财务业绩 - 第三季度集团可比销售额增长11%，达45亿欧元[6][9][28] - 第三季度运营收入为2.24亿欧元，2022年Q3亏损15.29亿欧元[6] - 调整后EBITA增至4.57亿欧元，占销售额的10.2%，2022年Q3为2.09亿欧元，占比4.8%[6][9][29][33] - 可比订单 intake 较2022年Q3下降9%，订单储备仍比全球供应链挑战前高约20%[6][10] - 运营现金流改善至4.89亿欧元，2022年Q3为流出1.8亿欧元[6] - 2023年全年展望上调，预计可比销售额增长6 - 7%，调整后EBITA利润率为10 - 11%[6][15] - 成熟地区总销售额从30.28亿欧元增至31.71亿欧元，增长5%；增长地区销售额从12.82亿欧元增至13亿欧元，增长1%；飞利浦集团销售额从43.1亿欧元增至44.71亿欧元，增长4%[37] - Q3 2023自由现金流为3.33亿欧元，而Q3 2022为 - 3.74亿欧元；经营活动产生的净现金流从 - 1.8亿欧元增至4.89亿欧元[39] - 截至2023年9月30日，净债务为70.07亿欧元，较6月30日的72.57亿欧元有所下降；净债务与集团权益比率从37:63变为36:64[44] - 2023年第三季度销售额为44.71亿欧元，1 - 9月销售额为131.07亿欧元，较2022年同期的43.1亿欧元和124.05亿欧元有所增长[73] - 2023年第三季度净利润为9000万欧元，1 - 9月净亏损5.01亿欧元，2022年同期分别为亏损13.29亿欧元和15亿欧元[73] - 2023年第三季度调整后持续经营业务归属于股东的收入为3.12亿欧元，1 - 9月为7.68亿欧元，2022年同期分别为2.2亿欧元和4.86亿欧元[76] - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6.93亿欧元，1 - 9月为19.49亿欧元，2022年同期分别为4.66亿欧元和未提及[78] - 2023年第三季度自由现金流为3.33亿欧元，而2022年第三季度为 - 3.74亿欧元[79] - 2023年第三季度可比销售额增长11%，2022年第三季度为 - 5%[80] - 2023年第三季度可比订单 intake 为 - 9%，2022年第三季度为 - 6%[80] - 2023年第三季度毛利率为43.2%，2022年第三季度为40.1%[80] - 2023年第三季度销售费用占销售额的24.9%，2022年第三季度为26.8%[80] - 2023年第三季度研发费用占销售额的10.0%，2022年第三季度为14.2%[80] - 2023年第三季度调整后EBITA为4.57亿欧元，占销售额的10.2%；2022年第三季度为2.09亿欧元，占销售额的4.8%[80] - 2023年第三季度调整后EBITDA为6.93亿欧元，占销售额的15.5%；2022年第三季度为4.66亿欧元，占销售额的10.8%[80] 业务部门情况 - 诊断与治疗部门可比销售额增长14%，调整后EBITA增至2.8亿欧元，利润率从10.4%提升至12.7%[45][47] - 互联护理部门可比销售额增长10%，调整后EBITA增至4500万欧元，利润率从 - 7.5%提升至3.7%[48][51] - 个人健康部门可比销售额增长7%，调整后EBITA增至1.68亿欧元，利润率从14.1%提升至18.7%[54][55] - 其他部门调整后EBITA增加700万欧元，主要受版税收入增加推动[57] - Q4 2023，诊断与治疗部门重组等费用预计约为5000万欧元；互联护理部门预计约为9000万欧元；其他部门预计约为1000万欧元[47][53][57] - 诊断与治疗业务2023年第三季度名义销售增长6.3%，1 - 9月可比销售增长13.9%[76] - 互联护理业务2023年第三季度名义销售增长2.8%，1 - 9月可比销售增长6.4%[76] - 个人健康业务2023年第三季度名义销售下降0.4%，1 - 9月可比销售增长1.7%[76] - 自2023年4月1日起，公司重新调整报告部门组成，将企业诊断信息业务从诊断与治疗部门转移至互联护理部门[68] 人员调整 - 截至目前已裁员约7500人，计划到2025年共裁员10000人[14] - 2023年第三季度末员工总数为70,741人[81] 业务合作 - 与美国一大型医疗系统签署10年、价值1亿欧元的企业监测即服务协议[16] 产品修复 - 全球超99%可操作的睡眠治疗设备注册已完成修复，呼吸机修复仍在进行中[21] 融资活动 - 第三季度发行5亿欧元2031年到期的固定利率票据[25] 风险与不确定性 - 公司面临多项风险，如市场竞争、宏观经济和地缘政治变化、产品质量和安全问题等，实际未来结果可能与前瞻性陈述存在重大差异[60][61][63][64][65] - 市场份额数据基于外部来源和管理层估计，管理层对排名的估计基于订单 intake或销售情况[62][63] - 公司为某些睡眠和呼吸护理产品的召回计提了准备金，基于对预期现场行动的最佳估计[70] - 未来发展存在重大不确定性，管理层需对数量、更换或维修比例等项目进行估计和假设[71] 股本情况 - 截至2023年第三季度末普通股数量为9.15987亿股（扣除库存股后）[81]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2可比销售额增长9%，调整后EBITDA利润率为10.1%，较Q2 2022年提高490个基点 [124] - 运营现金流入为1.35亿欧元，较去年增加4400万欧元 [124] - 订单漏斗保持健康，订单簿同比增长3%，但可比订单 intake 在本季度下降8%，排除俄罗斯后为4% [11] - 净杠杆率从3.6倍调整后EBITDA改善至3.1倍 [40] - 生产力计划在Q2节省2.37亿欧元，其中运营模式节省1.12亿欧元，采购节省5700万欧元，其他计划节省6800万欧元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗（Diagnosis & Treatment） - 可比销售额增长12%，受超声和图像引导治疗的两位数增长以及诊断成像的中个位数增长推动 [126] - 调整后EBITDA利润率为13.4%，增加100个基点，受定价和生产力措施驱动 [127] - 可比订单 intake 下降8%，排除俄罗斯后为 - 2% [41] 互联护理（Connected Care） - 可比销售额增长6%，受监测业务的两位数增长推动，但部分被睡眠和呼吸护理业务抵消 [6] - 调整后EBITDA利润率为7.5%，增加570个基点，受生产力措施和监测业务盈利能力显著改善驱动 [6] - 订单 intake 在Q2下降7%，因2020 - 2022年医院患者监测业务的高基数 [16] 个人健康（Personal Health） - 可比销售额增长3%，恢复增长态势，全球消费者需求仍疲软，但有逐渐改善的迹象 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场表现强劲，预计全年将有两位数的贡献，且这种增长态势将持续到Q3和Q4 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三大优先事项为提升患者安全和质量、加强供应链可靠性、建立简化和更敏捷的运营模式 [10] - 公司计划到2025年全球裁员10000人，截至目前已裁员6600人 [7][20] - 公司推出了基于云的飞利浦HealthSuite Imaging PACS和高端7系列剃须刀等创新产品 [12] - 行业方面，美国和其他成熟地区的医院和医疗系统短期内因全球宏观经济状况仍将保持谨慎采购行为，但公司看到成本通胀和医院人员短缺情况较2022年有所改善 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基于上半年的强劲表现、订单簿和持续的执行改进措施，上调了2023年全年展望，预计实现中个位数可比销售额增长，调整后EBITDA利润率处于高个位数区间的高端 [35][42] - 尽管不确定性仍然存在，但公司对执行计划充满信心，将继续推进三大优先事项以实现长期价值创造 [119] 其他重要信息 - 公司将解决Respironics召回问题作为最高优先级，目前约99%的新替换设备和维修套件已生产，超过450万台睡眠设备已交付给患者和家庭护理提供商，受影响呼吸机的修复工作正在进行中 [3][17] - 公司新的患者安全咨询委员会已投入运营，患者安全质量审查已融入新的绩效管理流程，公司有望在今年实现质量管理系统数量减少45%的目标 [19] - 供应链方面，公司已组建以客户为中心的端到端团队，继续降低材料和组件风险，已完成160块印刷电路板的重新设计，有望在年底前消除所有高风险组件的风险 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于指导方针升级，能否解读其中对同意令的假设是否有变化，延迟是否带来指导收益，以及核心假设是否为非Respironics全面禁令 - 公司未调整同意令的假设，因仍在讨论中且不想对结果进行猜测，指导方针升级是基于业务的改善，包括Q1和Q2的强劲表现以及执行措施带来的供应增加和生产力提升 [24] 问题2: 关于美国以外CPAP市场的回归情况，是否与监管机构讨论及流程，是否有望在下半年回归其他市场 - 公司正在与监管机构讨论，在许多市场的睡眠产品召回工作已接近完成，有望在下半年看到业务回归增长，公司会及时更新进展 [25] 问题3: 关于同意令，与FDA的讨论是否有变化，核心假设是否为非Respironics全面禁令 - 公司不猜测同意令的结果，与FDA的对话仍在进行中，没有具体的时间表，双方都希望尽快解决问题，以患者利益为重 [26] 问题4: 关于利润率，鉴于Q2的强劲表现和裁员影响，目前实现收益的进度如何，下半年有何预期 - 公司裁员进度良好，已完成今年计划的6600个岗位削减，预计下半年会有收益，有信心完成计划 [28] 问题5: 关于订单簿动量，与上一季度相比明显减速，结合公司和同行表现，今年订单增长放缓，如何看待这一情况 - 公司原计划下半年业务更强劲，由于供应链改善提前，上半年开局良好，Q2的增长受版税收入影响有所夸大，下半年Q3有良好势头，但Q4面临较高基数，增长可能不如前两个季度 [31] 问题6: 关于指导方针，新指导方针意味着下半年增长放缓且利润率无明显改善，谨慎的原因是什么 - 公司认为宏观经济环境仍具动态性，不确定性仍然存在，同时Q4面临较高基数，这些因素综合导致了谨慎的态度，但公司仍将努力保持良好势头 [50] 问题7: 关于指导方针，中个位数增长指导与上半年表现相比意味着下半年增长显著减速，是基于何种考虑，以及7月至今的情况如何 - 业务存在一定的波动性，并非正常年份，中国市场表现强劲，个人健康业务也恢复增长，公司需要逐季推进业务，供应链改善仍在进行中，希望能按承诺交付业绩 [55] 问题8: 关于增长问题，是美国、欧洲还是其他地区的问题，对下半年改善和支持2024年诊断与治疗和互联护理业务中个位数增长的信心来源 - 公司认为没有特定问题，需要逐季推进业务，供应链改善仍在进行中，希望能按承诺交付业绩，中国市场的强劲表现和个人健康业务的增长将提供支持 [58] 问题9: 关于同意令，之前希望在上半年解决，新闻稿中未提及更新的时间表，何时可能有解决方案 - 公司不进一步猜测时间表，强调这一过程正在认真推进，双方都在努力达成最佳结论，具体时间难以确定 [59] 问题10: 关于互联护理，睡眠和呼吸护理业务在Q2仍有较大收入下降，增量下降的原因是什么 - 下降主要来自监测业务，该业务此前受组件问题影响，今年有20%以上的增长，同时睡眠和呼吸护理业务在Q1采取了成本行动，盈利能力开始改善，此外，通风业务下降，口罩业务有所回升，但睡眠设备业务仍受召回影响 [61][80] 问题11: 关于个人健康业务的利润率，下半年的预期如何，是否有利润率提升的节点 - 个人健康业务本季度利润率已提高100个基点，Q3和Q4将继续增长，利润率也会相应改善，但由于需求情况，需要在广告和促销方面进行投资以刺激增长 [67] 问题12: 关于同意令，是否有可能无法达成协议，若无法达成会怎样 - 公司认为最终会达成同意令，这只是时间问题，回顾类似经历，如AED的同意令讨论也持续了一年多，目前的时间线并非异常，需要认真对待 [95] 问题13: 关于订单，称面临高基数，但去年仅增长1%，前年下降15%，是否有产品类别或地区的明显疲软；以及一次性费用中，从重组费用转移100个基点到互联护理的其他质量相关费用的原因 - 诊断与治疗业务在2021年Q2可比订单 intake 增长36%，去年又增长2%，因此基数较高，业务存在波动性，公司对下半年订单 intake 增长有信心；一次性费用的转移是由于重组过程中的人员流失导致重组费用下降，下半年继续进行483整改以及睡眠和呼吸相关的法律费用增加，总体指导方针不变 [83] 问题14: 关于外汇影响，按当前汇率，今年剩余时间的预期如何 - 公司管理外汇的波动范围通常在正负10 - 20个基点之间，预计不会有太大影响 [85] 问题15: 关于现金指导，尽管上半年销售和利润率指导更新，但自由现金流指导未变，原因是什么；以及诊断与治疗业务中，本季度产品模式方面是否有特别突出或疲软的情况 - 公司给出的自由现金流指导范围较宽（7 - 9亿欧元），预计需要更长时间降低库存，因此目前不会提高指导金额，但有信心超过该范围；诊断与治疗业务中，各产品模式的订单 intake 存在波动性，目前没有特别突出或疲软的情况，磁共振成像（MR）业务的积压订单较多，随着积压订单的处理，有望获得更多订单 intake [90][91] 问题16: 关于诊断与治疗业务，Q2利润率环比下降，如何看待Q3和Q4的情况；以及同意令方面，是否能达成协议 - 诊断与治疗业务Q2利润率环比下降是由于成本和产品组合的阶段性变化，并非结构性问题，下半年利润率将有改善，有望恢复到2019 - 2020年的水平；公司认为最终会达成同意令，这只是时间问题，回顾类似经历，目前的时间线并非异常 [94][95] 问题17: 关于自由现金流，尽管指导方针未变，且下半年通常较强，但上半年实际自由现金流低于指导，是否存在下行风险 - 公司认为上半年表现良好，下半年现金流通常更强，因此不认为指导方针存在风险，预计将处于当前指导范围的高端 [113] 问题18: 关于企业信息学业务从诊断与治疗转移到互联护理，未来的增长、利润率和市场前景如何 - 公司将企业信息学业务作为独立垂直业务，整合不同信息资产，已看到积极影响，预计增长将是飞利浦整体增长的两倍，订单 intake 方面会谨慎对待，注重交付，利润率正在提高，该业务受到客户关注，可通过人工智能等技术帮助客户改善工作流程和患者结果 [98][111] 问题19: 关于诊断成像的中个位数增长，能否拆分磁共振成像（MRI）和计算机断层扫描（CT）的情况；以及超声业务持续强劲增长的驱动因素 - 磁共振成像和计算机断层扫描业务均有良好增长；超声业务增长是由于订单簿非常强劲，去年Q3和Q4的组件问题解决后，正在消化订单簿，市场份额也呈良好趋势 [116]

业绩总结 - 第二季度销售额为4,470百万欧元，同比增长7%[37] - 可比销售增长（CSG）为9%，可比订单收入（OIT）下降8%[37] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adj. EBITA）为453百万欧元，调整后EBITA利润率为10.1%[37] - 2023年第二季度销售额为2112百万欧元，同比增长8.9%[46] - 可比销售增长率为12%，相比2022年第二季度的-5%显著改善[46] - 调整后的EBITA利润率从2022年第二季度的6.8%提升至10.6%[46] - 2023年第二季度的运营收入为163百万欧元，较2022年第二季度的115百万欧元增长41.7%[46] 用户数据 - 个人健康业务的可比销售增长为3%[41] - 诊断与治疗业务的可比销售增长为12%[41] - 连接护理业务的可比销售增长为6%[41] - 个人健康部门的销售额为836百万欧元，同比增长0.6%[50] - 个人健康部门的可比销售增长率为3%，相比2022年第二季度的-5%有所改善[50] 财务状况 - 总净债务为73亿欧元，长期债务的平均期限为6.7年[8] - 浮动利率债务约占总债务的10%[8] - 2023年上半年自由现金流预期为0.7-0.9十亿欧元[72] - 预计2023年整体调整后的EBITA利润率将处于高单数字范围的上限[72] 成本与支出 - 2023年第二季度资本支出为8900万欧元，较2022年第二季度的9800万欧元下降10.2%[105] - 2023年第二季度开发成本资本化为7100万欧元，较2022年第二季度的9300万欧元下降23.7%[105] - 2023年第二季度折旧费用为1.57亿欧元，较2022年第二季度的1.70亿欧元下降7.6%[105] - 2023年第二季度整体折旧和摊销费用为3.03亿欧元，较2022年第二季度的3.42亿欧元下降11.4%[105] - 2023年第二季度重组及收购相关费用为3000万欧元，较2022年第二季度的900万欧元下降66.7%[106] - 2023年第二季度整体费用为1.61亿欧元，较2022年第二季度的1.24亿欧元上升29.8%[106] 生产力与收益 - 生产力举措在本季度带来了237百万欧元的收益[32] - 2023年第二季度的生产力举措为公司带来了237百万欧元的收益[61]

整体业绩表现 - 第二季度集团销售额增至45亿欧元，可比销售额增长9%[5][8][27][35] - 运营收入达2.21亿欧元，2022年第二季度为1100万欧元[5][28] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITA）增至4.53亿欧元，占销售额的10.1%，2022年第二季度为2.16亿欧元，占比5.2%[5][8][28][32] - 2023年第二季度调整后持续经营业务归属于股东的收入为2.64亿欧元[56] - 2023年Q2公司净收入为7400万欧元，1 - 6月净收入为 - 5.91亿欧元[57] - 2023年Q2调整后EBITDA为6.81亿欧元，1 - 6月为12.56亿欧元[57] - 2023年Q2自由现金流为500万欧元，1 - 6月为1.21亿欧元[58] - 2023年Q2销售额为44.7亿欧元，可比销售额增长9%；1 - 6月销售额为86.36亿欧元，可比销售额增长8%[59][60] - 2023年Q2毛利率为19.61亿欧元，占销售额的43.9%；1 - 6月毛利率为37.17亿欧元，占销售额的43.0%[59][60] - 2023年Q2销售费用为 - 11.12亿欧元，占销售额的24.9%；1 - 6月销售费用为 - 21.91亿欧元，占销售额的25.4%[59][60] - 2023年Q2研发费用为 - 4.68亿欧元，占销售额的10.5%；1 - 6月研发费用为 - 9.96亿欧元，占销售额的11.5%[59][60] - 2023年Q2运营收入为2.21亿欧元，占销售额的4.9%；1 - 6月运营收入为 - 3.62亿欧元，占销售额的4.2%[59][60] - 2023年上半年可比销售额增长8%，名义销售额增长7%，可比订单 intake 下降4%（不包括俄罗斯为 -2%）[72] - 调整后 EBITA 增至8.12亿欧元，利润率提高至9.4% [73] - 重组、收购相关及其他费用达10.29亿欧元，2022年上半年为4.74亿欧元 [74] - 净收入较2022年上半年下降，主要因 Respironics 召回相关和解准备金及重组成本增加 [75] - 净现金流从经营活动增加，净资本支出减少 [78] - 2023年上半年销售额为86.36亿欧元，2022年同期为80.95亿欧元，名义销售增长率为6% [91] - 2023年上半年净收入为 -5.91亿欧元，2022年同期为 -1.71亿欧元 [91] - 2023年上半年公司总销售额从80.95亿欧元增长至86.36亿欧元，调整后EBITA从4.59亿欧元增长至8.12亿欧元，利润率从5.7%提升至9.4%[115] 订单情况 - 订单簿较去年第二季度增长3%，可比订单 intake 下降8%（不包括俄罗斯为 -4%）[9] 人员调整 - 截至目前，公司已减少约6600个岗位，计划到2023年减少7000个，到2025年总共减少10000个[13] 业务合作与产品动态 - 与加州大学欧文分校健康中心签署10年协议，提供企业监测即服务[16] - 上海五家顶级医院安装飞利浦先进的 Spectral CT 7500 成像系统[17] - 推出飞利浦 Zenition 10 扩大图像引导治疗产品组合[18] 产品修复情况 - 约99%的用于修复受影响设备的新替换设备和维修套件已生产[22] 业务板块业绩 - 诊断与治疗业务可比销售额增长12%，销售额从19.4亿欧元增至21.12亿欧元[41] - 互联护理业务可比销售额增长6%，销售额从12.73亿欧元增至13.27亿欧元[44] - 个人健康业务可比销售额增长3%，销售额从8.31亿欧元增至8.36亿欧元[47] - 其他业务销售额增加6100万欧元，调整后EBITA增加5800万欧元[51] - 增长地区可比销售额呈两位数增长，成熟地区呈高个位数或中个位数增长[42][45][48] - 诊断与治疗业务中，超声和图像引导治疗业务实现两位数增长，诊断成像业务实现中个位数增长[41] - 诊断与治疗部门可比销售额增长14%，调整后 EBITA 增至4.87亿欧元，利润率提高至11.8% [84][85] - 互联护理部门可比销售额增长5%，调整后 EBITA 增至1.21亿欧元，利润率提高至4.7% [85] - 个人健康业务可比销售额因2023年Q1下降1%，部分被Q2 3%的增长抵消 [86] - 成熟地区可比销售额呈低个位数下降，主要受北美市场影响；增长地区销售额持平，中国市场呈高个位数增长 [87] - 调整后EBITA为2.16亿欧元，利润率达13.2%，受价格和生产率措施推动，但被销售额下降抵消 [88] - 诊断与治疗、连接护理和个人健康三大业务板块中，诊断与治疗板块销售和利润提升显著，销售从36.68亿欧元增至41.2亿欧元，调整后EBITA从2.63亿欧元增至4.87亿欧元，利润率从7.2%提升至11.8%[115] 财务比率与债务情况 - 集团净债务与集团权益比率从36:64变为37:63，净债务从70.48亿欧元增至72.57亿欧元[40] - 调整后EBITA增至2.24亿欧元，利润率提高至10.6%，主要受销售额增加等因素驱动[43] - 截至2023年6月，公司净债务与集团权益比率为37:63[60] - 净债务与集团权益比率从35:65变为37:63 [83] - 截至2023年6月30日，总资产为295.06亿欧元，2022年12月31日为306.88亿欧元 [93] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为3.37亿欧元，2022年同期为 -5.33亿欧元 [94] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为3.59亿欧元，2022年同期为 -8.77亿欧元 [94] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.68亿欧元，2022年同期为3.49亿欧元 [94] - 截至2023年6月30日，已发行并全额支付的股本为9.2865002亿股普通股，每股面值0.20欧元，库存股总数为856.5408万股，平均购买价格为每股35.72欧元[124] - 2023年5月，公司发行并分配了3933.4938万股新普通股，总价值7.49亿欧元（含成本）[125] - 截至2023年6月30日，公司总债务为82.16亿欧元，较2022年12月31日增加1600万欧元，长期债务为71.77亿欧元，减少9300万欧元，短期债务为10.39亿欧元，增加1.08亿欧元[128][129] 报告部门调整 - 自2023年4月1日起，公司重新调整报告部门组成 [65] - 2023年4月1日起公司对报告板块构成进行调整，将企业诊断信息业务从诊断与治疗板块移至连接护理板块[112] 每股计算调整 - 每股计算已追溯调整以反映2022年股票股息的股份发行 [67][77] 销售来源与地区销售 - 按销售来源分，2023年上半年商品销售58.09亿欧元、服务销售23.99亿欧元、特许权使用费2.39亿欧元，分别较2022年同期有所增长[115] - 按地区分，2023年上半年荷兰、美国、中国销售分别为10.94亿、35.2亿、10.08亿欧元，较2022年同期有不同程度增长[115] 收购与剥离情况 - 2023年上半年公司完成1笔收购，净现金流出5300万欧元，完成1笔非重大剥离[116][117] 资产变动情况 - 截至2023年6月30日，联营公司投资从2022年12月31日的5.37亿欧元降至4.66亿欧元，主要因负业绩份额2600万欧元和联营公司减值3100万欧元[118] - 2023年上半年商誉减少2.1亿欧元，因新收购确认商誉4400万欧元和负货币换算2.54亿欧元[119] 未来展望 - 展望2023年下半年，全球市场因地缘政治和宏观经济因素仍高度不确定和波动，公司主要市场美中欧经济增长预期下降，占公司约三分之二销售额[105] 季节性波动 - 正常经济条件下，集团销售有季节性波动，通常下半年收入和利润更高，各业务板块受影响原因不同[109][110] 准备金与费用情况 - 2023年第三季度，预计重组、收购相关及其他费用总计约1500万欧元[43] - 2023年上半年，短期准备金增加3.55亿欧元，主要是经济损失集体诉讼法律准备金增加5.75亿欧元，部分被瑞思迈现场行动准备金支出1.77亿欧元抵消[131] - 截至2023年6月30日，瑞思迈现场行动准备金余额为2.06亿欧元，较年初的3.9亿欧元减少[133] - 2023年上半年，与修复相关的运营成本为1.06亿欧元（2022年为1亿欧元）[134] - 2023年上半年，飞利浦瑞思迈就美国经济损失集体诉讼计提了5.75亿欧元准备金[135][146] - 2023年上半年，记录了2.45亿欧元的重组费用，其中1.9亿欧元与裁员有关[137] - 2023年5月，公司与美国证券交易委员会就中国医疗器械行业涉嫌招标违规调查达成和解，支付6000万欧元[141] 诉讼情况 - 截至2023年6月30日，美国有524起人身伤害诉讼已提交，约5万人在自愿的、法院批准的潜在索赔人普查登记处登记[146] 金融资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，公司金融资产总额为55.74亿欧元，金融负债总额为100.7亿欧元[152] - 截至2022年12月31日，公司金融资产总额为63.64亿欧元，金融负债总额为105.64亿欧元[153] - 2023年6月30日较2022年12月31日，以公允价值计量的金融资产从7.68亿欧元降至6.71亿欧元[152][153] - 2023年6月30日较2022年12月31日，以摊余成本计量的金融资产从55.96亿欧元降至49.04亿欧元[152][153] - 2023年6月30日较2022年12月31日，以公允价值计量的金融负债从3.24亿欧元降至1.58亿欧元[152][153] - 2023年6月30日较2022年12月31日，以摊余成本计量的金融负债从102.4亿欧元降至99.12亿欧元[152][153] - 2023年上半年，Level 3金融资产购买额为5500万欧元，销售额/赎回额为3.3亿欧元[154] - 2023年上半年，Level 3金融资产在损益中确认的金融收入和费用为 - 3500万欧元[154] - 2023年上半年，Level 3金融资产在其他综合收益中确认的金额为 - 1900万欧元[154] - 2023年上半年，Level 3金融负债的利用额为1600万欧元[154]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比销售额增长6%，调整后EBITA利润率为8.6%，较2022年第一季度提高240个基点 [130][134] - 运营现金流入为2.02亿欧元，较2022年第一季度增加4.29亿欧元 [134] - 订单量较去年同期增长10%，订单簿中的利润率反映了自去年以来执行的价格上涨，将从第三季度开始影响损益表 [134][141] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务（Diagnosis & Treatment） - 可比销售额增长15%，由超声和影像引导治疗的强劲两位数增长以及诊断成像的中个位数增长推动 [133][142] - 订单量实现两位数增长，影像引导治疗和计算机断层扫描的订单量增长强劲，光谱CT 7500在市场上表现出色 [143] - 调整后EBITA利润率提高到11.3%，主要受运营杠杆、更好的产品组合和生产力措施的推动 [144] 互联护理业务（Connected Care） - 可比销售额增长3%，医院患者监测业务实现强劲两位数增长，但被睡眠与呼吸护理业务部分抵消 [144] 个人健康业务（Personal Health） - 可比销售额下降6%，主要由于2022年与俄罗斯相关的产品组合决策的4个百分点影响以及全球消费者需求下降 [3] - 调整后EBITA利润率为13.2%，主要由于与俄罗斯相关的销售损失 [3] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 专业医疗系统业务对本季度贡献显著，预计消费者业务从第二季度起将加强，第一季度实现了良好的双位数增长，占销售额的15% [54][70] 北美市场 - 消费者业务需求疲软，但市场份额保持稳定，定价有助于维持业务；医疗系统业务中，诊断与治疗业务表现强劲 [56][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三大优先事项为提高患者安全和质量、加强供应链可靠性、建立简化和更敏捷的运营模式 [131] - 公司致力于解决Respironics召回问题，将其作为最高优先级任务 [132] - 公司通过专注有机增长和可扩展创新战略，加强业务和提升业绩 [140] - 公司是全球医院首选的创新合作伙伴，其企业信息学解决方案在近期的行业活动中得到客户的强烈共鸣 [137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于第一季度的稳健表现、订单簿情况和持续改进执行的行动，公司对2023年的计划充满信心，但承认仍存在不确定性 [132] - 预计全年增长模式将更加平稳，不再像之前预期的那样下半年更强 [39] 其他重要信息 - 公司的生产力举措按计划进行，第一季度实现了1.9亿欧元的节省，其中运营模式生产力节省9400万欧元，采购节省3200万欧元，其他生产力计划节省6400万欧元 [6] - 本季度的调整项目包括1.5亿欧元与加速执行裁员计划相关的费用，截至目前已减少5400个岗位，提前完成计划 [7] - Respironics预计在2023年第二季度向法院提交协商和解协议以获得初步批准，经济损失解决方案正在作为潜在的集体诉讼和解进行协商 [8][9] - 公司建立了新的患者安全咨询委员会，将于第二季度投入运营，并在系统工程和软件设计团队中增加了重要的设计控制能力和人才 [16] - 截至本月，公司已转向以客户为中心的端到端供应链团队，并宣布了各业务的新专用领导 [18] - 公司正在简化运营模式，将主要责任下放给业务部门，目标是到2025年全球裁员10000人，目前已减少5400个岗位，提前完成计划 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何在强劲的第一季度后仍维持指导不变，如何看待未来增长的阶段分布 - 公司对2023年有信心，基于良好的开局、盈利能力和运营现金流的改善以及计划执行的成效，但由于处于年初且存在不确定性，如宏观经济、地缘政治和同意令等，因此不调整指导 [32][33] - 预计全年增长模式将更加平稳，不再像之前预期的那样下半年更强 [39] 问题2: 已生产和发货超过95%的召回设备，但FDA指出患者手中的设备数量较少，如何解释偏差、预计何时交付给患者以及与FDA的关系 - 公司网站最初公布的是生产数量，FDA要求明确患者手中的设备数量，目前已更新网站信息，95%的召回设备已生产，其中400万台已交付给患者，公司正在努力将剩余设备交付给患者 [84][86] - 公司与FDA在多个方面保持密切合作，正在共同推进召回和同意令的相关工作，但同意令的时间线不受公司控制 [35][45] 问题3: 诊断与治疗业务本季度两位数利润率是否有特殊贡献因素，定价贡献如何，该利润率是否具有代表性和可持续性 - 第一季度利润率没有特殊的一次性积极因素，增长带来了良好的运营杠杆，高利润率业务（如IGT和超声）的增长以及公司的生产力节省措施都对利润率有贡献，第一季度和第二季度未看到明显的定价影响，定价影响将在下半年体现 [43][44] 问题4: 对2025年指导的信心是否有变化 - 基于年初的表现，公司对2023年的计划充满信心，同意令仍需解决，但对全年展望没有改变 [46] 问题5: 如何看待诊断与治疗业务利润率在今年剩余时间的进展，成本节省和利润转化各占多少，是否需要加强资产负债表 - 与多年前相比，IGT在诊断与治疗业务中的份额显著增加，目前已超过30亿欧元，且为高利润率业务；生产力举措带来的成本节省有助于利润率提升，公司预计到2025年诊断与治疗业务利润率将达到14% - 16%的指导范围 [49][50] - 公司目前的信用评级高于投资级，现金生成情况良好，预计经济损失集体诉讼的和解将由保险资金抵消，因此目前不需要加强资产负债表 [51][52] 问题6: 请详细说明中国和北美市场的情况，特别是个人健康业务的细分市场趋势 - 中国市场在专业医疗系统业务方面对本季度贡献显著，消费者业务预计从第二季度起加强；北美市场消费者业务需求疲软，但市场份额稳定，医疗系统业务中诊断与治疗业务表现强劲 [54][59] - 个人健康业务在第一季度实现了低个位数增长，随着销售情况的改善，预计全年增长将加速 [68] 问题7: 请详细说明诊断与治疗业务的订单动态，以及公司增长是否还有加速空间 - 诊断与治疗业务中，IGT表现强劲且预计将持续，成像业务情况多样，MR仍存在供应挑战，CT开局良好，光谱CT在市场上获得了很大的吸引力 [73][75] - 供应的加强将在第二季度产生溢出效应，增长将更加均匀地分布在全年，但仍需与客户密切合作以完成订单安装，医院环境仍面临压力，需要谨慎规划 [77][78] 问题8: 互联护理业务今年的盈利能力预期如何 - 通常第一季度盈利能力最低，随着患者监测零部件供应情况的改善以及睡眠与呼吸护理业务成本控制措施的实施，互联护理业务的盈利能力预计将逐季提高 [80][81] 问题9: 如何解释FDA关于网站和召回语言的要求，这与正在进行的同意令是否相关，订单簿何时会改善并预示2024 - 2025年的收入增长 - FDA要求公司明确网站上患者手中的设备数量，公司已与FDA沟通并更新了网站信息，这与同意令无关 [84][86] - 公司40%的销售为经常性收入，个人健康业务不在订单簿中，订单簿情况良好，供应正在改善，但由于存在宏观经济、地缘政治和同意令等不确定性，目前无法确定订单簿改善的时间 [87][89] 问题10: 对在第二季度达成同意令最终协议有信心的因素是否发生变化 - 信心没有变化，公司正在努力推进，但同意令的时间线不受公司控制，目前没有特别的变化 [91] 问题11: 请量化诊断与治疗业务第一季度有机销售增长的销量和价格成分，提供医疗监测集体诉讼和个人伤害索赔的时间线，以及对美国医院资本支出环境的最新看法 - 第一季度增长主要由销量驱动，定价影响较小，定价影响将在下半年体现 [98] - 经济损失诉讼预计在2023年解决，个人伤害和医疗监测诉讼的明确结果预计在2024年之后 [99] - 美国医院市场仍面临人员短缺、高通胀和运营成本高等挑战，但公司在北美市场的强大地位和积极的客户合作使其对未来前景充满信心 [93][95] 问题12: 请描述常规召回准备金和补救准备金的区别，房地产销售的现金流入金额及对财务的影响，以及剩余5%呼吸机解决方案与其他解决方案的差异 - 常规召回准备金是用于修复和更换睡眠呼吸暂停机和呼吸机的费用，经济损失诉讼准备金是用于解决针对公司的集体诉讼案件的预计费用 [104][105] - 房地产销售金额不显著，未提供具体金额 [106] - 针对不同类型的呼吸机，公司正在逐个制定解决方案，例如在Trilogy 100、200和A系列呼吸机上遇到了挫折，正在解决并推出新的解决方案 [107] 问题13: 为何不提高全年利润率预期，如何看待荷兰Works Council对中央研发团队裁员的争议 - 公司对年初的强劲表现感到满意，但由于存在不确定性，在获得更多确定性之前不会频繁调整指导 [112] - Works Council提出验证裁员请求是其程序性权利，目前尚未积极要求法官介入，公司正在与他们积极沟通以达成协议，公司认为改变创新模式以更贴近客户是正确的举措 [113][115] 问题14: 个人伤害索赔数量从20000增加到40000，对未来索赔数量和潜在和解金额有何预测 - 目前有400起已提交的个人伤害索赔，40000人在普查登记处，他们有权提出索赔，但登记人数近期仅略有增加，不是重大发展 [118][119] - 公司正在努力完成测试，预计在第二季度公布睡眠臭氧测试结果，这将有助于解决相关案件 [120]

April 24, 2023 KONINKLIJKE PHILIPS N.V. (Exact name of registrant as specified in its charter) SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN ISSUER Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 Royal Philips (Translation of registrant's name into English) The Netherlands (Jurisdiction of incorporation or organization) Breitner Center, Amstelplein 2, 1096 BC Amsterdam, The Netherlands (Address of principal executive offices) Indicate by check ...

财报前瞻性陈述与风险 - 财报包含有关飞利浦财务状况、运营结果和业务的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[16][18] - 影响实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括公司在健康信息学领域的领导力、业务模式转型、宏观经济和地缘政治变化等[17] 财报章节信息 - 风险因素相关信息位于第9.2 - 9.6章[21] - 公司业务概述相关信息在第1、6.1、6.4、6.5、6.6.1、7.1、8.5.3章及附注2[21] - 运营结果相关信息在第6.4、6.6.1、7.1等多个章节及多个附注中[21] - 研发、专利和许可等相关信息在第6.1、6.4.4、7.1.2章[21] - 趋势信息相关内容在第6.6.1、7.1等章节[21] - 董事和高级管理人员相关信息在第5、10、12.2、12.3章及附注27[22] - 主要股东相关信息在第12.5、12.7、12.8、12.10章[22] - 财务信息中的合并报表和其他财务信息在第7.1.11、13章[22] 2022年业务成果 - 2022年销售额名义上增至178亿欧元，但盈利能力受供应链、通胀、产品召回等因素影响[36] - 2022年公司产品和服务覆盖18.1亿人，其中服务欠发达社区2.02亿人，目标是到2025年改善20亿人生活，其中包括3亿欠发达社区人群[38] - 截至年底，飞利浦伟康完成约90%替换设备生产，用于交付给患者[26] - 2022年与全球医院和医疗系统达成约100个长期战略合作伙伴关系[37] - 2022年约70%的销售额来自在医院和家庭领域处于领导地位的业务[56] - 员工总数77,233人，其中女性占39%，成长地区员工32,742人[69] - 研发投入21亿欧元，其中绿色创新投入1.68亿欧元，研发员工11,690人[69] - 可比销售增长率为 -2.8%，调整后EBITA占销售额的7.4%，自由现金流为 -9.61亿欧元[69] - 商品销售带来121亿欧元收入，绿色/生态设计产品收入占比71.7%，循环业务收入占比18%[69] - 2022年新专利申请920项，获得版税4.19亿欧元，获得171项设计奖[69] - 约55%的收入来自过去三年推出的新产品和解决方案[69] - 2022年各业务板块销售占比：诊断与治疗51%、互联护理25%、个人健康20%、其他4%[80] - 2022年公司完成对美国医疗技术公司Vesper Medical Inc.的收购[84] - 2022年诊断与治疗业务中，诊断成像、超声、企业诊断信息学、图像引导治疗的销售占比分别为41%、18%、8%、33%[85] - 2022年底，诊断与治疗业务全球约有33000名员工[87] - 2022年连接护理业务中，医院患者监测、急救护理、睡眠与呼吸护理、连接护理信息学的销售占比分别为47%、5%、28%、20%[107] - 2022年底，连接护理业务全球约有17000名员工[110] - 2022年个人健康业务中，口腔护理、母婴护理、个人护理的销售占比分别为37%、11%、52%，全球约一半个人健康业务销售通过线上完成[117] - 截至2022年底，Pregnancy+和Baby+应用程序累计下载量超6800万，日活用户超150万，支持22种语言[120] - 2022年底，个人健康业务全球员工约9000人，其他业务全球员工约18000人[122][128] - 2022年，创新与战略部门开始重新聚焦研发，停止部分项目并裁员5%[141] - 飞利浦知识产权组合包括56000项专利权、33000项商标、114000项设计权和3200个域名，2022年申请920项新专利[143] - 2022年，飞利浦将场地相关二氧化碳排放量降至25千吨，可再生能源占比达77%，总能耗较2020和2021年降低5.3%[148] - 2022年底，土地和建筑物账面净值为13.36亿欧元，在建工程为2300万欧元[149] - 2022年，大中华区本地发起产品收入占比达20%，飞利浦连续三年被评为个人健康类“黄金品牌”[158] - 2022年，国际市场个人健康业务表现出韧性，中东、土耳其和非洲、印度和日本增长强劲，增长市场实现两位数增长[161] - 2022年，飞利浦获得171项设计卓越奖[140] - 2022年公司与全球多地客户建立新合作，如在土耳其4个月内在250家医院安装3400台患者监护仪和437台超声系统[164] - 2022年公司仓储面积较2021年减少31%，通过整合和单地服务多业务实现[178] - 2022年公司供应商支出中，西欧占30%，北美占36%，其他成熟地区占6%，增长地区占29%[180] - 2022年公司通过供应商可持续发展绩效计划改善约45.9万名供应链工人生活，2021年为43万名[183] - 2022年公司销售额为178亿欧元，名义增长4%，可比基础上下降3%[186] - 2022年公司净亏损16.05亿欧元，较2021年减少49亿欧元[187] - 2022年公司调整后息税摊销前利润为13.18亿欧元，占销售额7.4%，2021年为12.0%[189] - 2022年公司经营现金流流出1.73亿欧元，自由现金流流出9.61亿欧元[190] - 2022年集团销售额为1.7827亿欧元，名义上比2021年增长3.9%，可比销售额下降2.8%[197][214][215] - 2022年经营收入为-15.29亿欧元，占销售额的-8.6%；净利润为-16.05亿欧元[197] - 2022年可比销售额下降3%，主要因运营和供应链挑战、中国疫情及俄乌战争[200] - 2022年公司记录非现金投资组合调整减值和费用2.82亿欧元[209] - 诊断与治疗业务2022年名义销售额增长6.2%，可比销售额下降0.7%；连接护理业务名义销售额下降3.7%，可比销售额下降10.8%；个人健康业务名义销售额增长5.7%，可比销售额增长0.1%[214] 业务发展目标 - 公司目标是到2025年每年改善20亿人生活，其中包括3亿服务不足社区人群；到2030年分别提升至25亿和4亿[66] 公司战略举措 - 2022年和2023年1月分别宣布裁员4000人和6000人以提高生产力[31] - 公司计划维持每股0.85欧元股息，以股票形式分配[40] - 公司将聚焦影像引导治疗、超声和监测等领域投资以加速增长，扩大个人健康领域领导地位[33] - 公司将简化工作方式，以推动问责制和敏捷性，释放生产力和利润率提升空间[30] - 公司将加大创新投入，集中更多研发资源在业务部门，以患者安全、质量和可持续性为核心[35] - 公司将解决运营挑战，通过聚焦有机增长、可扩展的以患者和人为中心的创新以及可靠执行来创造价值[54] - 公司通过多种方式推动个人健康业务增长，包括产品创新、线上增长和生态系统扩展[116] - 公司获得FDA批准销售新的7700 3.0T MR系统和SmartSpeed MR加速软件[88] - 公司开发出用于单室、单疗程诊断和治疗的全集成混合血管造影CT套件解决方案[89] - 公司收购法国医疗技术公司Cardiologs，加强心脏监测和诊断业务[101] - 公司在介入肿瘤学领域进行扩张，在多个国家的医院安装肺癌诊断和治疗解决方案Lung Suite[94] - 公司采取行动增加供应链弹性，认证近400个替代组件[202] - 自2022年初起公司提价低至中个位数，个人健康业务销售额同比增长约3%[206] - 2022年公司全球立即裁员约4000人，产生遣散费等成本8000万欧元，2023年预计增加5000万欧元[210] - 公司计划到2025年全球再裁员6000人，其中3000人在2023年实施，2023年预计费用约4.7亿欧元[211] 宏观经济环境 - 2022年全球实际GDP增长3.0%，预计2023年全球实际GDP仅增长1.3%[152] 俄乌业务影响 - 2021和2022年俄罗斯和乌克兰业务合计占集团销售额均不到2%，资产价值不到合并总资产的1%[207]

公司概况 - 公司2022年销售为178亿欧元，约有77000名员工，业务覆盖超100个国家[11] 业绩与行动规划 - 2022年对公司及其利益相关者来说是令人失望的一年，公司将在2023年采取行动加强患者安全和质量、改善执行并提升业绩[6] 薪酬安排 - 2022年薪酬报告将列入2023年年度股东大会议程，监事会和现任管理层决定放弃2022年年度激励薪酬和2020年长期激励授予[7][8] 报告提交 - 公司已向荷兰金融市场管理局提交2022年年报，预计今日晚些时候向美国证券交易委员会提交20 - F表格报告[9] 报告获取途径 - 2022年年报可在www.results.philips.com获取，也可通过邮件索取纸质版[10]

财务数据和关键指标变化 - 2022年可比销售额下降3%，调整后EBITA利润率降至7.4%，组件和工资通胀产生300个基点负面影响，销量下降产生390个基点负面影响 [110] - 2022年经营亏损15亿欧元，主要因睡眠与呼吸护理业务15亿欧元非现金商誉减值及研发减值费用；全年自由现金流出9.61亿欧元 [112] - 2023年预计诊断与治疗和互联护理业务实现中个位数增长，个人健康业务实现低个位数增长，集团整体低个位数增长；调整后EBITA利润率提高至高个位数；自由现金流流入7 - 9亿欧元 [113][114][116] - 2023年财务收入和支出预计净成本2.7亿欧元，比2022年高7000万欧元；预计其他业务调整后EBITA亏损约7000万欧元 [119][120] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 第四季度可比销售额增长5%，订单 intake 下降7%，因取消低利润率订单改善订单利润率 [106] - 2022年销售额下降1%，调整后EBITA利润率为8.4% [111] 互联护理业务 - 第四季度可比销售额增长5%，订单 intake 下降10%，因新冠相关急性护理产品需求正常化，但仍高于疫情前水平 [107] - 2022年销售额下降11%，主要因睡眠与呼吸护理业务两位数下降，利润率为2.1%，排除该业务影响后为8.3% [111] 个人健康业务 - 第四季度可比销售额下降4%，北美和西欧两位数增长被中国和俄罗斯两位数下降抵消 [108] - 2022年销售额持平，利润率为14.8%，排除俄罗斯影响后增长约3% [111] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场短期内可能疲软，医疗保健提供商正在整合，公司凭借多供应商信息学产品有优势，需加强监管关系 [100] - 国际市场，西欧有望利用政府医疗数字化投资机会，公司凭借强大消费业务可挖掘中期支出增长；中国市场公司正适应消费和医疗系统市场变化 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将聚焦影像引导治疗、监测、超声和个人健康业务，加速增长和提高利润率；创建新企业信息学业务，扩大平台规模提高利润率；在诊断成像领域通过创新、供应链改进和服务拉动提高利润率；持续处理睡眠呼吸业务召回问题 [96][97][98] - 创新模式从以技术为导向转向以患者和人为中心，将研发资源向业务端转移，集中精力开展更有影响力的项目 [102][103] - 简化运营模式，将主要责任落实到业务部门，减少中央职能部门规模，简化内部流程 [130] - 重塑供应链，从围绕中央职能组织转向按业务组织采购和供应链，精简产品组合，提高应对需求波动的能力 [128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是艰难一年，公司面临运营、供应挑战、通胀压力、中国疫情和俄乌战争等问题，但公司有信心通过执行计划实现增长和创造价值 [122][136] - 预计2023年业务缓慢开局，随着供应改善和战略实施，收入和利润率将加速增长，目标是2025年后实现中个位数增长，调整后EBITA利润率达到中高个位数 [115][136] 其他重要信息 - 公司将向年度股东大会提议维持每股0.85欧元股息，以股票形式分配 [113] - 2023年研发投资约17亿欧元，占销售额约9%，虽较往年减少但部署更有效，高于行业同行 [152] - 公司计划在未来三年投资3.5亿欧元用于提升患者安全和质量，包括加强团队建设、产品设计和合规审查等 [182] - 公司计划在未来三年投资2 - 2.5亿欧元改善供应链，目标是显著提高客户服务水平，降低成本4 - 4.5亿欧元 [197] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司运营和组织变革原因、风险及对2023 - 2024年指引的影响，以及同意令和与美国司法部讨论进展 - 公司组织和流程过于复杂，变革旨在简化工作，明确单一责任，将创新和供应链贴近业务和客户；目前与监管部门就同意令和诉讼仍在沟通，结果和影响暂无法披露，预计下半年有相关信息 [3][4][8][9] 问题2: 对睡眠与呼吸护理业务的承诺及该业务在公司整体业务中的定位 - 睡眠与呼吸护理业务是公司强大且有吸引力的投资组合一部分，睡眠呼吸暂停疾病治疗需求增长，公司是该领域第二大参与者，将通过召回整改和应对同意令影响恢复业务地位 [10][11] 问题3: 2023年供应限制情况及展望是否保守，睡眠与呼吸护理业务收入和利润率假设，以及是否假设同意令涵盖所有业务 - 2023年展望是现实的，公司将努力改善供应链，但目前不能完全依赖供应链稳定性；睡眠与呼吸护理业务假设与去年相同，为10%的复合销售增长率，2023年低个位数增长和盈亏平衡，暂不明确同意令潜在影响 [15][18] 问题4: 取消订单的原因和涉及的业务领域，以及对美国医院状况的担忧 - 取消订单是为提高订单质量，去除低利润率和长交货期订单，主要涉及诊断与治疗业务；对美国医院2023年支出持谨慎态度，因其面临人员短缺和通胀压力，但中期有望回升 [19][20][21] 问题5: 客户对取消订单的反应及他们获取取消订单的渠道，以及公司现金股息计划和第四季度6000万欧元诉讼相关情况 - 取消订单主要在诊断与治疗业务，与客户有良好沟通；因2022年现金流为负，今年采用股票股息，后续视情况决定；第四季度6000万欧元诉讼与睡眠召回无关，是旧诉讼预计和解金额 [26][27][28] 问题6: 第一季度订单转化率较慢的原因，臭氧测试结果，以及订单簿清理是否完成 - 第一季度健康系统业务开局良好，但个人健康业务因去年同期高增长和中国市场情况出现下降；臭氧测试仍在进行，结果将与监管部门沟通后披露，公司对此持积极态度；订单簿清理已完成，是一次性清理 [31][32][40] 问题7: 睡眠护理业务重返市场时间和恢复市场份额情况，以及低个位数调整后EBITA利润率目标定义 - 睡眠与呼吸护理业务首要任务是完成召回，预计第一季度末睡眠治疗设备生产达100%，恢复市场地位需要时间；低个位数调整后EBITA利润率目标为11% - 13% [44][45][46] 问题8: 人员减少的时间表、部门分布及工资通胀计算，以及研发从商业转向业务端是否有负面影响 - 2022年宣布减少4000人，已执行3000人，今天宣布再减少6000人，其中3000人在2023年执行，剩余3000人在2024 - 2025年执行；研发资源向业务端转移旨在使创新更贴近客户，提高创新效率和回报 [53][54] 问题9: 年终订单簿的订单与账单比率，订单簿同比下降原因，以及2023 - 2025年睡眠与呼吸护理业务增长假设 - 订单与账单比率约为1.14，取消订单和新冠需求正常化影响后约有1%增长；目前订单簿对2023年销售覆盖良好；在明确同意令结果前，暂无法给出逐年具体指导，2023年假设为低个位数增长 [66][67][68] 问题10: 公司是否会进行股票回购 - 现有股票回购计划将按约定执行，目前无变化 [69] 问题11: 2022 - 2025年定价组合增长的支撑因素，个人健康业务消费者需求情况，以及2025年后实现中高个位数利润率的途径 - 定价组合增长部分基于订单簿定价，部分基于物料成本节约预期；消费者需求受宏观经济环境影响，全球仍有压力，中国市场尤其明显，预计2023年后期缓解，个人健康业务将逐步恢复增长；2025年后通过加速优势业务增长、扩大信息学业务规模、提高成像业务利润率和恢复睡眠与呼吸护理业务地位实现中高个位数利润率 [77][79][82]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比销售额下降5%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4.8 [22] - 与2021年第三季度相比，较低的销售额使调整后息税前利润（EBITA）利润率下降740个基点 [24] - 运营现金流为流出1.8亿，主要由于现金收益降低、库存暂时增加以及与Respironics召回行动相关的现金成本 [27] - 预计第四季度“其他”业务部门EBITDA层面净成本约3000万欧元，调整后EBITDA约为零 [38] - 预计2022年有效税率为个位数中段，主要因收入降低 [38] - 预计第四季度实现约6亿欧元正自由现金流，全年自由现金流流出约7亿欧元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 可比销售额下降2%，调整后EBITDA利润率为9.1%，受销售额下降、产品组合变化和成本通胀影响 [28] - 订单增长3%，企业诊断信息学和图像引导治疗订单实现高个位数增长，诊断成像实现中个位数增长 [31] 互联护理业务 - 可比销售额下降15%，调整后EBITDA亏损9.5%，主要因睡眠与呼吸护理业务召回、运营挑战和患者监测供应链问题 [29] - 订单下降24%，过去三年平均订单增长率为8%，医院患者监测业务需求良好 [32] 个人健康业务 - 可比销售额增长4%，口腔护理和母婴护理业务实现高个位数增长，个人护理业务实现低个位数增长 [30] - 调整后EBITDA利润率为14.1% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人健康业务中，北美市场增长7%，西欧市场实现两位数增长 [30] - 展望第四季度，个人健康业务在中国和欧洲市场需求将变弱，北美市场保持强劲 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于改善执行，优先加强患者安全和质量管理，解决Respironics召回及相关监管和法律程序 [10] - 紧急改善供应链运营，恢复供应，交付订单并取得更好业绩 [10] - 简化组织和工作方式，明确责任，提高生产力和敏捷性 [10] - 立即采取措施降低公司运营成本，全球裁员约4000人 [11] - 持续审查供应链运营，投资质量，简化工作方式，预计2023年产生额外重组成本 [12] - 继续专注创新和客户合作，如与日本大型大学医院签署10年eICU项目协议，扩大超声产品组合等 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观经济环境、内外部供应链中断等挑战，第三季度和2022年业绩令人失望 [8] - 预计第四季度可比销售额将出现个位数中段下降，调整后EBITDA利润率为高个位数至低两位数 [41] - 公司积极应对挑战，努力交付订单，缓解不利因素影响，专注于改善行动 [42] 其他重要信息 - 截至目前，Respironics睡眠呼吸设备生产能力达到召回前的4倍，已生产约400万台设备，预计到2022年底生产并发货约占注册受影响设备的9% [16] - 对PE - PUR泡沫的生物相容性测试和评估正在进行，早期测试结果令人鼓舞 [16] - 第三季度确认了睡眠与呼吸护理业务商誉减值的非现金费用 [17] - 自年初以来，公司已将产品价格提高中个位数，个人健康业务预计今年受影响约4%，诊断与治疗和互联护理业务影响将在未来逐步体现 [33] - 第三季度记录了1.68亿欧元的非现金费用，与研发项目调整有关 [36] - 裁员预计产生约3亿欧元的遣散和终止相关成本，其中约1.5亿欧元在今年第四季度，预计每年节省成本3亿欧元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何改善执行并设定现实可行的目标，不受供应限制和供应无改善情况下的营收增长情况，以及如何看待杠杆、流动性和股息现金部分的维持 - 公司有强大订单簿，但转换存在挑战，需解决外部供应商供应链问题，提高内部供应链敏捷性，关注质量、供应和生产力以改善业绩 [47] - 1月将更新2023年计划和未来发展轨迹，目前若磁共振成像（MR）供应不受限，可向市场交付超一年的计划量 [49][53] - 公司现金收益降低、库存暂时增加，已获取定期贷款，有足够储备和强大资产负债表，对股息的承诺不变 [50] 问题2: 4000人裁员在各业务和职能部门的分布情况，以及提高研发效率同时降低绝对支出的逻辑和信心 - 裁员是全球措施，对美国、荷兰、印度和中国等员工基数大的市场影响最大，主要针对集团和职能部门，保护运营部门 [58] - 认为有空间提高研发效率和效果，通过聚焦有创新和技能潜力的领域，可获得更好投资回报 [59] 问题3: 个人健康产品终端市场需求和第四季度趋势，以及兼容性研究的更新情况 - 第三季度个人健康业务需求良好，第四季度中国和欧洲市场因能源价格和消费者信心问题需求将变弱，北美市场保持强劲 [67] - 测试结果令人鼓舞，目前正在与监管机构合作进一步测试，无法分享更多细节，有结果会立即公布 [69] 问题4: 供应链问题的原因，生物相容性测试数据获取情况和诉讼相关人数更新 - 个人健康业务供应链显著改善，健康系统业务仍面临挑战，包括供应市场组件短缺和内部信息流程等问题 [73] - 生物相容性测试正在进行，有内部和外部双重项目，结果暂无法分享；诉讼相关登记人数增至5 - 6万，相关程序已启动，但结果难以预测 [78] 问题5: R&D项目调整的例子、高影响创新类型及对新产品推出时间的影响，以及第四季度现金流和年底杠杆预期 - 调整是为保持创新漏斗健康，聚焦有更好生产力和回报率的项目，如MR无氦下一代、图像引导治疗（IGT）信息学和监测解决方案等 [85] - 第四季度预计现金流出约2 - 3.5亿欧元，年底杠杆不会显著高于当前水平，第四季度将有6亿欧元正自由现金流 [88] 问题6: 3亿欧元年度化节省目标的实现时间和明年净影响，以及测试结果是否今年公布 - 计划在第一季度末完成大部分重组行动，明年节省约2 - 2.25亿欧元 [95] - 无法承诺测试结果公布时间，希望今年完成，但需确保正确和合规 [96] 问题7: 13亿欧元商誉减值的构成，远期股票购买交易结算日期推迟原因，召回成本完成情况和估计，以及4000人裁员是否涉及业务退出或剥离 - 约20%的减值因加权平均资本成本变化，其余因业务未来现金流降低的假设，目前与FDA讨论中，细节待签署后公布 [100] - 大部分远期交易在第四季度和明年结算，是回到原承诺日期，并非推迟 [101] - 目前无需增加召回准备金，年底将完成约90%的召回，剩余部分明年完成 [102] - 裁员主要来自现有业务，可能有少量小业务停止，但非剥离 [103] 问题8: 荷兰裁员800人与全球4000人裁员的比较，以及当前招聘和未来员工总数的看法 - 荷兰800人裁员与全球4000人裁员可比，还会考虑临时员工；招聘将谨慎进行，同时在特定专业领域继续招聘 [109] - 过去因收购公司导致员工数量增加，现在需根据营收和盈利能力调整员工数量，1月将公布进一步计划 [112] 问题9: 安全和质量控制流程及投资基础设施的改善计划，以及未来两三年公司的愿景和业务组合调整情况 - 注重患者安全和质量，招聘和升级质量监管团队，将质量融入创新和交付流程，目前集团层面质量监管团队70%为来自医疗科技公司的新高管 [119] - 1月将公布具体计划，包括市场增长潜力领域、需求方向和业务重点 [123] 问题10: 诊断与治疗业务的优势和劣势，以及互联护理业务第四季度利润率改善的信心和影响因素 - 诊断与治疗业务中，磁共振成像（MR）、图像引导治疗（IGT）和信息学业务表现强劲，超声业务订单量大但受组件限制，计算机断层扫描（CT）业务持平 [128] - 互联护理业务第四季度利润率将改善，主要因医院患者监测业务恢复和睡眠与呼吸业务口罩销售及供应问题缓解 [130]