投资策略 - 投资策略聚焦于小盘股公司 通过理解公司财务驱动因素识别被低估的证券 通常通过DCF模型估值来确定风险与回报 [1] 公司分析 - Steelcase Inc 主要客户为企业 尽管第三季度出货量强劲 但增长前景仍不确定 公司正试图进入更具增长潜力的细分市场 [2]

收入与利润 - 公司2025年第三季度总收入为794.9百万美元，同比增长2%[28] - 美洲市场2025年第三季度收入为614.7百万美元，同比增长5%，主要受益于政府、大型企业、医疗和教育客户的增长[28] - 国际市场2025年第三季度收入为180.2百万美元，同比下降6%，主要由于亚太地区（除印度外）和法国市场的下滑[28] - 公司2025年第三季度调整后营业利润为47.3百万美元，同比下降4%[35] - 公司2025年前三季度总收入为2,378.0百万美元，同比下降0.3%[38] - 美洲市场2025年前三季度收入为1,857.1百万美元，同比增长1%，主要受益于大型企业、教育和政府客户的增长[38] - 国际市场2025年前三季度收入为520.9百万美元，同比下降5%，主要由于西欧和亚太地区（除印度外）需求疲软[38] - 公司2025年前三季度调整后营业利润为144.0百万美元，同比增长17.7%[38] - 公司2025年前三季度的营业收入为148.6百万美元，同比增长6.2%[23] - 公司2025年前三季度的净收入为93.1百万美元，同比增长3.9%[23] 成本与费用 - 公司2025年前三季度的营业费用为646.4百万美元，同比下降60个基点[32] - 公司2025年前三季度的销售成本占收入的百分比改善了150个基点，主要得益于美洲的定价优势和成本削减措施[32] - 公司2025年前三季度的重组成本为10.3百万美元，同比下降0.5%[23] 现金流 - 公司2025年前三季度的现金流量表显示，经营活动提供的现金净额为147.9百万美元，同比下降103.4百万美元[69] 税务 - 公司2025年第三季度有效税率26.8%，相比2024年第三季度的24.1%有所上升[37] - 公司2025年前三季度有效税率为26.2%，相比2024年前三季度的25.7%有所上升[39] 资本支出与流动性 - 公司预计在2025年产生约50百万美元的资本支出，并预计在2025年产生约50百万美元的云计算安排资本化成本，用于新ERP系统的实施[75] - 公司截至2024年11月22日的总流动性为576.6百万美元，包括现金及现金等价物、短期投资和COLI的现金 surrender 价值[75] 订单量 - 公司2025年第三季度的订单量（调整后）同比下降1%，其中美洲增长2%，国际下降8%[34] 资本化开发成本 - 公司2025年前三季度的资本化开发成本预计在2026年开始摊销[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为$0.30，高于预期的最高值，营收为$795 million，接近预期范围的中点 [27] - 第三季度有机收入增长3%，其中美洲地区增长7%，国际市场下降8% [28] - 美洲地区调整后营业利润率为8.1%，国际市场由于订单减少和竞争性折扣，表现低于预期 [29] - 过去四个季度的调整后EBITDA为$284 million，同比增长9%，EBITDA利润率从8.1%提升至9.0% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区连续第五个季度实现同比增长，订单增长2%，项目业务增长，日常业务下降 [36] - 国际市场订单下降8%，主要受亚太和法国市场影响，但德国和中国市场订单有所增长 [37] - 医疗业务在第三季度实现强劲收入增长，主要受益于美国老龄化人口对医疗服务需求的增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，连续第五个季度实现订单增长，市场份额进一步提升 [9] - 国际市场表现不佳，欧洲和亚太地区启动了额外的重组行动，但中国和欧洲部分市场的订单有所增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进业务转型，简化流程并增强能力，以提升竞争力 [21] - 公司推出“社区设计”理念，以应对工作场所的变化，支持多样化的员工需求 [17] - 公司正在开发新的ERP系统，计划在2026财年第二季度上线，预计将带来流程简化和能力提升 [21] - 公司致力于可持续发展，推出“Circular by Steelcase”服务，帮助客户实现碳减排目标 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025财年调整后每股收益预期高于年初目标，预计全年表现将超出预期 [7] - 管理层认为2026财年有望实现低至中个位数的有机收入增长，主要受益于大型企业客户的需求回升 [47] - 管理层对国际市场的前景持谨慎乐观态度，认为部分市场可能已经触底反弹 [95] 其他重要信息 - 公司面临供应链问题，特别是由于飓风导致的 laminate 供应商中断，可能影响第四季度营收 [40] - 公司正在评估潜在的关税影响，并采取措施减少对业务的影响 [75] 问答环节所有提问和回答 问题: ERP系统的实施成本和影响 - ERP系统的实施成本预计将在2026财年产生约$20 million的运营成本增加，主要来自资本化成本的摊销和系统切换时的效率损失 [52] - 管理层预计ERP系统带来的效益将在2026财年末开始显现，但不会完全抵消实施成本 [55] 问题: 订单趋势和市场前景 - 12月初的订单增长15%，主要来自大型项目订单，管理层认为这是需求回升的积极信号 [58] - 管理层对2026财年的订单前景持乐观态度，特别是大型企业客户的需求可能达到拐点 [43] 问题: 国际市场的复苏前景 - 管理层认为国际市场的复苏需要依赖宏观经济环境的改善，特别是欧洲市场的“重返办公室”趋势 [95] - 中国市场的订单增长和部分欧洲市场的积极信号表明国际市场可能正在触底反弹 [97] 问题: 供应链问题的影响 - 供应链问题主要来自 laminate 供应商的中断，可能影响第四季度和2026财年的部分业务 [101] - 管理层正在采取措施缓解供应链问题，但预计完全恢复需要几个月时间 [100]

Steelcase (SCS) came out with quarterly earnings of $0.30 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.23 per share. This compares to earnings of $0.30 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 30.43%. A quarter ago, it was expected that this office furniture maker would post earnings of $0.37 per share when it actually produced earnings of $0.39, delivering a surprise of 5.41%.Over the last four quarters, the c ...

营收与利润 - 公司第三季度营收为794.9百万美元，同比增长2%[2] - 美洲地区营收增长5%，国际地区营收下降6%[3] - 美洲地区订单增长2%，国际地区订单下降8%[4] - 第三季度调整后每股收益为0.30美元，高于去年的0.29美元[2] - 第三季度毛利率为33.4%，同比提高100个基点[8] - 公司预计第四季度营收在770至795百万美元之间，同比下降1%至增长3%[13] - 公司预计第四季度调整后每股收益在0.20至0.24美元之间[14] - 公司预计第四季度毛利率约为33.5%[15] - 公司2024年第四季度净收入为19.1亿美元[23] - 公司2024年第四季度调整后EBITDA为71.1亿美元，全年为283.6亿美元[23] - 公司2024年第四季度收入为794.9亿美元，全年收入为2,378.0亿美元[25] - 公司2024年第四季度调整后EBITDA占收入的9.0%[24] - 公司2024年第四季度营业利润为41.0亿美元，占收入的5.2%[25] - 公司2024年第四季度调整后营业利润为47.3亿美元，占收入的6.0%[25] - 公司2024年第四季度每股收益为0.18美元，调整后每股收益为0.23美元[24] - 公司2025年第一季度预计每股收益为0.17至0.21美元[24] - 公司2024年11月的收入为794.9百万美元，相比2023年11月的777.9百万美元增长了2.2%[40] - 公司2024年11月的毛利润为265.4百万美元，相比2023年11月的252.3百万美元增长了5.2%[40] - 公司2024年11月的营业利润为41.0百万美元，相比2023年11月的43.8百万美元下降了6.4%[40] - 公司2024年11月的调整后营业利润为49.7百万美元，相比2023年11月的39.9百万美元增长了24.6%[26] - 公司2024年11月的调整后营业利润率为8.1%，相比2023年11月的6.8%有所提升[26] - 公司2024年11月的税前收入为26.1百万美元，相比2023年11月的40.6百万美元下降了35.7%[40] - 公司2024年11月的净收入为93.1百万美元，相比2023年11月的59.8百万美元增长了55.7%[41] - 公司2024年11月的每股基本收益为0.79美元，相比2023年11月的0.50美元增长了58%[41] 财务状况与流动性 - 第三季度总流动性增加152百万美元，达到576.6百万美元[11] - 公司2024年11月的总资产为2321.1百万美元，相比2024年2月的2236.7百万美元增长了3.8%[41] - 公司2024年11月的总负债为1388.5百万美元，相比2024年2月的1349.6百万美元增长了2.9%[42] - 公司2024年11月的股东权益为932.6百万美元，相比2024年2月的887.1百万美元增长了5.1%[42] - 公司2024年11月的经营活动产生的净现金为147.9百万美元，相比2023年11月的251.3百万美元减少了41.1%[42] - 公司2024年11月的资本支出为28.0百万美元，相比2023年11月的5.2百万美元增长了438.5%[43] - 公司2024年11月的融资活动使用的净现金为72.1百万美元，相比2023年11月的74.0百万美元减少了2.6%[44] - 公司2024年11月的现金及现金等价物和受限制现金的净增加额为46.5百万美元，相比2023年11月的171.9百万美元减少了72.9%[44] - 公司2024年11月的现金及现金等价物和受限制现金的期末余额为372.4百万美元，相比2023年11月的269.1百万美元增长了38.4%[44] 成本与费用 - 公司预计第四季度运营费用在230至235百万美元之间[15] - 公司2024年第四季度重组成本为2.0亿美元[25] - 公司2024年第四季度折旧和摊销为20.0亿美元[23] - 公司2024年11月的重组成本为1.4百万美元，相比2023年11月的0.1百万美元增加了13倍[40] - 公司2024年11月的其他收入（费用）净额为-12.6百万美元，相比2023年11月的0.9百万美元大幅下降[40] - 公司2024年11月的投资收入为4.0百万美元，相比2023年11月的2.3百万美元增长了73.9%[40] - 公司2024年11月的利息费用为-6.3百万美元，相比2023年11月的-6.4百万美元略有下降[40]

Strong results compared to prior year including: Revenue growth of 2% driven by 5% growth in the AmericasGross margin improvement of 100 basis pointsTotal liquidity strengthened by $152 million Americas posted order growth of 2% compared to prior yearOutlook for fiscal 2025 adjusted earnings per share exceeds company targets GRAND RAPIDS, Mich., Dec. 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Steelcase Inc. (NYSE: SCS) today reported third quarter revenue of $794.9 million, net income of $19.1 million, or $0.16 per share ...

GRAND RAPIDS, Mich., Nov. 27, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Steelcase Inc. (NYSE: SCS) will webcast a discussion of its third quarter fiscal year 2025 financial results on Thursday, December 19, 2024 at 8:30 a.m. ET. A link to the webcast will be available at http://ir.steelcase.com and a replay of the webcast will be available shortly after the call concludes. The news release detailing the financial results will be issued the previous day, December 18, 2024, after the market closes.  About Steelcase Inc.  Esta ...

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers.Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the ...

Steelcase (SCS) closed the last trading session at $13.01, gaining 0.7% over the past four weeks, but there could be plenty of upside left in the stock if short-term price targets set by Wall Street analysts are any guide. The mean price target of $16.67 indicates a 28.1% upside potential.The average comprises three short-term price targets ranging from a low of $16 to a high of $18, with a standard deviation of $1.15. While the lowest estimate indicates an increase of 23% from the current price level, the ...

Here at Zacks, our focus is on the proven Zacks Rank system, which emphasizes earnings estimates and estimate revisions to find great stocks. Nevertheless, we are always paying attention to the latest value, growth, and momentum trends to underscore strong picks. Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the broader market. Value investors use a variety of methods, including tried- ...