财务亮点 - 2021年全年运营现金流达2.092亿美元，Q4为7220万美元[7] - 2021年产品收入创纪录达1.439亿美元，同比增长26%，Q4为4530万美元[7] - 2021年硅知识产权预订量连续保持每年超1亿美元[7] 财务数据 - Q4 2021收入9180万美元，运营成本6540万美元，运营收入2640万美元，运营现金流7220万美元[11] - Q4 2021末，现金及可售证券4.856亿美元，总资产12.326亿美元，股东权益8624万美元[13] 2022年Q1展望 - 许可计费6400 - 7000万美元，合同及其他收入1200 - 1800万美元，产品收入4300 - 4900万美元[14] 会计政策 - 2018年1月1日起采用ASC 606，影响固定费用知识产权许可安排收入确认时间[4] 非GAAP指标 - 计算非GAAP财务指标时考虑多项费用调整，非GAAP指标用于评估公司业绩[5] 投资总结 - 数据中心市场机会扩大，公司创新推动专利和产品发展，战略举措驱动盈利增长[17]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9180万美元，超出预期，全年运营现金流达2.092亿美元创纪录 [11][24][41] - 第四季度产品营收增长23%，运营成本6540万美元，非GAAP净收入2060万美元 [24][27][30] - 第四季度末现金、等价物和有价证券共4.856亿美元，较上季度增加 [31] - 第四季度资本支出890万美元，折旧570万美元，自由现金流6330万美元 [34] - 预计第一季度营收在9100 - 9700万美元，非GAAP运营成本在6900 - 7300万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 内存接口芯片业务 - 连续两个季度创产品营收记录，第四季度达4500万美元，较上季度增长23%，全年营收约1.44亿美元，同比增长26% [13] 硅知识产权业务 - 年预订额超过1亿美元且持续增长，在多个领域领先，获多个设计订单 [17] 专利授权业务 - 是财务基础，提供稳定可预测的财务结果 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资新产品，通过加速股票回购计划向股东返还价值 [12][19] - 收购两家硅知识产权公司，增强设计团队和产品组合 [20] - 推出CXL计划和开发DDR5配套产品，扩展下一代数据中心解决方案路线图 [21] - 行业面临半导体供应链挑战，公司与供应链伙伴紧密合作以减少影响 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年，尽管有供应链挑战仍取得创纪录业绩，预计2022年业务将继续增长 [11][16] - 对2022年及以后前景感到兴奋，因产品路线图扩展、行业技术过渡和市场对安全技术需求增长 [22] 其他重要信息 - 采用GAAP和非GAAP财务报表，提供运营指标如许可计费以助投资者了解运营表现 [8][9] - 采用ASC 606会计准则，比较其与ASC 605结果不能准确反映公司进展 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 芯片业务供需动态及供应可见性 - 缓冲芯片有供应限制，但去年营收仍增长26%，第四季度较上季度增长23%，若供应充足去年可多创收200万美元，目前对90天后情况可见性低，预计下半年改善 [46][47][48] 问题: DDR5在缓冲芯片营收中的占比及市场份额变化 - 第四季度DDR5情况特殊，是平台推出前的异常高需求和高平均售价，未来价格会趋于正常 [53][54] 问题: 产品毛利率预期及驱动因素 - 第四季度毛利率71%因DDR5占比增加，2022年随着定价正常化，整体混合毛利率将在60% - 65% [57] 问题: 资本回报策略及资本结构规划 - 历史上会将约45%的自由现金流返还给股东，2021年返还比例为55%，会平衡股票回购、可转换债券管理和并购机会 [60][61][63] 问题: 2022年产品营收指引 - 从供应角度看，预测与市场一致，预计产品营收约1.8亿美元，毛利率60% - 65% [65][66][67] 问题: DDR5在笔记本和服务器的采用情况及DDR4与DDR5的营收交叉时间 - DDR5缓冲芯片需求目前全部来自服务器，客户端需求稍后出现；预计2023年年中或下半年销量交叉，营收交叉会更早 [68][69] 问题: 供应问题的来源及与竞争对手的比较 - 供应问题来自自身供应链，与竞争对手都面临挑战，去年公司业务增长优于市场 [73][74] 问题: 2022年下半年供应改善的原因 - 预计下半年情况改善是因旧市场对相同技术的需求可能减少，不会增加新供应商 [77] 问题: CXL的采用情况 - 通过出售和收购获得CXL业务发展动力，正在开发CXL 2.0控制器，预计2023年上市，还与云服务提供商就CXL特定芯片进行沟通 [79][80] 问题: 未来并购策略 - 目标是实现盈利增长和业务扩张，会寻找半导体公司或能补充IP组合、加速半导体产品开发的公司 [83][84][85] 问题: 2022年运营费用增长情况 - 第一季度有季节性工资成本，全年会因招聘和产品组合扩展有小幅增量 [89] 问题: 硅知识产权业务的客户组合和营收组合 - 硅知识产权业务客户范围更广，受供应链影响小，团队目标是实现两位数增长 [91][92][93] 问题: 服务器DRAM内容及市场增长看法 - 难以与DRAM市场直接关联，公司业务增长与产品代际间的市场份额扩大有关 [96] 问题: 无供应限制时的营收情况 - 需求强劲，但因价格动态等因素难以量化无供应限制时的营收 [97][98]

公司概况 - 总部位于加州，全球有700名员工，拥有超3000项专利及申请[7] - 产品、合同及其他业务收入同比增长41%，数据中心及边缘业务产品收入占比超75%[7] 市场趋势 - 到2025年数据使用量将以35%的复合年增长率增长至175ZB，推动服务器出货量每年增长8%[9] - 2025年25%的服务器出货将为AI专用，AI芯片市场规模达100亿美元[9] - 到2024年边缘计算工作负载每年增长34%，边缘芯片市场规模达50亿美元[9] 业务发展 - 2018 - 2020年内存接口芯片产品收入复合年增长率达72%[20] - 推出CXL内存互连计划，收购PLDA和AnalogX以增强市场地位[30][31][32] 财务表现 - 2018 - 2020年芯片与硅知识产权业务收入分别为8.6亿、12.9亿和18.6亿美元[46] - 2021年第三季度GAAP净收入为400万美元，Non - GAAP净收入为1600万美元[59] 产品优势 - 拥有行业首个且最快的DDR5内存接口芯片，集成多种PHY + 控制器子系统[39] - 内存接口芯片性能领先，速度可达5600 Mbps，具备增强裕量、优化功耗等特点[77] - 硅知识产权涵盖内存与SerDes PHYs及控制器、嵌入式安全核心和协议引擎等[85][118]

综合财务数据 - 2021年第三季度公司综合收入8130万美元，运营费用5820万美元，经营活动提供的净现金4600万美元[131] - 2021年第三季度总营收从2020年同期的5690万美元增至8130万美元，增幅42.8%；前九个月从1.844亿美元增至2.365亿美元，增幅28.3%[147] - 2021年前九个月营业利润率为6.5%，2020年同期（重述后）为 - 17.9%[147] - 2021年前九个月净利润率为5.2%，2020年同期（重述后）为 - 15.4%[147] 各业务收入占比变化 - 2021年第三季度和前九个月产品收入分别占综合收入的45%和42%，2020年同期为52%和50%[132] - 2021年第三季度和前九个月合同及其他收入均占综合收入的14%，2020年同期为19%[133] - 2021年第三季度和前九个月特许权使用费收入分别占综合收入的41%和44%，2020年同期为29%和31%[134] 各业务收入金额变化 - 2021年第三季度产品收入从2020年同期的2980万美元增至3670万美元，增幅23.3%；前九个月从9220万美元增至9870万美元，增幅7.0%，主要因内存接口芯片销量增加[147][148] - 2021年第三季度特许权使用费从2020年同期的1660万美元增至3310万美元，增幅99.0%；前九个月从5680万美元增至1.038亿美元，增幅82.7%，主要因续约时间和结构因素[147][150] - 2021年第三季度合同及其他收入从2020年同期的1050万美元增至1150万美元，增幅9.3%；前九个月从3540万美元降至3400万美元，降幅3.7%，分别因支持收入增加和硅知识产权产品收入降低[147][152] 成本费用变化 - 2021年前三季度产品收入成本较2020年同期分别增加约350万美元和570万美元[135] - 2021年前三季度研发费用较2020年同期分别增加190万美元和减少570万美元[137] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用较2020年同期分别增加200万美元和280万美元[138] - 2021年第三季度产品收入成本从2020年同期的970万美元增至1320万美元，增幅36.2%；前九个月从3030万美元增至3600万美元，增幅18.9%，主要因销量增加[154] - 2021年第三季度合同及其他收入成本较2020年同期增加约20万美元；前九个月与2020年同期持平[156] - 2021年第三季度研发总费用较2020年同期增加190万美元，增幅5.5%；前九个月减少570万美元，降幅5.4%，增减原因分别为原型制作等成本增加和人员相关等成本减少[158][159] - 2021年第三季度销售、一般和行政总费用较2020年同期增加200万美元，增幅10.0%；前九个月增加280万美元，增幅4.2%，增减原因分别为折旧等费用增加和设施等费用减少[161][162] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，收购无形资产摊销在收入成本和运营费用中的确认较2020年同期下降，三个月总摊销从4500万美元降至4200万美元，降幅8.7%；九个月总摊销从1.38亿美元降至1.34亿美元，降幅2.8%[164] - 2021年前九个月，公司记录了40万美元的额外重组费用，主要与人员成本有关，九个月的重组费用从80万美元降至40万美元，降幅56.0%[165] - 2020年第一季度，公司记录了与2019年资产购买协议相关的或有对价负债公允价值的减少，九个月的或有对价负债公允价值变化从 - 180万美元降至0，降幅100.0%[167] 其他财务指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，利息和其他收入（费用）净额分别从360万美元降至270万美元，降幅23.3%；从1470万美元降至810万美元，降幅44.9%[168] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，所得税拨备分别从120万美元降至110万美元，降幅11.0%；从230万美元增至320万美元，增幅37.4%[171] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，公司分别支付预扣税500万美元和520万美元；九个月分别支付1540万美元和1480万美元[172] 现金及资金情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.519亿美元，可销售证券为2.678亿美元，总计4.197亿美元，较2020年12月31日的5.026亿美元有所下降[175] - 2021年前九个月，经营活动提供的现金为1.37亿美元，主要来自客户许可、产品销售和工程服务费用；投资活动提供的现金为110万美元；融资活动使用的现金为1.149亿美元[175] - 2020年前九个月，经营活动提供的现金为1.434亿美元；投资活动使用的现金为1.461亿美元；融资活动使用的现金为990万美元[175] - 2021年前九个月融资活动使用现金1.149亿美元，主要是因2021年ASR计划向德意志银行支付1亿美元[187] - 2020年前九个月融资活动使用现金990万美元，主要是因购置固定资产分期付款920万美元和受限股单位缴税880万美元[188] 重大合同及回购计划 - 截至2021年9月30日，公司重大合同义务总计1.97327亿美元，其中2021年剩余时间需支付385.5万美元，2022年需支付1512.6万美元等[189] - 2020年10月29日，公司董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年9月30日，仍有1340万股的回购授权[179][182] - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年9月30日，仍有1340万股授权待执行[190][194] - 2020年11月11日，公司与德意志银行开展2020年ASR计划，预付5000万美元，2020年四季度收到约260万股，2021年二季度完成计划又收到10万股[191][192] - 2021年6月15日，公司与德意志银行开展2021年ASR计划，预付1亿美元，2021年二季度收到约390万股，10月完成计划又收到40万股[193] 投资与风险相关 - 公司投资政策限制对单一非美国政府发行人的风险敞口为1500万美元或投资组合的10%（取较低值），单一美国机构可占投资组合的25%，行业板块投资不超20%，至少10%的投资组合为90天或更短期限的证券[198] - 截至2021年9月30日，公司固定收益有价证券投资组合（含现金等价物）为3.52亿美元，若市场利率立即且统一上升1%，投资组合公允价值将下降约240万美元[200] - 公司可转换债券的公允价值受利率、市场等因素影响，但不影响财务状况、现金流和经营成果[201] - 截至2021年9月30日，公司认为外汇风险敞口不足以进行外汇套期保值[202] 客户与地域收入占比 - 2021年第三季度和前九个月公司前五大客户收入分别占总收入的59%和54%，2020年同期为49%和48%[143] - 2021年第三季度和前九个月公司来自美国以外公司的收入分别占总收入的32%和38%，2020年同期为49%和48%[144] 专利情况 - 截至2021年9月30日，公司半导体、安全和其他技术拥有2369项美国和外国专利，另有584项专利申请待决[139]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8130万美元，符合预期；运营产生现金4600万美元；非GAAP净收入1560万美元，利润超预期 [11][22][26] - 第三季度末现金、现金等价物和有价证券总计4.197亿美元，较上一季度减少，主要因收购支出9710万美元 [27] - 第三季度资本支出490万美元，折旧540万美元，自由现金流4110万美元；预计第四季度资本支出约500万美元，全年折旧约2100万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内存接口芯片业务第三季度营收约3700万美元，创历史新高，环比增长18%，同比增长23%，预计第四季度再创新高 [12] - 产品营收3670万美元，主要来自内存接口业务；合同及其他营收1150万美元，主要来自硅知识产权业务，安全IP业务创季度新高 [23] - 硅知识产权业务年预订额超1亿美元，在CXL、HBM和安全IP等领域取得进展 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务器内存需求高，内存接口芯片业务受益于此实现增长 [12] - DDR5市场开始放量，公司预计随着DDR5市场增长，将继续扩大市场份额 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资产品路线图，推动长期增长，包括有机投资DDR5和CXL计划，以及进行无机投资如收购AnalogX和PLDA [24][36] - 公司积极管理供应链，与合作伙伴密切合作，以满足客户需求并实现营收目标 [13] - 公司在DDR5内存接口芯片和CXL互连等领域保持领先地位，通过推出新产品和取得设计胜利来巩固市场地位 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是强劲的季度，公司实现了营收和盈利目标，预计第四季度将继续增长 [11] - 尽管半导体行业面临供应链挑战，但公司通过积极管理供应链，实现了业务增长，并预计未来将继续受益于市场需求 [12][13] - 公司在产品和技术方面取得了重要里程碑，对未来发展充满信心，将继续引领下一代数据密集型架构 [14][18] 其他重要信息 - 公司采用GAAP和非GAAP财务报告，提供运营指标如许可计费，以帮助投资者更好了解运营表现 [8][10] - 公司将增加对环境和社会事务的关注，推动负责任、包容和可持续的实践，改善ESG结构和披露 [17] - 原首席财务官Rahul Mathur将离开公司，Keith Jones被任命为临时首席财务官 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链方面，是否有客户因其他供应商零件不足而减少购买，或因担心公司供货而过度订购？ - 公司未看到客户因其他组件供应限制而减少购买产品的情况；当前环境下，交货期变长、周期变长且缺乏可见性，客户正在管理从DDR4到DDR5的过渡，未出现令人担忧的行为 [40][41][42] 问题2: 为何预计第四季度许可计费环比略有下降，同比仅略有增长？ - 许可计费的收入记录存在一定组合情况，部分硅知识产权业务收入计入合同及其他项目，部分计入特许权使用费和许可计费；整体来看，两项业务都有强劲增长势头 [43][44][45] 问题3: 核心业务能否吸收收购带来的增量成本，以及如何看待DDR5的市场趋势和收入贡献？ - 核心业务强劲，芯片业务需求旺盛，专利许可计费业务稳定，硅知识产权业务年收入达1亿美元；PLDA和AnalogX在第三季度贡献约170万美元收入，预计第四季度贡献300 - 400万美元收入，2021年基本收支平衡，2022年收入预计达2000万美元并开始贡献利润 [49][51][53] - DDR5将在第四季度开始放量，市场价格更好，公司在DDR5设计方面表现优于DDR4，预计随着DDR5市场增长，将继续扩大市场份额 [54] 问题4: 2022财年产品收入的趋势如何，能否满足需求，以及市场份额情况？ - 公司在DDR市场份额持续增加，2021年将超过20%；第三季度产品收入环比增长18%，同比增长23%，高于市场个位数的增长率 [59][60] - 公司面临行业普遍的供应问题，与供应商密切合作，每周重新规划发货；预计2022年第一、二季度供应仍紧张，下半年可能会有所缓解 [61][63] 问题5: 第四季度调整后运营利润率是否是2022年的新目标？ - 2022年公司收入结构将发生变化，产品收入占比增加，产品毛利率为60% - 65%，而许可业务毛利率为100%；预计随着收入增长，整体利润率将保持相对稳定 [64][65] 问题6: 产品收入业务在本季度是否受到晶圆、后端测试、封装或物流方面的直接限制，以及如何看待产品收入的增长和复合年增长率？ - 公司在供应链中会遇到晶圆和基板等方面的限制，通过与合作伙伴每周合作，重新规划发货来减少对客户和业务增长的影响 [68][69] - 公司产品收入持续增长并扩大市场份额，主要得益于设计胜利的增加；DDR5市场地位强劲，预计未来增长将高于DDR4；此外，公司还在开发相关产品，预计2023年下半年推向市场，将推动产品收入增长 [71][72][73] 问题7: 产品毛利率目前情况如何，如何看待DDR过渡对毛利率的影响？ - 目前DDR5新产品毛利率较高，但DDR产品因处于周期中，面临ASP定价压力，毛利率有所压缩；整体产品毛利率在60% - 65%之间 [74][75] 问题8: CXL的采用率如何，以及DDR5模块其他组件预计将增加多少潜在市场规模？ - 未来处理器将提供CXL接口能力，公司关注的CXL应用场景之一是内存扩展，首款CXL内存扩展器产品将符合CXL 2.0标准，可用于数据中心 [80] - 三款DDR5模块配套产品预计2023年下半年推向市场，预计将增加模块内容价值的50%，对公司收入增长有重要意义 [81]

公司业务动态 - 公司第二季度启动1亿美元加速股票回购计划，加速数据中心解决方案路线图，宣布收购AnalogX和PLDA[115] 综合财务数据 - 2021年第二季度综合收入8490万美元，运营费用5390万美元，经营活动提供的净现金约5160万美元[116] 各收入类型占比变化 - 2021年3月和6月产品收入分别占综合收入的37%和40%，2020年同期为51%和49%[117] - 2021年3月和6月合同及其他收入分别占综合收入的14%和15%，2020年同期为18%和19%[118] - 2021年3月和6月特许权使用费收入分别占综合收入的49%和46%，2020年同期为30%和32%[119] 各收入类型成本变化 - 2021年6月30日止三个月产品收入成本较2020年同期增加约110万美元，六个月增加约220万美元[120] - 2021年6月30日止三个月合同及其他收入成本较2020年同期减少约50万美元，六个月减少约10万美元[121] 公司专利情况 - 截至2021年6月30日，公司半导体、安全等技术拥有2425项美国和外国专利，587项专利申请待决[124] 客户收入占比情况 - 2021年3月和6月公司前五大客户分别占收入的55%和56%，2020年同期为54%和51%[128] 不同地区收入占比情况 - 2021年3月和6月公司来自美国以外公司的收入分别占总收入的46%和41%，2020年同期均为48%[129] 各业务线收入变化 - 2021年Q2产品收入为3.12亿美元，较2020年同期的3.17亿美元下降1.7%；2021年上半年产品收入为6.2亿美元，较2020年同期的6.25亿美元下降0.8%，主要因内存接口芯片销量下降[132][133] - 2021年Q2特许权使用费收入为4.19亿美元，较2020年同期的1.87亿美元增长123.6%；2021年上半年特许权使用费收入为7.07亿美元，较2020年同期的4.02亿美元增长75.9%，主要因续约时间和结构因素[132][135] - 2021年Q2合同及其他收入为1.18亿美元，较2020年同期的1.13亿美元增长4.7%；2021年上半年合同及其他收入为2.25亿美元，较2020年同期的2.48亿美元下降9.2%，分别因硅知识产权产品收入增减[132][137] 各业务线收入成本变化 - 2021年Q2产品收入成本为1.14亿美元，较2020年同期的1.03亿美元增长11.1%；2021年上半年产品收入成本为2.28亿美元，较2020年同期的2.06亿美元增长10.7%，主要因销售数量增加[139] - 2021年Q2合同及其他收入成本为1000万美元，较2020年同期的1500万美元下降33.7%；2021年上半年合同及其他收入成本为2600万美元，较2020年同期的2700万美元下降5.9%[141] 费用变化情况 - 2021年Q2研发费用为3.15亿美元，较2020年同期的3.47亿美元下降9.3%；2021年上半年研发费用为6.38亿美元，较2020年同期的7.14亿美元下降10.6%，主要因多项费用减少[143][144] - 2021年Q2销售、一般和行政费用为2.22亿美元，较2020年同期的2.17亿美元增长2.1%；2021年上半年销售、一般和行政费用为4.57亿美元，较2020年同期的4.5亿美元增长1.6%，主要因多项费用增减[146][147] 运营费用和净收入占比变化 - 2021年Q2总运营费用占总收入的63.5%，较2020年同期的91.8%下降；2021年上半年总运营费用占总收入的71.1%，较2020年同期的91.0%下降[132] - 2021年Q2净收入占总收入的13.2%，较2020年同期的 - 14.8%提升；2021年上半年净收入占总收入的5.5%，较2020年同期的 - 12.3%提升[132] 公司财务预期 - 公司预计2021年产品收入将增加，近期产品收入成本会更高，研发费用会增加，销售、一般和行政费用短期内相对平稳[134][140][145][148] 收购无形资产摊销情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，收购无形资产摊销在收入成本和运营费用中与2020年同期基本持平，其中收入成本中分别为440万美元和880万美元，同比增长2.4%和1.7%；运营费用中分别为20万美元和50万美元，同比下降7.7%和23.2%[149] 重组费用变化 - 2021年上半年公司记录了40万美元的额外重组费用，较2020年同期的80万美元下降56.0%[150] 或有对价负债公允价值变化 - 2020年第一季度公司记录了与2019年资产购买协议相关的或有对价负债公允价值减少，2021年无此项目，较2020年的-180万美元下降100.0%[152] 利息和其他收入（费用）净额变化 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，利息和其他收入（费用）净额分别为-30万美元和10万美元，较2020年同期的210万美元和600万美元分别下降114.3%和98.9%[153] 所得税拨备情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，所得税拨备分别为260万美元和210万美元，较2020年同期的20万美元和110万美元分别增长显著，有效税率分别为19.1%和19.9%[156] 现金及等价物和证券情况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为2.047亿美元，可销售证券为2.724亿美元，总计4.771亿美元，较2020年12月31日的5.026亿美元有所下降[161] 各活动现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为9110万美元，投资活动提供的净现金为9640万美元，融资活动使用的净现金为1.115亿美元[161] 股票回购计划情况 - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年6月30日，仍有1340万股授权待回购[165][168] - 2020年11月11日和2021年6月15日，公司分别与德意志银行开展2020年和2021年加速股票回购计划，分别预付5000万美元和1亿美元[166][167] - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股[176] - 2020年11月11日，公司与德意志银行达成2020年ASR计划，预付5000万美元，2020年第四季度收到约260万股，2021年第二季度完成计划并额外收到10万股[177][178] - 2021年6月15日，公司与德意志银行达成2021年ASR计划，预付1亿美元，第二季度收到约390万股[179] - 截至2021年6月30日，2020年回购计划仍有授权可回购约1340万股[181] 各活动现金来源和用途 - 2021年上半年经营活动现金主要来自客户许可、产品销售和工程服务费用，投资活动现金主要来自可销售证券的到期和出售[169][171] - 2021年上半年融资活动使用现金1.115亿美元，主要是因2021年ASR计划向德意志银行支付1亿美元[173] - 2020年上半年融资活动使用现金640万美元，主要是受限股单位纳税支付770万美元和分期付款购置固定资产支付660万美元[174] 重大合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司重大合同义务总计1.95366亿美元，其中2021年需支付987.3万美元，2022年需支付1180.1万美元，2023年需支付1.73692亿美元[175] 投资组合风险情况 - 公司投资组合受利率波动影响，截至2021年6月30日，固定收益有价证券投资组合为2.916亿美元，若利率立即统一上升1%，投资组合公允价值将下降约210万美元[186] 投资组合限制情况 - 公司对单一非美国政府发行人的风险敞口限制为1500万美元或投资组合的10%（取较低值），单一美国机构可占投资组合的25%，行业板块投资不超过投资组合的20%，至少10%的投资组合为90天或更短期限的证券[184] 外币风险敞口情况 - 公司认为截至2021年6月30日，外币风险敞口不足以进行外汇套期保值[188]

财务表现 - 2021年Q2营收8490万美元，运营成本5610万美元，运营收入2880万美元，运营现金流5160万美元[17] - 2021年Q2 GAAP净收入1100万美元，Non - GAAP净收入2300万美元[27] - 启动1亿美元加速股票回购计划[16] 业务亮点 - 超Q2营收和盈利指引，运营现金流5160万美元用于投资和资本回报[7] - 推进CXL内存互连计划，加速数据中心解决方案路线图[7] - 宣布收购数字控制器提供商PLDA和高性能SerDes领导者AnalogX[7] 市场战略 - 推出CXL内存互连研发项目，巩固数据中心市场地位[11] - 收购PLDA和AnalogX，扩展数字控制器和SerDes IP组合[11] 未来展望 - 2021年Q3非GAAP展望：许可计费5900 - 6500万美元，产品收入3400 - 400万美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8490万美元，高于预期；运营现金流5160万美元；非GAAP净收入2310万美元，利润高于预期 [10][23][28] - 第二季度末现金、现金等价物和有价证券总计4.771亿美元，较上一季度减少，主要因本季度启动1亿美元加速股票回购计划 [29] - 第二季度资本支出580万美元，折旧510万美元，自由现金流4580万美元；预计第三季度资本支出约500万美元，2021年全年折旧约2000万美元 [31] - 预计第三季度营收在7600 - 8200万美元之间，特许权使用费收入在2500 - 3100万美元之间，许可计费在5900 - 6500万美元之间 [32] - 预计第三季度非GAAP总运营成本和费用在6100 - 6500万美元之间，非GAAP运营利润在1100 - 2100万美元之间 [33] - 预计第三季度非GAAP利息和其他收支约为100万美元的支出，非GAAP税费在200 - 500万美元之间，摊薄后股份数约为1.13亿股，非GAAP每股利润在0.07 - 0.13美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入方面，内存接口芯片产品收入连续两个季度达3000万美元，预计第三季度产品收入创新高；缓冲芯片收入略低于预期中点，若不是季度末发货延迟本可实现增长 [15][25] - 硅知识产权（IP）业务表现出色，安全和数字控制器IP收入创纪录，季度环比增长超10%，主要得益于数据中心和人工智能领域的设计中标 [16][18][26] - 特许权使用费收入4190万美元，许可计费6520万美元，合同及其他收入1180万美元，主要来自硅IP业务 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 内存接口芯片市场需求强劲，DDR4业务保持增长势头，DDR5市场地位稳固，已收到订单并开始向市场交付DDR5内存接口芯片 [16] - 硅IP市场需求旺盛，特别是高性能数据中心和AI应用领域，对带宽、安全性的需求以及缩短产品开发周期的要求，加速了对可靠现成IP的需求 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦下一代数据中心架构，以引领半导体行业的下一波增长，推出CXL内存互连计划，收购PLDA和AnalogX，启动1亿美元加速股票回购计划 [11] - 通过CXL内存互连计划，利用技术经验和专业知识开发高性能解决方案，收购PLDA和AnalogX为高带宽芯片和子系统互连解决方案提供关键组件，增强公司在CXL和PCIe IP领域的竞争力 [13] - 公司持续优化芯片和硅IP业务组合，推动业务规模扩大和增长，同时积极管理供应链，应对行业供应短缺和周期时间挑战 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司财务表现出色，战略进展显著，有信心抓住半导体行业的增长机遇，继续实现高于市场的增长 [10][22] - 尽管半导体供应链出现紧张情况，但公司能够管理好供应链，满足客户需求，预计第三季度业绩良好，但第四季度情况尚不确定 [42][45] - 看好DDR5市场前景，尽管可能存在延迟，但公司订单和积压订单情况良好，预计市场启动后公司市场份额将进一步增长 [47][48] 其他重要信息 - 公司加入责任商业联盟，致力于在全球供应链中履行企业社会责任，确保政策和行动符合可持续发展目标 [20] - 公司积极关注全球疫情对人员的影响，并在各地区采取适当应对措施，保障全球员工、客户和合作伙伴的健康与安全 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CXL产品化时间、不同阶段创新以及收购公司的收入贡献 - 收购后IP收入将立即开始增长，客户会购买并集成IP到产品中；利用IP开发的半导体产品约三年后推向市场，带来第二波收入；预计两笔收购在第一年带来约2000万美元特许权使用费收入 [40] 问题2: 缓冲芯片业务季度末发货延迟原因、解决措施及第三季度收入对供应链约束的考虑 - 公司通过建立供应链冗余，在过去几年有效管理了供应链，近期虽出现供应约束，但与供应商积极合作，确保满足市场需求，目前第三季度情况可控 [42] 问题3: 第三季度产品收入本可达到的水平以及第四季度产品收入是否会环比增长 - 第三季度情况可控，但第四季度因供应链挑战和DDR4向DDR5过渡，难以预测；不过公司设计中标势头和DDR5积压订单持续增长，供应商也提供支持 [45] 问题4: 对DDR5市场发展的看法以及对公司收入和市场份额的影响 - 尽管DDR5可能延迟推出，但生态系统已提前构建相关系统，对公司订单和积压订单影响较小；预计DDR5市场启动后，公司市场份额将进一步增长，且产品价格会上涨 [47][48] 问题5: DDR5芯片组的预期以及内存TAM扩张的规模和时间 - 尽管DDR5可能延迟，但目前DDR4与DDR5的产品组合对DDR5有利；预计到2025年，结合缓冲芯片和基于CXL的其他接口产品，市场规模将翻倍；CXL市场目前规模约6 - 6.2亿美元，2023 - 2024年将开始增长 [52][53][55] 问题6: 为何今年第三季度许可计费指导低于以往，是否为正常现象 - 许可计费会因合同续签和结构安排而季度波动；今年硅IP收入在许可计费中的占比高于预期，预计接近4000万美元；公司专利许可业务稳定，硅IP业务也在良好增长，不应过度解读季度变化 [57][58][60] 问题7: CXL是否依赖DDR5实现增长，以及硅IP增长驱动因素是否独立于DDR5 - CXL内存扩展器是缓冲芯片业务的补充，具有CXL接口和DDR接口，公司收购的IP有助于开发下一代缓冲芯片和内存扩展器 [64][65] 问题8: CPU升级延迟时，其他供应商能否推动DDR5或CXL新内存架构的采用，以及公司增长机会与Sapphire Rapids的关系 - Sapphire Rapids将采用DDR5标准内存接口和PCI Gen 5、CXL 2.0接口，有利于公司DDR5缓冲芯片业务增长；开发GPU或专用CPU的厂商可采用相同接口，加速向CXL 3.0或PCI Gen 6过渡，公司收购的AnalogX和PLDA有助于满足这些厂商需求 [67][68][69] 问题9: 一年后公司收入结构是否会更加多元化 - 公司许可业务稳定，硅IP业务增长良好，未来产品业务特别是CXL业务也将带来增长，预计未来一年IP业务将增长，三年后产品业务占比将增加 [70]

产品收入情况 - 公司本季度产品收入环比增长41%，主要由内存接口芯片构成[103] - 2021年第一季度产品收入7040万美元，占总收入44%，2020年同期占比47%[107] - 2021年第一季度产品收入从2020年同期的3070万美元增至3080万美元，增幅0.2%[122] 合同及其他收入情况 - 2021年第一季度合同及其他收入占总收入15%，2020年同期占比21%[108] - 2021年第一季度合同及其他收入从2020年同期的1360万美元降至1070万美元，降幅20.8%[122] 特许权使用费收入情况 - 2021年第一季度特许权使用费收入占总收入41%，2020年同期占比33%[109] - 2021年第一季度特许权使用费从2020年同期的2150万美元增至2890万美元，增幅34.3%[122] 专利情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有2418项美国和外国专利，585项专利申请正在审理中[113] 客户收入占比情况 - 2021年第一季度前五大客户约占收入59%，2020年同期占比53%[117] 美国以外公司收入占比情况 - 2021年第一季度来自美国以外公司的收入约占总收入34%，2020年同期占比47%[118] 产品收入成本情况 - 2021年第一季度产品收入成本从2020年同期的1030万美元增加至1140万美元，增幅10.3%，主要因内存接口芯片销量增加[129] 合同及其他收入成本情况 - 2021年第一季度合同及其他收入成本从2020年同期的120万美元增加至160万美元，增幅29.9% [131] 研发总费用情况 - 2021年第一季度研发总费用从2020年同期的3670万美元降至3240万美元，降幅11.8%，主要因多项费用减少，仅奖金费用增加[133] 销售、一般和行政总费用情况 - 2021年第一季度销售、一般和行政总费用从2020年同期的2330万美元增至2360万美元，增幅1.1%，主要因咨询、法律和会计成本及股份支付费用增加，多项费用减少[136] 收购无形资产摊销情况 - 2021年第一季度收购无形资产摊销从2020年同期的470万美元降至460万美元，降幅1.6%，主要因部分无形资产已全额摊销[138] 重组费用情况 - 2021年第一季度重组费用从2020年同期的80万美元降至40万美元，降幅56.0%，主要与人员成本有关[139] 利息及其他收入（支出）净额情况 - 2021年第一季度利息及其他收入（支出）净额从2020年同期的380万美元降至40万美元，降幅90.6% [142] 所得税拨备（收益）情况 - 2021年第一季度所得税拨备（收益）为 - 50万美元，2020年同期为100万美元，有效税率分别为16.1%和 - 17.3% [144] 现金及现金等价物和可销售证券情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1.096亿美元，可销售证券为4.195亿美元，总计5.291亿美元[150] 股票回购计划情况 - 2020年董事会批准2020年回购计划，授权回购至多2000万股，截至2021年3月31日，仍有1740万股授权待回购[154][156] - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年3月31日，仍有1740万股授权待执行[165][168] 经营活动现金情况 - 2020年第一季度经营活动提供现金3730万美元，主要来自客户许可、产品销售等费用[159] 投资活动现金情况 - 2021年第一季度投资活动使用现金4850万美元，包括购买1.598亿美元可供出售有价证券等[160] - 2020年第一季度投资活动提供现金4220万美元，来自2.152亿美元可供出售有价证券到期收益等[161] 融资活动现金情况 - 2021年第一季度融资活动使用现金1030万美元，主要是支付810万美元受限股单位税款等[162] - 2020年第一季度融资活动使用现金580万美元，主要是支付720万美元受限股单位税款等[163] 重大合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司重大合同义务总计19.944亿美元，包括软件许可1.582亿美元等[164] ASR计划情况 - 2020年11月11日，公司与德意志银行开展2020年ASR计划，预付5000万美元，已收到约260万股并减少股东权益4000万美元[166] 固定收益有价证券投资组合情况 - 截至2021年3月31日，公司固定收益有价证券投资组合为4.662亿美元，若市场利率立即统一提高1%，投资组合公允价值将下降约240万美元[173] 投资限制情况 - 公司对单一非美国政府发行人的投资限制为1500万美元或投资组合的10%（取较低值），单一美国机构可占投资组合的25%[172]

财务亮点 - 2021年第一季度收入7040万美元，运营成本和费用5820万美元，运营收入1210万美元，运营现金流3950万美元[34] - 2021年第一季度产品收入3080万美元，环比增长41%，主要由内存接口芯片构成[7] - 2018 - 2020年芯片及硅知识产权产品收入复合年增长率为72%[19] 市场机遇 - 市场对带宽和安全性需求增加，数据中心预测年增长率为26%，系统服务器单位预测年增长率为8%，服务器DRAM位预测年增长率为4.5%[8][10] - 向DDR5过渡、内存子系统扩展、数据中心拆分等新内存架构推动总可寻址市场扩张[12][14][16] 财务状况 - 2021年第一季度末，公司总现金及可交易证券为5.291亿美元，总资产为12.358亿美元，股东权益为9.094亿美元[36] 第二季度展望 - 2021年第二季度非GAAP展望：许可计费6000 - 6600万美元，合同及其他收入800 - 1400万美元，产品收入3000 - 3600万美元[38] 投资总结 - 数据中心市场机遇扩大，公司是行业领先芯片和硅知识产权先驱，持续创新推动专利组合和产品路线图扩展[41] - 卓越产品执行和强大运营纪律推动稳健财务结果和盈利增长，强大现金流支持战略举措和向股东返还资本[41]