公司荣誉与认可 - 公司连续第六次入选《财富》最佳千禧一代工作场所榜单 [1] - 公司连续第四年入选Seramount最佳多元文化女性公司榜单 [3] - 公司连续第十年入选《财富》100家最佳公司榜单 [6][8] - 公司还被评为2024年Glassdoor最佳工作场所和2024年最佳残疾包容工作场所 [6] - 2023年公司入选PEOPLE®关怀公司、高管女性最佳公司和父母最佳工作场所榜单 [6] 员工关怀与多元化举措 - 公司致力于为员工提供以人为本、赋能的工作文化，包括灵活工作、导师制和协作机会 [3] - 公司通过教育和社区外展计划培养员工，并为女性和多元文化社区提供支持性工作环境 [5] - 公司与多个多元化专业组织合作，扩大多元化技能候选人的招聘池 [5] - 公司持续增加女性代表和领导力，支持女性在职业旅程中的各个方面 [6] 行业地位与客户服务 - 公司为超过80%的《财富》100强公司和近80%的《财富》500强公司提供服务 [8] - 公司还为政府机构和寻求上市的小型成长型公司提供服务 [8] - 公司通过全球90多个办事处的网络，为客户提供财务、技术、运营、数据、数字、法律、人力资源、风险和内部审计等领域的咨询和托管解决方案 [7] 数据与统计 - 多元文化女性占美国劳动力的26% [4] - Seramount通过详细问卷评估公司在女性代表、招聘、流失率、晋升率、招聘、保留和晋升计划以及公司文化方面的进展 [4]

公司业绩表现 - 公司第二季度每股收益为66美分 低于市场预期的7% 同比下降34% [2] - 第二季度营收为14.7亿美元 低于市场预期的1.7% 同比下降10.2% [2] - 调整后毛利润为5.799亿美元 同比下降12.9% 调整后毛利率为39.4% 同比下降120个基点 [6] 业务部门表现 - Talent Solutions部门营收为9.36亿美元 同比下降14% 低于预期的10亿美元 [3] - 美国Talent Solutions营收为7.01亿美元 同比下降15% [3] - 非美国Talent Solutions营收为2.35亿美元 同比下降10% [3] - Protiviti部门营收为4.87亿美元 同比下降1% 略低于预期的4.879亿美元 [4] - 美国Protiviti营收为3.99亿美元 同比增长3% [4] - 非美国Protiviti营收为8800万美元 同比下降16% [4] 财务数据 - 期末现金及现金等价物余额为5.474亿美元 较上季度末的5.409亿美元有所增加 [7] - 季度经营现金流为1.42亿美元 资本支出为1240万美元 [7] - 季度内支付股息5500万美元 回购股票价值6000万美元 [7] 未来展望 - 预计第三季度营收在13.9-14.9亿美元之间 [8] - 预计第三季度每股收益在53-67美分之间 [8] - 过去一个月市场预期下调19.07% [9] 市场表现 - 过去一个月股价上涨3.7% 表现优于标普500指数 [1] - 公司股票VGM综合评分为B 其中增长评分为B 动量评分为F 价值评分为B [10][11] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计未来几个月回报率将低于平均水平 [12]

公司荣誉与认可 - 公司再次被PEOPLE杂志评为“Companies that Care®”之一 彰显其在培养包容性工作环境 支持员工福祉和全球社区积极影响方面的承诺 [1] - 该奖项基于超过130万份调查反馈 涵盖820万名员工 评选标准包括员工对工作场所的评分 公司创新 领导力有效性和对管理层的信任 [2] - 公司总裁兼首席执行官表示 这一荣誉反映了公司持续致力于培养包容性工作环境 让员工在服务社区的同时茁壮成长 [3] 公司文化与员工支持 - 公司以员工为中心的文化 通过定期员工调查 灵活工作选择和职业发展机会 推动企业内的积极变革 [3] - 公司致力于培养包容性工作环境 提供广泛的职业发展和导师计划 全球数千名员工是其员工网络团体的成员 旨在创造连接和学习机会 [3] - 公司通过礼品匹配和“Dollars for Doers”计划 鼓励和扩大员工驱动的慈善活动 2023年全球慈善捐款总额超过700万美元 包括对非营利合作伙伴的捐款和员工志愿服务时间的匹配 [3] 公司业务与行业地位 - 公司是全球首家也是最大的专业人才解决方案和商业咨询公司 连接高技能求职者与优秀公司的机会 提供财务和会计 技术 营销和创意 法律 行政和客户支持领域的合同人才和永久安置解决方案 并提供高管搜索服务 [4] - 公司是Protiviti®的母公司 Protiviti是一家全球咨询公司 提供内部审计 风险 商业和技术咨询解决方案 [4] - 在过去12个月中 公司及其子公司Protiviti被《财富》杂志评为“最受尊敬的公司™”和“最佳工作公司” 并被《福布斯》评为“最佳多元化雇主” [4]

分组1: 公司估值与投资机会 - Kelly Services (KELYA) 的 Zacks 评级为 1 (强力买入)，而 Robert Half (RHI) 的 Zacks 评级为 5 (强力卖出)，表明 KELYA 的盈利预期修正活动更为积极 [3] - KELYA 的远期市盈率 (P/E) 为 8.12，远低于 RHI 的 23.36，显示 KELYA 的估值更具吸引力 [5] - KELYA 的 PEG 比率为 0.62，远低于 RHI 的 5.67，表明 KELYA 的盈利增长预期更为强劲 [5] - KELYA 的市净率 (P/B) 为 0.55，远低于 RHI 的 4.23，显示 KELYA 的股价相对于账面价值更具吸引力 [6] - 综合估值指标，KELYA 的价值评分为 A，而 RHI 的价值评分为 C [6] 分组2: 投资策略与工具 - 最佳的价值投资机会通常结合 Zacks 评级和风格评分系统中的价值类别评分 [2] - 风格评分系统中的价值类别评分考虑了多种关键基本面指标，包括市盈率 (P/E)、市销率 (P/S)、盈利收益率和每股现金流等 [4] 分组3: 公司前景与市场表现 - KELYA 的盈利前景正在改善，使其在 Zacks 评级模型中脱颖而出 [7] - 基于估值指标，KELYA 目前被认为是更具吸引力的价值投资选择 [7]

财务表现 - 公司第二季度收入和净收入结果在管理层预期范围内[94] - 公司总收入在2024年上半年同比下降12.1%，达到29.5亿美元[130] - 公司总体利润率从去年同期的9.2%下降至6.6%[124] - 公司调整后的合并分部收益从去年同期的146.6百万美元下降至91.6百万美元[125] - 公司毛利润为11.39亿美元，同比下降15.6%[134] 业务表现 - 合同人才解决方案收入同比下降15.6%，主要由于从业人员工作时间减少16.5%所致[130] - 永久性人才解决方案收入同比下降16.4%，主要由于人员配置数量下降20.0%所致[130] - Protiviti收入同比下降3.5%，主要由于咨询人员工作时间减少5.4%所致[130] - 合同人才解决方案毛利率为39.3%，同比下降0.6个百分点[109] - 永久性人才解决方案毛利率为99.8%，与去年持平[109] - Protiviti毛利率为22.5%，同比下降0.4个百分点[109] 成本管控 - 销售、一般及管理费用为5.01亿美元，同比下降7.6%[116] - 合同人才解决方案的销售、一般及管理费用占收入比为36.1%，同比上升2.3个百分点[116] - 永久性人才解决方案的销售、一般及管理费用占收入比为88.7%，同比上升1.7个百分点[116] - 公司调整后销售、一般及管理费用为9.75亿美元，同比下降7.0%[141] - 公司调整后销售、一般及管理费用占收入比重为33.1%，同比上升1.9个百分点[141] 税收政策 - 公司所得税率从去年同期的29.7%下降至29.3%[128] - 公司继续关注OECD制定的全球最低税率15%的税收政策,目前尚未对公司产生重大影响[129] - 公司2024年上半年的税率为29.5%，高于2023年上半年的28.7%，主要由于不可抵扣费用的影响[155] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物为5.47亿美元[156] - 公司2024年上半年的经营活动产生的现金流为1.26亿美元，投资活动和融资活动分别使用了3800万美元和2.58亿美元[156] - 公司2024年上半年的资本支出为4000万美元，其中64%用于软件和技术基础设施投资[157] - 公司预计2024年资本支出将在8000万美元至1亿美元之间[157] 股东回报 - 公司2024年上半年回购了1.7百万股普通股，花费1.21亿美元[157] - 公司宣布2024年第三季度派发每股0.53美元的股息[157] 市场表现 - 美国国内生产总值在上半年增长2.8%，失业率从12月的3.7%上升至第二季度末的4.1%[95] - 公司在美国市场的收入占总收入的77.7%,国际市场收入占22.3%[130] - 公司在美国市场的收入同比下降12.3%,国际市场收入同比下降11.6%[130] 战略与投资 - 公司继续投资技术和创新以推动核心业务战略[96] - 公司监测各国经济指标和业务趋势以预测服务需求，并根据预期收入增长趋势和生产率指标调整人员投资[96] - 公司投资于员工递延薪酬信托的收益为5900万美元和5600万美元，分别为2024年和2023年上半年[151]

公司估值与投资机会 - Kelly Services (KELYA) 的市净率 (P/B) 为 0.65 远低于 Robert Half (RHI) 的 4.50 表明 KELYA 的股价相对于其账面价值更具吸引力 [3] - KELYA 的远期市盈率 (P/E) 为 10.78 显著低于 RHI 的 24.60 进一步显示 KELYA 的估值更具吸引力 [5] - KELYA 的 PEG 比率为 0.83 远低于 RHI 的 5.97 表明 KELYA 的股价相对于其预期盈利增长更具吸引力 [5] 公司评级与盈利预期 - KELYA 的 Zacks 评级为 1 (强力买入) 而 RHI 的评级为 5 (强力卖出) 表明 KELYA 的盈利预期更为乐观 [4] - KELYA 的盈利预期修正活动更为强劲 进一步支持其盈利前景改善的观点 [6] 投资策略与价值评估 - 价值投资者通常关注传统指标 如市盈率 (P/E) 市净率 (P/B) 等 以寻找被低估的股票 [2] - Zacks 评级与价值评分系统的结合 能够帮助投资者发现具有特定特征的股票 并产生最佳回报 [7] - 价值评分系统通过多种关键指标 如市盈率 (P/E) 市销率 (P/S) 每股现金流等 来识别被低估的公司 [8] - KELYA 在价值评分系统中获得 A 级 而 RHI 仅获得 C 级 进一步表明 KELYA 更具投资价值 [9]

文章核心观点 - 内部审计功能在过去20年中经历了显著的变革，从合规导向的职能转变为战略性的价值创造伙伴 [2][4] 行业趋势 - 内部审计功能和首席审计执行官（CAE）的角色从合规导向转变为战略性合作伙伴 [4] - 内部审计功能从专注于合规和控制转向提供广泛的保证和咨询服务，增加了其在组织中的价值 [4] - 董事会越来越依赖内部审计领导者，关注高风险领域如网络安全、欺诈、新技术采用、市场扩展和可持续发展等 [4] - 技术（特别是数据分析、自动化和人工智能）已成为现代内部审计功能的核心 [4] - 领先的内部审计功能投资于吸引、发展和保留具有多样化背景和能力的员工，并将人才管理作为其战略的核心部分 [4] - 最佳内部审计功能作为变革的催化剂，提供推动改进的洞察力，帮助组织抓住机会并防范下行风险 [4] 公司策略 - 内部审计团队应采取五项策略来提升其功能，包括优先考虑转型、依赖技术、培养人才、采用创新思维并通过协作和沟通成为战略合作伙伴 [5] 公司信息 - Protiviti是一家全球咨询公司，提供深入的专业知识、客观的见解、定制的方法和无与伦比的协作，帮助领导者自信地面对未来 [7] - Protiviti连续10年被《财富》杂志评为100家最佳工作公司之一，已为超过80%的财富100强和近80%的财富500强公司提供服务 [8]

公司概况 - 公司提供人才解决方案和商业咨询服务 主要业务包括合同制人才解决方案 永久性人才解决方案和Protiviti咨询服务 [1] - 合同制人才解决方案涵盖财务和会计 技术 营销和创意 法律以及行政和客户支持领域 [1] - 永久性人才解决方案专注于会计 财务 税务和会计运营人员 [1] - Protiviti咨询服务解决财务 技术 运营 数据 数字 法律 人力资源 治理 风险和内部审计方面的问题 [1] - 公司成立于1948年 总部位于加州门洛帕克 [1] 财务表现 - 最近一个季度公司每股收益为0.66美元 低于市场预期的0.71美元 [3] - 当前财年每股收益预期从2.92美元下调至2.69美元 [4] - 下一财年每股收益预期从3.86美元下调至3.63美元 [11] 市场评级 - 由于盈利预期下调 公司股票被评为Zacks Rank 5(强烈卖出) [5][6] - 公司是最大的专业咨询和人力资源服务提供商之一 [6] 盈利历史 - 公司过去三个季度盈利超出预期 但最近一个季度未达预期 [3] - 持续超出盈利预期的公司表明管理层能够实现华尔街的预期 [8] - Zacks评级更关注盈利预期的变化而非盈利历史 [9] - 近期公司年度盈利预期呈下降趋势 [10]

招聘计划 - 52%的公司计划在下半年新增永久职位 43%的公司计划填补空缺职位 57%的公司计划增加合同制员工数量 较2024年上半年下降10个百分点 [1] - 2024年下半年新增永久职位的公司比例从上半年的57%下降至52% 填补空缺职位的公司比例从39%上升至43% 不新增或填补职位的公司比例从2%上升至4% 取消职位的公司比例从1%下降至0% [2] - 按专业领域划分 2024年下半年新增永久职位的比例分别为 财务和会计45% 技术58% 营销和创意48% 法律50% 行政和客户支持49% 人力资源56% [2] 招聘挑战 - 影响招聘决策的主要因素包括公司增长57% 员工流动率47% 需要技能人才的项目42% 86%的雇主报告招聘挑战 主要担忧包括缺乏具备所需技能的申请人48% 招聘速度不足以吸引最佳人才48% 满足候选人的薪资期望48% [3] - 62%的经理表示 如果候选人具备所需技能 他们愿意放宽对工作年限的要求 [3] 吸引人才的策略 - 招聘经理正在实施积极策略以吸引最佳人才 包括提供混合工作模式41% 允许团队在非典型工作时间工作的窗口工作41% 提高起薪38% [4] - 雇主应制定战略性招聘计划并保持灵活性 以吸引需求旺盛的人才并保持项目进度和工作量 [4] - 雇主不应忽视现有员工 技能人才仍然需求旺盛 因此优先考虑保留策略以留住最佳员工至关重要 [4] 研究背景 - 在线调查由Robert Half开发 由独立研究公司于2024年6月进行 调查对象包括2500多名负责招聘的经理 涵盖财务和会计 技术 营销和创意 法律 行政和客户支持以及人力资源领域 公司规模为20名或以上员工 [5] 公司概况 - Robert Half是全球首家也是最大的专业人才解决方案和商业咨询公司 连接高技能求职者与优秀公司的机会 提供财务和会计 技术 营销和创意 法律以及行政和客户支持领域的合同人才和永久职位解决方案 并提供高管搜索服务 [6] - Robert Half是Protiviti的母公司 Protiviti是一家全球咨询公司 提供内部审计 风险 商业和技术咨询解决方案 在过去12个月中 Robert Half包括Protiviti被评为《财富》最受尊敬公司和100家最佳工作公司之一 以及《福布斯》最佳多元化雇主 [6]

公司表现 - 公司2Q24收入同比下降10% 主要由于合同员工收入同比下降14% Protiviti收入同比下降约1% [2] - 2Q24 EBIT利润率同比下降270个基点至6.2% 每股收益为0.66美元 低于市场预期的0.71美元 [2] - 3Q24收入指引为13.9亿至14.9亿美元 中值同比下降9% [3] - 公司收入已连续7个季度同比下降 预计3Q24将延续这一趋势 达到8个季度 [6] 行业环境 - 宏观经济不确定性持续影响客户信心和预算 客户在招聘决策上保持谨慎 延长决策周期 [3] - 尽管美国经济近期GDP表现良好 但消费者支出持续疲软 7月消费者信心降至低点 [3] - 职位空缺仍高于疫情前水平 但转化为实际招聘的速度缓慢 存在延迟需求 [7][8] 公司前景 - 3Q24临时员工收入在7月前两周同比下降14% 与2Q24降幅相同 [3] - 预计未来几个季度利润率将继续下降 3Q24指引中值显示EBIT利润率将同比下降230个基点 [4][5] - 公司为潜在复苏做准备 正在牺牲利润率 [5] 估值分析 - 公司当前交易价格约为13倍远期EBITDA 较历史平均水平高出2.5倍 [8] - 与同行相比 公司估值处于溢价水平 如果未来几个季度盈利持续疲软 估值倍数有较大下降空间 [8]