财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额同比增长34%，达到17,856桶油当量/天，略低于预期，主要受冬季风暴、天然气销售限制等因素影响 [20] - 2022年第四季度调整后EBITDA为5630万美元，同比增长135% [22] - 2022年全年销售额为12364桶油当量/天，同比增长45% [25] - 2022年全年调整后EBITDA为1952亿美元，同比增长134% [25] - 2022年全年自由现金流为3480万美元，同比增长70% [25] - 2022年全年净收入为1386亿美元，每股摊薄收益为098美元 [25] - 2022年全年调整后净收入为1075亿美元，同比增长251% [25] - 2022年全年现金运营现金流为1729亿美元，同比增长149% [25] - 2022年全年SEC总探明储量增长78%，达到1381亿桶油当量 [26] - 2022年第四季度债务减少2000万美元，全年减少3700万美元 [23][41] - 2022年第四季度资本支出为4260万美元，处于4200万至4600万美元的指导区间低端 [22] - 2022年第四季度自由现金流为550万美元，连续第13个季度实现自由现金流 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年钻探并完井27口水平井，其中18口位于西北陆架，9口位于中央盆地平台北部 [6] - 2022年全年在中央盆地平台南部钻探并完井5口垂直井，并进行了12次重新完井 [6] - 2023年1月开始2023年资本支出计划，在西北陆架钻探并完井3口水平井，均已投产 [7] - 2023年1月在西北陆架钻探第4口水平井，预计本月完井并投产 [7] - 2023年1月在中央盆地平台南部钻探3口垂直井，预计本月完井并投产 [27][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度平均油价为8162美元/桶，天然气价格为239美元/Mcf，NGL价格为1721美元/桶 [45] - 2022年第四季度平均油价差为-107美元/桶，天然气价格差为-379美元/Mcf [29][30] - 2022年第四季度NGL价格占WTI的21%，低于第三季度的28% [30] - 2022年第四季度收入为9970万美元，环比增长6% [30] - 2022年全年收入为3472亿美元，同比增长77% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2023年资本支出为135亿至170亿美元，包括钻探12至15口新水平井、12至25口新垂直井、完井并投产24至40口新井以及重新完井6至10口井 [37][42] - 公司2023年预算假设WTI油价为70至90美元/桶，Henry Hub价格为2至4美元/Mcf [43] - 公司计划继续减少债务，预计2023年销售额为17800至18800桶油当量/天 [43] - 公司计划通过钻探水平井和垂直井的组合来提高资本效率，同时进行重新完井、资本修井和基础设施升级 [42] - 公司计划通过收购增强资产负债表，目标为具有高回报率和低运营成本的资产 [94][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年充满期待，预计销售额将同比增长48%，环比增长25% [8] - 公司预计2023年第一季度销售额为17800至18300桶油当量/天 [8] - 公司预计2023年全年销售额为17800至18800桶油当量/天，其中68%为石油，17%为天然气，15%为NGL [39][52] - 公司预计2023年全年LOE为110至1160美元/桶油当量，第一季度为1110至1150美元/桶油当量 [52] - 公司预计2023年全年资本支出为135亿至170亿美元，其中70%用于钻探、完井及相关设备和设施，22%用于重新完井和资本修井，8%用于土地、ESG和非运营资本 [38] 其他重要信息 - 公司2022年第四季度调整后净收入为2180万美元，每股摊薄收益为013美元 [47] - 公司2022年全年调整后净收入为1075亿美元，每股摊薄收益为089美元 [35] - 公司2022年第四季度净收入为1450万美元，每股摊薄收益为008美元 [47] - 公司2022年第四季度DD&A为2090万美元，环比增长46% [46] - 公司2022年第四季度现金G&A为610万美元，环比增长3% [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 垂直井与水平井的经济性比较 - 垂直井在中央盆地平台南部具有较高的回报率和较短的周期时间，但由于基础设施限制，公司需要平衡投资 [59][60] - 公司通过优化资本支出计划，最大化现金流生成，同时减少不必要的投资 [60] - 公司通过重新完井和资本修井来提高现有资产的效率 [60] 问题: 2023年资本支出计划的灵活性 - 公司2023年资本支出计划具有灵活性，可以根据油价变化进行调整 [64] - 如果油价低于65美元/桶，公司将调整资本支出计划，专注于最高回报率的项目 [64] - 如果油价高于85至90美元/桶，公司将增加资本支出以支持有机增长 [64] 问题: Stronghold收购后的运营经验 - Stronghold收购后，公司在中央盆地平台南部发现了具有高回报率的资产 [82] - 公司通过重新完井和资本修井提高了现有资产的产量 [91] - 公司计划通过重新完井和资本修井进一步提高资产效率 [92] 问题: 公司股票表现不佳的原因 - 公司认为其股票被低估，可能是由于市场对小公司的偏见以及债务水平的影响 [107][108] - 公司计划通过减少债务和增强资产负债表来提高股票表现 [108] - 公司认为随着Stronghold收购的整合完成，市场将重新评估其价值 [111] 问题: 公司在高油价环境下的资本支出策略 - 如果油价持续高于90美元/桶，公司将增加资本支出以支持有机增长 [115] - 公司优先考虑减少债务，但如果资本支出占EBITDA的比例低于50%，公司将保持资本支出水平 [115]

业绩总结 - 截至2023年1月1日，公司已探明储量为9000万桶油当量（MMBoe），PV-10价值为19.07亿美元[22] - 2022年第四季度的净生产量为17.9千桶油当量/天（MBoe/d），其中石油占比约68%[21] - 2022年公司的调整后净收入为2070万美元，调整后EBITDA为8610万美元[14] - 2022年公司的自由现金流为3480万美元，显示出持续的现金生成能力[14] - 2022年净销售额为1.2亿美元，约77%的销售来自石油[14] - 2022年公司的运营费用（LOE）为每桶油当量10.6美元[21] - 2022年实现了86.1%的调整后EBITDA利润率[14] - 2022年净销售额同比增长45%，现金流同比增长149%，调整后EBITDA同比增长134%[49] - 2022年末杠杆比率降至约1.56倍，同比减少近2个完整回合，流动性同比增长205%[49] - 2022年证明储量增加至1.381亿桶油当量，同比增长78%[49] 用户数据 - 2022年第四季度日均产量为17,856桶油当量，其中68%为原油，17%为天然气，15%为天然气液体[66] - 2022年第四季度石油、天然气及天然气液体收入为9969.77万美元，同比增长57%[116] - 2022年第四季度油的销售量为1121371桶，同比增长57%[116] - 2022年第四季度天然气的销售量为1680401千立方英尺，同比增长75%[116] - 2022年第四季度天然气液体的销售量为241277桶，同比增长85%[116] - 2022年第四季度的油、天然气和天然气液体的总销售量为1642715桶油当量，同比增长95%[116] 未来展望 - 公司2023年生产指导目标为每日总产量在17,800至18,800桶油当量之间[135] - 预计资本支出在3600万至4000万美元之间，约占总支出的14%至16%[137] - 新钻井水平井数量预计为12至15口，垂直井数量为12至25口[137] - 预计完成并上线的井数量为24至40口[137] 新产品和新技术研发 - 2023年资本计划包括减少逃逸排放的措施，如安装蒸汽回收装置和气体压缩设备[8] - 现代多阶段完井方法针对常规“高质量岩石”堆叠支付层，具有显著的剩余上行空间和高回报率[170] 财务状况 - 截至2022年底，公司的债务为3.13亿美元，流动性为1.88亿美元[41] - 2022年资本支出为4260万美元，专注于可持续的资本支出和自由现金流生成[21] - 2022年自由现金流收益率为3.0%[94] - 2022年公司ROCE超过20%[53] - 2022年末流动性为1.88亿美元[68] - 2022年折旧、耗竭和摊销费用为55,740,767美元，较2021年增长50%[117] - 2022年融资活动净现金使用为(22,662,130)美元，显示出融资成本的增加[117] 负面信息 - 2022年第四季度净收入为1449.27万美元，同比下降81%[116] - 2022年第四季度每股基本收益为0.09美元，同比下降86%[116] - 调整后的净收入为$21,800,568，较2021年同期的$30,600,770下降约29%[1] - 自由现金流为$5,478,137，较2021年同期的$20,499,897下降约73%[1] - 现金流来自经营活动为$63,641,506，较2021年同期的$72,731,212下降约13%[1]

产量与储量 - 公司2022年全年产量达到12,364桶油当量/天（77%为石油），同比增长45%[10] - 公司2022年底总探明储量达到1.381亿桶油当量，同比增长78%[10] - 公司2022年底的探明储量中，64%为石油，19%为天然气，17%为天然气液体[9] - 公司2022年底的探明储量中，65%为已开发储量（PD），35%为未开发储量（PUD）[9] 财务与流动性 - 公司2022年底流动性头寸约为1.88亿美元，较2021年底的6160万美元增长205%[10] - 公司2022年底未使用的循环信贷额度为1.842亿美元，占总额的31%，较2021年底的5920万美元（占17%）有所提升[10] 钻井与开发 - 公司2022年完成了32口总井（31.35口净井）的钻井计划，包括27口水平井和5口垂直井[10] - 公司2022年8月31日完成了对Stronghold的收购，获得了约37,000净英亩的油气租赁权益[14] - 公司2022年底的租赁面积总计124,217总英亩（102,175净英亩），拥有1,056口总井（888口净井）[9] - 公司2022年在Central Basin Platform和Northwest Shelf地区进行了水平井和垂直井的钻井作业，所有井的作业权益均为100%[16][17][18] - 公司在2022年第三季度钻探了8口水平井，完成了9口水平井，并开始了3口水平井的完井作业[19] - 2022年第四季度，公司完成了3口1英里水平井的钻探和完井作业，并投入生产[19] - 2022年全年，公司共钻探并完成了27口水平井和5口垂直井，并对Stronghold Acquisition资产进行了12口垂直井的重新完井作业[20] - 公司2022年通过Stronghold Acquisition资产在德克萨斯州Crane县钻探并完成了5口新的垂直井[20] 客户与收入 - 公司的主要客户包括Phillips 66 Company、NGL Crude Partners和Enterprise Crude Oil LLC，分别占公司2022年收入的68%、13%和5%[24] - 公司未承诺在任何现有合同中提供固定数量的石油或天然气[25] 风险管理与对冲 - 公司拥有活跃的商品对冲计划，以保护现金流并满足资本支出需求[26] - 公司通过商品对冲计划对冲部分预期石油和天然气产量，以减少价格下跌风险并保护现金流[26] 环境法规与合规 - 公司目前所有资产和运营均位于德克萨斯州和新墨西哥州，受当地法规约束[29] - 公司实施了泄漏检测和修复计划（LDAR），以减少挥发性有机化合物和有害空气污染物的排放[23] - 公司面临来自联邦、州和地方政府的严格环境法规，包括《清洁空气法》和《清洁水法》等[33] - 公司可能面临CERCLA和RCRA等环境法规的严格责任，包括清理污染和承担健康研究费用[34] - 公司需遵守CAA及其相关法规，可能需安装排放控制技术，增加运营成本[35] - EPA在2021年11月提出新源性能标准，要求减少甲烷和其他污染物排放，可能增加公司运营成本[36] - 2022年8月，拜登签署《通胀削减法案》，拨款15.5亿美元用于甲烷排放和废物减少激励计划[36] - 2024年起，甲烷排放超过特定阈值的公司将面临每公吨900美元的排放费用，2026年增至1500美元[36] - 2022年11月，内政部提出新规则，要求联邦和部落土地上的油气生产使用低排放设备，可能影响公司在新墨西哥的生产[36] - 2022年8月，EPA在Permian Basin地区进行直升机飞越，使用红外摄像机监测甲烷和VOC排放，可能引发执法行动[37] - 公司需遵守OPA和CWA，准备和实施SPCC计划，防止原油泄漏到可航行水域[39] - 2023年1月，EPA和陆军工程兵团发布最终规则，修订WOTUS定义，可能增加公司获取许可的成本和延迟[40] - 公司需遵守UIC计划，确保注入井的机械完整性，防止污染地下饮用水源[41] - 新墨西哥州石油保护部门（NMOCD）对二叠纪盆地地震活动增加的新计划要求某些地区的废水注入许可需满足额外的报告和监控要求[42] - 德克萨斯州铁路委员会（RRC）要求公司在申请废水注入许可时提供地震活动数据，并允许RRC修改、暂停或终止可能导致地震活动的注入许可[42] - 新墨西哥州于2019年7月1日生效的《生产水法》规定了生产水的排放、处理、运输、储存和回收或处理[44] - 新墨西哥州要求披露水力压裂过程中使用的物质信息，并提出了禁止在压裂操作中使用淡水的法案[45] - 德克萨斯州地方法律禁止地方政府监管石油和天然气作业，除非有有限例外[46] - 美国环保署（EPA）要求石油和天然气生产设施每年报告温室气体排放，包括水力压裂过程中的排放[47] - 2021年，拜登政府发布了暂停联邦土地和水域石油和天然气租赁的禁令，以减少温室气体排放[48] - 美国重新加入《巴黎协定》，并承诺到2030年将温室气体排放量减少50-52%（相对于2005年水平）[48] - 2021年11月，美国签署了1万亿美元的基础设施法案，其中包括3690亿美元用于能源和气候倡议[48] - 美国环保署（EPA）计划重新审查2020年9月发布的温室气体新源性能标准（GHG NSPS），可能恢复或制定更严格的标准[47] 员工与安全 - 公司截至2022年12月31日拥有98名全职员工，其中24%为女性，49%为少数族裔[52] - 公司员工中大多数为美国公民，少数持有其他国家双重国籍，公司致力于帮助非美国公民员工保留在美工作资格[52] - 公司提供广泛的健康与安全培训，支持员工和承包商提升技能，并鼓励个人对安全操作的责任感[52] - 公司在COVID-19疫情期间为员工提供额外福利，包括COVID-19检测费用报销、远程医疗福利、心理健康支持以及隔离期间的带薪病假[52] - 公司强调安全文化，鼓励员工和承包商在认为不安全时停止工作，致力于实现无事故运营[52] 运营风险 - 公司运营面临多种风险，包括火灾、爆炸、井喷、管道故障等，可能导致财产损失、人员伤亡或环境污染[50] - 公司根据行业惯例购买保险，但未覆盖所有运营风险，可能因环境问题承担第三方或政府实体的赔偿责任[50] - 季节性天气条件影响天然气需求和价格，冬季需求通常较高，可能导致季度业绩波动[53] - 公司运营可能受到濒危物种保护法规的限制，如南部小草原鸡和萨克拉门托山脉棋盘蝶被列入濒危物种名录，可能增加成本或限制开发活动[49] 信息披露 - 公司通过网站提供年度报告、季度报告和其他SEC文件，信息未纳入年度报告且不视为其一部分[54] - 公司网站提供年度报告、季度报告、当前报告及其修正案，供投资者免费查阅[54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为13,278桶油当量/天，较第二季度增长42% [14] - 第三季度实现原油价格为每桶92.64美元，天然气价格为每Mcf 4.89美元，NGL价格为每桶25.68美元，BOE价格为77.28美元 [25] - 第三季度收入为9440万美元，较第二季度的8500万美元增长11% [27] - 第三季度净收入为7510万美元，调整后净收入为3250万美元 [32] - 第三季度杠杆率为1.4倍，较第二季度的2.1倍下降33%，较年初的3.5倍下降60% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度钻探了8口水平井，其中5口位于西北架，3口位于中央盆地平台 [15] - 第三季度完成了9口水平井，其中4口为第二季度钻探，5口为第三季度钻探 [16] - 第三季度在Stronghold收购的区块上重新完成了3口井，并将6口水平井从ESP转换为杆泵 [18] - 第三季度资本支出为4030万美元，不包括Stronghold交易的支出 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度原油平均价格差为每桶2.28美元，较第二季度的0.81美元有所改善 [26] - 第三季度天然气平均价格差为每Mcf -3.15美元，较第二季度的-0.23美元有所扩大 [26] - NGL实现价格为WTI的29% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年维持或略微增长产量，并利用运营产生的超额现金减少债务 [43] - 公司将继续在西北架和中央盆地平台的北部和南部进行钻探，并计划在2023年进行重新完井和CTR [38] - 公司将继续关注基础设施限制，如盐水和电力供应，以优化资本分配 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的业绩表示满意，认为这是公司执行价值导向战略的直接结果 [13] - 管理层预计第四季度销售额将在18,000至19,000桶油当量/天之间，较第三季度增长39% [36] - 管理层认为2023年将是公司转型的关键一年，公司将处于更有利的财务位置，能够灵活应对市场变化 [42] 其他重要信息 - 公司在第三季度行使了300万普通认股权证，并发行了2130万股普通股和153,176股可转换优先股 [34][35] - 公司预计第四季度资本支出为4200万至4600万美元，较之前的估计下降15% [37] - 公司计划在2023年进行1.5亿至1.75亿美元的资本支出，包括在传统资产上钻探水平井和在Stronghold资产上钻探垂直井 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Stronghold新钻探数据的预期 - 目标区域1和目标区域2的基础设施限制将影响钻探优先级，公司将根据基础设施的可用性进行钻探 [49][50] 问题: 重新完井机会 - 公司正在解决基础设施限制，如电力和淡水供应，预计到2023年中期将解决这些问题 [58][59] 问题: Stronghold资产的重新完井表现 - 公司对Stronghold资产的重新完井表现表示满意，认为这些资产的维护状况良好 [77][78] 问题: 资产的经济性 - 公司认为即使在WTI价格为45美元的情况下，仍可以维持一定的钻探活动，尽管成本有所上升 [86][87] 通过以上分析可以看出，公司在第三季度取得了显著的财务和运营成果，特别是在完成Stronghold资产收购后，公司的产量和收入均实现了大幅增长。管理层对未来充满信心，计划在2023年继续优化资本分配，减少债务，并利用市场机会为股东创造长期价值。

公司收购情况 - 2022年7月1日公司签订收购协议，8月31日完成对Stronghold的收购，收购约3.7万净英亩油气租赁权益及相关财产，对价公允价值约3.957亿美元[148][149] - 收购对价中1.679亿美元现金在交割时支付，1500万美元在交割六个月后支付，约450万美元用于购买库存和车辆，约180万美元用于8月石油衍生品结算，其余为股票形式[149] - 收购完成后，Stronghold指定Roy Ben - Dor和David Habachy于2022年9月1日加入公司董事会[166] 信贷安排情况 - 10亿美元信贷安排的借款基数从3.5亿美元提高到6亿美元，收购完成时公司信贷额度有4.52亿美元未偿还，9月用运营自由现金流偿还1700万美元，截至9月30日本金余额为4.35亿美元[149][155][165] - 2022年8月31日，公司修改信贷安排，建立6亿美元的借款基础，截至9月30日，信贷安排未偿还金额为4.35亿美元[203][205] - 截至2022年9月30日，公司信贷安排下的未偿还借款为4.35亿美元，九个月加权平均年利率为5.1%，利率增减1%，年化利息费用将相应增减440万美元[231] 钻井与完井情况 - 2022年第一季度公司钻完4口中央盆地平台井和2口西北陆架井，第二季度钻9口井、完井7口、开始4口井的完井流程，第三季度钻8口水平井、完井9口、开始3口井的完井流程[150][152][153] 油气销售情况 - 截至2022年9月30日的三个月，石油销售分别占公司总收入的约92%（2022年）和93%（2021年），石油平均实现价格为92.64美元/桶（2022年）和69.61美元/桶（2021年）[159] - 2022年9月天然气平均实现价格为4.89美元/Mcf，低于2021年同期的5.86美元/Mcf，NGLs平均实现价格为25.68美元/桶[159] - 2022年第三季度油气及NGL销售收入增至9440.8948万美元，较2021年同期增加4503.2772万美元，主要因油气价格上涨和产量增加[167] - 2022年第三季度石油销量增至93.277万桶，较2021年同期增加27.3523万桶，每桶石油平均实现价格从69.61美元涨至92.64美元，涨幅33%[167] - 2022年第三季度天然气销量增至95.2762万立方英尺，较2021年同期增加35.7921万立方英尺，每立方英尺天然气平均实现价格从5.86美元降至4.89美元，降幅17%[167] - 2022年第三季度NGL销量为13.0052万桶，2021年同期为零，每桶NGL平均实现价格为25.68美元[167] - 2022年前九个月油气及NGL销售收入增至2.47551855亿美元，较2021年同期增加1.10913045亿美元，主要因油气价格上涨、产量增加和收购Stronghold [183] - 2022年9月30日，公司石油和天然气生产销售应收账款约为4470万美元，联合权益伙伴应收账款约为190万美元[237] - 截至2022年9月30日，前九个月向菲利普斯66和NGL Crude两家客户的销售分别占油气收入的69%和14%；这两家客户分别占公司应收账款的58%和12%[237] 衍生品合约情况 - 2022年公司签订多笔石油和天然气衍生品合约，1 - 9月石油日均合约量逐步增加，10 - 12月平均为9216桶/天[160][161] - 2022年9月天然气衍生品合约日均量为11061 MMBtu，10 - 12月平均为13592 MMBtu/天[162] - 2022年前三季度公司衍生品金融工具非现金公允价值收益约4770万美元，实现损失约1490万美元，总收益约3290万美元[164] - 2022年第三季度衍生合同总收益为3285.1189万美元，2021年同期为亏损672.032万美元[178] - 2022年前9个月衍生品合约总损失较2021年同期减少约97%，从73586199美元降至2201970美元[194] - 截至2022年9月30日，公司未偿还的石油衍生品合约套期保值量方面，2022 - 2024年互换合约分别为379,250桶、389,250桶、526,000桶；递延溢价看跌期权分别为138,000桶、773,500桶、91,000桶；双向区间合约分别为97,201桶、487,622桶、475,350桶；三向区间合约分别为89,985桶、66,061桶[213] - 截至2022年9月30日，公司天然气衍生品合约套期保值量方面，NYMEX互换合约2022 - 2023年分别为46,313百万英热单位、175,421百万英热单位；双向区间合约看跌套期保值量2022 - 2024年分别为715,661百万英热单位、2,486,514百万英热单位、1,712,250百万英热单位；看涨套期保值量2022 - 2024年分别为435,061百万英热单位、2,306,514百万英热单位、1,712,250百万英热单位；三向区间合约2022年为304,250百万英热单位；Waha基差互换合约2022 - 2023年分别为505,024百万英热单位、1,339,685百万英热单位[214] - 截至2022年9月30日，公司100%的衍生工具交易对手是信贷安排下的贷款机构[217] - 公司石油互换合约2022 - 2024年加权平均互换价格分别为每桶54.89美元、77.55美元、65.90美元[213] - 公司天然气NYMEX互换合约2022 - 2023年加权平均互换价格分别为每百万英热单位2.51美元、2.40美元[214] - 2022年剩余时间Waha基差互换合约加权平均价格为每百万英热单位较亨利中心天然气价格低0.57美元；2023年为每百万英热单位较亨利中心天然气价格低0.55美元[215] 费用与成本情况 - 2022年第三季度总租赁经营费用增至1302.9098万美元，较2021年同期增加约87%，每桶油当量费用从9.21美元涨至10.67美元，涨幅约18%[168] - 2022年第三季度总收集、运输和加工成本降至零，较2021年同期减少100%，每桶油当量费用从1.39美元降至零[168][170] - 2022年第三季度从价税增至119.9385万美元，较2021年同期增加约70%，每桶油当量费用从0.93美元涨至0.98美元，涨幅约5%[171] - 2022年前9个月油气生产税占油气销售的比例从2021年同期的4.6%略升至4.8%[188] - 2022年前9个月折旧、损耗和摊销费用增至34854993美元，较2021年同期增加8161185美元，平均每桶油当量从11.77美元增至12.15美元[189] - 2022年前9个月资产弃置义务应计费用增至617685美元，较2021年同期增加57023美元[190] - 2022年前9个月经营租赁费用降至250770美元，较2021年同期减少189126美元[191] - 2022年前9个月一般及行政费用增至18748427美元，其中股份支付费用增至4964188美元，非股份支付费用增加4165575美元[192] - 2022年前9个月利息费用增至13699045美元，较2021年同期增加2751085美元，加权平均年初至今利率从4.4%升至5.1%[193][194] 利润情况 - 2022年第三季度公司实现净利润7508.5891万美元，2021年同期为1416.3934万美元[181] - 2022年前9个月公司实现净收入124142356美元，而2021年同期为净亏损20789318美元[196] 现金流情况 - 截至2022年9月30日，公司现金为890567美元，2022年前9个月经营活动提供净现金133335223美元，投资活动使用净现金268346299美元，融资活动提供净现金133493327美元[198] 风险管理情况 - 公司目前不使用利率衍生工具管理利率变动风险，也无表外安排且预计不会有相关安排[232][222]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA同比增长33%，创下历史新高，2022年上半年调整后EBITDA接近2021年全年水平 [12] - 第二季度销售额为850,000桶油当量（BOE），环比增长6.5%，其中原油销量为729,000桶，天然气销量为723,000 MCF [25] - 第二季度实现油价为每桶109.24美元，天然气价格为每MCF 7.29美元，BOE价格为99.95美元，均高于第一季度的93.80美元、6.49美元和85.41美元 [25] - 第二季度净收入为4190万美元，稀释后每股收益为0.32美元，调整后净收入为3130万美元，每股收益为0.29美元 [33] - 第二季度租赁运营费用（LOE）为830万美元，每BOE成本为9.77美元，低于第一季度的900万美元和11.22美元 [29] - 第二季度资本支出为4180万美元，超出3400万至3600万美元的指导范围，主要由于加速完成四口井的投产 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度钻井计划完成9口井的钻探，完成7口井的完井，并开始4口井的完井工作，所有活动集中在西北架区域 [14] - 第二季度完成的两口一英里水平井为100%工作权益，另外完成三口一英里水平井和两口1.5英里水平井 [15] - 第二季度开始完井的四口一英里水平井中，两口为100%工作权益，一口为87.5%，另一口为75% [16] - 第二季度完成4次CTR（资本修井计划），其中3次在西北架区域，1次在中部盆地平台 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度原油价格与NYMEX WTI的价差为每桶+0.81美元，高于第一季度的-0.90美元，主要由于Argus CMA价格在第二季度平均为2.60美元/桶 [26] - 第二季度天然气价格与Henry Hub的价差为每MCF -0.23美元，低于第一季度的+1.81美元，主要由于合同变更导致GTP成本调整 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过收购Stronghold Energy的资产，增加37,000英亩的Permian盆地中部盆地平台资源，预计交易将在8月底或9月初完成 [10][44] - 收购Stronghold后，公司产量将几乎翻倍，并进一步多样化商品组合，预计交易将立即提升每股现金流、自由现金流、产量和储量 [44] - 公司计划通过优化资本效率，减少资本支出，加快债务偿还速度，并最终通过现金股息或股票回购向股东返还资本 [45][46] - 公司将继续执行单钻机连续钻井计划，并推动运营成本结构的进一步效率提升 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第三季度销售量为9,500至9,900 BOE/天，全年销售量指导范围上调至9,300至9,700 BOE/天 [22][37] - 公司预计2022年全年资本支出为1.2亿至1.4亿美元，包括钻探25至33口井和完成25至30口井 [37] - 公司将继续采取积极的套期保值策略，以保护现金流并减少价格波动的影响，2022年和2023年的平均执行价格为100.90美元和90.64美元 [41] 其他重要信息 - 公司第二季度末流动性为8150万美元，较2021年底增长33%，较去年同期增长58% [21] - 公司第二季度偿还了1000万美元债务，杠杆率降至2.1倍，较2021年底下降了近1.5倍 [21] - 公司预计Stronghold交易完成后，2022年底杠杆率将降至1.5倍，低于此前2倍的目标 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 服务和材料成本的展望 - 公司在预算中已考虑价格上涨因素，目前成本增长符合预期 [54] 问题: Stronghold新井与修井的生产力预期 - 新井将带来更多产量增长，而修井主要用于维持产量 [55][56] 问题: 钻机合同和GTP成本调整 - 公司尚未决定是否增加钻机，GTP成本将从费用项调整为天然气销售价格的扣除项 [60][62] 问题: Warburg Pincus的持股和未来资本回报计划 - Warburg Pincus持股34%并拥有两个董事会席位，表明其对长期价值的信心，公司计划在未来12个月内考虑资本回报 [65][68] 问题: Stronghold资产的资本分配计划 - 公司计划在Stronghold资产上分配钻井和完井资本，但具体时间和规模尚未确定 [75][77] 问题: 2023年活动和服务成本的展望 - 公司预计2023年资本支出将低于第四季度估计的四倍，具体取决于价格和市场条件 [82][83]

业绩总结 - 2022年第二季度销售收入达到8500万美元，为公司历史最高[10] - 2022年第二季度净收入为4190万美元，较2021年同期的亏损15,887,159美元实现显著改善[13][121] - 2022年上半年自由现金流超过1500万美元[23] - 2022年第二季度调整后EBITDA为47,370,436美元，调整后EBITDA利润率为56%[121] - 2022年第二季度的经营活动产生的现金流为40,722,650美元，较2021年同期增长66.8%[109] 用户数据 - 2022年第二季度的平均销售量为9341 Boe/d，其中86%为原油[9] - 2022年第二季度的石油销售量为729,484桶，相较于2021年同期增长3.9%[106] - 2022年第二季度的天然气销售量为723,196千立方英尺，相较于2021年同期增长33.7%[106] - 2022年第二季度的平均每日销售量为9,341桶油当量，较2021年同期增长7.2%[106] 财务状况 - 2022年第二季度调整后EBITDA较2022年第一季度增长33%，达到4740万美元[11] - 2022年第二季度偿还债务1000万美元，LTM债务比率降至2.1倍[10] - 增加流动性至8150万美元，比2021年年底增长32%[10] - 截至2022年6月30日，公司总资产为745,239,346美元，较2021年12月31日增长8.5%[109] - 截至2022年6月30日，公司股东权益总额为358,007,259美元，较2021年12月31日增长18.9%[109] 资本支出与投资 - 2022年第二季度的资本支出为41.8百万美元，较2021年第一季度的19.7百万美元增加[57] - 2022年资本预算较2021年增加超过150%[22] - 2022年资本支出预计在1.2亿至1.4亿美元之间，计划新钻井数量为25至33口[87] 收购与合并 - 总收购价格为4.65亿美元，其中包括2亿美元现金支付，剩余部分为股票[73] - 收购后，预计合并后的日均净产量将达到18-19 MBoe/d，约70%为原油[74] - 合并后调整后的EBITDA预计为8200万至8600万美元，较单独运营时增长超过80%[74] - 合并后自由现金流预计为1600万至2000万美元，较单独运营时增长超过100%[74] 未来展望 - 预计未来一年内贷款增长将达到5%至7%[143] - 2022年第三季度每桶运营费用预计在10.25至11.50美元之间[87] - 公司计划在未来三年内回购10亿美元的股票[143] 负面信息 - 2022年第二季度自由现金流为负4,531,166美元，较2021年同期有所改善[114] - 2022年第二季度的管理费用（包括股权激励）为每桶油当量6.86美元，较2021年同期增长44.8%[106]

公司收购情况 - 公司以约4.65亿美元收购Stronghold位于德州中央盆地平台的油气租赁权益，其中2.15亿美元为现金，2000万美元为承担的衍生负债，其余为股票对价[125] 钻井与完井情况 - 2022年第一季度，公司钻完3口1英里和1口1.5英里的中央盆地平台水平井，以及2口西北陆架1英里水平井；第二季度，钻了9口井，完井7口，并开始4口井的完井作业；2022年预计钻25 - 33口、完井25 - 30口水平井[126][127] 债务偿还与余额情况 - 2022年上半年，公司用运营产生的自由现金流偿还2000万美元长期债务，使本金余额降至2.7亿美元[130] - 2022年第二季度，公司借款基数维持在3.5亿美元，最低套期保值石油桶数为每天3100桶；第一和第二季度各偿还1000万美元债务，截至6月30日，信贷安排本金余额为2.7亿美元[133] 油气销售占比与价格情况 - 截至2022年6月30日的三个月，石油销售占总收入约94%（2021年同期为96%），石油平均实现价格为每桶109.24美元，高于2021年同期的65美元；天然气平均实现价格为每百万英热单位7.29美元，高于2021年同期的3.9美元[129][131] - 2022年上半年，石油销售价格每桶平均实现价格从61.74美元上涨65%至101.81美元，天然气每千立方英尺平均实现价格从5.28美元上涨30%至6.89美元[148] 衍生品交易情况 - 2022年2月1日起，公司签订石油互换协议，2022年剩余时间每天1000桶，加权平均价格为每桶84.61美元；2022年1 - 6月不同时段有不同规模的互换协议；2022年7 - 12月有互换和看跌期权，加权平均价格为每桶59.08美元；2023年1 - 12月有1500桶/天的看跌期权，加权平均价格为每桶75.7美元；2024年1 - 6月有500桶/天的看跌期权，加权平均价格为每桶66.43美元；2022年衍生品金融工具在截至6月30日的三个月产生约1220万美元非现金公允价值收益，支付约1960万美元衍生品结算现金，衍生品合约总损失约740万美元[132] - 2020年2 - 3月，公司签订成本为零的WTI原油价格领口期权合约，2021年1月 - 12月每日交易4500桶[171] - 2020年11 - 12月，公司签订互换合约，2021年每日4500桶，加权平均价45.42美元；2022年每日1750桶，加权平均价44.84美元；2021年1 - 2月，为2022年签订每日500桶互换合约，加权平均价48.53美元[172] - 2020年11月，公司签订天然气互换合约，2021年每日6000 MMBtu，价格2.991美元；2022年每日5000 MMBtu，价格2.726美元；2021年3月30日，平仓2021 - 2022年剩余天然气互换合约，实现价值581424美元[173] - 2022年2月1日起，公司与信贷协议贷款人签订衍生品合约，2022年剩余时间每日1000桶，加权平均互换价格84.61美元/桶[175] - 截至2022年6月30日，公司100%的衍生品工具交易量对手方为信贷协议下的贷款人[180] 油气销售收入与销量情况 - 截至2022年6月30日的三个月，油气销售收入增至8496.1875万美元，较2021年同期增加3720.1773万美元，其中石油销售增加3403.5347万美元，天然气销售增加316.6426万美元；石油销量增至72.9484万桶，较2021年同期增加2.7076万桶；天然气销量增至72.3196万Mcf，较2021年同期增加18.2339万Mcf[134] - 2022年上半年，油气销售收入增加6588.0273万美元至1.53142907亿美元，其中石油销售增加6208.1393万美元，天然气销售增加379.888万美元[148] 各项费用情况 - 截至2022年6月30日的三个月，总租赁运营费用增至830.1443万美元，较2021年同期增加约12%；按每桶油当量计算，增至9.77美元/桶油当量，较2021年同期增加约4%[135] - 截至2022年6月30日的三个月，集输、运输和加工成本降至54.9389万美元，较2021年同期减少约39%；按每桶油当量计算，降至0.65美元/桶油当量，较2021年同期减少约43%[136] - 截至2022年6月30日的三个月，从价税增至94.9239万美元，较2021年同期增加约35%；按每桶油当量计算，增至1.12美元/桶油当量，较2021年同期增加约26%[138] - 2022年上半年，总租赁运营费用从1565.1063万美元增加约10%至1725.4608万美元，每桶油当量的总租赁运营费用从10.37美元增加约1%至10.47美元[149] - 2022年上半年，总收集、运输和处理成本从183.2185万美元略微增加约1%至184.6247万美元，每桶油当量的成本从1.21美元下降约8%至1.12美元[150] - 2022年上半年，从价税从144.1026万美元增加约32%至190.1193万美元，每桶油当量成本从0.95美元增加约22%至1.15美元[151] - 2022年上半年，折旧、损耗和摊销费用增加314.7207万美元至2053.0491万美元，平均每桶油当量为12.46美元，2021年同期为11.52美元[154] - 2022年上半年，资产退休义务应计费用减少3212美元至37.4545万美元[155] - 2022年上半年，经营租赁费用减少18.9127万美元至16.718万美元[156] 净收入情况 - 2022年第二季度，公司实现净收入4194.4422万美元，而2021年同期净亏损1588.7159万美元[145] 现金流量情况 - 截至2022年6月30日，公司现金为222.3289万美元，2022年上半年经营活动提供净现金6516.2415万美元，投资活动使用净现金5033.0117万美元，融资活动使用净现金1501.7325万美元[163] 公司战略目标 - 2022年公司专注于最大化自由现金流、降低债务水平和最大化流动性以提升股东价值[165] 信贷协议情况 - 2019年4月公司修订并重述信贷协议，最高借款额增至10亿美元，到期日延至2024年4月；2021年6月10日修订后，2022年“2020年秋季借款基数对冲”定义从每日4000桶减至3100桶，借款基数重申为3.5亿美元[166] - 信贷协议规定欧元美元贷款年利率为适用利率期的调整后伦敦银行同业拆借利率加2.5% - 3.5%，基准利率贷款年利率为相关利率加1.5% - 2.5%[169] - 信贷协议要求维持总杠杆比率不超过4.0:1.0，流动资产与流动负债最低比率为1.0:1.0；截至2022年6月30日，信贷协议未偿还金额为2.7亿美元，公司遵守所有契约[170] 市场风险情况 - 公司面临油价和天然气价格波动、运输、行业竞争、关键人员保留、环境和监管等市场风险[187] - 公司主要市场风险为油气生产定价风险，历史上油气生产价格波动且不可预测，预计价格波动将持续[196] 应收账款与客户销售占比情况 - 截至2022年6月30日，公司油气销售应收账款约为3950万美元，联合权益伙伴应收账款约为140万美元[200] - 2022年上半年，向菲利普斯66、NGL Crude和BP三家客户的销售分别占油气收入的70%、15%和4%[200] - 截至2022年6月30日，菲利普斯66、NGL Crude和BP分别占公司应收账款的70%、14%和4%[200] 法规影响情况 - 公司业务受联邦、州和地方法律法规影响，遵守这些法规可能构成重大成本和努力[193] 利率风险管理情况 - 公司目前未使用利率衍生工具管理利率变动风险[195] 套期保值安排情况 - 公司为减少商品价格不确定性和增加现金流可预测性，对部分预期产量进行原油和天然气价格套期保值安排[198] 外汇汇率风险情况 - 公司销售收入均为国内销售，仅接受美元付款，不存在外汇汇率风险[201] 借款基数确定情况 - 公司信贷安排下的借款基数会根据未来价格预期的变化进行定期重新确定[199] 借款利率与利息费用影响情况 - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下未偿还借款为2.7亿美元，六个月加权平均年利率为4.3%，利率变动1%将使年化利息费用相应变动270万美元[194]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售量为8,870 Boe/d，其中85%为原油，超出公司指导范围的高端8,500至8,700 Boe/d[13] - 2022年第一季度调整后EBITDA为35.61百万美元，较2021年第四季度增长48%[17] - 2022年第一季度自由现金流为12.61百万美元[16] - 2022年第一季度运营现金流为32.3百万美元[13] - 2022年第一季度石油和天然气收入为68,181,032美元，较2021年第四季度增长25.3%[110] - 2022年第一季度的运营收入为38,185,297美元，较2021年第四季度增长19.5%[110] - 2022年第一季度的净收入为7,112,043美元，较2021年第四季度下降70.5%[110] - 2022年第一季度的基本每股收益为0.07美元，较2021年第四季度下降70.8%[110] - 2022年第一季度的总运营费用为29,995,735美元，较2021年第四季度增长4.3%[110] 用户数据 - 2022年目标销售量为9,000-9,600 Boe/d，预计增长5-12%[27] - 客户基础扩大至10万名，较去年增加25%[8] - 2022年第二季度的油气销售量预计在9,000到9,400 Boe/d之间[82] 财务状况 - 公司在2022年第一季度偿还债务10百万美元，LTM债务比率降至2.8x，较2021年末的约3.5x有所改善[18] - 截至2021年12月31日，公司的SEC证明储量为77.8百万桶油当量，PV-10为13.32亿美元，85%为原油[11] - 2022年资本预算较2021年增加超过150%，预计在2022年末将债务比率降低至2.0x以下[28] - 2022年第一季度的流动资产总额为39,409,380美元，较2021年12月31日增长32.3%[115] - 2022年第一季度的流动负债总额为97,760,186美元，较2021年12月31日增长27.5%[115] - 2022年第一季度的股东权益为309,258,160美元，较2021年12月31日增长2.2%[115] 成本与支出 - 2022年第一季度提升成本为每桶油当量11.222美元[20] - 2022年第一季度的每桶油的租赁运营费用为10.90到12.00美元[90] - 2022年第二季度的资本支出预计在3400万到3600万美元之间，全年预计在1.2亿到1.4亿美元之间[85] - 2021年第一季度的资本支出为1970万美元，较2021年第四季度有所增加[68] 未来展望 - 预计下季度收入将达到1.5亿美元，环比增长20%[7] - 研发支出占总收入的10%，同比增长15%[9] - 公司计划在未来一年内增加资本支出至5000万美元，主要用于扩展生产能力[6] 其他信息 - 2022年3月31日的油价为每桶93.80美元，较2021年12月31日增长22.9%[112] - 2022年3月31日的天然气价格为每千立方英尺6.49美元，较2021年12月31日下降2.4%[112] - 2022年3月31日的每桶油当量平均成本为85.41美元，较2021年12月31日增长20.6%[112]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售量为8,870桶油当量/天，超出指导范围近2% [11] - 第一季度调整后EBITDA为3600万美元，环比增长近50% [13] - 第一季度自由现金流为1300万美元，主要用于偿还1000万美元债务 [15] - 第一季度收入为6820万美元，环比增长14% [25] - 第一季度净收入为710万美元，调整后净收入为2230万美元 [29] - 第一季度末流动性为7100万美元，较2021年底增长16% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度在Central Basin Platform钻探了4口井，并提前投产 [11] - 第一季度在Northwest Shelf完成了2口井的钻探和投产 [17] - 第一季度在Northwest Shelf完成了4口井的CTR（电潜泵转杆泵）改造 [19] - 第一季度LOE（租赁运营费用）为900万美元，环比增长17% [26] - 第一季度GTP（集输、运输和处理）成本为130万美元，环比下降 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度原油实现价格为93.80美元/桶，环比增长23% [23] - 第一季度天然气实现价格为6.49美元/Mcf，环比下降2.4% [23] - 第一季度原油价格与NYMEX WTI的价差为-0.90美元/桶，环比改善 [24] - 第一季度天然气价格与Henry Hub的价差为+1.81美元/Mcf，环比略有下降 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年实施连续单钻机钻井计划，目标是在现金流范围内驱动产量、收入和EBITDA增长 [16] - 公司计划在2022年钻探25至33口井，并完成25至30口井的投产 [20] - 公司计划通过CTR改造计划进一步降低运营成本，延长油井经济寿命 [19] - 公司目标在2022年底将杠杆率降至2倍以下 [39] - 公司正在寻找合适的收购机会，以增加规模和稳定性 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2022年全年销售量为9,000至9,600桶油当量/天，同比增长9% [33] - 管理层预计2022年全年资本支出为1.2亿至1.4亿美元 [33] - 管理层预计2022年全年LOE为10.90至12美元/桶油当量，GTP成本为1.60至2美元/桶油当量 [35] - 管理层预计第二季度销售量为9,000至9,400桶油当量/天，环比增长4% [36] - 管理层预计第二季度LOE为10.90至12美元/桶油当量，GTP成本为1.70至2美元/桶油当量 [37] 其他重要信息 - 第一季度末公司有2.8亿美元未偿还的循环信贷额度 [30] - 4月初公司行使了650万份普通认股权证，获得520万美元现金 [32] - 公司目前仍有约2300万份未行使的普通认股权证 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链和材料供应是否受到影响 [43] - 公司目前未遇到供应链中断问题，但面临钢材和完井成本的显著通胀压力 [44] - 公司已确保套管供应至10月，并正在为10月之后的供应做准备 [45] 问题: 杠杆率目标和是否考虑增加钻机 [46] - 公司目前的目标是保持资本支出在现金流范围内，并优先降低债务 [47] - 公司计划在2022年底将杠杆率降至2倍以下 [39] - 公司目前不计划在2022年增加第二台钻机，但2023年可能会考虑 [61] 问题: Central Basin Platform和Northwest Shelf的经济回报比较 [51] - Central Basin Platform和Northwest Shelf的经济回报非常接近，Northwest Shelf略高 [52] - 公司正在平衡两个区域的开发成本，特别是水处理基础设施的容量 [56] 问题: 压裂团队的调度是否顺利 [69] - 公司压裂团队的调度非常顺利，所有8口井的压裂工作都提前完成 [70] 问题: Central Basin Platform的库存是否在当前价格下经济 [72] - 公司目前钻探的井都是经过风险调整后回报最高的井 [72] - 公司还有一些未开发的井在当前价格下经济性较低 [73] 问题: 劳动力成本和服务利用率 [74] - 公司预计劳动力成本将继续上升，服务利用率接近100% [74] - 公司面临劳动力短缺和效率下降的问题，导致项目成本上升和时间延长 [75] - 公司压裂服务的报价差异较大，最高报价比最低报价高50% [77]