文章核心观点 公司将在2024年6月20日上午8:30进行2025财年第一季度财务结果讨论的网络直播，财务结果新闻稿将于当天开盘前发布，较之前宣布的时间有变更 [1] 公司信息 - 公司成立于1912年，是全球工作领域的设计、研究和思想领袖 [5] - 与30多个创意和技术合作伙伴品牌一起，为工作场所设计和制造创新家具及解决方案 [5] - 通过约770个地点的经销商社区、在线商店和其他零售合作伙伴销售产品 [5] - 2024财年营收达32亿美元，全球有11300名员工 [5] 直播信息 - 2024年6月20日上午8:30进行2025财年第一季度财务结果讨论的网络直播 [1] - 直播链接为https://ir.steelcase.com ，直播结束后不久可观看回放 [1] - 财务结果新闻稿将于2024年6月20日开盘前发布，原计划为6月19日收盘后 [1] 联系方式 - 媒体联系人：Katie Woodruff，电话(616) 915-8505 [3] - 投资者联系人：Mike O'Meara，电话(616) 292-9274 [4]

文章核心观点 公司将在2024年6月20日上午8:30进行2025财年第一季度财务结果讨论的网络直播，财务结果新闻稿将于该日开盘前发布，较之前宣布的时间有变更 [1] 公司信息 - 公司于1912年成立，是全球工作领域的设计、研究和思想领袖，与超30个创意和技术合作伙伴品牌一起，为工作场所设计和制造创新家具及解决方案 [3] - 公司解决方案通过约770个地点的经销商社区、在线商店和其他零售合作伙伴落地 [3] - 公司总部位于密歇根州大急流城，为上市公司，2024财年收入32亿美元，全球员工和经销商社区共11300人 [3] 直播信息 - 公司将于2024年6月20日上午8:30进行2025财年第一季度财务结果讨论的网络直播 [1] - 直播链接将在https://ir.steelcase.com提供，直播结束后不久可观看回放 [1] - 财务结果新闻稿将于2024年6月20日开盘前发布，此前宣布的发布时间为6月19日收盘后 [1] 联系方式 - 投资者联系人为Mike O'Meara，电话(616) 292-9274 [2] - 媒体联系人为Katie Woodruff，电话(616) 915-8505 [2]

文章核心观点 介绍Steelcase公司财报预期、股息情况、股价表现及分析师评级，说明股息收益率计算方法及影响因素 [2][4][5] 公司财报预期 - 分析师预计Steelcase公司第一季度每股收益10美分，高于去年同期的9美分 [4] - 预计该季度营收7.2913亿美元 [4] 公司股息情况 - 公司目前年股息收益率3.23%，季度股息每股10美分，即每年40美分 [5] - 若想每月获500美元（每年6000美元）股息，需投资约18.6万美元或约1.5万股；若每月获100美元（每年1200美元），需3.72万美元或约3000股 [5] 公司股价表现 - 周五Steelcase股价上涨0.6%，收于12.40美元 [7] 分析师评级 - 周五Benchmark分析师Reuben Garner将Steelcase评级从持有上调至买入，目标价17美元 [8] 股息收益率相关 - 股息收益率通过年股息支付除以股票当前价格计算 [2][11] - 股价上涨，股息收益率下降；股价下跌，股息收益率上升 [2] - 股息支付增加，收益率增加；股息支付减少，收益率降低 [10]

文章核心观点 - 公司宣布到2050年在整个价值链上减少超90%碳排放以实现净零未来的承诺，并发布行业首个净零转型计划 [8][9] 公司历史承诺与成就 - 公司长期致力于为人类和地球福祉设计美好未来，体现在减少碳足迹、循环设计和负责任地选择使用材料三方面 [2] - 公司是行业内首个实现碳中和、设定到2030年运营排放减少50%的科学目标、设定最雄心勃勃的供应商参与目标、提供CarbonNeutral®认证产品的企业 [2] - 公司获第三方认可，CDP对其气候变化披露评级为行业顶级，EcoVadis给予其黄金评级，还获美国能源部Better Plants®计划最佳实践奖，拥有最多BIFMA LEVEL®认证产品 [3] 公司最新计划与目标 - 公司承诺到2050年在产品、运营和运输的整个价值链上减少超90%的碳排放，实现净零未来 [8] - 公司发布行业首个净零转型计划“可能性的力量：净零未来需要我们所有人”，旨在全面变革业务，减少碳排放，并呼吁各方共同实现净零未来 [9] 公司领导表态 - 公司总裁兼首席执行官Sara Armbruster表示气候变化要求以人类和地球为核心做出选择，公司已设定行业内最雄心勃勃的减碳目标，此次承诺将更好服务客户 [10] - Armbruster称公司对地球的长期承诺为集体行动奠定基础，已取得的进展为净零未来奠定基础 [11] 公司概况 - 公司成立于1912年，是全球办公领域的设计、研究和思想领袖，与超30个创意和技术合作伙伴品牌一起设计制造办公家具和解决方案 [14] - 公司产品通过约770个经销商网点、线上商店和其他零售合作伙伴销售，2024财年营收32亿美元，全球约有1.13万名员工 [14]

文章核心观点 公司将公布2025财年第一季度财务结果并召开股东大会，同时介绍了公司概况及联系方式 [1][2][3] 财务结果公布 - 公司将于2024年6月20日上午8:30（美国东部时间）网络直播讨论2025财年第一季度财务结果，网络直播链接为http://ir.steelcase.com，直播结束后可观看回放，详细财务结果新闻稿将于前一天（6月19日）美股收盘后发布 [1] 股东大会召开 - 公司将于2024年7月10日上午11:00（美国东部时间）通过网络直播举行年度股东大会，直播链接为https://www.virtualshareholdermeeting.com/SCS2024，直播结束后可观看回放 [2] 公司概况 - 公司成立于1912年，是全球办公领域的设计、研究和思想领袖，与30多个创意和技术合作伙伴品牌一起，为工作场所设计和制造创新家具及解决方案，产品通过约770个经销商网点、线上商店和其他零售合作伙伴销售，2024财年营收32亿美元，全球员工和经销商共11300人 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Mike O'Meara，电话(616) 292-9274；媒体联系人为Katie Woodruff，电话(616) 915-8505 [4]

公司活动安排 - 公司将于2024年6月20日上午8:30（美国东部时间）网络直播2025财年第一季度财务结果讨论，网络直播链接将在http://ir.steelcase.com提供，通话结束后不久将提供重播，详细财务结果新闻稿将于前一天（6月19日）美股收盘后发布 [1] - 公司将于2024年7月10日上午11:00（美国东部时间）通过网络直播举行年度股东大会，网络直播可在https://www.virtualshareholdermeeting.com/SCS2024访问，直播结束后将提供重播 [2] 公司概况 - 公司成立于1912年，是全球办公领域的设计、研究和思想领袖，与30多个创意和技术合作伙伴品牌一起，为工作场所设计和制造创新家具及解决方案，产品通过约770个经销商网点、在线商店和其他零售合作伙伴销售 [3] - 公司总部位于密歇根州大急流城，是一家上市公司，2024财年营收32亿美元，全球员工和经销商社区共11300人 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Mike O'Meara，电话(616) 292-9274 [4] - 媒体联系人为Katie Woodruff，电话(616) 915-8505 [4]

文章核心观点 Clearside Biomedical宣布《RETINA》杂志发表了脉络膜上腔注射最佳实践新指南，该指南由16位视网膜医生共同撰写，公司认为这支持其脉络膜上腔递送平台的使用，且该注射程序正获临床认可 [1][2][4] 分组1：指南相关情况 - 指南《Suprachoroidal Space Injection Technique: Expert Panel Guidance》由16位执业视网膜医生共同撰写，Charles C. Wykoff博士牵头 [2] - 指南基于现有已发表证据和临床经验制定，专家组就脉络膜上腔注射的基本原理、潜在益处及患者准备、注射前后管理等最佳实践达成共识 [3] 分组2：公司及各方观点 - 公司总裁兼首席执行官George Lasezkay表示很高兴指南在《RETINA》发表，认为支持其已证实的递送平台，并感谢医生团队 [4] - 公司首席医疗官Victor Chong称脉络膜上腔注射程序因公司FDA批准产品XIPERE的使用及六项正在进行的临床试验而获临床认可 [4] - 牵头医生Charles C. Wykoff博士表示与专家小组合作回顾脉络膜上腔注射情况，该技术有前景，指南反映临床经验，可指导临床医生 [4] 分组3：公司脉络膜上腔注射平台及产品情况 - 公司专利保护的脉络膜上腔注射治疗方法可进入眼后部，其SCS Microinjector可递送多种药物，系统由注射器、定制毂和两根微针组成 [6] - 公司利用脉络膜上腔注射平台，通过SCS Microinjector实现办公室内、可重复、非手术的治疗递送，正在开发小分子产品管线 [8] - 公司领先项目CLS - AX处于2b期临床试验，首个产品XIPERE已获批准，通过商业合作伙伴Bausch and Lomb在美国上市，还与其他公司进行战略合作 [8]

公司业务结构调整 - 2024年第一季度公司重新调整可报告分部[29] 地区与客户收入占比情况 - 2024年美洲地区无单一行业收入占比超17%，最大独立经销商占比约6%，前五占比约16%[31][32] - 2024年国际地区最大独立经销商占比约3%，前五占比约10%[35] - 2024年最大客户占合并收入约2%，前五占约6%，美国联邦政府机构销售占约3%[38] - 2024年无单一独立经销商占合并收入超4%，前五占约12%[39] 非合并合资企业和股权投资情况 - 截至2024年2月23日，非合并合资企业和其他股权投资总计55.7美元[37] 销售成本相关情况 - 2024年约58%销售成本与原材料等采购有关[44] - 2024年销售成本因商品成本变化减少约14，2023年增加约150[197] 研发费用情况 - 2024、2023、2022年研发费用分别为48.2、44.4、45.4美元[48] - 2024年、2023年和2022年研发费用分别为48.2美元、44.4美元和45.4美元[293] 员工情况 - 截至2024年2月23日，公司约有11300名员工，其中约6700人从事制造和分销，约280人为兼职，另有约900名临时工[58] - 公司约有11300名员工，在22个主要地点设有制造和配送中心，通过约770个地点分销产品[248] 环境法规影响 - 公司认为现有环境法规不会对资本支出、收益或竞争地位产生重大影响[59] 产品制造地情况 - 2024年公司销售给美国客户（包括美国政府机构）的产品中约34%在境外制造，主要由墨西哥子公司生产[74] 非美元和欧元货币收入占比 - 2024年非美元和欧元货币记录的收入约占公司合并收入的11%[81] 净商誉情况 - 截至2024年2月23日，公司净商誉达274.8[84] - 截至2024年2月23日，合并商誉余额为2.748亿美元，其中3150万美元分配给AMQ报告单元[225] 递延税资产情况 - 公司递延税资产中净运营亏损和税收抵免结转分别为33.4和12.7，已记录估值备抵4.3[85] - 截至2024年2月23日，公司净递延税资产为108.6，约68%在美国回收[86] 新云ERP系统情况 - 公司在2024年第三季度进入新云ERP系统应用开发阶段，预计2026年开始部署[87] - 截至2024年2月23日，新ERP系统实施开发活动已资本化成本12.3美元[267] 市场需求趋势 - 职场趋势变化使办公家具整体需求下降，对支持隐私、协作等产品需求上升[68] 供应链风险 - 公司面临原材料等成本波动、供应商风险、关税贸易政策变化等供应链风险[71][73][74] 全球布局风险 - 公司全球业务面临货币汇率波动、不同国家业务风险等全球布局风险[80][81] 经销商风险 - 公司依赖经销商销售产品，经销商网络的中断和整合可能影响业务[77][79] 外国地区收入占比及汇率影响 - 2024年和2023年公司在全球使用15种主要货币开展业务，外国地区收入分别占合并收入的约29%和30%[188][189] - 预计2024年和2023年美元兑当地货币额外升值10%，将使营业收入分别增加约16.5和14.3[190] - 截至2024年2月23日和2023年2月24日，累计净货币换算调整分别使股东权益减少68.5和76.0[191] - 2024年净外汇损失为1.0，2023年净外汇收益为1.8[192] 利率影响 - 2023年2月24日浮动利率贷款余额为32.2，贷款利率基于30天伦敦银行同业拆借利率加1.20%，该贷款于2024年偿还[193] - 预计2024年和2023年利率提高1%，将使净收入分别增加约1和少于1[194] 商品价格影响 - 预计2024年和2023年商品价格额外上涨1%，在无价格上涨抵消的情况下，将使营业收入分别减少约11和13[198] 可变人寿COLI政策投资情况 - 截至2024年2月23日，公司可变人寿COLI政策投资的净现金退保价值为60.0，分配比例约为60%固定收益和40%股票投资[199] - 预计2024年和2023年可变人寿COLI投资的股票部分价值不利变动10%，将使净收入分别减少约3和4[200] 公司财务关键指标（收入、利润、每股收益等） - 2024财年公司收入为31.596亿美元，2023财年为32.326亿美元，2022财年为27.727亿美元[230] - 2024财年公司净利润为8110万美元，2023财年为3530万美元，2022财年为400万美元[230] - 2024财年基本和摊薄后每股收益均为0.68美元，2023财年为0.30美元，2022财年为0.03美元[230] - 2024财年综合收益为8670万美元，2023财年为1340万美元，2022财年亏损660万美元[234] 公司资产负债情况 - 截至2024年2月23日，公司现金及现金等价物为3.186亿美元，2023年为9040万美元[237] - 截至2024年2月23日，公司总资产为22.367亿美元，2023年为22.028亿美元[237] - 截至2024年2月23日，公司总负债为13.496亿美元，2023年为13.766亿美元[237] - 截至2024年2月23日，公司股东权益为8.871亿美元，2023年为8.262亿美元[237] 审计机构情况 - 公司自2009年起聘请德勤会计师事务所为审计机构[227] 普通股及股东权益相关指标 - 2024年2月23日、2023年2月24日和2022年2月25日普通股期末流通股数分别为1.14227372亿股、1.12988721亿股和1.12109294亿股[240] - 2024年、2023年和2022年期末实缴资本分别为4.12亿美元、1.94亿美元和1500万美元[240] - 2024年、2023年和2022年期末累计其他综合收益（损失）分别为 - 6.69亿美元、 - 7.25亿美元和 - 5.06亿美元[240] - 2024年、2023年和2022年期末留存收益分别为9.128亿美元、8.793亿美元和9.013亿美元[240] - 2024年、2023年和2022年总股东权益分别为8.871亿美元、8.262亿美元和8.522亿美元[240] 现金流量情况 - 2024年、2023年和2022年经营活动提供（使用）的净现金分别为3.087亿美元、8940万美元和 - 1.026亿美元[243] - 2024年、2023年和2022年投资活动提供（使用）的净现金分别为610万美元、 - 1.348亿美元和 - 6550万美元[243] - 2024年、2023年和2022年融资活动使用的净现金分别为8590万美元、6290万美元和1.2亿美元[243] - 2024年、2023年和2022年现金、现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为2.287亿美元、 - 1.098亿美元和 - 2.886亿美元[243] 索赔储备情况 - 2024年2月23日和2023年2月24日，国内工人补偿索赔净储备分别为4.8美元和6.4美元[275] - 2024年2月23日和2023年2月24日，产品责任索赔净储备分别为0.9美元和1.3美元[276] 产品保修负债情况 - 2024年和2023年产品保修负债期末余额分别为33.7美元和28.6美元[282] - 2024年2月23日和2023年2月24日，预计一年后支付的产品保修结算储备分别为17.3美元和12.0美元[283] 环境或有事项情况 - 2024年2月23日和2023年2月24日，环境或有事项（折现后）分别为2.9美元和3.3美元，折现率为3.5% [286] 云服务实施成本资本化情况 - 公司将云服务安排中使用寿命超过一年的实施成本资本化，符合内部使用软件的资本化标准[263] 商誉减值评估情况 - 公司每年第四季度评估商誉减值，若有迹象表明可能减值则提前评估[268] 索赔保险情况 - 公司自行为国内工人补偿和产品责任索赔的某些损失投保，并购买保险以降低不确定性[272] 公司债务情况 - 截至2024年2月23日和2023年2月24日，公司总债务成本分别为4.463亿美元和4.812亿美元，公允价值分别约为4.23亿美元和4.059亿美元[304] 外汇远期合约情况 - 截至2024年2月23日和2023年2月24日，外汇远期合约的资产（包括其他流动资产和其他资产）分别为0.8亿美元和2.3亿美元，负债（其他流动负债）分别为0.5亿美元和0.3亿美元，总净公允价值分别为0.3亿美元和2.0亿美元，未平仓外汇远期合约的名义金额分别为9.4亿美元和5.51亿美元[313] - 2024年、2023年和2022年已结算外汇远期合约的净收益分别为3800万美元、2100万美元和700万美元，其中销售成本分别为3400万美元、2600万美元和600万美元，运营费用分别为900万美元、600万美元和300万美元，其他收入净额分别为 - 500万美元、 - 1100万美元和 - 200万美元[316] 供应商融资计划情况 - 自2024年第一季度起，公司采用ASU No. 2022 - 04以提高供应商融资计划的透明度[318] - 2024年供应商融资计划义务期初余额为500万美元，新增义务8000万美元，已结算义务减少8400万美元，期末余额为100万美元[320]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益为0.23美元，处于12月提供范围的高端；营收7.75亿美元，接近预期范围中点；毛利率和运营费用符合预期；调整后每股收益因与非合并子公司相关的约0.02美元净有利调整而受益 [29] - 全年每股收益较上年翻倍，调整后每股收益增长超60%；第四季度实现7100万美元净利润，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.64亿美元，占收入的8.4%，较去年同期改善190个基点 [11][13] - 第四季度经营活动产生的现金流量为5700万美元，得益于强劲收益和营运资金减少2400万美元；出售剩余公务机获得2000万美元收益；季度内资本支出1000万美元，支付股息1200万美元 [31] - 季度末流动性总计4.86亿美元，总债务为4.46亿美元；本季度更新并扩大信贷安排，到期日延长至2029年2月，借款额度从2.5亿美元增至3亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第四季度订单整体增长4%，其中美洲增长8%，连续四个季度实现持续业务订单同比增长；项目业务订单增长反映了2024财年的高胜率；调整后营业收入较第三季度减少1000万美元 [18][30][40] - 除大型企业客户外，教育和中小型客户订单也有增长，但健康、政府和消费零售部门订单下降 [32] 国际业务 - 本季度调整后营业收入超300万美元，连续两个季度实现盈利；下半年调整后营业收入为1200万美元，而上半年调整后营业亏损为1500万美元；调整后营业收入较第三季度减少600万美元 [17][22][30] - 订单下降主要受EMEA地区影响，英国和法国市场疲软；亚太地区实现两位数订单增长，由印度、日本和澳大利亚推动，但中国市场持续疲软 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度订单12月增长4%，1月下降1%，2月增长10%；第一季度前三周订单同比增长10%，但期初积压订单较上年下降8% [33][40] - 受积压订单减少影响，预计第一季度收入在7.15 - 7.4亿美元之间，有机基础上同比下降3%至基本持平；预计调整后每股收益在0.08 - 0.12美元之间，上年为0.09美元 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大产品组合，本季度在EMEA推出Orangebox品牌的Beyond the Desk模块化内饰系统，在美洲推出Personality Plus任务椅，为教育客户推出Steelcase Learning Agree Chair [3] - 实施业务转型计划，优化和自动化业务流程，引入新的企业资源规划（ERP）系统，预计提高运营效率、释放资源并降低成本 [12][20] - 目标是在2025财年实现订单中个位数增长，有机收入增长1% - 5%；调整后每股收益目标在0.85 - 1美元之间；国际业务目标实现正调整后营业收入 [42][35][43] - 资本配置优先考虑业务再投资、收购、股息和股票回购；收购倾向于能加速现有战略的附加型项目 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受美国企业增加办公室实体办公天数趋势影响，对2025财年业务前景持乐观态度；CEO信心调查显示信心显著提升，有望支持企业投资增加 [26][42] - 尽管期初积压订单较低，但预计全年业务将受益于第四季度额外一周的收入；对实现2025财年目标有信心，将继续引领办公空间转型，多元化收入来源并提高盈利能力 [42][44] 其他重要信息 - 销售团队成功实施两年前的价格调整，仍有增量定价收益，有助于抵消通胀影响；自2022年7月以来未宣布新的价格调整，2023年1月取消附加费 [55][56] - 部分原材料价格近期有涨有跌，但较前两三年仍处于高位；员工成本、业务转型计划和战略增长计划的投资将导致运营费用增加 [57][35] - 销售周期未明显变化，但订单交付周期受供应链中断影响，仍高于疫情前水平，导致积压订单周转变慢 [89] - 对Viccarbe和HALCON的收购表现满意，Viccarbe为产品组合增添新元素，HALCON在交叉销售和利用客户关系方面取得成功 [96] - ERP系统实施进入设计构建阶段，目标是下财年在美洲上线，随后推广至国际业务；将继续使用SAP系统，新版本功能先进，内部团队和经销商愿意简化业务流程以适配标准系统 [97][104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去六到九个月内部预订单活动情况及对未来的预示，以及与全年中个位数有机增长目标的关系 - 销售团队对项目机会管道中的高信心项目仍有增长预期；行业经销商调查显示下半年业务预期改善，CEO信心增强，宏观经济前景乐观 [46][47] 问题2: 财年末价格成本趋势，此前定价行动的剩余影响，以及未宣布新价格调整的原因 - 销售团队持续落实两年前的价格调整，仍有增量定价收益；预计明年仍有残余收益；自2022年7月以来未宣布新价格调整，2023年1月取消附加费 [55][56] 问题3: 目前通胀情况，材料和其他项目价格趋势 - 近几个月部分原材料价格有涨有跌，但较前两三年仍处于高位，这也是取消附加费的原因 [57] 问题4: 公司合并运营利润率的长期目标 - 中期目标是调整后运营利润率达到6% - 7%，约三到四年实现；国际业务目标是中个位数利润率，美洲业务利润率需更高 [51] 问题5: 实现5000万美元节省目标的进展 - 目标主要针对毛利率，排除了销量增长和定价行动的影响；已取得一定进展，但整体运营组织部分成本增加，尚未实现净收益；预计2025财年将从相关行动中获得增量收益 [114] 问题6: 需求增长情况，业务方式变化及目标调整的影响 - 客户在更新和现代化办公空间时思考方式不同，但业务开展方式与疫情前无显著差异；更注重满足客户对空间和解决方案的新需求 [63][64] 问题7: 关闭Steelcase Aviation并增加对本地展厅依赖是否改变业务周期 - 未增加资源投入，而是更有效地利用资源；本地展厅能提供更贴合当地市场的定制化体验，有望帮助客户更快决策，但暂无数据支持对销售周期的影响 [66][68] 问题8: 大型企业项目业务增长的驱动因素 - 大型企业认识到办公室实体办公对业务成功的重要性，愿意投资打造吸引员工和促进工作的空间；项目需求在行业和地区上较为广泛，但美国西海岸科技行业相对较弱 [107][108] 问题9: 第四季度订单波动原因及3月情况 - 可能与季节性因素的时间差异有关，无特别值得关注的因素；第一季度前三周订单增长率与2月相同 [90] 问题10: 积压订单周转变慢对订单和积压订单增长的影响 - 由于交付时间延长，订单在季度内交付比例减少，积压订单增加，如第三季度订单增长但收入未达预期 [93][94] 问题11: 收购Viccarbe和HALCON的整合情况及对业务的影响 - 对两项收购表现满意，Viccarbe为产品组合增添新元素，获得建筑师和设计师好评；HALCON在自身业务和交叉销售方面都取得成功 [96] 问题12: ERP系统实施的时长、选择的系统及相关情况 - 正进入设计构建阶段，目标是下财年在美洲上线，随后推广至国际业务；继续使用SAP系统，新版本功能先进，内部团队和经销商愿意简化业务流程以适配标准系统 [97][104] 问题13: 2025财年有机销售增长情况下，营运资金对现金流的影响 - 今年主要是降低库存水平，应收账款部分市场的高DSO问题已得到解决；随着业务增长，营运资金将随销售增长，第四季度的DSO和DII水平可作为未来参考 [100]

财务目标 - 中期（3 - 4 年）平均年有机收入增长目标为 4 - 6%，调整后营业利润率目标为 6 - 7%，自由现金流占收入比例约 5%[3][4][5][13][25] - FY2024 调整后 EBITDA 为 2.64 亿美元，年末净债务与调整后 EBITDA 比率为 - 0.1x[30] 业务布局 - 美洲市场收入占比 77%，国际市场占比 23%，在 17 个国家有 65 + 个办公地点，约 770 个经销商位置[20][21][31] 市场地位 - 是全球办公家具市场领先制造商，FY2024 收入 32 亿美元[16][29][30] 创新研发 - 与多所高校和企业合作开展以人为中心的研究，研究驱动产品开发和客户资源[33][34] 市场趋势 - 混合办公持续演变，多数人大部分时间在办公室，员工期望办公室助力协作、专注和建立联系[35][37] 战略重点 - 提升大公司市场份额，优化运营，中期实现 5000 万美元以上成本削减[44][56] - 引领办公场所变革，成为新工作方式最值得信赖的合作伙伴[61] - 多元化服务的客户和市场细分，提高中小企业市场份额，拓展消费业务[62][131] 可持续发展 - EcoVadis 评分处于全球大型家具制造商前 2%，获多项可持续发展相关奖项[68] 资本分配 - 资本分配兼顾业务再投资、收购、股息和机会性股票回购[69] 风险提示 - 前瞻性陈述存在风险，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异[75][91] 非 GAAP 财务指标 - 报告使用调整后营业利润率、调整后 EBITDA、净债务和净债务与调整后 EBITDA 比率等非 GAAP 财务指标[106][115]