财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司按公允价值计量的经常性资产为109.16亿美元，负债为12.14亿美元；截至2023年9月30日，资产为110.37亿美元，负债为13.04亿美元[17][18] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司14%的资产和2%的负债按公允价值进行经常性计量，Level 3资产占经常性公允价值计量资产的比例均小于1%[19] - 2023年第四季度，Level 3交易资产公允价值期初为400万美元，期末为100万美元；其他投资期初为3000万美元，期末为2900万美元；衍生负债期初为0，期末为0[19] - 2022年第四季度，Level 3交易资产公允价值期初为100万美元，期末为600万美元；其他投资期初为2900万美元，期末为3000万美元；衍生负债期初为 - 300万美元，期末为 - 400万美元[19] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司私募股权投资组合记录价值均为1.08亿美元，12月31日未出资承诺为2500万美元，9月30日为2900万美元[22] - 截至2023年12月31日，公司银行贷款中住宅抵押贷款公允价值为1000万美元，企业贷款为1.04亿美元，待售贷款为3000万美元；9月30日，住宅抵押贷款为1000万美元，企业贷款为8400万美元，待售贷款为200万美元[22] - 2023年12月31日企业贷款估值中回收率为3% - 63%（加权平均49%），9月30日为22% - 65%（加权平均53%）[22] - 2023年12月31日和9月30日住宅抵押贷款估值中 prepayment rate 均为7年 - 12年（加权平均10.3年）[22] - 公司于2023年10月1日起采用新的会计指引（ASU 2022 - 02），对财务状况和经营成果无重大影响[15] - 2023年第四季度公司重大会计政策无重大变化，除因实施新的或修订的会计指引而采用或修改的政策外[14] - 截至2023年12月31日，银行贷款净额估计公允价值为4.3201亿美元，账面价值为4.4038亿美元；银行定期存款估计公允价值为2882万美元，账面价值为2885万美元[23] - 截至2023年12月31日，可供出售证券总成本为100.92亿美元，总公允价值为91.98亿美元，未实现总损失为8.97亿美元；9月30日总成本为104.33亿美元，总公允价值为91.81亿美元，未实现总损失为12.52亿美元[25] - 截至2023年12月31日，可供出售证券组合加权平均期限约为4.0年[27] - 截至2023年12月31日，处于未实现亏损状态的1066只可供出售证券中，36只连续未实现亏损不足12个月，1030只超过12个月[28] - 截至2023年12月31日，公司持有的超过股权10%的债务证券中，联邦国民抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司发行的证券摊余成本分别为46亿美元和27.7亿美元，公允价值分别为41.1亿美元和24.5亿美元[29] - 2023年第四季度和2022年第四季度，均无可供出售证券销售[29] - 截至2023年12月31日，未指定为套期工具的利率衍生品资产为3.77亿美元，负债为4.09亿美元，名义金额为178.61亿美元；指定为套期工具的利率衍生品资产为600万美元，名义金额为12.25亿美元[31] - 截至2023年12月31日，未指定为套期工具的外汇衍生品负债为700万美元，名义金额为11.83亿美元；指定为套期工具的外汇衍生品负债为800万美元，名义金额为12.08亿美元[31] - 截至2023年12月31日，衍生品总毛公允价值资产为3.83亿美元，负债为4.24亿美元，名义金额为225.14亿美元；9月30日资产为5.26亿美元，负债为5.78亿美元，名义金额为224.41亿美元[31] - 截至2023年12月31日，合并财务状况表上的抵消总额资产为1.88亿美元，负债为1.14亿美元；9月30日资产为2.61亿美元，负债为8800万美元[31] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，计入AOCI的税后总损失分别为4300万美元和1600万美元[32] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，未指定为套期工具的衍生品中，利率衍生品收益分别为100万美元和600万美元，外汇衍生品损失分别为3300万美元和3000万美元[33] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，具有信用风险相关或有特征且处于负债头寸的所有衍生工具的合计公允价值分别为600万美元和300万美元[35] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，抵押协议和融资交易的净金额分别为1200万美元和700万美元[37] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，回购协议和证券借贷交易的合计金额分别为5.16亿美元和3.37亿美元[38] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，可交付或再质押的抵押品分别为32.3亿美元和32.67亿美元，已交付或再质押的抵押品分别为11.26亿美元和7.3亿美元[41] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，有权交付或再质押的资产分别为1.046亿美元和1.091亿美元，无权交付或再质押的资产分别为640万美元和630万美元[43] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，持有待投资贷款总额分别为44.45亿美元和44.104亿美元，持有待售贷款分别为2110万美元和1450万美元[46] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，贷款信用损失准备分别为4790万美元和4740万美元，占持有待投资贷款总额的比例分别为1.08%和1.07%[46] - 2023年和2022年截至12月31日的三个月，公司分别发起或购买了4.41亿美元和8.02亿美元的持有待售贷款，销售所得款项分别为1.02亿美元和1.98亿美元[48] - 2023年第四季度贷款购买额为2.51亿美元，2022年同期为4.16亿美元；2023年第四季度贷款销售额为1.19亿美元，2022年同期为0美元[49] - 截至2023年12月31日，贷款逾期90天及以上和非应计贷款总额为1.6亿美元，占总投资贷款的3.6%；截至2023年9月30日，该数据为1.15亿美元，占比2.6%[50] - 截至2023年9月30日，C&I贷款、CRE贷款和住宅第一抵押贷款的TDRs分别为2100万美元、300万美元和1000万美元[52] - 截至2023年12月31日，C&I贷款、CRE贷款和住宅抵押贷款的抵押依赖贷款分别为900万美元、1.46亿美元和400万美元；截至2023年9月30日，分别为1100万美元、4700万美元和500万美元[55] - 截至2023年12月31日，正式止赎程序中的一至四户住宅物业担保的住宅抵押贷款投资记录为300万美元；截至2023年9月30日，为400万美元[55] - 截至2023年12月31日，SBL贷款中次级贷款为1900万美元[61] - 截至2023年12月31日，C&I贷款中特别提及贷款为7600万美元，次级贷款为1.66亿美元，总冲销额为600万美元[61] - 截至2023年12月31日，CRE贷款中特别提及贷款为3900万美元，次级贷款为1.5亿美元，总冲销额为200万美元[61] - 截至2023年12月31日，住宅抵押贷款中特别提及贷款为700万美元，次级贷款为1500万美元[61] - 截至2023年12月31日，各类型贷款中无损失类贷款[60] - 截至2023年9月30日，SBL贷款总额为1.4606亿美元，C&I贷款总额为1.0406亿美元，CRE贷款总额为7221万美元，REIT贷款总额为1668万美元，住宅抵押贷款总额为8662万美元，免税贷款总额为1541万美元[62] - 截至2023年12月31日，按FICO评分划分，住宅抵押贷款中低于600分的为3700万美元，600 - 699分为3890万美元，700 - 799分为5285万美元，800 +分为3139万美元；按LTV比率划分，低于80%的为6707万美元，80%+为2154万美元[63] - 截至2023年12月31日三个月，投资银行贷款信用损失准备金期末余额为4790万美元，较期初增加500万美元，主要因信用损失拨备1200万美元，部分被当期特定贷款净冲销抵消[64] - 截至2023年12月31日和9月30日，未使用贷款承诺的信用损失准备金分别为2000万美元和2200万美元[65] - 截至2023年12月31日和9月30日，金融顾问贷款总额分别为1.219亿美元和1.168亿美元，净额分别为1.184亿美元和1.136亿美元，信用损失准备金占比分别为2.87%和2.74%[67] - 截至2023年12月31日，公司作为主要受益人的VIEs中，LIHTC基金总资产为1.23亿美元、总负债为5000万美元，受限股票信托基金总资产为2900万美元、总负债为2900万美元；9月30日，LIHTC基金总资产为5100万美元、总负债为600万美元，受限股票信托基金总资产为2000万美元、总负债为2000万美元[71] - 截至2023年12月31日，合并VIEs的资产中现金及现金等价物等为1400万美元、其他资产为1.09亿美元，负债中其他应付款为3000万美元，非控股权益为 - 900万美元；9月30日，现金及现金等价物等为500万美元、其他资产为4600万美元，负债无，非控股权益为 - 2700万美元[72] - 截至2023年12月31日和9月30日，可变利益实体（VIE）的合计资产分别为1.1747亿美元和1.1243亿美元，合计负债分别为39.67亿美元和37.03亿美元，损失风险分别为1.51亿美元和2.17亿美元[73] - 截至2023年12月31日和9月30日，其他资产总额分别为30.6亿美元和27.93亿美元[74] - 截至2023年12月31日和9月30日，使用权资产（ROU）分别为5.52亿美元和5.6亿美元，租赁负债分别为5.37亿美元和5.39亿美元[76] - 2023年和2022年截至12月31日的三个月，租赁成本分别为3500万美元和3100万美元，可变租赁成本分别为900万美元和700万美元[77] - 截至2023年12月31日和9月30日，银行存款总额分别为553.93亿美元和541.99亿美元，加权平均利率分别为3.25%和3.06%[79] - 截至2023年12月31日和9月30日，联邦存款保险公司（FDIC）保险的银行存款分别为491.52亿美元和483.44亿美元，超过FDIC保险限额的分别为62.41亿美元和58.55亿美元，占比均为89%[81] - 2023年和2022年截至12月31日的三个月，存款利息支出分别为4.31亿美元和1.72亿美元[84] - 截至2023年12月31日和9月30日，其他借款总额分别为10.99亿美元和11亿美元[85] - 2023年截至12月31日的三个月，有效所得税税率为21.0%，低于2023财年的23.7%[90] - 截至2023年12月31日和9月30日，银行部门的信用承诺和其他表外金融工具中，证券借贷和其他消费信贷额度分别为397.31亿美元和387.91亿美元，商业信贷额度分别为41.44亿美元和41.31亿美元等[97] - 截至2023年12月31日，公司对各类投资的未出资承诺为6300万美元[102] - 截至2023年12月31日，RJAHI对尚未出售给LIHTC基金的项目合伙企业已承诺出资约2.48亿美元[103] - SIPC基金为客户账户中的证券和现金提供最高50万美元的保护，其中现金余额索赔上限为25万美元；RJ&A的额外保护目前对现金和证券的公司总限额为7.5亿美元，每位客户超出基本SIPC的现金子限额为190万美元[105] - 截至2023年12月31日，管理层能够估计合理可能损失范围的法律和监管事项，其合理可能的总损失上限估计比此类事项的累计应计额高出约3500万美元[113] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，6.375%固定至浮动利率B系列非累积永续优先股的流通股数均为80,500股，账面价值均为7900万美元，总清算偏好均为8100万美元[115] - 2023年10 - 12月和2022年10 - 12月，B系列优先股每股股息宣告和支付金额均为15.94美元；2022年10 - 12月，A系列优先股每股股息宣告和支付金额为16.88美元[115] - 2023年10 - 12月和2022年10 - 12月，普通股期初流通股数分别为2.088亿股和2.151亿股，回购股数分别为

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净收入30.1亿美元，同比增长8%，环比下降1% [2][5] - 净收入4.97亿美元，摊薄后每股收益创纪录达2.32美元；调整后净收入5.14亿美元，摊薄后每股收益2.40美元 [87] - 年化普通股权益回报率19.1%，年化调整后有形普通股权益回报率23.8% [87] - 本季度税前利润率20.9%，调整后税前利润率21.7% [8] - 总薪酬比率63.8%，调整后薪酬比率63.4% [92] - 有效税率21%，未来预计在24% - 25% [93] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 税前收入9300万美元，净收入2.35亿美元，主要因管理资产增加 [4] - 管理金融资产本财年第二季度初较上季度增长9% [25] 私人客户集团业务 - 季度净收入22.3亿美元，税前收入4.39亿美元，因资产管理费增加 [83] - 客户资产达创纪录水平，管理资产达2150亿美元，国内新增资产216亿美元，年化增长率7.8% [17] 资本市场业务 - 季度净收入3.38亿美元，税前收入300万美元 [83] - 投资银行收入1.81亿美元，同比增长28%，环比下降10% [84] 银行板块业务 - 净收入4.41亿美元，税前收入9200万美元，净息差2.74%，环比下降13个基点 [89] - 银行贷款较上季度增长1%，达创纪录的442亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户国内现金扫仓和增强储蓄计划余额季度末达580亿美元，较9月增长3% [18][122] - RJBDP与第三方银行的扫仓余额季度末达178亿美元，较9月增长12% [91] - 合并净利息收入和RJBDP费用6.98亿美元，较上季度下降2% [123] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为推动业务有机增长、投资技术和服务能力、关注战略并购和有效整合 [118] - 顾问招聘活动活跃，有大量大型团队意向加入 [10] - 行业竞争方面，RIA整合商成为新竞争对手，其支付价格较高 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但公司处于优势地位，有望长期增长 [126] - 预计第二财季净利息收入和RJBDP费用较第一财季下降约5% [7] - 资本市场业务有望在市场和利率环境改善后增长 [95] 其他重要信息 - 公司总裁Jodi Perry调任新设立的顾问招聘全国主管一职 [3] - 本季度回购140万股普通股，花费1.5亿美元，董事会授权的回购额度还剩13.9亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 推动并购加速的因素及宏观环境稳定性对并购加速的贡献 - 市场健康、资产价值上升吸引顾问带来资产，公司加强顾问招聘工作，有望提升效果 [27] 问题: 公司是否仍有多余流动性用于贷款增长，利差是否如预期扩大 - 利差已扩大，但市场贷款需求不活跃，公司等待市场复苏，证券借贷业务开始增长 [103] 问题: 现金分类持续的原因及其他影响因素 - 未明确提及其他因素，公司认为现金分类活动将持续，需谨慎对待 [7] 问题: 客户资产中退休账户的占比及招聘时此类资产的占比 - 2016年约三分之一资产在IRA和退休账户，后续将在分析师和投资者日披露最新数据 [56] 问题: 本季度新增资产增长是否与银行渠道活动有关及该渠道近期增长前景 - 银行渠道无异常情况，新增资产表现稳定，公司对该渠道增长前景乐观 [57] 问题: 为何不加快股票回购速度及对无机增长机会的考虑 - 公司需平衡股票回购和潜在并购机会，认为2亿美元的回购目标合适，有合适机会会进行并购 [41] 问题: 各业务板块增量利润率及对控股公司盈利能力的影响 - 公司业务多元化，资本市场业务有增长潜力，目前维持20%以上利润率目标，将在5月更新 [43] 问题: 经纪扫仓业务定价权能持续多久及对扫仓定价的展望 - 目前仍有定价权，但幅度较小，未来希望用这些存款支持贷款业务以提高收益 [67] 问题: 公司对金融顾问过渡援助和贷款的使用及竞争力看法 - 行业普遍使用过渡援助和贷款进行顾问招聘，公司并非提供最高报价，但招聘效果良好 [68] 问题: 当前招聘竞争环境与6或12个月前相比如何，利率下降时的变化 - 招聘市场潜力大，公司有独特价值主张，RIA整合商是新竞争对手，利率下降影响不确定 [71][75] 问题: 非薪酬费用指引中剩余三个季度平均费用较第一季度增长10%的原因 - 后续将在分析师和投资者日详细说明，部分费用增长与业务增长相关 [54][124] 问题: 若投资银行背景改善，增量利润率能否达到50% - 难以给出精确数字，公司业务多元化，各业务相互影响，目前资本市场业务有增长潜力 [65] 问题: 并购业务管道情况及公司哪些领域适合无机增长 - 各业务板块都有机会，但市场存在不确定性，卖家价格预期调整慢于买家 [164]

业绩总结 - 公司在2023年第四季度的净利息收入同比下降4%，环比增长3%[1] - 2023年第四季度的稀释每股收益为2.32美元，较2022年12月31日的2.30美元有所增长[20] - 调整后的稀释每股收益为2.40美元，较2022年12月31日的2.29美元有所提升[20] - 2024财年第一季度的净收入为30.13亿美元，同比增长8%，环比下降1%[60] - 2024财年第一季度的净利润为4.97亿美元，同比下降2%，环比增长15%[77] - 每股摊薄收益为2.32美元，同比增长1%，环比增长15%[77] - 截至2023年12月31日，普通股东可用净收入为497百万美元，较2023年6月30日的369百万美元增长35%[93] - 调整后的普通股东可用净收入为514百万美元，较2023年6月30日的399百万美元增长29%[93] - 2023年12月31日的预税收入为630百万美元，较2023年6月30日的486百万美元增长30%[93] 用户数据 - 私人客户集团的净收入为22.26亿美元，同比增长8%，环比下降2%[60] - 资本市场部门的净收入为3.38亿美元，同比增长15%，环比下降1%[60] - 资产管理部门的净收入为2.35亿美元，同比增长14%[60] - 银行业务的净收入为4.41亿美元，同比下降13%，环比下降2%[60] - 客户资产管理总额达到1370.6亿美元，同比增长17%，环比增长9%[80] 财务指标 - 2023年第四季度的总补偿比率为63.8%，较2023年第三季度的62.0%有所上升[37] - 2023年第四季度的普通股回报率为19.1%[44] - 2023年第四季度的调整后普通股回报率为19.7%[44] - 2023年第四季度的有形普通股回报率为23.0%[44] - 2023年第四季度的调整后有形普通股回报率为23.8%[44] - 2023年12月31日的每股收益为2.38美元，较2022年12月31日的2.36美元增长1%[119] - 2023年12月31日的调整后每股收益为2.46美元，较2023年9月30日的2.19美元增长12%[119] - 2023年12月31日的总普通股权益为10,711百万美元，较2022年12月31日的9,736百万美元增长10%[99] - 2023年12月31日的每股账面价值为51.32美元，较2022年12月31日的45.28美元增长13%[99] - 2023年12月31日的调整后预税利润率为21.7%，较2023年9月30日的20.3%增长7%[94] 其他信息 - 公司在当前的普通股回购授权下，剩余回购金额为14亿美元[31] - 公司的总资产为801.3亿美元，同比增长4%，环比增长2%[71] - 2023年12月31日的非补偿性费用总额为2,383百万美元，较2023年9月30日的2,455百万美元下降3%[108]

股权回购监管要求 - 若RJF十二个月内回购或赎回股权证券使净资产减少10%及以上且无豁免，需获美联储事先批准[78] 银行存款保险 - 雷蒙德詹姆斯银行和三州资本银行提供的FDIC保险存款，一般每户所有权类型最高保额为25万美元[82] FDIC特别评估影响 - 因近期银行倒闭事件，FDIC于2023年11月确定特别评估，公司预计影响约900万美元，大部分与三州资本银行的未保险银行存款有关[82] 银行资本充足情况 - 截至2023年9月30日，雷蒙德詹姆斯银行和三州资本银行被归类为资本充足[86] 客户账户保护 - 美国经纪交易商子公司需是证券投资者保护公司成员，SIPC基金为客户账户现金和证券提供最高50万美元保护，现金余额索赔上限为25万美元[94] - 加拿大投资者保护基金为客户账户证券和现金提供最高100万加元保护，特定账户额外提供100万加元保障[100] 金融监管规则变化 - 2019年6月，SEC通过与经纪交易商和投资顾问提供建议相关规则，包括最佳利益规则和CRS表格[96] - 2022年，美国劳工部颁布新豁免，允许投资建议受托人获得基于交易的补偿[97] - 2023年，美国劳工部计划修改与员工福利计划和个人退休账户投资建议相关的“受托人”定义[97] - 2023年7月31日，英国FCA的消费者责任规则生效，要求公司为零售客户提供“良好结果”[99] - 2023年10月24日，联邦银行监管机构发布联合最终规则修订CRA法规，2026年1月1日生效，数据收集和报告要求2027年1月1日生效[90] LIBOR过渡 - 2023年6月30日，FCA停止发布最常用的美元LIBOR期限利率；2022年9月30日，美国联邦法律《可调利率（LIBOR）法案》生效；截至2023年9月30日，公司不再提供新的参考LIBOR的合同，与美元LIBOR挂钩的遗留合同已过渡到基于SOFR或其他替代参考利率[113] 隐私法规实施 - 2023年初，《加州隐私权利法案》开始实施，更新了加州居民个人信息隐私保护规定[110] - 2021年9月，魁北克颁布全面隐私法Bill C - 64，规定了分阶段实施日期（2022年9月至2024年9月）；截至2023年9月30日，公司已通过隐私计划框架实施了该法案的关键部分[111] 公司高管任职信息 - 克里斯托弗·S·艾森布雷自2019年10月起担任首席人力资源官[115] - 詹姆斯·E·邦自2018年12月起担任全球股票和投资银行总裁，自2014年1月起担任投资银行主管[115] - 霍勒斯·L·卡特自2022年1月起担任固定收益总裁[115] - 乔治·卡塔内塞自2006年2月起担任首席风险官[115] - 詹姆斯·R·E·库尔特自2022年1月起担任Raymond James Ltd.首席执行官[115] - 斯科特·A·柯蒂斯自2018年6月起担任私人客户集团总裁[115] 贷款信用损失准备金 - 公司截至2023年9月30日贷款的信用损失准备金为4.74亿美元[490] 财务数据关键指标变化 - 2023年9月30日现金及现金等价物为93.13亿美元，2022年为61.78亿美元[498] - 2023年9月30日资产隔离用于监管目的和受限现金为32.35亿美元，2022年为84.81亿美元[498] - 2023年9月30日银行贷款净额为437.75亿美元，2022年为432.39亿美元[498] - 2023年9月30日银行存款为541.99亿美元，2022年为513.57亿美元[498] - 2023年9月30日总负债为681.73亿美元，2022年为715.19亿美元[498] - 2023年9月30日股东权益总额为101.87亿美元，2022年为94.32亿美元[498] - 2023年9月30日留存收益为102.13亿美元，2022年为88.43亿美元[498] - 2023年9月30日库藏股成本为22.52亿美元，2022年为15.12亿美元[498] - 2023年9月30日累计其他综合损失为9.71亿美元，2022年为9.82亿美元[498] - 2023年总收入为129.92亿美元，2022年为113.08亿美元，2021年为99.10亿美元[500] - 2023年净收入为17.39亿美元，2022年为15.09亿美元，2021年为14.03亿美元[500] - 2023年基本每股收益为8.16美元，2022年为7.16美元，2021年为6.81美元[500] - 2023年稀释每股收益为7.97美元，2022年为6.98美元，2021年为6.63美元[500] - 2023年总综合收益为17.50亿美元，2022年为5.68亿美元，2021年为13.51亿美元[500] - 2023年末优先股余额为7.9亿美元，2022年末为12亿美元，2021年末为0[502] - 2023年末留存收益余额为102.13亿美元，2022年末为88.43亿美元，2021年末为76.33亿美元[502] - 2023年末库存股余额为 - 22.52亿美元，2022年末为 - 15.12亿美元，2021年末为 - 14.37亿美元[502] - 2023年经营活动净现金为 - 35.14亿美元，2022年为7200万美元，2021年为66.47亿美元[504] - 2023年投资活动净现金为 - 2.74亿美元，2022年为 - 71.51亿美元，2021年为 - 51.40亿美元[504] - 2023年净现金融资活动提供14.38亿美元，2022年为58.79亿美元，2021年为52.32亿美元[507] - 2023年现金及现金等价物净增加/减少为 - 21.11亿美元，2022年为 - 17.9亿美元，2021年为68.15亿美元[507] - 2023年末现金及现金等价物为125.48亿美元，2022年末为146.59亿美元，2021年末为164.49亿美元[507] - 2023年支付利息现金为13.1亿美元，2022年为3.23亿美元，2021年为1.45亿美元[507] - 2023年支付所得税现金净额为5.65亿美元，2022年为5.24亿美元，2021年为4.37亿美元[507] - 2023年租赁负债现金流出为1.23亿美元，2022年为1.11亿美元，2021年为1.1亿美元[507] - 2023年新租赁和修改租赁记录的使用权资产为1.43亿美元，2022年为0.68亿美元，2021年为1.68亿美元[507] 公司业务范围 - 公司是金融控股公司，从事投资管理、并购咨询、证券承销等金融服务活动[510] 会计指引采用 - 2022年10月1日采用新会计指引，对财务报表影响不显著[514] 资产托管收费模式 - 公司资产托管和相关管理费按客户资产价值一定比例计算，一般按月确认[521] 回购与反向回购协议 - 公司进行反向回购协议和回购协议交易，反向回购协议接收的抵押品公允价值通常等于或超过借出本金，回购协议需提供超过协议账面价值的抵押品[532] 证券借贷交易 - 公司作为中介进行证券借贷交易，证券借入需存入超过借入证券市值的现金，证券借出一般收到超过借出证券市值的现金[533] 金融工具公允价值计量 - 公司金融工具和金融工具负债按公允价值计量，公允价值分为三个层次，Level 1使用活跃市场未调整报价，Level 2使用可观察定价输入，Level 3使用不可观察输入[534][535][536][537] 交易资产和负债计量 - 交易资产和负债主要由经纪交易商子公司持有的金融工具组成，按公允价值记录，使用活跃市场报价或估值技术确定公允价值[541][542][543] 可供出售证券计量 - 可供出售证券主要包括机构抵押支持证券等，多数按第三方定价服务确定公允价值，分类为Level 2，部分为Level 1[545][546] 衍生资产和负债计量 - 衍生资产和负债按公允价值记录，部分通过主净额结算协议和信用支持附件降低信用风险，部分按交易对手方净额结算[548] 利率衍生品情况 - 利率衍生品用于交易和风险管理，多数在柜台市场交易，公允价值通过内部或第三方定价模型确定，分类为Level 2，部分待宣布证券合同为Level 1[550] 衍生协议退出 - 2023年9月30日止年度，公司退出匹配账簿衍生协议[552] 银行部门利率互换 - 公司银行部门的利率互换作为现金流量套期，公允价值由第三方定价服务确定，分类为Level 2[553] 外汇衍生品情况 - 外汇衍生品主要是三个月远期外汇合约，用于对冲风险，公允价值由第三方定价服务或模型确定，分类为Level 2[554][555] 私募股权投资计量 - 公司私募股权投资主要是对第三方私募股权基金的投资，按公允价值计量[557] 零碎股票核算 - 公司经纪交易商子公司客户拥有的零碎股票按公允价值核算，相关资产和负债根据活跃市场报价确定[558] 贷款收购折扣 - 公司收购TriState Capital Bank产生的贷款折扣总计1.45亿美元，将在收购日起约四年的加权平均寿命内计入利息收入[565] 贷款组合细分 - 公司将贷款组合分为六个细分市场，包括证券贷款、商业和工业贷款、商业房地产贷款等[566] 小企业管理局贷款入账 - 公司购买小企业管理局贷款的担保部分，按成本或估计公允价值的较低者入账[568] 表外金融工具潜在损失准备金 - 公司未偿还大量信贷承诺和其他与信贷相关的表外金融工具，相关潜在信贷损失准备金计入“其他应付款”[571][573] 非执行资产定义 - 公司非执行资产包括非执行贷款和其他房地产，非执行贷款包括非应计贷款和逾期90天以上的应计贷款[575] 企业和免税贷款监控 - 公司企业和免税贷款按个别情况监控，贷款评级至少每季度审查一次[578] 住宅抵押贷款审查 - 公司大部分逾期60天以上的住宅抵押贷款会审查贷款状态、催收策略和冲销建议[580] 金融顾问贷款情况 - 公司为金融顾问提供贷款用于招聘和留用，贷款期限一般为五到十年[581] 贷款逾期及非应计状态规定 - 贷款逾期30天及以上视为逾期，逾期180天及以上或全额偿还存疑时，贷款将被列入非应计状态[582] 金融资产信用损失准备评估 - 公司评估持有至投资银行贷款、未使用贷款承诺、给金融顾问的贷款等金融资产，以估计信用损失准备[584] 预测期及回归方法 - 合理可支持的预测期目前为2 - 4年，对于工商业、房地产投资信托和免税贷款，在适用情况下，通常采用一年直线回归法回归历史损失信息[587] 集体评估贷款信用损失准备组成 - 集体评估贷款的信用损失准备由定量准备和定性准备两部分组成[589] 银行贷款信用损失准备估计方法 - 雷蒙德詹姆斯银行使用信用风险模型估计贷款组合的信用损失准备，三州资本银行采用终身或累计损失率方法[591][592] 未使用贷款承诺信用损失估计 - 未使用贷款承诺的信用损失估计方法与相应银行贷款组合一致，并基于全额约束承诺的预期融资概率[594] 金融顾问贷款信用损失准备估计 - 给金融顾问的贷款的信用损失准备使用信用风险模型估计，考虑平均年度贷款级损失率和估计提前还款情况[595] 可供出售证券信用损失限制 - 可供出售证券的信用损失限于摊销成本基础与报告日公允价值的差额，美国政府和政府机构支持证券预计无信用损失[596] 无形资产和商誉减值评估 - 可辨认无形资产在事件或情况表明账面价值可能无法完全收回时评估潜在减值，商誉至少每年评估一次减值[598][600] 商誉减值评估日期 - 公司选择1月1日作为年度商誉减值评估日期，评估截至12月31日的余额[603] 人寿保险单投资 - 公司维持对公司拥有的人寿保险单的投资，用于间接资助某些不合格递延薪酬计划和其他员工福利计划，这些保险单按保险公司确定的现金退保价值记录[605] 银行部门税收优惠投资 - 公司银行部门持有可带来税收优惠的投资，包括低收入住房税收抵免（LIHTC）基金等，这些投资计入综合财务状况表的“其他资产”[608] 物业和设备列示 - 公司的物业和设备按成本减累计折旧和软件摊销列示，不同资产类型的估计使用寿命不同，如建筑物为15至40年、家具为3至5年、软件为2至10年、租赁改良为较短的使用寿命或租赁期限[609][610] 经营租赁处理 - 公司有许多美国和外国地点的经营租赁，几乎所有租赁都是经营租赁，若确定为租赁，会在综合财务状况表的“其他资产”中确认使用权资产，在“其他应付款”中确认相应的租赁负债[612] 银行存款列示及利息处理 - 银行存款包括货币市场账户、储蓄账户、计息和不计息活期存款以及定期存款，存款按未偿还本金金额列示，利息按日计提并计入利息费用[614] 或有负债确认 - 公司在确定很可能已发生负债且损失金额能够合理估计时，确认或有负债，将与法律和监管程序相关的负债计入综合财务状况表的“其他应付款”[615][616] 股份支付薪酬核算 - 公司基于授予日股份支付奖励的估计公允价值核算相关薪酬成本，股份支付薪酬摊销计入综合收益表的“薪酬、佣金和福利”费用[617] 递延薪酬计划 - 公司维持各种递延薪酬计划，为某些员工和独立承包商提供基于各种参考投资表现的回报，购买并持有公司拥有的人寿保险单以获取有竞争力的回报率并满足计划义务[618] 所得税核算方法 - 公司采用资产和负债法核算所得税，考虑暂时性差异的预期未来税收后果，确定递延所得税资产或负债，主要披露司法管辖区包括联邦、州、加拿大和英国[620] 税收优惠股权类投资核算 - 公司持有可带来税收优惠的股权类投资

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净收入达30.5亿美元创纪录，同比增长8%，环比增长5% [1] - 第四季度资产管理及相关管理费同比增长12%，环比增长5%，但基于费用的资产本季度下降2%，将对2024财年第一季度该费用造成不利影响 [1] - 经纪收入4.8亿美元，同比持平，环比增长4% [2] - 投资银行收入2.02亿美元，同比下降7%，环比增长34%，主要受并购和咨询收入增加以及公共财政业务表现良好推动 [3] - 其他收入5400万美元，同比下降33%，主要因经济适用房投资收入降低 [5] - 客户国内现金清扫和增强储蓄计划余额本季度末为564亿美元，较上一季度下降3%，占国内PCG客户资产的5.1% [6] - 合并净利息收入和来自第三方银行的RJBDP费用为7.11亿美元，与上一季度基本持平 [10] - 银行部门净息差环比下降39个基点至2.87%，RJBDP与第三方银行余额的平均收益率上升23个基点至3.6% [11] - 预计2024财年第一季度合并净利息收入和RJBDP费用较2023财年第四季度下降约5% [11] - 薪酬费用为18.9亿美元，本季度总薪酬比率为62%，调整后薪酬比率为61.4% [14] - 非薪酬费用为5.76亿美元，环比增长1% [15] - 本季度银行贷款信贷损失拨备为3600万美元，较去年同期增加200万美元，较上一季度减少1800万美元 [16] - 本季度税前利润率为19.2%，调整后税前利润率为20.3% [18] - 季度末总资产为784亿美元，环比增长1% [19] - RJF母公司的企业现金本季度末为21亿美元，远高于12亿美元的目标 [19] - 一级杠杆率为11.9%，总资本率为22.8%，均超过监管要求两倍以上 [19] - 2023财年公司回购835万股普通股，花费7.88亿美元，平均价格为每股94美元 [21] - 截至2023年10月25日，董事会批准的普通股回购授权下仍有约7.5亿美元可用 [22] - 银行部门贷款组合的批评贷款占总投资贷款的比例本季度末为1.17%，贷款信贷损失准备金占总投资贷款的比例为1.07%，公司贷款的信贷损失准备金占总公司投资贷款的比例为2.03% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 私人客户集团（PCG） - 第四季度净收入达22.7亿美元创纪录，税前收入为4.77亿美元，同比受益于基于资产的收入和利率上升对利息相关收入及费用的影响 [41] 资本市场部门 - 第四季度净收入为3.41亿美元，税前亏损700万美元，收入同比下降15%，主要受固定收益经纪和投资银行收入降低影响，但本季度并购和咨询收入环比有所改善，公共财政业务债务承销环比增长32% [41][42] 资产管理部门 - 净收入为2.36亿美元，税前收入为1亿美元，净收入和税前收入较上一季度增加，主要因季度计费期初PCG收费账户资产增加以及Raymond James Investment Management资金净流入强劲，本财年第四季度净流入9.2亿美元，本财年净流入22亿美元 [42][43] 银行部门 - 净收入为4.51亿美元，税前收入为7800万美元，第四季度净息差为2.87%，较去年同期下降4个基点，较上一季度下降39个基点，主要因存款成本结构变化 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年国内净新增资产为730亿美元，年化增长率为7.7%，处于行业领先水平 [39] - 客户国内清扫和增强储蓄计划总余额本季度末为560亿美元，较2023年6月下降3%，增强储蓄计划本季度吸引大量现金，部分抵消了客户清扫余额的下降 [40] - 银行贷款总额较上一季度增加1%至440亿美元，反映目标市场贷款需求疲软 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于管理可控费用，同时在确保为顾问和客户提供高服务水平的前提下，投资于业务增长 [17] - 公司资本水平为业务增长提供了灵活性，将继续寻找机会进行投资，包括有机增长和收购符合文化和战略的业务 [69] - 公司在各个业务领域具有强大的竞争地位，凭借充足的资本和流动性，有望在未来实现增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期经济存在不确定性，但公司在2023财年取得创纪录收益，多元化互补的业务展现出强大实力，长期来看有能力推动各业务增长 [25] - 私人客户集团下一季度业绩将受资产和收费账户环比下降2%的负面影响，短期内PCG和银行部门的利率敏感收益将面临挑战，但公司有望凭借以客户为中心的价值观、领先的技术和产品解决方案继续实现行业领先增长 [26] - 资本市场部门投资银行业务有改善迹象，并购业务管道健康，但交易节奏和时间受市场条件影响较大，预计未来6 - 12个月活动可能增加 [27] - 固定收益业务去年的动态仍在持续，存款客户存款余额下降，投资证券的现金减少，给经纪业务带来压力，希望利率和现金余额稳定后业务能有所改善 [28] - 资产管理部门本财季初管理的金融资产较上一季度下降2%，将对收入造成不利影响，但私人客户集团资产和收费账户的强劲增长以及Raymond James Investment Management的协同效应有望推动长期增长 [29] - 银行部门将继续通过多元化资金来源强化资产负债表，谨慎增长资产以满足客户需求，预计证券贷款需求将随着客户适应当前利率水平而恢复，公司有充足现金和资本，待市场活动增加时可进行放贷 [30] 其他重要信息 - 本财年第四季度包含与此前披露的SEC行业对非平台通信调查相关的5500万美元增量拨备，本季度摊薄后每股影响为0.26美元，加上第三季度的拨备，公司认为该事项已全额预留准备金 [15] - 公司预计非薪酬费用将继续增长，尽管今年受法律和监管因素负面影响，但剔除贷款损失拨备和法律监管拨备后，调整后的非薪酬费用接近年度预期的17亿美元 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明顾问加入平台的创纪录积压情况，包括规模和范围，以及近期平台顾问流失率是否有上升？ - 顾问流失率仍维持在1%左右，略高于去年但处于同一水平，行业数据显示顾问流动率整体下降约15%，公司近期顾问招聘活动显著增加，尤其是过去两个月，有大量能产生1000万 - 2000万美元收入的大型团队进入管道，上个月还新增了一个资产达30亿美元、拥有27名顾问的银行平台 [33] 问题2：如果未来财年资本市场活动仍低迷，应如何看待非薪酬费用，以及公司会采取哪些措施提高或维持盈利能力？ - 公司预计非薪酬费用将继续增长，因为很多成本是增长相关费用，但会专注管理可控费用，同时确保为顾问和客户提供高支持水平 [49][50] 问题3：考虑到本季度因监管问题暂停回购以及资产负债表上的超额资本，2024财年的回购节奏应如何预期？ - 公司需要弥补本季度未进行的回购，约有2.5亿美元用于抵消TriState收购和两年股份薪酬相关的发行，未来有承诺每年约2亿美元用于抵消稀释，如果有超额资本且认为价格有吸引力，会进行额外的机会性回购 [64] 问题4：PCG部门管理薪酬线本季度环比下降且低于预期，从全年来看增长超过15%，与2022财年增速相似，展望2024财年或中期，该管理薪酬线的正常增长应如何看待？ - 未来该项目预计仍会增长，但增速会较今年有所降低，今年的增长包括增长投资、Charles Stanley全年业绩以及为新顾问配备支持人员的薪酬，同时去年给员工的较高加薪也反映在数据中 [66][71] 问题5：如何看待2024财年贷款方面的资产负债表增长，特别是商业与消费贷款承销，以及下一季度净利息收入（NII）指引所隐含的资产负债表增长情况？ - 近期NII指引考虑了非常温和的贷款增长，本季度贷款增长主要由证券贷款和住房抵押贷款推动，预计抵押贷款量会因利率上升而减速，但对未来12个月Raymond James Bank和TriState的证券贷款组合持乐观态度，因为还款已稳定且开始有新的发放，TriState还受益于现有客户引入新顾问的业务 [75] 问题6：本季度净新增资产增长率为5%，低于近年来的高个位数百分比，是否有顾问离职等因素影响该季度数据，这个中个位数范围是否更合适，还是市场改善后会回归高个位数？ - 本季度有一个项目退出平台，导致46亿美元资产和60名顾问流失，但从盈利和长期来看是正确的决定，本月新增一个30亿美元银行项目和27名顾问，公司对未来净新增资产表现仍持乐观态度，具体情况取决于招聘和资本市场表现 [79] 问题7：本季度利差收入好于指引，且表现优于部分同行，客户现金大量清扫至第三方银行，是否从第三方银行的定价改善中获得了额外利差收入提升？ - 公司表现优于同行是因为长期以来注重为客户提供尽可能多的FDIC保险，增强储蓄计划余额的增长使更多清扫余额流向第三方银行，随着第三方银行需求增加和合同续签，公司能够获得更有利的条款，整体上是公司长期灵活管理资产负债表和为客户提供多种产品的结果 [86][87] 问题8：能否提供10月清扫和ESP存款水平的详细数据，并说明顾问支出（季度费用账单）的影响？ - 截至几天前，存款总额下降6亿美元，但每天数据有波动，增强储蓄计划本月至今增加约2 - 3亿美元，清扫余额表现好于预期，考虑到本月初的12亿美元季度费用账单，整体情况令人满意，公司会密切监测 [89] 问题9：请说明存款成本结构以及货币市场和储蓄账户收益率上升的情况？ - 增强储蓄计划余额增长是存款成本上升的最大因素，其成本约为5%，当客户现金余额向该计划转移时，成本会增加约3.5个百分点，银行部门净息差环比收缩主要是因为有意增加了高成本存款，将低成本清扫余额转移至第三方银行，但公司从第三方银行费用中获得了相应收益 [95][98] 问题10：RCS部门的反馈和采用情况如何，外部顾问加入平台与现有顾问转换平台的比例如何？ - 随着平台技术的显著提升，外部招聘速度加快，长期增长有望来自外部，现有顾问若想以RIA形式运营也可转换，但自平台开放初期大量人员转换后，近年来这一情况有所放缓 [100] 问题11：展望第一季度之后，利率敏感收入是否会开始稳定，能否分析其中的利弊和稳定时间？ - 目前无法确定现金分类何时会在行业内完全稳定，但公司认为已接近这一动态的尾声，需更多数据支持才能确定结束，长期来看，公司资本状况良好，在第三方银行有近160亿美元现金，为资产负债表增长提供了资金，当利率稳定时，现金分类也有望稳定 [104][107] 问题12：信贷方面有较大的准备金增加，公司表示感到安心，哪些因素会改变这种情况，如何看待信贷拨备情况，考虑到贷款增长较为平缓？ - 公司对信贷状况和风险状况满意，一直积极增加准备金以确保充足储备，有时宏观经济模型（如Moody's）的变化会影响准备金，但公司会努力提前应对信贷问题，本季度准备金增加部分是针对特定贷款的额外储备，冲销情况环比持平，整体对贷款组合有信心，只要经济不出现失控，就业和消费保持稳定，公司应该能够较好应对 [109][111] 问题13：固定收益业务中，债务承销本季度表现较好，是否有特殊交易或业务条件开始改善，固定收益经纪业务表现不佳，未来是否有推动改善的催化剂？ - 固定收益债务业务活动增加，本季度有一笔大交易，长期客户合作也有影响，固定收益经纪业务受存款客户缺乏现金和利率不稳定影响，交易活动低迷，人们在等待利率稳定，SumRidge加入后表现出色，但整体业务受利率环境影响处于低位 [117][119] 问题14：如何描述公司目前的并购交易流量，鉴于资本成本上升，并购的意愿和计算方式有何变化？ - 资本成本上升影响了并购交易，主要体现在定价方面，买家因资本成本上升对价格更为谨慎，而卖家价格调整较慢，导致交易放缓，目前并购业务积压情况良好，但预计下一季度变化不大，公司认为市场需要一段时间来调整，预计未来6 - 12个月会有所改善 [121][123] 问题15：银行资本规则（如Basel III Endgame提案）对公司资本市场业务机会有何影响，未来资产规模达到1000亿美元时如何应对，以及如何看待其他银行受规则影响后公司的机会？ - 公司目前资产规模为780亿美元，以1%的增长率计算，达到1000亿美元需要较长时间，且公司没有收购银行的计划，因此有时间应对规则变化，收购资本市场、固定收益或资产管理业务对资产规模影响不大，公司认为有机会在这些领域进行收购，而不受资产规模限制 [132][135]

业绩总结 - 客户管理资产达到1256.5亿美元，同比增长15%，环比下降2%[4] - 净收入为11619百万美元，同比增长6%[7] - 可供普通股东的净收入为1733百万美元，同比增长15%[7] - 每股摊薄收益为7.97美元，同比增长14%[7] - 2023年第三季度净收入为3053百万美元，同比增长8%[60] - 2023年第三季度每股摊薄收益为2.02美元，同比上升2%[60] - 综合净收入创纪录，达到30.53亿美元，同比增长8%，环比增长5%[82] 用户数据 - 私人客户集团（PCG）管理资产为1201.2亿美元，同比增长16%，环比下降2%[4] - 私人客户集团的净收入为22.65亿美元，同比增长14%，环比增长4%[82] - 银行部门的净收入为4.51亿美元，同比增长5%，环比下降12%[82] 未来展望 - 2023年第三季度的普通股权益回报率为17.3%，较上季度的14.9%有所上升[60] - 调整后的普通股权益回报率在2023年9月30日为18.4%，较2022年9月30日的18.2%上升了0.2个百分点[107] 新产品和新技术研发 - 银行贷款净额为43.8亿美元，同比增长1%[4] - 银行贷款损失准备金为3600万美元，同比上升6%，环比下降33%[18] 市场扩张和并购 - 资本市场的净收入为3.41亿美元，同比下降15%，环比增长24%[82] - 资产管理的净收入为2.36亿美元，同比增长9%，环比增长4%[82] 负面信息 - 2023年第三季度可供普通股东的净收入为432百万美元，同比下降1%[45] - 银行部门的税前收入为7800万美元，同比下降37%，环比增长18%[82] - 2023年9月30日的基本每股收益为$2.07，相较于2022年9月30日的$7.16下降了70.9%[125] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后净收入为1806百万美元，同比增长12%[7] - 2023年9月30日的总与收购相关的费用为$18百万，较2022年9月30日的$68百万下降了73.5%[107] - 2023年9月30日的总非GAAP调整后费用为$13百万，较2022年9月30日的$51百万下降了74.5%[107]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，按公允价值计量的资产总额为1.1357亿美元，负债总额为12.61亿美元；截至2022年9月30日，按公允价值计量的资产总额为1.1713亿美元，负债总额为1.444亿美元[16][17] - 截至2023年6月30日，Level 3资产公允价值期末为900万美元，其他投资为2900万美元；截至2022年6月30日，交易资产为0，其他投资为5100万美元[18][19] - 截至2023年6月30日，Level 3负债公允价值期末为 - 400万美元；截至2022年6月30日，为 - 100万美元[18][19] - 截至2023年6月30日，15%的资产和2%的负债按公允价值定期计量；截至2022年9月30日，14%的资产和2%的负债按公允价值定期计量[19] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，Level 3资产均占按公允价值定期计量资产的不到1%[19] - 自2022年9月30日以来，公司重大会计政策无重大变化[15] - 截至2023年6月30日，私募股权投资组合记录价值为1.07亿美元，2022年9月30日为9500万美元[22] - 截至2023年6月30日，非经常性按公允价值计量的企业贷款公允价值为9500万美元，2022年9月30日为5700万美元；回收率为64%，2022年9月30日为47%[22] - 截至2023年6月30日，未按公允价值记录的银行贷款净额估计公允价值为4.2516亿美元，账面价值为4.3212亿美元；2022年9月30日估计公允价值为4.247亿美元，账面价值为4.3167亿美元[23] - 截至2023年6月30日，可供出售证券总成本基础为10.672亿美元，公允价值为9.566亿美元；2022年9月30日总成本基础为11.1亿美元，公允价值为9.885亿美元[25] - 截至2023年6月30日，可供出售证券组合加权平均期限约为4.30年[27] - 截至2023年6月30日，处于亏损状态的可供出售证券中，144只连续未实现亏损不足12个月，935只超过12个月[28] - 截至2023年6月30日，公司持有的超过股权10%的债务证券中，联邦国民抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司发行的证券摊余成本分别为49.1亿美元和29.5亿美元，公允价值分别为43.1亿美元和25.7亿美元[29] - 2023年第二季度和前九个月无可供出售证券销售；2022年同期销售金额微不足道[30] - 截至2023年6月30日，衍生品总名义金额为2.2077亿美元，2022年9月30日为1.9618亿美元[32] - 2023年第二季度，指定为套期工具的衍生品税后总损益为 - 400万美元，2022年同期为3400万美元；2023年前九个月为 - 3400万美元，2022年同期为6200万美元[34] - 截至2023年6月30日，具有信用风险相关或有特征且处于负债头寸的衍生品工具的总公允价值为300万美元，2022年9月30日为800万美元[37] - 截至2023年6月30日，回购协议和证券借贷交易总额为1.81亿美元，2022年9月30日为4.66亿美元[40] - 截至2023年6月30日，公司收到可交付或再质押的抵押品为30.99亿美元，交付或再质押的抵押品为7.76亿美元；2022年9月30日分别为38.12亿美元和9.47亿美元[43] - 截至2023年6月30日，有权交付或再质押的抵押资产为10.09亿美元，无权交付或再质押的为40.51亿美元；2022年9月30日分别为12.76亿美元和6300万美元[45] - 截至2023年6月30日，银行贷款净质押给FHLB的为92.67亿美元，质押给FRB的为7.2亿美元；2022年9月30日分别为80.09亿美元和7.91亿美元[45] - 2023年前九个月，指定为套期工具的利率衍生品（现金流套期）损益为 - 100万美元，2022年同期为4800万美元[34] - 2023年第二季度，未指定为套期工具的外汇衍生品损益为 - 2000万美元，2022年同期为3300万美元；2023年前九个月为 - 5600万美元，2022年同期为3000万美元[35] - 公司预计未来12个月将从AOCI转出3600万美元利息费用至收益[34] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，投资持有贷款总额分别为4.3666亿美元和4.3498亿美元，待售贷款分别为1.35亿美元和1.37亿美元[48] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，信贷损失准备金分别为4.56亿美元和3.96亿美元，信贷损失准备金占投资持有贷款总额的比例分别为1.04%和0.91%[48] - 2023年截至6月30日的三个月和九个月，公司分别发起或购买了6.99亿美元和21.3亿美元的待售贷款，2022年同期分别为6.83亿美元和26.5亿美元[50] - 2023年截至6月30日的三个月和九个月，待售且未证券化贷款的销售收益分别为2.21亿美元和5.74亿美元，2022年同期分别为3.45亿美元和10.2亿美元[51] - 2023年截至6月30日的三个月和九个月，投资持有贷款的购买额分别为9700万美元和8.17亿美元，销售额分别为4.41亿美元和5.88亿美元；2022年同期购买额分别为8.22亿美元和20.09亿美元，销售额分别为3300万美元和1.45亿美元[52] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，投资持有贷款中逾期90天以上或非应计贷款分别为1.04亿美元和4400万美元[53] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，抵押依赖型贷款中，工商业贷款分别为9000万美元和1.1亿美元，商业房地产贷款分别为4.2亿美元和2.1亿美元，住宅抵押贷款分别为4000万美元和6000万美元[56] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，处于正式止赎程序的一至四户住宅抵押的住宅抵押贷款记录投资分别为4000万美元和5000万美元[56] - 截至2023年6月30日，投资持有银行贷款组合中，被评为特别提及、次级或可疑的“受批评”贷款中，小企业贷款为9000万美元，工商业贷款为2.22亿美元，商业房地产贷款为1.54亿美元，住宅抵押贷款为2600万美元[62] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，银行贷款应计利息分别为1.97亿美元和1.37亿美元[48] - 截至2023年6月30日，按FICO评分划分的住宅抵押贷款总额为84.22亿美元，按LTV比率划分的住宅抵押贷款总额同样为84.22亿美元；2022年9月30日对应总额为73.86亿美元[64] - 2023年第二季度末，投资银行贷款信用损失准备金余额为4.56亿美元，较期初增加4100万美元；2023年前六个月末余额同样为4.56亿美元，较期初增加6000万美元[65][66] - 2023年第二季度信用损失拨备为5400万美元，2023年前六个月为9600万美元[66] - 2023年第二季度净冲销额为1500万美元，2023年前六个月为3700万美元[65] - 截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年9月30日，未使用贷款承诺的信用损失准备金分别为2800万美元、2100万美元和1900万美元[67] - 2023年第二季度和前六个月未使用贷款承诺的信用损失准备金增加，主要因穆迪CRE价格指数反映的CRE投资组合经济前景疲软[67] - 2023年第二季度末，SBL、C&I、CRE、REIT、住宅抵押和免税贷款组合的ACL占总ACL的比例分别为1.1%、45.3%、32.2%、3.5%、17.5%和0.4%[65] - 2022年第二季度末，SBL、C&I、CRE、REIT、住宅抵押和免税贷款组合的ACL占总ACL的比例分别为1.1%、54.9%、24.7%、6.1%、12.7%和0.5%[65] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，对金融顾问的贷款总额分别为11.53亿美元和11.81亿美元，信贷损失拨备占比分别为2.69%和2.46%[69] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，合并的可变利益实体（VIE）的总资产分别为8000万美元和7600万美元，总负债分别为3300万美元和2300万美元[73] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，其他资产总额分别为27.69亿美元和24.52亿美元，其中公司持有的人寿保险政策投资分别为11.33亿美元和9.44亿美元[79] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，租赁使用权资产分别为5.19亿美元和4.80亿美元，租赁负债分别为5.21亿美元和4.82亿美元[81] - 2023年第二季度和前九个月的租赁成本分别为3500万美元和9800万美元，2022年同期分别为3000万美元和8700万美元[82] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，银行存款总额分别为537.68亿美元和513.57亿美元，加权平均利率分别为2.72%和1.21%[83] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，联邦存款保险公司（FDIC）保险的银行存款分别为468.84亿美元和435.20亿美元，占总存款的比例分别为87%和85%[85] - 截至2023年6月30日，超过FDIC保险限额的定期存款估计为1.08亿美元[87] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，其他借款总额分别为11亿美元和12.91亿美元，主要包括联邦住房贷款银行（FHLB）的短期和长期预付款以及次级票据[88] - 次级票据在2025年5月前按5.75%的固定利率计息，之后按3个月CME Term SOFR加5.62%的利差调整的可变利率计息[90] - 2023年4月公司修订并延长循环信贷安排，期限至2028年4月，最高借款额7.5亿美元，截至2023年6月30日无未偿还借款，可变利率工具费为0.125%[91] - 2023年6月30日止九个月有效所得税率为23.0%，低于2022财年的25.4%[93] - 未来12个月内不确定税务状况负债余额可能因法规时效到期和税务检查完成减少至多1000万美元[94] - 截至2023年6月30日，银行部门SBL和其他消费信贷额度为378.68亿美元，商业信贷额度为40.36亿美元，未提供资金的贷款承诺为10.87亿美元，备用信用证为1.32亿美元[99] - 截至2023年6月30日，对各种投资的未提供资金承诺为7400万美元[103] - 截至2023年6月30日，RJAHI对尚未出售给LIHTC基金的项目合伙企业的承诺约为2.65亿美元[104] - 截至2023年6月30日，管理层能够估计的法律和监管事项合理可能损失范围上限约为1亿美元[113] - 2023年4月3日，公司赎回所有40250股A系列优先股，账面价值4100万美元，赎回价值4000万美元[115] - B系列优先股股息在2026年7月1日前按年利率6.375%按季支付，之后按3个月CME定期SOFR加4.35%的利差调整的浮动利率支付[117] - 2022年12月董事会授权最高15亿美元普通股回购，截至2023年6月30日，剩余7.5亿美元额度[119] - 2023年第二季度回购331万股普通股，花费3亿美元，均价90.51美元/股；前九个月回购835万股，花费7.88亿美元，均价94.30美元/股[119] - 2023年前九个月股份回购产生500万美元消费税[119] - 2023年第二季度每股普通股宣布股息0.42美元，支付0.42美元；前九个月宣布股息1.26美元，支付1.18美元[120] - 2023年第二季度股息支付率为24.6%，前九个月为21.2%[120] - 2023年第二季度末累计其他综合收益（AOCI）为 - 8.42亿美元，前九个月末同样为 - 8.42亿美元[121] - 2023年第二季度总营收32.93亿美元，净营收29.07亿美元；2022年同期总营收27.78亿美元，净营收27.18亿美元[123][124] - 2023年第二季度非利息收入23.06亿美元，利息收入9.87亿美元；2022年同期非利息收入24.04亿美元，利息收入3.74亿美元[123][124] - 2023年第二季度利息支出3.86亿美元；2022年同期利息支出6000万美元[123][124] - 2023年第二季度资产管理及相关行政费用收入13.73亿美元；2022年同期为14.27亿美元[123][124] - 2023年前九个月总营收94.77亿美元，净营收85.66亿美元；202

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得创纪录的季度净收入29.1亿美元，同比增长7%，环比增长1% [126] - 归属于普通股股东的净利润为3.69亿美元，摊薄后每股收益为1.71美元 [119] - 剔除收购相关费用后，归属于普通股股东的调整后净利润为3.99亿美元，摊薄后每股收益为1.85美元 [4] - 财年前九个月，公司创纪录地实现净收入86亿美元，归属于普通股股东的净利润13亿美元，分别较上年纪录增长5%和22% [23] - 第三季度公司普通股年化股本回报率为14.9%，有形普通股年化调整后股本回报率为19.7%；财年前九个月，普通股年化股本回报率为17.9%，有形普通股年化调整后股本回报率为22.7% [5][23] - 第三季度公司税前利润率为16.7%，调整后税前利润率为18.1% [32] - 第三季度公司总银行贷款较上一季度减少1%，降至430亿美元 [21] - 截至季度末，公司总资产为780亿美元，较上一季度减少2% [13] - 公司一级杠杆率为11.4%，总资本率为22%，均超过监管要求两倍以上 [48] - 第三季度公司回购331万股普通股，花费3亿美元，平均价格近91美元/股；截至2023年7月26日，董事会批准的普通股回购授权下约7.5亿美元仍可用 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 私人客户集团（PCG） - 季度末，PCG客户资产总管理规模达1.28万亿美元，PCG收费账户资产和金融资产管理规模分别达6970亿美元和2010亿美元，均创纪录 [122] - 本季度国内新增资产144亿美元，按季度初国内PCG资产计算，年化增长率为5.4% [6] - 过去12个月，公司在国内独立承包商和员工渠道招募的财务顾问，其过去12个月的业务量约2.82亿美元，前雇主的客户资产近3800万美元 [7] - 第三季度PCG实现创纪录的季度净收入21.8亿美元，税前收入4.11亿美元；与去年同期相比，基于资产的收入因市场下跌而下降，但受益于更高的利率及利息相关收入和费用，PCG业绩得到提升 [125] 资产管理部门 - 该部门净收入2.26亿美元，税前收入8900万美元；与上一季度相比，净收入和税前收入增加主要源于资产和收费账户增加 [8] - 进入第四财季，金融资产管理规模较上一季度增长3%，若市场条件有利，将为收入增长提供动力 [16] 银行部门 - 该部门净收入5.14亿美元，税前收入6600万美元；第三季度净息差（NIM）为3.26%，较去年同期上升85个基点，但较上一季度下降37个基点，主要因资金成本上升 [8] - 本季度银行贷款信用损失拨备为5400万美元，较上一季度增加2600万美元，主要反映穆迪商业房地产价格指数中商业房地产估值假设变弱 [12] 资本市场部门 - 该部门季度净收入2.76亿美元，税前亏损3400万美元；与去年同期相比，收入下降28%，主要因投资银行收入和固定收益经纪收入降低 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户国内现金清扫和增强储蓄计划余额季度末达580亿美元，较上一季度增长11%，占国内PCG客户资产的5.2%；增强储蓄计划本季度吸引约85亿美元新存款 [26] - 本季度与第三方银行的清扫余额增加75亿美元，达到169亿美元 [27] - 公司预计第四财季来自第三方银行的净利息收入和RJBDP费用合计将较第三财季下降约5% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于留住、支持和吸引高质量金融顾问，以实现有机增长 [6] - 银行部门未来几个月将继续通过多元化资金来源强化资产负债表，并审慎增加资产以满足客户需求 [52] - 公司认为资本市场业务虽短期面临挑战，但鉴于过去五年的投资，其产能和市场份额显著提升，长期增长前景良好；公司将审慎管理费用，若行业低迷持续，将采取更有力措施 [36] - 行业竞争激烈，成本有所上升，公司未追求高价竞争，而是凭借积极筛选策略保持竞争力；公司在招募顾问方面的管道持续改善，但竞争依然激烈 [79][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境艰难，公司本季度表现稳健，在资本和流动性方面处于优势地位，有能力推动各业务长期增长 [35][53] - 投资银行领域有改善迹象，公司并购管道健康、业务参与度良好，但交易节奏和时间受市场条件影响较大，预计未来6 - 12个月会有所改善 [15] - 固定收益领域，存款客户存款余额下降、可用于证券投资的现金减少，给经纪业务带来压力，待利率和现金余额稳定后有望改善 [15] - 证券贷款还款速度放缓，预计随着客户适应当前利率水平，贷款需求最终将恢复；企业贷款增长乏力，但收益率环境有所改善，公司有能力在市场活动回升时增加贷款业务 [17] 其他重要信息 - 本季度费用受法律和监管事项拨备约6500万美元以及银行贷款信用损失拨备5400万美元的负面影响 [20] - 公司贷款组合信用质量良好，截至季度末，用于投资的贷款中，受批评贷款占比为0.94%，贷款信用损失拨备占比为1.04% [33] - 银行部门商业房地产（CRE）和房地产投资信托（REIT）贷款约88亿美元，占总贷款的20%；写字楼贷款组合为14亿美元，仅占银行部门总贷款的约3%；公司谨慎控制写字楼房地产风险敞口，并采用保守的贷款审批标准 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资产负债表再投资策略，是否考虑增加久期以锁定更高收益率 - 公司不进行利率投机，倾向浮动利率资产负债表；虽有一定久期资产，但不会进行整体利率押注；目前贷款利差扩大，公司认为保留现金在合适时机投资贷款，比进行利率投机更能实现利差增长 [55][58][59] 问题2: 资本筹集活动在本季度相对较弱的原因及该业务前景 - 公司有很多客户感兴趣且有大量业务委托，但市场交易时机不确定；公司预计未来6 - 12个月业务会改善，但行业复苏时间未知；公司有产能，市场回升时将处于有利地位，若行业低迷持续，将严格控制成本 [56][58][85] 问题3: 是否会采取措施减少增强储蓄计划（ESP）余额增长激励 - 不会，ESP计划是为服务客户和帮助顾问吸引客户资产而推出的产品，增长主要由客户需求驱动；虽有一定容量限制，但从长期看，公司需要资金支持贷款业务增长 [60] 问题4: 证券贷款（SBL）需求是否已触底及近期股市反弹对其影响 - 证券贷款还款速度已放缓，若市场在未来6 - 12个月保持相对稳定，预计需求将回升；目前无法确定是否触底 [43] 问题5: 现金收入指引下降5%的假设依据及RJBDP余额情况 - 该指引是保守估计，考虑了诸多不确定因素；预计RJBDP费用会因余额季度环比大幅上升而增加，而银行利息收入会因第三季度ESP余额增加的全面影响而面临压力；7月以来，除季度费用账单导致清扫余额下降外，现金清扫活动已明显减速，ESP余额持续增长 [63][64][82][83] 问题6: 是否会在未来季度出现更多准备金 - 未来季度可能会有额外准备金，但预计会比本季度的6600万美元大幅减少 [68] 问题7: 与独立承包商关系结束的原因 - 这是基于双方战略和盈利能力的考虑，属于正常的独立承包商合作调整；超过60%的资产和顾问留在了公司，公司认为此次调整不会对盈利能力产生负面影响 [69][123] 问题8: 可供出售金融资产（AFS）组合的到期情况及再投资机会 - AFS组合平均到期期限约四年，目前每年约有15亿美元的到期资金；该组合在新冠疫情期间因客户现金余额增加而增长，当时主要投资于短期国债；未来到期资金将用于银行贷款再投资，有望带来利差和收益率提升 [72][73] 问题9: 净利息收入（NII）和净息差（NIM）未来走势 - NII和RJBDP费用受多种因素影响，公司从综合角度考虑，认为这对客户、顾问和公司都有利，能为资产负债表增长提供空间；当贷款需求回升时，净利息收入将获得积极推动 [76] 问题10: 市场招募顾问情况及管道特征 - 招募顾问的管道持续改善，尤其是大型团队的咨询数量增加；但市场竞争激烈 [96] 问题11: ESP存款久期与其他资金来源的比较及再投资考虑 - ESP是新产品，公司将在积累更多经验和利率稳定后深入了解；在不确定的利率环境下，公司会为资金部署预留缓冲空间 [107] 问题12: 公司在企业并购市场的机会和管道情况 - 公司关注并购机会，认为市场调整后估值更合理；会与符合战略和文化的公司保持沟通，注重价格纪律；近期关闭了三笔交易，未来将继续寻找合适机会 [101]

业绩总结 - 2023财年第三季度净收入为29.07亿美元，同比增长7%，环比增长1%[5] - 可供普通股东的净收入为3.69亿美元，同比增长23%，环比下降13%[5] - 每股摊薄收益为1.71美元，同比增长24%，环比下降11%[5] - 调整后的净收入为3.99亿美元，同比增长15%，环比下降11%[5] - 调整后的每股摊薄收益为1.85美元，同比增长15%，环比下降9%[5] - 2023年第三季度总收入为32.93亿美元，同比增长19%，环比增长4%[52] - 预税收入为4.86亿美元，同比增长17%，环比下降13%[86] - 净收入为85.66亿美元，同比增长5%[103] - 可供普通股东的净收入为13.01亿美元，同比增长22%[103] - 每股摊薄收益为5.95美元，同比增长19%[103] 用户数据 - 客户管理资产达到1280.9亿美元，同比增长14%，环比增长5%[13] - 私人客户集团管理资产为1227.0亿美元，同比增长15%，环比增长5%[13] - 私人客户集团的净新资产为14.4亿美元，同比下降2%，环比下降33%[13] 财务指标 - 调整后的普通股权益回报率为18.5%[48] - 调整后的有形普通股权益回报率为22.7%[48] - 2023年6月30日的调整后税前利润率为18.6%，相比2022年6月30日的17.2%有所上升[23] - 2023年第三季度的净利息利润率（NIM）为3.19%[64] - 2023年第三季度的有效税率为24.1%[82] 成本与费用 - 2023年第三季度的总费用与收购相关的支出为4.6亿美元，同比下降4%[46] - 总补偿费用为18.51亿美元，同比增长1%，环比增长2%[68] - 非补偿费用总计为5.70亿美元，同比增长22%，环比增长15%[68] - 2023年6月30日的总补偿、佣金和福利费用为18.51亿美元，较2022年6月30日的18.34亿美元有所增加[26] 资产与负债 - 2023年第三季度的总资产为776.33亿美元，同比下降10%，环比下降2%[82] - 银行贷款的信用损失准备金为5400万美元，同比下降4%，环比增长93%[101] - 2023年第三季度的非表现资产占总资产的比例为0.21%[101] 股息与回报 - 2023年第三季度的股息支付总额为3.90亿美元，过去五个季度的股息支付总额为14亿美元[99] - 2023年6月30日的每股账面价值为47.34美元，较2022年6月30日的43.60美元增长了8.0%[36]

按公允价值计量的经常性资产与负债情况 - 截至2023年3月31日，公司按公允价值计量的经常性资产为1.1267亿美元，负债为11.53亿美元[16] - 截至2022年9月30日，公司按公允价值计量的经常性资产为1.1713亿美元，负债为1.444亿美元[17] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司14%的资产和2%的负债按公允价值进行经常性计量[19] Level 3金融资产与负债情况 - 2023年第一季度，Level 3金融资产期末公允价值为300万美元，金融负债为 - 400万美元[18] - 2023年前六个月，Level 3金融资产期末公允价值为300万美元，金融负债为 - 400万美元[18] - 2022年第一季度，Level 3金融资产期末公允价值为1300万美元，金融负债为 - 100万美元[19] - 2022年前六个月，Level 3金融资产期末公允价值为1300万美元，金融负债为 - 100万美元[19] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，Level 3资产占按公允价值进行经常性计量资产的比例均小于1%[19] 重大会计政策情况 - 自2022年9月30日以来，公司重大会计政策无重大变化[15] 私募股权投资组合情况 - 2023年3月31日，公司私募股权组合主要包括对第三方基金的投资[21] - 截至2023年3月31日，私募股权投资组合记录价值为1.04亿美元，2022年9月30日为9500万美元[22] 非经常性按公允价值计量的银行贷款情况 - 2023年3月31日，非经常性按公允价值计量的银行贷款中，住宅抵押贷款公允价值为1100万美元，企业贷款为7600万美元；2022年9月30日，住宅抵押贷款为1200万美元，企业贷款为5700万美元[22] 未按公允价值记录的金融资产情况 - 2023年3月31日，未按公允价值记录的金融资产中银行贷款净额估计公允价值为4.2952亿美元，账面价值为4.3503亿美元；2022年9月30日，估计公允价值为4.2470亿美元，账面价值为4.3167亿美元[23] 可供出售证券情况 - 2023年3月31日，可供出售证券总成本基础为10.777亿美元，公允价值为9.773亿美元；2022年9月30日，总成本基础为11.100亿美元，公允价值为9.885亿美元[25] - 截至2023年3月31日，可供出售证券投资组合加权平均寿命约为4.38年[27] - 2023年3月31日，处于亏损状态的可供出售证券总估计公允价值为96.07亿美元，未实现损失为1.005亿美元；2022年9月30日，总估计公允价值为98.72亿美元，未实现损失为1.215亿美元[28] - 截至2023年3月31日，1072只可供出售证券处于未实现亏损状态，其中395只连续未实现亏损少于12个月，677只超过12个月[28] - 截至2023年3月31日，公司持有的超过股权10%的债务证券中，联邦国民抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司发行的证券摊余成本分别为50.7亿美元和30.5亿美元，公允价值分别为45.2亿美元和27.0亿美元[29] - 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月和六个月内，无可供出售证券销售[29] 衍生资产和衍生负债情况 - 公司的衍生资产和衍生负债按公允价值记录[30] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，衍生品总名义金额分别为207.33亿美元和196.18亿美元[31] - 2023年第一季度和前六个月，指定为套期工具的衍生品累计其他综合收益（损失）分别为-1400万美元和-3000万美元[33] - 2023年第一季度和前六个月，未指定为套期工具的衍生品利息率收益分别为500万美元和1100万美元，外汇损失分别为-600万美元和-3600万美元[34] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，具有信用风险相关或有特征且处于负债头寸的衍生品总公允价值分别为700万美元和800万美元[36] 回购协议和证券借贷交易情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，回购协议和证券借贷交易的总抵押融资分别为3.27亿美元和4.66亿美元[39] 抵押品情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，可交付或再质押的抵押品分别为29.93亿美元和38.12亿美元，已交付或再质押的抵押品分别为7.66亿美元和9.47亿美元[42] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，有权交付或再质押的资产分别为9.82亿美元和12.76亿美元，无权交付或再质押的资产分别为47.53亿美元和6300万美元[44] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，向FHLB和FRB质押的银行贷款净额分别为95.61亿美元和88亿美元[44] 抵押协议和抵押融资净资产情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，抵押协议的净资产分别为100万美元和1000万美元，抵押融资的净资产分别为400万美元和1000万美元[38] 银行客户应收款情况 - 公司银行客户应收款包括证券贷款、企业贷款、住宅抵押贷款和免税贷款等[45] 持有待投资和待售贷款情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，持有待投资贷款总额分别为4.3979亿美元和4.3498亿美元，持有待售贷款分别为1.19亿美元和1.37亿美元[47] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，信贷损失准备金分别为4.15亿美元和3.96亿美元，占持有待投资贷款总额的比例分别为0.94%和0.91%[47] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司分别发起或购买了6.24亿美元和14.3亿美元的持有待售贷款，2022年同期分别为9.99亿美元和19.7亿美元[49] - 2023年3月31日止三个月和六个月，未证券化的持有待售贷款销售收益分别为1.55亿美元和3.53亿美元，2022年同期分别为3.39亿美元和6.77亿美元[49] - 2023年3月31日止三个月和六个月，持有待投资贷款购买额分别为3.04亿美元和7.2亿美元，销售额均为1.47亿美元；2022年同期购买额分别为6.64亿美元和11.87亿美元，销售额分别为0.61亿美元和1.12亿美元[50] 逾期和无应计贷款情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，逾期90天以上且应计的持有待投资贷款分别为400万美元和400万美元[51] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，无应计贷款分别为6600万美元和4400万美元，其中符合合同条款的当前无应计贷款分别为9000万美元和6300万美元[51] 抵押依赖型贷款情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，抵押依赖型贷款中，工商业贷款分别为900万美元和1100万美元，商业房地产贷款分别为5200万美元和2100万美元，住宅抵押贷款均为600万美元[54] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，处于正式止赎程序的一至四户住宅物业担保的住宅抵押贷款记录投资均为500万美元[54] 持有待投资银行贷款组合中被批评贷款情况 - 截至2023年3月31日，持有待投资银行贷款组合中，被批评贷款（特殊提及、次级或可疑）中，工商业贷款为2.4亿美元，商业房地产贷款为1.33亿美元，住宅抵押贷款为3000万美元[60] 各类贷款总额情况 - 截至2022年9月30日，SBL贷款总额为1.5297亿美元，C&I贷款总额为1.1173亿美元，CRE贷款总额为6549万美元，REIT贷款总额为1592万美元，住宅抵押贷款总额为7386万美元，免税贷款总额为1501万美元[61] - 截至2023年3月31日，按FICO评分统计的住宅抵押贷款总额为8079万美元，按LTV比率统计的住宅抵押贷款总额同样为8079万美元；2022年9月30日对应数据分别为7386万美元[62] 投资银行贷款信用损失准备金情况 - 2023年3月31日止三个月，投资银行贷款信用损失准备金增加700万美元；六个月增加1900万美元，主要因信用损失拨备分别为2800万美元和4200万美元，部分被净冲销抵消[63] 未使用贷款承诺的信用损失准备金情况 - 2023年3月31日，未使用贷款承诺的信用损失准备金为2100万美元，2022年12月31日和9月30日为1900万美元[64] 财务顾问贷款情况 - 2023年3月31日，财务顾问贷款总额为1138万美元，信用损失准备金为30万美元，净贷款为1108万美元；2022年9月30日对应数据分别为1181万美元、29万美元和1152万美元[66] - 2023年3月31日和2022年9月30日，财务顾问贷款的应计利息应收款均为5万美元[66] - 2023年3月31日，财务顾问贷款信用损失准备金占总贷款的比例为2.64%；2022年9月30日为2.46%[66] 合并财务报表相关投资情况 - 公司认为对低收入住房税收抵免基金和受限股票信托基金的某些投资需合并财务报表，因其为这些可变利益实体的主要受益人[68] 各贷款组合的ACL占比情况 - 截至2023年3月31日，各贷款组合的ACL占总ACL比例分别为：SBL 1.2%、C&I贷款52.8%、CRE贷款24.1%、REIT贷款3.6%、住宅抵押贷款17.8%、免税贷款0.5%[63] C&I贷款净冲销情况 - 2023年3月31日止三个月和六个月，C&I贷款的净冲销分别为2000万美元和2400万美元[63] LIHTC基金和受限股票信托基金等资产负债情况 - 截至2023年3月31日，LIHTC基金总资产5.5亿美元，总负债600万美元；受限股票信托基金资产2.6亿美元，负债2.6亿美元；总计资产8.1亿美元，负债3.2亿美元[70] - 截至2023年3月31日，VIEs现金及现金等价物等资产5000万美元，其他资产5亿美元，总资产5.5亿美元；负债为0；非控股权益为-2.6亿美元[72] - 截至2023年3月31日，LIHTC基金、私募股权权益和其他VIEs的总资产为109.44亿美元，总负债为33.82亿美元，风险敞口为1.75亿美元[73] 其他资产情况 - 截至2023年3月31日，其他资产总计26.84亿美元，其中公司持有的人寿保险政策投资为10.77亿美元，物业及设备净值为5.15亿美元等[78] 租赁使用权资产和租赁负债情况 - 截至2023年3月31日，租赁使用权资产为4.76亿美元，租赁负债为4.78亿美元；租赁负债不包括5300万美元尚未开始的租赁安排的最低租赁付款额[80] 银行存款情况 - 截至2023年3月31日，银行存款总计542.29亿美元，加权平均利率为1.86%；其中货币市场和储蓄账户余额为431.36亿美元，加权平均利率为1.24%等[82] - 截至2023年3月31日，FDIC保险银行存款为474.75亿美元，占总银行存款的88%；超过FDIC保险限额的银行存款为67.54亿美元[84] 其他借款情况 - 截至2023年3月31日，其他借款总计16.5亿美元，其中FHLB预付款为15.5亿美元，次级票据为1亿美元[86] 有效所得税税率情况 - 截至2023年3月31日的六个月，公司有效所得税税率为22.6%，低于2022财年的25.4%[89] 不确定税务状况负债余额情况 - 未来12个月内，公司不确定税务状况负债余额可能因法规时效到期和税务检查完成而减少至多1000万美元[90] 信贷额度和未提供资金承诺情况 - 截至2023年3月31日，SBL和其他消费者信贷额度为3.6998亿美元，商业信贷额度为4137万美元，未提供资金的贷款承诺为1153万美元，备用信用证为107万美元；与2022年9月30日相比，SBL和其他消费者信贷额度从3.3641亿美元增长，商业信贷额度从3792万美元增长，未提供资金的贷款承诺从1255万美元下降，备用信用证从94万美元增长[95] - 截至2023年3月31日，公司对各种投资的未提供资金承诺为6300万美元[99] - 截至2023年3月31日，RJAHI对尚未出售给LIHTC基金的项目合伙企业的承诺约为1.49亿美元[100] 客户账户保护情况 - SIPC基金为客户账户中的证券和现金提供最高50万美元的保护，其中现金余额索赔限额为25万美元；RJ&A的额外超额SIPC保险目前为现金和证券提供的总公司限额为7.5亿美元，每位客户现金的子限额为190万美元[102] 法律和监管事项损失情况 - 截至2023年3月31日，管理层能够估计合理可能损失范围的法律和监管事项，估计的合理可能总损失上限比此类事项的累计应计额高出约1亿美元[108] 优先股赎回和股息情况 - 2023年4月3日，公司赎回了所有40250股A系列优先股，赎回总价值为4000万美元[110] - 2023年第一季度，A系列优先股股息宣告和支付均为100万美元，每股16.88美元；B系列优先股股息宣告和支付均为100万美元，每股15.94美元；上半年，A系列优先股股息宣告和支付均为200万美元，每股33.76美元；B系列