产品收入增长情况 - 2018 - 2021年产品收入复合年增长率达55%，2021年产品收入达1.439亿美元创纪录[100] - 2022年第一季度产品收入达4800万美元创季度纪录[101] - 2022年第一季度产品收入较2021年同期增加约1720万美元至4800万美元[117] - 公司预计2022年产品收入将继续增加，但受获取订单、满足客户需求和缓解供应链风险等因素影响[119] 各业务收入占比情况 - 2022年第一季度产品收入占比48%（2021年同期44%），特许权使用费收入占比31%（2021年同期41%），合同及其他收入占比21%（2021年同期15%）[103][104][105] 各业务收入成本变化情况 - 2022年第一季度产品收入成本较2021年同期增加约700万美元，合同及其他收入成本减少约100万美元[106] - 截至2022年3月31日的三个月，产品收入成本从2021年同期的1140万美元增至1840万美元，增加约700万美元，增幅61.2%[124] - 截至2022年3月31日的三个月，合同及其他收入成本较2021年同期减少约100万美元，降幅59.9%[126] 费用变化情况 - 2022年第一季度研发费用较2021年同期增加740万美元，销售、一般和行政费用增加330万美元[107][108] - 截至2022年3月31日的三个月，研发总费用较2021年同期增加740万美元，增幅23.1%[128][129] - 截至2022年3月31日的三个月，销售、一般和行政总费用较2021年同期增加330万美元，增幅14.2%[131][132] - 截至2022年3月31日的三个月，收购无形资产摊销总额较2021年同期减少，降幅17.9%[134] - 2022年第一季度，或有对价负债公允价值重估产生额外费用120万美元[135][136] 专利情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有2404项美国和外国专利，599项专利申请待决[109] 客户收入占比情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司前五大客户收入占比均约为59%[112] 海外收入占比情况 - 2022年第一季度来自美国以外公司的收入占比约44%（2021年同期34%）[113] 总收入情况 - 2022年第一季度，总收入9900万美元[101] - 2022年第一季度，特许权使用费收入增加约150万美元至3040万美元，合同及其他收入增加约990万美元至2060万美元，总收入增长40.7%至9900万美元[118][120] - 截至2022年3月31日的三个月，合同及其他收入从2021年同期的1070万美元增至2060万美元，增加约990万美元[122] 利息及其他收入（支出）情况 - 截至2022年3月31日的三个月，利息及其他收入（支出）净额为 -7400万美元，2021年同期为40万美元[137] 预扣税情况 - 截至2022年3月31日和2021年同期，公司分别支付预扣税500万美元和540万美元[144] 现金及等价物和可销售证券情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.791亿美元，可销售证券为1.646亿美元，总计3.437亿美元[146] 股票回购计划情况 - 2020年11月11日公司与德意志银行开展2020 ASR计划，预付5000万美元，2020年第四季度收到约260万股，2021年第二季度完成计划又收到10万股[151][163] - 2021年6月15日公司与德意志银行开展2021 ASR计划，预付1亿美元，2021年第二季度收到约390万股，2021年第四季度完成计划又收到40万股[152][164] - 截至2022年3月31日，2020回购计划下仍有授权可回购约1290万股流通普通股[153][165] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供现金4260万美元，2021年同期为3950万美元[154][155] - 2022年第一季度投资活动提供现金2.048亿美元，2021年同期使用现金4850万美元[156][157] - 2022年第一季度融资活动使用现金1.759亿美元，2021年同期使用现金1030万美元[158][159] 重大合同义务情况 - 截至2022年3月31日，公司重大合同义务总计9.6506亿美元，其中2022年需支付3.7835亿美元，2023年需支付5.494亿美元[161] 出售认股权证情况 - 公司出售认股权证获得约2320万美元收益，可购买约910万股普通股，初始行权价约为每股23.30美元，较2017年11月14日收盘价溢价60%[166] 回购和赎回支付情况 - 2022年第一季度，公司为回购2023年票据支付1.079亿美元，为赎回认股权证支付5510万美元[164][167] 固定收益有价证券投资组合情况 - 截至2022年3月31日，公司固定收益有价证券投资组合为1.804亿美元，若市场利率立即统一提高1%，投资组合公允价值将下降约200万美元[173] 可转换票据情况 - 可转换票据的公允价值受利率、市场等因素影响，利率下降和普通股股价上升时通常增加，反之则减少[174] - 可转换票据的利息和市值变化不影响公司财务状况、现金流或经营业绩[174] 外汇风险情况 - 公司主要以美元向客户开票，不尝试对冲间接和投机性的汇率波动风险[175] - 公司海外业务主要包括法国、荷兰和英国的国际业务运营，加拿大、印度、保加利亚和芬兰的设计中心，以及澳大利亚、中国、日本、韩国和中国台湾的小型业务发展办公室[175] - 截至2022年3月31日，公司认为外汇风险敞口不足以进行外汇套期保值[175]

财务亮点 - 2022年第一季度营收超指引，收益达预期高端[7][9] - 运营活动产生4260万美元现金，加强资产负债表[7][9][10][12] - 产品收入达创纪录的4800万美元，主要来自内存接口芯片[7][9] 财务数据对比 - 2022年第一季度营收9900万美元，高于2021年各季度[10] - 2022年第一季度运营成本7490万美元，高于2021年部分季度[10] - 2022年第一季度运营收入2420万美元，处于近年较好水平[10] 资产负债情况 - 偿还超70%可转换债务，限制公司成长中的负债[9] - 2022年第一季度末总资产10.609亿美元，股东权益7.931亿美元[12] 未来展望 - 2022年第二季度非GAAP展望中，许可计费预计6100 - 6700万美元，产品收入预计4900 - 5500万美元[13] 财务指标调整 - 采用非GAAP财务指标评估公司表现，对多项费用进行调整[5] - 从GAAP到非GAAP净收入从 - 6620万美元调整为1960万美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9900万美元，超预期；特许权使用费收入3040万美元，许可计费6410万美元；产品收入4800万美元，主要来自内存接口芯片业务；合同及其他收入2060万美元，主要来自硅IP业务 [14][15] - 第一季度总运营成本7490万美元，运营费用5600万美元略高于预期；记录180万美元利息收入，产生50万美元利息支出，非GAAP利息及其他费用90万美元 [16][17] - 第一季度非GAAP净收入1960万美元；季度末现金、现金等价物和有价证券共计3.437亿美元，较上季度减少；第一季度资本支出490万美元，折旧费用600万美元，自由现金流3770万美元 [17][18][20] - 预计第二季度营收在1.15 - 1.21亿美元之间，特许权使用费收入在4200 - 4800万美元之间，许可计费在6100 - 6700万美元之间；非GAAP总运营成本在7500 - 7900万美元之间，非GAAP运营利润在2700 - 3500万美元之间；非GAAP利息及其他费用约50万美元；非GAAP税收在900 - 1100万美元之间；预计第二季度摊薄后股份约1.14亿股，非GAAP每股收益在0.24 - 0.30美元之间 [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内存接口芯片业务第一季度产品收入创纪录达4800万美元，预计继续增长；DDR5 RCD已量产且认证范围扩大，但DDR5仍处产品生命周期早期，产品组合可能随DDR4、DDR5过渡而变化 [9] - 硅IP业务表现稳健，在HBM、CSL、PCI Express和Security IP等领域领先，最大市场为数据中心和AI，本季度通过认证解决方案扩大了在汽车和政府领域的业务范围 [10] - 专利许可业务相对稳定，是稳定的现金来源 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求强劲，推动公司业绩增长，尽管行业供应受限，但公司预计增长态势将延续至第二季度 [7] - DDR5市场处于早期阶段，随着客户为下一代服务器批量发货做准备，需求增长可能不稳定；AMD和Intel相关平台的推出将增加DDR5需求，公司DDR5市场份额有望继续增长 [9][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有芯片、硅IP和专利许可的多元化投资组合，并战略性投资新的项目以加速增长；为加强资产负债表，提前回购并退休了大部分可转换债券 [8] - 在内存接口芯片领域是DDR5的领导者，随着DDR5的发展，有机会实现增长和市场份额扩张；在硅IP领域，专注于高速内存接口、高速串行接口和安全等领域，通过收购和技术认证拓展市场 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局良好，营收超预期，盈利处于预期高端，预计第二季度将延续增长态势，尽管供应紧张，但数据中心的强劲需求将推动业绩增长 [7][12] - 行业供应链挑战仍存在，公司与供应链合作伙伴密切合作以减少对客户的影响；DDR4到DDR5的过渡以及供应限制可能导致产品收入在今年剩余时间内不稳定，但公司整体增长速度快于市场 [9][30][31] - 公司业务主要面向数据中心，受通胀和消费市场影响较小；多元化的业务组合使公司在经济环境中具有较强的抗风险能力 [34] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG综合报告，概述了其对负责任运营和可持续发展的战略和承诺 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1合同及其他业务增长的驱动因素和对毛利率的影响 - 本季度硅IP业务持续增长，其年运营率接近1.2 - 1.3亿美元；产品业务也有200万美元的增长；专利业务保持稳定 [28] 问题2: 产品收入全年预测 - 以Q2指引中点计算，Q2比Q1增长约9%，同比增长约69%；考虑到DDR4到DDR5的过渡、供应限制以及下半年供应情况不明，下半年业务可能不稳定，但整体上半年较去年同期增长超60%，且公司增长速度快于市场 [30][31] 问题3: 宏观环境对公司业务的影响及风险业务 - 公司业务主要面向数据中心，受通胀和消费市场影响较小；多元化业务组合使公司在经济环境中具有较强抗风险能力，专利许可业务稳定，硅IP业务有发展潜力 [34] 问题4: DDR5当前发货情况及未来平台推出对收入的影响 - 市场正从DDR4向DDR5过渡，长期来看对公司有利；AMD和Intel相关平台的推出将增加DDR5需求，尽管季度间收入可能不稳定，但整体增长和市场份额将增加 [38] 问题5: DDR5 Gen 2解决方案相关问题及产品毛利率下降原因 - 陪伴芯片独立于DDR5代际，将支持Gen 1和Gen 2缓冲芯片，预计下半年有相关公告并开始向客户采样和量产；Q1产品毛利率下降是因为DDR4和DDR5产品组合变化，但仍在预期范围内，全年毛利率预期不变 [39] 问题6: DDR5 Gen 1和Gen 2 RCB产品的关系 - 每一代DDR技术中，新处理器会提供更高的内存总线速度，需要更高速度的缓冲芯片，因此Gen 1和Gen 2不会相互蚕食，而是在DDR5内存中依次出现 [42] 问题7: 公司在汽车和政府业务的拓展情况 - 公司安全技术在IP项目中取得进展，汽车和政府市场对嵌入式安全的需求增加，公司相关团队为特定市场预认证产品；长期来看，汽车电子系统和政府系统对安全技术的需求将推动公司硅IP业务发展 [44][46] 问题8: 2022年公司整体毛利率预期 - 公司仍预计毛利率在60% - 65%之间，尽管DDR4和DDR5产品组合有变化，但整体仍在该范围内 [51] 问题9: 2022年硅IP业务增长的驱动因素 - 公司硅IP业务聚焦高速内存接口、高速串行接口和安全领域；数据中心新连接需求推动CXL和PCIe产品增长，收购Analogx和PLDA也有贡献；GDDR高速接口和安全业务也有增长，新兴市场如汽车和政府对安全技术感兴趣；2022年大部分增长由PCIe和CXL设计驱动 [53][54] 问题10: 2022年PCIe 4.0或CXL业务与研发及生产的关系 - 公司有自己的CXL产品开发计划，预计明年上市并于2024年量产；同时，公司也销售硅IP许可证给开发CXL和PCIe芯片的客户，这些IP销售在2022 - 2024年为公司带来收入增长 [55]

公司高管信息 - 公司高管包括58岁的总裁兼首席执行官Luc Seraphin、50岁的财务副总裁兼临时首席财务官Keith Jones、56岁的高级副总裁兼首席运营官Sean Fan、53岁的高级副总裁兼总法律顾问John Shinn[46][47] 公司面临的行业与竞争风险 - 公司面临诸多风险，如行业周期性与竞争、客户集中、产品定价受客户政策影响等[50] - 公司传统经营的行业高度周期性和竞争激烈，电子行业受技术变革、产品生命周期等因素影响[53] - 公司面临来自半导体和数字电子产品及系统公司、半导体IP公司的竞争，部分竞争可能来自潜在客户[54] 技术替代与专利风险 - 若替代技术成本低或被认为无需支付费用，客户可能采用替代技术，且专利侵权协商结果不确定[55] 新市场拓展风险 - 公司拓展新市场面临风险，因缺乏经验，客户可能不接受新产品[56] 客户收入集中风险 - 公司收入高度集中，2021 - 2019年各报告期前五大客户分别占收入约56%、46%和45%[57] - 2021年，美光、三星和SK海力士的收入各占公司总收入的10%以上[57] - 2020年，美光和SK海力士的收入各占公司总收入的10%以上[57] - 2019年，博通和SK海力士的收入各占公司总收入的10%以上[57] 国际业务收入占比 - 2021、2020和2019年国际客户收入分别约占公司总收入的36%、44%和41%[72] 许可协议风险 - 三星的许可协议将于2023年9月30日到期，无法保证会续约[60] - 许可协议中的条款可能限制公司有效定价、快速响应市场和价格竞争的能力，还可能需降低现有客户特许权使用费[58] 客户定价与认证风险 - 客户产品定价政策不受公司控制，若技术优势与价格溢价不匹配，含公司技术产品销量下降会影响经营业绩[61] - 客户要求产品进行长时间且昂贵的资格认证流程，不保证产品销售，失败或延迟会影响业务和经营业绩[62] 业务模式转变风险 - 公司业务模式向更依赖产品收入转变，若内存接口芯片销售未达预期，业务会受影响[64] 许可业务风险 - 许可周期长、成本高且不可预测，营销和许可努力可能不成功，无法获得特许权使用费会影响业务和经营业绩[66] - 部分许可协议到期或达到里程碑可能转为全额付费许可，之后可能无特许权使用费，若无法替代会影响经营业绩[67] 国际业务不可控风险 - 公司国际业务面临多种不可控风险，如汇率波动、贸易限制、经济和政治不稳定等[73][74][75][77] 通胀影响 - 2021年12月31日止12个月，美国年通胀率约为7.0%，通胀上升会影响公司费用和财务状况[82] 第三方服务依赖风险 - 公司依赖第三方提供服务，若第三方服务不足或改变服务分配，会对公司业务产生重大不利影响[83] - 公司依赖第三方提供数据中心托管等服务，若服务中断会影响公司业务和收入[86] 第三方软件许可风险 - 公司部分产品使用的第三方软件许可未来可能不可用，会影响产品开发和财务状况[87] 新冠疫情影响 - 新冠疫情及变种影响公司研发、运营、销售和财务结果，供应链和物流可能中断[88][89][91] - 新冠疫情导致部分地区产品需求增加可能不可持续，需求变化会影响供应和成本[92] - 新冠疫情影响全球经济和金融市场，会降低公司获取资本和客户付款能力[93] 安全风险 - 公司面临物理和网络安全威胁，安全事件会损害公司声誉和业务[95][97] - 公司虽有安全相关保险，但不能确保保险足够或持续可用，大额索赔会影响公司业务[99] - 公司产品和服务存在安全漏洞等问题，可能导致重大财务和研发资源支出、财务赔偿、客户流失等后果[100][101] 新会计标准影响 - 2018年第一季度开始应用新收入确认标准（ASC 606），预计季度收入波动大[69] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842新租赁标准，2018年1月1日采用ASC 606新收入标准，新收入标准影响固定费用IP许可安排的收入确认时间[102] 公司收购情况 - 2019年公司收购Northwest Logic和Verimatrix的Secure Silicon IP和协议业务，2021年7月收购AnalogX，8月收购PLDA [103] 高级管理层变动风险 - 公司高级管理层变动可能导致业务中断，2021年10月宣布首席财务官辞职，现任首席会计官于11月15日起担任临时首席财务官[114] 设施运营风险 - 公司业务运营依赖位于美国旧金山湾区、加拿大、荷兰等地的设施，这些地区易受自然灾害影响，且公司无备用设施，可能影响运营结果[116] 许可收入偏差风险 - 公司许多许可协议依赖客户记录准确性，未审计可能导致特许权使用费收入偏差，未来审计可能引发合同条款分歧[117] 库存风险 - 公司根据客户预测生产产品，面临库存风险和成本增加问题[118] 业务重组风险 - 公司进行业务重组可能导致运营中断、技术发展受阻、销售和服务人才流失等不利影响[119][120] 信息系统风险 - 公司依赖信息系统开展业务，系统故障可能影响业务运营，升级系统可能成本超预期[121] 战略投资风险 - 公司战略投资新技术领域存在风险，可能导致管理层分心、负债和费用增加、资本回报不足等问题[108] 开源软件使用风险 - 开源软件使用不当可能导致公司重新设计解决方案、停止销售产品、免费公开专有软件源代码等[122] 债务偿还风险 - 若无法产生足够现金流偿还债务，公司可能需重新协商债务条款、再融资或获取额外融资，但不确定能否成功[123] 财务报告内部控制风险 - 若无法维持有效的财务报告内部控制和充分的披露控制程序，可能导致财务报表重大错报，影响投资者信心和股价[124] 税收政策影响 - 美国拜登政府提议提高企业所得税税率、增加国际业务税收并征收全球最低税，可能影响公司有效税率和经营业绩[126] 欧盟法规风险 - 欧盟GDPR规定，违规最高可处以2000万欧元或全球年收入4%的罚款，以较高者为准[128] 合规成本风险 - 公司为遵守“冲突”矿物披露要求已产生成本，预计还将产生大量额外成本[130] 诉讼风险 - 诉讼和政府程序可能对公司业务产生重大负面影响，不利裁决可能导致经济损失或禁止生产销售产品[131] 专利有效性风险 - 第三方可能对公司专利的可专利性进行审查和重新审议，最终不利决定可能使部分或全部专利无效，导致收入大幅下降[134] 知识产权侵权风险 - 若第三方提起知识产权侵权索赔或诉讼成功，公司可能需支付巨额赔偿、停止开发和授权侵权技术等[137] 专利到期风险 - 公司专利预计在2022年至2040年期间陆续到期，若无法持续开发或获取创新成果并获得专利，将损害公司业务和财务状况[140] 未偿还票据情况 - 公司有1.725亿美元未偿还的2023年高级可转换票据本金总额[152][153] 股权收购限制 - 若有人收购公司15%或更多的流通有表决权股票，三年内不得与公司进行“业务合并”[159] 可转换票据回购条款 - 构成重大变更的特定交易发生时，可转换票据持有人有权要求公司以100%本金加应计未付利息的现金回购价格回购全部或部分票据[160] 投资组合限制与情况 - 公司对单一非美国政府发行人的风险敞口限制为1500万美元或投资组合的10%（取较低者），单一美国机构可占投资组合的25%，行业部门证券投资不超过投资组合的20%，投资组合至少10%为90天或更短期限的证券[291] - 截至2021年12月31日，公司固定收益有价证券投资组合（包括现金等价物）为3.981亿美元[292] - 若市场利率从2021年12月31日水平立即且统一提高1.0%，投资组合公允价值将下降约340万美元[292] 过往诉讼情况 - 公司2006 - 2011年面临多起股东衍生诉讼、证券欺诈集体诉讼和/或个人诉讼，虽已解决，但未来诉讼解决时间不确定[147] 普通股交易情况 - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，价格受多种因素影响而波动[151] 财务杠杆风险 - 公司财务杠杆化，可能影响业务调整、资金获取及现金流量[153][156] 知识产权保护风险 - 公司知识产权保护面临多种风险，可能影响业务和财务状况[141][142][143] 公司业务区域分布 - 公司大部分客户以美元开票[295] - 公司海外业务主要包括法国、荷兰和英国的国际业务运营[295] - 公司设计中心位于加拿大、印度、保加利亚和芬兰[295] - 公司在澳大利亚、中国、日本、韩国和中国台湾设有小型业务发展办公室[295] 外汇风险敞口情况 - 截至2021年12月31日，公司认为外汇风险敞口不足以进行外汇套期保值[295]

财务亮点 - 2021年全年运营现金流达2.092亿美元，Q4为7220万美元[7] - 2021年产品收入创纪录达1.439亿美元，同比增长26%，Q4为4530万美元[7] - 2021年硅知识产权预订量连续保持每年超1亿美元[7] 财务数据 - Q4 2021收入9180万美元，运营成本6540万美元，运营收入2640万美元，运营现金流7220万美元[11] - Q4 2021末，现金及可售证券4.856亿美元，总资产12.326亿美元，股东权益8624万美元[13] 2022年Q1展望 - 许可计费6400 - 7000万美元，合同及其他收入1200 - 1800万美元，产品收入4300 - 4900万美元[14] 会计政策 - 2018年1月1日起采用ASC 606，影响固定费用知识产权许可安排收入确认时间[4] 非GAAP指标 - 计算非GAAP财务指标时考虑多项费用调整，非GAAP指标用于评估公司业绩[5] 投资总结 - 数据中心市场机会扩大，公司创新推动专利和产品发展，战略举措驱动盈利增长[17]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9180万美元，超出预期，全年运营现金流达2.092亿美元创纪录 [11][24][41] - 第四季度产品营收增长23%，运营成本6540万美元，非GAAP净收入2060万美元 [24][27][30] - 第四季度末现金、等价物和有价证券共4.856亿美元，较上季度增加 [31] - 第四季度资本支出890万美元，折旧570万美元，自由现金流6330万美元 [34] - 预计第一季度营收在9100 - 9700万美元，非GAAP运营成本在6900 - 7300万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 内存接口芯片业务 - 连续两个季度创产品营收记录，第四季度达4500万美元，较上季度增长23%，全年营收约1.44亿美元，同比增长26% [13] 硅知识产权业务 - 年预订额超过1亿美元且持续增长，在多个领域领先，获多个设计订单 [17] 专利授权业务 - 是财务基础，提供稳定可预测的财务结果 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资新产品，通过加速股票回购计划向股东返还价值 [12][19] - 收购两家硅知识产权公司，增强设计团队和产品组合 [20] - 推出CXL计划和开发DDR5配套产品，扩展下一代数据中心解决方案路线图 [21] - 行业面临半导体供应链挑战，公司与供应链伙伴紧密合作以减少影响 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年，尽管有供应链挑战仍取得创纪录业绩，预计2022年业务将继续增长 [11][16] - 对2022年及以后前景感到兴奋，因产品路线图扩展、行业技术过渡和市场对安全技术需求增长 [22] 其他重要信息 - 采用GAAP和非GAAP财务报表，提供运营指标如许可计费以助投资者了解运营表现 [8][9] - 采用ASC 606会计准则，比较其与ASC 605结果不能准确反映公司进展 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 芯片业务供需动态及供应可见性 - 缓冲芯片有供应限制，但去年营收仍增长26%，第四季度较上季度增长23%，若供应充足去年可多创收200万美元，目前对90天后情况可见性低，预计下半年改善 [46][47][48] 问题: DDR5在缓冲芯片营收中的占比及市场份额变化 - 第四季度DDR5情况特殊，是平台推出前的异常高需求和高平均售价，未来价格会趋于正常 [53][54] 问题: 产品毛利率预期及驱动因素 - 第四季度毛利率71%因DDR5占比增加，2022年随着定价正常化，整体混合毛利率将在60% - 65% [57] 问题: 资本回报策略及资本结构规划 - 历史上会将约45%的自由现金流返还给股东，2021年返还比例为55%，会平衡股票回购、可转换债券管理和并购机会 [60][61][63] 问题: 2022年产品营收指引 - 从供应角度看，预测与市场一致，预计产品营收约1.8亿美元，毛利率60% - 65% [65][66][67] 问题: DDR5在笔记本和服务器的采用情况及DDR4与DDR5的营收交叉时间 - DDR5缓冲芯片需求目前全部来自服务器，客户端需求稍后出现；预计2023年年中或下半年销量交叉，营收交叉会更早 [68][69] 问题: 供应问题的来源及与竞争对手的比较 - 供应问题来自自身供应链，与竞争对手都面临挑战，去年公司业务增长优于市场 [73][74] 问题: 2022年下半年供应改善的原因 - 预计下半年情况改善是因旧市场对相同技术的需求可能减少，不会增加新供应商 [77] 问题: CXL的采用情况 - 通过出售和收购获得CXL业务发展动力，正在开发CXL 2.0控制器，预计2023年上市，还与云服务提供商就CXL特定芯片进行沟通 [79][80] 问题: 未来并购策略 - 目标是实现盈利增长和业务扩张，会寻找半导体公司或能补充IP组合、加速半导体产品开发的公司 [83][84][85] 问题: 2022年运营费用增长情况 - 第一季度有季节性工资成本，全年会因招聘和产品组合扩展有小幅增量 [89] 问题: 硅知识产权业务的客户组合和营收组合 - 硅知识产权业务客户范围更广，受供应链影响小，团队目标是实现两位数增长 [91][92][93] 问题: 服务器DRAM内容及市场增长看法 - 难以与DRAM市场直接关联，公司业务增长与产品代际间的市场份额扩大有关 [96] 问题: 无供应限制时的营收情况 - 需求强劲，但因价格动态等因素难以量化无供应限制时的营收 [97][98]

公司概况 - 总部位于加州，全球有700名员工，拥有超3000项专利及申请[7] - 产品、合同及其他业务收入同比增长41%，数据中心及边缘业务产品收入占比超75%[7] 市场趋势 - 到2025年数据使用量将以35%的复合年增长率增长至175ZB，推动服务器出货量每年增长8%[9] - 2025年25%的服务器出货将为AI专用，AI芯片市场规模达100亿美元[9] - 到2024年边缘计算工作负载每年增长34%，边缘芯片市场规模达50亿美元[9] 业务发展 - 2018 - 2020年内存接口芯片产品收入复合年增长率达72%[20] - 推出CXL内存互连计划，收购PLDA和AnalogX以增强市场地位[30][31][32] 财务表现 - 2018 - 2020年芯片与硅知识产权业务收入分别为8.6亿、12.9亿和18.6亿美元[46] - 2021年第三季度GAAP净收入为400万美元，Non - GAAP净收入为1600万美元[59] 产品优势 - 拥有行业首个且最快的DDR5内存接口芯片，集成多种PHY + 控制器子系统[39] - 内存接口芯片性能领先，速度可达5600 Mbps，具备增强裕量、优化功耗等特点[77] - 硅知识产权涵盖内存与SerDes PHYs及控制器、嵌入式安全核心和协议引擎等[85][118]

综合财务数据 - 2021年第三季度公司综合收入8130万美元，运营费用5820万美元，经营活动提供的净现金4600万美元[131] - 2021年第三季度总营收从2020年同期的5690万美元增至8130万美元，增幅42.8%；前九个月从1.844亿美元增至2.365亿美元，增幅28.3%[147] - 2021年前九个月营业利润率为6.5%，2020年同期（重述后）为 - 17.9%[147] - 2021年前九个月净利润率为5.2%，2020年同期（重述后）为 - 15.4%[147] 各业务收入占比变化 - 2021年第三季度和前九个月产品收入分别占综合收入的45%和42%，2020年同期为52%和50%[132] - 2021年第三季度和前九个月合同及其他收入均占综合收入的14%，2020年同期为19%[133] - 2021年第三季度和前九个月特许权使用费收入分别占综合收入的41%和44%，2020年同期为29%和31%[134] 各业务收入金额变化 - 2021年第三季度产品收入从2020年同期的2980万美元增至3670万美元，增幅23.3%；前九个月从9220万美元增至9870万美元，增幅7.0%，主要因内存接口芯片销量增加[147][148] - 2021年第三季度特许权使用费从2020年同期的1660万美元增至3310万美元，增幅99.0%；前九个月从5680万美元增至1.038亿美元，增幅82.7%，主要因续约时间和结构因素[147][150] - 2021年第三季度合同及其他收入从2020年同期的1050万美元增至1150万美元，增幅9.3%；前九个月从3540万美元降至3400万美元，降幅3.7%，分别因支持收入增加和硅知识产权产品收入降低[147][152] 成本费用变化 - 2021年前三季度产品收入成本较2020年同期分别增加约350万美元和570万美元[135] - 2021年前三季度研发费用较2020年同期分别增加190万美元和减少570万美元[137] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用较2020年同期分别增加200万美元和280万美元[138] - 2021年第三季度产品收入成本从2020年同期的970万美元增至1320万美元，增幅36.2%；前九个月从3030万美元增至3600万美元，增幅18.9%，主要因销量增加[154] - 2021年第三季度合同及其他收入成本较2020年同期增加约20万美元；前九个月与2020年同期持平[156] - 2021年第三季度研发总费用较2020年同期增加190万美元，增幅5.5%；前九个月减少570万美元，降幅5.4%，增减原因分别为原型制作等成本增加和人员相关等成本减少[158][159] - 2021年第三季度销售、一般和行政总费用较2020年同期增加200万美元，增幅10.0%；前九个月增加280万美元，增幅4.2%，增减原因分别为折旧等费用增加和设施等费用减少[161][162] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，收购无形资产摊销在收入成本和运营费用中的确认较2020年同期下降，三个月总摊销从4500万美元降至4200万美元，降幅8.7%；九个月总摊销从1.38亿美元降至1.34亿美元，降幅2.8%[164] - 2021年前九个月，公司记录了40万美元的额外重组费用，主要与人员成本有关，九个月的重组费用从80万美元降至40万美元，降幅56.0%[165] - 2020年第一季度，公司记录了与2019年资产购买协议相关的或有对价负债公允价值的减少，九个月的或有对价负债公允价值变化从 - 180万美元降至0，降幅100.0%[167] 其他财务指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，利息和其他收入（费用）净额分别从360万美元降至270万美元，降幅23.3%；从1470万美元降至810万美元，降幅44.9%[168] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，所得税拨备分别从120万美元降至110万美元，降幅11.0%；从230万美元增至320万美元，增幅37.4%[171] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，公司分别支付预扣税500万美元和520万美元；九个月分别支付1540万美元和1480万美元[172] 现金及资金情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.519亿美元，可销售证券为2.678亿美元，总计4.197亿美元，较2020年12月31日的5.026亿美元有所下降[175] - 2021年前九个月，经营活动提供的现金为1.37亿美元，主要来自客户许可、产品销售和工程服务费用；投资活动提供的现金为110万美元；融资活动使用的现金为1.149亿美元[175] - 2020年前九个月，经营活动提供的现金为1.434亿美元；投资活动使用的现金为1.461亿美元；融资活动使用的现金为990万美元[175] - 2021年前九个月融资活动使用现金1.149亿美元，主要是因2021年ASR计划向德意志银行支付1亿美元[187] - 2020年前九个月融资活动使用现金990万美元，主要是因购置固定资产分期付款920万美元和受限股单位缴税880万美元[188] 重大合同及回购计划 - 截至2021年9月30日，公司重大合同义务总计1.97327亿美元，其中2021年剩余时间需支付385.5万美元，2022年需支付1512.6万美元等[189] - 2020年10月29日，公司董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年9月30日，仍有1340万股的回购授权[179][182] - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年9月30日，仍有1340万股授权待执行[190][194] - 2020年11月11日，公司与德意志银行开展2020年ASR计划，预付5000万美元，2020年四季度收到约260万股，2021年二季度完成计划又收到10万股[191][192] - 2021年6月15日，公司与德意志银行开展2021年ASR计划，预付1亿美元，2021年二季度收到约390万股，10月完成计划又收到40万股[193] 投资与风险相关 - 公司投资政策限制对单一非美国政府发行人的风险敞口为1500万美元或投资组合的10%（取较低值），单一美国机构可占投资组合的25%，行业板块投资不超20%，至少10%的投资组合为90天或更短期限的证券[198] - 截至2021年9月30日，公司固定收益有价证券投资组合（含现金等价物）为3.52亿美元，若市场利率立即且统一上升1%，投资组合公允价值将下降约240万美元[200] - 公司可转换债券的公允价值受利率、市场等因素影响，但不影响财务状况、现金流和经营成果[201] - 截至2021年9月30日，公司认为外汇风险敞口不足以进行外汇套期保值[202] 客户与地域收入占比 - 2021年第三季度和前九个月公司前五大客户收入分别占总收入的59%和54%，2020年同期为49%和48%[143] - 2021年第三季度和前九个月公司来自美国以外公司的收入分别占总收入的32%和38%，2020年同期为49%和48%[144] 专利情况 - 截至2021年9月30日，公司半导体、安全和其他技术拥有2369项美国和外国专利，另有584项专利申请待决[139]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8130万美元，符合预期；运营产生现金4600万美元；非GAAP净收入1560万美元，利润超预期 [11][22][26] - 第三季度末现金、现金等价物和有价证券总计4.197亿美元，较上一季度减少，主要因收购支出9710万美元 [27] - 第三季度资本支出490万美元，折旧540万美元，自由现金流4110万美元；预计第四季度资本支出约500万美元，全年折旧约2100万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内存接口芯片业务第三季度营收约3700万美元，创历史新高，环比增长18%，同比增长23%，预计第四季度再创新高 [12] - 产品营收3670万美元，主要来自内存接口业务；合同及其他营收1150万美元，主要来自硅知识产权业务，安全IP业务创季度新高 [23] - 硅知识产权业务年预订额超1亿美元，在CXL、HBM和安全IP等领域取得进展 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务器内存需求高，内存接口芯片业务受益于此实现增长 [12] - DDR5市场开始放量，公司预计随着DDR5市场增长，将继续扩大市场份额 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资产品路线图，推动长期增长，包括有机投资DDR5和CXL计划，以及进行无机投资如收购AnalogX和PLDA [24][36] - 公司积极管理供应链，与合作伙伴密切合作，以满足客户需求并实现营收目标 [13] - 公司在DDR5内存接口芯片和CXL互连等领域保持领先地位，通过推出新产品和取得设计胜利来巩固市场地位 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是强劲的季度，公司实现了营收和盈利目标，预计第四季度将继续增长 [11] - 尽管半导体行业面临供应链挑战，但公司通过积极管理供应链，实现了业务增长，并预计未来将继续受益于市场需求 [12][13] - 公司在产品和技术方面取得了重要里程碑，对未来发展充满信心，将继续引领下一代数据密集型架构 [14][18] 其他重要信息 - 公司采用GAAP和非GAAP财务报告，提供运营指标如许可计费，以帮助投资者更好了解运营表现 [8][10] - 公司将增加对环境和社会事务的关注，推动负责任、包容和可持续的实践，改善ESG结构和披露 [17] - 原首席财务官Rahul Mathur将离开公司，Keith Jones被任命为临时首席财务官 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链方面，是否有客户因其他供应商零件不足而减少购买，或因担心公司供货而过度订购？ - 公司未看到客户因其他组件供应限制而减少购买产品的情况；当前环境下，交货期变长、周期变长且缺乏可见性，客户正在管理从DDR4到DDR5的过渡，未出现令人担忧的行为 [40][41][42] 问题2: 为何预计第四季度许可计费环比略有下降，同比仅略有增长？ - 许可计费的收入记录存在一定组合情况，部分硅知识产权业务收入计入合同及其他项目，部分计入特许权使用费和许可计费；整体来看，两项业务都有强劲增长势头 [43][44][45] 问题3: 核心业务能否吸收收购带来的增量成本，以及如何看待DDR5的市场趋势和收入贡献？ - 核心业务强劲，芯片业务需求旺盛，专利许可计费业务稳定，硅知识产权业务年收入达1亿美元；PLDA和AnalogX在第三季度贡献约170万美元收入，预计第四季度贡献300 - 400万美元收入，2021年基本收支平衡，2022年收入预计达2000万美元并开始贡献利润 [49][51][53] - DDR5将在第四季度开始放量，市场价格更好，公司在DDR5设计方面表现优于DDR4，预计随着DDR5市场增长，将继续扩大市场份额 [54] 问题4: 2022财年产品收入的趋势如何，能否满足需求，以及市场份额情况？ - 公司在DDR市场份额持续增加，2021年将超过20%；第三季度产品收入环比增长18%，同比增长23%，高于市场个位数的增长率 [59][60] - 公司面临行业普遍的供应问题，与供应商密切合作，每周重新规划发货；预计2022年第一、二季度供应仍紧张，下半年可能会有所缓解 [61][63] 问题5: 第四季度调整后运营利润率是否是2022年的新目标？ - 2022年公司收入结构将发生变化，产品收入占比增加，产品毛利率为60% - 65%，而许可业务毛利率为100%；预计随着收入增长，整体利润率将保持相对稳定 [64][65] 问题6: 产品收入业务在本季度是否受到晶圆、后端测试、封装或物流方面的直接限制，以及如何看待产品收入的增长和复合年增长率？ - 公司在供应链中会遇到晶圆和基板等方面的限制，通过与合作伙伴每周合作，重新规划发货来减少对客户和业务增长的影响 [68][69] - 公司产品收入持续增长并扩大市场份额，主要得益于设计胜利的增加；DDR5市场地位强劲，预计未来增长将高于DDR4；此外，公司还在开发相关产品，预计2023年下半年推向市场，将推动产品收入增长 [71][72][73] 问题7: 产品毛利率目前情况如何，如何看待DDR过渡对毛利率的影响？ - 目前DDR5新产品毛利率较高，但DDR产品因处于周期中，面临ASP定价压力，毛利率有所压缩；整体产品毛利率在60% - 65%之间 [74][75] 问题8: CXL的采用率如何，以及DDR5模块其他组件预计将增加多少潜在市场规模？ - 未来处理器将提供CXL接口能力，公司关注的CXL应用场景之一是内存扩展，首款CXL内存扩展器产品将符合CXL 2.0标准，可用于数据中心 [80] - 三款DDR5模块配套产品预计2023年下半年推向市场，预计将增加模块内容价值的50%，对公司收入增长有重要意义 [81]

公司业务动态 - 公司第二季度启动1亿美元加速股票回购计划，加速数据中心解决方案路线图，宣布收购AnalogX和PLDA[115] 综合财务数据 - 2021年第二季度综合收入8490万美元，运营费用5390万美元，经营活动提供的净现金约5160万美元[116] 各收入类型占比变化 - 2021年3月和6月产品收入分别占综合收入的37%和40%，2020年同期为51%和49%[117] - 2021年3月和6月合同及其他收入分别占综合收入的14%和15%，2020年同期为18%和19%[118] - 2021年3月和6月特许权使用费收入分别占综合收入的49%和46%，2020年同期为30%和32%[119] 各收入类型成本变化 - 2021年6月30日止三个月产品收入成本较2020年同期增加约110万美元，六个月增加约220万美元[120] - 2021年6月30日止三个月合同及其他收入成本较2020年同期减少约50万美元，六个月减少约10万美元[121] 公司专利情况 - 截至2021年6月30日，公司半导体、安全等技术拥有2425项美国和外国专利，587项专利申请待决[124] 客户收入占比情况 - 2021年3月和6月公司前五大客户分别占收入的55%和56%，2020年同期为54%和51%[128] 不同地区收入占比情况 - 2021年3月和6月公司来自美国以外公司的收入分别占总收入的46%和41%，2020年同期均为48%[129] 各业务线收入变化 - 2021年Q2产品收入为3.12亿美元，较2020年同期的3.17亿美元下降1.7%；2021年上半年产品收入为6.2亿美元，较2020年同期的6.25亿美元下降0.8%，主要因内存接口芯片销量下降[132][133] - 2021年Q2特许权使用费收入为4.19亿美元，较2020年同期的1.87亿美元增长123.6%；2021年上半年特许权使用费收入为7.07亿美元，较2020年同期的4.02亿美元增长75.9%，主要因续约时间和结构因素[132][135] - 2021年Q2合同及其他收入为1.18亿美元，较2020年同期的1.13亿美元增长4.7%；2021年上半年合同及其他收入为2.25亿美元，较2020年同期的2.48亿美元下降9.2%，分别因硅知识产权产品收入增减[132][137] 各业务线收入成本变化 - 2021年Q2产品收入成本为1.14亿美元，较2020年同期的1.03亿美元增长11.1%；2021年上半年产品收入成本为2.28亿美元，较2020年同期的2.06亿美元增长10.7%，主要因销售数量增加[139] - 2021年Q2合同及其他收入成本为1000万美元，较2020年同期的1500万美元下降33.7%；2021年上半年合同及其他收入成本为2600万美元，较2020年同期的2700万美元下降5.9%[141] 费用变化情况 - 2021年Q2研发费用为3.15亿美元，较2020年同期的3.47亿美元下降9.3%；2021年上半年研发费用为6.38亿美元，较2020年同期的7.14亿美元下降10.6%，主要因多项费用减少[143][144] - 2021年Q2销售、一般和行政费用为2.22亿美元，较2020年同期的2.17亿美元增长2.1%；2021年上半年销售、一般和行政费用为4.57亿美元，较2020年同期的4.5亿美元增长1.6%，主要因多项费用增减[146][147] 运营费用和净收入占比变化 - 2021年Q2总运营费用占总收入的63.5%，较2020年同期的91.8%下降；2021年上半年总运营费用占总收入的71.1%，较2020年同期的91.0%下降[132] - 2021年Q2净收入占总收入的13.2%，较2020年同期的 - 14.8%提升；2021年上半年净收入占总收入的5.5%，较2020年同期的 - 12.3%提升[132] 公司财务预期 - 公司预计2021年产品收入将增加，近期产品收入成本会更高，研发费用会增加，销售、一般和行政费用短期内相对平稳[134][140][145][148] 收购无形资产摊销情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，收购无形资产摊销在收入成本和运营费用中与2020年同期基本持平，其中收入成本中分别为440万美元和880万美元，同比增长2.4%和1.7%；运营费用中分别为20万美元和50万美元，同比下降7.7%和23.2%[149] 重组费用变化 - 2021年上半年公司记录了40万美元的额外重组费用，较2020年同期的80万美元下降56.0%[150] 或有对价负债公允价值变化 - 2020年第一季度公司记录了与2019年资产购买协议相关的或有对价负债公允价值减少，2021年无此项目，较2020年的-180万美元下降100.0%[152] 利息和其他收入（费用）净额变化 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，利息和其他收入（费用）净额分别为-30万美元和10万美元，较2020年同期的210万美元和600万美元分别下降114.3%和98.9%[153] 所得税拨备情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，所得税拨备分别为260万美元和210万美元，较2020年同期的20万美元和110万美元分别增长显著，有效税率分别为19.1%和19.9%[156] 现金及等价物和证券情况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为2.047亿美元，可销售证券为2.724亿美元，总计4.771亿美元，较2020年12月31日的5.026亿美元有所下降[161] 各活动现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为9110万美元，投资活动提供的净现金为9640万美元，融资活动使用的净现金为1.115亿美元[161] 股票回购计划情况 - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年6月30日，仍有1340万股授权待回购[165][168] - 2020年11月11日和2021年6月15日，公司分别与德意志银行开展2020年和2021年加速股票回购计划，分别预付5000万美元和1亿美元[166][167] - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股[176] - 2020年11月11日，公司与德意志银行达成2020年ASR计划，预付5000万美元，2020年第四季度收到约260万股，2021年第二季度完成计划并额外收到10万股[177][178] - 2021年6月15日，公司与德意志银行达成2021年ASR计划，预付1亿美元，第二季度收到约390万股[179] - 截至2021年6月30日，2020年回购计划仍有授权可回购约1340万股[181] 各活动现金来源和用途 - 2021年上半年经营活动现金主要来自客户许可、产品销售和工程服务费用，投资活动现金主要来自可销售证券的到期和出售[169][171] - 2021年上半年融资活动使用现金1.115亿美元，主要是因2021年ASR计划向德意志银行支付1亿美元[173] - 2020年上半年融资活动使用现金640万美元，主要是受限股单位纳税支付770万美元和分期付款购置固定资产支付660万美元[174] 重大合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司重大合同义务总计1.95366亿美元，其中2021年需支付987.3万美元，2022年需支付1180.1万美元，2023年需支付1.73692亿美元[175] 投资组合风险情况 - 公司投资组合受利率波动影响，截至2021年6月30日，固定收益有价证券投资组合为2.916亿美元，若利率立即统一上升1%，投资组合公允价值将下降约210万美元[186] 投资组合限制情况 - 公司对单一非美国政府发行人的风险敞口限制为1500万美元或投资组合的10%（取较低值），单一美国机构可占投资组合的25%，行业板块投资不超过投资组合的20%，至少10%的投资组合为90天或更短期限的证券[184] 外币风险敞口情况 - 公司认为截至2021年6月30日，外币风险敞口不足以进行外汇套期保值[188]