PROPETRO® Q1 2021 INVESTOR PRESENTATION May 5, 2021 FORWARD LOOKING STATEMENTS Except for historical information contained herein, the statements and information in this presentation, including the oral statements made in connection herewith, are forward-looking statements that are made pursuant to the Safe Harbor Provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Statements that are predictive in nature, that depend upon or refer to future events or conditions or that include the words "ma ...

对石油和天然气行业的依赖 - 公司业务和财务表现高度依赖石油和天然气行业，特别是美国及二叠纪盆地的资本支出和勘探生产活动水平[20] - 公司业务和财务业绩高度依赖石油和天然气行业，特别是美国及二叠纪盆地的资本支出和勘探生产活动水平[20] 宏观经济与市场风险 - 世界卫生事件（包括COVID-19疫情）的严重性和持续性对石油天然气行业造成严重干扰，并对公司业务产生负面影响[12] - 当前石油供应存在显著过剩，OPEC+国家的石油生产水平行动和潜在变化公告是影响因素[12] - 美国及其他地区经济复苏的时间、步伐和程度存在不确定性，可能影响对原油和天然气的需求，进而影响对公司服务的需求[12] 地理区域集中风险 - 公司大部分业务集中在二叠纪盆地，使其易受单一主要地理区域运营风险的影响[20] - 公司大部分业务集中在二叠纪盆地，使其易受单一主要地理区域运营风险的影响[20] 资本与融资风险 - 公司运营需要大量资本，可能无法以满意条款获得所需资本或融资，这可能限制其增长能力[20] - 公司运营需要大量资本，可能无法以满意条款获得所需资本或融资，从而限制增长能力[20] - 公司可能承担更多债务，其偿债义务可能对运营和财务状况产生不利影响[20] 竞争风险 - 公司面临重大竞争，可能导致市场份额流失，且行业竞争在行业低迷期加剧[20] 供应链依赖风险 - 公司业务依赖从第三方供应商处获取专用设备、部件和关键原材料（如沙子和化学品），可能面临交付延迟和未来价格上涨的风险[20] - 公司依赖第三方供应商获取专业设备、部件和关键原材料（如沙子和化学品），可能面临交付延迟和未来价格上涨的风险[20] - 公司可能需根据长期合同按最低采购量向沙子供付商支付费用，无论实际接收量如何[20] 客户集中风险 - 依赖少数大客户可能对公司的收入和运营业绩产生不利影响[20] - 公司依赖少数大客户，这可能对其收入和经营业绩产生不利影响[20] 法律与监管风险 - 美国证券交易委员会的未决调查、Logan诉讼和股东衍生诉讼可能对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[20] - 美国证券交易委员会的未决调查、Logan诉讼和股东衍生诉讼可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[20] - 公司遵守《萨班斯-奥克斯利法案》404条款的要求，若未能合规或发现内控重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[25] 运营中断与固有风险 - 公司面临未投保的运营中断和行业固有风险，可能导致客户流失和大量收入损失[20]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为1.543亿美元，净亏损为4410万美元[38] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2380万美元，较2020年第三季度的1735万美元有所增长[46] - 2020年第四季度自由现金流为910万美元，占总收入的13%[33] - 2020年第四季度的利息支出为174千美元，较2019年同期的7141千美元显著下降[46] - 2020年第四季度的资产减值费用为21349千美元[46] - 2020年第四季度的折旧和摊销费用为35445千美元[46] - 2020年第四季度的所得税费用为12393千美元[46] - 2020年末现金余额为6880万美元，总债务为0，流动性总额为1.208亿美元[38] 用户数据 - 2020年全年99%的收入来自于二叠纪地区，1%来自于非二叠纪地区[36] - 自2020年8月以来，美国陆上石油钻机总数增加了82台，其中65%位于二叠纪地区[19] - 2020年，二叠纪地区的E&P交易总额超过600亿美元[13] 未来展望 - 2021年计划部署5万马力的Tier IV DGB设备，并投资1700万美元进行转换[33] - 自2019年以来，公司在Tier IV DGB和全电动DuraStim项目上的投资总额达到1.45亿美元[31] 其他信息 - 2020年第四季度的总记录事故率(TRIR)为0.49，较2019年的0.83有所改善[24][23] - 2020年第四季度有效利用率为9.6个设备，较上季度有所提升[33] - 2020年第四季度的投资活动净现金使用为12038千美元[49] - 2020年第四季度的其他费用为291千美元[46] - 2020年第四季度的股票基础补偿费用为3132千美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为1.54亿美元，较第三季度的1.34亿美元增长15%，主要由于活动水平增加[16] - 第四季度调整后EBITDA为2400万美元，较第三季度的1700万美元增长37%，增量调整后EBITDA利润率为31%[20] - 第四季度有效利用率为9.6套车队，第三季度为8.5套车队[16] - 第四季度净亏损为4400万美元，或每股摊薄亏损0.44美元，第三季度净亏损为2900万美元，或每股摊薄亏损0.29美元，第四季度计提了2100万美元的减值费用，涉及退役约15万水马力的Tier II传统柴油泵送设备[19] - 公司现金状况在季度末增长至近7000万美元，较第三季度末增长超过25%[13] - 第一季度有效利用率预期介于9.5至11套车队，低于1月指引的10.5至11.5套车队，主要由于极端冬季天气影响[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压力泵送服务方面，公司设定了新的运营效率记录，包括每日泵送小时数和停机时间[10] - 公司正在为两个不同客户运行Simul-Frac作业，客户对运营成功非常满意[32] - 固井业务方面，目前有19支活跃队伍跟随19台钻机作业，收入变化大致与二叠纪盆地钻机数量变化一致[79][81] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务高度集中于二叠纪盆地，该地区是陆上美国石油产量最丰富的产区[27] - 自2018年以来，二叠纪盆地的主要E&P运营商交易总额超过600亿美元，市场机会显著[27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略强调资产部署的纪律性，只追求能产生正现金流和充足回报的盈利性工作[11][21] - 2021年资本支出计划将重点转向车队向低排放设备的转换，总资本支出预计在1.15亿至1.3亿美元之间，其中约3700万美元用于Tier IV DGB双燃料设备[23] - 公司已购买20台新的Tier IV DGB双燃料泵送单元，约2000万美元，并额外拨款1700万美元用于将现有Tier II泵送单元转换为Tier IV DGB单元[24] - 公司致力于通过DuraStim电动车队技术和双燃料燃烧设备等下一代技术，最小化井场作业的环境影响[33][34] - 行业竞争方面，公司认为定价纪律和E&P整合将对公司有利，因其专注于二叠纪盆地和卓越的现场执行声誉[35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济复苏持乐观态度，原油价格接近疫情前水平，疫苗开始推广，但近期极端寒冷天气对运营造成严重干扰[7][16] - 随着疫苗接种推进，通勤、旅行和娱乐增加，原油需求预计将显著增长，这将为E&P公司增加开发活动提供可见性[29] - 经营环境改善为价格上调创造了条件，公司已从客户处听到一些愿意提价的评论[48] - 公司无债务的资产负债表使其在2020年的疫情和油价危机中保持强劲，为在不断变化的能源行业格局中持续成功奠定了基础[15] 其他重要信息 - 公司通过创新和技术持续降低成本，例如利用实时数据分析和先进状态监测与全球发动机制造商合作减少故障[17][18] - 第四季度一般及行政费用为2000万美元，第三季度为2200万美元，剔除非经常性和非现金股权激励后，G&A从第三季度的1700万美元下降12%至第四季度的1500万美元[19] - 2020年实际资本支出现金使用量为1.01亿美元，与已发生资本支出的差异是由于部分2019年发生的资本支出在2020年支付的时间差所致[22] - 截至1月31日，总流动性约为1.09亿美元，包括6200万美元现金和循环信贷额度下的4700万美元可用容量[25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 考虑到原油价格现状，对恢复节奏以及第二季度和下半年车队数量的初步看法 - 公司展望与去年末今年初相比变化不大，客户群体有大量提前规划，活动水平有可能从当前水平边际上升，但除非商品背景持续更长时间，否则不太可能出现显著的活动增加，当前运行11套车队，第一季度指引已考虑风暴影响[38] 问题: 第一季度营收和EBITDA的考量，包括每队营收生成以及风暴相关额外成本对增量的影响 - 1月份表现积极，超出计划，但2月份将受到收入活动下降导致某些成本无法吸收的影响，公司正与供应链伙伴合作尽可能减轻影响，目前判断EBITDA每队是扩张还是收缩为时尚早，因为还有一个月时间，且上周事件需要弥补一些进度[39][40] 问题: 风暴前的供应链限制情况，如砂子可用性等 - 冬季天气影响了供应链及其向地点输送产品的能力，但目前公司及客户自采产品均已恢复运行，预计未来不会有重大影响，砂子是非常即时的产品，区域矿场健康恢复良好，公司团队在提前规划其他消耗品方面做得很好[42][43][44] 问题: 考虑到车队组合向DGB转变、Simul-Frac车队和DuraStim车队的影响，在基础费率持平假设下，对每队营收和EBITDA进展能力的看法 - 商品环境改善为价格上调创造了条件，公司已从客户处听到一些愿意提价的评论，设备组合的利润率影响尚需更多工作验证，当前重点是整体活动水平改善和运营杠杆发挥作用[48] 问题: 市场收紧的近况，包括投标市场中竞标车队数量相较于年初或上一季度的变化 - 投标工作的仍是许多相同的参与者，但看到一些价格数字上升，更接近公司认为需要的竞争范围，虽然仍有报价较低者，但已看到改善，有公司开始提价以改善底线，关于未来定价，时机仍是问题，但比过去更接近与客户就价格改善进行对话[51][52][53] 问题: 如果没有上周风暴，第一季度活动指引是否会倾向于持平或上调，以及3月底退出时是否能高于11套车队 - 公司对增加另一套车队有可见度，但具体时间安排使其 hesitant 确认，确实有近期额外工作的可见度[56] 问题: 第四季度效率提升的空间，除了Simul-Frac和组合因素外，优化运营的能力是否接近平台期 - 效率提升存在阈值，但每次认为无法再提高时总能做到，第四季度是许多运营指标 per crude basis 提高的例子，Simul-Frac工作的前景可能是下一个效率推动因素[59][60][61] 问题: 2021年额外投资的可能性，是否承诺不投资更多，或者客户需求会驱动增量投资 - 公司设有与资本纪律相关的绩效指标，在当前年度预期下将坚持投资计划，随着年度展开，有可能增加转换水平，但将非常谨慎和自律地部署资本，如果定价上升、利润率改善和现金流改善，会考虑这些条件[64][67] 问题: 第四季度和第一季度（排除2月恶劣天气）的日历紧凑度与2019年相比如何 - 公司只将设备和人员部署到高热量、日历密集的机会，对间隙不感兴趣，因为获得回报的巨大部分是保持完整的日历[69] 问题: Simul-Frac车队的构成，以及进行这些作业时的马力分配考量 - 构成Simul-Frac车队大约需要1.5倍马力，但不同客户有不同方法，取决于两井平台或多井平台，设备数量会变化，目标速率也会因客户是降低速率还是保持传统设计速率而异[72] 问题: 转向Tier IV设备和低排放资产的市场需求，是否看到利用率变化或价格优势，以及其定价动态如何演变 - 对所有低排放技术都有需求，目前所有设备都已部署，尚未看到Tier IV DGB与Tier II之间的定价差异，但这可能随着客户需求增加而改变，目前许多公司除非获得定价支持或合同承诺，否则无法进行此类投资[74][75][76] 问题: 目前部署或活跃的固井队伍数量 - 目前有19支活跃队伍跟随19台钻机作业，在2019年活动高峰时曾跟随近40台钻机[79][80] 问题: 2021年每队维护性资本支出的考量 - 过去指引每队维护性资本支出为600万至800万美元，由于今年转换大量设备，该数字可能接近范围上限，一旦转换完成，该数字可能降至指引下限，车队重新激活也可能需要一些投资，且效率越高，工作时间越长，大型部件更换越频繁，维护性资本支出在某种程度上也是自身效率的产物[82][83] 问题: 维护性资本支出数字中流体和成本的计划占比 - 流体成本约占维护性资本支出的50%[84] 问题: 第四季度来自Pioneer合同的闲置收入金额 - 第四季度闲置收入为620万美元[85]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。以下是归类结果： 财务表现：收入和利润（同比） - 2020年第三季度总收入同比下降75.3%，至1.337亿美元，压力泵业务收入下降75.2%至1.313亿美元[139] - 公司总收入下降60.7%，从16.175亿美元降至6.349亿美元[156] - 压力泵送业务收入下降60.5%，从15.768亿美元降至6.221亿美元[156] - 2020年第三季度，公司总调整后EBITDA为1735.4万美元，其中压力泵送部门为2666.2万美元，其他部门为负930.8万美元[135] - 2019年第三季度，公司总调整后EBITDA为1.319亿美元，其中压力泵送部门为1.348亿美元，其他部门为负289.4万美元[135] - 调整后EBITDA下降71.2%，从4.087亿美元降至1.177亿美元[153] - 调整后EBITDA利润率从25.3%降至18.5%[153] - 公司2020年前九个月总净亏损为6290.8万美元，而2019年同期为净利润1.403亿美元[136] - 2020年第三季度闲置费用收入为690万美元，显著高于2019年同期的50万美元[143] - 闲置费用收入从1180万美元增至4110万美元[154][157] - 2020年第三季度所得税收益为771.7万美元，有效税率为20.9%，而2019年同期所得税费用为1234万美元[152] 财务表现：成本和费用（同比） - 2020年第三季度服务成本同比下降74.9%至9959.2万美元，压力泵业务服务成本占比升至74.1%[145] - 服务成本下降59.8%，从11.647亿美元降至4.686亿美元[159] - 2020年第三季度一般及行政费用下降20.8%至2181.7万美元，主要因非经常性专业费用减少650万美元[146] - 公司2020年前九个月企业行政费用为2790万美元，低于2019年同期的8730万美元[138] - 2020年第三季度资产处置损失下降63.8%至1128.6万美元，主要因设备使用强度降低[148] - 2020年第三季度利息费用下降92.2%至13.7万美元，公司在此期间平均债务余额为零[149] - 折旧及摊销增加10.9%，从1.063亿美元增至1.178亿美元[161] - 资产减值费用为1665万美元，其中商誉减值940万美元[162] 业务运营指标 - 2020年第三季度压力泵业务活跃车队数量降至约8.5个，远低于2019年同期的约25.1个[143] - 压力泵送业务平均活跃车队数量从25.4个降至10.4个[156] 资产与设备状况 - 截至2020年9月30日，公司总液压马力约为1,469,000 HHP，其中传统设备约1,415,000 HHP，新型DuraStim®设备约54,000 HHP[116] - 预计2021年将接收剩余约54,000 HHP的DuraStim®压裂设备[116] - 公司持有购买额外10.8万水马力的DuraStim®压裂设备的期权协议，但认为在当前经济环境下不太可能行权[176] 现金流状况 - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金流为1.18026亿美元，较去年同期的3.07629亿美元减少1.896亿美元[179][180] - 截至2020年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金流为8217.9万美元，较去年同期的3.87569亿美元大幅减少[179][181] - 截至2020年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金流为1.30628亿美元，而去年同期为融资活动提供5643.1万美元[179][182] - 经营现金流减少主要由于活跃车队数量从约25.4个降至约10.4个，降幅约59%[180] - 投资现金流减少主要因公司大幅削减增长和维护性资本支出，去年同期曾支付约1.1亿美元用于收购及支付1.029亿美元设备定金[181] - 融资现金流变动主要由于偿还了1.3亿美元ABL借款，而去年同期为净借款6000万美元[182] - 公司在截至2020年9月30日的九个月内，使用经营现金流和可用现金偿还了ABL信贷额度下约1.3亿美元的借款[177] 流动性、资本与财务策略 - 公司于2020年9月30日总流动性为8590万美元，其中现金5430万美元[170] - 未来资本支出主要用于支持现有资产的维护性资本支出，资金来源包括现有现金、经营现金流以及ABL信贷额度[176] - 公司取消了2020年剩余几乎所有计划的增长资本支出[129] - 截至2020年9月30日，公司没有已知的其他重大未来合同义务或表外安排[178][183] 市场环境与行业趋势 - 2020年第一季度末，WTI原油价格从1月初的约62美元/桶下跌约67%至3月底的略高于20美元/桶[125] - 截至2020年10月31日，WTI原油价格约为36美元/桶[125] - 二叠纪盆地活跃钻机数从2020年1月初的约403台显著减少至2020年8月中旬的约117台[126] - 截至2020年10月底，二叠纪盆地活跃钻机数缓慢恢复至142台[126] 公司行动与成本控制 - 2020年3月至5月期间，公司裁员超过60%以应对服务活动水平的变化[129]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为1.337亿美元，较第二季度的1.061亿美元有所增长，增长主要归因于活动水平增加 [18] - 第三季度闲置费用收入为690万美元，较第二季度的3260万美元减少2570万美元 [19] - 若不计闲置费用，第三季度营收环比增长73% [20] - 第三季度服务成本（不包括折旧和摊销）为9960万美元，第二季度为6820万美元，增长由活动水平提高驱动 [20] - 第三季度净亏损为2920万美元，或每股稀释后亏损0.29美元，第二季度净亏损为2590万美元，或每股稀释后亏损0.26美元 [21] - 第三季度调整后EBITDA为1740万美元，第二季度为2540万美元，环比下降主要由于收入组合正常化，第二季度闲置费用占比较高 [21] - 若不计闲置费用影响，调整后EBITDA环比改善近1800万美元，增量EBITDA利润率达32% [21] - 第三季度资本支出为790万美元，全部与维护相关 [22] - 截至9月30日，公司持有现金5400万美元，较6月30日的3700万美元有所增加 [23] - 公司保持无债务状态，流动性为8600万美元，包括现金和循环信贷额度中3200万美元的可用额度 [23] - 截至10月31日，总流动性约为1.11亿美元，包括6700万美元现金和循环信贷额度中4400万美元的可用额度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度有效利用率为8.5套车队，第二季度为4套车队 [17] - 预计第四季度有效利用率将持平于第三季度末水平，介于9至10套车队之间 [17] - 客户活动水平从第二季度显著增加，平均活跃车队数量增加超过一倍 [11] - 公司重新雇佣了数百名员工以支持增长的活动水平 [12] - 公司能够快速重新部署人员，并以历史高水平绩效运行， onboarding 新员工导致的停机时间最短 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括保护资产负债表长期健康、优先保护业务核心竞争力、为客户提供无与伦比的现场执行 [12] - 公司致力于提高利润率和创造股东价值，并在第三季度再次产生运营自由现金流 [14] - 公司认为其稳固的财务状况是关键差异化因素，尤其是在行业波动时期 [15] - 公司继续投资DuraStim电动车队技术，并与合作伙伴AFGlobal进行测试和开发，计划在近期进行更大规模部署 [32] - 目标是在2021年向市场推出全电动DuraStim压裂车队产品 [33] - 行业正转向全面制造模式环境，E&P公司的整合加速了这一进程，公司认为这对其中央区业务是净利好 [34] - 公司将继续与客户密切合作，开发具有成本效益的解决方案，以支持长期共同成功 [31] - 在第四季度，公司将对重新部署资产和人员保持高度选择性，只进行符合其经济目标的项目 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管活动水平从第二季度的低点有意义地恢复，但在石油需求出现实质性增长之前，对波动性和不确定性的预期不变 [28] - 对COVID-19治疗项目和疫苗开发的持续进展感到鼓舞，这对恢复正常环境和刺激石油消费至关重要 [28] - 公司将继续专注于可控因素，包括保持不依赖客户提价来维持或提高回报的成本结构 [30] - 公司以运营精益组织为荣，并将继续如此 [30] - 客户活动预计将保持稳定或略有增加，很大程度上取决于当前定价，但许多主要客户已进行对冲 [39] - 公司对赢得一些招标书感到乐观，这可能带来轻微的活动增加 [40] - 定价环境预计将继续面临挑战，需要进一步提高流程效率 [31] 其他重要信息 - 公司欢迎David Schorlemer加入团队，担任首席财务官，他拥有超过25年的广泛经验 [8][9] - 公司感谢Darin Holderness过去一年的贡献，他帮助加强了财务和会计运营，并使公司恢复向SEC提交当前文件的状态 [10] - 公司强调其无债务状态和产生自由现金流的能力是当前环境下的关键差异化因素 [24] - 公司认为其独特的市场定位在COVID-19危机后依然完好，包括强大的资本纪律、强大的客户组合以及对行业领先运营绩效的追求 [26] 问答环节所有的提问和回答 关于第四季度利润率和活动水平 - 预计第四季度有效利用率将持平于第三季度末约10套车队的水平，考虑到感恩节和圣诞节假期季节性因素，可能会对利润率和利用率造成轻微拖累 [37][38] - 目标是在每车队基础上达到或超过第三季度的EBITDA水平，但面临假期季节性和为潜在2021年活动增加做准备的成本等不利因素 [47][48] 关于2021年活动展望 - 客户活动预计将保持稳定或略有增加，许多主要客户已进行对冲，因此短期的价格下跌可能不会影响活动 [39] - 公司参与了一些招标书，并乐观地认为能赢得部分，这可能带来活动增加 [40] 关于第四季度自由现金流 - 由于第四季度资本支出预计增加至约2500万美元，为潜在2021年活动增加做准备，第四季度自由现金流可能低于第三季度水平，但目标是保持中性 [42][43] - 营运资本预计基本中性 [42] 关于定价行为和竞争格局 - 市场上仍存在一些不良投标行为，但公司对基于其提供的高性能、安全和效率赢得工作保持信心 [49] - 难以准确预测何时暖封存产能耗尽会引发定价催化剂，因为竞争对手采取不同的成本控制策略 [59][60] - 目前参与的招标书中并不缺乏投标者，表明尚未到达那个临界点 [61] 关于E&P整合对公司的机会 - 公司与Parsley有长期合作历史，虽然目前未为其工作，但如果能继续满足Pioneer的需求，未来可能有机会在合并后的资产上工作 [52] - 与Pioneer的合作框架是关于在一定时间内提供一定数量的车队，主要取决于其活动水平 [56] 关于设备投资和电动压裂 - 看到越来越多招标书要求电动或ESG友好型车队，投资是必要的，但时机是关键 [65] - 在当前价格环境下，除非获得某种合同承诺或定价缓解，否则泵服务商难以进行投资 [66] - 拥有无债务资产负债表和产生自由现金流的能力对于未来再投资至关重要 [67][68] 关于服务行业整合 - 行业整合或产能退出是关键，但主要通过破产和资产困境发生 [70] - 公司对仅为整合而整合持谨慎态度，交易必须使股东受益 [70] - 公司将审视符合其条件的机遇，同时保护其市场地位和资产负债表 [73] 关于新工作报价水平 - 为新招标书提供的报价水平基本保持稳定，以确保能产生所需回报，不会追逐无利可图的现货定价 [76] 关于增加车队的准备成本 - 每套车队的年度维护性资本支出预计在600万至800万美元之间 [78] - 第四季度约2500万美元的资本支出指引已包含为赢得部分招标书做准备的预期 [78] 关于商品价格对活动的敏感性 - 如果客户认为价格下跌是短期问题，并且已进行对冲，则活动可能不会改变甚至增加 [81] - 如果被视为长期趋势，则可能看到活动开始下降，但目前未从客户那里得到活动可能减少的迹象 [82] - 机会集包括私人和公共公司，许多私人公司在规模和活动水平上运作类似上市公司 [83] 关于区域扩张策略 - 二叠纪盆地的Delaware地区是业务范围的一部分，公司偶尔也在二叠纪盆地外工作，但高度依赖客户的承诺 [86] - 在当前价格环境下，试图在新盆地建立存在不具有生产力，除非有客户提供大量工作和有意义的承诺 [87] 关于2021年资本支出展望 - 2021年资本支出可大致按每套车队600万至800万美元的维护性资本支出乘以活动假设来估算 [89] - 公司已对DuraStim进行了大量投资，测试成功后将拥有大量ESG设备产能以满足客户需求 [90] 关于客户自采消耗品的趋势 - 第三季度消耗品自采增加部分是由于客户组合变化以及低迷的现货砂价环境 [92][93] - 难以判断是短期现象还是长期趋势，但随着活动回升和现货砂价微涨，公司可能有机会采购更多砂 [94] - 公司与客户沟通的重点是保持车队层面的底线回报 [94] - 物流是客户自采的关键因素，一些客户发现按时将材料运抵现场是挑战 [96]

收入和利润（同比环比） - 2020年第二季度总收入同比下降80.0%至1.061亿美元，压力泵业务收入下降79.9%至1.038亿美元[149] - 2020年第二季度公司净亏损为2592万美元，经调整的EBITDA为2541万美元[145] - 与2019年同期相比，2020年第二季度经调整的EBITDA从1.26562亿美元下降至2541万美元，降幅约为80%[145] - 2020年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润同比下降79.9%至2541万美元，调整后税息折旧及摊销前利润率保持在23.9%[149] - 公司2020年上半年净亏损3372.4万美元，而2019年同期净利润为10593.8万美元[146] - 公司总收入下降53.4%至5.01178亿美元，对比去年同期的10.75673亿美元[161][164] - 调整后税息折旧及摊销前利润下降63.8%至1.00334亿美元，利润率从25.7%降至20.0%[161] 成本和费用（同比环比） - 2020年第二季度服务成本同比下降82.3%至6819.3万美元，压力泵业务服务成本占收入比例（含闲置费）为63.6%[149][155] - 2020年第二季度计入约3260万美元闲置费收入，若排除此项，压力泵业务服务成本占收入比例约为92.7%[150][155] - 2020年第二季度一般行政费用同比下降27.1%至2033.1万美元，主要因信贷损失拨备减少420万美元[156] - 2020年第二季度折旧和摊销费用为4017.3万美元[145] - 2020年第二季度折旧及摊销同比增加13.2%至4017.3万美元，因压力泵车队产能增至146.9万水马力[157] - 2020年第二季度基于股票的薪酬支出为296.2万美元[145] - 服务成本下降51.9%至3.69041亿美元，但压力泵送业务成本占收入比例升至73.4%[161][166][167] - 折旧和摊销费用增加17.2%至8037.7万美元，因固定资产基础扩大[161][169] - 公司记录1670万美元减值费用，其中940万美元为商誉减值[161][170] 业务线表现 - 压力泵送业务收入下降53.2%至4.90735亿美元，占收入绝大部分[161][164] - 2020年第二季度压力泵业务调整后税息折旧及摊销前利润率为32.8%，较2019年同期的25.4%提升7.4个百分点[149] - 压力泵送业务调整后税息折旧及摊销前利润下降60.1%至1.12696亿美元，利润率从26.9%降至23.0%[161] - 公司平均活跃车队数量从2019年第二季度的约25.6个大幅减少至2020年第二季度的约4.0个[153] - 公司平均活跃车队数量从2019年同期的约26.3个降至约11.1个[164] 资产与设备 - 截至2020年6月30日，公司总液压马力为1,469,000 HHP，其中传统设备为1,415,000 HHP，新型DuraStim®设备为54,000 HHP[126] - 公司拥有购买额外10.8万HHP DuraStim®压裂设备的期权协议，有效期至2021年4月30日[183] 现金流 - 2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为9690万美元，较2019年同期的1.509亿美元减少5390万美元[185][186] - 2020年上半年投资活动使用的现金流量净额为7800万美元，较2019年同期的3.243亿美元大幅减少[185][187] - 2020年上半年筹资活动使用的现金流量净额为1.306亿美元，而2019年同期为提供7700万美元[185][188] - 公司在2020年上半年动用经营现金流和可用现金偿还了ABL信贷额度下约1.3亿美元的借款[184][188] - 2019年上半年公司支付约1.1亿美元用于收购51万HHP、4台连续油管作业队及维修厂[187] - 2019年上半年公司向设备制造商支付了约1.029亿美元的DuraStim®压裂设备现金保证金及期权费定金[187] 流动性与债务 - 截至2020年6月30日，公司总流动性约为5040万美元，包括3.73亿美元现金及等价物[176] - 资产支持贷款便利的借款基础在2020年6月30日约为1680万美元，7月31日升至2420万美元[176][179] - 截至2020年6月30日，公司应收账款中包含约3260万美元闲置费，预计短期内收回[183] 市场与运营环境 - 二叠纪盆地活跃钻机数量从2020年初的约403台大幅下降至2020年7月的约125台[136] - WTI原油价格从2020年1月初的约62美元/桶下跌至3月底的略高于20美元/桶，跌幅约67%[134] - 2020年4月至5月期间，公司劳动力削减超过60%[144] 其他财务数据 - 2020年第二季度资产处置损失为873.4万美元[145] - 2020年第二季度所得税收益为646万美元[145] - 2020年第二季度所得税收益为646万美元，有效税率为20.0%，而2019年同期所得税费用为1027.2万美元[160]

ProPetro Holding Corp. (NYSE:PUMP) Q2 2020 Earnings Conference Call August 5, 2020 9:00 AM ET Company Participants Sam Sledge – Chief Strategy and Administrative Officer Phillip Gobe – Chief Executive Officer Darin Holderness – Chief Financial Officer Adam Muñoz – Senior Vice President-Operations Conference Call Participants Scott Gruber – Citigroup George O’Leary – TPH & Company Ian Macpherson – Simmons Cameron Lochridge – Stephens, Inc. Jacob Lundberg – Credit Suisse Kurt Hallead – RBC Sean Meakim – JPMor ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38035 ______________________________ ProPetro Holding Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) _______________________ ...

资产与设备配置 - 公司总水马力在2019年12月31日达到1,469,000 HHP，包括1,415,000 HHP传统水马力和54,000 HHP新购DuraStim®技术[23] - 公司于2019年承诺购买108,000 HHP的DuraStim®压裂泵，首个泵于2019年12月交付[24] - 公司拥有购买额外最多三个DuraStim®车队的期权，有效期至2021年4月[24] - 公司为DuraStim®车队购买了两台燃气轮机以提供电力[24] - 公司2019年将现有车队规模从28个传统压裂车队重新配置为24个，旨在增加每队水马力[23] - 公司车队数量从年初的28支传统压裂车队重新配置为2019年末的24支，以提升单队水马力[23] - 首批DuraStim®压裂泵于2019年12月交付，其余预计2020年交付，并可选择在2021年4月前追加购买最多三支车队[24] - 公司购买了两台燃气轮机为DuraStim®车队供电，未来车队的电力供应方案仍在评估中[24] - 公司压裂车队总容量达到1,469,000 HHP[33] - 2019年12月新增54,000 HHP的DuraStim®压裂泵[33] - 公司水力压裂车队总容量截至2019年12月31日达1,469,000 HHP新增54,000 HHP设备于2019年12月交付[33] - 公司总水马力在2019年12月31日达到1,469,000 HHP，包括1,415,000 HHP传统水马力和54,000 HHP新购DuraStim®水马力[23] - 2019年公司对108,000 HHP DuraStim®压裂泵做出采购承诺，单个DuraStim®车队需36,000至54,000 HHP[24] - 公司拥有25台固井设备截至2019年12月31日[39] - 公司拥有9台连续油管设备截至2019年12月31日[42] - 公司拥有25台固井设备[39] - 公司拥有9台连续油管设备[42] 内部控制与公司治理 - 审计委员会审查发现约37万美元的公司费用报销记录错误，应由高管个人承担，相关款项已全部偿还[11] - 公司确定其披露控制和程序在2019年12月31日及2018年12月31日等多个报告期末均无效[13] - 公司确定其财务报告内部控制截至2019年12月31日及2018年12月31日无效[13] - 公司前首席执行官在2017年1月签署了涉及其所持全部公司普通股的质押协议，违反了股东协议[12] - 公司未在其先前向美国证券交易委员会提交的文件中适当披露上述质押情况[12] - 公司披露控制和程序在2019年12月31日、2018年12月31日以及2019年三个季度末均无效[13] - 公司财务报告内部控制截至2019年12月31日及2018年12月31日无效，且在2019年前三个季度持续无效[13] - 公司前首席执行官报销了约34.6万美元不当费用，前首席财务官报销了约1.8万美元，总额约37万美元[11] - 公司已实施多项措施补救内部控制缺陷，包括任命具有上市公司经验的新高管和加强政策合规监控[14] 市场环境与油价 - 2020年3月OPEC+谈判失败后沙特等波斯湾成员国宣布增产并提供区域价格折扣[28] - OPEC+在2020年4月达成临时协议将原油日产量削减高达1000万桶[29] - WTI原油价格从2020年1月初约62美元/桶下跌至3月底略高于20美元/桶跌幅约67%[30] - 截至2020年6月17日WTI原油价格回升至约38美元/桶[30] - 2020年WTI原油价格从1月初约62美元/桶下跌至3月底略高于20美元/桶，跌幅约67%[30] - 截至2020年6月17日，WTI原油价格约为38美元/桶[30] - OPEC+达成协议削减原油产量高达1000万桶/日[29] 客户集中度 - 2019财年前五大客户收入占比分别为77.1%2018年68.7%2017年66.0%[49] - 2019财年最大客户Pioneer Natural Resources USA Inc.收入占比25.5%XTO Energy Inc.占比20.9%CrownQuest Operating, LLC占比13.2%[49] - 2019年五大客户收入占比77.1%[49] - 2019年前三大客户Pioneer Natural Resources USA Inc.、XTO Energy Inc.、CrownQuest Operating, LLC收入占比分别为25.5%、20.9%、13.2%[49] 业务战略与运营 - 公司已于2020年关停流返作业业务并处置相关资产[43] - 公司主要在美国二叠纪盆地提供水力压裂服务，该市场具有支持长期增长的基本面[51] - 公司计划通过提高运营效率来增加收入和盈利能力，将固定成本分摊到更广泛的收入基础上[51] - 公司提供包括固井和连续油管在内的互补服务，以获取客户在非常规油井生命周期中更大比例的资本支出[51] - 公司计划保持保守的资产负债表以应对行业潜在变化，并使增长性资本支出与可见的客户需求保持一致[51] - 公司的经营业绩在第四季度会因客户年度资本支出预算结束、假期和恶劣冬季天气而出现季节性下降[52] - 公司已关闭流返作业服务并处置相关资产[43] 运营风险与保险 - 公司业务面临井喷、爆炸、火灾和泄漏等固有行业风险，可能导致人员伤亡、财产损失和环境破坏[53] - 公司已发生并预计未来可能发生事故，事故频率和严重程度影响运营成本、可保性及客户关系[56] - 公司维持行业常规保险，包括商业一般责任险、工人赔偿险、商业汽车险等，但未对所有风险全额投保[57] - 保险覆盖存在缺口，未投保或超保单限额的负债可能产生重大不利影响[58] - 公司的运营面临固有风险，如事故、井喷、爆炸和泄漏，可能导致人身伤害、财产损失和运营中断[53] - 公司为业务实体购买了污染法律责任险，涵盖第三方责任以及与场所、运输途中和客户作业现场环境污染相关的清理成本[57] - 公司不完全投保所有风险，未投保或超过保单限额的负债可能对其产生重大不利影响[58] 环境法规与合规 - 公司受严格环保法规约束，违规可能面临重大行政、民事和刑事处罚[59] - 废物处理受《资源保护与恢复法案》监管，若将油气勘探生产废物重新分类为危险废物将增加成本[62] - 根据《综合环境反应、赔偿和责任法》，公司可能对有害物质释放承担严格连带清理责任[63] - 水力压裂业务受联邦和州级监管，可能面临更严格的施工规范、监测和报告要求[74] - 俄克拉荷马州等8个州因废水注入井诱发地震风险，已实施处置井许可和运营限制[75] - 气候变化法规（如温室气体排放限制）可能增加合规成本，减少油气需求进而影响公司服务需求[70] - 公司的运营受严格环境法规约束，不合规可能导致巨额行政、民事和刑事处罚[59] - 公司的水力压裂作业受到州和联邦机构的监管，美国环保署已对流程的某些方面主张监管权[73] 人力资源 - 截至2019年12月31日，公司员工人数约为2200人，截至2020年6月10日，员工人数减少至约700人，裁员幅度约为68%[78] - 截至2019年12月31日，公司员工人数约为2,200人[78] - 截至2020年6月10日，公司员工人数已减少至约700人，裁员幅度约为68%[78] - 员工人数减少主要由于油价大幅下跌及客户迅速减少钻探和完井活动[78]