文章核心观点 - 机械集团与帕洛玛超额与剩余保险公司合作，增强其“同类最佳”安全警报与调查员计划，为安保与警报行业提供定制化综合保险服务 [1][2][3] 合作信息 - 机械集团与帕洛玛超额与剩余保险公司合作，加强“同类最佳”安全警报与调查员计划，为安保与警报行业提供定制综合责任险和伞式保险 [1] - 合作使该计划能提供更多覆盖选项和更高服务效率 [2] - 合作的关键好处包括先进的核保授权、专业的理赔管理和全面的覆盖亮点 [3] 各方表态 - 机械集团总裁表示与帕洛玛合作能为经纪人和客户带来更大价值，加强计划并提供更多覆盖、更好服务和核保能力 [3] - 帕洛玛执行副总裁称机械集团是安保与警报行业领导者，是理想合作伙伴 [4] 公司介绍 - 机械集团自1989年起专注为安保与警报行业提供定制综合保险计划，2019年成为专业计划集团一部分后增强创新和产品拓展能力 [5] - 帕洛玛控股公司旗下有多家子公司，是创新型专业保险公司，服务住宅和商业客户，其多家保险子公司获A.M. Best “A”（优秀）财务实力评级 [6] - 专业计划集团是领先专业平台，业务多样，有扩大行业领先企业规模的成功经验 [7] 联系方式 - 机械集团联系人Marc Katz，电话(845) 735 0700，邮箱[email protected] [8] - 专业计划集团媒体联系人Lea Prses，邮箱[email protected] [8]

文章核心观点 - 公司凭借坚实产品组合、地理扩张等因素有望实现增长，虽估值溢价但仍值得投资者纳入投资组合 [12][13] 股价表现 - 周三收盘价97.48美元，接近52周高点100.29美元 [1] - 过去三个月股价上涨20%，跑赢行业11.1%、金融板块1.5%和标普500指数3.8%的涨幅 [1] - 股价高于50日移动平均线，呈看涨趋势 [2] - 六位分析师给出的短期目标价显示，平均目标价为每股105.50美元，较周三收盘价有8.2%的潜在上涨空间 [4] 盈利能力 - 过去12个月的净资产收益率为20.8%，高于行业平均的8% [5] - 过去12个月的投资资本回报率为19.2%，高于行业平均的6.1% [5] 分析师情绪 - 过去60天内，覆盖该股的六位分析师均上调了2024年的盈利预期，其中五位上调了2025年的盈利预期 [6] - 过去60天内，2024年和2025年的共识预期分别上调了4.1%和7.6% [6] - 2024年的共识预期意味着同比增长30.9%，2025年意味着增长20.1%，预计2026年底线将实现17.2%的三年复合年增长率 [6] 有利因素 - 各业务线保单数量增加、高留存率、产品地理和分销范围战略扩张以及新合作关系将推动保费增长，预计2026年总保费将实现15.3%的三年复合年增长率 [7] - 净投资收入将受益于优质固定收益证券、更高的平均投资余额和固定收益收益率上升，预计2026年投资收入将实现59.5%的三年复合年增长率 [8] - 收费业务PLMR - FRONT将在中期推动增长，增强盈利基础 [9] - 自2017年以来（除2020年）综合比率低于95%，风险转移策略降低重大事件风险和盈利波动性 [9] - 资产负债表无债务，持续卓越运营维持强大资本状况，有4350万美元用于未来股票回购，预计2024年调整后净收入在1.1亿至1.15亿美元之间 [10] 估值情况 - 市净率为4.50，高于行业平均的1.60，其他保险公司如Horace Mann Educators、Lemonade和Employers Holdings Inc.的市净率低于行业平均 [11]

文章核心观点 - 帕洛玛公司（Palomar）被升级为Zacks排名第一（强力买入），是有吸引力的选择，评级升级反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为+25%，有出色的外部审计记录 [7] - 与倾向于积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时候对其覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的比例相等 [9] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，其买卖行为导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正用于投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] 帕洛玛公司盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，该保险控股公司预计每股收益4.83美元，较上年报告数字变化30.9% [8] - 过去三个月，分析师不断上调对帕洛玛的预期，Zacks共识预期提高了4% [8] 评级结论 - 股票进入Zacks覆盖股票的前20%表明其盈利预期修正特征优越，有望在短期内跑赢市场 [10] - 帕洛玛升级为Zacks排名第一，意味着其在预期修正方面处于Zacks覆盖股票的前5%，短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 2024年9月9日Palomar Holdings, Inc.宣布任命David Sapia为执行副总裁兼E&S意外险业务负责人 其丰富经验将推动公司意外险业务发展 [1][2][3] 任命信息 - 2024年9月9日起David Sapia被任命为Palomar执行副总裁兼E&S意外险业务负责人 [1] 被任命人情况 - David Sapia有超30年意外险承保和现场管理经验 专注E&S市场 曾在HDI Global USA、Axis US Insurance、Guy Carpenter任职 还曾在美国海军陆战队服役 拥有丹佛大学MBA和工商管理学士学位 [2][3] - David Sapia将负责领导E&S意外险部门发展 支持现有意外险业务 并寻找意外险领域盈利增长机会 [2] 公司评价 - 公司董事长兼首席执行官Mac Armstrong表示欢迎David Sapia 其业绩和行业知识将推动公司意外险业务发展 战略眼光将加强现有业务并推动增长计划 [3] 公司简介 - Palomar Holdings, Inc.是多家子公司的控股公司 综合业绩还包括可变利益实体Laulima Exchange 是创新型专业保险公司 服务住宅和商业客户 有五类产品 旗下部分保险子公司获A.M. Best的“A”（优秀）财务实力评级 [4]

文章核心观点 - 探讨帕洛玛公司（Palomar）自上次财报发布后股价上涨但跑输标普500指数的情况，分析其近期财报以判断后续走势，同时提及行业内另一家公司Axis Capital的表现 [1][13] 帕洛玛公司Q2财报情况 - 运营收入为每股1.25美元，超Zacks共识预期11.6%，同比增长45.3% [2] - 总收入同比增长47.2%至1.31亿美元，超Zacks共识预期9.2% [3] - 毛保费同比增长40.4%至3.852亿美元，净赚保费同比增长47.1%至1.223亿美元 [3] - 净投资收入同比增长43.7%至800万美元 [4] - 承保收入为2560万美元，同比增长47%，调整后承保收入为3290万美元，同比增长42.5% [5] - 总费用为9760万美元，同比增长45%，赔付率为24.9，同比恶化340个基点 [6] - 调整后综合比率（不包括巨灾损失）同比恶化90个基点至73.1 [7] 帕洛玛公司财务更新 - 截至2024年第二季度末，现金及现金等价物较2023年末减少7.1%至4780万美元 [8] - 截至报告季度末，股东权益较2023年末增长13%至5.326亿美元 [8] - 2024年第二季度年化调整后股本回报率为24.7%，同比扩大340个基点 [8] 帕洛玛公司2024年展望 - 预计调整后净收入在1.24 - 1.3亿美元之间，包含截至2024年6月30日六个月的680万美元巨灾损失及2024年第三季度与飓风相关的约500 - 700万美元额外巨灾损失 [9] 帕洛玛公司其他情况 - 过去一个月，投资者看到其估值修订呈平稳趋势 [10] - 目前增长评分F较差，动量评分B较好，价值评分F处于最低五分之一，综合VGM评分为F [11] - Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [12] 行业内Axis Capital公司情况 - 过去一个月股价上涨10.3%，2024年第二季度营收15亿美元，同比增长6.8%，每股收益2.93美元 [13] - 预计本季度每股收益2.31美元，同比下降1.3%，过去30天Zacks共识预期变化+1% [14] - Zacks排名为1（强力买入），VGM评分为B [14]

文章核心观点 - 帕洛玛控股公司表现优于行业、板块和标准普尔500指数，多项指标向好，同时介绍了其他几家排名靠前的财产和意外险行业股票情况 [1][2] 帕洛玛控股公司表现 股价与市场表现 - 公司股价一年内飙升91%，同期行业增长28.7%，金融板块和标准普尔500指数分别回报26.7%和24.4% [1] - 公司市值25.5亿美元，过去三个月平均交易量为17万股 [1] 盈利预期 - 过去30天，公司2024年和2025年盈利的Zacks共识估计分别上升4.1%和7.6% [3] - 2024年每股收益预计同比增长30.8%，收入预计达5.2772亿美元，同比增长41.4% [4] - 2025年每股收益和收入预计较2024年分别同比增长19.8%和24.2% [4] 资本回报率 - 2024年上半年股本回报率为20.8%，优于行业平均的7.9%，同比扩大370个基点 [5] - 2024年上半年年化调整后股本回报率同比扩大260个基点至23.8% [5] - 过去12个月投资资本回报率为19.2%，高于行业平均的6% [5] 有利因素 - 新业务、高留存率、产品地理和分销范围战略扩张、新合作伙伴关系以及优质固定收益证券推动公司发展 [2] - 保费受益于各业务线保单数量增加，上述因素有助于保持增长势头 [6] - 优质固定收益证券、较高投资平均余额和固定收益收益率上升有利于净投资收入改善，2018 - 2023年五年复合年增长率为49% [6] - 收费业务PLMR - FRONT中期将推动增长，增加收费收入流有望加强盈利基础 [7] - 公司承保专业能力体现在综合比率自2017年以来（除2020年）一直低于95%，风险转移策略降低重大事件风险和盈利波动性 [7] - 公司资产负债表无债务，持续卓越运营有助于维持强大资本状况，预计2024年调整后净收入在1.24亿至1.3亿美元之间 [8] 其他财产和意外险行业股票 NMI控股公司 - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为10.15% [10] - 过去一年股价上涨41.9% [10] - 2024年和2025年盈利预计同比分别增长16.9%和5.2% [10] RLI公司 - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为140.08% [11] - 过去一年股价上涨17% [11] - 2024年和2025年盈利预计同比分别增长23.8%和2.5% [11] 拱石资本集团有限公司 - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为28.93% [12] - 过去一年股价上涨44% [12] - 2024年和2025年盈利预计同比分别增长6.6%和2.4% [12]

文章核心观点 Palomar Holdings宣布公司董事长兼首席执行官Mac Armstrong和首席财务官Chris Uchida将参加2024年9月5日的KBW保险会议炉边谈话，管理层还将与投资者进行一对一和小组会议，投资者可在公司网站观看直播和回放 [1][2] 会议信息 - 会议名称为KBW保险会议 [1] - 时间为2024年9月5日上午10:35（美国东部时间） [1] - 形式包括炉边谈话、一对一和小组会议 [1] 观看方式 - 可访问公司网站投资者关系板块https://ir.palomarspecialty.com/观看直播 [2] - 会议结束后可在同一网站观看回放 [2] 公司介绍 - 是Palomar Specialty Insurance Company等子公司的控股公司，合并结果还包括可变利益实体Laulima Exchange [3] - 是创新型专业保险公司，服务住宅和商业客户，有地震、内陆航运等五类产品 [3] - 旗下三家保险子公司获A.M. Best “A”（优秀）财务实力评级 [3] 联系方式 - 媒体咨询联系Lindsay Conner，电话1 - 551 - 206 - 6217，邮箱lconner@plmr.com [4] - 投资者关系联系Jamie Lillis，电话1 - 203 - 428 - 3223，邮箱investors@plmr.com [4]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，帕洛玛公司（PLMR）动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 帕洛玛公司评分情况 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，帕洛玛公司目前动量风格评分为A [2] - Style Scores是对Zacks Rank的补充，帕洛玛公司Zacks Rank为1（强力买入），研究显示Zacks Rank为1、2且Style Scores为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 股价表现 - 短期股价活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于投资者找到特定领域的优质公司 [4] - 过去一周，帕洛玛公司股价上涨5.28%，同期Zacks保险-财产和意外险行业上涨2.62%；过去一个月，公司股价上涨8.04%，行业上涨3.12% [5] - 过去一个季度，帕洛玛公司股价上涨16.74%，过去一年上涨95.93%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨7.23%和28.56% [6] 交易成交量 - 投资者应关注帕洛玛公司20日平均交易成交量，目前该公司过去20天平均成交量为244,991股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除考虑股价变化外，还考虑盈利预测修正趋势，帕洛玛公司在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有6次上调，无下调，过去60天共识预测从4.65美元提高到4.83美元；下一财年，有5次预测上调，无下调 [9] 总结 - 综合各因素，帕洛玛公司是Zacks排名为1（强力买入）、动量评分为A的股票，适合作为近期上涨潜力股关注 [9]

文章核心观点 - 帕洛玛控股公司宣布公开发行普通股定价，拟用所得款项用于一般公司用途及收购 [1][2] 发行情况 - 公司宣布对先前公布的120万股普通股进行定价，每股公开发行价为88美元，承销商获30天选择权，可按公开发行价减去承销折扣和佣金的价格从公司额外购买最多18万股普通股 [1] 资金用途 - 公司拟将发行所得净收益用于一般公司用途，包括约2500万美元用于资助对美国第一赔偿保险公司的拟议收购及为未来增长提供资金 [2] 承销团队 - 摩根大通、Evercore ISI和Keefe, Bruyette & Woods, Inc.担任此次发行的联席首席簿记管理人，Citizens JMP Securities, LLC、Dowling & Partners Securities, LLC和William Blair & Company, L.L.C.也担任联席簿记管理人 [3] 发行依据及文件获取 - 普通股依据公司于2024年8月8日向美国证券交易委员会提交后自动生效的S - 3表格上架注册声明发售，发行只能通过招股说明书补充文件和随附招股说明书进行，初步招股说明书补充文件和随附招股说明书已提交给美国证券交易委员会，可在其网站获取，最终招股说明书补充文件和随附招股说明书将提交给美国证券交易委员会，可通过特定方式联系获取 [4] 公司简介 - 帕洛玛控股公司是多家子公司的控股公司，其合并业绩还包括Laulima互惠交易所，公司是一家创新型专业保险公司，服务住宅和商业客户，有五个产品类别，旗下部分保险子公司获A.M. Best的“A”（优秀）财务实力评级 [6] 投资者关系 - 投资者可联系Jamie Lillis，电话1 - 203 - 428 - 3223，邮箱investors@plmr.com [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现创纪录的毛承保保费和经调整净收益,分别同比增长40%和47% [8][9] - 公司经调整净收益指引范围上调至1.24亿美元至1.3亿美元,意味着将在3年内实现2021年经调整承保收益的翻倍 [58] - 公司第二季度经调整净资产收益率为24.7%,持续验证了公司在高增长的同时保持可预测的高于20%的目标收益率 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 地震保险 - 地震保险业务毛承保保费同比增长25%,增速较第一季度有所加快 [17][18] - 住宅地震保险业务持续保持稳定的新业务增长,特别是非admitted市场的E&S业务增长38% [18] - 商业地震保险平均费率上涨11.7%,与第一季度基本持平 [19] - 公司的关键投资组合指标,如平均年度损失和250年最大可能损失率等,均处于历史最佳水平 [20] 内陆海事及其他财产险 - 该业务线同比增长34%,增速较第一季度有所放缓,主要是公司在减少对飓风高风险地区的承保 [21][24] - 建筑工程险和超国家财产险业务持续保持强劲的保费和投保量增长 [22] - 夏威夷飓风险保费增长52%,主要得益于费率上涨和通过Laulima Reciprocal Exchange承保的新业务增加 [23] 责任险 - 责任险业务保费同比增长281%,超额责任险增长尤为显著,增长5倍 [25] - 承包商责任险、房地产专业责任险和环境责任险等细分业务也实现了100%以上的高速增长 [25][26] - 责任险业务整体保持了公司的谨慎承保策略,如保持适度的单一风险承保额度、避免高赔付责任险等 [27] 前端业务 - 前端业务保费同比增长20%,主要得益于个人游艇险新的前端合作伙伴 [29][30] - 公司将在第四季度失去一家重要的前端合作伙伴,未来几个季度前端业务增长将受到一定影响 [31] 农作物保险 - 第二季度农作物保险保费为220万美元,为淡季,但年初至今已达4000万美元,去年同期仅500万美元 [32] - 公司有信心实现或超过全年1.25亿美元的农作物保险毛承保保费目标 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚非admitted住宅地震保险市场持续向公司输送新业务,公司在该市场的E&S业务增长38% [18] - 商业地震保险市场容量有限,公司平均费率上涨11.7% [19] - 内陆海事及其他财产险业务中,公司正在减少对飓风高风险地区的承保 [21] - 责任险细分市场中,公司专注于一些利润率较高的细分领域,如承包商责任险、房地产专业责任险等 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出了2024年四大战略重点:1)聚焦高风险调整收益的业务增长;2)应对市场动荡并进一步多元化;3)提供持续的收益;4)扩大组织规模 [9] - 公司通过收购First Indemnity of American Insurance Company(FIA)进入了担保保险市场,这是一个具有吸引力的专业保险细分市场 [38][39] - 公司认为担保保险市场具有较好的周期性,且与一般财产险市场周期不同步,这是公司选择通过收购而非自建的原因 [39] - 公司计划利用自身的资本、分销和技术资源,帮助FIA显著扩大其业务规模和地域覆盖 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的盈利能力和增长前景保持乐观,并再次上调了全年经调整净收益指引 [42] - 管理层认为,公司的多元化业务组合和稳健的承保策略,将使其能够持续实现高于20%的资产收益率 [45] - 管理层对地震、内陆海事及责任险等主要业务线的发展前景保持乐观 [17-27] - 管理层认为,公司通过收购FIA进入担保保险市场是一个很好的机会,未来有望成为公司重要的收益来源 [38-40] 其他重要信息 - 公司在本季度完成了6月1日的超额赔付再保险计划续约,不仅价格低于预期,而且还增加了地震业务的再保险限额 [11][35] - 公司发行了第五期Torrey Pines Re 再保险债券,进一步增强了其再保险保护 [35] - 公司获得了A.M. Best的财务实力评级从A-提升至A,这突显了公司的财务稳定性和战略成功 [16] - 公司在本季度引进了首席人力资源官和首席运营官两名行业资深高管,为未来的业务增长和创新提供了有力支持 [14][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Newsome 提问** 询问公司在应对通胀压力方面的做法,尤其是在责任险业务中 [61] **Mac Armstrong 回答** 公司在责任险业务中采取了谨慎的承保策略,如限制单一风险承保额度、避免高赔付责任险等,同时也在获得超过损失成本的费率水平。公司目前未对责任险准备金进行任何调整,正在谨慎积累准备金,以应对潜在的通胀压力 [62][63][64][65] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问公司在前端业务中失去一家重要合作伙伴的具体影响 [82] **Chris Uchida 回答** 失去这家合作伙伴将导致公司前端业务在今年第三季度开始出现约3900万美元的保费