Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on lower revenues when Rithm (RITM) reports results for the quarter ended March 2025. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on April 25, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are better than expectations. ...

Focus of Article: The focus of this two-part article is to provide a very detailed analysis comparing Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM) to 17 other mortgage real estate investment trust (mREIT) peers I currently fully cover. I am writing this two-part article due to the continued requests that such an analysis be specifically performed on RITM and some of the company's mREIT peers at periodic intervals. For readers who just want the summarized conclusions/results, I would suggest scrolling down to the "Conclu ...

When deciding whether to buy, sell, or hold a stock, investors often rely on analyst recommendations. Media reports about rating changes by these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts often influence a stock's price, but are they really important?Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about Rithm (RITM) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage.Rithm currently has an average brokerage recommendation (ABR) of 1 ...

文章核心观点 - 公司发行8.78亿美元抵押贷款服务权支持的证券化票据，是该类最大规模债务发行，增强了流动性、降低风险，巩固了其在市场的领先地位，投资者反应积极，未来有望达成更多交易 [1][5] Rithm Capital公司MSR证券化交易情况 - 公司发行8.78亿美元抵押贷款服务权（MSR）支持的证券化票据，是有史以来最大规模的MSR支持债务发行，也是第二次无追索权MSR证券化，三年期固定融资提供稳定性 [1] - 此次交易是继2024年11月首次无追索权MSR证券化之后的又一举措，自2015年以来已完成17笔价值超77亿美元的MSR支持交易 [2] - MSR在高利率时增值，该交易增强公司流动性且不增加传统企业债务，可扩大业务并降低财务风险 [3] - 投资者对此反应积极，公司展示了利用资本市场和保持财务灵活性的能力，2024年第四季度末现金及现金等价物达15亿美元，高于2023年末的12.9亿美元 [4] RITM股价表现 - RITM股票在过去一年上涨5.4%，而行业下跌2.2% [6] Rithm Capital及其他金融公司评级与盈利预期 - Rithm Capital目前Zacks排名为2（买入） [9] - Jackson Financial当前年度每股收益Zacks共识估计为20.86美元，同比增长11%，过去30天有两次向上估计修正，当前年度收入共识为71.8亿美元 [9][10] - Globe Life当前年度收益同比增长12.1%，过去两个月有六次向上估计修正，过去四个季度三次超盈利预期，一次未达，平均惊喜率4.4% [9][11] - NewtekOne当前年度收益同比增长12.2%，过去一个月有三次向上估计修正，当前年度收入共识为2.9385亿美元，同比增长14.1% [9][12]

文章核心观点 - 介绍Rithm公司最新交易情况、盈利预期、分析师评级及估值等信息，显示其投资价值 [1][2][6] 公司交易表现 - 最新交易中Rithm收盘价为11.82美元，较前一日上涨0.94%，但涨幅落后于标普500指数当日1.08%的涨幅，道指涨0.92%，纳斯达克指数涨1.41% [1] - 交易前一个月，公司股价下跌2.25%，小于金融板块4.3%和标普500指数8.26%的跌幅 [1] 公司盈利预期 - 即将发布的财报中，分析师预计公司每股收益0.47美元，同比下降2.08%，预计营收11.9亿美元，同比下降7.35% [2] - 全年来看，分析师预计每股收益1.94美元，营收48.9亿美元，分别较去年下降7.62%和6.53% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的最新预估调整反映短期业务模式变化，积极调整传达对公司业务表现和盈利潜力的信心 [4] - Zacks Rank模型结合预估变化进行评级，Rithm目前Zacks Rank为2（买入），过去一个月Zacks共识每股收益预估上调0.52% [5][6] 公司估值 - 公司远期市盈率为6.03，低于行业平均的9.34，存在估值折扣 [7] 行业情况 - 金融 - 杂项服务行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为29，处于250多个行业前12% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 文章对Rithm Capital与17家抵押房地产投资信托（mREIT）同行进行多维度对比分析，包括投资组合构成、杠杆率、套期保值覆盖率等指标，指出Rithm Capital表现良好，具有多元化投资和风险调整回报优势，当前股价处于合理区间，给出持有评级及价格目标 [1][3][43]。 分组1：文章背景与目的 - 应要求对Rithm Capital与mREIT同行进行定期分析，探讨其投资和衍生品组合构成对未来季度业绩的影响，为投资讨论提供起点 [1][2] - 文章结尾将对Rithm Capital与同行在多个指标上进行比较，并给出买卖或持有建议及更新的价格目标 [3] 分组2：mREIT行业分类 - 固定利率机构mREIT：主要投资固定利率机构抵押贷款支持证券（MBS），在利率上升时通常采用较高套期保值覆盖率，如AGNC、ARR等 [5] - 混合mREIT：收入来自机构和非机构MBS、其他证券化产品及非证券化抵押相关债务和股权等投资，杠杆率通常低于机构mREIT，如CIM、EFC等 [6] - 发起人和服务商mREIT：投资多种资产，包括机构和非机构MBS、信用风险转移等，部分公司有MSR投资，套期保值覆盖率相对较低，如Rithm Capital和PMT [7] - 商业整体贷款mREIT：主要投资非证券化商业整体贷款，通常不需要高套期保值覆盖率，如BXMT、FBRT等 [8] 分组3：Rithm Capital与同行指标对比 表1a指标 - 投资组合构成：截至2024年12月31日，Rithm Capital固定和可变利率机构MBS占比分别为18%和0%，MSR投资占37%，非机构MBS和非MBS占45% [11][17] - 杠杆率：截至2024年12月31日，Rithm Capital表内杠杆率为2.7倍，风险杠杆率为0.9倍，与9月30日相比，表内杠杆率略升，风险杠杆率略降，且低于同行PMT [11][19] - 套期保值覆盖率：截至2024年12月31日为 - 30%，与9月30日的 - 36%相比有所增加，表明公司为低利率环境做准备 [36][39] 表1b指标 - 账面价值（BV）：2024年Q3末为每股12.31美元，Q4末为每股12.56美元，季度增长2.03%，Q4经济回报率为4.06% [20] - 经济回报：过去24个月经济回报率为21.33%，优于多数同行 [44] - 溢价（折价）：截至2025年3月14日，股价为每股11.65美元，较估计当前BV折价6.80% [41] 分组4：Rithm Capital投资组合分析 整体投资组合 - 由Newrez、SCU、Genesis Capital、RPT和Adoor等运营公司组成，还拥有其他小型运营公司，投资多元化，形成自然对冲 [23][24] SCU资产管理 - 截至2024年12月31日，管理资产达340亿美元，投资涵盖私人/企业信贷、资产融资等多个领域 [29] MSR子投资组合 - 截至2024年12月31日，未偿还本金余额（UPB）为8440亿美元，较9月30日略有增加，服务成本从2022年的213美元降至2024年的145美元，60天以上逾期率在Q3和Q4保持在3.4% [32][33] 分组5：Rithm Capital衍生品组合分析 - 公司投资固定利率机构MBS作为MSR投资的自然对冲，并利用利率互换、美国国债等工具应对利率和利差风险 [37] - 2024年Q3转为净美国国债多头头寸，并增加利率互换多头，套期保值覆盖率从6月30日的 - 2%降至9月30日的 - 36%；Q4略微减少利率互换，维持美国国债多头，覆盖率升至 - 30% [38][39] 分组6：结论与建议 结论 - 过去24个月经济回报表现出色，预计2025年将继续保持 [44] - 风险杠杆率低于同行平均水平，有助于降低BV波动性 [45] - 套期保值覆盖率倾向于低利率环境，在利率上升时表现优于同行，利率下降时趋向行业平均水平 [46] - 目前股价较估计BV折价，虽吸引力略低于PMT，但应享有溢价估值 [47] 建议 - 当股价高于或等于预计当前BV的5%溢价时，建议卖出；在低于5%溢价至低于 - 7.5%折价区间，建议持有；高于或等于 - 7.5%折价时，建议买入 [54] - 截至2025年3月17日，收盘价为每股11.77美元，建议持有，接近买入区间 [55] - 当前价格目标约为每股13.15美元，高于此价格建议卖出；约为每股11.55美元时，建议买入 [57] 分组7：mREIT行业推荐 - 截至2025年3月14日，有3家mREIT被评为强力买入，2家被评为低估（买入），6家被评为合理估值（持有），6家被评为高估（卖出），1家被评为显著高估（强力卖出） [61] 分组8：作者投资披露与估值方法 投资披露 - 展示了作者自2013年以来Rithm Capital的买卖记录和总回报情况，截至2025年2月，mREIT和BDC持仓的未实现/实现收益成功率为90.9%，总回报成功率为96.1% [63][65] 估值方法 - 基于价值对mREIT和BDC股票进行推荐，每个公司有基于估计当前BV/NAV的独特买卖或持有推荐区间，考虑约15 - 20个宏观和公司特定催化剂因素 [67][68]

文章核心观点 - 文章围绕Rithm公司展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值等情况，还提及行业排名，指出公司有一定投资价值 [1][2][6] 公司股价表现 - 最新收盘价为11.82美元，较前一日上涨1.81%，跑赢当日标普500指数（涨幅1.12%）、道指（涨幅1.14%）和纳斯达克指数（涨幅1.46%） [1] - 过去一个月股价上涨1.31%，跑赢金融板块（下跌1.89%）和标普500指数（下跌4.13%） [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.47美元，较去年同期下降2.08%，预计营收11.9亿美元，较去年同期下降7.35% [2] - 全年Zacks共识预期每股收益1.94美元，营收48.9亿美元，同比分别下降7.62%和6.53% [3] - 过去30天Zacks共识每股收益预期提高0.91%，目前Zacks排名为2（买入） [5] 公司估值情况 - 远期市盈率为5.98，低于行业平均的9.36，表明公司股价相对行业有折价 [6] 行业相关情况 - 金融 - 综合服务行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为35，处于250多个行业的前14% [6] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - Rithm Capital第四季度收益好于预期，得益于服务和资产管理业务的有力支持，且该季度可用可分配收益维持高额股息 [1] 公司情况 - Rithm Capital第四季度收益好于预期 [1] - 服务和资产管理业务为Rithm Capital提供有力支持 [1] - Rithm Capital在第四季度用可分配收益维持高额股息 [1]

公司 - Binary Tree Analytics（BTA）有投资银行现金和衍生品交易背景 目标是提供资本市场工具和交易的透明度及分析 [1] - BTA专注于封闭式基金（CEFs）、交易型开放式指数基金（ETFs）和特殊情况 目标是以低波动性实现高年化回报 [1] - BTA团队在顶尖大学获得金融专业学位后已进行20多年投资 [1]

文章核心观点 - 指出Rithm Capital Corp.以收购推动盈利增长，且股息方面有很高安全边际 [1] 分组1 - 金融研究员关注创新、颠覆、成长型收购和价值股，关注高科技和早期成长型公司发展节奏，撰写行业时事和重大新闻，为读者提供研究和投资机会 [1]