业绩总结 - 2021年第三季度收入为1.253亿美元，同比增长16.6%[8] - 非GAAP每股收益为0.35美元，同比下降47.5%[8] - 第三季度毛利为55,324千美元，毛利率为44.1%[64] - 第三季度运营收入为6,927千美元，运营收入率为5.5%[64] - 第三季度调整后的EBITDA为21,481千美元，占收入的17.1%[95] - 第三季度运营费用总计48,397千美元，占收入的38.6%[64] - 第三季度非GAAP净收入为9,709千美元[108] 用户数据 - 美洲地区收入为1.001亿美元，同比增长17%[32] - 欧洲地区收入为2220万美元，同比增长17%[32] - Hubs在第三季度贡献了880万美元的收入[8] 未来展望 - 预计2021年第四季度收入将在112百万至122百万美元之间，同比增长7%至16%[72] - 预计第四季度非GAAP毛利率约为45%[73] - 第四季度预计非GAAP运营费用为4300万至4400万美元[73] 新产品和新技术研发 - 公司继续投资于研发和系统，以支持未来的运营[61] 负面信息 - 非GAAP毛利率为44.9%，同比下降680个基点[38] - 非GAAP运营利润率为10.2%，同比下降1060个基点[38] - 由于劳动力成本上升，毛利率低于预期[12] 其他信息 - 2021年第三季度公司总收入为125,342千美元，较2021年第二季度的123,048千美元增长1.8%[64] - 公司现金及投资总额为83,900千美元[68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.253亿美元，处于指引区间低端，同比增长16.6%，按固定汇率计算有机增长8.1%；外汇变动对本季度营收有40万美元的正向影响 [21] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.35美元，较上年同期减少0.32美元，较上一季度减少0.04美元 [28] - 第三季度非GAAP毛利率为44.9%，低于第二季度的46.8%，且低于指引区间 [22] - 第三季度总非GAAP运营费用为4360万美元，略低于4400 - 4600万美元的指引区间 [26] - 第三季度非GAAP有效税率为25.3%，高于上一季度的26.7%和去年同期的22% [28] - 第三季度运营活动产生的现金为1150万美元，运营现金流受现金收支时间影响，营运资金增加 [32] - 预计第四季度营收在1.12 - 1.22亿美元之间，同比增长7% - 16%；外汇预计对营收有50万美元的正向影响 [33] - 预计第四季度非GAAP毛利率约为45%±100个基点；总非GAAP销售、一般和行政费用在4300 - 4400万美元之间；非GAAP有效税率约为11% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hubs第三季度营收880万美元，同比增长35%；毛利率环比提高至17.2%，较第二季度的12.9%有所提升；对整体毛利率造成200个基点的拖累 [21][23][24] - 第三季度为23450名独特产品开发人员提供服务，同比增长24.8%，增长由Hubs的收购和传统业务的增长驱动 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度营收1亿美元，同比增长17%，有机增长11%，创传统业务在该地区的历史最高收入 [7] - 欧洲地区第三季度营收2200万美元，同比增长17%；剔除Hubs欧洲营收和外汇影响后，同比下降7%，反映出供应链限制对欧洲制造业环境的负面影响 [7] - 日本地区第三季度营收300万美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三个优先事项为打造世界级数字制造客户体验、扩展客户产品组合以满足最广泛的客户需求、进一步投资员工 [16] - 收购Hubs以拓宽产品范围，满足更多客户用例；Hubs的优质制造合作伙伴网络与公司内部制造能力相结合，提供全球最广泛的制造能力和交货时间选择 [14][15] - 行业竞争方面，在最快交货时间类别中公司具有优势，在注塑成型和钣金业务中竞争较少；在CNC和3D打印的较长交货时间业务中面临竞争 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前运营环境前所未有的，新冠疫情导致全球劳动力、材料和设备短缺，欧洲因英国脱欧贸易规范发生变化，这些因素影响了财务业绩 [4] - 劳动力短缺和供应链问题可能持续到今年年底和2022年，公司正采取措施应对近期挑战，但这些措施可能不会立即对财务结果产生影响，第四季度的收益可能会因季节性营收下降、欧洲宏观经济疲软和假期成本增加而受到抑制 [9] - 公司对采取的措施有信心，认为这些措施将改善财务表现；长期来看，合同制造市场规模大且不断向数字化发展，公司具有优势，有信心实现长期增长 [10] 其他重要信息 - 5月将3D Hubs品牌过渡到Simply Hubs，以更准确反映服务范围；品牌变更导致客户获取暂时下降，影响了第三季度营收，但公司认为这对业务的长期成功是正确的举措 [6] - 第一季度在美洲推出Protolabs 2.0以提供新的电子商务体验，客户反馈积极；但该系统影响了内部运营效率，公司正专注于改进内部系统 [17] - 2021年通过收购和有机创新扩大了客户产品，推出了灵活交货时间和增强质量的产品，为第三季度创纪录的营收做出了贡献 [18] - 公司在2021年大幅扩展了培训内容和资源，注重远程学习；多元化、公平和包容领导委员会与领导团队合作，营造包容的企业文化 [19] - 公司美国注塑成型工厂因从原型供应商转变为全面生产供应商，被世界经济论坛纳入其全球灯塔网络 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3D打印业务扩张的相关情况 - 公司处于扩张初期，尚未破土动工；3D打印市场自2014年收购以来增长良好，需求从原型制作向生产机会转变，公司看到巨大机会；建设设施需要约一年时间，预计2023年投入使用；现有设施预计到新设施建成时将接近满负荷运行 [43][44] 问题2: 销售和营销费用增加以及行业竞争情况 - 在所有服务的最快交货时间类别中公司具有优势，是世界上最快的制造商；在注塑成型和钣金业务中竞争较少；在CNC和3D打印的较长交货时间业务中面临竞争；搜索成本增加影响了销售和营销及客户获取成本，公司继续采用创新解决方案吸引新客户 [46][47] 问题3: 原材料定价趋势及应对措施 - 不同材料的价格通胀水平不同，公司试图区分长期和短期成本增加，对于长期成本增加将通过定价来弥补，对于短期成本增加则考虑如何吸收或管理；公司在过去一个季度定价调整不足，未来将采取更多定价行动 [49][50][52] 问题4: Protolabs 2.0系统的效率问题 - 年初推出Protolabs 2.0系统，客户适应良好，但员工方面仍存在一些效率低下的问题；部分工作流程自动化程度低于1.0版本，公司已确定问题区域和工作流程，正针对软件团队进行改进 [57] 问题5: Hubs是否与核心业务分开运营 - Hubs目前仍作为独立实体运营，公司计划在Protolabs 2.0系统高效运行后再进行整合 [58][59] 问题6: 当前供应链环境是否会为公司带来更多业务 - 公司在注塑成型业务的零件方面看到需求增加，认为这与供应链环境导致的回流和二次采购等因素有关 [61] 问题7: 投资机器人和自动化的相关情况 - 为提高毛利率，公司采取定价和提高效率两种措施；效率提升包括工作流效率和生产车间效率及自动化；公司正在探索并已开始在工厂车间实施机器人和其他自动化解决方案，主要集中在现有运营中 [66][68] 问题8: 欧洲业务受影响的因素 - 欧洲市场整体宏观经济疲软，需求普遍下降，有机业务和Hubs业务均受到影响 [69] 问题9: 公司对8400万美元现金和投资的近期计划 - 公司不会进行重大的资本配置调整，将继续投资支持业务增长，并进行机会性的股票回购 [70]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为949,290千美元和744,204千美元，增长约27.6%[9] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为117,313千美元和99,848千美元，增长约17.5%[9] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为831,977千美元和644,356千美元，增长约29.1%[9] - 2021年和2020年第二季度，公司收入分别为123,048千美元和106,575千美元，增长约15.5%[12] - 2021年和2020年上半年，公司收入分别为239,174千美元和221,683千美元，增长约7.9%[12] - 2021年和2020年第二季度，公司净利润分别为12,915千美元和12,607千美元，增长约2.5%[12] - 2021年和2020年上半年，公司净利润分别为16,627千美元和26,591千美元，下降约37.5%[12] - 2021年上半年净收入为16,627美元，2020年同期为26,591美元[18] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为20,729美元，2020年同期为53,417美元[18] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为105,082美元，2020年同期为65,292美元[18] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为1,856美元，2020年同期为15,198美元[18] - 2021年上半年现金及现金等价物净减少85,694美元，2020年同期减少27,222美元[18] - 2021年上半年基本每股净收益为0.60美元，2020年同期为1.00美元；摊薄后每股净收益2021年上半年为0.60美元，2020年同期为0.99美元[24] - 2021年第二季度总营收为123,048,000美元，2020年同期为106,575,000美元；2021年上半年总营收为239,174,000美元，2020年同期为221,683,000美元[68] - 2021年第二季度总运营收入为16,104,000美元，2020年同期为14,351,000美元；2021年上半年总运营收入为20,365,000美元，2020年同期为31,176,000美元[68] - 截至2021年6月30日，公司长期资产总额为288,495,000美元，2020年12月31日为282,666,000美元[68] - 2021年第二季度公司营收1.23048亿美元，同比增长15.5%；上半年营收2.39174亿美元，同比增长7.9%[95] - 2021年第二季度公司成本收入比为54%，同比增加3.2个百分点；上半年成本收入比为53.2%，同比增加3.1个百分点[95] - 2021年第二季度公司毛利润为5662.5万美元，同比增长7.9%；上半年毛利润为1.11955亿美元，同比增长1.3%[95] - 2021年第二季度公司运营费用为4052.1万美元，同比增长6.3%；上半年运营费用为9159万美元，同比增长15.4%[95] - 2021年第二季度公司运营收入为1610.4万美元，同比增长12.2%；上半年运营收入为2036.5万美元，同比下降34.7%[95] - 2021年第二季度公司净收入为1291.5万美元，同比增长2.4%；上半年净收入为1662.7万美元，同比下降37.5%[95] - 2021年上半年总营收为239,174千美元，较2020年同期的221,683千美元增加17,491千美元，增幅7.9%；其中美国、欧洲和日本营收分别为186,397千美元、46,104千美元和6,673千美元，较2020年同期分别增加9,498千美元（5.4%）、8,588千美元（22.9%）和减少595千美元（8.2%）[108] - 2021年上半年服务的独特产品开发人员和工程师数量为37,501人，较2020年同期增加26.3%；排除Hubs影响后，增加7.1%[109] - 2021年上半年成本收入增加16.1百万美元，增幅14.5%；毛利润从2020年上半年的110.6百万美元增至112.0百万美元，毛利率从49.9%降至46.8%[111][112] - 2021年上半年营销和销售、研发、一般和行政费用分别增加5.4百万美元（15.4%）、5.6百万美元（31.8%）和9.0百万美元（33.6%）[113][114][115] - 2021年上半年与收购Hubs相关的或有对价公允价值减少7.8百万美元；其他净亏损为0.2百万美元，较2020年同期的其他净收入1.8百万美元减少2.0百万美元[116][117] - 2021年上半年实际税率为17.6%，较2020年同期的19.4%减少1.8%；所得税拨备为3.6百万美元，较2020年同期的6.4百万美元减少2.8百万美元[118] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为20,729千美元，较2020年同期的53,417千美元减少32,7百万美元；投资活动使用的现金为105,082千美元，较2020年同期的65,292千美元增加；融资活动使用的现金为1,856千美元，较2020年同期的15,198千美元减少[120][123] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为41.9百万美元，较2020年12月31日减少85.7百万美元[121] - 2021年和2020年第二季度，公司收入分别为1.23048亿美元和1.06575亿美元；2021年和2020年前六个月，公司收入分别为2.39174亿美元和2.21683亿美元[12] - 2021年和2020年第二季度，公司净利润分别为1291.5万美元和1260.7万美元；2021年和2020年前六个月，公司净利润分别为1662.7万美元和2659.1万美元[12] - 2021年和2020年第二季度，公司基本每股收益均为0.47美元；2021年和2020年前六个月，公司基本每股收益分别为0.60美元和1.00美元[12] - 2021年上半年净收入为16,627,000美元，较2020年上半年的26,591,000美元下降了37.47%[18] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为20,729,000美元，较2020年上半年的53,417,000美元下降了61.19%[18] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为105,082,000美元，2020年上半年为65,292,000美元[18] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为1,856,000美元，2020年上半年为15,198,000美元[18] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为41,909,000美元，较期初的127,603,000美元减少了67.14%；2020年6月30日期末余额为98,003,000美元，较期初的125,225,000美元减少了21.74%[18] - 2021年6月30日基本每股净收入为0.60美元，稀释后每股净收入为0.60美元；2020年6月30日基本每股净收入为1.00美元，稀释后每股净收入为0.99美元[24] 公司股权相关数据变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为27,761,063股和26,776,796股，增长约3.7%[9] - 2021年第一季度和第二季度，公司分别发行普通股48,955股和85,317股[15] - 2021年第一季度和第二季度，公司股票回购分别为0股和14,000股[15] - 员工可通过员工股票购买计划以不超过其合格薪酬15%的工资扣除额，按85%的折扣购买公司普通股[51] - 截至2021年6月30日，未行使股票期权为249,894份，加权平均行使价格为98.81美元；可行使股票期权为116,452份，加权平均行使价格为81.38美元[53] - 2021年上半年授予期权的加权平均授予日公允价值为57.26美元；使用Black - Scholes定价模型时，2021年无风险利率为0.80 - 1.12%，预期波动率为45.28 - 45.53% [54] - 截至2021年6月30日，未归属股票期权的未确认薪酬费用为580万美元，预计在3.0年的加权平均期间内确认[54] - 截至2021年6月30日，受限股为357,757股，加权平均授予日公允价值为118.41美元；未归属受限股的未确认薪酬费用为3600万美元，预计在2.8年的加权平均期间内确认[57] - 截至2021年6月30日，绩效股票为30,850股，加权平均授予日公允价值为160.19美元；未归属绩效股票的未确认薪酬费用为320万美元，预计在2.4年的加权平均期间内确认[60] - 2021年6月30日普通股数量为27,761,063股，较2021年1月1日的26,776,796股增加了984,267股[15] 公司收购相关情况 - 2021年1月22日，公司以2.941亿美元收购3D Hubs, Inc.，包括1.274亿美元现金和价值1.667亿美元的公司普通股[26] - 截至收购日，公司记录或有对价负债1360万美元，2021年第二季度记录或有对价负债估计公允价值减少780万美元[29] - 2021年第二季度，公司对初步分配进行调整，包括无形资产减少390万美元、商誉增加640万美元等[31] - 截至2021年6月30日的六个月内，商誉增加2.818亿美元，期末余额为4.07191亿美元[33] - 2021年6月30日无形资产较2020年12月31日增加3080万美元，收购Hubs所致[34] - 2021年6月30日无形资产相关外币损失为40万美元，2020年12月31日无外币折算影响[34] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月无形资产摊销费用分别为150万美元和80万美元，六个月分别为300万美元和150万美元[34] - 收购Hubs时或有对价最高为2500万美元现金和价值2780万美元的143983股公司普通股[41] - 2021年1月22日，公司以2.941亿美元收购3D Hubs, Inc.全部流通股，包括1.274亿美元现金和价值1.667亿美元的863,995股公司普通股[26] - 收购3D Hubs, Inc.后，最多还有5280万美元或有对价，包括最多2500万美元现金和价值2780万美元的143,983股公司普通股[26] - 收购日公司记录或有对价负债1360万美元，最高含2500万美元现金和价值2780万美元的143983股普通股[29][41] - 2021年第二季度，公司将或有对价负债的估计公允价值减少780万美元[29] - 2021年第二季度，公司对初步分配进行调整，无形资产减少390万美元，商誉增加640万美元，或有对价增加330万美元，递延所得税负债减少50万美元，现金支付减少30万美元[31] - 截至2021年6月30日，商誉较期初增加2.818亿美元至4.07191亿美元[33] - 截至2021年6月30日，无形资产较期初增加3080万美元至4167.4万美元[34] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为150万美元和80万美元；六个月分别为300万美元和150万美元[34] - 预计2021年剩余时间、2022年和2023年无形资产摊销费用分别为313万美元、625.9万美元和605.6万美元[35] 公司金融资产及负债相关数据变化 - 2021年6月30日和2020年12月31日按公允价值计量的金融资产分别为5986万美元和12760.3万美元[40] - 2021年6月30日或有对价负债为562.9万美元[40] - 2021年6月30日和2020年12月31日可售证券公允价值分别为4704.1万美元和9381.5万美元[43][44] - 2021年6月30日和2020年12月31日存货净额分别为911.1万美元和1086.2万美元[49] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为8895万美元和1.27603亿美元[4

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为1.23亿美元，同比增长15.5%[58] - 2021年第二季度GAAP净收入为12915千美元，同比增长2.4%[62] - Q2 2021的非GAAP每股收益为0.39美元，同比下降34.9%[10] - 调整后的EBITDA为23128千美元，占收入的18.8%[62] 用户数据 - 按服务划分，CNC加工的收入同比增长45%，达到4160万美元[18] - 2021年第二季度美国收入为95344千美元，同比增长9.8%[58] - 2021年第二季度欧洲收入为24655千美元，同比增长47.4%[58] 未来展望 - Q3 2021的收入预期为1.23亿至1.33亿美元，同比增长14%至24%[49] - 预计非GAAP毛利率为47% +/- 50个基点[50] - 预计非GAAP税率约为24%[50] - 预计第三季度完全稀释后流通股数约为2800万股[50] 成本与利润 - Q2 2021的非GAAP毛利率为46.8%，较Q1下降160个基点[35] - Q2 2021的非GAAP营业利润率为12.1%，同比下降550个基点[35] - Q2 2021的总运营费用占收入的32.9%[39] - 预计非GAAP运营费用为4400万至4600万美元[50] 现金流与外汇影响 - Q2 2021的运营现金流为1430万美元，较Q1增长[44] - 预计外汇对第二季度收入的正面影响约为150万美元[50] 新产品与市场扩张 - Hubs在Q2贡献了890万美元的收入[10] - 按地区划分，欧洲的收入同比增长47%，达到2470万美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.23亿美元，同比增长15.5%，剔除2020年第二季度1200万美元新冠相关业务收入后，同比增长30% [11] - 第二季度非GAAP摊薄每股收益0.39美元，较上年同期减少0.21美元，较上一季度减少0.01美元 [19][33] - 第二季度非GAAP毛利率46.8%，低于第一季度的48.5%和5月提供的指引区间47.5% - 48.5% [28] - 第二季度总非GAAP运营费用4280万美元，略低于预期，高于2020年第二季度的3460万美元 [30] - 第二季度非GAAP有效税率26.7%，高于预期，高于上一季度的22.7%和2020年第二季度的18.1% [32] - 第二季度运营现金流1430万美元，6月30日现金和投资余额8900万美元，资产负债表无债务 [36][37] - 预计第三季度营收在1.23亿 - 1.33亿美元之间，同比增长14% - 24%，环比增长最高8% [38] - 预计第三季度非GAAP毛利率约为47%，上下浮动50个基点 [40] - 预计第三季度总非GAAP销售、一般和行政费用在4400万 - 4600万美元之间，非GAAP有效税率约为24% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 注塑成型业务第二季度营收创纪录达到5820万美元，剔除2020年第二季度新冠相关注塑成型业务收入后，增长27%，需求旺盛但面临供应紧张问题，订单积压至下一季度 [13][14] - CNC加工业务第二季度营收创纪录达到4160万美元，同比增长45%，剔除Hubs后，传统CNC加工业务因订单量强劲增长23%，并在第二季度推出新的灵活交货时间制造选项 [15][16] - 3D打印业务第二季度营收创历史新高达到1820万美元，同比增长28%，剔除Hubs后增长12%，需求持续强劲 [17] - 钣金业务同比增长1%，第二季度将新罕布什尔州的钣金业务整合到一个工厂，短期内影响了营收和交货时间，但长期将带来效益 [18] - Hubs业务第二季度贡献营收890万美元，同比增长45%，毛利率在12% - 13%之间，低于预期，主要受全球物流成本影响 [12][58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度服务了23250个独特的产品开发人员，同比增加6200人，增长36%，环比增加650人，增长3%，同比增长主要由Hubs平台服务的约4000名开发人员和传统业务的增长驱动 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是唯一一家能够跨多种服务（包括增材制造和传统制造）进行数字制造零件的公司，拥有20多年制造经验和数据，通过收购Hubs，结合自身内部制造能力和Hubs的优质制造合作伙伴网络，提供市场领先的速度和一致性，服务几乎所有客户用例 [7] - 公司认为自身内部制造能力和Hubs网络的结合优于竞争对手，将通过持续整合Hubs和扩展内部能力，提供最广泛的数字制造服务，吸引新客户并为现有客户服务 [8][9] - 公司在2021年第一季度推出Protolabs 2.0平台后，将Hubs能力整合到更广泛的客户服务中是今年剩余时间的首要任务，目标是为客户提供统一无缝的体验 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业趋势向制造业4.0发展，多家提供在线制造服务的新兴公司进入或计划进入公开市场，凸显了数字合同制造领域的吸引力 [6] - 公司对未来充满信心，认为自身结合数字制造线程和优质数字网络的模式是成功的，将长期超越该领域的其他公司 [10] - 公司面临劳动力和某些材料供应紧张的问题，导致工资通胀和人员招聘困难，但软件驱动的数字制造流程使公司在第二季度仍实现了创纪录的营收 [12] - 公司将继续部署创新策略，缓解劳动力和材料成本影响，通过定价和运营效率提升来应对挑战 [21] 其他重要信息 - Hubs在5月初进行了品牌重塑，去掉了名称中的“3D”，更好地反映了其目前提供的全方位制造服务和能力 [22] - 公司在2020年5月的虚拟投资者日活动中，详细介绍了未来5年的长期战略和执行计划，包括前瞻性财务目标 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率未来扩张的驱动因素是什么 - 未来业务组合对毛利率的影响将更大，Hubs业务和外包制造模式的毛利率低于内部运营，其增长会对毛利率造成压力；公司正在积极与客户协商定价并提高内部效率，以应对劳动力和原材料的通胀成本 [43][44] 问题: Hubs的整合进展、初期协同效应及客户反馈如何 - Hubs整合进展顺利，两个团队正在共同执行整合计划，将逐步推出面向客户的功能，首要目标是提供无缝优质的客户体验；目前两家公司仍相对独立运营，Hubs有自己的增长目标，上一季度增长了45% [45] 问题: 对Hubs 2021年的贡献预期是否有变化 - Hubs本季度45%的增长符合预期，但毛利率略低于最初预期，公司正在解决这一问题 [46] 问题: 第二季度平均订单规模有何趋势 - 各服务的平均订单规模与历史水平基本一致，注塑成型业务订单强劲，订单数量和规模稍大，本季度业务组合有所变化 [54] 问题: 客户是否愿意为更快的交货时间支付溢价 - 公司的历史模式是提供全球最快的交货时间，标准定价中随着交货速度加快会有溢价，各业务均如此 [55] 问题: Hubs第二季度的毛利率是多少 - Hubs第二季度毛利率在12% - 13%之间 [58] 问题: Hubs毛利率低的主要原因是什么 - 主要原因是货运成本和海关费用 [59] 问题: Hubs的成本在COGS和SG&A之间的划分是否已确定 - 与公司报告毛利率的方式一致 [61] 问题: Hubs是否从成为Protolabs的一部分中受益 - 目前两家公司仍独立运营，计划通过Protolabs网站向其客户展示Hubs的能力，但尚未实现 [63] 问题: Hubs成为Protolabs家族一员后能否提供更多服务和能力 - 目前仍在进行整合，有少量订单在两家公司之间流转，第二季度两家业务基本独立发展 [64] 问题: 钣金业务收入环比下降的原因是什么，何时与Protolabs 2.0整合 - 上一季度将钣金业务整合到一个工厂，短期内影响了营收和交货时间，目前已恢复正常；公司计划将钣金业务整合到Protolabs 2.0中，但尚未确定时间 [65] 问题: 将钣金业务纳入Protolabs 2.0的最大挑战是什么 - 主要是资源优先级的问题，公司希望将Hubs和传统业务都纳入其中，最初推出Protolabs 2.0时未包含钣金业务，后续仍在计划中 [66] 问题: 第四季度毛利率是否会继续改善，Hubs增长对毛利率的影响如何 - 毛利率将取决于业务组合，预计全年剩余时间毛利率相对稳定，公司将努力缓解内部业务的劳动力和通胀成本，但Hubs业务的强劲增长会带来一定压力 [67]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为934,448千美元和744,204千美元，增长约25.56%[9] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司营收分别为116,126千美元和115,108千美元，增长约0.88%[12] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净利润分别为3,712千美元和13,984千美元，下降约73.45%[12] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司基本每股收益分别为0.14美元和0.52美元，下降约73.08%[12] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为6,425千美元和22,410千美元，下降约71.33%[18] - 2021年第一季度公司投资活动使用的净现金为90,133千美元，2020年为43,350千美元，增长约107.92%[18] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为427千美元和12,098千美元，下降约96.46%[18] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为43,774千美元和127,603千美元，下降约65.67%[9] - 2021年第一季度净收入为371.2万美元，2020年同期为1398.4万美元[25] - 2021年3月31日基本加权平均流通股数为27464136股，2020年同期为26776806股[25] - 2021年3月31日摊薄加权平均流通股数为27698195股，2020年同期为26929640股[25] - 2021年第一季度基本每股净收益为0.14美元，2020年同期为0.52美元；摊薄每股净收益2021年为0.13美元，2020年为0.52美元[25] - 2021年第一季度，公司总营收为1.16126亿美元，2020年同期为1.15108亿美元；总运营收入为42.61万美元，2020年同期为168.25万美元[70] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的长期资产总额分别为2.79901亿美元和2.82666亿美元[70] - 2021年第一季度营收1.16126亿美元，较2020年同期增加100.8万美元，增幅0.9%，其中3D Hubs贡献580万美元[96][97] - 2021年第一季度美国营收9105.3万美元，较2020年同期增加97.7万美元，增幅1.1%[97] - 2021年第一季度欧洲营收2144.9万美元，较2020年同期增加66.2万美元，增幅3.2%[97] - 2021年第一季度日本营收362.4万美元，较2020年同期减少62.1万美元，降幅14.6%[97] - 2021年第一季度收入成本6079.6万美元，较2020年同期增加378.8万美元，增幅6.6%[96] - 2021年第一季度毛利润5533万美元，较2020年同期减少277万美元，降幅4.8%[96] - 2021年第一季度总运营费用5106.9万美元，较2020年同期增加979.4万美元，增幅23.7%[96] - 2021年第一季度运营收入426.1万美元，较2020年同期减少1256.4万美元，降幅74.7%[96] - 2021年第一季度净利润371.2万美元，较2020年同期减少1027.2万美元，降幅73.5%[96] - 2021年第一季度总营收1.16126亿美元，较2020年同期增长0.9%，其中3D打印和注塑成型业务营收分别增长8.1%和2.9%，CNC加工、钣金和其他业务营收分别下降3.1%、7.6%和28.2%[99] - 2021年第一季度营收成本增加380万美元，增幅6.6%，高于营收增幅，主要因收购3D Hubs增加510万美元成本，部分被人员和原材料成本下降抵消[100] - 2021年第一季度毛利润从2020年同期的5810万美元降至5530万美元，毛利率从50.5%降至47.6%[101] - 2021年第一季度营销和销售费用增加130万美元，增幅7.2%，主要因收购3D Hubs增加100万美元费用[102] - 2021年第一季度研发费用增加320万美元，增幅35.5%，主要因人员成本增加和收购3D Hubs[103] - 2021年第一季度一般和行政费用增加530万美元，增幅37.6%，主要因收购3D Hubs和交易成本增加[104] - 2021年第一季度其他净损失0.3万美元，较2020年同期的其他净收入110万美元减少140万美元[105] - 2021年第一季度有效税率为6.0%，较2020年同期的21.8%下降15.8%，所得税拨备从390万美元降至20万美元[106] - 2021年第一季度经营活动现金流为640万美元，较2020年同期减少1600万美元，主要因净收入、运营资产和负债变化及递延税减少[109][110] - 2021年第一季度投资活动使用现金9010万美元，主要用于收购和购买资产，较2020年同期的4330万美元增加[111][112] - 截至2021年3月31日，公司总资产为934,448美元，较2020年12月31日的744,204美元增长25.56%[9] - 2021年第一季度，公司实现营收116,126美元，较2020年同期的115,108美元增长0.88%[12] - 2021年第一季度，公司净利润为3,712美元，较2020年同期的13,984美元下降73.45%[12] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为43,774美元，较2020年12月31日的127,603美元下降65.67%[9] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为6,425美元，较2020年同期的22,410美元下降71.33%[18] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的现金流量净额为90,133美元，2020年同期为43,350美元[18] - 2021年第一季度，公司融资活动使用的现金流量净额为427美元，2020年同期为12,098美元[18] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为813,431美元，较2020年12月31日的644,356美元增长26.24%[9] - 2021年第一季度，公司基本每股收益为0.14美元，较2020年同期的0.52美元下降73.08%[12] - 2021年第一季度净利润为371.2万美元，2020年同期为1398.4万美元；基本每股收益分别为0.14美元和0.52美元，摊薄每股收益分别为0.13美元和0.52美元[25] - 2021年第一季度基本加权平均流通股为2746.4136万股，2020年同期为2677.6806万股；摊薄加权平均流通股分别为2769.8195万股和2692.964万股[25] - 2021年第一季度美国、欧洲、日本地区收入分别为9.1053亿美元、2.1449亿美元、362.4万美元，2020年同期分别为9.0076亿美元、2.0787亿美元、424.5万美元[70] - 2021年第一季度美国、欧洲、Corporate Unallocated and Japan地区运营收入分别为2250.3万美元、 - 137.1万美元、 - 1687.1万美元，2020年同期分别为2508.9万美元、436.4万美元、 - 1262.8万美元[70] - 2021年3月31日和2020年12月31日，美国、欧洲、日本地区长期资产分别为2.13434亿美元、5979.5万美元、667.2万美元和2.15721亿美元、5938.8万美元、755.7万美元[70] - 2021年第一季度累计其他综合收益（损失）中，外币折算调整期初余额为 - 342万美元，当期其他综合收益（损失）为 - 684.2万美元；证券投资净未实现收益（损失）当期为16.6万美元[62] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，注射成型、CNC加工、3D打印、钣金和其他业务的收入分别为563.59万美元、367.03万美元、172.35万美元、52.19万美元和6.1万美元[70] - 2021年第一季度注塑、CNC加工、3D打印、钣金、其他收入分别为5635.9万美元、3670.3万美元、1723.5万美元、521.9万美元、61万美元，2020年同期分别为5477.6万美元、3788.5万美元、1594.8万美元、564.9万美元、85万美元[70] 收购3D Hubs相关情况 - 2021年第一季度公司发行普通股863,995股用于收购3D Hubs[15] - 2021年1月22日公司以2.944亿美元收购3D Hubs全部流通股，包括1.277亿美元现金和价值1.667亿美元的863995股公司普通股[26] - 收购3D Hubs后或有对价最高可达5280万美元，包括最高2500万美元现金和价值2780万美元的143983股公司普通股[26] - 截至收购日公司记录或有对价负债1030万美元[28] - 收购3D Hubs初步分配中，收购资产总值3.13744亿美元，承担负债总值2.94418亿美元[31] - 2021年3月31日商誉余额为3.99426亿美元，较期初增加2.754亿美元，因收购3D Hubs所致[32] - 收购3D Hubs相关商誉在欧洲为1.04亿欧元，在美国为1.488亿美元[32] - 2021年3月31日无形资产较2020年12月31日增加3470万美元，主要因收购3D Hubs，收购的无形资产在欧洲为1310万欧元，在美国为1870万美元[33] - 2021年第一季度公司出售持有至到期证券以部分资助收购3D Hubs，剩余有价证券重分类为可供出售证券并按公允价值计量[40][42] - 收购3D Hubs时记录或有对价负债，最高为2500万美元现金和价值2780万美元的143983股公司普通股[41] - 2021年1月，公司收购了位于荷兰阿姆斯特丹的3D Hubs，创建了全球最大的数字制造平台[74] - 2021年1月22日，公司以2.944亿美元收购3D Hubs全部流通股，其中现金支付1.277亿美元，股票价值1.667亿美元，后续或有最高5280万美元的或有对价[26] - 截至收购日，公司记录或有对价负债1030万美元，或有对价包括最高2500万美元现金和最高价值2780万美元的14.3983万股公司普通股[28] - 3D Hubs收购初步分配中，收购资产包括流动资产249.7万美元、无形资产3467万美元、商誉2.75438亿美元等，承担负债包括流动或有对价537.2万美元、流动负债566.6万美元等，净收购资产2.94418亿美元[31] - 截至2021年3月31日，商誉从期初的1.28752亿美元增加2.754亿美元至3.99426亿美元，主要因收购3D Hubs[32] - 截至2021年3月31日，无形资产从2449.9万美元增加3470万美元至5857万美元，主要因收购3D Hubs；2021年第一季度无形资产摊销费用为150万美元，2020年同期为80万美元[33] - 收购3D Hubs的商誉分配为欧洲1.04亿欧元、美国1.488亿美元；无形资产分配为欧洲1310万欧元、美国1870万美元[32][33] - 2021年第一季度公司出售持有至到期证券以部分资助收购3D Hubs，剩余有价证券重新分类为可供出售证券并按公允价值计量[40] - 收购3D Hubs时记录或有对价负债，最高为2500万美元现金和价值2780万美元的143,983股公司普通股[41] - 3D Hubs是位于荷兰阿姆斯特丹的在线制造平台，拥有约240家优质制造合作伙伴[27] - 2021年1月公司通过收购3D Hubs为客户提供全球优质制造合作伙伴网络的按需访问服务[85] 金融资产与负债相关数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为4945万美元和5537.8万美元，金融负债分别为1001万美元和0[39] - 2021年3月31日和2020年12月31日，有价证券公允价值分别为4935.2万美元和9381.5万美元[43][44] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，金融资产按公允价值计量，2021年3月31日Level 1为22,910千美元、Level 2为26,545千美元；2020年12月31日Level 1为55,378千美元[39] - 截至2021年3月31日，有价证券公允价值为49,352千美元；截至20

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.161亿美元，同比增长1%，环比增长10.4%，按固定汇率计算有机环比增长5%；3D Hubs贡献580万美元营收，同比增长35%；外汇变动对第一季度营收产生160万美元有利影响 [9][37] - 服务22600名独特产品开发者，同比增长8%，环比增长24%，主要受3D Hubs收购推动 [38] - 非GAAP毛利率48.5%，符合指引，低于2020年第四季度的51%；3D Hubs使整体毛利率下降190个基点 [40] - 总非GAAP运营费用4240万美元，高于2020年第四季度的3740万美元；3D Hubs增加240万美元非GAAP运营费用 [43] - GAAP运营费用包含与3D Hubs收购相关的250万美元非经常性交易成本，以及与CEO过渡和3D Hubs收购相关的股权薪酬增加 [45] - 非GAAP有效税率22.7%，高于上一季度的18.2% [46] - 非GAAP摊薄后每股收益0.40美元，较上年减少0.21美元，环比减少0.10美元 [47] - 第一季度运营现金流640万美元，低于2020年第一季度的2240万美元；3月31日，资产负债表上有9310万美元现金及现金等价物，无债务 [50][53] - 预计第二季度营收在1.17亿 - 1.27亿美元之间，环比增长高达9%；预计外汇对营收产生约200万美元有利影响 [55] - 预计第二季度非GAAP毛利率约为48% ± 50个基点；预计总非GAAP销售、一般和行政费用在4300万 - 4500万美元之间 [56][58] - 预计第二季度非GAAP税率约为23%；预计利息收入减少约25万美元；预计第二季度完全摊薄后流通股约为2800万股 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 注塑成型业务第一季度营收同比增长3%，环比增长8%；订单量强劲，产生积压订单 [11] - 3D打印业务营收较上年同期增长8%，较2020年第四季度增长8% [12] - CNC加工和钣金服务营收同比均下降中个位数，但环比增长超50% [12] - 3D Hubs营收中约60%来自CNC，约30%来自3D打印，其余主要来自注塑成型 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机环比营收增长6.5%，得益于新的Protolabs 2.0平台 [13] - 欧洲地区受英国脱欧物流变化和持续的COVID - 19限制影响，有机环比营收增长3% [13] - 日本营收按固定汇率计算同比下降17%，环比基本持平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年三大优先事项为打造世界级数字制造客户体验、扩展客户产品组合、进一步投资员工 [18] - Protolabs 2.0已在欧洲和美洲上线，处理超54000个订单，为客户提供改进的订单管理等功能 [19] - 1月收购3D Hubs，为客户提供互补制造合作伙伴网络和更广泛的定价及交货时间选项，目前双方半独立运营，正评估近期营收协同效应和规划长期整合 [23][25] - 持续投资员工发展，提供在线课程和定制领导力发展项目，关注员工身心健康 [27][29] - 重视可持续发展和社会影响，获2021年美国制造商协会可持续发展奖，实施多项环保举措，开展多项社会倡议 [31][33] - 行业方面，数字制造市场活跃，有新竞争对手出现，但公司认为自身在数字制造领域定位良好，有能力抓住市场机遇 [82][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度财务表现满意，Protolabs 2.0的推出和3D Hubs的收购为公司长期增长、财务表现和股东价值奠定基础 [15][16] - 随着疫苗推广、封锁结束，客户恢复工作并加速产品开发，公司有望捕捉需求，将短期注重执行和业务绩效，同时投资巩固数字制造领先地位 [63] 其他重要信息 - 公司将于2021年5月20日上午10点（东部时间）举办虚拟投资者日活动，届时将深入介绍长期战略和执行计划，并设有问答环节 [35][36] 问答环节所有提问和回答 问题1: 开发者数量增长是否包含3D Hubs平台开发者，3D Hubs对该指标贡献多少，以及2020年第一季度文件中的数字是否调整 - 开发者数量增长包含3D Hubs开发者，该季度约为3000名；2020年第一季度文件中的数字未进行调整 [68][69][70] 问题2: 3D Hubs在不同业务板块（CNC、注塑成型等）的营收分布情况 - 约60%的营收来自CNC，约30%来自3D打印，其余主要来自注塑成型 [71] 问题3: 3D Hubs毛利率低于预期的情况及未来毛利率展望 - 该季度毛利率略超10%，长期预期为20% - 25%，低于预期主要是物流和采购成本所致 [72] 问题4: 第一季度与2月原指引相比，有哪些意外情况或业务表现令人失望之处 - 季度进展基本符合预期，最大差异是3月营收回升，使营收接近指引上限，其他方面基本符合指引 [79] 问题5: 原材料和劳动力是否存在供应问题 - 公司面临全球树脂短缺和电子元件短缺问题，影响部分资本设备，正与供应商密切合作应对 [81] 问题6: 如何看待数字制造行业的市场格局，包括新客户和新竞争对手情况 - 开发者数量增长良好，3D Hubs带来新客户；公司认为自身在数字制造领域定位良好，有能力抓住市场机遇 [83][85] 问题7: 通过3D Hubs收购的3000个新合作伙伴，今年及明年中晚期的潜在增长情况 - 公司预计3D Hubs业务将显著增长，但不会提供该业务特定的产品开发者指引 [90] 问题8: 第二季度营收指引上限的需求驱动因素有哪些 - 3月营收强劲并延续至4月，注塑成型生产零件订单持续增加，3D Hubs业务也可能推动营收达到上限，各服务业务均有发展势头 [92] 问题9: 展望今年剩余时间，哪些地区业务有优势 - 美洲地区是主要驱动力，欧洲受经济和英国脱欧物流影响增长受限，日本受COVID - 19影响经济复苏存在不确定性 [96][97] 问题10: Protolabs 2.0的推出情况及是否进入下一阶段 - 已进入下一阶段，虽仍处于高度关注模式，但已处理54000个客户订单，对平台未来发展感到兴奋 [99] 问题11: 医疗设备业务是否看到植入式原型和假肢等需求增加 - 医疗是公司较强的行业领域之一，相关公司研发活动持续，生产部件业务也有所增长 [106] 问题12: 汽车业务从原型角度是否有显著改善 - 汽车业务同比略有下降，主要因去年第一季度表现强劲，随后逐渐改善，目前无显著变化 [108] 问题13: Protolabs 2.0是否增加开发者订购的服务数量 - 2.0将3D打印能力整合到共享平台，解锁更多二次操作和生产能力，生产业务有增长，但部分受季节性和宏观经济影响，仍在观察具体原因 [109] 问题14: 3D Hubs为长交货期需求客户提供服务的业务是否有显著贡献 - 目前还太早，本季度双方业务基本独立运营，结果基本独立 [110] 问题15: 在需求环境改善的情况下，如何开展销售和营销活动 - 通过数字营销投资和销售团队开展活动，继续按行业进行更专业化的战略 [112][114] 问题16: 如何看待下半年及2022年运营费用的杠杆作用，是否有相关目标 - 第二季度之后尽量保持当前运营费用水平至年底，2022年再重新评估；研发方面将从Protolabs 2.0工作转向执行积压项目以推动客户需求和增长 [118] 问题17: 客户活动在各月的表现及持续改善情况 - 第一季度通常有季节性增长，年初较慢，2 - 3月出现拐点和回升，今年2 - 3月季节性回升强于正常水平 [121]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为1.161亿美元，同比增长0.9%[9] - 非GAAP每股收益为0.40美元，同比下降34.3%[9] - 第一季度非GAAP毛利率为48.5%，较上季度下降250个基点[44] - 第一季度非GAAP营业利润率为12.0%，较上季度下降340个基点[44] - 第一季度的总运营费用为4200万美元，同比增加[46] - 第一季度的调整后EBITDA为2267.7万美元[46] - Q1 2021总收入为116,126千美元，同比下降0.9%，环比增长5.6%[82] - Q1 2021调整后的EBITDA为22,677千美元，占收入的19.5%[86] - Q1 2021运营现金流为6.4百万美元，较Q4 2020的24.6百万美元有所下降[68] 用户数据 - 3D Hubs在第一季度贡献了580万美元的收入[9] - 按服务划分，注塑成型收入为5640万美元，同比增长3%[12] - 按地区划分，北美收入为9110万美元，同比增长1%[26] 未来展望 - Q2 2021预计收入在117百万至127百万美元之间，同比增长10%至19%[73] 成本与费用 - Q1 2021总运营费用占收入的44.0%，较Q4 2020的36.5%有所上升[62] - Q1 2021的非GAAP净收入为11,011千美元，较2020年同期的16,299千美元下降了32.5%[88] - Q1 2021的毛利率为50.5%，较Q4 2020的51.2%有所下降[58] - Q1 2021的市场营销和销售费用占收入的16.8%，较Q4 2020的16.0%有所上升[59] - Q1 2021的研发费用占收入的10.5%，较Q4 2020的10.0%有所上升[60] - Q1 2021的管理费用占收入的16.7%，较Q4 2020的10.5%显著上升[61] 负面信息 - 3D Hubs的运营亏损影响了整体财务表现[9]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35435 Proto Labs, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Minnesota 41-193962 ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收1.05亿美元，同比下降6%，较2020年第三季度下降2% [18] - 2020年第四季度非GAAP摊薄后每股收益为0.50美元，符合预期，较上一季度下降，主要因11月推出Protolabs 2.0和季节性销量降低 [20] - 2020年全年营收4.34亿美元，较2019年下降5%，按固定汇率计算下降6% [20] - 2020年非GAAP摊薄后每股收益为2.36美元，2019年为2.79美元 [22] - 2020年经营活动产生的现金流量为1.07亿美元，2019年为1.161亿美元 [34] - 2020年资本支出为4700万美元 [34] - 截至2020年12月31日，现金和有价证券余额为2.21亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度美洲地区营收同比下降6%，环比下降3% [19] - 2020年第四季度欧洲地区营收同比下降8%，按固定汇率计算下降12% [19] - 2020年第四季度日本地区营收同比仅下降1%，按固定汇率计算下降5%，环比增长21% [19] - 2020年服务了超过4万名产品开发人员，较上一年下降15.7% [29] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个长期战略目标，2021年的优先事项围绕这些目标展开，包括打造世界级数字制造客户体验、扩展客户产品组合以满足最广泛的客户需求、进一步投资员工 [38] - 成功推出Protolabs 2.0和收购3D Hubs为未来扩展能力奠定基础 [40] - 继续投资研发以推动有机业务扩展，构建3D Hubs平台，拓宽能力并扩展数字服务 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司应对疫情挑战，员工展现出适应能力，公司专注于员工健康、服务客户和长期业务机会 [21] - 随着经济逐步复苏，预计未来客户满意度和留存率将提高 [14] - 2021年是变革之年，公司已取得重大战略进展，有望在市场复苏时实现增长 [15] 其他重要信息 - 公司在疫情期间通过COVID - 19相关客户项目获得1800万美元收入 [11] - Protolabs 2.0于2020年11月在欧洲推出，2021年2月1日在美洲成功上线，初始客户反馈积极 [12] - 公司预计2021年第一季度营收在1.08亿 - 1.18亿美元之间，3D Hubs将带来约500万美元的部分季度收入，外币汇率预计带来100万 - 150万美元的有利影响 [56] - 预计2021年第一季度非GAAP毛利率约为48% ± 50个基点 [59] - 预计2021年第一季度非GAAP销售、一般和行政费用在4100万 - 4300万美元之间 [61] - 预计2021年第一季度非GAAP税率在21% - 22%之间 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何本季度未提供EPS指引 - 过去几个季度公司提供营收范围和费用的定性信息，这样做在建模时能更好地得出EPS范围，因为营收范围对EPS范围影响较大，而目前到第一季度的运营费用范围较窄，与营收的关联性不大 [75] 问题2: 第四季度独特产品开发人员数量指标为何不佳，是否担心未出现反弹 - 需从各项服务及其表现来看，CNC业务受疫情影响最大，营收下降最多，且CNC订单平均订单规模小于注塑成型订单；2020年有1800万美元的COVID相关订单，这些订单往往来自少数产品开发人员且订单规模较大；公司预计在2021年CNC业务将逐步恢复 [77][78] 问题3: Protolabs 2.0在欧洲推出后，是否有迹象表明其会对客户互动和留存产生重大影响 - 11月在欧洲上线，2月1日在美国上线，目前最好的初步指标是新客户数量、访问网站的客户数量、上传量和客户订单量，这些数据都表现良好，且收到了许多客户的积极反馈；在欧洲上线时发现的问题有助于在美国上线时进行改进，目前仍处于早期阶段，但初步迹象良好 [80] 问题4: 能否提供终端市场潜在复苏的相关信息 - 1月营收与12月基本持平，这符合正常季节性模式，1月通常开始缓慢，随着产品开发人员从假期归来并开始工作，营收会逐渐增加；由于全球经济复苏存在巨大不确定性，很难准确判断2月和3月的情况，但预计3月会有较强增长，公司将密切关注复苏迹象 [84][85] 问题5: 2021年是否会取消2020年与COVID相关的临时成本措施或福利，这对全年运营费用有何影响 - 可以参考第一季度运营费用水平进行预测，公司会根据业务量调整成本；研发费用可能会从第一季度略有下降，但仍会保持一定水平；建模时可使用第一季度水平并考虑3D Hubs全年的影响，后续会根据业务量提供指导 [87][88] 问题6: 对3D Hubs业务的增长预期如何，其对全年营收有何影响，业务是更侧重于原型制作还是需求趋势如何 - 3D Hubs是新业务，公司进行了尽职调查并看到了机会；2020年该业务营收约为2500万美元，预计2021年将实现增长，增长速度取决于全球经济表现以及与现有业务的协同机会；该业务既涉及原型制作也涉及生产，涵盖所有四项服务，目前CNC业务占比最大，公司将在今年进行整合规划以实现协同效应 [94][95][97] 问题7: 3D Hubs的客户群体对Proto Labs未来是否有重大影响 - 3D Hubs提供的产品与公司的四项服务高度一致，能带来更广泛的机会和价格点；与公司服务的单个客户重叠相对较小，存在协同机会；其终端市场与公司相似，但在欧洲的营收占比更大，能增强公司在欧洲的市场地位 [98][99]