公司优势 - 全球市场份额最大，2020财年营收37亿美元，调整后EBITDA为3.58亿美元，年末总债务与调整后EBITDA之比为1.4倍[4] - 约12700名员工，约800个经销商网点，在17个国家有45个主要地点和15个制造地点[4][8] - 获多项设计和创新奖项，连续十四年被《财富》评为全球最受赞赏公司之一[4] 市场布局 - 美洲市场占比72%，EMEA市场占比18%，其他类别占比10%[11] 创新举措 - 建立强大研究网络，采用六步研究和设计流程，基于以人为本设计方法提供产品和解决方案[14] 可持续发展 - 已实现碳中和，计划到2030年实现碳负排放，自2010年以来温室气体排放减少34%，挥发性有机化合物空气排放减少83%，垃圾填埋减少36%[23] 宏观环境 - 疫情前，美国和EMEA地区行业宏观因素支持增长，如美国企业税后利润、非住宅固定投资等指标向好[27][38] 行业趋势 - 企业为吸引和留住人才，可能继续优先考虑工作环境，极端在家办公策略不可行[40][43] - 未来办公室需满足新兴需求，如增加物理隔离、采用模块化家具等[46] 业务发展 - 近三年加速新产品投资，推出新产品扩大可寻址市场，与其他公司建立合作关系[50][51] - 投资超3亿美元进行收购以增强产品供应[52] 财务状况 - 产生强劲现金流，为增长投资和股东回报提供资金，在疫情影响前投资产生较高资本回报率[53][61] - 第二季度资产负债表保持强劲，符合信贷协议所有契约要求[66][69] 附录信息 - 提供各地区营收、调整后运营收入利润率等细分数据[74][79][81] - 介绍非GAAP财务指标及与GAAP指标的调整情况[95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净亏损2100万美元，调整后运营亏损3500万美元，若未采取积极行动，运营亏损将增加约7000万美元 [11][30] - 第一季度收入4.83亿美元，较上一季度减少4.02亿美元，调整后运营结果减少约9000万美元 [35] - 第一季度所得税优惠约1700万美元，其中约1000万美元与《关怀法案》相关 [42] - 流动性较上一年年底增加9800万美元，达到约8亿美元，其中包括1.62亿美元的银行保险现金退保价值 [31][44] - 第一季度客户订单积压总额为7.51亿美元，比上一年增长11% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲、EMEA和其他类别业务的运营利润率在第一季度分别超过20%、约20%和低于20% [39] - Smith System业务在K - 12领域持续忙碌，历史上其年度收入的三分之二在夏季确认 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月收入同比下降60%，5月发货量开始增加，6月多数产品的交货期恢复正常 [14][16] - 6月订单较上一年平均下降34%，4月和5月分别下降47%和42%，订单仍每周波动 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大产品和项目以支持在家办公，但认为办公室不会消失，未来客户和员工对办公室的期望会更高 [22][23] - 公司致力于通过降低成本、优化营运资金等措施保护和加强流动性，以应对不确定性 [12] - 公司将根据市场情况考虑是否偿还全球信贷安排的未偿还余额 [44] - 公司近期投资升级了B2C平台store.steelcase.com的后端，并扩展了与West Elm的合作，以满足在家办公市场的需求 [81][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度经营困难，但公司采取的行动避免了更大损失，预计第二季度将因积压订单而表现更好，有望实现盈利 [11][16] - 由于经济复苏和资本支出的不确定性，公司无法提供全年剩余时间的展望，但估计调整后运营收入的盈亏平衡点约为季度收入6亿美元 [33][52] - 公司认为办公室仍将是最佳工作场所，随着在家办公重要性的提升，办公室将不断演变 [27] 其他重要信息 - 董事会将季度股息提高至每股0.10美元，反映了公司的流动性状况和对第一季度后业绩改善的预期 [24] - 公司关注种族主义、多样性和包容性问题，采取了一系列行动，包括设定增加代表性不足群体就业的目标、与社区合作促进社会正义等 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与客户的对话内容 - 对话涵盖短期解决方案、办公室长期规划、在家办公安排等多个方面，通常从公司运营和办公室协议开始，然后涉及空间改造、会议空间优化和办公室重塑等话题 [58][59] 问题: 教育市场的近期需求和Smith业务的战略 - 教育市场需求强劲，公司面临满足需求的挑战，Smith System业务在K - 12领域持续忙碌，社区和学区筹集的资金用于学校系统改造 [69][72] 问题: 以6亿美元收入为盈亏平衡点，如何考虑增减边际 - 难以预测低于6亿美元时的递减边际，因为可能需要采取额外的成本削减措施；递增边际取决于中期前景的信心，公司可能会在市场改善时加大投资 [75] 问题: 能否交付大部分积压订单 - 如果市场情况不变，预计能够制造、发货并确认与积压订单相关的大部分收入，目前政府法规的影响主要是交货时间的短期调整 [77][78] 问题: 在在家办公市场的定位 - 公司在B2B和B2C市场都有布局，B2C平台store.steelcase.com近期进行了升级，同时通过合作伙伴的零售和电商平台销售产品，并扩展了与West Elm的合作 [80][83] 问题: 第二季度的最低收入和盈利预期 - 公司未给出具体的最低收入和盈利预期，仅表示预计第二季度盈利，全年累计盈利 [90] 问题: 制造受限的产品和地区，以及病毒反弹的影响 - 美国的密歇根州和阿拉巴马州是重点关注地区，部分海外工厂也受到限制，目前供应链问题预计在30天内得到解决 [93][97] 问题: 密歇根州制造关闭时能否转移生产 - 部分产品有冗余生产能力可以转移，但转移成本高且效率低，通常不建议转移，公司已从之前的经验中学习如何应对类似情况 [99][102] 问题: 对办公室复苏和投资的信心及时间 - 管理层对办公室复苏和投资的信心较高，客户的态度正在从关注在家办公转向办公室投资，投资时间可能会较早，但具体时间难以确定 [109][113]

公司优势 - 2020财年营收37亿美元，调整后EBITDA为3.58亿美元，调整后总债务/EBITDA为1.4倍，约有12700名员工和800个经销商地点[4] - 全球市场份额最大，在创新设计、可持续发展和公民参与方面获认可，连续十四年被《财富》评为全球最受赞赏公司之一[4] - 拥有强大的全球业务能力，在17个国家有45个主要地点和15个制造地点，其中9个在北美以外[7] 业务策略 - 采用基于用户的研究推动创新，建立强大研究网络，与多所高校和机构合作，采用六步研究和设计流程[14] - 与其他公司建立合作伙伴关系，扩大产品供应范围，投资超3亿美元通过收购增强产品组合[46][47] 市场与行业 - 2020财年美洲、EMEA和其他类别收入占比分别为72%、18%和10%[10] - 疫情前，美国和EMEA行业宏观因素支持增长，如美国企业税后利润、非住宅固定投资等指标表现良好[30][37] 财务状况 - 过去三年新产品投资加速，产生强劲现金流用于增长投资和股东回报，Q1 FY21股息较Q4 FY20减少52%[45][48][52] - 投资在疫情影响前产生了强劲的投入资本回报率，Q1资产负债表保持强劲，提供业务周期稳定性[56][59] 未来展望 - 办公室未来将经历改造、重新配置和重塑阶段，工作环境将基于科学证据和新兴技术[43]