财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2025年第一季度净销售额增长4.5%，从960万美元增至1000万美元[5][6] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2025年第一季度毛利润持平于340万美元，毛利率从35.6%降至33.9%[5][7] 财务数据关键指标变化 - 交付和处理成本 - 2025年第一季度交付和处理成本为每箱3.13美元，高于去年同期的3.01美元[5][8] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为350万美元，高于去年同期的260万美元[5][9] 财务数据关键指标变化 - 营业亏损 - 2025年第一季度营业亏损为170万美元，高于去年同期的70万美元[5][9] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA亏损 - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损为160万美元，高于去年同期的40万美元[5][10] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损163.4万美元，2024年同期为亏损37万美元[30] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金使用 - 2025年第一季度经营活动使用现金约540万美元，高于去年同期的240万美元[11] - 2025年3月31日经营活动净现金使用量为536.2万美元，2024年同期为239.5万美元[29] 财务数据关键指标变化 - 现金与债务情况 - 截至2025年3月31日，公司现金约490万美元，总债务净额960万美元，去年12月31日现金为1040万美元[11] - 2025年3月31日期初现金为1039.1万美元，期末现金为486.2万美元；2024年期初现金为60.3万美元，期末现金为31.4万美元[29] 业务线数据关键指标变化 - 短装率 - 第一季度将短装率从约20%降至约2%，生产与需求同步[3] 业务线数据关键指标变化 - 产品销售范围 - 公司饮料在全国超45000家商店销售[16] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2025年3月31日净亏损203.1万美元，2024年同期为167.3万美元[29][30] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金使用量 - 2025年3月31日投资活动净现金使用量为7.4万美元，2024年同期为1.8万美元[29] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金使用量 - 2025年3月31日融资活动净现金使用量为9.3万美元，2024年同期为提供212.4万美元[29] 财务数据关键指标变化 - 现金净减少 - 2025年3月31日现金净减少552.9万美元，2024年同期为减少28.9万美元[29] 财务数据关键指标变化 - 支付利息现金 - 2025年第一季度支付利息现金为19.9万美元，2024年同期为31.8万美元[29] 财务数据关键指标变化 - 总EBITDA调整 - 2025年第一季度总EBITDA调整为39.7万美元，2024年同期为130.3万美元[30] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA用途 - 公司使用调整后EBITDA辅助投资者和分析师比较业绩，也用于内部预算、预测等[33]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，净销售额增长但仍处亏损状态，管理层认为近期努力提升了运营效率，结合产品组合拓展和新品推出有望在2025年取得有意义成果，还将召开电话会议讨论财报结果 [1][4][6] 各部分总结 管理层评论 - 公司CEO表示公司有强大品牌和消费群体，有机会在核心和新兴产品线实现可持续增长 [3] - 公司加强资产负债表、精简运营的努力开始显现成效，一季度大幅提高订单履行率，生产与需求匹配 [4] - 公司虽处于完善长期战略计划初期，但会坚持质量、运营卓越和以客户为导向的创新，以实现规模扩张、提高利润率和恢复盈利 [5] 2025年第一季度财务结果 - 净销售额同比增长4.5%至1000万美元，主要因与全国性客户交易量增加 [6] - 毛利润持平于340万美元，毛利率从35.6%降至33.9%，主要因增加运营产能和库存致销售成本上升 [7] - 交付和处理成本从150万美元增至160万美元，占净销售额比例从15.7%升至16.2%，每箱成本从3.01美元升至3.13美元 [8] - 销售、一般和行政成本从260万美元增至350万美元，主要因投资人力、营销和相关服务支持增长计划 [9] - 运营亏损从70万美元增至170万美元，每股亏损从0.16美元降至0.04美元 [9] - 调整后EBITDA亏损从40万美元增至160万美元 [11] 流动性和现金流 - 2025年第一季度经营活动使用现金约540万美元，高于去年同期的240万美元 [12] - 截至2025年3月31日，公司现金约490万美元，总债务净额960万美元，去年12月31日现金为1040万美元，总债务净额相同 [12] 电话会议 - 公司将于2025年5月14日上午8:30举行电话会议，讨论第一季度财报结果，随后有问答环节 [13] 公司介绍 - 公司是优质天然饮料创新企业和行业领导者，旗下品牌有Reed's、Virgil's和Flying Cauldron，产品在全国超45000家商店销售 [15] - Reed's是美国天然姜味饮料第一品牌，产品包括姜汁啤酒等，近期成功拓展零糖市场 [16] - Virgil's是获奖精酿汽水品牌，使用天然成分，无转基因和人工防腐剂，有多种口味和零糖品种 [17] - Flying Cauldron是非酒精黄油啤酒，采用天然成分，无人工添加剂等，还有新的功能性饮料口味系列 [18]

文章核心观点 - 里德公司推出全新多功能苏打水系列，以美味口味、强大成分和创新饮用方式重新定义饮品，为注重健康的消费者提供更优选择 [1] 公司新品介绍 - 新系列有浆果气泡、草莓香草、根啤和柠檬草姜四种创新口味，含适合注重健康消费者的功能性成分 [1] - 每罐含真正生姜、低糖、适应原混合物，平均含糖5克，有机生姜含量2000 - 5000毫克，仅含30 - 45卡路里 [3] - 含新鲜有机生姜、益生元纤维、功能性蘑菇与适应原、姜黄与黑胡椒、有机蔗糖等成分，有支持免疫、消化、肠道健康等功效 [6] 新品定位与意义 - 开创饮料行业新纪元，使苏打水不仅重口味也重功能，为追求潮流、注重健康的消费者提供优质饮品选择 [3] 新品销售渠道 - 已在全美的 sprouts farmers market 商店发售，即将在其他零售商和线上商店 store.drinkreeds.com 上架 [4] 公司概况 - 成立于1989年，是工艺饮料领域领导者，旗下有 reed's、virgil's 和 flying cauldron 品牌，产品在全国超32000家商店销售 [5] - 是美国天然姜味饮料第一品牌，产品包括姜汁啤酒、姜汁汽水等，近期成功拓展零糖领域 [6][7] 旗下其他品牌产品 - virgil's 是获奖工艺苏打水系列，用优质天然成分，无转基因生物或人工防腐剂，有多种口味及零糖品种 [8] - flying cauldron 是非酒精奶油糖果啤酒，有奶油香草和奶油糖果口味，用天然成分，无人工香料等 [9] 联系方式 - 媒体咨询联系 jennifer polkowske，邮箱 jpolkowske@reedsinc.com [10] - 投资者关系联系 sean mansouri 或 aaron d'souza，邮箱 ir@reedsinc.com，电话 (720) 330 - 2829 [10]

文章核心观点 公司将举办电话会议讨论2025年第一季度财务结果，介绍了会议信息及公司业务情况 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年5月14日上午8:30（东部时间） [1][2] - 免费拨入号码为(800) 717-1738，国际拨入号码为(646) 307-1865，会议ID为02852 [2] - 可提前5 - 10分钟拨入，若连接有困难可联系公司投资者关系团队(720) 330-2829 [2] - 会议将在公司网站https://investor.reedsinc.com 直播并提供回放 [3] 公司业务 - 公司成立于1989年，是工艺饮料领域领导者，旗下品牌饮料在全国超32,000家商店销售 [4] - Reed's是美国天然生姜饮料第一品牌，产品包括姜汁啤酒、姜汁汽水等，近期成功拓展零糖领域 [5] - Virgil's是获奖工艺汽水品牌，用优质天然成分制成，无转基因生物或人工防腐剂，有多种口味及零糖品种 [6] - Flying Cauldron是非酒精奶油糖果啤酒，用天然成分制成，无人工香料、甜味剂等 [7] 投资者关系 - 投资者关系联系人是Sean Mansouri, CFA或Aaron D'Souza，邮箱为ir@reedsinc.com，联系电话为(720) 330-2829 [8]

文章核心观点 公司宣布高层领导团队和董事会的关键更新，Cyril Wallace 被任命为 CEO 和董事，Ruud Bakker 加入董事会，原 CEO Norman E. Snyder, Jr. 退休，新领导将带领公司进入下一个增长阶段 [1] 公司高层变动 - 公司宣布 Cyril Wallace 被任命为 CEO 和董事，接替退休的 Norman E. Snyder, Jr.，Ruud Bakker 加入董事会 [1] - Cyril Wallace 拥有超 20 年百事公司领导经验，曾负责 32 亿美元业务区域，获多个销售荣誉，有项目管理 MBA 学位和市场营销学士学位 [2] - Ruud Bakker 有超 25 年全球饮料行业领导经验，曾在红牛、帝亚吉欧和喜力等任职，是饮料创新孵化器创始人，有 MBA 学位并完成多所商学院高管课程 [3] 对原 CEO 的评价 - 董事会主席感谢 Norman E. Snyder, Jr. 过去五年的领导，他在疫情期间帮助公司稳定和振兴，进行运营重组、成本优化，为未来增长奠定基础 [4] - Norman E. Snyder, Jr. 对公司成就感到自豪，相信公司未来发展良好，将以股东身份支持公司 [4] 公司业务介绍 - 公司成立于 1989 年，是优质天然饮料创新企业和行业领导者，旗下品牌饮料在全国超 32000 家商店销售 [5] - 公司是美国天然姜味饮料第一品牌，产品包括姜啤、姜汁汽水等，近期成功拓展零糖产品线 [6] - Virgil's 是获奖精酿汽水品牌，用优质天然成分，无转基因和人工防腐剂，有多种口味和零糖品种 [7] - Flying Cauldron 是非酒精黄油啤酒，有奶油香草和黄油焦糖味，用天然成分，无多种不良添加物 [8]

业绩相关 - 2024年零售碳酸软饮料（CSD）类别增长6%，姜汁汽水细分市场增长9%，规模达21亿美元[43] - 2024年天然产品销售增长6%，未来几年预计增长4 - 6%[49] - 2024年12月30日，公司向合格投资者发行并出售14705882股普通股，总收益1000万美元，每股价格0.68美元[104][172] - 2024年9月10日，公司向合格投资者发行并出售4000000股普通股，总收益600万美元，每股价格1.50美元，后续又发行76668股，额外收益115000美元[105] 用户数据 - 公司产品在全国超32000个销售点出售[38] - 约59%购物者看重产品天然属性[49] - 72%美国消费者希望限制或避免摄入糖[49] - 52%美国消费者调整饮食，增加植物性食品饮料摄入[49] 未来展望 - 公司将于2025年4月推出新多功能汽水系列，已获约8000个分销点[46] - 2025年第一季度将推出新的多功能饮料产品线[84] - 公司计划2025年将品牌扩展到欧盟[72] 新产品和新技术研发 - 新多功能汽水系列每瓶含糖5克，约含30 - 45卡路里、500毫克适应原和2000 - 5000毫克有机生姜[46] - 新多功能饮料产品线每份含5克糖、约30 - 45卡路里、500毫克适应原和2000 - 5000毫克有机生姜[84] - 公司的即饮零糖经典骡子鸡尾酒含7%酒精度，零糖姜汁啤酒含5%酒精度[55][57] 市场扩张和并购 - 公司目前通过美国出口商将品牌出口到德国、法国、英国等国际市场[72] 其他新策略 - 公司于2023年11月重新推出电子商务平台，包括定期订阅模式[64] - 公司使用“按需填充”模式，无重大订单积压[82] 股权结构 - 招股书涵盖销售股东转售多达18782551股公司普通股[6][7][107] - 公司授权发行6000万股普通股，面值0.0001美元[89] - 截至2025年3月17日，约有170名普通股登记持有人和45371247股流通在外的普通股[90] - 截至2025年3月19日，公司流通股数量为45371247股[130] - D&D持有约59.5%已发行和流通的普通股[112] - Union Square Park Partners, LP发行前持有1230699股，拟出售531205股，发行后持有699494股，占比1.5%[129] - D&D Source of Life Holding Ltd.发行前持有27139519股，拟出售3268795股，发行后持有23870724股，占比52.6%[129] - John J. Bello发行前持有618725股，拟出售200001股，发行后持有418724股，占比小于1%[129] - Kwan Man Cheuk、Maylion Management Limited等多家股东拟出售全部持股，发行后持股为0[129] 财务报表与审计 - 公司年度报告（截至2024年12月31日的10 - K表格）于2025年3月28日提交给美国证券交易委员会[27] - 公司当前报告（8 - K表格）日期分别为2025年1月31日（2025年2月6日提交）和2025年3月17日（2025年3月21日提交）[27] - 截至2024年12月31日和2023年的财务报表由Weinberg & Company, P.A.审计[144] 证券发行成本 - 公司发行和分销证券的预计成本和费用中，SEC注册费3739美元，法律费用和开支5000美元，会计费用和开支10000美元，总计18739美元[152] 协议与合同 - 公司与宾夕法尼亚州的两家、加利福尼亚州的三家、华盛顿州的一家、俄勒冈州的一家、纽约州的一家和北卡罗来纳州的一家共包装商合作生产产品[77] - 公司与D&D于2024年11月19日达成交换协议，D&D将本票全部转换为22478074股公司普通股[117] - 公司与Whitebox于2024年11月14日签订1000万美元一年期有担保定期贷款协议[116] - 2024年10月10日，Whitebox旗下基金将公司8份有担保本票权益以17878248.17美元卖给D&D[115] - 2024年9月10日，D&D认购3268795股公司普通股，300万美元以SAFE自动转换支付，1903192美元以现金支付[114] - 2024年2月28日，D&D向公司SAFE工具投资300万美元[113] - 2023年3月，John J. Bello通过SAFE投资向公司注资300000美元，2024年9月10日转换为300000股普通股[122] - 公司与某些投资者于2022年3月10日签订证券购买协议表格[199] - 公司与购买者于2022年5月9日签订注册权协议[200] - 公司与D&D Source of Life Holding Ltd.及其他投资者于2023年5月25日签订证券购买协议[200] - 公司与D&D Source of Life Holding Ltd.于2023年5月25日签订股东协议[200] - 公司与D&D Source of Life Holding Ltd.于2025年1月24日修订股东协议[200] - 公司与D&D Source of Life Holdings Ltd.及其他投资者于2023年5月25日签订注册权协议[200] - 公司与10%有担保可转换票据持有人于2023年5月30日修订注册权协议[200] - 公司与某些投资者于2024年12月30日签订证券购买协议[200] - 公司与某些投资者于2024年12月30日签订注册权协议[200] - 公司、贷款方与Cantor Fitzgerald Securities于2024年11月14日签订高级有担保贷款和担保协议[200] - 公司对10%有担保可转换票据和10%有担保本票进行第七次修订[200]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Washington, D.C. 20549 FORM 10-K For the fiscal year ended December 31, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 001-32501 REED'S, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 35-21 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净销售额为970万美元，同比下降17.1%（去年同期为1170万美元）[4][8] - 2024财年净销售额为3800万美元，同比下降15.0%（去年同期为4470万美元）[4] - 第四季度毛利润增长超过5倍至290万美元，毛利率从4.0%大幅提升至30.0%[4][9] - 2024财年毛利润增长18%至1140万美元，毛利率提升830个基点至30.0%（去年同期为21.7%）[4] - 净亏损收窄至1315.2万美元，较上年同期的1552.3万美元改善约15.3%[28] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2024财年单箱运输与装卸成本降低22%至2.75美元[4] - 全年利息支出为548.1万美元，较上年同期的610.6万美元下降约10.2%[31] 财务数据关键指标变化：运营亏损与调整后利润 - 第四季度运营亏损改善至370万美元，去年同期为490万美元[4][11] - 2024财年运营亏损改善至810万美元，去年同期为940万美元[4] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为负70万美元，去年同期为正4.3万美元[4][11] - 全年调整后息税折旧摊销前利润为亏损407万美元，较上年同期的亏损366.8万美元扩大约11%[31] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度经营活动现金净流出约390万美元，去年同期净流出20万美元[12] - 经营活动所用现金净额为612.4万美元，较上年同期的426.6万美元增加43.5%[28] - 融资活动提供现金净额1607.9万美元，主要来自高级担保贷款、SAFE协议及认股权发行[28] 财务数据关键指标变化：资产与负债状况 - 截至2024年12月31日，公司现金约为1040万美元，总债务净额为960万美元；去年同期现金为60万美元，总债务净额为2740万美元[12] - 现金大幅增加至1039.1万美元，较上年同期的60.3万美元增长约1623%[26][28] - 存货净额减少至811.4万美元，较上年同期的1130万美元下降约28.2%[26] - 应收账款净额增至397.9万美元，较上年同期的357.1万美元增长约11.4%[26] - 总负债显著减少至1849.2万美元，较上年同期的3806.4万美元下降约51.4%[26] - 股东权益（赤字）改善为664.8万美元，上年同期为赤字1918.1万美元[26]

收入和利润（同比环比） - 公司2024年第三季度总账单（Gross billing）为890.1万美元，同比下降33%[99] - 2024年第三季度净销售额为675.2万美元，同比下降43%，毛利率从34%降至18%[99] - 2024年第三季度净亏损415万美元，同比扩大189%，每股亏损0.82美元[99] - 2024年第三季度运营亏损扩大至313.8万美元，去年同期为14.3万美元[115] - 2024年第三季度Modified EBITDA为-299.8万美元，去年同期为16.1万美元[119] - 公司九个月总销售额下降11%至32,864美元，去年同期为36,837美元[122][126] - 净销售额下降15%至28,221美元，主要由于销量下降和促销支出增加[122][127] - 运营亏损为4,457美元，与去年同期基本持平[122][135] - 净亏损扩大至9,035美元，去年同期为8,927美元[122][139] - Modified EBITDA为-3,323美元，较去年同期的-3,711美元有所改善[139] 成本和费用（同比环比） - 运输和装卸成本从2023年第三季度的298万美元降至2024年第三季度的279万美元，降幅33%[99] - 2024年第三季度每箱运输和装卸成本为2.99美元，与2023年同期基本持平（2.98美元）[99] - 公司2024年前九个月平均每箱运输成本为2.66美元，较2023年同期的3.17美元下降16%[97] - 促销及其他补贴从2023年第三季度的136.3万美元增至2024年第三季度的214.9万美元，增幅58%[99] - 销售及营销费用占净销售额比例从2023年第三季度的7%上升至2024年第三季度的19%[99] - 2024年第三季度毛利率从去年同期的34%下降至18%[110] - 每箱商品销售成本从去年同期的12.22美元上升至12.91美元[109] - 2024年第三季度利息支出为101.2万美元，低于去年同期的129.3万美元[116] - 毛利率从28%提升至30%，得益于供应链和原材料成本降低[122][131] - 每箱商品成本从13.17美元降至12.52美元，核心品牌成本从13.11美元降至12.51美元[130] 各条业务线表现 - 核心品牌Reed's和Virgil's在2024年第三季度销量分别下降37%和26%，导致总销售额下降33%至890.1万美元[106] - 2024年第三季度核心品牌每箱价格上涨1%至20.79美元[106] - 2024年前九个月核心品牌总销售额下降33%至3,286.2万美元[106] - 2024年前九个月核心品牌总销量下降33%至1,579箱[106] - 核心品牌Reed's和Virgil's销量分别下降10%和16%，导致总销售额下降[126] 管理层讨论和指引 - 公司持续面临供应链挑战，包括原材料成本通胀和物流问题，导致利润率受压[96][97] - 公司预计2024年通胀压力将持续缓和，并已实施缓解计划应对运输成本波动[97] - 公司正在评估多种融资方案以应对2024年12月和2025年3月到期的债务[143] 其他财务数据 - 折扣占销售额比例从去年同期的10%上升至24%，导致净销售额下降43%至675.2万美元[107] - 公司现金余额仅剩306美元，营运资金缺口达22,923美元[141][142] - 公司财务报告编制遵循美国通用会计准则(U.S. GAAP)，管理层需对资产、负债及费用进行主观且复杂的估计[146] - 管理层估计基于历史经验及合理假设，但实际结果可能与估计存在重大差异[146] - 重要估计包括坏账准备金、库存陈旧、长期资产折旧年限及递延税资产实现等[146] - 2023年10-K报告中关键会计政策未发生影响当前财务报表的变更[146] - Modified EBITDA未反映未来债务利息支出或本金偿还的现金需求[147] - Modified EBITDA未包含折旧和摊销资产未来替换的现金需求[147] - 近期会计公告的讨论参见财务报表附注2[148] - 作为小型报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露[149]

收入和利润（同比） - 2024年第三季度净销售额为680万美元，去年同期为1190万美元[3][6] - 2024年第三季度毛利润为120万美元，去年同期为400万美元，毛利率为18.0%，去年同期为34.0%[3][7] - 2024年第三季度经营亏损为310万美元，去年同期为10万美元[3][9] - 2024年第三季度调整后EBITDA为负300万美元，去年同期为20万美元[3][10] - 2024年第三季度，公司净亏损415万美元，调整后EBITDA为 - 299.8万美元；2023年同期净亏损143.6万美元，调整后EBITDA为16.1万美元[32] - 2024年前九个月，公司净亏损903.5万美元，调整后EBITDA为 - 332.3万美元；2023年同期净亏损892.7万美元，调整后EBITDA为 - 371.1万美元[32] 成本和费用（同比） - 2024年第三季度交付和处理成本降低33%，至每箱2.99美元，费用为130万美元，去年同期为190万美元[3][8] - 2024年第三季度销售、一般和行政费用为310万美元，去年同期为230万美元，占净销售额的46%，去年同期为19%[3][9] 现金流（同比） - 2024年第三季度经营活动产生现金约110万美元，去年同期使用现金180万美元[11] - 2024年前九个月，公司经营活动净现金使用量为225.4万美元，较2023年同期的408.4万美元减少约44.81%[29] - 2024年前九个月，公司投资活动净现金使用量为5.8万美元，较2023年同期的1.7万美元增加约241.18%[29] - 2024年前九个月，公司融资活动净现金提供量为201.5万美元，较2023年同期的457.2万美元减少约55.93%[29] - 2024年前九个月，公司现金净减少29.7万美元，而2023年同期现金净增加47.1万美元[29] 其他财务数据 - 截至2024年9月30日，公司有现金约30万美元，总债务2710万美元，包括2180万美元可转换票据和540万美元循环信贷额度[12] - 截至2024年9月30日，公司总资产为1.5033亿美元，较2023年12月31日的1.8883亿美元下降约20.49%[27] - 截至2024年9月30日，公司总负债为3.6986亿美元，较2023年12月31日的3.8064亿美元下降约2.83%[27] - 截至2024年9月30日，公司股东赤字为2.1953亿美元，较2023年12月31日的1.9181亿美元增加约14.45%[27] 管理层讨论和指引 - 公司将与Whitebox达成1000万美元的有担保一年期循环信贷安排，利率8%[2] - 因库存挑战，公司撤回之前发布的2024财年展望[13] 其他重要内容 - 公司定义的调整后EBITDA是在净利润（亏损）基础上进行多项调整得出，用于辅助分析核心经营业绩[30][32]