核心财务表现 - 季度每股收益0.17美元 大幅低于市场预期的0.36美元 同比去年0.61美元下降72% [1] - 季度营收13.5亿美元 低于市场预期3.38% 同比去年14.8亿美元下降8.8% [2] - 当季出现52.78%的盈利意外负偏差 上一季度偏差为-1.85% [1] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌34.4% 显著逊于标普500指数10.1%的跌幅 [3] - 当前Zacks排名为第5级(强烈卖出) 预计近期将继续表现逊于市场 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益0.62美元 营收14.5亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益2.35美元 营收57.7亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现不利态势 [6] 行业环境分析 - 所属人力资源行业在Zacks行业排名中处于后10%分位 [8] - 行业排名前50%板块表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司DLH控股预计季度每股收益0.07美元 同比下降41.7% [9] - DLH控股预计营收9000万美元 同比下降10.9% [9]

文章核心观点 - 2025年第一季度公司营收和净利润同比下降，主要受经济不确定性影响，决策周期拉长、招聘活动和新项目启动减少，但公司凭借自身优势有能力抓住新兴机会 [1][2] 财务业绩 整体财务数据 - 2025年第一季度净收入1700万美元，合每股0.17美元，营收13.52亿美元；2024年同期净收入6400万美元，合每股0.61美元，营收14.76亿美元 [1] - 2025年第一季度全球企业营收13.52亿美元，按报告基础同比下降8%，按调整基础同比下降6% [2] 运营数据 - 2025年第一季度服务收入13.51907亿美元，成本8.52862亿美元，毛利润4.99045亿美元，销售、一般和行政费用4.60163亿美元，营业收入3888.2万美元 [13] - 2025年第一季度现金及现金等价物3.42473亿美元，应收账款净额7.8656亿美元，总资产26.96953亿美元，总流动负债11.90356亿美元，股东权益总额13.13222亿美元 [13] 现金流数据 - 2025年第一季度折旧1300.6万美元，资本化云计算实施成本616万美元，资本支出1239.4万美元，公开市场回购普通股668股 [13] 业务情况 业务类型 - 提供合同人才和永久安置解决方案，涵盖财务和会计、技术、营销和创意、法律、行政和客户支持等领域，还提供高管搜索服务 [6] - 旗下Protiviti是全球咨询公司，提供内部审计、风险、业务和技术咨询解决方案 [6] 业务表现 - 2025年第一季度合同人才解决方案收入7.63205亿美元，永久安置人才解决方案收入1.12091亿美元，Protiviti收入4.76611亿美元 [13] 非GAAP财务指标 指标类型 - 公司补充非GAAP指标，包括调整后毛利率、调整后销售、一般和行政费用、调整后营业收入和调整后收入增长率 [14] 指标计算 - 调整后毛利率、调整后销售、一般和行政费用和调整后营业收入包括员工递延补偿计划投资的损益 [15] - 调整后收入增长率是去除计费天数和外汇汇率变化对报告收入的影响后的同比收入增长率 [16] 指标数据 - 2025年第一季度调整后毛利率4.95006亿美元，调整后销售、一般和行政费用4.76295亿美元，调整后营业收入1871.1万美元 [18][19][21] - 全球各业务板块2023 - 2025年各季度调整后收入增长率有不同表现，如财务和会计2025年第一季度调整后增长率为 - 10.0% [22] 其他信息 - 公司管理层将于美国东部时间4月23日下午5点举行电话会议，会议记录将于当天晚上8点左右提供音频回放，为期12个月 [4][5] - 2025年公司获得多项荣誉，包括被《财富》评为美国最具创新力公司之一，被《福布斯》评为美国最佳大型雇主之一 [3]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1700万美元，合每股0.17美元，收入为13.52亿美元；2024年同期净收入为6400万美元，合每股0.61美元，收入为14.76亿美元[2] - 2025年第一季度全球企业收入为13.52亿美元，按报告基准较去年第一季度下降8%，按调整后基准下降6%[3] - 2025年3月31日结束的三个月服务收入为13.51907亿美元，2024年同期为14.75937亿美元[15] - 2025年3月31日现金及现金等价物为3.42473亿美元，2024年为5.40939亿美元[18] - 2025年3月31日应收账款净额为7.8656亿美元，2024年为8.6145亿美元[18] - 2025年3月31日总资产为26.96953亿美元，2024年为28.89702亿美元[18] - 2025年3月31日总流动负债为11.90356亿美元，2024年为11.7954亿美元[18] - 2025年3月31日股东权益总额为13.13222亿美元，2024年为15.19245亿美元[18] - 2025年3月31日结束的三个月折旧为1300.6万美元，2024年为1300.4万美元[18] - 2025年3月31日结束的三个月资本支出为1239.4万美元，2024年为1178万美元[18] - 全球2023年Q4至2025年Q1总营收同比增长率（按报告）为 -14.7%至 -6.1%，非GAAP调整后为 -15.2%至 -6.2%[34] 各业务线毛利及利润率关键指标变化 - 2025年第一季度合同人才解决方案报告毛利296,933美元，利润率38.9%；2024年为350,570美元，利润率39.5%[25] - 2025年第一季度永久安置人才解决方案报告毛利111,861美元，利润率99.8%；2024年为124,548美元，利润率99.8%[25] - 2025年第一季度总人才解决方案报告毛利408,794美元，利润率46.7%；2024年为475,118美元，利润率47.0%[25] - 2025年第一季度Protiviti报告毛利90,251美元，利润率18.9%；2024年为87,679美元，利润率18.9%[25] 各业务线销售、一般和行政费用关键指标变化 - 2025年第一季度合同人才解决方案报告销售、一般和行政费用276,212美元，占比36.2%；2024年为331,588美元，占比37.4%[28] - 2025年第一季度永久安置人才解决方案报告销售、一般和行政费用106,135美元，占比94.7%；2024年为116,576美元，占比93.4%[28] - 2025年第一季度总人才解决方案报告销售、一般和行政费用382,347美元，占比43.7%；2024年为448,164美元，占比44.3%[28] 各业务线运营收入关键指标变化 - 2025年第一季度合同人才解决方案报告运营收入20,721美元，占比2.7%；2024年为18,982美元，占比2.1%[31] - 2025年第一季度永久安置人才解决方案报告运营收入5,726美元，占比5.1%；2024年为7,972美元，占比6.4%[31] - 2025年第一季度总人才解决方案报告运营收入26,447美元，占比3.0%；2024年为26,954美元，占比2.7%[31] 各业务线营收同比增长率关键指标变化（2023Q4 - 2025Q1） - 美国2023年Q4至2025年Q1总营收同比增长率（按报告）为 -16.8%至 -4.7%，非GAAP调整后为 -16.7%至 -5.7%[34] - 国际2023年Q4至2025年Q1总营收同比增长率（按报告）为 -6.9%至 -10.2%，非GAAP调整后为 -9.8%至 -9.4%[34] - 全球财务与会计业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -17.2%至 -9.5%，非GAAP调整后为 -17.8%至 -9.8%[34] - 全球行政与客户支持业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -18.7%至 -8.8%，非GAAP调整后为 -19.4%至 -9.4%[34] - 全球技术业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -21.7%至 -3.4%，非GAAP调整后为 -21.8%至 -1.3%[34] - 全球消除部门间收入业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -26.6%至21.6%，非GAAP调整后为 -27.2%至19.4%[34] - 全球总合同人才解决方案业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -17.2%至 -11.5%，非GAAP调整后为 -17.7%至 -11.8%[34] - 全球永久安置人才解决方案业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -22.0%至 -11.1%，非GAAP调整后为 -22.6%至 -11.4%[34] - 全球Protiviti业务2023年Q4至2025年Q1营收同比增长率（按报告）为 -7.1%至6.4%，非GAAP调整后为 -7.5%至4.5%[34] 美国市场营收同比增长率关键指标变化 - 美国市场2025年Q1总营收同比增长率（未调整）为 -6.9%，调整后为 -5.7%[41] - 美国市场2024年Q4总营收同比增长率（未调整）为 -4.7%，调整后为 -5.7%[41] - 美国市场2025年Q1合同人才解决方案营收同比增长率（未调整）为 -11.8%，调整后为 -10.7%[41] - 美国市场2024年Q4合同人才解决方案营收同比增长率（未调整）为 -10.3%，调整后为 -11.2%[41] - 美国市场2025年Q1Protiviti营收同比增长率（未调整）为2.3%，调整后为3.6%[41] 国际市场营收同比增长率关键指标变化 - 国际市场2025年Q1总营收同比增长率（未调整）为 -13.6%，调整后为 -9.4%[43] - 国际市场2024年Q4总营收同比增长率（未调整）为 -10.9%，调整后为 -10.2%[43] - 国际市场2025年Q1合同人才解决方案营收同比增长率（未调整）为 -20.7%，调整后为 -16.2%[43] - 国际市场2024年Q4合同人才解决方案营收同比增长率（未调整）为 -15.2%，调整后为 -13.9%[43] - 国际市场2025年Q1Protiviti营收同比增长率（未调整）为4.4%，调整后为7.9%[43]

文章核心观点 华尔街分析师预测罗伯特·哈夫（RHI）即将公布的季度财报中每股收益为0.36美元，同比下降41%，营收预计达14亿美元，同比下降5.2%，且过去30天该季度的共识每股收益预期向下修正了3.7%，同时给出了公司多项关键指标的预测及股价表现情况 [1][2][9] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.36美元，同比下降41% [1] - 预计营收达14亿美元，同比下降5.2% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期向下修正3.7% [2] 关键指标预测 服务收入 - “服务收入 - 合同人才解决方案 - 行政与客户支持”预计达1.7917亿美元，同比变化 -10.4% [5] - “服务收入 - 总合同人才解决方案”预计达8.0283亿美元，同比变化 -9.5% [5] - “服务收入 - 合同人才解决方案 - 技术”预计达1.5785亿美元，同比变化 -0.1% [6] - “服务收入 - Protiviti”预计达4.9469亿美元，同比变化 +6.6% [6] - “服务收入 - 合同人才解决方案 - 财务与会计”预计达5.7543亿美元，同比变化 -10.4% [7] - “服务收入 - 永久安置人才解决方案”预计达1.1547亿美元，同比变化 -7.5% [7] 毛利率 - “毛利率 - 合同人才解决方案”预计达3.1609亿美元，去年同期为3.5057亿美元 [8] - “毛利率 - Protiviti”预计达1.0529亿美元，去年同期为0.8768亿美元 [8] - “毛利率 - 永久安置人才解决方案”预计达1.1742亿美元，去年同期为1.2455亿美元 [9] 股价表现 - 过去一个月罗伯特·哈夫股价变化 -17.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化 -8.9% [9] - 公司Zacks排名为5（强烈卖出），预计近期表现逊于整体市场 [9]

投资背景 - 当前宏观经济环境不确定性极高 国内和全球经济增长预期不断变化 [1] - 分析师拥有超过25年对冲基金行业经验 曾管理峰值超过10亿美元资产的长短仓股票产品 [1] 投资方法论 - 采用基本面自下而上的价值投资策略 同时注重催化剂驱动的空头投资 [1] - 将技术分析作为基本面研究的补充 并纳入整体投资哲学的风险管理体系 [1] - 重点关注非常规投资品种和被市场忽视的证券 [1] 持仓情况 - 当前持有RHI USB THO CNI SPMD DFIV BRK B等多只股票及衍生品的长仓头寸 [2]

文章核心观点 公司研究发现2025届职场新人在就业市场面临挑战，给出应对建议助其成功开启职业生涯 [1][2] 分组1：研究概况 - 研究由Robert Half开发，3月由独立研究公司开展线上调查，近1000名18岁以上美国工作者参与 [3] 分组2：职场新人面临的挑战 - 45%的人缺乏导师指导 [6] - 39%的人难以安排任务优先级和管理工作量 [6] - 36%的人因入职培训不足而准备不充分 [6] - 35%的人入职前无实习或相关工作经验 [6] - 34%的人觉得现有技能无法立即发挥作用 [6] 分组3：应对挑战的建议 - 优先积累实践经验，如实习、学徒项目或合同工作 [7] - 与导师建立联系，可通过社交活动、校友网络或人脉关系 [7] - 注重持续学习，争取专业发展机会、获取热门技能培训和认证 [7] - 有效沟通，了解职场期望、寻求反馈并适时请求支持 [7] 分组4：公司介绍 - Robert Half是全球首家且最大的专业人才解决方案和商业咨询公司，提供多领域人才服务及高管搜寻服务，是Protiviti母公司 [4] - 过去12个月，Robert Half及其子公司被评为《财富》最受赞赏公司和最佳雇主之一 [4]

文章核心观点 - 全球人才解决方案和商业咨询公司Robert Half及其咨询子公司Protiviti入选《财富》美国100家最佳雇主榜单，公司以人为本的理念为员工带来积极工作体验 [1][2] 公司荣誉 - Robert Half再次入选《财富》美国100家最佳雇主榜单，其咨询子公司Protiviti也在榜单中 [1] - 过去12个月，Robert Half（包括Protiviti）被评为《财富》最受赞赏公司和最具创新力公司 [3] 榜单评选方式 - 《财富》美国100家最佳雇主榜单代表国内采用创新员工战略和计划的顶级组织，由Great Place To Work分析超130万来自至少有1000名美国员工的认证公司的专业人士的匿名调查回复确定排名 [2] 公司理念 - 公司总裁兼首席执行官M. Keith Waddell表示公司以人为本的方法持续带来积极工作体验，诚信、包容、创新和对成功的承诺等核心价值观融入工作场所文化，赋予员工实现个人和职业成功的能力 [2] - 公司高级执行董事兼首席行政官JoLynn Conway - James称公司优先考虑员工，致力于员工成功并倾听反馈，为组织文化让员工感到被欣赏、尊重和倾听而自豪 [3] 公司业务 - Robert Half是全球第一大专业人才解决方案和商业咨询公司，为金融和会计、技术、营销和创意、法律、行政和客户支持等领域提供合同人才和永久安置解决方案，还提供高管搜索服务 [3] - Protiviti是Robert Half的子公司，提供内部审计、风险、商业和技术咨询解决方案 [3] 员工支持领域 - 职业方面，员工可获得及时资源、培训和发展计划以及导师指导机会以助其职业发展 [4] - 人际关系方面，员工参与调查分享对提升员工体验和创造联系与学习机会的倡议和计划的反馈 [4] - 影响力方面，公司致力于社区影响，有慈善、匹配捐赠和全年志愿服务等项目，还扩大了员工应急基金 [4] - 福祉方面，公司投资全面福祉计划，支持员工身体、情感和财务健康，包括心理健康咨询、新父母资源、财务规划等 [4]

文章核心观点 - 全球咨询公司Protiviti连续11年入选《财富》美国100家最佳雇主榜单，体现公司在营造工作环境方面的投入和成果，且上榜公司通常表现优异 [1][2] 公司荣誉 - 连续11年入选《财富》美国100家最佳雇主榜单 [1] - 近期被评为Glassdoor最佳工作场所和入选《福布斯》美国最佳管理咨询公司榜单 [6] - 2024年获《财富》咨询与专业服务最佳工作场所、Fast Company创新者最佳工作场所等多项认可 [6] 公司优势 - 公司优势源于员工的才能、奉献精神和关怀，公司注重营造培养和包容的工作场所，让员工能协作、学习、创新和成长，为客户提供卓越体验 [2] - 公司企业文化以员工为核心，通过建立信任和尊重、提供有意义的职业发展机会，直接促进员工和客户的成功 [3] - 公司提供众多福利，如性别中立带薪育儿假、备用育儿服务、休假、学费报销和强大的指导计划等 [3] - 公司推出全球认可工具套件和员工体验应用程序，支持员工提交反馈，还有额外资源支持员工福祉 [3] - 公司通过iCare计划和i on Hunger倡议为员工提供社区服务机会，已为有需要的人提供超1600万份餐食 [3] 榜单评选方式 - Great Place To Work分析超130万美国员工的保密调查回复，这些员工来自至少有1000名员工且获Great Place to Work认证的组织 [4] - 员工通过对描述信任、尊重等优秀员工体验的调查陈述作出回应，分享对公司企业文化的反馈 [4] - Great Place To Work衡量各组织内不同人口群体和角色的调查回复差异，只有在培养高信任环境和为员工提供持续积极体验方面表现出色的公司才能上榜 [5] 公司业务 - 公司是全球咨询公司，通过超90个办事处和25多个国家的网络，为客户提供金融、技术等多领域的咨询和管理解决方案 [7] - 公司服务超80%的《财富》100强和近80%的《财富》500强公司，也与政府机构和成长型小公司合作，包括拟上市公司 [8] 公司背景 - 公司是Robert Half的全资子公司 [8]

文章核心观点 - 全球咨询公司Protiviti收购管理咨询公司Adamantia，增强双方服务法国及全球客户的能力，为法国市场增长创造平台 [1] 收购背景 - Protiviti收购Adamantia前，双方已合作两年，Adamantia与Protiviti客户在金融服务、风险、合规和内部审计等领域合作，并通过Protiviti及其母公司Robert Half获取人才 [2] 各方表态 - Protiviti总裁兼CEO称收购有助于更好服务法国及全球客户，Adamantia经验和客户关系利于拓展法国金融服务市场，此前合作表明双方价值观和企业文化相似 [3] - Protiviti国际业务执行副总裁表示Adamantia团队将助力为法国客户提供更大价值，收购可扩展公司在法能力，也让Adamantia客户受益于全球服务 [3] - Adamantia联合创始人称融入Protiviti是重要里程碑，战略举措将加速专业知识拓展，结合业务知识、咨询技能和价值观为客户推动成功转型 [3] - Adamantia联合创始人认为Protiviti有互补业务、创业文化和对人力资本的关注，与核心价值观契合，其业务专长和国际客户基础为未来增长奠定基础 [4] - Adamantia联合创始人还提到Protiviti利用Robert Half能力快速扩充团队的模式，对新阶段成功至关重要，协同效应能为客户提供更高价值和适应性 [5] 公司介绍 - Adamantia是咨询精品公司，为金融机构和企业提供高附加值咨询服务，结合行业专业知识和创新方法，提供定制解决方案，支持客户战略、组织、数字和文化转型 [6] - Protiviti是全球咨询公司，提供专业知识、客观见解、定制方法和协作服务，通过超90个办事处和超25个国家的网络，为客户提供金融、技术等多领域咨询和管理解决方案 [7] - Protiviti连续10年入选《财富》100家最佳雇主榜单，服务超80%的《财富》100强和近80%的《财富》500强公司，还与政府机构和成长型公司合作，是Robert Half的全资子公司 [8]

文章核心观点 公司调查揭示员工工作倦怠加剧，这不仅影响员工自身，也成为企业面临的关键挑战，管理者需采取措施应对倦怠问题 [1][2] 员工工作倦怠情况 - 近2000名美国专业人士调查显示36%报告工作倦怠33%称比一年前更倦怠 [1] - 导致倦怠的首要因素为工作量大时长（40%）、缺乏管理者支持认可（30%）、职业发展机会少（27%） [5] - 倦怠程度最高的群体为Gen Z（39%）和千禧一代（40%）专业人士、职场父母（38%）、中小型企业专业人士（37%） [5] 企业面临的问题 - 超1600名招聘经理调查显示无法及时填补职位的最大影响为员工倦怠（42%）、项目进度延迟（39%）、现有员工生产力下降（37%）、员工流失率上升（36%） [2][6] 应对倦怠的建议 - 鼓励休假促进团队定期休假和心理健康日恢复精力 [6] - 协助项目优先级和时间管理确保工作量可控 [6] - 考虑聘请合同工减轻团队工作量 [6] - 认可和赞赏团队工作提升士气营造积极环境 [6] - 促进开放沟通让员工舒适讨论挑战和需求 [6] 研究相关信息 - 在线调查由公司开发2024年12月由独立研究公司进行 [3] - 调查涵盖近2000名18岁以上美国员工和超1600名美国10人以上公司招聘经理 [3] 公司介绍 - 公司是全球首家且最大的专业人才解决方案和商业咨询公司提供多领域人才解决方案和高管搜索服务 [4] - 公司是Protiviti母公司过去12个月被评为《财富》最受赞赏公司和最佳雇主之一 [4][7]