财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA增长38%，服务收入增长32%至超45亿美元，税后自由现金流4.76亿美元，同比增长38% [57] - 季度末调整后债务杠杆率为5.1倍，较交易完成时改善0.1倍 [58] - 加权平均借款成本为4.8%，加权平均到期期限为9.9年 [19] - 提高2023年全年自由现金流和调整后EBITDA指引范围，调整后EBITDA增长预期提升至33% - 36%，自由现金流预期提升至22 - 25亿美元 [20] - 重申2023年资本支出展望在37 - 39亿美元，服务收入增长展望在26% - 30% [59] - 本季度向股东返还2.52亿美元股息，并于7月25日宣布每股0.50美元股息 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 第二季度服务收入增长7%，后付费移动电话客户净增17万，同比增长39%，年初至今净增26.5万，同比增长41% [55] - 过去12个月净增无线客户62.2万，客户基础增长6% [55] - 后付费移动电话客户流失率保持健康，为0.87% [66] - 无线ARPU为56.79美元，同比下降3%，排除折扣客户影响后保持稳定 [66] - 无线调整后EBITDA增长9%，调整后EBITDA服务利润率为64%，同比增加120个基点 [66] 有线互联网和有线电视业务 - 第二季度总营收增长93%至超20亿美元，调整后EBITDA增长97%至超10亿美元，利润率为51%，同比提高100个基点 [56] - 互联网净增2.5万，视频净增1.2万，ARPA增长5%至13968美元 [67] 体育和媒体业务 - 本季度收入增长4%，调整后EBITDA同比增长且为正，达400万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月加拿大统计局指数显示，该国无线价格同比下降15% [6] - 客户每月数据使用量平均接近10GB，同比增长约50% [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 整合罗杰斯和肖氏的网络与系统，提供无缝客户体验，推动业务增长 [13] - 专注于扩大市场份额，通过优质网络和价值主张吸引客户，尤其在新移民市场发力 [14] - 推进成本协同计划，预计2023年实现至少2亿美元成本协同效应，收购后12个月内实现至少6亿美元年化成本协同效应 [59] - 计划在未来12个月出售约10亿美元非核心资产，主要为多余房地产，以支持去杠杆化 [69] - 行业竞争健康，公司通过品牌整合战略和提供多样化套餐保持竞争力 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩强劲，是连续第七个季度增长，整合肖氏资产进展顺利，对未来增长充满信心 [12] - 预计下半年市场竞争激烈，但公司将在用户份额和营收方面继续表现良好 [49] - 对协同效应实现情况满意，预计2024年初实现6亿美元年化协同效应目标 [75] 其他重要信息 - 公司将在第三季度修订股息再投资计划，提供股息再投资股价小幅度折扣，并允许发行少量库存股用于结算股息 [97] - 本季度对调整后净债务计算方式进行微调，以更准确反映美元债务经济义务 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: CRTC关于MVNO费率仲裁决定对Freedom Mobile和魁北克电信竞争力的影响及对其他决定的启示 - 公司正在审查决定并考虑下一步行动，包括可能的上诉，不会因此分心，将继续管理业务和投资 [22] 问题: 无线ARPU在下半年的变化趋势 - 预计Q3漫游收入将增加，网络客户新增带来的ARPU贡献将持续，排除肖氏客户影响后，Q2 ARPU同比持平，预计下半年潜在订阅ARPU将略有增加 [103][132] 问题: 肖氏客户的留存和升级情况 - 肖氏客户对捆绑服务兴趣增加，门店客流量良好，客户愿意捆绑服务的意愿令人鼓舞 [25] 问题: 各地区业务增长的区域优势是否有变化 - 增长来自全国各关键市场，安大略省表现强劲，西部市场份额也有良好提升，尤其是不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省 [77] 问题: 5G上限套餐对客户迁移的影响及现金税率情况 - 5G上限套餐促进了低ARPU套餐客户的升级，客户向无忧无限套餐迁移的吸引力持续存在；基于85亿美元年化EBITDA，自由现金流税率约为6%，即约5亿美元 [34][33] 问题: 10亿美元非核心资产出售的具体内容和时间安排 - 主要为多余房地产，交易时间在未来6 - 12个月，部分交易将快速完成，部分可能需要更多时间 [37] 问题: 更积极的捆绑策略对无线客户流失率的影响 - 捆绑策略为客户提供简单价值主张，若网络性能和客户服务良好，将降低无线和有线业务的客户流失率 [88] 问题: 互联网业务市场情况、东西部表现差异及无线服务收入增长的可持续性 - 市场规模持续增长，互联网净增反映了提高渗透率的努力，客户对高速网络需求增加；下半年竞争激烈，但公司预计在各用户类别中保持领先份额；预计趋势将延续至第三季度 [48][49][74] 问题: 入门套餐升级和降级比例及10亿美元非核心资产是否包括宏基站 - 因竞争原因不分享具体数据，但升级效果符合预期；不包括宏基站 [50][51] 问题: 视频业务情况及10亿美元资产出售是否涉及售后回租 - 视频业务注重捆绑无线、互联网和视频服务，消费者对捆绑价值主张的兴趣令人鼓舞；资产出售为直接出售多余资产，非财务工程，不涉及售后回租 [53][45] 问题: 无线竞争环境及协同效应实现是否保守 - 行业竞争一直健康，公司通过品牌整合战略和提供多样化套餐保持竞争力；协同效应实现情况略超计划，将继续推进，预计2024年初实现6亿美元年化协同效应目标 [50][75] 问题: 营运资金展望、现金税率及数据使用情况 - 营运资金按季度有季节性变化，预计不会对债务或杠杆产生重大影响，将通过盈利增长实现去杠杆；数据使用量持续快速增长，平均每月接近10GB，同比增长约50% [81][82] 问题: 资产出售内容、时间安排、有线业务增长驱动因素及客户流失率情况 - 主要为多余房地产，未来12个月内出售；有线业务通过提高效率实现EBITDA增长；客户流失率同比略有上升，但仍低于1%，公司将关注净增市场表现 [84][85][86] 问题: 捆绑策略对客户流失率的影响及资本支出效率 - 捆绑策略将降低客户流失率；资本支出将看到效率提升，但不会削减网络基础设施投资 [88][89] 问题: 无线和有线业务的有机EBITDA增长及客户流失率上升原因 - 无线EBITDA增长9%，其中约5% - 6%为有机增长；有线业务预计有一定增长；客户流失率上升与市场竞争和肖氏移动客户收购有关 [116] 问题: 协同效应在资本支出方面的节省情况 - 公司关注成本协同效应，包括运营和资本支出，但也注重收入协同效应；资本支出将看到效率提升，因公司采购规模增大可获得更好的供应和价格 [121][129] 问题: 视频业务净增情况及驱动因素 - 视频业务净增反映了肖氏视频业务的改善，可能与捆绑服务和市场策略有关 [127]

企业收购与出售 - 2023年4月3日公司完成肖氏交易，以205亿加元收购肖氏通信全部股份，其中现金支付190亿加元，发行2360万股B类无投票权普通股约15亿加元，还承担约29亿加元债务[13][14] - 2023年4月3日自由移动出售给魁北克集团旗下子公司，魁北克集团支付28.5亿加元，扣除债务后公司净得21.5亿加元[15][18] - 2023年4月24日公司宣布收购BAI Communications加拿大业务，以现代化和扩展多伦多地铁系统的蜂窝网络[35] - 本季度公司支付170亿美元用于收购Shaw和BAI Canada[106] - 因Shaw交易承担新采购义务承诺6.23亿美元，新增物业、厂房和设备承诺约9000万美元[197][198] 业务发展与合作 - 公司与SpaceX和Lynk Global签署独家协议，将为加拿大带来卫星到手机的覆盖服务[35] - 截至2023年6月30日，公司继续扩展加拿大最大的5G网络，覆盖超2100个社区[35] - 本季度公司吸引17万净后付费移动电话用户，高于去年的12.2万[37] - 本季度公司推出起价55加元/月的新5G套餐，使更多加拿大人能够使用5G服务[37] 财务指标与业绩 - 2023年公司调整全年调整后EBITDA和自由现金流指引范围，调整后EBITDA增长33% - 36%，自由现金流为22 - 25亿加元，总服务收入和资本支出指引不变[29] - 本季度公司总服务收入45.34亿加元，增长32%；调整后EBITDA 21.9亿加元，增长38%；净收入1.09亿加元，下降73%[39] - 本季度公司总营收和总服务收入分别增长30%和32%，主要受有线电视和无线业务收入增长推动[41] - 本季度无线服务收入增长7%，设备收入增长20%，有线电视服务收入增长93%，媒体收入增长4%[42] - 本季度综合调整后EBITDA增长38%，调整后EBITDA利润率提高220个基点[43] - 本季度净收入下降73%，调整后净收入增长17%[46] - 本季度经营活动产生的现金为16.35亿美元，自由现金流为4.76亿美元，同比增长38%[47] - 截至2023年6月30日，可用流动性为51亿美元[48] - 截至2023年6月30日，债务杠杆比率增至5.12[49] - 本季度向股东返还2.52亿美元股息，并宣布每股0.50美元股息[50] - 本季度后付费手机用户净增17万，总数达1010.7万；预付费手机用户净减少5000，总数达124.2万[58] - 本季度手机用户每月ARPU为56.79美元，较去年同期减少2.04美元[58] - 设备收入本季度增长20%，主要因产品组合向高价值设备转移、现有客户设备升级及新用户购买设备增加[64] - 本季度有线电视服务收入20.05亿美元，同比增长93%，上半年为30.11亿美元，同比增长46%，主要因收购肖氏带来约10亿美元收入[69][71] - 本季度有线电视运营支出9.87亿美元，同比增长89%，上半年为14.47亿美元，同比增长44%，主要因收购肖氏及客服投资[69][73] - 本季度有线电视调整后EBITDA为10.26亿美元，同比增长97%，上半年为15.83亿美元，同比增长48%[69][74] - 本季度媒体收入6.86亿美元，同比增长4%，上半年为11.91亿美元，同比增长4%，主要因体育相关收入增加[76] - 本季度资本支出总计10.79亿美元，同比增长39%，上半年为19.71亿美元，同比增长38%，各板块均有不同程度增长[80] - 预计今年在无线和有线网络上的支出将超过过去几年，继续推进5G网络和光纤部署[81] - 本季度调整后EBITDA为21.9亿美元，同比增长38%，上半年为38.41亿美元，同比增长23%[90] - 本季度净收入1.09亿美元，同比下降73%，上半年为6.2亿美元，同比下降23%[90] - 本季度折旧和摊销为11.58亿美元，同比增长82%，上半年为17.89亿美元，同比增长39%，主要因收购肖氏[90] - 本季度财务成本为5.83亿美元，同比增长63%，上半年为8.79亿美元，同比增长43%，主要因收购肖氏的借款利息及利率上升[90][94] - 2023年第二季度和上半年法定所得税率分别为26.2%和26.2%，低于2022年的26.5%和26.5%[99] - 2023年第二季度和上半年净收入分别为1.09亿美元和6.2亿美元，较2022年下降73%和23%[100] - 2023年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为21.9亿美元和38.41亿美元，较2022年增长38%和23%[100] - 2023年第二季度和上半年资本支出分别为10.79亿美元和19.71亿美元[104] - 2023年第二季度和上半年短期借款净还款分别为19.31亿美元和5.89亿美元[108] - 2023年第二季度和上半年长期债务净发行分别为57.88亿美元和54亿美元[113] - 本季度和年初至今所得税现金支出减少，是由于分期付款时间安排所致[99] - 2023年第二季度调整后EBITDA为21.9亿美元，同比增长38%，上半年为38.41亿美元，同比增长23%[132] - 2023年第二季度自由现金流为4.76亿美元，同比增长38%，上半年为8.46亿美元，同比下降2%[132] 资产与负债情况 - 截至2023年6月30日总资产697.39亿美元，较2022年底增长25%，主要因肖氏交易[144] - 截至2023年6月30日总负债和股东权益中，流动负债部分短期借款较2022年底下降13%[144] - 截至2023年6月30日，公司总负债为5.8177亿美元，较2022年12月31日的4.5563亿美元增加1.2614亿美元，增幅28%；股东权益为1.1562亿美元，较2022年12月31日的1.0092亿美元增加1470万美元，增幅15%[150] - 截至2023年6月30日，公司可用流动性总额为78.2亿美元，已提取26亿美元，信用证7200万美元，净可用51.48亿美元；2022年12月31日可用流动性总额为79.38亿美元，已提取27.75亿美元，信用证8300万美元，美国商业票据计划2.15亿美元，净可用48.65亿美元[153][154] - 截至2023年6月30日，公司持有公开交易公司证券价值10.89亿美元，2022年12月31日为12亿美元[157] - 截至2023年6月30日，公司所有借款的加权平均成本为4.80%，2022年12月31日为4.50%；加权平均到期期限为9.9年，2022年12月31日为11.8年[159] - 截至2023年6月30日，公司调整后净债务为44.274亿美元，债务杠杆比率为6.2；2022年12月31日调整后净债务为21.184亿美元，债务杠杆比率为3.3；预计在肖氏交易完成后36个月内将债务杠杆比率降至约3.5[161][167] - 截至2023年6月30日，公司信用评级方面，企业信用发行人违约评级为BBB -（展望负面）、Baa3（稳定）、BBB -（稳定）、BBB（低）（稳定）；高级无担保债务评级为BBB -（展望负面）、Baa3（稳定）、BBB -（稳定）、BBB（低）（稳定）；次级债务评级为BB（展望负面）、Ba2（稳定）、BB（稳定）；美国商业票据评级为A - 3、P - 3[170] - 截至2023年6月30日，公司流通普通股总数为5.28566758亿股，其中A类有表决权股份为1.11152011亿股，B类无表决权股份为4.17414747亿股；2022年12月31日流通普通股总数为5.04925317亿股，其中A类有表决权股份为1.11152011亿股，B类无表决权股份为3.93773306亿股[171] - 截至2023年6月30日，公司已将80.3%的未偿债务（包括短期借款）的利率固定，2022年12月31日为91.2%[173] 债务与衍生品交易 - 2023年4月公司偿还Shaw遗留应收账款证券化计划的2亿美元借款并终止该计划[111] - 2023年1月和2月公司分别借入2.73亿美元和1.86亿美元，已全额提取非循环信贷额度[112] - 2023年1月修订循环信贷安排，将30亿美元部分到期日延至2028年1月，10亿美元部分延至2026年1月[115] - 2023年4月完成肖氏交易，提取60亿美元定期贷款，承担肖氏45.5亿美元高级票据本金[116] - 2023年7月完成70.5亿美元高级票据交换，换为同等本金新注册票据[127] - 2023年3月偿还5亿美元3%高级票据及相关债务衍生品，共偿还5.15亿美元[129] - 2023年宣布每股0.5美元股息，2023年4月和7月分别支付2.64亿和2.52亿美元[132] - 2023年第二季度，公司信贷安排相关债务衍生品新订立名义金额为138.39亿美元，结算名义金额为95.58亿美元，结算净现金支出9000万美元；美国商业票据计划相关债务衍生品新订立名义金额为0，结算名义金额为6.81亿美元，结算净现金支出1600万美元[175] - 2023年上半年，公司信贷安排相关债务衍生品新订立名义金额为147.97亿美元，结算名义金额为98.31亿美元，结算净现金支出9500万美元；美国商业票据计划相关债务衍生品新订立名义金额为11.74亿美元，结算名义金额为13.32亿美元，结算净现金支出1800万美元[175] - 2022年2 - 3月发行多笔债务衍生品，本金/名义金额从7.5亿美元到20亿美元不等，票面利率在2.950% - 5.250%之间[179] - 2023年3月结算2025年到期的10亿美元优先票据相关衍生品，后签订新衍生品并获净收入6000万美元[180] - 截至2023年6月30日，美元计价优先票据等为156亿美元（2022年12月31日为161亿美元），外汇风险已对冲，平均汇率为1.247加元/美元（2022年12月31日为1.233加元/美元）[181] - 2022年上半年终止20亿美元名义金额的远期交叉货币互换，结算获4300万美元[182] - 截至2023年6月30日，与租赁负债相关的未到期债务衍生品名义金额为2.45亿美元（2022年12月31日为2.25亿美元），平均汇率为1.318加元/美元（2022年12月31日为1.306加元/美元）[183] - 截至2023年6月30日，支出衍生品未到期名义金额为17.72亿美元（2022年12月31日为9.6亿美元），平均汇率为1.307加元/美元（2022年12月31日为1.250加元/美元）[189] - 截至2023年6月30日，股权衍生品涉及600万股B类无投票权股票（2022年12月31日为550万股），加权平均价格为54.02美元（2022年12月31日为53.65美元）[192] - 2023年上半年执行股权衍生品合同延期协议，到期日延至2024年4月（原2023年4月）[194] - 2023年6月30日净市值资产为3.34亿美元，2022年12月31日为11.36亿美元[195][196]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总服务收入增长4%，调整后EBITDA增长7% [9] - 无线服务收入和调整后EBITDA分别增长7%和9%，后付费移动用户流失率为0.79% [11] - 有线电视调整后EBITDA实现1%的正增长 [12] - 媒体业务收入增长5%，调整后EBITDA同比改善2800万美元 [13] - 第一季度资本支出达创纪录的8.92亿美元，网络专项投资较去年增长超40% [14] - 第一季度自由现金流（不包括肖氏融资成本）为3.63亿美元 [31] - 截至季度末，债务杠杆率为3.2倍，略高于2022年12月31日的3.1倍 [32] - 预计2023年资本支出在37亿 - 39亿美元之间，自由现金流将在20亿 - 22亿美元之间增长 [33] - 交易完成后，预计2023年总服务收入增长26% - 30%，调整后EBITDA增长31% - 35% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 第一季度后付费移动电话净增用户9.5万，较去年增长44% [10] - 无线ARPU为57.26美元，与去年持平 [27] - 无线调整后EBITDA利润率为64.2%，较去年增加120个基点 [28] 有线电视业务 - 互联网加载量同比增长8%，零售互联网净增客户1.4万 [11][37] - 总收入同比下降2%，调整后EBITDA亏损3800万美元，较去年亏损6600万美元有所改善 [36][38] 媒体业务 - 收入增长5%，调整后EBITDA同比改善2800万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体消费者和企业漫游量仍略低于疫情前水平，目前约为2019年同期的85% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行关键网络投资，加快资本部署以建设更好的网络，扩大覆盖范围 [15] - 收购BAI加拿大公司，加速建设强大的911服务，并为多伦多整个地铁系统提供全面5G连接 [17] - 整合肖氏业务，预计在未来24个月实现10亿美元的运营协同效应 [23] - 重新构想有线电视套餐，以适应消费者需求，结合优质互联网和智能家居监控服务 [98] - 公司在无线市场领先，面临竞争时将继续提升客户服务、优化产品和价格策略以保持市场份额 [106][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加拿大电信市场竞争激烈，但公司运营更加精准、自律和高效，对与肖氏的整合充满信心 [9] - 未看到经济衰退压力的迹象，无线市场基本面良好，有望继续增长 [58] - 公司处于良好的运营和财务状况，整合肖氏后将推动增长，为加拿大电信市场提供更多选择和竞争 [42] 其他重要信息 - 公司将于7月公布第二季度业绩时，提供与肖氏合并后的合并资产负债表详情 [40] - 信用评级机构已更新信用评级，公司高级债券维持投资级评级 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 肖氏用户数据的四舍五入及无线用户增长质量问题 - 无线用户增长为后付费和预付费无线电话用户，不包含平板电脑用户，大部分新增用户来自罗杰斯品牌，增长得益于优质网络、强大分销和良好的客户服务 [47][48][49] - 肖氏数据无重述或过度四舍五入情况，后续肖氏文件将提供更多详细信息 [50] 问题2: 10亿美元协同效应的时间线、对自由现金流的影响以及无线业务是否受经济衰退影响 - 10亿美元协同效应为前瞻性目标，将在未来24个月实现，第二季度报告将开始披露相关进展 [59][60] - 未看到经济衰退压力迹象，无线市场因移民、外国学生和工人等因素保持强劲 [58] 问题3: 改善有线电视业务趋势的策略及资本支出是否会加速 - 通过提升服务、优化产品和网络升级来改善有线电视业务，如推进DOCSIS 4.0路线图 [66][67] - 资本支出将在合理范围内，不会出现大幅增长 [71] 问题4: 有线电视运营支出下降的原因及无线ARPU增长趋势 - 有线电视运营支出下降是因为过去一年持续优化费用，部分费用投入到客户服务中 [83][84] - 无线ARPU受漫游流量和用户向无限套餐迁移的影响，未来几个季度仍有增长空间 [85][87] 问题5: 有线电视定价策略及出售Freedom业务对行业竞争平衡的影响 - 出售Freedom业务的商业条款无结构性优势，公司将积极竞争 [93][94] - 公司将重新构想有线电视套餐，以适应消费者需求，提高ARPA [95][98] 问题6: 肖氏移动业务的规划及互联网用户增长的成功领域 - 对肖氏移动用户数量和质量满意，将让其利用罗杰斯5G网络 [102] - 互联网用户增长得益于客户服务提升和促销活动，投资客户服务资源有助于降低流失率 [104][107] 问题7: 有线业务的竞争情况及应对策略 - 有线业务销售执行良好，但流失率是问题，主要受客户体验和竞争对手价格优惠影响 [111] - 公司将提高客户问题解决速度，并针对性地回应竞争对手的优惠活动 [111][112] 问题8: 10亿美元协同效应的时间分布、构成以及降低杠杆率的时间线 - 预计2023年实现约2亿美元的成本节约，到明年此时年化节约率达6亿美元，2025年初完成10亿美元目标 [118][119] - 协同效应主要来自人员、媒体内容和供应商成本，人员成本占比近60% [129] - 预计2023年底杠杆率低于5倍，未来2 - 3年通过盈利增长和债务偿还每年降低约0.5倍 [122]

业绩总结 - 2023年第一季度总服务收入为33.14亿美元，同比下降3.5%[8] - 2023年第一季度调整后EBITDA为16.51亿美元，同比增长7%[86] - 2023年第一季度净收入为5.11亿美元，同比增长30%[79] - 2023年第一季度资本支出为8.92亿美元，同比增长37%[60] - 2023年第一季度自由现金流为3.70亿美元，同比下降28%[80] - 2023年第一季度无线业务调整后EBITDA服务利润率为64.2%[31] 用户数据 - 2023年第一季度后付费手机净增加95,000户[10] - 2023年第一季度零售互联网净增加14,000户[13] - 2023年第一季度可用流动资金为33亿美元[74] 未来展望 - 2023年财务指导中，总服务收入预计为133.05亿美元[83]

公司概况 - 公司是加拿大领先的科技和媒体公司，约有22000名员工，业务和销售几乎都在加拿大[48] - 公司有线电视业务覆盖安大略、新不伦瑞克、新斯科舍和纽芬兰岛，为消费者提供高速宽带等服务[76] - 公司电台业务运营着54个AM和FM电台[80] - 公司持有Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd. 37.5%的所有权和Glentel Inc. 50%的所有权[82] - 公司互联网业务与Bell、TekSavvy等多家公司竞争[85] - 公司无线业务在全国与BCE Inc.、TELUS Corporation等竞争，在地区与Vidéotron ltée等竞争[87] - 公司电视业务与Bell、Shaw等多渠道广播分销商以及Netflix等OTT视频提供商竞争[88] - 公司拥有600MHz、700MHz等多种频段的频谱许可证，支持4G、5G等不同网络的用户[131][132][133][134][135][136][137][138] - 公司通过与贝尔等的合作，获得额外频谱使用权[139][140] - 公司的有线网络拥有85000公里光纤电缆，可连接加拿大和美国的主要市场[141] - 公司拥有并运营9个先进的数据中心，包括多伦多、艾伯塔省和渥太华的Tier III认证数据中心[145] - 公司拥有强大的品牌，包括Rogers、Fido和chatr等无线品牌，以及23个电视台和54个广播电台等[150] - 公司拥有一流的媒体内容，包括与NHL、NBA等的长期协议，以及对多伦多蓝鸟队的所有权[150] - 公司约有22,000名员工，致力于创造良好的工作环境，吸引和留住顶尖人才[152] - 公司的B类无投票权普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，2022年的日均交易量约为200万股，A类有投票权普通股在多伦多证券交易所交易，2022年每股年化股息为2美元[153] 财务业绩 - 2022年总营收153.96亿加元，同比增长5%；总服务收入133.05亿加元，同比增长6% [49] - 2022年调整后EBITDA为63.93亿加元，同比增长9%；调整后EBITDA利润率为41.5%，同比增加1.3个百分点 [49] - 2022年净利润16.8亿加元，同比增长8%；调整后净利润19.15亿加元，同比增长6% [49] - 2022年资本支出30.75亿加元，同比增长10%；经营活动产生的现金流量为44.93亿加元，同比增长8% [49] - 2022年自由现金流17.73亿加元，同比增长6%；不含Shaw融资的自由现金流19.85亿加元，同比增长19% [49] - 2022年净收入和调整后净收入分别增长8%和6%，总营收和总服务收入分别增长5%和6%[57] - 无线服务收入增长7%，设备收入下降2%，有线电视收入与2021年持平，媒体收入增长15%[58][59][60] - 综合调整后EBITDA增长9%，调整后EBITDA利润率增加130个基点[61] - 2022年通过支付股息向股东返还10.1亿美元现金，并于2023年2月1日宣布每股0.50美元股息[58] - 截至2022年12月31日，债务杠杆比率为3.5，不包括肖氏融资的债务杠杆比率为3.1[52][60] - 2022年底可用流动性约49亿美元，受限现金及现金等价物128亿美元[62] - 公司2022年总服务收入达133.05亿美元，同比增长6%；调整后息税折旧摊销前利润为63.93亿美元，同比增长9%；净收入为16.8亿美元，同比增长8% [112] - 公司2022年不含肖氏融资的自由现金流为19.85亿美元，同比增长19%；经营活动提供的现金为44.93亿美元，同比增长8% [113] - 公司2022年向股东支付股息10.1亿美元[114] - 2022年总服务收入133.05亿美元，同比增长6.2%，调整后EBITDA为63.93亿美元，同比增长8.6%，资本支出30.75亿美元，自由现金流（不包括肖氏融资）为19.85亿美元[121] - 2023年预计总服务收入增长4% - 7%，调整后EBITDA增长5% - 8%，资本支出（不包括肖氏）为31 - 33亿美元，自由现金流（不包括肖氏）为20 - 22亿美元[126] - 2022年公司总营收153.96亿美元，同比增长5%，调整后EBITDA为63.93亿美元，同比增长9%，净利润16.8亿美元，同比增长8%[156] - 2022年底无线移动电话用户约1060万，占加拿大无线市场约30%的用户和收入份额[165] - 无线业务服务收入71.31亿美元，同比增长7%，设备收入20.66亿美元，同比下降2%，调整后EBITDA为44.69亿美元，同比增长6%[166][168] - 有线电视业务服务收入40.46亿美元，与2021年持平，设备收入0.25亿美元，同比增长25%，调整后EBITDA为20.58亿美元，同比增长2%[173] - 媒体业务收入22.77亿美元，同比增长15%，主要因多伦多蓝鸟队收入和广告收入增加[156][181] - 无线业务调整后EBITDA服务利润率为62.7%，有线电视业务调整后EBITDA利润率为50.6%[159][173] - 2022年资本支出30.75亿美元，同比增长10%，运营活动产生的现金为44.93亿美元，同比增长8%，自由现金流17.73亿美元，同比增长6%[156] - 2022年媒体收入22.77亿美元，较2021年的19.75亿美元增长15%；运营费用22.08亿美元，较2021年的21.02亿美元增长5%；调整后EBITDA为6900万美元，2021年为 - 1.27亿美元；调整后EBITDA利润率为3.0%，2021年为 - 6.4% [183] - 2022年资本支出30.75亿美元，较2021年的27.88亿美元增长10%，其中无线业务17.58亿美元，增长16%；有线电视业务10.19亿美元，增长12%；媒体业务1.42亿美元，增长23%；企业业务1.56亿美元，下降36% [189] - 2022年财务成本12.33亿美元，较2021年的8.49亿美元增长45%，主要因新发行债务导致净利息借款增加 [195][196] - 2022年净收入16.8亿美元，较2021年的15.58亿美元增长8%；调整后净收入19.15亿美元，较2021年的18.03亿美元增长6% [199][203] - 2022年有效所得税税率为26.6%，2021年为26.8%；现金所得税支付4.55亿美元，2021年为7亿美元 [200][201] - 2022年员工约2.2万人，2021年为2.3万人；2022年员工工资和福利为22.26亿美元，2021年为21.81亿美元 [200] - 2021年无线业务收入87.68亿美元，较2020年的85.3亿美元增长3%；有线电视业务收入40.72亿美元，较2020年的39.46亿美元增长3%；媒体业务收入19.75亿美元，较2020年的16.06亿美元增长23% [205] - 2021年合并调整后EBITDA增至58.87亿美元，主要因无线和有线电视调整后EBITDA增长4%，部分被媒体调整后EBITDA下降抵消，合并调整后EBITDA利润率为40% [206] - 2021年综合收入增长5%，无线、有线电视和媒体业务分别增长3%、3%和23%[209] - 2021年无线和有线电视调整后EBITDA分别增长4%[207][208] - 2021年媒体调整后EBITDA减少1.78亿美元[209] - 2021年调整后净收入增长5%，净收入下降2%[208][209][210] - 2022年第四季度总收入和总服务收入均增长6%[214][215] - 2022年第四季度无线服务和设备收入分别增长7%和6%[216] - 2022年第四季度媒体收入增长17%[217] - 2022年第四季度综合调整后EBITDA增长10%，利润率提高150个基点[217] - 2022年第四季度净收入和调整后净收入分别增长25%和14%[219] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为4.63亿美元，较2021年减少2.52亿美元，降幅35%[224] - 受限现金及现金等价物为128.37亿美元，2021年无此项，反映了肖氏高级票据融资所得款项的使用限制和流动性维护[225] - 应收账款为41.84亿美元，较2021年增加3.37亿美元，增幅9%，主要因融资应收款和与较高收入相关的贸易应收账款增加[226] - 存货为4.38亿美元，较2021年减少0.97亿美元，降幅18%，反映无线手机库存减少[226] - 总流动资产为192.83亿美元，较2021年增加134.54亿美元[228] - 短期借款为29.85亿美元，较2021年增加7.85亿美元，增幅36%，反映应收账款证券化计划和非循环信贷安排下借款增加[232] - 应付账款及应计负债为37.22亿美元，较2021年增加3.06亿美元，增幅9%，因SMR票据额外同意费增加[232] - 长期债务为299.05亿美元，较2021年增加127.68亿美元，增幅75%，主要因发行次级和高级票据，部分被即将到期票据重分类抵消[235] 业务运营 - 无线业务2022年服务收入71.31亿加元，同比增长7%；收入91.97亿加元，同比增长5% [49] - 有线电视业务2022年收入40.71亿加元，与去年基本持平；调整后EBITDA为20.58亿加元，同比增长2% [49] - 媒体业务2022年收入22.77亿加元，同比增长15%；调整后EBITDA为6900万加元，去年为 - 1.27亿加元 [49] - 2022年1月1日起，公司改变无线和有线电视业务的用户指标报告方式，以更好地反映业务管理方式并与行业惯例保持一致 [40] - 无线后付费手机净增54.5万，预付费手机净增8.9万，移动电话用户达1064.7万[52] - 零售互联网净增5.2万，用户达228.4万；视频净增3.2万，用户达152.5万[52] - 2022年公司推出支持WiFi 6E的新WiFi调制解调器，在部分地区推出最高8Gbps对称速度的光纤Ignite互联网套餐和捆绑包[78] - 公司与NHL的协议持续到2025 - 2026赛季，每个赛季可转播超1300场常规赛[83] - 公司2022年吸引54.5万净后付费移动电话用户，同比增长35% [110] - 公司数字业务采用率达88%的合格交易，包括24/7虚拟助理支持工具等[108] - 加拿大无线市场渗透率约为108%，预计将因移民水平上升而继续增长[95] - 公司为客户提供多种服务和工具，如现场和虚拟客服支持、集成语音响应系统、语音认证技术等[147] - 公司通过多种渠道广泛分销无线和有线电视产品，包括自有零售店、电商网站、独立经销商网络等[149] - 无线业务服务收入增长主要因漫游收入增加和后付费移动电话用户基数扩大，设备收入下降因新用户购买设备和现有用户设备升级减少[159][168] - 有线电视业务调整后EBITDA增长因运营成本降低，服务收入持平因竞争促销活动、网络中断信用和用户基数变化等因素相互抵消[160][173] - 媒体业务收入增长主要因体育相关收入和广告收入增加，部分被今日购物选择收入下降抵消[181] - 2022年无线业务资本支出增加是因升级和扩展无线网络，部署3500 MHz频谱许可证；有线电视业务资本支出增加是因持续投资网络基础设施 [187][188] - 2022年媒体业务资本支出增加主要因多伦多蓝鸟队体育场基础设施支出增加，部分被广播基础设施支出减少抵消 [190] - 有线电视服务收入受互联网订阅费提高、客户采用Ignite TV等因素影响，部分被传统电视和电话用户流失等因素抵消[221] - 媒体收入和调整后EBITDA受广告和消费市场状况波动、用户费率提高等因素影响[222] 网络建设 - 截至2022年12月31日，公司5G网络覆盖加拿大1900多个社区[79] - 截至2022年12月31日，公司5G网络覆盖超1900个社区，覆盖82%的加拿大人口[93] - 截至2022年12月31日，公司5G网络覆盖超82%的加拿大人口，LTE网络覆盖96%的加拿大人口[128] - 截至2022年12月31日，公司5G网络已覆盖加拿大超1900个社区[129] - 公司承诺未来五年投资200亿美元提升网络可靠性，并计划分离无线和有线IP核心网络[116] - 公司为运营和维护5G网络，需进行频谱重新规划、获取额外频谱等多项投资[128] - 公司持续投资网络，重点是将HFC网络升级到1.2 GHz并准备升级到1.8 GHz以适配DOCSIS 4.0，增加每个用户的容量，扩展光纤网络等[147] 重大交易 - 以约26亿美元收购肖氏通信，交易受监管批准等条件限制[64][66] - 与魁北克集团达成剥离协议，以28.5亿美元出售自由移动相关业务[69][70] - 公司将Shaw交易的截止日期延长至2023年3月31日，Freedom交易截止日期与之相同，但审批时间不确定，可能导致交易延迟或无法完成[73] - 公司2022年成功获得130亿美元融资用于收购肖氏公司，该交易获法庭支持[109] - 2022年，公司发行了70.5亿美元和42.5亿美元的债务以部分资助Shaw交易

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总服务收入增长6%，调整后EBITDA增长9%，股东总回报率增长9%，而两大全国性竞争对手分别为 - 4%和 - 8%，TSX和道琼斯指数分别下跌5%和7% [34] - 2022年第四季度服务收入增长6%，调整后EBITDA增长10%，资本支出7.76亿美元，不包括肖氏融资成本的自由现金流为6.44亿美元 [65] - 2022年全年新增63.4万移动电话净用户，为15年来最强劲的结果，也是行业最佳表现 [23] - 2022年第四季度无线服务收入增长7%，后付费移动电话用户流失率为1.24%，高于去年同期的1.06% [25][26] - 2022年第四季度有线电视总营收与去年持平，调整后EBITDA增长1%，调整后EBITDA利润率为51%，较去年提高60个基点 [38] - 截至2022年12月31日，可用流动性为49亿美元，包括4.6亿美元现金及现金等价物和44亿美元循环银行信贷额度；持有128亿美元受限现金及现金等价物；加权平均借款成本为4.5%，加权平均到期期限为11.8年；不包括肖氏融资的债务杠杆率为3.1倍，低于2021年12月31日的3.4倍 [66] - 预计2023年总服务收入增长4% - 7%，调整后EBITDA增长5% - 8%，不包括肖氏整合成本的资本支出在31 - 33亿美元之间，不包括肖氏整合的自由现金流在20 - 22亿美元之间 [41][67] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 2022年第四季度后付费移动电话净增19.3万用户，较去年增长37%，实现公司历史上最好的黑色星期五业绩 [34] - 第四季度ARPU为58.69美元，增长1%，漫游收入达到疫情前水平的140%，漫游流量达到疫情前的84%以上，无线调整后EBITDA增长8%，调整后EBITDA服务利润率超过63% [64] 有线电视业务 - 2022年第四季度零售互联网净增7000名客户，低于去年 [27] - 第四季度在有线电视网络基础设施上投入2.35亿美元 [27] 媒体业务 - 2022年营收增长15%，将1.27亿美元亏损转为6900万美元利润 [61] - 2022年第四季度营收增长17%，调整后EBITDA为5700万美元，较去年同期的2600万美元亏损实现8300万美元的逆转 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年加拿大无线市场总用户数增长超过5%，是多年来最健康的增长率之一 [48] - 公司目前5G覆盖率约为83%，接近85%，预计年底将接近90% [3] - 公司漫游业务量达到2019年疫情前水平的85%，收入达到140% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划重新确立领导地位，专注业务基本面，改善执行，提升客户体验，加大网络投资 [21][50] - 预计2023年通过人口增长、渗透空间和5G技术转型等因素推动业务增长，实现服务收入和调整后EBITDA的有机增长 [35] - 公司认为捆绑业务有增长机会，但价格不是长期解决方案，更关注长期有线电视用户流失率 [1] - 公司在有线电视业务上采取有纪律和适度的竞争策略，注重盈利能力，而非单纯追求用户增长 [13][38] - 公司将继续推进5G频谱的快速部署，提高5G覆盖率 [3] - 公司预计在2023年下半年开始看到用户市场份额的改善，特别是在有线电视业务上，通过简化运营和提升客户体验来实现 [52] - 公司认为在互联网业务上具有竞争优势，拥有强大的光纤网络，能够提供远超客户需求的速度，向DOCSIS 4.0的迁移将进一步提升速度 [82] - 公司对与肖氏的合并交易充满信心，认为协同效应不仅持续存在，而且随着时间推移有所改善，将专注于有线业务投资，特别是在西部 [86][111][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的转型速度和幅度感到满意，认为公司在关键估值指标上从过去几年的排名第二或第三跃升至现在的多数指标排名第一 [33] - 2023年公司业务将继续受益于健康的增长催化剂，如人口增长、渗透空间和5G技术转型等，预计将实现服务收入和调整后EBITDA的有机增长 [35] - 管理层认为公司在执行方面表现出色，能够有效应对整体经济和商业环境，在等待肖氏交易最终监管批准的过程中，公司的核心业务表现良好，不会分心 [41] - 尽管行业竞争激烈，但公司相信通过提升客户体验和网络质量，能够保持领先的市场份额，并转化为财务业绩的增长 [74] 其他重要信息 - 公司为肖氏债券融资预留的130亿美元现金的存款利息收入大致覆盖了4.2%的加权平均票面利率 [39] - 公司在2022年第三季度向客户支付了1.5亿美元的信用额度，但仍实现了全年的指导目标 [39] - 公司预计在2023年继续投资网络，特别是在网络可靠性和客户服务方面 [67] - 公司认为在与肖氏的合并交易中，有足够的资金完成交易，并满足全年的流动性需求，无需动用年底持有的49亿美元流动性 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无线ARPU假设及新指导发布时间 - 公司预计ARPU将继续增长，主要来自漫游业务的缓慢增长以及客户向无限套餐和高级套餐的升级 [70] - 公司将在获得批准后做好准备，但不确定何时发布新的指导，不会提前猜测与下一次财报发布的时间关系 [71] 问题: 2023年无线业务预期及业务板块减速情况 - 加拿大无线市场与美国不同，移民水平和节奏持续强劲，外国学生和临时工数量也保持稳定，且加拿大的渗透率仍有提升空间，因此预计2023年不会面临下行压力 [72] - 公司将继续关注客户服务和体验，通过简化业务和提升网络弹性来保持领先的市场份额 [74] 问题: 有线电视业务预期 - 无线市场的增长将带动新房屋建设，进而促进有线电视业务的增长，公司将结合额外投资来推动这一增长 [77] - 公司对竞争的回应将是有节制的，目前更注重业务的基本面 [78] 问题: 第一和第二季度有线电视用户市场份额改善的驱动因素 - 公司认为价格不是吸引和留住客户的主要因素，互联网可靠性更为重要 [81] - 公司在互联网业务上具有竞争优势，拥有强大的光纤网络，能够提供远超客户需求的速度，向DOCSIS 4.0的迁移将进一步提升速度 [82] 问题: 肖氏合并交易的协同效应是否仍然存在 - 公司认为合并交易的投资 thesis 不仅持续存在，而且随着时间推移有所改善 [86] - 公司对协同效应的实现充满信心，将专注于有线业务投资，特别是在西部 [111][114] 问题: 媒体业务第四季度是否有一次性BAM贡献及金额 - 第四季度市场竞争激烈，公司在价格计划和手机方面的反应较为被动，但市场份额的增长抵消了对服务收入的影响 [91][92] - 关于一次性BAM贡献，公司未提供具体金额，但表示与MLB出售其一处房产的少数股权并向各球队分配有关 [119] 问题: 无线加载动态、品牌竞争动态及对CRTC定价信号的看法 - 公司在第四季度继续将业务重新调整回高端品牌，罗杰斯品牌的增长率明显高于菲多品牌 [118] - 公司期待与CRTC建设性地合作，认为行业和公司为客户带来了价值，且在通胀背景下，行业和公司的价格实际上有所下降 [119] 问题: 安大略省捆绑业务表现、有线电视用户中拥有无线产品的比例及向加拿大西部推广的机会 - 公司密切关注美国的捆绑业务趋势，但加拿大的情况有所不同，捆绑业务主要是价格驱动的，客户购买决策的标准和渠道分布也有所不同 [122] - 公司的Ignite产品在客户转向流媒体观看习惯时具有吸引力，有助于销售视频服务产品 [139] 问题: 无线用户流失率的中长期预期及2023年现金税情况 - 公司认为较低的用户流失率仍然是更好的，但在当前市场环境下，获取客户的成本并未下降，因此公司更关注净移动电话市场份额 [100][145] - 公司在2022年将业务从菲多互联网重新调整回罗杰斯主品牌，因为罗杰斯互联网的用户流失率远低于菲多互联网 [103] 问题: 合并后协同效应或整合成本更新及业务市场机会 - 公司对协同效应的实现充满信心，额外的时间让公司在成本结构和成本路线图上更加清晰 [111] - 业务市场的规模正在改善，特别是小企业市场，公司在该领域的渗透率持续提高，仍有很大的增长机会 [146] 问题: 5G部署、用户升级到更高套餐情况及网络成本考虑 - 公司目前5G覆盖率约为83%，接近85%，预计年底将接近90% [3] - 5G服务用户消耗更多数据，需要中高频段频谱来承载数据，相关的网络成本主要是频谱和基础设施的资本支出，这些成本在EBITDA线以下体现 [141] 问题: 有线电视网络与光纤到户的重叠比例及无线用户增长来源和市场策略 - 公司在大西洋加拿大地区会根据情况机会性地铺设光纤到 premises，混合光纤同轴电缆网络仍有很长的使用寿命，DOCSIS 4.0将与光纤到户网络具有竞争力 [128] - 公司认为无线用户增长的来源较为平衡，不会过度强调低端市场的增长，将继续关注整体市场份额的增长 [未明确提及] 问题: 指导中收入规模、第四季度收入与明年收入对比及应对有线电视竞争对手的情况 - 公司预计漫游收入将有所缓和，不会有太大增长，主要是填补剩余的业务量 [149] - 公司认为网络能力不是问题，其网络速度远超市场平均水平，是竞争优势所在 [148]

营收情况 - 2022年第四季度公司总营收41.66亿加元，同比增长6%；全年总营收153.96亿加元，同比增长5%[69] - 无线业务第四季度营收25.78亿加元，同比增长7%；全年营收91.97亿加元，同比增长5%[69][72] - 2022年第四季度有线电视服务收入10.11亿美元，设备收入800万美元，同比增长14%；全年服务收入40.46亿美元，设备收入2500万美元，同比增长25%[82] - 2022年第四季度媒体收入6.06亿美元，同比增长17%；全年收入22.77亿美元，同比增长15%[89] - 2022年第四季度总营收41.66亿美元，2022年全年总营收153.96亿美元，较2021年的146.55亿美元有所增长[204][206] - 2022年第四季度无线服务营收25.78亿美元，有线电视服务营收10.19亿美元，媒体业务营收6.06亿美元[204] 利润情况 - 2022年第四季度调整后EBITDA为16.79亿加元，同比增长10%；全年调整后EBITDA为63.93亿加元，同比增长9%[69] - 2022年第四季度净利润为5.08亿加元，同比增长25%；全年净利润为16.80亿加元，同比增长8%[69] - 第四季度调整后EBITDA增长8%，源于上述收入和费用的变化[80] - 2022年第四季度调整后EBITDA为16.79亿美元，同比增长10%；全年为63.93亿美元，同比增长9%[102] - 2022年第四季度净收入为5.08亿美元，同比增长25%；全年为16.8亿美元，同比增长8%[102] - 2022年第四季度有线电视调整后EBITDA为5.22亿美元，同比增长1%；媒体调整后EBITDA为5700万美元，上年同期亏损2600万美元[82][89] - 2022年第四季度净利润为5.08亿美元，较2021年同期的4.05亿美元增长25%；全年净利润为16.8亿美元，较2021年的15.58亿美元增长8%[107] - 2022年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为16.79亿美元，较2021年同期的15.22亿美元增长10%；全年调整后EBITDA为63.93亿美元，较2021年的58.87亿美元增长9%[107] - 2022年第四季度调整后EBITDA为16.79亿美元，同比增长10%，全年为63.93亿美元，同比增长9% [130] - 2022年第四季度自由现金流为6.35亿美元，同比增长36%，全年为17.73亿美元，同比增长6% [130] - 2022年第四季度净利润5.08亿美元，2022年全年净利润16.8亿美元，高于2021年的15.58亿美元[204][206] - 2022年调整后EBITDA为63.93亿美元，2021年为58.87亿美元；第四季度调整后EBITDA为16.79亿美元，2021年同期为15.22亿美元[202][204] - 2022年自由现金流为17.73亿美元，2021年为16.71亿美元；剔除肖氏融资影响后，2022年为19.85亿美元，2021年为16.71亿美元；再剔除肖氏相关资本支出后，2022年为20.27亿美元，2021年为16.71亿美元[202] - 2022年第四季度调整后基本每股收益为1.10美元，调整后摊薄每股收益为1.09美元；2022年全年调整后基本每股收益为3.33美元，调整后摊薄每股收益为3.32美元[204][206] - 2022年全年净收入为16.80亿美元，2021年为15.58亿美元[208] 用户情况 - 第四季度后付费手机用户净增19.3万，全年净增54.5万；预付费手机用户第四季度净增0.7万，全年净增8.9万[73] - 第四季度手机用户月均ARPU为58.69加元，同比增加0.55加元；全年月均ARPU为57.89加元，同比增加1.06加元[73] - 2022年第四季度有线电视客户关系净减少6000户，全年净增加6000户；零售互联网用户第四季度净增加7000户，全年净增加5.2万户；视频用户第四季度净减少1万户，全年净增加3.2万户[82] 收入与费用变动原因 - 第四季度设备收入增长6%，主要因现有客户设备升级增多和产品组合向高价值设备转移，部分被促销活动增加抵消[77] - 第四季度其他运营费用增长9%，主要因与收入增加相关的成本上升，包括漫游、佣金和广告费用增加[79] - 2022年第四季度有线电视运营费用4.97亿美元，同比下降2%；媒体运营费用5.49亿美元，同比增长1%[82][89] 资本支出情况 - 2022年资本支出30.75亿加元，同比增长10%[69] - 2022年全年资本支出30.75亿美元，同比增长10%，其中无线业务17.58亿美元，同比增长16%；有线电视业务10.19亿美元，同比增长12%；媒体业务1.42亿美元，同比增长23%；企业业务1.56亿美元，同比下降36%[93] - 2022年第四季度资本支出为7.76亿美元，低于2021年同期的8.46亿美元；全年资本支出为30.75亿美元，高于2021年的27.88亿美元[109][110] - 2021年第四季度公司为收购3500 MHz频谱许可证支付了26.6亿美元[112] - 2022年资本支出30.75亿美元，2021年为27.88亿美元；剔除肖氏相关资本支出后，2022年为30.33亿美元，2021年为27.88亿美元[201] 网络建设情况 - 2022年公司继续推出5G网络，扩大光纤部署，加强网络弹性和稳定性，投资技术系统和测试[94] 借款与债务情况 - 2022年第四季度净利息借款增加34%，主要由于去年发行新债，包括12月发行20亿美元次级票据、2月发行7.5亿美元次级票据、3月发行42.5亿美元和7.05亿美元高级票据[104][106] - 截至2022年12月31日，公司短期借款总额为29.85亿美元，高于2021年12月31日的22亿美元[114] - 2022年长期债务净发行额为127.11亿美元，2021年为5.5亿美元[121] - 2022年发行高级和次级票据，如2月11日发行7.5亿美元次级票据，利率5.250% [124] - 2022年因延长SMR外部日期支付初始同意费5.57亿美元，2023年1月支付额外同意费2.62亿美元[128] - 截至2022年12月31日，所有借款加权平均成本为4.50%，2021年为3.95% [140] - 截至2022年12月31日，借款加权平均到期期限为11.8年，2021年为11.6年[140] - 截至2022年12月31日，调整后净债务为220.62亿美元，债务杠杆率为3.5；剔除肖氏融资后调整后净债务为200.60亿美元，债务杠杆率为3.1[142] - 截至2022年12月31日，公司美元计价的高级票据、债券和次级票据为161亿美元，高于2021年12月31日的90.5亿美元，且相关外汇风险已全部通过债务衍生品进行经济对冲[160] - 截至2022年12月31日，上市公司长期债务本金为328.55亿美元，2021年为188.73亿美元[210] 现金流情况 - 2022年第四季度经营活动提供的现金为11.45亿美元，与2021年同期的11.47亿美元基本持平；全年经营活动提供的现金为44.93亿美元，高于2021年的41.61亿美元[109] - 2022年第四季度经营活动提供的现金为11.45亿美元，2022年全年为44.93亿美元[202][204] - 2022年全年经营活动提供的现金为44.93亿美元，2021年为41.61亿美元[208] - 2022年全年投资活动使用的现金为32.63亿美元，2021年为61.33亿美元[208] - 2022年全年融资活动提供的现金为113.55亿美元，2021年为2.03亿美元[208] 证券与衍生品情况 - 截至2022年12月31日持有上市公司证券12亿美元，2021年为15.81亿美元[138] - 2022年第四季度和全年，公司信贷安排债务衍生品结算名义金额分别为0和4亿美元，美国商业票据计划债务衍生品订立名义金额分别为14.5亿和67.45亿美元，结算名义金额分别为20.33亿和72.92亿美元[156] - 截至2022年12月31日，公司与信贷安排借款和美国商业票据计划相关的未偿债务衍生品名义金额分别为0和1.58亿美元，低于2021年12月31日的4亿和7.04亿美元[156] - 2022年，公司与高级和次级票据相关的债务衍生品订立情况为：2月11日订立7.5亿美元，3月11日分别订立10亿、13亿、20亿、7.5亿和20亿美元[159] - 2022年第四季度和全年，公司与未偿租赁负债相关的债务衍生品订立名义金额分别为4500万和1.56亿美元，结算名义金额分别为3400万和1.24亿美元[161] - 截至2022年12月31日，公司与未偿租赁负债相关的未偿债务衍生品名义金额为2.25亿美元，高于2021年12月31日的1.93亿美元[161] - 公司使用外汇远期合约（支出衍生品）管理运营中的外汇风险，并将其指定为某些预测运营和资本支出的会计套期工具[163] - 2022年12月31日，支出衍生品未结算名义金额为9.6亿美元，平均汇率为1.250美元/加元；2021年12月31日分别为10.68亿美元和1.287美元/加元[164] - 本季度公司签订050万份股权衍生品，加权平均价格为59.18美元[165] - 2022年12月31日，公司有550万份B类无投票权股票的股权衍生品未结算，加权平均价格为53.65美元；2021年12月31日分别为500万份和53.10美元[166] - 2022年，公司对其余股权衍生品合同执行延期协议，修订到期日至2023年4月[167] - 2022年第四季度和全年，债务衍生品和远期合同结算的净收益（支出）分别为1600万美元和 - 1100万美元；2021年分别为800万美元和 - 800万美元[169] - 2022年12月31日，按市值计价的净债务衍生品资产为9.88亿美元，支出衍生品资产为9400万美元，股权衍生品资产为5400万美元，总计11.36亿美元；2021年12月31日总计8.95亿美元[169][170] - 截至2022年12月31日，上市公司对公开交易公司的投资为12亿美元，2021年为15.81亿美元[209] - 截至2022年12月31日，上市公司总投资为20.88亿美元，2021年为24.93亿美元[209] 业务相关事件 - 2022年10月25日，加拿大创新、科学和工业部长拒绝公司转让Freedom频谱许可证的初始请求[171] - 2023年1月24日，联邦上诉法院驳回竞争局上诉，维持仲裁庭对Shaw交易的决定[175] 业务调整情况 - 自2022年1月1日起，公司调整无线和有线业务的用户定义，并更新2021年的用户数据[177][178][179] 财务指标使用情况 - 公司使用调整后净收入、无Shaw融资的自由现金流、无Shaw融资的调整后净债务等非GAAP财务指标评估业绩[186][187][188] - 公司定义了多项非GAAP指标，如调整后每股收益、债务杠杆率、自由现金流等，用于评估业务表现和财务状况[193][194] 公司股权情况 - 截至2022年12月31日，公司A类有表决权股份为1.11152011亿股，B类无表决权股份为3.93773306亿股，总股本为5.04925317亿股[152] 公司资产负债情况 - 截至2022年12月31日，公司总资产为556.55亿美元，较2021年的419.63亿美元有所增加；总负债为455.63亿美元，2021年为314.31亿美元[207] 前瞻性信息与业绩指引 - 上市公司前瞻性信息包括收入、调整后息税折旧摊销前利润、资本支出等项目的预测和规划[216] - 实际事件和结果可能与前瞻性信息存在重大差异，受监管变化、技术变革等多种因素影响[220] - 投资者应谨慎对待前瞻性信息，公司无义务更新或修改此类信息，除非法律要求[221] - 2023年业绩指引基于多项假设，包括各业务板块竞争强度与2022年一致[222] - 假设2023年无线客户采用和升级高价值智能手机的比例与2022年相似[222] - 预计2023年加拿大整体无线市场渗透率增速与2022年相近[222] - 预计互联网业务用户持续增长，电视业务用户减少[222] - 媒体业务中体育板块持续增长，其他传统媒体业务相对稳定[222] - 假设2023年无重大体育相关停工或取消事件[222] - 2023年继续投资确保无线和有线电视网络竞争力，推进家庭业务路线图和服务覆盖扩张项目[222] - 2023年大部分美元计价支出按1.25加

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总服务收入剔除1.5亿美元客户信用后增长7%，调整后EBITDA增长8% [17] - 资本支出8.72亿美元，较去年增长18%，资本密集度为23% [35] - 自由现金流2.79亿美元，低于去年的5.07亿美元 [36] - 截至9月30日，可用流动性37亿美元，受限现金和现金等价物128亿美元 [37] - 季度末债务杠杆率（剔除肖氏融资）为3.2倍，低于2021年12月31日的3.4倍 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 第三季度服务收入剔除客户信用后同比增长9%，调整后EBITDA增长7%，混合移动电话ARPU增长3% [17] - 本季度后付费电话净增用户16.4万，移动电话总净增用户22.1万，同比增加3万 [10] - 全年无线总净增用户44.8万，同比增长137% [10] - 后付费移动电话客户流失率为0.97%，去年为0.85% [27] - 漫游收入较2019年第三季度增长130% [28] 有线电视业务 - 总营收和调整后EBITDA剔除客户信用后同比均增长2% [30] - 第三季度零售互联网净增客户6000，视频净增客户7000 [32] 媒体业务 - 收入增长12%，调整后EBITDA为7600万美元，较去年同期实现130%的转变 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度加拿大移动电话市场净增用户约66.6万，罗杰斯吸引了约三分之一的市场份额 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资网络和客户体验，提高网络弹性和服务质量 [6] - 应对有线电视市场竞争，平衡用户增长、市场份额和有线盈利能力 [15] - 推进肖氏、罗杰斯、魁北克电信交易，等待竞争法庭裁决 [7] - 计划在年底前将3500兆赫兹频谱覆盖超过30%的人口，并在2023年继续推进 [35] - 升级DOCSIS 3.1平台到DOCSIS 4.0，与行业合作进行测试 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未看到通胀和其他经济压力对业务产生重大影响，对运营和财务状况有信心 [42] - 预计第四季度各业务将继续增长和盈利，无线业务服务收入和调整后EBITDA增长为中到高个位数，有线电视业务营收和调整后EBITDA为低个位数增长，媒体业务收入将继续两位数增长，调整后EBITDA将保持强劲 [43] 其他重要信息 - 为客户提供的1.5亿美元信用不会延续到第四季度，公司仍维持2022年全年指导范围 [18] - 8月获得120亿美元债券特定持有人同意，将特殊强制赎回外部日期延长至2023年12月31日，并支付约5.2亿美元初始同意费，若交易在2022年12月31日前未完成，将在2023年1月支付约2.6亿美元额外同意费 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：无线促销活动是否提前拉动了第四季度需求，以及无线收入和EBITDA增长差异原因 - 第三季度促销活动与往年无显著差异，未提前拉动第四季度需求，目前第四季度增长与第三季度一致 [50][52] - 收入和EBITDA增长差异是由于时间和季度对比因素，并非促销或活动未转化为EBITDA [48] 问题2：无线市场增长因素、学生因素影响及网络中断对企业市场客户流失的影响 - 移民是无线市场增长最大因素，第四季度仍将增长；外国学生有季节性放缓；企业市场业务增长滞后于人口增长，第四季度将是增长因素之一 [57][58] - 网络中断对客户流失影响孤立，第四季度客户流失率将恢复正常 [60][61] 问题3：加拿大人使用双设备情况及无限套餐的“简单红利”特点 - 二次设备是无线市场增长因素之一，但相对较小，存在二次SIM卡替代二次设备的趋势 [66][67] - 无限套餐带来ARPU提升、客户体验改善和现金流表现提升，客户咨询和账单问题减少，付款更早 [68][69] 问题4：互联网净增用户表现不佳原因及DOCSIS 4.0升级准备工作 - 原因是网络中断影响和市场竞争激烈，第四季度将采取平衡策略，预计结果会更好 [75][77] - 公司运营混合网络，在同轴电缆区域进行DOCSIS 4.0升级，与行业合作测试，网络性能领先，平均客户速度为300兆比特每秒且在增长 [78][81] 问题5：有线电视EBITDA趋势及通胀压力影响 - 前半年业绩受疫情后复苏影响，第三、四季度市场活动增加且竞争加剧，有线电视增长较无线更温和 [87][88] - 看到经济中工资、汽油和食品价格的通胀压力，但公司内部影响不显著，关注对收款的影响；供应链压力管理三年，无显著变化 [91][94] 问题6：非自愿客户流失情况及固定无线接入的考虑 - 未看到经济或其他压力对非自愿客户流失的影响，专注于通过改善客户服务管理流失率 [98] - 公司市场中固定无线接入机会有限，主要用于农村无网络地区，网络扩展投资将替代部分需求 [99][100] 问题7：DOCSIS 4.0投入使用时间和无线3500频谱后续目标及资本强度 - DOCSIS 4.0预计未来一年左右推出，待技术成熟后部署，与美国同行进度一致 [106][110] - 3500频谱将在2023年持续推出，结合小基站部署，资本投入将用于网络基础设施扩展和改善 [105][112] 问题8：3500频谱部署后客户转向更高套餐情况及需求环境是否受iPhone销售影响 - 客户签约无限套餐的增长是多种因素综合结果，难以确定与3500频谱部署的直接关系 [117] - 未看到iPhone销售或其他设备活动对经济和客户消费模式的影响，业务在增长，关注经济逆风但未受实质影响 [118] 问题9：iPhone供应延迟影响及5G成本节约情况 - 未出现iPhone供应问题，不影响无限套餐需求，第四季度也预计不会成为影响因素 [122] - 5G绝对成本未显著下降，但每传输成本或每千兆传输成本显著降低，结合ARPU提升，无线财务模式良好 [123] 问题10：ARPU展望、漫游增长潜力、2023年定价调整可能性及有线电视资本支出长期市场情况 - 加拿大无线行业竞争激烈，难以通过提价提升ARPU，将通过为客户提供价值来推动ARPU增长 [128][129] - 漫游收入是疫情前同期的130%，其中消费漫游量约为疫情前的80%，商务旅行仍低于疫情前；未来商务旅行将继续增长，但经济逆风可能会有一定影响，总体漫游仍将对ARPU产生积极影响 [132][134] - 有线电视资本支出将继续用于改善客户服务和投资网络基础设施，资本密集度将保持在低到中20%的范围一段时间，之后会逐渐降低 [135][137] 问题11：客户对捆绑产品需求变化及网络中断对成本结构的影响 - 客户对捆绑产品需求无显著变化，主要由促销激励驱动，产品集成度低 [142][143] - 网络中断对收入和运营支出的影响已过去，市场竞争是运营支出的主要影响因素；资本支出重点是网络弹性和基础设施，在预算范围内，2023年将继续优先考虑这些方面 [144][146] 问题12：漫游收入中消费者和商务旅行的具体量 - 消费者旅行在疫情后有积压需求释放，商务旅行滞后但在增长，本季度商务旅行多于上季度，预计后续将继续增长，经济逆风可能有一定影响，但目前未看到实质影响 [151][154]

财务数据关键指标变化 - 本季度总服务收入32.3亿加元，增长3%；调整后EBITDA为15.83亿加元，下降1%；净收入为3.71亿加元。排除网络故障影响，总服务收入和调整后EBITDA分别增长7%和8%[19] - 本季度总营收和总服务收入分别增长2%和3%，排除网络故障影响，分别增长6%和7%[20] - 本季度合并调整后EBITDA下降1%，调整后EBITDA利润率下降130个基点，排除网络故障影响增长8%[24] - 本季度净收入和调整后净收入分别下降24%和19%[27] - 本季度经营活动现金流为12.16亿加元，下降8%；自由现金流为2.79亿加元，下降45%。截至9月30日，可用流动性为37亿加元[28] - 2022年前三季度公司总营收112.3亿美元，同比增长5%，调整后息税折旧摊销前利润47.14亿美元，同比增长8%，净利润11.72亿美元，同比增长2%[44] - 本季度服务收入增长3%，年初至今增长7%，排除7月网络中断相关信贷影响，本季度和年初至今均增长9%[47] - 本季度设备收入下降1%，年初至今下降5%，本季度调整后息税折旧摊销前利润下降1%，年初至今增长5%，排除7月网络中断相关信贷影响，本季度增长7%，年初至今增长8%[50][51] - 本季度调整后EBITDA为15.83亿美元，同比下降1%；年初至今为47.14亿美元，同比增长8%；净收入本季度为3.71亿美元，同比下降24%；年初至今为11.72亿美元，同比增长2%[72] - 本季度借款净利息增加60%，年初至今增加56%，主要因新发行债务，包括2021年12月发行20亿美元次级票据、2022年2月发行7.5亿美元次级票据、2022年3月发行42.5亿美元和70.5亿美元优先票据[77][79] - 本季度净收入为3.71亿美元，较去年同期下降24%；年初至今净收入为11.72亿美元，较去年同期增长2%[80] - 本季度调整后净收入为4.36亿美元，较去年同期下降19%；年初至今调整后净收入为13.61亿美元，较去年同期增长3%[81] - 本季度经营活动提供的现金为12.16亿美元，较去年同期下降8%；年初至今经营活动提供的现金为33.48亿美元，较去年同期增长11%[82][83] - 本季度投资活动使用的现金为7.59亿美元，年初至今投资活动使用的现金为22.52亿美元[82] - 本季度融资活动使用的现金为7.29亿美元，年初至今融资活动提供的现金为117.13亿美元[82] - 截至2022年9月30日，短期借款总额为30.15亿美元，较2021年12月31日的22亿美元有所增加[88] - 2022年前九个月，应收账款证券化项目净收益为12亿美元，美国商业票据项目净收益为5200万美元，非循环信贷安排净还款为5.07亿美元[89] - 2021年前九个月，应收账款证券化项目净收益为1.5亿美元，美国商业票据项目净收益为4.91亿美元，非循环信贷安排净收益为5.02亿美元[90] - 2022年多次修订应收账款证券化项目条款，最大潜在收益从12亿美元增至24亿美元[90] - 应收账款证券化计划到期日延长至2024年4月25日[91] - 2022年前九个月发行优先票据总计133.04亿加元，偿还15.44亿加元，净发行117.6亿加元；发行次级票据7.5亿美元（9.51亿加元），长期债务净发行127.11亿加元[96] - 2022年前三季度调整后EBITDA为47.14亿美元，较2021年的43.65亿美元增长8%；自由现金流为11.38亿美元，较2021年的12.03亿美元下降5%[108] - 截至2022年9月30日，公司总资产为547.83亿美元，较2021年12月31日的419.63亿美元增长31%；总负债为451.21亿美元，较2021年的314.31亿美元增长44%[109] - 截至2022年9月30日，公司可用流动性总额为67.59亿美元，已动用20亿美元，净可用36.61亿美元；截至2021年12月31日，可用流动性总额为64.94亿美元，已动用13.07亿美元，净可用42.13亿美元[111] - 截至2022年9月30日，公司持有上市公司证券11亿美元，2021年12月31日为15.81亿美元[111] - 截至2022年9月30日，公司借款加权平均成本为4.41%，2021年12月31日为3.95%；加权平均到期期限为12.0年，2021年12月31日为11.6年[113] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为6.87亿美元，较2021年12月31日的7.15亿美元下降4%；受限现金及现金等价物为128.37亿美元，2021年12月31日为0[109] - 截至2022年9月30日，短期借款为30.15亿美元，较2021年12月31日的22亿美元增长37%；长期债务为315.5亿美元，较2021年的171.37亿美元增长84%[109] - 2022年前三季度现金所得税为4.3亿美元，较2021年的6.75亿美元下降36%[108] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务分别为331.18亿美元和188.73亿美元，调整后净债务分别为216.39亿美元和200.37亿美元，债务杠杆率分别为3.5和3.4[118] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总普通股均为5.04925318亿股，B类无投票权股未行使期权分别为995.7051万股和649.4001万股[119] - 截至2022年9月30日，公司已将91.1%的未偿债务（包括短期借款）的利率固定，2021年12月31日该比例为89.3%[120] - 2022年前九个月，信贷安排债务衍生品结算名义金额为4亿美元（加元5.07亿），净现金收入900万美元；美国商业票据计划债务衍生品订立名义金额为52.95亿美元（加元68.18亿），结算名义金额为52.59亿美元（加元67.58亿），净现金收入4800万美元[123] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，与信贷安排借款和美国商业票据计划相关的未偿债务衍生品名义金额分别为0和7.4亿美元、4亿美元和7.04亿美元[123] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元计价的高级票据、债券和次级票据分别为161亿美元和90.5亿美元，相关外汇风险均已通过债务衍生品进行经济对冲[127] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，与未偿租赁负债相关的未偿债务衍生品名义金额分别为2.14亿美元和1.93亿美元[130] - 截至2022年9月30日，公司支出衍生品未结算名义金额为11.85亿美元，平均汇率为1.259美元/美元，2021年12月31日分别为10.68亿美元和1.287美元/美元[136] - 截至2022年9月30日，公司有500万股B类无投票权股票的股权衍生品未结算，加权平均价格为53.10美元，与2021年12月31日持平[138] - 2022年前三季度，公司债务衍生品和远期合约结算净收益（支出）为 - 2700万加元，2021年同期为 - 1600万加元[143] - 截至2022年9月30日，公司按市值计价的债务衍生品资产净额为1.414亿加元，支出衍生品资产净额为1260万加元，股权衍生品资产净额为0，总净额为1.54亿加元[145] - 2022年第三季度净利润为3.71亿美元，2021年同期为4.9亿美元[188][189][192] - 2022年前三季度净利润为11.72亿美元，2021年同期为11.53亿美元[188] - 2022年第三季度调整后EBITDA为15.83亿美元，2021年同期为16亿美元[188][192] - 2022年前三季度调整后EBITDA为47.14亿美元，2021年同期为43.65亿美元[188] - 2022年第三季度自由现金流为2.79亿美元，2021年同期为5.07亿美元[190][192] - 2022年前三季度自由现金流为11.38亿美元，2021年同期为12.03亿美元[190] - 截至2022年9月30日的三个月，RCCI收入32.26亿美元，2021年同期为32.13亿美元；净收入3.25亿美元，2021年同期为4.34亿美元[195] - 截至2022年9月30日的九个月，RCCI收入96.21亿美元，2021年同期为93.49亿美元；净收入11.5亿美元，2021年同期为11.36亿美元[195] - 截至2022年9月30日，RCI流动资产437.57亿美元，2021年12月31日为299.82亿美元；非流动资产341.98亿美元，2021年12月31日为332.9亿美元[195] - 截至2022年9月30日，RCI流动负债320.87亿美元，2021年12月31日为309.93亿美元；非流动负债333.91亿美元，2021年12月31日为189.43亿美元[195] 各条业务线数据关键指标变化 - 本季度吸引22.1万净移动电话用户，高于去年的19.1万[19] - 无线服务收入增长3%，排除网络故障影响增长9%；无线设备收入下降1%[21] - 有线电视服务收入下降4%，排除网络故障影响增长2%[22] - 媒体收入增长12%[23] - 无线业务前三季度营收66.19亿美元，同比增长4%，调整后息税折旧摊销前利润32.96亿美元，同比增长5%，资本支出13.37亿美元，同比增长32%[44][45] - 无线业务后付费手机用户前三季度净增35.2万，预付费手机用户净增9.6万，移动电话每月每用户平均收入为57.61美元，同比增长2%[46] - 本季度有线电视服务收入9.68亿美元，同比下降4%；设备收入700万美元，同比下降13%；调整后EBITDA为4.65亿美元，同比下降10%；资本支出2.59亿美元，同比增长9%[53] - 本季度媒体收入5.3亿美元，同比增长12%；调整后EBITDA为7600万美元，同比增长130%；资本支出2800万美元，同比增长22%[60] - 本季度无线资本支出5.43亿美元，同比增长49%；有线电视资本支出2.59亿美元，同比增长9%；媒体资本支出2800万美元，同比增长22%；企业资本支出4200万美元，同比下降63%；总资本支出8.72亿美元，同比增长18%[64] - 本季度有线电视客户关系净损失7000户，零售互联网净增6000户，视频净增7000户，智能家居监控净损失4000户，家庭电话净损失1.8万户[54] - 本季度有线电视服务收入下降4%，主要因7月网络中断相关信用、竞争促销活动增加及家庭电话和智能家居监控用户基数下降；排除网络中断影响，本季度和年初至今服务收入将分别增长2%[55] - 本季度有线电视运营费用增长2%，主要因7月网络中断导致服务相关成本增加；年初至今运营费用下降2%，主要因成本效率提高，包括内容相关成本降低[57] - 本季度媒体收入增长12%，主要因多伦多蓝鸟队收入增加，部分被今日购物选择收入下降抵消；运营费用增长3%，主要因多伦多蓝鸟队费用增加和活动增加导致的制作及其他运营成本增加[61][63] - 本季度无线资本支出增加，因升级无线网络，在多个城市部署3500 MHz频谱许可证；有线电视资本支出增加，因持续投资网络基础设施，包括增加光纤部署[66][67] - 本季度和年初至今企业资本支出下降，因企业信息技术基础设施投资减少[69] - 2022年第三季度无线业务收入为22.67亿美元，2021年同期为22.15亿美元[192] - 2022年第三季度有线电视业务收入为9.75亿美元，2021年同期为10.16亿美元[192] - 2022年第三季度媒体业务收入为5.3亿美元，2021年同期为4.73亿美元[192] 信贷安排与债务发行 - 公司为交易签订190亿美元承诺信贷安排，2021年二季度签订60亿美元定期贷款安排，2022年一季度发行70.5亿美元和42.5亿美元优先票据，使承诺信贷安排额度降为零并终止，同时限制使用128亿美元资金[32] - 除2025年到期的12.5亿美元优先票据外，其他优先票据含“特别强制赎回”条款，2022年8月公司获持有人同意将赎回日期延至2023年12月31日，支付5.51亿美元同意费[33] - 2022年9月公司将60亿美元定期贷款安排的提款期从2022年12月31日延至2023年12月31日[33] - 2021年3月签订最高190亿美元的承诺信贷安排，后因签订60亿美元定期贷款安排降至130亿美元，2022年一季度发行70.5亿美元（90.5亿加元）和42.5亿美元优先票据后降至零并终止[93] - 2022年一季度与加拿大基础设施银行签订6.65亿美元高级无担保非循环信贷安排，利率1%，截至9月30日未提取[96] - 2021年4月签订60亿美元定期贷款安排，

业绩总结 - Q2 2022总服务收入为3,443百万美元，同比增长10%[41] - 调整后EBITDA为1,592百万美元，同比增长16%[41] - Q2 2022净收入为409百万美元，同比增长35%[41] - 每股摊薄收益为0.76美元，同比增长27%[41] - 自由现金流为344百万美元，同比增长14%[41] 用户数据 - 无线服务收入和调整后EBITDA均同比增长11%[29] - 有线业务收入同比增长3%，调整后EBITDA增长6%[31] - 媒体收入增长21%，调整后EBITDA增加77百万美元[35] 未来展望 - 2022年总服务收入指导预计增长6%至8%[43] 财务状况 - 可用流动性为38亿美元，债务杠杆比率为3.2倍[42]