文章核心观点 - 投资者可关注REV Group和阿拉斯加航空集团两只运输类股票 [1][7] 行业情况 - 运输板块包含131只个股 目前Zacks板块排名第16 [2] - 运输服务行业包含25家公司 Zacks行业排名第155 今年以来平均下跌10.4% [6] - 运输航空行业包含28只股票 Zacks行业排名第42 今年以来上涨47.4% [6] REV Group公司情况 - 公司属于运输板块 目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 过去90天 公司全年收益的Zacks共识预期提高7.5% 今年以来回报率约11.1% 表现优于运输板块平均水平 [4] - 公司属于运输服务行业 表现优于该行业平均水平 [6] 阿拉斯加航空集团公司情况 - 公司今年以来表现优于运输板块 回报率为6.3% [5] - 过去三个月 公司当前年度的共识每股收益预期增长6.5% 目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 公司属于运输航空行业 [6]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的运输类股票，如REV Group和Sun Country Airlines Holdings，这两只股票有望延续良好表现 [1][6] 行业情况 - 运输板块有131只个股，在Zacks板块排名中位列第15，该排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估板块实力 [2] - 运输服务行业有25只个股，在Zacks行业排名中位列第175，该行业股票今年迄今下跌约12.3% [5] - 运输航空行业有28只个股，在Zacks行业排名中位列第38，该行业今年迄今上涨33.4% [6] 公司情况 REV Group - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度市场对其全年收益的共识预期提高了7.5%，表明分析师情绪积极，盈利前景改善 [3] - 今年迄今上涨约5.8%，跑赢运输板块整体（平均-3%）和运输服务行业 [4][5] Sun Country Airlines Holdings - 目前Zacks排名为2（买入），过去三个月市场对其今年每股收益的共识预期提高了12.3% [5] - 今年迄今上涨3.2%，跑赢运输板块整体 [4]

动量投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 他们倾向于“高买更高卖” 以在更短时间内获得更多收益 [1] - 投资快速上涨的趋势股存在风险 因为这些股票可能因未来增长潜力无法支撑其高估值而失去动量 导致股价下跌 [2] - 更安全的策略是投资具有近期价格动量的低价股 Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势来识别优质动量股 [3] REV Group (REVG) 的投资机会 - REVG 是符合“低价快速动量”筛选条件的优质候选股之一 其四周价格变化为3.4% 显示出投资者对该股的兴趣增加 [4] - REVG 在过去12周内上涨20.2% 显示出长期正回报能力 其贝塔值为1.61 表明股价波动幅度比市场高61% [5] - REVG 的动量评分为B 表明现在是进入该股以利用动量效应的最佳时机 [6] REVG 的估值和盈利预期 - REVG 的Zacks评级为1（强力买入） 盈利预期修正呈上升趋势 分析师上调盈利预期会吸引更多投资者 推动股价上涨 [7] - REVG 的市销率仅为0.70 意味着投资者只需支付70美分即可获得1美元的销售额 显示出该股目前估值合理 [7] 其他投资机会 - 除了REVG 还有其他股票符合“低价快速动量”筛选条件 投资者可以考虑投资这些股票 [8] - Zacks提供了超过45种高级筛选工具 帮助投资者根据个人投资风格选择可能跑赢市场的股票 [9]

公司概况 - Thor Industries 是最大的房车制造商 旗下品牌包括 Airstream Crossroads CruiserRV DRV Dutchman Entegra Heartland Highland Jayco Keystone KZ Redwood Starcraft RV Thor Motor Coach Tiffin 和 Venture RV [2] - Winnebago Industries 是一家房车和船舶产品制造商 拥有 Marine 产品部门 [7][9] - REV Group 是一家特种车辆制造商 业务分为特种车辆和休闲车辆两大部门 主要产品包括消防车 救护车 公交车和房车 [29] 财务表现 - Thor Industries 2025财年第一季度每股亏损3美分 营收同比下降14.3%至21.4亿美元 其中高价房车销售额同比下降29% 导致毛利润下降46.2% [13] - Winnebago Industries 2025财年第一季度每股亏损3美分 营收同比下降18%至6.256亿美元 其中拖车收入同比下降23.2%至2.54亿美元 房车收入同比下降18.7%至2.717亿美元 船舶收入同比增长3.6%至9050万美元 [8] - REV Group 2024财年第四季度每股收益51美分 营收同比下降13.8%至5.979亿美元 其中房车部门收入同比下降26.5% 调整后EBITDA同比下降57.6%至810万美元 [22][23] 市场预期 - Thor Industries 预计2025财年下半年需求将回升 全年每股收益预期为4至5美元 营收预期为90至98亿美元 [6] - Winnebago Industries 预计2025财年每股收益为3.1至4.5美元 营收预期为29至32亿美元 [17] - REV Group 特种车辆部门营收同比增长3.6%至4.39亿美元 调整后EBITDA同比增长67.9%至5020万美元 [31] 行业环境 - 新冠疫情催生了一批新的房车用户 但疫情后行业逐渐回归正常化 [11] - 当前零售需求疲软 经销商不愿下新订单 尤其是季节性淡季 [27] - REV Group 的消防和紧急业务表现强劲 主要客户为政府机构和市政部门 而房车销售则面临消费者紧缩开支的压力 [29]

核心观点 - REV Group (REVG) 近期被升级为 Zacks Rank 1 (强力买入)，主要反映了其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1][4] - 公司预计在2025财年每股收益为2.32美元，同比增长45.9% [5] - REV Group 的 Zacks 评级升级表明其盈利前景积极，可能转化为买入压力并推动股价上涨 [10] 盈利预期修订 - Zacks 评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，Zacks Rank 1 股票自1988年以来平均年回报率为+25% [4] - 过去三个月，REV Group 的 Zacks 共识预期增长了7.4% [13] - 盈利预期的变化与短期股价走势有很强的相关性，机构投资者通常根据盈利预期调整估值模型，进而影响股价 [11][12] 评级系统特点 - Zacks 评级系统在4000多只股票中保持“买入”和“卖出”评级的平衡，只有前5%的股票获得“强力买入”评级 [14] - REV Group 的升级使其跻身 Zacks 覆盖股票的前5%，表明其盈利预期修订表现优异 [8] 投资机会 - REV Group 的盈利预期上升和评级升级反映了公司基本业务的改善，投资者对这一趋势的认可可能推动股价上涨 [16] - 公司位于 Zacks 覆盖股票的前20%，显示出其盈利预期修订的优越性，使其成为短期内超越市场回报的强劲候选者 [7]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，REV Group（REVG）是被关注的股票，多项指标显示其可能被低估，是市场上较强的价值股 [1][3][7] 投资策略 - 公司注重盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] 风格评分系统 - 除Zacks排名外，投资者可用风格评分系统寻找特定特征股票，价值投资者关注“价值”类别，价值评级为A且Zacks排名高的股票是最佳价值股 [3] REV Group（REVG）情况 - REVG目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为15.64，行业平均为17.40，过去52周前瞻市盈率最高15.64，最低9.53，中位数12.73 [4] - 价值投资者使用市销率，REVG市销率为0.75，行业平均为1.34 [5] - REVG市现率为6.52，行业平均为16.51，过去一年市现率最高16.35，最低3.68，中位数5.25 [6] - 多项指标显示REV Group目前可能被低估，考虑其盈利前景，是市场上较强的价值股 [7]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统“低买高卖”理念相反 强调“高买更高卖” 通过追逐趋势股票在较短时间内获得更高收益 [1] - 趋势股票虽然受欢迎 但难以确定合适的入场时机 一旦未来增长潜力无法支撑高估值 股票可能失去动量 导致投资者面临下行风险 [1] 安全动量投资方法 - 更安全的动量投资方法是选择具有近期价格动量的低价股票 通过Zacks动量风格评分系统识别具有价格或盈利趋势的股票 [2] - “快速动量低价”筛选方法有助于发现价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] REV Group (REVG) 投资机会 - REV Group (REVG) 符合“快速动量低价”筛选标准 具有15 3%的四周价格涨幅 显示投资者兴趣增加 [3] - REVG在过去12周内上涨22 2% 显示出长期动量特征 其贝塔值为1 61 表明股价波动幅度比市场高61% [4] - REVG的动量评分为A 表明当前是进入该股票以利用动量的最佳时机 [5] - REVG的Zacks评级为2（买入） 盈利预测修正呈上升趋势 分析师上调盈利预测吸引更多投资者 推动股价上涨 [6] - REVG的市销率仅为0 75 意味着投资者只需支付75美分即可获得1美元的销售额 估值合理 [6] 其他投资机会 - 除REVG外 还有其他股票符合“快速动量低价”筛选标准 投资者可考虑投资这些股票并持续寻找符合条件的新股票 [7] - Zacks提供超过45种高级筛选工具 帮助投资者根据个人投资风格选择股票 以超越市场表现 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年全年合并净销售额下降2.58亿美元或9.8%，调整后EBITDA为1.628亿美元，同比增加620万美元或4%；若剔除柯林斯巴士贡献，净销售额下降1.11亿美元或4.4%，调整后EBITDA增加3900万美元或31.5% [8][10][11] - 2024财年第四季度合并调整后EBITDA为4960万美元，下降440万美元；若剔除柯林斯巴士影响，调整后EBITDA增加900万美元或22.2% [22] - 2024年10月31日贸易营运资金为2.482亿美元，较2023财年末减少7030万美元；全年经营活动现金流为5340万美元，调整后自由现金流为1.022亿美元 [38] - 2025财年展望：综合营收指引为23亿 - 24亿美元，调整后EBITDA指引为1.92亿 - 2.2亿美元，全年净利润预计为9800万 - 1.25亿美元，调整后净利润预计为1.16亿 - 1.4亿美元，自由现金流预计在9000万 - 1.1亿美元 [41][42][43] - 2027财年目标：净销售额年增长率6% - 8%，调整后EBITDA利润率达到10% - 12%，累计自由现金流超过3.5亿美元，ROIC超过15% [90][91] 各条业务线数据和关键指标变化 特种车辆业务 - 2024财年第四季度销售额约4.4亿美元，较上年减少3890万美元；若剔除柯林斯巴士影响，净销售额增加1530万美元或3.6%；调整后EBITDA为5020万美元，增加690万美元；若剔除柯林斯巴士影响，调整后EBITDA增加2030万美元或68% [24][25] - 业务积压订单达42亿美元创纪录，剔除3.88亿美元巴士积压订单后，较上年增长13.3% [27][28] - 2025财年预计全年营收将实现高个位数至低两位数增长，主要由消防和应急业务驱动 [29][30] - 2027财年目标调整后EBITDA利润率达14% - 16% [92] 休闲车业务 - 2024财年第四季度销售额为1.58亿美元，较去年同期下降26.5%；调整后EBITDA为810万美元，较上年减少1100万美元 [34][35] - 年末积压订单为2.92亿美元，较上年下降24%；第四季度净订单为自2022财年第二季度以来最高，订单收入比为1.3倍 [36] - 2025财年预计净销售额与上年大致持平 [41] - 2027财年中期目标调整后EBITDA利润率达7% - 9% [93] 各个市场数据和关键指标变化 - 消防和应急车辆市场：受益于车辆自然替换周期、联邦刺激资金、房地产价值上升和人口增长等因素，需求增加，公司2024财年末应急车辆积压订单按第四季度生产率计算达2.5年 [14] - 休闲车市场：自2023财年第四季度以来，受利率上升、通胀压力和消费者预算收紧影响，销售额下降；行业专家预计随着经济状况改善，需求将逐渐稳定 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施RevDrive业务系统，专注运营卓越、创新、客户满意度和员工发展，以提升效率和盈利能力 [51] - 采取优化效率、加强供应链、实施定价策略等措施，应对市场变化，提升运营能力和利润率 [53][61] - 退出巴士业务，精简运营，专注核心业务，提高运营协调性和资源配置效率 [81] - 制定2027财年财务目标，包括净销售额增长、调整后EBITDA利润率提升、累计自由现金流增加和ROIC超过15%等，以增强市场地位和为股东提供回报 [90][91] - 坚持资本分配理念，优先投资核心增长领域，适时进行收购，目标净债务比率为1.5 - 2.5倍，同时通过股息和股票回购向股东返还资本 [117][118][119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消防和应急车辆市场需求强劲，公司积压订单提供收入稳定性，但需合理规划以满足客户时间要求和保证质量 [66][67] - 休闲车市场短期内仍面临挑战，预计2025财年下半年市场将逐渐改善 [37][116] - 公司凭借多元化产品组合、强大资产负债表和严格资本分配策略，有望受益于宏观经济趋势，实现有机增长、股息分配、股票回购和收购等，为股东提供有吸引力回报 [82][85] 其他重要信息 - 2024财年完成柯林斯巴士和ENC市政公交业务的剥离，出售ENC获得约5200万美元 [15][16] - 第四季度任命大卫·达尔克为董事会成员，其在汽车行业有丰富经验 [16][17] - 董事会授权2.5亿美元股票回购计划，有效期24个月，同时将季度现金股息提高20% [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司运营现状及是否可更积极开展并购 - 公司认为仍需在消防业务方面努力，预计到2025年第二季度末消防业务达到救护车业务目前水平；公司持续寻找机会，若有合适机会会考虑，因债务水平和资金可用性具备一定灵活性 [135][136][138] 问题2：合适的并购机会是什么样 - 公司认为适合的机会应属于特种车辆领域，如垃圾处理、公用事业等基于底盘制造车身的业务，可与现有业务产生协同效应 [142] 问题3：现有业务组合是否有调整空间 - 公司会持续评估业务组合，若有机会且能为股东创造价值，会考虑其他调整机会 [146] 问题4：2025年休闲车业务预计持平而非增长的原因 - 业务表现依赖坦帕展会情况，虽有订单但经销商仍犹豫是否释放生产；预计春季（第二季度）情况会更明朗，业务改善主要在下半年 [151][152][153] 问题5：未来几年需关注的风险 - 风险包括通胀、供应链中断、劳动力获取等；公司已采取措施增强供应链韧性，大部分供应商在美国国内，受影响相对较小，但这些仍是潜在风险 [155][156][157] 问题6：并购业务系统的应用方式 - 公司不会收购经营不善的企业，而是寻找有增值机会的目标，现有业务系统可整合新公司，提高协同效应 [160][161] 问题7：第四季度佛罗里达北部工厂是否受飓风影响 - 工厂受影响不严重，停工几天但周末补回，未造成设施损坏和人员伤亡 [163] 问题8：自由现金流与EBITDA转换率低于预期的原因 - 客户存款减少对净营运资金产生负面影响，未来三年库存减少带来的现金流将减少；公司目标调整后EBITDA到自由现金流转换率约为50% [169][170] 问题9：特种车辆业务积压订单正常化后长期表现 - 若未来几年订单低于趋势水平，积压订单降至1 - 1.5年，预计营收将以GDP以上速度增长，并通过提高生产率实现EBITDA利润率每年提升30 - 50个基点；若订单保持趋势水平，2028年积压订单仍有2 - 3年，不会出现业务停滞 [176][177][178] 问题10：2025财年EBITDA范围较宽的原因 - 高端情况可能是休闲车业务复苏快于预期、能弥补通胀压力、实现额外生产率提升；低端情况可能是供应链冲击、意外通胀、需求疲软，尤其是休闲车业务 [182][183] 问题11：特种车辆业务300 - 400个基点价格成本优势是否可持续 - 公司认为2027财年14% - 16%的利润率在长期内具有结构性可持续性，之后每年还可在综合利润率和特种车辆利润率上提升30 - 50个基点 [189] 问题12：股票回购资金的部署方式 - 股票回购给予管理层很大灵活性，可根据情况加速或放缓回购，同时会考虑其他资本分配优先事项；未来三年预计产生超3.5亿美元自由现金流，董事会已授权未来两年2.5亿美元股票回购 [192][193]

财务表现 - REV Group在2024年10月季度实现营收5.979亿美元，同比下降13.8% [1] - 每股收益为0.51美元，略低于去年同期的0.53美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.27%，每股收益超出预期2.00% [1] 业务板块表现 - 休闲车业务营收1.581亿美元，同比下降26.5%，低于分析师平均预期的1.4991亿美元 [3] - 特种车辆业务营收4.399亿美元，略低于分析师平均预期的4.4689亿美元 [3] - 公司及其他业务营收-10万美元，同比下降85.7%，优于分析师平均预期的-51万美元 [3] 盈利能力 - 休闲车业务调整后EBITDA为810万美元，低于分析师平均预期的959万美元 [3] - 特种车辆业务调整后EBITDA为5020万美元，超出分析师平均预期的4636万美元 [3] - 公司及其他业务调整后EBITDA为-870万美元，低于分析师平均预期的-723万美元 [3] 市场表现 - REV Group股价在过去一个月下跌3.4%，同期标普500指数上涨0.8% [4] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现将与大盘持平 [4]

文章核心观点 - REV Group本季度财报超预期，但投资者关注其后续表现，可参考公司盈利前景和行业情况；Delta Air Lines即将公布财报，市场有相关预期 [1][2][4] REV Group财报情况 - 本季度每股收益0.51美元，超Zacks共识预期0.50美元，去年同期为0.53美元，本季度盈利惊喜为2%；上一季度预期每股收益0.44美元，实际为0.48美元，盈利惊喜9.09% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年10月季度营收5.979亿美元，超Zacks共识预期0.27%，去年同期为6.933亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] REV Group股价表现 - 自年初以来，REV Group股价上涨约62.9%，而标准普尔500指数涨幅为26.5% [3] REV Group后续展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票后续表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，REV Group盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.39美元，营收5.6791亿美元；本财年共识每股收益预期为2.16美元，营收24.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输服务行业目前处于250多个Zacks行业的前32%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Delta Air Lines情况 - 该航空公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益1.77美元，同比增长38.3%；过去30天，本季度共识每股收益预期上调0.8% [9] - 预计营收147.8亿美元，较去年同期增长3.9% [10]