财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入1.77亿美元，较去年同期增长44%；截至9月30日的九个月收入6.03亿美元，较去年同期增长83%，均创同期纪录 [13][24] - 第三季度调整后净利润2900万美元，截至9月30日的九个月调整后净利润1.22亿美元；第三季度调整后摊薄每股收益0.26美元 [32] - 截至9月30日，公司拥有4.158亿美元现金及现金等价物，无债务，有未动用的循环信贷额度；董事会宣布将于12月17日向12月3日登记在册的A类普通股股东支付每股0.07美元的股息 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 并购和融资咨询业务因战略对话和交易活跃，费用实现健康增长；重组和债务管理业务费用降至疫情前水平 [14] - 并购业务在医疗保健、能源和工业等行业表现强劲，涵盖大型企业和中型新兴成长型公司的买卖双方交易 [15] - 重组和债务管理市场活动较2020年峰值显著下降，但公司认为该业务长期仍将对公司有重要贡献，2022年相关业务管道健康 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务在2021年前九个月取得创纪录业绩，公司在欧洲的业务表现与同行相比具有差异化优势，且有望受益于该地区近期业务活动的加速 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是成长型公司，有机会扩大规模和业务范围至目前未涉足的行业细分领域和产品；公司将继续投资以客户为中心的业务模式，支持未来增长机会 [11][23] - 持续招聘各层级人才，截至9月30日有58名咨询合伙人，今年已新增9名，另有1名已同意在2021年加入，招聘管道强劲；新合伙人带来科技、金融科技、金融机构、工业和医疗保健等领域的专业知识 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场持续活跃，源于宏观经济和结构因素、独立咨询模式对客户的吸引力增加以及“流动性超级周期”带来的大量资本支持 [10][11] - 尽管第三季度收入未达第二季度的创纪录水平，但战略对话和交易流量仍处于高位，未看到与客户对话放缓的迹象，业务活动健康，业务领导者心态积极，第三季度末积压订单接近历史高位 [19] - 宏观层面，通胀、利率、供应链、劳动力短缺、税收政策和反垄断等因素是潜在风险，但大型跨国公司具有适应性和韧性；市场对通胀预期和利率的重大突然变化反应不佳，可能导致市场混乱和业务活动放缓 [50][51] - 微观层面，交易市场繁忙，但与律师等合作未遇到限制、问题或不必要的延误 [52] 其他重要信息 - 第三季度调整后薪酬费用占收入的64%，符合中期指引，较2020年第三季度降低500个基点 [26] - 第三季度调整后非薪酬费用为3310万美元，去年同期为2880万美元；占收入的比例从去年同期的23%降至19%；预计2021年下半年调整后非薪酬费用将比上半年高25% - 30% [27][28] - 2020年和2021年至今调整后非薪酬费用受益于疫情导致的差旅和娱乐费用降低，预计差旅费用将适度增加；伦敦和纽约总部的租约分别于2022年12月和2023年9月到期，预计将扩大办公面积，后续将提供相关费用更新 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 招聘展望及未来可能进入的领域 - 公司今年已从外部招聘7名合伙人，认为招聘优势在于平台能让合伙人创造更多价值，对未来以该速度招聘合伙人持积极态度；未来招聘方向可参考今年招聘人员，涉及科技、金融科技、医疗保健和工业等领域 [35][36][38] 问题2: 欧洲业务的生产力提升空间 - 公司15年前同时在欧洲和美国开展业务，今年欧洲业务创纪录，欧洲合伙人的生产力与美国相当；公司从伦敦、巴黎和慕尼黑三个基地服务客户，今年新增或晋升的合伙人中有一半常驻欧洲；欧洲业务活动的驱动因素与美国相似，对欧洲业务前景乐观 [39][40][41] 问题3: 如何量化过剩资本以及潜在回购机会 - 公司将通过回购、特别股息和普通股息的组合向股东返还资本，倾向于过剩现金回购以减轻股权稀释影响，但Up - C结构可能需要偶尔的特别股息来平衡现金；本季度不考虑特别股息或回购，预计明年会考虑 [42] 问题4: 金融赞助商业务的贡献、可持续性和风险 - 公司认为金融赞助商业务是整体业务的重要组成部分，合伙人与赞助商广泛接触，赞助商看重公司与大型企业的深厚关系；未对金融赞助商业务的贡献与历史情况进行对比评估 [46][47][48] 问题5: 业务活动的最大风险以及律师和会计师是否存在产能限制 - 宏观层面，通胀、利率、供应链、劳动力短缺、税收政策和反垄断等是潜在风险，但大型跨国公司具有适应性和韧性；市场对通胀预期和利率的重大突然变化反应不佳，可能导致市场混乱和业务活动放缓；微观层面，未遇到与律师等合作的限制或延误 [49][50][52] 问题6: 基于招聘情况对增长收入的信心 - 公司致力于增长，增长路线清晰，合伙人数量无限制，约四分之一的合伙人在公司工作不到三年，随着时间推移生产力将提升，对增长收入有信心 [55][56] 问题7: 非薪酬费用中上市成本的量化 - 上市成本主要包括较高的董事及高级职员责任保险费用、财务报告人员增加带来的费用、审计和税务费用增加以及短期内与资本市场交易和前期季度相关的法律和税务咨询费用，但无法具体量化 [57][58][59] 问题8: 锁定期到期情况及为何不更积极进行回购 - 部分赞助商股份的六个月锁定期将于12月下旬到期，部分合伙企业单位也将解锁，约有1400 - 1500万股；公司预计明年在董事会批准下进行回购，本季度因作为上市公司第一年的薪酬问题、特别股息与回购的组合以及税务分配需求等因素，需谨慎管理 [60][61] 问题9: 能源领域并购市场的前景 - 能源业务目前主要关注能源转型、能源技术和可持续性，这些主题在整个能源生态系统的客户讨论中很突出 [68] 问题10: 按转换后方法计算的税率是否适用于调整后每股收益预测 - 今年预计的非GAAP税率为31%，这是目前对今年的最佳估计，但由于收入高于预期导致薪酬费用增加，部分薪酬费用在税法上的可抵扣性有限，实际现金税率将远低于此；非GAAP税率是理论计算，与现金税存在差异 [69][70] 问题11: 第三季度是否有第四季度收入提前确认及量化 - 第三季度有两笔交易共2900万美元的收入提前确认，第二季度有一笔交易1700万美元的收入提前确认 [72] 问题12: 债务管理业务与传统重组业务在市场条件下的弹性及体现弹性的经济周期阶段 - 公司的资本市场咨询业务与并购业务紧密相关，也是与财务困境公司对话的一部分；公司按客户和客户群体管理业务，不同业务之间的对话无缝衔接 [76][77]

公司人员与办事处分布 - 截至2021年9月30日，公司有58位咨询合伙人，分布在全球5个国家的10个办事处[215] 并购市场趋势 - 2021年前三季度全球已宣布的并购交易量较2020年同期显著增加，并购活动自2020年第三季度开始复苏[219] 收入数据变化 - 2021年第三季度收入为1.774亿美元，2020年同期为1.228亿美元，同比增长44%[225][229] - 2021年前三季度收入为6.027亿美元，2020年同期为3.298亿美元，同比增长83%[225][231] 咨询业务客户数据变化 - 2021年第三季度有90个咨询客户，2020年同期为88个；付费100万美元及以上的客户从28个增至38个，平均费用从140万美元增至190万美元[230] - 2021年前三季度有188个咨询客户，2020年同期为137个；付费100万美元及以上的客户从68个增至106个，平均费用从230万美元增至320万美元[232] 薪酬和福利费用数据变化 - 2021年第三季度薪酬和福利费用为1.514亿美元，2020年同期为9090万美元，同比增长67%[225] - 2021年前三季度薪酬和福利费用为4.385亿美元，2020年同期为2.480亿美元，同比增长77%[225] 总运营费用数据变化 - 2021年第三季度总运营费用为1.878亿美元，2020年同期为1.213亿美元，同比增长55%[225] - 2021年前三季度总运营费用为5.355亿美元，2020年同期为3.526亿美元，同比增长52%[225] 运营费用占比及变化 - 2021年第三季度运营费用为1.878亿美元，占收入的106%，2020年同期为1.213亿美元，占收入的99%，增长55%[234][235] - 2021年前三季度运营费用为5.355亿美元，占收入的89%，2020年同期为3.526亿美元，占收入的107%，增长52%[234][236] 总薪酬和福利费用占比及变化 - 2021年第三季度总薪酬和福利费用为1.514亿美元，占收入的85%，2020年同期为9090万美元，占收入的74%，增长67%[234][241] - 2021年前三季度总薪酬和福利费用为4.385亿美元，占收入的73%，2020年同期为2.48亿美元，占收入的75%，增长77%[234][242] 非薪酬费用占比及变化 - 2021年第三季度非薪酬费用为3640万美元，占收入的21%，2020年同期为3040万美元，占收入的25%，增长20%[234][245] - 2021年前三季度非薪酬费用为9710万美元，占收入的16%，2020年同期为1.046亿美元，占收入的32%，下降7%[234][246] 非运营收支变化 - 2021年第三季度非运营收入为100万美元，2020年同期非运营费用为160万美元[248] - 2021年前三季度非运营费用为4250万美元，2020年同期为200万美元，主要因债务清偿损失3940万美元[249] 股份摊销额 - 与业务合并相关的交易池RSUs和PSUs未来五年摊销额为1.152亿美元，管理PSUs为8230万美元[240] 企业所得税变化 - 业务合并前公司为合伙企业，一般不缴纳美国联邦和州企业所得税，合并后需缴纳[250] 现金余额变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金余额分别为4.158亿美元和3.291亿美元[256] 应收账款及信用损失备抵余额变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款分别为6600万美元和4080万美元，信用损失备抵余额分别为200万美元和100万美元[257] 合伙人税款分配支付情况 - 2021年9月30日和2020年9月30日止三个月和九个月，公司分别支付合伙人税款分配700万美元和5440万美元、240万美元和1180万美元[255] 现金股息支付与股份回购情况 - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司支付现金股息300万美元，回购100万股，总价1200万美元[255] - 2021年8月9日，公司以每股12美元的价格从发起人处回购100万股创始人股份，总价1200万美元[264] 现金流量净额变化 - 2021年9月30日和2020年9月30日止九个月，经营活动产生的现金流量净额分别为1.26041亿美元和 - 5160.6万美元[266] - 2021年9月30日和2020年9月30日止九个月，投资活动产生的现金流量净额分别为 - 166.2万美元和 - 496.5万美元[266] - 2021年9月30日和2020年9月30日止九个月，融资活动产生的现金流量净额分别为 - 3467万美元和 - 2178.9万美元[266] 税收应收协议 - 公司与专业合伙人等签订税收应收协议，同意支付因特定交易实现的美国联邦、州、地方和外国所得税节省金额的85%[272] 信贷协议修订 - 公司修订信贷协议，将定期贷款改为5000万美元的循环信贷安排，到期日从2022年4月1日延长至2025年7月1日，利率为伦敦银行同业拆借利率加2%[258] 非功能性货币交易损益 - 2021年和2020年前九个月，非功能性货币相关交易损益在合并利润表其他收入（费用）中的净影响分别为收益40万美元和240万美元[277] 外币波动净影响 - 2021年和2020年前九个月，外币波动在综合收益（损失）合并报表中记录的净影响分别为损失150万美元和收益30万美元[278] 非美元货币余额 - 截至2021年9月30日，公司持有非美元货币余额4660万美元，包括英镑、欧元和加元[279] 外汇市场风险 - 公司因国际业务面临外汇汇率变动带来的市场风险，主要汇率风险货币为英镑、加元和欧元[281] - 非美元计价的收入合同，主要是交易相关咨询服务，面临外汇波动风险[281] - 国际业务的净资产和负债面临外汇汇率变动风险，非功能性货币计价的净资产和负债会影响收入[282] - 公司外汇损益主要源于非功能性货币计价的货币资产余额的汇率波动，包括公司间债务的汇率变动[282] - 汇率变动可能在未来产生损益，取决于非功能性货币计价的净资产和负债情况[282] 报告阅读说明 - 本季度报告应与2021年6月24日提交的8 - K表格中关于关键会计政策的讨论一起阅读[280] 关键会计政策变化说明 - 2021年前九个月关键会计政策的变化可参考本10 - Q表格中合并财务报表附注的附注2[280]

公司人员与办事处分布 - 截至2021年6月30日，公司有57名咨询合伙人，分布在全球5个国家的10个办事处[211] 并购与重组活动情况 - 2021年第一季度全球公布的并购交易量较2020年同期显著增加，2020年受疫情影响整体并购水平下降，2020年第三季度开始复苏，2021年上半年表现强劲[215] - 2021年前六个月重组活动高于2020年同期，但较2020年大部分时间的高水平有所缓和，预计全年将保持较温和的节奏[217] 收入相关数据 - 2021年第二季度收入为2.555亿美元，2020年同期为1.146亿美元，同比增长123% [222][226] - 2021年上半年收入为4.253亿美元，2020年同期为2.07亿美元，同比增长105% [222][228] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司分别从106个和76个咨询客户处获得收入，付费100万美元及以上的咨询客户数量从2020年的23个增至2021年的46个，平均费用从140万美元增至240万美元[227] - 2021年和2020年上半年，公司分别有149个和102个咨询客户，支付费用达100万美元及以上的咨询客户从44个增至70个，平均费用从190万美元增至280万美元[229] 薪酬和福利费用数据 - 2021年第二季度薪酬和福利费用为1.644亿美元，2020年同期为8625.4万美元，同比增长91%；上半年为2.739亿美元，2020年同期为1.448亿美元，同比增长89% [222] - 2021年第二季度薪酬及福利费用为1.644亿美元，2020年同期为8630万美元；2021年上半年为2.739亿美元，2020年同期为1.448亿美元[231][232][233] - 公司薪酬及福利费用由管理层根据收入、劳动力市场竞争力等因素确定，会随多种因素波动[234] 非薪酬费用数据 - 2021年第二季度非薪酬费用为3456.5万美元，2020年同期为4286.9万美元，同比下降19%；上半年为6069.6万美元，2020年同期为7416.4万美元，同比下降18% [222] - 2021年第二季度非薪酬费用为3460万美元，占收入的14%，2020年同期为4290万美元，占收入的37%；2021年上半年为6070万美元，占收入的14%，2020年同期为7420万美元，占收入的36%[231][232][233][243][244] - 公司非薪酬费用包括专业费用、差旅费等，历史上随员工人数增加而增加，未来扩张可能延续此趋势[241][242] 运营收入与净收入数据 - 2021年第二季度运营收入为4948.6万美元，2020年同期亏损2070.1万美元；上半年运营收入为7753万美元，2020年同期亏损2429.6万美元[222] - 2021年第二季度净收入为900万美元，2020年同期亏损2212.7万美元；上半年净收入为3150.7万美元，2020年同期亏损2618.9万美元[222] 运营费用数据 - 2021年第二季度运营费用为2.06亿美元，占收入的81%，2020年同期为1.353亿美元，占收入的118%；2021年上半年运营费用为3.478亿美元，占收入的82%，2020年同期为2.313亿美元，占收入的112%[231][232][233] 薪酬相关费用占比数据 - 2021年第二季度薪酬相关费用为1.715亿美元，占收入的67%，2020年同期为9240万美元，占收入的81%；2021年上半年为2.871亿美元，占收入的68%，2020年同期为1.571亿美元，占收入的76%[239][240] 非运营收入（费用）变化 - 2021年第二季度和上半年，非运营收入（费用）中最显著的变化是3940万美元的债务清偿损失，与赎回1.5亿美元可转换债券本金有关[245] 公司所得税费用和有效税率 - 2021年第二季度公司所得税费用和有效税率分别为50万美元和5.47%，2020年同期分别为80万美元和 - 3.92%；2021年上半年分别为250万美元和7.47%，2020年同期分别为150万美元和 - 6.26%[249][250] 激励性薪酬奖励计划 - 2021年第三季度起，公司计划根据激励计划授予激励性薪酬奖励，使用新发行的A类普通股满足归属奖励，归属将记录为股权薪酬费用，未来可能出现运营亏损[237] 合伙人税务分配 - 2021年和2020年上半年，公司分别进行了4740万美元和940万美元的合伙人税务分配[252] 现金余额与应收账款情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金余额分别为3.497亿美元和3.291亿美元[253] - 截至2021年6月30日，应收账款为8510万美元，信贷损失备抵余额为110万美元；截至2020年12月31日，应收账款为4080万美元，信贷损失备抵余额为100万美元[254] 信贷安排与借款偿还 - 2020年上半年，公司对循环信贷安排进行了1000万美元的本金还款和2200万美元的提款[255] - 业务合并完成时，公司偿还了信贷协议项下所有未偿借款，包括2770万美元本金及应计未付利息[256] 股份回购情况 - 2021年8月9日，公司以每股12美元的价格从发起人处回购了100万股创始人股份，总购买价为1200万美元[263] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动产生净现金流入2780万美元，投资活动产生净现金流出140万美元，融资活动产生净现金流出650万美元[265] - 2020年上半年经营活动产生净现金流出1.084亿美元，投资活动产生净现金流出410万美元，融资活动产生净现金流入260万美元[265] 非功能性货币与外币波动影响 - 2021年和2020年上半年，非功能性货币相关交易损益在综合运营报表中的净影响分别为180万美元损失和270万美元收益[276] - 2021年和2020年上半年，外币波动在综合收益（损失）报表中的净影响分别为50万美元收益和250万美元损失[277] 关键会计政策变更 - 2021年6月30日止六个月关键会计政策变更可参考本10 - Q表中简明合并财务报表附注中的附注2[279] 外汇汇率风险 - 公司因国际业务面临外汇汇率变动带来的市场风险[280] - 公司汇率风险敞口最大的货币为英镑、加元和欧元[280] - 公司收入合同主要以这些货币或美元计价[280] - 非美元计价的合同主要来自交易相关咨询服务，面临外汇波动风险[280] - 国际业务的净资产和负债面临外汇汇率变动风险[281] - 这些业务可能有非功能货币计价的净资产和负债，影响收入[281] - 公司外汇损益主要源于非功能货币计价的货币资产余额的汇率波动[281] - 汇率变动可能因非功能货币计价的净资产和负债在未来产生损益[281]

业务收购与融资 - 2020年12月29日，公司与多方签订业务合并协议，将收购PWP的权益[125] - 特定投资者集体认购公司1250万股A类普通股，总购买价为1.25亿美元[126] - 2020年9月29日，公司首次公开募股2300万个单位，每个单位价格为10美元，总收益为2.3亿美元；同时向发起人出售61万个私募单位，总收益为61万美元[130] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日的三个月，公司净收入为490.348万美元，其中包括575.67万美元的认股权证负债公允价值变动和5672美元的利息收入，运营费用为85.8892万美元[128] - 截至2021年3月31日的三个月，经营活动使用的现金为33.4852万美元，净收入因认股权证负债公允价值增加、信托账户有价证券利息收入和经营资产负债变化而减少[132] - 截至2021年3月31日，信托账户中有现金和有价证券2.30011533亿美元，信托账户外有现金82.4082万美元[133][134] 资金相关安排 - 首次公开募股和私募单位出售后，2.3亿美元被存入信托账户，交易成本为1425.5791万美元，包括400万美元的承销费、980万美元的递延承销费和45.5791万美元的其他成本[131] - 发起人或其附属公司等可能向公司提供贷款，最高150万美元的贷款可按贷款人选择转换为与私募单位相同的单位[135] - 公司需每月向发起人或其附属公司支付最高2万美元的办公室空间、公用事业和共享人员支持服务费用[138] - 承销商代表有权获得980万美元的递延费用，仅在公司完成业务合并时从信托账户中支付[140] 会计准则相关 - 2020年8月FASB发布ASU No. 2020 - 06简化可转换工具会计处理[146] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2020 - 06[146] - 采用ASU 2020 - 06未影响公司财务状况、经营成果和现金流[146] - 管理层认为其他未生效会计准则目前采用不会对财报有重大影响[147] 信息披露规定 - 公司是较小报告公司无需提供市场风险定量和定性披露信息[148]

业务收购与股份认购 - 2020年12月29日，公司与多方签订业务合并协议，将收购PWP的权益[267] - 2020年12月29日，公司与特定投资者签订认购协议，投资者集体认购1250万股A类普通股，总价1.25亿美元[269] 公司净亏损情况 - 2020年公司净亏损101.93万美元，由102.51万美元的组建和运营成本，减去5861美元的信托账户有价证券利息收入构成[271] - 2019年公司净亏损1319美元，由组建和运营成本构成[272] 首次公开募股情况 - 2020年9月29日，公司完成首次公开募股，发售2300万单位，单价10美元，总收益2.3亿美元；同时向发起人出售61万配售单位，单价10美元，总收益61万美元[274] 信托账户相关情况 - 首次公开募股和配售单位出售后，2.3亿美元被存入信托账户，交易成本为1425.58万美元，包括400万美元承销费、980万美元递延承销费和45.58万美元其他成本[275] - 截至2020年12月31日，信托账户持有现金和有价证券2.3001亿美元，账户外有现金115.89万美元[278][279] - 承销商代表有权获得980万美元递延费用，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[285] 公司费用支付协议 - 公司与发起人或其关联方达成协议，每月支付2万美元用于办公空间、公用事业和共享人员支持服务，自2020年9月25日起开始支付[283] 公司市场与利率风险情况 - 截至2020年12月31日，公司不受任何市场或利率风险影响，首次公开募股净收益投资于短期美国国债或货币市场基金[291]

净亏损情况 - 2020年第三季度净亏损19,845美元，由19,908美元的组建和运营成本减去63美元的信托账户有价证券利息收入构成；2020年前九个月净亏损21,438美元，由21,501美元的组建和运营成本减去63美元的信托账户有价证券利息收入构成[105] - 2019年第三季度和前九个月净亏损分别为0美元和969美元，分别由0美元和969美元的组建和运营成本构成[106] 首次公开募股及私募单位出售情况 - 2020年9月29日完成首次公开募股，发售23,000,000个单位，单价10美元，总收益2.3亿美元；同时向发起人出售610,000个私募单位，单价10美元，总收益610万美元[109] 信托账户及交易成本情况 - 首次公开募股和私募单位出售后，2.3亿美元存入信托账户，产生交易成本14,255,791美元，包括400万美元承销费、980万美元递延承销费和455,791美元其他成本[110] 经营活动现金使用情况 - 2020年前九个月经营活动使用现金33,116美元，净亏损21,438美元受信托账户有价证券利息收入63美元和经营资产与负债变化影响，经营活动使用现金11,615美元[111] - 2019年前九个月经营活动使用现金977美元，净亏损969美元受发起人支付费用和经营资产与负债变化影响，经营活动使用现金577美元[112] 账户资金持有情况 - 截至2020年9月30日，信托账户持有现金和有价证券230,000,063美元；信托账户外持有现金1,634,508美元[113][114] 潜在贷款情况 - 发起人或其关联方、部分高管和董事可能提供最高150万美元贷款，可按10美元/单位转换为与私募单位相同的单位[115] 费用支付情况 - 公司需每月向发起人或其关联方支付最高20,000美元的办公室空间、公用事业和共享人员支持服务费用[118] 递延费用情况 - 承销商代表有权获得980万美元递延费用，公司完成业务合并时从信托账户支付[121]