财务业绩 - 第三季度营收为5.508亿美元，同比下降6%，但超出分析师预期的5.396亿美元，实现2.1%的超越 [1] - 非GAAP每股盈利为0.06美元，显著超出分析师一致预期的0.01美元 [1] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.183亿美元，超出分析师预期的9738万美元，利润率达21.5%，超越预期21.5% [6] - 运营利润率为7.5%，较去年同期的2.1%有所提升 [6] 业绩指引 - 对下季度营收的指引为6.75亿美元（中值），比分析师预期高出2.2% [1] - 公司重申全年营收指引中值为24.5亿美元 [6] - 全年调整后息税折旧摊销前利润指引中值为4.5亿美元，高于分析师预期的4.389亿美元 [4][6] 运营与战略 - 管理层将季度表现归因于新产品推出和运营纪律改善，包括Cross Training和Pro系列设备线的发布以及AI驱动的Peloton IQ的推出 [3] - 公司持续进行成本削减努力，并成功转向更高利润率的产品，以抵消季节性硬件销售压力 [3] - 未来增长将锚定于产品创新、扩大零售合作伙伴关系以及成本效率，包括战略定价变化和专注于高端设备 [4] - 互联健身订阅用户数为273万，同比减少16.4万 [6] 公司概况 - 公司市值为32亿美元 [6]

财务业绩 - 第一季度每股收益为0.03美元，超过市场一致预期的0.01美元 [2] - 第一季度营收达到5.508亿美元，高于市场预期的5.3981亿美元 [2] - 公司将2026财年营收指引上调至24.9亿至25亿美元区间，高于分析师预估的24.5亿美元 [3] 市场表现与分析师观点 - 公司股价在财报发布后上涨9.31%，至7.33美元 [5] - JPMorgan强调公司成功的成本削减措施和运营效率，预计下半年将恢复增长 [4] - Truist Securities维持买入评级，并将目标价从11美元上调至12美元 [6] - Telsey Advisory Group维持与大市同步评级，目标价为9美元 [6] 公司战略与展望 - 公司CEO指出团队通过严格的执行和专注，展示了强大的运营能力 [3] - 增长动力预计来自产品提价以及Peloton Cross Training Series和Peloton IQ等产品线的扩展 [4]

财报业绩概览 - 2026财年第一季度每股收益3美分，超出市场预期的盈亏平衡，去年同期为盈亏平衡 [4] - 第一季度营收5.51亿美元，超出市场预期5.41亿美元，但同比下降6% [4] - 财报公布后，公司股价在盘后交易中上涨8.5% [3] 分项收入表现 - 联网健身产品收入为1.524亿美元，低于去年同期的1.596亿美元 [5] - 订阅收入为3.984亿美元，低于去年同期的4.263亿美元 [5] - 季度末付费联网健身订阅用户数为273万，同比下降6% [6] - 季度末Peloton应用订阅用户数为54.2万，净同比下降8% [6] 盈利能力与成本控制 - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.183亿美元，同比增长2%，超出指引上限1800万美元 [8] - 运营费用为2.424亿美元，同比下降17% [7] - 总毛利润为2.837亿美元，同比下降7%，毛利率为51.5%，同比收缩30个基点 [7] - 订阅毛利率为68.6%，同比扩张80个基点，联网健身产品毛利率为6.9%，同比收缩230个基点 [7] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为11亿美元，高于2025财年末的10.4亿美元 [11] - 净债务为3.951亿美元，低于去年同期的7.773亿美元 [11] - 第一季度运营活动产生的净现金为7190万美元，远高于去年同期的1250万美元 [11] - 第一季度自由现金流为6740万美元，远高于去年同期的1070万美元 [12] 业绩展望 - 公司上调2026财年全年调整后税息折旧及摊销前利润指引至4.25亿-4.75亿美元，中点预示同比增长12% [10][15] - 预计2026财年全年营收为24亿-25亿美元，中点预示同比下降2% [15] - 预计2026财年全年自由现金流为2.5亿美元，高于此前预期的2亿美元 [15] - 预计第二财季营收为6.65亿-6.85亿美元，中点预示同比增长0.2% [13] - 预计第二财季付费联网健身订阅用户数在264万至267万之间，同比下降8% [13] 行业动态 - 挪威邮轮2025年第三季度盈利超预期，但营收未达预期，业绩受益于所有品牌的强劲需求和执行 [17][18] - 万豪国际2025年第三季度调整后盈利和营收均超预期，这已是其连续第四个季度盈利超预期，两项指标均同比增长 [19][20] - 孩之宝2025财年第三季度盈利和营收超预期，营收同比增长但盈利同比下降，公司仍上调了全年营收和调整后税息折旧及摊销前利润指引 [21][22]

财报业绩表现 - 公司第三季度营收为5亿5080万美元 同比下降6% 但超出分析师预期的5亿3960万美元 [2] - 公司实现GAAP每股盈利0.03美元 超出市场预期的盈亏平衡 [2] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1亿1830万美元 超出预期 [2] - 联网健身订阅用户数同比下降16万8千 [2] 市场反应与股价表现 - 公司股价在午后交易中上涨4.2% [1] - 公司股票波动性极高 过去一年内有65次涨幅超过5%的波动 [4] - 当前市场反应表明该消息虽重要但未根本改变市场对公司业务的看法 [4] - 三天前公司股价曾下跌3.2% 因市场对人工智能推动上涨后的高估值变得谨慎 [4] 行业与市场环境 - 以科技股为主的纳斯达克指数下跌约1.4% [5] - 市场出现谨慎情绪 投资者进行获利了结 担忧人工智能相关股票估值过高 [5] - 高盛和摩根士丹利领导层指出未来几年股市可能出现回调 但认为这是长期牛市中必要且健康的特征 [6]

公司背景 - 内容发布平台Proactive拥有经验丰富且合格的新闻记者团队 独立制作内容 [2] - 该平台在全球主要金融和投资中心设有办事处和工作室 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容专长 - 平台专注于中小市值市场 同时覆盖蓝筹公司 大宗商品和更广泛的投资领域 [3] - 新闻团队提供跨市场新闻和独特见解 涵盖领域包括生物技术和制药 采矿和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 公司在工作流程中采用技术进行辅助和增强 内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验 [4] - 平台会偶尔使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 [5]

财务业绩 - 公司2026财年第一季度营收为5.51亿美元，同比下降6%，但高于市场预期的5.4亿美元 [1] - 公司实现净利润1390万美元，相比去年同期亏损90万美元，实现扭亏为盈 [1] - 公司每股盈利为3美分，超出市场预期 [1] 用户数据 - 截至季度末，公司付费订阅用户数为273.2万，同比减少16.4万，降幅为6% [1] - 季度末付费订阅用户数比公司指引范围的高端高出2000名 [1] 业绩展望 - 公司上调全年调整后EBITDA预期至4.25亿至4.75亿美元之间 [1] - 新的全年调整后EBITDA预期高于此前预期的4亿至4.5亿美元 [1]

产品召回事件 - 公司于11月6日宣布自愿召回部分Peloton Original Series Bike+型号（PL02），这些产品在2019年12月至2022年7月期间生产并销往美国和加拿大 [2] - 召回决定是基于三起座椅立柱断裂的报告，涉及美国市场833,000辆自行车和加拿大市场44,800辆自行车，公司将提供免费更换座椅立柱服务 [3] - 此次召回预计将产生1650万美元的成本，但不影响其他设备型号，包括新的Cross Training系列产品 [4] 新产品线与战略 - 公司于10月1日，即第三季度结束后次日，推出了新的产品线，包括Cross Train系列自行车、跑步机、划船机以及名为Peloton IQ的人工智能辅助个人教练功能 [5] - 新产品配备了旋转屏幕以便用户在不同锻炼间切换，Plus系列还包含提供实时建议的先进计算机视觉运动追踪摄像头，Peloton IQ则为每位会员提供个性化指导 [6] - 新战略核心是基于帮助会员实现健康目标，自Cross Training系列和Peloton IQ推出以来，公司观察到产品组合向更高端产品（如Tread跑步机和Plus系列）的有利转变 [7] 业务拓展与生态系统 - 近期业务拓展包括9月收购专注于呼吸练习的Breathwrk应用程序、在美国开设10家微型门店、与拥有100个美国网点的Johnson Fitness & Wellness建立零售合作伙伴关系 [8] - 公司还推出了为酒店健身房和多住宅楼等商业环境设计的Peloton Pro Series产品，以及10月推出的拥有50万会员参与的忠诚度计划Club Peloton [8] - 公司认为其提供了无与伦比的产品和体验生态系统，以帮助会员投资于自身的健康和福祉 [9]

财务数据和关键指标变化 - 付费互联健身订阅用户数为2732万，同比下降6% [18] - 平均月度付费互联健身订阅用户流失率为16%，同比改善20个基点，环比改善10个基点 [18] - 总收入为551亿美元，其中互联健身产品收入152亿美元，订阅收入398亿美元，总收入比指引高端高出600万美元 [19] - 互联健身产品收入同比下降700万美元或5% [19] - 订阅收入同比下降2800万美元或7% [19] - 总毛利润为284亿美元，同比下降2000万美元或7% [19] - 总毛利率为515%，同比下降30个基点，比52%的指引低50个基点 [20] - 调整后税息折旧及摊销前利润为118亿美元，同比改善2%，比指引高端高出1800万美元 [24] - 自由现金流为6700万美元，同比增加5700万美元 [24] - 截至季度末，不受限制的现金及现金等价物为1104亿美元，环比增加6400万美元 [25] - 净债务为395亿美元，同比下降382亿美元或49% [25] - 总杠杆率为38，去年同期为14 [25] - 净杠杆率为11，去年同期为75 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互联健身产品毛利率为69%，同比下降230个基点，若排除Bike Plus座管库存计提影响，毛利率为158%，同比改善660个基点 [21] - 订阅毛利率为686%，同比改善80个基点 [21] - 付费应用订阅用户数为542万，包含Breathwork收购的用户 [18] - 新推出的Peloton Pro系列包括商用跑步机Tread Plus Pro [13] - Precor推出了新的商用跑步机Breakaway [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国新增10家微型门店，此前仅有1家 [12] - 与Johnson Fitness and Wellness达成新的零售合作，覆盖美国100个地点 [12] - 通过合作，实体零售覆盖美国46个州 [12] - 在澳大利亚的11个特许经营点推出零售业务 [12] - Peloton目前仅进入6个国家，而Precor进入超过60个国家，为国际扩张提供机会 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是改善会员健康成果，推出了全新的Peloton交叉训练系列和Peloton Pro系列设备 [7][8] - 推出AI驱动的个性化教练Peloton IQ [9] - 收购专注于呼吸练习的应用Breathwork，拓展心理健康领域 [10] - 与特殊外科医院合作，为会员提供骨科专家护理 [11] - 与ReSpin Health合作，专注于更年期护理 [11] - 推出忠诚度计划Club Peloton，已有超过50万会员参与 [14] - 推出由教练带领的官方Peloton团队，团队参与度提升近50% [15] - 商业业务单元表现强劲，成为犹他城的主要健身合作伙伴 [13] - 通过引入专家组装费等措施改善 monetization，效果超预期 [16] - 成本削减计划按计划进行，目标在2026财年末实现至少1亿美元的年化成本节约 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 互联健身设备需求在短期至中期内预计持续疲软，但长期对增长潜力保持乐观 [51] - 美国互联健身品类同比仍在下降，但降幅已收窄至低个位数 [51] - 整体健身与健康经济规模巨大，仅美国就超过2万亿美元 [52] - 公司正将市场机会从互联有氧健身拓展至力量训练、心理健康、营养补水、睡眠恢复等领域 [52] - 公司继续监控并应对不断变化的关税政策和宏观环境 [16] - 对在2026财年实现全年正营业利润这一重要里程碑保持信心 [32] - 假日季公司定位良好，拥有新设备、Peloton IQ、新健康合作伙伴、扩大分销等优势 [17] 其他重要信息 - 自愿召回约833,000台美国市场和44,800台加拿大市场的Original系列Bike Plus型号，原因为少量座管断裂报告 [4] - 本次召回预计产生1650万美元的财务影响，其中第一季度计提1350万美元 [5][20][29] - 公司正在评估优化资本结构的机会，2026年2月将有约2亿美元的0%可转换票据到期，计划届时偿还 [26] - 10亿美元定期贷款在2026年5月前有1%的赎回溢价，公司正关注此时间点 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于商业业务单元的市场机会、新地理市场方法以及Precor整合 - 商业市场机会巨大，公司份额仍很低，Peloton是消费者唯一会指名要求的品牌 [33] - Precor的商用级设备制造能力与Peloton的软件、内容和社区结合具有独特优势 [33] - Precor在超过60个国家的存在为Peloton通过B2B方式进入新市场提供了机会 [33] - 整合已在执行，例如Precor现在为所有Peloton商业地点提供安装和服务，并推出了新的商用跑步机 [33] 问题: 未来五年是否有派息计划 - 目前讨论具体的资本分配框架为时尚早，重点仍是去杠杆化，以最大化未来选择权并降低资本成本 [35][36] - 公司认为目前资产负债表上的现金超过运营所需，且信用状况大幅改善 [35][36] - 理想的可持续结构是总债务与税息折旧及摊销前利润比率在2倍至4倍之间 [36] - 持续去杠杆化后，资本分配选择可能包括股票回购、业务再投资、收购或派息 [36] 问题: 本次召回与之前召回的对比及衍生影响 - 本次召回与之前的Bike座管召回涉及不同型号的设备，且当时Bike Plus无事故报告 [38] - 财务影响方面，本次召回预计总影响1650万美元，已反映在业绩和指引中 [39] - 订阅方面，基于之前召回的经验，第二季度指引已纳入因订阅暂停增加带来的小幅净流失率阻力，预计大部分暂停将在第三季度恢复 [40] - 收入影响方面，由于召回涉及的是已停售的特定时期生产的设备，且有替换库存，预计影响不重大，已反映在全年指引中 [40] 问题: 上调税息折旧及摊销前利润指引但收入指引不变，是否意味着对涨价后流失率的假设未变，以及当前用户基础与2022年的不同 - 涨价对流失率的影响符合预期，初期取消订阅集中在公告后头几天和较不活跃的用户 [42] - 流失率在第一季度同比下降，这是连续第二个季度改善 [43] - 预计第二季度因涨价导致取消和暂停增加，流失率会上升，但第三季度会改善，全年流失率预计持平 [43] - 当前用户基础包含更多租赁或二手市场用户（流失率较高），但也拥有更多资深用户（流失率较低），综合影响下对流失率有信心 [44] - 税息折旧及摊销前利润指引上调2500万美元，主要得益于第一季度业绩超预期、关税有利变化以及成本节约实现快于预期 [45] 问题: 自由现金流的驱动因素及库存管理 - 第一季度自由现金流超预期，部分受益于约3000万美元的供应商付款时机等运营资本有利因素 [46][47] - 全年最低自由现金流目标上调5000万美元至至少25亿美元，但运营资本时机因素在年内会逆转 [47] - 新产品库存管理审慎，在假日季前有控制地建立库存，同时清理旧产品库存 [48] 问题: Repowered二手市场平台是否会受召回影响 - Repowered平台旨在促进二手市场交易，是价格敏感客户的重要入口 [49] - 已建立或正在建立流程，确保通过该平台购买Bike Plus的买家也能获得座管更换服务 [49] 问题: 当前需求环境以及商业机会的规模和进展衡量 - 美国互联健身品类同比仍在下降，但降幅已收窄至低个位数，短期至中期需求仍疲软，已反映在指引中 [51] - 长期看好健身健康经济，潜在市场规模巨大，公司目标超越有氧健身，拓展至力量、心理、营养、睡眠等领域 [52] - 商业健身市场规模远超家庭互联健身市场，虽近期有所放缓，但Precor业务持续增长，凭借战略优势有望超越行业增速 [53] - 商业业务成功的衡量标准是兼顾营收增长和利润率提升 [54] 问题: 可持续两位数互联健身产品毛利率的驱动因素以及第二季度营销支出增加的重点 - 长期目标是将互联健身产品毛利率提升至20%左右区间 [57] - 第一季度若排除召回计提，毛利率为158%，同比改善660个基点，驱动因素包括产品组合转向高利润率产品、保修成本降低、库存储备减少、仓储分销成本降低等 [21][57] - 第二季度毛利率预计环比改善，得益于季节性销量带来的固定成本杠杆效应和有利的产品组合，尽管有假日促销 [57] - 公司将根据用户终身价值与获客成本效率在毛利率和营销支出之间做权衡 [57] - 第二季度营销支出增加主要用于推广全新产品线、Peloton IQ等新概念的教育和品牌宣传，以及为新增分销渠道引流，后期将转向更高效的绩效营销 [58][59] 问题: 新增健康服务的使用情况以及认证翻新设备计划的进展 - Club Peloton已有50万会员使用，更多会员开始根据Peloton IQ的推荐从主页选择课程，力量训练参与度显著增加 [61][62] - 十月份会员人均锻炼次数、锻炼天数、锻炼时间均实现同比增长，而以往九到十月是下降的，显示AI和社区投资见效 [62][63] - Repowered项目目前主要功能是建立可信的本地买卖双方匹配市场，并提供专业取送服务，尚未提供认证翻新服务，但这是未来考虑方向 [64][65] - 该项目仍处于早期，目前进展符合预期 [65]

业绩表现 - 第一季度每股收益为0.03美元 超出市场一致预期的0.01美元 [2] - 第一季度营收为5.508亿美元 超出市场预期的5.3981亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨10.86%至7.44美元 [4] 财务指标 - 总毛利率为51.5% 同比下降30个基点 较指引低50个基点 [5] - 毛利率未达指引主要由于为Bike+座管库存成本计提了1350万美元准备金 [5] 用户数据 - 期末付费互联健身订阅用户数为273.2万 同比减少16.4万或下降6% [5] - 订阅用户数比指引范围的高端多出2000名 [5] 管理层评论 - 管理层认为底线业绩的持续势头为未来顶线改善奠定基础 [4] - 公司强调其执行力并致力于创新和扩大用户社区 [3][4]

收入和利润表现 - 总营收同比下降6.0%至5.508亿美元，去年同期为5.860亿美元[18] - 截至2025年9月30日的三个月总收入为5.508亿美元，较去年同期的5.860亿美元下降6%[41] - 2025年第三季度总收入为5.508亿美元，较2024年同期的5.860亿美元下降6.0%[119] - 订阅收入同比下降6.5%至3.984亿美元，硬件产品收入同比下降4.5%至1.524亿美元[18] - 2025年第三季度订阅收入为3.984亿美元，产品收入为1.524亿美元，订阅收入占总收入的72.3%[119] - 公司净利润为1390万美元，相比去年同期的净亏损90万美元实现扭亏为盈[18] - 截至2025年9月30日止三个月，公司净收入为1390万美元，基本每股收益为0.03美元；去年同期净亏损为90万美元，基本每股收益为0.00美元[114] - 2025年第三季度所得税前利润为1460万美元，而2024年同期所得税前亏损为0[119] - 2025年第三季度调整后总毛利为2.837亿美元，毛利率为51.5%；2024年同期为2.979亿美元，毛利率为50.8%[119] 成本和费用 - 销售和营销费用同比下降18.4%至6680万美元[18] - 2025年第三季度销售和营销费用为6680万美元，较2024年同期的8190万美元下降18.4%[119] - 2025年第三季度重组总费用为1.17亿美元，较2024年同期的8100万美元增长44.4%[53] 各地区表现 - 北美地区收入为4.944亿美元，同比下降7.7%，占总收入的90%[41] - 国际地区收入为5650万美元，同比增长12.8%，占总收入的10%[41] - 美国市场收入为4.753亿美元，占总收入的86%，低于去年同期的5.154亿美元（占比88%）[41] 现金流和营运资本 - 运营现金流为7190万美元，相比去年同期的1250万美元大幅增长475.2%[20] - 现金及现金等价物季度环比增长6.2%至11.036亿美元[17] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物11.036亿美元[232] - 应收账款季度环比下降30.4%至7040万美元[17] - 库存季度环比增长15.6%至2.377亿美元[17] - 截至2025年9月30日，净存货总额为2.377亿美元，较2025年6月30日的2.056亿美元增长15.6%[58] - 存货减值准备从2025年6月30日的1.548亿美元降至2025年9月30日的1.132亿美元，减少26.9%[58] [60] - 截至2025年9月30日，递延收入为8690万美元，较2025年6月30日的9170万美元下降5.2%[43] - 截至2025年9月30日，客户存款为5370万美元，较2025年6月30日的5900万美元下降9.0%[43] - 2025财季确认了7560万美元的递延收入，低于去年同期的8060万美元[44] 债务和融资 - 总负债为25.172亿美元，股东权益赤字为3.470亿美元[17] - 2029年可转换票据的公允价值为7.815亿美元，较其3.5亿美元的面值有显著溢价[55] - 截至2025年9月30日，公司总债务的账面价值为15.365亿美元，公允价值为19.642亿美元[55] - 2029年可转换票据在2025年第三季度的总利息支出为510万美元，其中现金利息支出为480万美元[71] - 2029年可转换票据的有效利率为5.97%，初始转换价格为每股4.58美元[61] [71] - 由于公司A类普通股股价条件满足，2029年票据在2025年10月1日至12月31日期间可由持有人选择转换[63] - 公司于2024年5月回购了2026年到期可转换票据本金总额8.01亿美元，现金支出7.249亿美元，并确认了6980万美元的债务提前清偿收益[80] - 2026年到期可转换票据的有效利率为0.45%，截至2025年9月30日的净账面价值为1.987亿美元[81] - 公司于2024年5月30日签订了第三修正案，获得10亿美元定期贷款（Term Loan）和1亿美元循环信贷（Revolving Facility），均于2029年5月30日到期[83][84][85] - 截至2025年9月30日，公司已提取全部10亿美元定期贷款，未使用循环信贷，第三修正案下的总借款余额为9.875亿美元[90] - 定期贷款初始有效利率为12.4%，截至2025年9月30日的当前有效利率为10.7%[93] - 截至2025年9月30日，定期贷款的净账面价值为9.561亿美元，本季度现金利息支出为2490万美元[94][95] - 截至2025年9月30日，公司债务工具未来最低还款总额为15.365亿美元，其中2026财年剩余部分为2.065亿美元[96] 其他收入和费用 - 2025财季产品保修准备金计提430万美元，低于去年同期的710万美元[46] - 2025财季延长保修收入为400万美元，占总收入的1%，低于去年同期的610万美元[47] - 2025财季租赁收入为920万美元，低于去年同期的1250万美元[48] - 2025年第三季度非现金重组费用为7000万美元，其中资产减记和核销为7200万美元[53] - 截至2025年9月30日，与重组相关的现金负债总额为2.03亿美元，其中遣散费及相关人事成本为1.86亿美元[54] 税务相关 - 截至2025年9月30日止三个月，公司所得税费用为70万美元，有效税率为4.79%；去年同期所得税费用为80万美元，有效税率为-2,576.65%[110] - 公司对大部分递延所得税资产维持估值备抵，因认为其很可能无法被利用[111] - 2025年7月4日生效的《单一宏伟法案》使国内研发支出立即费用化及100%奖金折旧等税收条款永久化，但预计不影响公司的美国净递延税资产[112] 法律和监管事项 - 公司就Tread+产品召回事件与美国消费品安全委员会达成和解，同意支付1910万美元民事罚款[104] - 与Tread+产品安全相关的股东衍生诉讼于2025年7月1日获得法院批准和解，Blackburn诉讼于2025年7月10日被驳回[105] - 纽约南区集体诉讼案于2024年9月30日被驳回，原告上诉后，第二巡回法院于2025年8月27日部分维持、部分撤销原判并发回地区法院重审[108] 运营风险和承诺 - 公司面临外汇风险，其国际销售主要以外币计价，可能对收入和毛利率产生不利影响[234] - 公司面临通胀风险，供应链、物流、材料和劳动力成本上升可能对毛利率和运营费用占比产生不利影响[235] - 截至2025年9月30日，音乐版权协议下的未来最低担保付款总额为6050万美元，其中2026财年剩余部分为5870万美元[97] 股本和每股收益 - 加权平均流通股数同比增长9.1%至4.131亿股[18] - 截至2025年9月30日止三个月，公司加权平均普通股基本股数为4.131亿股，稀释后为4.300亿股；去年同期基本股数为3.788亿股，无稀释效应[114] - 截至2025年9月30日，公司有3560万份潜在稀释性股权奖励和7730万份与可转换优先票据相关的潜在稀释性股份被排除在稀释每股收益计算之外[114] 分部信息 - 公司有两个可报告分部：互联健身产品与订阅服务，自2026财年第一季度起分部的盈利指标变更为分部调整后毛利润[115][116] - 分部调整后毛利润定义为收入减去该分部产生的调整后收入成本，调整后收入成本包括分配的企业管理费用[117]