文章核心观点 - Plexus Corp (PLXS)即将于7月24日公布2024财年第三季度业绩 [1] - 公司预计第三季度收入将同比下降4.1%至9.799亿美元,每股收益将同比下降3%至1.28美元 [2] - 公司过去4个季度的平均业绩超出预期9% [3] - 公司预计第三季度收入将在9.6-10亿美元之间,非GAAP每股收益将在1.22-1.37美元之间 [4] 行业和公司分析 航空航天和国防市场 - 公司航空航天和国防市场板块收入有望环比高个位数增长,得益于国防、安全和航天子行业的强劲需求 [5] 新项目投产 - 公司在上一个季度获得了32个价值2.55亿美元的新制造合同,这些合同在完全投产后将带来新的收入 [6] 医疗健康和生命科学 - 公司预计医疗健康和生命科学板块收入将保持平稳,受到短期需求疲软和库存调整的影响 [7] 工业 - 公司预计工业板块收入将保持平稳,因为来自各个子行业的需求下降抵消了半导体资本设备和宽带通信领域的增长 [8] 宏观经济和供应链风险 - 全球宏观经济不确定性、地缘政治动荡和供应链问题仍然是公司面临的挑战 [9] - 客户集中度风险和激烈的竞争也是需要关注的问题 [9]

文章核心观点 Plexus Corp.将发布2024财年第三季度财报并举行财报电话会议 [1] 会议信息 - 财报发布时间为2024年7月24日周三收盘后 [1] - 电话会议时间为2024年7月25日周四上午8:30（东部时间） [1] - 网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/vos8hpvo [2] - 网络直播将在Plexus网站存档12个月，可按需观看 [2] - 参与者可在公司网站plexus.com的投资者关系板块观看直播，也可通过https://register.vevent.com/register/BI6d418e4593b04f1da475cd7614d2ed39获取个人登录密码加入音频会议 [1][3] 公司介绍 - 自1979年以来，Plexus一直与其他公司合作创造产品，拥有超2万名员工，提供设计开发、供应链解决方案、新产品导入、制造和维护服务 [2] - 公司是全球领先企业，专注服务产品高度复杂、监管环境严格的行业客户，为领先公司提供产品全生命周期的创新综合解决方案 [2] - 更多信息可访问公司网站www.plexus.com [2] 投资者和媒体联系方式 - 联系人：Shawn Harrison [2] - 电话：+1.920.969.6325 [2] - 邮箱：shawn.harrison@plexus.com [2]

文章核心观点 Plexus Corp.宣布将在2024年7月24日收盘后发布2024财年第三季度财报，管理层将于7月25日上午8:30（东部时间）召开电话会议讨论财报，相关音频网络直播及幻灯片将在公司网站投资者关系板块提供 [1] 财报发布及会议信息 - 公司将在2024年7月24日收盘后发布2024财年第三季度财报 [1] - 管理层将于2024年7月25日上午8:30（东部时间）召开电话会议讨论财报 [1][2] - 会议音频网络直播及幻灯片将在公司网站投资者关系板块提供 [1] 会议参与方式 - 鼓励参与者在公司网站投资者关系板块观看直播 [2] - 可通过音频会议链接获取个人登录密码参与 [2] - 可通过网络直播链接参与 [2] 公司简介 - 自1979年以来，公司与其他公司合作创造产品，拥有超2万名员工 [4] - 提供设计开发、供应链解决方案、新产品引入、制造及维护服务 [4] - 是服务于产品复杂、监管环境严格行业的全球领导者，为领先公司提供全生命周期创新综合解决方案 [4] 会议回放信息 - 网络直播将在公司网站存档，可按需观看12个月 [5] 投资者和媒体联系方式 - 联系人：Shawn Harrison [5] - 电话：+1.920.969.6325 [5] - 邮箱：shawn.harrison@plexus.com [5]

文章核心观点 2024年6月24日Plexus Corp.发布2023财年可持续发展报告，展示其在可持续和负责任商业实践方面的进展与影响，包括加强客户合作、支持团队成员成长及产生积极环境和社会影响 [5] 公司概况 - 自1979年起与企业合作创造产品，拥有超2万名员工，提供设计开发、供应链解决方案等服务 [3] - 是全球领先企业，专注服务产品复杂、监管环境严格行业的客户，为领先公司提供产品全生命周期创新综合解决方案 [3] 公司领导评价 - 高级可持续发展与社会影响总监Megan Schleicher表示2023财年进展证明公司服务组织的根基和员工的重要性，对成就感到自豪 [1] - 总裁兼首席执行官Todd Kelsey称2023财年在推进可持续和负责任商业实践方面取得重大进展，致力于与客户合作提升卓越标准 [2] 2023财年亮点 - 帮助客户以更低全球变暖潜力将产品推向市场，评估产品影响并发现全生命周期减排机会 [6] - 扩展技术能力，使产品设计、制造和服务更具环境可持续性和责任性 [6] - 加入联合国全球契约，推动与联合国可持续发展目标一致的行动和变革 [6] - 制造基地能源强度降低8.4%，得益于运营效率提升、可再生能源转型项目及设备系统优化 [6] - 成立两个新员工资源小组，服务退伍军人和LGBTQIA+社区成员，通过多元化与包容努力支持团队成员参与和社会影响活动 [6] - 通过Plexus社区基金会全球捐赠超100万美元，支持近2万小时全球带薪志愿工作 [6]

文章核心观点 Plexus Corp.发布2023财年可持续发展报告，展示可持续和负责任商业实践在加强客户合作、支持团队成员成长及产生积极环境和社会影响方面的进展与成果 [1] 公司进展与成果 - 助力客户以更低全球变暖潜能将产品推向市场，凭借独特能力评估产品影响并发现全生命周期减排机会 [2] - 扩展技术能力，使产品设计、制造和服务更具环境可持续性和责任生产性 [2] - 加入联合国全球契约，推动与联合国可持续发展目标对齐的行动和变革 [2] - 实现制造基地能源强度降低8.4%，得益于运营效率提升、可再生能源转型项目及设备和系统优化工作 [2] - 推出两个新员工资源组，服务退伍军人和LGBTQIA+社区成员，通过多元化与包容努力支持团队成员参与和社会影响活动 [2] - 通过Plexus社区基金会全球捐赠超100万美元，并支持全球近20000小时带薪志愿工作 [2] 公司简介 - 自1979年以来，Plexus与各公司合作创造改善世界的产品 [6] - 拥有超20000名员工，提供设计开发、供应链解决方案、新产品引入、制造和维护服务 [6] - 是全球领先企业，专注服务产品复杂、监管环境严格行业的客户，为领先公司提供产品全生命周期创新综合解决方案 [6]

文章核心观点 - 自普莱克斯（Plexus）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约12.4%跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析最新财报以把握重要驱动因素 [1] 财务表现 - 2024财年第二季度调整后每股收益94美分，同比下降35.1%，超Zacks共识预期87美分 [2] - 营收9.67亿美元，同比下降9.7%，主要受医疗保健/生命科学和工业部门疲软影响，超Zacks共识预期1.6% [2] - GAAP基础毛利润同比下降14.5%至8810万美元，毛利率收缩50个基点至9.1% [5] - 销售和管理费用同比增长3.3%至4760万美元 [5] - 调整后营业收入4050万美元，同比下降28.9%，调整后营业利润率收缩110个基点至4.2% [5] 区域与行业营收 - 亚太和美洲地区营收分别下降11.2%和21.1%，欧洲、中东和非洲地区营收增长51.9% [3] - 工业营收同比下降4.8%至4.18亿美元，占总营收43% [4] - 医疗保健/生命科学营收同比下降22.3%至3.79亿美元，占总营收39% [4] - 航空航天/国防营收同比增长18.1%至1.7亿美元，占总营收17% [4] 合同与业务机会 - 第二财季赢得32份制造合同，全面投产后年化营收达2.55亿美元 [3] - 合格制造机会漏斗金额降至35亿美元，较第一财季减少4.59亿美元 [3] 资产负债与现金流 - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为2.651亿美元，高于2023年12月30日的2.319亿美元 [6] - 截至2024年3月30日，长期债务和融资租赁义务净额为1.92亿美元，略低于2023年12月30日的1.921亿美元 [6] - 本季度经营活动现金流为8780万美元，自由现金流净流出6490万美元 [6] 股份回购 - 第二财季回购价值1760万美元的股份，现有5000万美元股份回购授权下还剩3810万美元额度 [7] 业绩指引 - 2024财年第三季度营收预计在9.6亿至10亿美元之间 [8] - GAAP营业利润率预计在3.9%至4.3%之间，GAAP摊薄每股收益预计在80 - 95美分之间 [8] 估值与评级 - 过去一个月，共识估计变动-17.02%，呈上升趋势 [9] - 公司成长评分A，动量评分F，价值评分B，综合VGM评分为A [10] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [11]

文章核心观点 Plexus Corp.将参加2024年6月4日在波士顿举行的2024 Stifel Cross Sector Insight Conference，届时将有与管理层的炉边谈话并进行网络直播 [1] 公司参会信息 - Plexus Corp.将参加2024年6月4日在波士顿举行的2024 Stifel Cross Sector Insight Conference [1] - 会议期间Stifel将在东部时间下午2:25与Plexus管理层进行炉边谈话 [1] - 炉边谈话将进行网络直播，直播链接为https://wsw.com/webcast/stifel89/plxs/2142056 [1] - 直播结束后90天内可通过相同链接观看回放 [1] 公司联系方式 - 投资者和媒体联系人是Shawn Harrison，电话+1.920.969.6325，邮箱shawn.harrison@plexus.com [2] 公司简介 - Plexus自1979年以来与各公司合作创造产品，团队超20000人 [2] - 提供设计开发、供应链解决方案、新产品引入、制造和维护服务 [2] - 是服务于产品高度复杂、监管环境苛刻行业客户的全球领导者 [2] - 通过在产品生命周期内提供创新全面解决方案为领先公司提供卓越客户服务 [2] - 更多信息可访问公司网站www.plexus.com [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年3月30日止三个月，净销售额为9.669亿美元，较2023年4月1日止三个月减少1.039亿美元，降幅9.7%；2024年3月30日止六个月，净销售额为19.495亿美元，较2023年4月1日止六个月减少2.152亿美元，降幅9.9%[86][87] - 2024年第一季度工业部门净销售额减少2110万美元，降幅4.8%；上半年减少5860万美元，降幅6.4%[98][99] - 2024年第一季度航空航天/国防部门净销售额增加2610万美元，增幅18.1%；上半年增加5930万美元，增幅21.3%[101][102] - 2024年第一季度销售成本减少8900万美元，降幅9.2%；上半年减少1.873亿美元，降幅9.6%[103] - 2024年第一季度毛利润减少1490万美元，降幅14.5%；上半年减少2800万美元，降幅13.7%[105][106] - 2024年第一季度营业收入减少2740万美元，降幅48.2%；上半年减少3970万美元，降幅34.7%[107][108] - 2024年第一季度其他费用增加140万美元；上半年增加380万美元[115] - 2024年第一季度和上半年所得税费用分别为270万美元和840万美元，低于2023年同期的700万美元和1420万美元[117] - 2024年第一季度净利润减少2460万美元，降幅60.3%至1620万美元；上半年减少3750万美元，降幅45.2%至4550万美元[119][120] - 2024年上半年投资资本回报率（ROIC）为9.9%，经济回报率为1.7%；2023年同期ROIC为13.8%，经济回报率为4.8%[126][128] - 2024年3月30日止六个月经营活动现金流为8480万美元，2023年4月1日止六个月为5720万美元，增长主要因库存现金流增加8180万美元等因素[131] - 2024年3月30日止六个月自由现金流为3330万美元，2023年4月1日止六个月为770万美元，改善2560万美元，主要因库存营运资金投资降低和应付账款活动有利[143] - 2024年3月30日止六个月投资活动现金流使用5130万美元，2023年4月1日止六个月为4760万美元，增加因资本支出增加200万美元[145] - 2024年3月30日止六个月融资活动现金流使用2560万美元，2023年4月1日止六个月为1840万美元，增加主要因信贷安排净借款变化和普通股回购减少630万美元[147] - 2024年3月30日止三个月和2023年4月1日止三个月，非美元交易净销售占比分别为13%和9%，总成本占比分别为18%和21%，2024年3月30日，美元相对其他交易货币价值变动10%不会对财务有重大影响[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年3月30日止三个月，美洲地区净销售额为3.218亿美元，较2023年4月1日止三个月减少8600万美元，降幅21.1%；2024年3月30日止六个月，该地区净销售额为6.555亿美元，较2023年4月1日止六个月减少1.42亿美元，降幅17.8%[89][90] - 2024年3月30日止三个月，亚太地区净销售额为5.21亿美元，较2023年4月1日止三个月减少6630万美元，降幅11.3%；2024年3月30日止六个月，该地区净销售额为10.735亿美元，较2023年4月1日止六个月减少1.557亿美元，降幅12.7%[92][93] - 2024年3月30日止三个月，欧洲、中东和非洲地区净销售额为1.548亿美元，较2023年4月1日止三个月增加5300万美元，增幅52.1%；2024年3月30日止六个月，该地区净销售额为2.767亿美元，较2023年4月1日止六个月增加8550万美元，增幅44.7%[94][95] - 2024年3月30日止三个月，医疗保健/生命科学领域净销售额为3.784亿美元，较2023年4月1日止三个月减少1.089亿美元，降幅22.3%；2024年3月30日止六个月，该领域净销售额为7.593亿美元，较2023年4月1日止六个月减少2.159亿美元，降幅22.1%[96][97] - 2024年3月30日止三个月，工业领域净销售额为4.182亿美元，2023年4月1日止三个月为4.393亿美元；2024年3月30日止六个月，该领域净销售额为8.528亿美元，2023年4月1日止六个月为9.114亿美元[96] - 2024年3月30日止三个月，航空航天/国防领域净销售额为1.703亿美元，较2023年4月1日止三个月增加2610万美元；2024年3月30日止六个月，该领域净销售额为3.374亿美元，较2023年4月1日止六个月增加5930万美元[96] 公司资金状况 - 截至2024财年第二季度，公司现金及现金等价物和受限现金为2.65亿美元，债务、融资租赁义务和其他融资为4.38亿美元；截至2024年3月30日，信贷安排下借款为2.39亿美元，5亿美元循环授信额度中还有2.61亿美元可用，且可与银行协商将循环授信额度扩大至7.5亿美元[85] - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物和受限现金为2.651亿美元，高于2023年9月30日的2.567亿美元[129] - 未来八年因美国联邦税现金支付，经营活动现金流将减少3140万美元，2025年和2026年分别支付1420万和1720万美元[131] - 预计2024财年资本支出约1 - 1.2亿美元，用于支持新项目和更换旧设备[146] - 2023年股份回购计划于2024年2月完成，2024年1月宣布新增5000万美元股份回购授权，截至2024年3月30日，剩余3810万美元可用于回购[148][149] - 截至2024年3月30日，MUFG RPA和HSBC RPA最大额度分别为3.4亿和7000万美元，2024年3月30日止三个月和六个月分别出售贸易应收账款2.138亿和4.374亿美元[150][151] - 截至2024财年第二季度末，现金及现金等价物和受限现金为2.65亿美元，债务、融资租赁和其他融资义务为4.38亿美元[154] 市场与运营挑战 - 2024财年前六个月，公司客户进行市场驱动的库存调整，医疗保健/生命科学和工业市场需求逐渐疲软，运营效率降低；预计这一挑战在2024财年后期会有所缓解，但如果市场疲软持续，将影响未来运营结果[83] 税收影响 - 全球最低税预计将在公司运营的许多国家实施，从2025财年开始将对现有税收优惠和实际税率产生重大不利影响[84] 利率相关 - 截至2024年3月30日，信贷安排下借款利率为SOFR加1.10%[163] - 2018年NPA借款基于固定利率，可减轻利率风险[163] - 与MUFG银行纽约分行的应收账款购买协议适用基于协议定义的资金成本[163] - 截至2024年3月30日，利率变动10.0%对公司财务状况、经营成果或现金流无重大影响[163] - 美元借款利率为SOFR加10个基点[161] - 英镑借款利率为每日简单无风险利率加10个基点[161] - 欧元借款利率为EURIBOR利率加法定准备金率[161] - 替代基准利率为每年100个基点、华尔街日报公布的最优惠利率等最高值加50个基点[162] - 一个月期SOFR加110个基点再加适用利率利差[162] - 适用利率利差基于公司当时合并总负债（减去不超过1亿美元的某些无限制现金及现金等价物）与合并EBITDA的比率[162]

业绩总结 - Q2F24的收入为9.67亿美元，较Q1F24下降4%[35] - Q3F24预计收入在9.60亿美元至10.00亿美元之间[24] - Q2F24的非GAAP营业利润率为4.2%[35] - Q2F24的GAAP稀释每股收益为0.58美元，非GAAP稀释每股收益为0.94美元[35] - Q2F24的毛利率为9.1%[35] - Q2F24的销售和管理费用为4760万美元[35] - Q2F24的自由现金流为6490万美元[12] - Q2F24的现金周期天数为91天[12] - Q2F24的重组费用约为650万美元[9] - Q2F24的非GAAP每股收益为1.32美元，符合指导范围的上限[59] - Q2F24的赢单总额为1.04亿美元，显示出强劲的商业航空需求[68] - 预计F24的自由现金流将增加至约1亿美元[57] - Q3F24的非GAAP运营利润率预计在5.2%至5.6%之间，较Q2F24上升50个基点[66] - F24预计将超过F23的收入增长率[73] - Q2F24的运营利润率目标为5.5%的GAAP和超过6%的非GAAP[57] 用户数据与市场表现 - Q2F24的半导体资本赢单表现强劲，显示出市场的持续增长[74] - Q2F24的赢单中包括42万美元的国防和安全系统项目[78] - 公司继续预测F24的收入将出现低个位数的下降[74]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为9.67亿美元，非GAAP每股收益为0.94美元，其中包括0.25美元的股票薪酬费用 非GAAP运营利润率为4.2%，符合预期 [43] - 公司第二季度自由现金流为6500万美元，显著超出预期 预计全年自由现金流将达到1亿美元 [34][64] - 公司第二季度现金周期为91天，较预期改善10天，较上季度改善4天 主要得益于库存减少和预付款增加 [62] - 公司预计第三季度收入在9.6亿至10亿美元之间，非GAAP运营利润率在5.2%至5.6%之间 [68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业部门第二季度收入环比下降4%，符合预期 预计第三季度收入持平 全年收入预计将出现低个位数下降 [49][50][51] - 医疗/生命科学部门第二季度收入环比下降1%，略超预期 预计第三季度收入持平 全年收入预计将下降两位数 [52][73][75] - 航空航天和国防部门第二季度收入环比增长2%，符合预期 预计第三季度收入将实现高个位数增长 全年收入预计将超过2023年的高两位数增长 [54][76] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场第二季度赢得1.2亿美元新项目 亚太市场赢得9400万美元新项目 欧洲、中东和非洲市场赢得4100万美元新项目 [56] - 公司第二季度共赢得32个新制造项目，年化收入贡献为2.55亿美元 其中半资本设备领域表现强劲 [67] - 公司合格制造机会漏斗总额降至35亿美元 其中医疗/生命科学部门降至18亿美元 航空航天和国防部门保持在8.22亿美元 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2025财年实现9%至12%的收入复合年增长率 并实现5.5%的GAAP运营利润率 [42][70] - 公司正在通过提高生产率和重组行动来改善运营利润率 预计第三季度和第四季度将实现连续扩张 [69] - 公司正在利用AI技术推动创新 特别是在医疗保健领域 预计将从中受益 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为半资本设备需求已经触底 并看到逐步改善的迹象 但工业设备、自动化和电气化领域仍面临库存调整 [99][100] - 公司对2025财年的增长潜力持乐观态度 特别是在医疗保健领域 预计新项目将推动增长 [25][127] - 公司看到通信领域出现早期复苏迹象 但尚未准备好宣布全面复苏 [82][84] 其他重要信息 - 公司第二季度回购了18.6万股股票 价值1760万美元 仍有3800万美元的回购授权 [61] - 公司加入了联合国全球契约气候雄心加速器计划 并发布了年度可持续发展报告 [44][36] - 公司正在评估其前100家供应商的环境和社会影响 以建立更透明和可持续的供应链 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于漏斗收缩的问题 - 公司表示漏斗存在典型的起伏 最近几个季度的强劲表现导致漏斗收缩 但仍有大量大型机会 [11][12] 问题: 关于资本支出和自由现金流的问题 - 公司表示资本支出推迟主要是季度间的时间安排 全年资本支出仍保持在1亿至1.2亿美元之间 [24] - 公司对2025财年的增长潜力持乐观态度 不会减少投资 [25] 问题: 关于AI市场参与度的问题 - 公司表示将参与与AI相关的半资本设备市场 并预计AI将推动医疗保健领域的创新 [15] 问题: 关于半资本设备市场份额的问题 - 公司表示其执行能力是获得市场份额的关键 特别是在质量和交付方面 [20][21] 问题: 关于生产率改进的问题 - 公司表示曼谷工厂在第二季度实现盈亏平衡 并专注于降低转型成本 [6][7] 问题: 关于客户外包趋势的问题 - 公司表示在经济不景气时通常会看到外包增加 目前看到外包兴趣良好 [116] 问题: 关于医疗保健业务表现的问题 - 公司表示3月份表现略超预期 库存调整已基本结束 预计第三季度收入持平 [28][73] 问题: 关于工业部门表现的问题 - 公司表示半资本设备需求有所改善 但工业设备、自动化和电气化领域仍面临库存调整 [99][100] 问题: 关于工程服务改进的问题 - 公司表示重组行动将在第三季度带来收益 但更多收益将在第四季度及以后体现 [87] 问题: 关于自由现金流前景的问题 - 公司预计第三季度和第四季度将继续产生类似水平的自由现金流 2025年将恢复到更正常的水平 [106] 问题: 关于库存调整何时缓解的问题 - 公司表示医疗保健和工业市场的库存调整可能持续到2025年 [110]