财务业绩 - Q3 2021净销售额2.383亿美元，环比增长1.4%；毛利率38.5%，环比增加30个基点；EPS为1.33美元，环比下降13%；调整后EPS为1.64美元，环比下降5%[10][25][27][36][37] - 业务部门中，AES因供应限制ADAS销售下降，但EV、清洁能源和国防销售增加；EMS因EV和便携式电子设备需求创销售纪录[41][42] 市场情况 - 市场细分中，先进移动性占比27%，工业其他占比19%，航空航天与国防占比11%等[11] - EV市场长期增长强劲，全电动汽车增长最快且提供最高内容机会；ADAS市场因新车辆采用ADAS功能增加和向更高自主性过渡而预计长期强劲增长[18][20] 公司动态 - 完成Silicone Engineering收购，10月8日交易完成，Q4 2021结果将体现[15] 风险因素 - 杜邦收购罗杰斯交易存在时间和结构不确定、成交条件无法满足、管理层精力分散等风险[3] - 公司面临新冠疫情、业务增长驱动因素不利变化、国内外商业经济政治条件不稳定等风险[3] 非GAAP指标 - 公司定义了调整后净收入、调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标，认为有助于投资者分析业务趋势和评估公司表现，但有局限性[5]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收2.349亿美元，环比增长2.5%，处于指引区间中点 [7][24][25] - 毛利率38.2%，调整后每股收益1.72美元，低于指引区间，主要因原材料短缺和成本增加 [24] - 调整后净收入3250万美元，调整后运营收入4080万美元，占营收17.4%，较Q1下降160个基点 [32] - 调整后运营费用4910万美元，占营收20.9%，较Q1增加80个基点 [32] - 二季度产生自由现金流1190万美元，年初至今4480万美元，季度末现金头寸2.039亿美元 [34] - 预计Q3营收2.35 - 2.45亿美元，毛利率38.5% - 39.5%，GAAP每股收益1.50 - 1.65美元，调整后每股收益1.70 - 1.85美元，全年有效税率24% - 25% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 AES业务 - 营收增长6.5%至1.404亿美元，因功率半导体基板和RF解决方案需求强劲 [26] - EV/HEV应用营收占比15%，环比增长34% [26] - 功率半导体器件用陶瓷基板业务营收环比增长超40% [26] - 清洁能源销售占比17%，环比增长11% [27] - 航空航天与国防业务占比19%，较Q1增长8% [27] - 无线基础设施营收环比中个位数增长，占比16% [27] - ADAS占PES营收15%，较上季度略有下降 [27] EMS业务 - 季度营收8930万美元，较第一季度下降3%，受原材料短缺和UTIS营收下降影响 [28] - EV/HEV销售占比11%，与Q1基本持平 [29] - 二季度一般工业销售占比4% - 6%，与上季度基本持平 [29] - 便携式电子营收因UTIS产量下降7% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - EV/HEV市场Q2营收以中两位数速度增长，预计未来五年年增长率超30%，欧洲年初至今插电式EV和HEV销售占市场15%，中国二季度电动汽车销售超市场10% [7][9][13][14] - 清洁能源市场受太阳能和风能需求反弹带动，销售环比两位数增长，预计未来五年复合年增长率10% [9][20] - 国防市场销售强劲，营收以高个位数速度增长 [9] - 工业市场销售在第一季度大幅反弹后相对持平 [9] - ADAS销售因库存调整较上季度下降，市场前景乐观 [10] - 便携式电子市场Q2销售较Q1略有下降，排除UTIS销售后，营收环比增长5%，预计5G智能手机销售今年近翻倍，整体市场中个位数增长 [10][11][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极投资新产能和能力，计划今年将资本支出翻倍，以支持EV/HEV市场增长 [15] - AES和EMS业务单元聚焦先进移动性增长机会，为EV/HEV制造商提供解决方案 [16] - 公司在多个市场保持较强竞争地位，通过新设计中标巩固优势 [11][22] - 关注相邻市场机会，评估充电器网络业务潜力 [70][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受全球供应链挑战影响，营收增长和利润率低于指引，但需求强劲，运营卓越和产能扩张计划正常推进，供应改善后有望实现40%毛利率目标 [8][22] - 各市场需求健康，尤其EV/HEV市场，长期前景乐观，公司将受益于市场增长和电气化趋势 [11][13] 其他重要信息 - 公司计划在2021年底重启部分UTIS产品生产，明年上半年全面恢复产能 [29] - 公司采取商业行动缓解大宗商品和原材料成本上涨影响，Q3将体现积极效果 [31][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有全球供应链挑战和半导体短缺，营收会增加多少，Q3指引是否受影响 - 若无供应链限制，营收将超过指引区间上限，至少增加600 - 700万美元，Q3展望也受一定限制，但市场需求依然强劲，公司正解决供应链问题 [40][41][42] 问题2: Q3预计产生的300万美元一次性成本用于支持增长的具体内容 - 这笔投资用于分析公司增长机会，确保合理分配资源，充分利用市场机会 [43][44] 问题3: 工业业务在本季度持平的原因及未来增长趋势 - 工业业务在第一季度有良好复苏，本季度受供应链限制影响，预计随着全球行业解决供应链问题，下半年将恢复增长 [45] 问题4: 如何从投资回报率和业务生命周期角度看待各业务板块，为何对先进移动性业务的资本支出没有更多 - 公司持续在各市场投资并关注其发展，在EV/HEV业务的陶瓷基板和电池垫方面进行大量投资，同时考虑盈利能力和投资回报率；2021年资本支出较2020年翻倍，超50%投资用于支持先进移动性产品线，且投资不限于资本支出，还包括提升业务能力等方面 [47][48][50] 问题5: 汽车OEM召回和芯片短缺对先进移动性业务的潜在影响 - 芯片短缺对车辆电气化有一定影响，但业务增长依然强劲；公司产品有助于提高电池可靠性和寿命，行业面临的挑战对公司而言是积极因素 [52][53][55] 问题6: ADAS的库存调整周期及LIDAR技术的机会和优劣势 - Q3仍在进行库存调整，Q4有望恢复平衡；行业认为自动驾驶将采用多种技术，雷达内容将持续增加，高分辨率雷达（如4D雷达）对公司是更大的长期机会，因其不受天气条件影响 [57][59][61] 问题7: 汽车制造商的电气化计划是否会使EV和HEV的30%复合年增长率更持久 - 这些计划巩固了30%的增长率，预计随着新车型推出和消费者接受度提高，2026 - 2028年后该增长率仍将持续，同时充电器网络建设也是机会 [67][68][69] 问题8: 充电器网络业务对公司的增量机会有多大 - 公司正在评估该业务机会，300万美元的运营费用增加可能与此有关 [70][71] 问题9: 供应链限制是否会在Q4得到解决 - 公司正在解决供应链问题，Q3情况开始改善，Q4预计会更顺利，年底有望恢复良好状态，但仍需应对可能出现的突发情况 [76][77][78] 问题10: 工业业务在Q2受影响的具体市场 - 工业业务的多个子市场在本季度需求都不高，主要受客户供应链限制影响 [79] 问题11: ADAS的市场动态是否存在地域差异 - 市场动态在地域上较为均匀，主要是供应链中的电路板制造商等存在过度采购和囤货情况，目前正在消化库存 [80][81] 问题12: 公司是否能够因当前环境推动产品价格上涨 - 公司从Q2开始转嫁大宗商品和原材料成本上涨，Q3将体现更多积极影响，部分行动将持续到Q4 [83][84][85] 问题13: 营收环比增加500万美元是否主要与定价有关 - 其中约40%与定价的季度环比增长有关 [86] 问题14: 公司如何利用强大的资产负债表 - 公司战略核心是关注核心业务的并购机会，包括EMS和AES的附加业务及其他适合公司投资组合的技术，同时考虑地理市场定位；公司有机投资由自由现金流支持，随着需求增加，将考虑利用资产负债表进行融资，主要用于无机和有机投资，也会考虑向股东返还现金 [88][89][92] 问题15: UTIS的生产恢复时间是否有变化及信心如何 - 公司有信心在年底开始生产部分UTIS产品，全面恢复产能将推迟到明年第一季度 [94] 问题16: Q3指引范围内是否有上行机会，指引中包含哪些原材料价格变动 - Q3的上行机会更多来自原材料供应限制的缓解，若能获得所需原材料，销售额可能增长3% - 4%，毛利率提高50 - 100个基点 [95][96]

财务数据关键指标变化 - 2021年上半年净销售额为4.64171亿美元，2020年同期为3.89967亿美元，同比增长19.03%[10] - 2021年上半年净利润为5987.3万美元，2020年同期为2777.9万美元，同比增长115.54%[10] - 2021年6月30日现金及现金等价物为2.03945亿美元，2020年12月31日为1.91785亿美元，增长6.34%[14] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为6620.6万美元，2020年同期为5495.9万美元，增长20.46%[15] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为2070.1万美元，2020年同期为1815万美元，增长14.06%[15] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为3163.2万美元，2020年同期为提供9544.2万美元[15] - 2021年上半年基本每股收益为3.20美元，2020年同期为1.49美元，增长114.77%[10] - 2021年6月30日总资产为13.13476亿美元，2020年12月31日为12.64005亿美元，增长3.91%[14] - 2021年6月30日总负债和股东权益为13.13476亿美元，2020年12月31日为12.64005亿美元，增长3.91%[14] - 2021年上半年综合收益为4949.3万美元，2020年同期为2602.5万美元，增长89.98%[12] - 截至2021年6月30日，公司总股东权益为10.76662亿美元，2020年同期为9.62582亿美元[16] - 2021年前六个月公司净收入为5987.3万美元，2020年同期为2777.9万美元[16] - 截至2021年6月30日，累计其他综合损失分别为2995.5万美元和1957.5万美元[35] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，存货分别为1.10761亿美元和1.0236亿美元[36] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，商誉分别为2.67192亿美元和2.70172亿美元[37] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，其他无形资产分别为1.11404亿美元和1.18026亿美元[39] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，摊销费用分别为310万美元和760万美元；六个月分别为630万美元和1120万美元[40] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为1.53美元和0.78美元；六个月分别为3.20美元和1.49美元[42] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，稀释每股收益分别为1.52美元和0.78美元；六个月分别为3.18美元和1.49美元[42] - 截至2021年6月30日，绩效型受限股票单位未偿还数量为116994个，2021年和2020年六个月的补偿费用分别为320万美元和270万美元[47] - 截至2021年6月30日，时间型受限股票单位未偿还数量为99653个，2021年和2020年六个月的补偿费用分别为370万美元和310万美元[49] - 截至2021年6月30日，递延股票单位未偿还数量为9500个，2020年12月31日为12450个，期间授予6450个，发行股票9400个[52] - 2021年3月和6月，公司确认与递延股票单位相关的薪酬费用为120万美元，2020年同期为100万美元[52] - 截至2021年6月30日，循环信贷额度下无未偿还借款，2020年12月31日为250万美元；2021年6月30日和2020年12月31日，未偿还信用证发行成本分别为20万美元和23万美元[61] - 2021年3月和6月，公司经营租赁费用分别为77.9万美元和146万美元，2020年同期分别为69.4万美元和142.2万美元[65] - 截至2021年6月30日，公司融资租赁使用权资产为41.8万美元，经营租赁使用权资产为456.5万美元；融资租赁义务为38万美元，经营租赁义务为459.5万美元[65] - 截至2021年6月30日，公司未来最低租赁付款总额的现值，融资租赁为38万美元，经营租赁为459.5万美元[66] - 截至2021年6月30日，养老金净定期福利成本（信贷）为 - 21.6万美元（2020年同期为 - 15.9万美元），其他退休后福利为 - 6000美元（2020年同期为 - 2000美元）[71] - 截至2021年6月30日，公司在罗杰斯的场地累计产生180万美元的修复成本，未来修复工作的预提费用为90万美元[74] - 2021年上半年，石棉索赔未决数量从年初的561件变为6月30日的548件，新增64件，结案77件，6个月内71件索赔被驳回，6件索赔达成和解，和解总额约50万美元[76] - 截至2021年6月30日，石棉相关负债为7308.4万美元（2020年12月31日为7323.5万美元），相关保险应收款为6679.3万美元[81] - 2021年和2020年第二季度有效所得税税率分别为25.6%和30.6%，2021年和2020年上半年分别为25.4%和26.1%[83] - 截至2021年6月30日，未确认税收利益总额为1550万美元，其中1490万美元确认后会影响有效税率，另有60万美元确认后会调整其他税收账户[84] - 截至2021年6月30日，公司为支付利息预提150万美元[85] - 2021年第二季度，公司总净销售额为2.34906亿美元（2020年同期为1.91157亿美元），营业利润为3574.5万美元（2020年同期为2109.2万美元）[90] - 2021年上半年，公司总净销售额为4.64171亿美元（2020年同期为3.89967亿美元），营业利润为7293.8万美元（2020年同期为3856.7万美元）[90] - 2021年第二季度总净销售额为234,906,000美元，2020年同期为191,157,000美元，同比增长22.9%[91] - 2021年上半年总净销售额为464,171,000美元，2020年同期为389,967,000美元，同比增长19.0%[92] - 截至2021年6月30日，合同资产总额为30,285,000美元，2020年12月31日为26,575,000美元，增长14%[94] - 2021年第二季度和上半年，公司分别产生重组和减值费用747,000美元和2,253,000美元[96] - 2021年上半年，制造足迹优化计划的遣散费及相关福利期初余额为11,003,000美元，期末余额为3,902,000美元[97] - 2021年第二季度和上半年，其他经营（收入）费用净额分别为890,000美元和2,105,000美元，2020年同期分别为 - 112,000美元和 - 92,000美元[98] - 2021年第二季度和上半年，利息费用净额分别为404,000美元和1,011,000美元，2020年同期分别为1,779,000美元和2,986,000美元[101] - 2021年第二季度净销售额同比增长22.9%至2.349亿美元，上半年同比增长19.0%至4.642亿美元[115][117][118][119] - 2021年第二季度毛利率同比增加约160个基点至38.2%，上半年同比增加约380个基点至38.6%[115][116][117] - 2021年第二季度营业利润率同比增加约420个基点至15.2%，上半年同比增加约580个基点至15.7%[115][116] - 2021年上半年公司在循环信贷安排上进行了2500万美元的自主本金还款[115] - 2021年第二季度公司确认了70万美元的重组费用，上半年确认了230万美元的重组费用[115] - 2021年第二季度净销售额受外币影响增加810万美元（4.3%），上半年受外币影响增加1630万美元（4.2%）[117][119] - 2021年第二季度和上半年因新冠疫情分别产生增量交易成本50万美元和110万美元，2020年第二季度和上半年分别产生330万美元和400万美元[118] - 2021年第二季度销售毛利率从2020年同期的36.6%提升约160个基点至38.2%，2021年上半年从2020年同期的34.8%提升约380个基点至38.6%[120][121] - 2021年第二季度和上半年，因疫情相关临时福利及安全用品产生的成本分别影响销售毛利率0.4百万美元和3.0百万美元、1.1百万美元和3.6百万美元[124] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）从2020年同期的41,694千美元增至44,959千美元，增幅7.8%；上半年从82,024千美元增至87,372千美元，增幅6.5%[125][126][127] - 2021年第二季度研发费用从2020年同期的7,295千美元增至7,492千美元，增幅2.7%；上半年从15,100千美元降至14,664千美元，降幅2.9%[130][131] - 2021年第二季度和上半年分别确认重组费用0.7百万美元和2.3百万美元，其他经营净费用0.9百万美元和2.1百万美元[132][133] - 2021年第二季度未合并合资企业的股权收入从2020年同期的1,022千美元增至1,930千美元，增幅88.8%；上半年从2,240千美元增至4,111千美元，增幅83.5%[134] - 2021年第二季度其他收入（费用）净额从2020年同期的0.6百万美元增至1.2百万美元；上半年从费用0.2百万美元转为收入4.2百万美元[135][136] - 2021年第二季度净利息费用从2020年同期的1,779千美元降至404千美元，降幅77.3%；上半年从2,986千美元降至1,011千美元，降幅66.1%[137] - 2021年第二季度和上半年的有效所得税税率分别从2020年同期的30.6%和26.1%降至25.6%和25.4%[138] - 2021年第二季度营业收入较2020年同期增长7.1%，占净销售额的13.0%，较2020年同期下降约170个基点[141] - 2021年上半年营业收入较2020年同期增长51.7%，占净销售额的12.2%，较2020年同期增加约260个基点[142][143] - 2021年第二季度和上半年分别确认重组费用0.7百万美元和2.3百万美元[144] - 2021年第二季度和上半年，因火灾分别确认费用1.5百万美元和2.8百万美元[152] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为2.039亿美元，较2020年12月31日增加1220万美元，增幅6.3%[164] - 2021年上半年，经营活动提供净现金6620.6万美元，投资活动使用净现金2070.1万美元，融资活动使用净现金3163.2万美元[164] - 截至2021年6月30日，应收账款净额从2020年12月31日的1.344亿美元增至1.575亿美元，增幅17.1%[165] - 截至2021年6月30日，存货从2020年12月31日的1.024亿美元增至1.108亿美元，增幅8.2%[165] - 截至2021年6月30日，循环信贷安排下的借款为零，而2020年12月31日为2500万美元[165] - 截至2021年6月30日，公司总净杠杆比率未超过2.75:1.00[166] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度AES和EMS运营部门净销售额分别增长20.9%和24.7%，上半年分别增长19.7%和16.8%[117][118] - 2021年第二季度先进电子解决方案（AES）净销售额从2020年同期的116,160千美元增至140,426千美元，增幅20.9%；上半年从227,434千美元增至272,318千美元，增幅19.7%[139][140] - 2021年第二季度和上半年，AES运营部门的运营收入分别受疫情相关成本影响0.3百万美元和0.7百万美元，2020年同期分别为1.9百万美元和2.3百万美元[146] - 2021年第二季度和上半年，Elastomeric Material Solutions（EMS）净销售额分别增长24.7%和16.8%，受外币波动分别有利影响2.5

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长9%至2.29亿美元，超出指引上限 [9] - 毛利率提升至39%，GAAP每股收益为1.66美元，调整后每股收益创纪录达1.92美元 [9] - 第一季度GAAP结果中确认150万美元重组成本和130万美元UTIS工厂火灾损失 [40] - 第一季度有效税率为21.2%，预计2021年有效税率为23% - 24% [40][53] - 第一季度自由现金流达3300万美元，期末现金头寸为1.991亿美元 [54] - 第一季度资本支出为360万美元，预计2021年资本支出为7000 - 8000万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 AES业务 - 收入增长10%至1.319亿美元，各产品线需求强劲 [41][42] - RF解决方案中，航空航天和国防业务占比19%，环比增长15%；ADAS业务占比18%，增长12%；无线基础设施占比17%，增长26% [42] - 清洁能源业务占比16%，环比增长15% [44] - EV/HEV应用收入占比12%，环比增长2% [45] EMS业务 - 收入增长6%至9180万美元，多数应用显著增长 [41][46] - EV/HEV应用占比11%，增长41%；一般工业应用占比44%，增长23% [46] - 便携式电子业务占比22%，环比季节性下降31% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进移动出行市场中，EV/HEV和ADAS销售环比两位数增长，较2020年第一季度增长超30%，EV电池压缩垫及相关解决方案销售同比翻倍 [11] - 国防市场第一季度销售增长显著 [13] - 工业市场需求复苏，销售较上一季度大幅增长，恢复到疫情前水平，半导体设备应用需求最强 [14] - 清洁能源和无线基础设施市场第一季度销售两位数增长 [14] - 便携式电子市场第一季度销售季节性下降，符合预期，UTIS工厂中断对销售影响极小 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦快速增长市场，受益于先进移动出行等长期顺风市场的战略定位 [10][18] - 积极投资先进电池压缩垫和陶瓷基板技术产能，投入资源和能力支持增长 [12][13] - 注重创新，通过全球创新和研发中心维持强大的产品开发管道，以创新驱动有机增长是竞争优势和核心战略 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场组合表现强劲，得益于战略定位和全球经济复苏，预计近期经济活动将持续改善，支持强劲需求 [18][19] - 先进移动出行市场长期增长前景强劲，预计到2026年EV和HEV将占全球轻型汽车销量一半以上，全电动汽车预计是增长最快的细分市场 [20][22] - ADAS未来五年有中两位数增长潜力，长期前景乐观 [25] - 可再生能源市场预计未来五年复合年增长率为10%，将推动对功率半导体基板的强劲需求 [26] 其他重要信息 - 自5月1日起，Ram Mayampurath被任命为公司首席财务官 [6][33] - 第二季度某些原材料供应不足将影响销售增长和毛利率，但预计到季度末影响将减弱 [16] - 公司通过套期保值活动和商业行动抵消大宗商品成本上升的影响 [16][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化第二季度供应链问题对收入和毛利率的影响 - 供应链限制影响约为100万美元，原材料价格上涨和供应限制导致毛利率较第一季度下降约75%，主要是原材料短缺造成 [66][67] 问题2: 下半年哪些方面需求可见性更好，是UTIS业务回归和便携式电子业务参与度提高，还是其他业务推动更高销量 - 是两者的结合，下半年尤其是第三季度便携式电子业务通常较强，且多个市场整体需求提升，所以公司在第二季度进行投资以做准备 [69][70] 问题3: 7000 - 8000万美元的资本支出带来的产能何时开始释放，对哪些业务有帮助 - 部分产能在今年年底释放，2022年更多产能上线，包括陶瓷业务、UTIS工厂恢复和PORON业务投资带来的产能 [71][72] 问题4: 7000 - 8000万美元的资本支出能增加多少产能 - 这些产能能让公司跟上未来几年的增长轨迹，如EV/HEV业务30% - 40%的增长，2022年资本支出可能与今年类似 [73][75] 问题5: 100万美元的影响是第二季度还是第一季度供应链挑战造成的 - 这是第二季度的影响 [85] 问题6: 工业市场复苏是否有势头，哪些终端市场或地区复苏更快 - 工业市场在EMS业务和陶瓷业务方面实现了广泛复苏，工厂资本投资推动了电机控制系统、制造激光和芯片制造设备等领域的复苏，且这种复苏将持续 [86][87] 问题7: 无线业务前景如何，下半年哪些业务量会低于上半年 - 经济复苏对多数市场有广泛影响，EV/HEV业务增长强劲；无线业务在中国市场发展平缓，全球其他地区略有上升，整体相对平稳，不是主要增长驱动力 [89][91]

财务表现 - Q1 2021 净销售额 2.293 亿美元，环比增长 8.8%，调整后每股收益 1.92 美元，环比增长 22%[10][30][42] - 毛利率 39.0%，环比增加 70 个基点，调整后息税折旧摊销前利润 5980 万美元，利润率 26.1%[10][39][40] - 预计 Q2 2021 净销售额 2.3 - 2.4 亿美元，毛利率 38.5% - 39.5%，调整后每股收益 1.8 - 1.95 美元[65] 市场情况 - 先进移动出行和市场复苏推动 Q1 业绩增长，电动汽车/混合动力汽车、高级驾驶辅助系统等市场需求强劲[10][13][17] - 电动汽车/混合动力汽车长期复合年增长率超 30%，高级驾驶辅助系统为 15 - 20%[17][21] 业务挑战 - 全球供应链中断在 Q1 末产生影响，原材料和运费成本影响毛利率表现[10] 战略重点 - 以市场为导向，注重创新领导、卓越运营和协同并购[25] 非 GAAP 指标 - 报告包含调整后净收入、调整后每股收益等非 GAAP 财务指标，用于分析业务趋势和评估公司表现[5]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为229,265,000美元，2020年同期为198,810,000美元，同比增长15.3%[10] - 2021年第一季度净利润为31,218,000美元，2020年同期为13,259,000美元，同比增长135.5%[10] - 2021年3月31日现金及现金等价物为199,109,000美元，2020年12月31日为191,785,000美元，增长3.8%[13] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为36,521,000美元，2020年同期为8,633,000美元，同比增长323.0%[14] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为3,602,000美元，2020年同期为11,160,000美元，同比减少67.7%[14] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为23,181,000美元，2020年同期提供的净现金为145,571,000美元，同比减少115.9%[14] - 2021年第一季度基本每股收益为1.67美元，2020年同期为0.71美元，同比增长135.2%[10] - 2021年第一季度稀释每股收益为1.66美元，2020年同期为0.71美元，同比增长133.8%[10] - 2021年第一季度综合收益为18,022,000美元，2020年同期为5,115,000美元，同比增长252.4%[12] - 截至2021年3月31日，养老金盈余投资公允价值为8806000美元，较2020年12月31日的9106000美元有所下降[23] - 截至2021年3月31日，累计其他综合损失为32771000美元，较2020年12月31日的19575000美元有所增加[33] - 截至2021年3月31日，存货总值为106706000美元，较2020年12月31日的102360000美元有所增加，其中原材料、在产品和产成品分别为47197000美元、29243000美元和30266000美元[34] - 截至2021年3月31日，商誉总值为266437000美元，较2020年12月31日的270172000美元有所下降，主要因外汇换算调整减少3735000美元[35] - 截至2021年3月31日，其他无形资产总值为114373000美元，较2020年12月31日的118026000美元有所下降[37] - 2021年和2020年第一季度摊销费用分别为310万美元和370万美元，预计2021年剩余时间及2022 - 2025年摊销费用分别为930万、1180万、1130万、1000万和850万美元[38] - 2021年和2020年第一季度基本每股收益分别为1.67美元和0.71美元，摊薄后每股收益分别为1.66美元和0.71美元[39] - 2021年和2020年第一季度基于绩效的限制性股票单位补偿费用分别为210万美元和150万美元[45] - 2021年和2020年第一季度基于时间的限制性股票单位补偿费用分别为180万美元和150万美元[48] - 2021年2月授予首席执行官的限制性股票单位相关400万美元费用将在授予日至退休资格日期间摊销[49] - 2021年第一季度未从第四份修订信贷协议借款，2020年第一季度从第三份修订信贷协议借款1.5亿美元[58] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，循环信贷额度未偿还借款分别为400万美元和2500万美元[59] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，德国埃申巴赫制造工厂的融资租赁义务分别为420万美元和450万美元[60] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，德国埃申巴赫制造工厂的融资租赁使用权资产余额分别为620万美元和650万美元[60] - 2021年3月31日运营租赁费用为68.1万美元，短期租赁费用为7.4万美元，运营租赁义务付款为67万美元，较2020年3月31日均有所下降[63] - 2021年3月31日融资租赁使用权资产为661.8万美元，运营租赁使用权资产为480.2万美元，较2020年12月31日有不同变化[63] - 截至2021年3月31日，未来最低租赁付款总额中，融资租赁为469万美元，运营租赁为505.5万美元，净未来最低租赁付款现值融资租赁为463.7万美元，运营租赁为483.1万美元[64] - 2021年第一季度，养老金净定期福利（信贷）成本为 - 10.8万美元，其他退休后福利净定期福利（信贷）成本为 - 3000美元[69] - 截至2021年3月31日，公司在康涅狄格州罗杰斯的场地累计发生修复成本170万美元，未来修复工作应计费用为90万美元[72] - 截至2021年3月31日，石棉索赔未决数量为549起，较2020年1月1日减少12起，2021年第一季度和解费用约为10万美元[74] - 2021年3月31日，石棉相关负债为7317.4万美元，石棉相关保险应收款为6679.3万美元[79] - 2021年第一季度和2020年第一季度的有效所得税税率分别为25.2%和20.6%，2021年3月31日未确认税收利益总额为1430万美元[81][82] - 2021年第一季度总净销售额为2.29265亿美元，2020年同期为1.9881亿美元，同比增长15.32%[87] - 2021年3月31日合同资产总计3.0936亿美元，2020年12月31日为2.6575亿美元，增长16.41%[90] - 2021年第一季度发生重组和减值费用150万美元，主要是制造业务布局优化费用[92] - 2021年第一季度其他经营净费用为121.5万美元，2020年同期为2万美元，主要因UTIS工厂火灾[94] - 2021年第一季度因UTIS工厂火灾确认固定资产注销90万美元、存货费用30万美元、或有负债50万美元[96] - 2021年第一季度因UTIS工厂火灾获得预期保险赔偿110万美元，扣除30万美元免赔额[96] - 2021年第一季度净利息费用为60.8万美元，2020年同期为120.7万美元，下降49.63%[98] - 2021年第一季度净销售额为2.293亿美元，较2020年第一季度增长15.3%，外币影响带来820万美元（4.1%）的积极影响[111][114] - 2021年第一季度毛利率为39.0%，较2020年第一季度的33.0%增加约600个基点，主要受AES和EMS运营部门销量增加等因素影响[111][113][114][115] - 2021年第一季度运营收入占比为16.2%，较2020年第一季度的8.8%增加约740个基点[111][113] - 2021年第一季度公司在循环信贷安排上进行了2100万美元的自主本金还款[111] - 2021年第一季度公司确认了150万美元与制造布局优化计划相关的重组费用，主要影响AES运营部门[111][122] - 2021年2月初韩国安山UTIS制造工厂发生火灾，公司确认了130万美元与火灾财务影响相关的净费用，预计至少到2021年末运营将受干扰[111][112][123] - 2021年第一季度和2020年第一季度公司均因新冠疫情产生了70万美元的增量交易成本[112] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为4241.3万美元，较2020年第一季度增长5.2%，主要因总薪酬和福利等增加[119] - 2021年第一季度研发费用为717.2万美元，较2020年第一季度下降8.1%，主要因专业服务、差旅和娱乐费用等减少[121] - 其他收入（费用）净额从2020年第一季度的支出80万美元增至2021年第一季度的收入300万美元[125] - 净利息支出在2021年第一季度较2020年第一季度下降49.7% [126] - 2021年3月31日和2020年同期的有效所得税税率分别为25.2%和20.6% [127] - 2021年第一季度末应收账款净额较2020年末增长7.2%至1.44亿美元，存货增长4.2%至1.067亿美元，循环信贷安排借款减少84.0%至400万美元[144] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1.991亿美元，较2020年12月31日增加730万美元，增幅3.8% [142] 业务线调整 - 2021年第一季度完成战略业务部门调整，形成三个运营部门：高级电子解决方案、弹性材料解决方案和其他[22] 金融衍生品相关 - 截至2021年3月31日，外汇合约公允价值为 - 58000美元，铜衍生品合约公允价值为6076000美元；2020年12月31日，外汇合约公允价值为 - 130000美元，铜衍生品合约公允价值为4785000美元[24] - 截至2021年3月31日，剩余外汇远期合约的名义价值分别为：美元/离岸人民币20477033美元、韩元/美元11317100000韩元、欧元/美元6788458欧元[29] - 截至2021年3月31日，公司有14份未到期铜合约，不同时间段每月的合约量不同，4 - 6月为256公吨，7 - 9月和10 - 12月为222公吨，1 - 3月为213公吨[31] - 2021年第一季度，未指定为套期工具的外汇合约在其他收入（费用）净额项损失822000美元，2020年同期损失528000美元；未指定为套期工具的铜衍生品合约在其他收入（费用）净额项收益2547000美元，2020年同期损失1135000美元；指定为套期工具的利率互换合约在其他综合收益（损失）项2021年第一季度无数据，2020年同期损失1690000美元[32] - 2021年第一季度，公司进行美元、韩元、欧元远期合约交易以降低全球交易风险，铜合约用于对冲AES运营部门铜采购风险，且两类合约均不满足套期会计处理条件[27][30] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度美国市场净销售额为6220.1万美元，中国市场为8764.7万美元，亚太地区总计1.21027亿美元[88] - 先进电子解决方案（AES）净销售额在2021年第一季度较2020年同期增长18.5%，营业收入增长210.8% [128][129] - 弹性材料解决方案（EMS）净销售额在2021年第一季度较2020年同期增长10.0%，营业收入增长74.3% [132][133] - 其他业务净销售额在2021年第一季度较2020年同期增长37.8%，营业收入增长92.1% [137][138] 资本支出与杠杆率 - 2021年资本支出预计在7000万至8000万美元之间，计划用运营现金资助[143] - 截至2021年3月31日，公司总净杠杆率未超过2.75:1.00，可正常支付现金股息[144] 财务报告相关事项 - 公司于2021年1月采用ASU 2020 - 06标准，对合并财务报表无重大影响[99] - 公司于2021年1月采用ASU 2019 - 12标准，对合并财务报表无重大影响[100] - 公司于2021年3月31日评估披露控制与程序，结论为有效[151] - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大影响的变化[152] - 法律诉讼事项参考本10 - Q表第一部分第1项合并财务报表附注12[155] - 2021年3月31日和2020年3月31日相关财务报表以iXBRL格式呈现于季报[156] - 报告由高级副总裁、首席财务官兼财务主管Michael M. Ludwig于2021年4月29日代表公司签署[158] 养老金相关 - 2021年第二季度，公司将用90万美元的养老金盈余投资余额向符合条件的员工支付酌情供款，截至2021年3月31日，合并剩余养老金盈余投资余额约为880万美元[68] 信贷协议相关 - 第四份修订信贷协议提供最高4.5亿美元循环信贷额度及1.75亿美元增额功能，到期日延至2024年3月31日[52] 租赁相关 - 融资租赁加权平均剩余租赁期限为0.5年，加权平均折现率为3.06%；运营租赁加权平均剩余租赁期限为2.5年，加权平均折现率为3.61%[64]

财务业绩 - Q4净销售额2.11亿美元，环比增长4%；2020年净销售额8.03亿美元，同比下降11%[9] - Q4毛利率38.3%，环比上升90个基点；2020年毛利率36.4%，同比上升140个基点[9] - Q4每股收益0.81美元，环比增长119%；2020年每股收益2.67美元，同比增长6%[9] 市场表现 - Q4高级驾驶辅助系统（ADAS）销售强劲，电动汽车/混合动力汽车（EV/HEV）势头持续增强，通用工业需求改善[12] - 2020年EV/HEV、便携式电子设备、国防、可再生能源销售增长，无线基础设施同比下降但在下半年企稳[12] 市场展望 - EV/HEV长期复合年增长率（CAGR）超30%至2025年，ADAS预计市场增长15 - 20% CAGR至2025年[18] 战略重点 - 构建以市场为导向的组织，发挥创新领导力，追求卓越运营，开展协同并购，提供先进电子解决方案[24] 社会责任 - 公司承诺可持续发展，先进材料用于改善生活、保护环境的前沿技术，将发布首份环境、社会和治理（ESG）报告[27] 财务指引 - Q1 - 2021净销售额预计2.15 - 2.25亿美元，毛利率38.5 - 39.5%，每股收益1.48 - 1.63美元，调整后每股收益1.72 - 1.87美元[65]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额增至2.11亿美元，毛利率提升至38.3%，每股收益为0.81美元，调整后每股收益达1.58美元 [8] - 第四季度GAAP每股收益为0.81美元，较第三季度增加0.44美元；调整后每股收益为1.58美元，较第三季度增加0.13美元 [33][34] - 2020年有效税率为27.1%，较2019年显著上升；预计2021年有效税率约为22% - 23% [47] - 第四季度产生4000万美元自由现金流，期末现金头寸为1.918亿美元，净现金头寸为1.668亿美元；2020年产生1.25亿美元自由现金流，较2019年增加1500万美元 [47][49] - 2020年资本支出为4040万美元，处于4000 - 4500万美元区间低端；预计2021年资本支出为7000 - 8000万美元 [49] - 预计第一季度收入在2.15 - 2.25亿美元之间，毛利率在38.5% - 39.5%之间，GAAP每股收益在1.48 - 1.63美元之间，调整后每股收益在1.72 - 1.87美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 ACS业务 - 第四季度收入增长9%至6950万美元，主要因ADAS业务增长58%，部分被航空航天和国防业务下降18%抵消 [35][36] - 无线基础设施收入占比约20%，环比增长1%，同比下降42%，预计未来收入将持平 [37][38] PES业务 - 第四季度收入增长5%至5010万美元，主要因EV/HEV应用收入增长8%；该业务2020年较2019年增长22% [35][39] - 工业变频驱动业务占比近25%，第四季度较第三季度下降3%，2020年较2019年下降18%，第一季度开始出现复苏迹象 [40][41] EMS业务 - 第四季度收入略有增加至8660万美元，主要因EV/HEV电池垫应用收入环比增长21%，该应用收入同比增长65% [41] - 便携式电子收入占比近35%，第四季度低于第三季度，但2020年下半年因5G手机推出而获得增长动力，全年与2019年持平 [42] 各个市场数据和关键指标变化 先进移动市场 - 2020年EV/HEV市场销售增长30%，ADAS市场取得进展，新设计赢得客户，先进汽车雷达解决方案获积极反馈 [10][11] - 2020年第四季度，传统汽车和EV/HEV需求强劲，推动销售增长，ADAS和EV/HEV销售是收入环比增长的最大贡献者 [14] - 预计未来五年EV/HEV生产复合年增长率超过30%，2021年ADAS市场前景更强，全球汽车生产预计同比增长中个位数，未来五年平均增长率为15% - 20% [17][18] 便携式电子市场 - 2020年便携式电子收入全年与2019年持平，但下半年因5G手机推出而获得增长动力 [42] - 预计2021年5G智能手机销售将接近翻倍，推动全球智能手机销售实现中个位数增长，未来几年5G智能手机销售将保持强劲 [20] 国防市场 - 2020年设计赢得和新产品推出推动销售增长超过20%，长期前景乐观 [12] 可再生能源市场 - 2020年销售以中两位数速度增长，预计未来五年将以10%的复合年增长率增长 [15][21] 无线基础设施市场 - 2020年贸易紧张导致销售大幅下降，第四季度收入稳定，预计第一季度末收入将回升 [15][51] 一般工业市场 - 第四季度销售较上一季度略有增加，第一季度开始出现复苏迹象 [14][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略基于四个支柱：成为以市场为导向的组织、提供创新领导力、利用协同并购和推动卓越运营 [22] - 2021年优先事项包括：创建新的战略业务单元“先进电子解决方案”，整合ACS和PES部门；将资本支出投资翻倍至7000 - 8000万美元，重点投资EV/HEV市场；继续推动卓越运营计划，重点提高毛利率，投资1500万美元进行ERP实施的初始阶段 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临贸易紧张和新冠疫情挑战，公司在2020年仍建立了更强大、更可持续的业务，对团队应对能力感到自豪 [7][8] - 先进移动和其他多元化市场增长前景强劲，公司将积极投资以利用这些机会 [28] - 半导体芯片短缺将是行业挑战，但OEM关注高价和EV/HEV车型，符合公司优势 [64] 其他重要信息 - 韩国UTIS工厂火灾影响eSorba产品线运营，该工厂占公司年销售额不到4%，预计今年第四季度恢复生产 [6] - 首席财务官Mike Ludwig计划2021年退休，公司正在寻找继任者，他将协助顺利过渡 [29][30] - 公司将发布首份ESG报告，以突出在企业社会责任和可持续发展方面的工作 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：39%的毛利率水平是否可持续，包括UTIS的影响？ - 公司认为毛利率的改善具有可持续性，若市场持续复苏、销量增加，维持39%的毛利率并继续提升是可行的。即使不考虑额外销量，通过持续关注运营执行和产能优化，毛利率可再提升100 - 200个基点；每增加1000 - 1100万美元收入，假设产品组合相同，毛利率可再提升约100个基点 [63] 问题2：半导体芯片短缺对Q2及以后的影响？ - 芯片短缺对行业尤其是汽车行业是挑战，但OEM关注高价和EV/HEV车型，符合公司优势。这可能影响汽车总产量，但公司更希望看到高端车型的生产 [64] 问题3：2021年初EV/HEV电池垫和基板的业务和份额情况？ - 公司在设计赢得方面持续表现强劲，客户对产品性能和工程支持印象深刻，预计今年在该领域将继续取得佳绩 [65] 问题4：UTIS对Q2收入的影响及供应链库存情况？ - 火灾发生在2月中旬，第一季度有一个半月受影响，第二和第三季度可能受影响更大。公司有部分未被火灾损毁的库存可用于第一季度，但总体而言，Q2和Q3受影响可能更大，Q4情况尚不确定 [66] 问题5：恢复韩国工厂产能的选择及是否可在其他工厂生产？ - 该工厂是唯一生产eSorba材料的工厂，公司正在考虑多种方法，如寻找可用设备、改造其他生产线等。预计恢复时间约为六个月，即第三季度末或第四季度初 [71] 问题6：5G内容对公司的机会？ - 在高端手机中，由于一些敏感组件需要更高价值的冲击保护，公司产品的机会比普通手机高约30%。随着5G手机市场的发展，公司预计在该领域有良好机会 [75] 问题7：第一季度工业业务需求恢复情况及未来展望？ - 在EMS方面，第一季度订单强劲，随着经济复苏有望持续增长；在电力工业方面，第四季度略有下降，尚未看到重型设备的大量订单 [77] 问题8：公司能否继续抵消输入成本上升的影响，以及提高毛利率至40%以上的风险？ - 公司关注输入成本上升问题，第四季度通过提高产量和制造效率克服了这一问题。部分业务可将成本转嫁给客户，公司对毛利率改善的可持续性有信心，认为未来的改进将抵消成本上升 [79] 问题9：合并ACS和PES后财务报告是否会变为两个业务部门？ - 公司有意将两者合并报告，但需进行内部报告系统的调整。即使合并，公司仍将提供陶瓷业务的相关信息，特别是EV/HEV部分的盈利能力和毛利率 [80] 问题10：自动驾驶汽车对公司材料的潜在机会？ - 公司为雷达传感器生产的材料具有可扩展性，随着自动驾驶程度从当前的1 - 2级提升到4 - 5级，雷达传感器数量将增加，公司的材料需求也将相应增加 [87] 问题11：韩国工厂火灾对近期运营成本的影响？ - 该业务运营成本不高，火灾对运营成本的影响不大，对收入和每股收益的影响约为4% [89]

客户与销售渠道 - 公司2020年全球约有3600个客户，无单个客户占总净销售额超10%[22] - 公司通过直接销售渠道销售材料和组件，主要面向北美、欧洲和亚洲的客户[22] - 公司销售一般依据短期采购订单，采购订单可重新安排、取消或修改，积压订单不一定是未来销售的可靠指标[38] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有3350名员工，其中美国1250人、欧洲1150人、中国950人[32] - 公司约375名美国员工受集体谈判或特定劳动协议覆盖，约750名欧洲员工受工作委员会安排覆盖[32][33] 业务部门 - 公司运营三个战略业务部门：先进连接解决方案（ACS）、弹性材料解决方案（EMS）和电力电子解决方案（PES），其余为非核心业务的其他部门[11] 增长战略 - 公司增长战略基于市场驱动组织、创新领导、协同并购和卓越运营四项原则[12] 疫情影响 - 新冠疫情影响公司业务和运营，2020年中国业务2月初暂停，2月中旬复产，3月初达满产[15][16] - 美国和欧洲业务一季度后期受影响，全年持续，公司运营接近正常水平，额外防护措施未对财务有重大影响[17] - 2020年第四季度全球需求仍受疫情影响，但小于前几个季度，部分市场下半年需求改善[18] 研发创新 - 公司在亚利桑那州钱德勒、马萨诸塞州伯灵顿、德国埃申巴赫和中国苏州设有创新中心进行研发[11][26] 汇率影响及应对 - 2020年美元相对其他货币升值10%，净销售额和净收入将分别减少约3200万美元和700万美元；贬值10%，净销售额和净收入将分别增加约3900万美元和700万美元[170] - 公司通过自然对冲和外汇远期合约来降低外汇汇率波动风险，目前不用于交易或投机[170] 信贷与利率 - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下有2500万美元未偿还借款，有效综合利率为1.77%，LIBOR提高100个基点，2020年利息费用将增加约100万美元[171] 高管团队 - 公司高管包括61岁的Bruce D. Hoechner（2011年任职）、59岁的Michael M. Ludwig（2018年任职）等多人，分别担任不同职位[40] 信息披露 - 公司在网站免费提供10 - K、10 - Q、8 - K等报告及相关修订文件[41] - 公司网站还提供审计委员会、薪酬与组织委员会等章程及公司治理准则等文件[42] 人力资本管理 - 公司人力资本管理基于尊重文化，通过文化行为将日常工作与组织目标联系起来[34] - 公司管理的主要目标包括健康与安全、员工体验、多元化与包容[34] 大宗商品风险应对 - 公司利用套期保值策略降低铜价波动风险，未对其他大宗商品原材料使用套期保值策略，但会持续评估[172]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.02亿美元，毛利率为37.4%，每股收益为0.37美元，调整后每股收益为1.45美元，净销售额、毛利率和调整后每股收益均环比改善并超出此前公布的指引范围 [6] - 第三季度GAAP每股收益为0.37美元，高于指引范围中点，记录了940万美元与制造足迹优化计划相关的重组和减值费用，预计第四季度还会有250 - 450万美元的额外重组费用 [21] - 第三季度收入为2.019亿美元，较2020年第二季度增加1070万美元或6%，货币汇率对第三季度收入产生约1%的有利影响 [22] - 第三季度毛利润为7550万美元，占收入的37.4%，较第二季度增加80个基点，2020年第三季度毛利率比2019年第三季度的35.6%高180个基点 [27] - 第三季度调整后净收入为2710万美元，调整后营业收入为3500万美元，占收入的17.3%，比第二季度的调整后营业收入高190个基点 [27][28] - 第三季度调整后运营费用为4050万美元，占收入的20.1%，与第二季度费用大致持平，第三季度末终止利率互换协议，记录了240万美元的额外利息费用 [28] - 第三季度公司有效税率降至8.1%，预计2020年有效税率约为23% - 24%，长期税率预计在20% - 22%范围内 [28] - 第三季度公司产生了4790万美元的强劲自由现金流，季度末现金头寸为1.861亿美元，偿还了1.63亿美元的信贷安排，信贷安排未偿还余额为6000万美元，净现金头寸为1.261亿美元 [29] - 第三季度公司资本支出为1080万美元，截至9月的年初至今支出为2890万美元，预计2020年将处于4000 - 4500万美元沟通范围的低端 [29][30] - 第四季度收入预计在1.95 - 2.1亿美元之间，毛利率预计在37% - 38%之间，GAAP第四季度每股收益预计在0.5 - 0.7美元之间，调整后完全摊薄每股收益预计在1.3 - 1.5美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 EMS业务 - 收入增长21%至8640万美元，主要得益于便携式电子应用收入显著增长72%，占该部门收入的35%以上，以及EV/HEV电池垫应用收入环比增长77% [22][23] - 通用工业应用收入占该部门收入的35%以上，环比下降2%，第三季度下降速度较第二季度明显放缓 [24] - 第三季度毛利率因销量增加、产品组合有利以及多余库存准备金费用减少而显著提高 [27] PES业务 - 收入增长6%至4790万美元，主要受EV/HEV应用收入增长20%和传统汽车x-by-wire应用收入环比增长60%的推动，工业变频驱动业务收入占该部门收入近25%，较第二季度下降6% [24] - 第三季度毛利率因产品组合不利而下降，但销量增加和制造绩效持续改善部分抵消了不利影响 [27] ACS业务 - 收入环比下降10%至6370万美元，主要由于无线基础设施收入下降42%，占该部门收入约23%，航空航天和国防收入占该部门总收入的40%以上，环比增长11%，ADAS收入环比增长42% [25][26] - 第三季度毛利率因销量下降和未获得第二季度计提的关税退款而下降，产量增加部分抵消了不利影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 先进移动性市场 - EV/HEV市场长期前景依然强劲，行业专家预计未来5年复合年增长率约为35%，欧洲年初至今销售额创历史新高，第三方预计2020年全年销售额将是2019年的3倍 [9] - ADAS市场未来5年预计以15% - 20%的复合年增长率增长，主要驱动因素是ADAS单元渗透率提高以及每辆车雷达传感器平均数量预计增加 [10] 先进连接性市场 - 便携式电子市场中，第三方估计未来5年智能手机市场总体将实现约4%的适度增长，而5G市场预计将以35%的复合年增长率快速增长，5G手机先进功能为公司带来了更大的内容机会，中低端设备内容增加10% - 15%，某些高端产品内容增加30% [11] 先进国防系统市场 - 国防支出正逐渐转向导弹防御和雷达系统等技术项目，推动了对公司先进电路材料的需求，公司在该市场有长期成功历史，近期产品推出取得进展，未来将继续专注于开发先进材料解决方案 [12] 无线基础设施市场 - 第三季度销售下降，贸易限制导致的供应链挑战减缓了中国5G部署，预计这些挑战将在第四季度继续影响5G收入 [7][25] 通用工业和大众运输市场 - 尚未出现广泛复苏，复苏时间的可见性仍不清晰，公司对第四季度通用工业应用需求持谨慎态度，因为新冠病例增加可能会减缓经济复苏势头 [7][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略基于四个支柱，包括以市场为导向、提供创新领导力、利用协同并购和推动卓越运营，卓越运营战略应用于制造活动和业务各环节，核心是标准化和可扩展的操作系统，利用精益制造在安全、质量、成本和灵活性方面推动全球工厂和供应链的绩效改进 [17] - 公司在先进移动性、先进连接性和先进国防系统等关键战略市场具有优势，通过提供差异化材料技术和解决方案，有望受益于这些市场的增长趋势 [9][10][11][12] - 在无线基础设施市场，公司认为该市场未来将持平或略有下降，不再是主要增长动力，公司已将业务重新定位至先进移动性、国防和便携式电子等领域 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩和年初至今的表现感到满意，尽管市场条件具有挑战性，但多元化市场和卓越运营战略带来了积极成果 [8] - 对多个关键战略市场的实力感到鼓舞，但也认识到其他领域尚未出现复苏，对通用工业市场的复苏持谨慎态度，因为新冠疫情的发展可能会对其产生影响 [19][24][44] - 看好EV/HEV、ADAS、便携式电子和国防等市场的长期增长前景，认为公司凭借技术优势和市场地位，能够抓住这些市场的增长机会 [9][10][11][12] 其他重要信息 - 10月16日，公司签订了第四份修订和重述的信贷协议，将循环信贷安排的到期日从2022年2月延长至2024年3月 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度毛利率增长是否包含PES相关的150个基点的无销量依赖的利润率扩张潜力，未来是否还有类似潜力？ - 公司在PES业务中通过制造绩效改进，可能实现了25 - 50个基点的增量利润率，主要来自产量提高和原材料成本降低，从公司整体来看，未来仍有100多个基点的无销量依赖的利润率提升空间，工厂足迹调整也将对此有所帮助 [38] 问题2: 考虑到三星对智能手机市场的预测，如何看待公司在5G手机市场早期的增长潜力？ - 公司认为5G手机市场增长将对其业务产生积极影响，随着5G手机市场份额增加，公司产品在各类型5G手机中的含量都在增加，未来一年有望获得增长动力，且基于现有设计订单和产品应用情况，对该市场前景充满信心 [40][42] 问题3: 以2009年为参考，通用工业市场从新冠疫情低谷复苏的时间是否合理？ - 公司认为通用工业市场的复苏取决于多个因素，特别是新冠病毒是否会再次爆发以及对消费市场的影响，这将进而影响资本投资和公司的通用工业业务机会，因此难以简单参照2009年的复苏情况进行预测 [44] 问题4: 公司产品在汽车市场的粘性如何？ - 公司产品在汽车市场具有较高粘性，通常与OEM或半导体芯片封装厂商合作，产品具有独特性，一旦获得设计订单，就会进入平台的生命周期，但进入汽车市场的设计流程较为困难 [52] 问题5: 制造变更和工厂布局调整后，公司在不同产品和材料之间的调整灵活性如何，对长期利润率稳定有何帮助？ - 公司在各业务部门内的制造工厂具有一定的灵活性，能够处理不同产品线，这种灵活性在应对新冠疫情挑战时发挥了作用，未来也将继续为公司带来优势 [54] 问题6: 随着收入增长和成本结构改善，公司如何看待现金积累和资本分配？ - 公司对2020年的现金生成情况感到满意，预计随着收入增加和营运资金效率提高，现金生成将继续增加，资本分配的首要任务是用于支持EV/HEV、ADAS、国防和便携式电子等市场的增长，其次是偿还债务，同时也会考虑在适当价格点进行股票回购和并购 [56][57] 问题7: 公司在5G手机中的典型单位设备内容价值是多少？ - 公司在5G手机中的单位设备内容价值约为0.07 - 0.1美元，具体取决于应用类型，高端产品处于较高范围 [61] 问题8: 第四季度便携式电子市场通常季节性疲软，但公司认为该市场将保持强劲，是因为5G还是内容增加？ - 公司认为第四季度便携式电子市场的强劲表现与5G供应链的填充有关，尽管历史上第四季度是淡季，但此次情况有所不同 [62] 问题9: 公司的业绩指引是否已经考虑了工业市场的疲软？ - 公司认为工业市场将保持疲软，整体表现持平或略有下降，目前没有迹象表明该市场将在第四季度复苏 [63] 问题10: 无线基础设施业务在2021年是否会恢复增长？ - 公司认为无线基础设施业务在未来一年将持平或略有下降，公司已将业务重点转向先进移动性、国防和便携式电子等增长领域，无线基础设施不再是主要增长动力 [64][65] 问题11: 公司是否有可能恢复到之前40%的毛利率目标？ - 公司认为在相似产品组合下，每增加1000 - 1100万美元收入可带来100个基点的毛利率提升，目前有能力实现这一目标，并且通过制造改进还有可能进一步提高毛利率，但这将高度依赖于销量 [66] 问题12: 公司在国防业务方面是否改变了对现有或新客户机会的处理方式，以扩大业务范围？ - 两年前公司改变了国防业务的销售策略，投入更多技术支持资源并加强与OEM的沟通，通过多年努力发现了更多机会，随着国防技术向雷达和制导系统发展，公司技术优势得以发挥，预计该市场将继续保持强劲增长 [71] 问题13: 展望2021年第一季度，PES业务相对于季节性的表现如何？ - 公司认为2021年5G手机市场将继续保持强劲，EMS业务中的通用工业市场复苏情况将影响该业务表现，同时EV/HEV业务的电池垫和密封解决方案预计将继续增长，公司在这些领域的独特解决方案具有较高粘性 [75] 问题14: 公司在危机期间降低运营费用的成果中，有多少是结构性和持久的，有多少可能在市场正常化后逆转？ - 公司认为目前运营费用占收入的20%，其中部分得益于新冠疫情导致的差旅费用减少，但这部分影响较小，大部分费用降低是结构性的，预计在收入恢复到疫情前水平时，运营费用仍将低于收入的20%，研发费用预计在3.5% - 4%之间 [77] 问题15: 2021年公司在EV/HEV市场预计参与的平台数量与2020年相比如何？ - 在CS和功率半导体基板方面，公司与广泛的模块制造商和转换器合作，涉及众多OEM和平台；在EMS方面，主要集中于采用软包电池技术的OEM，公司业务增长与市场上新能源汽车和插电式混合动力汽车的推出趋势相契合 [82]