文章核心观点 - 华尔街分析师预测Redfin即将发布的季度财报，预计每股亏损0.24美元，同比下降20%，营收2.4147亿美元，同比增长10.7%，还给出多项关键指标预测，公司Zacks排名为2（买入），有望近期跑赢大盘 [1][10] 盈利预测 - 分析师预测Redfin即将发布的季度财报每股亏损0.24美元，同比下降20% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调0.5%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收2.4147亿美元，同比增长10.7% [1] - “房地产服务营收”共识预估为1.4732亿美元，同比增长10.9% [4] - “租赁营收”预计达5115万美元，同比增长4% [5] - “其他营收”预计为1417万美元，同比增长45.4% [5] - “抵押贷款营收”预计为2982万美元，同比增长13.5% [5] 关键指标预测 - “房地产服务交易总数”预计达1376万，去年同期为1334万 [6] - “平均潜在客户代理数量”预计达1742，去年同期为1692 [6] - “房地产服务交易 - 合作伙伴”预计达292万，去年同期为319万 [7] - “房地产服务每笔交易营收 - 总计”预计达1.066亿美元，去年同期为9960万美元 [7] - “月平均访客量”预计达4387万，去年同期为4386万 [8] - “房地产服务每笔交易营收 - 合作伙伴”预计达3030万美元，去年同期为2680万美元 [8] - “房地产服务交易 - 经纪业务”预计达1084万，去年同期为1015万 [9] - “房地产服务每笔交易营收 - 经纪业务”预计达1.28亿美元，去年同期为1.225亿美元 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月Redfin股价变动为 -1.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 -0.5% [9] - Redfin的Zacks排名为2（买入），预计近期将跑赢整体市场 [10]

文章核心观点 - 华尔街预计Redfin在2024年第四季度营收增加但收益同比下降，实际结果与预期的对比或影响其短期股价，投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来判断是否能超预期盈利，Redfin和Bridge Investment Group目前都难以确定是否会超预期 [1][2][15] Redfin相关情况 预期业绩 - 预计即将发布的报告中每股季度亏损0.24美元，同比变化-20%，营收预计为2.4147亿美元，较去年同期增长10.7% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.5%至当前水平 [4] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%，目前Zacks排名为2，难以确定能否超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股亏损0.20美元，实际亏损0.28美元，惊喜率为-40%，过去四个季度有三次超预期 [12][13] Bridge Investment Group相关情况 预期业绩 - 预计2024年第四季度每股收益0.16美元，同比变化+14.3%，营收预计为8132万美元，较去年同期增长15.3% [17] 预期修正趋势 - 过去30天共识每股收益预期上调2.8%至当前水平 [18] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Earnings ESP为-2.04%，Zacks排名为4，难以确定能否超预期，过去四个季度有两次超预期 [18]

文章核心观点 Zillow与Redfin达成合作，Zillow成为Redfin及其旗下网站多户租赁房源独家提供商，双方期望借此扩大租赁房源库、增加流量和利润，推动业务增长 [1][2][3] 合作内容 - Zillow成为Redfin及其旗下Rent.com和ApartmentGuide.com多户租赁房源（25个及以上单元房产）独家提供商 [1] - 合作预计将Redfin等网站纳入Zillow Rentals Network，扩大房源库，让租客有更多选择，同时使广告房源触达更广泛租客群体 [2] - Zillow将从春季开始向Redfin及其附属网站联合发布多户租赁房源，目前在Redfin网站上做广告的多户房产有机会过渡到Zillow [3] 双方表态 - Redfin CEO Glenn Kelman称合作将让Redfin访客获得庞大且增长迅速的租赁房源数据库，有望增加流量和租赁业务利润，使其专注优势业务 [3] - Zillow CEO Jeremy Wacksman表示合作能为租客提供更多选择，对多户合作伙伴有益，可扩大业务影响并推动增长 [3] 市场情况 - 截至2024年12月，Zillow平台上有5万处房产做广告，高于2023年12月的3.7万处，显示其多户租赁市场持续扩张 [4] 公司介绍 - Zillow Group是美国访问量最大的房地产网站，旗下有Zillow、Trulia、HotPads等多个品牌，通过数字解决方案等帮助人们实现住房需求 [5][6] - Redfin是科技驱动的房地产公司，提供经纪、租赁、贷款和产权保险服务，运营美国排名第一的房地产经纪网站，自2006年成立已为客户节省超16亿美元佣金，服务美加约100个市场，员工超4000人 [8][9]

文章核心观点 公司致力于让世界更聪明、更快乐、更富有 [1] 公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司每月通过优质投资解决方案、网站免费指导和市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利基金会触及数百万人 [1]

文章核心观点 房地产科技公司Redfin近期业绩不佳，主要因当前糟糕的房地产市场而非公司自身问题，有一个数据尤其值得关注 [1] 分组1 - Redfin近期公布第三季度财报，业绩相对疲软 [1] - 业绩不佳主要归因于当前糟糕的房地产市场 [1] - Fool.com长期撰稿人Matt Frankel和Tyler Crowe在视频中讨论了一个值得关注的数据 [1]

文章核心观点 - 房地产股票Redfin Corp遭高盛评级下调，股价下跌，虽季度亏损但期权交易员关注看涨期权，期权是较好投资途径 [1][3][4] 股价表现 - Redfin Corp股价在高盛将其评级从“中性”下调至“卖出”后下跌4.7%，至每股7.98美元 [1] - 自11月初以来，RDFN已下跌22.8%，连续第五日下跌，股价跌破年初至今的盈亏平衡水平 [2] - 5 - 7月的阻力位8美元区域可能转为支撑位 [2] 评级情况 - 多数券商给予“中性”评级，17家覆盖券商中仅2家给予“买入”或更高评级，11家给予“持有”，4家给予“卖出”或更差评级 [2] 期权交易 - 尽管季度亏损36%，期权交易员仍专注于看涨期权，过去两周在ISE、CBOE和PHLX交易所，交易员买入23188份看涨期权，而看跌期权为4953份 [3] - 该股的Schaeffer波动率指数（SVI）为81%，处于年度范围的第17百分位低位，意味着期权交易员目前对波动率的预期较低，期权是投资该股票的好方式 [4] 潜在风险 - 分析师指出，该公司面临住房可负担性、经纪人佣金压力和行业竞争等潜在不利因素 [1]

核心观点 - Redfin未达到利润和销售预期且美国市场份额下滑股价下跌并下调全年调整后EBITDA指引[1] 财报相关 - 第三季度亏损3380万美元（每股0.28美元）较去年亏损1900万美元（每股0.17美元）有所增加 收入增长3.4%至2.78亿美元均低于预期[1] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从2023年的770万美元降至390万美元大约减半[1] - 公司将全年调整后EBITDA亏损预测下调至1500万至2200万美元之前预期为收支平衡[1] 市场份额相关 - 公司在美国现房销售单位中的市场份额从一年前的0.78%降至0.76%[1] 业务相关 - 首席执行官称8月和9月的抵押贷款和经纪业务销售额比公司预期低700万美元[1] - 公司未能预测到用更高奖金取代代理工资产生的200万美元成本以及整合租赁物业计划的100万美元费用[1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2.78亿美元，同比增长3%[7][35] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为400万美元，低于去年的800万美元，受到约400万美元一次性成本影响[7][36] - 净亏损为3400万美元，相比去年净亏损1900万美元有所增加，稀释后每股亏损0.28美元，去年为0.17美元[37] - 毛利润为1.02亿美元，同比增长4%，总毛利率保持在37%不变[35] - 2024年第四季度预计总营收在2.37亿美元 - 2.47亿美元之间，同比增长9% - 13%，调整后的EBITDA预计在100万美元 - 800万美元之间，去年为 - 1300万美元[43] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产服务业务 - 营收为1.75亿美元，同比下降1%，经纪业务营收下降1%，合作伙伴营收下降11%[38] - 毛利润率为27.8%，同比下降260个基点，净亏损为900万美元，去年为100万美元，调整后的EBITDA为500万美元，低于去年的1300万美元[39][40] 租赁业务 - 营收为5200万美元，增长9%，连续第八个季度增长，毛利润率为76.1%，低于去年的77.2%[40] - 净亏损为900万美元，去年为1300万美元，调整后的EBITDA为 - 43.6万美元，低于去年的62.4万美元[41] 抵押业务 - 营收为3600万美元，同比增长8%，毛利润率为15.2%，高于去年的10%，净亏损约为500万美元，与去年大致持平，调整后的EBITDA亏损为100万美元，较去年 - 400万美元有所改善[41] 其他业务 - 营收为1600万美元，高于去年的1100万美元，毛利润率为54.2%，高于去年的40.4%，总净收入为700万美元，去年为200万美元，调整后的EBITDA为700万美元，去年为300万美元[42] 各个市场数据和关键指标变化 - 文中未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2025年增加广告支出，投资扩展技术核心竞争优势，如引导在线访客、安排看房、识别潜在购房者等[14] - 公司计划在2025年招聘数百名高质量的经纪人，重点关注经纪业务，不打算大量招聘经理或支持人员以提高毛利率[19][21] - 2025年1月将尝试新政策提高抵押业务的附加率，捆绑抵押和产权服务将变得更加重要[27] - 公司认为竞争对手的广告支出达到历史新高，而美国房屋销售达到历史新低，公司在2024年市场份额未减，拥有更好的销售团队和成本结构，将继续追求利润[11] - 公司的Redfin Next计划提高了经纪人的奖金，取代了部分薪水，提高了成交率，增加了经纪人数量，有助于提升公司竞争力[16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年8月和9月的抵押和经纪销售比预期低700万美元，利率下降时，住房市场未如预期改善，还出现了一次性成本，导致全年调整后的EBITDA亏损在1500万美元 - 2200万美元之间，大于预期[9] - 2024年利润较2022年将提高约1.25亿美元，过去一年几乎每增加一美元营收都转化为利润，现在准备进一步增长[12] - 尽管2024年未达到盈利目标，但公司将继续努力，2025年将通过提高市场份额实现增长，如果市场持续改善，增长速度可能更快[30] - 自2024年9月18日美联储降息后，购房需求显著增强，但市场仍不稳定，2025年房屋销售可能增加，但无法确定[31][34] 其他重要信息 - 2024年在人员和技术服务方面节省了1000万美元费用，用于增加消费者广告，预计2025年租赁媒体支出将进一步增加[29] - 公司网站Redfin.com的第三季度访客数量同比下降4%[14] - 由于全国房地产经纪人协会（NAR）的集体诉讼和解，房地产市场的佣金模式发生变化，但目前协商后的费用与之前相差不大，未来可能影响公司的市场份额和利润[23][24][25][26] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待2024年第四季度的盈利指引以及对2025年实现盈亏平衡的影响，增加营销支出与盈利目标如何平衡 - 回答：2024年第三季度业绩低于预期，包括营收减少和额外成本增加，影响了全年展望，Redfin Next项目的额外成本已解决，不会延续到四季度和明年，2025年将继续提高业务效率，在成本结构优化的基础上投资增长并获取市场份额[46][47][48][49][50] 问题：Redfin Next从试点市场扩展到所有市场，有何早期迹象，是否符合之前市场的趋势，对2025年市场份额增长有何预期 - 回答：公司比较乐观，从成交率来看，优秀经纪人的成交率显著提高，尤其是豪华客户，从经纪人数量来看，部分市场之前存在人手不足的问题，现在招募情况良好，虽然现在还不能确定最终结果，但这是Redfin很久没有过的增加数百名有经验经纪人的情况[52][53][54] 问题：如何看待10月购房活动的增长是否是暂时的，对2025年现有房屋交易量有何看法 - 回答：通常房贷利率和销售活动呈强反向关系，但目前情况令人惊讶，实时数据显示销售活动很强，不过如果利率持续攀升，部分人将被挤出市场，2025年情况很难预测，虽然对新总统的经济计划有信心，但也存在通胀担忧，不过2025年应该会比2024年好[56][57][58][59] 问题：第三季度市场份额同比下降几个基点的原因，是否与Redfin Next过渡有关 - 回答：公司预期将恢复每个季度获取市场份额的节奏，之前市场份额下降部分原因是年初流量增长较少，Homes.com广告投入非常激进，公司有所收缩，另外公司正在加大直接营销投入，因为对每个客户的抵押和产权利润更有信心[60][61][62] 问题：对Clear Cooperation Policy的立场，如果该政策被取消对Redfin有何正负影响 - 回答：公司持保护消费者的立场，希望消费者能看到所有待售房屋，目前全国房地产经纪人协会（NAR）支持这一立场，如果政策改变，公司作为美国最大的经纪网站，在与其他经纪公司竞争时更有优势[66][67] 问题：对于Redfin Next的同一笔销售，相比去年给经纪人的报酬增加了多少 - 回答：如果是经纪人自己找到的销售源，报酬是去年的两倍，但大部分销售由网站提供，这种情况下，与之前的薪酬计划相比，利润率相同或更好，并且Redfin Next提高了成交率，在高端市场表现更好，还让经纪人更独立，这些都有助于提高利润率[70] 问题：在2025年新计划下，600个基点的改善是否现实 - 回答：对于房地产服务业务，向Redfin Next的转变对毛利率是中性的，第四季度的增长部分是季节性的，2024年夏季由于代理人收入波动较大，公司利润率较低，而冬季由于不再需要支付代理人薪水，利润率将得到改善[74][75][76] 问题：2025年计划增加广告投入，哪些业务领域可以提高效率来提供资金支持 - 回答：公司将继续投资于构建更好的搜索体验、人工智能以提高流量和成交率，其他方面都可以考虑削减成本[78][79]

文章核心观点 - 介绍Redfin 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价近一个月表现及评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收2.7802亿美元，同比增长3.4%，低于Zacks共识预期的2.8021亿美元，差异为-0.78% [1] - 2024年第三季度每股收益为-0.28美元，去年同期为-0.17美元，低于共识预期的-0.20美元，差异为-40.00% [1] 关键指标表现 - 房地产服务交易总数为1676万，低于三位分析师平均估计的1703万 [3] - 平均首席代理人数为1757人，高于三位分析师平均估计的1717人 [3] - 房地产服务合作交易为344万，低于三位分析师平均估计的367万 [3] - 房地产服务每笔交易总收入为1.045亿美元，略低于三位分析师平均估计的1.046亿美元 [3] - 月平均访问量为4941万，低于两位分析师平均估计的5415万 [3] - 房地产服务合作每笔交易收入为3030万美元，高于两位分析师平均估计的2670万美元 [3] - 房地产服务经纪交易为1332万，略高于两位分析师平均估计的1330万 [3] - 房地产服务经纪每笔交易收入为1.236亿美元，低于两位分析师平均估计的1.261亿美元 [3] - 房地产服务收入为1.7514亿美元，低于五位分析师平均估计的1.7707亿美元，同比变化-1.5% [3] - 租赁收入为5166万美元，高于五位分析师平均估计的5075万美元，同比变化+9% [3] - 抵押贷款收入为3562万美元，低于三位分析师平均估计的3767万美元 [3] - 其他收入为1560万美元，略低于三位分析师平均估计的1575万美元，同比变化+43.5% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Redfin股价回报率为+5.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报有亏损且未达预期，股价年初至今表现逊于市场，但当前Zacks Rank显示股票有望近期跑赢市场，行业排名靠后或影响公司表现，同行业RMR Group待公布财报 [1][3][6][8] 公司业绩情况 - Redfin本季度每股亏损0.28美元，超出Zacks共识预期亏损0.20美元，去年同期每股亏损0.17美元，本季度财报盈利意外为 - 40% [1] - 上一季度公司预期每股亏损0.27美元，实际亏损0.23美元，盈利意外为14.81% [1] - 过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期，本季度截至2024年9月营收2.7802亿美元，未达Zacks共识预期0.78%，去年同期营收2.6896亿美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Redfin股价自年初以来上涨约4.1%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 公司未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前Redfin盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.19美元，营收2.361亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 1.13美元，营收10.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产运营行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业RMR Group尚未公布2024年9月季度财报，预计11月12日发布，预计本季度每股收益0.39美元，同比变化 - 18.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - RMR Group预计本季度营收2.2015亿美元，较去年同期下降1.3% [10]