UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to __________________. Commission File No. 0-13660 Seacoast Banking Corporation of Florida (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润达4270万美元 环比增长36% 每股收益050美元 调整后净利润环比增长39%至4450万美元 每股收益052美元 [4][7][8] - 净利息收入1269亿美元 环比增长7% 净息差扩大10个基点至358% 剔除收购贷款后净息差扩大5个基点至329% [4][9][11] - 存款成本从193%降至18% 下降13个基点 推动净息差改善 [9][11][12] - 年化贷款增长64% 贷款余额增加854亿美元 贷款管道保持强劲达921亿美元 [4][16] - 有形账面价值每股1719美元 同比增长12% 一级资本充足率146% 有形普通股权益与有形资产比率达975% [9][10][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非利息收入2450万美元 同比增长10% 主要来自商业客户财资管理服务扩张 [13] - 财富管理部门新增215亿美元资产管理规模 总AUM同比增长16% [14] - 保险业务收入340万美元 其中包含90万美元的一次性收益 [13] - 抵押贷款业务产生70万美元收益 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 完成Heartland Bancshares收购 增加4家分支机构和777亿美元资产 [10] - Villages Bancorporation收购预计2025年四季度完成 将增加41亿美元资产和佛罗里达中部市场布局 [10][12] - 佛罗里达州经济环境保持强劲 贷款需求旺盛 但竞争加剧 尤其商业地产领域 [32][36][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过从大型机构招募顶尖人才推动高质量贷款增长和深化客户关系 [4][32] - 保持保守信贷文化 非自用商业地产贷款占比34% 显著低于同业水平 [17] - 专注于关系型核心存款获取 交易账户占存款总额47% [21][22] - 行业竞争加剧 尤其商业地产领域 大型银行重新进入导致利差压缩至180-190基点 [36][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年贷款保持中高个位数有机增长 存款低个位数增长 [16][21] - 预计核心净息差年底达335% 考虑两次预期降息 收购交易可能额外增加10个基点 [12][84] - 信贷质量保持稳定 不良贷款率061% 净冲销仅250万美元 [5][19] - 对战略方向充满信心 预计通过收购和有机增长实现可持续强劲业绩 [6][24] 其他重要信息 - 信贷损失准备金1422亿美元 占贷款总额134% 加上未确认收购贷款折扣1085亿美元 总损失吸收能力达2506亿美元 [18] - 非利息支出9170万美元 包含240万美元并购相关费用 调整后效率比率改善至554% [14][15] - 证券组合未实现亏损改善1600万美元 主要因长期利率变动 [20] 问答环节所有的提问和回答 关于增长驱动因素和竞争格局 - 增长主要来自人才招募和强劲经济环境 佛罗里达州竞争加剧 尤其商业地产领域 [32][36] - 预计中高个位数贷款增长可持续至2026年 [34][80] 关于存款成本和资金策略 - 存款成本仍有下降空间 重点是通过核心交易账户增长降低资金成本 [38][39] - 存款beta当前周期45% 预计未来回归30%左右 [53][54] 关于资产负债表优化 - 收购将增强核心存款基础 提供优化盈利能力的原材料 [44][45] - 计划减少批发融资 证券组合保持稳定 [73] 关于信贷质量和损失预期 - 信贷质量稳定 预计中期净冲销率20-25基点 [70][71] - 商业地产贷款保持审慎 对顶级赞助商项目选择性参与 [68][69] 关于并购和资本配置 - 保持强劲资本状况 将部分资本用于Heartland和Villages交易 [23][47] - 对市场扰动带来的机会持开放态度 [81][82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润达4270万美元 环比增长36% 每股收益050美元 调整后净利润4450万美元 环比增长39% 每股收益052美元 [4][7] - 净利息收入1269亿美元 环比增长7% 净息差扩大10个基点至358% 剔除收购贷款后净息差扩大5个基点至329% [8][11] - 存款成本从193%降至18% 下降13个基点 [8][11] - 资产回报率108% 有形普通股回报率128% 效率比率降至554% [7][15] - 有形账面价值每股1719美元 同比增长12% [9][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款年化增长率达64% 第二季度贷款发放854亿美元 贷款管道保持强劲达921亿美元 [4][16] - 非利息收入2450万美元 同比增长10% 主要来自商业客户财资管理服务扩张 [13] - 财富管理部门新增215亿美元管理资产 总管理资产同比增长16% [14] - 保险业务收入340万美元 包括90万美元的一次性收益 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 完成Heartland Bancshares收购 增加4家分行和约777亿美元资产 [10] - Villages Bancorporation收购预计第四季度完成 将增加41亿美元资产 [10] - 佛罗里达州经济状况保持强劲 贷款需求旺盛 但竞争加剧 [31][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过从大型机构招募顶尖人才推动高质量贷款增长和深化客户关系 [4][31] - 专注于关系型存款定价策略 降低资金成本 [8][21] - 商业地产贷款占贷款总额34% 远低于监管指引和同业水平 [17] - 行业竞争加剧 特别是大型银行重新进入商业地产市场 [34][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年核心净息差约为335% 包括两次预期降息 收购可能额外增加10个基点 [12] - 预计2025年有机贷款增长中高个位数 存款低个位数增长 [16][22] - 信贷质量保持稳定 不良贷款降至061% 净冲销仅250万美元 [5][19] - 资本状况非常强劲 一级资本比率146% 有形普通股与有形资产比率98% [10][23] 其他重要信息 - 贷款损失准备金1422亿美元 占总贷款134% 加上未确认收购贷款折扣 总损失吸收能力达2506亿美元 [18] - 证券组合平均账面收益率接近5% 未实现亏损改善1600万美元 [20] - 客户交易账户占总存款47% 反映公司长期关系导向策略 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 增长驱动因素和竞争格局 - 增长主要来自人才招聘和强劲经济环境 商业地产竞争加剧但公司保持选择性 [31][34] - 贷款管道保持强劲 预计中高个位数增长将持续至2026年 [33] 问题: 存款成本和核心存款增长机会 - 存款成本已大幅下降 未来重点是通过核心账户增长降低资金成本 [36][38] - 预计季节性因素将在下半年转为顺风 [39] 问题: 资产负债表优化和收购影响 - 收购将增强核心存款基础 提供更多优化机会 [44][45] - 预计贷款与存款比率将从低70%逐步提升至85% [46] 问题: 商业地产贷款定价趋势 - 优质资产定价压缩至180-190个基点 结构要求更宽松 [71] - 公司保持选择性 专注于高质量交易 [72] 问题: 信贷质量展望 - 信贷质量保持稳定 预计中期净冲销率为20-25个基点 [74][75] 问题: 证券组合和批发融资计划 - 证券组合将保持稳定 计划减少批发融资 [77][78] 问题: 净息差指引 - 核心净息差预计335% 收购后可能升至345% [87][89]

业绩总结 - 第二季度净收入增长36%，达到4270万美元，每股摊薄收益为0.50美元，调整后净收入增长39%，达到4450万美元[10] - 2025年第二季度的净收入为151,385千美元，较2024年第二季度的126,608千美元增长19.6%[92] - 2025年第二季度的调整后净收入为44,466千美元，较2024年第二季度的30,277千美元增长47.0%[91] - 2025年第二季度的每股摊薄收益为0.50美元，较2024年第二季度的0.36美元增长38.9%[91] - 2025年第二季度的总非利息收入为24,521千美元，较2024年第二季度的22,184千美元增长10.5%[92] 用户数据 - 贷款同比增长6.4%[10] - 截至2025年6月30日，管理资产总额为22亿美元，同比增长16%[24] - 客户交易账户余额占总存款的47%，消费者存款占40%，平均每个账户余额为$25千，而商业存款占60%，平均每个账户余额为$113千[65] 财务指标 - 净利息收入为1.269亿美元，较上季度增加830万美元，增幅为7%[10] - 2025年第二季度的净利息收益率为3.70%，较2024年第二季度的3.10%有所上升[81] - 2025年第二季度的可调整净资产回报率（ROTCE）为12.8%，较2024年第四季度的10.9%有所提高[69] - 2025年第二季度的调整后资产回报率(ROA)为1.13%，较2024年第二季度的0.82%增长37.8%[94] 市场扩张与并购 - 完成对Heartland Bancshares, Inc.的收购，增加四个分支机构和约7.77亿美元的资产[10] - 拟收购Villages Bancorporation, Inc.，预计将增加19个分支机构和约41亿美元的资产，预计在2025年第四季度完成[10] - 预计与Villages Bancorporation, Inc.的合并交易总值为$710.8百万，交易价格与每股有形账面价值的比率为161%[82] - 预计合并后将实现27%的成本节约，65%将在2026年实现[83] 负面信息 - 存款总额较上季度减少7720万美元，年化下降2.5%[58] - 保险代理收入为130万美元，较上季度下降20%[20] 其他新策略与有价值的信息 - 贷款发放量较上季度增长54%，达到8.536亿美元[33] - 信贷损失准备金总额为1.422亿美元，占总贷款的1.34%[43] - 2025年第二季度的商业贷款管道余额为$861,237千，较2024年第二季度的$773,085千有所增加[78]

财务表现 - 公司第二季度营收达1亿5139万美元，同比增长19.6% [1] - 每股收益(EPS)为0.52美元，高于去年同期的0.36美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1亿4515万美元，超预期4.3% [1] - EPS超出共识预期0.42美元，超预期23.81% [1] 关键运营指标 - 净息差(NIM)为3.6%，高于分析师平均预期的3.5% [4] - 效率比率为57%，优于分析师预期的61.6% [4] - 净坏账率为0.1%，低于分析师预期的0.3% [4] - 不良贷款为6420万美元，低于分析师平均预期的7434万美元 [4] - 总不良资产为6953万美元，低于分析师平均预期的8156万美元 [4] 收入构成 - 总非利息收入为2452万美元，高于分析师平均预期的2184万美元 [4] - 净利息收入(FTE)为1亿2729万美元，超出分析师平均预期的1亿2218万美元 [4] - 净利息收入为1亿2686万美元，高于分析师平均预期的1亿2319万美元 [4] 资产与市场表现 - 平均生息资产余额为142.5亿美元，略高于分析师预期的142.1亿美元 [4] - 公司股价过去一个月上涨10.8%，同期标普500指数上涨5.7% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期表现与大盘一致 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1.514亿美元，环比增长8%（1070万美元），同比增长20%（2480万美元）[7] - 2025年第二季度净利润为4270万美元（每股0.50美元），环比增长36%（1120万美元）[1][7] - 公司第二季度净收入为4268.7万美元，同比增长35.3%[26] - 第二季度净利润为4269万美元，同比增长41.1%（2Q'25: $42,687 vs 2Q'24: $30,244）[27] - 上半年净利润为7415万美元，同比增长31.8%（2Q'25: $74,151 vs 2Q'24: $56,250）[27] - 2Q'25净收入为4268.7万美元，环比1Q'25增长35.8%[35] - 2Q'25调整后净利润为4446.6万美元，环比1Q'25增长38.5%[35] 净利息收入和净息差 - 净利息收入为1.269亿美元，环比增长7%（830万美元），同比增长21%（2240万美元）[7] - 净息差扩大10个基点至3.58%，剔除收购贷款影响后净息差为3.29%[7][8] - 第二季度净利息收入为1.27295亿美元，同比增长21.6%[26] - 第二季度净息差为3.58%，同比上升40个基点[26] - 第二季度净利息收入为1.268亿美元，同比增长21.4%（2Q'25: $126,864 vs 2Q'24: $104,424）[27] - 上半年净利息收入为2.454亿美元，同比增长17.1%（2Q'25: $245,381 vs 2Q'24: $209,502）[27] - 2Q'25净利息收入为1.2686亿美元，环比1Q'25增长7%[35] - 2Q'25净息差为3.58%，剔除收购贷款影响后为3.29%[37] - 上半年净利息收入合计246,153千美元，同比增长17.3%[37] 贷款和存款表现 - 贷款年化增长率为6%，贷款收益率为5.98%[1][8] - 存款成本下降13个基点至1.80%[8] - 贷款总额在第二季度增加1.658亿美元（年化增长6.4%），达到106亿美元[10] - 存款总额为125亿美元，较上一季度减少7720万美元（年化下降2.5%）[10] - 存款成本从上一季度的1.93%下降13个基点至1.80%[10] - 贷款总额从2024年6月的100.39亿美元增至2025年6月的106.09亿美元，同比增长5.7%[29] - 存款总额从2024年6月的121.16亿美元略增至2025年6月的124.98亿美元，增幅3.2%[28] - 2025年6月30日总存款为124.976亿美元，较2025年3月31日的125.748亿美元略有下降[33] 成本和费用 - 公司第二季度非GAAP效率比率改善至55.36%，较上一季度的59.53%和去年同期的60.21%有所提升[10] - 第二季度效率比率为56.95%，同比下降326个基点[26] - 第二季度非利息支出为9173万美元，同比增长11.1%（2Q'25: $91,730 vs 2Q'24: $82,537）[27] - 2Q'25调整后非利息支出为8930.8万美元，环比1Q'25下降0.3%[35] - 2Q'25调整后效率比率为55.36%，环比1Q'25下降4.17个百分点[35] 收购活动 - 完成对Heartland Bancshares的收购，增加1.57亿美元贷款和6.84亿美元存款[4] - 计划收购Villages Bancorporation，预计增加35亿美元存款和13亿美元贷款[5] - 公司已向美国证券交易委员会提交Form S-4注册声明，涉及与Villages Bancorporation, Inc.和Citizens First Bank的合并[18] 资本和资产状况 - 一级资本比率为14.6%（截至2025年6月30日）[3] - 截至2025年6月30日，公司总资产达159亿美元，股东权益为23亿美元，每股账面价值26.43美元，同比增长12%[10] - 公司的一级资本比率为14.6%，总资本比率为16.1%，保持“资本充足”状态[14] - 现金及现金等价物为3.324亿美元，另有59亿美元的可用借款能力[14] - 股东权益从2024年6月的21.30亿美元增至2025年6月的22.72亿美元，增长6.7%[28] 信贷质量 - 不良贷款比率从上一季度的0.68%下降至0.61%[14] - 净冲销额在第二季度为250万美元，较上一季度的700万美元和去年同期的990万美元显著减少[14] - 净坏账率从2024年第二季度的0.40%下降至2025年第二季度的0.09%，改善显著[29] - 不良贷款占总贷款比例从2024年6月的0.60%微升至2025年6月的0.61%[29] - 信贷损失准备金占总贷款比例从2024年6月的1.41%降至2025年6月的1.34%[29] 管理层讨论和指引 - 公司计划于2025年7月25日东部时间上午10:00召开第二季度财报电话会议[16] - 公司提醒投资者注意前瞻性声明的风险，包括利率变化、经济状况、监管要求等因素[21][22][23][24] - 公司提到合并可能受监管环境影响，包括审批延迟或预期收益减少的风险[23] - 公司强调网络安全风险，包括生成式人工智能可能加剧的威胁[23] - 公司指出商业房地产贷款集中在佛罗里达州可能带来的风险[23] - 公司提到通胀压力、贸易政策和失业率等宏观经济因素可能影响业务[23] 其他财务数据 - 税前拨备前利润为6020万美元，环比增长19%（960万美元），同比增长35%（1570万美元）[2][7] - 第二季度调整后税前拨备前收益为6262.7万美元，同比增长40.8%[26] - 第二季度GAAP基础平均资产回报率为1.08%，同比上升31个基点[26] - 第二季度调整后平均有形资产回报率为1.29%，同比上升27个基点[26] - 第二季度GAAP基础有形普通股回报率为12.82%，同比上升207个基点[26] - 第二季度有形普通股权益与有形资产比率为9.75%，同比上升45个基点[26] - 第二季度摊薄每股收益为0.50美元，同比增长38.9%[26] - 2Q'25摊薄后每股收益为0.52美元，环比1Q'25增长40%[35] - 2Q'25调整后ROA为1.13%，高于1Q'25的0.85%和2Q'24的0.82%[37] - 2Q'25调整后ROTCE为13.31%，显著高于1Q'25的10.35%[37]

纪要涉及的公司 Seacoast Banking Corporation拟收购Villages Bancorporation Inc.及其银行子公司Citizens First Bank [1][5] 纪要提到的核心观点和论据 1. **收购意义** - **文化与社区契合**：双方团队文化契合，都以客户为中心，此次收购开启与The Villages社区的长期合作，该社区过去五年是美国增长最快的地区，开发商已启动第二个社区建设，Seacoast将通过持续开设分行和战略投资提供支持 [6] - **资本有效利用**：Seacoast在2023年流动性危机中建立了行业领先的资本地位，收购VBI和Heartland Bancshares能有效利用过剩资本，带来盈利增长，且风险低，两个收购对象贷款存款比率低，可降低信用风险并调整债券投资组合 [7] - **增强特许经营价值**：Seacoast在Port St. Lucie MSA拥有最大存款市场份额，Villages Bank Corporation在The Villages市场领先，收购进一步巩固Seacoast作为佛罗里达州最大上市银行的独特特许经营价值，提升长期增长轨迹、盈利能力和再投资能力 [8][9] 2. **Villages Bank Corporation情况** - **资产与规模**：资产达41亿美元，在The Villages社区发展中成长，目前有19个分行，6个分行在社区外，将为Seacoast在北中佛罗里达市场带来增长机会 [11] - **业务模式与财务表现**：业务风险低、资本充足，贷款存款比率为38%（贷款13亿美元，存款35亿美元），过去五年ROA超1%，当前风险加权资产回报率超1.6%，拥有高质量基于关系的存款业务，有超10万个客户账户，平均存款年限超8.5年，存款成本1.4%，存款低贝塔系数处于30%以下，75%的存款受FDIC保险 [12][13] 3. **交易细节** - **交易条款**：Seacoast将收购VBI 100%的流通股，VBI将持有合并后公司19%的非投票可转换优先股，以确保总投票权低于9.75%，基于5月28日Seacoast收盘价，交易价值7.108亿美元，购买价格为VBI有形账面价值的1.61倍，2026年每股收益的6.7倍（含预期成本节约和资产负债表重组），不包括AOCI的购买价格为有形账面价值的1.33倍，交易对价为25%现金和75%股票 [14] - **影响与预期**：预计成本节约完全体现后收益将增长24%，投资回收期2.8年，内部收益率28%，交易预计今年第四季度完成，需获得监管和股东批准，计划2026年第二季度中期进行系统转换，成本节约将在2026年下半年完全实现，预计一次性合并成本为交易总价值的7.3% [16][17] - **信用与资本**：信用假设保守，贷款预计购买标记为8.9%（包括首日CECL准备金），计划重组VBI四年期债券投资组合以优化风险调整回报，合并后仍保持强大资本状况，总资本14.7%，一级资本12.8%，CET1比率10.8%，未来PPNR将提高 [18][19] 4. **战略价值** - **资本部署与风险降低**：以低风险方式部署过剩资本，提高股本回报率，收购后CRE和C&D比率将下降，贷款存款比率将从目前的80%多降至70%多，为未来贷款增长提供空间 [19] - **规模效益与增长机会**：跨越100亿美元资产门槛带来规模效益，更合理地分摊固定成本，随着市场发展和限制解除，贷款增长前景改善，预计吸引更多银行家，还存在未建模的收入协同效应，如证券转贷款、信托和保险等产品拓展 [19][20] 5. **问答环节要点** - **市场份额与贷款增长**：Citizens First在The Villages市场的分支网络以镇中心为核心，Seacoast将保持镇中心的排他性和新镇中心的优先拒绝权，收购后23A限制解除，将增加商业和消费贷款组合能力，引入信托和投资管理平台，预计贷款增长保持中高个位数 [28][30][31] - **资产负债表调整**：将贷款存款比率提高到80%-85%需要时间，取决于贷款增长速度，中期内将平衡资产负债表增长和资产结构调整，目前仅债券重新定位就已改善收益状况，未来贷款组合调整将带来更多收益 [38][41] - **人员招聘**：有机会在The Villages、Ocala、Gainesville社区和北中佛罗里达建立贷款团队，与开发商合作，也可在全州范围内重新配置存款 [44][45] - **CECL准备金**：有机会选择是否在交易完成时计提首日CECL准备金，具体取决于会计规则的最终确定，影响约3000万美元 [47][49] - **债券重组与利润率**：债券重组将在交易完成时进行，会谨慎考虑风险和执行效果，Villages独立运营时利润率较低，重组后将提高，合并后成本存款预计下降10个基点，近期利润率将提高10-15个基点，2026年将进一步扩大 [55][59][60] - **收入协同效应**：信托和投资管理业务以及抵押贷款产品拓展有巨大机会，团队已开始相关工作，预计2026年初开始产生协同效应，Durbin影响为每年80万美元 [63][64][67] - **贷款组合**：VBI的C&I贷款主要是支持The Villages社区的小企业贷款，有3亿美元的联合贷款组合，质量高，计划保留该组合并让其到期，抵押贷款发放量预计维持现有水平，随着The Villages 2的发展可能会有所增加 [75][76][79] - **整合与未来展望**：关键是在2026年5月前完成完美的系统转换，Seacoast有丰富的整合经验和服务消费者业务的历史，有信心成功整合，未来目标是成为200-250亿美元的纯佛罗里达银行，建立全州品牌，提供更广泛的产品和服务，实现高个位数增长和良好回报 [85][86][88] - **收益 accretion**：收购的收益 accretion与核心存款无形资产费用相互抵消，证券重新定位后的收益将带来一定的 accretion，该交易是核心收益的良好创造者，不会出现收益 accretion大幅下降的风险 [98][100] - **证券占比**：目前证券占盈利资产约30%，建模时出于保守考虑未过度假设贷款增长，未来随着资本积累和贷款增长，证券占比可能会降低，但会谨慎进行信用决策 [103][105][108] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 交易流程于去年11月下旬至12月开始，是有限拍卖，Seacoast是早期受邀参与方之一 [68] - Seacoast首席财务官Tracy Dexter因度假未参加会议 [5]

收购与市场扩张 - 收购Villages Bancorporation, Inc.将为Seacoast增加41亿美元的资产、13亿美元的贷款和35亿美元的低成本存款[12] - 收购后，Seacoast的2026年每股收益预计将增加约24%[15] - 收购将使Seacoast的总资产达到210亿美元，贷款总额达到120亿美元，存款总额达到170亿美元[15] - 收购将使Seacoast在佛罗里达州的存款市场份额排名第二，成为最大的纯佛罗里达上市银行[21] - 收购将增加Seacoast在增长最快的市场中的存款集中度，Villages MSA自2020年以来人口增长28%[23] - 预计收购将带来显著的收入协同效应，尽管未在模型中体现[21] - 交易的隐含总价值为7.108亿美元，市盈率为15.8倍[44] - 预计合并后2026年ROAA为1.31%[47] - 预计合并后2026年效率比率为52.5%[47] - 预计合并后2026年CET1资本比率为24.3%[45] - 预计合并后2026年总资本比率为26.8%[45] 贷款与存款数据 - Villages Bancorporation的贷款/存款比率为38.0%[36] - 收购后，Seacoast的贷款/存款比率将达到71%[15] - 住宅平均贷款规模为272,000美元，HELOC平均未偿还金额为31,000美元[56] - 所有超过300万美元的贷款100%覆盖，未审查的平均贷款规模为131,000美元，主要为住宅贷款[56] - 贷款组合中，1-4家庭贷款占27.0%，商业房地产（CRE）占45.3%[62] - 2025年第一季度贷款收益率为5.90%，银行CRE比率为236%[62] - 2025年第一季度存款总额为35亿美元，成本为1.40%[62] 未来展望与财务预测 - 预计2026年每股收益（EPS）增长9.9%[45] - 预计2026年每股收益（EPS）为2.02美元，增幅为3%[63] - 预计2025年12月31日的有形账面价值为1,502.8百万美元，每股有形账面价值为17.10美元[66] - 预计合并后每股有形账面价值稀释为15.41美元，稀释幅度为9.9%[66] - 预计节省成本为9.1百万美元至14.0百万美元[63] 其他信息 - Villages Bancorporation在其市场中占有53%的市场份额，具有显著的稀缺价值[12] - 过去五年，Villages Bancorporation的平均资产回报率超过1.00%[12] - 2024年，The Villages社区销售3208套房屋，同比增长6%[27] - Citizens First Bank在The Villages的存款市场份额为53%[31] - 交易总值为710.8百万美元，预计在2025年12月31日完成[67]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入3150万美元，摊薄后每股收益0.37美元，较2024年第四季度减少260万美元（8%），较2024年第一季度增加550万美元（21%）[95][97] - 2025年第一季度净利息收入1.185亿美元，较上一季度增加270万美元（2%），较上一年第一季度增加1340万美元（13%）[98] - 2025年第一季度非利息收入总计22.2百万美元，较2024年第四季度增加5.1百万美元，增幅30%，较2024年第一季度增加1.7百万美元，增幅8% [111] - 2025年第一季度净证券活动收益为0.2百万美元，2024年第四季度亏损8.4百万美元，2024年第一季度收益0.2百万美元 [116] - 2025年第一季度净收入为3146.4万美元，2024年第四季度为3408.5万美元，2024年第一季度为2600.6万美元[127] - 2025年第一季度贷款利息收入为1.50973亿美元，2024年第四季度为1.52303亿美元，2024年第一季度为1.47308亿美元[128] - 2025年第一季度净收入为3146.4万美元，2024年同期为2600.6万美元[189] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度非利息支出总计90.6百万美元，较2024年第四季度增加5.0百万美元，增幅6%，较2024年第一季度增加0.2百万美元 [117] - 2025年第一季度员工福利为890万美元，较2024年第四季度增加230万美元（35%），较2024年第一季度增加100万美元（12%）[118] - 2025年第一季度、2024年第四季度和2024年第一季度外包数据处理成本分别为850万美元、830万美元和1210万美元[119] - 2025年第一季度法律和专业费用为270万美元，较2024年第四季度减少10万美元（2%），较2024年第一季度增加60万美元（27%）[122] - 2025年第一季度信用损失拨备为930万美元，2024年第四季度为370万美元，2024年第一季度为140万美元，拨备覆盖率1.34%与2024年12月31日持平[123] - 2025年第一季度公司记录的所得税费用为940万美元，较2024年第四季度减少10万美元（1%），较2024年第一季度增加160万美元（20%），有效税率为23.0%[124] 各条业务线表现 - 2025年第一季度财富管理收入为4.2百万美元，管理资产较2024年12月31日增加74.0百万美元，增幅4%，至3月31日达21亿美元 [113] - 2025年3月31日，建设和土地开发贷款减少2960万美元，降幅为5%，总计6.185亿美元；商业房地产自用贷款增加2700万美元，增幅为2%，总计17亿美元；商业房地产非自用贷款增加960万美元，总计35亿美元；住宅房地产贷款增加3620万美元，达到27亿美元；商业和金融贷款增加1.017亿美元，增幅为6%，总计18亿美元；消费贷款减少190万美元，降幅为1%，总计1.914亿美元[143][145][146][147][148][149] - 2025年第一季度，商业/商业房地产贷款发放额为4.054亿美元，较2024年第四季度减少3.061亿美元，降幅为43%，较2024年第一季度增加1.454亿美元，增幅为56%；商业/商业房地产贷款管道为8.849亿美元，较2024年12月31日增加2.795亿美元，增幅为46%，较2024年3月31日增加3.863亿美元，增幅为77%[151] - 2025年第一季度，SBA贷款发放额为1738.8万美元，较2024年第四季度减少1940万美元，较2024年第一季度减少160万美元[152] - 2025年第一季度，可出售住宅贷款发放额为1553.1万美元，2024年第四季度为1176.4万美元，2024年第一季度为1530.5万美元；可出售住宅贷款管道为1549.5万美元，2024年12月31日为672.7万美元，2024年3月31日为927.9万美元[153] - 2025年第一季度，保留在投资组合中的住宅贷款发放额为7032.2万美元，2024年第四季度为9991.6万美元，2024年第一季度为5143.5万美元；保留在投资组合中的住宅贷款管道为3753.2万美元，2024年12月31日为3506.8万美元，2024年3月31日为2436.4万美元[154] - 2025年第一季度，消费贷款发放额为4673.2万美元，2024年第四季度为4260.7万美元，2024年第一季度为4824.4万美元；消费贷款管道为2443.3万美元，2024年12月31日为1738.4万美元，2024年3月31日为2505.7万美元[155] 其他财务数据表现 - 总存款增长3.324亿美元，年化增长率11.0%[95] - 净利息收益率从2024年第四季度的3.39%提高9个基点至2025年第一季度的3.48%[99] - 贷款年化增长5.6%，达到104亿美元[100] - 存款成本下降15个基点至1.93%[99][100] - 有形账面价值每股同比增长10%，达到16.71美元[100] - 一级资本充足率为14.7%，有形普通股权益与有形资产比率为9.6%[100] - 2025年第一季度平均投资证券较2024年第四季度增加2.29亿美元（8.0%），较2024年第一季度增加4.937亿美元（19.1%）[103] - 2025年第一季度平均交易存款较2024年第四季度增加0.9百万美元，较2024年第一季度增加247.6百万美元，增幅4% [105] - 与客户的平均清扫回购协议余额较2024年第四季度减少8.6百万美元，降幅4%，较2024年第一季度减少132.1百万美元，降幅40% [106] - 2025年第一季度FHLB借款平均余额为382.8百万美元，平均利率4.32%；2024年第四季度为245.0百万美元，平均利率4.26%；2024年第一季度为102.4百万美元，平均利率3.77% [107] - 2025年第一季度长期债务平均余额为107.0百万美元，平均利率6.44%，较2024年第四季度下降25个基点，较2024年第一季度下降87个基点 [108] - 2025年第一季度净利息收入占生息资产的比例为3.48%，2024年第四季度为3.39%，2024年第一季度为3.24% [110] - 截至2025年3月31日，公司总资产为157亿美元，较2024年12月31日增加5.562亿美元（4%）[130] - 截至2025年3月31日，公司有26亿美元可供出售证券和6.247亿美元持有至到期证券，债务证券投资组合较2024年12月31日增加3.909亿美元[132] - 2025年第一季度公司购买4.12亿美元可供出售证券，应税等效收益率为5.7%，资金来自联邦住房贷款银行借款，加权平均利率为4.3%[132] - 2025年3月31日，AFS证券投资组合和总投资组合的修正久期分别为4.7和5.0，2024年12月31日分别为4.7和4.9；AFS证券未实现总损失为1.835亿美元，未实现总收益为1170万美元，2024年12月31日未实现总损失为2.113亿美元，未实现总收益为350万美元[133] - 美国国债、美国政府机构债务和美国政府支持企业债务总计29亿美元，占投资组合的88%[134] - 2025年3月31日，贷款净额（未计未实现收入和信贷损失拨备）为104亿美元，较2024年12月31日增加1.431亿美元，年化增长率为5.6%[140] - 2025年3月31日，贷款摊销成本基础中包含的净递延成本为4700万美元，2024年12月31日为4390万美元；收购贷款的剩余公允价值调整为1.195亿美元，占未偿还收购贷款余额的4.3%，2024年12月31日为1.281亿美元，占比4.3%[142] - 截至2025年3月31日，商业和商业房地产贷款余额超1000万美元的未偿余额为28亿美元，占总投资组合的27%，2024年12月31日为27亿美元，占比26%[156] - 截至2025年3月31日，附属银行建筑与土地开发贷款和商业房地产贷款集中度占总风险资本的比例分别为36%和236%，低于监管指引的100%和300%，2024年12月31日分别为38%和237%[158] - 截至2025年3月31日，不良资产总额为7820万美元，较2024年12月31日的9890万美元减少2070万美元，降幅21%，占总资产的比例从0.65%降至0.50%[159] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金与总贷款的比率为1.34%，与2024年12月31日持平，2024年3月31日为1.47%[166] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物总额为5.006亿美元，高于2024年12月31日的4.766亿美元[169] - 截至2025年3月31日，未保险存款估计为47亿美元，占总存款账户的37%，排除特定余额后，未保险和无抵押存款占总存款的31%[170] - 截至2025年3月31日，总存款增至126亿美元，较2024年12月31日增加3.324亿美元，年化增长率11%[175] - 截至2025年3月31日，客户回购协议总额为2.011亿美元，较2024年12月31日减少3090万美元，降幅13%[177] - 截至2025年3月31日，联邦住房贷款银行（FHLB）预付款总额为4.65亿美元，加权平均利率为4.26%，2024年12月31日为2.45亿美元，加权平均利率为4.19%[181] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，未使用的信贷承诺均为29亿美元[184] - 截至2025年3月31日，海滨银行向公司以贷款形式转移的最大可用金额约为1.949亿美元[186] - 2025年3月31日，公司的股权资本较2024年12月31日增加4650万美元，即2%，达到22亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，股东权益与期末总资产的比率分别为14.17%和14.39%；有形股东权益与有形资产的比率分别为9.58%和9.60%[188] - 2025年3月31日，公司的总风险资本比率为16.15%，一级资本比率为14.70%，CET1比率为14.06%，杠杆比率为11.15%[191] - 未经货币监理署批准，海滨银行可向公司支付1.279亿美元股息[191] 利率敏感性分析 - 利率上升3.00%时，预计未来1 - 12个月和13 - 24个月基线净利息收入分别下降17.5%和11.8%[199] - 利率上升3.00%时，经济价值权益预计下降27.2%[207] - 利率下降3.00%时，预计未来1 - 12个月基线净利息收入增加10.3%[199] - 利率下降3.00%时，经济价值权益预计增加17.1%[207]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入3150万美元，每股收益0.37美元；税前预拨备收入增加270万美元至5060万美元 [12] - 净利息收入1.185亿美元，较上一季度增长2%；净利息收益率扩大9个基点至3.48%，剔除收购贷款的增值后扩大19个基点至3.24% [13] - 有形账面价值每股16.71美元，同比增长10%；一级资本比率为14.7%，有形普通股权益与有形资产比率为9.6% [14] - 非利息收入（不包括证券活动）为2200万美元，较2024年第一季度增长8%；财富管理收入增长20%，保险代理收入增长25% [18] - 第一季度非利息支出为9060万美元（GAAP基础），包括110万美元的合并相关费用 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：贷款余额年化增长率约6%，第一季度贷款发放量为5.55亿美元，贷款管道较上一季度扩大超40%；贷款收益率下降3个基点，剔除增值后提高10个基点至5.58% [22][23] - 财富管理业务：第一季度新增资产管理规模1.17亿美元，总资产管理规模同比增长14% [20] - 存款业务：总存款增至126亿美元，年化增长率为11%；非利息活期存款年化增长率为17%；存款成本下降15个基点至1.93% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 证券投资组合：平均收益率受益于近期高收益购买，第一季度增至3.88% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有强大的资产负债表，资本状况、信贷多样性和存款业务表现出色，有能力应对市场波动 [5] - 持续投资人才，推动业务增长和新客户关系建立，本季度新入职10名创收银行家 [9] - 计划在2025年第三季度完成对Heartland Bancshares的收购和整合 [10] - 致力于保持稳健的资本状况，维持强大的资产负债表，推动股东价值增长 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在新兴风险和波动性，但公司处于有利地位，主要运营地佛罗里达州经济强劲 [5][6] - 第一季度是2025年的良好开端，预计净利息收入将在全年持续增长，贷款将实现中高个位数增长，存款将实现低中个位数增长 [7][23][31] - 尽管存在关税和经济波动的不确定性，但对下半年业务增长有信心，将专注于提升盈利能力 [50][52] 其他重要信息 - 公司在本季度新增两个分行，分别位于劳德代尔堡和坦帕 [15] - 信贷损失拨备总额为14030万美元，占总贷款的1.34%，与上一季度持平；非不良贷款占总贷款的0.68%，较上一季度减少约2100万美元；应计逾期贷款占总贷款的比例仍较低，为0.16% [26][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Heartland交易相关的证券交易情况 - 公司提前购买了交易完成后想要保留的证券，利用了Heartland证券组合结构、高现金余额和长期存款关系的优势，降低了风险；若交易完成时利率降低，公司将受益 [38][40][41] 问题2: 本季度核心贷款收益率增加的原因及净利息收益率的未来趋势 - 公司约50%为固定贷款，29%为可调贷款，20 - 21%为浮动或即时可调贷款，美联储降息对整体资产负债表影响较小；4月部分浮动对冲到期，资产收益率下降，公司资产更偏向固定利率；同时，存款成本下降，公司将积极管理存款定价以推动净利息收益率扩大 [45][46][47] 问题3: 若环境稳定，贷款增长和过剩资本的额外潜力 - 若环境正常化，公司有明确路径实现下半年高个位数贷款增长；目前团队建设已基本完成，未来将利用现有投资提升盈利能力 [48][50][52] 问题4: 如何看待年底3.35%的核心净利息收益率目标 - Heartland收购完成时间会有一定影响，但核心趋势积极，公司有能力降低存款成本，资产端的存量业务重新定价将持续带来积极影响；若有更多降息，净利息收益率将高于目标 [58][59][61] 问题5: 本季度受批评和分类贷款增加的原因 - 少数几笔贷款被调整为受批评或分类状态，主要是个别情况，如一个商业房地产设施受洪水影响，一个商业和工业企业业主过度分配；公司采取保守方法，预计大部分不会产生重大损失 [62][63][64] 问题6: 当前宏观环境不确定性是否改变资本部署策略 - 公司仍愿意进行新的交易，Heartland交易规模较小且易于整合；同时，鉴于当前股价，股票回购有吸引力，但具体取决于市场环境；公司将保持谨慎，考虑交易的收益回报和定价 [66][68][69] 问题7: 贷款增长机会所在、客户情况及管道转化情况 - 贷款管道目前未受影响，客户对项目仍有承诺；关税影响尚不确定，不同客户情况不同；短期内对贷款增长前景乐观，未来取决于宏观经济因素 [77][78][81] 问题8: 面对不确定性，信贷政策是否有变化 - 审查新信贷时会深入讨论关税影响及客户应对措施，但整体信贷政策保持不变，仍逐笔审查并保持保守风险评级 [83][84][85] 问题9: 费用收入的影响因素 - 与第四季度相比，第一季度有一次性收益减少和季节性下降，但存款增长对相关费用有积极影响；财富管理业务受股市回调影响较小，部分业务有增长机会 [87][89][91] 问题10: 存款成本未来趋势 - 公司仍有机会对存款成本进行战术调整；非利息活期存款增长是关键驱动因素，随着新银行家和新客户关系的增加，有望继续推动存款成本优化 [97][99][100] 问题11: 本季度招聘的创收人员后续招聘计划及对费用的影响 - 目前团队已基本搭建完成，未来几个季度将专注于提升盈利能力，招聘将较为谨慎；有很多外部合作意向，但会根据情况逐步推进 [101][102][103] 问题12: 关注贷款组合的哪些特定行业受关税影响 - 密切关注商业和工业企业，部分客户已提前考虑供应链中断和关税问题并采取措施，但仍需谨慎观察潜在影响；信贷损失拨备目前为1.34%，较为审慎，将持续关注各种因素 [104][105][110] 问题13: 净坏账率的正常水平及是否会改善 - 难以提供确切指导，模型中假设净坏账率为25个基点，实际会有所波动 [114][115] 问题14: 信贷损失拨备的经济预测依据 - 使用穆迪三种经济情景（基线、S3和更积极的S1）的混合权重；拨备考虑了近期市场波动和经济指标变化 [116][117] 问题15: 佛罗里达住宅市场情况 - 未观察到市场疲软，房价可能已达到峰值但不会大幅下跌；市场仍相对健康，库存有所增加；佛罗里达州有吸引力，税收低且政府支持保险市场 [118][120][122]