公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司合并净销售额为9.084亿美元，较去年同期减少1040万美元，降幅1.1%，其中外汇汇率变动带来460万美元净利好影响[65] - 2024年第一季度公司合并可比销售额下降1.5%[65] - 2024年第一季度公司合并毛利润为4.631亿美元，较去年同期减少530万美元，降幅1.1%，合并毛利率维持在51.0%[65] - 2024年第一季度公司合并运营收益为5960万美元，较去年同期减少1180万美元，降幅16.6%，运营利润率降至6.6%[65] - 2024年第一季度公司合并净利润为2920万美元，较去年同期减少1160万美元，降幅28.4%[65] - 2024年第一季度公司摊薄后每股收益为0.27美元，去年同期为0.37美元[65] - 2024年第一季度公司运营活动提供的现金为3690万美元，去年同期为2470万美元[65] - 截至2024年3月31日，营运资金降至6.366亿美元，较2023年9月30日减少1210万美元[90] - 2024年3月31日止六个月，经营活动提供净现金8796万美元，投资活动使用净现金4487.7万美元，融资活动使用净现金6893.2万美元[92] - 2024年3月31日止三个月和六个月，公司分别回购150万股和350万股普通股，花费2000万美元和4000万美元[102] 公司债务与流动性情况 - 本季度公司发行6亿美元2032年优先票据，并用所得款项、资产支持贷款借款和现金全额偿还6.8亿美元2025年优先票据[65] - 2024年3月31日止三个月，公司发行6亿美元2032年优先票据，偿还2025年优先票据[96] - 截至2024年3月31日，公司流动性池有5.178亿美元，其中ABL信贷安排可用额度4.206亿美元，现金及现金等价物9720万美元[89] - 截至2024年3月31日，未偿还债务本金11亿美元，包括6亿美元2032年优先票据、3.96亿美元定期贷款和6200万美元ABL信贷安排借款[97] 各业务线净销售额关键指标变化 - SBS业务2024年第一季度净销售额为5.13241亿美元，较去年同期减少1700.5万美元，降幅3.2%[66] - BSG业务2024年第一季度净销售额为3.9512亿美元，较去年同期增加665.4万美元，增幅1.7%[66] - BSG净销售额增加713.5万美元，其中可比销售额增加1049.7万美元，非可比销售额减少336.2万美元[80] 各业务线销售、一般和行政费用关键指标变化 - SBS销售、一般和行政费用增加1040万美元，增幅2.3%，占净销售额比例从41.6%升至44.4%[84] - BSG销售、一般和行政费用减少90万美元，降幅0.4%，占净销售额比例从28.8%降至28.4%[85] - 未分配销售、一般和行政费用增加1090万美元，增幅10.6%[86]

整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度合并净销售额为9.084亿美元，同比下降1.1%[3][5] - GAAP毛利率为51.0%，与上年持平；调整后毛利率为51.0%，较上年增加30个基点[3][8] - GAAP运营收益为5960万美元，运营利润率为6.6%；调整后运营收益为6860万美元，运营利润率为7.6%[10] - GAAP摊薄后每股净收益为0.27美元，调整后摊薄后每股净收益为0.35美元[3][11] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为9700万美元，资产抵押循环信贷额度下的未偿还余额为6200万美元，库存为10.4亿美元，较上年增长1.6%，净债务杠杆率为2.2倍[12] - 第二季度运营现金流为3690万美元，资本支出为1410万美元，公司以2000万美元回购了150万股股票[14] - 2024年第一季度和上半年净销售额分别为9.08361亿美元和18.39663亿美元，同比分别下降1.1%和1.9%[41] - 2024年第一季度和上半年净利润分别为2924.4万美元和6763.4万美元，同比分别下降28.4%和25.8%[41] - 2024年3月31日现金及现金等价物为9717.4万美元，较2023年9月30日的1.23001亿美元减少[42] - 2024年3月31日存货为10.39752亿美元，较2023年9月30日的9.75218亿美元增加[42] - 2024年第一季度调整后销售、一般和行政费用为3.9449亿美元，占销售额的43.4%[44] - 2024年第一季度调整后运营收益为6858.2万美元，运营利润率为7.6%[44] - 2024年第一季度调整后净利润为3784.5万美元，基本每股收益为0.36美元，摊薄每股收益为0.35美元[44] - 2023年第一季度调整后净利润为4455.1万美元，基本每股收益和摊薄每股收益均为0.41美元[44] - 2024年上半年公司GAAP净收益为6.7634亿美元，非GAAP净收益为7.9797亿美元；2023年上半年GAAP净收益为9.1198亿美元，非GAAP净收益为10.1419亿美元[47] - 2024年上半年公司GAAP运营利润率为7.0%，非GAAP运营利润率为7.7%；2023年上半年GAAP运营利润率为8.4%，非GAAP运营利润率为9.2%[47] - 2024年第一季度调整后EBITDA为9950万美元，较2023年的1.0522亿美元下降5.4%；2024年上半年调整后EBITDA为2.066亿美元，较2023年的2.31005亿美元下降10.6%[51] - 2024年第一季度运营自由现金流为2283.2万美元，较2023年的752.3万美元增长203.5%；2024年上半年运营自由现金流为4330.1万美元，较2023年的3746.7万美元增长15.6%[51] - 2024年上半年产品销售成本为9.09415亿美元，综合毛利率为50.6%；2023年上半年产品销售成本为9.23897亿美元，综合毛利率为50.7%[47] - 2024年上半年销售、一般和行政费用为7.87747亿美元，占销售额的42.8%；2023年上半年为7.80185亿美元，占销售额的41.6%[47] - 2024年上半年利息费用为3527.2万美元；2023年上半年为3460.8万美元[47] - 2024年上半年基本每股收益为0.76美元，摊薄后每股收益为0.74美元；2023年上半年基本每股收益为0.95美元，摊薄后每股收益为0.93美元[47] - 公司更新2024财年全年指引，预计净销售额和可比销售额与上年大致持平，毛利率在50.5% - 51.0%之间，调整后运营利润率约为8.5%，运营现金流约为2.4亿美元，资本支出约为1亿美元[22] 电子商务业务数据关键指标 - 全球电子商务销售额为9000万美元，占净销售额的9.9%[3][6] Sally Beauty Supply部门业务数据关键指标变化 - Sally Beauty Supply部门净销售额为5.132亿美元，同比下降3.2%；可比销售额下降4.0%[15][16] - 2024年第一季度Sally Beauty Supply净销售额为5.13241亿美元，同比下降3.2%[43] - 2024年第一季度Sally Beauty Supply运营收益为7682万美元，同比下降16.6%[43] - 2024年第一季度SBS可比销售额下降4.0%；2024年上半年SBS可比销售额下降3.0%[52] Beauty Systems Group部门业务数据关键指标变化 - Beauty Systems Group部门净销售额为3.951亿美元，同比增长1.7%；可比销售额增长2.0%[18][19] - 2024年第一季度Beauty Systems Group净销售额为3.9512亿美元，同比增长1.7%[43] - 2024年第一季度Beauty Systems Group运营收益为4301.5万美元，同比增长15.4%[43] - 2024年第一季度BSG可比销售额增长2.0%；2024年上半年BSG可比销售额增长1.3%[52] 门店数量及综合可比销售额数据 - 截至2024年3月31日，公司门店总数为4468家，较2023年的4484家减少16家[52] - 2024年第一季度综合可比销售额下降1.5%；2024年上半年综合可比销售额下降1.1%[52]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为9.31亿美元,同比下降2.7%,主要反映了2022年12月关店的不利影响 [7] - 经调整毛利率为50.2%,同比下降60个基点,主要受销售组合变化和固定成本吸收不利影响 [25][26] - 经调整营业利润率为7.9% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sally Beauty业务同店销售下降2%,净销售额下降5%,主要受到消费者谨慎消费的影响 [30][31] - BSG业务同店销售增长1%,净销售额基本持平,受益于沙龙需求改善、新品牌分销拓展和收购Goldwell New York的贡献 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商销售占总销售的10%,同比增长 [24][30][33] - 欧洲市场有待改善,公司正在推进定价和新品牌推广 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进客户中心化、自有品牌增长、创新和提升运营效率等战略举措 [9] - 预计2024财年这些战略举措将贡献200-300个基点的销售增长 [9][18] - 公司正在扩大"Fuel for Growth"计划的范围,预计2025财年可实现约5000万美元的额外成本节约 [20] - 公司长期目标为实现低单位数的销售增长和低双位数的营业利润率 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者支出受宏观环境持续压力,公司预计第二季度销售同比持平至下降2% [39] - 但公司有信心在下半年进一步推进战略举措,实现销售同比改善 [18][37] - 公司对长期发展前景保持信心,认为战略举措将有助于吸引新客户、提高客户粘性和增强竞争力 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Korinne Wolfmeyer 提问** 自有品牌和国际品牌在本季度同店销售中的贡献情况 [45][46] **Denise Paulonis 回答** 自有品牌和国际品牌在战略举措带来的200个基点同店销售增长中均有贡献,其中创新是最大驱动因素 [46][47] 问题2 **Simeon Gutman 提问** BSG业务改善的驱动因素,以及天气因素对两个业务线的影响 [65][66][67] **Denise Paulonis 回答** BSG业务改善主要受益于创新、分销拓展和沙龙需求改善,天气因素对Sally业务影响较大 [66][67][68] 问题3 **Olivia Tong 提问** 公司维持全年指引的原因 [72][73][74][75][76][77] **Denise Paulonis 回答** 第一季度业绩符合预期,第二季度初期受天气影响有所下滑,但预计下半年将受益于战略举措的持续推进 [73][74][75][76][77]

2023年第四季度合并财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度合并净销售额为9.313亿美元，较2022年同期减少2580万美元，降幅2.7%，其中外汇汇率变动带来860万美元的净正向影响[60] - 2023年第四季度合并可比销售额下降0.8%[60] - 2023年第四季度合并毛利润为4.672亿美元，较2022年同期减少2140万美元，降幅4.4%，合并毛利率下降80个基点至50.2%[60] - 2023年第四季度合并运营收益为6910万美元，较2022年同期减少1750万美元，降幅20.2%，运营利润率下降160个基点至7.4%[60] - 2023年第四季度合并净利润为3840万美元，较2022年同期减少1190万美元，降幅23.7%[60] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为0.35美元，2022年同期为0.46美元[60] - 2023年第四季度运营活动提供的现金为5100万美元，2022年同期为5500万美元[60] 截至2023年12月31日公司财务状况关键指标 - 截至2023年12月31日，公司流动性池中有6.036亿美元，包括4.826亿美元的ABL信贷安排可用借款额度和1.21亿美元的现金及现金等价物[74] - 截至2023年12月31日，公司营运资金为6.898亿美元，较2023年9月30日增加4110万美元[75] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金为11亿美元，包括6.8亿美元的2025年高级票据和3.97亿美元的定期贷款[80] 不同时间点财务数据对比 - 截至2023年12月31日和9月30日，现金及现金等价物分别为5390万美元和6614.8万美元[84] - 截至2023年12月31日和9月30日，存货分别为7.62896亿美元和7.35853亿美元[84] - 截至2023年12月31日和9月30日，流动资产分别为9.01641亿美元和8.90462亿美元[84] - 截至2023年12月31日和9月30日，总资产分别为20.55835亿美元和20.76413亿美元[84] - 截至2023年12月31日和9月30日，流动负债分别为4.59005亿美元和4.68202亿美元[84] - 截至2023年12月31日和9月30日，总负债分别为19.82179亿美元和20.11075亿美元[84] 2023年第四季度其他财务数据 - 2023年第四季度净销售额为7.42166亿美元，毛利润为3.77013亿美元[84] - 2023年第四季度税前利润为3580.7万美元，净利润为2575.5万美元[84] 2023年与2022年第四季度股票回购情况 - 2023年第四季度公司回购190万股普通股，花费2000万美元[85] - 2022年第四季度公司未进行股票回购[85]

门店及配送中心关闭计划 - 公司计划关闭330家SBS门店、35家BSG门店和2家BSG配送中心，截至2023年9月30日，仅剩2家BSG门店待关闭[173] 合并财务数据关键指标变化 - 2023财年合并净销售额减少8740万美元，降幅2.3%，至37.281亿美元，其中外汇汇率变动带来920万美元负面影响，占比0.2%[177] - 2023财年合并可比销售额增长1.4%[177] - 2023财年合并毛利减少2100万美元，降幅1.1%，至18.982亿美元，毛利率较上一财年提高60个基点至50.9%[177] - 2023财年合并营业利润减少1260万美元，降幅3.7%，至3250万美元，营业利润率较上一财年下降10个基点至8.7%[177] - 2023财年合并净利润减少100万美元，降幅0.6%，至1846万美元[177] - 2023财年摊薄后每股收益为1.69美元，上一财年为1.66美元[177] 现金流量关键指标变化 - 2023财年经营活动提供的现金为2.493亿美元，上一财年为1.565亿美元[177] - 2023财年经营活动提供的净现金为2.49311亿美元，较2022财年增加9281.1万美元；投资活动使用的净现金为9977.6万美元，较2022财年减少264.3万美元；融资活动使用的净现金为1.00824亿美元，较2022财年减少2.72855亿美元[200] 重组费用及减值损失 - 2023财年公司发生1720万美元重组费用，主要来自租赁终止成本，2022财年为2760万美元[193] - 2022财年公司在重组计划中确认了2480万美元的减值损失，2023和2021财年未确认重大减值损失[227] 税率情况 - 2023财年和2022财年公司有效税率分别为26.8%和24.8%[195] 流动性及营运资金情况 - 截至2023年9月30日，公司流动性池资金为6.056亿美元，其中ABL信贷安排可用借款额度为4.826亿美元，现金及现金等价物为1.23亿美元[197] - 2023年9月30日，公司营运资金为6.487亿美元，较2022年9月30日增加1.842亿美元，流动资产与流动负债比率从1.70:1.00提升至2.12:1.00[198] 股份回购情况 - 2023和2022财年，公司分别回购并注销约150万股和680万股普通股，成本分别为1500万美元和1.303亿美元，截至2023年9月30日，股份回购计划剩余授权约5.808亿美元[199] 债务相关情况 - 2023财年，公司签订4亿美元的七年期定期贷款协议，用于偿还先前的定期贷款，并成功协商降低了定期贷款利率利差[204] - 截至2023年9月30日，公司未偿还债务为10.78亿美元，包括6.8亿美元的2025年高级票据和3980万美元的定期贷款，ABL信贷安排无未偿还借款，2023财年ABL信贷安排借款加权平均利率为6.1%[205] - 截至2023年9月30日，公司定期贷款B的未偿还本金余额为3.98亿美元，ABL信贷安排下无未偿还借款[239] 发行人及担保人财务数据 - 2023财年，发行人及担保人合并现金及现金等价物为6614.8万美元，较2022年的2332.5万美元增加；净销售额为30.11054亿美元，毛利为15.51214亿美元，税前收益为2096.32万美元，净利润为1545.84万美元[209] 合同义务情况 - 截至2023年9月30日，公司长期债务、经营租赁、融资租赁、采购义务和其他长期义务的合同义务总计20.98694亿美元[210] 库存损耗情况 - 过去两个财年，库存损耗总计低于合并净销售额的1.0%，2023年9月30日，库存损耗和陈旧储备估计值变动10%将影响净利润约210万美元[217] 保险负债情况 - 2023年9月30日，公司保险负债调整10%将影响净利润约160万美元，2023财年保险负债期末余额为2201.2万美元，较2022财年增加145.7万美元[222] 商誉情况 - 截至2023年9月30日，公司BSG报告单元的商誉分配额为4.578亿美元，估计公允价值比账面价值高约18%，关键假设包括2.0%的预计长期收入增长率和11.25%的折现率[231] - 截至2023年9月30日，公司SBS报告单元的商誉分配额为7530万美元，估计公允价值大幅高于账面价值，2023、2022和2021财年均未确认减值[232] 外币业务情况 - 2023、2022和2021财年，公司合并净销售额中以外币计价的比例均低于20%[236] - 2023财年，美元兑外币汇率变动10%，将使合并净销售额变动约1.8%，截至2023年9月30日，将使合并净资产变动约2.2%[237] 利率对冲及风险情况 - 截至2023年9月30日，公司通过利率互换协议对冲了2亿美元的SOFR计价利息，利率上升1个百分点将使年度利息费用和现金流减少220万美元[239] 资产减值评估情况 - 公司会对长期资产、商誉和无形资产进行减值评估，2023、2022和2021财年无形资产未确认减值损失[225][228][233] 市场风险及管理情况 - 公司面临外汇、利率和信用等市场风险，会使用衍生金融工具管理风险，目前不购买或持有用于投机或交易的衍生工具[235] 应收账款信用风险情况 - 公司认为应收账款的信用风险因广泛的客户群而得到缓解，截至2023年9月30日，坏账准备足以覆盖客户信用风险[241]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额下降4%至9.21亿美元，综合可比销售额下降2%，全球电子商务销售额按固定汇率计算下降4%至8700万美元，占总净销售额的9% [10] - 全年实现调整后营业利润率9.1%，调整后EBITDA利润率12.3%，调整后摊薄每股收益1.83美元；第四季度调整后营业利润率8.6%，调整后EBITDA利润率11.9%，调整后摊薄每股收益0.42美元 [36] - 调整后毛利率在Sally部门扩大90个基点至59.2%，部门营业利润率扩大50个基点至15%；在BSG部门调整后毛利率增加40个基点至39.3%，部门营业利润率扩大350个基点至11.5% [37][85] - 2023财年运营现金流为2.49亿美元，自由现金流为1.59亿美元；第四季度运营现金流为1.17亿美元，自由现金流为9000万美元 [14] - 2023财年末现金及现金等价物为1.23亿美元，ABL无未偿还余额，净债务杠杆率为2.1倍 [38] - 库存余额在年末为9.75亿美元，较2022财年末增长4% [112] - 2024财年预计净销售额和可比销售额与上一年大致持平，预计运营现金流至少2.6亿美元，计划全年资本支出约1亿美元，预计营业利润率至少9% [41][114] - 2024财年第一季度预计净销售额下降2% - 4%，可比销售额大致持平至下降2%，运营利润率约7.5% [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sally Beauty部门可比销售额下降1%，净销售额下降5%，电子商务销售额下降7%至3200万美元，占部门净销售额的6% [110] - BSG部门可比销售额下降2%，净销售额下降3%，电子商务销售额下降3%至5500万美元，占部门净销售额的14% [111] - 自有品牌渗透率在2023财年达到34%的销售额，预计2024财年将增长约200个基点 [7] - Sally US和加拿大在财年末有超过1600万忠诚会员，占销售额的78%，高于2022财年的77%；BSG Rewards信用卡购买占全年销售额的9% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场数据显示公司在Color类别的市场份额较上一年有所增加，Care类别保持稳定 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略举措包括增强以客户为中心、发展高利润率自有品牌和扩大创新、提高运营效率 [27] - 客户中心方面，推出Studio by Sally、Cosmo Prof Direct和Happy Beauty Co等新服务和概念；预计到2024财年末通过平台为DIY客户提供近100种许可颜色 [28][30] - 自有品牌增长和产品创新方面，2023财年推出多个品牌，ion品牌计划在2024年推出新工具、电器和防晒系列；预计扩大自有品牌在沃尔玛等在线市场的销售 [6][7][103] - 运营效率方面，实施Fuel for Growth计划，预计在2024财年实现2000万美元的成本节约，主要在下半年实现；过渡到集中配送，降低运输成本 [32][79] - 长期目标是实现低至中个位数的营收增长和低两位数的营业利润率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观因素和消费者支出模式影响销售，消费者更加节俭，更倾向于购买促销商品 [10][21] - 战略举措预计在2024年带来200 - 300个基点的增长，但消费者支出压力将抵消部分预期增长 [80] - 相信公司的定位和举措能够在2024年推动低个位数的可比销售增长，长期有望实现低至中个位数的营收增长和低两位数的营业利润率 [33] 其他重要信息 - 完成广泛的门店优化计划，节省5000万美元费用，获得1000万美元运营收入收益 [3][11] - 第四季度完成对Goldwell of New York的战略资产收购，增加5家门店和15个直销组件 [3] - 2023财年第四季度偿还1600万美元ABL余额，回购1500万美元股票，年末股票回购计划剩余5.8亿美元 [86] - 2024财年第一季度将增加DoorDash和Instacart配送服务，利用店内配送降低运输成本 [5] - 2024财年预计净门店数量大致持平，不会有进一步的门店关闭影响 [42] - 2024财年将重新定价TERM LOAN B，每年节省100万美元利息费用 [113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些现代化举措对流量和年轻客户曝光影响最大 - 工作室概念是流量增长点，能改变不常购物客户的交易行为；创新和自有品牌是流量驱动因素，如Danger Jones、Anika、bondbar等品牌吸引年轻消费者；许可配色师按需服务项目也能带来流量，约30%使用该服务的客户是新客户且开始重复购买 [57][92] 问题2: 运营利润率和SG&A方面可控和可能持续的因素有哪些，如何建模SG&A在2024财年的节奏 - SG&A费用下半年占比较大，随着Fuel for Growth计划推进，下半年将实现杠杆效应；公司正在实施能源管理系统、LED照明、提高运输频率和控制非贸易支出等措施 [59][94] 问题3: 消费者是否会在某些类别中降级消费或退出消费，对促销环境的预期如何 - 消费者未出现降级或退出消费情况，而是更注重价值，更倾向于购买促销商品；Sally部门2023财年促销活动总体稳定，第四季度促销产品销售占比略有上升，预计2024年价值仍很重要；BSG部门2023年促销活动略有增加，预计2024年保持不变 [48][62] 问题4: 若可比销售为负或低于预期，9%利润率的缓冲空间有多大，何种负可比销售情况会危及9%利润率 - 公司预计战略举措带来的增长将抵消宏观因素对消费者支出的压力，若宏观压力消散，营收将实现适度增长，营业利润率将扩张；公司将保持保守定价，同时在有机会的地方加大促销力度，有信心保持毛利率在50%以上 [80][97][125] 问题5: 下一季度指引的依据是什么，消费者支出压力如何体现，Sally部门可比销售低于预期的原因是什么 - 第一季度受2022年12月门店关闭影响，营收承压；消费者支出压力体现为更加节俭，购买必需品而非冲动消费；Sally部门可比销售低于预期是因为与去年同期相比，平均单位零售价格涨幅较小，且促销产品销售占比略有上升 [10][21][89] 问题6: 与沃尔玛的合作具体内容是什么 - 公司近期在沃尔玛市场平台上全面推出自有品牌，是一项数字业务，旨在接触新客户群体，向他们介绍自有品牌和Sally品牌；该合作不会影响与亚马逊的合作，2024年上半年还将参与其他市场平台，如Instacart和DoorDash [103][137]

公司战略举措 - 2023财年公司聚焦三大战略举措，包括增强以客户为中心、发展高利润自有品牌并加强创新、提高运营效率和优化能力[43] 业务拓展计划 - 公司预计未来三到四年将Studio by Sally概念店扩展至美国100个地点[44] 门店及配送中心关闭情况 - 截至2023年6月30日，公司已关闭329家SBS门店、32家BSG门店和2个BSG配送中心[47] 2023年第二季度合并财务数据 - 2023年第二季度，公司合并净销售额为9.31亿美元，同比下降3050万美元，降幅3.2%[49] - 2023年第二季度，公司合并可比销售额增长0.6%[49] - 2023年第二季度，公司合并毛利润为4.747亿美元，同比下降1550万美元，降幅3.2%，毛利率维持在51.0%[49] - 2023年第二季度，公司合并营业利润为9010万美元，同比下降910万美元，降幅9.2%，营业利润率降至9.7%[49] - 2023年第二季度，公司合并净利润为5080万美元，同比增加430万美元，增幅9.1%[49] - 2023年第二季度，公司摊薄后每股收益为0.46美元，高于去年同期的0.43美元[49] - 2023年第二季度，公司经营活动产生的现金为5310万美元，高于去年同期的5200万美元[49] 2023年第二季度各业务线销售、一般和行政费用 - 2023年第二季度，SBS销售、一般和行政费用减少820万美元，降幅3.5%；BSG增加20万美元，增幅0.2%；未分配费用增加120万美元，增幅2.7%[61][62][63] 2023年第二季度有效税率 - 2023年第二季度，有效税率为28.9%，2022年同期为26.3%[65] 2023年前九个月各业务线净销售额 - 2023年前九个月，SBS净销售额减少2439万美元，BSG减少2194万美元[66][67] 2023年前九个月各业务线销售、一般和行政费用 - 2023年前九个月，SBS销售、一般和行政费用减少1480万美元，降幅2.1%；BSG增加620万美元，增幅1.8%；未分配费用增加1800万美元，增幅13.7%[70][71][72] 2023年前九个月重组费用 - 2023年前九个月，公司产生1810万美元重组费用[73] 2023年前九个月有效税率 - 2023年前九个月，有效税率为27.1%，2022年同期为27.0%[75] 截至2023年6月30日公司流动性池情况 - 截至2023年6月30日，公司流动性池有5.41亿美元，其中ABL信贷安排可用借款4.667亿美元，现金及现金等价物7430万美元[76] 截至2023年6月30日公司营运资金情况 - 截至2023年6月30日，公司营运资金为6.338亿美元，较2022年9月30日增加1.693亿美元[77] 2023年前九个月股票回购情况 - 2023年前九个月，公司未根据股票回购计划回购股票，2022年同期回购680万股，花费1.303亿美元[85] 截至2023年6月30日公司未偿还债务情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿还债务为10.95亿美元，包括6.8亿美元2025年到期优先票据、3.99亿美元定期贷款和1600万美元ABL信贷安排借款[82] 截至2023年6月30日公司未偿还浮动利率债务及套期保值情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿还浮动利率债务为4.15亿美元[92] - 截至2023年6月30日，公司有2亿美元基于SOFR的利息通过利率互换协议进行套期保值[92] 截至2023年6月30日利率上升对公司的影响 - 截至2023年6月30日，利率上升1个百分点将使公司年度利息支出和现金流减少220万美元[92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额下降3%至9.31亿美元，主要因门店减少352家及20个基点的有利外汇影响；合并可比销售额增长1%，其中Sally增长3%，BSG下降2%，而去年同期合并可比销售额下降4% [50] - 调整后毛利率为50.9%，较上年下降10个基点；第三季度SG&A费用总计3.84亿美元，较去年下降700万美元；调整后营业利润率为9.6%，调整后EBITDA利润率为12.8%，调整后摊薄每股收益为0.49美元 [35][36] - 库存较去年下降2%，略低于10亿美元；第三季度运营现金流为5300万美元，资本支出总计2200万美元；预计全年自由现金流约为1.75亿美元 [40] - 预计2023财年可比销售额将实现低个位数增长，净销售额将下降低个位数；到2023财年末，门店总数预计较2022财年末下降6% - 7%；毛利率预计保持在50%以上，调整后营业利润率预计在9% - 9.4%之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Sally Beauty业务 - 可比销售额增长3%，但净销售额下降3%，因门店减少327家及70个基点的有利外汇影响；按固定汇率计算，电子商务销售额下降5%至3200万美元，占该季度部门净销售额的6% [37] - 全球Sally Beauty部门中，染发产品销售额增长3%，护理产品销售额下降1%；在美国和加拿大地区，染发产品销售额增长3%，护理产品销售额下降6% [38] - 毛利率扩大30个基点至58.8%，部门营业利润率扩大50个基点至15.6% [38] BSG业务 - 可比销售额下降2%，净销售额下降3%，因门店减少25家及40个基点的不利外汇影响；按固定汇率计算，电子商务销售额增长8%至5100万美元，占该季度部门净销售额的13% [39] - 染发产品销售额增长1%，护理产品销售额下降7%；毛利率下降40个基点至40.5%，部门营业利润率为12.3%，上年为13.7% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球电子商务销售额按固定汇率计算增长3%至8300万美元，占总净销售额的9% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心战略举措，包括增强以客户为中心、推动创新和提高运营效率，以支持长期增长 [12] - 推出Happy Beauty co - value概念，预计8月在得克萨斯州和俄亥俄州推出，本财年末推广至约20个州；目标客户为精明的千禧一代、追求价值的消费者和折扣美妆买家，平均收入低于10万美元 [18][19][29] - 重新推出Studio by Sally概念，势头良好，预计在本财年末前再开设5家门店 [20] - 将Salon HQ平台更名为Cosmo Prof Direct，并在本季度将其扩展到另外7个州，第三季度末覆盖9个州和超过1700家门店 [16] - 计划在未来几个月开设7家试点门店，使试点门店总数达到10家，以评估概念的长期潜力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但公司保持敏捷和数据驱动，有信心实现全年指导目标，包括可比销售额低个位数增长和总销售额低个位数下降 [63] - 公司对Happy Beauty Co.概念的潜力感到兴奋，认为其有机会接触不同的客户群体和品类 [70] - 公司正处于多个重大项目的试点阶段，有望在2025年及以后看到成果并实现扩张 [91] 其他重要信息 - 公司1700万活跃忠诚会员在第三季度占Sally美国和加拿大销售额的78%；在BSG，奖励信用卡购买占该季度销售额的9% [31] - 公司在Sally的染发、指甲、工具和卷发领域进行创新，包括推出bondbar染发产品线和Strawberry Leopard新颜色和喷雾 [32] - 公司测试的新发货频率已扩展到美国约一半的Sally和BSG门店 [33] - 虚拟色彩专家计划（现称持证色彩师按需服务）目前在75家门店开展，表现良好，即将在电子商务平台推出 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 促销环境如何，Happy Beauty Company概念的客户群体与现有Sally客户有何不同，以及该概念如何为Sally带来增量 - 促销活动方面，Sally业务的促销活动与前两个季度基本一致，较为温和；BSG业务的促销活动略有增加；预计未来几个季度促销节奏将保持相对稳定，公司将继续与供应商合作以维持毛利率并增加销售额 [43][44][56] - Happy Beauty Company目标客户为精明的千禧一代、追求价值的消费者和折扣美妆买家，平均收入低于10万美元；该概念旨在提供价格实惠的优质美妆产品，涵盖化妆品、面部护理、沐浴和身体护理、指甲和头发护理等品类，与Sally品牌的品类有所不同，有望拓展新的客户群体和市场 [28][29] 问题2: Happy Beauty的第三方品牌情况以及房地产选址策略 - 试点门店引入了一些知名品牌和创业品牌，包括韩国和澳大利亚美妆品牌，未来第三方品牌将持续发展并与自有品牌形成健康组合 [58] - 房地产选址策略是在达拉斯 - 沃思堡地区和凤凰城进行测试，选择不同类型的购物中心，针对不同的人口统计和经济特征，以了解该概念在不同市场的共鸣程度 [27] 问题3: 对当前促销环境的趋势看法，以及电商业务滞后的原因 - 促销环境方面，Sally业务的促销活动保持稳定，BSG业务的促销活动略有增加；公司通过与供应商合作维持毛利率，预计未来促销活动不会大幅增加 [78] - 电商业务滞后可能是由于市场因素，消费者倾向于回归体验式消费、旅行和实体店购物；但公司电商业务盈利能力较强，且门店支持约50%的电商销售，公司将努力改善电商业务表现 [67][82][88]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长1%，达到9.19亿美元，可比销售额增长5.7%，全球电子商务销售额按固定汇率计算增长9%，达到8700万美元，占总净销售额的10% [12] - 调整后营业利润率为8.3%，调整后EBITDA利润率为11.5%，调整后摊薄每股收益为0.41美元 [14] - 季度末库存略高于10亿美元，较去年的9.63亿美元增长6%，预计年底库存略低于10亿美元 [17] - 第二季度运营现金流为2500万美元，资本支出总计1700万美元，全年预计自由现金流在1.75亿 - 2亿美元之间 [18] - 预计毛利率保持在50%以上，调整后营业利润率在8.5% - 9.5%之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Sally Beauty业务线 - 可比销售额增长9.1%，净销售额增长1%，尽管门店数量减少356家且有90个基点的不利外汇影响 [14][15] - 电子商务销售额按固定汇率计算增长7%，达到3400万美元，占该业务线净销售额的6.4% [15] - 全球Sally业务线中，颜色品类增长6%，护理品类增长2%；在美国和加拿大，颜色品类增长8%，护理品类下降1% [36] - 毛利率扩大100个基点至59.8%，业务线运营利润率扩大200个基点至17.4% [36] BSG业务线 - 可比销售额增长1.3%，净销售额增长1%，门店数量减少22家且有50个基点的不利外汇影响 [37] - 电子商务销售额按固定汇率计算增长11%，达到5300万美元，占该业务线净销售额的13.7% [37] - 颜色品类增长4%，护理品类下降2%，美甲品类增长17% [3][38] - 毛利率下降160个基点至38.9% [38] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三大战略举措，分别是客户中心战略、自有品牌渗透和产品创新战略、提高效率和优化能力战略 [30][32] - 客户中心战略方面，Sally美国和加拿大在第二季度有1700万活跃忠诚会员，占销售额的78%，BSG的奖励信用卡占该季度销售额的9%；虚拟色彩专家服务使平均客单价提高约40%，NPS分数比基线高16分，计划下半年推广到电子商务平台；Studio by Sally概念店已在达拉斯开设第一家试点店 [4][9][10] - 自有品牌渗透和产品创新战略方面，BSG的创新管道开始活跃，推出了新的美发产品；Sally业务线自有品牌销售渗透率在第二季度达到34% [30][31] - 提高效率和优化能力战略方面，门店优化计划提高了生产力和盈利能力，关闭门店后的销售转移情况良好；供应链效率提高，库存状况健康 [11][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境动态变化，但公司策略有效，团队执行有力 [7] - 密切关注消费者购买行为趋势，3月底和4月交易和客单价有所疲软，将关注新事物和价值以激励客户购物，同时控制成本仍是优先事项 [8] - 对全年业绩有信心，预计第三季度可比销售额为低个位数增长，全年可比销售额将实现低个位数增长 [56][87] 其他重要信息 - 公司对库存的构成和现货水平取得了重大进展，库存周数低于以往，这得益于在规划、分配和供应链技术方面的投资 [28] - 公司对工资的投资开始取得成效，员工保留率和门店转化率有所提高 [13] - 公司预计今年通过配送中心整合和门店优化计划实现约5000万美元的费用节省，部分抵消宏观因素带来的工资压力 [13] - 公司在第二季度利用市场机会对4.06亿美元的定期贷款进行了再融资，新贷款期限延长至2030年2月，本金为4亿美元，利率为浮动利率 [16] - 公司在4月28日签订了一份为期三年的利率互换协议，将2亿美元新定期贷款的浮动利率转换为3.705%的固定利率 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未提高业绩指引且保持不变的原因，以及4月初的趋势情况 - 公司表示在BSG方面，发型师的购买行为与过去几个季度一致；在Sally方面，1月和2月表现稳定，但3月底和4月交易和客单价略有压力 [24] 问题2: Sally业务的销售再捕获情况以及未来趋势，消费者和通胀对业务的影响 - 公司对Sally业务本季度的表现满意，销售再捕获符合约40%的目标，预计颜色业务的再捕获将持续到年底 [43] 问题3: BSG业务中发型师和消费者的趋势，以及Regis业务的情况 - 发型师的客户可能会减少附加服务或延长染发间隔以节省开支，但发型师购买产品的趋势没有实质性变化；Regis业务全年预计翻倍，第二季度进展与预期一致 [47][48] 问题4: 促销环境和产品类别趋势 - 促销环境与过去几个季度一致，促销投资与年初方向一致，供应商支持良好；BSG方面，关注护理业务，新的美发产品受到期待，Danger Jones的鲜艳色彩系列反响良好；Sally方面，自有品牌和头发修复产品受关注，灰色覆盖产品增长14% [49][50][66] 问题5: Sally和BSG业务可比业绩差异的驱动因素 - BSG业务受去年Omicron疫情、通胀压力和供应链挑战的影响程度小于Sally业务 [52] 问题6: 忠诚会员与非忠诚会员的情况，以及将非会员转化为会员的努力 - 非忠诚会员可能是新客户或选择不加入会员的客户；忠诚会员交易更频繁、客单价更高、跨品类渗透率更高 [53] 问题7: 费用结构的正常化路径以及业务的可比杠杆点 - 第三季度SG&A费用预计较去年同期低个位数增长，主要受工资通胀和奖金应计的影响 [54] 问题8: 库存的主要催化剂或举措，以及Sally和BSG在库存方面的进展 - 公司通过规划、分配和供应链技术优化库存，供应商配合良好；预计全年库存将略低于10亿美元 [57][58] 问题9: BSG业务中Regis业务的贡献，以及专业渠道终端消费者的情况 - 发型师注重通过零售产品增加盈利能力，公司的平台试点项目为发型师提供了另一种零售产品的方式 [62][63] 问题10: 目前的促销环境和产品类别趋势 - BSG方面，关注护理业务，新的美发产品受到期待，Danger Jones的鲜艳色彩系列反响良好，还关注快速染发产品；Sally方面，颜色品类表现强劲 [66][69]

公司战略举措 - 2023财年公司聚焦提升以客户为中心、发展高利润自有品牌并加强创新、提高运营效率和优化能力三大战略举措[38] 业务拓展计划 - 计划未来三到四年内在美国将Sally工作室概念店拓展至100家[38] 门店关闭情况 - 截至2023年3月31日，已关闭329家SBS门店和28家BSG门店，正符合销售回收预期[40] 合并财务数据关键指标变化（2023年第一季度） - 2023年第一季度至3月31日的三个月，合并净销售额增加730万美元，达9.187亿美元，增幅0.8%[41] - 2023年第一季度至3月31日的三个月，合并可比销售额增长5.7%[41] - 2023年第一季度至3月31日的三个月，合并毛利润增加300万美元，达4.683亿美元，增幅0.6%，但合并毛利率下降10个基点至51.0%[42] - 2023年第一季度至3月31日的三个月，合并运营收益减少1510万美元，至7140万美元，降幅17.4%，运营利润率下降170个基点至7.8%[42] - 2023年第一季度至3月31日的三个月，合并净收益减少590万美元，至4090万美元，降幅12.7%[42] 债务相关情况 - 2023年2月28日，公司签订一项7年期定期贷款B安排协议，本金总额4亿美元，用于偿还现有定期贷款B安排[42] - 公司目前有4.34亿美元可变利率债务未偿还，联邦基金有效利率未来上调可能对借款成本产生重大不利影响[44] - 2023年3月31日，公司未偿债务为11.14亿美元，包括6.8亿美元2025年到期优先票据、4亿美元定期贷款和3400万美元ABL信贷安排借款[72] - 2023年3月31日，公司有4.34亿美元未偿浮动利率债务，利率每上升1个百分点，将使年度利息费用和现金流减少430万美元[80] 费用相关情况（2023年第一季度） - 2023年第一季度未分配销售、一般和行政费用增加1020万美元，增幅25.3%[53] - 2023年第一季度重组费用为730万美元[54] 税率情况 - 2023年和2022年第一季度有效税率分别为25.3%和29.7%[56] 各业务线净销售额变化（2023年上半年） - 2023年上半年SBS和BSG净销售额分别减少759.7万美元和827.4万美元[57][58] 各业务线销售、一般和行政费用变化（2023年上半年） - 2023年上半年SBS销售、一般和行政费用减少660万美元，降幅1.4%；BSG增加590万美元，增幅2.7%[61][62] 未分配销售、一般和行政费用变化（2023年上半年） - 2023年上半年未分配销售、一般和行政费用增加1680万美元，增幅19.5%[63] 重组费用情况（2023年上半年） - 2023年上半年重组费用为1770万美元[64] 公司流动性情况 - 2023年3月31日，公司流动性池为5.103亿美元，其中ABL信贷安排可用借款额度为4.487亿美元，现金及现金等价物为6160万美元[67]