文章核心观点 - 皇家加勒比将“艺术家发现计划”从船上扩展到岸上，邀请巴哈马艺术家展示才华，让游客体验巴哈马文化，该计划将于2025年12月在“海洋之星”号和皇家海滩俱乐部天堂岛举办 [1][2] 计划内容 - 计划邀请巴哈马音乐家、表演者、视觉艺术家和雕塑家通过策划的作品和表演展现当地文化，为游客提供更多体验巴哈马之美的方式 [1] - 机会包括大型壁画、动感舞蹈表演、现场音乐和富有表现力的雕塑，艺术家作品将在海滩俱乐部显著展示，通过“艺术区”让游客沉浸式体验巴哈马艺术 [3] 申请信息 - 巴哈马的个人和艺术家团队均可申请，需在2025年3月28日前提交壁画、雕塑、音乐或表演作品，同时发送五份作品样本、简历和艺术家声明至指定邮箱 [4] 选拔流程 - 首轮选拔结果将于4月公布，最终选拔结果5月揭晓，最终作品将于2025年7月安装在皇家海滩俱乐部天堂岛，并于12月盛大揭幕 [5] 海滩俱乐部情况 - 皇家海滩俱乐部将于2025年12月开业，以巴哈马为核心，结合当地美景、美食、文化和员工，以及与巴哈马的公私合作，融入皇家加勒比特色 [6] 公司介绍 - 皇家加勒比国际是皇家加勒比集团的一部分，50多年来提供难忘的度假体验，其创新的船只和私人目的地为各类游客提供丰富体验，连续22年被评为“最佳整体邮轮公司” [8] 信息获取与预订方式 - 媒体可关注X上的@RoyalCaribPR并访问www.RoyalCaribbeanPressCenter.com获取最新信息 [9] - 游客可访问www.RoyalCaribbean.com、拨打(800) ROYAL - CARIBBEAN或联系旅行顾问获取更多信息或预订 [9]

文章核心观点 - 公司采用自上而下宏观/主题研究与自下而上股票选择相结合的方式，运用“单位经济”方法对公司财务进行建模和预测，认为盈利预测修正驱动股价，五年远期市盈率能最好表达估值，近期聚焦人工智能研究 [1] 公司情况 - 公司是罗德岛州为机构投资者服务的独立研究公司 [1] - 公司创始人曾是全球宏观多空对冲基金分析师 [1] 研究方法 - 公司将自上而下宏观/主题研究与自下而上股票选择相结合 [1] - 公司运用“单位经济”方法对公司财务进行建模和预测 [1] 研究观点 - 公司认为盈利预测修正是股价的关键驱动因素 [1] - 公司认为五年远期市盈率能最好表达估值 [1] 研究方向 - 公司近期研究聚焦人工智能，探索其对公司、行业和整体经济的变革性影响 [1]

文章核心观点 - 皇家加勒比集团推出“Perfecta计划”，设定明确财务目标，旨在推动持续卓越表现和可持续股东价值创造 [1][2] 计划介绍 - “Perfecta计划”是一项为期三年的财务计划，目标是到2027年底实现调整后每股收益较2024年有20%的复合年增长率，投资资本回报率达到16%或更高 [1][7][13] - 该计划建立在公司之前“Trifecta计划”成功的基础上，目标更加大胆 [2] 实现目标的策略 - 公司计划执行适度的运力增长、适度的收益率增长和严格的成本控制策略 [3] - 到2027年将交付一系列新船和私人目的地，包括“海洋之星”“海洋传奇”等 [3] 财务与资本管理 - 公司预计未来三年产生大量现金流，将通过战略投资、有竞争力的股息和机会性股票回购进行资本分配，同时保持投资级指标 [4] - 公司首席财务官表示将保持目标杠杆率低于3.0倍，以确保资本分配的灵活性和长期股东价值 [5] 公司概况 - 皇家加勒比集团是度假行业领导者，全球拥有67艘船，旗下有五个品牌，业务覆盖七大洲 [5] - 公司使命是负责任地提供最佳度假体验，每年为数百万客人服务，拥有一系列度假品牌和陆地度假体验项目 [5] - 公司拥有一家运营TUI邮轮和赫伯罗特邮轮的合资企业50%的股份 [5] 指标定义 - 调整后每股收益是将调整后归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收入除以加权平均流通股数或摊薄加权平均流通股数 [9] - 调整后营业收入是包括股权投资收益和所得税但排除某些项目的营业收入 [10] - 可用乘客邮轮天数是衡量运力的指标，为每间客舱双人入住率乘以邮轮天数 [11] - 碳强度是二氧化碳排放量除以可用乘客邮轮天数 [11] - 投资资本是最近五个季度总债务和股东权益的平均总和 [12] - 投资资本回报率是调整后营业收入除以投资资本 [14] 调整后财务指标说明 - 新闻中包含非美国通用会计准则的调整后财务指标，公司认为这些指标对投资者有补充作用，但有局限性 [15] - 公司未提供预计非美国通用会计准则财务指标与最可比美国通用会计准则财务指标的定量调节，因准备有意义的美国通用会计准则预测需不合理的努力 [16]

文章核心观点 - 皇家加勒比推出2026 - 2027年2至5晚加勒比海短途旅行套餐，游客可在多个目的地创造更多回忆，不同船只在不同季节提供多样行程 [1][3] 分组1：旅行套餐概述 - 2026 - 2027年提供2至5晚旅行套餐，11艘船前往世界顶级目的地，包括4艘绿洲级冒险游轮 [1] - 皇冠与锚协会忠诚会员可在2月27日前在官网预订 [1] 分组2：特色体验 - 海洋乌托邦号有40多种餐饮、娱乐方式，在可可湾完美一日游有刺激项目和休闲方式 [2] - 世界最大的水上酒吧“漂浮火烈鸟”在皇家海滩俱乐部天堂岛，提供热带鸡尾酒和VIP区域 [2] - 2025年12月开业的皇家海滩俱乐部天堂岛和2026年底在部分西加勒比海行程推出的皇家海滩俱乐部科苏梅尔岛，为游客提供新的海滩体验 [4] 分组3：不同船只及行程安排 全年行程 - 海洋乌托邦号从卡纳维拉尔港出发，提供3 - 4晚冒险行程，前往可可湾完美一日游，船上有多种娱乐设施 [8] - 海洋奇迹号从迈阿密出发，全年提供3 - 4晚前往可可湾完美一日游和拿骚的行程，有刺激项目和美食 [8] - 海洋自由号从迈阿密出发，全年提供4 - 5晚前往东、西加勒比海多个目的地的行程，有度假式泳池甲板等设施 [8] 夏季行程 - 海洋水手号夏季从加尔维斯顿出发，提供4 - 5晚西加勒比海冒险行程，前往科斯塔玛雅和科苏梅尔 [8] - 海洋旋律号夏季返回坦帕，提供新的4 - 5晚冒险行程，探索墨西哥的科苏梅尔和科斯塔玛雅 [8] - 海洋富丽号夏季在劳德代尔堡，提供3 - 4晚前往巴哈马多个目的地及基韦斯特的行程，有成人日光浴场等设施 [8] 冬季行程 - 海洋自由号2026 - 2027年冬季提供4 - 5晚西加勒比海冒险行程，前往墨西哥的科斯塔玛雅和科苏梅尔，包括2026年底开业的皇家海滩俱乐部科苏梅尔岛 [8] - 海洋和谐号8月前往卡纳维拉尔港，冬季和春季提供2、4、5、7晚前往多个目的地的行程，可前往可可湾完美一日游和皇家海滩俱乐部天堂岛 [8] - 海洋探险者号2026 - 2027年冬季从卡纳维拉尔港出发，提供4晚东加勒比海行程和5晚东、西加勒比海行程，可前往多个目的地及2026年底的皇家海滩俱乐部科苏梅尔岛 [8] - 海洋愿景号2026 - 2027年冬季返回迈阿密，提供3 - 4晚前往多个目的地的行程，船上有多种娱乐设施 [8] - 海洋绿洲号冬季提供3 - 4晚前往可可湾完美一日游和拿骚的行程，有刺激项目和泳池酒吧 [9] 分组4：公司介绍 - 皇家加勒比国际是皇家加勒比集团一部分，50多年来提供难忘假期，其创新船只和私人目的地改变度假体验，连续22年获《旅行周刊》读者选择奖“最佳邮轮公司” [10] 分组5：信息获取与预订 - 媒体可关注@RoyalCaribPR获取最新信息，访问官网获取更多内容 [11] - 游客可访问官网、致电或联系旅行社预订行程 [11]

文章核心观点 公司凭借强劲预订趋势、船队扩张和稳健财务管理，有望持续增长，当前股价较行业有折扣，分析师看好其盈利潜力，是有吸引力的投资选择 [20][21] 股价表现 - 过去六个月皇家加勒比邮轮公司股价上涨46.9%，跑赢行业29.5%、消费 discretionary板块16.2%和标普500指数7.6% [1] - 昨日收盘价237.66美元，低于52周高点277.08美元，高于52周低点121.18美元 [1] - 过去六个月跑赢挪威邮轮控股、嘉年华公司和OneSpaWorld等行业同行 [3] 业务发展 预订与定价 - 预订量强劲，消费者支出增加，2024年第四季度负载率达108%，净收益率增长超预期 [6] - 对2025年需求和定价前景乐观，负载率与往年持平且更高，客户存款从53.1亿美元增至55亿美元 [7] 船队与服务 - 2027年将增加第四艘Icon级船，2025年末推出Celebrity Excel，2028年推出第七艘Oasis级船 [8] - 投资私人目的地，2025年建皇家海滩俱乐部天堂岛项目，2026年建科苏梅尔皇家海滩俱乐部等 [9] 增长预期 - 2025年运力预计增加5%，有望实现23%的盈利增长，收益率预计增长2.5%-4.5% [10][11] - 2025年超70%客人将访问私人目的地，2027年预计升至90%，欧洲和阿拉斯加需求强劲 [12][13] 财务状况 - 2024年末资产负债表无担保，杠杆率低至3倍，预计2025年末降至2倍多 [14] - 2025年2月12日宣布季度股息提高36%至每股75美分，董事会批准10亿美元股票回购计划 [15] 估值与评级 - 公司远期12个月市盈率为15.53，低于行业的19.13和标普500的22.23 [17] - 公司VGM评分为A，价值和增长评分分别为B，动量评分为A [18] 分析师预期 - 过去30天，2025年盈利预测上调，同比增长26.2% [19]

文章核心观点 - 华尔街分析师评级常影响股价，但因券商利益存在偏差，可结合Zacks Rank做投资决策，皇家加勒比当前评级利于投资 [1][4][13] 皇家加勒比评级情况 - 皇家加勒比平均券商评级（ABR）为1.50，接近强力买入与买入之间，22家券商给出的评级中16个为强力买入，1个为买入，分别占比72.7%和4.6% [2] 券商评级可靠性及使用建议 - 仅依据券商评级做投资决策不明智，研究显示其指导选股效果有限 [4] - 券商因自身利益对股票评级存在积极偏差，“强力买入”评级远多于“强力卖出” [5] - 券商评级可用于验证自身研究或有效预测指标，结合Zacks Rank做投资决策更有效 [6][7] ABR与Zacks Rank区别 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正的定量模型，以整数1 - 5显示 [8] - 券商分析师推荐常过于乐观，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关且各等级比例均衡 [9][10] - ABR不一定及时更新，Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能及时反映未来股价走势 [11] 皇家加勒比投资分析 - 皇家加勒比当前年度Zacks共识预测过去一个月增长3.8%至14.89美元，分析师对其盈利前景乐观或促使股价近期上涨 [12] - 共识预测变化及其他因素使皇家加勒比获Zacks Rank 2（买入），ABR可作为投资有用参考 [13]

文章核心观点 - 皇家加勒比集团启动10亿美元股票回购计划，已在公开市场交易中回购1亿美元股票 [1] 公司介绍 - 皇家加勒比集团是度假行业领导者，旗下5大品牌拥有67艘全球船队，航线覆盖七大洲 [2] - 公司使命是负责任地提供最佳度假体验，每年为数百万游客服务，旗下品牌包括皇家加勒比、名人邮轮和银海邮轮等 [2] - 公司通过科科凯岛完美一日游和皇家海滩俱乐部系列拓展陆地度假体验，还拥有经营途易邮轮和赫伯罗特邮轮的合资企业50%的股份 [2] 股票回购计划 - 公司已启动上周披露的10亿美元股票回购计划，至今已在公开市场交易中回购1亿美元股票 [1] - 股票回购可通过公开市场、私下协商交易等方式进行，价格由公司根据市场条件、适用法律等因素决定 [3] - 股票回购授权不强制公司回购特定金额或数量的普通股，且回购可能随时暂停或终止 [3]

文章核心观点 - 逆境来临时优秀公司会脱颖而出，在经济增长放缓和盈利下降时，管理层有机会展现不同水平的能力 [1]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合，能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如皇家加勒比邮轮公司就因良好的评级值得投资者关注 [1][2][12] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、股票研究报告和高级股票筛选等服务，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种投资类型对股票评级，作为Zacks Rank的补充指标，帮助投资者选择未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] - 按价值、增长、动量特征将股票评级为A - F，分数越好表现越佳 [3] - 分为价值、增长、动量、VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到被低估股票，利用P/E、PEG等比率筛选 [3] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预期和历史盈利、销售和现金流寻找可持续增长股票 [4] 动量评分 - 利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定建仓时机 [5] VGM评分 - 综合三种评分对股票加权评级，帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日评级高的股票众多 [7][8] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，成功概率最高；3（持有）评级股票也需A或B的分数以确保上行潜力 [10] - 即使Style Scores为A或B，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票因盈利前景下降，股价也可能下跌，应多持有1或2 Rank且Scores为A或B的股票 [11] 股票案例：皇家加勒比邮轮公司（RCL） - 1985年成立于迈阿密，拥有三个全球品牌，在与TUI AG的合资企业中有50%投资，Zacks Rank为2（买入），VGM Score为A [12] - 对成长型投资者有吸引力，Growth Style Score为B，本财年预计盈利同比增长26.1% [13] - 2025财年过去60天内七位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.46美元至14.88美元，平均盈利惊喜为15.7% [13]

邮轮业务运营数据 - 2024年搭载乘客8564272人，乘客邮轮天数为54844780天，可用乘客邮轮天数为50552731天，入住率为108.5%[81] 收入结构占比 - 2024、2023、2022年乘客票务收入分别占总收入约70%、69%和66%[86] - 2024、2023、2022年船上活动及其他收入分别占总收入约30%、31%和34%[88] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司三个全球邮轮品牌约有106000名员工[91] - 截至2024年12月31日，公司岸上员工约10850人，船上员工约95150人，约88%的船上员工受集体谈判协议覆盖[91] - 女性占全球岸上员工总数的56%，船上员工来自约145个国家，多数来自菲律宾（33%）、印度尼西亚（17%）和印度（15%）[93] - 2024年，员工在学习项目上投入约320万小时，在学习管理系统中完成约410万门课程[97] - 2024年，岸上员工敬业度得分保持较高水平，高于多数全球行业基准[98] 品牌与知识产权 - 公司拥有多个与皇家加勒比、名人邮轮和银海邮轮品牌相关的注册商标[99] 保险情况 - 公司为船舶的船体和机械、战争风险等购买保险，保险受一定限制、除外责任和免赔额影响[100][102][105] 环保法规要求 - 自2020年1月1日起，MARPOL法规将全球船舶排放硫含量限制降至0.5%，特定硫排放控制区（ECA）需降至0.1% [116] - 截至目前，公司72%的船队配备了先进排放净化（AEP）系统 [117] - IMO要求到2030年将国际航运碳强度较2008年降低40% [121] - IMO修订的初始温室气体战略要求到2030年和2040年将国际航运绝对温室气体排放量较2008年分别减少至少20%和70% [122] - 2024年起，欧盟排放交易系统（ETS）要求公司为欧洲境内40%的排放购买碳排放配额，2025年增至70%，2026年及以后增至100% [124] - 自2025年起，FuelEU Maritime法规要求船舶将燃料的温室气体强度较2020年平均水平降低2%，到2050年降至80% [125] - 美国新的排放国家标准可能将船舶排放适用范围从3海里扩大到12海里 [127] 履约担保债券 - 公司为每位运营商提供的客人履约担保债券金额为3200万美元 [129] - 英国旺季时，公司需向英国旅行社协会提供高达1.62亿英镑的履约债券，还需向民航局提供总计2500万英镑的履约债券 [130] 税收情况 - 公司多数收入及船东子公司收入因符合美国国内税收法典第883条规定而免缴美国联邦所得税 [135][137][138] - 公司若撤回与美国贸易业务有效关联的收益和利润，需缴纳30%的“分支机构利润”税，部分利息支付也可能按最高30%的税率征税[141] - 若第883条不适用于公司船东子公司，子公司需对美国来源的总运输收入缴纳4%的特别税[142] - 阿拉斯加州对在该州开展业务的公司的部分收入征收公司州所得税，并对阿拉斯加水域内船上博彩活动的调整后总收入征收33%的税[144] - 截至2024年12月31日，公司有16艘船按照英国吨位税制度运营[145] - 经合组织推出全球最低税率为15%的全球最低税，部分方面于2024年1月1日生效，部分于2025年1月1日生效[148] - 全球最低税规则在2024年和2025年对公司部分收益生效，2026年将适用于公司大部分收益[149] 公司管理层信息 - 截至2025年2月14日，公司总裁兼首席执行官Jason T. Liberty 49岁，首席财务官Naftali Holtz 47岁等[152] - Jason T. Liberty自2022年1月起担任总裁兼首席执行官，Naftali Holtz自2022年1月起担任首席财务官[152][153] - Michael W. Bayley自2014年12月起担任皇家加勒比总裁兼首席执行官，Laura Hodges Bethge自2023年5月起担任名人邮轮总裁[155][156] - Harri U. Kulovaara自2005年1月起担任海事执行副总裁，R. Alexander Lake自2021年6月起担任首席法律官兼秘书[157][158]