文章核心观点 公司将在2024年5月20日美国股市开盘前公布2024年第一季度未经审计的财务业绩，并于同日举办财报电话会议 [1] 分组1：财务业绩与会议安排 - 公司将在2024年5月20日美国股市开盘前公布2024年第一季度未经审计的财务业绩 [1] - 公司管理团队将于2024年5月20日美国东部时间上午7:30（北京时间5月20日晚上7:30）举办财报电话会议 [1] 分组2：电话会议注册 - 所有希望参加电话会议的参与者必须通过指定链接在线预注册 [2] - 注册链接为https://register.vevent.com/register/BI2bd17921325e423580dfcbdbe67c05d4 [2] - 注册后参与者将收到电话会议详情，包括拨号号码和唯一访问PIN，需提前10分钟拨入 [2] - 电话会议的直播和存档将在公司网站投资者关系板块（ir.qifu.tech）提供 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是中国领先的信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供贷款全生命周期的综合技术服务 [3] - 公司致力于通过为金融机构提供信贷科技服务，让消费者和中小企业更易获得个性化信贷服务 [3] 分组4：联系方式 - 如需更多信息，可联系公司，邮箱为ir@360shuke.com [5]

公司ESG报告 - 公司发布了2023年ESG报告 展示了其在环境可持续性 社会责任和公司治理方面的努力和进展 [1] - 公司未来将继续致力于通过技术赋能金融机构 提供安全 便捷和包容的金融服务 以改善人们的生活 [1] 公司业务概述 - 公司是中国领先的信用科技平台 为金融机构 消费者和中小企业提供全面的技术服务 涵盖借款人获取 初步信用评估 资金匹配和贷后服务 [2] - 公司致力于通过信用科技服务 使金融机构能够为消费者和中小企业提供更易获得和个性化的信贷服务 [2]

公司报告 - Qifu Technology, Inc.（NASDAQ:QFIN, HKEx: 3660）宣布已提交截至2023年12月31日的年度报告Form 20-F给美国证券交易委员会[1] - 公司还根据香港联交所证券上市规则发布了香港年度报告，与Form 20-F中的信息基本一致[2] 公司业务 - Qifu Technology是中国领先的信用科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供全方位的技术服务，致力于通过信用科技服务使信贷服务更加便捷和个性化[3]

公司财务状况 - 公司通过VIEs贡献的收入分别占2021年、2022年和2023年总净收入的92%、92%和94%[14] - 2023年总净收入为162.9亿美元，较2022年持平[27] - 2023年净利润为60.1亿美元，较2022年有所增长[27] - 公司的选择合并财务数据显示，2021年、2022年和2023年的净收入分别为967.7亿美元、146.4亿美元和131.9亿美元[26] - 2023年，公司的WFOE向香港子公司支付了9.4亿元人民币（1.32亿美元）的股息，并相应支付了9.4亿元人民币（1.32亿美元）的预提所得税[19] - 2023年，香港子公司向公司支付了7.9亿元人民币（1.113亿美元）的股息[21] - 公司拟每六个月宣布并分配一笔现金股息，金额相当于公司上一六个月税后净利润的20%至30%[24] - 2021年、2022年和2023年，向股东支付的股息分别为零、1.464亿美元和1.319亿美元[24] - 2023年营业成本和费用为114.3亿美元，较2022年略有增长[27] - 2023年现金及现金等价物净增加为负41.6亿美元，较2022年下降[29] - 2023年净现金流量提供给经营活动为100.3亿美元，较2022年增长[29] - 2022年公司总净收入为165.54亿人民币，较2021年的166.36亿人民币略有下降[31] - 2023年公司总资产为458.19亿人民币，较2022年的458.19亿人民币持平[32] - 2023年公司经营活动净现金流为71.18亿人民币，较2022年的59.23亿人民币有所增长[34] 风险与合规 - 信用科技行业快速发展，难以有效评估未来前景[39] - 我们已经完成了根据监管机构指导进行的自查结果的整改措施[51] - 公司的贷款IRR政策规定IRR不得超过36%，截至2023年12月31日，所有贷款的IRR均低于36%[61] - 公司面临着数据安全和数据保护合规成本增加的风险，可能会受到监管机构的处罚或其他行政行动[69] - 中国监管机构加强了数据保护和网络安全监管要求，公司可能需要调整业务实践并增加运营成本[70] - 公司需注意第三方提供的借款人信息可能存在不准确性，可能影响信用评估准确性[76] - 公司计划继续努力吸引更多借款人，以维持平台的长期增长势头[77] - 公司与360集团的合作对业务增长做出了贡献，但未来合作可能受到多种因素影响[78] - 公司未来运营的增长和成功依赖于获得足够的资金来满足借款人对平台贷款的需求[80] - 公司在2023年的前五大直接金融机构合作伙伴为公司提供了约30.7%的贷款总额[80] - 公司与Kincheng Bank的合作为公司提供了与潜在金融机构合作伙伴探索和引入创新合作安排的机会[82] 法律与合规 - 公司可能面临与VIE合同安排不符合中国监管限制或未来法规变化相关的风险[135] - 公司依赖与VIEs和VIEs的股东之间的合同安排来进行所有业务运营[137] - VIEs或VIEs的股东未能履行合同义务将对公司业务产生重大不利影响[138] - 合同安排可能会受到中国税务机构的审查，可能导致公司或VIEs需要支付额外税款[140] - VIEs如果破产或被解散，公司可能失去对其持有的对业务运营至关重要的资产的使用权[141] - PCAOB无法完全检查位于中国的审计师，可能影响投资者对公司审计程序和财务信息的信心[144] - 如果PCAOB无法完全检查位于中国的审计师，公司的ADSs可能会在未来受到HFCAA的限制而无法在美国交易[145] 市场与投资 - 公司上市证券的交易价格可能会持续波动，受多种因素影响，包括市场和行业因素[185] - 金融分析师的研究报告对公司的股价和交易量有重要影响，不利的研究报告可能导致股价下跌[186] - 空头卖家的做空行为可能会影响公司股价，导致市场价格下跌[187] - 香港和美国资本市场的不同特点可能对公司的股价产生负面影响[188] - ADS和普通股之间的交换可能会影响彼此的流动性和/或交易价格[189] - ADS和普通股之间的交换可能需要比预期更长的时间，投资者可能无法在此期间结算或出售证券，而且涉及成本[190]

Qifu Technology, Inc. - Qifu Technology, Inc. 是商业服务部门的一员，拥有 Zacks Sector Rank 排名第6位[2] - Qifu Technology, Inc. 目前的 Zacks Rank 为 1 (Strong Buy)，全年盈利预期上调了4.4%[3] - Qifu Technology, Inc. 今年迄今为止的表现比商业服务部门整体表现好，涨幅达到25.8%[4] Gorilla Technology Group Inc. - Gorilla Technology Group Inc. 也是商业服务股票之一，今年迄今为止的回报率为18.7%[5] - Gorilla Technology Group Inc. 过去三个月的一致预期每股收益预测增长了55%，目前的 Zacks Rank 为 2 (Buy)[6] 行业比较 - Qifu Technology, Inc. 和 Gorilla Technology Group Inc. 都属于科技服务行业，该行业今年迄今平均涨幅为14%，QFIN在年初至今的回报率表现更好[7] 投资建议 - 投资者应继续关注 Qifu Technology, Inc. 和 Gorilla Technology Group Inc.，这些股票将继续保持良好表现[8]

文章核心观点 公司公布股份回购计划进展并获批新计划 [1][2] 分组1：2023年股份回购计划 - 2023年6月20日公司宣布2023股份回购计划，授权在12个月内回购最高1.5亿美元美国存托股或A类普通股 [1] - 截至2024年3月28日公司已基本用完授权金额，共在公开市场购买9348543份美国存托股，总价1.49979804亿美元，均价16.02美元/份 [1] - 公司打算按规定注销所有回购股份 [1] 分组2：2024年股份回购计划 - 2024年3月12日公司董事会批准2024股份回购计划，可在4月1日起12个月内回购最高3.5亿美元美国存托股或A类普通股 [2] - 股份回购可根据市场情况通过多种合法方式进行，公司已开始执行该计划 [2] 分组3：公司简介 - 公司是中国信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供贷款全周期技术服务 [3] - 公司致力于通过为金融机构提供信贷科技服务，让信贷服务更易获取和个性化 [3]

文章核心观点 短期投资或交易中趋势投资是最有利可图的策略，但确认趋势的可持续性较难，投资者可通过“近期价格强度”筛选器寻找有基本面支撑且处于上升趋势的股票，奇富科技（QFIN）是符合该筛选条件的优质选择，此外还有其他符合条件的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard进行选股 [1][2][4] 趋势投资策略要点 - 短期投资或交易中“趋势是朋友”，但确认趋势可持续性不易，盈利交易需确认基本面良好、盈利预期修正积极等因素 [1] - “近期价格强度”筛选器可帮助投资者发现有基本面支撑且处于上升趋势、在52周高低价区间上部交易的股票 [1] 奇富科技（QFIN）投资价值 价格趋势 - 12周内股价上涨24.6%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [2] - 过去四周股价上涨26.7%，表明股价趋势仍在延续 [2] - 目前股价处于52周高低价区间的89%，可能即将突破 [2] 基本面情况 - 目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20% [3] - Zacks排名系统有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）的股票平均年回报率为+25% [3] - 平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [3] 其他投资建议 - 除QFIN外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选器，投资者可考虑投资并寻找符合条件的新股票 [4] - 投资者可根据个人投资风格从超过45个Zacks Premium Screens中选择筛选器以寻找下一个获胜股票 [4] - 可借助Zacks Research Wizard对选股策略进行回测，该程序还包含一些成功的选股策略 [4]

目标价和评级变化 - 奇富科技（QFIN US）2024年目标价上调至23.0美元，潜在涨幅为+24.5%[1] - 公司2024年目标价从20.9美元上调至23.0美元，维持买入评级[1] - 奇富科技（QFIN US）的目标价从20.90美元上调至23.00美元，买入评级保持不变[6] 未来展望和预测 - 公司预计2024年净利润同比增长17-22%，未来3年ROE有望保持在20%以上[1] - 公司2024年预计股息+回购金额将超过70%净利润，盈利同比增长8%[1] - 公司预计2024年的每股收益将达到33.15人民币，2025年将增至39.77人民币[7] - 2024年公司预计收入同比增长7.1%，净利润同比增长21.8%[2] - 2024年促成贷款预测下调至506亿元，同比增速为6.4%[5] - 2024年净收入预测下调至1744亿元，同比增速为7.1%[5] - 2024年归母净利润预测下调至4631亿元，同比增速为8.1%[5] - 2024年Non-GAAP归母净利润预测下调至4846亿元，同比增速为8.4%[5] - 2024年ROAE预测上调至20.7%[5] 风险和挑战 - 奇富科技的风险包括市场波动、行业竞争加剧等因素，可能导致评级和目标价无法达成[6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总贷款促成和发放量达1190亿元，同比增长13.8%；全年达4758亿元，同比增长15.4% [6] - 2023年第四季度营收约45亿元，同比增长15.1%，创九个季度以来新高；全年非GAAP净利润约44.5亿元，较去年增长约6% [6] - 2023年第四季度非GAAP净利润约11.5亿元，同比增长25.1%，为过去九个季度以来最快增速 [6] - 2023年第四季度重资本信贷驱动服务收入32亿元，轻资本平台服务收入12亿元 [21][22] - 2023年第四季度重资本和轻资本业务收入获取率持续环比改善，平均内部收益率为21.3% [23] - 2023年第四季度销售和营销费用环比增长4%，同比增长33%，新增约170万新授信用户 [23] - 2023年第四季度新用户获取单位成本从306元小幅升至326元，全年单位获客成本约304元 [24] - 2023年第四季度首日逾期率为5.0%，30天回收率为84.9% [25][26] - 2023年第四季度风险屏障贷款新增拨备约20亿元，前期拨备转回约3.41亿元 [27] - 2023年第四季度拨备覆盖率为481%，非GAAP净利润为11.5亿元 [28] - 2023年有效税率为18.5%，杠杆率为3.3倍，处于历史低位 [28][29] - 2023年第四季度经营活动产生的现金约24亿元，现金及现金等价物为78亿元，非受限现金约42亿元 [29] - 2024年第一季度公司预计实现非GAAP净利润11.5 - 12亿元，同比增长17% - 22% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年嵌入式金融渠道新用户获批信贷额度的比例升至31%，贷款促成和发放量增长82%，第四季度ROA同比增长约20% [9] - 2023年ICE模式下贷款促成和发放量稳步增加，第四季度ICE收入获取率较去年同期提高54% [12] - 2023年技术解决方案业务持续取得进展，与多家金融机构建立合作 [15] - 2023年智能营销中AIGC每日生成600张图片和100个视频，AIGC生成图片展示位可降低单位获客成本约9% [16] - 2023年大语言模型赋能电话营销团队，与约1300万用户沟通，每个授信用户提款额增加约5% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年消费信贷行业进入后疫情时代，中国经济复苏过程中，优质客户借贷更谨慎，部分用户还款承压，市场增长边际效率下降 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将质量增长和盈利能力作为主要目标，运营策略从规模优先转向效率优先 [8] - 2024年公司将继续采取谨慎执行方式，聚焦优化风险表现和运营效率以提升整体盈利能力 [17] - 2024年公司将战略投资长期增长机会，拓展战略合作伙伴关系，探索更开放平台模式，推动金融机构数字化转型 [17] - 公司不再提供贷款量指引，将专注提升运营盈利能力和效率 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司及时调整策略应对市场挑战，实现增长目标并提高下半年盈利能力，为2024年高质量发展奠定基础 [7] - 2024年宏观不确定性持续，公司对嵌入式金融业务保持乐观，预计整体风险表现将改善 [10][14] - 公司认为当前股价被低估，将实施新的股票回购计划，增强股东回报 [19] 其他重要信息 - 2023年公司非GAAP净资产收益率约22%，超过多数金融和互联网公司 [18] - 2023年公司现金分红1.7亿美元，自2023年6月启动回购计划以来回购价值1.32亿美元股票 [18][19] - 2024年公司将维持当前股息政策，4月起实施新的股票回购计划，预计回购价值3.5亿美元ADS [19][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年预期贷款增长、关键考虑因素及各季度贷款分配情况，以及当前信贷质量趋势和全年拨备展望 - 2024年上半年公司将保持谨慎运营，贷款量增长非首要目标，重点是增长和盈利质量，削减低边际利润或亏损资产对盈利有积极影响 [37][38] - 宏观数据呈积极趋势，Q1通常是业务淡季且公司优化风险表现，预计Q1贷款量为全年最低，Q2和Q3逐渐增加 [38] - 公司在Q4和Q1调整策略改善资产质量，新贷款FPD 30逾期率改善，长期限贷款占比降低，预计全年贷款组合风险表现进一步改善 [39] - 公司历史上拨备谨慎，预计今年风险指标改善，但拨备比率可能保持保守，重资本贷款占比和绝对规模可能低于去年，绝对拨备金额可能下降 [40] 问题2: 收入获取率和盈利能力的预期及驱动因素，以及资产质量展望和2024年与2023年 vintage loss预期 - 自2023年Q3起公司努力提升盈利能力，预计2024年利润将因风险、资金、资产分配和产品等方面的工作而增加 [44] - 公司有信心实现利润增长优于贷款量增长的目标，资产质量总体可控 [46] - 2023年Q3和Q4宏观环境不佳使风险指标上升，今年宏观不确定性和线路控制问题仍有压力，但经济数据和市场流动性有改善，公司将谨慎管理风险，目标是使2024年新贷款vintage loss较2023年降低10% - 15% [47] 问题3: 股东回报是否可持续 - 公司认为股息和股票回购相结合是回报股东的长期措施，两者比例会根据市场情况变化，但回报计划强度与2024年类似，持续实施可能使总股数减少约30%或更多 [50][51] 问题4: 不同贷款促成模式的百分比趋势、金融机构偏好，以及ICE业务的预期 - 公司不设定贷款组合结构目标，旨在多元化资金合作伙伴结构，调整贷款组合和资产分配策略以提高整体收入获取率 [53] - 2023年ICE业务通过多元化资金合作和优化资产分配，Q4收入获取率同比增长50%，今年将继续实施该策略，动态调整贷款组合以提高整体收入获取率 [54]

公司财务表现 - Qifu Technology, Inc.在2023年全年实现了475.8亿元人民币的总融资和发放贷款额[1] - 2023年全年净利润为43亿元人民币，非GAAP净利润为45亿元人民币[1] - 公司宣布2023年全年将派发约1.7亿美元现金股利，并自2023年6月份股份回购计划启动以来回购了约1.32亿美元的ADS股份[1] - 公司2023年全年运营亮点包括贷款促进和发起总额达到475,831亿元人民币，比2022年的412,361亿元人民币增长了15.4%[29] - 公司2023年全年财务亮点包括总净收入为162.9亿元人民币（合22.94亿美元），较2022年的165.5亿元人民币有所下降[31] - 公司2023年全年净利润为42.69亿元人民币（合6.01亿美元），较2022年的40.05亿元人民币有所增长[33] - 公司2023年全年非通用会计净利润为44.54亿元人民币（合6.27亿美元），较2022年的42.05亿元人民币有所增长[34] - 公司在2023年第一季度的其他服务费为人民币69.8亿元（9.8百万美元），较2022年同期的35.8亿元和上一季度的56.1亿元有所增加[47] - 平台服务的净收入为人民币1,247.2亿元（175.7百万美元），较2022年同期的1,129.8亿元和上一季度的1,210.1亿元有所增加[48] - 资本轻模式下的贷款促成和服务费为人民币697.0亿元（98.2百万美元），较2022年同期的955.6亿元和上一季度的863.9亿元有所减少[49] - 转介服务费为人民币446.5亿元（62.9百万美元），较2022年同期的93.3亿元和上一季度的234.2亿元有所增加[50] - 公司的总营运成本和费用为人民币3,215.9亿元（453.0百万美元），较2022年同期的2,962.7亿元和上一季度的2,892.2亿元有所增加[52] 公司财务数据 - 公司历史累积30天以上逾期率和180天以上逾期率的图表和表格显示了按贷款 facilitation 和 origination vintage 分类的所有贷款的逾期率[98] - 公司董事会批准了2023年下半年每股普通A股股息为0.29美元，或每ADS股息为0.58美元，符合公司的股息政策[98] - 公司董事会于2024年3月12日重申了公司现有的半年度现金股息政策，根据该政策，公司将继续每半年宣布和分配现金股息[99] - 公司在新闻中提到了根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》的“安全港”规定，对未来的前瞻性声明进行了说明[114] - 公司在新闻中指出了一些可能导致实际结果与前瞻性声明不符的因素，包括公司的增长策略、与360集团的合作、中国和全球经济状况等[115] - 公司公布了2022年和2023年的未经审计的简明合并资产负债表，详细列出了各项资产和负债的金额[116] - 公司的总资产为40,343,170人民币和45,818,572人民币，总负债为21,411,873人民币和23,808,715人民币，总权益为18,931,297人民币和22,009,857人民币[117]