公司概况 - ScanSource总部位于南卡罗来纳州格林维尔，是一家领先的技术分销商，专注于向合作伙伴提供技术产品和解决方案 [4] - 公司从传统分销商转型为“混合”分销商，专注于硬件与软件及云的连接 [4] - 公司业务分为两大领域：特种技术解决方案和现代通信与云，涵盖零售、医疗、政府和教育等行业 [5] - 公司通过收购扩展业务，2024年收购了提供技术咨询的Resourcive和管理互联网及网络连接的Advantix [5] 财务表现 - 2024年第四季度非GAAP每股收益为0.80美元，但收入低于预期8700万美元 [2] - 公司2024年第四季度自由现金流为5300万美元，现金储备为1.85亿美元 [10] - 2024财年净销售额下降14%，毛利润下降11%，GAAP净收入下降12.5% [13] - 2025财年预计自由现金流为7000万美元，净销售额预计在31亿至35亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.4亿至1.6亿美元之间 [10] 业务发展 - 公司通过收购高利润率、低运营资本的业务来提升EBITDA和净利润 [10] - Resourcive的收购旨在锁定稳定的领导团队和核心技术工具，确保团队在收购后继续留任 [10] - Advantix的收购专注于5G连接和移动解决方案，符合公司获取高利润率、经常性收入业务的目标 [10] - 公司新成立的ISG集团预计将推动硬件需求，特别是在移动设备领域 [10] 市场与行业 - 全球云计算市场2023年估值为6023.1亿美元，预计2024年至2030年年均增长率为21.2% [5] - 公司在技术分销领域的表现优于部分同行，过去一年股价上涨50%，但长期表现弱于标普500指数 [6] - 公司依赖思科在通信领域的业务，思科近期的财务困境可能对公司整体表现产生影响 [14] 估值与前景 - 公司当前市盈率为15.11倍，EPS收益率为6.62%，但2.79%的盈利增长率引发对公司增长轨迹的质疑 [11] - 公司股票可能被高估，若增长持续滞后，可能面临价格修正 [11] - 公司保守的资产负债表和低债务资本比率（13.21%）显示其谨慎的财务策略 [12] 挑战与风险 - 公司面临销售下滑和高成本的挑战，特别是在特种技术解决方案和现代通信与云领域 [13] - 2025财年自由现金流预计大幅下降，从2024财年的3.63亿美元降至7000万美元 [14] - 市场波动和需求疲软可能使公司难以实现增长目标，硬件销售持续下滑也构成风险 [14]

文章核心观点 - ScanSource公司第四季度财报业绩低于预期,但同比有所改善 [1][2] - 公司收入大幅下滑,主要受到需求疲软的影响 [3][4][5][6] - 公司毛利率和利润率均有所下降 [7][8] - 公司现金流状况有所改善,财务状况稳健 [9] - 全年业绩低于预期,但公司给出了积极的2025财年展望 [10][11][12] - 公司股价在过去一年内大幅上涨,优于行业整体表现 [13] 行业和同行表现 - 同行MSC Industrial Direct第三季度业绩下滑,受制造业疲软影响 [15] - 同行SiteOne Landscape Supply第二季度业绩超预期,收入同比增长 [16] - 同行Hudson Technologies第二季度业绩不及预期,收入同比下滑 [17]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司总销售额下降14%,毛利下降10% [18] - 全年总销售额下降14%,毛利下降11%,GAAP净收益和非GAAP净收益分别下降12.5%和20.5%,非GAAP每股收益从3.85美元下降到3.08美元 [20] - 公司现金流表现出色,全年自由现金流达3.63亿美元,主要得益于营运资本大幅下降 [20][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业技术解决方案业务第四季度销售额下降14%,毛利下降10% [18] - 现代通信与云业务第四季度销售额下降32%,但Intelisys业务销售额增长6%,第四季度Intelisys终端用户账单增长9%,其中联络中心即服务(CCaaS)和统一通信即服务(UCaaS)分别增长35%和13% [19] - 全年来看,专业技术解决方案业务销售额下降14%,毛利下降16%;现代通信与云业务销售额下降13%,毛利下降6% [21] - Intelisys全年销售额增长6.6%,经常性收入占公司总毛利的27% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,物理安全和联络中心即服务(CCaaS)、统一通信即服务(UCaaS)等业务在第四季度表现较好 [17] - 公司预计,在未来一年内,特别是上半年,行业需求环境将继续保持挑战性 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加速推进混合分销战略,通过收购Resourcive和Advantix等公司来拓展高毛利的经常性收入业务 [14][16] - 公司正在投资发展人工智能和5G等新兴技术,并通过细分合作伙伴来提供差异化服务 [12][13] - 公司认为,通过Advantix的收购,可以为硬件渠道合作伙伴提供更强大的解决方案,从而在行业复苏时获得更好的表现 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司正在应对需求疲软的挑战,但通过管控成本和提高运营效率,在利润和现金流方面表现出色 [17][18][20] - 管理层预计,公司2025财年销售额将在31亿-35亿美元之间,调整后EBITDA为1.4亿-1.6亿美元,自由现金流至少7000万美元 [26] - 管理层认为,公司的混合分销战略和新兴技术投资将带来增长机会,并表示对公司的发展前景保持信心 [16][25][26] 其他重要信息 - 公司任命Ken Mills为Intelisys总裁,希望他能带来新的战略和愿景,推动Intelisys业务重回双位数增长 [29][30][31][32] - 公司表示,将继续利用资产负债表进行战略性收购,同时保持适度的财务杠杆水平 [23][24][70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Tindle 提问** 询问Ken Mills任命为Intelisys总裁的影响,包括组织架构变化、关键绩效指标等 [29] **Mike Baur 回答** 公司认为Intelisys需要更多战略和愿景,Ken Mills的背景和经验能为Intelisys带来新的思路,公司相信Intelisys未来可以重回双位数增长 [30][31][32] 问题2 **Greg Burns 提问** 询问公司业务下滑与供应商更乐观的预期之间的差异 [42][43] **Mike Baur 回答** 作为分销商,公司很难准确预测需求,需要依赖合作伙伴的反馈,公司给出较宽的指引区间,希望上半年较为困难,下半年会好转,但这也是去年的预期 [44][45][46][47] 问题3 **Keith Housum 提问** 询问公司新收购的Resourcive和Advantix业务的可扩展性 [56] **Steve Jones 回答** 这两家公司都是可扩展的,是高毛利的经常性收入业务,有助于公司为渠道合作伙伴提供更多增值服务和解决方案 [57][58][59][60][61]

公司业绩表现 - ScanSource最新季度每股收益为0.80美元，低于市场预期的0.95美元，同比下降15.79% [1] - 公司过去四个季度均未能超过市场预期的每股收益 [1][2] - 最新季度营收为7.4611亿美元，低于市场预期的8.4895亿美元，同比下降11.25% [2] - 公司过去四个季度均未能超过市场预期的营收 [2] 股价表现与市场预期 - ScanSource股价年初至今上涨23.5%，表现优于标普500指数的17.8%涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现将与市场持平 [6] - 市场对公司下一季度每股收益预期为0.79美元，营收预期为8.2895亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为3.39美元，营收预期为34.3亿美元 [7] 行业表现 - ScanSource所属的工业服务行业在Zacks行业排名中处于后11% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2:1 [8] 同行业公司表现 - 同属工业产品行业的Donaldson公司预计最新季度每股收益为0.88美元，同比增长12.8% [9] - Donaldson最新季度营收预期为9.4112亿美元，同比增长7% [10]

美股市场表现 - 道琼斯指数上涨0.16%至41240.52点 纳斯达克指数下跌0.42%至17651.68点 标普500指数下跌0.22%至5604.73点 [1] 行业表现 - 医疗保健板块上涨0.2% 信息技术板块下跌0.6% [1] 公司财报 - ScanSource第四季度每股收益80美分 低于分析师预期的93美分 季度销售额7.46113亿美元 低于预期的8.43143亿美元 预计2025财年收入31亿至35亿美元 低于预期的34.7亿美元 [2] 股价上涨公司 - Ensysce Biosciences股价上涨66%至0.7176美元 因获得NIH1400万美元多年期拨款用于开发PF614-MPAR [2] - Addex Therapeutics股价上涨64%至12.25美元 因与Indivior选定GABAB正向变构调节剂临床候选药物 可能获得高达3.3亿美元的里程碑付款和特许权使用费 [2] - VOXX International股价上涨50%至4.25美元 因宣布启动战略替代方案流程以最大化估值 [2] 股价下跌公司 - Altisource Asset Management股价下跌47%至1.25美元 因宣布拟自愿从NYSE American退市 [3] - COSCIENS Biopharma股价下跌35%至3.80美元 因公布AEZS-130-P02三期DETECT试验结果 [3] - Lixte Biotechnology股价下跌15%至1.75美元 [3] 大宗商品 - 原油下跌1%至76.67美元 黄金下跌0.4%至2545.10美元 白银下跌0.3%至29.92美元 铜上涨0.3%至4.2915美元 [4] 欧洲市场 - 欧元区STOXX 600指数上涨0.1% 德国DAX指数上涨0.4% 法国CAC 40指数下跌0.2% 西班牙IBEX 35指数上涨0.2% 英国富时100指数上涨0.2% [5] - 德国第二季度GDP环比下降0.1% 第一季度增长0.2% GfK消费者信心指数降至-22.0 [5] 亚太市场 - 日经225指数上涨0.47% 恒生指数上涨0.43% 上证综指下跌0.24% 印度Sensex指数上涨0.02% [6] - 香港7月贸易逆差收窄至218亿美元 去年同期为300亿美元 因出口增长超过进口 [6] 经济数据 - 6月S&P CoreLogic Case-Shiller房价指数同比上涨6.5% 低于前值6.9% [7] - 6月FHFA房价指数下降0.1% 低于预期的0.2%增长 [7]

业务概况 - 公司主要业务包括硬件、SaaS、连接和云解决方案及服务[138] - 公司在美国、加拿大和巴西设有分销设施[138] - 公司主要供应商包括AT&T、Avaya、Axis、思科、康卡斯特商业、戴尔等[139] 财务表现 - 公司2024财年净销售额达32.6亿美元[7] - 2024财年公司总销售额为32.60亿美元，同比下降13.9%[149] - 美国市场销售额为29.22亿美元，同比下降14.9%[149] - 专业技术解决方案业务销售额为19.99亿美元，同比下降14.3%[150] - 现代通信与云业务销售额为12.61亿美元，同比下降13.4%[151] - Intelisys连接和云业务销售额增长6.6%[152] - 总毛利为3.99亿美元，同比下降11.2%[154] - 专业技术解决方案业务毛利率为9.4%，同比下降23个基点[156] - 现代通信与云业务毛利率为16.8%，同比增长131个基点[157] - 总营业利润为9,032万美元，同比下降33.5%[162] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估财务状况和经营业绩[173,174] - 调整后的投资回报率(adjusted ROIC)用于比较不同报告期的业绩表现[175,176] - 2024财年和2023财年的调整后ROIC分别为12.4%和14.6%[176] - 2024财年和2023财年的调整后EBITDA分别为1.41亿美元和1.80亿美元[177] - 公司调整后的非GAAP经营利润为49.8百万美元和60.7百万美元，同比分别下降38.4%和13.7%[184] - 公司整体GAAP经营利润为90.3百万美元，同比下降33.5%，调整后的非GAAP经营利润为110.4百万美元，同比下降26.9%[184] - 公司调整后的非GAAP销售费用和管理费用为277.4百万美元，非GAAP税前利润为105.8百万美元，非GAAP净利润为77.7百万美元，非GAAP每股收益为3.08美元[186] 资产负债管理 - 公司2024年6月30日现金及现金等价物为1.855亿美元，其中2000万美元存放于美国境外[204] - 公司2024年6月30日净营运资本为5.062亿美元，较2023年6月30日下降3.135亿美元，主要由于销售量下降和多季度营运资本改善计划[205] - 公司2024财年经营活动产生现金流入3.716亿美元，主要由于存货和应收账款的减少[206] - 公司2023财年经营活动产生现金流出3580万美元，主要由于存货增加[206] - 公司2024财年投资活动产生现金流入904.5万美元，2023财年投资活动产生现金流出826.2万美元[206] 会计政策和估计 - 公司采用了新的金融工具会计准则ASU 2016-13，对应收账款坏账准备的估计和计算产生了影响[190][191] - 公司根据技术变革、库存数量和时间等因素对存货计提了减值准备，以反映存货的可变现净值[192] - 公司从供应商获得的各种返利和优惠被记录为存货成本的抵减，从而降低了销售成本[193][194][195] - 公司每年对商誉进行减值测试，采用折现现金流的方法估算各报告单元的公允价值[196] - 公司根据ASC 350准则,如果商誉的公允价值低于账面价值,需要确认减值损失,金额不超过分配至该资产组的商誉总额[197] - 公司最近一次年度测试中,专业技术和现代通信与云计算资产组的商誉余额分别为1640万美元和18990万美元,其公允价值超过账面价值11%和33%[197] - 公司采用收益法和市场法评估商誉公允价值,需要做出关于未来现金流、折现率等关键假设[197,200] - 公司2024和2023财年年度商誉减值测试结果显示商誉未发生减值[197,198] - 公司在业务合并中需要识别和评估所收购资产及负债的公允价值,涉及判断和估计[199] 业务风险 - 公司面临来自大型分销商和专业分销商的激烈竞争[43][44][45] - 供应链中断或延误可能导致产品短缺，影响公司运营和财务业绩[67,68] - 公司面临客户信用风险，可能导致坏账损失[69,70] - 依赖第三方物流和仓储服务，如果第三方无法按时交付可能会影响公司声誉和业绩[71,72,73] - 存货价值可能受市场和其他因素影响而贬值，需要计提跌价准备[74] - 供应商关系和供应协议的变化可能影响公司的毛利率和收入[75,76,77,78,79] - 公司需要大量资金来支持应收账款和存货，如果无法获得足够的资金可能会限制公司的业务增长[80,81,82] - 公司面临激烈的市场竞争，需要保持良好的客户关系以维持业务[83,84,85] - 公司涉及各类诉讼，可能产生重大不利影响[86] - 商誉和其他无形资产的公允价值变动可能导致减值损失[87,88] - 公司的国际业务面临特有的风险[89] - 公司面临外汇和汇率波动的风险，可能影响销售、商品销售成本和经营业绩的报告[90] - 公司在巴西等发展中市场面临复杂的税收、劳工、贸易合规和消费者保护法律法规的风险[91] - 公司业绩和营收存在季度波动，过去的财务表现不能预示未来的趋势[92,93] - 公司集中了多项关键职能,任何一个地点

财务业绩 - 2024财年第四季度净销售额为7.461亿美元，同比下降21.2%[2,3] - 2024财年全年净销售额为32.598亿美元，同比下降13.9%[2,8] - 2024财年第四季度毛利润为9,731.5万美元，毛利率为13.04%，同比提升157个基点[2,4] - 2024财年全年毛利润为39,905.2万美元，毛利率为12.24%，同比提升38个基点[2,9] - 2024财年第四季度非GAAP调整后EBITDA为3,418.1万美元，占净销售额4.58%[2,7] - 2024财年全年非GAAP调整后EBITDA为14,065.4万美元，占净销售额4.31%[2,10] - 2024财年公司产生3.716亿美元的经营现金流和3.631亿美元的自由现金流[2,10] - 2024财年第四季度和全年非GAAP净销售额分别为7.51亿美元和32.46亿美元，同比下降20.5%和14.1%[39][40] - 2024财年第四季度和全年美国及加拿大地区净销售额分别为6.64亿美元和29.21亿美元，同比下降22.3%和14.9%[39][40] - 2024财年第四季度和全年国际地区非GAAP净销售额分别为8.73亿美元和3.25亿美元，同比下降3.2%和6.2%[39][40] - 2024财年第四季度和全年自由现金流分别为5,346.8万美元和36.31亿美元[43] - 2024财年第四季度和全年非GAAP每股收益分别为0.80美元和3.08美元[46][50] 收购与整合 - 公司于2024年8月完成了对Resourcive和Advantix两家公司的收购[10,11] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标的定义和计算方法[15-19] - ScanSource 披露了一些非GAAP财务指标,如非GAAP销售、一般及管理费用、营业利润、税前利润、净利润和每股收益,这些指标剔除了与收购相关的无形资产摊销、收购和剥离成本、出售业务收益、重组成本等非经常性因素的影响[21] - ScanSource 认为这些非GAAP指标有助于评估和理解公司的业绩表现,尤其是在与之前期间进行比较或预测未来表现时[21] - 2024财年第四季度和全年调整后EBITDA分别为34.18百万美元和140.65百万美元[33] - 2024财年第四季度和全年调整后投资资本回报率(Adjusted ROIC)分别为12.7%和12.4%[33] 现金流与资产负债 - 截至2024年6月30日,ScanSource 的现金及现金等价物为1.855亿美元,较上年同期增加1.493亿美元[25] - 截至2024年6月30日,ScanSource 的存货为5.126亿美元,较上年同期减少2.449亿美元[25] - 截至2024年6月30日,ScanSource 的应收账款净额为5.815亿美元,较上年同期减少1.717亿美元[25] - ScanSource 将自由现金流作为管理层衡量业务的一个指标,认为该指标能提供更多关于流动性和资本资源的信息[20] 2025财年展望 - 公司2025财年预计净销售额为31-35亿美元，非GAAP调整后EBITDA为1.4-1.6亿美元，自由现金流至少7000万美元[12,13]

投资策略 - 发现价值投资机会的最佳方式是将强劲的Zacks排名与价值类别的高分相结合 Zacks排名强调盈利预测和预测修正 而风格评分系统则用于识别具有特定特征的股票 [1] - 价值投资者通常使用多种传统指标来寻找他们认为在当前股价水平被低估的股票 [2] 公司估值分析 - ScanSource (SCSC) 的远期市盈率为12.55 而W.W. Grainger (GWW) 的远期市盈率为23.39 SCSC的PEG比率为1.25 GWW的PEG比率为1.80 [3] - SCSC的价值评分为A GWW的价值评分为C [4] - SCSC的市净率为1.13 GWW的市净率为12.83 [8] 行业选择 - 工业服务行业的投资者可以考虑ScanSource (SCSC) 或W.W. Grainger (GWW) [5] - SCSC的Zacks排名为2 (买入) GWW的Zacks排名为3 (持有) 表明SCSC的盈利预测修正活动更为显著 投资者应对其分析师前景的改善感到满意 [6] 价值投资指标 - 价值类别通过多种关键指标来突出被低估的公司 包括市盈率 市销率 收益率 每股现金流等 [7] - SCSC在Zacks排名和风格评分模型中表现突出 价值投资者可能会认为SCSC是当前更好的选择 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降15%,主要由于硬件业务需求下降 [7][10] - 毛利率为12.6%,高于预期,得益于经常性收入占比提高 [14] - 自由现金流达到158百万美元,超出预期,反映了销售下降时工资资本需求下降和工资资本效率改善 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业技术解决方案业务净销售额同比下降14%,毛利下降22%,主要受网络产品需求大幅下滑影响 [15] - 现代通信与云业务净销售额同比下降16%,但毛利仅下降9%,得益于经常性收入占比提高 [16] - Intelisys业务收入同比增长4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示网络产品需求大幅下滑,包括思科网络产品,原因是大单生意停滞以及供应链正常化导致需求调整 [10][33] - 公司表示其他硬件产品如物理安全、条码和移动设备业务有一些积极迹象,但仍存在很大不确定性 [64][65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划成立新公司,作为渠道合作伙伴未来发展的平台,提供收购代理商业务和合同的服务,以及数字化工具 [27][28][29][30] - 这一举措旨在应对行业内代理商整合加剧、代理商利润空间收缩等趋势,并为公司创造新的利润增长点 [36][40][41] - 公司表示将采取措施避免与Intelisys渠道产生冲突,如设置防火墙隔离数据等 [36][37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示当前需求环境充满挑战,预计在2024财年净销售额至少为33亿美元,调整后EBITDA至少为1.4亿美元 [21] - 公司认为短期内宏观不确定性和供需正常化将持续,给预测带来挑战 [11][18] - 公司表示有信心通过渠道合作伙伴关系应对需求周期,并有信心实现未来增长 [11] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了裁员,预计将带来约1000万美元的年度费用节约 [20] - 公司宣布新的1亿美元股票回购计划,反映了对业务长期自由现金流的信心 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Burns 提问** 询问网络产品需求下滑,特别是思科业务,何时能够恢复 [33] **Tony Sorrentino 回答** 公司表示对于网络产品需求何时恢复存在很大不确定性,是需求疲软和消化库存积压的结合影响 [34] 问题2 **Keith Housum 提问** 询问新成立代理商业务对Intelisys业务的影响,尤其是利润率方面 [35][49] **Mike Baur 和 Steve Jones 回答** 公司表示新业务旨在重新获得之前转移给代理商的利润空间,预计将对整体利润率产生积极影响 [36][40][41][50][51] 问题3 **Michael Latimore 提问** 询问UCaaS和CCaaS业务的销售周期和管线情况 [68][72] **Mike Baur 回答** 公司表示销售周期可能会有所延长,但仍在持续增长,未来将通过新业务更好地了解终端客户需求 [69][73]

财务表现 - 公司2024年第一季度净销售额为7.52599亿美元，同比下降15%[7] - 2024年第一季度净收入为1280.6万美元，同比下降39.7%[7] - 公司2024年第一季度每股基本收益为0.51美元，同比下降39.3%[7] - 公司2024年第一季度综合收入为800.7万美元，同比下降67.1%[8] - 公司2024年前九个月净收入为6096.4万美元，相比2023年同期的7099.7万美元有所下降[11] - 公司2024年第一季度净收入为12,806千美元，稀释后每股收益为0.50美元[35] - 2024年前九个月净收入为60,964千美元，稀释后每股收益为2.41美元[35] - 公司2024年第一季度和九个月的净收入分别为1280.6万美元和6096.4万美元，每股基本收益分别为0.51美元和2.44美元[7] - 公司2024年第一季度净收入为1280.6万美元[9] 现金流与资产负债 - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.5905亿美元，同比增长339.7%[6] - 公司2024年第一季度应收账款为5.89847亿美元，同比下降21.7%[6] - 公司2024年第一季度库存为5.29163亿美元，同比下降30.1%[6] - 公司2024年第一季度总资产为17.82988亿美元，同比下降13.8%[6] - 公司2024年第一季度总负债为8.38937亿美元，同比下降27.8%[6] - 公司2024年第一季度股东权益为9.44051亿美元，同比增长4.3%[6] - 公司2024年前九个月经营活动产生的现金流为3.169亿美元，相比2023年同期的-2050.8万美元大幅改善[11] - 公司2024年前九个月应收账款增加1.4377亿美元，相比2023年同期的4665.2万美元显著增长[11] - 公司2024年前九个月库存增加2.2687亿美元，相比2023年同期的-1.3625亿美元有显著变化[11] - 公司2024年前九个月资本支出为728.5万美元，相比2023年同期的654.9万美元略有增加[11] - 公司2024年前九个月折旧和摊销费用为2121.7万美元，与2023年同期的2135.9万美元基本持平[11] - 公司2024年前九个月坏账准备增加586.3万美元，相比2023年同期的185.2万美元显著增加[11] - 公司2024年前九个月现金及现金等价物增加1.2287亿美元，相比2023年同期的-613万美元有显著改善[11] - 公司2024年前九个月无形资产摊销费用为1200万美元，相比2023年同期的1260万美元略有下降[19] - 公司2024年前九个月坏账准备总额为1956.6万美元，相比2023年6月30日的1548万美元有所增加[26] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物增加至1.5905亿美元[11] - 公司2024年第一季度应收账款增加1.4377亿美元[11] - 公司2024年第一季度库存增加2.2687亿美元[11] - 公司2024年第一季度资本支出为728.5万美元[11] - 公司2024年第一季度折旧和摊销费用为2121.7万美元[11] - 公司2024年第一季度无形资产摊销费用为380万美元[19] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.169亿美元[11] - 公司2024年第一季度和九个月的净现金流量为1.5905亿美元和3617.8万美元[6] - 公司2024年第一季度和九个月的应收账款分别为5.8985亿美元和7.5324亿美元[6] - 公司2024年第一季度和九个月的库存分别为5.2916亿美元和7.5757亿美元[6] 收入与成本 - 2024年第一季度总收入为752,599千美元，其中硬件、软件和云服务收入为731,733千美元，Intelisys连接和云服务收入为20,866千美元[33] - 2024年前九个月总收入为2,513,696千美元，其中硬件、软件和云服务收入为2,450,872千美元，Intelisys连接和云服务收入为62,824千美元[33] - 公司2024年第一季度总收入为752,599千美元，其中硬件、软件和云服务（不包括Intelisys）收入为731,733千美元，Intelisys连接和云服务收入为20,866千美元[33] - 2024年前九个月总收入为2,513,696千美元，其中硬件、软件和云服务（不包括Intelisys）收入为2,450,872千美元，Intelisys连接和云服务收入为62,824千美元[33] - 公司2024年第一季度和九个月的营业收入分别为1754.2万美元和6845.4万美元[7] - 公司2024年第一季度和九个月的销售、一般和行政费用分别为6657.4万美元和2.0893亿美元[7] - 公司2024年第一季度和九个月的员工分离和福利成本分别为392.3万美元和392.3万美元[81] - 公司2024年第一季度运营收入为17,542千美元，同比下降48.8%，其中Specialty Technology Solutions运营收入为9,080千美元，同比下降54.2%，Modern Communications & Cloud运营收入为12,989千美元，同比下降10.2%[64] - 公司2024年第一季度资本支出为2,420千美元，同比增长5.9%，其中Specialty Technology Solutions资本支出为567千美元，同比增长9.0%，Modern Communications & Cloud资本支出为1,853千美元，同比增长4.9%[64] - 公司2024年第一季度运营租赁成本为1,143千美元，同比下降13.3%，可变租赁成本为364千美元，同比下降8.1%[69] 债务与信用 - 2024年3月31日，公司总债务为145,881千美元，其中包括7,857千美元的长期债务当前部分和135,000千美元的高级担保定期贷款[37] - 2024年3月31日，公司信用额度中可用于额外借款的金额为350,000千美元[41] - 公司2024年3月31日的总债务为145,881千美元，较2023年6月30日的329,901千美元大幅减少[37] - 公司循环信贷设施的平均每日未偿还余额在2024年3月31日结束的九个月期间为9460万美元，而2023年同期为2.272亿美元[41] - 截至2024年3月31日，公司可用于额外借款的金额为3.5亿美元，而2023年6月30日为1.71亿美元[41] - 公司循环信贷额度的有效利率在2024年3月31日和2023年6月30日分别为6.68%和6.74%[41] 外汇与利率 - 2024年3月31日，公司未偿还的外汇衍生品合约名义金额为27,700千美元[47] - 2024年第一季度外汇衍生品合约净损失为508千美元，前九个月为1,632千美元[48] - 2024年3月31日，公司利率互换协议的名义金额为125,000千美元，其中50,000千美元将于2024年4月30日到期[50][51] - 公司2024年第一季度净利息收入因利率互换协议减少89.5万美元，2023年同期减少55.6万美元[54] - 2024年第一季度利率互换协议的公允价值变动为109.3万美元的未实现收益，2023年同期为101.3万美元的未实现损失[54] - 2024年第一季度累计其他综合收入净减少124.6万美元，2023年同期净增加71.8万美元[54] - 2024年3月31日，公司持有的利率互换协议公允价值为303.2万美元，2023年6月30日为468.7万美元[55] - 公司于2024年3月31日持有的外汇衍生品合约名义金额为2770万美元，而2023年6月30日为3430万美元[47] - 公司在2024年3月31日结束的季度和九个月期间，外汇衍生品合约的净收益分别为52.6万美元和13.2万美元[48] - 公司在2024年3月31日结束的季度和九个月期间，净外汇交易和重估损失分别为103.4万美元和150万美元[48] - 公司于2024年3月31日持有的利率互换协议的名义金额为1亿美元，其中5000万美元于2024年4月30日到期，另外5000万美元将于2026年4月30日到期[50] - 公司在2024年3月31日结束的季度和九个月期间，利率互换的净利息收入分别为89.5万美元和267.6万美元[54] - 公司在2024年3月31日持有的利率互换协议的公允价值为303.2万美元[55] - 公司在2024年3月31日持有的外汇对冲合约的公允价值为2.7万美元[55] 部门表现 - 2024年第一季度，特种技术解决方案部门销售额为4.837亿美元，同比下降14.5%[64] - 2024年第一季度，现代通信与云部门销售额为2.689亿美元，同比下降15.9%[64] - 2024年第一季度，公司在美国和加拿大的销售额为6.727亿美元，同比下降17.2%[64] - 公司2024年第一季度总销售额为752,599千美元，同比下降15.0%，其中Specialty Technology Solutions销售额为483,704千美元，同比下降14.5%，Modern Communications & Cloud销售额为268,895千美元，同比下降15.9%[64] - 公司2024年第一季度在美国和加拿大的销售额为672,662千美元，同比下降17.2%，国际销售额为81,353千美元，同比增长6.0%[64] 税收与重组 - 公司2024年第一季度录得150万美元的离散净税收优惠，主要归因于巴西的所得税回收[73] - 公司2024年第一季度和九个月的有效税率为28.7%和21.0%，主要受不同税率的税收管辖区收入、离散项目、不可抵扣费用和州所得税的影响[74] - 公司2024年第一季度净税收优惠为150万美元，主要归因于巴西的所得税回收[73] - 公司2024年第一季度有效税率为28.7%，高于21%的联邦法定税率，主要由于不同税收管辖区的税率差异、离散项目、不可抵扣费用和州所得税[74] - 公司2024年第一季度重组和员工分离成本为3,923千美元，预计将带来每年1,000万美元的销售、一般和行政费用节省[80][81] - 公司2024年第一季度未确认税收优惠总额为120万美元，其中100万美元为永久性税收优惠，如果确认将影响年度有效税率[76] 其他 - 公司2024年第一季度加权平均剩余租赁期限为X年，加权平均贴现率为X%[69] - 公司加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均贴现率为5.00%[70] - 公司2024年第一季度股票回购金额为2011.7万美元[9] - 公司2024年第一季度外汇汇率调整导致损失494.7万美元[9] - 公司2024年第一季度商誉余额为207,616千美元，较2023年6月30日的216,706千美元有所下降[36] - 公司2024年第一季度无形资产余额为41,510千美元，较2023年6月30日的68,495千美元有所下降[37] - 公司2024年第一季度外汇汇率调整导致累计其他综合损失为100,017千美元，较2023年6月30日的89,621千美元有所增加[36] - 公司2024年第一季度信用利差为1.25%，加上0.10%的SOFR调整，备用基准利率贷款的利差为0.25%[39] - 公司2024年第一季度总资产公允价值为3405.4万美元，其中延迟补偿计划投资为3099.5万美元[58]