财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度综合收入为14亿美元，较去年同期增长20% [18] - 毛利率为25.9%，较2020年第一季度提高180个基点 [18] - 销售、一般和行政费用总计2.38亿美元，较去年第一季度下降5%，占总收入的17%，而去年第一季度为21% [18] - 第一季度营业利润为1.3亿美元，占销售额的9.2%，去年同期为3400万美元，占销售额的2.9% [19] - 第一季度经营活动现金流量为500万美元，较上一时期使用现金7400万美元有所改善，增加了7900万美元 [26] - 第一季度末现金及现金等价物为5.08亿美元，未偿还债务总额为12亿美元，净债务为6.88亿美元，而去年同期末为12亿美元 [26] - 公司上调2021年全年展望，预计收入在55亿 - 57亿美元之间，较之前范围增加3亿美元，同比增长8% - 12% [27] - 综合毛利率预计在26% - 29%之间，GAAP营业利润预计在5亿 - 5.5亿美元之间，较之前指引增加5000万美元 [28] - 预计2021年公司费用约为2.35亿美元，而2020年为2.9亿美元 [28] - 2021年第二季度，预计收入在14亿 - 14.5亿美元之间，综合毛利率预计在25.5% - 27.5%之间，GAAP营业利润预计在1.15亿 - 1.25亿美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Products & Solutions - 第一季度收入为6.06亿美元，增长28%，主要因所有主要产品类别和渠道需求改善以及市场条件良好 [19] - 第一季度毛利率为38%，高于2020年第一季度的33.9% [20] - 营业利润为1.3亿美元，占销售额的21.5%，去年同期为5800万美元，占销售额的12.2% [20] ADI - 第一季度收入为8.13亿美元，同比增长15%，本季度比2020年多三个销售日，第一季度日均销售额增长10% [21] - 电子商务销售额同比增长60%，目前占ADI总销售额的15% [22] - 第一季度毛利率为17.2%，2020年第一季度为17.9%，主要因供应商返利同比降低和EMEA地区销售组合不利，但基础产品线毛利率提高了40个基点 [23] - 营业利润为5900万美元，占销售额的7.3%，较去年第一季度的4800万美元（占销售额的6.8%）增长23% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品与解决方案业务在第一季度各市场和渠道需求强劲，住宅维修、翻新和新屋销售支出的潜在市场趋势在第一季度保持积极，预计2021年全年持续 [7][8] - ADI业务受益于住宅和商业市场对安全产品兴趣的增加，商业业务活动加速，住宅相关类别在本季度保持强劲 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品与解决方案业务利用市场顺风，在制造、供应链、工程、创新和销售组织等方面提高执行能力，加速对高回报活动的投资，包括新产品计划、提升客户体验和优化销售组织等 [4][6] - 完成产品与解决方案业务的全面战略审查和规划流程，制定八个战略支柱，优先从离散传统产品向跨类别解决方案转变，强调通过数据分析赋能专业人员 [11][12] - ADI业务继续投资数字平台和计划，提升电子商务能力和推出销售团队效率工具，通过并购加速在有吸引力的相邻类别扩张 [7][14][15] - 公司凭借产品质量、可靠性、客户服务和产品广度在市场中竞争，制定战略进一步利用这些优势，增强创新能力，以实现可持续的长期卓越表现 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度业务表现强劲，住宅和整体安全市场的强劲趋势将持续，随着更多地区和市场开放，ADI在核心商业类别中的机会将增加 [4][33] - 公司专注于成本优化和增长计划的转型工作，预计随着时间推移，这些工作将在财务结果中体现出显著的长期价值创造 [33][34] - 公司的展望考虑了供应链限制、更高的运费和材料加急费用以及某些组件（如微处理器）的市场短缺，预计这些问题将持续到2021年剩余时间 [31] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成对Norfolk Wire & Electronics的收购，并在当天宣布收购Shoreview，预计这两项收购将在整合后贡献高于ADI当前利润率的营业利润，但由于收购和整合成本，预计对2021年营业利润影响较小 [15][16][30] - ADI在2021年将比2020年少两个销售日，其中第一季度多三天，第四季度少五天 [29] - 2021年公司预计比2020年增加约5000万美元的增量投资，分别用于ADI的可扩展增长、产品与解决方案的工程和创新能力提升以及公司层面的后台转型项目等 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第二季度指引中利润率环比下降约70个基点的原因 - 第二季度业务组合将向ADI倾斜，且第二季度的业务投资将比第一季度更多；产品与解决方案业务在第二季度的销售计划组合吸引力稍低，但核心市场的利润率展望没有结构性变化 [39][40] 问题2: 公司的并购策略及执行经验 - 公司引入了在整合方面经验丰富的人员，ADI团队也制定了整合手册，如之前的Herman收购在疫情期间也完成了良好整合；ADI有结构化、注重执行和流程的文化，适合进行并购；公司谨慎开展并购，目前交易规模较小，并将监控进展 [42][43][46] 问题3: 全年毛利率26% - 29%范围较宽的潜在驱动因素 - 这一年情况前所未有的，公司担心成本费率、加急交付和供应链问题，所以范围较宽；产品与解决方案业务的销售组合存在季节性结构因素，下半年毛利率通常高于上半年；业务中存在成本纯转嫁的情况，上半年这类业务相对较多，下半年相对较少；公司的转型团队采取的行动有助于抵消物流和供应链方面的问题 [52][53][55] 问题4: 第二季度指引中SG&A增加1500万 - 2000万美元的原因 - 大部分是增量投资，还有一些如4月1日开始的常规增长等小因素 [57] 问题5: 2021年业务组合变化是实际变化还是季节性变化 - 主要是季节性变化，产品与解决方案业务在第三和第四季度的组合更有利可图，与去年相比，产品与解决方案内部的产品组合以及产品与解决方案和ADI之间的销售组合没有大幅变化 [62] 问题6: 微处理器短缺的影响领域 - 影响领域多样，不仅限于安全领域，舒适领域也受影响较大，热解决方案部门也有一定影响 [64][66] 问题7: 第一季度产品与解决方案业务各细分领域以及ADI各地区的表现 - 产品与解决方案业务的安全、舒适和住宅热三个传统业务线在本季度均强劲增长，其中安全业务增长最为强劲；ADI业务中，EMEA地区表现稍好，但各地区没有特别显著的差异 [71][72] 问题8: 公司目标资本结构和杠杆的规划以及现金使用优先级 - 公司未来几个季度会有更多关于目标资本结构的说明，目前杠杆低于长期可承受水平，若有合理的现金部署机会使杠杆略有上升，公司会接受，但需考虑对霍尼韦尔的报销协议义务；现金使用优先级是无机增长，公司正在为产品与解决方案业务制定并购战略；过去12个月资本结构的转变和去杠杆化对业务的战略和运营决策产生了深远影响 [74][76][78] 问题9: 产品与解决方案业务在当前市场环境下对专业人员的价值主张是否增强 - 公司在住宅新建设业务上有很多努力，与专业安装人员深化合作；产品与解决方案团队在行业培训方面做了很多工作；公司与客户在奖学金等方面合作，支持年轻人进入行业；产品设计注重让专业人员成功，提高其劳动效率 [88][90][93] 问题10: ADI电子商务业务增长的原因及促使增加投资的因素 - 公司改善了电子商务体验，相关产品信息系统即将上线，将进一步提升客户体验；通过培训引导客户使用电子商务平台进行日常采购，目标是增加整体销售、提升客户体验，并使销售员工能够更专注于为客户提供咨询服务；疫情加速了电子商务业务的发展，市场对数字体验的需求增加促使公司进一步投资 [97][98][101]

财务表现 - 2021年Q1净收入14.19亿美元，同比增长20%；运营利润1.3亿美元，同比增长282%[13] - 产品与解决方案业务收入6.06亿美元，同比增长28%；运营利润1.3亿美元，同比增长124%[13] - ADI全球分销业务收入8.13亿美元，同比增长15%；运营利润5900万美元，同比增长23%[13] 业务亮点 - 各业务需求呈积极趋势，住宅市场持续强劲，ADI商业活动加速[5] - 产品与解决方案业务各终端市场和关键渠道广泛增长，电子商务同比增长60%，占总销售额15%[5] 战略举措 - 持续推进转型工作，开展价值与成本工程、销售激活、间接支出削减等项目[6] - ADI执行收购战略，完成Norfolk和Shoreview收购，继续拓展并购管道[6] 供应链情况 - 运费成本同比增加1300万美元，海运积压，部分组件供应受限[7] - 能够满足强劲客户需求，有机会获得新业务[7] 未来展望 - 预计收入14 - 14.5亿美元，毛利率25.5% - 27.5%，运营利润1.15 - 1.25亿美元[32]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度综合收入15亿美元，较去年同期增长15%；全年收入增长2%，下半年的强劲表现抵消了上半年新冠疫情的负面影响 [16] - 第四季度毛利率28.2%，较2019年第四季度提高420个基点，得益于成本吸收改善、库存费用降低和转型计划带来的成本节约 [16] - 第四季度销售、一般和行政费用总计2.71亿美元，较去年同期增长12%，包括因业务表现改善而增加的2900万美元奖金费用、一次性新冠相关奖金以及转型计划和业务投资相关费用的增加 [17] - 第四季度营业利润1.52亿美元，占销售额的10.1%，而去年同期为7200万美元，占销售额的5.5%；2020年全年营业利润3.11亿美元，占销售额的6.1%，高于2019年的2.58亿美元，占销售额的5.2% [18] - 2020年转型计划实现净节约超5000万美元，高于3000 - 4000万美元的目标，主要得益于通过裁员降低SG&A、间接支出节约以及销售激活和直接采购计划对收入和COGS的积极影响 [19] - 2020年全年运营现金流2.44亿美元，高于2019年的2300万美元，反映了运营结果的改善和现金税支付的减少 [27] - 2020年第四季度完成后续普通股发行，筹集2.79亿美元；截至第四季度末，现金及现金等价物为5.17亿美元，未偿债务总额为12亿美元 [28] - 2021年2月初，对高级有担保信贷工具进行再融资，将两笔定期贷款合并为一笔9.5亿美元的定期贷款B，到期日为2028年，并延长和增加了循环信贷额度；赎回了1.4亿美元的高级无担保票据 [29] - 穆迪将公司企业信用评级上调至Ba3，标准普尔确认其现有发行人评级为BB，并将信用展望从负面调整为稳定 [30] - 预计2021年全年收入在52 - 54亿美元之间，同比增长3% - 6%；综合毛利率预计在26% - 28%之间，GAAP营业利润预计在4.5 - 5亿美元之间 [31] - 预计2021年公司费用约2.25亿美元，资本支出约9000万美元，有效税率在25%左右，净利息费用约4700万美元 [32] - 预计2021年第一季度收入在13 - 13.5亿美元之间，中点较2020年第一季度增长12%；综合毛利率预计在25% - 27%之间，中点提高190个基点；GAAP营业利润预计在1.1 - 1.2亿美元之间，而去年第一季度为3400万美元；第一季度预计有2600万美元与提前偿还债务相关的成本 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 Products & Solutions - 第四季度收入6.76亿美元，增长18%，各主要渠道（OEM、贸易、安全经销商和零售）需求均有所改善 [20] - 积压订单虽低于第四季度初，但仍高于历史水平，反映了积极的需求和影响制造运营及供应链的全球采购限制 [21] - 第四季度营业利润1.66亿美元，占销售额的24.6%，而2019年第四季度为8400万美元，占销售额的14.6%，得益于销量增加带来的运营杠杆、库存费用降低和转型计划节约 [21] ADI - 第四季度收入8.25亿美元，同比增长13% [22] - 第四季度日均销售额1250万美元，较2019年第四季度的1140万美元增长10% [23] - 住宅相关类别（如入侵和网络）需求强劲，而更以商业为中心的类别（如消防和门禁控制）活动较慢 [23] - 第四季度电子商务收入超1亿美元，同比增长近40%，公司将继续投资数字销售工具以提高销售团队效率和客户服务水平 [24] - 第四季度营业利润5900万美元，占销售额的7.2%，较2019年第四季度增长13%，受益于收入增加和成本管理的持续关注，但部分被投资活动增加和欧洲重组成本所抵消 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年下半年终端市场需求显著改善，两个业务部门均实现了同比强劲的营收增长，Products & Solutions实现了显著的利润率扩张 [9] - 进入2021年，住宅市场需求依然强劲，人们更多时间待在家中，关注房屋翻新和维修项目；安全在许多家庭和企业主心中的重要性上升；住宅新建建筑趋势也保持有利 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进转型工作，包括加速投资以实现长期增长和盈利改善，如ADI的电子商务扩张和销售工具改进、Products & Solutions的新产品引入和销售执行能力提升，以及加强ADI和产品解决方案之间的协同 [39][40] - 管理团队将专注于优化成本结构、改善运营流程和执行、加速创新和产品引入流程，以推动财务表现提升和长期价值创造 [41] - 公司认为ADI和Products & Solutions之间的紧密连接是强大的竞争优势，如去年年底推出的Pro系列产品取得了成功 [65][66] - 在电子商务方面，公司已进行大量投资，预计该渠道将快速增长，同时不会缩减对分支机构的投资，而是将其视为增量和补充，以提高销售团队的咨询能力和传统渠道销售增长 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临新冠疫情带来的前所未有的挑战，但公司第四季度表现强劲，全年实现了适度的收入增长，转型工作的初步进展推动了下半年的利润率扩张 [6][7] - 进入2021年，公司所处市场存在积极的结构性趋势，公司凭借广泛的产品组合、与专业渠道的紧密关系和市场覆盖范围，有望受益于这些趋势 [10] - 2021年的展望考虑了与新冠疫情相关的供应链限制、更高的运费、材料加急费用以及某些组件（如微处理器）的市场短缺等因素，公司正在积极应对这些影响 [35] - 安全市场整体保持强劲，目前公司收入增长的限制更多来自供应链而非需求，随着2021年商业市场动态的变化，情况有望改善 [67][68] 其他重要信息 - 公司将于3月11日上午10点举办虚拟投资者日活动，计划进一步讨论Products & Solutions和ADI的机会，并概述公司的长期财务框架 [42][43] - 公司将不再报告调整后EBITDA，而是专注于收入、毛利、营业利润和运营现金流等GAAP指标，认为这些指标能更清晰地反映实际业绩 [37] - ADI在2021年的销售天数比2020年少2天，第一季度多3天，第四季度少5天 [32] - 公司在ESG（环境、社会和治理）方面处于早期阶段，但董事会和管理团队高度重视，认为这是业务和文化发展的机会，未来将有更多相关信息披露 [79][80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度和全年的收入展望是否意味着下半年同比可能下降 - 公司目前无法提供季度或半年度的指导，但2020年下半年业绩强劲，2021年下半年的比较基数较高，且年初存在供应链限制，会影响全年业绩节奏 [46] 问题2: 是否会拆分披露重组成本、股票薪酬、分拆成本等，以便投资者与历史结果进行对比 - 公司会提供股票薪酬和折旧摊销等信息，但将重组费用等视为业务的持续活动，若费用显著可能会提供具体数字，否则将其纳入业务运营成本，指导范围已包含相关成本 [47] 问题3: 能否提供各业务部门的收入和营业利润指导，特别是Products & Solutions利润率的发展趋势 - 目前无法提供各业务部门的指导，但Products & Solutions的利润率已显著改善，预计将继续提升 [48] 问题4: 2021年营业利润增长的驱动因素有哪些 - 2021年SG&A将显著下降，公司费用预计减少约6500 - 7000万美元；Products & Solutions预计将实现利润率扩张，这得益于销量增长和转型计划；同时，公司也会进行业务投资，但成本方面存在运费、加急费用和关键组件采购成本等逆风因素 [51][52][53] 问题5: 能否量化运费和物流成本对利润率的季度影响，以及如何抵消这些影响 - 运费和物流成本在第四季度显著增加，第一季度仍处于高位，公司已尽力考虑其持续时间；这些成本将通过转型计划等措施来抵消 [57] 问题6: 公司在电子商务方面与主要竞争对手相比的地位如何，以及如何提升竞争力 - 公司不确定在电子商务方面与竞争对手相比是领先、落后还是持平，但电子商务业务增长显著；公司已投入大量资金，并将在2021年继续加大投资，以改善在线购物体验，推动该渠道增长；同时，不会缩减对分支机构的投资，而是将电子商务视为增量和补充，以提高销售团队的咨询能力和传统渠道销售增长 [61][62] 问题7: 如何将ADI和产品部门之间的信息沟通转化为竞争优势，特别是在中小企业市场逐渐开放的情况下 - ADI和Products & Solutions之间的紧密连接是强大的竞争优势，公司在新产品引入和创新方面取得了进展，如去年年底推出的Pro系列产品取得了成功；目前安全市场整体强劲，收入增长的限制更多来自供应链而非需求，随着商业市场动态的变化，情况有望改善 [65][66][67] 问题8: ADI电子商务业务的占比是多少，对运营利润率有何影响 - 第四季度ADI电子商务收入约1亿美元，占销售额的12%左右，该比例预计将随时间增长；电子商务本身因运营成本较低可能更具盈利能力，但公司将其视为销售加速器和获取市场份额的机会，目前由于持续投资，利润率未显著扩张 [71][72] 问题9: 是否有举措进一步改善营运资金，预计2021年自由现金流情况如何，现金流是否存在季节性 - 公司在营运资金管理方面表现良好，但由于供应链紧张，预计库存周转率不会改善；在应收账款方面，2020年表现超出预期，有进一步改善执行的机会；公司不主张通过延长应付账款来释放现金流，预计2021年现金周转速度不会有显著改善；现金流季节性方面，1月通常会支付年末应计费用，公司会在第三季度和第四季度初增加库存，但预计2021年不会像2020年那样波动剧烈 [75][76][77] 问题10: 公司在ESG方面有哪些举措，面临哪些风险和机会，如何向市场披露相关信息 - 公司在ESG方面处于早期阶段，但董事会和管理团队高度重视；公司认为自身在ESG方面具有优势，因为其产品具有节能等功能；未来将有更多相关信息披露，ESG不仅是业务机会，也是塑造公司文化的机会 [79][80][81]

财务亮点 - 2020年Q4营收同比增长15%，运营利润同比增长超一倍至1.52亿美元；全年营收同比增长2%，运营利润同比增长21%[6][11] - 2020年Q4产品与解决方案部门营收同比增长18%，运营利润同比增长98%；全年营收同比下降2%，运营利润同比增长24%[6][11] - 2020年Q4ADI全球分销部门营收同比增长13%，运营利润同比增长13%；全年营收同比增长5%，运营利润同比下降8%[6][11] 业务亮点 - 转型举措在2020年实现超5000万美元净节省，高于3000 - 4000万美元的初始目标[8] - 重组产品与解决方案部门，整合工程和产品管理领导团队；成立互联生态系统组织；ADI全球分销部门投资电商和销售效率工具[8][9] 资产负债表与现金流 - 2020年Q4经营活动产生的现金为1.52亿美元，高于2019年Q4的9300万美元[6] - 2020年末完成2.79亿美元股权发行；2021年2月完成债务再融资，将超3亿美元近期到期债务延期至2028年，循环信贷额度增加1.5亿美元至5亿美元[6][54] 2021年展望 - 预计Q1营收13 - 13.5亿美元，全年营收52 - 54亿美元；预计Q1毛利率25% - 27%，全年毛利率26% - 28%；预计Q1运营利润1.1 - 1.2亿美元，全年运营利润4.5 - 5亿美元[56]

Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to _____ Commission File Number 001-38635 Resideo Technologies, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 82-5318796 | | -- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 Resideo Technologies, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 82-5318796 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | | 901 E 6th Street | 78702 | | Austin, Texas | | | (Addr ...

收入和利润同比变化 - 净收入从12.16亿美元下降至11.79亿美元，同比下降3.0%[18] - 毛利润从3.32亿美元下降至2.84亿美元，同比下降14.5%[18] - 运营利润从0.85亿美元下降至0.34亿美元，同比下降60.0%[18] - 净收入从0.48亿美元转为净亏损0.21亿美元[18] - 基本每股收益从0.39美元转为每股亏损0.17美元[18] - 2020年第一季度净亏损2100万美元，而2019年同期净利润为4800万美元[52] - 2020年第一季度基本每股亏损为0.17美元，而2019年同期每股收益为0.39美元[52] - 2020年第一季度净收入为11.79亿美元，较2019年同期的12.16亿美元下降3.0%[56] - 2020年第一季度净亏损为2100万美元，而2019年同期为净利润4800万美元[107] - 2020年第一季度净收入为11.79亿美元，同比下降3%（3700万美元）[121][134] - 净亏损2100万美元，而去年同期为净利润4800万美元[121][133] - 2020年第一季度总收入为11.79亿美元，较2019年同期的12.16亿美元下降3.0%[104] 成本和费用同比变化 - 销售、一般和行政费用增加300万美元至2.5亿美元，占收入的21%[122][138] - 销售成本增加1100万美元（1%）至8.95亿美元，主要受销售组合、收购及成本通胀影响[135][136] 各业务部门表现 - 产品与解决方案部门收入为4.75亿美元，较2019年同期的5.51亿美元下降13.8%[56] - ADI全球分销部门收入为7.04亿美元，较2019年同期的6.65亿美元增长5.9%[56] - 舒适产品部门收入为2.30亿美元，较2019年同期的2.72亿美元下降15.4%[56] - 产品与解决方案部门2020年第一季度外部收入为4.75亿美元，同比下降13.8%[104] - ADI全球分销部门2020年第一季度外部收入为7.04亿美元，同比增长5.9%[104] - 产品与解决方案部门2020年第一季度调整后EBITDA为5300万美元，同比下降34.6%[106] - 产品与解决方案部门外部收入下降14%至4.75亿美元，部门调整后EBITDA下降35%至5300万美元[143] - 产品与解决方案部门因销量下降和产品组合不利，导致部门调整后EBITDA受到4900万美元的负面影响[144] - ADI全球分销部门收入增长6%至7.04亿美元，但部门调整后EBITDA为4600万美元，与去年同期持平[145] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物从1.22亿美元增加至3.38亿美元，环比增长177.0%[23][25] - 经营活动产生的净现金流出为0.74亿美元，而去年同期为0.10亿美元[25] - 第一季度末现金及现金等价物为3.38亿美元，并动用了3.5亿美元的循环信贷额度[123] - 经营活动中使用的净现金为7400万美元[123] - 公司为应对COVID-19疫情，动用了全部3.5亿美元的循环信贷额度以增强现金头寸[148] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金 equivalents 为3.38亿美元，运营现金流为流出7400万美元[152] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为3.49亿美元，主要来自提取信贷额度[154] 债务和资本结构 - 长期债务的当期到期部分从0.22亿美元大幅增加至3.82亿美元[23] - 截至2020年3月31日，公司总债务为15.31亿美元，其中循环信贷设施借款为3.5亿美元[68][72] - 公司总债务15.31亿美元中有11.53亿美元为浮动利率，利率上升100个基点将使年度利息费用增加约900万美元[162] 重组和特殊费用 - 2020年第一季度重组及相关费用为900万美元，其中产品与解决方案部门800万美元，ADI全球分销部门100万美元[60] - 2020年第一季度税前重组费用总额为900万美元，其中销售成本300万美元，销售、一般和行政费用600万美元[61] - 公司重组行动预计在2020年产生3000万至4000万美元的增量税前节省[146] 税务事项 - 2020年第一季度所得税收益为400万美元，主要受约1700万美元的当期特定税费影响[62][65] - 2020年第一季度有效税率为14%，较2019年同期的43%下降29个百分点[140] 收购和投资活动 - 公司于2020年2月以约3600万美元收购Herman ProAV，并确认商誉400万美元和无形资产1800万美元[55] 资产和负债变动 - 累计其他综合亏损从1.94亿美元扩大至2.60亿美元[23] - 总权益从16.02亿美元下降至15.21亿美元[23] - 截至2020年3月31日，库存净额为6.71亿美元，与2019年12月31日持平[66] - 截至2020年3月31日，应计负债为4.67亿美元，较2019年12月31日的5.52亿美元有所下降[67] - 应收账款为8.2亿美元，存货为6.71亿美元[123] 租赁会计 - 2020年第一季度总租赁成本为1400万美元，其中销售、一般和行政费用1000万美元，销售成本400万美元[75] - 截至2020年3月31日，使用权资产为1.29亿美元，经营租赁负债现值为1.37亿美元[76] 员工薪酬和福利 - 2020年第一季度授予员工1,056,354个时间限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为每股10.80美元[79] - 截至2020年3月31日，公司的养老金义务为1.22亿美元，较2019年底的1.24亿美元有所减少[99] 环境义务和协议 - 截至2020年3月31日，环境相关负债为2200万美元[81] - 根据与霍尼韦尔的赔偿协议，公司对约230个地点的环境修复义务承担90%的付款责任，年度上限为1.4亿美元[83] - 霍尼韦尔报销协议负债在2020年3月31日的期末余额为5.84亿美元，较期初余额5.85亿美元略有下降[89] - 2020年第一季度与霍尼韦尔报销协议相关的净费用为3400万美元，而2019年同期为净收益1400万美元[91][107] - 公司承担与霍尼韦尔协议下90%的特定环境索赔、补救及相关法律费用支付责任[170] 特许权使用费 - 公司根据商标协议支付特许权使用费，费率为相关授权产品净收入的1.5%，2020年第一季度费用为600万美元，2019年同期为800万美元[93] 部门盈利能力指标 - 2020年第一季度部门调整后EBITDA为9900万美元，较2019年同期的1.27亿美元下降22.0%[106] 收入驱动因素分析 - 销量下降导致收入减少4%，但价格和收购各贡献了1%的增长[134] - 毛利率下降至24%，较去年同期的27%下降300个基点[121][135] - 毛利率下降的主要驱动因素是材料和劳动力通胀及固定生产成本（影响200个基点）以及销售组合变化（影响100个基点）[121][137] 其他收益和费用 - 其他费用净额从2019年第一季度的1600万美元收入转为2020年第一季度的4200万美元费用，增加了5800万美元[139] 会计政策变更 - 公司将研发费用重新分类，导致2019年3月31日的销售、一般和行政费用增加1900万美元[38] 外汇风险 - 公司面临欧元、英镑、加元和捷克克朗等外汇汇率风险，但截至2020年3月31日及2019年12月31日无未平仓对冲安排[163] 法律诉讼 - 公司因证券法违规被提起集体诉讼，指控涉及2018年10月29日至2019年11月6日期间财务指引缺乏合理依据[171] 财务报告内部控制 - 公司披露控制与程序在2020年第一季度末经评估有效[167] - 2020年第一季度内公司财务报告内部控制未发生重大变化[168] 商誉和无形资产 - 产品与解决方案部门商誉价值约为19.78亿美元，其公允价值仅比账面价值高出10%，对不利变化高度敏感[44] 管理层和人事变动 - 公司临时首席财务官Robert Ryder的聘任期延长至2020年6月14日[178] COVID-19疫情影响 - 2020年3月下旬至4月公司销售额出现下降[174] - COVID-19疫情可能导致公司第二季度及后续财报出现收入与盈利能力下降[175] - 公司业务面临供应商中断风险，可能影响产品生产和交付[174] 业务运营风险 - 公司依赖将原材料成本变动转嫁给客户，但特定情况下无法完全补偿[164]

财务数据关键指标变化 - 公司净收入由产品与解决方案部门贡献43.6%，ADI全球分销部门贡献56.4%[14] - 产品与解决方案部门向ADI全球分销部门销售额为3.12亿美元[14] - ADI Global Distribution产品线收入中，Resideo自有安全产品占比13%[45] - 管理层估计2019年ADI Global Distribution约三分之二的净收入来自非住宅终端市场，三分之一来自住宅终端市场[45] - 2019年第三及第四季度产品与解决方案部门销售额和利润率低于预期，公司正在进行全面运营和财务审查[159] - 公司商誉减值测试在2019年、2018年及2017年均未发生减值费用[92] - 公司国际收入占2019年净收入约31%[132] - 2019年度的负债转移金额约为800万美元[171] 成本和费用 - 公司为与环境调查和修复相关的自有场地计提了约2200万美元的负债[31] - 公司根据赔偿协议记录了约5.85亿美元的负债，用于偿还霍尼韦尔的相关环保索赔[33] - 截至2019年12月31日，公司记录了约5.85亿美元的对霍尼韦尔环境义务负债[168] - 霍尼韦尔2019年、2018年和2017年环境索赔和整治付款分别约为2.58亿美元、1.79亿美元和2亿美元[168] - 霍尼韦尔2019年、2018年和2017年相关保险和追偿收入分别约为9400万美元、0美元和200万美元[168] 各条业务线表现 - 舒适解决方案的可寻址市场规模约为80亿美元，住宅热解决方案约为30亿美元，安全解决方案约为60亿美元[18] - ADI全球分销业务的可寻址市场规模约为220亿美元[22] - Resideo在2019年第三及第四季度经历了非联网恒温器销售额下降，部分原因是产品线切换导致部分销售被竞争对手夺取[63] - 2019年第三季度，RTS产品销售额因年初天气延缓住房建设和相对温和的采暖季开始而出现下降[88] 各地区表现 - ADI全球分销业务在17个国家设有超过200个仓储点，分销超过35万种产品，客户群超过10万名承包商[17] - ADI Global Distribution在全球拥有超过200个库存地点，服务超过100,000家承包商[44] 管理层讨论和指引 - 公司目前正在寻找新的首席执行官和首席财务官，管理层变动可能导致向离职高管支付大额遣散费，并暂时影响财务业绩[81] - 公司增长战略包括通过ADI全球分销业务扩大地理覆盖范围和产品种类[145] - 公司根据霍尼韦尔报销协议需支付霍尼韦尔相关负债款项的90%，年度支付上限为1.4亿美元[166] - 霍尼韦尔报销协议规定，若年度补足付款超过3000万美元，则需分八个月等额支付[166] - 举例说明，若霍尼韦尔年度付款净额为1.395亿美元，公司年度总支付额将为3150万美元[167] - 根据协议，延迟付款可能产生年化高达5%的滞纳金[173] - 协议可能对公司的流动性、现金流和关键财务比率的计算产生重大不利影响[173] - 公司可能面临重大支付义务，金额可能超过已计提准备金，对业务和现金流产生不利影响[181] - 公司正在采取积极措施，建立独立的网络安全能力，以准备脱离与Honeywell的过渡服务协议[111] 市场竞争与风险 - 公司面临定价压力，可能需要降低产品价格以维持竞争力，从而影响利润率和库存估值[65] - 互联家居解决方案市场分散且竞争激烈，面临来自有线电视、电信公司和大型科技公司的定价压力和市场份额流失风险[68] - 分销业务竞争激烈，产品多源可得，客户通常与多家分销商有合作关系，零售渠道或电商的扩张可能加剧竞争[69] - 技术快速变革，公司未来增长依赖于成功识别技术趋势、开发有竞争力产品并快速推向市场的能力[72] - 公司依赖第三方技术、软件、知识产权以及4G、LTE、5G等连接基础设施，服务中断或未能续签合同可能对业务产生不利影响[79][80] - 公司业务受宏观经济因素影响，如利率、通货膨胀、融资 availability、消费者支出和就业率，房地产市场下行将直接影响对专业承包商的销售[84] - 全球气候变化可能导致能源从化石燃料转向替代能源，若公司未能使热解决方案适应替代能源，业务将受到不利影响[87] - 未能维持高水平产品和服务质量可能导致销售损失、成本增加及法律风险[93] - 产品责任索赔的追偿金额在许多司法管辖区没有上限，可能超出保险覆盖范围[96] - 股东激进主义可能导致公司产生重大法律费用和其他开支，影响股价和战略执行[182] 运营与供应链风险 - 公司产品覆盖全球超过1.5亿户家庭，每年有超过1500万套系统安装到家庭中[15] - 约670万客户通过软件解决方案实现互联，公司拥有约3500万个已安装传感器，每年产生超过4000亿次数据传输[15] - 公司产品通过超过11万名专业承包商、3000多家分销商和1200多家原始设备制造商进行销售[15] - 公司依赖第三方制造商供应ADI全球分销业务的大部分低压产品[126] - 原材料成本波动影响产品定价，关键材料包括铜、钢、铝、塑料、印刷电路板和半导体[130] - 公司面临供应链中断风险，包括单一或有限来源供应商的依赖[123][130] - 生产设施集中在单一地点，中断可能影响产品交付能力[121] - 公司业务依赖于少数大客户，客户合并或控制权变更可能加剧业务集中风险[149] - 公司面临客户信用风险，部分客户为现金流不稳定的小型承包商[150] - 国际销售信用风险更高，因评估难度大、收款周期长且客户集中度风险显著[151] - 公司盈利能力可能因未能遵守OEM客户的规格和制造要求而受到不利影响[146] 法律与监管合规 - 根据GDPR，公司可能面临最高2000万欧元或全球年营业额4%（取较高者）的行政罚款[107] - 公司必须持续投入大量资源以确保符合GDPR要求[108] - 在加州，公司业务需遵守《加州消费者隐私法案》，可能面临重大罚款和集体诉讼[104] - 公司产品受多个监管机构管辖，包括美国消费品安全委员会、联邦贸易委员会、联邦通信委员会等，导致合规费用增加[139] - 23个州对含汞恒温器有具体法规，要求企业合规[139] - 2018年联邦通信委员会废除网络中立规则，可能对公司业务产生未知影响[140] - 有效税率受多国税法变动影响，包括OECD税基侵蚀规则可能增加税务不确定性[183] - 美国税改法案（H.R.1）及后续法规解释可能对财务业绩产生持续影响[184] 技术与网络安全 - 公司业务运营易受网络威胁影响，威胁频率和复杂性均在增加[112] - 网络或安全事件可能导致财务损失、诉讼、监管行动和声誉损害[116][118] - 公司拥有网络安全保险和产品责任保险，但损失可能超过保险覆盖范围[117] - 网络运营中心或数据备份系统故障可能导致服务中断和运营风险[119] - 公司依赖知识产权保护，但可能无法在所有运营国家获得有效保护或面临侵权索赔[152][156] 债务与资本结构 - 分拆后公司承担约12.25亿美元债务（含高级担保贷款及无抵押票据），另设3.5亿美元循环信贷额度[202] - 公司于2018年10月25日签订了信贷协议，包括4.75亿美元的七年期优先担保第一留置权B定期贷款[209] - 信贷协议包括3.5亿美元的五年期优先担保第一留置权A定期贷款[209] - 信贷协议包括3.5亿美元的五年期优先担保第一留置权循环信贷[209] - 高级信贷设施目前使用LIBOR作为基准利率，其改革可能导致公司可变利率债务成本增加[209] - 公司资产已被质押作为偿还某些债务义务的抵押品[210] - 公司必须遵守某些财务和运营契约，若违反可能导致债务违约事件[210] - 若发生违约事件，贷款人有权加速偿还债务，可能对公司业务和财务状况产生不利影响[210] - 契约限制可能影响公司经营业务、追求战略及在经济下滑时筹集额外债务融资的能力[210] 分拆与过渡服务 - 公司依赖与Honeywell的过渡服务协议提供IT服务，该协议有效期至2020年4月[111][112] - 霍尼韦尔过渡服务协议期限有限，服务中断可能导致运营困难或损失[196][197] - 分拆后信息系统过渡成本可能增加，且需符合《萨班斯法案》404条内控报告要求[198][199][201] - 税务事项协议限制公司两年内战略交易灵活性，违反可能产生重大赔偿义务[192][194][195] 养老金与其他义务 - 养老金计划资金需求受利率和投资回报影响，2020年及未来需支付实质性现金贡献[185][187] - 公司当前环境整治义务涉及约230个场地或场地组[172] 季节性因素 - 公司业务受季节性影响，销售活动在冬季初最高，第四季度末和第一季度初在大部分市场达到峰值[86] 商誉与资产敏感性 - Products & Solutions报告单元商誉约20.04亿美元，其公允价值仅比账面价值高出10%，对不利变化高度敏感，未来可能发生减值[92] 地缘政治与外汇风险 - 公司运营易受全球地缘政治环境影响，包括贸易政策、关税和制裁[134][135] - 全球业务面临外汇风险，部分收入以非美元货币计价[137]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净收入12.26亿美元，同比增长2.2%[15] - 2019年第三季度净收入为12.26亿美元，同比增长[65] - 2019年前三季度净收入36.84亿美元，同比增长[65] - 净收入在2019年第三季度为12.26亿美元，同比增长2%；前九个月为36.84亿美元，同比增长3%[148] - 第三季度总收入12.26亿美元，较去年同期12亿美元增长2.2%[118] - 2019年第三季度净利润800万美元，同比暴跌97.4%（2018年同期3.11亿美元）[49] - 2019年前九个月净利润4500万美元，同比暴跌88.4%（2018年同期3.89亿美元）[49] - 第三季度净收入为800万美元，较去年同期3.11亿美元大幅下降97.4%[120][127] - 2018年9月30日净收入为3.11亿美元[23] - 2019年3月31日净收入为4800万美元[23] - 2019年6月30日净亏损为1100万美元[23] - 2019年9月30日净收入为800万美元[23] - 第三季度每股收益0.06美元，同比大幅下降97.6%[15] - 2019年第三季度基本每股收益0.07美元，同比下跌97.2%（2018年同期2.53美元）[49] - 2019年前九个月基本每股收益0.37美元，同比下跌88.3%（2018年同期3.16美元）[49] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利润2.89亿美元，同比下降16.7%[15] - 2019年第三季度销售成本为9.37亿美元，同比增长10%；前九个月为27.86亿美元，同比增长10%[149][150][153] - 毛利率百分比在2019年第三季度为24%，同比下降5个百分点；前九个月为24%，同比下降5个百分点[149] - 销售、一般和行政费用在2019年第三季度为2.3亿美元，占收入19%；前九个月为7.12亿美元，占收入19%[156] - 其他费用净额在2019年第三季度为3500万美元，同比减少1.09亿美元；前九个月为5400万美元，同比减少2.66亿美元[159][160][161] - 销售成本增加主要受产品组合变化（影响毛利率300基点）、材料人工通胀（影响100基点）及总部成本重新分类（影响100基点）驱动[152][155] 各条业务线表现 - 产品与解决方案部门第三季度收入5.95亿美元，同比下降1.3%[118] - ADI全球分销部门第三季度收入7.14亿美元，同比增长5.9%[118] - 部门调整后EBITDA第三季度为1.14亿美元，同比下降24%[118] - 产品与解决方案业务第三季度外部收入下降3%至5.12亿美元，调整后EBITDA下降38%至6600万美元[170][172] - ADI全球分销业务第三季度收入增长6%至7.14亿美元，调整后EBITDA增长12%至4800万美元[174][175] - 2019年第三季度产品与解决方案部门收入及分部EBITDA出现下降[191] - ADI全球分销业务13%的净收入由产品与解决方案部门供应[138] - 2018年ADI约三分之二净收入来自非住宅终端市场，三分之一来自住宅终端市场[138] - 2019年第三季度RTS产品销售因多雨天气和暖冬影响而下降[213] - 非联网恒温器销售因产品切换问题导致市场份额被竞争对手夺取[207] 现金流和资本支出 - 九个月期间经营活动现金流净流出7000万美元，同比减少4.45亿美元[21] - 九个月运营现金流为负7000万美元[129] - 九个月经营活动现金流从2018年流入3.75亿美元变为2019年流出7000万美元[180][183] - 九个月资本支出6600万美元，同比增长4.8%[21] - 2019年资本支出预计9300万美元，其中3500万美元用于独立公司基础设施建设[186] - 2019年九个月经营租赁现金流出2800万美元，新增使用权资产对应负债4700万美元[86] 资产和库存状况 - 现金及现金等价物减少至1.32亿美元，较期初2.65亿美元下降50.2%[19][21] - 截至2019年9月30日，公司现金及等价物为1.32亿美元，循环信贷额度提取6000万美元[180] - 库存增至7.29亿美元，较去年末6.28亿美元增长16.1%[19] - 2019年9月30日库存总额7.29亿美元，较2018年底6.28亿美元增长[74] - 应收账款8.45亿美元，较去年末8.21亿美元增长2.9%[19] - 应收账款8.45亿美元，库存7.29亿美元[129] 债务和融资活动 - 长期债务11.65亿美元，与去年基本持平[19] - 2019年9月30日总未偿债务12.53亿美元，其中长期债务11.65亿美元[77] - 总债务13亿美元中8.74亿美元为浮动利率债务[197] - 利率变动100基点将影响长期债务年利息支出约800万美元[197] - 公司采用新租赁准则确认总租赁负债1.15亿美元及使用权资产1.12亿美元[42] - 公司经营租赁负债未来最低付款总额为1.59亿美元，现值为1.35亿美元，加权平均剩余租赁期5.64年，增量借款利率6.0%[86] 公司重组和独立相关事项 - 公司于2018年10月29日从霍尼韦尔分拆独立上市[26] - 公司启动重组计划，预计2019年将产生1500万美元税前节约，已发生3400万美元重组费用[177][178] - 2019年第三季度和前三季度重新定位费用分别为900万美元和3400万美元，主要涉及遣散费[62] - 2019年前三季度遣散费相关储备期初为1300万美元，新增费用3500万美元，现金支出2200万美元，调整减少100万美元，期末为2500万美元[64] - 2018年前九个月分摊霍尼韦尔一般公司费用2.03亿美元[58] - 2018年第三季度向霍尼韦尔销售额800万美元，前九个月销售额2300万美元[59] - 2018年第三季度从霍尼韦尔采购额3200万美元，前九个月采购额1.49亿美元[59] - 2019年9月30日应付霍尼韦尔义务1.4亿美元，与2018年底持平[76] - 霍尼韦尔赔偿协议项下负债期末余额5.68亿美元，九个月期间计提1.38亿美元，支付1.05亿美元[100] - 2019年前九个月霍尼韦尔赔偿协议相关费用为5700万美元[101] - 2019年九个月已支付霍尼韦尔补偿协议1.05亿美元，年支付上限为1.4亿美元[182] - 根据霍尼韦尔赔偿协议，公司环境责任年度支付上限为1.4亿美元[136][160] - 公司需向霍尼韦尔支付环境索赔相关款项的90%[205] - 商标许可协议按净收入1.5%支付特许权使用费，2019年前九个月费用为2000万美元[104] 税务情况 - 2018年第三季度录得3.29亿美元税收优惠，2019年同期无税收优惠[70] - 公司2019年第三季度所得税费用为0美元，而2018年同期为3.29亿美元税收收益[162][163] - 2019年第三季度实际税率为0%，远低于美国联邦法定税率21%[162][164] - 2018年第三季度实际税率高达1828%，主因业务重组和税收改革调整产生税收收益[162][165] 其他综合收益和权益变动 - 累计其他综合亏损2.22亿美元，较去年末增加3300万美元[19] - 累计其他综合损失从2018年末1.89亿美元扩大至2019年9月30日的2.22亿美元，主要受外币折算调整影响[90] - 2019年9月30日累计其他综合亏损为2.22亿美元[23] - 2018年9月30日其他综合亏损净额为500万美元[23] - 2019年9月30日其他综合亏损净额为3500万美元[23] - 2018年9月30日投资权益变动为负1.01亿美元[23] - 2019年9月30日库存股为负300万美元[23] 收购和投资活动 - 完成三项收购（Buoy Labs/Whisker Labs/LifeWhere）总金额1700万美元[52][53][54] - 2019年前九个月授予员工319,771份绩效限制股和1,255,440份时间限制股，加权平均授予日公允价值每股22.06美元[91] - 同期授予1,155,566份股票期权，加权平均行权价24.37美元，加权平均公允价值6.71美元[92] 负债和准备金 - 环境负债从2018年9月30日的7.35亿美元大幅降至2019年同期的2100万美元[94] - 法律准备金从2018年末700万美元增加至2019年9月30日的1800万美元[105] - 产品保修和性能保证负债期末余额为2300万美元，较期初2600万美元下降11.5%[107] - 养老金义务从2018年底8800万美元增至2019年9月30日的9300万美元，增幅5.7%[112] - 九个月期间养老金费用为500万美元，其中第三季度支出200万美元[112] 其他重要事项 - 公司收入中不足2%为按时段确认的收入[69] - 2018年第三季度和前三季度收入分配调整：美国及加拿大收入增加3000万美元和3500万美元，印度收入相应减少[66] - 2019年第三季度和前三季度经营租赁成本分别为1400万美元和3900万美元[83] - 截至2019年9月30日，公司合并资产负债表商誉为26亿美元[189] - 2018年第四季度商誉减值测试显示，各报告单元公允价值均超过账面价值40%以上[190] - 公司股价从2019年7月1日21.76美元/股跌至9月30日14.35美元/股[191] - 外汇风险主要涉及欧元、英镑、加元和捷克克朗[198] - 2019年第三季度销量增长贡献收入增长1%，价格因素贡献2%，汇率变动拖累1%[148]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to _____ Commission File Number 001-38635 Resideo Technologies, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 82-5318796 (State o ...