公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年全年归属于普通股股东的合并净利润为5.016亿美元，摊薄后每股收益为4.41美元，2022年分别为4.836亿美元和4.26美元[2] - 2023年第四季度归属于普通股股东的合并净亏损为2.3万美元，摊薄后每股亏损0.00美元，2022年同期分别为2400万美元和0.21美元[2] - 公司预计2024年经天气正常化调整后的摊薄后每股收益在4.60 - 4.80美元之间[12] - 2023年全年业绩增长约1800万美元，主要受天气、APS的LFCR调整机制等因素影响[3] - 2023年第四季度运营收入为991,574美元，2022年同期为1,009,314美元；2023年全年运营收入为4,695,991美元，2022年为4,324,385美元[21] - 2023年第四季度运营费用为917,194美元，2022年同期为972,563美元；2023年全年运营费用为3,871,351美元，2022年为3,592,474美元[21] - 2023年第四季度运营收入为74,380美元，2022年同期为36,751美元；2023年全年运营收入为824,640美元，2022年为731,911美元[21] - 2023年第四季度其他收入（扣除项）总计为19,284美元，2022年同期为3,722美元；2023年全年为102,376美元，2022年为99,281美元[21] - 2023年第四季度利息费用总计为86,594美元，2022年同期为68,909美元；2023年全年为331,323美元，2022年为255,539美元[21] - 2023年第四季度所得税前收入为2,787美元，2022年同期亏损8,750美元；2023年全年为595,693美元，2022年为575,653美元[21] - 2023年第四季度所得税为4,283美元，2022年同期为 - 19,686美元；2023年全年为76,912美元，2022年为74,827美元[21] - 2023年第四季度净收入为4,283美元，2022年同期亏损19,686美元；2023年全年为518,781美元，2022年为500,826美元[21] - 2023年基本加权平均流通普通股为113,442股，2022年为113,196股；摊薄加权平均流通普通股2023年为113,804股，2022年为113,416股[21] - 2023年归属于普通股股东的基本每股收益为4.42美元，2022年为4.27美元；摊薄每股收益2023年为4.41美元，2022年为4.26美元[21] APS业务线数据关键指标变化 - 2023年公司主要子公司APS客户增长2%，预计到2026年平均年增长率在1.5% - 2.5%之间[8] - 2023年APS天气正常化的零售电力销售同比增长1.5%，预计到2026年每年增长4% - 6%[8] - 2023年APS在输电方面的资本支出为3.61亿美元，高于2022年的2.17亿美元，2024 - 2026年输电项目资本支出预计近12亿美元[10] - 2023年APS在业务和住宅客户方面均跻身大型投资者所有公用事业公司的第二四分位，2021年为第四四分位[11] - 2023年APS为客户提供的援助和折扣计划资金和折扣超过6900万美元[11] 公司基本信息 - 公司合并资产约250亿美元，发电能力约6500兆瓦，员工近6100人，为约140万户亚利桑那州家庭和企业提供零售电力服务[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益3.50美元，较去年同期增加0.62美元 [85] - 全年每股收益指导范围为4.10 - 4.30美元 [52] - 2023年资本支出指导从16.7亿美元提高到18亿美元，预计2023年受监管范围内的输电资本支出比去年高出近50% [52] - 董事会批准季度股息增加1.7%，公司有意在长期内恢复到65% - 75%的股息支付率目标 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 居民业务 - 第三季度居民销售下降1.9%，全年销售增长指导调整为1% - 3%，长期销售增长指导保持在4.5% - 6.5% [16] - 居民制冷度日数较去年同期增加超28%，比10年历史平均水平高32% [85] 工商业业务 - 第三季度工商业销售增长2.2%，年初至今增长2.8% [16] - 工商业销售增长主要由大型高负荷因数客户驱动，预计长期销售增长在4.5% - 6.5% [11][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州仍是人口迁移和经济发展的有吸引力目的地，第三季度客户增长2%，处于1.5% - 2.5%的指导范围中点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提交了未来15年的综合资源计划（IRP），优选方案确定了多样化的技术组合，以确保电网可靠，同时关注客户承受能力，并实现到2030年65%无碳的清洁能源目标 [8] - 公司致力于继续进行竞争性全来源RFP流程，将产生购电协议（PPA）和自有项目的混合方案 [8] - 公司将继续扩大虚拟电厂资源和与客户的重要合作伙伴关系，作为实现到2050年100%清洁和无碳电力的长期资源规划战略的一部分 [15] - 公司将继续在输电系统领域投入，特别是在受监管范围内，因其有公式费率和有竞争力的净资产收益率 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计客户和需求将在未来15年强劲增长，需要多种资源类型来满足增长需求 [15] - 公司对亚利桑那州吸引工商业企业的能力有信心，认为大型工商业客户的流入将继续推动销售增长 [11] - 公司将继续努力控制成本，提高运营效率，以保持客户费率的可承受性 [16] 其他重要信息 - 公司的龙舌兰太阳能设施和亚利桑那太阳电池已投入使用，帕洛维德发电站同期容量因子为99% [15] - 超过5.8万客户和约8万个智能恒温器参与了APS的Cool Rewards计划，在夏季高峰时段节省了创纪录的135兆瓦电力 [15] - 公司完成了与当地国际电气工人兄弟会（IBEW）的劳工谈判，达成了新的协议 [51] - 公司客户服务中心在J.D. Power电力客户满意度研究中，截至今年第三季度在同行中排名第一，整体客户满意度较高 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: IRP相关支出是否会纳入未来五年规划 - 公司致力于继续进行竞争性全来源RFP流程，IRP包含多种情景，优选方案确定了多样化技术组合，以确保电网可靠并实现清洁能源目标，但未明确支出是否纳入未来五年规划 [8] 问题: 参与项目与居民消费降低是否有关 - 公司认为Cool Rewards计划对居民销售没有影响，该计划是公司调用客户资源的机会，客户可选择提前预冷房屋并可无惩罚退出 [42] 问题: TransCanyon项目的时间、规模、下一步计划及与当前资本支出指导的关系 - 该项目是与伯克希尔哈撒韦合作的联合项目，美国能源部的宣布是一个降低风险的机会，但项目仍有很长的路要走，且由非受监管附属公司进行项目融资，与公司核心输电业务有所不同 [93] 问题: 2024和2025年资本支出是否会类似今年增加 - 公司表示在完成费率案之前无法提供2024年及以后的资本支出更新，费率案完成后将根据SRB机制的明确情况和项目回报情况来确定 [32][58] 问题: 养老金与目标回报的对比及对2024年的影响 - 公司采取负债驱动策略，约80%的投资组合为固定收益投资，旨在保持资金状况良好，但目前无法提供2024年的更新，需在年底对资产和负债进行重新估值 [57] 问题: 工业制造和数据中心数据的确定性 - 年初至今工商业销售增长约2.8%，公司预计到2025年的增长速度为4.5% - 6.5%，这基于已知的数据中心和台积电及其供应链的情况，台积电已重申2025年投产的承诺 [38] 问题: 影响公司实现授权回报水平的因素 - 公司在利息支出方面采取了机会性融资措施，如扩大循环信贷额度、提前与银行合作等，同时在费率案中进行倡导以稳定信用评级，降低利率影响，还将继续推动减少监管滞后的措施 [40] 问题: 虚拟电厂计划与居民销售疲软是否有关 - 公司认为Cool Rewards计划对居民销售没有影响，该计划是公司调用客户资源的机会，客户可选择提前预冷房屋并可无惩罚退出 [42] 问题: O&M费用相对平稳的原因及后续趋势 - 本季度O&M费用相对平稳是由于员工福利费用的抵消，但全年来看，受到通货膨胀和发电舰队运营维护需求增加的影响，公司仍维持上季度给出的9.15 - 9.35亿美元的O&M指导范围 [45] 问题: SRB相关对话的更新及与减少监管滞后的关系 - 公司正在费率案中倡导SRB机制，认为这有助于减少监管滞后和降低项目风险，避免更频繁的费率案申请，但目前还需等待费率案的结果 [47][70] 问题: 2023年销售增长未达预期的原因及对长期的影响 - 销售增长未达预期主要是由于居民销售的下降，这是由于能源效率提高、屋顶太阳能普及率增加以及居民用电趋势的正常化等因素导致的，但从长期来看，销售增长将由大型工商业客户驱动 [63] 问题: 假设SRB机制未获批，下一次费率案的申请时间和频率 - 公司表示目前无法确定下一次费率案的申请时间和频率，这取决于本次费率案的结果，如果没有SRB机制，可能会导致更频繁的费率案申请 [89] 问题: 第四季度的驱动因素及是否可以灵活调整O&M费用 - 公司将利用新的附加费收入来降低系统风险、确保电厂可靠性和解决工资问题，目前O&M费用仍在1500 - 3500万美元的范围内，未来减少风险的机会可能会受到一定限制 [69] 问题: 减轻费率案的成本 - 公司表示费率案的成本已包含在现有团队中，不单独核算，且成本不重大 [48] 问题: 高负荷因数客户对利润率的影响及不同客户类别的费率变化 - 高负荷因数客户的利润率较低，但由于其用电量较大，可以分摊运营维护成本，从整体来看是有益的，公司的费率设计旨在确保不同客户类别之间的成本公平分配 [73][82] 问题: 炎热天气导致的O&M费用增加在未来的潜在好处 - 如果未来天气恢复正常，对整体O&M费用的影响不大，公司每年都会进行夏季准备工作，根据预测安排资源和支出，虽然今年夏季炎热，但也有一些因素如季风季节较弱起到了一定的缓解作用 [98] 问题: 费率案后是否会调整5% - 7%的盈利增长预期 - 公司表示将在费率案后重新审视5% - 7%的长期盈利增长预期，目标是使其代表一个长期的可持续增长速度 [79]

运营收入相关 - 2023年第三季度运营收入为16.37759亿美元，2022年同期为14.69871亿美元；2023年前九个月运营收入为37.04417亿美元，2022年同期为33.15071亿美元[22] - 2023年前三季度运营收入为761985000美元，2022年同期为705015000美元[42] - 2023年第三季度，公司总运营收入为1,637,759,000美元；前九个月总运营收入为3,704,417,000美元。2022年第三季度总运营收入为1,469,871,000美元；前九个月总运营收入为3,315,071,000美元[65] - 2023年第三季度和前九个月，公司与客户合同产生的收入分别为16.35亿美元和36.68亿美元；2022年同期分别为14.65亿美元和32.99亿美元[69] - 2023年第三季度和前九个月，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为300万美元和3600万美元；2022年同期分别为500万美元和1600万美元[70] 运营利润相关 - 2023年第三季度运营利润为5.16263亿美元，2022年同期为4.17573亿美元；2023年前九个月运营利润为7.5026亿美元，2022年同期为6.9516亿美元[22] 净利润相关 - 2023年第三季度净利润为4.0252亿美元，2022年同期为3.30632亿美元；2023年前九个月净利润为5.14498亿美元，2022年同期为5.20512亿美元[22] - 2023年第三季度归属于普通股股东的净利润为3.98214亿美元，2022年同期为3.26326亿美元；2023年前九个月为5.0158亿美元，2022年同期为5.07594亿美元[22] - 2023年第三季度净利润为3.98214亿美元，2022年同期为3.26326亿美元[34] - 2023年第三季度，公司净利润为4.06123亿美元，较2022年同期的3.35999亿美元增长20.87%[54] 综合收益相关 - 2023年第三季度综合收益为4.03677亿美元，2022年同期为3.32146亿美元；2023年前九个月综合收益为5.15499亿美元，2022年同期为5.22073亿美元[24] - 2023年第三季度归属于普通股股东的综合收益为3.99371亿美元，2022年同期为3.2784亿美元；2023年前九个月为5.02581亿美元，2022年同期为5.09155亿美元[24] - 2023年前三季度综合收入为544828000美元，2022年同期为538349000美元[45] - 2023年第三季度其他综合收益为0.1157亿美元，2022年同期为0.1514亿美元[34] - 2023年第三季度，公司其他综合收益为44.4万美元，较2022年同期的90.9万美元下降51.16%[54] 基本每股收益相关 - 2023年基本每股收益，第三季度为3.51美元，前九个月为4.42美元；2022年第三季度为2.88美元，前九个月为4.49美元[22] 现金及现金等价物相关 - 2023年9月30日现金及现金等价物为1.5108亿美元，2022年12月31日为0.4832亿美元[27] - 截至2023年9月30日现金及现金等价物为1.5108亿美元，2022年同期为0.7032亿美元[31] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.4447亿美元，较2022年同期的0.5302亿美元增长172.48%[52] 客户及其他应收款相关 - 2023年9月30日客户及其他应收款为6.64936亿美元，2022年12月31日为4.53209亿美元[27] 总资产相关 - 2023年9月30日总资产为244.34426亿美元，2022年12月31日为227.23405亿美元[27] - 截至2023年9月30日，总资产为24288551000美元，2022年12月31日为22543852000美元[48] - 截至2023年9月30日，公司总资产为14,547千美元，总负债为55,744千美元[198] - 截至2022年12月31日，公司总资产为132,098千美元，总负债为41,537千美元[199] 总负债和股东权益相关 - 截至2023年9月30日总负债和股东权益为2.4434426亿美元，2022年12月31日为2.2723405亿美元[29] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为2.4288551亿美元，较2022年12月31日的2.2543852亿美元增长7.74%[50] 总股东权益相关 - 截至2023年9月30日总股东权益为6.374685亿美元，2022年12月31日为6.048647亿美元[29] - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为7.541156亿美元，较2022年12月31日的7.052955亿美元增长6.92%[50] 经营活动净现金相关 - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为8.33899亿美元，2022年同期为10.31914亿美元[31] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金为8.90478亿美元，较2022年同期的10.40356亿美元下降14.41%[52] 投资活动净现金相关 - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为12.35904亿美元，2022年同期为12.21895亿美元[31] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为12.271亿美元，较2022年同期的11.881亿美元增长3.28%[52] 融资活动净现金相关 - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为4.12281亿美元，2022年同期为1.87044亿美元[31] - 2023年前九个月，公司融资活动产生的净现金为3.47027亿美元，较2022年同期的1.43672亿美元增长141.54%[52] 现金及现金等价物净增加相关 - 2023年前九个月现金及现金等价物净增加1.0276亿美元，2022年同期净减少0.2937亿美元[31] 发行普通股相关 - 2023年第三季度发行普通股带来8389万美元，2022年同期为8067万美元[34] 普通股数量相关 - 截至2023年9月30日，普通股数量为113414167股，2022年12月31日为113247189股[38] - 截至2023年9月30日九个月，公司普通股数量为71,264,947股，总权益为7,541,156美元；截至2022年9月30日九个月，普通股数量相同，总权益为7,236,194美元[57] 净收入相关 - 2023年前三季度净收入为544335000美元，2022年同期为538781000美元[42] - 2023年前九个月，公司从Pinnacle West获得150,000美元的股权注入，净收入为544,335美元；2022年前九个月，股权注入同样为150,000美元，净收入为538,781美元[57] 费用相关 - 2023年前三季度燃料和购电费用为1416778000美元，2022年同期为1174027000美元[42] - 2023年前三季度折旧和摊销费用为590381000美元，2022年同期为563427000美元[42] - 2023年前三季度利息费用为208788000美元，2022年同期为174447000美元[42] - 2023年前三季度所得税为89244000美元，2022年同期为93385000美元[42] - 2023年前九个月，公司支付所得税净额为19,000美元，支付利息净额为222,715,000美元；2022年前九个月，支付所得税净额为4,784,000美元，支付利息净额为177,767,000美元[64] - 2023年前九个月，APS支付所得税净额为1,233,000美元，支付利息净额为191,095,000美元；2022年前九个月，支付所得税净额为12,327,000美元，支付利息净额为167,854,000美元[64] 在建工程相关 - 截至2023年9月30日，在建工程为1536233000美元，2022年12月31日为1829004000美元[48] 长期债务相关 - 截至2023年9月30日，公司长期债务（扣除当期到期部分）为7.040851亿美元，较2022年12月31日的6.793529亿美元增长3.64%[50] - 2023年9月30日，Pinnacle West长期债务账面价值11.23521亿美元，公允价值10.87405亿美元；APS账面价值72.90851亿美元，公允价值59.69892亿美元[84] 当期负债相关 - 截至2023年9月30日，公司当期负债总额为1.904281亿美元，较2022年12月31日的1.67063亿美元增长14.09%[50] 财务报表编制相关 - 公司未审计的合并财务报表包含Pinnacle West及其子公司的账户，编制遵循美国公认会计原则[59] 可疑账户备抵余额相关 - 2023年9月30日，Pinnacle West可疑账户备抵余额为25,354千美元，2022年12月为17,006千美元[74] 循环信贷安排相关 - 2023年4月10日，Pinnacle West将2亿美元循环信贷安排替换为新的2亿美元循环信贷安排，到期日为2028年4月10日，可增至3亿美元；9月30日，商业票据借款余额1.11亿美元，加权平均利率5.45%[76] - 2023年4月10日，APS将两个5亿美元循环信贷安排替换为12.5亿美元循环信贷安排，到期日为2028年4月10日，可增至16.5亿美元；9月30日，商业票据借款余额3.13亿美元，加权平均利率5.44%[77][78] 注资与债务偿还相关 - 2023年1月6日，Pinnacle West向APS注资1.5亿美元，用于偿还短期债务；6月30日，APS发行5亿美元5.55%无担保优先票据，用于偿还短期债务和一般公司用途[79] 股权出售与贷款处理相关 - 2023年8月4日，Pinnacle West出售BCE全部股权，3600万美元建设贷款安排、信用证安排和利率互换转移给Ameresco，同时还清3100万美元股权过桥贷款[81] 费率申请与调整相关 - 2022年10月28日，APS申请提高年度零售基本费率，净增4.6亿美元，首日平均客户账单影响增加13.6%[85] - 2023年8月4日，APS最终将收入需求增幅降至3.777亿美元，平均年度客户账单影响增至11.2%[90] - 2019年10月31日，APS申请提高年度零售基本费率；2021年8月2日，行政法法官建议年度收入需求减少1.11亿美元，股权回报率9.16%[92][93] - 2019年费率案ROO建议CCT计划包括向纳瓦霍族支付5000万美元、向乔拉电厂周边社区支付500万美元、向霍皮部落支付167.5万美元[93] - 2019年费率案修订后，公司股本回报率为8.70%（含20个基点罚款），年度总收入减少480万美元[94] - 法院撤销了ACC允许的股本回报率中20个基点的罚款，以及不允许公司四角SCR投资2.155亿美元的决定[97] - 2023年6月21日，ACC批准联合决议，允许公司通过法院决议附加费机制收回四角SCR安装成本2.155亿美元、恢复股本回报率至8.9%，以及收回2021年12月至2023年6月20日损失的收入5960万美元，截至9月30日已收取640万美元[98] - 2017年和解协议规定公司净零售基本费率增加9460万美元，包括非燃料非折旧基本费率每年增加8720万美元、因燃料和购电成本降低基本费率减少5360万美元、因折旧时间表变化基本费率增加6100万美元[102] - 2021年，ACC批准公司2021年可再生能源标准实施计划，授权公司通过可再生能源附加费收取6830万美元[108] - 2022年，ACC批准公司2022年可再生能源标准实施计划，预算为1.005亿美元，包括为APS太阳能社区计划提供2000 - 3000万美元资本成本[110] - 2023年，ACC批准公司2023年可再生能源标准实施计划，预算约为8620万美元[111] - 2020年，ACC批准公司修订后的2020年需求侧管理计划，预算为5190万美元[114] - 2020年，ACC批准公司退还通过需求侧管理调整费收取但未分配给当前

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度每股收益为0.94美元，较去年同期下降0.51美元，主要受6月温和天气影响 [36] - 考虑各项因素后，公司将2023年每股收益指引范围更新为4.10 - 4.30美元/股 [38] - 因项目投产日期预估变化，有效税率从略低于11%升至12% - 12.5% [25] - 基于运维趋势，将2023年运维费用指引范围提高至9.15 - 9.35亿美元，但预计每兆瓦时运维成本与去年持平，并计划未来降低该成本 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户增长方面，第二季度保持2%，服务区域客户增长基本面强劲，预计人口和客户数量将因净迁移持续稳定增长 [37] - 第二季度天气正常化销售增长为0.1%，工商业销售增长2.2%，整体销售增长慢于预期，将2023年销售增长指引范围修订为2% - 4% [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障发电舰队需求以确保客户用电可靠性，是夏季准备战略的关键部分 [5] - 为实现2050年100%清洁无碳电力目标，采取多种措施，包括与合作伙伴合作、发布1000兆瓦全源招标书等 [43] - 持续关注提供优质客户服务，J.D. Power住宅客户满意度排名近两年稳步提升，2023年第二季度重回第一四分位 [43] - 继续推动费率案相关工作，争取解决监管滞后问题，确保资本合理配置和收益 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度财务受6月温和天气和运营费用上升影响，但公司更新了2023年全年指引，考虑了APS与委员会就SCR问题达成的和解 [42] - 公司团队在夏季为客户提供可靠服务表现出色，如Palo Verde发电站完成维护、新增储能和太阳能设施等 [42] - 长期来看，公司预计先进制造业和大型客户将对销售增长做出重要贡献，但增长速度存在不确定性 [46] 其他重要信息 - 7月凤凰城经历创纪录高温，APS团队保持了顶级供电可靠性，多次打破峰值需求记录，7月20日达到近8200兆瓦，较2020年记录增加500兆瓦 [34] - Palo Verde发电站1号机组于5月13日完成计划内的加油和维护停机，AZ Sun站点新增60兆瓦储能，今年共安装201兆瓦APS自有储能和150兆瓦APS自有太阳能 [42] - 公司Cool Rewards需求响应计划已运营五年，连接近80000名客户，提供超110兆瓦灵活清洁容量 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 费率案中员工对发电附加费的看法及若未获支持对采购/资本战略的影响 - 员工对理解发电附加费的价值和概念有兴趣，听证会将为公司解释其合理性提供机会，若不采用该附加费，可能需很快再次提交费率案以解决监管滞后问题 [9] - 此前因回收问题，公司不愿推进部分有市场竞争力的项目，发电附加费将有助于增加采购的兆瓦数 [10] 问题: 运维费用指引更新的原因 - 更新后的指引范围已考虑全年预期运维情况，利用7月天气优势评估了剩余时间的需求和压力点，确保能支持发电舰队 [12] 问题: 长期每股收益增长率能否从当前的5% - 7%更新 - 这是费率案结束后可讨论的话题，公司希望通过线性收益流实现更可预测、减少监管滞后的长期收益增长 [16] 问题: 如何看待近期媒体报道的高温热浪 - 高温天气虽极端，但人们已适应，公司通过基金会帮助老年人维修空调，且该地区仍是美国增长最快的县，高温未阻碍人口迁入 [21] 问题: 若最终命令反映养老金相关调整，对未来养老金相关每股收益拖累的影响 - 每年年底需根据预期市场回报和贴现率重新评估养老金费用，2022年的拖累仍将存在，关键是通过调整和正常化请求减少监管滞后对其回收的影响 [24] 问题: 有效税率指引变化的驱动因素 - 年初设定较低有效税率是基于项目投产日期预估，当前较高税率反映了对项目投产日期的更准确估计 [25] 问题: 2024 - 2025年及以后收益的线性情况以及是否会在2024年有一次性提升 - 公司将努力在长期每股收益增长率范围内实现更可预测的增长轨迹，通过管理运维费用和推动更多资本跟踪来为客户创造更渐进的费率调整，为股东带来更线性的收益 [55] 问题: 费率案目前的和解可能性 - 目前完成了多轮书面证词，听证会即将开始，和解可能性较低，但公司会继续寻找缩小问题范围或进行对话的机会，该费率案问题相对传统，是积极的进展 [83] 问题: 发电相关运维支出在下半年的情况以及未来天气正常化时是否有降低运维的机会 - 公司会在每年夏季结束时评估运维机会和风险，根据情况进行调整，包括在天气变化时灵活调整运维支出 [76] 问题: 是否有内部讨论关于为长期增长率设定新的基准年 - 公司专注于利用现有工具在5% - 7%的增长率内创造更线性、可预测的收益流，费率案结束后会更新财务表现的关键驱动因素，费率调整将是中期增长的重要驱动力 [80] 问题: 养老金相关调整若获批对财务的影响 - 若获批，约2000万美元的收益将通过收入要求和客户收费体现，而非养老金会计，公司会继续推动该调整获批 [91]

市场与销售 - 亚利桑那州是美国增长最快的州之一，住宅客户过去五年持续增长，过去三年销售复合年增长率为2.5%，2023年预计住宅增长1.5%-2.5%，总销售增长2.0%-4.0%[10] - 零售客户预计增长1.5%-2.5%，天气正常化零售电力销售预计增长2.0%-4.0%，其中新大型制造设施和大型数据中心贡献1.0%-2.0%[34] 资本与财务 - 2023 - 2025年管理资本计划支持客户增长等，总计53.2亿美元，涵盖其他发电、清洁发电、输电、配电等领域[3] - 2023年调整后总运营和维护费用预计为9.15 - 9.35亿美元，2022年为8.92亿美元[34] - 2023年EPS指引为4.10 - 4.30美元，关键驱动因素包括零售客户增长、电力销售增长、输电收入等[34][37][38] 能源转型 - 自2020年以来，已签约超4300兆瓦清洁能源和储能项目，计划2025年底前投入使用，还安装了201兆瓦电池和150兆瓦太阳能设施[47] - 能源采购活动丰富，涵盖201兆瓦自有储能资源、1842兆瓦长期购电协议储能项目、150兆瓦自有太阳能设施等[48] 运营与维护 - 目标是降低每兆瓦时调整后的运营和维护成本，2022年约为30美元/兆瓦时[20][21] 信用评级 - APS和顶峰西部信用评级处于投资级，但展望为负面，APS股权层目标>50%，FFO/债务范围为16%-18%[56] 费率调整 - 2022年APS费率案申请反驳证词提出多项调整，总营收请求为3.83亿美元，首日客户净基本费率影响为11.3%[78][80]

运营收入相关 - 2023年Q2运营收入为11.21703亿美元，2022年同期为10.61669亿美元；2023年上半年运营收入为20.66658亿美元，2022年同期为18.452亿美元[12] - 截至2023年6月30日的六个月，公司运营收入为20.66658亿美元，2022年同期为18.452亿美元[19] 运营费用相关 - 2023年Q2运营费用为9.38423亿美元，2022年同期为8.38574亿美元；2023年上半年运营费用为18.32661亿美元，2022年同期为15.67613亿美元[12] 净利润相关 - 2023年Q2净利润为1.10969亿美元，2022年同期为1.68618亿美元；2023年上半年净利润为1.11978亿美元，2022年同期为1.8988亿美元[12] - 2023年上半年净收入为1.11978亿美元，较2022年的1.8988亿美元下降41.02%[16] - 2023年上半年净收入为1.38212亿美元，2022年同期为2.02781亿美元[19] - 截至2023年6月30日，公司普通股股东可归属净收入为1.296亿美元，2022年同期为1.94169亿美元[19] - 截至2023年6月30日三个月，公司净收入为123,243千美元，其他综合损失为408千美元，普通股股息为196,000千美元[24] - 截至2023年6月30日六个月，公司净收入为138,212千美元，其他综合收入为49千美元，普通股股息为196,000千美元[25] - 2023年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润为1.06663亿美元，2022年同期为1.64312亿美元；2023年上半年，归属于普通股股东的净利润为1.03366亿美元，2022年同期为1.81268亿美元[129] 每股收益相关 - 2023年Q2归属于普通股股东的基本每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年为0.91美元，2022年同期为1.60美元[12] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年，基本每股收益为0.91美元，2022年同期为1.60美元[129] - 2023年第二季度，公司摊薄每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年，摊薄每股收益为0.91美元，2022年同期为1.60美元[129] 现金及等价物相关 - 2023年6月30日现金及现金等价物为765.8万美元，2022年12月31日为483.2万美元[14] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为437613000美元，较2022年的588286000美元下降25.61%[16] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为4.6552亿美元，2022年同期为6.00296亿美元[23] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少24万美元，2022年同期净增加184.08万美元[23] 应收款相关 - 2023年6月30日客户及其他应收款为4.74548亿美元，2022年12月31日为4.53209亿美元[14] 核退役信托基金相关 - 2023年6月30日核退役信托基金为11.62397亿美元，2022年12月31日为10.7341亿美元[14] - 截至2023年6月30日，核退役信托基金资产公允价值为1162397000美元，其他特殊用途基金为351998000美元[137] - 截至2022年12月31日，核退役信托基金资产公允价值为1073410000美元，其他特殊用途基金为347231000美元[138] 物业、厂房及设备净值相关 - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为174.08173亿美元，2022年12月31日为168.54354亿美元[14] 递延借方总额相关 - 2023年6月30日递延借方总额为30.64686亿美元，2022年12月31日为25.2779亿美元[14] 总资产相关 - 2023年6月30日总资产为239.79342亿美元，2022年12月31日为227.23405亿美元[14] - 截至2023年6月30日，公司总资产为237.9321亿美元，2022年12月31日为225.43852亿美元[21] 总负债和权益相关 - 截至2023年6月30日，公司总负债和权益为23979342000美元，较2022年的22723405000美元增长5.53%[15] - 截至2023年6月30日，公司总负债和权益为237.9321亿美元，2022年12月31日为225.43852亿美元[22] 投资活动净现金相关 - 2023年上半年投资活动使用的净现金为883771000美元，较2022年的794250000美元增长11.27%[16] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为8.65258亿美元，2022年同期为7.6556亿美元[23] 融资活动净现金相关 - 2023年上半年融资活动提供的净现金为448984000美元，较2022年的225184000美元增长99.39%[16] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为3.99498亿美元，2022年同期为1.83672亿美元[23] 资本支出相关 - 2023年上半年资本支出为918195000美元，较2022年的843219000美元增长8.89%[16] 发行长期债务相关 - 2023年上半年发行长期债务689247000美元，较2022年的325802000美元增长111.55%[16] 普通股发行数量相关 - 截至2023年6月30日，普通股发行数量为113386894股，较2022年的113247189股增长0.12%[15] 普通股股息支付相关 - 2023年上半年普通股股息支付为192235000美元，较2022年的188542000美元增长1.96%[16] 股东权益总额相关 - 截至2023年6月30日，股东权益总额为5966924000美元，较2022年的6048647000美元下降1.35%[15] 普通股股东可归属综合收益相关 - 截至2023年6月30日，公司普通股股东可归属综合收益为1.29649亿美元，2022年同期为1.92828亿美元[20] 现金支付相关 - 2023年上半年，Pinnacle West现金支付所得税净额为17千美元，支付利息净额为154,477千美元[27] - 2023年上半年，APS现金支付所得税净额为94千美元，支付利息净额为134,107千美元[27] 零售电力服务收入相关 - 2023年第二季度，Pinnacle West零售电力服务住宅收入为542,315千美元，非住宅收入为516,712千美元[27] - 2023年上半年，Pinnacle West零售电力服务住宅收入为952,039千美元，非住宅收入为922,849千美元[27] 与客户合同收入相关 - 2023年第二季度和上半年，公司与客户合同收入分别为1,112百万美元和2,034百万美元[30] - 2022年第二季度和上半年，公司与客户合同收入分别为1,064百万美元和1,835百万美元[30] 不符合与客户合同收入标准的收入相关 - 2023年第二季度和上半年，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为10百万美元和33百万美元[30] - 2022年第二季度和上半年，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为 - 2百万美元和10百万美元[30] 呆账准备金相关 - 截至2023年6月30日，顶峰西部公司呆账准备金期末余额为19806000美元，年初余额为23778000美元，坏账费用为8125000美元，实际核销为12097000美元[33] 循环信贷安排相关 - 2023年4月10日，顶峰西部公司用新的2亿美元循环信贷安排取代原将于2026年5月28日到期的循环信贷安排，新安排于2028年4月10日到期，最高可增至3亿美元；截至2023年6月30日，有2000万美元未偿还商业票据借款[33] - 2023年4月10日，APS用12.5亿美元新循环信贷安排取代原两个各5亿美元将于2026年5月28日到期的循环信贷安排，新安排于2028年4月10日到期，最高可增至16.5亿美元；截至2023年6月30日，有2.85亿美元未偿还商业票据借款[33][34] 发行票据相关 - 2023年6月30日，APS发行5亿美元5.55%无担保优先票据，2033年8月1日到期，所得款项用于偿还短期债务和一般公司用途[34] 长期债务账面价值与公允价值相关 - 截至2023年6月30日，顶峰西部公司长期债务账面价值为11.23311亿美元，公允价值为10.8162亿美元；APS长期债务账面价值为72.91004亿美元，公允价值为62.67348亿美元；BCE长期债务账面价值为6890700美元，公允价值为6890700美元[36] 费率案相关 - 2022年10月28日，APS向ACC提交申请，寻求净增4.6亿美元年度零售基本费率，首日平均每户账单影响增加13.6%[37] - 2023年7月12日，APS提交反驳证词，将收入需求增长降至3.831亿美元，维持10.25%的股权回报率，将公允价值费率基础回报增量降至0.5%[40] - 2023年7月26日，ACC工作人员调整初始建议，建议增收2.819亿美元，股权回报率为9.68%，公允价值增量为0.5%[41] - 2019年10月31日，APS向ACC提交申请寻求年度零售基本费率增加；2021年8月2日，行政法法官发布建议，建议减少1.11亿美元年度收入需求，股权回报率为9.16%[44] - APS请求费率增加于2023年12月1日生效，听证会定于2023年8月开始，无法预测结果[43] - 2019年费率案ROO建议CCT计划相关支付，包括向纳瓦霍族支付5000万美元、向纳瓦霍县社区支付500万美元、向霍皮部落支付167.5万美元[45] - 2021年10月ACC投票修改2019年费率案ROO，股权回报率为8.7%（含20个基点处罚），除2.155亿美元外可收回四角SCR项目成本等[45] - 经修订的2019年费率案ROO使公司年收入减少480万美元（不包括临时支付和支出）[45] - 截至2023年7月，公司完成与CCT相关可通过费率收回的支付，向纳瓦霍族支付666万美元、向纳瓦霍县社区支付50万美元、向霍皮部落支付100万美元[45] - 法院撤销ACC允许的股权回报率中20个基点的处罚，撤销不允许公司2.155亿美元四角SCR投资的决定[46] - 2023年6月，公司和ACC法律部门提交联合决议，允许收回2.155亿美元四角SCR安装成本、恢复股权回报率至8.9%、收回2021年12月至2023年6月20日损失的5960万美元收入[46] - 2017年和解协议规定净零售基本费率增加9460万美元（不包括调整余额转移）[49] 计划预算相关 - 2021 - 2024年公司提交的RES实施计划预算分别约为8470万美元、1.005亿美元、8620万美元、9510万美元[51][52] - 2020年公司提交的DSM计划请求预算为5190万美元，ACC于2020年9月批准修订后的计划[52] - 2022年费率案中提出对调整机制的修改建议[51] - 2020年6月公司向客户退还约4300万美元，比ACC批准的3600万美元多700万美元[53] - 2021 - 2023年DSM实施计划预算分别为6370万、7840万和8800万美元，2022年较2021年增加约1400万美元[53] 递延燃料和购电监管资产相关 - 2023年和2022年6月30日递延燃料和购电监管资产期初余额分别为4.60561亿和3.88148亿美元，期末余额分别为4.33279亿和3.90013亿美元[54] PSA费率相关 - 2021 - 2023年PSA费率分别为0.003544、0.007544和0.019074美元/千瓦时，2021年和2022年较上一年均增加0.004美元/千瓦时[54] 储能PPA相关 - 2023年公司执行了6个储能PPA，2022年和2021年分别为1个和4个（2021年有1个获批后终止）[55] EIS费用申请相关 - 2023年2月公司申请将EIS费用提高

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度每股亏损0.03美元，较2022年第一季度低0.18美元 [31] - 天气、销售和客户增长是本季度主要利好因素，但被较高的运维、利息、折旧以及较小的养老金和其他退休福利收益所抵消 [31] - 2023年整体预期不变，长期盈利增长指引为5% - 7% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度零售客户总数增长2%，符合1.5% - 2.5%的指引范围 [34] - 第一季度天气正常化销售增长3.6%，也在指引范围内 [34] - 第一季度天气正常化销售增长中，住宅增长2.8%，工商业增长4.3% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 菲尼克斯都会区制造业就业增长4.8%，高于美国整体的2.6% [35] - 自2021年以来，亚利桑那州吸引了超过580亿美元的制造业私人投资 [35] - 2022年马里科帕县是美国人口增长最多的县，在国内净迁移方面领先全国 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在今年晚些时候提交2023年综合资源计划，包括15年的电力需求预测和服务客户所需资源 [20][21] - 正在积极推进另一个全源招标，预计年中发布，新资源将于2026 - 2028年投入使用 [23] - 参与能源不平衡市场，并继续探索扩大西部能源市场，以保障客户可靠性和可负担性 [24] - 公司在智能恒温器项目上表现出色，在需求响应方面领先同行 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局符合财务指引，但仍有很多工作要做 [14][28] - 夏季资源充足至关重要，随着西南部能源供应收紧，公司将继续做好准备 [18] - 尽管面临通胀影响，但公司专注于成本管理，目标是降低每兆瓦时的运维成本 [43] - 预计2023年面临逆风，但会评估监管回收更高福利费用的选项 [45] 其他重要信息 - 公司服务亚利桑那州15个县中的11个，服务区域多样 [16] - 今年亚利桑那州北部冬季降水多，弗拉格斯塔夫降雪量创100多年来3月1日前第二高纪录，公司员工保障了电力恢复 [17] - 第一季度帕洛维德核电站以100%的容量因子运行，2号机组计划于5月初恢复服务 [19] - 已完成141兆瓦的APS自有电池项目，另外60兆瓦预计年中完成 [21] - 150兆瓦的龙舌兰太阳能发电厂预计未来几个月投入使用 [22] - 已签署4份电力购买协议，将于2024 - 2025年投入使用 [22] - 3月26日，清洁能源服务小时占比峰值达到99%，可再生能源占比达到58% [23] - 公司在J.D. Power住宅客户满意度调查中得分良好，处于大型投资者所有同行的第二四分位 [24] - 公司继续推进费率案流程，预计员工和干预者直接证词分别于5月22日和6月5日提交 [26] - 3月，亚利桑那州上诉法院对公司上一次费率案决定的上诉作出有利裁决 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否考虑采用类似同行提议的机制替代新的可再生能源附加费 - 公司会密切关注相关案例，目前仍专注于现有和以往使用过的机制，但会等待员工和干预者证词提交后再做进一步考虑 [49] 问题: 全年运维费用在剩余三个季度的走势 - 公司运维费用仍按计划进行，第一季度与去年同期相比的差异主要是时间因素导致，今年到目前为止运维费用走势相对正常，公司会继续关注成本管理和降低每兆瓦时运维成本的目标 [50][53] 问题: 合理的净资产收益率建议预期 - 公司不想过早猜测，上一次案例中的8.7%是个异常值，法院上诉扭转了20个基点的不允许部分，使净资产收益率升至8.9%，公司会强调与图森电力公司在风险概况和资本成本上的差异，但需等待员工和干预者证词提交后再做处理 [61][62][65] 问题: 运维费用目标所假设的通胀水平以及实际通胀情况 - 公司今年运维费用目标范围为8.85亿 - 9.05亿美元，中点与去年基本持平，公司关注成本效率和客户可负担性举措，预计通胀会有所放缓，但仍会高于一些地区，公司会继续监测通胀并专注于现有目标 [67][70][71] 问题: 未来几年长期每股收益复合年增长率的线性情况 - 费率案是一个关键因素，销售增长依赖于大型客户在未来几年的持续增长，公司会关注运维费用与客户增长的关系，以确保运维费用不会随服务区域扩大而上升 [75][76][80] 问题: 公司对潜在经济放缓的风险敞口以及如何量化负荷增长对每股收益的影响 - 公司认为与上次衰退相比，目前对制造业和先进制造业的关注使其在短期内更具弹性，大型客户的投资多为长期战略投资，公司会监测经济放缓迹象，第一季度大型客户增长良好，住宅和小型工商业也表现出一定的经济实力，1%的工商业销售增长带来的收入在500万 - 1000万美元之间，1%的住宅销售增长带来的收入超过2500万美元 [83][86][89] 问题: 长期来看，住宅客户增长率和电力销售增长率是否会匹配以及两者差异是否会在监管领域成为讨论焦点 - 公司住宅屋顶太阳能普及率较高，会抵消部分增长，今年开始关注电动汽车普及对住宅客户用电量的影响，公司在费率设计方面领先全国，相关差异不太可能成为监管讨论的焦点 [93][94][96]

根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一主题进行分组。归类遵循了财务数据、业务表现、管理层讨论等维度，并严格使用原文关键点及对应的文档ID。 收入和利润（同比环比） - 2023年第一季度运营收入为9.44955亿美元，相比2022年同期的7.83531亿美元增长20.6%[24] - 2023年第一季度归属于普通股股东的净亏损为330万美元，而2022年同期净利润为1696万美元[24] - 2023年第一季度每股基本亏损为0.03美元，而2022年同期每股基本收益为0.15美元[24] - 2023年第一季度运营收入为5071.7万美元，相比2022年同期的5449.2万美元下降6.9%[24] - 2023年第一季度净收入为100.9万美元，相比2022年同期的2126.2万美元大幅下降95.3%[34] - 2023年第一季度运营收入为5465.3万美元，相比2022年同期的5829.4万美元下降6.3%[40] - 2023年第一季度归属于普通股股东的净收入为1066万美元，相比2022年同期的2419.9万美元下降55.9%[40] - 2023年第一季度净收入为1496.6万美元，较2022年同期的2850.5万美元下降47.5%[50] - 2023年第一季度总营业收入为9.44955亿美元，较2022年同期的7.83531亿美元增长20.6%[60] - 2023年第一季度来自客户合同的收入为9.22亿美元，较2022年同期的7.72亿美元增长19.4%[63] - Pinnacle West 2023年第一季度归属于普通股股东的净亏损为330万美元，基本和稀释后每股亏损均为0.03美元[217] 成本和费用（同比环比） - 2023年第一季度燃料和购电成本为3.94504亿美元，相比2022年同期的2.65269亿美元增长48.7%[24] - 2023年第一季度利息费用总额为7539.7万美元，相比2022年同期的6090.7万美元增长23.8%[24] - 2023年第一季度燃料和购电成本为3.945亿美元，相比2022年同期的2.653亿美元增长48.7%[40] - 2023年第一季度Pinnacle West支付的利息（扣除资本化部分后）为6224.1万美元，较2022年同期的5520.8万美元增长12.7%[59] - 2023年第一季度坏账费用为352.2万美元，实际核销额为518.8万美元[68] - 2023年第一季度折旧和摊销（包括核燃料）为2.088亿美元[50] - 养老金净定期成本从2022年第一季度的-27.2万美元转为2023年第一季度的1267.1万美元[157] - 其他退休福利净定期收益从2022年第一季度的1525.8万美元降至2023年第一季度的1482.9万美元[157] 现金流和资本支出 - 2023年第一季度运营活动产生的净现金为2.116亿美元，相比2022年同期的3.406亿美元下降37.9%[34] - 2023年第一季度资本支出为4.452亿美元，相比2022年同期的3.916亿美元增长13.7%[34] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为2.438亿美元，相比2022年同期的3773.2万美元增长546.2%[34] - 2023年3月31日现金及现金等价物为695.1万美元，相比2022年12月31日的483.2万美元增长43.8%[34] - 2023年第一季度运营活动产生的净现金为2.396亿美元，较2022年同期的3.408亿美元下降29.7%[50] - 2023年第一季度资本支出为4.396亿美元，较2022年同期的3.869亿美元增长13.6%[50] - 2023年第一季度短期借款净增加1.38亿美元，而2022年同期为净偿还2870万美元[50] - 2023年第一季度来自Pinnacle West的权益注入为1.5亿美元[52] 资产、债务和权益 - 截至2023年3月31日，公司总资产为235.80373亿美元，较2022年底的227.23405亿美元增长3.8%[30] - 截至2023年3月31日，长期债务（扣除当期部分）为79.16554亿美元，较2022年底的77.41286亿美元增长2.3%[32] - 截至2023年3月31日，在建工程为21.0183亿美元，较2022年底的18.82791亿美元增长11.6%[30] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为695.1万美元，较2022年底的483.2万美元增长43.8%[30] - 2023年3月31日物业、厂房和设备净额为170.498亿美元，相比2022年12月31日的168.002亿美元增长1.5%[46] - 2023年3月31日总资产为233.686亿美元，相比2022年12月31日的225.439亿美元增长3.7%[46] - 截至2023年3月31日，总股东权益为71.03亿美元，较2022年底的69.42亿美元增长2.3%[48] - 截至2023年3月31日，总负债和权益为233.69亿美元，较2022年底的225.44亿美元增长3.7%[48] - 截至2023年3月31日，长期债务（扣除当期部分）为67.94亿美元[48] - 2023年第一季度留存收益增加1066万美元至36.18亿美元[52] - 截至2023年3月31日，Pinnacle West的长期债务账面价值为11.23101亿美元，公允价值为10.84455亿美元[79] - 截至2023年3月31日，APS的长期债务账面价值为67.94124亿美元，公允价值为58.98167亿美元[79] - 截至2023年3月31日，Pinnacle West有3500万美元的商业票据借款未偿还[71] - 截至2023年3月31日，APS有4.63亿美元的商业票据借款未偿还[73] - 截至2023年3月31日，监管资产总额为18.59465亿美元，其中非流动部分为12.58663亿美元[153] - 截至2023年3月31日，监管负债总额为22.62539亿美元，其中非流动部分为20.60273亿美元[155] 各业务线表现 - 零售电力服务收入为8.15861亿美元，其中居民用电收入为4.09724亿美元，非居民用电收入为4.06137亿美元[60] - 批发能源销售收入为9560.3万美元，较2022年同期的2890.3万美元大幅增长230.7%[60] 费率案和监管事项 - 2019年费率案ROO建议年度收入要求减少1.11亿美元[85] - 2019年费率案ROO建议的权益回报率为9.16%，后经调整有效公允价值回报率为4.95%[85] - 公司对2.155亿美元的四角电厂SCR投资和递延费用的不准提提出上诉，法院于2023年3月撤销了该不准提决定[87] - 经修订的2019年费率案ROO导致公司年度总收入减少480万美元[86] - 煤炭社区转型计划包括向纳瓦霍民族支付5000万美元（10年）等多项付款，这些款项可通过费率向客户收回[85] - 截至2023年4月，公司已完成CCT相关付款，包括向纳瓦霍民族支付666万美元等，这些款项可通过费率收回[89] - 2017年和解协议批准零售基本费率净增长9460万美元，由非燃料基础费率增长8720万美元等项目构成[92] - 2021年可再生能源标准实施计划获批预算约8470万美元，授权通过费率向客户收取6830万美元以支持RES项目[98] - 2022年可再生能源标准实施计划修正后预算为1.005亿美元，包含每年2000万至3000万美元的APS太阳能社区计划资本成本[100] - 2023年可再生能源标准实施计划提出预算约8620万美元，并于2022年11月获批[101] - 2020年需求侧管理计划获批预算为5190万美元[104] - 2020年通过需求侧管理调节费向客户返还约4300万美元，超出ACC批准金额700万美元[105] - 2021年需求侧管理实施计划获批预算为6370万美元[106] - 2022年需求侧管理计划预算为7840万美元，较2021年增加约1400万美元[107] - 2023年需求侧管理实施计划申请预算为8800万美元，尚未获ACC批准[107] - 2023年第一季度末递延燃料和购电监管资产余额为4.69962亿美元，当季增加9030.5万美元[109] - 2023年3月生效的电力供应调节费率为每千瓦时0.019074美元，旨在24个月内将平衡账户降至接近零[112] - 2023年环境改善附加费申请修订后为400万美元，较前期费用减少750万美元[114][115] - 2022年6月1日起年度批发输电收入要求减少约3300万美元，其中零售客户费率减少约2660万美元[120] - 当前住宅和非住宅千瓦时损失的固定成本回收机制费率分别为2.56美分和2.68美分[121] - 2021年LFCR调整申请将年度回收金额增加至3850万美元，较先前水平增加1180万美元[122] - 2022年LFCR调整申请将年度回收金额增加至5910万美元，较先前水平增加3250万美元，其中包含2021年申请的1180万美元余额[124] - TEAM Phase II向客户返还8650万美元税收节省额，于2019年4月至2020年3月期间生效[127] - TEAM Phase III提供一次性账单抵免额6400万美元，以及每月账单抵免额在2019年12月至2020年12月期间提供额外3950万美元客户收益[129] - 联邦企业所得税率从35%降至21%，自2018年1月1日生效[126] - RCP出口能源价格于2019年设定为每千瓦时10.5美分，2021年降至9.4美分，2022年进一步降至8.46美分，每年降幅不超过10%[133] - 年度断开连接暂停期规定每年6月1日至10月15日暂停因未付款而断开客户服务，暂停期结束后欠款75美元或以上的客户自动进入六个月付款安排[141] - 费率比较工具问题导致向约13,000名客户提供退款和25美元不便赔偿，对财务报表无重大影响[145] - 向另外约3,800名可能受影响的客户提供退款和25美元不便赔偿，对财务报表无重大影响[146] - Four Corners SCR项目成本回收的年收入影响最初为6,750万美元，后调整为约5,850万美元[147] - 2019年费率案例决定对SCR相关投资和成本递延进行了2.155亿美元的部分综合减记[148] - 如果2.155亿美元的SCR减记最终成立，APS将需要记录约1.544亿美元的税后运营费用[148] - 四角电厂SCR项目的2.155亿美元投资和成本递延被部分否决，若该决定最终成立，APS将需录得约1.544亿美元的税后费用[191] 环境承诺和资源规划 - 能源现代化计划要求100%零售千瓦时销售来自清洁能源，最终期限为2070年，并设定了2032年碳排放减少50%、2040年减少65%、2050年减少80%、2060年减少95%的中期目标[135] - 综合资源规划设定了年度能源效率标准为零售销售的1.3%（三年平均值），并要求到2030年需求侧资源容量达到2020年峰值需求的35%[136] - APS于2020年与合格设施签订了两份为期18年的购电协议，每份协议针对80兆瓦太阳能设施，总计160兆瓦[137] 电厂资产和退役义务 - 截至2023年3月31日，乔拉电厂2号机组的退役及相关退休成本净账面价值为3,610万美元[150] - 截至2023年3月31日，纳瓦霍电厂剩余投资的账面价值为5,020万美元[152] - 截至2023年3月31日，纳瓦霍煤炭回收监管资产为1,310万美元[152] - APS预计其在Four Corners工厂的纠正行动和监控成本份额为1000万至1500万美元，将在30年内产生[199] - APS预计其在Cholla工厂的纠正行动和监控成本份额为3000万至3500万美元，同样在30年内产生[199] 衍生工具和风险管理 - 能源衍生品工具在2023年第一季度造成1.889亿美元的税前亏损，而2022年第一季度为2.237亿美元的收益[167] - 截至2023年3月31日，能源衍生品名义总量为电力16.64吉瓦时，天然气1940亿立方英尺[165] - 截至2023年3月31日，风险管理的衍生品资产净额为3304.3万美元，负债净额为9148.8万美元[171] - 利率互换名义价值为3200万美元，截至2023年3月31日产生170万美元负债和10万美元资产[175] - 公司对单一交易对手的风险管理资产敞口约占平顶西公司3300万美元风险管理资产的20%[176] - 能源衍生工具净负债头寸的合计公允价值为1.082亿美元[179] - 若信用风险或有特征被触发，需追加的现金抵押品为7388.6万美元[179] - 非衍生工具合同若信用评级下调需追加约7600万美元抵押品[179] 承诺、或有事项和保险 - 公司未来三年（2023-2025）无需为养老金计划缴纳最低强制供款，且不计划进行任何自愿供款[158] - 与Palo Verde售后回租相关的年度租赁付款约为2100万美元，持续至2033年[159] - 在特定触发事件下，公司可能需向VIE非控制权益方支付高达5.01亿美元的款项[161] - 根据和解协议，美国能源部已批准并支付了1.239亿美元索赔款，APS份额为3600万美元[181] - 美国能源部于2023年3月批准了一笔1430万美元的付款，APS份额为420万美元[181] - 帕洛弗迪核电站每次核事故的公共责任保险总额约为137亿美元[182] - APS根据其所有权权益，每次事故的最高追溯保费约为1.201亿美元，年最高保费约为1790万美元[182] - 帕洛弗迪的财产损坏和净化保险总额为28亿美元[183] - 燃料、购电和采购承诺义务增加，主要由于新的约19亿美元的购电和储能承诺[184] 投资和项目融资 - BCE对Clear Creek风电场权益法投资的账面价值为1710万美元，因减值已减记至零[207] - Pinnacle West截至2022年12月31日年度合并损益表包含与此减值相关的税后损失1280万美元[207] - Kūpono Solar项目是一个42兆瓦的太阳能和电池存储设施，项目实体签订了1.4亿美元的无追索权建设融资协议[208] - Pinnacle West为BCE子公司的桥贷提供了高达4200万美元的担保[213] 担保和信用证 - 截至2023年3月31日，备用信用证总额约为1000万美元，将于2023年和2024年到期[209] - 截至2023年3月31日，至2025年到期的担保债券总额约为2100万美元[209] - 截至2023年3月31日，Pinnacle West剩余的担保金额约为3300万美元，主要与生产税抵免担保有关，预计2030年终止[212] 公允价值计量 - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个层次[218] - 公允价值层次结构第一级为计量日活跃市场中相同资产或负债的未经调整报价[218] - 公允价值层次结构第二级包括其他可观察输入值[219] - 第二级输入值涵盖活跃市场中类似资产或负债的报价[219] - 第二级输入值包括非活跃市场的报价[219] - 第二级输入值包含输入值可观察的模型推导估值（如收益率曲线）[219]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度每股亏损0.21美元，较2021年第四季度的每股收益下降0.45美元 [11] - 2022年全年每股收益为4.26美元，较2021年的5.47美元下降 [12] - 2023年每股收益指引范围为3.95美元至4.15美元，较2022年实际业绩有所下降，但与2022年天气正常化后的指引范围3.90美元至4.10美元相当 [14] - 第四季度确认了与Bright Canyon能源股权投资相关的1710万美元减值支出 [36] - 2023年预计福利支出将带来0.33美元的每股收益逆风 [15] - 公司长期每股收益增长目标为5%至7% [16] - 董事会最近将季度股息提高至每股0.865美元，当前派息率高于65%至75%的长期目标 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非核电机组的夏季等效可用系数达到95%，Palo Verde发电站的容量系数达到100.2% [7] - 2022年采购了超过2100兆瓦的清洁和可负担能源资源 [8] - 2022年发布了全来源RFP，计划在2025年至2027年间新增1000至1500兆瓦的新资源 [33] - 公司目前公用事业自建发电资产的比例约为25%，认为更优化的比例应在50%左右，以最大化税收抵免对客户的益处 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度客户增长率为2.1%，与全年增长率一致 [13] - 2022年天气正常化后的销售增长为2.4%，其中商业和工业增长达到4.6% [38] - 2023年客户增长指引维持在1.5%至2.5%的范围内 [39] - 2023年天气正常化后的销售增长指引范围为3.5%至5.5%，其中2%至4%的增长来自包括台积电在内的大型客户 [39][68] - 亚利桑那州在2022年人口增长排名全美第五，制造业就业增长6.2%，高于全美3.8%的水平 [13] - 凤凰城都市区被列为2023年值得关注的三大工业市场之一 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要目标是为亚利桑那州的人民和繁荣做正确的事，包括与监管委员会合作并建立更具建设性的关系 [6] - 目标是在2050年前实现100%清洁无碳能源 [8] - 2023年的目标包括持续改善客户沟通和互动、在待决费率案件中取得建设性成果，以及在服务区域巨大增长的背景下可靠地为客户服务 [9] - 资本计划从2023年至2025年更新为53亿美元，费率基础年均增长率预计为5%至7% [40] - 资本支出的增加与费率案件结果无关，而是直接与负荷增长及对更具韧性基础设施的必要投资相关 [40] - 公司致力于其负债驱动投资策略的长期益处，以及固定收益权重投资组合的较低波动性 [15] - 正在探索减少监管滞后的方法，新的委员会已就此建立案卷 [30][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是近年来最具挑战性的年份之一，主要面临由上一次费率案件不利结果带来的财务逆风和财务重置 [29] - 尽管面临挑战，公司相信有能力为客户和股东提供长期价值，并期待在亚利桑那州非凡的经济扩张背景下执行其计划 [9] - 公司正处于近期的财务重置期，但对创造新的增长和提供强劲股东回报的能力保持信心 [11] - 不利的费率案件决定是全年业绩较低的主要驱动因素，第四季度亦然 [36] - 西部地区电力容量市场正在全面收紧 [33] - 公司预计2023年将面临更高的福利支出、利息支出和工厂折旧与摊销的逆风 [14] - 公司继续以每兆瓦时运营和维护成本下降为目标，并相信其成本管理和精益举措的良好记录将有助于成功应对通胀时期 [14] - 养老金计划资金充足率为106%，预计近期无需缴款 [15] 其他重要信息 - 2022年，公司在住宅和商业客户满意度的每一个驱动因素上都取得了四分位数的提升，住宅客户满意度升至全国第二四分位数，商业客户满意度升至全国第一四分位数 [8] - 员工安全表现优异，员工受伤数量显著降低，创下OSHA可记录伤害的最低数量 [31] - 经历了近年来最具危害性和破坏性的夏季风暴季节，更换了超过800根电线杆，比平均夏季多约500根 [31] - 台积电宣布计划在凤凰城北部建设第二座工厂，将其最初120亿美元的投资增加到400亿美元，预计将创造4500个永久性工作岗位 [39] - 宝洁公司也宣布计划投资5亿美元建设制造设施，创造500个新工作岗位 [39] - 公司没有在2024年中期之前到期的债务，但预计利息支出将同比增加 [40] - 关于四角SCR和Ocotillo现代化项目的上诉，如果获得有利裁决，将发回委员会进一步处理，不会进行追溯调整 [51][52] - 信用评级方面，公司致力于将FFO/债务比率维持在16%至18%的目标范围内，以保持当前评级 [66][80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2024年及以后的股权需求，特别是在更高的资本计划背景下 [43] - 回答: 公司计划在2024年需要4亿至5亿美元的股权，以确保APS在费率案件后有适当的资本结构。未来的股权需求将取决于费率案件结束后制定的资本计划，增加的资本主要用于满足负荷增长和服务区域扩张的需求 [43] 问题: 关于强劲的负荷增长预测的可见度，以及台积电等项目可能的延迟是否会影响5%至7%的每股收益复合年增长率目标 [44] - 回答: 增长来源多样化。5%至7%的每股收益增长率目标持续到2026年。销售增长有助于抵消通胀和运营维护成本压力。公司将密切关注宏观经济环境和具体客户情况 [45] 问题: 关于历史上提到的对APS系统投资不足每年约2亿至3亿美元的说法，以及这与今天增加的6亿美元资本支出之间的关系 [47] - 回答: 许多机会取决于费率案件的结果。资本支出预测范围的提高导致了费率基础增长范围的上调。资本支出时间有所调整，部分清洁能源支出从2024年移至2025年。主要变化是资本支出预测增加导致的范围扩大 [49] - 补充回答: 公司并未对系统投资不足，一直在投资以满足负荷增长。机会在于发电侧，特别是在IRA税收抵免框架下，有机会优化自建与购电协议资产的组合，以实现对客户更优的效益 [72][73] 问题: 如果上诉法院就四角SCR和Ocotillo项目做出有利裁决，对2023年及以后每股收益的影响 [50] - 回答: 任何积极裁决都将发回委员会处理，不会追溯调整。粗略估算涉及约2亿美元的不予资本化，资本结构约为50/50，应用股权回报率可大致估算每股收益影响。具体时间取决于委员会未来的行动 [51] - 补充回答: 即使上诉法院做出有利裁决， Sierra Club可能会寻求最高法院复审，这可能增加额外时间。但最终将回到委员会处理 [52] - 补充回答: 公司目前确实在承担这些项目的运营费用，如果上诉成功，将能够回收相关投资及成本 [59] 问题: 管理层可以采取哪些措施来减轻养老金支出的波动性 [57] - 回答: 公司正在评估所有选项，包括监管回收途径。在费率案件中，优先事项是取得建设性成果。养老金是众多考虑因素之一，有先例可以围绕拆分测试年份处理养老金支出。公司仍致力于养老金策略，并将通过控制运营维护、利息支出等其他成本来确保实现预测 [57] 问题: 投资者是否应关注清洁能源追踪器提案的批准，以判断是否会增加清洁发电支出 [58] - 回答: 不仅仅是清洁能源追踪器。整体监管框架将决定公司的行动。公司将根据费率案件结果，优化购电协议与公用事业自建发电及储能资源的组合。由于上一次费率案件，目前无法以认为最优的水平进行公用事业自建资产投资 [58] 问题: 关于信用指标16%至18%的范围，评级机构的反馈，以及公司维护Ba1评级的意愿 [65] - 回答: 公司致力于维持16%至18%的FFO/债务比率，这是保持当前评级类别所必需的。穆迪的阈值是18%，标普的阈值是17%以维持当前评级和稳定展望，13%可能导致降级。费率案件后，将观察评级机构是否会调整降级阈值 [66] - 补充回答: 穆迪和惠誉本月均重申了当前评级和负面展望。除非有外部因素，评级机构主要关注费率案件结果来决定评级和未来对降级阈值的调整 [80] 问题: 关于监管滞后案卷，希望解决什么问题以及正在探索哪些机制 [81] - 回答: 这主要是新委员上任后的一个积极信号，表明他们希望改善监管评级。正在开始讨论前瞻性测试年份等其他司法管辖区常见的机制。目前处于早期阶段，但这是一个积极的迹象，表明他们认识到公用事业的良好表现对客户有益 [81] 问题: 2023年税率降低的驱动因素是什么 [85] - 回答: 较低的有效税率是多种因素综合作用的结果，包括税收抵免等 [85]

业绩总结 - 2022年第四季度每股收益（EPS）为0.24美元，较2021年第四季度下降[5] - 2022年全年每股收益（EPS）为4.26美元，较2021年下降了21%[13] - 2022年全年运营收入（不含燃料和购电成本）为29亿美元，较2021年增加了0.29亿美元[11] - 2022年第四季度运营收入（不含燃料和购电成本）为1.9亿美元，较2021年下降了0.21亿美元[8] - 2022年总运营和维护费用（调整后）为8.92亿美元，预计2023年将下降至8.85亿至9.05亿美元[42] 用户数据 - 2022年零售电力销售总量为8,064 GWh，同比增长14.7%[111] - 2022年零售客户总数为1,356,249，同比增长2.1%[115] - 2022年实现了2.5%的住宅客户增长，过去三年的销售复合年增长率为2.5%[57] 未来展望 - 2023年EPS指导范围为3.95至4.15美元，预计零售客户增长为1.5%-2.5%[21] - 2023年运营收入预期为44.3亿至45.2亿美元[108] - 燃料和购电费用预期为16.4亿至16.7亿美元[108] - 调整后的毛利预期为26.7亿至27.2亿美元[108] - 公司计划在2025年前为客户提供2100 MW的清洁能源和储能资源[62] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年和2024年内完成654 MW的风能资源的服务[65] - 2022年可再生能源和需求侧管理费用为9500万美元[83] 市场扩张和并购 - 公司在2022年申请的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单影响为13.6%[93] - 公司在2022年发放了新债务以满足融资需求，计划在下一个费率案件结束后再发行股票[50][93] 负面信息 - 公司在2022年第四季度的毛利受天气影响，预税变动为3700万美元[74] - 公司在2022年申请的调整机制包括消除环境改善附加费，通过基本费率收取成本[94] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年调整后的运营和维护费用（O&M）预计在8.85亿至9.05亿美元之间[21] - 2023年其他运营费用（折旧、摊销及其他税费）预计在10.2亿至10.3亿美元之间[21] - 2022年养老金费用为6150万美元，预计2023年将减少至1220万美元[39] - 公司在2022年调整后的总费率基数为131亿美元，ACC调整后的费率基数为105亿美元[98] - 公司在2022年发放的长期债务成本为3.85%[98]