财务表现 - 2021年Q2营收8490万美元，运营成本5610万美元，运营收入2880万美元，运营现金流5160万美元[17] - 2021年Q2 GAAP净收入1100万美元，Non - GAAP净收入2300万美元[27] - 启动1亿美元加速股票回购计划[16] 业务亮点 - 超Q2营收和盈利指引，运营现金流5160万美元用于投资和资本回报[7] - 推进CXL内存互连计划，加速数据中心解决方案路线图[7] - 宣布收购数字控制器提供商PLDA和高性能SerDes领导者AnalogX[7] 市场战略 - 推出CXL内存互连研发项目，巩固数据中心市场地位[11] - 收购PLDA和AnalogX，扩展数字控制器和SerDes IP组合[11] 未来展望 - 2021年Q3非GAAP展望：许可计费5900 - 6500万美元，产品收入3400 - 400万美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8490万美元，高于预期；运营现金流5160万美元；非GAAP净收入2310万美元，利润高于预期 [10][23][28] - 第二季度末现金、现金等价物和有价证券总计4.771亿美元，较上一季度减少，主要因本季度启动1亿美元加速股票回购计划 [29] - 第二季度资本支出580万美元，折旧510万美元，自由现金流4580万美元；预计第三季度资本支出约500万美元，2021年全年折旧约2000万美元 [31] - 预计第三季度营收在7600 - 8200万美元之间，特许权使用费收入在2500 - 3100万美元之间，许可计费在5900 - 6500万美元之间 [32] - 预计第三季度非GAAP总运营成本和费用在6100 - 6500万美元之间，非GAAP运营利润在1100 - 2100万美元之间 [33] - 预计第三季度非GAAP利息和其他收支约为100万美元的支出，非GAAP税费在200 - 500万美元之间，摊薄后股份数约为1.13亿股，非GAAP每股利润在0.07 - 0.13美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入方面，内存接口芯片产品收入连续两个季度达3000万美元，预计第三季度产品收入创新高；缓冲芯片收入略低于预期中点，若不是季度末发货延迟本可实现增长 [15][25] - 硅知识产权（IP）业务表现出色，安全和数字控制器IP收入创纪录，季度环比增长超10%，主要得益于数据中心和人工智能领域的设计中标 [16][18][26] - 特许权使用费收入4190万美元，许可计费6520万美元，合同及其他收入1180万美元，主要来自硅IP业务 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 内存接口芯片市场需求强劲，DDR4业务保持增长势头，DDR5市场地位稳固，已收到订单并开始向市场交付DDR5内存接口芯片 [16] - 硅IP市场需求旺盛，特别是高性能数据中心和AI应用领域，对带宽、安全性的需求以及缩短产品开发周期的要求，加速了对可靠现成IP的需求 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦下一代数据中心架构，以引领半导体行业的下一波增长，推出CXL内存互连计划，收购PLDA和AnalogX，启动1亿美元加速股票回购计划 [11] - 通过CXL内存互连计划，利用技术经验和专业知识开发高性能解决方案，收购PLDA和AnalogX为高带宽芯片和子系统互连解决方案提供关键组件，增强公司在CXL和PCIe IP领域的竞争力 [13] - 公司持续优化芯片和硅IP业务组合，推动业务规模扩大和增长，同时积极管理供应链，应对行业供应短缺和周期时间挑战 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司财务表现出色，战略进展显著，有信心抓住半导体行业的增长机遇，继续实现高于市场的增长 [10][22] - 尽管半导体供应链出现紧张情况，但公司能够管理好供应链，满足客户需求，预计第三季度业绩良好，但第四季度情况尚不确定 [42][45] - 看好DDR5市场前景，尽管可能存在延迟，但公司订单和积压订单情况良好，预计市场启动后公司市场份额将进一步增长 [47][48] 其他重要信息 - 公司加入责任商业联盟，致力于在全球供应链中履行企业社会责任，确保政策和行动符合可持续发展目标 [20] - 公司积极关注全球疫情对人员的影响，并在各地区采取适当应对措施，保障全球员工、客户和合作伙伴的健康与安全 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CXL产品化时间、不同阶段创新以及收购公司的收入贡献 - 收购后IP收入将立即开始增长，客户会购买并集成IP到产品中；利用IP开发的半导体产品约三年后推向市场，带来第二波收入；预计两笔收购在第一年带来约2000万美元特许权使用费收入 [40] 问题2: 缓冲芯片业务季度末发货延迟原因、解决措施及第三季度收入对供应链约束的考虑 - 公司通过建立供应链冗余，在过去几年有效管理了供应链，近期虽出现供应约束，但与供应商积极合作，确保满足市场需求，目前第三季度情况可控 [42] 问题3: 第三季度产品收入本可达到的水平以及第四季度产品收入是否会环比增长 - 第三季度情况可控，但第四季度因供应链挑战和DDR4向DDR5过渡，难以预测；不过公司设计中标势头和DDR5积压订单持续增长，供应商也提供支持 [45] 问题4: 对DDR5市场发展的看法以及对公司收入和市场份额的影响 - 尽管DDR5可能延迟推出，但生态系统已提前构建相关系统，对公司订单和积压订单影响较小；预计DDR5市场启动后，公司市场份额将进一步增长，且产品价格会上涨 [47][48] 问题5: DDR5芯片组的预期以及内存TAM扩张的规模和时间 - 尽管DDR5可能延迟，但目前DDR4与DDR5的产品组合对DDR5有利；预计到2025年，结合缓冲芯片和基于CXL的其他接口产品，市场规模将翻倍；CXL市场目前规模约6 - 6.2亿美元，2023 - 2024年将开始增长 [52][53][55] 问题6: 为何今年第三季度许可计费指导低于以往，是否为正常现象 - 许可计费会因合同续签和结构安排而季度波动；今年硅IP收入在许可计费中的占比高于预期，预计接近4000万美元；公司专利许可业务稳定，硅IP业务也在良好增长，不应过度解读季度变化 [57][58][60] 问题7: CXL是否依赖DDR5实现增长，以及硅IP增长驱动因素是否独立于DDR5 - CXL内存扩展器是缓冲芯片业务的补充，具有CXL接口和DDR接口，公司收购的IP有助于开发下一代缓冲芯片和内存扩展器 [64][65] 问题8: CPU升级延迟时，其他供应商能否推动DDR5或CXL新内存架构的采用，以及公司增长机会与Sapphire Rapids的关系 - Sapphire Rapids将采用DDR5标准内存接口和PCI Gen 5、CXL 2.0接口，有利于公司DDR5缓冲芯片业务增长；开发GPU或专用CPU的厂商可采用相同接口，加速向CXL 3.0或PCI Gen 6过渡，公司收购的AnalogX和PLDA有助于满足这些厂商需求 [67][68][69] 问题9: 一年后公司收入结构是否会更加多元化 - 公司许可业务稳定，硅IP业务增长良好，未来产品业务特别是CXL业务也将带来增长，预计未来一年IP业务将增长，三年后产品业务占比将增加 [70]

产品收入情况 - 公司本季度产品收入环比增长41%，主要由内存接口芯片构成[103] - 2021年第一季度产品收入7040万美元，占总收入44%，2020年同期占比47%[107] - 2021年第一季度产品收入从2020年同期的3070万美元增至3080万美元，增幅0.2%[122] 合同及其他收入情况 - 2021年第一季度合同及其他收入占总收入15%，2020年同期占比21%[108] - 2021年第一季度合同及其他收入从2020年同期的1360万美元降至1070万美元，降幅20.8%[122] 特许权使用费收入情况 - 2021年第一季度特许权使用费收入占总收入41%，2020年同期占比33%[109] - 2021年第一季度特许权使用费从2020年同期的2150万美元增至2890万美元，增幅34.3%[122] 专利情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有2418项美国和外国专利，585项专利申请正在审理中[113] 客户收入占比情况 - 2021年第一季度前五大客户约占收入59%，2020年同期占比53%[117] 美国以外公司收入占比情况 - 2021年第一季度来自美国以外公司的收入约占总收入34%，2020年同期占比47%[118] 产品收入成本情况 - 2021年第一季度产品收入成本从2020年同期的1030万美元增加至1140万美元，增幅10.3%，主要因内存接口芯片销量增加[129] 合同及其他收入成本情况 - 2021年第一季度合同及其他收入成本从2020年同期的120万美元增加至160万美元，增幅29.9% [131] 研发总费用情况 - 2021年第一季度研发总费用从2020年同期的3670万美元降至3240万美元，降幅11.8%，主要因多项费用减少，仅奖金费用增加[133] 销售、一般和行政总费用情况 - 2021年第一季度销售、一般和行政总费用从2020年同期的2330万美元增至2360万美元，增幅1.1%，主要因咨询、法律和会计成本及股份支付费用增加，多项费用减少[136] 收购无形资产摊销情况 - 2021年第一季度收购无形资产摊销从2020年同期的470万美元降至460万美元，降幅1.6%，主要因部分无形资产已全额摊销[138] 重组费用情况 - 2021年第一季度重组费用从2020年同期的80万美元降至40万美元，降幅56.0%，主要与人员成本有关[139] 利息及其他收入（支出）净额情况 - 2021年第一季度利息及其他收入（支出）净额从2020年同期的380万美元降至40万美元，降幅90.6% [142] 所得税拨备（收益）情况 - 2021年第一季度所得税拨备（收益）为 - 50万美元，2020年同期为100万美元，有效税率分别为16.1%和 - 17.3% [144] 现金及现金等价物和可销售证券情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1.096亿美元，可销售证券为4.195亿美元，总计5.291亿美元[150] 股票回购计划情况 - 2020年董事会批准2020年回购计划，授权回购至多2000万股，截至2021年3月31日，仍有1740万股授权待回购[154][156] - 2020年10月29日，董事会批准2020年回购计划，授权最多回购2000万股，截至2021年3月31日，仍有1740万股授权待执行[165][168] 经营活动现金情况 - 2020年第一季度经营活动提供现金3730万美元，主要来自客户许可、产品销售等费用[159] 投资活动现金情况 - 2021年第一季度投资活动使用现金4850万美元，包括购买1.598亿美元可供出售有价证券等[160] - 2020年第一季度投资活动提供现金4220万美元，来自2.152亿美元可供出售有价证券到期收益等[161] 融资活动现金情况 - 2021年第一季度融资活动使用现金1030万美元，主要是支付810万美元受限股单位税款等[162] - 2020年第一季度融资活动使用现金580万美元，主要是支付720万美元受限股单位税款等[163] 重大合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司重大合同义务总计19.944亿美元，包括软件许可1.582亿美元等[164] ASR计划情况 - 2020年11月11日，公司与德意志银行开展2020年ASR计划，预付5000万美元，已收到约260万股并减少股东权益4000万美元[166] 固定收益有价证券投资组合情况 - 截至2021年3月31日，公司固定收益有价证券投资组合为4.662亿美元，若市场利率立即统一提高1%，投资组合公允价值将下降约240万美元[173] 投资限制情况 - 公司对单一非美国政府发行人的投资限制为1500万美元或投资组合的10%（取较低值），单一美国机构可占投资组合的25%[172]

财务亮点 - 2021年第一季度收入7040万美元，运营成本和费用5820万美元，运营收入1210万美元，运营现金流3950万美元[34] - 2021年第一季度产品收入3080万美元，环比增长41%，主要由内存接口芯片构成[7] - 2018 - 2020年芯片及硅知识产权产品收入复合年增长率为72%[19] 市场机遇 - 市场对带宽和安全性需求增加，数据中心预测年增长率为26%，系统服务器单位预测年增长率为8%，服务器DRAM位预测年增长率为4.5%[8][10] - 向DDR5过渡、内存子系统扩展、数据中心拆分等新内存架构推动总可寻址市场扩张[12][14][16] 财务状况 - 2021年第一季度末，公司总现金及可交易证券为5.291亿美元，总资产为12.358亿美元，股东权益为9.094亿美元[36] 第二季度展望 - 2021年第二季度非GAAP展望：许可计费6000 - 6600万美元，合同及其他收入800 - 1400万美元，产品收入3000 - 3600万美元[38] 投资总结 - 数据中心市场机遇扩大，公司是行业领先芯片和硅知识产权先驱，持续创新推动专利组合和产品路线图扩展[41] - 卓越产品执行和强大运营纪律推动稳健财务结果和盈利增长，强大现金流支持战略举措和向股东返还资本[41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度产品收入环比增长41%，运营现金流为3950万美元，总现金头寸达5.291亿美元 [22] - 第一季度收入为7040万美元，处于预期范围高端；特许权使用费收入为2890万美元，许可计费为6350万美元 [24] - 第一季度产品收入为3080万美元，主要来自缓冲芯片业务；合同及其他收入为1070万美元，主要来自硅知识产权业务 [25] - 第一季度总运营费用（含销货成本）为5820万美元，运营费用4530万美元低于预期 [26] - 第一季度末员工人数为589人，低于上一季度的623人 [26] - 第一季度利息收入为280万美元，利息支出为70万美元，非GAAP利息及其他收入为220万美元 [27][28] - 第一季度非GAAP净收入为1090万美元 [28] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券总计5.291亿美元，较上一季度增加，主要因运营现金流为3950万美元 [29] - 第一季度末合同资产为3.447亿美元 [30] - 第一季度资本支出为660万美元，折旧为470万美元，自由现金流为3280万美元 [31] - 预计第二季度收入在7600万 - 8200万美元之间，特许权使用费收入在3200万 - 3800万美元之间，许可计费在6000万 - 6600万美元之间 [33] - 预计第二季度非GAAP总运营成本和费用在5100万 - 5700万美元之间，非GAAP运营结果预计盈利1500万 - 2500万美元 [35] - 预计第二季度非GAAP利息及其他收入和支出约为100万美元的支出，预计第二季度非GAAP税款在300万 - 600万美元的支出 [36] - 预计第二季度流通股约为1.16亿股，GAAP每股利润在0.09 - 0.16美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 缓冲芯片业务在第一季度反弹，产品收入主要来自该业务 [25] - 硅知识产权业务合同及其他收入为1070万美元 [25] - 预计产品业务年度增长将显著超过市场，得益于DDR4市场份额增加和DDR5出货量增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业在去年下半年短期库存消化后，内存消费水平恢复健康 [16] - 数据中心是公司所有业务的主要催化剂，推动公司增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极构建生态系统，通过合作伙伴关系和协作扩大影响力，致力于实现盈利性收入增长 [10] - 聚焦云与数据中心市场进行研发投资，推动芯片和硅知识产权收入增长 [23] - 随着行业向DDR5过渡，公司预计芯片内容占比将增加，并积极参与新内存接口产品的设计和开发 [13] - 公司在DDR4市场通过卓越执行改善市场地位，在DDR5市场处于领先地位，所有主要DRAM供应商都在为最终客户资格认证而使用公司芯片发货DDR5模块 [18] - 公司认为自身凭借在高速接口领域30多年的经验和广泛的安全产品组合，能够应对行业对安全的需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司表现强劲，收入和盈利能力达到预期高端，现金生成能力强，对团队执行能力感到自豪 [9] - 公司有望实现高于市场的增长，对今年及未来的众多机会感到兴奋 [19] - 行业内存消费水平恢复健康，公司有信心满足客户需求并支持市场份额增长 [16] - 预计产品业务年度增长将显著超过市场，得益于DDR4市场份额增加和DDR5出货量增长 [17] 其他重要信息 - 公司同时使用GAAP和非GAAP财务报表，并在新闻稿、幻灯片演示和公司网站上提供非GAAP财务数据与最直接可比GAAP指标的对账 [6] - 公司于2018年采用ASC 606，使用修改后的追溯法，不重述前期数据，而是将采用的累积影响计入留存收益期初资产负债表调整 [7] - 公司将继续提供运营指标，如许可和计费，以帮助投资者更好了解运营表现 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 半导体供应链供应限制是否对公司业务构成逆风？ - 目前公司不认为供应限制是逆风，公司多年来建立了供应链和库存体系以支持增长，有信心满足客户需求，虽部分交货时间有所增加，但公司也增加了向供应商的订单交货时间，且目前未遇到供应中断情况，但会持续关注 [42][43] 问题: Compute Express Link（CXL）架构对公司产品收入（特许权使用费和许可费）的机会如何，与传统DDR5 DIMMs相比如何，以及CXL何时开始放量？ - DDR5从明年开始将为收入增长做出贡献，CXL从2023 - 2024年将显著贡献收入，CXL芯片设计现已开始，预计到2024年公司整体缓冲芯片业务的潜在市场规模（TAM）将比目前增加一倍以上 [45] 问题: AI和机器学习为公司硅知识产权业务带来的增量机会有多少，是否会带来超出预期的上行空间？ - AI和机器学习为公司IP内核带来潜在收入，特别是高带宽内存（HBM），数据中心市场增长和AI应用将推动IP内核业务实现两位数增长，这些机会已包含在公司预期中 [51][52] 问题: 公司过去四个季度的预估运营费用（OpEx）一直低于5000万美元，未来四到八个季度是否仍可维持这一水平？ - 公司在提高运营效率和削减销售、一般及行政费用（SG&A）方面表现出色，预计今年SG&A季度支出大致持平，若有支出增加可能在研发方面，预计今年研发支出每季度不超过1500万美元，且公司希望在今年下半年及未来继续投资研发以支持产品计划增长 [53][54] 问题: 第一季度产品毛利率较去年下降约400个基点，是否因支付更高的原材料成本（特别是成品晶圆）所致，以及公司是否能从竞争对手的产能限制中受益？ - 产品毛利率下降主要与产品组合有关，而非供应链相关的加急或其他成本，公司认为缓冲芯片毛利率应在60% - 65%之间，上季度毛利率符合长期预期；公司通过设计赢单活动获得市场份额增长，与竞争对手相比表现出色，设计赢单是关键因素，公司设计的供应链和战略库存有助于满足需求和实现增长 [59][61][62] 问题: DDR5今年下半年的收入情况如何，DDR5与DDR4相比，物料清单（BOM）是否会提升50%，ASP提升情况如何？ - DDR5将于2022年正式进入市场，今年下半年会有一些预生产订单，2022年将有大量生产订单，目前公司已向内存模块供应商少量发货DDR5产品用于客户资格认证；DDR5平台的ASP预计会增加，可能在50%左右，随着时间推移，相同芯片的ASP会下降，但公司有机会增加额外芯片 [64][65][66] 问题: 公司在英特尔之外的x86或ARM内存缓冲市场的增长机会如何？ - 公司与AMD在平台资格认证方面处于相同水平，市场份额变化时公司仍能增长，对于下一代内存，公司与主要供应商都有合作，还与新兴的数据中心处理器开发商有接触，未来会带来额外机会 [70] 问题: 目前谈论CXL的设计漏斗情况是否过早，公司在其中的地位如何？ - 目前谈论CXL设计漏斗情况稍早，行业已主要采用CXL接口，芯片架构正在定义中，公司参与了与内存供应商、处理器供应商和云服务提供商的相关讨论，处于核心地位；CXL缓冲器所需的IP和安全功能公司均有提供，公司在该领域具有独特优势，CXL缓冲器的大规模出货预计从2023 - 2024年开始 [72][73][74] 问题: 从资产负债表看公司库存同比基本持平，但预计今年收入增加，战略库存在哪里，公司如何应对潜在的需求增长？ - 库存报告是季度末的时点数据，季度内会有波动，公司有部分库存存放在分销商处，这部分不会体现在资产负债表上，有助于快速满足合作伙伴的库存需求 [78] 问题: 公司在DVR产品方面，从超大规模客户获得订单的可见性如何，是直接从客户获得还是通过内存模块制造商或PC OEM获得？ - 公司从云服务提供商处看到整体增长，特别是AI应用需求推动的增长，这与公司预测相符；从内存供应商处，公司能看到这种增长如何转化为不同平台的需求，特别是今年AMD和英特尔的最后一代DDR4平台和第一代DDR5平台的推出，公司会密切关注下半年的需求组合变化，总体而言，数据中心客户的需求推动了公司业务增长 [80]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ Form 10-K ________________________________________ (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 000-22339 __________________________ ...

财务亮点 - 2020年全年经营活动产生现金1.855亿美元，同比增长44%；第四季度经营活动现金4210万美元，进一步增强资产负债表[9][11] - 2020年产品收入创纪录，内存接口芯片份额显著提升，同比增长56%[9] - 第四季度营收6190万美元，总运营成本和费用5580万美元，营业利润610万美元[17] 市场表现 - 2020年Q3芯片产品收入1.14亿美元，同比增长39%；合同及其他（硅知识产权）收入1050万美元，同比下降8%[14] 财务指标调整 - 采用非GAAP财务指标评估公司业绩，对多项费用进行调整，如股票薪酬、收购相关交易成本等[5] - 2020年Q4 GAAP净亏损1200万美元，非GAAP净收入600万美元[28] 未来展望 - 2021年Q1非GAAP展望：许可计费6000 - 6600万美元，合同及其他收入700 - 1300万美元，产品收入2700 - 3300万美元[21] 公司优势 - 行业领先芯片和硅知识产权先驱，持续创新推动专利组合和产品路线图扩展[25] - 财务状况良好，资产负债表稳健，现金生成能力强，支持战略举措[19][25]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收6190万美元，符合预期，全年营收和盈利超2020年指引 [12] - 2020年年度现金生成同比增长44%，达1.855亿美元 [13] - 2020年产品收入增长56%，远超市场增速 [30] - 2020年第四季度非GAAP净收入为640万美元，利润超预期 [35] - 2020年底现金、现金等价物和有价证券共计5.026亿美元，较上一季度有所下降 [36] - 2020年全年自由现金流为1.425亿美元，高于去年的1.137亿美元 [37] - 预计2021年第一季度营收在6300万 - 6900万美元之间，特许权使用费收入在2300万 - 2900万美元之间，许可计费在6000万 - 6600万美元之间 [44] - 预计2021年第一季度非GAAP总运营成本和费用在5100万 - 5700万美元之间，非GAAP运营结果预计盈利200万 - 1200万美元 [46] - 预计2021年第一季度非GAAP利息和其他收支约为100万美元费用，预计非GAAP税在0 - 300万美元之间 [47][49] - 预计2021年第一季度股数为1.16亿股，非GAAP每股盈利在0.01 - 0.07美元之间 [49] - 预计2021年资本支出少于500万美元，折旧约为2000万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 内存接口芯片业务 - 2020年产品收入同比增长56%，远超2019年分析师日给出的指引 [14] - 2020年第三、四季度有短期库存调整，目前大部分调整已完成，消费水平开始恢复正常 [15] - 在DDR5与内存客户和CPU合作伙伴的认证中处于领先地位，已向主要DRAM供应商发货早期产品 [16] 硅知识产权业务 - 2020年营收增长14%，在数据中心、5G和边缘领域持续获得设计订单 [18] - 2020年约4000万美元的硅知识产权业务反映在许可计费中，几乎是2019年分析师日预期的两倍 [29] 专利许可业务 - 2020年与DRAM和SoC制造商签署多项新专利许可协议和续约协议，包括与CXMT和Micron的DRAM许可协议，以及与A&D续约五年 [19] - 预计从2021年第一季度开始，与Micron的许可延期将带来每季度1000万美元的收入 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 云市场持续是公司所有业务的主要需求驱动力，客户对改善全球数据基础设施性能和安全性的产品和解决方案持续投资，预计需求将继续增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦数据中心和云市场机会，通过持续投资产品路线图实现盈利增长 [11][26] - 内存接口芯片业务将继续投资DDR5平台配套产品开发，拓展产品组合价值，同时在新架构和内存替代品创新方面处于前沿 [17] - 硅知识产权业务将继续与市场趋势保持一致，为云与边缘应用提供一流解决方案 [18] - 专利许可业务将努力将续约和延期协议转为可变协议，以实现收入随时间确认 [39] - 在内存缓冲芯片业务上，凭借产品质量和供应稳定性获得市场份额，在新产品开发上领先，对未来竞争有信心 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司成功的一年，尽管面临新冠疫情挑战，但财务结果远超2019年分析师日预期 [35] - 随着数据使用量呈指数级增长，对数据基础设施的需求增加，公司产品和创新对内存行业至关重要，未来机会不断增加 [9][21] - 对2021年及以后的盈利增长充满信心，将继续执行战略，提高运营效率，为股东创造价值 [13][22] 其他重要信息 - 公司采用GAAP和非GAAP两种财务报表展示方式，并在新闻稿、幻灯片和网站上提供非GAAP财务指标与GAAP指标的调节信息 [6] - 公司于2018年采用ASC 606，采用修改追溯法，不重述前期数据，而是将采用的累积影响计入留存收益期初资产负债表调整 [7] - 公司在2020年第四季度实施了5000万美元的股票回购计划 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Intel推出Cascade Lake对公司增长的影响及DDR5大规模出货时间 - 公司认为Cascade Lake的推出对其有利，因在该平台的设计订单份额优于Skylake，预计将继续增长市场份额 [59] - 公司是最早投资DDR5芯片并推向市场的，已收到老客户小订单，预计今年底获得首批订单，明年开始批量出货，DDR4和DDR5市场的交叉要到2023年之后 [60][61] 问题2: 缓冲芯片业务毛利率上升的原因 - 主要是由于公司注重运营纪律，坚持高质量产品以提高良品率，持续改善运营和供应链成本，并控制好定价 [63] 问题3: 按ASC 605计算的Q4和1Q营收及EPS是否正确 - 公司仅提供ASC 606下的数据，但如果用许可计费替代历史报告的特许权使用费收入，计算结果与提问者一致 [69] 问题4: 2021年各业务板块的收入预期，硅知识产权业务的有机与无机增长情况及长期增长率 - 公司仅提供单季度指引，对2021年各季度的分析师共识预期感到满意，预计增长主要来自芯片业务，专利许可业务未来几年大致持平，约为每年2 - 2.2亿美元 [71][73] - 2020年硅知识产权业务增长主要是无机增长，未来希望该业务保持两位数增长，公司在相关市场有差异化优势 [77] 问题5: 从3月起的增长情况、市场份额获取能力及未来几年的竞争情况 - 短期来看，库存调整已结束，消费恢复，Cascade Lake的推出、DDR4新产品的引入和DDR5的初始需求将推动公司继续逐季增长市场份额 [84][85] - 公司凭借产品质量、供应稳定性和早期产品开发优势获得市场份额，对新市场的缓冲芯片架构有参与机会，对竞争有信心 [86][87] 问题6: 公司如何使用现金 - 资本分配的首要目标是支持有机增长，维持SG&A大致平稳，继续投资研发以推动产品和IP业务增长 [88][89] - 其次是进行无机增长，积极寻找收购机会，注重战略、运营和财务契合度 [91][92] - 最后是向股东返还资本，计划将40% - 50%的自由现金流返还给股东，已实施股票回购计划 [93][95] 问题7: 公司与Intel对库存消化时间看法不同的原因及公司在Intel和AMD方面的立场 - 公司对处理器制造商持中立态度，与所有处理器制造商都有良好关系，只要市场增长，就能继续获得市场份额 [99][100] 问题8: 公司在哪些领域增加投资或重新部署研发资源，以及运营费用的发展趋势 - 公司主要在产品业务和硅知识产权业务增加投资，产品业务集中在缓冲芯片和DDR5配套芯片项目 [102] - 长期来看，公司希望SG&A保持大致平稳，研发投入会继续增加，随着产品出货量增加，毛利率可能会略有下降，但希望保持强劲的运营表现 [110][111]

公司概况 - 公司是领先的硅IP和芯片供应商，拥有超3000项专利及应用，全球约700名员工[7] 市场趋势 - AI/ML提升多市场性能要求，行业向DDR5过渡，数据复杂性和价值增加安全需求[11] 财务表现 - 2019 - 2020年Q3，许可计费分别为2.672亿美元和6310万美元，产品收入分别为7300万美元和2980万美元，运营现金流分别为1.285亿美元和4410万美元[7] - 2020年9月TTM产品收入达1.188亿美元，较2019年9月翻倍；合同及其他收入4830万美元，同比增长43%；Q3产品收入同比增长39%，合同及其他收入同比下降8%[26] 专利组合 - DRAM市场规模从2010年到2020年增长75%，公司专利组合在关键领域不断增长且常被行业巨头引用[20][23] 产品优势 - 硅IP安全产品可保护数据，提高盈利能力、安全性和管理价值链[55][56] - 硅IP SerDes PHYs和控制器、内存PHYs和控制器具备标准兼容、设计灵活、低功耗和高性能等特点[67][72] - 内存接口芯片性能领先、裕量增强、功耗优化且调试和可维护性优越[82] 战略成果 - 公司围绕核心半导体优势重新聚焦产品组合，定位长期盈利增长，财务结果稳健，资产负债表和现金流为战略举措提供灵活性[40]

财务亮点 - 2020年第三季度营收5690万美元，特许权使用费收入1660万美元，许可计费6310万美元，利润达预期上限[9] - 第三季度运营活动产生现金4410万美元，年初至今总计1.434亿美元[7] 产品表现 - 内存接口芯片第三季度营收同比增长39%，全年有望增长超50%[7] - 截至2020年9月的TTM产品芯片营收1.188亿美元，较2019年9月翻倍至2980万美元，第三季度同比增长39%；硅知识产权营收4830万美元，第三季度同比下降8%至1050万美元，较2019年9月增长43%[11] 业务发展 - 美光DRAM许可证延长4年，为产品业务增长奠定基础[7] - 西北逻辑和维里矩阵收购执行良好，达到目标收入运行率[7] 财务状况 - 2020年第三季度末，现金及可交易证券总额5.202亿美元，总资产13.09亿美元，股东权益9.582亿美元[15] 未来展望 - 2020年第四季度非GAAP展望：许可计费6100 - 6700万美元，合同及其他营收900 - 1500万美元，产品营收1800 - 2400万美元，特许权使用费收入1200 - 1800万美元[17]