财务数据和关键指标变化 - 第三季度GMV为250亿美元，同比增长21% [19] - 第三季度收入为6300万美元，同比增长20%，按固定汇率计算同比增长24% [8][9][19] - 第三季度非GAAP毛利润率为52%，与2022年第二季度持平，高于上一年第三季度的47% [23] - 第三季度总非GAAP运营费用为4200万美元，较第二季度下降5%，非GAAP运营费用占收入的百分比从第二季度的74%降至67% [25] - 第三季度调整后EBITDA亏损为900万美元，环比和同比均改善超30% [27] - 第三季度自由现金流为负400万美元，同比改善75%，前九个月自由现金流出约为2700万美元 [27] - 2022年全年收入指引上调至2.57 - 2.61亿美元，此前为2.55 - 2.58亿美元；全年调整后EBITDA指引改善18%，目前预计在负4400 - 负4700万美元之间 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 票务和旅游业务在第三季度有显著增长，由现有商户和新商户共同推动，已达到或超过疫情前水平，且仍有增长空间 [21][41] - 货币转移类别持续增长，时尚和奢侈品业务也持续受益于增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均实现增长，美国持续增长，EMEA地区再次表现强劲，肯尼亚商户的加入以及票务和旅游业务的持续成功推动了EMEA地区的增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过合理减少开支和实现额外运营杠杆来优先实现盈利性增长，同时保持长期增长前景 [16] - 执行“落地并拓展”战略，通过增加客户参与度和成熟度来推动GMV和长期毛利润增长 [13] - 不断扩大全球业务范围，进一步渗透新兴类别，拓宽合作伙伴渠道，开发新产品，以增强为商户解决更多高价值用例的能力，从而在更广泛的电子商务领域中获得更大份额 [10] - 在票务和旅游行业迅速扩大竞争优势，新客户签约不仅限于此行业，还包括时尚、零售和货币转移等领域，公司业务日益多元化 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司多元化和全球化的业务仍在持续增长和加强，与商户的沟通良好，业务管道健康，市场定位处于最佳状态 [17] - 预计电子商务环境将从当前水平改善，这将对公司的有机增长产生积极影响 [22] - 2023年PSD2影响预计将不显著，下半年外汇影响有望消失，但需要进一步研究有机业务的表现 [37] - 若有机业务表现良好，2023年下半年可能会出现盈利期，有望逐步实现20%的EBITDA利润率目标 [39] 其他重要信息 - 会议中讨论的部分陈述为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [3][4][5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关与GAAP财务指标的调节信息可在公司投资者关系网站上获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 达到20% EBITDA利润率的时间以及票务和旅游业务本季度的增长情况 - 公司需构建自下而上的模型来了解2023年有机业务的表现，若有机业务表现良好，2023年下半年可能会出现盈利期，进而逐步实现20%的目标 [37][39] - 票务和旅游业务在第三季度显著增长，由现有商户和新商户共同推动，已达到或超过疫情前水平，且仍有增长空间 [41] 问题: 新客户在当前商户业务量放缓情况下的重要性以及新商户的来源 - 20%的收入增长主要来自新客户和现有客户的追加销售，有机业务基础略有下降，新客户签约和追加销售来自不同地区和行业，业务非常多元化 [45][46] 问题: 增强市场推广的重点领域以及第四季度费用的季节性增长和2023年运营费用的趋势 - 市场推广的成功得益于产品的准确性、全球市场推广团队以及为商户提供的新用例，新客户签约和追加销售均表现出色 [50][51] - 预计第四季度费用会有适度增长，与去年节奏相似，主要是季节性因素导致，如差旅和佣金支付；2023年运营费用占收入的百分比有望继续下降 [53][54] 问题: 行业在线销售增长趋势、达到盈利所需的在线销售增长率、毛利润率的看法以及运营杠杆的来源 - 第四季度行业组合预计与第三季度有所不同，票务和旅游业务仍将表现强劲，一般零售商的权重预计会增加；根据行业分析师报告，本假日季在线销售预计将实现小幅增长 [57][58] - 当前毛利润率水平是年度目标的合理范围，公司有望实现或略超年度目标 [59] - 公司将继续降低运营费用占收入的百分比，并预计在第四季度持续改善 [60] 问题: 第四季度收入和毛利润率的看法、退款与账单表现以及毛利润率改善的原因 - 预计第四季度收入会稍软，这已反映在全年指引中；毛利润率有望实现或略超年度目标 [64] - 公司对模型表现满意，特别是票务和旅游商户的表现有明显改善 [65] 问题: 新商户活动中是否出现客户将100%网络流量外包的趋势、经济衰退背景下外包欺诈风险的成本节约和ROI情况以及现金燃烧率的趋势 - 现在有更多商户在第一天就提交大量业务量，且从初始提交到大规模合作的时间加快，如某大型票务商户的合作进展迅速 [69] - 当商户寻求优化成本时，公司的产品能保证成本节约并推动增量收入，因此在全球范围内受到更多关注，公司有望从中受益 [72] - 季度间现金燃烧率会因付款和费用时间而有所不同，但从年度来看，自由现金流将趋于稳定；2024年费用基础将处于有利位置，预计会继续体现杠杆效应 [74] 问题: 时尚、奢侈品和电子产品等其他重要业务领域的趋势以及对2023年前景的看法、电子商务市场未来增长前景以及评估未来增长的关键数据点 - 时尚领域（包括奢侈品和一般零售）因新客户加入和追加销售而持续增长，其他新兴类别也有增长并建立了健康的业务管道，汇款业务表现良好 [77] - 电子商务未来将继续增长，但何时恢复到之前的增长节奏以及恢复后的增长率尚不确定，公司将在制定2023年指引前深入研究 [79][80]

业绩总结 - 2022年公司收入指导为2.55亿美元至2.58亿美元[25] - 2022年第三季度的收入为6317.2万美元，同比增长20%[39] - 2022年9个月的收入为1.81949亿美元，同比增长14%[37] - 2022年第三季度的GMV为253亿美元[33] - 2022年9个月的总交易额(GMV)为734亿美元[34] - 2022年第三季度毛利润为3267.9万美元，同比增长34%[37] - 2022年9个月的毛利润为9365.3万美元，同比增长8.5%[37] 用户数据 - 风险公司在2022年的GMV为约1000亿美元[12] - 公司在样本中，商户的销售批准率提高了32%[21] - 公司在第三季度实现了强劲的年同比增长，尤其是在年销售额超过30亿美元的商户中[28] 财务状况 - 2022年第三季度调整后的EBITDA同比改善33%[29] - 2022年9个月的调整后EBITDA为-3625.4万美元[34] - 2022年9个月的净亏损为9216.1万美元[37] - 2022年9个月的总运营费用为1.85258亿美元，同比增长56%[37] - 2022年9个月的自由现金流出显著减少，表明财务状况改善[29] 未来展望 - 2022年全球电子商务的GMV预计为7.5万亿美元，2021年为5.7万亿美元[12] - 公司通过减少预算支出，调整后的EBITDA前景提高了约18%[30] 新产品和市场扩张 - 公司在票务和旅游领域进一步巩固了领导地位，成功引入全球最大的二级票务市场之一[27] 负面信息 - 2022年9个月的非GAAP调整后EBITDA为-3625.4万美元[38] - 2022年调整后的EBITDA为-5700万美元至-5400万美元[25]

Q3 2022 Business Highlights • Further Strengthened Leadership Position in Tickets & Travel Vertical: Riskified recently onboarded one of the world's largest secondary ticket marketplaces for live sports, concerts, theater, and events. We are reviewing nearly all of this merchant's eCommerce volume, which we believe further strengthens our positioning as a leader in the tickets and travel vertical. • Execution of Upsell Strategy Results in Strong Quarter of Activity: During the third quarter of 2022, Riskifi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6000万美元，同比增长8% [12][26] - 第二季度GMV为250亿美元，同比增长18% [13][26] - 非GAAP毛利率为52%，与2022年第一季度持平，有望实现2022年51%的年度非GAAP毛利率目标 [31] - 第二季度非GAAP总运营费用为4460万美元，同比增长39%，但环比基本持平 [31] - 第二季度调整后EBITDA亏损1360万美元，上半年亏损2710万美元，已低于此前指引 [36] - 第二季度自由现金流为负1330万美元，上半年为负2330万美元，与调整后EBITDA结果密切相关 [36] - 2022年全年营收指引上调至2.55 - 2.58亿美元，此前为2.54 - 2.57亿美元 [39] - 调整后EBITDA指引改善至负5400 - 负5700万美元，此前为负6600 - 负6900万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新兴类别持续增长，时尚、奢侈品和电子产品等类别也保持增长 [27] - 票务和旅游业务反弹至疫情前或以上水平，是第二季度最显著的增长领域 [27] - 部分成熟商户因全球电子商务活动疲软和宏观经济因素同比下滑 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场持续疲软，特别是居家类别 [29] - EMEA市场因票务和旅游业务复苏以及新商户加入而保持增长势头 [29] - APEC市场是重要且不断增长的市场 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年及以后的首要任务是提高效率，降低整体费用基础，以实现更多运营杠杆 [18] - 重新评估费用基础，制定降低招聘速度、优化投资和控制增量支出的计划，预计不会影响长期增长轨迹 [19][20] - 公司认为整体可寻址市场庞大且在增长，是欺诈解决方案的市场领导者，具有数据优势 [21] - 客户留存率超过99%，与客户关系紧密，预计2022年年化GMV约达1000亿美元 [22] - 与Ravi Kumaraswami合作，推进市场战略，加速业务增长 [23] - 凭借强大的资产负债表和财务状况，有财务灵活性追求盈利性增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济部分领域近期放缓，但整体可寻址市场仍在增长 [21] - 与商户的对话从追求订单增长转向可持续和盈利性的收入提升，公司能够帮助商户解决问题 [14][15] - 对上半年业绩和执行目标的能力感到鼓舞，对长期增长前景充满信心 [18][42] 其他重要信息 - 会议讨论的内容包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4][5] - 会议将讨论非GAAP指标，可在财报新闻稿和SEC文件中找到与GAAP指标的对账信息 [7][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度票务和旅游业务增长情况及第三季度GMV预期 - 自去年下半年以来，票务和旅游客户表现强劲，许多已恢复到疫情前或以上水平，且不断有新商户加入和现有商户拓展业务 公司对第三季度持乐观态度，但会谨慎观察后续趋势 [50] 问题2: 盈利加速趋势能否持续及盈亏平衡点时间，Ravi是否有能力扩充销售团队 - 费用重新评估加速了盈利进程，节省成本的措施将持续，随着时间推进可进一步探讨对盈利数字的影响 公司对Ravi加入感到兴奋，认为他有能力在市场上取得成功 [51][53][54] 问题3: 是否改变风险偏好及风险表现情况 - 本季度拒付结果好于预期，且预计后续会持续改善 [58] 问题4: 招聘放缓后投资重点、延迟领域和不可协商的投资领域 - 公司在拓展新领域时会减少初始人员投入，但会保持市场和产品机会不变，通过减少人员实现相同财务目标 [59] 问题5: 票务和旅游业务相对于2019年的规模占比及增长空间 - 疫情前该业务占比约2%，目前多数商户已恢复到疫情前水平，部分仍低于该水平 整体来看，该业务已恢复到或超过疫情前水平，且新商户加入是业务扩张的重要驱动力 [63][64][65] 问题6: 销售管道情况及宏观环境对决策的影响 - 公司对上半年市场团队表现和下半年销售管道感到满意 宏观环境使公司的成本节约和增加销售的信息更能引起商户共鸣 [67] 问题7: 费用削减是否改变终端利润率和长期增长机会的想法 - 终端利润率和长期增长机会没有改变 [71] 问题8: FIS与竞争对手合作后公司的分销策略 - 公司在企业客户方面通过直接关系和集成表现出色 对于较低层级市场，各种合作伙伴关系可能有帮助，Ravi正在制定相关市场战略 此外，这也验证了公司的拒付担保模式 [73][74] 问题9: 季度GMV或账单中 discretionary与non - discretionary的比例，以及第二季度票务和旅游业务账单占比及与去年的比较 - 公司业务多元化，discretionary与non - discretionary比例无重大变化 票务和旅游业务市场份额从第一季度到第二季度有显著增长，但具体数字暂未提供 [78][79][80] 问题10: 票务和旅游业务新客户增长动力、第三季度预期及是否形成数据护城河 - 新客户增长动力在于公司帮助该领域实现运营的高效自动化和规模化 第三季度业务预计保持健康和强劲 随着业务成功，公司在该领域形成了数据护城河 [85][86][87] 问题11: 成本改善后实现盈亏平衡及之后的路径思考 - 成本改善是迈向盈利的重要一步，公司团队将专注于执行，后续还会继续优化 [89] 问题12: 公司长期增长率及电商增长率看法 - 上半年和第二季度业绩主要由新客户和现有客户追加销售驱动，预计下半年业绩更好 今年电商增长仍面临挑战 [94][95] 问题13: 实现EBITDA转正的时间预期 - 公司曾实现盈利，知道实现盈利的方法 对费用重新评估和加速盈利路径感到满意，将在2023年进一步思考并分享更多信息 [96]

业务与市场 - 公司使命是让电商安全、易访问和无摩擦，能使商家销售批准率提高达20%，成本降低达60%[9] - 2024年全球电商GMV约6.9万亿美元，2021年为4.9万亿美元，2022年公司GMV约100亿美元[11] - 年在线销售额超7500万美元的在线商家占电商直接销售的85%[10] 财务指标 - 定义GMV为商家订单总金额，调整后EBITDA为净利润调整后的值，用于评估公司表现[4] - 2022年全年营收指引更新为2.55 - 2.58亿美元，调整后EBITDA为 - 5700 - - 5400万美元[21] - 2022年Q2营收5990万美元，GMV 254亿美元，毛利润3060万美元，调整后EBITDA - 1360万美元[30] - 2022年上半年营收1.188亿美元，GMV 481亿美元，毛利润6100万美元，调整后EBITDA - 2710万美元[33] 业务进展 - 任命全球现场运营总裁推动增长，新增新商家使业务更多元化[23][24] - 票务与旅游行业在Q2有明显增长，公司有望受益于旅游和现场活动的复苏[25] 风险提示 - 前瞻性声明受多种风险因素影响，实际结果可能与声明有重大差异[2]

Exhibit 99.1 Riskified Reports Record Second Quarter and First Half Performance, Accelerates Path to Profitability and Raises Annual Guidance for 2022 Raises Guidance and Financial Outlook for FY 2022 Management to host a conference call today, August 10, at 8:30 a.m. Eastern Time NEW YORK, August 10, 2022 - Riskified Ltd. (NYSE: RSKD) (the "Company"), a risk management platform enabling frictionless eCommerce, today announced financial results for the three and six months ended June 30, 2022. The Company w ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GMV为227亿美元，同比增长20% [12][27] - 第一季度实现创纪录的收入5880万美元，同比增长15% [12][27] - 2022年第一季度毛利率为52%，而2021年第四季度为53% [34] - 第一季度非GAAP总运营费用为4410万美元，同比增长52% [35] - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损为1340万美元，自由现金流为负1000万美元 [37] - 第一季度末资产负债表上有超过5亿美元现金和存款，无债务 [38] - 重申2022年全年收入预期在2.54亿 - 2.57亿美元之间，调整后EBITDA亏损在6900万 - 6600万美元之间，预计加权平均股数约为1.66亿股 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 时尚和奢侈品业务持续增长，仍是计费的最大贡献者；票务和旅游业务显著反弹，比上一年增长两倍多；新创建的汇款和加密货币类别比2021年第一季度增加了超过100万美元的计费 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，EMEA地区的计费几乎翻了一番，同比增长92%，主要受旅游业复苏推动；APAC地区的计费同比增长两倍，得益于持续投资和市场渗透 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行“落地并拓展”战略，推动GMV增长和长期毛利率扩张，追求在新行业和新地区获得市场份额，继续扩展产品套件 [13][15] - 考虑通过合作伙伴平台进行分销，如推荐或集成解决方案，以扩大业务规模 [85] - 董事会正在讨论利用现金余额进行辅助产品的潜在收购机会 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电子商务环境总体仍有吸引力，多元化客户基础使公司受益于旅游、现场活动等行业的复苏，但部分行业需求相对于2021年水平有所放缓，特别是美国的居家类产品 [16][17] - 预计一些短期因素造成的同比增长异常情况是暂时的，电子商务环境将恢复到疫情前的长期正常增长率 [32] - 2022年是投资高峰期，下半年支出占收入的百分比将开始下降，2023年将有显著改善，公司有信心实现盈利 [49][51] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5][6] - 会议将讨论非GAAP指标，可在收益新闻稿和SEC文件中找到与GAAP指标的对账信息 [8][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 除票务和旅游外业务的同店销售情况 - 居家业务今年开始放缓，票务和旅游行业的强劲表现弥补了部分疲软，第一季度15%的增长归因于过去四个季度新业务的增长 [44][45][46] 问题: 实现盈利的路径及采取的措施 - 2021年开始投资建设企业级产品和拓展全球市场，投资将在2022年达到顶峰，下半年支出占收入的百分比将下降，2023年将有显著改善，早期客户群体盈利能力强，现金余额充足，有信心实现盈利 [47][48][49] 问题: 潜在客户更关注销售还是成本节约 - 与去年相比，客户对成本节约方面的兴趣增加，公司能在保持高批准率和无摩擦体验的同时显著降低成本，这一优势在当前环境中更受关注 [53][54] 问题: EBITDA的节奏及是否有投资方向的转变 - 第一季度调整后EBITDA受时间因素影响，部分节省预计在第二季度体现，下半年调整后EBITDA将好于上半年，与过去盈利能力、投资规模和收入增长有关 [55][56][57] 问题: 若没有PSD2实施，第一季度收入增长情况及对达到20%或更高收入增长的信心 - 上半年PSD2对增长的影响为中到高个位数，下半年为中到低个位数，预计2023年影响极小，公司对实现增长非常有信心 [60][61][62] 问题: 新业务发展的管道情况及新增ARR数量 - 第一季度的增长全部来自新业务，销售团队表现出色，管道受全球扩张、产品扩张和市场环境变化等因素推动 [64][65][66] 问题: 定价和单位经济的稳定性对实现长期EBITDA利润率目标的影响 - 产品采用风险调整定价，与商家合作确保首日有正ROI，随着数据和经验积累，能够提高利润率，朝着长期目标前进 [67][68] 问题: 平台业务扩张情况、计费提升和获客率增加情况，以及市场推广投资重点 - 市场推广主要集中在全球扩张，新产品仍处于初期阶段，预计2023年及以后将带来更有意义的收入，目前相对于退款保障业务处于辅助地位 [70][71] 问题: 未来几年毛利率扩张的阻碍因素 - 从历史上看，公司能够提高CDB覆盖率，随着商家群体成熟，预计将推动长期利润率扩张；季度毛利率主要受商家组合影响，公司按年度看待毛利率，目前季度表现有助于实现年度目标 [74][75][76] 问题: 旅游和活动垂直领域增长的背景，以及2021年第一季度该领域GMV占比 - 增长主要来自现有客户的反弹，也有部分新客户受益于可变成本结构；2021年第一季度票务和旅游业务约占计费的6%，现在略高于20% [78][80][81] 问题: 供应链问题现状及趋势 - 公司内部未看到情况恶化，趋势在本季度持续，公开客户预计供应链问题将持续到2022年 [82][83] 问题: 是否有通过合作扩大业务规模的机会 - 合作伙伴平台是市场拓展的重点，公司正在努力解决产品细节问题，相信有差异化的退款保障平台，合作伙伴是重要的分销概念 [85][86] 问题: 年底运营费用增长速度及2023年运营费用情况 - 对团队执行全球扩张和产品机会的能力有信心，虽未提供2023年指导，但预计能实现显著改善 [87][88] 问题: 第二季度订单量扩张进展、可见性及对全年增长的影响 - 第二季度进展顺利，包括新增大型客户和现有客户群体的持续改善，更多业务板块提交给公司处理 [90] 问题: 指导假设是否考虑当前趋势，是否包含同店销售或消费者情绪改善的假设 - 公司对年初表现满意，假设积极执行情况持续，将在下个季度更新全年指导；由于仍处于早期且宏观环境存在经济不确定性，维持原指导范围不变 [91][92] 问题: 是否考虑进行技术或地理扩张的潜在收购 - 公司认为自身拥有最佳技术和平台，核心退款保障和风险建模方面无需大量增量补充，但董事会正在讨论辅助产品的潜在收购机会 [94]

Exhibit 99.1 Riskified's Diversified Base of Merchants Powers 20% Growth in GMV and 15% Growth in Revenue for First Quarter 2022 Reaf irms Financial Outlook for FY 2022 Management to host a conference call today, May 17, at 8:30 a.m. Eastern Time NEW YORK, May 17, 2022 - Riskified Ltd. (NYSE: RSKD) (the "Company"), a risk management platform enabling frictionless eCommerce, today announced financial results for the three months ended March 31, 2022. The Company will host an investor call to discuss these re ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _____________________ FORM 20-F _____________________ (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OR ☐ SHELL COMPA ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度审核商品交易总额（GMV）为278亿美元，同比增长23%，实现收入6980万美元，同比增长22%；全年GMV为891亿美元，同比增长40%，收入为2.291亿美元，同比增长35% [8] - 第四季度毛利率为53%，全年为54%；过去三年，各客户群的拒付与账单比率持续改善 [9] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负700万美元，全年为负1950万美元；2021年年度美元留存率为99%，近90%的客户账户、近95%的收入实现了同比批准率提高、拒付率降低或两者兼得 [10] - 全年和第四季度的费率为26个基点，低于上一年的27个基点 [24] - 第四季度非公认会计准则（Non - GAAP）总运营费用为4390万美元，同比增长78%；全年为1.432亿美元，同比增长58% [27] - 预计2022年全年收入在2.54亿 - 2.57亿美元之间，调整后EBITDA在负6900万 - 负6600万美元之间；加权平均流通股约为1.66亿股；预计第二季度收入增长率低于第一季度，下半年增长率加速 [30] - 预计2022年全年毛利率达到或高于51%，调整后毛利率季度波动，第一和第四季度通常高于全年，第二和第三季度通常低于全年；与疫情前相比，全年毛利率提高1个百分点，与2021年相比，预计降低3个百分点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 时尚和奢侈品业务持续增长，仍是账单的最大贡献者，但账单集中度因其他行业的加速渗透而降低；票务和旅游业务复苏，收入比上一年增加一倍多；支付、汇款和加密货币成为新兴行业，公司新增了多家相关商户 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球各地区业务均实现同比增长，欧洲、中东和非洲（EMEA）地区加速增长，主要受旅游行业复苏推动；亚太地区（APAC）账单增长近一倍 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其处理的890亿美元GMV仅占全球电子商务支出的2%，剩余98%的市场主要使用非担保替代方案，公司将扩大在主要国际市场的业务，并投资开发更多产品 [17] - 公司认为其拒付担保比内部团队管理的风险评分产品更具价值，随着签约商户网络的扩大，其性能保证将更具吸引力 [18] - 公司将合作伙伴驱动的销售作为新的销售渠道，已有越来越多的合作伙伴将其拒付担保服务嵌入自身产品中 [14] - 公司扩大了多个产品，如将Policy Protect服务扩展到支持I&R和退款索赔，扩展了代表商户争议拒付的能力 [15][16] - 公司在竞争中成为拒付担保领域的主导和首选，其他提供类似服务的公司已放弃该模式，商户面临内部管理风险或选择拒付担保服务的决策，而公司是拒付担保服务的首选 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球电子商务增长因疫情限制放松和供应链问题而放缓，但公司业务受益于旅游市场的复苏，凸显了多元化商户组合的重要性 [21] - 公司对长期增长前景感到兴奋，认为为客户带来的投资回报率极具吸引力，全球有巨大的未开发市场机会等待挖掘 [19] - 2022年开局良好，但预计短期内会受到电子商务活动放缓和支付服务指令2（PSD2）的影响；公司计划在平台、地理扩张和新产品方面进行增量投资 [30] 其他重要信息 - 公司第四季度末拥有5.103亿美元的现金、现金等价物、受限现金和短期存款，无债务；资本支出为1430万美元，扣除一次性投资后为130万美元，与过去两年支出一致，体现轻资产模式 [29] - 公司认为ACH业务具有长期战略机会，目前已开始处理大量交易，但在整体业务中占比仍较小 [64] - 公司业务存在季节性，第一和第三季度商家更愿意引入新解决方案，第四季度因假期通常专注于现有客户的业务增长 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新客户洽谈最活跃的领域及与前期的对比 - 公司表示新机会的广度和范围前所未有的大，全球扩张、产品支持新支付方式和新类别以及产品扩展机会等因素共同创造了良好的需求环境 [36] 问题2: 2022年预测如何纳入宏观因素 - 公司认为2022年指引低于历史增长框架，主要是由于电子商务交易量疲软和PSD2的影响，其中三分之一的差距与电子商务环境疲软有关，三分之二与PSD2有关 [37] 问题3: EBITDA指引低于预期的原因及51%毛利率是否会常态化 - 公司称毛利率下降主要是由于商家组合变化和基础设施优化的一次性投资，长期来看，随着业务成熟和多元化，毛利率有望提高 [41] 问题4: 新合作伙伴渠道的潜在合作伙伴及对增长的贡献 - 公司认为自身是商业基础设施的一部分，合作伙伴渠道是很好的分销渠道，如一键结账、支付网关和企业级电子商务平台等，有助于公司拓展战略重点客户之外的市场 [43] 问题5: 合作伙伴驱动销售是否是市场策略的重大转变及直销渠道情况 - 公司认为对于关键和战略客户，直接企业销售仍是最佳方式；对于增加额外收入流和覆盖中小市场，合作伙伴驱动销售是新途径 [46] 问题6: 一次性创新投资对毛利率的影响及2023年毛利率能否提升 - 公司表示毛利率下降1%是由于托管基础设施优化工作造成的临时重叠，预计2023年将从中受益 [48] 问题7: 公司能否实现20%以上EBITDA利润率目标及如何让投资者看到进展 - 公司对此非常有信心，认为早期客户群盈利能力强，长期来看能实现目标；2022年将是EBITDA亏损最大的投资年，之后将向长期目标过渡 [50] 问题8: 如何挖掘300亿美元GMV的追加销售潜力及实际可获取的比例 - 300亿美元是现有集成客户未处理的交易量，公司通过证明价值、建立信任关系和展示投资回报率，历史上实现了成熟客户群账单增长超200%，预计新客户群也会有类似表现 [52] 问题9: 能否在2022年下半年和2023年恢复25% - 30%的收入增长 - 公司非常有信心，认为PSD2在2023年无额外影响，且在其他地区实施的可能性极小；电子商务交易量疲软是短期现象，预计会恢复正常增长 [54][55] 问题10: 老客户群的渗透率情况 - 公司表示一些成熟客户群的渗透率明显高于整体的25%，部分早期客户群渗透率超50% [58] 问题11: 2022年旅游支出复苏对费率和毛利率的影响 - 旅游业务受整体业务量增加和疫情后风险变化影响，短期内该行业拒付率较高，但公司有信心长期改善表现 [60][61] 问题12: ACH业务的商户类型、用途、垂直领域及规模 - ACH业务仍处于早期阶段，但具有长期战略机会，涉及汇款公司、电子商务公司、账单支付和B2B交易等，目前在整体业务中占比较小，但增长潜力大 [64] 问题13: 2022年GMV增长与收入增长的关系 - 公司未具体提及GMV，但内部分析认为两者增长情况相近，且费率相对稳定 [65] 问题14: 业务签约是否有季节性及2021年签约情况与2020、2019年的比较 - 第一和第三季度商家更愿意引入新解决方案，第四季度因假期通常专注于现有客户业务增长；2021年新业务增长在之前公布的框架内 [68][69] 问题15: 300亿美元交易量差距的原因及如何挖掘 - 大型战略商户内部有系统和团队处理相关业务，公司通常从子细分市场开始合作，随着信任关系建立和技术价值提升，逐步扩大合作；定价根据风险调整，商家投资回报率有保障 [71] 问题16: 季度收入季节性趋势是否有变化 - 历史上第四季度收入占比较大，预计今年仍将如此；其他季度受PSD2、电子商务和季节性等多种因素影响，差异将不那么明显 [75] 问题17: 新客户加入对毛利率的影响 - 进入新地理区域和类别可能会对毛利率有拖累，但已反映在指引中；其他客户群的持续改善和新客户群经验积累将抵消部分影响，今年主要影响因素是业务组合变化 [77] 问题18: 新客户签约成功的原因 - 公司保证更高的性能和更低的成本结构，投资回报率是吸引客户的关键；越来越多商家倾向于选择拒付担保服务，公司在该领域处于领先地位 [79] 问题19: 业务的赢率情况 - 公司认为自己是拒付担保领域的首选，对业务表现和新增客户感到满意 [82] 问题20: 合作伙伴驱动销售中合作伙伴的动机、资源投入和2022年账单贡献 - 合作伙伴的价值在于为终端客户提供更好体验，这是其竞争优势；目前指引中未体现该渠道的显著贡献，因为这是早期增长机会，公司希望有更多经验和更高信心后再纳入 [85][86] 问题21: 竞争环境的变化及常见竞争对手 - 公司在拒付担保领域成为主导和首选，其他提供类似服务的公司已放弃该模式，商家面临内部管理或选择拒付担保服务的决策，公司是拒付担保服务的首选 [88] 问题22: 国际业务占比、市场看法、回报和需求情况 - 美国仍是公司最大市场，但国际市场增长更快，亚太和欧洲、中东和非洲地区是强劲增长区域，预计美国业务占比下降趋势将持续 [90] 问题23: 与币安的合作情况、产品在加密领域的用途、机会大小和经济情况 - 公司主要在客户使用信用卡或其他支付方式购买数字资产时验证交易合法性；该业务目前在总收入中占比小，被视为未来增长的潜在机会 [92]