财务数据表现 - 2023年第一季度GMV为272.68亿美元，同比增长20%；收入为6890.7万美元，同比增长17%[9] - 2023年第一季度调整后EBITDA为负516.9万美元，较2022年同期的负1344.7万美元有所改善[9] - 2023年第一季度自由现金流超过调整后EBITDA 520万美元[5] - 2023年公司预计收入在2.97亿至3.03亿美元之间[11] - 因第一季度表现强劲，公司将2023年调整后EBITDA指引提高41%，预计在负1700万至负1200万美元之间[12] - 2023年第一季度公司营收为6890.7万美元，较2022年同期的5884.5万美元增长17.1%[36] - 2023年第一季度公司净亏损1795.1万美元，较2022年同期的3326.4万美元有所收窄[36] - 2023年第一季度GAAP毛利率为52%，与2022年同期持平；Non - GAAP毛利率为53%，2022年同期为52%[38] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为22.9万美元，2022年同期使用的净现金为702.6万美元[37] - 2023年第一季度投资活动产生的净现金为7881.3万美元，2022年同期使用的净现金为6951.4万美元[37] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金为120.6万美元，2022年同期为56.5万美元[37] - 2023年第一季度调整后EBITDA亏损516.9万美元，较2022年同期的1344.7万美元有所收窄[38] - 2023年第一季度Non - GAAP净亏损13.1万美元，较2022年同期的1388.5万美元大幅收窄[39] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2.69155亿美元，较2022年12月31日的1.8867亿美元有所增加[35] 业务拓展情况 - 第一季度新签约的前10大商户中有8家来自票务和旅游以外的类别，其中一家位于亚太地区，属于数字商品和游戏领域[3] - 第一季度从竞争对手处获得了一家年在线订单量约10亿美元的票务与旅游垂直领域现有大客户的追加销售业务[4] 公司管理与合作 - 公司任命了首位首席营销官Jeff Otto，负责全球整合营销战略[6] - 公司与德勤建立了独特的合作关系，帮助零售商制定计分卡以降低运营成本等[7] 公司荣誉 - 公司获得TrustRadius“顶级评级”奖，在转化率优化等四个产品类别中排名靠前[8] 业务服务内容 - 公司通过机器学习平台为电商企业提供风险缓解服务，助力企业增加收入和利润[33]

融资风险 - 公司可能需额外融资，但无法确保能以有利条件获得[80] 业务运营依赖风险 - 部署SaaS产品依赖第三方云基础设施提供商，其运营中断会影响公司业务[81] - 专有机器学习模型依赖商家和第三方数据，数据使用问题会影响业务[86] - 难以确保有商业上合理的第三方数据替代方案，迁移可能困难且成本高[87][88] - 可能无法获得支持新或替代支付方式所需的第三方数据集[89] - 公司依赖第三方技术保障在线支付产品安全，技术发展可能危及交易数据安全[91] 知识产权风险 - 未能保护知识产权会损害公司保护专有技术和品牌的能力[82] - 公司未注册版权，对软件的保护依赖商业秘密，可能受限[83] - 公司可能因涉嫌侵犯第三方知识产权被起诉，这将导致费用增加、业务受限等不利后果[105][106] 技术与基础设施风险 - 技术和基础设施的中断或性能问题会影响公司收入和财务状况[84][85] 法律法规合规风险 - 美国50个州法律要求企业在数据泄露时通知消费者，CCPA和CPRA可能增加公司合规成本和潜在责任，VCDPA和COCPA将于2023年生效[91] - 欧盟GDPR规定，违规可处最高2000万欧元罚款（英国GDPR为1750万英镑）或违规公司全球年收入的4%，以较高者为准[93] - 中国网络安全法规定，未按要求存储数据，相关实体及责任人最高可处10万元罚款，若修正案通过，违规最高可处5000万元罚款[94] - 2020年7月16日，欧盟法院使EU - U.S. Privacy Shield Framework失效，后续替代框架未达成最终协议[92] - 2022年11月1日，DMA生效，11月16日，DSA生效，DSA多数条款2024年2月17日适用，可能使公司修改做法和政策并产生大量成本[93] - 2022年12月，NIS 2 Directive发布，欧盟成员国需在2024年10月17日前纳入国内法，可能使公司修改网络安全做法和政策并产生大量成本[94] - 中国数据安全法要求对数据进行分类保护，并呼应数据本地化要求[94] - 欧盟ePrivacy Regulation草案待最终确定，可能影响公司产品和与商家的关系[93] - 以色列PPL要求公司调整数据保护和安全做法，违规可能面临行政罚款、民事索赔和刑事责任[94] - 违反中国《个人信息保护法》（PIPL），个人信息处理者最高可被罚款5000万元人民币或上一年度总收入的5%，负责人最高可被罚款100万元人民币[95] - 公司Deco产品受贷款监管，违反相关法律法规可能对收入、运营结果和财务状况产生不利影响[97] - 机器学习和人工智能监管框架不断演变，可能影响公司电子商务风险情报平台运营及业务、财务状况和运营结果[98][99] - 公司需遵守美国及国际反腐败、贸易合规、反洗钱、反恐融资和经济制裁等法律法规，违规将面临声誉损害和重大处罚[107] 开源软件使用风险 - 公司产品使用开源软件，若违反相关许可条件，可能面临法律诉讼、高额费用和业务中断等问题[99][100][101] 品牌风险 - 公司业务依赖品牌强度，维护和提升品牌可能需大量投资且面临困难，品牌受损将对业务产生重大不利影响[102][103] 收购交易风险 - 公司未来可能进行收购等交易，这些交易可能面临识别困难、整合挑战等问题，影响业务和财务状况[104][105] 员工相关风险 - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法执行，招聘员工可能引发法律纠纷，影响公司竞争力[109] 财务控制与报表风险 - 公司需维持有效的财务披露控制和内部财务报告控制，否则可能影响财务报表准确性和合规性，导致股价下跌[110][111] - 公司编制财务报表需进行大量估计和假设，若估计或判断失误，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[112][113] 中国业务风险 - 公司在中国开展业务面临政治、法律和经济风险，可能产生合规成本，负面宣传会损害声誉和业绩[114][115] ESG相关风险 - 公司面临ESG实践和披露的审查，可能增加成本、损害声誉或对业务产生不利影响[116][117][118] - 多司法管辖区运营使ESG合规更复杂昂贵，违规将导致处罚并影响声誉和业务[119] 税收政策风险 - 2022年美国《降低通胀法案》引入15%的企业最低税和1%的股票赎回消费税[123] - 经合组织BEPS包容性框架中，第一支柱针对营收超200亿欧元且利润率至少10%的大型跨国企业分配征税权，第二支柱设定至少15%的全球最低税率适用于营收超7.5亿欧元的跨国企业[125][126] - 超85个司法管辖区签署了《实施税收条约相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》[124] - 2021年10月8日，136个国家批准了经合组织BEPS包容性框架声明[125] - 2022年12月15日，欧盟理事会一致通过全球最低税指令，预计欧盟成员国将在2023年12月31日前颁布第二支柱规则[126] 股权结构与投票权 - 截至2022年12月31日，公司高管集体持有约24.25%的已发行普通股投票权，上市前股东集体持有约91.51%的已发行普通股投票权[131][132] - 只要至少15548160股B类普通股仍流通，B类普通股持有人将拥有多数流通投票权[132] - 修订后的公司章程通常禁止公司发行额外B类普通股，除非获得至少75%已发行B类普通股持有人的赞成票[132] 股票指数相关 - 2017年7月，标准普尔道琼斯和富时罗素更改公共公司股票纳入某些指数的资格标准，排除多类股公司[130] - 2018年10月，MSCI宣布将“投票权不平等结构”的股权证券纳入其指数，并推出新指数[130] 公司身份相关 - 公司作为新兴成长型公司，将保持该身份至2026年12月31日、首个财年总营收达12.35亿美元、前三年发行超10亿美元非可转换债券或符合“大型加速申报公司”标准中最早发生的日期[135] - 若超50%的已发行有表决权证券由美国居民持有，且多数董事或高管为美国公民或居民，公司将失去“外国私人发行人”身份[136] 股票流通与激励 - 截至2022年12月31日，有1.02084746亿股A类普通股和6894.5014万股B类普通股流通在外[138] - 截至2022年12月31日，公司有867.4132万股普通股可用于未来股权激励计划授予，3319.7476万股受股票期权和受限股单位约束，其中1024.462万股期权已归属并可行使[139] 公司章程规定 - 修改公司章程部分条款需董事会批准，以及65%有表决权的已发行普通股持有人在股东大会上投票通过[141] - 公司章程规定，除非获得至少65%有表决权的已发行股份持有人在股东大会上投票同意，否则不得罢免董事[141] - 公司章程规定，除非公司同意选择其他法庭，美国联邦地方法院是解决依据《证券法》提起诉讼的专属法庭，以色列特拉维夫的主管法院是解决公司与股东之间依据《公司法》和《以色列证券法》产生纠纷的专属法庭[145] - 公司修订后的公司章程规定，除非书面同意选择其他论坛，以色列特拉维夫的主管法院是解决特定类型诉讼的专属论坛，但该条款的可执行性存在不确定性[147] 股价风险 - 若证券分析师未达预期、发布不利评论或下调公司A类普通股评级，其股价可能下跌[133] 税务认定风险 - 公司若被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国股东可能面临不利的美国联邦所得税后果；判定标准为某一纳税年度75%或以上的总收入为“被动收入”，或50%或以上的资产价值归因于产生被动收入的资产；公司认为2022年12月31日结束的纳税年度不是PFIC，但存在不确定性[149] 美国股东义务风险 - 若美国个人被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%的股份价值或投票权，可能被视为“美国股东”，需承担相关报告和纳税义务，否则可能面临重大罚款[150] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付任何股息，目前打算保留未来收益用于运营和业务拓展[143] 上市成本与治理 - 公司作为上市公司将持续产生更高成本，管理层需投入大量时间进行合规和公司治理工作[144] 以色列相关风险 - 公司许多员工和管理层在以色列办公，以色列的政治、经济和军事状况可能直接影响公司的收入、运营结果和财务状况[153] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，虽以色列政府目前覆盖部分损失，但无法保证该政策持续或足够覆盖潜在损失[154] - 以色列曾遭受经济抵制，相关限制性法律和政策可能对公司运营结果、财务状况或业务扩张产生不利影响[154] - 许多以色列公民有年度军事预备役义务，可能导致公司运营中断，对公司收入、运营结果和财务状况产生重大不利影响[154] - 以色列政府正在对司法系统进行广泛改革，可能对商业环境、劳动力市场、政治稳定等产生负面影响，进而影响公司业务[154] - 公司在以色列面临招聘和留住合格员工的挑战，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[155] 司法执行风险 - 在美国对公司、其高管和董事执行判决，或在以色列主张美国证券法索赔可能存在困难[156] 股东权利与责任 - 公司股东的权利和责任受以色列法律管辖，与美国公司股东有所不同[157] - 公司A类和B类普通股股东的权利和责任受修订章程和公司法约束[157] - 以色列公司法规定股东行使权利和履行义务需善意且符合惯例，不得滥用权力[157] - 以色列公司控股股东或有特定权力的股东对公司负有公平义务，但法律未明确其内容[157] - 关于规范股东行为条款的判例法较少[157] 地缘政治风险 - 2022年2月俄乌冲突引发制裁，军事冲突升级、经济影响、地缘政治不稳定等因素或对公司运营产生重大不利影响[108]

业绩总结 - 2022年第四季度收入为79,298千美元，较2021年第四季度的69,833千美元增长14%[89] - 2022财年收入为261,247千美元，较2021财年的229,141千美元增长14%[89] - 2022年第四季度毛利为41,444千美元，2021年第四季度为36,758千美元[85] - 2022年第四季度运营费用为58,471千美元，较2021年第四季度的59,567千美元有所下降[85] - 2022年第四季度净亏损为11,828千美元，2021年第四季度为23,057千美元[86] - 2022年自由现金流和经营活动现金流在第四季度均改善约70%[61] - 截至2022年年底，公司现金、存款及应计利息约为483百万美元，且无债务[61] 用户数据 - 公司通过提高销售批准率，帮助商家实现最多20%的销售增长[34] - 公司在十家最大的商户中，销售批准率的提升平均为32%[29] - 公司在2021年对十家最大的商户的分析显示，商户的平均销售批准率和费用减少均超过30%[41] - 2022年公司在成熟客户群体中的账单增长约为200%[69] 未来展望 - 预计2026年全球电子商务的GMV将达到7.6万亿美元[35] - 2023年初指引预计同比增长14-16%[57] 新产品和新技术研发 - 公司依赖于亚马逊网络服务(AWS)来支持其平台的运营[8] 其他新策略和有价值的信息 - 公司使用恒定货币收入来排除外汇波动的影响，以便更准确地评估收入增长[4] - 调整后的息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)是评估公司财务表现的重要非GAAP指标[2]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收26.12亿美元，同比增长14%；第四季度营收7930万美元，同比增长14% [61] - 2022年全年GMV达1056亿美元，同比增长18%；第四季度GMV为322亿美元，同比增长16% [36][61] - 2022年非GAAP毛利率为52%，超过51%的目标下限；第四季度非GAAP毛利率为53%，与2021年第四季度持平，高于2022年第三季度的52% [38] - 2022年第四季度非GAAP总运营费用为4200万美元，与上一季度持平，较上一年第四季度略有改善；非GAAP运营费用占营收的比例从2021年第四季度和2022年第三季度的67%降至2022年第四季度的53% [39] - 2022年自由现金流流出约3400万美元，与2021年基本持平，下半年流出明显放缓 [40] - 2022年全年调整后EBITDA为负3640万美元，超过2月设定的原指引区间近50%；第四季度调整后EBITDA接近盈亏平衡，为负10.6万美元，同比改善98% [65] - 2023年预计营收在2.97 - 3.03亿美元之间，同比增长14% - 16%；调整后EBITDA预计在负2700 - 负2200万美元之间 [41][44] - 2023年目标非GAAP毛利率在51% - 52%之间，第一季度毛利率可能处于该区间高端，第二季度处于低端，第三季度低于目标区间，第四季度高于该区间 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年票务和旅游业务线增长约150%，账单收入翻番以上，占总账单的近30%，超过家居业务线 [7][37] - 新兴业务线汇款实现三位数增长，食品业务线同比表现稳定；家居、电子和一般零售业务线因宏观经济环境出现显著下滑 [18] - 时尚和奢侈品行业作为最大行业，2022年持续增长，年度账单贡献超1亿美元 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年各地区均实现增长，美国仍是最大市场，EMEA和APAC地区均增长超50%，近期在日本赢得了一些首次合作客户 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过新客户签约和现有客户追加销售推动增长，同时推出Policy Protect和Dispute Resolve产品，以解决商家更多高价值用例，提高在电子商务领域的市场份额 [7][10] - 2022年目标是在增加营收的同时，大幅降低固定成本，加速实现盈利，通过全面的费用分析和招聘计划调整实现了这一目标 [13] - 2023年增长将由关键的市场拓展成果、地理投资回报、现有业务线改善以及新产品市场份额增加推动 [15] - 公司认为其Chargeback Guarantee产品能为商家提供价值，在增长放缓的环境中尤为重要；Policy Protect和Dispute Resolve产品也在为核心产品打开市场 [9][32] - 公司在竞争中具有优势，Chargeback Guarantee产品在企业市场提供的价值高于无担保决策，总体拥有成本更低，在竞争中获胜率较高 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素可能会不时影响公司业务，但业务组合在商家、行业和地域上的多元化使公司无论在何种宏观环境下都能实现增长 [8] - 尽管某些业务线面临逆风，但公司营收增长仍超过整体电子商务增长，财务业绩凸显了业务的韧性 [27] - 预计2023年宏观不确定性将持续，宏观环境短期内不会有重大变化，但公司业务仍有望改善 [34][41] - 对票务和旅游业务线在2023年的持续增长感到乐观，但增速将从2022年的三位数增长回归正常化 [42][103] - 虽然商家的基础表现不受公司控制，但随着时间推移，更广泛的电子商务环境有望改善，这将对公司有机增长产生积极影响 [60] 其他重要信息 - 公司在2022年的年度美元留存率为99%，与往年持平，过去四年留存率均达到98%或更高，体现了低客户流失率 [59] - 公司维持了强劲的流动性状况，资产负债表上有约4.83亿美元现金存款和应计利息，无债务，较第三季度的4.84亿美元略有下降 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：宏观经济如何影响业务及指导方针制定 - 宏观经济对有机业务或同店销售有影响，预计2023年将带来中个位数的逆风，但公司营收增长仍超过整体电子商务增长 [73][74] - 预计票务和旅游业务将继续增长，随着疫情恢复趋势的消退，增长将回归正常化 [76] 问题：新产品对收费率的影响及公司是否具备平台销售的能力 - 2022年是新产品的建设年，2023年对其有更高期望；公司新聘请的总裁有丰富的平台和市场推广经验 [79] 问题：票务和旅游业务增长的可持续性及是否有新的增长潜力业务线 - 票务和旅游业务在2022年是增长最强劲的行业，预计2023年仍将保持强劲，但增速可能不会达到三位数；汇款和食品等新类别增长较快，其他类别也有很大增长空间 [80][103][104] 问题：对长期目标运营模式的信心及竞争环境情况 - 长期目标没有改变，公司仍在朝着目标前进；Chargeback Guarantee产品在企业市场具有优势，在竞争中获胜率较高 [88][89] 问题：2022年剔除票务和旅游业务线后的GMV增长情况 - 公司未单独披露该数据，但2022年75%的业务实现了增长，预计2023年将继续保持 [93] 问题：Policy Protect产品交叉销售对每位客户收入的提升潜力 - 商家在退货和政策方面有很大的优化空间和显著的ROI；新产品毛利率较高，长期来看将有帮助，后续会更新进展 [97][107] 问题：客户上线时间可见性降低的原因及是否在展望中做出更保守假设 - 由于环境不确定性，公司对下半年新商家上线时间的可见性低于正常水平，在指导方针中考虑了这种不确定性 [68][85] 问题：参与的RFPs中客户的决策倾向及竞争对手情况 - 公司提供的Chargeback Guarantee产品规模无人能及，在企业市场竞争中具有固有优势；部分业务是非RFP形式，通过帮助小客户并逐步拓展 [115][92] 问题：Policy Protect产品的经济原理、高毛利率原因及对现有客户收入的提升情况 - 该产品不提供担保，没有传统的商品成本中的退款费用，成本结构类似其他SaaS组件；可以进行交叉销售，在与商家的沟通中很受关注，相对于退款业务增长可能占很大比例 [128][129] 问题：2023年上半年和下半年增长差异的原因 - 第一季度增长强劲是基于去年第一季度相对较慢的基础上，这种情况会影响同比增长率 [130]

财务表现 - 公司2022年第四季度和全年业绩超出预期，第四季度收入为7929.8万美元，同比增长14%，全年收入为26124.7万美元，同比增长14%[9] - 公司2022年第四季度调整后EBITDA亏损10.6万美元，全年亏损3636万美元，显示出成本优化措施的成效[9] - 公司2022年第四季度现金流量和自由现金流均显著改善，分别增长约70%，年底现金、存款和应计利息总额约为4.83亿美元，无债务[6] - 公司2023年展望：预计收入在2.97亿至3.03亿美元之间，调整后EBITDA亏损预计在2700万至2200万美元之间，较2022年有所改善[10][11] - 公司截至2022年12月31日的总资产为608,965千美元，较2021年同期的600,634千美元有所增加[32] - 公司截至2022年12月31日的现金及现金等价物为188,670千美元，较2021年同期的418,143千美元大幅减少[32] - 公司2022年第四季度的收入为79,298千美元，较2021年同期的69,833千美元增长13.5%[33] - 公司2022年第四季度的净亏损为11,828千美元，较2021年同期的23,057千美元有所减少[33] - 公司2022年全年的收入为261,247千美元，较2021年的229,141千美元增长14%[33] - 公司2022年全年的净亏损为103,989千美元，较2021年的178,885千美元有所减少[33] - 公司2022年第四季度的调整后EBITDA为-106千美元，较2021年同期的-6,951千美元有所改善[37] - 公司2022年全年的调整后EBITDA为-36,360千美元，较2021年的-19,451千美元有所恶化[37] - 公司2022年第四季度的非GAAP毛利率为53%，与2021年同期持平[37] - 公司2022年全年的非GAAP毛利率为52%，较2021年的54%有所下降[37] - 2022年第四季度GAAP成本收入为37,854美元，2021年同期为33,075美元[38] - 2022年全年GAAP成本收入为126,150美元，2021年为106,170美元[38] - 2022年第四季度非GAAP成本收入为37,351美元，2021年同期为32,841美元[38] - 2022年全年非GAAP成本收入为124,645美元，2021年为105,365美元[38] - 2022年第四季度GAAP研发费用为18,502美元，2021年同期为16,917美元[38] - 2022年全年GAAP研发费用为72,014美元，2021年为55,301美元[38] - 2022年第四季度非GAAP研发费用为15,457美元，2021年同期为15,259美元[38] - 2022年全年非GAAP研发费用为60,428美元，2021年为50,303美元[38] - 2022年第四季度GAAP销售和营销费用为21,167美元，2021年同期为23,169美元[38] - 2022年全年GAAP销售和营销费用为87,722美元，2021年为70,165美元[38] 产品与市场扩展 - 公司通过“Identity Explore”增强Policy Protect产品，帮助商家防止高达15倍的滥用退货和退款，检测近95%的未授权转售商，并可能节省高达70%的促销预算[8] - 公司在2022年成功扩展全球足迹，增加现有行业垂直领域的覆盖，并在新兴类别中获得市场份额，增强了产品套件的牵引力[2] - 公司在2022年成功执行“land-and-expand”战略，前十大新商户涵盖五个类别和三个地区，并在现有商户基础上成功执行追加销售[4] - 公司在Tickets & Travel垂直领域进一步加强领导地位，新增一家北美下载量最高的旅行应用商户[5] 奖项与认可 - 公司在2022年获得多个奖项，包括NRF VIP Awards的最佳安全解决方案和Juniper Research Future Digital Awards的欺诈与安全创新年度奖[7] 其他信息 - 公司无法提供2023年调整后EBITDA指导与净损益之间的对账，因为某些项目无法合理预测[13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GMV为250亿美元，同比增长21% [19] - 第三季度收入为6300万美元，同比增长20%，按固定汇率计算同比增长24% [8][9][19] - 第三季度非GAAP毛利润率为52%，与2022年第二季度持平，高于上一年第三季度的47% [23] - 第三季度总非GAAP运营费用为4200万美元，较第二季度下降5%，非GAAP运营费用占收入的百分比从第二季度的74%降至67% [25] - 第三季度调整后EBITDA亏损为900万美元，环比和同比均改善超30% [27] - 第三季度自由现金流为负400万美元，同比改善75%，前九个月自由现金流出约为2700万美元 [27] - 2022年全年收入指引上调至2.57 - 2.61亿美元，此前为2.55 - 2.58亿美元；全年调整后EBITDA指引改善18%，目前预计在负4400 - 负4700万美元之间 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 票务和旅游业务在第三季度有显著增长，由现有商户和新商户共同推动，已达到或超过疫情前水平，且仍有增长空间 [21][41] - 货币转移类别持续增长，时尚和奢侈品业务也持续受益于增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均实现增长，美国持续增长，EMEA地区再次表现强劲，肯尼亚商户的加入以及票务和旅游业务的持续成功推动了EMEA地区的增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过合理减少开支和实现额外运营杠杆来优先实现盈利性增长，同时保持长期增长前景 [16] - 执行“落地并拓展”战略，通过增加客户参与度和成熟度来推动GMV和长期毛利润增长 [13] - 不断扩大全球业务范围，进一步渗透新兴类别，拓宽合作伙伴渠道，开发新产品，以增强为商户解决更多高价值用例的能力，从而在更广泛的电子商务领域中获得更大份额 [10] - 在票务和旅游行业迅速扩大竞争优势，新客户签约不仅限于此行业，还包括时尚、零售和货币转移等领域，公司业务日益多元化 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司多元化和全球化的业务仍在持续增长和加强，与商户的沟通良好，业务管道健康，市场定位处于最佳状态 [17] - 预计电子商务环境将从当前水平改善，这将对公司的有机增长产生积极影响 [22] - 2023年PSD2影响预计将不显著，下半年外汇影响有望消失，但需要进一步研究有机业务的表现 [37] - 若有机业务表现良好，2023年下半年可能会出现盈利期，有望逐步实现20%的EBITDA利润率目标 [39] 其他重要信息 - 会议中讨论的部分陈述为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [3][4][5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关与GAAP财务指标的调节信息可在公司投资者关系网站上获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 达到20% EBITDA利润率的时间以及票务和旅游业务本季度的增长情况 - 公司需构建自下而上的模型来了解2023年有机业务的表现，若有机业务表现良好，2023年下半年可能会出现盈利期，进而逐步实现20%的目标 [37][39] - 票务和旅游业务在第三季度显著增长，由现有商户和新商户共同推动，已达到或超过疫情前水平，且仍有增长空间 [41] 问题: 新客户在当前商户业务量放缓情况下的重要性以及新商户的来源 - 20%的收入增长主要来自新客户和现有客户的追加销售，有机业务基础略有下降，新客户签约和追加销售来自不同地区和行业，业务非常多元化 [45][46] 问题: 增强市场推广的重点领域以及第四季度费用的季节性增长和2023年运营费用的趋势 - 市场推广的成功得益于产品的准确性、全球市场推广团队以及为商户提供的新用例，新客户签约和追加销售均表现出色 [50][51] - 预计第四季度费用会有适度增长，与去年节奏相似，主要是季节性因素导致，如差旅和佣金支付；2023年运营费用占收入的百分比有望继续下降 [53][54] 问题: 行业在线销售增长趋势、达到盈利所需的在线销售增长率、毛利润率的看法以及运营杠杆的来源 - 第四季度行业组合预计与第三季度有所不同，票务和旅游业务仍将表现强劲，一般零售商的权重预计会增加；根据行业分析师报告，本假日季在线销售预计将实现小幅增长 [57][58] - 当前毛利润率水平是年度目标的合理范围，公司有望实现或略超年度目标 [59] - 公司将继续降低运营费用占收入的百分比，并预计在第四季度持续改善 [60] 问题: 第四季度收入和毛利润率的看法、退款与账单表现以及毛利润率改善的原因 - 预计第四季度收入会稍软，这已反映在全年指引中；毛利润率有望实现或略超年度目标 [64] - 公司对模型表现满意，特别是票务和旅游商户的表现有明显改善 [65] 问题: 新商户活动中是否出现客户将100%网络流量外包的趋势、经济衰退背景下外包欺诈风险的成本节约和ROI情况以及现金燃烧率的趋势 - 现在有更多商户在第一天就提交大量业务量，且从初始提交到大规模合作的时间加快，如某大型票务商户的合作进展迅速 [69] - 当商户寻求优化成本时，公司的产品能保证成本节约并推动增量收入，因此在全球范围内受到更多关注，公司有望从中受益 [72] - 季度间现金燃烧率会因付款和费用时间而有所不同，但从年度来看，自由现金流将趋于稳定；2024年费用基础将处于有利位置，预计会继续体现杠杆效应 [74] 问题: 时尚、奢侈品和电子产品等其他重要业务领域的趋势以及对2023年前景的看法、电子商务市场未来增长前景以及评估未来增长的关键数据点 - 时尚领域（包括奢侈品和一般零售）因新客户加入和追加销售而持续增长，其他新兴类别也有增长并建立了健康的业务管道，汇款业务表现良好 [77] - 电子商务未来将继续增长，但何时恢复到之前的增长节奏以及恢复后的增长率尚不确定，公司将在制定2023年指引前深入研究 [79][80]

业绩总结 - 2022年公司收入指导为2.55亿美元至2.58亿美元[25] - 2022年第三季度的收入为6317.2万美元，同比增长20%[39] - 2022年9个月的收入为1.81949亿美元，同比增长14%[37] - 2022年第三季度的GMV为253亿美元[33] - 2022年9个月的总交易额(GMV)为734亿美元[34] - 2022年第三季度毛利润为3267.9万美元，同比增长34%[37] - 2022年9个月的毛利润为9365.3万美元，同比增长8.5%[37] 用户数据 - 风险公司在2022年的GMV为约1000亿美元[12] - 公司在样本中，商户的销售批准率提高了32%[21] - 公司在第三季度实现了强劲的年同比增长，尤其是在年销售额超过30亿美元的商户中[28] 财务状况 - 2022年第三季度调整后的EBITDA同比改善33%[29] - 2022年9个月的调整后EBITDA为-3625.4万美元[34] - 2022年9个月的净亏损为9216.1万美元[37] - 2022年9个月的总运营费用为1.85258亿美元，同比增长56%[37] - 2022年9个月的自由现金流出显著减少，表明财务状况改善[29] 未来展望 - 2022年全球电子商务的GMV预计为7.5万亿美元，2021年为5.7万亿美元[12] - 公司通过减少预算支出，调整后的EBITDA前景提高了约18%[30] 新产品和市场扩张 - 公司在票务和旅游领域进一步巩固了领导地位，成功引入全球最大的二级票务市场之一[27] 负面信息 - 2022年9个月的非GAAP调整后EBITDA为-3625.4万美元[38] - 2022年调整后的EBITDA为-5700万美元至-5400万美元[25]

Q3 2022 Business Highlights • Further Strengthened Leadership Position in Tickets & Travel Vertical: Riskified recently onboarded one of the world's largest secondary ticket marketplaces for live sports, concerts, theater, and events. We are reviewing nearly all of this merchant's eCommerce volume, which we believe further strengthens our positioning as a leader in the tickets and travel vertical. • Execution of Upsell Strategy Results in Strong Quarter of Activity: During the third quarter of 2022, Riskifi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6000万美元，同比增长8% [12][26] - 第二季度GMV为250亿美元，同比增长18% [13][26] - 非GAAP毛利率为52%，与2022年第一季度持平，有望实现2022年51%的年度非GAAP毛利率目标 [31] - 第二季度非GAAP总运营费用为4460万美元，同比增长39%，但环比基本持平 [31] - 第二季度调整后EBITDA亏损1360万美元，上半年亏损2710万美元，已低于此前指引 [36] - 第二季度自由现金流为负1330万美元，上半年为负2330万美元，与调整后EBITDA结果密切相关 [36] - 2022年全年营收指引上调至2.55 - 2.58亿美元，此前为2.54 - 2.57亿美元 [39] - 调整后EBITDA指引改善至负5400 - 负5700万美元，此前为负6600 - 负6900万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新兴类别持续增长，时尚、奢侈品和电子产品等类别也保持增长 [27] - 票务和旅游业务反弹至疫情前或以上水平，是第二季度最显著的增长领域 [27] - 部分成熟商户因全球电子商务活动疲软和宏观经济因素同比下滑 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场持续疲软，特别是居家类别 [29] - EMEA市场因票务和旅游业务复苏以及新商户加入而保持增长势头 [29] - APEC市场是重要且不断增长的市场 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年及以后的首要任务是提高效率，降低整体费用基础，以实现更多运营杠杆 [18] - 重新评估费用基础，制定降低招聘速度、优化投资和控制增量支出的计划，预计不会影响长期增长轨迹 [19][20] - 公司认为整体可寻址市场庞大且在增长，是欺诈解决方案的市场领导者，具有数据优势 [21] - 客户留存率超过99%，与客户关系紧密，预计2022年年化GMV约达1000亿美元 [22] - 与Ravi Kumaraswami合作，推进市场战略，加速业务增长 [23] - 凭借强大的资产负债表和财务状况，有财务灵活性追求盈利性增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济部分领域近期放缓，但整体可寻址市场仍在增长 [21] - 与商户的对话从追求订单增长转向可持续和盈利性的收入提升，公司能够帮助商户解决问题 [14][15] - 对上半年业绩和执行目标的能力感到鼓舞，对长期增长前景充满信心 [18][42] 其他重要信息 - 会议讨论的内容包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4][5] - 会议将讨论非GAAP指标，可在财报新闻稿和SEC文件中找到与GAAP指标的对账信息 [7][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度票务和旅游业务增长情况及第三季度GMV预期 - 自去年下半年以来，票务和旅游客户表现强劲，许多已恢复到疫情前或以上水平，且不断有新商户加入和现有商户拓展业务 公司对第三季度持乐观态度，但会谨慎观察后续趋势 [50] 问题2: 盈利加速趋势能否持续及盈亏平衡点时间，Ravi是否有能力扩充销售团队 - 费用重新评估加速了盈利进程，节省成本的措施将持续，随着时间推进可进一步探讨对盈利数字的影响 公司对Ravi加入感到兴奋，认为他有能力在市场上取得成功 [51][53][54] 问题3: 是否改变风险偏好及风险表现情况 - 本季度拒付结果好于预期，且预计后续会持续改善 [58] 问题4: 招聘放缓后投资重点、延迟领域和不可协商的投资领域 - 公司在拓展新领域时会减少初始人员投入，但会保持市场和产品机会不变，通过减少人员实现相同财务目标 [59] 问题5: 票务和旅游业务相对于2019年的规模占比及增长空间 - 疫情前该业务占比约2%，目前多数商户已恢复到疫情前水平，部分仍低于该水平 整体来看，该业务已恢复到或超过疫情前水平，且新商户加入是业务扩张的重要驱动力 [63][64][65] 问题6: 销售管道情况及宏观环境对决策的影响 - 公司对上半年市场团队表现和下半年销售管道感到满意 宏观环境使公司的成本节约和增加销售的信息更能引起商户共鸣 [67] 问题7: 费用削减是否改变终端利润率和长期增长机会的想法 - 终端利润率和长期增长机会没有改变 [71] 问题8: FIS与竞争对手合作后公司的分销策略 - 公司在企业客户方面通过直接关系和集成表现出色 对于较低层级市场，各种合作伙伴关系可能有帮助，Ravi正在制定相关市场战略 此外，这也验证了公司的拒付担保模式 [73][74] 问题9: 季度GMV或账单中 discretionary与non - discretionary的比例，以及第二季度票务和旅游业务账单占比及与去年的比较 - 公司业务多元化，discretionary与non - discretionary比例无重大变化 票务和旅游业务市场份额从第一季度到第二季度有显著增长，但具体数字暂未提供 [78][79][80] 问题10: 票务和旅游业务新客户增长动力、第三季度预期及是否形成数据护城河 - 新客户增长动力在于公司帮助该领域实现运营的高效自动化和规模化 第三季度业务预计保持健康和强劲 随着业务成功，公司在该领域形成了数据护城河 [85][86][87] 问题11: 成本改善后实现盈亏平衡及之后的路径思考 - 成本改善是迈向盈利的重要一步，公司团队将专注于执行，后续还会继续优化 [89] 问题12: 公司长期增长率及电商增长率看法 - 上半年和第二季度业绩主要由新客户和现有客户追加销售驱动，预计下半年业绩更好 今年电商增长仍面临挑战 [94][95] 问题13: 实现EBITDA转正的时间预期 - 公司曾实现盈利，知道实现盈利的方法 对费用重新评估和加速盈利路径感到满意，将在2023年进一步思考并分享更多信息 [96]

业务与市场 - 公司使命是让电商安全、易访问和无摩擦，能使商家销售批准率提高达20%，成本降低达60%[9] - 2024年全球电商GMV约6.9万亿美元，2021年为4.9万亿美元，2022年公司GMV约100亿美元[11] - 年在线销售额超7500万美元的在线商家占电商直接销售的85%[10] 财务指标 - 定义GMV为商家订单总金额，调整后EBITDA为净利润调整后的值，用于评估公司表现[4] - 2022年全年营收指引更新为2.55 - 2.58亿美元，调整后EBITDA为 - 5700 - - 5400万美元[21] - 2022年Q2营收5990万美元，GMV 254亿美元，毛利润3060万美元，调整后EBITDA - 1360万美元[30] - 2022年上半年营收1.188亿美元，GMV 481亿美元，毛利润6100万美元，调整后EBITDA - 2710万美元[33] 业务进展 - 任命全球现场运营总裁推动增长，新增新商家使业务更多元化[23][24] - 票务与旅游行业在Q2有明显增长，公司有望受益于旅游和现场活动的复苏[25] 风险提示 - 前瞻性声明受多种风险因素影响，实际结果可能与声明有重大差异[2]