财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度归属于普通股股东的合并净利润为3.95亿美元，摊薄后每股收益为3.37美元，去年同期分别为3.982亿美元和3.50美元[1] - 结果较去年减少约300万美元，主要因运营和维护费用、折旧和摊销费用、利息费用、所得税增加等，部分被新客户费率和天气有利影响抵消[2] - 公司将2024年合并收益指引上调至摊薄后每股5.00 - 5.20美元[12] - 预计2025年合并收益在天气正常化基础上为摊薄后每股4.40 - 4.60美元[12] - 2024年第三季度运营收入为17.68801亿美元，2023年同期为16.37759亿美元，同比增长7.99%[21] - 2024年前三季度运营收入为40.29507亿美元，2023年同期为37.04417亿美元，同比增长8.78%[21] - 2024年第三季度运营费用为12.21815亿美元，2023年同期为11.21496亿美元，同比增长8.94%[21] - 2024年前三季度运营费用为31.01982亿美元，2023年同期为29.54157亿美元，同比增长5.00%[21] - 2024年第三季度运营收入为5.46986亿美元，2023年同期为5.16263亿美元，同比增长5.95%[21] - 2024年前三季度运营收入为9.27525亿美元，2023年同期为7.5026亿美元，同比增长23.63%[21] - 2024年第三季度净收入为3.99272亿美元，2023年同期为4.0252亿美元，同比下降0.81%[21] - 2024年前三季度净收入为6.28551亿美元，2023年同期为5.14498亿美元，同比增长22.17%[21] - 2024年第三季度基本每股收益为3.47美元，2023年同期为3.51美元，同比下降1.14%[21] - 2024年前三季度基本每股收益为5.42美元，2023年同期为4.42美元，同比增长22.62%[21] 业务线数据关键指标变化 - 本季度客户数量增长2.3%，天气正常化销售增长5.9%[3] - 公司拥有超9.5万个智能恒温器组成的Cool Rewards网络，可节约近160兆瓦能源[11] - 公司合并资产超260亿美元，发电容量约6500兆瓦，员工约6100人，为约140万亚利桑那州家庭和企业提供零售电力服务[15] 天气相关数据 - 2024年夏季凤凰城有113个连续日气温超100度，110度以上天数达70天，超过2023年的55天[4] - APS客户在8月4日创下8210兆瓦的峰值能源需求记录，打破2023年7月15日的8162兆瓦记录[4] - 今年第三季度住宅制冷度日数比10年历史平均水平高32%[5]

文章核心观点 Pinnacle West Capital Corporation（PNW）将于11月6日盘前公布2024年第三季度财报，分析了影响其业绩的因素及预期，同时给出定量模型预测，并推荐了同行业可能实现盈利超预期的其他公司 [1] 分组1：PNW财报发布信息 - PNW将于11月6日盘前公布2024年第三季度财报，上一季度盈利超预期34.4% [1] 分组2：影响PNW Q3业绩的因素 - 营收表现预计受益于零售客户增长、零售电力销售增加以及数据中心带动的强劲商业负荷增长 [2] - 亚利桑那公共服务公司（APS）的能源管理系统有望为公司业绩带来积极影响，但增加的融资成本和运维费用会抵消部分积极因素 [3] 分组3：PNW Q3预期 - 扎克斯共识预期每股收益为3.33美元，同比下降4.9% [3] - 扎克斯共识预期营收为16.8亿美元，同比增长2.4% [4] - 扎克斯共识预期总电力销售量为11,659.21吉瓦时，较去年同期下降5.1% [4] 分组4：PNW定量模型预测 - 公司盈利ESP为+2.96%，目前扎克斯评级为3，模型预测此次盈利将超预期 [5][6] 分组5：同行业其他可考虑的公司 - Eversource Energy（ES）11月4日公布第三季度财报，盈利ESP为+7.05%，扎克斯评级为3，预计盈利超预期，共识预期每股收益为1.04美元，销售额为30.5亿美元，同比增长9.3% [7][8] - 美国电力公司（AEP）11月6日公布第三季度财报，盈利ESP为+0.94%，扎克斯评级为3，预计盈利超预期，长期（三到五年）盈利增长率为6.24%，共识预期每股收益为1.78美元，同比增长0.6% [9] - Avista（AVA）11月6日公布第三季度财报，盈利ESP为+33.33%，扎克斯评级为3，预计盈利超预期，长期盈利增长率为4.82%，共识预期销售额为3.941亿美元，同比增长3.8% [10]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores等 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Pinnacle West就因良好的排名和评分值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium研究服务 - 能帮助投资者成为更聪明自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值 增长 动量特质给股票A - F字母评级 评分越好股票表现越可能出色 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 [3][4][5] Zacks Style Scores类别详情 - 价值评分利用多种比率识别有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分分析盈利 销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [4] - 动量评分利用价格或盈利预期趋势 确定建仓时机 [4] - VGM评分结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 筛选出综合表现好的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超同期标普500指数一倍多 [6][7] - 每日有超800只高评级股票 选择困难时Style Scores可发挥作用 [7][8] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率高 若为3（持有）评级 也需A或B评分以确保上行潜力 [9] - 盈利预期修正方向是选股关键因素 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票仍可能下跌 [10] 股票关注：Pinnacle West - 1985年成立 为亚利桑那州提供电力服务 涉及多种能源发电 [11] - Zacks Rank为2（买入） VGM评分为B 价值评分为B 因18.89的远期市盈率受价值投资者关注 [11][12] - 有分析师上调2024财年盈利预期 共识预期增至每股4.77美元 平均盈利惊喜为247.4% 值得投资者关注 [12]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens和Zacks Style Scores等内容 Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如Pinnacle West就因有较好的排名和分数值得投资者关注 [1][2][11] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium可帮助投资者更好利用股市并自信投资 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research reports和Premium stock screens等内容 [1] - Zacks Premium还包含Zacks Style Scores [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 可帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F A最好 分数越好股票表现越可能出色 [3] - Zacks Style Scores分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] 分组3：Zacks Style Scores类别详情 - 价值分数考虑P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等比率 以突出最具吸引力和被低估的股票 [3] - 增长分数考察预计和历史收益、销售和现金流等 以找到能实现可持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 指示建立高动量股票头寸的有利时机 [4] - VGM分数是所有风格分数的组合 基于综合加权风格对股票评级 有助于缩小具有吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司范围 [5] 分组4：Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [6][7] - 因Zacks Rank评级股票数量多 有超800只顶级评级股票 选择适合自己投资目标的股票有难度 Zacks Style Scores可解决此问题 [7][8] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需分数为A或B以确保最大上行潜力 [9] - 选择股票时 收益估计修订方向是关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使分数为A和B 收益预测也会下降 股价下跌可能性更大 应多持有1或2 Rank且分数为A或B的股票 [10] 分组5：推荐股票Pinnacle West情况 - Pinnacle West于1985年成立 为亚利桑那州提供电力服务 涉及煤炭、核能、天然气、石油和太阳能发电、输电和配电业务 Zacks Rank为3（持有） VGM Score为B [11] - 该股票动量风格分数为B 过去四周股价上涨3.7% 一位分析师上调2024财年收益估计 Zacks共识估计增至每股4.77美元 平均收益惊喜为247.4% 值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - 公司正在进行大规模的资本投资,以清洁发电组合、加强基础设施和提高产能,这将提升公司的业绩表现 [1][3][4] - 公司面临严格监管和不利天气条件带来的风险 [2][6][7] - 公司服务区域的商业活动持续增长,新的数据中心建设将带来大量电力需求 [5] 公司概况 - 公司从事电力的发电、输电和配电业务,使用煤炭、核电、天然气、石油和太阳能等多种能源 [1] - 公司目前被评为Zacks Rank 3(Hold) [2] 发展机遇 - 公司通过战略性收购不断扩大业务规模 [3] - 2024-2026年公司计划投资60亿美元,其中12亿美元用于输电系统建设 [3] - 公司持续加大可再生能源发电能力,2024-2026年将投资22亿美元 [4] 发展挑战 - 公司及其子公司受到众多环境法律法规的约束,新法规的出台可能增加运营成本 [6] - 公司服务区域电力需求存在季节性波动,温和天气可能导致电力销售、收入和现金流下降 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现每股收益1.76美元,较去年同期增加0.82美元,主要得益于新客户费率、天气因素以及持续强劲的销售增长 [20] - 2019年费率案件的上诉结果、所得税时间因素以及运营维护费用节省也是本季度的正面驱动因素 [20] - 利息费用和折旧摊销费用的增加是本季度的主要负面因素 [20][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度天气正常化销售增长5.5%,其中工商业销售增长10%,主要由于大型制造和数据中心客户的增长 [22] - 公司目前的天气正常化销售增长与公司长期4%-6%的销售增长目标一致,其中3%-5%来自高负荷因子客户 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第二季度客户增长2.1%,亚利桑那州经济基本面支持持续增长 [23] - 凤凰城地区6月通胀率为2.7%,低于全国平均水平3%,亚利桑那州6月失业率创历史新低3.3%,低于全国4.1% [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极执行2023年全源RFP,已签署多个2026-2028年投运的项目,包括400兆瓦自有资源 [15][16] - 公司正在与监管机构就减少监管滞后进行对话,计划于10月举行下一次研讨会 [18][37][38][39] - 公司正在密切关注经济和销售增长趋势,如果趋势持续,预计将达到较高端的每股收益指引范围 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经历了有史以来最热的6月,平均高温超过109华氏度,但公司的规划和资源采购确保了可靠的服务 [9][10][11] - 公司通过各种热浪救助计划支持社区,并为低收入客户提供账单优惠和帮助 [12][13] - 公司的客户服务质量在行业内排名第一,反映了员工的敬业精神 [17] 其他重要信息 - 公司已完成多项融资活动,包括APS发行4.5亿美元债券,以及Pinnacle West发行5.25亿美元可转换票据和3.5亿美元浮动利率票据 [26] - 公司将继续密切关注销售增长和天气因素,并评估是否可以采取一些灵活的运营维护措施来降低2025年的成本 [44][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shar Pourreza 提问** 询问公司长期资本计划和收益指引与强劲销售增长的关系 [30] **Andrew Cooper 回答** 公司有大量大型工商业客户的订单需求,预计未来几年销售增长将保持稳定,这将支撑公司的长期资本计划和收益指引 [31][32] 问题2 **Nicholas Campanella 提问** 询问公司是否考虑通过提前实施一些运营维护措施来降低2025年的成本 [42] **Andrew Cooper 回答** 公司将密切关注天气和大修计划,评估是否可以有灵活性来调整一些运营维护项目的时间,以降低2025年的成本 [48] 问题3 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 询问公司对监管滞后问题的解决预期和时间表 [66][67] **Jeffrey Guldner 回答** 公司将密切关注10月监管机构的研讨会,了解他们对解决监管滞后问题的思路和时间安排,但目前时间表还不太明确 [68][69][75]

文章核心观点 - 文章分析了Pinnacle West季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票近期可能跑输市场，同时提及同行业NRG Energy的业绩预期 [1][3][6] Pinnacle West业绩表现 - 本季度每股收益1.76美元，击败Zacks共识预期的1.31美元，去年同期为0.94美元，本季度盈利惊喜为34.35% [1] - 上一季度预期亏损0.02美元，实际盈利0.15美元，盈利惊喜达850% [1] - 过去四个季度，公司四次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收13.1亿美元，超越Zacks共识预期7.62%，去年同期为11.2亿美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [2] Pinnacle West股价表现 - 自年初以来，Pinnacle West股价上涨约19.1%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] Pinnacle West未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Pinnacle West盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计股票近期跑输市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为3.15美元，营收16亿美元，本财年每股收益预期为4.75美元，营收48亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业前27%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] NRG Energy业绩预期 - NRG Energy预计8月8日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益1.30美元，同比增长18.2%，过去30天共识每股收益预期下调4.7% [9] - 预计营收44.8亿美元，较去年同期下降29.4% [10]

文章核心观点 - 文章介绍了Pinnacle West Capital Corporation 2024年第二季度财报情况、财务亮点、业绩指引等信息，还提及了ONE Gas、NiSource、NRG Energy等公司的财报发布安排及相关盈利预期 [1][7][8] 各公司财报情况 Pinnacle West Capital Corporation - 2024年第二季度每股收益1.76美元，超Zacks共识预期34.4%，同比增长87.2% [1] - 季度销售额13.1亿美元，超Zacks共识预期7.6%，同比增长17% [2] - 总运营费用9.952亿美元，同比增长6.1%；运营和维护费用2.723亿美元，同比下降1.8%；营业收入3.137亿美元，同比增长71.1%；总利息费用1.089亿美元，同比增长16.1% [3] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物400万美元，较2023年12月31日的496万美元减少；长期债务（减去当期到期部分）80.6亿美元，较2023年12月31日的75.4亿美元增加；2024年前六个月经营活动提供的净现金流5.371亿美元，高于去年同期的4.376亿美元 [4] - 预计2024年合并每股收益在4.60 - 4.80美元之间；计划在2024 - 2026年投资60亿美元；预计2024年零售客户较2023年增长1.5 - 2.5% [5] ONE Gas, Inc. - 定于8月5日收盘后公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益49美分；长期（三到五年）盈利增长率为5%，过去四个季度平均盈利惊喜为0.9% [7] NiSource Inc. - 定于8月7日开盘前公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益15美分；长期盈利增长率为6%，过去四个季度平均盈利惊喜为6.8% [8] NRG Energy, Inc. - 定于8月8日开盘前公布第二季度财报，Zacks共识预期每股收益1.30美元；过去四个季度平均盈利惊喜为4.2%，Zacks共识预期2024年每股收益6.61美元 [8][9]

财务业绩 - 公司营业收入为13.09亿美元，同比增长16.7%[29] - 公司税前利润为2.41亿美元，同比增长89.6%[30] - 公司净利润为2.08亿美元，同比增长87.6%[30] - 每股收益(基本)为1.79美元，每股收益(摊薄)为1.76美元[32] - 公司营业收入为22.61亿美元，同比增长9.4%[59] - 公司利润总额为2.78亿美元，同比增长71.8%[60] - 公司净利润为2.36亿美元，同比增长70.3%[60] - 归属于母公司股东的净利润为2.27亿美元，同比增长75.0%[60] - 公司本期净收入为2.36亿美元，较上年同期增加70.4%[76] 现金流和资产负债 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为4,007千美元[46] - 公司2024年6月30日的应收账款及其他应收款为513,892千美元[40] - 公司2024年6月30日的应计未开票收入为167,553千美元[40] - 公司2024年6月30日的材料及供应品为444,344千美元[40] - 公司2024年6月30日的在建工程为1,724,004千美元[40] - 公司现金及现金等价物为3,865万美元，较上年同期减少15.0%[71] - 公司应收账款及其他应收款为5.56亿美元，较上年同期增加8.9%[71] - 公司存货(含燃料)为5.49亿美元，较上年同期增加10.9%[71] - 公司长期债务为71.89亿美元，较上年同期增加2.1%[74] - 公司权益总额为78.24亿美元，较上年同期增加6.5%[74] - 公司本期营业活动产生的现金流入为5.73亿美元，较上年同期增加23.2%[76] - 公司本期投资活动产生的现金流出为9.32亿美元，较上年同期增加7.8%[76] - 公司本期筹资活动产生的现金流入为3.58亿美元，较上年同期减少10.3%[76] 成本费用 - 燃料和购电费用为4.37亿美元，同比增加7.2%[30] - 运营和维护费用为2.72亿美元，同比减少1.8%[30] - 折旧和摊销费用为2.25亿美元，同比增加15.3%[30] - 燃料和购电成本为7.95亿美元，同比下降0.9%[60] - 运营和维护成本为5.26亿美元，同比增长1.5%[60] - 折旧和摊销费用为4.35亿美元，同比增长12.4%[60] - 税费支出为1.18亿美元，同比增长2.6%[60] 其他综合收益 - 公司其他综合收益为-71.2万美元，主要来自衍生工具和退休福利计划的变动[36] - 其他综合收益为1,830万美元，同比增加[64] - 归属于母公司股东的综合收益为2.27亿美元，同比增长75.3%[65] 资本性支出 - 2024年上半年资本性支出为2.142亿美元[92][93] 电力销售收入 - 2024年上半年零售电力销售收入为21.62亿美元[94] - 2024年上半年批发电力销售收入为3.71亿美元[94] 应收账款坏账准备 - 2024年6月30日的应收账款坏账准备余额为1.582亿美元[103] 新增信用额度和债务 - 2024年4月公司新增2亿美元的可循环信用额度[105] - 2024年6月，Pinnacle West发行了5.25亿美元的4.75%可转换优先票据，到期日为2027年6月15日[107] - 2024年6月，Pinnacle West完成了3.5亿美元的浮动利率票据发行，到期日为2026年6月10日[113] - 2024年6月6日，Pinnacle West偿还了4.5亿美元定期贷款中的2.5亿美元[114] 费率案相关 - 2022年1月25日,行政法官发布了2022年费率案的建议意见和命令,建议增加年度基本费率收入要求5.231亿美元[134] - 2022年2月22日,亚利桑那公用事业委员会批准了2022年费率案的多项修正案,包括年度基本收入要求增加约4.917亿美元[136] - 2022年3月5日,亚利桑那公用事业委员会发布了2022年费率案的最终命令,新费率从2024年3月8日起生效[137] - 2021年11月2日,亚利桑那公用事业委员会批准了2019年费率案的建议意见和命令,导致APS的年度总收入减少480万美元[140] - 亚利桑那公用事业委员会于2024年2月22日决定不批准任何进一步的化石燃料发电厂关闭补偿基金[141][144] 可再生能源和需求侧管理 - APS于2021年6月提交了2022年可再生能源标准实施计划,预算约1.005亿美元[150] - APS于2022年7月提交了2023年可再生能源标准实施计划,预算约8620万美元[151] - APS于2023年6月提交了2024年可再生能源标准实施计划,预算约9510万美元[153] - APS于2024年7月提交了2025年可再生能源标准实施计划,预算约9270万美元[155] - APS提交了2022年需求侧管理(DSM)实施计划,预算为7840万美元,较2021年增加约1400万美元[157] - APS提交了2023年交通电气化计划(2023 TE Plan),包括Take Charge AZ试点项目和客户教育等,后续修订计划并请求5百万美元预算[158] - APS提交了2023年DSM实施计划,预算为8800万美元,后续又提交了2024年DSM实施计划,预算为9150万美元[159] 监管机制

财务表现 - 第二季度净收入增加至2.038亿美元，每股收益为1.76美元[3] - 公司预计2024年全年每股收益将在4.60美元至4.80美元之间[17] 客户服务 - 新客户费率和创纪录的6月高温是季度同比改善的主要驱动因素[4] - 客户用量和增长以及2019年费率案件上诉结果导致的附加费收入也大幅推动了公司的底线[4] - 公司员工确保在极端夏季温度和客户需求增加下提供可靠的客户服务[8][9] - 公司为应对高温天气扩大了供热救助计划，并提供各种账单帮助计划[14][15] 可靠供电 - 6月创下历史同期最高平均气温109.4华氏度，冷却度日数同比增加79.9%[7] - 公司计划在2026年至2028年间投入400兆瓦以上的自有资源以确保供电可靠性[10] 客户满意度 - 公司在客户满意度方面取得进步，在大型投资者拥有电力公司中排名前25%[11]