Qifu Technology, Inc. (QFIN) stock has shown exceptional growth over the past six months. The stock has skyrocketed 104.4%, outperforming the 50.5% rally of the industry and 11.4% growth of the Zacks S&P 500 composite.QFIN’s performance is significantly higher than that of its competitors, SLM Corporation (SLM) and OneMain Holdings, Inc. (OMF) . SLM and OMF have risen 36.3% and 15.4% in the same period, respectively.Six Months Price Performance Image Source: Zacks Investment Research As of the last trading ...

新兴市场投资概况 - 2024年上半年新兴市场投资表现良好 投资者增加对新兴市场的敞口 尽管中国房地产危机和部分新兴地区消费疲软 美国极度紧缩的货币政策使投资者认为新兴经济体央行将先于美联储控制利率以应对金融不稳定[1] - 2024年1月至8月新兴市场股票回报率达9.6% 主要由大型半导体公司的出色表现推动[3] - 2024年下半年新兴市场投资活动减弱 原因包括美国大选引发的动荡 高进口关税的担忧 中美关系复杂化 印度大选结果的不确定性 以及美联储连续两次降息和未来可能进一步放松货币政策[4] 2025年新兴市场前景 - 经合组织(OECD)对2025年新兴市场前景持乐观态度 尽管地缘政治紧张和经济不确定性 2024年新兴市场整体势头与2023年持平 大多数国家通胀下降 资本流入新兴市场经济体增加 是鼓励更多私人投资促进经济和社会发展的理想时机[5] - 多数新兴经济体预计将在2025年出现转机 尽管2024年因高地缘政治风险和货币政策紧缩而受挫[8] - 2025年印度和中国的外国直接投资(FDI)流入前景光明 新兴亚洲地区FDI预计将保持韧性 该地区因具有竞争力的工资 人口增长推动的国内需求增加 以及商业法规和基础设施的改善 吸引了来自多元化国家的投资 制造业投资可能推动该地区FDI复苏[9] - 2025年全球FDI预计将从过去三年的低水平中复苏 世界商品和服务贸易在2023年增长0.8% 2024年增长3.1% 国际货币基金组织(IMF)预计2025年将加速至3.4% 2025年IMF的总体通胀预测为3.5% 低于2000-2019年的平均水平3.6% 2025年多个新兴经济体可能实施宽松货币政策[10][11] 推荐的新兴市场股票 - Qifu Technology(QFIN) 中国领先的信贷科技平台 为金融机构 消费者和中小企业提供全面的技术服务 涵盖借款人获取 初步信用评估 资金匹配和贷后服务 2024年和2025年盈利增长率分别为55.2%和12% 过去六个月股价上涨87% 超过行业50.9%的涨幅[13][14] - Yatra Online(YTRA) 印度在线旅游和旅游运营商 提供国内外航空旅行信息 定价 可用性和预订服务 国内外酒店预订和度假套餐等 公司预计MICE(会议 奖励 会议和展览)部门将以每年20-25%的速度增长 2025财年收入和盈利增长率分别为90.9%和350% 过去六个月股价上涨24.3% 超过行业11.4%的涨幅[15][16] - Dr. Reddy's Laboratories(RDY) 印度综合性全球制药公司 在美国 英国 德国 印度 俄罗斯 委内瑞拉 罗马尼亚和南非等国家销售产品 在仿制药市场占据强势地位 与默克雪兰诺合作开发和商业化肿瘤学生物类似物组合 主要专注于单克隆抗体 已在印度扩建生物类似物设施以满足新兴市场不断增长的需求 2025财年收入和盈利增长率分别为11.5%和3.8% 过去一年股价上涨7.9% 低于行业20.9%的涨幅[17][18]

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.While many investors like to look for moment ...

公司概况 - Qifu Technology（NASDAQ: QFIN）总部位于中国上海，运营一个名为360 Jietiao的信用科技平台，提供借款人-贷款人匹配、信用验证、风险管理和贷后促成服务等基于信用的服务给不同的金融机构 公司还提供平台服务，包括贷款创建、推荐等 [1] 分析师背景 - Daniel Sereda是家族办公室的首席投资分析师，投资跨越大陆和多样化的资产类别 他每天需要处理大量信息，擅长从数据中提取最关键的想法 他运营的投资团体Beyond the Wall Investing提供机构市场参与者在分析中优先考虑的信息 [1] 订阅服务 - Beyond the Wall Investing提供最新的高质量分析，涵盖华尔街的买卖想法 订阅服务包括免费试用和10%的特别折扣 [1]

公司股票表现 - 公司股票在过去六个月中表现出色，涨幅达到93.9%，远超行业平均的42.1%和Zacks S&P 500综合指数的14.6% [1] - 与竞争对手SLM Corporation (SLM)和Credit Acceptance Corporation (CACC)相比，公司表现更为突出，SLM和CACC分别增长了33.9%和3.4% [1] - 截至最近一个交易日，公司股票收盘价为$37.9，较52周高点$35.8上涨6%，且交易价格高于其50日移动平均线，显示出投资者的看涨情绪 [3] 经济刺激对公司贷款服务需求的影响 - 中国人民银行(PBOC)在2024年9月降低了逆回购利率至1.5%（从1.7%），并降低了主要银行的存款准备金率(RRR)至9.5%（从10%），这些措施增加了银行系统的流动性，降低了贷款成本，从而吸引了借款人 [4] - 降低RRR使银行能够持有更多资金用于贷款，增加了贷款灵活性，预计这将增加对公司贷款服务的需求 [5] - 未来几个月，PBOC可能宣布更多刺激措施，这可能进一步提高公司长期贷款需求 [5] 公司技术驱动策略 - 公司专注于创建一个全面的信用科技平台，以满足金融机构和借款人的需求，该平台基于用户的风险概况和价值，帮助金融机构更有效地进行信用评估 [6] - 公司通过增加额外福利改进了用户忠诚度计划，以促进长期保留 [6] - 公司正在大量投资于AI技术，以增强用户体验和提高运营效率，已升级了超过10个AI助手系统模块，预计系统每天能处理10万次通话 [7] 公司股票估值 - 公司股票目前估值较低，市盈率为6.3倍（未来12个月每股收益），远低于行业平均的38.6倍 [8] - 公司EV-to-EBITDA比率为4.2倍（过去12个月），远低于行业平均的49.1倍 [8] 公司资本回报 - 公司过去12个月的股本回报率(ROE)为24.4%，远高于行业平均的11% [12] - 公司过去12个月的投资资本回报率(ROIC)为16.1%，远高于行业平均的5% [12] 公司流动性 - 公司在2024年第三季度末的流动比率为2.56，远高于行业平均的0.85，表明公司能够轻松支付短期债务 [13] 公司收入和利润前景 - 公司2024年收入预计为$23亿，同比增长1.8%，2025年预计增长3.7% [14] - 公司2024年每股收益预计为$5.3，同比增长43.8%，2025年预计增长8.6% [14] 投资建议 - 公司受益于近期经济刺激措施，其以客户为中心的技术开发策略有助于提高整体效率，股票估值低，资本回报率高，流动性强，收入和利润前景良好，是长期投资组合的理想选择 [15][16]

文章核心观点 - 作者是一名自2005年以来一直从事投资的保守但机会主义的价值投资者 [1] - 作者的工作主要通过财务数据和定性分析来评估公司的健康状况和增长前景 [1] - 作者的研究文章发布在Seeking Alpha和FAST Graphs平台上 [1] 分析师披露 - 分析师在所提及的公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 分析师没有计划在接下来的72小时内建立任何此类头寸 [2] - 分析师撰写本文表达了自己的观点，并未接受除Seeking Alpha以外的任何补偿 [2] - 分析师与本文提及的股票所属公司没有业务关系 [2] Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果 [3] - 本文不构成任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 [3] - 本文表达的观点和意见可能不代表Seeking Alpha整体的观点 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 [3] - Seeking Alpha的分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构认证的个人投资者 [3]

报告投资评级 - 买入评级 [4] 报告核心观点 - 2024年3季度盈利超出指引，Non - GAAP净利润为18.3亿（人民币），同/环比+54.5%/+29.1%，超出公司此前指引（15.5 - 16.5亿元），3季度净收入同/环比+2.1%/+5.1%，盈利显著增长主要来自take rate上升和拨备回拨的贡献（9.1亿元，对比2季度4.8亿元），公司指引4季度Non - GAAP净利润为18 - 19亿元人民币之间，对应同比增速在57 - 65%，意味着2024年Non - GAAP净利润将超过62亿元，增速超过40% [1] - 促成贷款环比恢复正增长，轻资产模式占比进一步提升，3季度促成贷款环比增长13%，贷款余额环比增长3%，3季度持续经营的促成贷款中，轻资产模式占比55.1%，同/环比+10.3/+1.1个百分点；占贷款余额的比重为58%，同/环比+7.5/+1.7个百分点 [2] - 风险指标延续年初以来的改善势头，3季度90天逾期率为2.72%，环比显著下降0.7个百分点；入催率环比下降20个基点至4.6%，30天回收率环比提升1.1个百分点至87.4%，公司侧重业务质量，优化风控模型，优化中高风险资产承接结构，引入优质前后端催收资源，提升回款率 [2] - Net take rate显著提升，3季度Net take rate为5.9%（原口径为5.2%），环比提升1.5个百分点，主要受益于风险改善和资金成本下降，预计2025年相比2024年仍有提升空间 [2] 相关目录总结 财务数据 - 2024年预计收入170.1亿人民币，同比增长4.4%，归母净利润61.54亿人民币，同比增长43.6%，Non - GAAP净利润62.96亿人民币，同比增长40.8%，Net take rate为4.79%，ROAA为13.1%，ROAE为27.2% [10] 业务数据 - 2024年3季度促成贷款820亿人民币（12.8亿美元，按当时汇率换算），同比下降14.9%，轻资产模式促成贷款占比55.1%，贷款余额1280亿人民币（19.9亿美元，按当时汇率换算），同比下降13.3%，轻资产模式贷款余额占比58% [8] 股价表现 - 收盘价32.37美元，目标价38.4美元，潜在涨幅18.6%，52周高位34.98美元，52周低位13.78美元，市值50.9296亿美元，日均成交量0.81百万，年初至今变化104.58%，200天平均价24.64美元 [6]

财务数据和关键指标变化 - 总净收入：Q3为43.7亿元人民币，Q2为41.6亿元人民币，去年同期为42.8亿元人民币[35] - 非GAAP净利润：Q3达到18.3亿元人民币的历史新高，环比增长29.1%，同比增长54.5%[8] - 平均稀释后每股美国存托凭证（ADS）的非GAAP净利润：Q3为12.4元人民币，环比增长34.8%，同比增长71.5%[8] - 净资产收益率（ROE）：Q3进一步提高到32.2%[9] - 平均内部收益率（IRR）：本季度发起和促成的贷款为21.4%，上季度为21.6%[38] - 销售和营销费用：环比增长15%，同比下降21%[38] - 90天拖欠率：Q3为2.7%，Q2为3.4%[39] - 第一天拖欠率：Q3为4.6%，Q2为4.8%[39] - 30天回收率：Q3为87.4%，Q2为86.3%[39] - 风险贷款的新拨备：Q3约为16.3亿元人民币，Q2为13.1亿元人民币[40] - 前期拨备的转回：Q3约为9.1亿元人民币，Q2为4.8亿元人民币[40] - 拨备覆盖率：Q3为482%，Q2为421%[41] - 经营活动产生的现金：Q3约为23.7亿元人民币，Q2为19.6亿元人民币[45] - 总现金及现金等价物和短期投资：Q3为97.7亿元人民币，Q2为87.8亿元人民币[45] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷驱动服务（资本密集型） - 收入：Q3为29亿元人民币，Q2为29.1亿元人民币，去年同期为30.7亿元人民币，同比下降主要是由于表外贷款大幅下降，尽管表内贷款和其他增值服务贡献强劲[35] 平台服务（资本轻型） - 收入：Q3为14.7亿元人民币，Q2为12.5亿元人民币，去年同期为12.1亿元人民币，同比增长主要是由于ICE和其他增值服务的强劲贡献，抵消了资本轻型贷款促成量的下降[36] - 排除风险控制SaaS服务（RM SaaS），平台上的总贷款促成和发放量环比增长13.1%[8] - 资本轻型业务在Q3对总贷款促成和发放量的贡献为55%，较去年同期增加约10个百分点[20] 用户相关 - 新信用额度用户：Q3环比增长23.8%，平均单位获取成本下降7.4%[14] - 通过嵌入式金融渠道获取的新信用额度用户比例增加约5个百分点，该渠道的贷款量同比增长85%[15] - 登录转化率：Q3环比增长11.6%[18] - 成功提款的用户数量每月持续增长，月平均较上季度增长约12%[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融系统流动性在Q3保持充裕，公司利用稳健的资产质量和与金融合作伙伴建立的长期信任，在资金方面保持谈判优势，资金成本环比下降30个基点[12] - 本季度发行35亿元人民币的资产支持证券（ABS），发行成本环比下降超过50个基点[12] - 2024年前三季度ABS发行总额达到134亿元人民币，同比增长23%[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 自2024年开始，公司坚持谨慎运营战略，优化风险表现，提高运营效率，这些举措使风险指标大幅改善，并在Q3实现创纪录的盈利[6] - 继续迭代商业模式，构建更开放的生态系统，通过平台模式为用户和金融机构创造价值，拓宽业务边界，增强运营韧性[7] - 计划动态调整资本轻型和资本密集型业务的组合，以平衡回报和风险，从贷款促成模式向平台模式过渡，构建一个涵盖整个用户生命周期的综合信贷科技服务平台[21] - 继续探索与金融机构的合作，利用其专有流量以及公司的差异化定价和服务能力，扩大用户覆盖的广度和深度[16] - 采用基于用户价值和风险状况的差异化运营策略，对现有用户进行管理，为高价值用户推出VIP服务策略，加强长期留存[17] 行业竞争 - 公司所处市场并非完全同质化，不同参与者服务不同客户群体，在自身擅长的领域有巨大竞争优势[67] - 升级为平台模式后，公司有更好的客户留存率和更高的终身价值，更有信心应对竞争，认为平台模式比单一贷款业务模式更稳健和有韧性[68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - Q3宏观环境仍具挑战性，但随着更多刺激经济政策在Q3后期发布，用户活动有初步改善迹象，但称可持续复苏为时尚早，公司继续专注于优化运营、提高效率和管理风险敞口[34] - 中国政府自Q3以来推出一系列货币和财政政策以推动高质量经济增长，各级政府也发布指导方针鼓励金融机构优化信贷产品、提供差异化服务、增加对关键消费场景的资金支持，同时平衡风险和业务可持续性[28] 未来前景 - 对2024年的股东回报预期将接近2023年净收入的100%，是中国美国存托凭证（ADR）中最高的派息率之一[31] - 预计2024年将基本完成3.5亿美元的股份回购计划，并于2025年1月1日开始新的4.5亿美元回购计划[31][47] - 预计Q4非GAAP净利润在18亿元人民币至19亿元人民币之间，同比增长57% - 65%[50] 其他重要信息 - 公司Total Technology Solution业务持续稳步发展，Qifu DigiTech被列入IDC中国新兴金融科技50强名单，今年又与9家金融机构合作，使合作总数达到14家，其中10家已部署和推出解决方案，贷款量复合月增长率在今年前9个月达到14%，还开发了针对中小企业贷款的专有解决方案[23][24] - 升级了以效率为重点的AI辅助系统，在贷款催收关键信息提取中召回率达到96.3%，准确率达到98.8%，平均每日使用量自部署以来增加了一倍多[26] - 增强了Qifu报告解读系统，通过将Qifu大语言模型与传统自然语言处理模型集成，可以对中小企业借款人的产品有更深入的了解，并结合金融知识图谱，可以跟踪30%的中小企业借款人的运营变化[27] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - **提问者**：Richard Xu（摩根士丹利） - **问题**：Q3贷款量环比增长4.4%的驱动因素是什么？考虑到近期的支持措施，公司明年是否会考虑更积极的贷款量增长？有哪些顾虑和前景如何？[53] - **回答**：Q3增长得益于客户需求的轻微复苏和平台战略的积极作用。公司正在从单一贷款服务提供商升级为平台模式，创造了各种解决方案，提高了客户留存率和终身价值，贷款量来自多元化客户渠道，例如嵌入式金融渠道贷款量同比增长85%。宏观经济、地缘政治和国内政策仍存在不确定性，2025年的态度需保持谨慎，首要任务是健康运营和执行平台战略[54][55][56] 问题2 - **提问者**：Alex Ye（瑞银） - **问题**：Q3拨备转回金额大幅增加的原因及可持续性？本季度资本密集型和非资本密集型贷款模型的拨备率情况？公司面临的竞争格局，包括来自银行和其他金融科技公司的竞争，今年有何变化以及如何影响公司战略？[59] - **回答** - **拨备转回相关**：公司一直采取谨慎的拨备政策，预订的拨备率高于最终的损失率。Q3新拨备约16.3亿元人民币，占风险贷款量的4.3% - 4.4%，高于正常损失率，风险指标的改善推动了拨备转回。从年度来看，过去几年平均每年有近20亿元人民币的拨备转回。今年前两季度转回较少，下半年仍有较多转回空间。随着向资本轻型模式的转变，风险资产规模可能不会大幅增长，未来可能不需要预订大量拨备，但仍会保持谨慎的预订比例，拨备转回仍将继续[60][61][62][63][64][65][66] - **竞争格局相关**：市场并非完全同质化，不同参与者服务不同客户群体。公司在自身擅长领域有竞争优势，升级为平台模式后有更好的客户留存率和更高的终身价值，更有信心应对竞争，平台模式比单一贷款业务模式更稳健和有韧性[67][68][69] 问题3 - **提问者**：Emma Xu（美国银行） - **问题**：公司主要资产质量指标在Q3继续改善，请提供资产质量的展望，同时许多银行在零售和信用卡业务面临资产质量压力，为何公司能够改善？[71] - **回答**：从公司战略角度，今年坚持高质量发展战略，注重质量而非数量，是风险指标改善的根本驱动因素。公司是最早收紧信贷标准的公司之一，技术层面上，多年建立的综合风险管理系统支持战略目标的实现。具体包括不断投入资源提升风险管理技术，升级风险模型，建立相关业务策略模型，优化中高风险资产配置和分配模型，引入金融合作伙伴，优化风险识别模型，加强贷后管理等，从而实现风险优化目标，预计在宏观环境稳定的情况下，风险表现将保持相对稳定[73][74][75][76][77] 问题4 - **提问者**：Cindy Wang（华兴资本） - **问题**：今年股份回购速度很快，并宣布了4.5亿美元的回购计划，能否介绍2025年回购速度以及对回购价格的考虑？[79] - **回答**：公司决心在2024年完成当前回购计划，将花费接近去年利润的100%用于回购股份和支付现金股息，回购将使股份数量减少约12%。2025年将坚定执行新的回购计划。对于回购价格，没有设定目标价格，基于当前预估的前瞻性市盈率仍具吸引力，可能低于5倍，2025年可能会采取与2024年类似的方法，在估值有吸引力时尽可能多回购[80][81][83][84] 问题5 - **提问者**：Yada Li（中金公司） - **问题**：Q3的take rate从上个季度的4.4%继续提高，主要驱动因素是什么？考虑到信贷成本和资金成本的潜在改善，明年是否会进一步提高？如何看待长期可持续的take rate？[86] - **回答**：Q3 take rate提高主要有三个驱动因素，一是风险方面的持续改善，降低了整体信贷成本，体现在拨备转回；二是资金成本，宏观环境和充裕的流动性使资金成本进一步降低；三是前几个季度的业务组合变化产生的递延影响。Q4的take rate可能与Q3相似，长期来看，风险和资金方面的贡献可能会保持，如果宏观环境没有大幅变化，整体资金环境可能仍然相对友好，但业务组合变化的递延影响可能会逐渐减弱。今年全年的take rate可能约为5%左右，明年可能会有所提高，长期来看取决于宏观环境的变化[87][88][89][90][91]

As of November 19, 2024, the Company had in aggregate purchased approximately 13.7 million ADSs in the open market for a total amount of approximately US$298 million (inclusive of commissions) at an average price of US$21.7 per ADS pursuant to the share repurchase plan. Business Outlook Conference Call Preregistration Registration Link: https://register.vevent.com/register/BI019bc78618c84e7184e794d691cfdb5b Safe Harbor Statement (Amounts in thousands of Renminbi ("RMB") and U.S. dollars ("USD") except for n ...

业务亮点 - 截至2024年9月30日平台连接金融机构合作伙伴162个消费者2.543亿较一年前增长11.6% [2] - 截至2024年9月30日累计获批信用额度用户5520万较2023年9月30日增长12.2% [2] - 截至2024年9月30日累计成功提款借款人3310万较2023年9月30日增长12.6% [2] - 2024年第三季度金融机构合作伙伴通过平台发放23042303笔贷款 [2] - 2024年第三季度持续服务的总促成和发起贷款额824.36亿元较2023年同期下降14.9%较上季度增长13.1% [2] - 2024年第三季度轻资本模式智能信贷引擎和整体技术解决方案下贷款额453.96亿元占比55.1%较2023年同期增长4.7%较上季度增长15.4% [2] - 2024年第三季度拟停止服务的贷款促成额171.45亿元较2023年同期下降34.6%较上季度下降24.0% [2] - 截至2024年9月30日持续服务的未偿还贷款余额1277.27亿元较2023年9月30日下降13.3%较2024年6月30日增长3.4% [2] - 截至2024年9月30日轻资本模式下未偿还贷款余额740.78亿元较2023年9月30日下降0.5%较2024年6月30日增长6.4% [2] - 截至2024年9月30日拟停止服务的未偿还贷款余额319.01亿元较2023年9月30日下降23.8%较2024年6月30日下降6.8% [2] - 2024年第三季度平台金融机构发放贷款加权平均合同期限约10.12个月2023年同期为11.23个月 [2] - 截至2024年9月30日平台金融机构发放贷款90天以上逾期率2.72% [2] - 2024年第三季度平台金融机构发放贷款重复借款人贡献率93.8% [2] 财务亮点 - 2024年第三季度总净收入43.702亿元较2023年同期增长 [5] - 2024年第三季度运营收入22.892亿元较2023年同期增长 [5] - 2024年第三季度非GAAP运营收入23.155亿元较2023年同期增长 [5] - 2024年第三季度运营利润率52.4%非GAAP运营利润率53.0% [5] - 2024年第三季度净收入17.988亿元较2023年同期增长 [5] - 2024年第三季度非GAAP净收入18.251亿元较2023年同期增长 [5] - 2024年第三季度净收入利润率41.2%非GAAP净收入利润率41.8% [5] - 2024年第三季度每完全稀释美国存托股净收入12.18元较2023年同期增长 [5] - 2024年第三季度每完全稀释美国存托股非GAAP净收入12.35元较2023年同期增长 [5] 2024年第三季度财务结果 - 2024年第三季度总净收入43.702亿元较2023年同期和上季度增长 [11] - 2024年第三季度信贷驱动服务净收入29.01亿元较2023年同期和上季度变化 [11] - 2024年第三季度重资本贷款促成和服务费用2.587亿元较2023年同期下降较上季度增长 [12] - 2024年第三季度融资收入17.441亿元较2023年同期增长较上季度变化 [13] - 2024年第三季度释放担保负债收入7.946亿元较2023年同期和上季度下降 [14] - 2024年第三季度其他服务费1.037亿元较2023年同期和上季度增长 [15] - 2024年第三季度平台服务净收入14.691亿元较2023年同期和上季度增长 [15] - 2024年第三季度轻资本贷款促成和服务费用5.746亿元较2023年同期下降 [16] - 2024年第三季度推荐服务费7.631亿元较2023年同期和上季度增长 [17] - 2024年第三季度其他服务费1.314亿元较2023年同期和上季度增长 [18] - 2024年第三季度总运营成本和费用20.81亿元较2023年同期和上季度变化 [18] - 2024年第三季度促成发起和服务费用7.079亿元较2023年同期增长较上季度变化 [19] - 2024年第三季度资金成本1.468亿元较2023年同期下降较上季度下降 [20] - 2024年第三季度销售和营销费用4.199亿元较2023年同期下降较上季度增长 [21] - 2024年第三季度一般和管理费用9.2亿元较2023年同期和上季度变化 [22] - 2024年第三季度应收账款拨备4.775亿元较2023年同期下降较上季度下降 [23] - 2024年第三季度金融资产应收账款拨备6.444亿元较2023年同期和上季度下降 [24] - 2024年第三季度应收账款和合同资产拨备10.88亿元较2023年同期和上季度变化 [25] - 2024年第三季度或有负债拨备6.36亿元较2023年同期和上季度变化 [26] - 2024年第三季度运营收入22.892亿元较2023年同期和上季度增长 [27] - 2024年第三季度非GAAP运营收入23.155亿元较2023年同期和上季度增长 [27] - 2024年第三季度运营利润率52.4%非GAAP运营利润率53.0% [28] - 2024年第三季度税前收入23.569亿元较2023年同期和上季度增长 [28] - 2024年第三季度净收入17.988亿元较2023年同期和上季度增长 [28] - 2024年第三季度非GAAP净收入18.251亿元较2023年同期和上季度增长 [29] - 2024年第三季度净收入利润率41.2%非GAAP净收入利润率41.8% [30] - 2024年第三季度归属于公司净收入18.029亿元较2023年同期和上季度增长 [30] - 2024年第三季度归属于公司非GAAP净收入18.292亿元较2023年同期和上季度增长 [30] - 2024年第三季度每完全稀释ADS净收入12.18元 [31] - 2024年第三季度每完全稀释ADS非GAAP净收入12.35元 [32] - 2024年第三季度计算GAAP净收入每ADS加权平均基本ADS1.453亿计算GAAP和非GAAP净收入每ADS加权平均稀释ADS1.481亿 [33] 股票回购计划 - 2024年3月12日公司董事会批准股票回购计划授权在2024年4月1日起12个月内回购美国存托股或A类普通股总值最高3.5亿美元 [35] - 截至2024年11月19日公司已在公开市场购买约1370万ADS总价约2.98亿美元平均价格21.7美元 [36] - 2024年11月19日公司董事会批准2025年新股票回购计划授权在2025年1月1日起12个月内回购价值最高4.5亿美元美国存托股或A类普通股 [37] 业务展望 - 宏观经济不确定性持续公司将保持谨慎业务规划2024年第四季度预计净收入17.5亿元至18.5亿元非GAAP净收入18亿元至19亿元同比增长57%至65% [38] 公司概况 - 公司是中国领先信贷科技平台为金融机构消费者和中小企业提供贷款全周期技术服务 [42]