公司整体净销售额情况 - 2021财年第三季度约88%的净销售额来自公司认为占据市场份额前三位的产品[96] - 2021年7月31日止三个月，公司净销售额为5.933亿美元，较上年同期增加1110万美元，增幅1.9%[115] - 2021年7月31日止九个月，公司净销售额为17.909亿美元，较上年同期增加1.296亿美元，增幅7.8%[115] 公司整体利润及收益情况 - 2021年7月31日止三个月，公司净利润为2370万美元，上年同期净亏损360万美元[115] - 2021年7月31日止九个月，公司净利润为4440万美元，上年同期净亏损2030万美元[115] - 2021年7月31日止三个月，公司基本每股收益为0.37美元，上年同期为 - 0.06美元[115] - 2021年7月31日止九个月，公司基本每股收益为0.70美元，上年同期为 - 0.32美元[115] - 2021年7月31日止三个月，公司调整后EBITDA为4160万美元，上年同期为2140万美元[115] - 2021年7月31日止九个月，公司调整后净利润为5900万美元，上年同期净亏损250万美元[115] - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，净收入分别为2.37亿美元和 - 0.36亿美元；九个月净收入分别为4.44亿美元和 - 2.03亿美元[171] - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，调整后EBITDA分别为4.16亿美元和2.14亿美元；九个月调整后EBITDA分别为11.04亿美元和3.96亿美元[171] - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，调整后净收入分别为2.45亿美元和0.63亿美元；九个月调整后净收入分别为5.9亿美元和 - 0.25亿美元[171] 公司各业务线积压订单情况 - 2021年7月31日，休闲部门积压订单显著高于上年同期[111] - 截至2021年7月31日，公司积压订单为26.985亿美元，较2020年7月31日的16.68亿美元增加[152][154] 公司综合毛利润情况 - 2021年截至7月31日的三个月，公司综合毛利润增加1010万美元，增幅15.2%，占综合净销售额的12.9%，上年同期为11.4%[117] - 2021年截至7月31日的九个月，公司综合毛利润增加5940万美元，增幅35.7%，占综合净销售额的12.6%，上年同期为10.0%[118] 公司综合成本情况 - 2021年截至7月31日的三个月，公司综合销售、一般和行政成本减少830万美元，降幅15.5%[119] - 2021年截至7月31日的九个月，公司综合销售、一般和行政成本减少1660万美元，降幅10.5%[120] - 2021年截至7月31日的三个月，公司综合重组成本减少250万美元，降幅100.0%[121] - 2021年截至7月31日的九个月，公司综合重组成本减少500万美元，降幅83.3%[122] 公司综合净收入情况 - 2021年截至7月31日的三个月，公司综合净收入增加2730万美元，增幅758.3%[131] - 2021年截至7月31日的九个月，公司综合净收入增加6470万美元，增幅318.7%[132] 消防与应急部门业务数据 - 2021年截至7月31日的三个月，消防与应急部门净销售额减少3720万美元，降幅12.1%[137] - 2021年截至7月31日的九个月，消防与应急部门净销售额增加5530万美元，增幅6.9%[138] - 2021年7月31日止三个月，消防与应急部门调整后EBITDA增加290万美元，九个月增加2250万美元[139][140] 商业部门业务数据 - 2021年7月31日止三个月，商业部门净销售额增加1890万美元，九个月减少1.01亿美元；调整后EBITDA三个月减少60万美元，九个月减少300万美元[141][142][143][144] - 商业部门2021年7月31日止三个月净销售额同比增长20.5%，九个月同比下降25.6%；调整后EBITDA三个月同比下降5.8%，九个月同比下降10.7%[141] 休闲部门业务数据 - 2021年7月31日止三个月，休闲部门净销售额增加2980万美元，九个月增加1.769亿美元；调整后EBITDA三个月增加1200万美元，九个月增加4640万美元[147][148][149][150] 公司现金流情况 - 2021年7月31日止九个月，经营活动提供的净现金为1.006亿美元，2020年为2500万美元[157][158] - 2021年7月31日止九个月，投资活动提供的净现金为60万美元，2020年使用1020万美元[157][160] - 2021年7月31日止九个月，融资活动使用的净现金为1.034亿美元，2020年为80万美元[157][161] 公司股息支付情况 - 2020年7月31日止九个月支付现金股息950万美元，2021年第三季度支付330万美元[162][163] 公司信贷协议情况 - 2021年4月13日，公司签订5.5亿美元循环信贷协议，截至2021年7月31日，可用额度为2.768亿美元[164][165] 公司折旧、摊销及利息费用情况 - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，折旧和摊销分别为0.76亿美元和0.92亿美元；九个月折旧和摊销分别为2.42亿美元和3.09亿美元[171] - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，利息费用净额分别为0.34亿美元和0.57亿美元；九个月利息费用净额分别为1.44亿美元和2.03亿美元[171] 公司其他收支情况 - 2020年三个月公司记录了370万美元的减值费用，与预期清算所有租赁车辆有关[174] - 公司记录了110万美元与出售先前包含在消防与应急部门内的土地相关的收益[174] 公司会计政策及风险情况 - 公司采用了与金融工具信用损失计量相关的ASU 2016 - 13[175] - 公司没有为筹集资金、产生债务或开展业务而创建或参与任何特殊目的或资产负债表外实体[173] - 公司在利率风险、外汇风险和商品价格风险方面的敞口与2021年1月7日提交的10 - K年度报告相比无重大变化[177]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额为6.44亿美元，同比增长18%，剔除剥离的两项班车业务后，有机增长率为26% [9] - 调整后EBITDA为4550万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%，是自2017年IPO以来的最佳第二季度表现 [7][11] - 公司第二季度订单与销售额的比率为1.5，季度末的积压订单达到创纪录的23亿美元 [10] - 公司预计2021年全年销售额在24.5亿至26亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.45亿至1.6亿美元之间，较之前的预期有所上调 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 消防与紧急救援（F&E）业务 - 第二季度销售额为3.08亿美元，同比增长6%，主要得益于消防设备的出货量增加和价格实现 [31] - 调整后EBITDA为2170万美元，较去年同期的1020万美元大幅增长，主要由于销售量的增加、价格实现和生产效率的提升 [33] - F&E积压订单为11亿美元，同比下降1%，主要由于生产效率和生产线速率的提升 [35] - 预计下半年F&E业务将实现高个位数的收入增长 [36] 商业业务 - 第二季度销售额为9800万美元，同比下降31%，剔除剥离的班车业务后，销售额相对持平 [37] - 调整后EBITDA为830万美元，同比增长4%，主要由于终端卡车和清扫车业务的产量增加 [39] - 商业业务积压订单为3.03亿美元，反映了学校巴士和市政交通订单的强劲增长 [40] - 预计下半年商业业务的收入增长将在高个位数至低双位数之间 [41] 休闲业务 - 第二季度销售额为2.38亿美元，同比增长190%，主要由于所有类别的单位出货量增加以及折扣和津贴的减少 [42] - 调整后EBITDA为2510万美元，较去年同期的亏损大幅改善，主要由于销售量的增加、价格实现和运营费用的降低 [43] - 休闲业务积压订单为9.41亿美元，同比增长8180万美元，创下连续第四个季度的记录 [45] - 预计下半年休闲业务的利润率将保持在高个位数 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 消防与紧急救援业务的市场需求强劲，订单量创下新高，特别是在市政和商业承包商对车辆升级和健康安全的投资增加 [16] - 学校巴士订单在第二季度开始恢复到季节性正常水平，市政交通订单也有所增加 [16] - 休闲业务受益于房车市场的强劲需求，零售销售超过批发出货量，经销商库存同比下降60% [47] 公司战略和发展方向 - 公司通过优化资本结构，将原有的定期贷款A和ABL替换为新的5.5亿美元5年期循环信贷额度，预计每年节省500万美元 [12][13] - 公司宣布恢复季度股息，反映了董事会对公司结构和运营改进的信心 [14] - 公司致力于成为商用车队电气化的领导者，并在第二季度宣布了多项减少碳排放和电气化的举措 [23][24] - 公司通过REV Drive业务系统推动商业、运营和组织卓越，旨在为利益相关者创造价值 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链和劳动力相关的挑战，但通过采购团队的灵活应对，成功缓解了微芯片、底盘子组件等供应短缺问题 [7][20] - 管理层预计供应链中断将在下半年继续对公司生产和出货能力产生阻力 [11] - 公司对长期利润率改善充满信心，但短期内仍需应对供应链中断和通胀压力 [11][90] 其他重要信息 - 公司宣布了与Zero RPM的独家协议延长至2024年，并与Lightning eMotors合作开发零排放全电动救护车 [24] - 公司正在准备电池电动市政公交车的Altoona轨道测试，预计将在第三季度开始 [25] - 公司预计2023财年的中期目标为调整后EBITDA达到1.8亿美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户是否因供应链问题提前下2022年订单 - 公司表示未看到客户因供应链问题提前下2022年订单的广泛趋势，但在房车市场，部分客户可能为了确保库存而提前下单 [63] 问题: 房车业务的产能扩展计划 - 公司正在评估所有设施的产能扩展计划，重点是优化利润率以应对未来可能的市场放缓 [64] 问题: 房车业务的全年利润率预期 - 公司预计房车业务的全年利润率将保持在高个位数 [65] 问题: 消防业务的订单增长和市场需求 - 公司表示消防业务的订单在过去五到六个月创下新高，市场需求强劲，预计未来市场将继续保持健康 [111][112] 问题: 供应链管理的改进 - 公司通过优化库存管理和与供应商的紧密合作，成功缓解了供应链中断的影响，特别是在底盘供应方面 [83][86][89] 问题: 价格与成本的平衡 - 公司通过价格实现和采购举措成功抵消了通胀压力，预计下半年将继续保持价格与成本的平衡 [90][92] 问题: 2023财年目标的调整 - 公司对2023财年的中期目标保持信心，预计调整后EBITDA将达到1.8亿美元 [78]

业绩总结 - 第二季度净销售额为6.436亿美元，同比增长18%（有机增长28%）[7] - 调整后EBITDA为4550万美元，较去年同期增长6.5倍[6] - 净收入为2060万美元，相较于去年同期的亏损760万美元实现扭亏为盈[34] - 调整后的净收入为2570万美元，去年同期为亏损580万美元[34] 用户数据 - 消防和紧急服务部门的净销售额为3.076亿美元，同比增长6.3%[12] - 消防订单同比增长46%，反映出强劲的订单接收情况[13] - 商业部门的净销售额为1.704亿美元，同比增长18.5%[16] - 娱乐部门的净销售额为2.379亿美元，同比增长108.5%[20] 未来展望 - 预计2021财年净销售额在24.5亿至26亿美元之间[28] - 2021财年自由现金流预计在6500万至8800万美元之间[28] - 2021财年净收入预期在5200万至6800万美元之间[37] - 2021财年调整后的净收入预期为7270万至8830万美元[39] 财务数据 - 资产负债表上净债务为3710万美元，贸易营运资本为2.983亿美元[23] - EBITDA为1285万至1438万美元，反映出公司盈利能力的提升[37] - 调整后的EBITDA预期为1.45亿至1.6亿美元[37] - 折旧和摊销费用预计为3500万美元[37] - 利息支出预计为2200万美元[37] - 早期债务清偿损失预计为140万美元[37] - 交易费用预计为270万美元[37] 其他信息 - 记录的毛利率表现，季度末背负订单达到23亿美元[7]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年4月30日止三个月净销售额为6.436亿美元，较上年同期增长17.7%，即9660万美元；六个月净销售额为11.976亿美元，较上年同期增长11.0%，即1.185亿美元[109] - 2021年4月30日止三个月毛利润为8740万美元，上年同期为5240万美元；六个月毛利润为1.491亿美元，上年同期为9980万美元[109] - 2021年4月30日止三个月净利润为2060万美元，上年同期亏损760万美元；六个月净利润为2060万美元，上年同期亏损1670万美元[109] - 2021年4月30日止三个月基本每股净收益为0.32美元，上年同期为 - 0.12美元；六个月基本每股净收益为0.32美元，上年同期为 - 0.27美元[109] - 2021年4月30日止三个月调整后EBITDA为4550万美元，上年同期为760万美元；六个月调整后EBITDA为6890万美元，上年同期为1840万美元[109] - 2021年4月30日止三个月调整后净利润为2570万美元，上年同期亏损580万美元；六个月调整后净利润为3460万美元，上年同期亏损880万美元[109] - 2021年第一季度毛利润为8740万美元，较去年同期增长3500万美元，增幅66.8%，占净销售额的13.6%，去年同期为9.6%[111] - 2021年前六个月毛利润为1.491亿美元，较去年同期增长4930万美元，增幅49.4%，占净销售额的12.4%，去年同期为9.3%[111] - 2021年第一季度销售、一般和行政成本为4870万美元，较去年同期减少940万美元，降幅16.2%[114] - 2021年前六个月销售、一般和行政成本为9580万美元，较去年同期减少830万美元，降幅8.0%[115] - 2021年第一季度重组成本为0，较去年同期减少290万美元，降幅100.0%[116] - 2021年前六个月重组成本为100万美元，较去年同期减少250万美元，降幅71.4%[117] - 2021年第一季度和前六个月提前偿还债务损失均为140万美元[118] - 2021年前六个月待售业务损失为380万美元[119] - 2021年第一季度和前六个月所得税费用均为720万美元，较去年同期分别增长171.3%和156.7%[124] - 2021年第一季度和前六个月调整后EBITDA分别为4550万美元和6890万美元，较去年同期分别增长498.7%和274.5%[128] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，净收入分别为2.06亿美元和 - 0.76亿美元；六个月净收入分别为2.06亿美元和 - 1.67亿美元[164] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，调整后EBITDA分别为4.55亿美元和0.76亿美元；六个月调整后EBITDA分别为6.89亿美元和1.84亿美元[164] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，调整后净收入分别为2.57亿美元和 - 0.58亿美元；六个月调整后净收入分别为3.46亿美元和 - 0.88亿美元[164] 各业务线销售占比情况 - 2021财年第二季度约89%的净销售额来自公司认为占据市场份额前三位的产品[90] 各业务线数据关键指标变化 - 剔除班车业务剥离影响，2021年4月30日止三个月净销售额较上年同期增加1.404亿美元，主要因F&E和休闲部门销售增加[109] - 剔除班车业务剥离和Spartan ER收购影响，2021年4月30日止六个月有机净销售额较受疫情影响的上年同期增加1.439亿美元，主要因F&E和休闲部门销售增加[110] - 截至2021年4月30日的六个月，消防与应急部门净销售额增加9240万美元，调整后EBITDA增加1980万美元；排除Spartan ER收购影响，有机净销售额增加2110万美元，调整后EBITDA增加1780万美元[133][135] - 截至2021年4月30日的三个月，消防与应急部门调整后EBITDA增加1150万美元[134] - 商业部门截至2021年4月30日的三个月净销售额为9.84亿美元，同比下降31.3%；六个月净销售额为18.15亿美元，同比下降39.8%；三个月调整后EBITDA为830万美元，同比增长3.8%；六个月调整后EBITDA为1550万美元，同比下降13.4%[136] - 休闲部门截至2021年4月30日的三个月净销售额为2.379亿美元，同比增长108.7%；六个月净销售额为4.28亿美元，同比增长52.4%；三个月调整后EBITDA为2510万美元，同比增长2381.8%；六个月调整后EBITDA为4020万美元，同比增长581.4%[141] 疫情对业务的影响 - 2020财年第二季度因疫情关闭休闲车制造工厂3 - 6周，班车制造工厂2周[104] 公司订单情况 - 截至2021年4月30日，公司积压订单为23.426亿美元，较2020年4月30日的16.478亿美元增加，主要因休闲部门显著增加，部分被消防与应急和商业部门减少抵消[146][148] 公司现金流情况 - 截至2021年4月30日的六个月，经营活动提供的净现金为3710万美元，投资活动提供的净现金为330万美元，融资活动使用的净现金为4410万美元，现金及现金等价物净减少370万美元[151] 公司股息情况 - 2020年4 - 6月公司支付现金股息630万美元，2021年6月3日董事会恢复季度现金股息，为每股0.05美元，年化后为每股0.20美元[155][156] 公司信贷协议情况 - 2021年4月13日公司签订5.5亿美元循环信贷协议（2021 ABL Facility），到期日为2026年4月13日，截至2021年4月30日可用额度为2.231亿美元[157][158] 公司财务指标衡量观点 - 公司认为调整后EBITDA和调整后净收入对投资者有用，可用于衡量和报告财务表现及管理激励薪酬[160] 公司流动性和资本需求情况 - 公司主要的流动性和资本需求为营运资金、改善和扩展制造设施、偿债和一般公司需求，历史上通过经营活动现金、现金及现金等价物和借款满足，但不能保证未来经营活动现金和当前ABL信贷额度能满足需求[149][150] 公司业务剥离与收购情况 - 2021年第一季度，公司决定剥离REV巴西业务，记录损失380万美元，还记录了与出售消防与应急部门内土地相关的110万美元收益[167] - 2020年5月8日，公司完成穿梭巴士业务出售，产生相关损失[167] - 2020年2月1日，公司完成Spartan ER收购，有初始收益和后续调整[167] 公司所得税调整情况 - 2021年和2020年截至4月30日的三个月和六个月，调整使用26.5%的有效所得税税率，某些交易费用、税率变化影响和持有待售资产损失除外[167] 公司重组费用情况 - 2020年截至4月30日的三个月和六个月，重组费用包括企业和消防部门裁员相关人员成本及租赁终止成本[165] - 2021年截至4月30日的六个月，重组费用包括企业裁员相关人员成本[167] 公司风险敞口情况 - 公司在利率风险、外汇风险和商品价格风险方面的敞口较2021年1月7日提交的10 - K年度报告无重大变化[169]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为5.54亿美元，同比增长4%，主要受F&E和休闲车业务增长的推动，但校车和市政交通市场表现疲软 [6] - 第一季度调整后EBITDA为2320万美元，同比增长105%，反映了210个基点的利润率提升 [7] - 第一季度净现金流入为190万美元，去年同期为净流出1330万美元，主要得益于净收入增加和CARES法案税收返还 [32] - 公司预计2021财年销售额在24.5亿至26亿美元之间，调整后EBITDA在1.25亿至1.35亿美元之间，同比增长85%至100% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 F&E业务 - 第一季度销售额为2.81亿美元，同比增长36%，其中Spartan ER收购贡献了6200万美元，有机增长为6% [20] - 调整后EBITDA为1020万美元，去年同期为170万美元，主要得益于救护车和消防车业务的盈利能力提升 [22] - 救护车业务EBITDA利润率同比提升180个基点，消防车业务利润率同比提升800个基点 [22] - 订单量强劲，消防车订单同比增长28%，救护车订单同比增长5%，总积压订单达10亿美元，同比增长26% [23] 商业业务 - 第一季度销售额为8300万美元，同比下降48%，主要受校车和市政交通销售下滑影响 [24] - 调整后EBITDA为710万美元，同比下降34%，主要由于校车和市政交通业务的产量下降 [25] - 终端卡车和街道清扫车销售分别增长60%和80%，部分抵消了校车和市政交通业务的下降 [24] - 积压订单为2.34亿美元，同比下降49%，主要由于校车和市政交通订单减少 [26] 休闲车业务 - 第一季度销售额为1.9亿美元，同比增长14%，主要受Class B和Class C车型销量增长的推动 [29] - 调整后EBITDA为1500万美元，同比增长116%，EBITDA利润率同比提升370个基点 [30] - 积压订单同比增长377%至7.54亿美元，创历史新高，订单量同比增长163% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 校车和市政交通市场受COVID-19影响需求疲软，但近期报价活动有所回升，预计随着疫苗接种普及，市场将逐步恢复 [6] - 休闲车市场需求强劲，Tampa SuperShow期间Class A车型销售创纪录，尽管参展人数下降25% [15] - 电动校车市场逐步增长，第一季度收到11个电动校车订单，并报价超过40辆 [27] 公司战略和发展方向 - 公司继续推动运营卓越和成本削减措施，通过结构优化和运营审查提升效率 [8] - 在电动化和氢能领域进行布局，与Hyster-Yale合作开发电动和氢能终端卡车，预计2022财年开始大规模生产 [14] - 公司计划通过产品创新和市场扩展提升市场份额，特别是在救护车和消防车领域 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场前景持乐观态度，预计随着疫苗接种普及，校车和市政交通市场将逐步恢复 [6] - 公司预计2021财年将继续实现EBITDA利润率的同比和环比提升，特别是在F&E业务领域 [23] - 管理层强调，尽管面临COVID-19带来的挑战，公司通过运营优化和成本控制实现了显著的财务改善 [7][8] 其他重要信息 - 公司计划在2021财年第二季度完成对巴西业务的剥离，预计将产生380万美元的非现金损失 [35] - 公司计划在4月15日举行虚拟投资者日，详细介绍公司战略和中期财务目标 [38] 问答环节所有提问和回答 问题1: F&E业务的订单增长驱动因素 - 管理层认为订单增长主要得益于市场需求恢复和COVID-19相关资金的释放，特别是CARES法案的延长和新法案的通过 [44][45] 问题2: F&E业务的利润率展望 - 管理层预计F&E业务的利润率将继续改善，特别是消防车业务，预计全年利润率将实现中个位数增长 [47][48] 问题3: 电动校车和救护车的开发进展 - 公司正在开发电动校车和救护车，但由于不同车型的使用场景差异较大，开发进度和市场需求将有所不同 [51][52] 问题4: 休闲车业务的利润率展望 - 管理层预计休闲车业务的利润率将继续改善，特别是随着Class A车型生产率的提升和供应链问题的缓解 [60][61] 问题5: 电动车的利润率展望 - 公司认为电动车业务的利润率将随着技术成熟和生产规模扩大逐步提升，但目前仍处于早期阶段 [66][67] 问题6: 巴西业务的剥离影响 - 巴西业务规模较小，剥离不会对整体业务产生重大影响，公司将继续关注中国合资企业的表现 [77][78] 问题7: 休闲车和商业业务的利润率目标 - 公司预计休闲车业务的利润率将在6%至8%之间，商业业务的利润率将保持高个位数增长 [81] 问题8: 长期利润率展望 - 公司计划在4月15日的投资者日上提供中期利润率目标和资本分配策略 [86][89] 问题9: 定价能力和Spartan积压订单的利润率 - 公司正在通过系统化管理和成本控制提升定价能力，Spartan积压订单的利润率仍在评估中 [91]

业绩总结 - 第一季度净销售额为5.54亿美元，同比增加4.1%[7] - 第一季度调整后EBITDA为2320万美元，同比增加105%[7] - 调整后EBITDA利润率为4.2%，较上年同期提高210个基点[7] - 2021年1月31日，净收入为1140万美元，较2020年同期的净亏损940万美元有所改善[27] - 2021年1月31日，调整后的EBITDA为2320万美元，较2020年同期的1130万美元显著增长[27] - 2021年1月31日，调整后的净收入为880万美元，较2020年同期的净亏损270万美元有所改善[32] 部门表现 - 消防与紧急服务部门收入为2.81亿美元，调整后EBITDA为1020万美元[11] - 商业部门收入为1.58亿美元，调整后EBITDA为1080万美元，利润率为8.5%[14] - 娱乐部门收入为1.90亿美元，调整后EBITDA为1510万美元，利润率为7.9%[17] 未来展望 - 2021财年净销售额指导范围为24.5亿至26亿美元，较2020年实际的23亿美元有所增长[22] - 调整后EBITDA指导范围为1.25亿至1.35亿美元，较2020年实际的6750万美元显著提升[22] - 自由现金流指导范围为4500万至7000万美元，较2020年实际的4220万美元有所增加[22] - 2021财年净收入指导范围为3800万至5200万美元，较2020年实际的-3050万美元有显著改善[22] 成本与费用 - 2021年1月31日，折旧和摊销费用为860万美元，较2020年同期的1080万美元有所减少[27] - 2021年1月31日，利息费用净额为550万美元，较2020年同期的730万美元有所下降[27] - 2021年1月31日，重组费用为100万美元，较2020年同期的60万美元有所增加[32] - 2021年1月31日，股票补偿费用为190万美元，较2020年同期的260万美元有所减少[32] - 2021年1月31日，法律事务费用为40万美元，较2020年同期的10万美元有所增加[32]

产品市场与重要性 - 2021财年第一季度约88%的净销售额来自公司认为占据市场份额前三位的产品[86] - 公司约70%的产品被指定为对国家健康和安全至关重要[99] 积压订单情况 - 截至2021年1月31日，积压订单水平明显高于上一年同期[100] - 截至2021年1月31日，公司积压订单为2006.2百万美元，较2020年1月31日的1421.2百万美元有所增加[121] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年1月31日止三个月净销售额为5.54亿美元，较上年同期增长4.1%（2190万美元）[103] - 2021年1月31日止三个月毛利润为6170万美元，较上年同期增长30.2%（1430万美元），占净销售额的比例从8.9%增至11.1%[105] - 2021年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为4710万美元，较上年同期增长1.7%（80万美元）[106] - 2021年1月31日止三个月重组成本为100万美元，较上年同期增长66.7%（40万美元）[107] - 2021财年第一季度，因决定剥离REV巴西业务，记录了380万美元的损失[108] - 2021年1月31日止三个月调整后EBITDA为2320万美元，上年同期为1130万美元[103] - 2021年1月31日止三个月调整后净收入为880万美元，上年同期亏损270万美元[103] - 2021财年第一季度企业收购损失减少0.4百万美元[109] - 截至2021年1月31日的三个月，合并所得税费用为0.0百万美元，而2020年同期为收益2.6百万美元，占税前亏损的22.0% [110] - 截至2021年1月31日的三个月，合并净收入较上年同期增加9.4百万美元[111] - 截至2021年1月31日的三个月，合并调整后EBITDA较上年同期增加11.9百万美元，达23.2百万美元，增幅105.3% [112] - 2021年1月31日结束的三个月，公司调整后EBITDA为2.32亿美元，2020年同期为1.13亿美元[145] - 2021年1月31日结束的三个月，公司调整后净收入为8800万美元，2020年同期净亏损2700万美元[145] - 2021年1月31日结束的三个月，公司折旧和摊销为8600万美元，2020年同期为1.08亿美元[145] - 2021年1月31日结束的三个月，公司利息费用净额为5500万美元，2020年同期为7300万美元[145] - 2021年第一季度，公司因剥离REV巴西业务录得3800万美元损失，出售土地录得1100万美元收益[147] 各业务线净销售额关键指标变化 - 截至2021年1月31日的三个月，消防与应急部门净销售额增加74.1百万美元，达280.6百万美元，增幅35.9% [114] - 截至2021年1月31日的三个月，商业部门净销售额减少75.1百万美元，降至83.1百万美元，降幅47.5% [116] - 截至2021年1月31日的三个月，娱乐部门净销售额增加23.4百万美元，达190.2百万美元，增幅14.0% [119] 现金与信贷情况 - 截至2021年1月31日的三个月，经营活动提供的净现金为1.9百万美元，而2020年同期使用现金13.3百万美元[127] - 公司于2020年4月29日签订175.0百万美元定期贷款协议，于2020年1月31日签订最高500.0百万美元的ABL信贷协议，截至2021年1月31日均遵守财务契约，ABL信贷协议可用额度为230.0百万美元[133][136][135][137] 调整指标说明 - 公司认为调整后EBITDA和调整后净收入有助于投资者分析，也用于管理层激励薪酬计算[141] - 调整后EBITDA和调整后净收入有局限性，并非按照美国公认会计原则列报[143] 公司实体与业务 - 公司未设立特殊目的或资产负债表外实体用于融资、举债或经营业务[149] 会计政策与风险敞口 - 2021财年第一季度，公司采用了与金融工具信用损失计量相关的ASU 2016 - 13[150] - 公司在利率风险、外汇风险和商品价格风险方面的敞口较2021年1月7日提交的10 - K年报无重大变化[152]

业绩总结 - 第四季度净销售额为6.163亿美元，同比下降5.6%[7] - 全年净销售额为22.776亿美元，同比下降5.2%[19] - 调整后EBITDA为2800万美元，同比增加45.1%[7] - 全年调整后EBITDA为6750万美元，同比下降34%[19] 用户数据 - 消防与紧急部门收入为3.296亿美元，调整后EBITDA为1480万美元[9] - 商业部门收入为2.055亿美元，调整后EBITDA为1630万美元[12] - 娱乐部门收入为1.942亿美元，调整后EBITDA为2050万美元[15] 现金流与负债 - 运营活动提供的净现金为5570万美元[20] - 净债务为3.308亿美元，现金为1140万美元[20] 未来展望 - 2020年第三季度净收入为520万美元，较2019年同期的净亏损170万美元有所改善[24] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1480万美元，较2019年同期的740万美元增长了100%[24] 成本与费用 - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为330万美元，较2019年同期的350万美元略有下降[24] - 2020年第三季度的利息支出净额为100万美元，较2019年同期的110万美元有所减少[24] - 2020年第三季度的重组费用为200万美元，较2019年同期的90万美元有所上升[24] - 2020年第三季度的法律事务费用为20万美元，较2019年同期的0美元有所增加[24] - 2020年第三季度的减值费用为330万美元，较2019年同期的330万美元持平[24] - 2020年第三季度的交易费用为10万美元，较2019年同期的30万美元有所减少[24] - 2020年第三季度的股权激励费用为60万美元，较2019年同期的0美元有所增加[24] 收入增长 - 2020年第三季度的总收入为2800万美元，较2019年同期的1900万美元增长了47%[24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度销售额为6.16亿美元，环比增长6% [5] - 第四季度EBITDA为2800万美元，同比增长45%，EBITDA利润率同比提升150个基点 [6] - 公司净债务减少超过4000万美元 [6] - 全年净销售额同比下降5%至23亿美元，调整后EBITDA同比下降34%至6750万美元 [40][41] - 全年净现金流为5600万美元，同比略有增长 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 Fire & Emergency (F&E) 业务 - 第四季度销售额为3.3亿美元，同比增长23%，其中Spartan ER收购贡献7500万美元 [19] - 调整后EBITDA为1480万美元，同比增长100% [22] - 订单积压为9.66亿美元，同比增长16% [24] - 预计2021年F&E收入将同比增长 [26] Commercial 业务 - 第四季度销售额为9100万美元，同比下降38%，剔除剥离的班车业务后有机销售额下降 [27] - 调整后EBITDA为640万美元，同比下降61% [30] - 订单积压为2.74亿美元，同比下降14%，剔除班车业务后有机订单积压增长18% [31] Recreation 业务 - 第四季度销售额为1.94亿美元，同比增长12% [35] - 调整后EBITDA为2050万美元，同比增长175% [36] - 订单积压为5.4亿美元，同比增长220% [39] - 预计2021年行业批发出货量将增长20%以上 [39] 公司战略和发展方向 - 公司重新调整了运营模式，将零部件业务从集中管理回归到各业务单元，预计每年节省500万美元 [10][11] - 公司致力于通过运营卓越和商业卓越提升价值创造能力 [12][13] - 公司正在加强供应链管理，聘请了新的首席采购官 [16][17] - 公司计划在2021年4月举办投资者日，提供更多业务和运营模式的详细信息 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年将继续实现同比改善，尽管仍面临COVID-19带来的供应链和员工缺勤挑战 [8] - 公司对F&E和Commercial业务的订单积压感到满意，预计将支持2021年的收入增长 [50] - 公司对COVID-19疫苗的普及持乐观态度，预计将有助于学校重新开放和校车需求的恢复 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: RV业务的利润率提升原因 - RV业务的利润率提升主要得益于产品组合优化和生产力提升，尤其是非A类产品的销售占比增加 [55][56] 问题: F&E业务的产能和成本优化进展 - F&E业务的产能仍在提升中，预计未来仍有进一步的成本优化空间 [59] 问题: Commercial业务的增长预期 - Commercial业务的增长预期不包括已剥离的班车业务，预计2021年将实现增长 [63][69] 问题: Recreation业务的利润率展望 - 预计Recreation业务的利润率将回归到中个位数水平，主要受A类产品销售占比回升的影响 [77][78] 问题: F&E业务的长期利润率目标 - F&E业务的长期利润率目标是达到两位数水平，但需要多年时间实现 [92][93] 问题: 底盘供应和原材料价格的影响 - 公司目前没有遇到底盘供应问题，正在通过效率提升和价格调整应对原材料价格上涨 [102][104][110]

财务数据关键指标变化 - 2020年10月31日公司总资产13.123亿美元，较2019年的13.471亿美元有所下降[359] - 2020财年净销售额22.776亿美元，低于2019财年的24.037亿美元[360] - 2020财年净亏损3.05亿美元，而2019财年净亏损1.23亿美元[360] - 2020财年经营活动产生的净现金为5.57亿美元，2019财年为5.25亿美元[362] - 2020财年投资活动产生的净现金为0.17亿美元，2019财年为0.02亿美元[362] - 2020财年融资活动使用的净现金为4.93亿美元，2019财年为6.13亿美元[362] - 2020年10月31日现金及现金等价物为1.14亿美元，2019年为0.33亿美元[359] - 2020财年基本和摊薄后每股净亏损均为0.48美元，2019财年为0.20美元[360] - 2020财年宣布的普通股每股股息为0.10美元，2019财年为0.20美元[360] - 2020财年支付的利息为2.32亿美元，支付的所得税净额为0.55亿美元[362] - 截至2020年10月31日，公司股东权益总额为4.723亿美元，较2018年10月31日的5.725亿美元有所下降[364] - 2018 - 2020财年，公司净利润分别为1300万美元、 - 1230万美元和 - 3050万美元[364] - 2020 - 2018财年，公司向主要股权持有人报销的费用分别为50万美元、140万美元和90万美元[369] - 2020 - 2018财年，公司从管理层成员处租赁设施产生的租金费用分别为70万美元、190万美元和150万美元[370] - 截至2020年10月31日，公司有1110万美元的无保险现金余额超过联邦存款保险公司的限额[378] - 2020 - 2018财年，公司应收账款坏账准备期末余额分别为180万美元、70万美元和130万美元[380] - 2020 - 2018财年，公司前五大客户分别占其净销售额的约14%、16%和13%[380] - 2020财年公司确认1.067亿美元来自2019年10月31日客户预付款余额的收入，2019财年确认8790万美元来自2018年10月31日1.178亿美元客户预付款余额的收入[394] - 2020年10月31日公司存货净额为5.372亿美元，2019年为5.134亿美元[420] - 2020年10月31日公司物业、厂房及设备净额为1.684亿美元，2019年为2.017亿美元[421] - 2020财年公司记录减值和重组费用分别为1210万美元和990万美元[426] - 2020年10月31日公司商誉总额为1.573亿美元，2019年为1.598亿美元[431] - 2020财年、2019财年和2018财年折旧费用分别为2690万美元、2830万美元和2790万美元[421] - 2020年10月31日无形资产净额为1.361亿美元，2019年同期为1.599亿美元[432] - 2020、2019和2018财年摊销费用分别为1330万美元、1740万美元和1810万美元，预计后续五年分别为980万美元、710万美元、350万美元、230万美元和170万美元[432] - 2020年10月31日其他流动负债为7350万美元，2019年同期为7020万美元[433] - 2020年10月31日长期债务（扣除当期到期部分）为3.405亿美元，2019年同期为3.766亿美元[434] - 2020年10月31日保修负债余额为3700万美元，2019年同期为2260万美元[449] - 2020年10月31日保修负债中流动负债为2410万美元，长期负债为1290万美元；2019年同期分别为1610万美元和650万美元[449] - 2020财年公司确认的经营租赁总成本约为1010万美元，支付与租赁负债计量相关的现金940万美元[451] - 截至2020年10月31日，经营租赁的未来最低付款总额（未折现）为2800万美元，租赁负债总额为2530万美元，加权平均剩余租赁期限为4.5年，加权平均折现率为5.0%[453] - 2020、2019和2018财年，公司为匹配和酌情供款的费用分别为980万美元、970万美元和970万美元[455] - 2020、2019和2018财年，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为780万美元、720万美元和630万美元，实际所得税收益分别为180万美元、180万美元和170万美元[460] - 截至2020年10月31日，公司与限制性股票奖励相关的未确认薪酬费用为350万美元，将在2.8年的加权平均期间内确认[462] - 2020、2019和2018财年，限制性股票单位归属的总公允价值分别为590万美元、350万美元和40万美元[462] - 2020和2019财年，绩效股票单位归属的总公允价值分别为70万美元和60万美元[464] - 2020、2019和2018财年，行使股票期权的总内在价值分别为60万美元、50万美元和2680万美元[466] - 2020、2019和2018财年，公司的所得税收益分别为1560万美元、350万美元和1080万美元[468] - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司净递延税负债分别为290万美元和1530万美元[474] - 截至2020年10月31日，公司美国联邦所得税净营业亏损结转额为320万美元，州净营业亏损结转额为2160万美元，加拿大和巴西净营业亏损结转额分别为60万美元和370万美元，州税和其他信贷结转额为230万美元[474] - 截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日，公司未确认税收优惠余额分别为270万美元、240万美元和210万美元，若确认，相应金额分别为310万美元、260万美元和220万美元会影响公司有效所得税税率[476] - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司履约、投标和特种债券及未结备用信用证总额分别为3.396亿美元和2.442亿美元[478] - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司底盘相关或有负债分别为4040万美元和4860万美元[478] - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司回购协议下的未偿债务分别为1.915亿美元和2.125亿美元[479] - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司担保安排下的最大损失敞口分别为2110万美元和2550万美元[480] - 2020财年、2019财年和2018财年，公司基本加权平均普通股股数分别为63044872股、62789165股和63966977股，摊薄加权平均普通股股数分别为63044872股、62789165股和65210169股[485] - 2020财年公司净销售额为22.776亿美元，2019财年为24.037亿美元，2018财年为23.813亿美元[493][494] - 2020财年折旧和摊销费用为4020万美元，2019财年为4570万美元，2018财年为4600万美元[493][494] - 2020财年资本支出为1350万美元，2019财年为2080万美元，2018财年为4060万美元[493][494] - 2020财年公司总资产为13.123亿美元，2019财年为13.471亿美元，2018财年为14.081亿美元[493][494] - 2020财年调整后EBITDA方面，消防与应急为3990万美元，商业为3450万美元，休闲为3840万美元，公司及其他为 - 4530万美元[493] - 2020财年美国和加拿大地区净销售额为22.247亿美元，欧洲/非洲为160万美元，其他地区为5130万美元[494] - 2020财年净亏损为3050万美元，2019财年为1230万美元，2018财年盈利1300万美元[496] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年Spartan ER净销售额为2.124亿美元，营业收入为1000万美元[419] 债务相关情况 - 公司2017年4月ABL信贷安排和定期贷款协议中的限制性契约要求维持特定财务比率和业务或财务条件，不遵守可能导致违约事件，加速债务到期，可能失去大部分资产[167] - 截至2020年10月31日，公司在2017年4月ABL信贷安排下有1.75亿美元本金未偿还，年利率为1.85%；定期贷款下有1.689亿美元本金未偿还，年利率为5.25% [339] - 浮动利率每上升100个基点，公司利息支出将增加210万美元；每下降100个基点，利息支出将减少30万美元 [339] - 2017年4月ABL信贷安排总借款额度最高达5亿美元，2020年10月31日加权平均利率为1.85%，可用额度为2.834亿美元[435][437][440] - 定期贷款初始额度为7500万美元，后增至1.75亿美元，2020年10月31日加权平均利率为5.25%[442][446][444] - 未来财年债务合同到期总额为3.439亿美元，其中2021年为170万美元，2022年为3.422亿美元[447] 资产减值风险 - 公司资产负债表上有大量商誉和其他无形资产，若减值需减记，会对经营业绩产生负面影响[168] - 公司于2020年8月1日进行年度商誉和 indefinite - lived无形资产减值分析，未确认减值损失[388] - 商誉和 indefinite - lived无形资产每年或在有潜在减值迹象时进行减值测试，采用公允价值测试[384] - 长期资产（包括 definite - lived无形资产）在有迹象表明账面价值可能无法收回时进行潜在减值审查[389] 股息支付风险 - 公司无法保证继续宣派股息或有足够资金支付普通股股息，董事会可随时减少或停止支付，支付能力受现有和未来债务契约限制[170] 法律法规风险 - 公司业务受众多法律法规约束，车辆召回、产品责任索赔、违反消费者保护和不公平贸易法等会对声誉、业务和经营业绩产生重大不利影响[172][173][174] - 公司运营受环境、健康和安全法律法规约束，未来可能面临更严格标准，违反规定会增加成本和责任，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[175] - 2012年公司收到美国环保署关于圣费尔南多谷地区2超级基金场地的信息请求，若被认定为潜在责任方，修复成本和潜在损害可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[176] - 产品合规法律法规增加了发动机和车辆的开发成本和行政成本，未来监管提案可能影响经营业绩[179][180] - 公司可能违反反腐败、出口管制和经济制裁法律，违规会导致严重刑事或民事制裁和处罚，对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[184][186] - 美国税收改革和其他司法管辖区税法及税率变化可能对公司经营业绩和现金流产生不利影响[187] - 公司面临税务审计和相关诉讼，结果可能与历史所得税拨备和应计项目有重大差异，影响经营业绩和现金流 [188] 诉讼风险 - 公司在日常业务中面临诉讼，产品责任索赔的自保留存额为100万美元，超额责任保险总额为1亿美元，未保险判决或保险费上涨会对经营业绩产生不利影响[181][182] - 产品责任索赔方面，公司的自保留存额为100万美元，超额责任保险总额为1亿美元 [193] 股权结构 - 截至2020年10月31日，AIP持有公司33,774,310股普通股，占总流通股的53.3% [196] - 截至2020年10月31日，美国工业伙伴间接持有公司约53.3%的有表决权股权[368] 审计情况 - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年和2019年10月31日的合并财务报表发表无保留意见 [344] - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年10月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见 [345] - 管理层和审计均将Spartan Emergency Response排除在2020年10月31日财务报告内部控制评估和审计之外，该子公司总资产和净收入分别约占相关合并财务报表金额的10%和 - 8% [353] 内部控制风险 - 若未能维持有效的内部控制，可能对公司业务和股价产生重大不利影响 [189] 原材料成本影响 - 2018 - 2020年，钢铁和铝关税导致公司原材料成本和交货时间显著增加 [340] 业务收购与出售 - 2018年1月12日公司以6730万美元收购Lance Camper Mfg. Corp.及其姐妹公司Avery Transport, Inc.，后续又分两次各支付500万美元递延购买价[412][413] - 2020年2月1日公司以5.48亿美元收购Spartan Emergency Response，后收到卖家750万美元，收购收益从1190万美元降至860万美元[415][416] - 2020财年第二季度，公司