财务表现 - 2023年全年净收入为162.9亿元人民币（合22.94亿美元），较2022年的165.5亿元人民币有所下降[13] - 2023年全年净利润为60.12亿元人民币（合8.01亿美元），较2022年的60.56亿元人民币略有增长[13] - 2023年全年净利润率为26.2%，非通用会计净利润率为27.3%[13] - 2023年全年总贷款促成和发放额为4758.31亿元人民币，较2022年的4123.61亿元人民币增长15.4%[12] - 2023年全年重复借款人贡献率为91.6%，较2022年的88.7%有所增长[12] - 2023年全年运营利润为68.41亿元人民币（合9.68亿美元），较2022年的44.72亿元人民币有所增长[13] - 2023年全年非通用会计运营利润为71.02亿元人民币（合10.02亿美元），较2022年的46.72亿元人民币有所增长[13] - 2023年全年运营利润率为29.8%，非通用会计运营利润率为31.0%[13] - 贷款撮合和服务费-资本密集型为234.8亿美元，较2022年下降[43] - 融资收入为719.7亿美元，较2022年增长[44] - 释放担保责任的收入为668.4亿美元，较2022年下降[45] - 平台服务的净收入为641.1亿美元，较2022年下降[46] - 转介服务费为133.8亿美元，较2022年增长[48] - 总运营成本和费用为1610.3亿美元，较2022年下降[49] - 贷款应收准备金为303.0亿美元，较2022年增长[54] - 账款和合同资产的准备金为24.8亿美元，较2022年下降[56] - 非GAAP运营利润为710.2亿美元，较2022年增长[57] - 2023年第四季度信贷驱动服务收入为32.48亿人民币，较2022年同期增长17.1%[75] - 平台服务收入为12.47亿人民币，较2022年同期增长11.8%[75] - 2023年第四季度净现金流为23.52亿人民币，较2022年同期增长31.3%[76] - 非GAAP净利润为11.50亿人民币，较GAAP净利润增长32.7%[78] - 公司在2023年全年实现净利润为42.69亿人民币，较2022年增长6.4%[77] - 非GAAP运营利润为13.22亿人民币，较GAAP运萦利润增长32.3%[78] 公司信息 - 公司董事会批准了一项新的价值3.5亿美元的股票回购计划，将于2024年4月1日起的未来12个月内实施[64] - 公司将在本季度财报电话会议上提供前瞻性指引[65] - Qifu Technology将于2024年3月12日美国东部时间晚上8:30举行财报电话会议[66] - 参与电话会议的所有参与者必须提前在线注册[67] - Qifu Technology是中国的一家信用科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供全面的技术服务[68] - 公司使用非美国通用会计准则财务指标来补充其按照美国通用会计准则编制的财务结果[69] - 非美国通用会计准则的财务指标包括运营收入、运营利润率、净利润、净利润率等[70] - 公告中的人民币金额转换为美元是以1美元兑换7.0999人民币的汇率进行的[71] - 公告中包含了关于未来的前瞻性声明，涉及公司的业务展望和管理层的引述[72] - 公司未经审计的简明合并资产负债表显示了截至2023年12月31日的资产和负债情况[74]

文章核心观点 - 中国领先信贷科技平台奇富科技宣布将于2024年3月12日美国股市收盘后公布2023年第四季度及全年未经审计财务结果，管理层将在同日美东时间晚上8:30（北京时间3月13日上午8:30）举行财报电话会议 [1] 会议安排 - 所有希望参加电话会议的参与者必须通过指定链接在线预注册，注册后将收到会议详情，包括拨入号码和唯一访问PIN，需提前10分钟拨入 [2] - 电话会议的直播和存档将在公司网站投资者关系板块提供 [2] 公司介绍 - 奇富科技是中国信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供全流程技术服务，致力于通过信贷科技服务让信贷服务更易获取和个性化 [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系奇富科技，邮箱为ir@360shuke.com [5]

文章核心观点 - 科技服务行业的奇富科技（QFIN）和火箭公司（RKT）两只股票中，奇富科技凭借坚实的盈利前景和估值指标，是更优的价值投资选择 [1][3] 公司评级情况 - 奇富科技的Zacks评级为2（买入），火箭公司为4（卖出），该评级系统强调盈利预期上调的公司，表明奇富科技盈利前景改善程度更大 [2] 价值投资指标 - 价值投资者会关注传统指标寻找被低估股票，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] - 奇富科技的预期市盈率为3.31，火箭公司为37.75；奇富科技的PEG比率为0.32，火箭公司为7.55；奇富科技的市净率为0.77，火箭公司为2.91 [3] - 这些指标使奇富科技价值评级为A，火箭公司为D [3]

文章核心观点 - 奇富科技股价上涨，或因对公司未来业绩的积极预期，需关注盈利预测修正趋势；安波福当前评级为卖出 [1][2][3] 奇富科技（QFIN） - 上一交易日股价收涨5.8%，报14.67美元，成交量可观，过去四周股价下跌7.5% [1] - 股价上涨或因强大获客渠道、高比例回头客及对人工智能和大语言模型的持续投资带来的对公司未来业绩的积极预期 [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.96美元，同比增长23.1%，营收预计为5.9709亿美元，同比增长5.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变，股价通常在盈利预测无修正趋势时难持续上涨 [2] - 目前Zacks评级为2（买入），属于Zacks科技服务行业 [2] 安波福（APTV） - 上一交易日股价收涨2.1%，报81.64美元，过去一个月回报率为 -10.1% [2] - 即将公布的报告的共识每股收益预期在过去一个月变化 -0.7%，至1.27美元，与去年同期每股收益相比无变化 [3] - 目前Zacks评级为4（卖出） [3]

分组1 - Qifu Technology, Inc. (QFIN) 和 Rocket Companies (RKT) 是两家科技服务股票公司，投资者可能对它们比较熟悉[1] - QFIN 的 Zacks Rank 为 2 (买入)，而 RKT 的 Zacks Rank 为 4 (卖出)，这意味着 QFIN 的盈利预期可能会更好[3] 分组2 - Zacks Rank 和 Value 类别的 Style Scores 是找到优质价值股票的最佳方法[2] - 价值投资者还会分析一系列传统数据和指标，以确定公司在当前股价水平下是否被低估[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为43亿元人民币,较上季度的39亿元增长10%,较去年同期的41亿元增长5%[29][32] - 资产负债型业务收入为31亿元,较上季度的28亿元增长11%,较去年同期的29亿元增长7%,主要由于贷款规模增长和融资成本下降[32] - 平台服务型业务收入为12亿元,较上季度的11亿元增长9%,与去年同期持平,主要由于贷款有效期提升和ICE业务贡献增加[33] - 第三季度新增贷款用户173万,较上季度的150万增加15%,但单位获客成本略有上升至306元[36][37] - 第三季度风险缓释准备金计提21亿元,回拨6亿元,逾期90-180天贷款的拨备覆盖率为534%[38] - 第三季度非公GAAP净利润为11.8亿元,较上季度的11.5亿元增长2.6%,扣除上季度的税收返还后,同比增长16%[39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产负债型业务贷款规模占总贷款的19%以上,融资成本较上季度下降20个基点[32] - 平台服务型业务中,ICE和其他科技解决方案占总贷款规模的56%,较上季度的58%略有下降[34] - 公司持续优化资产配置,资产负债率维持在3.5倍左右的历史低位[41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新增贷款用户中,通过创新营销渠道获得的高质量用户占比较7月至10月提升4个百分点[14] - 公司在短视频平台的嵌入式金融业务第三季度新增获批信用额度用户同比增长46%,占总新增用户的33%[11][12] - 公司广义中小企业客户群体的信用需求相对消费者群体更为稳定,且风险表现更佳[50][51][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化客户获取渠道,提升营销效率和新用户质量,并加强对现有用户的运营和留存[10][13][14] - 公司推出会员计划,提升用户粘性和收益,会员用户的提款率和借款次数均有双位数提升[15] - 公司持续优化风控模型,加强对广义中小企业客户群体的风险识别和管理[16][54][55] - 公司加大科技投入,在人工智能和大语言模型等前沿技术领域取得进展,并将其应用于营销、催收等环节,提升运营效率[22][23][24] - 公司在资金端持续优化融资结构,ABS发行成本下降47个基点,整体融资成本下降20个基点[19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济复苏动力有所放缓,消费信贷需求低于预期,但公司已采取多项措施优化运营,提升盈利能力[7][9] - 公司对长期发展前景保持信心,认为广义中小企业客户群体具有较大增长空间和价值创造潜力[18][26] - 公司预计第四季度贷款规模将在1160亿元至1260亿元之间,全年贷款规模将在4730亿元至4830亿元之间,同比增长15%-17%[45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Xu 提问** 1) 当前消费信贷需求的趋势,特别是中小企业客户群体的需求情况,以及公司在策略和风控上的差异 [48] 2) 公司的融资成本情况,未来是否还有进一步降低的空间 [48] **Wu Haisheng 和 Yan Zheng 回答** 1) 进入第四季度,公司观察到信贷需求略有下降,其中10月受节假日因素影响有所下滑,但11月以来保持稳定。中小企业客户群体的需求相对消费者群体更为稳定,且风险表现更佳[50][51][54] 2) 第三季度公司融资成本下降20个基点,ABS发行成本下降47个基点,未来融资成本维持稳定水平,公司将继续优化融资结构,扩大ABS发行规模来维持融资成本优势[56][57][58] 问题2 **Alex Ye 提问** 1) 公司资产质量波动的原因,是否主要受宏观环境还是自身运营因素影响,最新趋势如何 [60] 2) 在当前较低利率环境下,公司贷款定价是否会面临下行压力 [60] **Yan Zheng 和 Wu Haisheng 回答** 1) 第三季度资产质量波动主要受宏观环境和行业季节性因素影响,公司已采取多项措施优化用户结构、提升风控能力,预计第四季度新发放贷款的风险表现将趋于稳定[62][63][64][65] 2) 公司将根据不同客户群体进行差异化定价,既提升优质客户的粘性,也针对高风险客户提高定价,总体平均定价水平将保持稳定。公司将积极发挥消费金融在促进消费和支持中小企业方面的作用[66][67]

业务成果 - 截至2023年9月30日，累计获批信贷额度用户4920万，累计金融机构合作伙伴155家[8] - 2023年第三季度促成贷款总额1231亿元，同比增长11.3%，平台服务占比56.5%，非GAAP净利润11.81亿元[8] 业务模式 - 主要通过创新技术解决方案赋能金融机构，业务模式从资本驱动向技术驱动转变，平台服务在贷款促成量中的贡献不断增加[9][24] 市场规模 - 中国消费信贷科技市场2021 - 2026E复合年增长率为35.9%，规模达6.0万亿元；中小企业信贷科技市场2021 - 2026E复合年增长率为9.2%，规模达5.2万亿元[13] 用户获取 - 截至2023年9月30日，累计获批信贷额度用户4920万，累计借款人2940万，通过AI在线广告、嵌入式金融、借款人推荐和线下推广等多渠道获客[14] 风险表现 - 有持续增长和稳定风险表现的记录，展示了180天以上逾期率数据[18] 信用评估 - AI赋能的信用评估能力创造双飞轮效应，通过Argus引擎进行行为分析、欺诈检测、初始信用评估等[22] 发展规划 - 短期更好服务现有用户，多元化获客渠道，优化资产配置；中期探索服务中小企业市场；长期与金融机构开发技术解决方案[28][29][30] 运营数据 - 贷款促成量稳健增长，平台服务贡献占比稳定；盈利能力因多项举措提升；运营效率稳定[34] 股东回报 - 公司将半年度发放20% - 30%现金股息，自2023年6月20日起12个月内可回购至多1.5亿美元美国存托股或A类普通股[39]

平台用户与合作机构数据 - 截至2023年9月30日，平台连接155家金融机构合作伙伴和2.279亿潜在有信贷需求的消费者，较去年的2.035亿增长12.0%[1] - 截至2023年9月30日，累计获批信贷额度的用户为4920万，较2022年同期的4300万增长14.4%[1] 贷款业务数据 - 2023年第三季度，金融机构合作伙伴通过平台发放1850.432万笔贷款，贷款促成和发放总额达1231.48亿元，较2022年同期的1106.75亿元增长11.3%[2] - 截至2023年9月30日，贷款总余额为1891亿元，较2022年同期的1600.2亿元增长18.2%[2] - 2023年第三季度，平台促成贷款的90天以上逾期率为1.82%[3] - 2023年第三季度，重复借款人贡献的贷款占比为91.5%[3] - 公司预计第四季度贷款总额在1160亿元至1260亿元人民币之间，全年贷款总额在4730亿元至4830亿元人民币之间，同比增长15%-17%[22] 公司财务收入数据 - 2023年第三季度，公司总净收入为42.81亿元（5.868亿美元），较2022年同期的41.441亿元有所增长[5][9] - 2023年第三季度，运营收入为13.889亿元（1.904亿美元），较2022年同期的11.583亿元增长[5] - 2023年第三季度，净收入为11.377亿元（1.559亿美元），较2022年同期的9.884亿元增长[5] - 运营收入为13.889亿元人民币（1.904亿美元），2022年同期为11.583亿元人民币，上一季度为11.815亿元人民币；非美国通用会计准则运营收入为14.322亿元人民币（1.963亿美元），2022年同期为12.078亿元人民币，上一季度为12.347亿元人民币[17] - 所得税费用前收入为14.781亿元人民币（2.026亿美元），2022年同期为11.715亿元人民币，上一季度为13.663亿元人民币[17] - 净利润为11.377亿元人民币（1.559亿美元），2022年同期为9.884亿元人民币，上一季度为10.934亿元人民币；非美国通用会计准则净利润为11.810亿元人民币（1.619亿美元），2022年同期为10.379亿元人民币，上一季度为11.466亿元人民币[17] - 归属于公司的净利润为11.420亿元人民币（1.565亿美元），2022年同期为9.928亿元人民币，上一季度为10.974亿元人民币；非美国通用会计准则归属于公司的净利润为11.853亿元人民币（1.625亿美元），2022年同期为10.424亿元人民币，上一季度为11.507亿元人民币[18] - 2023年前三季度，公司总净收入为11794524元人民币，较2022年同期的12647375元人民币下降6.74%[36] - 2023年前三季度，公司运营收入为3577403元人民币，较2022年同期的3528303元人民币增长1.39%[36] - 2023年前三季度，公司净利润为3160889元人民币，较2022年同期的3137667元人民币增长0.74%[36] - 过去三个月，公司净收入为11.3769亿元人民币，去年同期为9.88354亿元人民币[42] - 过去九个月，公司净收入为31.60889亿元人民币，去年同期为31.37667亿元人民币[43] 公司财务利润率数据 - 运营利润率为32.4%，非美国通用会计准则运营利润率为33.5%[17] - 净利润率为26.6%，非美国通用会计准则净利润率为27.6%[18] - 过去三个月，GAAP净收入利润率为26.6%，去年同期为23.8%；Non - GAAP净收入利润率为27.6%，去年同期为25.0%[46] - 过去九个月，GAAP净收入利润率为26.8%，去年同期为24.8%；Non - GAAP净收入利润率为28.0%，去年同期为26.0%[47] - 过去三个月，GAAP经营利润率为32.4%，去年同期为27.9%；Non - GAAP经营利润率为33.5%，去年同期为29.1%[46] - 过去九个月，GAAP经营利润率为30.3%，去年同期为27.9%；Non - GAAP经营利润率为31.5%，去年同期为29.1%[47] 公司每股收益数据 - 完全摊薄后每股美国存托股票净利润为6.94元人民币（0.96美元），非美国通用会计准则完全摊薄后每股美国存托股票净利润为7.20元人民币（0.99美元）[18] - 计算美国通用会计准则和非美国通用会计准则每股净利润所用的加权平均基本美国存托股票为1.6039亿股，加权平均摊薄美国存托股票为1.6461亿股[18] - 基本每股收益方面，2023年前三季度为20.24元人民币，2022年同期为19.70元人民币[34] - 摊薄每股收益方面，2023年前三季度为19.62元人民币，2022年同期为19.22元人民币[34] - 计算基本每股收益所用的加权平均股数，2023年前三季度为311571575股，2022年同期为322240695股[35] - 计算摊薄每股收益所用的加权平均股数，2023年前三季度为321224803股，2022年同期为330391888股[35] - 过去三个月，稀释后Non - GAAP每股美国存托凭证净收入为0.99美元，去年同期为0.96美元[46] - 过去九个月，稀释后Non - GAAP每股美国存托凭证净收入为2.75美元，去年同期为2.64美元[47] 公司现金与股票回购数据 - 第三季度末，公司现金及现金等价物约为82亿元，经营活动产生的现金约为12亿元[8] - 2023年6月20日至11月16日，公司按股票回购计划在公开市场共购买约490万股美国存托股票，总成本约8000万美元，平均价格约每股16.2美元[21] 公司资产负债数据 - 截至2023年9月30日，公司总资产为46039070元人民币，较2022年12月31日的40343170元人民币增长14.12%[32] - 截至2023年9月30日，公司总负债为24909430元人民币，较2022年12月31日的21411873元人民币增长16.33%[32] 公司成本费用数据 - 2023年前三季度，公司总运营成本和费用为8217121元人民币，较2022年同期的9119072元人民币下降9.89%[36] 公司经营活动净现金数据 - 过去三个月，公司经营活动产生的净现金为12.43893亿元人民币，去年同期为15.92127亿元人民币[39] - 过去九个月，公司经营活动产生的净现金为47.66559亿元人民币，去年同期为41.30038亿元人民币[39]

业务成果 - 成为中国领先的消费信贷科技平台之一，截至2023年6月30日累计获批信贷额度用户4740万，累计金融机构合作伙伴153家[8] - 2023年第二季度促成贷款总额1242亿元，同比增长26.4%，平台服务占比57.8%，非GAAP净利润11.47亿元[8] 市场情况 - 中国消费信贷科技市场2021 - 2026E规模从6.0万亿元增长，复合年增长率35.9%；中小企业信贷科技市场2021 - 2026E规模从5.2万亿元增长，复合年增长率9.2%[13] 业务模式 - 业务模式从资本驱动向科技驱动转变，平台服务在贷款促成量中的贡献增加[17] 发展规划 - 短期更好服务现有获批额度用户，拓展获客渠道，优化资产配置[21] - 中期考虑宏观经济周期，探索服务中小企业领域市场机会[22] - 长期与金融机构进一步开发技术解决方案，扩大服务范围和市场空间[23] 运营与财务数据 - 用户基数持续扩大，2023年第二季度累计获批信贷额度用户4740万，累计借款人数2850万[25][26] - 贷款促成量强劲增长，2023年第二季度促成贷款总额1242亿元，期末贷款余额1845亿元，平台服务贡献占比分别为57.8%和62.3%[27] - 运营效率进一步提高，2023年第二季度促成、发起和服务费用、销售和营销费用、一般和行政费用占贷款促成量的比例均有改善，获客成本降至296元[29][30] 股东回报 - 公司自2023年上半年起每半年派发现金股息，股息支付率为20% - 30% - 自2023年6月20日起12个月内，公司可能回购至多1.5亿美元的美国存托股份或A类普通股[33]

财务数据和关键指标变化 - Q2总净收入为39亿人民币，Q1为36亿人民币，去年同期为42亿人民币 [16] - Q2信贷驱动服务（重资本）收入为28亿人民币，Q1为26亿人民币，去年同期为29亿人民币，同比下降主要因新贷款预期平均期限和平均利率下降，环比增长反映重资本贷款量增长和有效期限相对稳定 [16] - Q2平台服务（轻资本）收入为11.3亿人民币，Q1为9.69亿人民币，去年同期为12.4亿人民币，同比下降主要因贷款预期平均期限和平均定价下降 [17] - Q2新增风险承担贷款准备金约19亿人民币，前期准备金回拨约5.25亿人民币，拨备覆盖率从Q1的432%升至Q2的511% [19] - Q2杠杆率为3.3倍，去年同期为4倍，预计近期围绕此水平波动 [19] - Q2经营活动产生现金约18亿人民币，与Q1基本持平，现金及现金等价物为85亿人民币，Q1为90亿人民币，非受限现金约53亿人民币，Q1为51亿人民币，现金状况环比下降主要因资产负债表贷款现金使用增加 [20] - Q2非GAAP净利润为11.47亿人民币，Q1为9.76亿人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q2平台贷款促成和发放总量达1242亿人民币，同比增长26.4%，环比增长13.5%，较Q1加速增长 [4] - 截至Q2末，平台赋能153家金融机构，累计为超4700万获批授信额度用户提供服务 [4] - Q2新增约150万授信额度用户，与Q1基本持平，获取新授信用户单位成本环比略增至约296元人民币 [18] - Q2发行约53亿人民币资产支持证券（ABS），同比增长143%，环比增长132% [10][16] - Q2重资本贷款占总贷款量近19%，轻资本贷款促成、ICE及其他技术解决方案合计占约58%，上一季度约为56%，预计今年剩余时间该比例将逐渐降至正常水平 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - Q2首日逾期率为4.2%，Q1为4.1%，30天回收率为87.2%，Q1为86.2%，因宏观不确定性和季节性因素及催收效率提高，近期指标可能波动，但整体风险水平相对稳定 [15] - 7月居民短期消费贷款余额下降42亿人民币，消费复苏乏力 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持审慎经营策略，追求有意义增长，保持稳定风险表现，推进战略升级以提高盈利能力和业务模式抗风险能力 [4][5] - 拓展和多元化获客渠道，与多个领先信贷平台合作，开发针对不同消费者和中小企业的产品 [5] - 提升运营效率，降低资金成本，提高风险评估能力，优化资产配置和贷款组合整体盈利能力 [6] - 探索有效获客和管理不同细分用户的方法，通过产品创新满足多样化需求 [7] - 优化产品、风险和运营策略，提高用户参与度和活跃度，推出用户忠诚度计划和更多产品福利 [8][9] - 深化与金融机构合作，降低资金成本，通过创新产品设计获得国有银行和股份制银行ABS投资 [10] - 推进技术解决方案业务，优化产品矩阵和解决方案，为金融机构提供专业服务，多个项目处于实施阶段 [11] - 下半年扩大渠道覆盖和产品供应，增强用户粘性，与金融机构建立更紧密合作，优化资产配置以提升业绩 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济复苏放缓，消费者信贷用户情绪更谨慎，但公司通过审慎经营平衡增长与风险，上半年取得稳健成果 [4][11] - 对公司长期盈利能力和现金流表现有信心，通过股东回报计划为股东创造价值 [13] - 虽市场复苏速度不确定，但积极采取行动优化产品和服务，加强与关键合作伙伴关系，推动长期可持续高质量增长 [14] - Q2贷款量同比加速增长部分因低基数，宏观经济仍存在不确定性，消费者信贷复苏缓慢，增长速度取决于今年剩余时间宏观条件，将2023年全年总贷款量目标调整为4700 - 4850亿人民币，同比增长14% - 18% [23] 其他重要信息 - 6月20日宣布股票回购计划，未来12个月内可回购至多1.15亿美元股票，截至8月18日已在公开市场回购约2800万美元美国存托股票（ADS），平均价格为18.03美元 [13][22] - 宣布半年度股息为每股普通股0.25美元或每股美国存托股份（ADS）0.50美元，派息率约30% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去两个季度贷款量强劲增长与收入增长较弱之间的脱节原因及未来收入获取率趋势 - 贷款余额和收入增长慢于贷款量增长主要因今年贷款期限缩短，部分源于一季度提前还款问题，虽二季度提前还款在4月左右见顶并逐渐改善，但与历史平均相比贷款期限仍较短，导致贷款余额积累和收入增长较慢，产品组合对期限影响不大，二季度以来采取措施延长贷款期限，5 - 7月有改善，预计下半年收入获取率将有所提高 [25][26][27] 问题2: 根据最新宏观环境和投资组合信用风险表现，未来是否需要额外计提准备金或有更多准备金回拨空间，以及改善贷款期限的具体措施和当前宏观环境下对长短期限的偏好 - 公司一直保守计提准备金，确保足够覆盖潜在风险，多数时期有前期准备金回拨，目前风险状况相对稳定但有波动，未来季度仍会有准备金回拨，但回拨规模取决于第三方评估等多种因素，是否额外计提准备金将根据宏观环境审慎决定，拨备覆盖率是计算得出的数字，并非目标指标 [29][30] - 贷款期限受合同期限和提前还款影响，提前还款因宏观环境变化和公司运营努力而稳步下降，从4 - 7月历史贷款组合提前还款率连续4个月下降，公司通过应用新电话营销规则、提供用户留存福利、减少7天免息优惠券等运营策略优化提前还款情况，合同期限根据用户画像提供，对收入稳定、信用良好用户提供较长期限以降低还款压力，对长期可见性较低用户缩短期限控制风险，将升级自研GBST模型以提高长期限适配性和平衡盈利能力与风险，预计Q3提前还款率进一步下降，有效贷款期限增加 [32][33][34] 问题3: 三季度贷款需求情况以及贷款需求低迷是否影响贷款定价，LPR自6月两次下调后公司是否需下调贷款定价 - 7月居民短期贷款余额下降，但公司7、8月贷款余额持续增加，今年以来用户需求出现结构变化，高质量用户倾向提前还款，低质量用户需求相对稳定，广义中小企业用户比消费信贷用户更活跃，尤其建筑、交通、旅游、酒店和餐饮行业，鉴于消费信贷需求疲软，公司预计增加对广义中小企业用户的投入，提高新用户获取渗透率和现有用户服务质量以增强粘性 [37][38] - 预计未来贷款定价稳定，过去LPR升降对公司定价影响很小，定价主要由市场供求决定 [39] 问题4: 此次1.5亿美元股票回购计划的考虑因素以及是否应视为向股东返还价值的常规方式 - 公司每季度审查现金状况和资本配置策略，当认为闲置现金回报率不高时，会以股息或回购形式配置现金，这是一个持续过程，未来也会考虑回购和股息的最佳平衡，目前需完成1.5亿美元回购计划，并定期审查以决定后续行动，长期来看会采用回购和股息相结合的方式 [41]