2025财年第二季度财务关键指标 - 2025财年第二季度营收9.8亿美元，GAAP运营利润率5.0%，摊薄后每股收益1.41美元[2][5] - 2025财年第二季度非GAAP运营利润率5.7%，非GAAP摊薄后每股收益1.66美元，排除0.25美元基于股票的薪酬费用[2][5] - 2025财年第二季度自由现金流1650万美元，本财年至今自由现金流4360万美元[6] - 2025财年第二季度以平均每股141.18美元的价格回购1220万美元股票，现有5000万美元授权额度中还剩2500万美元[6] - 2025财年第二季度投资资本回报率（ROIC）为13.7%，经济回报率为4.8%[2][8][12] - 2025财年第二季度现金周期为68天，与第一季度一致且优于预期[7] 2025财年第三季度营收及收益指引 - 2025财年第三季度营收指引为10 - 10.4亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.40 - 1.55美元，包含0.25美元基于股票的薪酬费用；非GAAP每股收益指引为1.65 - 1.80美元，排除基于股票的薪酬费用[2][5] 制造项目业务数据 - 本季度赢得42个制造项目，全面投产后年化营收达2.05亿美元[6][7] 客户营收占比情况 - 2025财年第一和第二季度前十大客户占营收的51%，较2024财年第二季度提高3个百分点[9] 加权平均资本成本 - 2025财年加权平均资本成本为8.9%[12] 2025年与2024年同期净销售额对比 - 2025年第一季度净销售额为9.8017亿美元，2024年同期为9.669亿美元；2025年前六个月净销售额为19.56292亿美元，2024年同期为19.49507亿美元[20] 2025年与2024年同期净利润对比 - 2025年第一季度净利润为3907.3万美元，2024年同期为1623.9万美元；2025年前六个月净利润为7634万美元，2024年同期为4545.4万美元[20] 2025年与2024年同期现金及现金等价物对比 - 2025年3月29日现金及现金等价物为3.10531亿美元，2024年9月28日为3.45109亿美元[22] 2025年与2024年同期运营利润率对比 - 2025年第一季度报告的运营利润率为5.0%，2024年同期为3.0%；2025年前六个月报告的运营利润率为4.9%，2024年同期为3.8%[24] 2025年与2024年同期非GAAP运营收入对比 - 2025年第一季度非GAAP运营收入为5592.3万美元，2024年同期为4760.4万美元；2025年前六个月非GAAP运营收入为1.14456亿美元，2024年同期为9809.7万美元[24] 2025年与2024年同期调整后净利润对比 - 2025年第一季度调整后净利润为4584.8万美元，2024年同期为3321.4万美元；2025年前六个月调整后净利润为9394.6万美元，2024年同期为6776.4万美元[24] 2025年与2024年同期摊薄后每股收益对比 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为1.41美元，2024年同期为0.58美元；2025年前六个月摊薄后每股收益为2.75美元，2024年同期为1.62美元[20] 2025年与2024年同期调整后摊薄每股收益对比 - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为1.66美元，2024年同期为1.19美元；2025年前六个月调整后摊薄每股收益为3.39美元，2024年同期为2.42美元[24] 2025年与2024年同期ROIC及经济回报率对比 - 2025年前六个月ROIC为13.7%，2024年同期为9.9%；2025年前六个月经济回报率为4.8%，2024年同期为1.7%[29] 2024年重组及减值费用情况 - 2024年12月28日止三个月产生重组成本470万美元，税后为420万美元；2024年3月30日止三及六个月产生重组和减值费用1330万美元，税后为1190万美元[24][25]

文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财务业绩及第三季度业绩指引，二季度业绩表现强劲，运营和营运资金效率提升，预计2025财年每股收益将实现显著增长 [1][4][7] 2025财年第二季度财务业绩 - 营收9.8亿美元，符合指引，GAAP运营利润率5.0%，GAAP摊薄后每股收益1.41美元 [2][5] - 非GAAP运营利润率5.7%，处于指引高端，非GAAP摊薄后每股收益1.66美元，超指引 [2][4] - 自由现金流1650万美元，超预期，年初至今自由现金流4360万美元 [6][7] - 投资资本回报率（ROIC）13.7%，经济回报率4.8% [2][7] - 现金周期68天，优于预期且与第一季度一致，连续五个季度库存改善 [4][7] - 季度内赢得42个制造项目，全面投产后年化营收2.05亿美元 [6][7] - 按业务部门划分，美洲营收2.95亿美元，亚太地区5.87亿美元，欧洲、中东和非洲1.03亿美元 [9] - 按市场领域划分，航空航天/国防营收1.72亿美元，占比18%；医疗保健/生命科学4.11亿美元，占比42%；工业3.97亿美元，占比40% [10] 2025财年第三季度业绩指引 - 营收指引10 - 10.4亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.40 - 1.55美元，非GAAP每股收益1.65 - 1.80美元 [2][5][7] - GAAP运营利润率4.6% - 5.0%，非GAAP运营利润率5.7% - 6.1% [2] 非GAAP补充信息 - 提供ROIC、经济回报率和自由现金流等非GAAP补充信息，用于内部管理和决策，助投资者了解财务表现 [11] - ROIC定义为税效年化调整后运营收入除以三个季度平均投资资本，2025财年第二季度为13.7%，加权平均资本成本8.9%，经济回报率4.8% [12] - 自由现金流定义为运营现金流减去资本支出，2025年3月29日止三个月为1650万美元 [13] 会议电话和网络直播信息 - 2025年4月24日上午8:30（东部时间）举行2025财年第二季度财报电话会议和网络直播 [15] - 可在公司网站投资者关系板块或通过指定链接参加，网络直播将存档12个月 [16] 资产负债表信息 - 截至2025年3月29日，总资产30.86亿美元，总负债17.34亿美元，股东权益13.52亿美元 [24] - 与2024年9月28日相比，现金及现金等价物减少，应收账款减少，存货减少，应付账款增加 [23][24] 非GAAP补充信息表 - 对运营收入和净利润进行非GAAP调整，包括重组成本、非经常性收入和基于股票的薪酬等 [26][27] - 调整后2025年3月29日止三个月非GAAP运营收入5592.3万美元，非GAAP运营利润率5.7%，调整后净利润4584.8万美元，调整后摊薄后每股收益1.66美元 [27]

文章核心观点 - Plexus Corp预计4月23日收盘后公布2025财年第二季度财报，营收和每股收益有望增长，但模型未明确预测此次财报会超预期，同时推荐了几只可能财报超预期的股票 [1][6] Plexus Corp财报预期 - 扎克斯对其2025财年第二季度营收的共识预期为9.805亿美元，同比增长1.4%，每股收益为1.54美元，同比增长63.8%，过去60天底线预期未变 [1] - 公司预计该季度营收在9.6亿美元至10亿美元之间，非GAAP每股收益在1.46 - 1.61美元之间 [2] - 公司过去四个季度财报均超扎克斯共识预期，过去四个季度财报超预期幅度平均为12.77% [2] Plexus Corp业绩影响因素 - 新制造项目中标可能缓冲公司业绩，第一财季赢得30个制造项目，全面投产后年化营收达2.12亿美元，其中医疗/生命科学领域1.3亿美元，合格制造机会漏斗达36亿美元 [2] Plexus Corp各业务板块表现 - 航空航天/国防业务预计在第二财季环比高个位数增长，预计营收1.738亿美元，同比增长2.1% [3][4] - 医疗/生命科学业务预计高个位数增长，预计营收4.065亿美元，同比增长7.4% [3][4] - 工业市场业务短期内需求疲软，第二财季营收预计环比高个位数至低两位数下降，预计营收4.004亿美元，同比下降4.3% [5] Plexus Corp模型分析 - 公司盈利预期偏差（ESP）为0.00%，目前扎克斯评级为3（持有），模型未明确预测此次财报会超预期 [6][7] 可考虑的股票 - Check Point Software Technologies Ltd盈利预期偏差为+1.71%，扎克斯评级为2（买入），4月23日公布财报，扎克斯对其该季度每股收益和营收的共识预期分别为2.19美元和6.364亿美元，过去一年股价上涨35.3% [8][9] - Woodward, Inc盈利预期偏差为+3.95%，扎克斯评级为2（买入），4月28日公布财报，扎克斯对其该季度每股收益和营收的共识预期分别为1.44美元和8.293亿美元，过去一年股价上涨14.1% [10] - Qorvo, Inc盈利预期偏差为+3.42%，扎克斯评级为2（买入），4月29日公布财报，扎克斯对其该季度每股收益和营收的共识预期分别为1.01美元和8.517亿美元，过去一年股价下跌46.2% [11]

文章核心观点 公司将发布2025财年第二季度财报并举行财报电话会议 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司将于2025年4月23日收盘后发布2025财年第二季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年4月24日上午8:30（东部时间）举行电话会议讨论财报 [1] - 电话会议音频网络直播及相关幻灯片将在公司网站投资者关系板块提供 [1] 分组2：网络直播信息 - 网络直播链接为https://events.q4inc.com/attendee/242810884 [2] - 网络直播将在公司网站存档，可按需观看12个月 [2] 分组3：投资者和媒体联系方式 - 投资者和媒体联系人是Shawn Harrison，联系电话+1.920.969.6325，邮箱shawn.harrison@plexus.com [3] 分组4：公司简介 - 自1979年以来，公司与其他公司合作创造产品，拥有超2万名员工 [3] - 公司提供设计开发、供应链解决方案、新产品引入、制造和维护服务 [3] - 公司是全球领先企业，专注服务产品复杂、监管环境严格的行业客户 [3] - 公司通过在产品生命周期内提供创新全面的解决方案，为领先企业提供卓越的客户服务 [3] 分组5：会议详情 - 会议主题为Plexus 2025财年第二季度财报电话会议及网络直播 [4] - 会议时间为2025年4月24日上午8:30（东部时间） [4] - 参会者可在公司网站投资者关系板块观看直播，也可使用指定链接加入 [4]

文章核心观点 - 2025年Plexus Corporation股价开局不佳，近期受多因素影响下跌，但长期有增长潜力，当前建议投资者回避，可考虑同行业其他排名较好股票 [1][13][14] 价格表现 - 2025年年初至今Plexus Corporation股价下跌16.8%，超过电子制造行业3.6%的跌幅，同期标准普尔500指数和计算机技术板块分别下跌3.3%和8% [1] - 股票收盘价较52周高点下跌24.7%，且低于50日移动平均线，显示投资者看跌情绪 [9] 股价下跌原因 - 工业市场需求持续疲软，预计第二财季工业部门收入环比呈高个位数至低两位数下降，同比下降4.3%至4亿美元 [5] - 2025财年航空航天/国防部门增长较预期更疲软，预计收入仅增长2% [6] - 地缘政治环境和全球贸易政策不确定性可能影响供应链、成本及生产运输，进而影响公司收入和利润率 [7] - 过去60天分析师将本季度盈利预期下调0.7%至1.54美元 [8] 长期前景 - 第一财季赢得30个制造项目，全部投产后年化收入达2.12亿美元，其中医疗保健/生命科学领域项目收入1.3亿美元 [10] - 合格制造机会储备达36亿美元，预计2025财年各业务板块新项目投产将推动收入增长 [11] - 上一季度自由现金流达2700万美元，远超预期，预计2025财年自由现金流达1亿美元 [12] 投资建议 - 虽公司长期前景积极，但短期预期不明朗，技术指标看跌、盈利预期下调及管理层谨慎态度建议投资者暂时回避该股 [13] 同行业可考虑股票 - Celestica Inc 2025年每股收益预期为4.78美元，过去四个季度三次超预期，一年股价上涨92.4% [15] - Jabil Inc 2025财年每股收益预期为8.96美元，过去七天上涨2.3%，过去四个季度均超预期 [16] - Sanmina Corporation 2025财年每股收益预期为6.01美元，过去四个季度三次超预期 [17]

文章核心观点 Plexus Corp.将参加2025年3月3日在佛罗里达州奥兰多举行的Raymond James第46届年度机构投资者会议，届时Raymond James将与公司管理团队进行炉边谈话并进行网络直播 [1] 公司参会信息 - 公司将参加Raymond James第46届年度机构投资者会议 [1] - 会议期间Raymond James将与公司管理团队进行炉边谈话 [1] - 炉边谈话时间为2025年3月3日下午2:50（东部时间） [1][3] - 炉边谈话将进行网络直播，直播链接为https://wsw.com/webcast/rj131/plxs/1626327 [3] - 网络直播回放链接相同，可在直播结束后90天内观看 [3] 公司概况 - 自1979年以来，公司帮助客户设计、制造和服务复杂产品 [2] - 公司业务涉及医疗设备、航空航天和国防、工业自动化和半导体资本设备等领域 [2] - 公司为航空航天/国防、医疗保健/生命科学和工业领域的全球公司提供解决方案 [2] - 公司在美洲、亚太和欧洲、中东和非洲地区拥有26个工厂，全球团队超20000人 [2] - 公司官网为www.plexus.com [2] 投资者和媒体联系方式 - 联系人：Shawn Harrison [2] - 电话：+1.920.969.6325 [2] - 邮箱：shawn.harrison@plexus.com [2]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年12月28日止三个月净销售额为9.761亿美元，较2023年12月30日止三个月减少650万美元，降幅0.7%[92][93] - 2024年12月28日止三个月成本销售为8.754亿美元，较2023年12月30日止三个月减少1910万美元，降幅2.1%[92][100] - 2024年12月28日止三个月毛利润为1.007亿美元，较2023年12月30日止三个月增加1260万美元，增幅14.3%，毛利率从9.0%增至10.3%[92][102] - 2024年12月28日止三个月营业利润为4690万美元，较2023年12月30日止三个月增加170万美元，增幅3.8%，营业利润率从4.6%增至4.8%[92][103] - 2024年12月28日止三个月其他费用为340万美元，较2023年12月30日止三个月减少690万美元[92][107] - 2024年12月28日止三个月所得税费用为620万美元，较2023年12月30日止三个月的560万美元有所增加[92][108] - 截至2024年12月28日的三个月净收入增加810万美元，达3730万美元，增幅27.7%[110] - 截至2024年12月28日的三个月摊薄后每股收益从1.04美元增至1.34美元[111] - 2024年12月28日止三个月自由现金流为2710万美元，较2023年同期的 - 3170万美元增加5880万美元[128] - 2024年12月28日止三个月融资活动使用现金5280万美元，2023年同期提供现金580万美元[132] 各地区业务线净销售额关键指标变化 - 2024年12月28日止三个月美洲地区净销售额为2.739亿美元，较2023年同期减少3590万美元，降幅11.6%[95] - 2024年12月28日止三个月亚太地区净销售额为6.071亿美元，较2023年同期增加5430万美元，增幅9.8%[95][96] - 2024年12月28日止三个月欧洲、中东和非洲地区净销售额为1.012亿美元，较2023年同期减少2010万美元，降幅16.6%[95][97] 公司人员与工厂分布情况 - 公司全球团队超2万名成员，分布在美洲、亚太和欧洲、中东和非洲地区的26个工厂[89] 税率相关情况 - 2025财年有效税率预计为14.0% - 16.0%[110] 投资回报率相关情况 - 公司ROIC目标为15%，2024年12月28日止三个月ROIC为13.8%，经济回报率4.9%；2023年12月30日止三个月ROIC为10.3%，经济回报率2.1%[112][115] 加权平均资本成本情况 - 2025财年WACC为8.9%，2024财年为8.2%[115] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 截至2024年12月28日，现金及现金等价物和受限现金为3.178亿美元，较9月28日的3.475亿美元减少[117] - 截至2025财年第一季度末，现金及现金等价物和受限现金为3.18亿美元，债务、融资租赁和其他融资义务为2.11亿美元[140] 资本支出预计情况 - 预计2025财年资本支出约为1.2 - 1.5亿美元，其中包括马来西亚槟城大陆扩建的6000万美元[131] 股票回购情况 - 2024年12月28日止三个月公司按2025年股票回购计划以1280万美元回购84823股，剩余授权金额3720万美元[135] 关键会计政策情况 - 2025财年第一季度，关键会计政策无重大变化[142] 市场风险敞口情况 - 2025财年第一季度，市场风险敞口（外汇和利率变化）与2024年10 - K年度报告披露相比无重大变化[144] 非美元货币交易占比情况 - 截至2024年12月28日和2023年12月30日，非美元货币净销售交易占比均为10%，总成本交易占比分别为16%和18%[146] 美元价值变动影响情况 - 截至2024年12月28日，美元相对其他交易货币价值变动10.0%，不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[146] 信贷安排借款利率情况 - 截至2024年12月28日，信贷安排下的借款利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加1.00%[149] 利率风险情况 - 2018年的无担保定期贷款协议（NPA）借款基于固定利率，减轻了大部分利率风险[149] - 截至2024年12月28日，利率变动10.0%，不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[149]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 会议中部分陈述和信息属于前瞻性陈述，涉及收入、毛利率、销售和管理费用、营业利润率、其他收入和费用、税收、现金周期、资本配置和未来业务前景等方面 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 前瞻性陈述并非保证，预测未来结果存在固有困难，实际结果可能与陈述中表达或暗示的内容有重大差异，可参考公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的定期文件，特别是截至2024年9月28日财年的10 - K表格中的风险因素 [4] 其他重要信息 - 本次是Plexus公司2025年第一季度财报电话会议，参会人员包括公司投资者关系副总裁Shawn Harrison、总裁兼首席执行官Todd Kelsey等公司人员，以及Benchmark的David Williams等会议参会人员 [1] - 会议由Liz担任运营商，发言结束后将有问答环节 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档中未提及问答环节相关内容，无提问和回答信息

业绩总结 - 财政2025年第一季度实际收入为9.76亿美元，低于指导区间的9.6亿至10亿美元[30] - 财政2025年第一季度非GAAP每股收益为1.73美元，超出指导区间的1.52至1.67美元[30] - 财政2025年第一季度毛利率为10.3%，符合指导区间的10.1%至10.4%[30] - 财政2025年第一季度的GAAP运营利润率为4.8%[30] - 财政2025年第一季度的销售和管理费用为4910万美元，低于指导区间的4660万至4760万美元[30] 未来展望 - 财政2025年第二季度预计收入在9.6亿至10亿美元之间[36] - 财政2025年第二季度非GAAP每股收益预计在1.46至1.61美元之间[36] 现金流与债务 - 自由现金流在财政2025年第一季度为2700万美元，较财政2024年第一季度的3200万美元有所下降[32] - 财政2025年第一季度的总债务为2.11亿美元，较财政2024年第四季度的2.47亿美元有所减少[32] - 财政2025年第一季度的现金周期为68天，较财政2024年第四季度的64天有所增加[32]

文章核心观点 今日早盘美国股指期货小幅走低，多家公司股价在盘前交易中下跌，包括艺电公司、CVB金融公司等 [1][2][3] 各公司情况 艺电公司（Electronic Arts Inc.） - 公布第三季度初步业绩后，盘前股价暴跌14.3%至121.99美元，全球足球系列业务放缓致直播服务净预订量预计呈中个位数下降，此前预期为中个位数增长 [1][2] CVB金融公司（CVB Financial Corp.） - 公布第四季度业绩后，盘前股价下跌46.8%至11.00美元 [3] Dime社区银行（Dime Community Bancshares, Inc.） - 公布季度财报前，盘前股价下跌30.7%至22.00美元 [3] 垂直航天公司（Vertical Aerospace Ltd.） - 宣布进行7500万美元的公开发行后，盘前股价下跌29.4%至6.55美元 [3] AST太空移动公司（AST SpaceMobile, Inc.） - 宣布定价4亿美元2032年到期的可转换优先票据私募发行后，盘前股价下跌13.1%至19.54美元 [3] 桑戈马技术公司（Sangoma Technologies Corporation） - 预计2025年2月5日周三市场收盘后公布2025财年第二季度业绩，盘前股价下跌10.5%至7.00美元 [3] Blend Labs公司 - 盘前股价下跌7.4%至3.50美元 [3] 百利得公司（Plexus Corp.） - 公布的第一季度销售业绩逊于预期且第二季度营收指引低于预期，盘前股价下跌6.7%至159.00美元 [3]