财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收略超15亿美元，较上年增加2.45亿美元，主要因公用事业和能源板块增长 [34] - 第三季度毛利润约1.74亿美元，较上年增加1900万美元，增幅12%，主要因能源板块营收和毛利率提高，但毛利率从上年的12.1%降至11.4% [35] - 第三季度净利润4800万美元，摊薄后每股收益0.89美元，较上年增加500万美元；调整后每股收益1.02美元，较上年下降0.10美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.2亿美元，较上年增加1100万美元，增幅10% [33] - 第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）为8440万美元，较上年增加870万美元，但占营收比例从5.9%降至5.5%，预计第四季度和全年占比在5% - 6% [32] - 第三季度净利息支出为2110万美元，上年为1310万美元，预计全年利息支出在7300 - 7700万美元；有效税率为29%，符合全年预期 [38] - 第三季度经营活动产生的现金流量为7400万美元，较上年增加超8400万美元，主要因营运资金改善；季度末现金为1.607亿美元，净债务约9.45亿美元 [39] - 第三季度末总积压订单约67亿美元，较上年约55亿美元增加22%，创历史新高；固定积压订单增至46亿美元，增加超12亿美元，增幅约36%；主服务协议（MSA）积压订单与2022年第三季度基本持平，约21亿美元，但较上季度增加约1.5亿美元 [41] - 重申2023年每股收益（EPS）在2.15 - 2.35美元，调整后EPS在2.60 - 2.80美元，调整后EBITDA在3.6 - 3.8亿美元的指引，预计盈利将趋向指引上限 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业板块 - 营收较上年增加3200万美元，增幅5%，主要因电力输送业务两位数增长，但天然气公用事业业务量略有下降部分抵消了增长 [29] - 毛利润为6470万美元，较上年减少1340万美元，降幅17%，主要因某些遗留PLH项目的生产率问题和本季度天然气公用事业业务量下降；毛利率从上年的12.7%降至10% [30] 能源板块 - 营收较上年增加超2.13亿美元，增幅32%，各业务线均有增长，包括管道、可再生能源、民用和工业业务 [29] - 毛利润为1.09亿美元，较上年增加3200万美元，增幅42%，主要因可再生能源和管道业务的营收和利润率增长；毛利率从上年的11.5%升至12.3% [36] 通信业务 - 与上年相比，营收和毛利润有所改善，但由于客户支出时间更集中在上半年，环比下降 [10] 工业和重型民用业务 - 积压订单约26亿美元，未来15个月有超14亿美元的确定机会，其中80%为工业工程和建设项目 [16] 可再生能源业务 - 本季度营收和毛利润创历史新高，较上年增长，部分原因是多个项目的活动增加和成功收尾；本季度现金生成为正，积压订单约18亿美元，预计年底积压订单将进一步增加 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力输送市场增长，公司从中受益 [2] - 通信市场中，德州市场增长迅速，公司在该市场取得进展 [10] - 天然气市场在2023年略有放缓，但公司有效管理了天然气运营业务 [2] - 可再生能源市场持续增长，公司在该领域势头良好，但也面临一些挑战 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以向客户提供优质服务、提高盈利能力和现金流为目标，对待每个投标、合同和项目 [3] - 继续寻求并留住顶尖人才，以满足需求增长，建立管理团队 [17] - 与多个新客户签订工作合同，拓宽客户基础，避免调度缺口，最大化项目团队利用率 [17] - 优先考虑有模块供应的客户，对项目进行重新排序，以应对潜在的供应链挑战 [26] - 选择与优质客户合作，提前规划潜在的劳动力和供应链问题，以应对行业挑战 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性和地缘政治挑战，但公司能够专注于良好执行，高水平管理业务，同时关注行业和全球风险 [7] - 美国为实现减排目标和在全球经济中保持竞争力，将继续投资公司提供的基础设施解决方案，公司对未来成功充满信心 [12] - 预计2024年多数业务的营收和盈利将继续改善，有望再创佳绩 [43] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议中的某些陈述为前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预测和预期有重大差异，相关风险在提交给美国证券交易委员会（SEC）的报告中讨论 [8] - 会议将提及某些非公认会计原则（Non - GAAP）财务指标，这些指标的调整明细可在公司网站投资者板块和2023年第三季度收益新闻稿中查看 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：PLH项目对公用事业利润率的影响以及第四季度利润率情况 - PLH项目本季度影响约数百万美元，使利润率较预期下降75 - 100个基点，但公司认为大部分影响已过去；第四季度利润率将因冬季和客户假期停工而环比下降，预计公用事业全年毛利率处于指引范围低端 [50] 问题：关于14亿美元工业项目的详细情况 - 这是公司确定的项目漏斗，公司会从中选择部分项目，约80%为工程和工业建设项目，符合公司优势，有助于提高利润率和实现利润率扩张；部分项目将在2024年和2025年实施，一些项目需经过设计阶段后才进入实地施工 [113][114] 问题：2024年业务增长的可见性和利润率改善的原因 - 重新谈判的主服务协议（MSA）部分在2023年生效，部分将在2024年生效；电力输送部门引入了大量人才，新承接项目表现良好；通信业务表现出色，一个拖累项目基本完成；天然气业务预计平稳或略有增长 [56] 问题：管道业务明年的展望 - 预计明年管道业务将有20% - 40%的增长 [61] 问题：公用事业业务人才获取情况及对明年增长的影响 - 人才获取并非增长的阻碍，公司注重提供综合福利，包括薪酬、福利、职业发展和公司股权等；成功的业绩和良好的企业文化有助于吸引和留住人才，但人才市场竞争依然激烈 [75][76] 问题：可再生能源业务本季度销售额及第四季度预期 - 本季度可再生能源销售额约3.25亿美元，第四季度若完成所有目标，销售额可能超过5亿美元，甚至可达6亿美元 [82] 问题：可再生能源领域未来最大的潜在担忧 - 任何影响供应链的因素，特别是与输电互连相关的因素，如乌克兰局势对变压器、断路器等设备供应的影响；若供应问题持续，可能影响项目进度，除非客户已确保供应 [83] 问题：可再生能源业务客户受高利率影响情况 - 公司未听到客户提及高利率问题 [85] 问题：太阳能业务2023年的基线数据 - 预计太阳能业务2023年结束时为13.5 [91] 问题：天然气业务的情况 - 西部部分业务有所放缓，客户因预算或年底削减开支而推迟项目，并非重大问题 [98] 问题：2024年可再生能源业务项目按计划进行的信心 - 公司对2024年项目很有信心，与优质客户合作，在签约前已深入参与项目，了解客户财务状况和关键组件交付情况；2025年情况有待观察 [99] 问题：可再生能源业务项目收尾对利润率的贡献及第四季度预期 - 本季度项目收尾对该板块利润率贡献约50个基点，第四季度预计无重大项目收尾，该板块营收将环比增长，因有很多项目将在第四季度启动 [107] 问题：第四季度能源板块营收利润率情况 - 第四季度能源板块营收利润率较第三季度不利，因管道项目完成，可再生能源项目收尾减少 [108] 问题：第四季度自由现金流情况及2024年与过去一年相比的变化 - 公用事业板块现金流将保持季节性，能源板块现金流将因项目启动和完成情况而波动；第四季度自由现金流将季节性强劲，但不如去年，部分现金流可能推迟到第一季度 [108] 问题：公用事业业务的增长杠杆 - 重新谈判的MSA将生效，电力输送部门引入人才后新业务表现良好，通信业务改善，天然气业务平稳或略有增长，预计公用事业业务利润率将趋向目标上限 [56][120] 问题：太阳能业务团队扩充情况及合同结构风险 - 公司按计划在年底组建15个团队，目前第14个团队已就位并培训，第15个团队部分人员已到位，预计年底完成；合同结构未改变，客户义务仍在合同中，公司有供应保障措施，预计供应问题不会影响公司 [55] 问题：太阳能业务是否仍是增长市场 - 太阳能业务肯定是增长市场，但达到一定规模后增速将放缓，公司将采取谨慎的团队发展策略 [121]

公司收购情况 - 2022年8月1日公司以约4.29亿美元现金收购PLH集团，收购资金来自定期贷款和循环信贷安排，定期贷款本金增至9.45亿美元，循环信贷安排额度为3.25亿美元[143] - 2022年6月8日公司以约3600万美元现金收购B Comm Holdco，收购资金来自循环信贷安排[144] - 2022年3月1日公司以约410万美元现金收购Alberta Screw Piles，卖家可能根据业绩获得最高320万美元或有付款[145] 公司业务结构与特点 - 公司业务分为公用事业和能源两个可报告部门，项目完成时间从日常工单到36个月不等[137][138][139] - 公司收入来自多种合同类型，包括固定价格、单价、工时和材料以及成本补偿加费用合同[140] - 公司项目价值从几百美元到数亿美元不等，大部分项目平均规模小于300万美元[153] 公司面临的风险 - 宏观经济环境影响公司业务，公司面临成本通胀、油价波动、监管变化和利率风险[146][147][148][150][151] 公司运营季节性特征 - 公司运营受季节性影响，一季度公用事业部门新项目需求较低，二、三、四季度收入和利润通常较高[152] 公司会计政策情况 - 自2022年12月31日以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[154] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度营收15.295亿美元，较2022年同期增加2.454亿美元，增幅19.1%；前九个月营收41.998亿美元，较2022年同期增加11.083亿美元，增幅35.9%[156][157] - 2023年第三季度毛利润1.739亿美元，较2022年同期增加0.19亿美元，增幅12.3%；前九个月毛利润4.309亿美元，较2022年同期增加1.274亿美元，增幅42.0%[158][159] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用8440万美元，较2022年同期增加870万美元，增幅11.5%；前九个月费用2.48亿美元，较2022年同期增加5710万美元，增幅29.9%[160][161] - 2023年第三季度交易及相关成本110万美元，2022年同期为1270万美元；前九个月成本470万美元，2022年同期为1820万美元[162] - 2023年第三季度净利息支出较2022年同期增加800万美元；前九个月净利息支出较2022年同期增加3580万美元[164][165] - 2023年前九个月有效税率为29.0%，2022年同期为19.6%；2023年前九个月所得税费用3610万美元，较2022年同期增加1380万美元[167][168] 公用事业部门业务线数据关键指标变化 - 公用事业部门2023年第三季度营收较2022年同期增加3160万美元，增幅5.2%；前九个月营收较2022年同期增加3.659亿美元，增幅25.3%[169][170] - 公用事业部门2023年第三季度毛利润较2022年同期减少1340万美元，降幅17.2%；前九个月毛利润较2022年同期增加2350万美元，增幅16.7%[171][172] 能源部门业务线数据关键指标变化 - 能源部门2023年第三季度营收较2022年同期增加2.137亿美元，增幅31.8%；前九个月营收较2022年同期增加7.424亿美元，增幅45.2%[174][175] - 能源部门2023年第三季度毛利润较2022年同期增加3240万美元，增幅42.1%；前九个月毛利润较2022年同期增加1.039亿美元，增幅63.8%[176][177] 公司积压订单情况 - 截至2023年9月30日，公司总固定积压订单为46.3亿美元，较2022年12月31日的35.8亿美元增加10.5亿美元，增幅29.4%[183] - 2023年第三季度末，公用事业和能源板块的MSA积压订单分别为18.183亿美元和2.41亿美元，总计20.593亿美元[185] - 预计未来四个季度，公司将确认2023年9月30日总积压订单约69%的收入，其中公用事业板块为100%，能源板块为56%[186] 公司资金借贷与使用情况 - 2023年9月30日，循环信贷安排下的未偿还借款为1.2亿美元，未偿还商业信用证为3780万美元，可用借款额度为1.672亿美元[188] - 截至2023年9月30日，公司已出售并终止确认的应收账款总额为6500万美元，应收账款融资安排下的可用额度为3500万美元[189] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物总额为1.607亿美元，低于2022年12月31日的2.487亿美元[191] - 2023年前九个月，公司资本支出约为8250万美元，其中3140万美元用于建筑设备；预计2023年剩余三个月资本支出在1000万至2000万美元之间，其中设备支出为500万至1000万美元[193] - 2023年前九个月，公司经营活动使用现金710万美元，投资活动使用现金2560万美元，融资活动使用现金6000万美元[194] - 2023年前九个月，公司应收账款增加1.858亿美元，合同资产增加1.284亿美元，合同负债增加1.06亿美元[196] - 2023年前九个月，公司购买物业和设备支出8250万美元，出售资产所得款项为4760万美元[200][201] 公司担保与信用证情况 - 截至2023年9月30日，公司信用证未偿还金额为3820万美元[209] - 截至2023年9月30日，公司已发行且未偿还的投标和履约保证金总计约60亿美元，这些担保项目的剩余履约义务总计约27亿美元[209] 公司债务套期保值与利率影响 - 截至2023年9月30日，公司有3亿美元可变利率债务进行了经济套期保值，利率变动1%将使年利息费用变动约7200万美元[151] - 截至2023年9月30日，公司有3亿美元的可变利率未偿债务进行了经济套期保值[212] - 基于2023年9月30日的可变利率未偿债务，利率每上升或下降1.0%，年度利息费用将变动约720万美元[212] 公司内部控制与交易安排情况 - 2023年9月30日，公司管理层评估认为披露控制和程序在合理保证水平上有效[214][215] - 截至2023年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制实践或流程无重大影响的变更[217] - 本报告涵盖的季度内，公司董事或高管未采用或终止10b - 5 - 1交易安排或非10b - 5 - 1交易安排[219] 报告附件情况 - 本季度报告提交了多项附件，包括CEO和CFO的认证文件等[220][221]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收超14亿美元，较上年增加3.9亿美元，能源和公用事业板块均有增长 [88] - 能源板块营收增长超2.26亿美元，增幅41%，主要源于管道、可再生能源和工业业务增长及部分工作提前执行 [88] - 公用事业板块营收增长1.64亿美元，增幅近35%，各业务线均实现两位数增长 [62] - 第二季度毛利润约1.57亿美元，较上年增加超6500万美元，毛利率达11.1%，同比提升超200个基点 [62] - 能源板块第二季度毛利润近9100万美元，较上年增加3900万美元，增幅75%，毛利率达11.7%，上年同期为9.5% [52] - 第二季度净利息支出1690万美元，上年同期为470万美元，全年利息支出预计在7300 - 7700万美元 [9] - 第二季度经营活动产生的现金流量为3450万美元，主要得益于调整后净收入增加和客户存款强劲 [10] - 季度末现金为1.227亿美元，净债务约10亿美元，循环信贷额度下的借款能力为1.534亿美元，总可用流动性为2.761亿美元 [10] - 上调全年盈利指引，预计每股收益2.15 - 2.35美元，调整后每股收益2.60 - 2.80美元，调整后EBITDA为3.6 - 3.8亿美元 [11] - 第二季度SG&A费用为8560万美元，较上年增加近2600万美元，占营收比例略升至6.1%，全年SG&A指引维持在6%左右 [63] - 第二季度净利润为3900万美元，摊薄后每股收益0.72美元，较上年减少约1100万美元；调整后每股收益为0.80美元，较上年增加0.32美元；调整后EBITDA为1.024亿美元，较上年增加4620万美元，增幅82% [64] - 季度末总积压订单近66亿美元，上年同期近46亿美元，增幅44%；固定积压订单增至45亿美元，增幅约62%；MSA积压订单增长16%，达20.81亿美元 [65] - 有效税率第二季度略升至29%，预计全年维持该水平 [90] - 第二季度末12个月滚动净债务与EBITDA比率约为2.8倍，计划到2024年底降至2倍左右 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业板块 - 营收、毛利润和毛利率同比改善，PLH和B Comm的收购推动电力输送和通信业务收入增长 [2] - 天然气业务增长超10%，利润率提高 [2] - 持续更新PLH合同，预计年底完成并提升利润率 [3] - 未来12 - 18个月，可再生能源业务预计执行约6000万美元的高压互连工作 [4] 能源板块 - 管道业务从上年的负毛利率实现好转，第二季度毛利率接近中周期水平，达到低两位数 [5] - 可再生能源业务与2022年第二季度相比，营收和利润率均有增长，有望实现30% - 40%的营收增长目标，并保持稳定利润率 [6] - 工业业务在摆脱上一年拖累利润率的LNG项目后，利润率有所改善 [89] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场需求强劲，预计未来几年不会放缓，2024年太阳能组件交付延迟问题将有所缓解 [50] - 公司在中央德克萨斯市场实现显著扩张，在亚利桑那市场获得新客户份额，并通过关键客户关系进入科罗拉多市场 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为可再生能源EPC服务的顶级供应商，随着可再生能源的发展，公司将与合适客户合作，执行战略 [13] - 目标是增加电力输送领域重大项目的份额，同时不牺牲MSA业务，而是相互补充 [47] - 在通信业务中，公司将继续选择性地开展业务，以提高团队效率和维持利润率 [48] - 行业对优质专业承包商的需求上升，若趋势持续且完成拖累利润率的项目，未来几年相关业务利润率有望扩大 [86] - 客户对IRA劳动要求的遵守早于预期，公司计划在第三季度开始执行首个相关项目 [87] - 公司计划在年底前扩大公用事业规模太阳能项目团队数量 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年建立了积极的发展势头，第二季度营收和毛利润创历史新高，有望继续创造新纪录 [55] - 对2023年下半年和2024年持乐观态度，认为公司有望实现创纪录的2023年，并为2024年的进一步增长奠定基础 [92] - 公司将专注于安全执行客户项目，通过提高生产力和有效项目管理来提高盈利能力，改善现金流，减少债务，为业务投资提供灵活性 [94] 其他重要信息 - 公司安全表现出色，有望达到或超过历史最佳安全记录 [45] - 天然气业务在2023年表现好于预期，通过选择性退出不利合同和降低部分表现不佳市场的成本，提高了利润率并获得市场份额 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 工作从下半年提前到第二季度的情况 - 约1.5亿美元的工作提前执行，分布在多个业务部门，包括管道和公用事业部门 [68] 问题: 今年和明年的工作安排 - 今年大部分工作仍将集中在第四季度，明年的规划流程刚刚启动，目前尚无法提供更多信息 [19] 问题: 中大西洋管道项目对第二季度能源板块业绩的影响 - 未提供具体量化数据 [32] 问题: MSA与项目工作平衡的进展 - 公司希望将MSA与项目工作的比例从去年的90% : 10%调整为70% : 30%或更平衡的比例，目前正在努力并看到更多投标其他项目的机会 [35] 问题: 公用事业和小规模太阳能的机组数量及未来发展 - 目前公用事业规模太阳能机组数量在12 - 15个之间，公司计划在年底前增加到15个 [115] 问题: 能源业务下半年利润率的变化 - 第三季度利润率将略有下降，约50个基点，第四季度将保持平稳 [116] 问题: PLH合同重新定价对利润率的影响 - 大部分未提前执行，预计第三季度利润率将因正常季节性因素和PLH合同谈判而略有上升，第四季度将下降 [120] 问题: 管道业务未来12个月的机会及碳管道项目进展 - 明年将开始碳管道项目，目前看到更多小型项目，而非大直径管道项目 [99] 问题: 公用事业电力输送业务争取更多项目工作的努力及何时反映在积压订单中 - 公司引入了专业管理团队来争取此类项目，目标是补充MSA业务并提高利润率 [100] 问题: 当前能源积压订单中太阳能项目的占比及管道业务监管方面的情况 - 未提供太阳能项目占比数据，未看到管道业务监管方面有实质性变化 [109] 问题: 客户对优质专业承包商需求上升对利润率的影响 - 由于市场上项目少且承包商谈判空间小，客户更愿意接受更有利的条款，这将有助于提高利润率 [124]

财务数据对比 - 2023年第二季度GAAP指标中，收入为14.13377亿美元，净收入为3903.2万美元，摊薄后每股收益为0.72美元；2022年同期分别为10.22948亿美元、5015.4万美元和0.93美元[12] - 2023年第二季度非GAAP指标中，调整后EBITDA为1.02363亿美元，调整后净收入为4336.2万美元，调整后每股收益为0.80美元；2022年同期分别为5614.2万美元、2608.4万美元和0.48美元[12] 业务亮点 - 2023年第二季度预订量达24亿美元创纪录，总积压订单达66亿美元[11] - 公用事业收入、毛利率和营业收入同比改善，电力输送评估并瞄准超20亿美元重大项目机会，可再生能源新增公用事业规模太阳能EPC团队[11] 积压订单情况 - 截至2023年6月30日，总积压订单较上一季度增长近19%，较2022年第二季度增长44%[15][29] 2023年指导数据 - 全年摊薄后每股收益上调至2.15 - 2.35美元，调整后每股收益上调至2.60 - 2.80美元，调整后EBITDA上调至3.6 - 3.8亿美元[20] - 全年资本支出为8000 - 1亿美元，其中4000 - 6000万美元用于建筑设备；全年利息支出为7300 - 7700万美元；全年SG&A占收入比例为低6%区间[20] 非GAAP指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入和调整后EPS等非GAAP指标评估运营表现，这些指标计算方法可能与其他公司不同[9] 业务稳定性 - 主服务协议（MSA）有助于提高收入稳定性和可预测性，公司在增加收入的同时管理支持成本结构[33]

公司收购情况 - 2022年8月1日，公司以约4.29亿美元现金收购PLH集团，拓展公用事业市场能力[67] - 2022年6月8日，公司以约3600万美元现金收购B Comm Holdco，扩大公用事业市场通信服务[67] - 2022年3月1日，公司以约410万美元现金收购Alberta Screw Piles，卖家或获最高320万美元或有收益付款[68] 债务套期保值与利率影响 - 截至2023年6月30日，公司4.155亿美元可变利率债务已进行经济套期保值[73] - 基于2023年6月30日的可变利率债务，利率变动1%将使年度利息费用变动约600万美元[73] - 截至2023年6月30日，公司4.155亿美元的浮动利率未偿债务已进行经济套期保值，利率每变动1%，年度利息费用将变动约600万美元[109] 业务影响因素 - 公司业务受宏观经济影响，2023年面临成本通胀，部分合同成本增加超上限[69][70][71] - 公司业务受油价、天然气价格波动影响，管道服务需求存在不确定性[71] - 监管环境变化影响公司业务，环保法规对管道项目有挑战也带来维护服务需求[73] - 公司运营受季节影响，一季度公用事业部门新项目需求低，二至四季度收入和盈利通常较高[74][75] - 公司业务受价格上涨影响，通过价格调整条款、投标定价考虑及背对背合同等方式应对，但部分合同调整有上限，实际成本增加可能超上限，已重新协商部分合同[108] 项目规模情况 - 公司项目价值从几百美元到数亿美元不等，大部分项目平均规模小于300万美元[75][76] 整体财务数据关键指标变化 - 2023年Q2营收14.134亿美元，同比增长3.904亿美元或38.2%；H1营收26.703亿美元，同比增长8.629亿美元或47.7%[79] - 2023年Q2毛利润1.573亿美元，同比增长6520万美元或70.7%，占营收比例升至11.1%；H1毛利润2.57亿美元，同比增长1.084亿美元或73.1%，占营收比例升至9.6%[80] - 2023年Q2 SG&A费用8560万美元，同比增长2580万美元或43.3%，占营收比例升至6.1%；H1 SG&A费用1.636亿美元，同比增长4840万美元或42.0%，占营收比例降至6.1%[81] - 2022年6月22日完成土地和建筑物售后回租交易，净销售价格4990万美元，记录收益4010万美元[82] - 2023年Q2净利息支出1688.4万美元，同比增加1220万美元；H1净利息支出3534.9万美元，同比增加2780万美元[83] - 2023年H1有效税率29.0%，所得税费用1650万美元，较2022年增加400万美元[84] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2公用事业部门营收6.40236亿美元，同比增长1.641亿美元或34.5%；H1营收11.69128亿美元，同比增长3.343亿美元或40.0%[85] - 2023年Q2能源部门营收7.73141亿美元，同比增长2.263亿美元或41.4%；H1营收15.01145亿美元，同比增长5.287亿美元或54.4%[87] 营收地域分布 - 2023年H1约5.6%的营收来自美国以外，主要在加拿大[88] 积压订单情况 - 截至2023年6月30日，总固定积压订单45.5亿美元，较2022年12月31日增加9.7亿美元或27.1%[91] - 截至2023年6月30日，总积压订单为65.892亿美元，其中公用事业板块为19.799亿美元，能源板块为46.093亿美元，预计未来四个季度将确认约71%的积压订单为收入[93] 资金相关情况 - 截至2023年6月30日，循环信贷安排下未偿还借款为1.2亿美元，商业信用证未偿还金额为5160万美元，可用借款额度为1.534亿美元[94] - 2023年6月，公司与PNC银行达成应收账款融资安排，最高购买承诺为1亿美元，截至6月30日，已出售并终止确认的应收账款余额为2500万美元，可用额度为7500万美元[94] - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物总额为1.227亿美元，低于2022年12月31日的2.487亿美元[94] - 2023年上半年，公司资本支出约为4240万美元，其中2100万美元用于购置建筑设备，预计下半年资本支出在4000万至6000万美元之间，其中设备支出为2000万至4000万美元[95] - 2023年上半年，经营活动使用现金8083.2万美元，投资活动使用现金962.7万美元，融资活动使用现金4111.4万美元，现金及现金等价物净减少1.30627亿美元[96] - 2023年上半年，公司购置物业和设备支出4240万美元，收到PLH收购的最终结算后营运资金调整款930万美元，出售资产所得款项为2350万美元[99] 担保相关情况 - 截至2023年6月30日，公司信用证未偿还金额为5210万美元，投标和完工保函已发行并未偿还总额约为54亿美元，相关项目剩余履约义务约为27亿美元[104][106]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收12.6亿美元，创历史新高，较上年增加4.72亿美元 [21] - 能源业务营收增加3.02亿美元，增幅71%；公用事业业务营收增加1.7亿美元，增幅47% [21][22] - 第一季度毛利润约1亿美元，较上年增加4300万美元，毛利率从7.2%提升至7.9% [22] - 公用事业业务毛利润3360万美元，增幅超50%，毛利率6.3%；能源业务毛利润6620万美元，增加3200万美元，毛利率从8%提升至9.1% [23][24] - 第一季度SG&A费用7800万美元，较上年增加近2300万美元，但占营收比例从7.1%降至6.2%，预计全年维持在6%左右 [25] - 第一季度净利息支出1850万美元，上年为290万美元，预计全年利息支出在7300 - 7700万美元 [26] - 第一季度有效税率28%，预计全年保持一致 [27] - 第一季度每股收益增加0.05美元，调整后每股收益增加0.17美元，净利润增至130万美元，增加300万美元，调整后EBITDA增至5280万美元，增加超3000万美元，增幅133.5% [27] - 第一季度运营现金流为-1.153亿美元，主要因应收账款、未开票收入和留存金增加 [28] - 季度末现金9480万美元，净债务约10亿美元，循环信贷额度下借款能力为1.777亿美元，总可用流动性为2.725亿美元 [31] - 季度末总积压订单近56亿美元，较上年增加38%；固定积压订单增至35亿美元，增加超11亿美元，增幅47%；MSA积压订单增加4.08亿美元，增幅25%，达20多亿美元 [32] - 重申2023年全年每股收益指引为2.10 - 2.30美元，调整后每股收益指引为2.50 - 2.70美元，调整后EBITDA指引为3.5 - 3.7亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业业务第一季度在营收、毛利润和积压订单等关键指标上均超预期，新业务预订超6.5亿美元 [4][5] - 能源业务第一季度营收和利润率增长，可再生能源、工业和管道服务业务表现强劲，太阳能业务执行良好，项目管道稳健 [7] - 公司传统能源服务业务2023年开局良好，管道服务业务投标量稳步增长，已恢复正利润率 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场增长迅速，但宏观和政治因素带来挑战，模块供应链有望全年改善，其他建筑材料价格有波动 [7][8] - 公用事业市场受冬季天气和客户MSA工作分配影响，第一季度通常是营收和利润率最低的季度 [4] - 传统能源市场受基础设施投资立法和墨西哥湾沿岸LNG出口市场增长推动，投标活动增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于安全、质量和生产力，吸引人才，拓展客户，提高盈利能力 [35] - 公用事业业务更新商业策略，采用以产品线为中心的销售和运营结构，增加项目工作比例，特别是电力输送业务 [36] - 公司希望优化项目和MSA工作的平衡，特别是在电力输送业务中，以深化客户关系，扩大利润率 [13] - 公司积极参与碳捕获利用和储存管道项目（CCUS）以及氢生物质和可再生天然气项目，拓展可再生能源业务 [16][17] - 市场竞争激烈，许可挑战持续存在，但公司对营收和利润率的进一步改善持乐观态度 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在经济不确定性和衰退风险增加的情况下，第一季度仍取得了坚实的业绩，为全年执行奠定了基础 [10] - 通胀削减法案（IRA）指导延迟短期内使客户有所犹豫，但公司积压订单充足，预计不会对今年业绩产生重大影响 [14] - 预计IRA指导将在未来几个季度发布，将重申项目管道带来的预期机会和积压订单增加 [15] - 市场仍存在模块关税延迟问题，但公司选择的合作伙伴努力确保模块供应，目前项目风险不大 [15] - 公司对2023年充满信心，有望创下营收和积压订单新纪录，同时改善盈利能力，持续产生自由现金流 [37] 其他重要信息 - 公司对部分组织结构进行了调整，引入人才加强领导团队，调整领导重点以更好服务客户和提高运营效率 [12] - 公司采取措施改善计费和收款，减少留存金要求，改善付款条款，以提高将营收转化为现金的能力 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司期望的MSA与项目业务的理想比例是多少 - 公司希望项目业务占比高于目前的10%，理想比例在75 - 25或80 - 20之间，最高不超过70 - 30 [41] 问题2: 碳捕获项目是否有首次尝试的元素，如何管理相关风险 - 该项目并非首次尝试，是较小直径的管道项目，有较多连接点，但工作节奏与典型管道项目相似 [42] 问题3: MSA续约的规模、时间和潜在利润率提升情况如何 - 每个季度谈判的合同规模在2500 - 5000万美元之间，预计未来1 - 1.5年利润率至少提高100个基点 [44] 问题4: 各业务板块是否有对利润率有重大影响的因素 - 各板块表现较为一致，能源板块的管道业务和公用事业板块的电力输送业务有改善空间，通信和天然气业务表现良好 [45] 问题5: 公司是否仍有望实现1 - 1.5亿美元的运营现金流目标 - 是的，本季度受项目启动时间影响，仍在目标轨道上 [48] 问题6: 电力输送业务发展的利润率提升来源是什么，以及第一季度传统电力输送业务表现强劲的原因 - 利润率提升来自增加项目业务比例和加强管理团队，公司有能力开展EPC项目并扩大市场 [50][55] 问题7: 太阳能业务是否仍有望实现30%以上的增长 - 是的 [56] 问题8: 第一季度太阳能业务营收是多少 - 约占能源板块营收的三分之一 [58] 问题9: 太阳能业务积压订单的转化率如何，未来是否会保持 - 转化率一直很稳定，甚至有所提高 [59] 问题10: IRA指导发布后，太阳能业务订单趋势如何，有多少潜在需求 - 预计机会将加速增长，但无法确定潜在需求规模 [60] 问题11: 今年各季度EBITDA的增长趋势如何 - 从第二季度到第三季度将逐步提高，第四季度降幅可能小于往年，整体是强劲的一年 [63] 问题12: 公用事业MSA客户是否因宏观因素削减预算 - 未看到削减情况，客户今年仍有大量工作要完成 [64] 问题13: 公用事业业务合同续约是否会影响今年利润率达到上限，还有哪些因素可能推动利润率提升 - 持续的合同谈判和项目与MSA业务比例的提升将推动利润率达到上限，目前预计今年利润率在9% - 10%之间，若年底能增加项目业务，利润率可能超过10% [67][69] 问题14: PLH的整合情况如何 - 整合进展顺利，工艺资源、设备和管理团队表现良好，部分业务表现超预期 [72] 问题15: 墨西哥湾沿岸LNG业务有哪些机会，重要性如何 - 公司虽不是大型LNG设施的总承包商，但为承包商提供合同工作，为能源板块的工业业务带来了机会 [73]

一季度业绩亮点 - 一季度业绩超预期，积压订单创纪录，积压订单较上一季度略有上升，较2022年第一季度增长38%[9][12] - 2023年第一季度营收12.56896亿美元，净利润131万美元，摊薄后每股收益0.02美元；非GAAP指标调整后EBITDA为5284.7万美元，调整后净利润为985.1万美元，调整后每股收益为0.18美元[35] 业务策略与展望 - 通过增加项目量优化电力输送业务，按市场利率续签主服务协议（MSA）合同，重申2023年全年业绩指引[4] - 可再生能源业务在太阳能及碳捕获、氢气和可再生天然气等市场有重大机遇[34] 财务指标与预测 - 2023年全年稀释后每股收益预计在2.10 - 2.30美元，调整后每股收益预计在2.50 - 2.70美元，调整后EBITDA预计在3.5 - 3.7亿美元[20] - 2023年全年SG&A占收入百分比预计在6%左右，有效税率约为28%，资本支出预计在8000 - 1亿美元，利息支出预计在7300 - 7700万美元[20] - 各业务板块目标毛利率：公用事业业务为9% - 11%，能源业务为10% - 12%[20] 非GAAP指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净利润和调整后每股收益等非GAAP指标评估运营表现，但这些指标不能替代GAAP财务信息[32]

公司收购情况 - 2022年8月1日，公司以约4.29亿美元现金收购PLH集团，交易资金来自新定期贷款和循环信贷安排借款[63] - 2022年6月8日，公司以约3600万美元现金收购B Comm Holdco，交易资金来自循环信贷安排借款[64] - 2023年3月1日，公司以约410万美元现金收购Alberta Screw Piles，卖家或获最高320万美元或有盈利付款[65] 债务套期保值与利率影响 - 截至2023年3月31日，公司4.186亿美元浮动利率未偿债务已进行经济套期保值[70] - 基于2023年3月31日的浮动利率未偿债务，利率每变动1%，年度利息费用将变动约590万美元[70] - 截至2023年3月31日，公司4.186亿美元可变利率未偿债务已进行经济套期保值，利率变动1%将使年度利息费用变动约590万美元[104] 业务项目特征 - 公司项目完成时间从日常工单到长达36个月不等，偶尔更长[62] - 公司大部分项目平均规模小于300万美元，业务受客户时间、项目时长、天气和经济状况影响[73] 业务影响因素及应对措施 - 公司业务受宏观经济、油价波动、监管环境等因素影响，成本通胀或持续至2023年[66][68][70] - 公司通过价格调整条款、投标定价考虑成本增加、签订背对背合同等方式缓解通胀影响[66] - 公司运营受季节性影响，一季度公用事业部门新项目需求低，二、三、四季度收入和盈利通常较高[71][72] - 公司运营受价格上涨影响，通过价格调整条款、投标定价考虑和背对背合同应对，但部分合同成本增加超上限，已重新协商部分合同[103] 财务关键指标变化 - 2023年第一季度营收为12.569亿美元，较2022年同期增加4.725亿美元，增幅60.2%，主要因能源和公用事业部门营收增长及收购PLH和B Comm[77] - 2023年第一季度毛利润为9970万美元，较2022年同期增加4320万美元，增幅76.6%，占营收比例从7.2%升至7.9%，主要因营收增加、收购及能源部门利润率提高[78] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为7800万美元，较2022年同期增加2260万美元，增幅40.7%，占营收比例从7.1%降至6.2%，主要因收购和支持有机增长成本增加及营收增加[79] - 2023年第一季度利息支出净额较2022年同期增加1560万美元，主要因PLH收购借款导致平均债务余额增加、平均利率上升及利率互换未实现损失[80] - 2023年第一季度有效税率为28.0%，与美国联邦法定税率21.0%不同，主要受州所得税和每日津贴不可扣除部分影响[81] - 2023年第一季度所得税费用为50万美元，较2022年同期所得税收益60万美元增加110万美元，主要因税前收入增加410万美元[82] 积压订单情况 - 截至2023年3月31日，总固定积压订单为35.5亿美元，较2022年12月31日的35.8亿美元减少2810万美元，降幅0.8%[87] - 预计未来四个季度将确认2023年3月31日总积压订单的约74%作为收入，其中公用事业部门为100%，能源部门为60%[89] 现金及现金流情况 - 2023年3月31日现金及现金等价物为9480万美元，低于2022年12月31日的2.487亿美元，预计现有资金和未来运营现金流能满足未来十二个月运营需求[90] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1.153亿美元，而2022年同期为提供660万美元，主要因资产和负债变化的不利影响[91] - 2022年第一季度末，资产和负债变动640万美元，其中合同资产增加4600万美元，其他流动资产增加3260万美元，合同负债增加5200万美元，应收账款减少2570万美元[92][93][94] - 2023年第一季度投资活动使用现金650万美元，低于2022年同期的3290万美元；购置物业和设备支出1380万美元，低于2022年同期的3320万美元；出售资产所得款项740万美元，高于2022年同期的440万美元[95] - 2023年第一季度融资活动使用现金3660万美元，主要用于偿还长期债务3150万美元和向股东支付股息320万美元；2022年同期使用现金120万美元，包括发行债务所得3000万美元、偿还长期债务2650万美元和支付股息320万美元[95][96] 未偿还相关情况 - 截至2023年3月31日，公司有未偿还信用证4780万美元，未偿还投标和履约保证金约48亿美元，相关项目剩余履约义务约18亿美元[100][102] 风险管理 - 公司面临外汇汇率、利率和商品价格波动风险，使用金融衍生工具管理风险，不用于交易或投机[104] 内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息披露合规[106] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制实践或流程无重大变化[107] 法律诉讼情况 - 法律诉讼相关信息见本季度报告中未经审计的合并财务报表附注14[108]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收增长9.23亿美元至超44亿美元，毛利润增加4000万美元或约10% [81] - 第四季度营收13亿美元，同比增加4.45亿美元或50%，毛利润增至1.53亿美元，增加5700万美元或近60%，毛利率提升至11.5% [79][8] - 2022年净利润同比增长15%至1.33亿美元，GAAP每股收益增至2.47美元，连续六年增长 [40] - 第四季度SG&A费用近9100万美元，上年同期为5700万美元；全年SG&A为2.82亿美元，占营收6.4%，低于上年的6.6% [11] - 第四季度资本支出1900万美元，全年9500万美元，低于2021年的1.34亿美元；预计2023年资本支出8000 - 1亿美元，含设备支出4000 - 6000万美元 [12] - 第四季度净利息支出1860万美元，上年同期为430万美元；2022年有效税率16.5%，预计2023年回归28% [102][103] - 第四季度经营现金流1.85亿美元，全年8.3亿美元；年末总长期债务11.4亿美元，净债务近9亿美元，净债务与EBITDA比率降至3倍 [84][85] - 预计2023年调整后每股收益在2.5 - 2.7美元之间，调整后EBITDA在3.5 - 3.7亿美元之间，增长23% - 30% [86] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业部门 - 第四季度营收增加1.336亿美元，PLH和B Comm贡献1.446亿美元，部分被较低的天然气公用事业营收抵消；毛利润约7000万美元，同比增加34%，毛利率从11.7%升至12.1% [99] - 全年公用事业毛利润增加约2400万美元或13%，收购贡献2600万美元，部分被传统公用事业业务较低的毛利率抵消，毛利率为10.4% [10] 能源可再生部门 - 2022年实现41%的有机营收增长和12%的毛利率，公用事业规模太阳能EPC业务实现85%的营收增长 [4] - 第四季度营收同比增加2.72亿美元，毛利润翻倍至8000万美元，毛利率从10.4%升至12.4% [79][80] - 全年能源和可再生业务毛利润增加近1.03亿美元或68%，毛利率从10.7%升至12.1% [101] 管道服务部门 - 第四季度营收1.11亿美元，同比增加3900万美元，毛利润400万美元，毛利率3.4% [100] - 全年管道服务部门毛利润为负670万美元，上年为8000万美元 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 太阳能市场，2022年公用事业规模太阳能EPC业务实现85%的营收增长，第四季度太阳能营收约3.2亿美元；公司目前有超10亿美元的项目处于授标或签约阶段，超36亿美元的项目正在投标 [4][110][5] - 通信市场，在光纤和5G领域看到增长，特别是在得克萨斯州 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从大型项目工业、重型土木和管道公司转型为更注重专业承包、风险较低的小型项目和MSA合同的公司 [6] - 2023年1月1日起，公司按公用事业和能源两个部门报告，能源部门由原管道服务部门和能源可再生部门合并而成 [14] - 公司将继续寻求有机和无机增长，注重提高绩效和盈利能力，以满足股东期望 [15] - 在能源部门，将执行工业合同并拓展可再生能源业务，开发电池存储、运维和高压变电站等新收入流 [88] - 通过收购和运营改进，公司期望成为北美顶级专业承包商之一 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临经济不确定性、燃料和工资上涨、供应链限制等挑战，但仍实现盈利增长 [40] - 对太阳能业务在2023 - 2026年的增长有信心，预计每年增长3 - 5亿美元 [133] - 预计2023年公用事业部门天然气业务相对平稳或略有增长，增长主要来自电力输送和通信业务 [127] - 公司对未来乐观，认为有55亿美元的积压订单作为基础，终端市场将受益于联邦立法和投资 [130] 其他重要信息 - 公司成功整合PLH，预计从第二季度开始实现超1000万美元的年化协同效应 [73] - 2023年1月，公司对3亿美元的浮动利率债务进行利率互换，固定利率为4.1%加适用利差 [83] - 公司业务具有季节性，第一季度通常是营收和净利润最低的季度，预计2023年太阳能营收上半年占40%，下半年占60% [129] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 太阳能业务2023年同比增长情况及2023 - 2026年增长趋势 - 预计太阳能业务每年增长3 - 5亿美元，随着业务规模扩大，增长率会有所下降 [133] 问题: 业务计划对供应链改善的依赖程度及2023年最大执行不确定性和应对措施 - 2023年太阳能面板供应基本有保障；最大风险是项目执行，公司在工业和电力输送领域安排了强大的领导团队 [20][21] 问题: 第四季度经营现金流提前到来的原因及2023年经营现金流情况 - 第四季度因客户付款和新签项目的预付款改善了营运资金；预计2023年经营现金流在1 - 1.5亿美元之间，受营运资金投资和太阳能材料采购影响，季节性与2022年相同 [23][117] 问题: 如何管理管道业务规模及是否有营收上限 - 预计管道业务每年增长不超过5亿美元；到2023年底，目标杠杆率在2.5倍左右，主要通过定期本金还款和运营现金流偿还债务实现 [123][124] 问题: 太阳能业务在2026年的增长情况 - 公司跟踪约90亿美元处于投标或签约阶段的项目，预计将推动业务增长至2026年 [149] 问题: 第四季度太阳能营收及太阳能业务的订单出货比和2023年展望 - 第四季度太阳能营收约3.2亿美元；预计太阳能业务每年增长3 - 5亿美元 [110][133] 问题: 通信业务的主要活动领域 - 主要在光纤和5G领域，特别是在得克萨斯州 [118] 问题: 太阳能业务是否受益于IRA及比竞争对手更成功的原因 - 已看到IRA带来的预期效益；公司在项目估算和规划阶段就深度参与，对项目范围有清晰了解 [141][120] 问题: 公用事业部门利润率回升的原因及仍需改善合同条款的业务比例 - 是合同谈判和业务组合的综合结果；仍需对传统合同和从PLH继承的合同进行更多谈判，但无法提供具体比例 [145] 问题: 年底的目标杠杆率和具体债务削减目标 - 到2023年底，目标杠杆率在2.5倍左右，主要通过定期本金还款和运营现金流偿还债务实现 [124]

业务收入占比情况 - 2022、2021和2020年，MSA项目收入占比分别为45.8%、45.9%和39.0%[19] - 2022、2021和2020年，前十大客户收入占比分别为46.1%、42.9%和47.0%[19] 项目规模情况 - 项目规模从几百美元到数亿美元不等，大部分项目平均规模小于300万美元[23][24] 保险政策情况 - 保险政策每次事故的免赔额或自保留存金额最高为50万美元[29] 员工情况 - 截至2022年12月31日，约23.8%的小时工受集体谈判协议覆盖[36] - 截至2022年12月31日，公司雇佣2509名 salaried员工和10293名小时工[36] 工伤与事故率情况 - 2022年公司的失时工伤率（LTIR）为0.1，行业平均水平为1.1[37] - 2022年公司的总可记录事故率（TRIR）为0.5，行业平均水平为2.5[38] 债务套期保值与利率情况 - 截至2022年12月31日，公司1.217亿美元的可变利率未偿债务进行了经济套期保值，到期日为2023年7月10日[213] - 基于2022年12月31日的可变利率未偿债务，利率每变动1.0%，年度利息费用将变动约910万美元[213] - 2023年1月31日，公司签订第二份利率互换协议，将新定期贷款项下3亿美元未偿债务的利率从可变利率转换为固定利率4.095%，到期日为2025年1月31日[213]