财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度每股收益为0.94美元，较去年同期下降0.51美元，主要受6月温和天气影响 [36] - 考虑各项因素后，公司将2023年每股收益指引范围更新为4.10 - 4.30美元/股 [38] - 因项目投产日期预估变化，有效税率从略低于11%升至12% - 12.5% [25] - 基于运维趋势，将2023年运维费用指引范围提高至9.15 - 9.35亿美元，但预计每兆瓦时运维成本与去年持平，并计划未来降低该成本 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户增长方面，第二季度保持2%，服务区域客户增长基本面强劲，预计人口和客户数量将因净迁移持续稳定增长 [37] - 第二季度天气正常化销售增长为0.1%，工商业销售增长2.2%，整体销售增长慢于预期，将2023年销售增长指引范围修订为2% - 4% [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障发电舰队需求以确保客户用电可靠性，是夏季准备战略的关键部分 [5] - 为实现2050年100%清洁无碳电力目标，采取多种措施，包括与合作伙伴合作、发布1000兆瓦全源招标书等 [43] - 持续关注提供优质客户服务，J.D. Power住宅客户满意度排名近两年稳步提升，2023年第二季度重回第一四分位 [43] - 继续推动费率案相关工作，争取解决监管滞后问题，确保资本合理配置和收益 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度财务受6月温和天气和运营费用上升影响，但公司更新了2023年全年指引，考虑了APS与委员会就SCR问题达成的和解 [42] - 公司团队在夏季为客户提供可靠服务表现出色，如Palo Verde发电站完成维护、新增储能和太阳能设施等 [42] - 长期来看，公司预计先进制造业和大型客户将对销售增长做出重要贡献，但增长速度存在不确定性 [46] 其他重要信息 - 7月凤凰城经历创纪录高温，APS团队保持了顶级供电可靠性，多次打破峰值需求记录，7月20日达到近8200兆瓦，较2020年记录增加500兆瓦 [34] - Palo Verde发电站1号机组于5月13日完成计划内的加油和维护停机，AZ Sun站点新增60兆瓦储能，今年共安装201兆瓦APS自有储能和150兆瓦APS自有太阳能 [42] - 公司Cool Rewards需求响应计划已运营五年，连接近80000名客户，提供超110兆瓦灵活清洁容量 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 费率案中员工对发电附加费的看法及若未获支持对采购/资本战略的影响 - 员工对理解发电附加费的价值和概念有兴趣，听证会将为公司解释其合理性提供机会，若不采用该附加费，可能需很快再次提交费率案以解决监管滞后问题 [9] - 此前因回收问题，公司不愿推进部分有市场竞争力的项目，发电附加费将有助于增加采购的兆瓦数 [10] 问题: 运维费用指引更新的原因 - 更新后的指引范围已考虑全年预期运维情况，利用7月天气优势评估了剩余时间的需求和压力点，确保能支持发电舰队 [12] 问题: 长期每股收益增长率能否从当前的5% - 7%更新 - 这是费率案结束后可讨论的话题，公司希望通过线性收益流实现更可预测、减少监管滞后的长期收益增长 [16] 问题: 如何看待近期媒体报道的高温热浪 - 高温天气虽极端，但人们已适应，公司通过基金会帮助老年人维修空调，且该地区仍是美国增长最快的县，高温未阻碍人口迁入 [21] 问题: 若最终命令反映养老金相关调整，对未来养老金相关每股收益拖累的影响 - 每年年底需根据预期市场回报和贴现率重新评估养老金费用，2022年的拖累仍将存在，关键是通过调整和正常化请求减少监管滞后对其回收的影响 [24] 问题: 有效税率指引变化的驱动因素 - 年初设定较低有效税率是基于项目投产日期预估，当前较高税率反映了对项目投产日期的更准确估计 [25] 问题: 2024 - 2025年及以后收益的线性情况以及是否会在2024年有一次性提升 - 公司将努力在长期每股收益增长率范围内实现更可预测的增长轨迹，通过管理运维费用和推动更多资本跟踪来为客户创造更渐进的费率调整，为股东带来更线性的收益 [55] 问题: 费率案目前的和解可能性 - 目前完成了多轮书面证词，听证会即将开始，和解可能性较低，但公司会继续寻找缩小问题范围或进行对话的机会，该费率案问题相对传统，是积极的进展 [83] 问题: 发电相关运维支出在下半年的情况以及未来天气正常化时是否有降低运维的机会 - 公司会在每年夏季结束时评估运维机会和风险，根据情况进行调整，包括在天气变化时灵活调整运维支出 [76] 问题: 是否有内部讨论关于为长期增长率设定新的基准年 - 公司专注于利用现有工具在5% - 7%的增长率内创造更线性、可预测的收益流，费率案结束后会更新财务表现的关键驱动因素，费率调整将是中期增长的重要驱动力 [80] 问题: 养老金相关调整若获批对财务的影响 - 若获批，约2000万美元的收益将通过收入要求和客户收费体现，而非养老金会计，公司会继续推动该调整获批 [91]

市场与销售 - 亚利桑那州是美国增长最快的州之一，住宅客户过去五年持续增长，过去三年销售复合年增长率为2.5%，2023年预计住宅增长1.5%-2.5%，总销售增长2.0%-4.0%[10] - 零售客户预计增长1.5%-2.5%，天气正常化零售电力销售预计增长2.0%-4.0%，其中新大型制造设施和大型数据中心贡献1.0%-2.0%[34] 资本与财务 - 2023 - 2025年管理资本计划支持客户增长等，总计53.2亿美元，涵盖其他发电、清洁发电、输电、配电等领域[3] - 2023年调整后总运营和维护费用预计为9.15 - 9.35亿美元，2022年为8.92亿美元[34] - 2023年EPS指引为4.10 - 4.30美元，关键驱动因素包括零售客户增长、电力销售增长、输电收入等[34][37][38] 能源转型 - 自2020年以来，已签约超4300兆瓦清洁能源和储能项目，计划2025年底前投入使用，还安装了201兆瓦电池和150兆瓦太阳能设施[47] - 能源采购活动丰富，涵盖201兆瓦自有储能资源、1842兆瓦长期购电协议储能项目、150兆瓦自有太阳能设施等[48] 运营与维护 - 目标是降低每兆瓦时调整后的运营和维护成本，2022年约为30美元/兆瓦时[20][21] 信用评级 - APS和顶峰西部信用评级处于投资级，但展望为负面，APS股权层目标>50%，FFO/债务范围为16%-18%[56] 费率调整 - 2022年APS费率案申请反驳证词提出多项调整，总营收请求为3.83亿美元，首日客户净基本费率影响为11.3%[78][80]

运营收入相关 - 2023年Q2运营收入为11.21703亿美元，2022年同期为10.61669亿美元；2023年上半年运营收入为20.66658亿美元，2022年同期为18.452亿美元[12] - 截至2023年6月30日的六个月，公司运营收入为20.66658亿美元，2022年同期为18.452亿美元[19] 运营费用相关 - 2023年Q2运营费用为9.38423亿美元，2022年同期为8.38574亿美元；2023年上半年运营费用为18.32661亿美元，2022年同期为15.67613亿美元[12] 净利润相关 - 2023年Q2净利润为1.10969亿美元，2022年同期为1.68618亿美元；2023年上半年净利润为1.11978亿美元，2022年同期为1.8988亿美元[12] - 2023年上半年净收入为1.11978亿美元，较2022年的1.8988亿美元下降41.02%[16] - 2023年上半年净收入为1.38212亿美元，2022年同期为2.02781亿美元[19] - 截至2023年6月30日，公司普通股股东可归属净收入为1.296亿美元，2022年同期为1.94169亿美元[19] - 截至2023年6月30日三个月，公司净收入为123,243千美元，其他综合损失为408千美元，普通股股息为196,000千美元[24] - 截至2023年6月30日六个月，公司净收入为138,212千美元，其他综合收入为49千美元，普通股股息为196,000千美元[25] - 2023年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润为1.06663亿美元，2022年同期为1.64312亿美元；2023年上半年，归属于普通股股东的净利润为1.03366亿美元，2022年同期为1.81268亿美元[129] 每股收益相关 - 2023年Q2归属于普通股股东的基本每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年为0.91美元，2022年同期为1.60美元[12] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年，基本每股收益为0.91美元，2022年同期为1.60美元[129] - 2023年第二季度，公司摊薄每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年，摊薄每股收益为0.91美元，2022年同期为1.60美元[129] 现金及等价物相关 - 2023年6月30日现金及现金等价物为765.8万美元，2022年12月31日为483.2万美元[14] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为437613000美元，较2022年的588286000美元下降25.61%[16] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为4.6552亿美元，2022年同期为6.00296亿美元[23] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少24万美元，2022年同期净增加184.08万美元[23] 应收款相关 - 2023年6月30日客户及其他应收款为4.74548亿美元，2022年12月31日为4.53209亿美元[14] 核退役信托基金相关 - 2023年6月30日核退役信托基金为11.62397亿美元，2022年12月31日为10.7341亿美元[14] - 截至2023年6月30日，核退役信托基金资产公允价值为1162397000美元，其他特殊用途基金为351998000美元[137] - 截至2022年12月31日，核退役信托基金资产公允价值为1073410000美元，其他特殊用途基金为347231000美元[138] 物业、厂房及设备净值相关 - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为174.08173亿美元，2022年12月31日为168.54354亿美元[14] 递延借方总额相关 - 2023年6月30日递延借方总额为30.64686亿美元，2022年12月31日为25.2779亿美元[14] 总资产相关 - 2023年6月30日总资产为239.79342亿美元，2022年12月31日为227.23405亿美元[14] - 截至2023年6月30日，公司总资产为237.9321亿美元，2022年12月31日为225.43852亿美元[21] 总负债和权益相关 - 截至2023年6月30日，公司总负债和权益为23979342000美元，较2022年的22723405000美元增长5.53%[15] - 截至2023年6月30日，公司总负债和权益为237.9321亿美元，2022年12月31日为225.43852亿美元[22] 投资活动净现金相关 - 2023年上半年投资活动使用的净现金为883771000美元，较2022年的794250000美元增长11.27%[16] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为8.65258亿美元，2022年同期为7.6556亿美元[23] 融资活动净现金相关 - 2023年上半年融资活动提供的净现金为448984000美元，较2022年的225184000美元增长99.39%[16] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为3.99498亿美元，2022年同期为1.83672亿美元[23] 资本支出相关 - 2023年上半年资本支出为918195000美元，较2022年的843219000美元增长8.89%[16] 发行长期债务相关 - 2023年上半年发行长期债务689247000美元，较2022年的325802000美元增长111.55%[16] 普通股发行数量相关 - 截至2023年6月30日，普通股发行数量为113386894股，较2022年的113247189股增长0.12%[15] 普通股股息支付相关 - 2023年上半年普通股股息支付为192235000美元，较2022年的188542000美元增长1.96%[16] 股东权益总额相关 - 截至2023年6月30日，股东权益总额为5966924000美元，较2022年的6048647000美元下降1.35%[15] 普通股股东可归属综合收益相关 - 截至2023年6月30日，公司普通股股东可归属综合收益为1.29649亿美元，2022年同期为1.92828亿美元[20] 现金支付相关 - 2023年上半年，Pinnacle West现金支付所得税净额为17千美元，支付利息净额为154,477千美元[27] - 2023年上半年，APS现金支付所得税净额为94千美元，支付利息净额为134,107千美元[27] 零售电力服务收入相关 - 2023年第二季度，Pinnacle West零售电力服务住宅收入为542,315千美元，非住宅收入为516,712千美元[27] - 2023年上半年，Pinnacle West零售电力服务住宅收入为952,039千美元，非住宅收入为922,849千美元[27] 与客户合同收入相关 - 2023年第二季度和上半年，公司与客户合同收入分别为1,112百万美元和2,034百万美元[30] - 2022年第二季度和上半年，公司与客户合同收入分别为1,064百万美元和1,835百万美元[30] 不符合与客户合同收入标准的收入相关 - 2023年第二季度和上半年，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为10百万美元和33百万美元[30] - 2022年第二季度和上半年，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为 - 2百万美元和10百万美元[30] 呆账准备金相关 - 截至2023年6月30日，顶峰西部公司呆账准备金期末余额为19806000美元，年初余额为23778000美元，坏账费用为8125000美元，实际核销为12097000美元[33] 循环信贷安排相关 - 2023年4月10日，顶峰西部公司用新的2亿美元循环信贷安排取代原将于2026年5月28日到期的循环信贷安排，新安排于2028年4月10日到期，最高可增至3亿美元；截至2023年6月30日，有2000万美元未偿还商业票据借款[33] - 2023年4月10日，APS用12.5亿美元新循环信贷安排取代原两个各5亿美元将于2026年5月28日到期的循环信贷安排，新安排于2028年4月10日到期，最高可增至16.5亿美元；截至2023年6月30日，有2.85亿美元未偿还商业票据借款[33][34] 发行票据相关 - 2023年6月30日，APS发行5亿美元5.55%无担保优先票据，2033年8月1日到期，所得款项用于偿还短期债务和一般公司用途[34] 长期债务账面价值与公允价值相关 - 截至2023年6月30日，顶峰西部公司长期债务账面价值为11.23311亿美元，公允价值为10.8162亿美元；APS长期债务账面价值为72.91004亿美元，公允价值为62.67348亿美元；BCE长期债务账面价值为6890700美元，公允价值为6890700美元[36] 费率案相关 - 2022年10月28日，APS向ACC提交申请，寻求净增4.6亿美元年度零售基本费率，首日平均每户账单影响增加13.6%[37] - 2023年7月12日，APS提交反驳证词，将收入需求增长降至3.831亿美元，维持10.25%的股权回报率，将公允价值费率基础回报增量降至0.5%[40] - 2023年7月26日，ACC工作人员调整初始建议，建议增收2.819亿美元，股权回报率为9.68%，公允价值增量为0.5%[41] - 2019年10月31日，APS向ACC提交申请寻求年度零售基本费率增加；2021年8月2日，行政法法官发布建议，建议减少1.11亿美元年度收入需求，股权回报率为9.16%[44] - APS请求费率增加于2023年12月1日生效，听证会定于2023年8月开始，无法预测结果[43] - 2019年费率案ROO建议CCT计划相关支付，包括向纳瓦霍族支付5000万美元、向纳瓦霍县社区支付500万美元、向霍皮部落支付167.5万美元[45] - 2021年10月ACC投票修改2019年费率案ROO，股权回报率为8.7%（含20个基点处罚），除2.155亿美元外可收回四角SCR项目成本等[45] - 经修订的2019年费率案ROO使公司年收入减少480万美元（不包括临时支付和支出）[45] - 截至2023年7月，公司完成与CCT相关可通过费率收回的支付，向纳瓦霍族支付666万美元、向纳瓦霍县社区支付50万美元、向霍皮部落支付100万美元[45] - 法院撤销ACC允许的股权回报率中20个基点的处罚，撤销不允许公司2.155亿美元四角SCR投资的决定[46] - 2023年6月，公司和ACC法律部门提交联合决议，允许收回2.155亿美元四角SCR安装成本、恢复股权回报率至8.9%、收回2021年12月至2023年6月20日损失的5960万美元收入[46] - 2017年和解协议规定净零售基本费率增加9460万美元（不包括调整余额转移）[49] 计划预算相关 - 2021 - 2024年公司提交的RES实施计划预算分别约为8470万美元、1.005亿美元、8620万美元、9510万美元[51][52] - 2020年公司提交的DSM计划请求预算为5190万美元，ACC于2020年9月批准修订后的计划[52] - 2022年费率案中提出对调整机制的修改建议[51] - 2020年6月公司向客户退还约4300万美元，比ACC批准的3600万美元多700万美元[53] - 2021 - 2023年DSM实施计划预算分别为6370万、7840万和8800万美元，2022年较2021年增加约1400万美元[53] 递延燃料和购电监管资产相关 - 2023年和2022年6月30日递延燃料和购电监管资产期初余额分别为4.60561亿和3.88148亿美元，期末余额分别为4.33279亿和3.90013亿美元[54] PSA费率相关 - 2021 - 2023年PSA费率分别为0.003544、0.007544和0.019074美元/千瓦时，2021年和2022年较上一年均增加0.004美元/千瓦时[54] 储能PPA相关 - 2023年公司执行了6个储能PPA，2022年和2021年分别为1个和4个（2021年有1个获批后终止）[55] EIS费用申请相关 - 2023年2月公司申请将EIS费用提高

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度每股亏损0.03美元，较2022年第一季度低0.18美元 [31] - 天气、销售和客户增长是本季度主要利好因素，但被较高的运维、利息、折旧以及较小的养老金和其他退休福利收益所抵消 [31] - 2023年整体预期不变，长期盈利增长指引为5% - 7% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度零售客户总数增长2%，符合1.5% - 2.5%的指引范围 [34] - 第一季度天气正常化销售增长3.6%，也在指引范围内 [34] - 第一季度天气正常化销售增长中，住宅增长2.8%，工商业增长4.3% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 菲尼克斯都会区制造业就业增长4.8%，高于美国整体的2.6% [35] - 自2021年以来，亚利桑那州吸引了超过580亿美元的制造业私人投资 [35] - 2022年马里科帕县是美国人口增长最多的县，在国内净迁移方面领先全国 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在今年晚些时候提交2023年综合资源计划，包括15年的电力需求预测和服务客户所需资源 [20][21] - 正在积极推进另一个全源招标，预计年中发布，新资源将于2026 - 2028年投入使用 [23] - 参与能源不平衡市场，并继续探索扩大西部能源市场，以保障客户可靠性和可负担性 [24] - 公司在智能恒温器项目上表现出色，在需求响应方面领先同行 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局符合财务指引，但仍有很多工作要做 [14][28] - 夏季资源充足至关重要，随着西南部能源供应收紧，公司将继续做好准备 [18] - 尽管面临通胀影响，但公司专注于成本管理，目标是降低每兆瓦时的运维成本 [43] - 预计2023年面临逆风，但会评估监管回收更高福利费用的选项 [45] 其他重要信息 - 公司服务亚利桑那州15个县中的11个，服务区域多样 [16] - 今年亚利桑那州北部冬季降水多，弗拉格斯塔夫降雪量创100多年来3月1日前第二高纪录，公司员工保障了电力恢复 [17] - 第一季度帕洛维德核电站以100%的容量因子运行，2号机组计划于5月初恢复服务 [19] - 已完成141兆瓦的APS自有电池项目，另外60兆瓦预计年中完成 [21] - 150兆瓦的龙舌兰太阳能发电厂预计未来几个月投入使用 [22] - 已签署4份电力购买协议，将于2024 - 2025年投入使用 [22] - 3月26日，清洁能源服务小时占比峰值达到99%，可再生能源占比达到58% [23] - 公司在J.D. Power住宅客户满意度调查中得分良好，处于大型投资者所有同行的第二四分位 [24] - 公司继续推进费率案流程，预计员工和干预者直接证词分别于5月22日和6月5日提交 [26] - 3月，亚利桑那州上诉法院对公司上一次费率案决定的上诉作出有利裁决 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否考虑采用类似同行提议的机制替代新的可再生能源附加费 - 公司会密切关注相关案例，目前仍专注于现有和以往使用过的机制，但会等待员工和干预者证词提交后再做进一步考虑 [49] 问题: 全年运维费用在剩余三个季度的走势 - 公司运维费用仍按计划进行，第一季度与去年同期相比的差异主要是时间因素导致，今年到目前为止运维费用走势相对正常，公司会继续关注成本管理和降低每兆瓦时运维成本的目标 [50][53] 问题: 合理的净资产收益率建议预期 - 公司不想过早猜测，上一次案例中的8.7%是个异常值，法院上诉扭转了20个基点的不允许部分，使净资产收益率升至8.9%，公司会强调与图森电力公司在风险概况和资本成本上的差异，但需等待员工和干预者证词提交后再做处理 [61][62][65] 问题: 运维费用目标所假设的通胀水平以及实际通胀情况 - 公司今年运维费用目标范围为8.85亿 - 9.05亿美元，中点与去年基本持平，公司关注成本效率和客户可负担性举措，预计通胀会有所放缓，但仍会高于一些地区，公司会继续监测通胀并专注于现有目标 [67][70][71] 问题: 未来几年长期每股收益复合年增长率的线性情况 - 费率案是一个关键因素，销售增长依赖于大型客户在未来几年的持续增长，公司会关注运维费用与客户增长的关系，以确保运维费用不会随服务区域扩大而上升 [75][76][80] 问题: 公司对潜在经济放缓的风险敞口以及如何量化负荷增长对每股收益的影响 - 公司认为与上次衰退相比，目前对制造业和先进制造业的关注使其在短期内更具弹性，大型客户的投资多为长期战略投资，公司会监测经济放缓迹象，第一季度大型客户增长良好，住宅和小型工商业也表现出一定的经济实力，1%的工商业销售增长带来的收入在500万 - 1000万美元之间，1%的住宅销售增长带来的收入超过2500万美元 [83][86][89] 问题: 长期来看，住宅客户增长率和电力销售增长率是否会匹配以及两者差异是否会在监管领域成为讨论焦点 - 公司住宅屋顶太阳能普及率较高，会抵消部分增长，今年开始关注电动汽车普及对住宅客户用电量的影响，公司在费率设计方面领先全国，相关差异不太可能成为监管讨论的焦点 [93][94][96]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | Commission File Number | Exact Name of Each Registrant as specified in its charter; State of Incorporation; Address; and Telephone Number | IRS Employer Identification No. | | --- | --- | ...

Pinnacle West Capital Corporation (NYSE:PNW) Q4 2022 Earnings Conference Call February 27, 2023 11:00 AM ET Company Participants Amanda Ho - Director, IR Jeffrey Guldner - Chairman, President & CEO Andrew Cooper - SVP & CFO Conference Call Participants Dariusz Lozny - Bank of America Shar Pourreza - Guggenheim Anthony Crowdell - Mizuho Nicholas Campanella - Credit Suisse Operator Good day, everyone, and welcome to the Pinnacle West Capital Corporation 2022 Fourth Quarter Earnings Call. At this time, all par ...

业绩总结 - 2022年第四季度每股收益（EPS）为0.24美元，较2021年第四季度下降[5] - 2022年全年每股收益（EPS）为4.26美元，较2021年下降了21%[13] - 2022年全年运营收入（不含燃料和购电成本）为29亿美元，较2021年增加了0.29亿美元[11] - 2022年第四季度运营收入（不含燃料和购电成本）为1.9亿美元，较2021年下降了0.21亿美元[8] - 2022年总运营和维护费用（调整后）为8.92亿美元，预计2023年将下降至8.85亿至9.05亿美元[42] 用户数据 - 2022年零售电力销售总量为8,064 GWh，同比增长14.7%[111] - 2022年零售客户总数为1,356,249，同比增长2.1%[115] - 2022年实现了2.5%的住宅客户增长，过去三年的销售复合年增长率为2.5%[57] 未来展望 - 2023年EPS指导范围为3.95至4.15美元，预计零售客户增长为1.5%-2.5%[21] - 2023年运营收入预期为44.3亿至45.2亿美元[108] - 燃料和购电费用预期为16.4亿至16.7亿美元[108] - 调整后的毛利预期为26.7亿至27.2亿美元[108] - 公司计划在2025年前为客户提供2100 MW的清洁能源和储能资源[62] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年和2024年内完成654 MW的风能资源的服务[65] - 2022年可再生能源和需求侧管理费用为9500万美元[83] 市场扩张和并购 - 公司在2022年申请的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单影响为13.6%[93] - 公司在2022年发放了新债务以满足融资需求，计划在下一个费率案件结束后再发行股票[50][93] 负面信息 - 公司在2022年第四季度的毛利受天气影响，预税变动为3700万美元[74] - 公司在2022年申请的调整机制包括消除环境改善附加费，通过基本费率收取成本[94] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年调整后的运营和维护费用（O&M）预计在8.85亿至9.05亿美元之间[21] - 2023年其他运营费用（折旧、摊销及其他税费）预计在10.2亿至10.3亿美元之间[21] - 2022年养老金费用为6150万美元，预计2023年将减少至1220万美元[39] - 公司在2022年调整后的总费率基数为131亿美元，ACC调整后的费率基数为105亿美元[98] - 公司在2022年发放的长期债务成本为3.85%[98]

公司业务主体与运营区域 - 公司通过子公司APS获得几乎所有收入和收益，APS为约130万客户提供电力服务，拥有或租赁6340兆瓦的受监管发电容量[20][23] - APS零售服务区域不包括约一半的凤凰城都会区、图森都会区和亚利桑那州西北部的莫哈韦县[20] 清洁能源目标与现状 - 2022年，APS能源供应中清洁能源占比51%，单一能源购买者或使用者占电力收入不超2.4%[23][27] - APS清洁能源目标包括2050年提供100%清洁无碳电力、2030年实现65%清洁能源资源组合（其中45%来自可再生能源）、2031年停止使用燃煤发电[34] - 能源现代化计划要求2070年实现100%清洁能源，2032年12月31日碳排放量较基线水平减少50%，2040年12月31日减少65%，2050年12月31日减少80%，2060年12月31日减少95%[96] - 可再生能源标准要求2023年零售电力销售的13%为可再生能源，2025年达到15%[97][100] - 分布式可再生能源要求在2023年本应为整体可再生能源标准要求13%的30%，但已被豁免[98][100] 核电站权益与运营 - 公司拥有Palo Verde核电站29.1%的1号和3号机组权益，约17%的2号机组权益，租赁约12.1%的2号机组权益，总权益为1146兆瓦[34][35] - Palo Verde核电站1、2、3号机组运营许可证分别延长至2045年6月、2046年4月和2047年11月[37] - 公司已签订合同，满足Palo Verde核电站2028年前100%的铀浓缩物需求、2030年前100%的转化服务需求、2026年前100%的浓缩服务需求和2027 - 2028年的燃料制造需求[38] - 帕洛维德核电站现场独立乏燃料储存设施在初始运营许可证有效期（至2027年12月）内有足够容量储存所有辐照核燃料，在延长期（至2047年11月）有部分容量[47] 与美国能源部的法律纠纷与索赔 - 2003年，APS代表自身和Palo Verde参与者起诉DOE，2010年获法院支持并获2006年12月前的损失赔偿[42] - 2012年，APS再次起诉DOE，2014年达成和解协议，DOE支付2007年1月1日至2011年6月30日的特定费用，索赔期限延至2022年12月31日，额外延期待决[43] - 公司根据2014年8月18日和解协议提交8项索赔，美国能源部已批准并支付1.239亿美元，公司份额为3600万美元；2022年10月31日提交第9项索赔，金额为1430万美元，公司份额为420万美元，2023年2月获批准[44] 其他电厂情况 - 公司天然气和石油发电厂总装机容量为3573兆瓦，部分天然气采购提前三年进行金融套期保值，有长期天然气运输协议，燃油通过短期采购由卡车直接运至电厂[50] - 奥科蒂略电厂现代化项目使容量增加290兆瓦至620兆瓦，于2019年完成[51] - 四角电厂公司总权益为970兆瓦，公司承诺到2031年停止使用包括四角电厂在内的燃煤发电[53] - 2018年7月3日，4CA以约7000万美元账面价值将四角电厂7%权益出售给NTEC，付款于2022年6月30日全部完成[55] - 乔拉电厂公司总权益为381兆瓦，公司承诺到2025年停止在剩余乔拉机组使用煤炭[59] 可再生能源项目开发 - 公司通过180兆瓦的AZ Sun计划开发公用事业规模太阳能资源，投资约6.75亿美元[65] - APS Solar Communities计划，2017年费率案决策授权每年花费1000万 - 1500万美元，2019年费率案决策授权每年花费2000万 - 3000万美元，目前已安装11兆瓦分布式发电系统[69] - 公司部署包括储能在内的先进技术，利用电网规模储能项目满足客户可靠性要求、提高可再生能源利用率[70] - 公司计划到2025年安装超1200MW储能，包括PPA项目和AZ Sun改造项目[76] - 截至2022年12月31日，公司储能组合中运营净容量为19MW，计划/开发中的净容量为1233MW[78] - 公司现有和计划的可再生资源组合总计3894MW，其中2418MW正在运营，1476MW正在开发或建设中[79] - 2022年RFP招标约1000 - 1500MW资源，截至2022年12月31日，已签署300MW太阳能+储能和216MW风能的PPA[81] 电力需求与储备 - 2022年7月11日，公司电力系统一小时峰值需求为7587MW，2021年6月18日为7580MW，2022年峰值需求时储备率为13%[91] - 2023年，因购电合同到期，公司将采购市场资源以维持15%的规划储备标准[91] 综合资源规划（IRP） - 2020年6月26日，公司提交最终IRP，2022年2月，ACC认可该IRP，并批准IRP流程的某些修正案[92] - 公司计划在2023年晚些时候提交下一份IRP[92] 市场参与 - 2016年，公司开始参与EIM市场，目前正与相关方讨论创建自愿日前市场的可行性[95] 社区太阳能项目 - 公司提出规模达140兆瓦的社区太阳能试点项目提案，亚利桑那州公司委员会尚未作出裁决[99] 能源节约目标 - 2021年公司实现22%的累计年度能源节约目标[102] 批发电力业务 - 2022年约11.6%的电力运营收入来自批发电力销售和传输服务[111] 环保法规与成本 - 加州立法要求向加州售电的公司持有碳排放配额，公司可通过 PSA 收回相关成本[113][114] - 美国环保署2019年最终决定废除2015年清洁电力计划，以可负担清洁能源法规取而代之，该法规于2022年被最高法院恢复[116] - 美国环保署区域雾霾规则要求四角电厂安装新的污染控制设备以符合最佳可得控制技术要求，乔拉电厂无需安装[118] - 公司承诺2025年4月前停止乔拉1号和3号机组的煤炭燃烧[119] - 公司在四角电厂4号和5号机组所需的BART控制成本中占比63%，约为4亿美元[121] - 公司购买埃尔帕索在四角电厂4号和5号机组7%的权益，相关污染控制成本约为4500万美元[121] - 公司在四角电厂遵守CCR规则的增量成本约为3000万美元，在乔拉电厂约为1600万美元，在纳瓦霍电厂约为100万美元[127] - 公司预计在四角电厂的纠正行动和监测成本可能在1000万至1500万美元之间，将在30年内产生[128] - 2017年9月18日，EPA将遵守ELGs的最早日期从2018年11月1日推迟至2020年11月1日[130] - 2020年10月13日，EPA放宽底灰处理水的“零排放”限制，允许在有限的电厂运行场景下排放约10%的废水[132] - 2015年10月1日，EPA将一级地面臭氧NAAQS修订为70 ppb [133] - 公司在摩托罗拉52街超级基金场地的调查和研究成本约为300万美元[134] - 2022年9月30日，美国亚利桑那州地方法院对服务提供商索赔的2100万美元CERCLA响应成本中的2060万美元给予直接被告部分简易判决[137] - 2023年1月17日，EPA将在未来两到三年内对SIBW场地进行现场调查，并开展与潜在PFAS对地下水影响相关的补救调查和可行性研究[138] - 2018年12月19日，美国环保署撤回2018年6月重新颁发的国家污染物排放消除系统（NPDES）许可证；2019年9月30日，美国环保署发布修订后的四角地区最终NPDES许可证[141] 水资源短缺 - 2023年1月1日起，亚利桑那州科罗拉多河供水将面临2a级短缺，供应量减少22%，即59.2万英亩英尺[142] 员工多元化与发展 - 2022年外部招聘中，44%为不同种族或民族，40%为女性，7%为退伍军人；截至2022年12月31日，公司35%的员工为不同种族或民族，26%为女性，15%为退伍军人；39%的公司管理人员为女性，18%为不同种族或民族[159] - 2022年，公司三所学院（领导力学院、影响力学院和战略领导力学院）有138人毕业[161] - 2022年，公司举办暑期实习项目，接待54名实习生，多元化比例为63%[162] 公司承诺与员工反馈 - 2020年，公司推出APS承诺，明确对客户、社区和彼此的承诺[168] - 公司通过年度员工体验调查和季度脉搏调查收集员工反馈，跟踪员工体验指数[166] 子公司Bright Canyon Energy情况 - 截至2022年12月31日，Bright Canyon Energy总资产约为1.153亿美元[170] - 2014年7月31日，Pinnacle West创建全资子公司Bright Canyon Energy，其战略是开发、拥有、运营和收购能源基础设施[170] - 2014年，Bright Canyon Energy与BHE U.S. Transmission LLC成立50/50合资企业TransCanyon，在美国西部互联电网的11个州寻求独立输电机会[171] 风电场投资 - 2019年12月20日，公司收购两个风电场少数股权，Clear Creek为242兆瓦，公司间接持股9.9%；Nobles 2为250兆瓦，公司间接持股5.1%[172] - 2022年第四季度，因持续纠纷、成本分配不确定且无可能有利解决方案，公司对Clear Creek风电场的权益法投资全额减值，减值前账面价值1710万美元，减值后估计公允价值为零，2022年综合收益表包含税后损失1280万美元[175] 其他能源项目 - 公司在加利福尼亚州洛杉矶阿拉米托斯建设微电网设施，含31兆瓦太阳能、20兆瓦电池存储和3兆瓦备用发电机，预计2023年第三季度投入商业运营[176] - 公司与Ameresco, Inc.共同拥有特殊目的实体，赞助夏威夷瓦胡岛42兆瓦太阳能和电池存储项目Kūpono Solar，预计2024年完成[177] 基金投资 - El Dorado承诺向Energy Impact Partners基金投资2500万美元，截至2022年12月31日已出资约1250万美元；承诺向AZ - VC投资2500万美元，截至2022年12月31日已出资约260万美元[179] 员工数量与工会情况 - 截至2022年12月31日，Pinnacle West有82名员工，APS有5772名员工，BCE有7名员工，总计5861名员工[180] - APS约2059名员工在联合拥有的发电设施工作，约1162名员工为工会成员，当前合同于2023年4月1日到期，双方正在协商续约[180] 财务报告相关 - 管理层认为公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效，该有效性已由德勤审计[483] - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，且截至2022年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[486] 信息披露 - 公司网站提供年度报告、代理声明、季度报告等文件，可免费获取[182] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司运营收入为43.24385亿美元，2021年为38.03835亿美元，2020年为35.86982亿美元[502] - 2022年公司运营费用为35.92474亿美元，2021年为29.98525亿美元，2020年为27.9883亿美元[502] - 2022年公司运营收入为7.31911亿美元，2021年为8.0531亿美元，2020年为7.88152亿美元[502] - 2022年公司净收入为5.00826亿美元，2021年为6.35944亿美元，2020年为5.70052亿美元[502] - 2022年归属于普通股股东的净收入为4.83602亿美元，2021年为6.1872亿美元，2020年为5.50559亿美元[502] - 2022年基本每股收益为4.27美元，2021年为5.48美元，2020年为4.89美元[502] - 2022年稀释每股收益为4.26美元，2021年为5.47美元，2020年为4.87美元[502] - 2022年综合收入为5.24252亿美元，2021年为6.43879亿美元，2020年为5.64352亿美元[505] - 2022年归属于普通股股东的综合收入为5.07028亿美元，2021年为6.26655亿美元，2020年为5.44859亿美元[505] 费率监管影响 - 公司子公司APS受亚利桑那州公司委员会（ACC）费率监管，监管会计对财务报表有多方面影响[494]

EEI Investor Meetings November 13-15, 2022 Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements based on current expectations, including statements regarding our earnings guidance and financial outlook and goals. These forward-looking statements are often identified by words such as "estimate," "predict," "may," "believe," "plan," "expect," "require," "intend," "assume," "project," "anticipate," "goal," "seek," "strategy," "likely," "should," "will," "could," and similar words. B ...

Pinnacle West Capital Corporation (NYSE:PNW) Q3 2022 Earnings Conference Call November 3, 2022 12:00 PM ET Company Participants Amanda Ho - Director, IR Jeffrey Guldner - Chairman, President & CEO Andrew Cooper - SVP & CFO Theodore Geisler - President, Arizona Public Service Company Conference Call Participants Insoo Kim - Goldman Sachs Dariusz Lozny - Bank of America Merrill Lynch Jamieson Ward - Guggenheim Securities Sophie Karp - KeyBanc Capital Markets David Peters - Wolfe Research Paul Patterson - Glen ...