文章核心观点 Plexus Corp.发布2023财年可持续发展报告，展示可持续和负责任商业实践在加强客户合作、支持团队成员成长及产生积极环境和社会影响方面的进展与成果 [1] 公司进展与成果 - 助力客户以更低全球变暖潜能将产品推向市场，凭借独特能力评估产品影响并发现全生命周期减排机会 [2] - 扩展技术能力，使产品设计、制造和服务更具环境可持续性和责任生产性 [2] - 加入联合国全球契约，推动与联合国可持续发展目标对齐的行动和变革 [2] - 实现制造基地能源强度降低8.4%，得益于运营效率提升、可再生能源转型项目及设备和系统优化工作 [2] - 推出两个新员工资源组，服务退伍军人和LGBTQIA+社区成员，通过多元化与包容努力支持团队成员参与和社会影响活动 [2] - 通过Plexus社区基金会全球捐赠超100万美元，并支持全球近20000小时带薪志愿工作 [2] 公司简介 - 自1979年以来，Plexus与各公司合作创造改善世界的产品 [6] - 拥有超20000名员工，提供设计开发、供应链解决方案、新产品引入、制造和维护服务 [6] - 是全球领先企业，专注服务产品复杂、监管环境严格行业的客户，为领先公司提供产品全生命周期创新综合解决方案 [6]

文章核心观点 2024年6月24日Plexus Corp.发布2023财年可持续发展报告，展示其在可持续和负责任商业实践方面的进展与影响，包括加强客户合作、支持团队成员成长及产生积极环境和社会影响 [5] 公司概况 - 自1979年起与企业合作创造产品，拥有超2万名员工，提供设计开发、供应链解决方案等服务 [3] - 是全球领先企业，专注服务产品复杂、监管环境严格行业的客户，为领先公司提供产品全生命周期创新综合解决方案 [3] 公司领导评价 - 高级可持续发展与社会影响总监Megan Schleicher表示2023财年进展证明公司服务组织的根基和员工的重要性，对成就感到自豪 [1] - 总裁兼首席执行官Todd Kelsey称2023财年在推进可持续和负责任商业实践方面取得重大进展，致力于与客户合作提升卓越标准 [2] 2023财年亮点 - 帮助客户以更低全球变暖潜力将产品推向市场，评估产品影响并发现全生命周期减排机会 [6] - 扩展技术能力，使产品设计、制造和服务更具环境可持续性和责任性 [6] - 加入联合国全球契约，推动与联合国可持续发展目标一致的行动和变革 [6] - 制造基地能源强度降低8.4%，得益于运营效率提升、可再生能源转型项目及设备系统优化 [6] - 成立两个新员工资源小组，服务退伍军人和LGBTQIA+社区成员，通过多元化与包容努力支持团队成员参与和社会影响活动 [6] - 通过Plexus社区基金会全球捐赠超100万美元，支持近2万小时全球带薪志愿工作 [6]

文章核心观点 - 自普莱克斯（Plexus）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约12.4%跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析最新财报以把握重要驱动因素 [1] 财务表现 - 2024财年第二季度调整后每股收益94美分，同比下降35.1%，超Zacks共识预期87美分 [2] - 营收9.67亿美元，同比下降9.7%，主要受医疗保健/生命科学和工业部门疲软影响，超Zacks共识预期1.6% [2] - GAAP基础毛利润同比下降14.5%至8810万美元，毛利率收缩50个基点至9.1% [5] - 销售和管理费用同比增长3.3%至4760万美元 [5] - 调整后营业收入4050万美元，同比下降28.9%，调整后营业利润率收缩110个基点至4.2% [5] 区域与行业营收 - 亚太和美洲地区营收分别下降11.2%和21.1%，欧洲、中东和非洲地区营收增长51.9% [3] - 工业营收同比下降4.8%至4.18亿美元，占总营收43% [4] - 医疗保健/生命科学营收同比下降22.3%至3.79亿美元，占总营收39% [4] - 航空航天/国防营收同比增长18.1%至1.7亿美元，占总营收17% [4] 合同与业务机会 - 第二财季赢得32份制造合同，全面投产后年化营收达2.55亿美元 [3] - 合格制造机会漏斗金额降至35亿美元，较第一财季减少4.59亿美元 [3] 资产负债与现金流 - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为2.651亿美元，高于2023年12月30日的2.319亿美元 [6] - 截至2024年3月30日，长期债务和融资租赁义务净额为1.92亿美元，略低于2023年12月30日的1.921亿美元 [6] - 本季度经营活动现金流为8780万美元，自由现金流净流出6490万美元 [6] 股份回购 - 第二财季回购价值1760万美元的股份，现有5000万美元股份回购授权下还剩3810万美元额度 [7] 业绩指引 - 2024财年第三季度营收预计在9.6亿至10亿美元之间 [8] - GAAP营业利润率预计在3.9%至4.3%之间，GAAP摊薄每股收益预计在80 - 95美分之间 [8] 估值与评级 - 过去一个月，共识估计变动-17.02%，呈上升趋势 [9] - 公司成长评分A，动量评分F，价值评分B，综合VGM评分为A [10] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [11]

文章核心观点 Plexus Corp.将参加2024年6月4日在波士顿举行的2024 Stifel Cross Sector Insight Conference，届时将有与管理层的炉边谈话并进行网络直播 [1] 公司参会信息 - Plexus Corp.将参加2024年6月4日在波士顿举行的2024 Stifel Cross Sector Insight Conference [1] - 会议期间Stifel将在东部时间下午2:25与Plexus管理层进行炉边谈话 [1] - 炉边谈话将进行网络直播，直播链接为https://wsw.com/webcast/stifel89/plxs/2142056 [1] - 直播结束后90天内可通过相同链接观看回放 [1] 公司联系方式 - 投资者和媒体联系人是Shawn Harrison，电话+1.920.969.6325，邮箱shawn.harrison@plexus.com [2] 公司简介 - Plexus自1979年以来与各公司合作创造产品，团队超20000人 [2] - 提供设计开发、供应链解决方案、新产品引入、制造和维护服务 [2] - 是服务于产品高度复杂、监管环境苛刻行业客户的全球领导者 [2] - 通过在产品生命周期内提供创新全面解决方案为领先公司提供卓越客户服务 [2] - 更多信息可访问公司网站www.plexus.com [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年3月30日止三个月，净销售额为9.669亿美元，较2023年4月1日止三个月减少1.039亿美元，降幅9.7%；2024年3月30日止六个月，净销售额为19.495亿美元，较2023年4月1日止六个月减少2.152亿美元，降幅9.9%[86][87] - 2024年第一季度工业部门净销售额减少2110万美元，降幅4.8%；上半年减少5860万美元，降幅6.4%[98][99] - 2024年第一季度航空航天/国防部门净销售额增加2610万美元，增幅18.1%；上半年增加5930万美元，增幅21.3%[101][102] - 2024年第一季度销售成本减少8900万美元，降幅9.2%；上半年减少1.873亿美元，降幅9.6%[103] - 2024年第一季度毛利润减少1490万美元，降幅14.5%；上半年减少2800万美元，降幅13.7%[105][106] - 2024年第一季度营业收入减少2740万美元，降幅48.2%；上半年减少3970万美元，降幅34.7%[107][108] - 2024年第一季度其他费用增加140万美元；上半年增加380万美元[115] - 2024年第一季度和上半年所得税费用分别为270万美元和840万美元，低于2023年同期的700万美元和1420万美元[117] - 2024年第一季度净利润减少2460万美元，降幅60.3%至1620万美元；上半年减少3750万美元，降幅45.2%至4550万美元[119][120] - 2024年上半年投资资本回报率（ROIC）为9.9%，经济回报率为1.7%；2023年同期ROIC为13.8%，经济回报率为4.8%[126][128] - 2024年3月30日止六个月经营活动现金流为8480万美元，2023年4月1日止六个月为5720万美元，增长主要因库存现金流增加8180万美元等因素[131] - 2024年3月30日止六个月自由现金流为3330万美元，2023年4月1日止六个月为770万美元，改善2560万美元，主要因库存营运资金投资降低和应付账款活动有利[143] - 2024年3月30日止六个月投资活动现金流使用5130万美元，2023年4月1日止六个月为4760万美元，增加因资本支出增加200万美元[145] - 2024年3月30日止六个月融资活动现金流使用2560万美元，2023年4月1日止六个月为1840万美元，增加主要因信贷安排净借款变化和普通股回购减少630万美元[147] - 2024年3月30日止三个月和2023年4月1日止三个月，非美元交易净销售占比分别为13%和9%，总成本占比分别为18%和21%，2024年3月30日，美元相对其他交易货币价值变动10%不会对财务有重大影响[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年3月30日止三个月，美洲地区净销售额为3.218亿美元，较2023年4月1日止三个月减少8600万美元，降幅21.1%；2024年3月30日止六个月，该地区净销售额为6.555亿美元，较2023年4月1日止六个月减少1.42亿美元，降幅17.8%[89][90] - 2024年3月30日止三个月，亚太地区净销售额为5.21亿美元，较2023年4月1日止三个月减少6630万美元，降幅11.3%；2024年3月30日止六个月，该地区净销售额为10.735亿美元，较2023年4月1日止六个月减少1.557亿美元，降幅12.7%[92][93] - 2024年3月30日止三个月，欧洲、中东和非洲地区净销售额为1.548亿美元，较2023年4月1日止三个月增加5300万美元，增幅52.1%；2024年3月30日止六个月，该地区净销售额为2.767亿美元，较2023年4月1日止六个月增加8550万美元，增幅44.7%[94][95] - 2024年3月30日止三个月，医疗保健/生命科学领域净销售额为3.784亿美元，较2023年4月1日止三个月减少1.089亿美元，降幅22.3%；2024年3月30日止六个月，该领域净销售额为7.593亿美元，较2023年4月1日止六个月减少2.159亿美元，降幅22.1%[96][97] - 2024年3月30日止三个月，工业领域净销售额为4.182亿美元，2023年4月1日止三个月为4.393亿美元；2024年3月30日止六个月，该领域净销售额为8.528亿美元，2023年4月1日止六个月为9.114亿美元[96] - 2024年3月30日止三个月，航空航天/国防领域净销售额为1.703亿美元，较2023年4月1日止三个月增加2610万美元；2024年3月30日止六个月，该领域净销售额为3.374亿美元，较2023年4月1日止六个月增加5930万美元[96] 公司资金状况 - 截至2024财年第二季度，公司现金及现金等价物和受限现金为2.65亿美元，债务、融资租赁义务和其他融资为4.38亿美元；截至2024年3月30日，信贷安排下借款为2.39亿美元，5亿美元循环授信额度中还有2.61亿美元可用，且可与银行协商将循环授信额度扩大至7.5亿美元[85] - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物和受限现金为2.651亿美元，高于2023年9月30日的2.567亿美元[129] - 未来八年因美国联邦税现金支付，经营活动现金流将减少3140万美元，2025年和2026年分别支付1420万和1720万美元[131] - 预计2024财年资本支出约1 - 1.2亿美元，用于支持新项目和更换旧设备[146] - 2023年股份回购计划于2024年2月完成，2024年1月宣布新增5000万美元股份回购授权，截至2024年3月30日，剩余3810万美元可用于回购[148][149] - 截至2024年3月30日，MUFG RPA和HSBC RPA最大额度分别为3.4亿和7000万美元，2024年3月30日止三个月和六个月分别出售贸易应收账款2.138亿和4.374亿美元[150][151] - 截至2024财年第二季度末，现金及现金等价物和受限现金为2.65亿美元，债务、融资租赁和其他融资义务为4.38亿美元[154] 市场与运营挑战 - 2024财年前六个月，公司客户进行市场驱动的库存调整，医疗保健/生命科学和工业市场需求逐渐疲软，运营效率降低；预计这一挑战在2024财年后期会有所缓解，但如果市场疲软持续，将影响未来运营结果[83] 税收影响 - 全球最低税预计将在公司运营的许多国家实施，从2025财年开始将对现有税收优惠和实际税率产生重大不利影响[84] 利率相关 - 截至2024年3月30日，信贷安排下借款利率为SOFR加1.10%[163] - 2018年NPA借款基于固定利率，可减轻利率风险[163] - 与MUFG银行纽约分行的应收账款购买协议适用基于协议定义的资金成本[163] - 截至2024年3月30日，利率变动10.0%对公司财务状况、经营成果或现金流无重大影响[163] - 美元借款利率为SOFR加10个基点[161] - 英镑借款利率为每日简单无风险利率加10个基点[161] - 欧元借款利率为EURIBOR利率加法定准备金率[161] - 替代基准利率为每年100个基点、华尔街日报公布的最优惠利率等最高值加50个基点[162] - 一个月期SOFR加110个基点再加适用利率利差[162] - 适用利率利差基于公司当时合并总负债（减去不超过1亿美元的某些无限制现金及现金等价物）与合并EBITDA的比率[162]

业绩总结 - Q2F24的收入为9.67亿美元，较Q1F24下降4%[35] - Q3F24预计收入在9.60亿美元至10.00亿美元之间[24] - Q2F24的非GAAP营业利润率为4.2%[35] - Q2F24的GAAP稀释每股收益为0.58美元，非GAAP稀释每股收益为0.94美元[35] - Q2F24的毛利率为9.1%[35] - Q2F24的销售和管理费用为4760万美元[35] - Q2F24的自由现金流为6490万美元[12] - Q2F24的现金周期天数为91天[12] - Q2F24的重组费用约为650万美元[9] - Q2F24的非GAAP每股收益为1.32美元，符合指导范围的上限[59] - Q2F24的赢单总额为1.04亿美元，显示出强劲的商业航空需求[68] - 预计F24的自由现金流将增加至约1亿美元[57] - Q3F24的非GAAP运营利润率预计在5.2%至5.6%之间，较Q2F24上升50个基点[66] - F24预计将超过F23的收入增长率[73] - Q2F24的运营利润率目标为5.5%的GAAP和超过6%的非GAAP[57] 用户数据与市场表现 - Q2F24的半导体资本赢单表现强劲，显示出市场的持续增长[74] - Q2F24的赢单中包括42万美元的国防和安全系统项目[78] - 公司继续预测F24的收入将出现低个位数的下降[74]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为9.67亿美元，非GAAP每股收益为0.94美元，其中包括0.25美元的股票薪酬费用 非GAAP运营利润率为4.2%，符合预期 [43] - 公司第二季度自由现金流为6500万美元，显著超出预期 预计全年自由现金流将达到1亿美元 [34][64] - 公司第二季度现金周期为91天，较预期改善10天，较上季度改善4天 主要得益于库存减少和预付款增加 [62] - 公司预计第三季度收入在9.6亿至10亿美元之间，非GAAP运营利润率在5.2%至5.6%之间 [68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业部门第二季度收入环比下降4%，符合预期 预计第三季度收入持平 全年收入预计将出现低个位数下降 [49][50][51] - 医疗/生命科学部门第二季度收入环比下降1%，略超预期 预计第三季度收入持平 全年收入预计将下降两位数 [52][73][75] - 航空航天和国防部门第二季度收入环比增长2%，符合预期 预计第三季度收入将实现高个位数增长 全年收入预计将超过2023年的高两位数增长 [54][76] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场第二季度赢得1.2亿美元新项目 亚太市场赢得9400万美元新项目 欧洲、中东和非洲市场赢得4100万美元新项目 [56] - 公司第二季度共赢得32个新制造项目，年化收入贡献为2.55亿美元 其中半资本设备领域表现强劲 [67] - 公司合格制造机会漏斗总额降至35亿美元 其中医疗/生命科学部门降至18亿美元 航空航天和国防部门保持在8.22亿美元 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2025财年实现9%至12%的收入复合年增长率 并实现5.5%的GAAP运营利润率 [42][70] - 公司正在通过提高生产率和重组行动来改善运营利润率 预计第三季度和第四季度将实现连续扩张 [69] - 公司正在利用AI技术推动创新 特别是在医疗保健领域 预计将从中受益 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为半资本设备需求已经触底 并看到逐步改善的迹象 但工业设备、自动化和电气化领域仍面临库存调整 [99][100] - 公司对2025财年的增长潜力持乐观态度 特别是在医疗保健领域 预计新项目将推动增长 [25][127] - 公司看到通信领域出现早期复苏迹象 但尚未准备好宣布全面复苏 [82][84] 其他重要信息 - 公司第二季度回购了18.6万股股票 价值1760万美元 仍有3800万美元的回购授权 [61] - 公司加入了联合国全球契约气候雄心加速器计划 并发布了年度可持续发展报告 [44][36] - 公司正在评估其前100家供应商的环境和社会影响 以建立更透明和可持续的供应链 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于漏斗收缩的问题 - 公司表示漏斗存在典型的起伏 最近几个季度的强劲表现导致漏斗收缩 但仍有大量大型机会 [11][12] 问题: 关于资本支出和自由现金流的问题 - 公司表示资本支出推迟主要是季度间的时间安排 全年资本支出仍保持在1亿至1.2亿美元之间 [24] - 公司对2025财年的增长潜力持乐观态度 不会减少投资 [25] 问题: 关于AI市场参与度的问题 - 公司表示将参与与AI相关的半资本设备市场 并预计AI将推动医疗保健领域的创新 [15] 问题: 关于半资本设备市场份额的问题 - 公司表示其执行能力是获得市场份额的关键 特别是在质量和交付方面 [20][21] 问题: 关于生产率改进的问题 - 公司表示曼谷工厂在第二季度实现盈亏平衡 并专注于降低转型成本 [6][7] 问题: 关于客户外包趋势的问题 - 公司表示在经济不景气时通常会看到外包增加 目前看到外包兴趣良好 [116] 问题: 关于医疗保健业务表现的问题 - 公司表示3月份表现略超预期 库存调整已基本结束 预计第三季度收入持平 [28][73] 问题: 关于工业部门表现的问题 - 公司表示半资本设备需求有所改善 但工业设备、自动化和电气化领域仍面临库存调整 [99][100] 问题: 关于工程服务改进的问题 - 公司表示重组行动将在第三季度带来收益 但更多收益将在第四季度及以后体现 [87] 问题: 关于自由现金流前景的问题 - 公司预计第三季度和第四季度将继续产生类似水平的自由现金流 2025年将恢复到更正常的水平 [106] 问题: 关于库存调整何时缓解的问题 - 公司表示医疗保健和工业市场的库存调整可能持续到2025年 [110]

2024财年第二季度整体财务指标 - 2024财年第二季度营收9.67亿美元，GAAP运营利润率3.0%，GAAP摊薄后每股收益0.58美元[2][7] - 2024财年第二季度非GAAP运营利润率4.2%，非GAAP摊薄后每股收益0.94美元[2][7] - 2024财年第二季度产生自由现金流6500万美元，现金周期为91天，较预期有利10天，较上一季度降低4天[8] - 2024财年第二季度投资资本回报率（ROIC）为9.9%，经济回报率为1.7%[2][10][14] 2024财年第三季度营收及收益指引 - 2024财年第三季度营收指引为9.6 - 10亿美元，GAAP摊薄后每股收益指引为0.8 - 0.95美元，非GAAP每股收益指引为1.22 - 1.37美元[2][7] 2024财年第二季度业务项目情况 - 2024财年第二季度赢得32个新制造项目，年化收入2.55亿美元[8][9] 2024财年第二季度股票回购情况 - 2024财年第二季度回购1760万美元股票，当前授权剩余3810万美元待执行[8][9] 2024财年客户收入占比情况 - 2024财年第一和第二季度前十大客户收入占比48%，较2023财年第二季度下降3个百分点[11] 2024财年第二季度各地区业务收入情况 - 2024财年第二季度美洲、亚太、欧洲中东非洲业务收入分别为3.22亿、5.21亿、1.55亿美元[12] 2024财年自由现金流预期 - 预计2024财年产生约1亿美元自由现金流[8] 2024年与2023年同期净销售额对比 - 2024年Q2净销售额为9.669亿美元，2023年同期为10.70823亿美元；2024年前六个月净销售额为19.49507亿美元，2023年同期为21.64748亿美元[21] 2024年与2023年同期净利润对比 - 2024年Q2净利润为1623.9万美元，2023年同期为4084.4万美元；2024年前六个月净利润为4545.4万美元，2023年同期为8303.4万美元[21] 2024年3月30日与2023年9月30日资产负债情况对比 - 2024年3月30日现金及现金等价物为2.65053亿美元，2023年9月30日为2.56233亿美元[23] - 2024年3月30日应收账款为6.45523亿美元，2023年9月30日为6.61542亿美元[23] - 2024年3月30日存货为15.18729亿美元，2023年9月30日为15.62037亿美元[23] - 2024年3月30日总负债为20.16895亿美元，2023年9月30日为21.0679亿美元[23] - 2024年3月30日股东权益为12.59762亿美元，2023年9月30日为12.14382亿美元[23] 2024年与2023年同期运营利润率对比 - 2024年Q2报告的运营利润率为3.0%，2023年同期为5.3%；2024年前六个月报告的运营利润率为3.8%，2023年同期为5.3%[25] - 2024年Q2非GAAP运营利润率为4.2%，2023年同期为5.3%；2024年前六个月非GAAP运营利润率为4.4%，2023年同期为5.3%[25] 2024年与2023年同期摊薄后每股收益对比 - 2024年Q2摊薄后每股收益为0.58美元，2023年同期为1.45美元；2024年前六个月摊薄后每股收益为1.62美元，2023年同期为2.94美元[21] 截至2024年3月30日六个月运营相关指标 - 截至2024年3月30日六个月，公司报告的运营收入为74,628千美元，调整后运营收入为85,666千美元[29] - 截至2024年3月30日六个月，调整后的年化运营收入为171,332千美元，调整后有效税率为15%[29] - 截至2024年3月30日六个月，调整后（税后）运营收入为145,632千美元，平均投入资本为1,478,062千美元[29] - 截至2024年3月30日六个月，公司ROIC为9.9%，加权平均资本成本为8.2%，经济回报率为1.7%[29] 2024年第一季度财务指标 - 2024年第一季度，公司净销售额为966,900千美元，报告的运营收入为29,470千美元，运营利润率为3.0%[32] - 2024年第一季度，非GAAP运营收入为47,604千美元，非GAAP运营利润率为4.9%[32] - 2024年第一季度，报告的净收入为16,239千美元，调整后净收入为33,214千美元[32] - 2024年第一季度，摊薄加权平均流通股数量为27,929千股，摊薄后每股收益为0.58美元[32] - 2024年第一季度，调整后摊薄每股收益为1.19美元[32] - 2024年第一季度，非GAAP调整项中，重组成本为13,288千美元，其他非经常性费用（税后）为 - 2,250千美元[32]

公司整体财务状况 - 截至2024财年第一季度，公司现金及现金等价物和受限现金为2.32亿美元，债务、融资租赁义务和其他融资为4.43亿美元；截至2023年12月30日，信贷安排下借款为2.43亿美元，5亿美元循环授信额度中还有2.57亿美元可用，经与银行协商可将循环授信额度扩大至7.5亿美元[89] - 截至2023年12月30日，现金及现金等价物和受限现金为2.324亿美元，9月30日为2.567亿美元[116] - 2024财年第一季度末，公司现金及现金等价物和受限现金为2.32亿美元，债务、融资租赁和其他融资义务为4.43亿美元[136] 公司净销售额情况 - 2023年12月30日止三个月净销售额为9.826亿美元，较2022年12月31日止三个月减少1.113亿美元，降幅10.2%[91][92] 各地区净销售额情况 - 2023年12月30日止三个月，美洲地区净销售额为3.337亿美元，较2022年同期减少5600万美元，降幅14.4%[93] - 2023年12月30日止三个月，亚太地区净销售额为5.525亿美元，较2022年同期减少8940万美元，降幅13.9%[94] - 2023年12月30日止三个月，欧洲、中东和非洲地区净销售额为1.219亿美元，较2022年同期增加3250万美元，增幅36.4%[95] 各领域净销售额情况 - 2023年12月30日止三个月，医疗保健/生命科学领域净销售额为3.809亿美元，较2022年同期减少1.07亿美元，降幅21.9%[96] - 2023年12月30日止三个月，工业领域净销售额为4.346亿美元，较2022年同期减少3750万美元，降幅7.9%[97] - 2023年12月30日止三个月，航空航天/国防领域净销售额为1.671亿美元，较2022年同期增加3320万美元，增幅24.8%[98] 销售成本情况 - 2023年12月30日止三个月，销售成本为8.945亿美元，较2022年同期减少9820万美元，降幅9.9%[91][99] 毛利润情况 - 2023年12月30日止三个月，毛利润为8810万美元，较2022年同期减少1310万美元，降幅12.9%；毛利率为9.0%，较2022年同期下降30个基点[91][101] 总营业收入情况 - 2023年第四季度总营业收入为4520万美元，2022年同期为5730万美元[103] 净收入情况 - 2023年第四季度净收入为2920万美元，较2022年同期减少1300万美元，降幅30.8%[108] 有效税率情况 - 2024财年预计有效税率约为15.0% - 17.0%[108] ROIC与经济回报率情况 - 2023年12月30日，ROIC为10.3%，经济回报率为2.1%；2022年同期ROIC为13.8%，经济回报率为4.8%[114] WACC情况 - 2024财年WACC为8.2%，2023财年为9.0%[114] 现金流影响情况 - 未来因美国联邦税支付将减少现金流4200万美元，2024 - 2026年分别支付1060万、1410万和1730万美元[118] 自由现金流情况 - 2023年第四季度自由现金流为 - 3170万美元，2022年同期为 - 7190万美元，改善4020万美元[126] 资本支出情况 - 预计2024财年资本支出约为1 - 1.2亿美元[129] 融资活动现金流情况 - 2023年第四季度融资活动提供现金流580万美元，2022年同期为3940万美元[130] 股票回购授权情况 - 2024年1月16日公司宣布新增5000万美元股票回购授权，2023和2024年项目累计回购授权达5570万美元[132] 最大信贷额度情况 - 截至2023年12月30日，MUFG RPA和HSBC RPA的最大信贷额度分别为3.4亿美元和7000万美元[133] 应收账款出售情况 - 2023年和2022年第四季度，公司分别出售2.236亿美元和1.856亿美元应收账款，获得现金2.21亿美元和1.836亿美元[134] - 截至2023年12月30日和2022年12月31日，公司出售的应收账款中分别有2.269亿美元和1.968亿美元未收回[134] 非美元货币占比情况 - 2023年和2022年第四季度，非美元货币净销售额占比分别为10%和7%，总成本占比分别为18%和15%[141] 美元价值变动影响情况 - 截至2023年12月30日，美元相对其他交易货币价值变动10%，不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[141] 借款利率情况 - 截至2023年12月30日，信贷安排下的借款利率为SOFR加1.10%[143] 利率风险情况 - 2018年NPA下的借款基于固定利率，降低了公司的利率风险[143] 利率变动影响情况 - 截至2023年12月30日，利率变动10%，不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[143]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收9.83亿美元，GAAP运营利润率4.6%，GAAP每股收益1.04美元，符合1月16日更新的指引 [25] - 第一财季投入资本回报率为10.3%，比加权平均资本成本高210个基点；现金周期为95天，较上一季度增加8天 [48] - 预计第二财季营收在9.3亿 - 9.7亿美元，非GAAP运营利润率在4.0% - 4.4%，非GAAP每股收益在0.80 - 0.95美元 [30] - 预计第二财季销售和管理费用在4650万 - 4750万美元，非运营费用在1050万 - 1100万美元，非GAAP有效税率在15% - 17% [50] - 预计第二财季使用现金，全年资本支出降至1亿 - 1.2亿美元，预计营运资金投资略高于上一年 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 工业市场部门 - 第一财季营收环比增长4%，低于高个位数增长预期，部分细分市场终端需求疲软导致结果不佳 [66] - 第一财季赢得价值1.25亿美元的项目，新客户项目包括在威斯康星州阿普尔顿工厂生产的商用车辆充电平台，以及在墨西哥瓜达拉哈拉园区为新客户生产的复杂机械组件 [17] - 第二财季预计营收将出现低个位数下降，主要因客户减少库存，通信细分市场表现疲软，部分被绿色能源和半导体资本设备的增长所抵消 [36] - 预计2024财年实现中个位数营收增长，得益于半导体资本设备需求的持续回升和绿色能源市场的推动，但通信市场的技术转型带来的逆风将超过预期 [37] 医疗保健/生命科学部门 - 第一财季营收环比下降15%，低于低两位数下降的预期，市场疲软、库存调整、客户设计修改和供应商问题导致营收下降 [18] - 预计2024财年营收将出现两位数同比下降，部分原因是库存调整持续到下半年，以及采购高于历史市场价格的组件带来约5个百分点的增长逆风 [19] - 第一财季赢得价值1.13亿美元的项目，为连续第四个季度增长，也是自2022财年第二季度以来最强劲的一个季度 [68] - 第二财季预计营收将出现中个位数下降，主要因客户继续降低库存水平 [68] 航空航天与国防部门 - 第一财季营收环比增长6%，符合中个位数增长预期，供应链团队持续改善组件交付，以支持强劲的商业航空需求 [69] - 第一财季赢得价值2300万美元的项目，包括两个战略国防项目和一个无人机项目 [70] - 第二财季预计营收将出现低个位数下降，新客户项目爬坡延迟导致的暂时下降部分被商业航空的强劲表现所抵消 [39] - 预计2024财年营收增长将超过2023财年的高两位数增长，需求总体保持强劲，并有持续的订单积压支持 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 合格制造机会漏斗扩大至超过40亿美元，较上一季度增加超过3亿美元，航空航天与国防和医疗保健/生命科学市场部门的机会大幅增加 [26] - 医疗保健/生命科学部门的漏斗增加至22亿美元，工程服务机会漏斗在所有市场部门均有所增加，达到历史新高 [43][44] - 工业部门漏斗略有下降至9.14亿美元，航空航天与国防部门漏斗增长至创纪录的9.23亿美元，几乎是2023财年第一季度的两倍 [72][73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在2025财年实现5.5%的GAAP运营利润率，为此实施了多项战略行动，包括重组和优化成本结构 [13][31] - 积极管理可自由支配支出，包括对高管团队实施临时减薪 [32] - 过去五个财年，公司营收复合年增长率约为8%，比行业平均水平高250个基点，在许多情况下是竞争对手的2 - 3倍 [33][113] - 公司继续推进运营，确保有机营收增长超过同行，目标是实现9% - 12%的复合年增长率 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度面临挑战，主要是医疗保健/生命科学部门和工业市场某些细分市场的需求进一步疲软，导致营收下降和运营效率低下 [5] - 预计2024财年第二季度将是营收低谷，随后两个季度营收将实现环比增长，运营利润率将扩大30 - 50个基点 [13] - 尽管市场仍在从疫情中复苏，但公司对未来增长充满信心，认为有巨大的有机增长空间，无需对目标市场或战略进行重大调整 [63] 其他重要信息 - 公司加入了联合国全球契约，马来西亚人力资源亚洲分会第三次将公司评为亚洲最佳雇主之一，并授予公司人力资源亚洲多元化、公平和包容奖，威斯康星州福克斯谷商会将公司评为2023年度大型企业 [7][8] - 公司设定了2024年可持续发展目标，包括全球能源强度再降低5%和废物强度降低5% [27] - 公司董事会批准了一项新的5000万美元股票回购授权，使可用总额达到约5600万美元，计划从下周开始根据市场情况进行股票回购 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 工业部门疲软的原因及客户态度 - 市场表现存在差异，航空航天与国防处于繁荣周期，医疗保健/生命科学处于下行周期且比历史情况更严重；工业部门通信细分市场存在库存负担，但测试和测量、绿色能源和半导体资本设备有乐观迹象 [83][84][85] 问题: 重组行动对下半年反弹的影响及变化 - 重组旨在实现更好的可扩展性、提高效率和调整成本结构，主要涉及调整产能，涵盖制造、服务和工程领域，以更好地为公司未来发展定位 [87] 问题: 重组是否因预期业务未达成而调整 - 并非如此，主要是市场疲软，特别是医疗保健/生命科学市场部门，工程方面存在决策延迟 [91] 问题: 客户库存消耗时间及远期订单改善情况 - 需逐个客户和产品进行分析，不同产品情况不同，如支持新冠疫情的实验室测试设备库存消耗时间较长，手术平台等相关产品预计反弹较快，总体对市场反弹有信心 [94] 问题: 资本支出是否会下降及漏斗中大型机会情况 - 资本支出从1.1亿 - 1.3亿美元降至1亿 - 1.2亿美元，部分增长投资延迟；漏斗中大型机会增多，有利于公司赢得更多项目 [98][99] 问题: 波音问题对公司的影响 - 公司为波音供应链提供产品，但影响极小，即使波音停产，对公司整体营收的影响也可忽略不计 [100] 问题: 收入增长是否依赖市场改善 - 收入增长预测主要基于已在进行的项目爬坡和活动，市场改善将带来额外增长 [102] 问题: 半导体交货期是否接近正常化 - 半导体交货期从200天降至188天，但高端半导体和落后边缘技术仍存在库存紧张和意外取消订单的情况 [107] 问题: 对下半年营收环比增长的信心和可见性是否提高 - 不同部门和细分市场情况不同，对航空航天与国防部门的需求和供应链更有信心，医疗保健/生命科学部门长期前景乐观，漏斗中的机会增加表明客户正在重新评估采购策略 [110][111] 问题: 通信部门的细分行业及疲软情况 - 主要涉及广泛的品牌基础设施；公司在该技术领域有良好表现，未来技术升级将带来增长 [115][116] 问题: 下半年利润率扩张及SG&A费用情况 - 预计下半年毛利率将扩张，SG&A费用占收入的百分比将改善，但费用金额相对稳定，第二季度指导为收入的4.9%，主要受季节性薪酬成本增加和股票薪酬影响 [117] 问题: 漏斗中大型机会情况及与竞争对手的胜率 - 漏斗中大型机会数量多于历史水平；与竞争对手竞争项目时，平均胜率为三分之二 [119][120] 问题: 通信部门何时恢复及市场改善的最大不确定因素 - 对通信部门技术升级和反弹时间持更保守态度；医疗保健/生命科学业务在下半年改善方面存在较大不确定性 [133][123] 问题: 哪个部门在下半年存在最大负面风险及航空航天与国防部门增长情况 - 工业部门或医疗保健部门进一步恶化可能带来风险，但医疗保健部门可能已接近底部；航空航天与国防部门各细分市场在2024财年均有同比增长，国防和太空领域的短期逆风不会持续，商业航空需求强劲 [136][137][138] 问题: 实现5.5% GAAP运营利润率是否需要达到50亿美元营收及是否需要额外行动 - 虽希望达到50亿美元营收，但当前市场情况需大幅改善才能实现，可通过控制运营表现和利润率来实现目标；目前认为无需额外行动，主要依靠重组行动、提高工程团队利用率和制造杠杆 [139][140] 问题: 之前被列入未验证名单的影响及长期风险 - 供应链和亚太团队努力使公司未受第二财季影响，列入名单是沟通问题和常规验证延迟导致，不认为有长期影响 [143] 问题: 库存中客户存款支持的天数及百分比变化对现金流的影响 - 预计库存和预付款项金额均会减少，现金周期有望改善，到2024年底预付款项占比可能维持在30%左右 [145][151]