UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _____________ TO _____________ Commission File Number: 001-37523 PURPLE INNOVATION, INC. | Delaware | 47-4078206 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-37523 PURPLE INNOVATION, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 47-4078206 | | ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入1.708亿美元，较去年同期的1.871亿美元下降8.7%，较2019年同期的1.174亿美元增长45.5% [32] - 第三季度毛利润6110万美元，毛利率35.8%，而2020年同期毛利润8830万美元，毛利率47.2%，2019年同期毛利率45% [33] - 第三季度运营亏损660万美元，2020年同期运营收入2430万美元，2019年同期运营收入1100万美元 [36] - 第三季度净利润210万美元，2020年同期净亏损8720万美元，2019年同期净利润1100万美元 [36] - 调整后，2021年第三季度净亏损490万美元，摊薄后每股亏损0.07美元；2020年同期调整后净收入1720万美元，摊薄后每股收益0.27美元；2019年同期调整后净收入950万美元，摊薄后每股收益0.17美元 [37] - 第三季度EBITDA为240万美元，2020年同期亏损8350万美元，2019年同期EBITDA为930万美元 [39] - 调整后EBITDA为10万美元，2020年同期为3010万美元，2019年同期为1530万美元 [39] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为8360万美元，2020年12月31日为1.23亿美元；净库存为8400万美元，2020年12月31日为6570万美元 [40] - 预计2021年净收入在7.2亿 - 7.4亿美元之间，较2020年增长11% - 14%，较2019年增长68% - 73%；调整后EBITDA在1500万 - 2500万美元之间 [41] - 预计2021年资本支出在5500万 - 6000万美元之间，年末流动性（包括现有信贷额度）预计在8500万 - 9500万美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第三季度批发净收入同比增长9.6%，两年内增长17.1%，主要受批发合作伙伴扩张和门店重新开业的积极影响，但需求重新加速慢于预期 [32] - 第三季度批发净收入占净收入的34%，去年同期约为28%，2019年同期为42% [34] DTC业务 - 第三季度DTC净收入同比下降15.9%，两年内增长66.1%，主要因广告支出减少对数字需求产生较大影响，部分被展厅业务的增长所抵消 [32] - 预计2021年DTC收入将达到4.75亿美元，与2020年基本持平，较2019年增长79% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 未来3 - 5年推动销售达到20亿 - 25亿美元，调整后EBITDA利润率达到中两位数水平，主要通过扩大分销、产品创新和提高利润率三大举措实现 [20] - 扩大分销：DTC业务推出新的电子商务平台，计划通过提升内容和可用性来推动增长；展厅业务计划到2021年底达到28家门店，2022年新增超30家；批发业务目标是到2021年底新增400 - 500家合作门店，使总数接近2800家，2022年底达到约3500家 [21][23][24] - 产品创新：成功扩大制造产能，新一代HMax机器已投入使用，HMax 2将于明年上线；推进新的Purple Labs设施建设；推出新的Purple Plus床垫和Harmony Pillow，并继续研发更高价位的床垫模型 [25][26] - 提高利润率：与顶级咨询公司合作，识别降低劳动力成本、提高产量和降低供应链成本的机会；在原材料供应、床垫组装和交付方面进行自主和半自主改进；利用佐治亚州工厂增加的产量，改善服务水平协议并抵消运费成本的增加 [27][28] 行业竞争 - 竞争对手宣布进入凝胶寝具领域，但公司认为制造出与自身相当的产品具有较高难度，公司拥有25年的行业经验，在制造工艺、独特聚合物和凝胶技术等方面具有优势，预计在未来多年内保持领先地位 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年经营挑战超出预期，主要受生产问题、供应链通胀和劳动力问题、线上消费放缓等因素影响，但本月和下月需求趋势有所改善，对2022年充满信心，预计各主要渠道都将实现增长 [19][20] - 尽管面临挑战，但公司在新产品发布、展厅开业、批发渠道扩张、品牌建设和电子商务平台重建等方面取得了进展，为长期战略的实施奠定了基础 [44] 其他重要信息 - 公司与Mattress Firm达成新协议，为销售全系列睡眠产品创造了新的互利机会，并消除了公司在Mattress Firm之外的增长限制 [7][15][16] - 公司正在积极寻找全职CFO，目前由临时CFO Bennett Nussbaum负责财务管理工作 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：库存约束的影响及库存增长情况下仍受限的原因 - 公司在5月底至8月期间制造能力大幅下降，处于严重积压状态，网站显示4 - 6周的交货时间，批发合作伙伴订单减少；为减缓需求，公司减少了营销支出 [47] - 8月底公司恢复正常生产并积累了库存，但批发合作伙伴恢复信心和下单的速度较慢，不过情况正在逐月改善，预计第四季度末情况将好转，库存水平也将回归正常 [48][49] 问题2：与Mattress Firm新合同的情况 - 合同细节保密，但双方设置了互利的激励机制和行为模式，有机会扩大门店数量，进入未覆盖的关键市场，并通过新价格点、新模型和扩展配件来提高同店销售额 [50][51] 问题3：第四季度DTC销售预计下降的原因及批发扩张对实现中两位数EBITDA利润率的影响 - 公司未明确给出明年的指导，但预计2022年批发门店将达到3500家，短期内批发扩张是增长机会，符合公司的增长战略 [54] - DTC业务仍有增长空间，应与批发业务实现平衡的全渠道战略；通过运营效率提升和产品更新，公司有机会提高利润率，支持实现长期目标 [54][55] 问题4：竞争对手进入凝胶寝具领域的壁垒 - 制造出与公司相当的产品具有较高难度，公司拥有25年的行业经验，在制造工艺、独特聚合物和凝胶技术等方面具有优势，且经过多年的资本投资和经验积累才达到规模，预计在未来多年内保持领先地位 [58][59] 问题5：毛利率变化的驱动因素及第四季度和2022年的展望 - 第三季度毛利率下降的主要原因包括原材料成本增加、工厂恢复生产的中断成本、生产减少导致的固定成本分摊增加以及运费上涨 [62] - 第四季度成本仍上涨超25%，价格仅上涨约10%，且公司在第四季度进行品牌营销投资，这些因素对毛利率和EBITDA利润率造成压力，但从长远来看，这些投资有利于公司发展 [63][65][66] 问题6：如何判断产品潜在需求仍然强劲，以及当前销售疲软是否是内部失误导致 - 从新合同签约和批发门店扩张的速度来看，市场对公司产品有内在需求，只是在批发渠道中，恢复扩张和重新获得合作伙伴信任需要时间 [69] - DTC业务表现良好，营销费用同比增长约50%，流量和转化率下降是因为市场回归正常增长水平；从过去6年的业务发展来看，公司仍保持着健康的增长趋势，这增强了管理层的信心 [70][71] 问题7：毛利率压力是否会成为结构性问题 - 部分成本压力可能会持续到明年，但长期来看并非不可持续，如集装箱成本的大幅上涨；公司将通过增加垂直整合、优化采购和规模经济、提高运营效率和自动化等方式来提高利润率，并采取定价措施来应对成本上涨 [73] 问题8：价格行动的时机、广告投资的程度和持续时间，以及如何控制利润率 - 公司需要采取价格行动来抵消成本上涨，批发渠道对价格行动的弹性较小，是采取价格行动的好时机；同时，公司将推出新的产品模型和重新调整产品组合，以增加利润率 [77] - 管理层对6月设定的利润率扩张目标更有信心，通过与咨询公司合作，公司已识别出可操作的机会，有望成为世界级制造商，从而实现利润率的提升 [79] 问题9：如何平衡不同渠道的库存 - 目前公司库存充足，能够满足各渠道的需求；公司正在根据产品扩张战略、价格点和利润率，为不同渠道配置合适的产品和价格组合 [81] 问题10：批发需求未按预期加速的原因及可采取的措施 - 由于制造挑战导致公司无法及时交付产品，损害了合作伙伴的业务，他们在恢复合作时更加谨慎，需要时间重新建立信任 [82][84] - 公司可以采取激励计划、店内营销、教育活动等措施来促进批发业务的增长，目前已招聘更多行业人才，改善了销售支持结构，并看到了一定的成效 [86] 问题11：第四季度毛利率可能低于第三季度的原因 - 第四季度毛利率可能受批发业务占比增加的影响，但变化不大；EBITDA利润率下降主要是因为公司在营销和展厅扩张方面的投资 [89] 问题12：近期难以进行价格调整的原因及对明年提价和门店扩张的信心 - 公司与批发合作伙伴通常有60天或更长的价格通知期，且临近假期，调整价格会影响促销活动，因此近期不适合调整价格 [91] - 公司从批发合作伙伴处获得了提价的信心，且已经进行了4次价格调整，对价格弹性有了一定了解；批发门店扩张前景良好，有大量已签约和计划中的门店，因此认为有提价空间 [92] 问题13：批发合作伙伴提价的时间和线上提价的情况 - 公司正在与合作伙伴进行价格计算和模型运行，尚未确定具体提价时间，但会尽快解决 [94] 问题14：第三季度到第四季度输入成本的变化情况 - 目前输入成本趋势稳定，第四季度预计不会有显著变化，但仍存在原材料、直接材料和劳动力成本上升的风险 [97] 问题15：输入成本稳定但毛利率持续下降的原因 - 预计第四季度毛利率会有小幅提升，因为制造水平恢复和部分定价措施开始生效 [100] 问题16：EBITDA从0变为负数的原因 - 主要是因为营销成本的增加，包括展厅扩张的运营成本和品牌营销费用的增加，这些投资是为了换取未来的高回报销售 [102]

公司股权结构 - 截至2021年9月30日，公司在Purple LLC的经济权益为99%，其他B类单位持有人占1%[208] 生产事故影响 - 2021年第二季度生产事故及后续安全改进导致机械和维护问题，影响第二、三季度净收入，7月生产恢复计划水平，8月底消除积压[213] 业务合作协议变更 - 2021年11月8日，Purple LLC与Mattress Firm终止原协议，新协议消除排他性安排，创造新合作机会[218][219] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净收入1.708亿美元，较2020年同期减少1630万美元，降幅8.7%[221] - 2021年第三季度收入成本为1.097亿美元，较2020年同期增加1080万美元，增幅11.0%[222] - 2021年第三季度毛利润占净收入的35.8%，低于2020年同期的47.2%[222] - 2021年第三季度运营亏损658.2万美元，而2020年同期运营收入为2427.4万美元[220] - 2021年第三季度净收入为212.7万美元，而2020年同期净亏损为8716万美元[220] - 2021年第三季度营销和销售费用降至4880万美元，较2020年同期减少240万美元，降幅4.6%，占净收入百分比从27.4%升至28.6%[223] - 2021年第三季度一般及行政费用增至1700万美元，较2020年同期增加600万美元，增幅53.7%[224] - 2021年第三季度研发成本增至180万美元，较2020年同期增加10万美元，增幅5.7%[225] - 2021年第三季度经营亏损660万美元，较2020年同期减少3090万美元[226] 第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度DTC净收入下降2140万美元，降幅15.9%，批发业务净收入增长510万美元，增幅9.6%[221] - 2021年第三季度床垫销售减少2050万美元，其他床上用品销售增加380万美元，其他产品销售增加40万美元[221] 前三季度财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度净收入增至5.398亿美元，较2020年同期增加6520万美元，增幅13.7%[237] - 2021年前三季度收入成本增至3.095亿美元，较2020年同期增加5800万美元，增幅23.1%，毛利率从47.0%降至42.7%[238] - 2021年前三季度营销和销售费用增至1.631亿美元，较2020年同期增加3570万美元，增幅28.1%，占净收入百分比从26.8%升至30.2%[240] - 2021年前三季度一般及行政费用增至5400万美元，较2020年同期增加2670万美元，增幅97.8%[241] - 2021年前三季度研发成本增至540万美元，较2020年同期增加70万美元，增幅15.2%[242] - 2021年前三季度所得税收益为250万美元，较2020年同期的10万美元有所增加[233] - 2021年前九个月运营收入为780万美元，较2020年同期的6370万美元减少5590万美元，降幅87.8%[243] - 2021年前九个月利息费用为110万美元，较2020年同期的400万美元减少290万美元，主要因2020年第三季度3500万美元关联方贷款以4500万美元定期贷款再融资，利率从12%降至3.5%[244] - 2021年前九个月，认股权证公允价值变动收益1940万美元，2020年前九个月损失16930万美元[247] - 2021年前九个月所得税费用为100万美元，2020年同期所得税收益为3580万美元[250] - 2021年前九个月非控股权益净收入为10万美元，较2020年同期的720万美元大幅减少[251] 前三季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年前三季度批发净收入增加7130万美元，增幅62.3%，DTC净收入减少610万美元，降幅1.7%[237] 关联方贷款情况 - 2020年9月3日，公司支付4500万美元还清关联方贷款，产生债务清偿损失580万美元[248] 认股权证情况 - 2020年前九个月，增量贷款认股权证公允价值变动损失4330万美元，2021年前九个月无损益，因认股权证已于2020年全部行使[245] 资金状况及现金流变化 - 截至2021年9月30日，公司现金和营运资金分别为8360万美元和7490万美元，较2020年12月31日的1.23亿美元和9690万美元有所下降；存货从6570万美元增至8400万美元；购买物业和设备现金支出从2020年前九个月的1420万美元增至2021年前九个月的4010万美元[252] - 2021年前九个月经营活动提供净现金13.2万美元，较2020年同期的8740万美元大幅减少；投资活动使用现金4150万美元，较2020年同期的2510万美元增加；融资活动提供净现金202.7万美元，较2020年同期的216.1万美元略有减少[263] - 2021年前9个月融资活动提供的现金为200万美元，2020年前9个月为220万美元[266] - 2021年前9个月融资活动包括410万美元InnoHold赔偿款和120万美元认股权证及股票期权行权所得，部分被170万美元定期贷款本金支付、100万美元成员税分配和60万美元税收应收协议付款抵消[266] 税收应收协议负债情况 - 截至2021年9月30日，税收应收协议负债为1.715亿美元，其中590万美元列为其他流动负债[261] 会计政策及交易情况 - 自2020财年末以来，公司关键会计政策无重大变化[267] - 截至2021年9月30日，公司未参与任何非合并特殊目的实体交易，无表外融资[269] - 截至2021年9月30日，公司5500万美元循环信贷安排无未偿还余额[269] - 截至2021年9月30日的三个月内，公司合同义务与2021年3月31日季度报告中披露的相比无重大变化[270] 产品销售特性 - 公司产品销售通常受季节性影响，与消费者支出周期、假期和其他季节性因素有关[271] 信息披露渠道 - 公司在其网站investors.purple.com免费提供10 - K/A年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及相关修订文件[272] - 公司将investors.purple.com作为额外重要公司信息的分发渠道[273] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[274]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1.826亿美元，较去年同期的1.651亿美元增长10.6%，较两年前同期增长77.3% [28] - 第二季度毛利润为8170万美元，去年同期为8160万美元，毛利率为44.7%，去年同期为49.4%，2019年第二季度为41.5% [29] - 第二季度运营费用占净收入的46.1%，去年同期为30.1%，2019年为43.8% [30] - 第二季度营销和销售费用占净收入的32.8%，去年同期为23.9%，两年前为34.9% [30] - 第二季度一般和行政费用为2250万美元，去年为870万美元，2019年第二季度为790万美元 [31] - 第二季度运营亏损250万美元，去年同期运营收入为3200万美元，2019年第二季度运营亏损240万美元 [32] - 第二季度净收入为260万美元，去年同期净亏损9710万美元，两年前净亏损1130万美元 [32] - 2021年全年净收入预计在8.2亿 - 8.5亿美元之间，较2020年增长26% - 31%，较2019年增长91% - 98% [37] - 2021年全年EBITDA预计在7800万 - 8800万美元之间 [38] - 2021年资本支出预计在5500万 - 6000万美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）业务 - 第二季度DTC销售额为1.16亿美元，去年同期为1.45亿美元，但较2019年第二季度的6400万美元增长82% [11] - 第二季度数字渠道受影响最大，公司将更多有限库存分配给批发合作伙伴 [11] - 第二季度Purple品牌展厅表现良好，新开4家展厅，季度末共13家，老展厅超过疫情前销售规模，新展厅扩张速度快于原展厅 [12] 批发业务 - 第二季度批发收入同比增长233%至6600万美元，较2019年第二季度增长69% [13] - 现有门店周销售情况良好，新门店如Sleep Country Canada和Ashley Furniture表现符合或超出预期 [13] 产品业务 - 创新床垫业务领先，Hybrid Premier产品线需求最强 [14] - 非床垫产品中，枕头业务增长迅速，第二季度较去年同期增长近50%，6月推出4款新Harmony枕头模型和TwinCloud枕头 [14] - 座垫业务在过去一年发展成更重要的品类，尽管第二季度增长减速，但公司仍看好其前景 [15] - 4月推出的新可调底座表现出色，附加率是之前型号的3倍 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 重点是扩大制造产能，增加产品供应，预计到2021年底床垫产量增长超65%，明年将进一步扩大 [18] - 推进全新下一代Max机器（8th Max）的研发，8th Max 1已在有限产能下生产Purple Grid，预计今年晚些时候在Purple South全面投入使用 [19] - 聘请Patrice Varni为首席营销和数字官，优化产品路线图，提升品牌知名度，计划在今年剩余时间对枕头和座垫进行产品线扩展和升级，提高床垫利润率和价格 [20] - 开展新Purple labs设施的设计工作，加强研发能力，积极招聘新的首席创新官 [20] 分销战略 - 扩大批发业务，在解决库存问题后，计划在2021年下半年开设400 - 500家新门店，目前已有与Ashley Furniture、Living Spaces和Nebraska Furniture Mart等的合作正在进行 [21][22] - 推进Purple展厅的开设，第二季度新开4家，第三季度计划再开8家，全年计划新增20家以上，到年底总数达30家左右，未来3 - 5年计划将美国门店数量扩展至200家以上 [23] 利润率战略 - 预计在第三季度提高产品价格，以抵消劳动力和原材料成本的增加 [24] - 优化产品组合，提高利润率 [24] - 改进制造运营流程，减少机器停机时间，提高产量，降低劳动力依赖，同时推进原材料供应、床垫组装和物流的自动化和半自动化改进 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临生产挑战，导致约5000万美元的销售损失和2200万美元的毛利润减少，但各渠道需求仍然强劲 [16] - 预计8月底解决积压订单问题，恢复正常生产，有信心实现6月29日提出的战略计划，在未来3 - 5年内实现20亿 - 25亿美元的年净收入目标 [17][42] - 尽管近期生产问题对2021年增长速度有影响，但不影响长期前景，公司从中学到经验并加以实施，对实现战略计划的能力更有信心 [25] 其他重要信息 - 公司预计在第二季度和第三季度因生产问题导致约5000万美元的销售损失和2200万美元的毛利润减少，主要由于床垫交付延迟和批发门店扩张推迟 [16] - 公司在佐治亚州的工厂已招聘400多名员工，对提高生产水平有积极贡献 [18] - 公司在Purple South建立的先进自动化物流能力已投入生产，正在积累库存并完成小包裹发货 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何在制造挑战时优先考虑批发而非DTC业务？ - 公司表示这是为了优化长期业务机会和健康发展，而非短期利益。目前消费者需求最强的渠道是实体零售和批发，公司希望满足消费者需求并维护与合作伙伴的长期关系 [45] 问题2: 第二季度毛利率下降430个基点，其中渠道组合变化和制造挑战分别占比多少？ - 大部分下降是由于渠道组合变化，去年第二季度DTC业务占比88%，批发业务占比12%，而本季度接近70 - 30的正常比例。制造问题在季度后期出现，未影响整个季度 [48] 问题3: 下半年销售节奏如何，Q3到Q4是否会有季度环比增长？ - Q3因库存受限增长有限，大部分增长将推迟到Q4，Q4将开设更多批发门店且是假期旺季。Q3预计有少量环比增长 [53][54] 问题4: 产品和原材料供应情况如何，如何应对供应限制和成本上升，零售商对提价的接受程度如何？ - 公司面临的挑战依次为机器产能、劳动力和原材料供应。劳动力是最大挑战，但佐治亚州工厂有所帮助。目前原材料除成本上升外，与计划相比状况良好。零售商对提价有需求，公司预计在下半年采取提价行动以抵消成本增加并满足市场需求 [59][60] 问题5: 若假设Q3收入2.1亿美元，Q4收入2.4亿 - 2.7亿美元，增长来自何处，公司是否有能力实现，业务组合如何？ - 公司有能力实现目标。此前生产问题影响了各渠道销售，如DTC业务减少营销投入导致流量和知名度下降，批发合作伙伴也因库存问题销售受限。随着新机器上线和产能提升，公司有机会挖掘现有门店潜力，开设400 - 500家新批发门店，推出新产品和提价，各渠道相互促进形成积极飞轮效应 [66][67] 问题6: 若有额外2000万美元收入，营销费用会增加多少？ - 约增加500万美元，公司在库存不足时减少了营销投入 [68][71] 问题7: Q2和Q3受生产干扰的销售是损失还是延迟，有无办法挽回？ - 部分是损失销售，一些客户因无法及时获得产品而购买了其他品牌。但从公司增长轨迹看，这是增长延迟，未来公司将继续增长并抢占市场份额 [78] 问题8: 如何提高批发业务利润率以缩小与DTC业务的差距？ - 公司在6月的投资者日战略规划中提出，新产品设计将考虑批发业务需求，包括更合适的价格点、功能和利润率。此外，批发合作伙伴擅长的上门交付服务可降低成本，销售更高端床垫也能增加利润 [80] 问题9: 批发业务扩张后，北美和加拿大以及国际市场还有多少增长空间？ - 公司战略目标是在净收入上实现批发和DTC业务1/3 - 2/3的比例，目标是达到约3500家门店。国际扩张计划在未来3 - 5年较为适度，主要集中在加拿大，但长期来看有很大国际市场机会，预计明年开始国际扩张 [87] 问题10: 提价能否完全抵消劳动力和产品成本的增加？ - 公司计划提价以覆盖劳动力和原材料成本的增加，但由于成本不断变化，难以精确确定 [88][89] 问题11: 积压订单和Q3 - Q4收入增长的关系，以及对EBITDA的影响如何？ - Q4将恢复正常增长速度，积压需求将在Q4释放，但不意味着Q4收入会比正常情况更高，只是Q2和Q3的挑战使Q4增长显得更突出。批发订单通常提前4 - 5周，DTC部分产品积压订单达4 - 6周，主要是批发门店开业延迟，开业后预计有可预测的销售表现 [93][95] 问题12: 下半年利润率预期中，EBITDA利润率收缩100个基点是由毛利率下降还是其他因素导致？ - 是毛利率和毛利率以下项目的综合影响。批发业务扩张会给毛利率带来压力，且第四季度通常是广告支出较高的季度 [101] 问题13: 第四季度需求是否会放缓，公司对实现目标的信心如何？ - 公司每天都收到批发合作伙伴的反馈，市场需求真实存在。公司战略基于产品优势抢占市场份额，而非依赖行业增长。即使行业增长放缓，公司仍有信心通过自身优势实现增长 [103] 问题14: 第三季度将增加多少家批发门店，能否满足劳动节销售需求？ - 预计下半年开设400 - 500家批发门店，第三季度末库存改善后将加快开店速度，开店数量可能在Q3和Q4各占一半。劳动节时公司库存状况会有所改善，但无法完全满足所有2300家门店的需求 [107][108] 问题15: Q4的产能和交付能力如何，Max机器和8th Max机器的情况怎样？ - 目前有8台Max机器，Max 10和11预计今年上线，Max 10可能在明年第一季度初，Max 11在之后季度初。每台Max机器预计带来8000万 - 1亿美元收入。8th Max机器目前处于有限产能运行阶段，前期资本支出较高，但预计可用性、产量和可维护性更好，劳动力成本更低。若能提前投入使用，将显著提高产能 [111][112]

公司股权结构 - 截至2021年6月30日，公司在Purple LLC的经济权益为99%，其他B类单位持有人持有剩余1%[201] 展厅开设情况 - 2021年第二季度公司新开4家展厅[203] 净收入情况 - 2021年第二季度净收入为1.826亿美元，较2020年同期的1.651亿美元增长1750万美元，增幅10.6%，批发业务净收入增长4650万美元，增幅233.2%，DTC净收入减少2900万美元，降幅19.9%[209][210] - 2021年上半年净收入为3.69亿美元，较2020年同期的2.875亿美元增长8150万美元，增幅28.4%[224][225] 收入成本与毛利率情况 - 2021年第二季度收入成本为1.009亿美元，较2020年同期的8350万美元增加1740万美元，增幅20.9%，毛利率从2020年的49.4%降至44.7%[209][211] - 2021年上半年收入成本为1.998亿美元，较2020年同期的1.527亿美元增长4710万美元，增幅30.9%，毛利率从46.9%降至45.9%[224][226] 营销和销售费用情况 - 2021年第二季度营销和销售费用为5980万美元，较2020年同期的3940万美元增加2040万美元，增幅51.8%，占净收入的比例从23.9%升至32.8%[209][212] - 2021年上半年营销和销售费用为1.142亿美元，较2020年同期的7610万美元增长3810万美元，增幅50.1%，占净收入比例从26.5%升至31.0%[224][227] 一般和行政费用情况 - 2021年第二季度一般和行政费用为2250万美元，较2020年同期的870万美元增加1380万美元，增幅158.9%[209][213] - 2021年上半年一般和行政费用为3700万美元，较2020年同期的1620万美元增长2080万美元，增幅128.0%[224][228] 研发成本情况 - 2021年第二季度研发成本为190万美元，较2020年同期的160万美元增加30万美元，增幅21.7%[209][214] - 2021年上半年研发成本为360万美元，较2020年同期的300万美元增长60万美元，增幅20.5%[224][229] 营业情况 - 2021年第二季度营业亏损250万美元，较2020年同期的营业利润3200万美元减少3450万美元[209][215] - 2021年上半年营业收入为1440万美元，较2020年同期的3950万美元减少2510万美元，降幅63.6%[224][230] 利息费用情况 - 2021年第二季度利息费用为60万美元，较2020年同期的140万美元减少80万美元，主要因2020年第三季度对3500万美元关联方贷款进行再融资[209][216] - 2021年上半年利息费用为110万美元，较2020年同期的280万美元减少170万美元，主要因相关方贷款再融资[224][231] 订单与机器计划 - 公司预计8月底消除当前积压订单，且不影响新增Mattress Max机器的计划[207] 认股权证负债公允价值变动收益情况 - 2021年上半年认股权证负债公允价值变动收益为1400万美元，2020年同期为损失8330万美元[224][234] 税收应收协议费用情况 - 2021年上半年税收应收协议费用为20万美元，2020年同期负债为7820万美元[224][235] 所得税情况 - 2021年上半年所得税费用为350万美元，2020年同期所得税收益为3570万美元[224][236] 非控股股东权益情况 - 2021年上半年归属非控股股东权益的净收入为0.1百万美元，2020年同期为7.3百万美元，非控股股东权益占比从2020年6月30日的约32%降至2021年6月30日的约1%[237] 现金和营运资金及物业设备购置情况 - 截至2021年6月30日，公司现金和营运资金分别为1.101亿美元和9640万美元，2020年12月31日分别为1.23亿美元和9690万美元；2021年前六个月购置物业和设备的现金支出从2020年同期的800万美元增至2620万美元[238] 关联方贷款还款情况 - 2020年9月3日，公司支付4500万美元还清Purple LLC的关联方贷款，包括2500万美元原贷款、1000万美元后续增量贷款、660万美元实物支付利息、250万美元提前还款费用和90万美元应计利息[241] 信贷协议情况 - 2020年9月3日，Purple LLC签订2020年信贷协议，获得4500万美元定期贷款和5500万美元循环信贷额度，借款利率基于杠杆比率，范围为伦敦银行同业拆借利率加3.00% - 3.75%，伦敦银行同业拆借利率最低为0.50%；截至2021年6月30日，循环信贷额度无未偿还余额[242] 保荐人认股权证行权情况 - 2021年上半年，660万份保荐人认股权证以现金和无现金方式行权，发行230万股A类股票，现金行权所得款项为10万美元；截至2021年6月30日，尚有190万份保荐人认股权证未行权[243] 税务应收协议负债情况 - 截至2021年6月30日，税务应收协议负债为1.723亿美元，其中590万美元列为其他流动负债[246] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的现金为1150万美元，2020年同期为7230万美元；投资活动使用的现金为2640万美元，2020年同期为1040万美元；融资活动提供的现金为210万美元，2020年同期为极少金额[247][248][249][250] 经营活动现金减少原因 - 2021年上半年经营活动现金减少主要因经营资产和负债净变化导致的经营现金流减少4350万美元，以及经营收入提供的现金减少1740万美元[248] 投资活动现金增加用途 - 2021年上半年投资活动现金增加主要用于提升犹他州制造能力、扩大基础设施、开设新展厅和扩建佐治亚州新制造工厂[238][249] 表外融资与信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，公司未参与任何非合并特殊目的实体交易，无表外融资，5500万美元循环信贷额度无未偿还余额[253]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为1.864亿美元，较去年同期的1.224亿美元增长52.3% [31] - 第一季度毛利润为8750万美元，去年同期为5320万美元，毛利率从2020年第一季度的43.5%提升至46.9% [32] - 第一季度运营费用占净收入的37.9%，去年同期为37.3%，增长60个基点 [34] - 第一季度营销和销售费用占净收入的比例从去年的30%降至29.2% [35] - 第一季度运营收入为1690万美元，去年同期为750万美元，增长125.3% [36] - 第一季度净收入为2090万美元，去年同期为2800万美元 [36] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别确认与认股权证负债公允价值变动相关的非现金收益910万美元和2160万美元 [37] - 剔除公司税收应收协议和认股权证负债公允价值变动的影响，调整后净收入为1200万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期调整后净收入为460万美元，摊薄后每股收益为0.08美元 [38] - 第一季度EBITDA为2780万美元，去年同期为3080万美元；调整后EBITDA为2280万美元，去年同期为1060万美元，增长115% [39] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.038亿美元，去年12月31日为1.23亿美元；净库存为6330万美元，去年12月31日为6570万美元 [40] - 基于第一季度业绩，公司上调2021年展望，预计全年净收入在8.6亿 - 9亿美元之间，此前预期为8.4亿 - 8.8亿美元，较2020年增长33% - 39% [41] - 预计调整后EBITDA在9500万 - 1.05亿美元之间，此前预期为9000万 - 1亿美元 [42] - 预计2021年第二季度净收入在2亿 - 2.1亿美元之间，调整后EBITDA在2100万 - 2500万美元之间 [44] - 预计2021年资本支出在4500万 - 5000万美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 DTC业务 - DTC收入增长54.8%，达到1.25亿美元 [11] - 平均订单价值（含床垫）同比增长6% [12] - 第一季度初有9家展厅，去年同期为4家，预计今年新增20 - 25家 [13] 批发业务 - 批发收入增长48%，达到6200万美元 [23] - 现有门店同店销售额恢复到疫情前水平，与去年第一季度持平，大部分增长来自新增门店 [23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于团队建设、制造和供应链产能、电子商务平台、客服中心能力、展厅扩张以及创新，包括产品创新和制造及材料创新 [46] - 预计通过增加批发渠道份额来实现长期增长战略，可能会出现从DTC到批发的渠道组合转变，这可能会对毛利率造成压力，但公司认为这对长期战略有利 [48] - 公司计划在6月底前举办虚拟投资者日，讨论多年战略和运营目标 [49] - 公司在批发业务中面临与传统企业的竞争，但通过提升产品展示、销售技巧和与零售商的合作能力，取得了一定的市场份额 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年持乐观态度，认为第一季度表现出色，预计全年将继续投资于增长和能力建设 [46][139] - 尽管行业面临供应链挑战，但公司通过产品设计和多供应商策略，在一定程度上缓解了压力 [52][53] - 公司认为市场对其产品需求强劲，尤其是非床垫产品，未来有很大的增长潜力 [91] 其他重要信息 - 公司于4月1日推出了Purple Squishy（微型样品床垫和枕头），销量与枕头或座垫相当 [18] - 公司宣布与Dr. Michael Breus合作，聘请其为首席睡眠顾问和首位顾问委员会成员，协助产品功效研究和新产品开发 [21] - 公司正在建设佐治亚州的制造工厂，预计到2021年底将使床垫产量增加65%以上 [28] - 公司对所有Max机器和装配线进行质量和运营改进投资，降低了单位劳动力成本，提高了整体产能 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度供应链和原材料问题是否影响公司业务，是否因这些问题损失销售机会，公司如何应对行业压力点？ - 公司并非完全不受供应链挑战影响，但产品对泡沫的依赖较小，且采用多供应商策略，一定程度上缓解了压力 [52][53] 问题2: 公司预计新增批发门店数量从1500多家降至800 - 900家，是否增加了业绩指引的风险，背后的考虑是什么？ - 公司认为重要的是实现批发业务的收入目标和满足消费者需求，优先利用现有门店资源，提高同店销售额，再考虑新增门店，这样更具效率 [55][56] 问题3: 第一季度毛利率扩张的驱动因素是什么，哪些是可持续的，哪些是一次性的？ - 毛利率扩张主要得益于运费成本占收入比例的改善和收入及产量增加带来的固定成本杠杆效应 [58] 问题4: 本季度不同价格点产品的增长差异如何，是否向高低端偏移？ - 公司产品呈现向高端市场发展的趋势，混合动力床垫的份额不断增加 [62] 问题5: 今年新增批发门店数量减少的原因是客户获取困难还是现有客户开店速度放缓？ - 并非客户需求放缓，而是公司资源有限，优先投资现有门店以提高效率，新增门店需要时间和精力，且有一定的爬坡期 [63] 问题6: 本季度DTC渠道中自有展厅对收入的贡献如何，随着今年门店增加，未来情况如何？ - 目前展厅数量为11家，新门店表现优于原门店，预计未来一两个月将每周新开一家门店，但目前展厅收入在DTC渠道中占比仍较小，未来增长潜力大 [67][68] 问题7: 毛利率是否在第一季度达到峰值，后续是否会因渠道组合变化而下降？ - 随着批发业务增长，毛利率会面临压力，但公司通过运营改进仍有扩大毛利率的机会 [71][73] 问题8: 原材料价格和产品定价情况如何，今年剩余时间的定价策略是什么？ - 原材料价格有通胀压力，公司几周前提高了产品价格，目前数据显示效果符合预期，未来会继续关注并根据情况调整价格 [77] 问题9: 批发业务同店生产率提高的原因是什么，零售商反馈如何？ - 原因包括疫情后合作伙伴对产品潜力的重新认识、增加产品展示面积、改进产品展示和销售技巧、推出配件产品等 [80][81][82] 问题10: 佐治亚工厂200万美元的生产成本主要影响毛利率还是销售成本，后续季度是否可作为参考？ - 主要影响毛利率，随着工厂在第一季度投产，后续成本可能会下降 [83] 问题11: 第一季度营销支出更高效的原因是什么，对今年剩余时间的营销支出有何预期？ - 第一季度营销支出获得了杠杆效应，但营销平台竞争加剧，成本上升，未来营销支出将面临挑战 [89][90] 问题12: 非床垫产品与床垫产品的表现如何，今年剩余时间有哪些新产品推出计划？ - 非床垫产品表现优于床垫产品，公司有新产品正在研发中，预计年底推出部分产品，未来还会有更多产品推出 [91][93] 问题13: 公司此前认为疫情刺激政策对业务无直接影响，现在是否有变化，这种影响的可持续性如何？ - 公司虽难以确定刺激政策与业务增长的因果关系，但两者相关性很强，目前无法预测未来刺激政策的影响，不过公司对全年业务仍持乐观态度 [99][100] 问题14: 新产品尤其是高端产品的推出计划有何更新？ - 公司仍预计年底推出一些重要的产品线补充产品，但创新项目需要时间，具体情况会根据研发进展而定 [102] 问题15: 不考虑渠道因素，制造、成本、价格等因素对毛利率的影响如何，后续季度毛利率如何变化？ - 原材料价格、运费、工厂固定成本杠杆效应和制造工艺改进等因素会影响毛利率，短期内批发业务增长可能对毛利率产生较大影响，各季度毛利率可能会有波动 [107][111] 问题16: 公司在批发业务中识别最佳实践的进展如何，与零售合作伙伴分享经验以提高Purple产品销量的机会如何？ - 公司在与零售合作伙伴的合作中不断学习和成长，通过加强团队建设和提升运营能力，有很大的提升空间和机会 [113][114] 问题17: 去年底有2200多家批发门店，第一季度新增多少家，第二季度预计新增多少家，新增门店数量减少至800 - 900家的限制因素是什么？ - 第一季度新增门店不到50家，受加拿大Sleep Country门店关闭影响，数据较混乱。新增门店数量减少并非受产能限制，而是因为与零售商的谈判、培训和推广需要时间，公司预计第二季度开店数量将增加，第三季度为开店高峰期 [117][118][119] 问题18: 2022年是否会有大量批发门店增长？ - 有可能，但公司认为最终会达到平衡，当门店数量达到2500 - 3000家左右时，能满足消费者需求并保持良好的自有零售关系 [122] 问题19: 第一季度毛利率达到47%，是否可作为未来的基线，批发业务收入占比的最大百分比是多少？ - 公司将充分利用产能，批发业务收入占比在长期内可能会在季度间波动，有可能再次达到40%以上 [124][126] 问题20: 公司在最大和最老的批发客户现有门店的床垫业务表现如何，是否仍在获取市场份额？ - 公司在这些客户处仍有增长，但难以确定是否在获取市场份额，整体业务健康且有扩张机会 [128] 问题21: 如果将配件（包括枕头）纳入产品组合，公司在最大和最老客户处是否能更显著地增加市场份额？ - 公司在配件业务上的早期成功为增加市场份额提供了机会，目前表现超出预期，未来潜力巨大 [129] 问题22: 预计年底生产产能将提高65%，新增30万平方英尺的租赁面积后，到2022年底生产产能将达到多少？ - 公司尚未制定详细计划，新增面积将带来多种机会，包括制造、客服中心等方面，但具体结果尚不确定 [130][131] 问题23: 公司自有门店现有和新门店的生产率情况如何，之前提到单店年收入超过100万美元，目前情况如何？ - 门店表现良好，新门店优于原门店，原门店已恢复到疫情前水平且高于该水平，单店年收入远超过100万美元，投资回报率预计在一年左右 [133]

公司权益占比情况 - 截至2021年3月31日，公司对Purple LLC的经济权益占比为99%，其他B类单位持有人占1%[189] - 2021年第一季度归属于非控股股东的净收入为10万美元，较2020年同期的1120万美元减少，非控股股东权益占比从2020年3月31日的56.2%降至2021年3月31日的1.0%[213] 业务线收入情况 - 2021年第一季度，公司DTC渠道净收入同比增长54.8%，批发渠道净收入同比增长47.6%，自年初以来新开了3家展厅[192] 总净收入情况 - 2021年第一季度，公司总净收入为1.864亿美元，较2020年同期的1.224亿美元增加6410万美元，增幅52.3%[201] 收入成本与毛利润情况 - 2021年第一季度，公司收入成本为9890万美元，较2020年同期的6920万美元增加2970万美元，增幅42.9%，毛利润百分比从43.5%提升至46.9%[202] 营销和销售费用情况 - 2021年第一季度，公司营销和销售费用为5440万美元，较2020年同期的3670万美元增加1770万美元，增幅48.2%，占净收入的比例从30.0%降至29.2%[203] 一般和行政费用情况 - 2021年第一季度，公司一般和行政费用为1450万美元，较2020年同期的750万美元增加700万美元，增幅92.4%[205] 运营收入与净收入情况 - 2021年第一季度，公司运营收入为1690.7万美元，占净收入的9.1%；2020年同期为750.5万美元，占净收入的6.1%[200] - 2021年第一季度，公司净收入为2093.9万美元，占净收入的11.2%；2020年同期为2800.1万美元，占净收入的22.9%[200] - 2021年第一季度，归属于公司的净收入为2082.4万美元，占净收入的11.2%；2020年同期为1683.5万美元，占净收入的13.8%[200] - 2021年第一季度营业收入增至1690万美元，较2020年同期的750万美元增加940万美元[207] 财务报表重述情况 - 因SEC声明，公司对2019 - 2020年相关期间的财务报表进行了重述[197][198] 研发成本情况 - 2021年第一季度研发成本增至170万美元，较2020年同期的140万美元增加30万美元，增幅19.2%[206] 利息费用情况 - 2021年第一季度利息费用为60万美元，较2020年同期的140万美元减少80万美元[208] 所得税情况 - 2021年第一季度所得税费用为470万美元，2020年同期所得税收益为30万美元[202] 现金与营运资金情况 - 截至2021年3月31日，公司现金和营运资金分别为1.038亿美元和1.032亿美元，2020年12月31日分别为1.23亿美元和9690万美元；2021年第一季度购置物业和设备现金支出从2020年同期的450万美元增至1230万美元[214] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动使用现金940万美元，2020年同期为30万美元；投资活动使用现金1240万美元，2020年同期为680万美元；融资活动提供现金260万美元，2020年同期为极小金额[223][225][226][227] 税收应收协议负债情况 - 截至2021年3月31日，税收应收协议负债为1.719亿美元，其中短期负债为590万美元[222] 认股权证行权情况 - 2021年第一季度，660万份发起人认股权证以现金和无现金方式行权，发行230万股A类普通股，现金行权所得款项为10万美元，截至3月31日，尚有190万份发起人认股权证未行权[218] 合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司合同义务总计1.52191亿美元，包括债务4387.5万美元、利息支付660.7万美元、经营租赁义务9987.5万美元和采购义务183.4万美元[229] 财报数据特殊处理情况 - 财报数据排除循环信贷额度下的到期金额，因未使用该额度借款[230] - 财报数据包含基于循环信贷额度未使用部分的季度承诺费支付[230] - 财报数据排除660万美元租户改良津贴，预计2021财年将全部使用[230] 产品销售影响因素情况 - 公司产品销售受消费支出周期、节假日等季节性因素影响[231] - 公司产品销售随宏观经济和市场表现而变化[231] 公司网站与信息披露情况 - 公司网站为www.purple.com，投资者关系页面为investors.purple.com [232] - 公司会在投资者关系页面免费提供10 - K/A年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及相关修订文件[232] - 公司使用投资者关系页面作为重要信息分发渠道[233] - 投资者应关注公司网站、新闻稿、SEC文件、公开会议电话和网络直播[233] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[235]

财务数据关键指标变化 - 2020年公司净收入为1090万美元，2019年净亏损1240万美元[88] - 2020年公司经营现金流为8130万美元，2019年为2290万美元[88] - 2020年末公司营运资金为9690万美元，累计亏损460万美元；2019年末营运资金为2730万美元，累计亏损830万美元[88] 业务线销售渠道占比 - 2020年公司DTC销售渠道（含线上和公司展厅）占净收入的74.8%，批发占25.2%，床上用品销售占净收入的92.2%，其他产品占7.8%[23] 专利与知识产权情况 - 公司拥有超150项已授予或待授予专利和超250项专利申请，涵盖当前和未来产品及专有制造设备[32] - 公司拥有或有权独家使用超190项已授予或待授予的专利以及超250项专利申请[53] - 公司有多个在美国专利商标局注册的商标，部分商标在澳大利亚、加拿大、中国等多个外国司法管辖区注册并有待申请更多类别商品的注册[54] - 公司拥有众多普通法商标，其中许多正在美国专利商标局和其他国际司法管辖区申请注册[55] - 公司在purple.com、onpurple.com等网站的过去和现在版本，以及营销内容、博客等方面拥有许多已注册的版权[57] - 公司拥有多种美国和外国专利、商标及其他知识产权，保护这些权利对产品营销很重要[199] 品牌影响力数据 - 公司品牌相关视频在Facebook和YouTube上的观看次数超44亿次[32] 展厅业务拓展 - 2020年公司新增4家展厅，使美国各地展厅总数达9家，并预计2021年继续开设新展厅[24] - 公司在美国运营9家展厅，并计划在2021年及以后继续扩大展厅布局[44] - 公司在美国各地开设了九家展厅，业务正扩展到更多展厅[142] 产品线拓展 - 2020年公司新增儿童产品线[34] 产能扩张相关 - 2020年7月公司租赁佐治亚州麦克多诺的新设施，面积约52万平方英尺，预计将扩大国内制造产能[34] - 新设施于2021年3月3日开始运营，2021年剩余时间将逐步提升至4台Mattress Max机器的计划产能[24][34] - 公司计划为新设施招聘超360名员工[24] - 公司在美国犹他州的两家工厂总面积达66.7万平方英尺，佐治亚州工厂面积为52万平方英尺，佐治亚州新工厂于2021年3月3日运营，2021年剩余时间将逐步达到4台Mattress Max机器的计划产能[46] - 2021年3月3日，公司位于佐治亚州麦克多诺的第三家制造工厂开始运营[133] 市场拓展情况 - 2020年第四季度公司通过批发零售商Sleep Country Canada进入加拿大市场[34] 产品技术特点 - 公司的Purple Grid专利网格技术已在医疗和消费应用中严格使用和测试超30年[19] - 公司目前销售5种不同型号床垫、4种枕头、床单、床垫保护套、床架、6种座垫和1种靠背垫、加重毛毯和羽绒被等产品，床垫和枕头提供100晚舒适保证，床垫有10年保修，枕头有1年保修[35] - 公司的Hyper - Elastic Polymer材料可拉伸至原尺寸的15倍且不变形[38] 批发渠道门店数量 - 公司批发渠道零售门店数量已扩展至超2200家[45] 产品合规标准 - 公司的床垫产品需遵守加利福尼亚州、美国消费品安全委员会等制定的阻燃标准[48] 员工数量变化 - 截至2021年3月8日公司约有1600名员工，因疫情期间产品需求增加，员工人数增加超800人[60] 董事会成员结构变化 - 2020年11月公司扩大董事会女性成员数量，女性成员占比达25%[62] 公司公益活动 - 2020年4月公司与Brands x Better合作，捐赠10%净收益[63] - 2020年“给予星期二”和2021年“随机行善日”，公司捐赠儿童产品系列10%净收益支持Precious Dreams Foundation[63] 管理层任职经历与时间 - 2016 - 2015年首席执行官Joseph B. Megibow在American Eagle Outfitters负责超5.5亿美元的直接面向消费者业务[72] - 首席执行官Joseph B. Megibow自2018年10月任职，首席财务官Craig L. Phillips自2019年3月任职，首席法务官Casey K. McGarvey自2010年任职，首席运营官John A. Legg自2019年1月任职，首席零售官Verdi R. White III自2019年3月任职[71] 公司面临的风险 - 公司面临运营结果和增长率大幅波动、原材料供应和质量问题等风险[78] - 公司面临知识产权和技术使用、组织结构、税务等方面的风险[80][81][82] - 公司业务增长依赖产品需求持续增长，受全球政治、经济和商业环境影响[84] - 公司依赖费用和收入的估计与预测制定战略，但过去部分估计不准确[85] - 公司经营历史有限，难以评估未来业绩，面临成长型公司常见风险[87] - 原材料供应和质量问题可能导致生产延迟、成本增加和收益减少[89] - 公司业务扩张对资源造成压力，若管理不善可能影响运营和财务状况[91] - 新冠疫情对公司业务、财务状况、资本、流动性和经营成果产生不利影响，且未来可能持续[111] - 2020年12月31日止年度，公司DTC渠道产品需求增加，但无法保证未来持续增长或不下降[118] - 公司依赖互联网广告营销产品，广告成本显著增加且未来可能继续上升[120] - 美国司法部对谷歌提起反垄断诉讼，可能导致公司广告成本上升或下降，存在不确定性[122] - 近年来，DTC互联网零售商和传统床垫制造商增加DTC销售，使公司互联网营销项目和客户转化成本上升[123] - 公司曾被所谓消费者评论者针对，反驳相关无根据的健康和安全问题声明需耗费大量资源[124] - 第三方评论网站数量增加，负面评论可能损害公司声誉和品牌价值，导致销售下降[125] - 公司与关联方和所有者进行了大量关联交易，可能产生利益冲突，导致公司损失[129] - 公司面临来自众多制造商、传统实体零售商和在线零售商的竞争，许多竞争对手可能拥有更雄厚的财务支持、技术和营销资源等[143][145] - 零售床上用品行业的进入壁垒相对较低，新的或现有的床上用品零售商可能进入市场，增加公司面临的竞争[146] - 公司获取原材料和组件依赖外部供应商，部分是唯一供应源，供应中断或成本大幅增加会影响公司业绩[160][161] - 公司依赖少数关键员工，失去主要高管服务可能影响业务有效运营，寻找合格替代者耗时且影响战略规划[167] - 公司作为上市公司需建立和维护财务报告内部控制等，内部控制失效可能导致财务报告不准确、业务受损[168][169] - 公司业务扩张可能需实施额外财务和会计系统等，内部控制无效会使投资者失去信心、业务受负面影响[170] - 公司业务依赖信息技术系统，系统故障或无法保障安全会导致业务运营困难、销售受影响[171] - 国内泡沫市场整合可能使泡沫价格上涨，影响公司业务[148] - 电商市场竞争激烈，消费者有多种购买选择，公司若无法适应市场变化和竞争，业务将受影响[150][151][154] - 消费者信贷可用性降低或竞争对手提供更优惠信贷条款，会损害公司销售、盈利等状况[156][158] - 公司维持必要的原材料和产品库存，供应短缺会影响满足消费者需求能力和销售盈利[159] - 公司系统可能因硬件软件缺陷、网络攻击、自然灾害等出现服务中断或降级，影响销售和盈利能力[172] - 公司可能不符合新冠疫情相关救济计划资格，或参与后无法获得实质利益，还可能面临额外限制[173][174] - 公司产品、营销、运营受多方面监管，需持续投入成本合规，可能面临责任[175][176][177] - 美国和其他国家应对温室气体排放的立法和监管提案可能增加公司制造成本[178] - 公司因网站无障碍访问和产品警告标签问题面临相关索赔，可能增加运营成本[180][181] - 床垫制造和处理的监管要求增加产品成本，可能导致生产中断、产品召回和罚款[182][184][186] - 公司可能面临额外销售税或间接税负债，难以准确确定纳税义务，不遵守规定会导致巨额负债[187][188][192] - 公司需为税务报告收集信息，不遵守相关法律法规会导致重大罚款[190] - 公司可能面临额外所得税负债，税务审计不利结果会损害业务，影响财务结果[193][194] - 公司可能无法充分保护产品设计和其他知识产权，保护知识产权的诉讼可能成本高昂[197] - 公司创新和拓展产品空间可能受他人知识产权限制，且自身知识产权保护或执行可能不足[200][201] - 保护知识产权需耗费大量财务和管理资源，诉讼成本高且结果不确定[202] - 公司可能面临侵犯他人知识产权的索赔，需获取许可或更改设计[203] - 公司面临数据安全风险，数据泄露会损害声誉和导致财务损失[213][214] - 公司组织架构中的反收购条款可能阻碍第三方收购，限制投资者出价[217] 信贷协议相关 - 2019年InnoHold向激励参与者分配其持有的Purple Inc. B类普通股和Purple LLC B类普通股单位的按比例份额，避免未来没收股份仅使InnoHold所有者受益[130] - 2020年3月27日，修订并重述的信贷协议允许Purple LLC在2020年前两个季度选择5%实物支付利息递延[131] - 2020年5月15日，修订并重述的信贷协议进一步修订，若贷款人获得公司25%或以上所有权，不构成违约事件[131] - 2020年8月20日，公司和Purple LLC与贷款人达成豁免和同意协议，在一定条件下豁免因InnoHold不再拥有公司25%或以上股权权益导致的违约事件[131] - 2020年9月3日，公司向贷款人支付4500万美元全额欠款和预付保费，终止修订并重述的信贷协议[131] 地震影响 - 2020年3月18日，犹他州马格纳发生5.7级地震，震感波及约20英里外的犹他州格兰茨维尔制造工厂，此后约有一千次余震[134] 销售融资情况 - 2020年12月31日止年度，公司很大比例的销售通过第三方消费金融公司提供融资[156] 许可协议相关 - 公司将EdiZONE对Intellibed的许可转让协议受让，Intellibed支付特许权使用费[205] - Intellibed使用公司未用技术生产产品，其销售增长可能侵蚀公司销售[206][207] - EdiZONE的部分许可可能限制公司在欧盟销售产品，风险可通过技术调整应对[208] 技术发展风险 - 公司若不能跟上技术发展，产品使用和收入可能下降[212] 税务相关安排 - 公司需按税收应收协议向InnoHold支付80%的税收优惠[83] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息[83] 资金获取情况 - 公司有5500万美元的循环信贷安排，但获取资金受条件限制[99] 未来增长与盈利因素 - 公司未来增长和盈利可能取决于产品线改进和新产品推出的能力[102] - 公司未来增长和盈利能力部分取决于在线体验的有效性和效率等多方面因素[123] - 公司未来增长和盈利能力部分取决于能否实现并维持足够的生产能力以满足客户需求[128]

财务数据和关键指标变化 - 2020年净收入增长51%，直接面向消费者业务增长83%，毛利润率提高290个基点，净利润达1090万美元，而2019年为净亏损1240万美元，调整后EBITDA增长164%至8810万美元，调整后EBITDA利润率提高580个基点至13.6%，年末现金为1.23亿美元，较2019年末增长267% [15] - 2020年第四季度净收入增长40%，直接面向消费者渠道增长57%，净亏损改善83%，调整后EBITDA增长112% [20] - 2020年第四季度净收入为1.739亿美元，同比增长39.9%，毛利润为8200万美元，毛利率为47.2%，较2019年同期下降50个基点，运营费用占净收入的42.9%，较2019年同期改善250个基点，运营收入为750万美元，同比增长171.1%，净亏损为210万美元，较2019年同期的1270万美元净亏损有所改善，调整后净收入为500万美元，调整后EBITDA为1220万美元，同比增长114% [41][42][46][48] - 2020年全年净收入为6.485亿美元，同比增长51.4%，毛利润为3.051亿美元，毛利率为47%，较2019年提高290个基点，运营费用占净收入的36.1%，较2019年同期改善440个基点，运营收入为7120万美元，同比改善339.3%，净利润为1090万美元，调整后净收入为4960万美元，调整后EBITDA为8810万美元，较2019年的3340万美元有所增长 [49][50][52][56] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1.23亿美元，较2019年12月31日的3350万美元有所增加，净库存为6570万美元，较2019年12月31日的4760万美元有所增加 [57][58] - 公司预计2021年全年收入在8.4亿 - 8.8亿美元之间，较2020年增长30% - 36%，调整后EBITDA在9000万 - 1亿美元之间，资本支出预计在4500万 - 5000万美元之间，第一季度收入预计在1.6亿 - 1.7亿美元之间，较2020年第一季度增长31% - 39%，调整后EBITDA在1100万 - 1400万美元之间 [60][61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年直接面向消费者渠道净收入增长83%，批发渠道净收入与上一年基本持平，第四季度直接面向消费者渠道净收入同比增长57%，批发渠道净收入增长9% [41][49] - 2020年创新枕头和座垫业务同比增长超过140%，每个产品的总销量均超过100万件 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计其在美国床垫市场的整体份额超过3%，在价格高于1000美元的高端市场份额接近6% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司关注三个主题，即关注客户终身价值、多品类发展、产品差异化 [21][22][23] - 公司计划执行六项具体举措，包括扩大制造产能、增加批发业务、推出新的电子商务平台、加速Purple展厅的推广、推出创新新产品、推出新的品牌活动 [24] - 公司预计2021年批发渠道将增加约1500个新门店，全年渠道组合预计为70%直接面向消费者、30%批发 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球健康大流行给大多数企业带来挑战，公司成功应对市场波动，适应消费者行为变化，利用数字专长和垂直整合制造能力，实现了收入和利润率的增长 [11][12][13] - 尽管2021年第二和第三季度面临挑战，但公司预计全年仍将实现强劲增长，对未来市场份额增长充满信心 [39] 其他重要信息 - 公司在佐治亚州的新工厂已投入运营，第8台Max机器已正式生产，预计到2021年底，4台机器将使床垫产量增加超过65%，并计划在2022年增加Max 12和Max 13 [25] - 公司已安装第一台用于座垫和枕头生产的注塑机，预计在2021年上半年再增加5台，下半年再增加2台，将使当前产能增加超过85% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度收入增长指引低于预期，是否是需求减速导致？ - 公司表示并非需求减速，批发业务虽未如预期快速反弹，但需求强劲，合作伙伴关系良好，直接面向消费者业务也保持健康增长，公司正在成熟业务规模 [74][75] 问题: 批发渠道是否还有账户处于分配状态，何时能满足所有批发需求？ - 公司目前能满足所有订单，没有合作伙伴处于分配状态，公司正在大力建设产能，今年产能增长将快于需求增长 [76][77] 问题: 2021年新增批发门店主要是与现有合作伙伴还是新合作伙伴？ - 公司更倾向于支持现有合作伙伴，目前与一些大型合作伙伴的合作还处于早期阶段，同时也有机会与新的区域家具企业合作 [79] 问题: 2021年除第一季度外，后续季度直接面向消费者业务和批发业务的增长预期如何？ - 公司预计直接面向消费者业务仍将保持健康增长，展厅、客服中心和新的电子商务平台将成为增长引擎 [82][83][84][85] 问题: 从2020年到2021年，一次性投资或投资增加对EBITDA的影响如何？ - 2021年是投资年，部分投资可视为追赶性投资，投资将影响各个业务线，但也有积极因素，整体是投资与机遇并存 [87][89][91] 问题: 第四季度收入增长低于11月预期的原因是什么？ - 主要是批发业务在12月后期表现疲软，直接面向消费者业务表现良好，部分差距是由于第四季度缺乏明确指引 [95][96] 问题: 第四季度批发业务表现不佳是因为客户库存过多还是其他原因？ - 第四季度初批发合作伙伴大量采购，后期消耗库存并推迟补货，销售数据显示销售情况稳定 [99][100] 问题: 移除Max 1机器是否会导致暂时的产能受限？ - 不会，Max 1机器已处于低产能状态，公司在运营中不断提高效率，且新机器正在按计划建设，产能将快速增长 [102][105][106] 问题: Purple展厅的目标经济指标如何？ - 公司尚未披露具体目标，但早期信号显示展厅表现良好，预计将获得与其他基准相似的健康经济指标，建设成本合理，租赁条件有吸引力 [107][109] 问题: 第四季度收入增长放缓在多大程度上是由于业务从直接面向消费者转向批发导致的？ - 业务组合的转变确实对收入增长有影响，但从单位销售来看，仍符合预期，2021年将继续看到这种业务组合的变化 [113][114][115] 问题: 第一季度批发业务趋势改善，但收入增长指引仍低于第四季度，目前业务是否符合指引？ - 公司认为指引较为合理，尽管市场有积极因素，但第一季度已过去三分之二，仍存在不确定性 [118][119] 问题: 公司重新关注批发业务是否会限制直接面向消费者业务的增长？ - 不会，公司将继续推动直接面向消费者业务的发展，展厅是最有利的经济渠道，公司不会为了批发业务增长而牺牲直接面向消费者业务，且公司正在建设过剩产能，将利用产能拓展批发渠道，同时直接面向消费者业务也将保持健康增长 [121][122][126] 问题: 从长期来看，公司的EBITDA利润率是否仍有望达到15%左右？ - 公司正在制定多年路线图，预计未来有机会实现杠杆效应，随着亚特兰大工厂的建设完成、营销成本的降低以及新产品的推出，毛利率和EBITDA利润率有望提高 [129][130][132] 问题: 非床上用品销售在未来2 - 3年的销售占比预期如何？ - 枕头和座垫是良好的增长引擎，与床垫有较高的关联度，且能吸引新客户，为公司带来新的机遇 [133][134][136] 问题: 第一季度收入指引显示直接面向消费者业务增长放缓，2021年第四季度是否会是增长最高的季度？ - 公司预计下半年增长将高于上半年，这是由于上半年的投资举措将在下半年和2022年产生效果，直接面向消费者业务的增长将回归正常水平，但仍有增长机会 [139][140][142] 问题: 加拿大市场的推广情况和2021年计划如何？ - 公司与Sleep Country Canada合作，2020年晚些时候推出产品，但受疫情影响部分门店关闭，目前开放门店和线上业务表现良好，公司对未来持乐观态度 [143][145] 问题: 第四季度平均床垫售价是多少，是否有消费者转向更高端产品？ - 公司未报告具体平均售价，但平均订单价值持续上升，直接面向消费者业务也呈现这一趋势 [146] 问题: 第一季度批发和直接面向消费者业务的预期比例是多少？ - 公司预计第一季度和全年业务比例将接近70%直接面向消费者、30%批发，第一季度直接面向消费者业务占比会稍高 [150][151] 问题: 2021年毛利率能否接近47%？ - 公司预计全年毛利率能接近47%，年初由于亚特兰大工厂未达到满负荷运营和投资等因素有逆风，但后期随着效率提升和产能增加会有积极影响 [154] 问题: 公司是否会提高产品价格，何时实施？ - 公司计划在2021年提高平均销售价格，可能结合产品改进和新产品推出，预计在第二季度末或年中实施，此前两次提价弹性稳定 [156][157] 问题: 公司是否仍计划将一般及行政费用控制在销售额的6%左右？ - 公司预计全年一般及行政费用占比约为6.2%，并将继续保持相对稳定，第四季度占比超过7%主要是由于时间因素 [159]