公司业绩 - Ring Energy 2024年第二季度每股收益为0.12美元 与Zacks一致预期持平 但低于去年同期的0.14美元 [1] - 公司上季度实际每股收益为0.10美元 低于预期的0.14美元 差距达28.57% [1] - 过去四个季度 公司均未能超过一致预期的每股收益 [1] - 2024年第二季度营收为9914万美元 超出Zacks一致预期0.87% 同比增长25% [2] - 过去四个季度中 公司四次超过一致预期的营收 [2] 股价表现 - 今年以来 Ring Energy股价上涨13% 超过标普500指数8.7%的涨幅 [3] - 公司股票当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下一季度的预期为每股收益0.12美元 营收9658万美元 [7] - 当前财年预期为每股收益0.47美元 营收3.8219亿美元 [7] 行业情况 - Ring Energy所属的美国油气勘探与生产行业在Zacks行业排名中处于后32% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 差距超过2倍 [8] 同业公司 - Riley Exploration Permian预计2024年第二季度每股收益1.75美元 同比增长27.7% [9] - 过去30天内 Riley Exploration Permian的每股收益预期下调0.6% [9] - Riley Exploration Permian预计2024年第二季度营收1.085亿美元 同比增长8.6% [10]

营业收入和净利润 - 2024年6月30日三个月营业收入为99.1亿美元，同比增长24.9%[20] - 2024年6月30日六个月营业收入为193.6亿美元，同比增长15.6%[20] - 2024年6月30日三个月净利润为2.24亿美元，同比下降22.1%[25] - 2024年6月30日六个月净利润为2.79亿美元，同比下降54.6%[25] 营运费用和其他费用 - 2024年6月30日三个月营运费用为57.3亿美元，同比增长15.4%[21] - 2024年6月30日六个月营运费用为114.2亿美元，同比增长11.8%[21] - 2024年6月30日三个月其他费用为12.6亿美元，同比增长74.1%[23] - 2024年6月30日六个月其他费用为42.9亿美元，同比增长428.1%[23] 所得税费用 - 2024年6月30日三个月所得税费用为6.8亿美元，同比下降207.3%[25] - 2024年6月30日六个月所得税费用为8.5亿美元，同比下降297.6%[25] 股东权益和净收入 - 公司在2024年6月30日的股东权益总额为817,416,905美元[27] - 公司2023年6月30日的股东权益总额为738,840,316美元[29] - 公司2024年上半年的净收入为27,934,371美元[31] - 公司2023年上半年的净收入为61,507,384美元[31] 现金流 - 公司2024年上半年的营业活动产生的现金流净额为95,807,099美元[31] - 公司2023年上半年的营业活动产生的现金流净额为87,046,277美元[31] - 公司2024年上半年的投资活动使用的现金流净额为76,367,768美元[31] - 公司2023年上半年的投资活动使用的现金流净额为83,587,324美元[31] - 公司2024年上半年的筹资活动使用的现金流净额为18,556,903美元[31] - 公司2023年上半年的筹资活动使用的现金流净额为5,421,504美元[31] 油气资产会计处理 - 公司使用全成本法对油气资产进行会计处理，所有与油气资产的获取、勘探和开发相关的成本都会被资本化[65] - 公司采用单位产量法对资本化成本进行摊销，2024年上半年的摊销费用为47,754,798美元，单位摊销费用为13.52美元/桶油当量[68] 应收账款 - 公司的应收账款主要来自于石油和天然气的销售，2024年6月30日前三大客户占应收账款的90%[56] - 公司的联营应收账款净额为1,698,453美元，2024年上半年计提的坏账准备为178,777美元[61][62] 融资保费 - 公司2024年5月和11月分别为保险费用融资,融资金额分别为1,501,507美元和72,442美元,年利率分别为7.98%和7.08%[75][76] - 2024年上半年公司支付的与融资保费相关的利息费用为16,366美元[80] 现金和存货 - 公司的现金和现金等价物中有928,812美元超出联邦存款保险限额[54] - 公司的存货仅包括运营所需的材料和供应品,不包括在制品和产成品[64] 固定资产折旧 - 公司的固定资产折旧费用2024年上半年为204,709美元[74] 资产减值 - 公司未发生油气资产减值[70] 收入确认 - 公司于2018年1月采用了新的收入确认准则ASU 2014-09，但对原有的原油和天然气销售收入确认时间没有影响[81] - 公司主要收入来源于原油和天然气销售，收入在产品交付给购买方的当月确认[81] 递延所得税资产 - 公司在评估递延所得税资产时未计提估值准备，并在报告期内确认了相关的所得税收益(费用)[83][84][85][86] 股权激励费用 - 公司确认了与股权激励相关的费用，计入了管理费用[92][93] 新会计准则的影响 - 公司于2023年1月1日采用了新的业务合并会计准则ASU 2021-08，对公司财务报表无重大影响[94] - 公司正在评估2023年7月发布的新准则ASU 2023-06和ASU 2023-07对财务报表的影响[97][98][99] 主要收入来源 - 公司主要收入来源于原油、天然气和天然气液体的销售[102][103][104][105][106] - 2024年6月30日三个月期间和六个月期间原油、天然气和天然气液体总收入分别为9,913.9万美元和19,364.2万美元[106] 租赁 - 2024年6月30日公司有经营租赁和融资租赁,未来租赁付款总额分别为257.9万美元和175.4万美元[109][110][111] - 2024年6月30日公司经营租赁和融资租赁负债总额分别为235.9万美元和163.4万美元[113][114] 每股收益 - 2024年6月30日三个月期间和六个月期间公司基本每股收益分别为0.11美元和0.14美元,稀释每股收益分别为0.11美元和0.14美元[118] 收购和出售 - 公司完成了Stronghold收购,收购价格约3.94亿美元,其中1.659亿美元为现金支付,其余为发行股票和优先股[121][122] - 公司完成了Delaware Basin资产的出售,获得现金约7.6百万美元[123] - 公司完成了Founders收购,收购价格约6.19亿美元,其中包括现金支付和递延付款[124][125][127][128][129] - 公司完成了New Mexico资产和Gaines County Texas资产的出售,分别获得现金约3.6百万美元和1.4百万美元[130][131] 衍生工具 - 公司利用

公司业绩 - 2024年第二季度公司实现日均原油销量13,623桶 同比增长2% 环比增长15% [2] - 第二季度总销量达到19,786桶油当量/天 创历史新高 同比增长15% 环比增长4% [2] - 第二季度净利润2240万美元 摊薄每股收益0.11美元 调整后净利润2340万美元 摊薄每股收益0.12美元 [2] - 第二季度调整后EBITDA达到6640万美元 同比增长24% 环比增长7% [5] - 第二季度调整后自由现金流2140万美元 同比增长70% 环比增长38% [6] 运营效率 - 第二季度单桶运营成本10.72美元 低于指导区间下限10.75-11.25美元 [2] - 第二季度现金运营利润率32.97美元/桶 同比增长7% 环比增长9% [2] - 第二季度资本支出3540万美元 低于指导区间下限3700万美元 [2] - 上半年完成22口新井钻探 其中11口在第二季度完成 达到指导区间上限 [21] 财务状况 - 截至2024年6月30日 公司流动性达到1.941亿美元 较上季度增长8% [20] - 第二季度偿还1500万美元债务 自2023年8月完成Founders收购以来累计偿还4800万美元 [2] - 截至2024年6月30日 杠杆率降至1.59倍 低于3倍的上限要求 [20] 未来展望 - 预计2024年全年原油销量13,200-13,800桶/天 较此前指引上调4% [27] - 预计2024年全年资本支出1.41-1.61亿美元 较此前指引下调3% [25] - 预计2024年全年单桶运营成本10.50-11.25美元 较此前指引下限持平 [30] - 预计2024年下半年将继续通过有机增长维持或小幅提升原油产量 [3] 行业环境 - 第二季度原油实现价格80.09美元/桶 同比增长11% 环比增长6% [9] - 第二季度天然气实现价格-1.93美元/千立方英尺 受管道运输能力限制影响 [9] - 公司预计2024年底新增第三方管道运输能力将缓解天然气运输瓶颈 [9] - 公司2024年资本预算基于WTI油价70-90美元/桶 Henry Hub天然气价格2-3美元/千立方英尺的假设 [26]

公司业绩 - 2024年第二季度公司日均原油销量为13,623桶 同比增长2% 环比增长15% [2] - 第二季度总销量达到19,786桶油当量/天 创历史新高 同比增长15% 环比增长4% [2] - 第二季度净利润为2240万美元 每股收益0.11美元 调整后净利润为2340万美元 每股收益0.12美元 [2] - 第二季度调整后EBITDA达到6640万美元 创历史新高 同比增长24% 环比增长7% [2][5] - 第二季度调整后自由现金流为2140万美元 同比增长70% 环比增长38% [2][6] 运营效率 - 第二季度单桶运营成本为10.72美元 低于指导区间下限10.75-11.25美元 [2][11] - 第二季度现金运营利润率达到32.97美元/桶 同比增长7% 环比增长9% [2] - 上半年资本支出为7160万美元 低于指导区间 主要得益于钻井效率提升和成本下降 [21][22] - 第二季度成功钻探并完井11口生产井 达到指导区间上限 [2] 财务状况 - 截至第二季度末 公司流动性达到1.941亿美元 较上季度增长8% [20] - 第二季度偿还债务1500万美元 自2023年8月完成Founders收购以来累计偿还4800万美元 [2] - 杠杆率降至1.59倍 远低于3倍的上限要求 [2][62] - 公司已连续19个季度保持正现金流 [2] 未来展望 - 预计2024年全年原油销量将增长4% 达到13,200-13,800桶/天 [27] - 预计2024年资本支出将减少3% 至1.41-1.61亿美元 [25] - 计划2024年下半年继续偿还债务 具体取决于油价水平和市场状况 [20] - 预计第三季度销量将进一步增长 同时降低运营成本和资本支出 [28][29] 行业趋势 - 天然气价格持续承压 主要受管道运输能力限制影响 预计2024年底新增管道投产后将有所缓解 [9] - 公司通过衍生品工具对冲风险 已对49%的原油销量和38%的天然气销量进行套期保值 [18] - 公司持续优化成本结构 上半年单桶运营成本同比下降3% [64] - 公司加大ESG投入 计划将5%的资本支出用于环境改善和减排升级 [26]

公司管理层变动 - Ring Energy Inc 宣布管理层更新 新增高级副总裁 Phillip Feiner 负责领导公司的法律和人力资源工作 [1] - Phillip Feiner 拥有超过25年的能源行业经验 曾在多家上市公司和私营公司任职 [1] - 公司董事长兼首席执行官 Paul D McKinney 表示 Phillip 的加入对执行公司长期战略至关重要 期待与其合作 继续专注于最大化公司现金流 改善资产负债表 并为股东创造更多价值 [2] 新任高管的职业背景 - Phillip Feiner 最近担任可再生能源公司 Nacero Inc 的总法律顾问 [2] - 在 Nacero 之前 曾担任全球咨询和基准测试公司 HSB Solomon Associates 的总法律顾问 该公司服务于上游 中游和下游能源领域 [2] - 2011年至2019年 在 Kosmos Energy 担任助理总法律顾问 后晋升为副总裁 法律和人力资源主管 随后又晋升为副总裁兼副总法律顾问 [2] - 在 Kosmos Energy 之前 曾担任 Cano Petroleum 的副总裁兼总法律顾问 [2] 公司概况 - Ring Energy Inc 是一家石油和天然气勘探 开发和生产公司 目前业务重点是其二叠纪盆地资产的开发 [3]

公司公告 - Ring Energy计划在2024年8月6日周二交易结束后发布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于2024年8月7日周三上午11点（中部时间）举行电话会议，讨论2024年第二季度的运营和财务业绩 [1] - 电话会议可通过拨打电话833-953-2433参与，国际参与者可拨打412-317-5762 [1] - 电话会议将在公司网站www.ringenergy.com的"投资者"栏目下的"新闻与活动"页面进行网络直播 [1] - 电话会议结束后，音频回放将在公司网站上提供 [1] 公司背景 - Ring Energy是一家专注于石油和天然气勘探、开发和生产的公司 [4] - 公司当前运营重点是其二叠纪盆地资产的开发 [4]

公司公告 - Ring Energy计划在2024年8月6日周二交易结束后发布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于2024年8月7日周三上午11点（中部时间）举行电话会议，讨论2024年第二季度的运营和财务业绩 [1] - 电话会议可通过拨号833-953-2433参与，国际参与者可拨412-317-5762 [1] - 电话会议将在公司网站www.ringenergy.com的"投资者"栏目下的"新闻与活动"页面进行网络直播 [1] - 电话会议结束后，公司网站将提供音频回放 [1] 公司背景 - Ring Energy是一家专注于石油和天然气勘探、开发和生产的公司 [2] - 公司当前业务重点是其Permian Basin资产的开发 [2] - 公司股票在NYSE American交易所上市，股票代码为REI [2]

价值投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司 使用多种估值方法寻找这些股票 [1] Ring Energy (REI) 估值分析 - REI 目前 Zacks 评级为 2 (买入) 价值评分为 A [2] - REI 当前市盈率 (P/E) 为 3.60 远低于行业平均市盈率 10.22 [2] - REI 过去 12 个月远期市盈率最高为 3.85 最低为 1.61 中位数为 2.39 [2] - REI 的市现率 (P/CF) 为 2.20 低于行业平均市现率 7.84 [3] - REI 过去 12 个月市现率最高为 2.43 最低为 1.25 中位数为 1.89 [3] - REI 的市销率 (P/S) 为 1.04 低于行业平均市销率 2.06 [6] Zacks 投资策略 - Zacks 评级系统强调盈利预测和预测修正以寻找强势股票 [4] - Zacks 开发了风格评分系统 包括价值类别 以寻找具有特定特征的股票 [5] - 价值类别中获得 A 级评分且 Zacks 评级高的股票是当前市场上最强的价值股 [5] 结论 - REI 的估值指标显示其目前可能被低估 结合其盈利前景 该公司是当前极具吸引力的价值股 [7]

分组1: 公司收购与债务管理 - Ring Energy通过Founders收购增加了产量并降低了成本，尽管该交易完全通过债务融资，但公司已偿还了4800万美元的债务，预计一年内将完全偿还[11] - 公司通过收购Founders获得了更多高油比的生产资产，这有助于提高自由现金流，即使在不增加产量的情况下，自由现金流也可能增加[14] - 公司管理层确认在公告期间偿还了1500万美元的债务，这是公司历史上最高的季度还款之一，且未通过资产或股票销售筹集资金[10] 分组2: 生产与成本控制 - Founders收购使公司的油产量增加，而其他产品的产量保持稳定，这有助于提高自由现金流，尤其是在维护预算下[14] - 公司的钻井策略已转向高油比的生产区域，Founders收购为公司提供了更多高油比的选择[15] - 公司通过使用现代完井技术，预计将带来一些未预期的增长，这有助于在需要时增加产量[17] 分组3: 管理层变动与未来展望 - 公司高管团队发生变动，执行副总裁Steven D Brooks退休，执行副总裁Marinos Baghdati离职，Shawn Young被提升为运营副总裁[6] - 公司预计2024年第一季度将有一些一次性现金支出，因此该季度可能是财年中最低的，但只要油价保持在当前水平或继续上涨，情况将有所改善[7] - 公司通过收购Founders获得了更多高油比的生产资产，这有助于提高自由现金流，即使在不增加产量的情况下，自由现金流也可能增加[14] 分组4: 行业环境与公司策略 - 公司通过收购Founders获得了更多高油比的生产资产，这有助于提高自由现金流，即使在不增加产量的情况下，自由现金流也可能增加[14] - 公司通过使用现代完井技术，预计将带来一些未预期的增长，这有助于在需要时增加产量[17] - 公司通过收购Founders获得了更多高油比的生产资产，这有助于提高自由现金流，即使在不增加产量的情况下，自由现金流也可能增加[14] 分组5: 财务与债务管理 - 公司通过Founders收购增加了产量并降低了成本，尽管该交易完全通过债务融资，但公司已偿还了4800万美元的债务，预计一年内将完全偿还[11] - 公司管理层确认在公告期间偿还了1500万美元的债务，这是公司历史上最高的季度还款之一，且未通过资产或股票销售筹集资金[10] - 公司通过收购Founders获得了更多高油比的生产资产，这有助于提高自由现金流，即使在不增加产量的情况下，自由现金流也可能增加[14]

销售业绩与债务情况 - 公司上调了2024年第二季度的销售指引 石油日销售量（Bopd）从13,000至13,400桶上调至13,500至13,700桶 石油当量日销售量（Boepd）从18,500至19,100桶上调至19,500至19,700桶 [2] - 公司在2024年第二季度减少了1500万美元的债务 主要得益于销售量的超预期表现 钻井计划的资本和技术效率提升 以及成本结构优化措施的实施 [2] - 截至第二季度末 公司未偿还借款为4.07亿美元 自2023年8月完成Founders Acquisition以来已偿还4800万美元 [2] 信贷与资本计划 - 公司在2024年第二季度重申了6亿美元的借款基础 该借款基础属于其10亿美元的高级循环信贷额度（Credit Facility）的一部分 [2] - 信贷额度的条款未发生变化 下一次定期银行重新评估将在2024年秋季进行 [2] - 截至第二季度末 公司信贷额度下的可用借款余额为1.93亿美元 [2] 管理层评论与未来展望 - 公司董事长兼首席执行官Paul D McKinney表示 第二季度在多个关键领域表现强劲 2024年资本计划的成功和基础生产效率的提升推动了销售量的增长 [3] - 公司采用分阶段而非连续的钻井计划 旨在最大化每季度的自由现金流 计划在2024年剩余季度显著减少债务 前提是油价保持在当前水平 [3] - 公司计划在下个月初发布完整的第二季度业绩 并根据前两个季度的超预期表现更新全年指引 [3] 公司背景 - Ring Energy Inc 是一家专注于Permian Basin资产开发的石油和天然气勘探 开发和生产公司 [4]