As the current market volatility spreads from equities to gold and treasury bills, now is not the time to get adventurous with stock selection. The current climate of uncertainty warrants an emphasis onI am a value-oriented investor who seeks out high-quality companies with long histories of dividend growth. I believe that patient investors who build a core portfolio of dividend paying equities can achieve their retirement goals without taking on unnecessary risk. Dividend growth profiles are the best indic ...

文章核心观点 介绍3月18日加拿大达人秀节目关键信息，包括奖品设置、当晚表演情况及下周选手预告 [1][2][3][6] 奖品设置 - 罗杰斯为节目获胜者提供100万美元奖金，豪伊·曼德尔额外提供50美元，还有加拿大帝国商业银行的财务建议 [2] - 每位黄金 buzzer 获得者将获得2.5万美元，共计15万美元，由加拿大帝国商业银行提供 [2] 3月18日当晚表演 - 表演嘉宾有来自肯尼亚的特技组合 THE JAMBO BROTHERS、多伦多歌手 BEVERLY SARAZA、日本舞蹈团体 YUIYUI 等 [4] - BEVERLY SARAZA 翻唱歌曲获全场起立鼓掌，大力士 TULGA 危险表演震惊观众，THE MARTIN BOYS 原创歌曲获好评等 [4] - 喜剧演员 SAI KIT LO 逗笑评委，CHOIR! CHOIR! CHOIR! 歌曲串烧让全场合唱，CHANTAAAAL 变装表演获称赞等 [4] - ILLUMIN DRONE SHOWS 带来600盏灯的无人机表演，美国达人秀校友 WES - P 表演充满悬念，卡迪纳尔为 CARSIM BIRMINGHAM 按下黄金 buzzer [4] 3月25日下周选手预告 - 选手包括来自蒙特利尔的 THOMAS ROCHELET、美国佛罗里达的 ERIC MANUEL 等 [7][8] 节目制作与宣传 - 节目由 MEM 公司和 Fremantle 制作，与罗杰斯体育与媒体旗下的 Citytv 联合出品 [8] - 提供节目社交媒体链接及采访联系方式 [9]

文章核心观点 - 罗杰斯通信公司被Opensignal评为加拿大最可靠的互联网服务提供商，体现其网络可靠性和技术实力 [1][2] 公司荣誉 - 被Opensignal评为加拿大最可靠的互联网服务提供商 [1] - 上个月被评为加拿大最可靠的无线网络 [2] 公司表态 - 住宅业务总裁Bret Leech称致力于为加拿大人带来最佳通信和娱乐体验，此次认可凸显了罗杰斯Xfinity为客户提供最可靠互联网的努力 [2] - 首席技术官Mark Kennedy表示作为加拿大最大的海岸到海岸电缆网络，公司不断投资以提供世界级网络体验，很自豪再次被认可拥有加拿大最可靠的互联网 [3] 公司投资 - 过去20年，公司在网络上投资近700亿加元，今年将继续投资为近800万户家庭提供更高可靠性和多千兆速度 [3] 公司产品 - 去年年底推出的罗杰斯Xfinity结合网络基础设施投资，为加拿大人带来行业领先的互联网技术和世界级产品套件 [3] 公司信息 - 罗杰斯是加拿大领先的通信和娱乐公司，其股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [5] 信息获取途径 - 了解罗杰斯Xfinity可访问Rogers.com [4] - 更多公司信息可访问rogers.com或investors.rogers.com，也可联系media@rci.rogers.com或拨打1 - 844 - 226 - 1338 [5]

公司交易与收益 - 2024年10月29日公司与INOAC达成合资企业分离协议，11月5日生效，交易使公司获得净付款490万美元，确认收益770万美元[19] 客户与销售渠道 - 2024年公司全球约有2900个客户，无单个客户占总净销售额超10%[20] - 公司通过直接销售渠道销售产品，主要集中在北美、欧洲和亚洲大客户附近[20] 运营部门设施分布 - 截至2024年12月31日，AES运营部门在多地设有制造和行政设施，包括美国、德国、中国、匈牙利、比利时和墨西哥[17] - 截至2024年12月31日，EMS运营部门在多地设有制造和行政设施，包括美国、中国、英国、比利时和韩国[18] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有3200名员工，其中北美1100人、EMEA地区1100人、APAC地区1000人[30] - 约300名国内员工受集体谈判或特定劳动协议覆盖，约700名欧洲员工受工作委员会安排覆盖[30] 运营部门原材料 - AES运营部门关键原材料包括铜、聚合物等，EMS运营部门包括多元醇、异氰酸酯等[27] 销售与研发策略 - 公司采用技术销售和营销方法，为OEM和组件供应商提供技术支持服务[21] - 公司在多地设有罗杰斯创新中心，专注于新高技术材料解决方案的早期开发[24] 汇率对财务影响 - 2024年，美元相对其他货币升值10%，公司净销售额和净收入将分别减少约860万美元和410万美元；贬值10%，净销售额和净收入将分别增加约1050万美元和490万美元[157] 信贷与利息情况 - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，利率为6.30%，SOFR提高100个基点，2024年利息费用增加额不重大[158] 公司管理层任命 - R. Colin Gouveia于2022年被任命为总裁兼首席执行官等职，年龄61岁[35] - Laura Russell于2024年被任命为高级副总裁兼首席财务官等职，年龄49岁[35] - Brian Larabee于2023年被任命为弹性材料解决方案高级副总裁兼总经理，年龄58岁[35] - Jeff Tsao于2023年被任命为高级电子解决方案高级副总裁兼总经理等职，年龄46岁[35] - Larry Schmid于2023年被任命为全球运营和供应链高级副总裁，年龄63岁[35] - Jessica Morton于2025年被任命为总法律顾问兼公司秘书高级副总裁，年龄45岁[35] - Michael Webb于2023年被任命为首席行政官高级副总裁，年龄57岁[35] - John Alexis于2025年被任命为首席信息和数字官高级副总裁，年龄51岁[35]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.92亿美元，较上一季度下降9%，符合指引中点；全年销售额8.3亿美元，较上一年下降9% [18][75][99] - 第四季度毛利率32.1%，较第三季度下降约300个基点；2024年毛利率33.4%，较上一年下降40个基点 [18][75][99] - 全年调整后收益为2.72%，而2023年为3.78%；第四季度调整后净收入从第三季度的1800万美元降至900万美元，调整后每股收益为0.46%，上一季度为0.98% [42][100][106] - 2024年产生7100万美元自由现金流，与上一年水平相近；年末现金为1.6亿美元，全年产生1.27亿美元运营现金流 [52][109] - 2024年资本支出5600万美元，用于有机增长计划；股票回购总计2000万美元，其中第四季度回购1200万美元 [53][110] - 预计2025年第一季度销售额在1.8亿 - 1.95亿美元之间，毛利率在29% - 30.5%之间；调整后每股收益在0.1% - 0.4%之间，每股收益预计在亏损0.26%至盈利0.04%之间；预计全年资本支出在4000万 - 5000万美元之间，全年税率约为27% [57][114][117] 各条业务线数据和关键指标变化 - AES业务第四季度收入较上一季度下降9%至1.02亿美元，无线基础设施销售下降部分被ADAS收入增长抵消 [44][101] - EMS业务第四季度收入下降约8%至8600万美元，主要由于工业销售下降和便携式电子产品销售的正常季节性下滑 [45][102] 各个市场数据和关键指标变化 - EV/HEV市场第四季度销售增长温和，curamik电力模块客户需求未显著改善；EMS业务在该市场收入保持稳定，2024年创纪录 [20][77][78] - ADAS市场销售环比改善，得益于汽车销量增加和部分关键客户订单模式增强 [21][78] - 航空航天和国防市场连续两个季度实现稳健增长，第四季度因商业航空航天需求增加；全年A&D销售实现两位数增长，由RFS业务带动 [21][78][79] - 便携式电子产品市场第四季度销售因正常季节性因素环比下降，全年销售与上一年相比仅略有增长 [22][79] - 工业市场第四季度销售环比下降，因客户管理年终库存水平，需求尚未改善 [24][80] - 无线基础设施市场季度环比降幅最大，印度项目发货完成；全年实现强劲增长，主要得益于印度固定无线接入项目 [25][81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年在商业创新和卓越运营计划上取得进展，包括在关键终端市场获得新设计订单、推出新产品和推进本地制造战略 [16][73] - 加强并购管道，确定了额外的战略收购目标；推进创新管道，在AES、EMS和curamik业务推出新产品 [30][86][88] - 实施本地制造战略，在中国新增curamik功率基板工厂和BISCO硅胶生产线，预计提高运营利润700万 - 900万美元 [35][91][96] - 实施SAP S/4HANA ERP系统，预计未来两年完成，将提高内部流程效率和客户体验 [40][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年大部分时间面临市场逆风，特别是工业和EV/HEV市场；客户预计2025年下半年市场逐渐复苏，但库存挑战和贸易政策不确定性持续到第一季度 [14][71][72] - 2025年第一季度销售前景相对平稳，预计下半年市场情况将改善；公司将继续执行商业、创新和制造布局优先事项，以应对市场挑战 [15][72][120] 其他重要信息 - 自上次财报电话会议以来，Laura Russell被任命为首席财务官 [10][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1指引意味着中点收入同比下降12%，如何看待Q1各业务部门和终端市场的收入与Q4相比的情况，以及哪些终端市场出现进一步的环比疲软 - 从环比来看，便携式电子产品收入略有下降，Q1是其收入最低点；从同比来看，主要是curamik业务下降，该业务在2024年大幅下滑，主要由于库存和EV/HEV市场放缓 [123][124][127] 问题2: 鉴于Q1收入同比下降，是否预计到2025年下半年至少实现同比正增长，若不能，是否有进一步的成本削减措施来保护利润率和现金流 - 公司预计Q1是全年低点，下半年情况将好转；增长驱动因素包括curamik市场客户预计下半年逐渐复苏、便携式电子产品旺季到来以及中国新制造能力投产；但外汇因素会抑制增长，预计全年相对持平 [131][132][135] - 从利润率角度看，第一季度是全年低点，面临收入持续抑制、产品组合不利影响以及新硅胶生产线爬坡带来的利润率压力；随着收入复苏，利润率有望改善 [138][139][140] - RFS在比利时的业务缩减预计在今年年底开始对损益表有帮助，2026年将实现全部效益 [141][142] 问题3: A&D业务被视为高增长业务，这种改善是季度性的还是基础提升，是否可以长期期待 - A&D业务是公司核心业务，分为航空航天和国防两部分；预计该业务在近期、中期和长期将实现中个位数增长 [146][147][148] 问题4: 如何看待地缘政治不确定性，特别是关税问题，哪些终端市场受影响最大，哪些可能最快恢复或持续时间最长 - 关税情况每天都在变化，公司通过本地制造战略进行缓解，可在不同地区生产和供应产品；无法预测关税变化，但制造布局能支持客户 [150][151][152] 问题5: 由于公司本地制造战略布局良好，是否可以认为犹豫情绪来自供应链下游，公司在等待其他参与者打破犹豫 - 许多客户在第一季度对宏观经济发展不确定，通胀仍高于预期，客户对建立库存和全年情况持谨慎态度；预计随着地缘政治问题更清晰，宏观环境将稳定，订单和经济信心将恢复 [155][156]

文章核心观点 - 分析Rogers Corp.季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业BWX Technologies业绩预期 [1][3][9] Rogers Corp.业绩情况 - 季度每股收益0.46美元，超Zacks共识预期0.45美元，去年同期为0.60美元，此次财报盈利惊喜为2.22% [1] - 上一季度预期每股收益0.85美元，实际为0.98美元，盈利惊喜达15.29% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.922亿美元，低于Zacks共识预期0.16%，去年同期为2.046亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Rogers Corp.股价表现 - 年初以来股价下跌约10.7%，而标准普尔500指数上涨4.2% [3] Rogers Corp.未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与股价短期走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.72美元，营收2.002亿美元，本财年共识每股收益预期为3.57美元，营收8.488亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子-其他组件行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] BWX Technologies业绩预期 - 预计2月24日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.82美元，同比下降18.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收7.3802亿美元，较去年同期增长1.7% [10]

净销售额情况 - 2024年第四季度净销售额为1.922亿美元，较上一季度下降8.6%，全年净销售额为8.301亿美元，低于2023年的9.084亿美元[4][5] - 2025年第一季度净销售额预计为1.8 - 1.95亿美元，毛利率预计为29.0% - 30.5%[9] 毛利率情况 - 2024年第四季度毛利率降至32.1%，上一季度为35.2%，全年毛利率为33.4%，2023年为33.8%[4][6] - 2025年第一季度净销售额预计为1.8 - 1.95亿美元，毛利率预计为29.0% - 30.5%[9] 运营利润率情况 - 2024年第四季度GAAP运营利润率为 - 2.6%，上一季度为6.9%，全年为3.9%，2023年为9.4%[4] - 2024年第四季度GAAP营业利润率为 - 2.6%，调整后营业利润率为4.7%；2023年第四季度GAAP营业利润率为14.9%，调整后营业利润率为6.3%[19] 净利润情况 - 2024年第四季度净亏损050万美元，上一季度净利润为1070万美元，全年净利润为2610万美元，低于2023年的5660万美元[4] - 2024年GAAP净收入（亏损）为2.61亿美元，调整后净收入为5.05亿美元；2023年GAAP净收入为5.66亿美元，调整后净收入为7.07亿美元[20] - 2024年Q4 GAAP净亏损0.5百万美元，2023年Q4 GAAP净利润23.2百万美元[23] 每股收益情况 - 2024年第四季度GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，上一季度为盈利0.58美元，全年为盈利1.40美元，2023年为3.03美元[4] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为1.40美元，调整后摊薄后每股收益为2.72美元；2023年GAAP摊薄后每股收益为3.03美元，调整后摊薄后每股收益为3.78美元[21] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益指引为 - 0.26美元至0.04美元，调整后摊薄后每股收益指引为0.10美元至0.40美元[27] 经营活动净现金情况 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为3370万美元，全年为1.271亿美元，2023年为1.314亿美元[4] - 2024年Q4净经营活动提供的现金为33.7百万美元，自由现金流为18.3百万美元；2023年Q4净经营活动提供的现金为71.9百万美元，自由现金流为49.4百万美元[25] - 2024年YTD净经营活动提供的现金为127.1百万美元，自由现金流为71.0百万美元；2023年YTD净经营活动提供的现金为131.4百万美元，自由现金流为74.4百万美元[25] 各业务线净销售额情况 - 2024年第四季度先进电子解决方案（AES）净销售额为1.024亿美元，较上一季度下降8.7%，全年为4.522亿美元；弹性材料解决方案（EMS）净销售额为8630万美元，较上一季度下降8.4%，全年为3.609亿美元[4][5] 现金及资本支出情况 - 2024年第四季度末现金及现金等价物为1.598亿美元，较上一季度增加1340万美元，资本支出为1540万美元[8] - 2025年资本支出预计为4000 - 5000万美元[9] 总资产情况 - 2024年12月31日公司总资产为14.811亿美元，较2023年12月31日的15.172亿美元有所下降[16] 调整后EBITDA情况 - 2024年Q4调整后EBITDA为23.3百万美元，调整后EBITDA利润率为12.1%；2023年Q4调整后EBITDA为23.4百万美元，调整后EBITDA利润率为11.4%[23][24] - 2024年YTD调整后EBITDA为118.7百万美元，调整后EBITDA利润率为14.3%；2023年YTD调整后EBITDA为147.7百万美元，调整后EBITDA利润率为16.3%[23][24] 各项成本情况 - 2024年第四季度收购及相关整合成本为7500万美元，2023年为100万美元[20] - 2024年无形资产摊销费用为1.24亿美元，2023年为1.34亿美元[20] - 2024年重组、遣散、减值及其他相关成本为2.8亿美元，2023年为2.02亿美元[20] - 2024年非经常性股东咨询成本为0，2023年为8300万美元[20] - 2024年与终止合并相关的（收入）成本为0，2023年为6000万美元[20] - 2024年UTIS火灾（回收）费用为0，2023年为 - 3.05亿美元[20] - 2024年Q4收购及相关整合成本为7.5百万美元，2023年YTD为0.1百万美元[23] - 2024年Q4无形资产摊销为3.1百万美元，2023年Q4为3.3百万美元[23] - 2024年Q4重组、遣散、减值及其他相关成本为16.9百万美元，2023年Q4为1.4百万美元[23] - 2024年Q4折旧为9.3百万美元，2023年Q4为7.9百万美元[23]

文章核心观点 - 罗杰斯通信公司被Opensignal评为加拿大最可靠的无线网络，公司持续投资建设网络以提升服务 [1] 公司荣誉 - 罗杰斯被Opensignal评为加拿大最可靠的无线网络，在无线可靠性和质量方面排名第一，还赢得5G上传速度和5G视频体验奖项，成为获Opensignal奖项最多的网络 [1] 公司投资 - 过去十年公司在网络上投资超400亿加元，今年将进行40亿加元的资本投资 [2] 公司业务 - 公司致力于为加拿大人提供最大、最好的无线网络，持续投资扩大全国最大、最可靠的5G网络，目前已覆盖超2500个社区 [2] 公司信息 - 罗杰斯是加拿大领先的通信和娱乐公司，其股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所公开交易 [3]

分析师信息 - 分析师Eric就职于RBC保险投资团队 [1] - Eric拥有西安大略大学金融经济学硕士学位 [1] - Eric已完成CFA三个级别的考试，正在积累获取CFA证书所需工作经验 [1] - Eric的研究兴趣包括实物资产、金融和保险 [1]

文章核心观点 Rogers、NHL和NHLPA联合推出4 Nations Face - Off 50/50抽奖活动，初始投入5万美元，收益将用于Sun Youth的曲棍球发展项目，以降低当地青少年参与曲棍球运动的经济门槛，活动时间为2月11日至15日 [1][2] 活动信息 - 活动名称为4 Nations Face - Off 50/50，由Rogers冠名 [1][2] - 活动时间为2月11日至15日，面向魁北克所有18岁以上成年人 [1][5] - 抽奖门票可在赛场内和线上（4nations5050.com）购买 [2][5] - 50/50大奖将在蒙特利尔的四场比赛中累积，总奖金和中奖门票将在2月15日美国队对阵加拿大队比赛结束时公布 [5] 各方贡献与表态 Rogers - 与NHL、NHLPA联合为50/50大奖初始投入5万美元 [2] - 魁北克地区总裁表示致力于通过体育为魁北克社区带来积极影响，希望通过活动帮助Sun Youth为更多年轻人提供打曲棍球的机会 [3] - 将为Sun Youth参与者提供在4 Nations Face - Off的独特体验，如在NHL冰面上的技能诊所和与加拿大球员的接触机会 [3] NHL - NHL集团副总裁表示很高兴与Rogers和NHLPA合作开展该活动，认为活动有助于增加曲棍球的参与度并激励下一代球迷 [5] NHLPA - NHLPA高级总监表示球员们热衷于回馈曲棍球运动，很高兴通过此次活动支持社区 [5] Sun Youth - 社区服务和体育总监表示Rogers、NHL和NHLPA的支持将对服务的儿童和家庭产生深远影响，活动收益有助于让更多蒙特利尔青年参与曲棍球运动 [4] 各方简介 Rogers Communications Inc. - 加拿大领先的通信和娱乐公司，其股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [6] NHL - 可访问nhl.com/info/about - the - nhl了解更多信息 [7] 国家冰球联盟球员协会（NHLPA） - 成立于1967年，是代表NHL球员的劳工组织，在多个领域为球员服务，以推广球员和曲棍球运动 [8][9] - 1999年推出NHLPA Goals & Dreams基金，过去25年已向基层曲棍球项目捐赠超2600万美元，使40个国家的数万名儿童受益 [9] Sun Youth - 自1954年以来一直为蒙特利尔人服务，为贫困个人和家庭提供紧急服务，通过教育、体育和娱乐促进青少年身心发展，目标是减轻贫困和防止排斥 [10] 联系方式 - Rogers：media@rci.rogers.com，1 - 844 - 226 - 1338 [11] - NHL：Julie Young，jyoung@nhl.com [11] - NHLPA：Ryan Parker，rparker@nhlpa.com [11] - Sun Youth：Ann St Arnaud，ann.st.arnaud@jas - sy.org [11]