财务表现 - 2025年第一季度总净产品和特许权收入达1.9亿美元，其中杜氏肌营养不良症(DMD)产品线收入1.34亿美元(Translarna 8620万美元，Emflaza 4780万美元) [1][5] - 第一季度GAAP研发费用1.09亿美元，同比下降6%，非GAAP研发费用1.003亿美元 [5][7] - 现金及等价物达20.27亿美元(2025年3月31日)，较2024年底11.397亿美元显著增长 [1][8][9] - 2025年全年收入指引调整为6.5-8亿美元，包含现有产品、新药上市及Evrysdi特许权收入 [8] 产品管线进展 - Sephience™(sepiapterin)获欧洲CHMP积极意见(2025年4月25日)，适应症覆盖所有年龄段的PKU患者，预计欧盟委员会2个月内批准 [1][5] - Sephience美国NDA审查按计划推进，PDUFA目标日期为2025年7月29日，日本监管决定预计2025年第四季度 [1][5] - Vatiquinone获FDA优先审评资格，用于弗里德赖希共济失调，目标审批日期2025年8月19日 [5] - PTC518治疗亨廷顿病的II期PIVOT-HD研究达到主要终点(第12周剂量依赖性HTT蛋白降低)，显示24个月时临床获益趋势 [5] 商业合作 - 与诺华就PTC518达成许可合作协议，2025年第一季度确认合作收入9.862亿美元 [5][7] - Evrysdi(由罗氏销售)2025年销售额约4.2亿瑞士法郎，为公司带来3640万美元特许权收入 [5] 运营效率 - 非GAAP销售及管理费用7160万美元(GAAP为8100万美元)，同比下降10% [5][7] - 2025年全年非GAAP研发及销售费用指引7.3-7.6亿美元(GAAP为8.05-8.35亿美元) [8][10] 资产负债表 - 总资产26.55亿美元，负债28.41亿美元，股东赤字1.857亿美元 [9] - 发行在外普通股7922万股 [8][9]

研究结果 - PTC Therapeutics公布PTC518(votoplam)治疗亨廷顿病(HD)的2期PIVOT-HD研究结果 该药物针对2期和3期HD患者 [1] - 研究达到主要终点 第12周时血液中亨廷顿蛋白(HTT)水平显著降低(p<0.0001) 并显示出良好的安全性和耐受性 [2] - 12个月数据显示HTT蛋白呈剂量依赖性降低 5mg剂量组降低23%(2期和3期患者) 10mg剂量组分别降低39%(2期)和36%(3期) [4] - 2期患者在临床量表上显示出剂量依赖性改善趋势 包括综合亨廷顿病评定量表(cUHDRS)和总运动评分(TMS)子量表 [4] - 3期患者5mg剂量组优于安慰剂 但10mg剂量组未显示优势 表明治疗效果可能因疾病阶段而异 [5] 长期数据 - 24个月治疗数据显示cUHDRS 总功能容量(TFC)和符号数字模态测试(SDMT)子量表上存在剂量依赖性趋势 与ENROLL-HD注册表中的倾向匹配自然史队列相比 [6] - 24个月时血浆神经丝轻链蛋白(NfL)呈剂量依赖性降低 5mg剂量组降低8.9%(p=0.12) 10mg剂量组降低14%(p=0.03) [6] 安全性与监管进展 - PTC518在所有剂量水平和疾病阶段均表现出良好的安全性和耐受性 未出现治疗相关的严重不良事件或NfL激增 [5] - 公司期待就下一步开发和监管步骤进行讨论 包括潜在的加速批准途径 [3] - 欧洲药品管理局人用药品委员会(CHMP)对Sephience(sepiapterin)治疗苯丙酮尿症(PKU)的上市许可申请给出积极意见 标签涵盖所有年龄和疾病严重程度 [7] 市场反应 - 公司股价在盘前交易时段下跌近20% 周一收盘下跌18.6%至40.65美元 [5][7]

财务数据整体关键指标变化 - 截至2025年第二季度末，ARR达22.9亿美元，同比增长10%（固定汇率下10%）[90] - 2025年第二季度，经营活动提供的现金同比增长12%至2.81亿美元，自由现金流同比增长13%至2.79亿美元[91] - 2025年第二季度，收入同比增长6%（固定汇率下8%）至6.36亿美元，摊薄后每股收益同比增长42%至1.35美元[92] - 约50%的收入和35%的费用以美元以外的货币交易，汇率变化影响报告结果[98] - 若按2024年9月30日汇率换算，2025年3月31日止六个月的ARR将增加3600万美元，收入增加3000万美元，费用增加1000万美元[99] - 2025年Q2和2025财年上半年总毛利润分别为5.301亿美元和9.834亿美元，同比增长8%和5%；非GAAP总毛利润分别为5.437亿美元和10.113亿美元，同比增长7%和5%[107] - 2025年Q2运营费用为3.066亿美元，同比下降2%；2025财年上半年为6.444亿美元，同比增长1%[113] - 2025年Q2和2025财年上半年利息费用分别为1.96亿美元和4.17亿美元，同比下降38%[117] - 2025年Q2其他收入（费用）净额为1400万美元，同比增长163%；2025财年上半年为1100万美元，同比增长26825%[119] - 2025年Q2和2025财年上半年所得税前收入分别为2.052亿美元和2.984亿美元，同比增长41%和29%；所得税拨备分别为4260万美元和5350万美元，同比增长36%和6%[121] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.352亿美元，较2024年9月30日的2.658亿美元有所下降[128] - 2025财年上半年经营活动提供的净现金为5.197亿美元，较2024年同期的4.381亿美元增加8170万美元[128] - 2025财年上半年投资活动提供的净现金为670万美元，2024年同期使用1.039亿美元；融资活动使用的净现金为5.511亿美元，2024年同期使用3.743亿美元[128] - 2025财年上半年投资活动现金流入源于净投资套期结算，2024财年上半年投资活动现金流出是因以9350万美元收购纯系统[132] - 2025财年上半年融资活动现金使用包括3.601亿美元未偿债务净支付和1.5亿美元普通股回购，2024财年上半年包括6.2亿美元服务马克斯递延收购款支付，部分被3.041亿美元净借款抵消[133] - 截至2025年3月31日，总债务为13.925亿美元，扣除发行成本后为13.894亿美元，信贷安排循环信贷额度未使用部分为8.388亿美元，可借款未使用部分为8.233亿美元，信贷安排未偿借款年利率为5.9%[134] - 2025年3月31日止三个月，GAAP毛利润为5.301亿美元，非GAAP毛利润为5.437亿美元；2025年3月31日止六个月，GAAP毛利润为9.834亿美元，非GAAP毛利润为10.113亿美元[151] - 2025年3月31日止三个月，GAAP营业收入为2.235亿美元，非GAAP营业收入为2.993亿美元；2025年3月31日止六个月，GAAP营业收入为3.39亿美元，非GAAP营业收入为4.906亿美元[151] - 2025年3月31日止三个月，GAAP净利润为1.626亿美元，非GAAP净利润为2.168亿美元；2025年3月31日止六个月，GAAP净利润为2.449亿美元，非GAAP净利润为3.501亿美元[151] - 2025年3月31日止三个月，GAAP摊薄每股收益为1.35美元，非GAAP摊薄每股收益为1.79美元；2025年3月31日止六个月，GAAP摊薄每股收益为2.02美元，非GAAP摊薄每股收益为2.89美元[151] - 2025年3月31日止三个月，GAAP经营利润率为35.1%，非GAAP经营利润率为47.0%；2025年3月31日止六个月，GAAP经营利润率为28.2%，非GAAP经营利润率为40.8%[153] 公司业务模式及收入结构 - 公司采用订阅模式，2024年93%的收入为经常性收入[82] 各业务线收入增长原因 - 2025年第二季度和2025财年前六个月，软件收入增长得益于CAD和PLM订阅服务的增长[102] - 2025年第二季度和2025财年前六个月，许可证收入增长反映了续约合同价值更高、期限更长[103] - 2025年第二季度和2025财年前六个月，支持和云服务收入增长主要由PLM推动[103] - 2025年第二季度和2025财年前六个月，专业服务收入下降，因公司利用合作伙伴提供服务[104] 各业务线关键指标变化 - 2025年Q2和2025财年上半年PLM软件收入分别为3.684亿美元和6.92亿美元，同比增长7%和5%；CAD软件收入分别为2.39亿美元和4.491亿美元，同比增长5%和5%[105] - 2024年Q2至2025年Q2，PLM ARR增长11%，CAD ARR增长8%[106] 公司资本运作计划 - 公司计划在2025财年回购约3亿美元普通股[137] 公司债务处理情况 - 2025年第二季度，公司使用循环信贷额度和手头现金赎回2025年高级票据[135]

核心业绩表现 - 公司第二季度非GAAP每股收益为1.79美元，超出市场预期29.7%，去年同期为1.46美元 [1] - 营收达6.36亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长8%），超出预期4.6% [1] - 五大业务领域（PLM、ALM、SLM、CAD和SaaS）表现强劲，推动业绩超预期 [1] 收入结构分析 - 经常性收入6.015亿美元，同比增长6.6%，永久许可收入下降13.6%至580万美元 [3] - 许可收入占比40%，达2.544亿美元，同比增长8.6% [4] - 支持和云服务收入占比55.5%，达3.53亿美元，同比增长4.9% [4] - 专业服务收入占比4.5%，为2900万美元，同比下降10.3% [4] 产品线表现 - PLM业务收入3.96亿美元，同比增长6% [5] - CAD业务收入2.4亿美元，同比增长5% [5] - PLM年度经常性收入（ARR）达14.29亿美元，同比增长11% [6] - CAD年度经常性收入（ARR）达8.97亿美元，同比增长8% [6] 运营效率 - 总运营费用下降2.2%至3.066亿美元 [7] - 非GAAP运营收入增长17.8%至2.993亿美元 [7] - 非GAAP运营利润率提升490个基点至47% [7] 财务状况 - 现金及等价物从1.96亿美元增至2.35亿美元 [9] - 净债务从15.44亿美元降至13.9亿美元 [9] - 运营现金流从2.51亿美元增至2.81亿美元 [9] - 自由现金流从2.47亿美元增至2.79亿美元 [9] 业绩展望 - 第三季度营收指引5.6-6亿美元，非GAAP每股收益1.05-1.3美元 [10] - 2025财年营收预期上调至24.45-25.65亿美元，同比增长6-12% [11] - 非GAAP每股收益预期上调至5.8-6.55美元，同比增长14-29% [11] - ARR增长预期从9-10%下调至7-9%（按固定汇率计算） [12] 同业表现 - Badger Meter一季度每股收益1.3美元，超出预期20.4%，股价一年上涨18.8% [14] - Cadence Design Systems一季度每股收益1.57美元，超出预期5.4%，同比增长34.2% [15] - Woodward二季度调整后每股收益1.69美元，超出预期17.4%，同比增长4.3% [15]

文章核心观点 - PTC公司本季度财报表现超预期 其股价后续走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业前景以评估股票表现 [1][2][3][4] PTC公司财报情况 - 本季度每股收益1.79美元 超Zacks共识预期的1.38美元 去年同期为1.46美元 本季度财报盈利惊喜率为29.71% 上一季度盈利惊喜率为20.88% 过去四个季度公司三次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2025年3月季度营收6.3637亿美元 超Zacks共识预期4.62% 去年同期营收6.0307亿美元 过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] PTC公司股价表现 - 自年初以来 PTC公司股价下跌约16.4% 而标准普尔500指数下跌5.5% [3] PTC公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者评估股票走向 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前 PTC公司盈利预期修正趋势不一 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.46美元 营收预期为6.2314亿美元 本财年共识每股收益预期为5.75美元 营收预期为24.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业前31% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Sapiens公司情况 - Sapiens公司预计5月8日公布2025年3月季度财报 预计本季度每股收益0.35美元 同比变化-2.8% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Sapiens公司预计本季度营收1.3651亿美元 较去年同期增长1.7% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度ARR增长10%，自由现金流增长13% [4] - 第二季度末，按2025财年计划汇率计算，恒定货币ARR为23.26亿美元，同比增长10% [13] - 第二季度自由现金流为2.79亿美元，同比增长13%，其中包含300万美元的市场调整流出 [14] - 第二季度末，现金及现金等价物为2.35亿美元，总债务为13.93亿美元，杠杆率为1.5倍 [15] - 第二季度总债务余额减少1.55亿美元，2月偿还了5亿美元到期优先票据 [16] - 第二季度使用7500万美元回购了46.3万股普通股 [16] - 2024财年完全稀释股份数为1.21亿股，预计2025财年基本持平 [17] - 调整ARR指引范围为7% - 9%，提高2025年自由现金流指引下限500万美元至8.4亿美元 [10][18] - 预计第三季度自由现金流为2.3 - 2.35亿美元，包含400万美元的市场调整流出 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAD业务ARR增长8%，主要由CREO驱动；PLM业务ARR增长11%，由Windchill、CodeBeamer和IoT驱动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 按年同比计算，恒定货币ARR在美洲增长9%，在欧洲增长11%，在亚太地区增长10% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过PLM、ALM、SLM、CAD和SaaS深化客户价值，垂直化市场执行，通过应用生成式AI引领创新 [29] - 推进市场转型，第二季度团队开始找到新节奏，管道质量和速度提升，招聘和培训效果良好 [6] - 推进产品组合和生成式AI计划，在PLM、ALM、SLM和CAD等领域推出新产品 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易和宏观波动加剧，客户对数字转型的紧迫性仍强，但决策会更谨慎 [30] - 长期来看，公司在数字转型中处于有利地位，短期不确定性可能推动数字转型需求 [11][12] - 目前未看到客户需求显著变化，但宏观不确定性使交易可能变小、分阶段进行或延迟 [9][10] 其他重要信息 - 公司将参加多个投资者会议，5 - 6月管理层将出席多场会议，并将在波士顿总部接待投资者访问 [96][97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何构建7% ARR的下行情景假设 - 公司从自下而上和自上而下两个角度评估，考虑了管道质量、转换率、终端市场、宏观恶化情况以及过往危机时的表现等因素，认为7%是一个较好的下限 [36][37][38] 问题: 市场转型采取了哪些步骤，有何信心和内部指标表明其有效 - 团队将销售组织转向垂直方法，客户流失率低，保留了顶尖人才，执行效果好，为未来增长奠定基础，管道已有早期积极迹象 [42][43] 问题: 考虑到今年更谨慎的ARR展望，明年实现10亿美元自由现金流的影响因素有哪些 - 目前回答还为时过早，需先完成今年业务，进行年度规划，还需考虑利率、税收政策、外汇汇率等因素，同时市场转型的持续推进和宏观环境变化也需关注 [46][47][48] 问题: 在当前环境下，客户对AI产品的采用情况如何 - 公司推出了多个AI产品，客户反响良好，但客户对生成式AI的大规模采用还需12 - 24个月时间，目前客户兴趣和参与度较上季度有所提高 [52][53][54] 问题: 达到7% ARR的财务构成因素有哪些 - 公司预计客户流失率将保持在较低水平，主要影响因素是新业务，可能是交易规模变小等情况，公司通过自下而上和自上而下的分析，认为有2000万美元的风险缓冲 [57][58][59] 问题: 竞争对手提到的交易活动动态，公司是否有类似情况 - 公司未出现类似情况，第二季度业务表现良好，需求环境稳固，新的指引范围是为应对终端市场的不确定性 [65][66] 问题: 公司两大业务CAD和PLM的潜在增长动力，如定价、交叉销售机会等方面的考虑 - 市场转型旨在通过垂直方法扩大客户钱包份额，增加产品利用率和交叉销售机会，同时商业优化方面会确保激励计划与目标一致，提升与客户的沟通效果 [70][71][73] 问题: 交易推迟或规模变小的情况是否普遍，9% ARR指引的假设条件是什么 - 客户情况因个体而异，没有普遍模式，公司会密切关注每个管道机会；从10%调整到9%是因为自4月以来的不确定性导致部分时间损失，即使贸易政策改善，仍认为在剩余五个月内难以达到10% [77][79][81] 问题: 7% - 9% ARR指引中点是否考虑了部分客户推迟交易的情况，以及当前与客户的对话是否导致指引下限提高 - 公司希望保持透明，7% - 9%的范围是综合考虑了管道情况、市场转型进展和战略优先级等因素，当前与客户的对话反映了市场不确定性，但团队有经验应对，并非“可怕”情况 [85][88][89] 问题: 宏观不确定性是否对特定产品或垂直领域构成风险 - 这不是产品特定问题，而是客户在不确定性下对投资决策的考量，公司产品对客户至关重要 [93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度ARR增长10%，自由现金流增长13% [5] - 第二季度末，按2025财年计划汇率计算，固定汇率ARR为23.26亿美元，同比增长10% [15] - 第二季度自由现金流为2.79亿美元，同比增长13%，其中包含300万美元的市场调整流出 [16] - 第二季度末，现金及现金等价物为2.35亿美元，总债务为13.93亿美元，杠杆率为1.5倍 [16] - 第二季度总债务余额减少1.55亿美元，偿还了5亿美元到期高级票据 [17] - 第二季度使用7500万美元回购46.3万股普通股，计划2025财年回购约3亿美元普通股，预计第三季度回购约7500万美元 [17][18] - 2024财年完全稀释股份数为1.21亿股，预计2025财年完全稀释股份数大致持平 [18] - 更新了ARR、自由现金流、收入和每股收益的指导范围，将ARR指导上限下调至9%，新增下限7%，将自由现金流指导下限提高500万美元至8.4亿美元 [11][19] - 预计第三季度自由现金流为2.3 - 2.35亿美元，其中包含400万美元的市场调整流出 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAD业务ARR增长8%，主要由CREO驱动；PLM业务ARR增长11%，由Windchill、CodeBeamer和物联网驱动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 按年同比计算，固定汇率ARR在美洲增长9%，在欧洲增长11%，在亚太地区增长10% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持一致，通过PLM、ALM、SLM、CAD和SaaS深化客户价值，垂直化市场执行，通过应用生成式AI引领创新并使产品协同工作 [30] - 推进市场转型，团队逐渐找到新节奏，管道质量和速度提升，招聘和培训工作良好，执行更一致 [8] - 推进产品组合和生成式AI计划，在PLM、ALM、SLM和CAD等领域推出相关产品，并收购Inquiry Labs加速产品路线图 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度执行良好，但认识到全球贸易动态和宏观压力带来的不确定性，可能影响客户交易规模和时间 [10] - 长期来看，客户对数字化转型的需求依然强劲，公司有能力应对短期不确定性，有望在中长期成为行业领导者 [12][13] - 尽管调整了ARR指导，但财务纪律使公司能够提高2025年自由现金流指导下限，反映了公司的执行能力和盈利重点 [12] 其他重要信息 - 公司将在未来几周参加多个投资者会议，包括5月的摩根大通会议、美国银行会议，6月的贝尔德会议、沃尔夫虚拟会议、蒙特利尔银行虚拟会议等 [94][95] - 公司管理层将在5月和6月分别接待两次投资者访问总部，5月可联系加拿大皇家银行，6月可联系斯提夫尔 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何构建7% ARR的下行情景，从宏观和交易规模、延迟等方面有何假设？ - 公司通过自下而上和自上而下两种方式评估。自下而上分析了管道质量、转换时间、终端市场等，考虑工业制造、汽车等行业宏观情况恶化；自上而下参考了以往危机时公司的表现。7%是在宏观情况显著恶化时的下限，目前尚未出现这种情况 [37][38][39] 问题: 市场转型采取了哪些步骤，有何信心和内部指标表明转型正在起作用？ - 公司将销售团队转向垂直化方法，客户流失率低，保留了顶尖人才，本季度执行良好，为未来增长奠定了基础，早期管道已有所改善 [43][44] 问题: 考虑到今年更谨慎的ARR前景，实现明年10亿美元自由现金流目标有哪些因素？ - 目前回答还为时过早，需要先完成今年的业务，进行年度规划，还需考虑利率、税收政策、外汇汇率等因素。市场转型的持续推进以及宏观环境的变化也需要纳入考量 [47][48][49] 问题: 在当前环境下，客户对AI产品的采用情况如何？ - 公司推出的AI产品获得了客户的积极反馈，但客户对生成式AI的大规模采用还需要时间，预计将在未来12 - 24个月内逐步实现 [52][53][54] 问题: 达到7% ARR的财务构成因素有哪些，特别是客户流失率方面？ - 客户流失率已连续几年保持较低水平，预计未来仍将如此。达到7%主要取决于新业务情况，如交易规模变小等。公司通过自下而上和自上而下的分析，认为2000万美元的风险是在Q3、Q4情况显著恶化时的合理风险范围 [57][60][61] 问题: 竞争对手提到3月交易活动有积极变化，4月恢复正常，公司是否有类似情况？ - 公司未出现类似情况，Q2业务表现良好，进入Q3仍有强大的高质量管道。新的指导范围是为了应对终端市场的不确定性，确保公司提前做好准备 [65][66] 问题: 公司两大业务CAD和PLM的潜在增长动力，如定价能力、交叉销售机会，以及新环境下客户是否会拆分交易？ - 市场转型旨在通过垂直化方法扩大客户钱包份额，增加产品利用率和交叉销售机会。商业优化方面，公司确保薪酬计划与业务目标一致，通过以客户问题为导向的沟通方式提升对话可信度 [69][72][73] 问题: 交易推迟或规模变小的情况是否普遍，9%指导上限的假设是什么，若达成全球贸易协议会怎样？ - 客户情况因个体而异，没有普遍模式。从10%下调至9%是因为自4月以来的不确定性导致部分时间损失，即使贸易政策改善，今年剩余时间有限，仍维持7% - 9%的范围 [76][79][80] 问题: 7% - 9%指导范围的中点是否假设只有部分客户推迟交易，当前与客户的对话是否导致指导下限变为上限？ - 公司希望保持透明，7% - 9%的范围是综合考虑多种因素得出的。当前情况对终端市场客户决策产生了影响，但公司有经验应对，会努力从管道中获取尽可能多的需求 [87][88] 问题: 宏观不确定性是否对特定产品或垂直领域构成风险？ - 这不是产品特定问题，而是客户在不确定性环境下对投资决策的重新考量，涉及供应链、成本、制造地点等因素 [91][92]

业绩总结 - Q2'25的年经常性收入（ARR）为22.90亿美元，同比增长10%[12] - Q2'25的经营现金流为2.81亿美元，同比增长12%[13] - Q2'25的自由现金流为2.79亿美元，同比增长13%[13] - Q2'25的稀释每股收益为1.35美元，较Q3'25指导范围的0.56美元至0.88美元高出[70] - Q2'25的非GAAP稀释每股收益为1.79美元，较Q3'25指导范围的1.05美元至1.30美元高出[70] - Q2'25的自由现金流为2.79亿美元，较Q2'24的2.47亿美元增长13.0%[69] 未来展望 - FY'25的ARR增长指导为7%至9%[27] - FY'25的经营现金流指导为8.55亿至8.65亿美元，同比增长14%至15%[27] - FY'25的自由现金流指导为8.40亿至8.50亿美元，同比增长14%至16%[27] - FY'25的收入指导为24.45亿至25.65亿美元，同比增长6%至12%[27] - FY'25的稀释每股收益指导范围为3.78美元至4.73美元[70] - Q3'25的自由现金流指导范围为2.30亿至2.35亿美元[69] 用户数据与产品表现 - 客户的Windchill部署座位数和年经常性收入（ARR）相比五年前增长了5倍[40] - 客户通过Windchill实现了产品数据的实时管理，审计时间从几周缩短至一天[40] - 客户的PLM（产品数据管理和流程协调）在2024年第一季度的ARR为12.54亿美元，预计在2025年第一季度将达到13.87亿美元[58] - 客户的CAD（产品数据创作）在2024年第一季度的ARR为8.06亿美元，预计在2025年第一季度将达到8.81亿美元[58] - 客户通过ServiceMax实现了现场服务的集中管理，提升了客户满意度和盈利能力[53] - 客户在设计工程中标准化使用Creo，以实现模块化产品架构的最佳工作流程[57] 财务状况 - Q2'25的总债务为13.93亿美元，债务/EBITDA比率为1.5倍[26] - FY'25预计资本支出约为1500万美元[36] - 外汇波动对报告的ARR产生影响，2025财年预计将减少约3900万美元[58] 股东回报与其他策略 - 公司计划在FY'25回购约3亿美元的普通股，其中上半年已回购1.5亿美元[26] - 客户的数字化转型投资旨在加强其工程和服务基础，以推动长期增长[52]

公司业绩表现 - 2025财年第二季度总收入达6 36亿美元 同比增长6% 按固定汇率计算增长8% [4][5] - 年度经常性收入(ARR)为22 9亿美元 同比增长10% 按固定汇率计算达23 26亿美元 [4] - 营业利润率提升至35% 同比增加530个基点 非GAAP营业利润率达47% [4] - 每股收益1 35美元 同比增长42% 非GAAP每股收益1 79美元 增长23% [4] - 经营现金流2 81亿美元 同比增长12% 自由现金流2 79亿美元 增长13% [4][6] 业务运营亮点 - 公司定位为数字经济赋能者 提供提升客户设计、制造和服务效率的软件工具 [1] - 订阅业务模式和审慎财务管理推动现金流增长 [6] - 第二季度执行7500万美元股票回购 2025财年计划回购总额3亿美元 [6][16] - 降低总债务至13 93亿美元 同比减少31% [4] 财务指引更新 - 2025财年ARR增长指引调整为7%-9%(原9%-10%) 反映宏观经济不确定性 [7][8] - 全年自由现金流预期8 4-8 5亿美元 同比增长14%-16% [7][10] - 第三季度ARR增长指引8 5%-9 5% 自由现金流2 3-2 35亿美元 [8][10] - 预计全年非GAAP每股收益5 8-6 55美元 同比增长14%-29% [10] 行业与战略 - 帮助客户加速数字化转型 应对宏观经济挑战 [2] - 持续构建AI驱动和垂直化增长基础 [9] - 全球拥有超过3万家客户 员工超7000人 [27] - 主要收入来自经常性收入(94 5%) 许可证收入占比40% [31]

公司动态 - 舍弗勒选择采用PTC的Windchill+产品生命周期管理(PLM)解决方案 以加速产品开发并缩短上市时间 [1] - 舍弗勒正从本地部署的Windchill环境过渡到基于云的Windchill+环境 以获得云解决方案特有的部署速度 升级和协作优势 [1] - PTC与舍弗勒将在人工智能驱动的产品开发计划上展开合作 利用PTC产品开发组合中的数据进一步加速产品开发流程 [3] 合作关系 - 舍弗勒与PTC的战略合作关系已持续十年 舍弗勒使用PTC的软件开发了汽车行业最先进的发动机 变速箱 底盘系统和电驱动装置 [2] - 2024年10月舍弗勒与Vitesco Technologies成功合并后 双方合作关系有望进一步扩展 [2] - 舍弗勒使用PTC软件进行应用生命周期管理(ALM)定义产品硬件和软件需求 使用CAD设计产品 并通过PLM管理产品配置 [2] 技术应用 - Windchill+提供协作 易用性和持续更新等优势 帮助舍弗勒加速产品开发流程 [2] - 舍弗勒采用基于PLM的解决方案如Windchill Navigate™将产品数据延伸至制造流程 [2] - 舍弗勒将数字化转型和云优先战略作为最高优先级事项 与PTC的合作在此过程中发挥关键作用 [4] 公司背景 - PTC是全球软件公司 帮助制造商和产品公司实现设计 制造和服务物理产品的数字化转型 [6] - PTC总部位于波士顿 拥有7000多名员工 为全球30000多家客户提供服务 [6] - 舍弗勒是拥有75年历史的行业领导者 致力于通过数字化转型为全球客户提供一流产品 [4]