文章核心观点 查尔斯·施瓦布公司第四季度业绩超分析师预期，交易活动增加和资产管理费创新高推动股价周二早盘上涨 [1][4] 业绩情况 - 本季度利润18.4亿美元，高于去年同期的10.5亿美元和分析师预期的16.8亿美元 [2] - 营收53.3亿美元，同比增长20%，高于分析师预期的52.1亿美元 [2] - 净利息收入25.3亿美元，高于分析师预期的24.4亿美元 [3] 业务表现 - 交易活动较第三季度增长11%，因选举后客户参与度激增 [3] - 资产管理和管理费达季度纪录15亿美元，交易收入因交易量增加同比增长14% [3] 股价表现 - 周二早盘股价上涨超6.3%，过去12个月上涨超25% [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.01美元 超出市场预期的0.90美元 同比增长48.5% [1] - 季度营收达53.3亿美元 超出市场预期的2.82% 同比增长19.5% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨3.2% 优于标普500指数2%的涨幅 [3] - 当前市场预期下季度每股收益0.93美元 营收53.5亿美元 本财年每股收益4.03美元 营收223.1亿美元 [7] - 公司获得Zacks评级2级（买入） 预计短期内将跑赢市场 [6] 行业情况 - 公司所属的金融-投资银行行业在Zacks行业排名中位列前4% [8] - 同行业公司BGC集团预计季度每股收益0.25美元 同比增长19.1% 季度营收预计5.7亿美元 同比增长10.3% [9] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势向好 但具体方向和幅度可能随最新财报发布而调整 [6] - 研究表明 短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5]

业绩总结 - 2024年第四季度和全年收入分别同比增长20%和4%[8] - 2024年第四季度总收入为53亿美元，同比增长20%[20] - 2024年全年收入为119亿美元，GAAP每股收益为2.99美元[69] - 2024年第四季度GAAP每股收益增长84%，调整后每股收益增长49%[54] - 2024年净收入为$1,840百万，较2023年第四季度的$3,265百万下降了43.5%[117] 用户数据 - 2024年每日平均交易量为590万，同比增长9%[29] - 2024年管理投资净流入为552亿美元，同比增长69%[29] - 2024年末核心净新资产为3670亿美元，新增经纪账户达到420万[14] - 2024年客户推荐评分提高4分，投资者服务的易用性评分提高18分[45] - 2024年每个客户账户的GAAP成本为427美元，较2014年下降26%[41] 未来展望 - 预计2025年收入将同比增长13%至15%[87] - 预计2025年净利息收入(NIM)将扩展至2.55%至2.65%范围[87] - 2025年调整后预税利润率预计将扩展至40%以上[87] 资产与负债 - 截至2024年12月31日，公司的总资产为$479,843百万，较2023年第四季度的$493,178百万下降了2.7%[106] - 银行存款在2024年第四季度为$259,121百万，较2023年第四季度的$289,953百万下降了10.6%[106] - 2024年末银行贷款余额为452亿美元，同比增长12%[29] - 2024年末保证金贷款余额为838亿美元，同比增长34%[29] - 2024年第四季度的长期债务为$22,428百万，较2023年第四季度的$26,128百万下降了14.3%[106] 杠杆与资本 - 2024年第四季度的综合一级杠杆比率为9.9%，较2023年第四季度的8.5%上升了1.4个百分点[106] - 2024年第四季度的调整后一级杠杆比率为6.8%，较2023年第四季度的4.9%上升了1.9个百分点[106] - 2024年12月31日的一级杠杆比率（GAAP）为9.9%[120] - 2024年12月31日的一级资本为45,186百万美元[120] - 调整后的一级资本为30,347百万美元[120] 成本与费用 - 2024年第四季度调整后费用为30亿美元，较2023年第四季度下降7%[61] - 2024年12月31日，收购和整合相关成本为20百万美元，影响稀释每股收益0.01美元[119] - 2024年12月31日，摊销的无形资产为130百万美元，影响稀释每股收益0.07美元[119] - 2024年12月31日，重组成本为27百万美元，影响稀释每股收益0.01美元[119]

公司财务信息 - 公司将于2025年1月21日周二开盘前公布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益91美分，高于去年同期的68美分 [1] - 公司预计本季度营收52亿美元，高于去年同期的44.6亿美元 [1] - 公司预计2024财年净收入较上一年增长3.0%-3.5% [2] 公司股价表现 - 周五公司股价上涨1.2%，收于76.41美元 [3] 分析师评级与目标价调整 - 2025年1月14日，富国银行分析师Michael Brown维持“持股观望”评级，将目标价从90美元下调至89美元，准确率71% [4] - 2025年1月10日，花旗集团分析师Christopher Allen维持“中性”评级，将目标价从85美元下调至80美元，准确率77% [4] - 2025年1月7日，摩根大通分析师Kenneth Worthington维持“增持”评级，将目标价从87美元上调至93美元，准确率60% [4] - 2025年1月7日，派珀桑德勒分析师Patrick Moley维持“中性”评级，将目标价从65美元上调至70美元，准确率81% [4] - 2024年12月20日，基夫·布鲁耶特·伍兹分析师Kyle Voigt维持“跑赢大盘”评级，将目标价从81美元上调至93美元，准确率65% [4]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测嘉信理财公司即将发布的季度财报中，每股收益和营收同比均将增长，过去30天该季度每股收益共识预期上调，分析其关键指标预测有重要意义 [1][2][4] 盈利预测 - 分析师预测公司即将发布的季度财报中每股收益为0.90美元，同比增长32.4% [1] - 预计营收达51.8亿美元，同比增长16.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期上调2.7% [2] 关键指标预测 净收入相关 - 分析师平均预测“其他净收入”为1.8022亿美元，较上年同期增长22.6% [5] - 预测“银行存款账户费用净收入”将达2.0569亿美元，较上年同期增长18.2% [5] - 预计“净利息收入”将达24.3亿美元，较上年同期增长14% [5] - 分析师认为“资产管理和管理费净收入”应为15.2亿美元，较上年同期增长22.5% [6] 客户资产相关 - “客户总资产”共识预期为100391.4亿美元，上年同期为85000亿美元 [6] - “平均生息资产”预计为4267.7亿美元，上年同期为4413.4亿美元 [7] - “总咨询解决方案平均客户资产”预计为6.7306亿美元，去年同期为5.6395亿美元 [8] - “共同基金OneSource和其他非交易费用基金平均客户资产”预计达3.6283亿美元，去年同期为2.8984亿美元 [8] - “嘉信股票和债券基金、ETF和集体信托基金平均客户资产”预计将达6.4355亿美元，上年同期为4.8634亿美元 [9] - “嘉信货币市场基金平均客户资产”预计为5.7799亿美元，去年同期为4.6109亿美元 [9] - “新增客户资产净额”预计达1664.3亿美元，上年同期为663亿美元 [10] 交易相关 - “客户日均交易总量”预计达594万笔，上年同期为519万笔 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月嘉信理财股价回报率为 -0.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -3.3% [11] - 基于Zacks排名 2（买入），嘉信理财未来可能跑赢整体市场 [11]

公司表现与市场反应 - 公司股票在过去四周下跌了5.8% [1] - 最近交易中形成了锤形图形态，可能意味着股票找到了支撑，多头能够对抗空头，预示着趋势可能反转 [1][2] - 锤形图形态通常出现在下跌趋势的底部，表明空头可能失去了对价格的控制，多头成功阻止价格进一步下跌，预示着潜在的趋势反转 [4] 技术分析 - 锤形图是蜡烛图技术中的一种价格形态，其特征是开盘价和收盘价之间的差异较小，形成一个小蜡烛体，而当天低点与开盘或收盘价之间的差异较大，形成一个长下影线 [3] - 锤形图可以在任何时间框架内出现，包括一分钟、日线、周线等，适用于短期和长期投资者 [4] - 锤形图的有效性取决于其在图表中的位置，应与其他看涨指标结合使用 [5] 基本面分析 - 公司近期盈利预测修正呈上升趋势，这是一个看涨的基本面指标 [6] - 过去30天内，公司当前年度的共识每股收益（EPS）预测增加了2.8%，表明分析师普遍认为公司将报告比之前预测更好的盈利 [7] - 公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，这意味着它在基于盈利预测修正和每股收益惊喜趋势排名的4000多只股票中位列前20% [8] - Zacks Rank 1或2的股票通常表现优于市场，Zacks Rank已被证明是一个优秀的时机指标，帮助投资者识别公司前景开始改善的时机 [8]

文章核心观点 - 嘉信理财公司（Charles Schwab）获Zacks评级上调至“买入”，反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利情况变化影响短期股价走势，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票估值并买卖，导致股价变动 [5] - 嘉信理财盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面改善，投资者认可会推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统有效利用盈利预期修正的力量辅助投资决策 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [8] 嘉信理财盈利预期情况 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股收益3.14美元，同比变化0.3% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了3.4% [9] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入” [10] - 嘉信理财升至Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票前20%，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内可能跑赢市场 [11]

文章核心观点 - 市场预计嘉信理财集团（Charles Schwab）2024年第四季度收益将同比增长 实际结果与预期的对比或影响近期股价 公司可能实现盈利超预期 投资者决策前应综合考虑多种因素 [1][2][16] 分组1：市场预期与股价影响 - 市场预计嘉信理财2024年第四季度收益随收入增长同比上升 实际结果与预期的对比或影响近期股价 [1] - 财报关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司即将发布的财报预计季度每股收益为0.89美元 同比增长30.9% 收入预计为51亿美元 同比增长14.4% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天 该季度的共识每股收益预期上调1.76%至当前水平 反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组4：盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正的盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 [6][7][8] - 负的盈利ESP并不意味着盈利不及预期 难以对负盈利ESP和Zacks排名4或5的股票盈利超预期进行预测 [9] 分组5：嘉信理财数据情况 - 嘉信理财的最准确估计高于Zacks共识估计 盈利ESP为+0.58% 股票当前Zacks排名为2 表明公司很可能超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 嘉信理财上一季度预期每股收益0.75美元 实际为0.77美元 盈利惊喜为+2.67% 过去四个季度 公司三次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素 但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 投资者应关注公司盈利ESP和Zacks排名 [14][15] - 嘉信理财是盈利超预期的有力候选者 投资者决策前应关注其他因素 [16]

核心观点 - 文章作者是一名加拿大商学院学生，拥有中型资产管理公司的投资分析师经验，专注于高质量的长期投资文章和高价值公司的研究 作者采用事件驱动的方法，评估宏观事件下股票的表现，主要考虑财务状况和公司战略 [2] 作者背景 - 作者是一名加拿大商学院学生，拥有中型资产管理公司的投资分析师经验 [2] - 作者专注于高质量的长期投资文章和高价值公司的研究 [2] - 作者采用事件驱动的方法，评估宏观事件下股票的表现，主要考虑财务状况和公司战略 [2] - 作者与Francesco Infusino有大学俱乐部的关联 [2] 文章披露 - 作者在提到的公司中没有任何股票、期权或类似衍生品头寸，且在未来72小时内没有计划建立任何此类头寸 作者撰写本文表达个人观点，未接受除Seeking Alpha以外的任何补偿 作者与文章中提到的公司没有任何业务关系 [1] - Seeking Alpha披露，过去的表现不能保证未来的结果 文章不构成任何投资的建议或意见 文章中的观点和意见可能不代表Seeking Alpha的整体观点 Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构许可的个人投资者 [3]

文章核心观点 - 嘉信理财（Charles Schwab）因美国大选后股市乐观及“投资者参与度增加”上调2024年营收指引，11月客户总资产也有所增长，但宣布上调营收增长目标后，因市场整体疲软股价下跌4% [1] 嘉信理财2024年积极趋势 - 管理层预计总收入同比增长3 - 3.5%，增长驱动因素为“投资者参与度增加、选举后股市走强以及客户交易清扫现金余额持续稳定”，较10月秋季业务更新时宣布的2 - 3%的营收增长目标有所提高 [2] 11月客户资产增长情况 - 2024年11月客户总资产达10.31万亿美元，较2024年10月增长5%，较2023年11月增长26%；接受持续咨询服务的客户资产为5.16万亿美元，较上月增长4%，同比增长24% [3] - 公司核心净新增资产（NNAs）为288亿美元，较上月增长13%，同比增长33% [3] 其他业务数据情况 - 2024年11月平均生息资产为4258亿美元，较10月增长1%，但同比下降3%；平均保证金余额为769亿美元，环比增长4%，较上年同月增长25%；11月银行存款账户平均余额总计844亿美元，较上月增长1%，但较2023年11月下降11% [4] - 2024年11月开设35.7万个新经纪账户，环比增长8%，较上年同月增长25% [4] - 截至2024年11月底，活跃经纪账户总数为3620万个，环比持平，较去年同月增长4%；客户银行账户为198万个，环比增长1%，较2023年11月的数字增长8%；职场计划参与账户数量与上月持平，同比增长3%至539万个 [5] 对嘉信理财的看法 - 嘉信理财基本面依然稳固，2020年收购德美利证券（TD Ameritrade）后成为经纪巨头，预计其核心净新增资产长期年增长率为5 - 7%，其中现有客户预计贡献3 - 5%的增长，新客户预计带来2 - 3%的提升 [6] - 过去几年公司大力投资的管理型投资解决方案需求持续增加，随着央行降息，公司预计将受益于清扫余额压力的减轻，还能弥补证券账簿上的账面损失 [7] - 这些因素预计将长期支持嘉信理财的有机增长，未来几年从传统资产负债表驱动的商业模式转型的计划将有助于降低资本需求并改善流动性状况 [8] 股价表现 - 年初至今，嘉信理财股价上涨15.6%，而行业涨幅为40.9% [9] 评级情况 - 目前嘉信理财的Zacks评级为3（持有） [11] 评级更高的经纪类股票 - BGC集团（BGC）和瑞杰金融集团（Raymond James，RJF）Zacks评级均为1（强力买入） [12] - 过去60天，BGC当前年度盈利的Zacks共识预期上调6.5%至99美分，过去六个月其股价上涨13.2% [12] - 过去两个月，RJF当前年度盈利的Zacks共识预期上调6.8%至10.85美元，过去六个月其股价上涨36.1% [13]