财务业绩 - 2024财年第四季度净销售额为7.461亿美元，同比下降21.2%[2,3] - 2024财年全年净销售额为32.598亿美元，同比下降13.9%[2,8] - 2024财年第四季度毛利润为9,731.5万美元，毛利率为13.04%，同比提升157个基点[2,4] - 2024财年全年毛利润为39,905.2万美元，毛利率为12.24%，同比提升38个基点[2,9] - 2024财年第四季度非GAAP调整后EBITDA为3,418.1万美元，占净销售额4.58%[2,7] - 2024财年全年非GAAP调整后EBITDA为14,065.4万美元，占净销售额4.31%[2,10] - 2024财年公司产生3.716亿美元的经营现金流和3.631亿美元的自由现金流[2,10] - 2024财年第四季度和全年非GAAP净销售额分别为7.51亿美元和32.46亿美元，同比下降20.5%和14.1%[39][40] - 2024财年第四季度和全年美国及加拿大地区净销售额分别为6.64亿美元和29.21亿美元，同比下降22.3%和14.9%[39][40] - 2024财年第四季度和全年国际地区非GAAP净销售额分别为8.73亿美元和3.25亿美元，同比下降3.2%和6.2%[39][40] - 2024财年第四季度和全年自由现金流分别为5,346.8万美元和36.31亿美元[43] - 2024财年第四季度和全年非GAAP每股收益分别为0.80美元和3.08美元[46][50] 收购与整合 - 公司于2024年8月完成了对Resourcive和Advantix两家公司的收购[10,11] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标的定义和计算方法[15-19] - ScanSource 披露了一些非GAAP财务指标,如非GAAP销售、一般及管理费用、营业利润、税前利润、净利润和每股收益,这些指标剔除了与收购相关的无形资产摊销、收购和剥离成本、出售业务收益、重组成本等非经常性因素的影响[21] - ScanSource 认为这些非GAAP指标有助于评估和理解公司的业绩表现,尤其是在与之前期间进行比较或预测未来表现时[21] - 2024财年第四季度和全年调整后EBITDA分别为34.18百万美元和140.65百万美元[33] - 2024财年第四季度和全年调整后投资资本回报率(Adjusted ROIC)分别为12.7%和12.4%[33] 现金流与资产负债 - 截至2024年6月30日,ScanSource 的现金及现金等价物为1.855亿美元,较上年同期增加1.493亿美元[25] - 截至2024年6月30日,ScanSource 的存货为5.126亿美元,较上年同期减少2.449亿美元[25] - 截至2024年6月30日,ScanSource 的应收账款净额为5.815亿美元,较上年同期减少1.717亿美元[25] - ScanSource 将自由现金流作为管理层衡量业务的一个指标,认为该指标能提供更多关于流动性和资本资源的信息[20] 2025财年展望 - 公司2025财年预计净销售额为31-35亿美元，非GAAP调整后EBITDA为1.4-1.6亿美元，自由现金流至少7000万美元[12,13]

投资策略 - 发现价值投资机会的最佳方式是将强劲的Zacks排名与价值类别的高分相结合 Zacks排名强调盈利预测和预测修正 而风格评分系统则用于识别具有特定特征的股票 [1] - 价值投资者通常使用多种传统指标来寻找他们认为在当前股价水平被低估的股票 [2] 公司估值分析 - ScanSource (SCSC) 的远期市盈率为12.55 而W.W. Grainger (GWW) 的远期市盈率为23.39 SCSC的PEG比率为1.25 GWW的PEG比率为1.80 [3] - SCSC的价值评分为A GWW的价值评分为C [4] - SCSC的市净率为1.13 GWW的市净率为12.83 [8] 行业选择 - 工业服务行业的投资者可以考虑ScanSource (SCSC) 或W.W. Grainger (GWW) [5] - SCSC的Zacks排名为2 (买入) GWW的Zacks排名为3 (持有) 表明SCSC的盈利预测修正活动更为显著 投资者应对其分析师前景的改善感到满意 [6] 价值投资指标 - 价值类别通过多种关键指标来突出被低估的公司 包括市盈率 市销率 收益率 每股现金流等 [7] - SCSC在Zacks排名和风格评分模型中表现突出 价值投资者可能会认为SCSC是当前更好的选择 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降15%,主要由于硬件业务需求下降 [7][10] - 毛利率为12.6%,高于预期,得益于经常性收入占比提高 [14] - 自由现金流达到158百万美元,超出预期,反映了销售下降时工资资本需求下降和工资资本效率改善 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业技术解决方案业务净销售额同比下降14%,毛利下降22%,主要受网络产品需求大幅下滑影响 [15] - 现代通信与云业务净销售额同比下降16%,但毛利仅下降9%,得益于经常性收入占比提高 [16] - Intelisys业务收入同比增长4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示网络产品需求大幅下滑,包括思科网络产品,原因是大单生意停滞以及供应链正常化导致需求调整 [10][33] - 公司表示其他硬件产品如物理安全、条码和移动设备业务有一些积极迹象,但仍存在很大不确定性 [64][65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划成立新公司,作为渠道合作伙伴未来发展的平台,提供收购代理商业务和合同的服务,以及数字化工具 [27][28][29][30] - 这一举措旨在应对行业内代理商整合加剧、代理商利润空间收缩等趋势,并为公司创造新的利润增长点 [36][40][41] - 公司表示将采取措施避免与Intelisys渠道产生冲突,如设置防火墙隔离数据等 [36][37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示当前需求环境充满挑战,预计在2024财年净销售额至少为33亿美元,调整后EBITDA至少为1.4亿美元 [21] - 公司认为短期内宏观不确定性和供需正常化将持续,给预测带来挑战 [11][18] - 公司表示有信心通过渠道合作伙伴关系应对需求周期,并有信心实现未来增长 [11] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了裁员,预计将带来约1000万美元的年度费用节约 [20] - 公司宣布新的1亿美元股票回购计划,反映了对业务长期自由现金流的信心 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Burns 提问** 询问网络产品需求下滑,特别是思科业务,何时能够恢复 [33] **Tony Sorrentino 回答** 公司表示对于网络产品需求何时恢复存在很大不确定性,是需求疲软和消化库存积压的结合影响 [34] 问题2 **Keith Housum 提问** 询问新成立代理商业务对Intelisys业务的影响,尤其是利润率方面 [35][49] **Mike Baur 和 Steve Jones 回答** 公司表示新业务旨在重新获得之前转移给代理商的利润空间,预计将对整体利润率产生积极影响 [36][40][41][50][51] 问题3 **Michael Latimore 提问** 询问UCaaS和CCaaS业务的销售周期和管线情况 [68][72] **Mike Baur 回答** 公司表示销售周期可能会有所延长,但仍在持续增长,未来将通过新业务更好地了解终端客户需求 [69][73]

财务表现 - 公司2024年第一季度净销售额为7.52599亿美元，同比下降15%[7] - 2024年第一季度净收入为1280.6万美元，同比下降39.7%[7] - 公司2024年第一季度每股基本收益为0.51美元，同比下降39.3%[7] - 公司2024年第一季度综合收入为800.7万美元，同比下降67.1%[8] - 公司2024年前九个月净收入为6096.4万美元，相比2023年同期的7099.7万美元有所下降[11] - 公司2024年第一季度净收入为12,806千美元，稀释后每股收益为0.50美元[35] - 2024年前九个月净收入为60,964千美元，稀释后每股收益为2.41美元[35] - 公司2024年第一季度和九个月的净收入分别为1280.6万美元和6096.4万美元，每股基本收益分别为0.51美元和2.44美元[7] - 公司2024年第一季度净收入为1280.6万美元[9] 现金流与资产负债 - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.5905亿美元，同比增长339.7%[6] - 公司2024年第一季度应收账款为5.89847亿美元，同比下降21.7%[6] - 公司2024年第一季度库存为5.29163亿美元，同比下降30.1%[6] - 公司2024年第一季度总资产为17.82988亿美元，同比下降13.8%[6] - 公司2024年第一季度总负债为8.38937亿美元，同比下降27.8%[6] - 公司2024年第一季度股东权益为9.44051亿美元，同比增长4.3%[6] - 公司2024年前九个月经营活动产生的现金流为3.169亿美元，相比2023年同期的-2050.8万美元大幅改善[11] - 公司2024年前九个月应收账款增加1.4377亿美元，相比2023年同期的4665.2万美元显著增长[11] - 公司2024年前九个月库存增加2.2687亿美元，相比2023年同期的-1.3625亿美元有显著变化[11] - 公司2024年前九个月资本支出为728.5万美元，相比2023年同期的654.9万美元略有增加[11] - 公司2024年前九个月折旧和摊销费用为2121.7万美元，与2023年同期的2135.9万美元基本持平[11] - 公司2024年前九个月坏账准备增加586.3万美元，相比2023年同期的185.2万美元显著增加[11] - 公司2024年前九个月现金及现金等价物增加1.2287亿美元，相比2023年同期的-613万美元有显著改善[11] - 公司2024年前九个月无形资产摊销费用为1200万美元，相比2023年同期的1260万美元略有下降[19] - 公司2024年前九个月坏账准备总额为1956.6万美元，相比2023年6月30日的1548万美元有所增加[26] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物增加至1.5905亿美元[11] - 公司2024年第一季度应收账款增加1.4377亿美元[11] - 公司2024年第一季度库存增加2.2687亿美元[11] - 公司2024年第一季度资本支出为728.5万美元[11] - 公司2024年第一季度折旧和摊销费用为2121.7万美元[11] - 公司2024年第一季度无形资产摊销费用为380万美元[19] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.169亿美元[11] - 公司2024年第一季度和九个月的净现金流量为1.5905亿美元和3617.8万美元[6] - 公司2024年第一季度和九个月的应收账款分别为5.8985亿美元和7.5324亿美元[6] - 公司2024年第一季度和九个月的库存分别为5.2916亿美元和7.5757亿美元[6] 收入与成本 - 2024年第一季度总收入为752,599千美元，其中硬件、软件和云服务收入为731,733千美元，Intelisys连接和云服务收入为20,866千美元[33] - 2024年前九个月总收入为2,513,696千美元，其中硬件、软件和云服务收入为2,450,872千美元，Intelisys连接和云服务收入为62,824千美元[33] - 公司2024年第一季度总收入为752,599千美元，其中硬件、软件和云服务（不包括Intelisys）收入为731,733千美元，Intelisys连接和云服务收入为20,866千美元[33] - 2024年前九个月总收入为2,513,696千美元，其中硬件、软件和云服务（不包括Intelisys）收入为2,450,872千美元，Intelisys连接和云服务收入为62,824千美元[33] - 公司2024年第一季度和九个月的营业收入分别为1754.2万美元和6845.4万美元[7] - 公司2024年第一季度和九个月的销售、一般和行政费用分别为6657.4万美元和2.0893亿美元[7] - 公司2024年第一季度和九个月的员工分离和福利成本分别为392.3万美元和392.3万美元[81] - 公司2024年第一季度运营收入为17,542千美元，同比下降48.8%，其中Specialty Technology Solutions运营收入为9,080千美元，同比下降54.2%，Modern Communications & Cloud运营收入为12,989千美元，同比下降10.2%[64] - 公司2024年第一季度资本支出为2,420千美元，同比增长5.9%，其中Specialty Technology Solutions资本支出为567千美元，同比增长9.0%，Modern Communications & Cloud资本支出为1,853千美元，同比增长4.9%[64] - 公司2024年第一季度运营租赁成本为1,143千美元，同比下降13.3%，可变租赁成本为364千美元，同比下降8.1%[69] 债务与信用 - 2024年3月31日，公司总债务为145,881千美元，其中包括7,857千美元的长期债务当前部分和135,000千美元的高级担保定期贷款[37] - 2024年3月31日，公司信用额度中可用于额外借款的金额为350,000千美元[41] - 公司2024年3月31日的总债务为145,881千美元，较2023年6月30日的329,901千美元大幅减少[37] - 公司循环信贷设施的平均每日未偿还余额在2024年3月31日结束的九个月期间为9460万美元，而2023年同期为2.272亿美元[41] - 截至2024年3月31日，公司可用于额外借款的金额为3.5亿美元，而2023年6月30日为1.71亿美元[41] - 公司循环信贷额度的有效利率在2024年3月31日和2023年6月30日分别为6.68%和6.74%[41] 外汇与利率 - 2024年3月31日，公司未偿还的外汇衍生品合约名义金额为27,700千美元[47] - 2024年第一季度外汇衍生品合约净损失为508千美元，前九个月为1,632千美元[48] - 2024年3月31日，公司利率互换协议的名义金额为125,000千美元，其中50,000千美元将于2024年4月30日到期[50][51] - 公司2024年第一季度净利息收入因利率互换协议减少89.5万美元，2023年同期减少55.6万美元[54] - 2024年第一季度利率互换协议的公允价值变动为109.3万美元的未实现收益，2023年同期为101.3万美元的未实现损失[54] - 2024年第一季度累计其他综合收入净减少124.6万美元，2023年同期净增加71.8万美元[54] - 2024年3月31日，公司持有的利率互换协议公允价值为303.2万美元，2023年6月30日为468.7万美元[55] - 公司于2024年3月31日持有的外汇衍生品合约名义金额为2770万美元，而2023年6月30日为3430万美元[47] - 公司在2024年3月31日结束的季度和九个月期间，外汇衍生品合约的净收益分别为52.6万美元和13.2万美元[48] - 公司在2024年3月31日结束的季度和九个月期间，净外汇交易和重估损失分别为103.4万美元和150万美元[48] - 公司于2024年3月31日持有的利率互换协议的名义金额为1亿美元，其中5000万美元于2024年4月30日到期，另外5000万美元将于2026年4月30日到期[50] - 公司在2024年3月31日结束的季度和九个月期间，利率互换的净利息收入分别为89.5万美元和267.6万美元[54] - 公司在2024年3月31日持有的利率互换协议的公允价值为303.2万美元[55] - 公司在2024年3月31日持有的外汇对冲合约的公允价值为2.7万美元[55] 部门表现 - 2024年第一季度，特种技术解决方案部门销售额为4.837亿美元，同比下降14.5%[64] - 2024年第一季度，现代通信与云部门销售额为2.689亿美元，同比下降15.9%[64] - 2024年第一季度，公司在美国和加拿大的销售额为6.727亿美元，同比下降17.2%[64] - 公司2024年第一季度总销售额为752,599千美元，同比下降15.0%，其中Specialty Technology Solutions销售额为483,704千美元，同比下降14.5%，Modern Communications & Cloud销售额为268,895千美元，同比下降15.9%[64] - 公司2024年第一季度在美国和加拿大的销售额为672,662千美元，同比下降17.2%，国际销售额为81,353千美元，同比增长6.0%[64] 税收与重组 - 公司2024年第一季度录得150万美元的离散净税收优惠，主要归因于巴西的所得税回收[73] - 公司2024年第一季度和九个月的有效税率为28.7%和21.0%，主要受不同税率的税收管辖区收入、离散项目、不可抵扣费用和州所得税的影响[74] - 公司2024年第一季度净税收优惠为150万美元，主要归因于巴西的所得税回收[73] - 公司2024年第一季度有效税率为28.7%，高于21%的联邦法定税率，主要由于不同税收管辖区的税率差异、离散项目、不可抵扣费用和州所得税[74] - 公司2024年第一季度重组和员工分离成本为3,923千美元，预计将带来每年1,000万美元的销售、一般和行政费用节省[80][81] - 公司2024年第一季度未确认税收优惠总额为120万美元，其中100万美元为永久性税收优惠，如果确认将影响年度有效税率[76] 其他 - 公司2024年第一季度加权平均剩余租赁期限为X年，加权平均贴现率为X%[69] - 公司加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均贴现率为5.00%[70] - 公司2024年第一季度股票回购金额为2011.7万美元[9] - 公司2024年第一季度外汇汇率调整导致损失494.7万美元[9] - 公司2024年第一季度商誉余额为207,616千美元，较2023年6月30日的216,706千美元有所下降[36] - 公司2024年第一季度无形资产余额为41,510千美元，较2023年6月30日的68,495千美元有所下降[37] - 公司2024年第一季度外汇汇率调整导致累计其他综合损失为100,017千美元，较2023年6月30日的89,621千美元有所增加[36] - 公司2024年第一季度信用利差为1.25%，加上0.10%的SOFR调整，备用基准利率贷款的利差为0.25%[39] - 公司2024年第一季度总资产公允价值为3405.4万美元，其中延迟补偿计划投资为3099.5万美元[58]

财务表现 - 第三季度净销售额为7.52599亿美元，同比下降15.0%[1] - 第三季度毛利润为9448.1万美元，同比下降15.5%，毛利率为12.55%[1][3] - 第三季度GAAP净收入为1280.6万美元，同比下降39.7%，GAAP稀释每股收益为0.50美元[1][5] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为3309.5万美元，同比下降27.5%，EBITDA利润率为4.40%[1][6] - 第三季度运营收入为1754.2万美元，同比下降48.8%[1][4] - 第三季度非GAAP净收入为1746.1万美元，同比下降28.2%，非GAAP稀释每股收益为0.69美元[1][5] - 公司第三季度净销售额为7.52599亿美元，同比下降15.0%[26] - 第三季度净利润为1280.6万美元，同比下降39.7%[26] - 公司第三季度调整后EBITDA为3309.5万美元，同比下降27.5%[28] - 公司第三季度调整后ROIC为12.1%，同比下降2.5个百分点[28] 现金流与资本支出 - 第三季度自由现金流为1.57732亿美元，同比增长显著[1][7] - 公司第三季度自由现金流为1.57732亿美元，同比增长200.2%[28] - 公司第三季度资本支出为242万美元，同比增长5.9%[28] - 公司预计2024财年自由现金流至少为2.75亿美元[32] 财务展望 - 公司更新2024财年全年财务展望，预计净销售额至少为33亿美元，调整后EBITDA至少为1.4亿美元，自由现金流至少为2.75亿美元[8] - 公司预计2024财年调整后EBITDA至少为1.4亿美元[32] 股票回购 - 公司宣布新的1亿美元股票回购授权，补充现有的4500万美元回购计划[9] 国际销售 - 公司第三季度国际销售额为8135.3万美元，同比增长6.0%[30] 其他财务指标 - 第三季度Intelisys净销售额增长4.0%，年度化净账单达到26.8亿美元[2] - 公司第三季度加权平均流通股数为2502.5万股，同比下降0.7%[26]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为8.85亿美元，同比下降12.5% [4] - 毛利率为11.4%，与去年同期持平 [4] - 调整后的EBITDA为1550万美元，EBITDA利润率为4.4% [5] - 自由现金流为6100万美元，全年自由现金流目标为至少2亿美元 [2][5] - 库存周转率提升至5.1次，为过去五个季度最高 [14] - 应收账款天数下降至68天，为过去五个季度最低 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务净销售额同比下降13%，主要受条码、移动、POS、安防和通信硬件销售下滑影响 [2][12] - 特种技术与解决方案部门收入同比下降17%，毛利同比下降17% [4] - 现代通信与云部门收入同比下降5%，毛利同比下降9% [32] - Intelisys技术服务业务收入同比增长7.5%，推动经常性收入增长 [30] - 终端用户账单同比增长10%，年化超过26亿美元，其中CCaaS增长24%，UCaaS增长18% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络业务保持增长，但增速放缓 [35] - 安防业务在第二季度出现意外放缓 [35] - 自助收银机业务在上一季度放缓，主要由于大型零售商完成安装计划 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在建立现金文化，首次将自由现金流纳入年度展望 [6] - 公司正在重新分配资源，投资于Intelisys经常性收入业务 [5] - 公司计划通过增加人员投入，加强Intelisys团队的技术专家力量 [43] - 公司将继续通过AMP'd for Growth等教育活动，帮助合作伙伴了解新技术 [30][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计FY24净销售额至少为35亿美元，调整后EBITDA至少为1.55亿美元 [5] - 公司预计第三季度净销售额环比下降6%至8% [5] - 公司预计FY24净利息支出和其他费用在900万至1000万美元之间，有效税率在27%至28%之间 [5] - 公司认为AI与CCaaS/UCaaS的结合将成为2024年需求的主要驱动力 [54] 其他重要信息 - 公司净债务杠杆率为0.8倍，流动性充足 [52] - 公司有6500万美元的股票回购授权，计划在FY24期间继续回购股票 [50][52] - 公司有活跃的并购机会管道，但优先考虑支持经常性收入的并购 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 网络业务是否出现放缓迹象 - 网络业务仍在增长，但增速有所放缓，安防业务在第二季度出现意外放缓 [35] 问题: 自助收银机业务是否受到市场变化影响 - 自助收银机业务在上一季度放缓，主要由于大型零售商完成安装计划，预计未来机会将来自较小的客户 [18] 问题: UCaaS和CCaaS业务在2024年的增长前景 - AI与CCaaS/UCaaS的结合将成为2024年需求的主要驱动力 [54] 问题: 资源重新分配的具体策略 - 公司将增加Intelisys团队的人员投入，加强技术专家力量 [43] 问题: 资本配置优先事项 - 公司优先考虑股票回购和支持经常性收入的并购，预计FY24期间将继续回购股票 [50][52] 问题: 第二季度需求变化的具体情况 - 12月出现需求放缓，未出现预期的年终预算支出 [41]

现金及现金等价物 - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物为44,987千美元，较2023年6月30日的36,178千美元增长24.4%[14] - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物增加了880.9万美元，相比2022年同期的2845.8万美元有所减少[24] 应收账款 - 公司2023年12月31日的应收账款为662,799千美元，较2023年6月30日的753,236千美元下降12.0%[14] - 公司2023年12月31日的应收账款增加了7557.9万美元，而2022年同期减少了4954.1万美元[24] - 公司2023年12月31日的应收账款坏账准备为1924.3万美元，相比2023年6月30日的1548万美元有所增加[39] 库存 - 公司2023年12月31日的库存为575,137千美元，较2023年6月30日的757,574千美元下降24.1%[14] - 公司2023年12月31日的库存增加了1.8217亿美元，而2022年同期减少了1.4683亿美元[24] 总资产 - 公司2023年12月31日的总资产为1,780,805千美元，较2023年6月30日的2,068,169千美元下降13.9%[14] - 2023年12月31日，公司总资产公允价值为3420.4万美元，其中递延薪酬计划投资为3134.3万美元[75] 总负债 - 公司2023年12月31日的总负债为827,204千美元，较2023年6月30日的1,162,871千美元下降28.9%[14] - 2023年12月31日，公司总负债公允价值为3134.7万美元，其中递延薪酬计划投资为3134.3万美元[75] 股东权益 - 公司2023年12月31日的股东权益为953,601千美元，较2023年6月30日的905,298千美元增长5.3%[14] 净销售额 - 公司2023年第四季度的净销售额为884,792千美元，较2022年同期的1,011,241千美元下降12.5%[17] - 公司2023年第四季度总收入为884,792千美元，同比下降12.5%[83] 净收入 - 公司2023年第四季度的净收入为32,726千美元，较2022年同期的25,734千美元增长27.2%[17] - 公司2023年12月31日的净收入为4815.8万美元，相比2022年同期的4977.6万美元略有下降[24] 每股收益 - 公司2023年第四季度的每股基本收益为1.31美元，较2022年同期的1.02美元增长28.4%[17] - 2023年第四季度净利润为32,726千美元，基本每股收益为1.31美元，稀释每股收益为1.29美元[49] 综合收入 - 公司2023年第四季度的综合收入为33,866千美元，较2022年同期的33,138千美元增长2.2%[19] 经营活动现金流 - 公司2023年12月31日的经营活动现金流为1.5676亿美元，相比2022年同期的-7534.6万美元大幅改善[24] 应付账款 - 公司2023年12月31日的应付账款减少了1.3514亿美元，而2022年同期增加了3382万美元[24] 资本支出 - 公司2023年12月31日的资本支出为486.5万美元，相比2022年同期的426.2万美元有所增加[24] - 公司2023年第四季度资本支出为2,550千美元，同比增长1.8%[83] 坏账准备 - 公司2023年12月31日的坏账准备增加了447.2万美元，而2022年同期仅增加了33万美元[24] 折旧和摊销费用 - 公司2023年12月31日的折旧和摊销费用为1447.5万美元，相比2022年同期的1428.5万美元略有增加[24] - 公司2023年12月31日的无形资产摊销费用为820万美元，相比2022年同期的840万美元略有减少[31] 总债务 - 2023年12月31日，公司总债务为168,634千美元，其中包括7,857千美元的长期债务当前部分和136,875千美元的高级担保定期贷款[56] - 2023年12月31日，公司总债务为168,634千美元，较2023年6月30日的329,901千美元大幅减少[56] 信用额度 - 公司信用额度包括3.5亿美元的多币种高级担保循环信贷额度和1.5亿美元的高级担保定期贷款，到期日为2027年9月28日[57] - 2023年12月31日，公司信用额度的有效利率为6.70%，承诺费率为0.20%[61] 外汇和利率风险管理 - 公司通过衍生工具管理外汇和利率风险，所有衍生工具按公允价值记录在合并资产负债表中[64] - 公司使用货币期权和远期合约等工具对冲外汇风险，涉及美元、巴西雷亚尔、欧元、英镑和加元等多种货币[65] - 公司截至2023年12月31日和2023年6月30日的外汇衍生品合约名义金额分别为2730万美元和3430万美元[66] - 2023年第四季度和六个月的净外汇衍生品合约损失分别为102.5万美元和65.8万美元[67] - 公司通过利率互换协议管理利率风险，2023年3月31日签订的利率互换协议名义金额为2500万美元，到期日为2028年3月31日[70] - 2023年12月31日，公司持有的利率互换协议公允价值为283.4万美元[75] 业务部门 - 公司业务分为两个报告部门：特种技术解决方案部门和现代通信与云部门[79] - 特种技术解决方案部门包括移动和条码、POS、支付、安全和网络技术业务[80] - 现代通信与云部门包括通信和协作、连接和云服务业务[81] 部门收入 - Specialty Technology Solutions部门2023年第四季度销售额为520,651千美元，同比下降17%[83] - Modern Communications & Cloud部门2023年第四季度销售额为364,141千美元，同比下降5.1%[83] 运营收入 - 公司2023年第四季度运营收入为26,826千美元，同比下降32%[83] 地区销售额 - 美国和加拿大地区2023年第四季度销售额为797,580千美元，同比下降12.5%[83] 租赁成本 - 公司2023年第四季度租赁成本为1,756千美元，同比增长2.7%[88] 有效税率 - 公司2023年第四季度有效税率为18.3%，同比下降10.6个百分点[94] 出售业务 - 公司2023年12月19日完成出售英国intY业务，获得1,800万美元现金收益[99] 未确认税务负债 - 公司2023年12月31日未确认税务负债总额为120万美元[96] 商誉和无形资产 - 2023年12月31日，公司商誉余额为208,214千美元，较2023年6月30日的216,706千美元减少8,492千美元[52] - 2023年12月31日，公司净可识别无形资产余额为45,313千美元，较2023年6月30日的68,495千美元减少23,182千美元[54] 信用贷款 - 2023年12月31日，公司信用贷款的平均每日未偿还余额为138.7百万美元，较2022年同期的219.5百万美元减少36.8%[61] - 2023年12月31日，公司信用贷款的有效利率为6.70%，较2023年6月30日的6.74%略有下降[61] 利率 - 2023年12月31日，公司密西西比州收入债券的利率为6.29%，较2023年6月30日的6.11%有所上升[62] 利率互换收入 - 2023年第四季度和六个月的净利率互换收入分别为-90.3万美元和-178.1万美元[72] 公允价值 - 截至2023年12月31日，公司公允价值为3420.4万美元的资产中，3134.3万美元为一级资产，286.1万美元为二级资产[75] 租赁费用 - 公司2023年第四季度租赁费用为1,756千美元，同比增长2.7%，其中固定租赁费用为1,434千美元，同比增长11.1%，可变租赁费用为322千美元，同比下降23.2%[88] 税收优惠 - 公司2023年12月31日未确认税收优惠总额为120万美元，其中100万美元为永久性税收优惠，若确认将影响年度有效税率[96] 租赁期限和贴现率 - 公司2023年12月31日加权平均剩余租赁期限为3.28年，加权平均贴现率为4.53%[89] 预收购或有事项 - 公司2023年12月31日与Network1收购相关的预收购或有事项余额为360万美元，主要用于未来巴西联邦和州税务风险的结算[91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为876百万美元 同比下降7% 低于预期 主要由于条码 移动和销售点技术需求疲软 [5][29] - 第一季度毛利率为12.2% 略高于预期 受益于收入组合的改善 [29] - 第一季度自由现金流为91百万美元 表现强劲 主要得益于营运资本改善计划的进展 [10][15] - 第一季度库存周转率为4.4倍 低于正常水平 预计第二季度将有所改善 [31] - 第一季度应收账款周转天数为71天 略有下降 现金回收表现良好 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现代通信与云业务部门收入与去年持平 其中Cisco的网络和安全产品销售强劲 Intelisys业务同比增长9% 抵消了通信设备销售的下滑 [9] - Intelisys技术服务业务销售额同比增长9% 其中CCaaS增长27% UCaaS增长10% [7] - 条码 移动和销售点业务需求低于预期 大型企业交易减少 导致特种技术解决方案部门收入同比下降12% 毛利同比下降16% [6][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络和物理安全技术领域表现强劲 尤其是Cisco的网络安全 软件和Meraki终端产品 [6] - 教育行业是物理安全业务的主要垂直市场 受益于联邦政府对学校系统的资助 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用强劲的资产负债表 通过有机增长和收购在市场上进行颠覆性创新 重点关注高增长和高利润率的领域 [16] - Intelisys业务是公司最高增长机会 将继续加大投资 该业务具有低营运资本需求和高利润率的特点 [7][16] - 公司将继续执行营运资本正常化计划 预计全年将产生显著的自由现金流 [18] - 公司将管理SG&A支出以匹配收入增长预期 重点投资于快速增长的业务领域 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年上半年收入将面临阻力 下半年复苏将比之前预期的更慢 [15][18] - 公司更新了2024财年指引 预计收入至少为38亿美元 调整后EBITDA至少为170百万美元 自由现金流至少为200百万美元 [32] - 公司对业务模式的韧性充满信心 并相信已为恢复增长做好了充分准备 [32] 其他重要信息 - 公司最近在佛罗里达州奥兰多市举办了年度客户和供应商活动 主题为"增长机会" 与客户讨论了未来12个月的增长前景 [33] - 公司获得了Cisco颁发的美洲年度分销商奖 这是ScanSource首次获得该奖项 此外还获得了Aruba Extreme和Zoom的年度分销商奖 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全年收入指引如何实现 考虑到第一季度下降7% 第二季度预期疲软 - 公司预计上半年将持续面临阻力 但下半年将实现同比增长 全年收入目标为38亿美元 [21][22] - 公司受益于多元化的产品和技术组合 不同技术领域将有不同的增长率 此外去年第四季度的网络事件使得今年第四季度的同比比较更容易 [23] 问题: 并购优先事项是什么 - 公司看好Intelisys业务的持续增长机会 将继续加大投资 同时也在考虑通过并购进行颠覆性创新 [24][25] 问题: 第一季度EBITDA利润率下降的原因 - 第一季度SG&A支出异常高 主要是由于约400万美元的一次性费用 包括特定客户坏账准备和一次性人员成本 [27][46] 问题: Intelisys业务的增长是否可持续 - 公司相信Intelisys业务的增长将超过行业平均水平 尽管面临市场份额竞争的压力 [40] 问题: 物理安全业务的表现如何 - 物理安全业务表现良好 尤其是视频监控技术 教育行业是主要垂直市场 [65][66] 问题: 生成式AI对业务的影响 - 生成式AI仍处于早期阶段 但预计将成为未来业务增长的推动因素 [64]

财务表现 - 公司2023年第三季度净销售额为8.76亿美元，同比下降7.1%[17] - 公司2023年第三季度净收入为1543万美元，同比下降35.8%[17] - 公司2023年第三季度综合收益为869.5万美元，同比下降53.5%[19] - 公司2023年第三季度总收入为8.763亿美元，其中Specialty Technology Solutions部门贡献5.095亿美元，Modern Communications & Cloud部门贡献3.667亿美元[45] - 公司2023年第三季度净收入为1543.2万美元，基本每股收益为0.62美元，稀释每股收益为0.61美元[48] - 公司2023年第三季度总销售额为876,305千美元，同比下降7.2%，其中特种技术解决方案部门销售额为509,570千美元，同比下降11.6%[80] - 公司2023年第三季度运营收入为24,084千美元，同比下降31%，其中特种技术解决方案部门运营收入为11,872千美元，同比下降45.7%[80] - 公司2023年第三季度在美国和加拿大的收入为792,464千美元，同比下降8.0%，国际收入为85,305千美元，同比增长1.2%[80] - 2023年第三季度净销售额为876,305千美元，同比下降7.1%，去年同期为943,813千美元[17] - 2023年第三季度净收入为15,432千美元，同比下降35.8%，去年同期为24,042千美元[17] - 2023年第三季度每股基本收益为0.62美元，同比下降34.7%，去年同期为0.95美元[17] - 2023年第三季度综合收入为8,695千美元，同比下降53.5%，去年同期为18,704千美元[19] - 现代通信与云部门2023年第三季度收入为366,735千美元，同比下降0.2%[80] 现金流与资产负债 - 公司2023年第三季度现金及现金等价物为4264.7万美元，较上季度增长17.9%[14] - 公司2023年第三季度应收账款为6.92亿美元，较上季度下降8.2%[14] - 公司2023年第三季度库存为6.56亿美元，较上季度下降13.4%[14] - 公司2023年第三季度总资产为18.99亿美元，较上季度下降8.2%[14] - 公司2023年第三季度总负债为9.83亿美元，较上季度下降15.4%[14] - 公司2023年第三季度股东权益为9.15亿美元，较上季度增长1.1%[14] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为9353.3万美元，较去年同期显著改善[25] - 公司2023年第三季度应收账款坏账准备增加至1957万美元，较上季度增加409万美元[38] - 公司2023年第三季度总债务为2.481亿美元，较上季度减少8.179亿美元[54] - 公司2023年第三季度商誉总额为2.1515亿美元，较上季度减少155.4万美元[51] - 公司2023年第三季度可识别无形资产净值为6367.5万美元，较上季度减少482万美元[52] - 公司2023年第三季度其他综合亏损为9635.8万美元，较上季度增加673.7万美元[49] - 公司2023年第三季度未清算支票金额为1030万美元，较上季度增加230万美元[30] - 公司2023年9月30日的现金及现金等价物为42,647千美元，较2023年6月30日的36,178千美元增长17.9%[14] - 公司2023年9月30日的总资产为1,898,535千美元，较2023年6月30日的2,068,169千美元下降8.2%[14] - 公司2023年9月30日的应收账款为691,669千美元，较2023年6月30日的753,236千美元下降8.2%[14] - 公司2023年9月30日的库存为656,170千美元，较2023年6月30日的757,574千美元下降13.4%[14] - 公司2023年9月30日的股东权益为915,253千美元，较2023年6月30日的905,298千美元增长1.1%[14] - 公司2023年第三季度的长期债务总额为2.481亿美元，其中包括1.3875亿美元的长期贷款和9812.5万美元的循环信贷借款[54] - 公司2023年第三季度的商誉总额为2.1515亿美元，其中现代通信与云业务部门的商誉为1.9878亿美元[51] - 公司2023年第三季度的可识别无形资产净值为6367.5万美元，较上季度减少了419.3万美元的摊销费用[52] - 公司2023年第三季度的现金等价物中未清算支票金额为1030万美元[30] - 公司2023年第三季度的综合亏损为9635.8万美元，其中外币折算调整亏损为1.00026亿美元[49] 资本支出与租赁 - 公司2023年第三季度资本支出为2,315千美元，同比增长238.5%，主要由于特种技术解决方案部门的资本支出增加[80] - 公司2023年第三季度租赁费用为1,592千美元，同比下降2.3%，其中固定租赁费用为1,209千美元，同比下降6%[85] - 公司2023年第三季度资本支出为2,315千美元，同比增长238.5%，其中特种技术解决方案部门资本支出为1,261千美元，同比增长546.7%[80] - 公司截至2023年9月30日租赁负债的加权平均剩余期限为3.41年，加权平均折现率为4.58%[86] - 公司2023年第三季度租赁负债现值为12,839千美元，加权平均剩余租赁期限为3.41年，加权平均贴现率为4.58%[86] 税务与负债 - 公司2023年第三季度有效税率为19.4%，低于联邦法定税率21%，主要由于不同税收管辖区的税率差异和非可抵扣费用[91] - 公司截至2023年9月30日未确认的税务负债总额约为120万美元，其中100万美元为永久性负债，如果确认将影响年度有效税率[93] - 公司2023年第三季度记录了150万美元的离散净税收优惠，主要由于IRS通知2023-55允许的额外外国税收抵免[90] - 公司2023年第三季度有效税率为19.4%，低于2022年同期的25.5%，主要由于不同税收管辖区的税率差异和非可抵扣费用[91] - 公司2023年第三季度未确认的税务负债总额为120万美元，其中100万美元为永久性负债，若确认将影响年度有效税率[93] - 公司2023年第三季度因IRS通知2023-55获得150万美元的离散净税收优惠，主要由于额外的外国税收抵免[90] - 公司不再接受2018年6月30日之前的联邦、州和地方或非美国所得税审查[95] 信贷与债务 - 公司获得了一项多币种高级担保信贷安排，包括3.5亿美元的五年期循环信贷和1.5亿美元的五年期定期贷款，信贷安排到期日延长至2027年9月28日[55] - 公司可以增加借款至多2.5亿美元，前提是获得参与增加的贷款人的额外信贷承诺[55] - 公司2023年9月30日的平均每日循环信贷余额为2.009亿美元，2022年同期为2.005亿美元[59] - 2023年9月30日，公司可用于额外借款的金额为2.519亿美元，2023年6月30日为1.71亿美元[59] - 公司2023年9月30日的有效利率为6.92%，2023年6月30日为6.74%[59] - 公司2023年9月30日的杠杆比率必须小于或等于3.50:1.00，利息覆盖率必须至少为3.00:1.00[58] - 公司2023年9月30日的债务发行成本为150万美元，正在按直线法摊销至各自债务工具的到期日[61] - 公司获得了一项为期五年、总额为3.5亿美元的多币种高级担保循环信贷额度，以及一项为期五年、总额为1.5亿美元的高级担保定期贷款额度，信贷额度到期日延长至2027年9月28日[55] - 公司可以通过“手风琴条款”增加借款额度，最高可增加2.5亿美元，前提是获得参与增加的贷款方的额外信贷承诺[55] - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度的平均每日未偿还余额为2.009亿美元，有效利率为6.92%[59] - 公司于2023年9月30日有2.519亿美元可用于额外借款，较2023年6月30日的1.71亿美元有所增加[59] - 公司于2023年9月30日的杠杆比率必须小于或等于3.50:1.00，利息覆盖率必须至少为3.00:1.00[58] 衍生品与利率互换 - 公司2023年9月30日的外汇衍生品合同名义金额为3440万美元，2023年6月30日为3430万美元[64] - 公司2023年9月30日的利率互换协议名义金额为1.25亿美元，其中5000万美元将于2024年4月30日到期，5000万美元将于2026年4月30日到期，2500万美元将于2028年3月31日到期[66][67] - 公司2023年9月30日的公允价值资产总额为3370.2万美元，其中利率互换协议公允价值为490.2万美元[72] - 公司总资产公允价值为32,997千美元，其中28,209千美元为一级市场报价资产，4,788千美元为二级市场可观察输入资产[74] - 公司于2023年3月31日签订了一项利率互换协议，锁定固定SOFR利率，名义金额为2500万美元，到期日为2028年3月31日[67] - 公司于2023年9月30日的外汇衍生品合约名义金额为3440万美元，较2023年6月30日的3430万美元略有增加[64] - 公司于2023年9月30日的利率互换协议公允价值为490.2万美元，较2023年6月30日的468.7万美元有所增加[70] - 公司于2023年9月30日的净外汇衍生品合约损失为36.8万美元，净外汇交易和重估损失为106.4万美元[64] - 公司于2023年9月30日的利率互换协议未实现公允价值收益为97.4万美元，净增加累计其他综合收入为21.5万美元[69] 其他 - 公司2023年第三季度的折旧费用为280万美元，无形资产摊销费用为420万美元[32] - 公司2023年第三季度的坏账准备增加了415.7万美元，总坏账准备达到1957万美元[38] - 公司2023年第三季度的收入确认模型包括五个步骤：识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格、在履约义务完成时确认收入[40] - 公司截至2023年9月30日与Network1收购相关的预收购或有事项和相应赔偿应收款余额为400.4万美元[89]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司实现7%的年净销售额增长 超过全年预期 调整后EBITDA达到1 8亿美元 调整后EBITDA利润率为4 75% [18] - 第四季度净销售额为9 47亿美元 超出预期 调整后EBITDA为4020万美元 同比增长4% [33][37] - 全年调整后EBITDA为1 8亿美元 同比增长8% 创公司历史新高 非GAAP每股收益为3 85美元 同比下降3% [37] - 第四季度库存周转率环比提升至4 4次 但仍低于正常水平 应收账款天数(DSO)增至72天 应收账款余额增长快于收入 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种技术解决方案部门第四季度净销售额同比下降3% 毛利率下降5% 网络和物理安全销售创纪录 但移动计算 销售点和条码扫描业务放缓 [27] - 现代通信与云部门第四季度净销售额和毛利率同比增长1% 网络业务强劲 抵消了通信硬件销售下降 思科销售实现两位数增长 [29] - Intelisys业务第四季度终端用户账单同比增长8% 达到24 7亿美元年化规模 UCaaS账单增长13% CCaaS账单增长20% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2024财年上半年收入将略有下降 下半年恢复增长 全年增长预期至少3% [38] - 条码扫描 销售点和移动计算市场需求放缓 但网络和视频监控需求强劲 [27][53] - 供应链恢复正常 网络设备交付周期已恢复到疫情前水平 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于改善营运资本效率 计划在2024财年大幅减少库存水平 目标是产生至少1 5亿美元自由现金流 [22][34][41] - 公司将继续投资于差异化领域 考虑通过并购加速战略计划 同时进行股票回购 [41][62] - Intelisys业务在UCaaS和CCaaS领域保持领先 获得RingCentral 8x8等供应商的认可 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年取得的进展感到满意 尽管部分技术市场疲软 但业务整体保持健康增长 [19] - 预计2024财年调整后EBITDA至少达到1 8亿美元 利润率4 6% 营运资本将回归历史水平 [39][40] - 公司认为当前库存水平不可持续 正在与供应商合作优化库存 [60] 其他重要信息 - 公司于5月14日遭受网络攻击 核心系统在5月26日恢复 但影响了5月两周的运营 [17][24] - 2023财年经常性收入占公司总毛利润的24% [37] - 公司新增Logitech为供应商 预计将在2024财年带来积极贡献 [77] 问答环节所有的提问和回答 关于网络攻击的影响 - 公司仍在评估网络攻击对季度收入和收益的具体影响 尚未完全量化 [45] 关于营运资本和利息支出 - 公司预计2024财年净利息支出在900万至1000万美元之间 [80] - 公司正在与供应商合作 通过调整订单和需求来优化库存水平 [57][60] 关于Intelisys业务 - Intelisys业务第四季度账单和净销售额均增长8% 预计2024财年增长7% [48][71] - 虽然仍存在一些价格压力 但对季度业绩影响不大 [48] 关于市场前景 - 预计2024财年上半年收入将持平或略有下降 主要受条码扫描 销售点和移动计算业务放缓影响 [53] - 网络和物理安全业务预计将保持强劲 [53] 关于并购和资本配置 - 随着资产负债表改善 公司将考虑更大规模的并购以加速增长 [62] - 资本配置优先考虑并购机会和股票回购 [41] 关于Logitech合作 - 新增Logitech为供应商 预计将在2024财年逐步带来积极贡献 [77]