Key Takeaways United Rentals' Q4 EPS and revenues missed estimates as margin pressure offset solid demand growth.Specialty rentals drove revenue gains, but higher depreciation and costs compressed margins.The 2026 outlook remains constructive, supported by backlog strength and higher capital returns.United Rentals, Inc. (URI) reported lower-than-expected fourth-quarter 2025 results, with adjusted earnings per share (EPS) and total revenues both missing the Zacks Consensus Estimate. On a year-over-year basis ...

Activity on Elizabeth Street (at the intersection of Bourke St Mall), Melbourne on a cloudy day.Australia's inflation came in at 3.6% in the fourth quarter of 2025, its highest level in six quarters, reinforcing warnings from policymakers that interest rate cuts this year are likely to be limited.The fourth-quarter reading was in line with expectations from economists polled by Reuters and up from the 3.2% seen in the third quarter. On a quarterly basis, inflation rose 0.6%, also matching the Reuters foreca ...

There are a handful of housing markets across the Midwest and the Sun Belt that have more available inventory, partly due to a boost in new construction, giving buyers more choices and negotiating power. Taking the top spot on Zillow's list of the metros with the most buyer-friendly housing conditions in 2026 is Indianapolis. The Indiana capital was ranked No. 1 among 50 metros analyzed by Zillow. Atlanta, Charlotte, Jacksonville and Oklahoma City rounded out the top five most buyer-friendly housing markets ...

涉及行业与公司 * 行业：中国房地产行业 [1] * 公司：未提及具体上市公司，报告由摩根士丹利研究部发布 [8] 核心观点与论据 * **政策基调：引导可控调整，而非转向** 政策制定者将继续引导房地产市场进行必要的价格调整，同时设置护栏以防止无序下滑，而非政策转向以刺激市场 [1][2][11][17] * **房价预测：继续下跌，下半年27年初步企稳** 预计全国房价在2026年下跌8%，2027年下跌6%（2025年已下跌12%），部分基本面较强的高线城市稳定将推迟至2027年下半年 [1][3][11][22] * **对经济增长的拖累：逐步收窄但仍显著** 房地产对名义GDP增长的拖累预计将从2025年的-2.3个百分点收窄至2026年的-1.7个百分点和2027年的-1.3个百分点 [3][26] * **长期需求结构：转向存量房主导，城市分化加剧** 长期住房年需求将稳定在约1400万套（2021-25年为1500-1700万套），市场结构将转向存量房主导，预计存量房销售占比将从2024年的48%升至2030年的55-60%，2040年达约70% [4][39][47][49] 高线城市因人口流入和基本面较强将更早企稳，而低线城市因库存高企和结构性需求疲软将持续承压 [4][25] * **调整模式：遵循典型的三阶段模式** 房地产泡沫破裂通常经历三个阶段：初期因摩擦缓慢下跌、预期转变后的快速下跌期（2024-25年）、以及价格向基本面靠拢过程中的多年逐步收窄期 [3][52][53][54][55] * **潜在政策工具：定向抵押贷款补贴** 在大多数限购政策已放松后，北京可能考虑在部分城市推出由财政支持的定向抵押贷款利率补贴，以降低家庭借贷成本，防止价格过度下跌并产生示范效应 [2][21][22][24] * **宏观影响：** * **通胀：2026年通缩压力缓解，2027年温和再通胀** 核心通胀可能在2026年略有缓和，随着房地产拖累进一步减弱，GDP平减指数可能在2027年转正 [10][27] * **家庭资产配置：储蓄向风险金融资产轮动** 家庭高额储蓄（尤其是2022-23年积累的定期存款）可能开始向风险较高的金融资产轮动，但这一过程是分阶段且非线性的 [1][10][29][30] * **贸易与汇率：高贸易顺差反映内需疲软，人民币温和升值** 经常账户顺差预计将保持在GDP的3.5%左右，这不仅是竞争力的体现，也反映了疲弱的国内需求，预计人民币将温和升值 [10][31] 其他重要内容 * **房价收入比仍高** 一线城市房价收入比仍为18倍，高于全球顶级城市10-12倍的可比水平，表明估值调整尚未完成 [57] * **库存去化压力大** 尽管新开工大幅收缩，但以新房广义供应衡量的库存月数在不同能级城市仍居高不下，低线城市问题更为严重 [59][60][62][63] * **人口结构不利** 总人口下降和购房年龄人口萎缩加剧了供需失衡，并可能放大高、低线城市之间的区域差异 [64][65][67] * **对经济的广泛影响** 房地产相关需求占GDP比重已从峰值29%降至2025年的15%，预计2027年降至12% [73][74] 房地产低迷通过负财富效应、劳动力市场疲软、通缩压力传导和资产负债表受损等渠道产生广泛的自我维持的负面影响 [76][79][81][84][88][89] * **情景分析** * **牛市情景（恢复预期）**：更慷慨的抵押贷款补贴、更有力的促就业和服务业支持、更快速的社会福利扩张，可能使高线城市在2027年初更广泛地企稳 [34][35] * **熊市情景（调整延长并超调）**：有限的抵押贷款补贴、就业和消费支持不足，可能导致高库存缓慢出清，价格可能超跌至低估水平 [36][37][38] * **详细长期需求驱动分解** 预计至2040年，年化约1400万套住房需求来自：持续城镇化（100-200万套）、新婚需求（300万套以上）、住房改善需求（800万套以上）、城市更新（2025-30年年均40万套，后续十年年均110万套） [41][42][43][48]

核心财务业绩 - 2026年1月20日报告每股收益为2.03美元，超过市场预估的1.93美元 [1] - 报告期内营收约为68.9亿美元，超过市场预估的65.9亿美元 [1] - 尽管超出预期，但每股收益和营收均较上年同期出现下滑，主要因住房需求疲软 [1] - 公司报告净利润为5.948亿美元，摊薄后每股收益为2.03美元 [3] 运营与市场指标 - 净销售订单和未交付订单量同比实现增长，表明在面临市场挑战时买家兴趣持续 [2][6] - 房屋交割量出现下降，主要因消费者信心下滑和负担能力担忧 [2] - 为应对负担能力挑战，公司提供了大量的销售激励措施，这对利润造成了压力 [3] - 公司预计负担能力限制和谨慎的消费者情绪将继续影响新住房需求 [5] 公司财务状况与股东回报 - 公司债务权益比约为0.25，显示债务水平相对权益较低 [5] - 流动比率约为17.39，表明公司用短期资产覆盖短期负债的能力很强 [5] - 公司拥有强大的流动性、低杠杆率并进行战略性股票回购，这使其能很好地应对市场波动 [2][6] - 公司宣布了每股0.45美元的季度股息，体现了其对股东回报的承诺 [3] 市场估值比率 - 公司市盈率约为12.86倍 [4] - 市销率约为1.33倍 [4] - 企业价值与销售额比率约为1.42 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为14.18 [4]

核心观点 - 由于房价高企和抵押贷款利率居高不下，共同购房（Co-buying）正成为一种日益流行的趋势，特别是对于Z世代和家庭内部的多代购房者而言，这为他们提供了进入房地产市场的途径 [2][5] 购房趋势与驱动因素 - 住房成本飙升成为许多人拥有住房的障碍，促使购房者联合财务以应对负担能力问题 [2][3] - 在Z世代买家（18-24岁）中，有32%考虑共同购房，而千禧一代（25-44岁）的这一比例为18% [4] - 一项2024年的调查发现，近15%的美国人曾与非伴侣关系的人共同购房，近一半受访者表示会考虑共同购房 [4] 共同所有权类型 - 共同所有权的一种形式是“联合共有”（joint tenancy），所有权平均共享，通常用于家庭成员，出售需全体同意，一方去世后所有权自动转移给其他方 [7] - 另一种形式是“按份共有”（tenancy in common），所有权份额基于财务贡献，份额可单独出售或继承，常用于朋友或出资不均的购房者 [8] 法律结构与协议 - 共同所有者可以成立有限责任公司（LLC）来管理股权协议和各方的责任 [9] - 书面协议至关重要，需明确决策方式、成本分摊以及情况变化时的退出机制 [10][12] - 事先制定规则有助于保护投资并避免损耗资金和关系的冲突 [13] 家庭共同购房 - 共同购房不仅是年轻买家的策略，许多家庭也采用此方式，年长的父母更频繁地与子女共同购房，特别是房产中有客房或其他独立生活空间的情况 [13] - 这种安排对于有孩子的家庭具有意义，父母可以更多地参与家庭生活，同时也是节省育儿成本的好方法 [14]

Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. The U.S. housing market is entering 2026 with hope for buyers, but high down payments could keep some of them on the sidelines, according to Realtor.com. After years of relentless price hikes and prohibitive borrowing costs, the mathematical burden of buying a house is beginning to ease. But for many first-time buyers, coming up with the down payment is a struggle, Realtor.com reported. According to data ...

（来源：半两财经） 2026年1月14日，据国家税务总局官方微信消息，财政部、国家税务总局、住房城乡建设部发布《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的 公告》(以下简称"公告")。其中提到，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其 出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。 （全文800字，阅读需要3分钟） 记者｜ 宋霞 编辑｜温婧 实习生｜袁聪 《公告》中称，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现 住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。 根据公告，享受优惠政策的纳税人须同时满足以下条件：纳税人出售和重新购买的住房应在同一城市范围内，同一城市范围是指同一直辖市、副省级城 市、地级市（地区、州、盟）所辖全部行政区划范围；出售自有住房的纳税人与新购住房之间须直接相关，应为新购住房产权人或产权人之一。 据了解，该政策于2022年9月30日落地，并在2023年8月延期至2025年12月31日，本次为第二次延期，三部门发文将退税政策延期至20 ...

There was speculation over potential property taxes that Rachel Reeves might announce in her November Budget - Jonathan Brady/WPA Pool / Getty Images Britain’s largest housebuilder has suffered the biggest drop in the number of homes sold since the pandemic after buyers were spooked by Rachel Reeves’s Budget. Vistry, which owns brands such as Bovis and Countryside, sold 9.7pc fewer homes last year with sales falling to 15,700 from 17,225 in 2024. Greg Fitzgerald, the company’s chief executive, said unce ...

活动概况与规模 - 广西壮族自治区于岁末年初全面铺开“好房子·悦生活”住房促消费系列活动 [1] - 活动由自治区住房和城乡建设厅牵头，广西14个设区市及所辖有关县(市)同步发力，累计开展设区市级活动42场 [1] - 活动以“好房子”为核心，聚焦居住品质提升，满足群众多样化住房需求 [1] 参与项目与房源特色 - 广西各地共有290个重点房地产项目参与本次促消费活动 [1] - 活动集中推出了改善型优质住宅、运河畔楼盘、海景房等特色房源，以满足不同群体的置业偏好 [1] 住房品质与社区配套升级 - 在售楼盘普遍融入绿色、智慧、宜居理念，配备智慧居家安防系统、AI烹饪智能体等现代化设施，打造全屋智能联动场景 [1] - 聚焦社区配套优化，依托完整社区试点建设，新增长者饭堂、社区卫生院、图书室等便民设施 [1] - 一批老旧小区通过路面平整、管网更新、充电桩增设等改造焕发新生，提升不同群体的居住体验 [1] 线上线下融合服务模式 - 各市统一构建“线上+线下”融合的一站式服务平台，让购房者实现省心选房、便捷办事、舒心消费 [2] - 线下活动创新联动年俗文化、“文旅+”、“赛事+”等消费场景，以综合性联展为载体，联合品牌房企、金融机构、装修家居等主体，提供政策咨询、房源推介、手续代办等服务 [2] - 线上开启网络直播、云上联动等服务，为购房者提供沉浸式看房体验与专业咨询服务 [2] 地方政府购房补贴政策 - 南宁市安排5000万元，对2025年12月1日起购买新建商品房的新婚、二孩、三孩及以上家庭，分别补贴2万元、3万元、6万元，“以旧换新”及购买商办类房屋者补贴1万元 [3] - 玉林市对2026年1月1日至3月31日期间购买新建商品住房的购房者，按购房总价分档补助4000元至8000元 [3] - 来宾市对2026年1月1日至3月31日期间购买新建商品住房的购房者，按购房款总额(不含税)的1%—3%的比例进行补贴 [3] - 百色市联合10家房企在2025年12月10日至2026年1月底推出“房企补贴接力计划”，采取“政府补优先、企业补兜底”机制，每套补贴1.8万元 [3] 配套金融与保障政策 - 各市加强保障性住房与住房公积金政策宣传和房源推介 [3] - 不断优化住房公积金贷款政策，因地制宜叠加配套优惠，以降低民众置业成本 [3]