财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.064亿美元 同比下降7.9% 去年同期为3.327亿美元 [26] - 每股收益(EPS)为0.70美元 同比下降14.6% 去年同期为0.82美元 [31] - 毛利率达到38.8% 同比扩张270个基点 [4][29] - 可比门店销售额下降7.5% 其中约100个基点受重新品牌化影响 [27] - 现金和有价证券达9190万美元 同比增长8.8% 去年同期为8450万美元 [31] - 库存为4.49亿美元 同比增长5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Shoe Station销售额增长1.6% 可比门店销售额基本持平 [27] - Shoe Station重新品牌化门店销售额同比增长8% [15] - Shoe Carnival销售额下降10.1% 可比门店销售额下降高个位数 [27][18] - Rogan's实现约2000万美元净销售额 符合整合计划 [27] - Shoe Station商品利润率扩张280个基点 [9] - 重新品牌化战略使产品利润率扩张近300个基点 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 8月份可比销售额实现正增长 为公司关键销售期 [5][37] - 儿童品类实现中个位数增长 运动品类实现低个位数增长 [28] - Shoe Station儿童品类实现高个位数增长 成人运动品类增长约20% [12] - 男女士非运动品类下降低个位数 反映当前强劲的运动周期 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新品牌化战略投资约2500万美元 预计2-3年投资回报 [21] - 目前拥有87家Shoe Station门店 占门店总数20% [14] - 预计到2025财年末将运营145家Shoe Station门店 占门店总数三分之一 [14] - 目标到2026年返校季Shoe Station门店占比达51% [14][26] - 客户结构向高收入群体转变 家庭收入5万美元以上客户占比提升 [8][15] - 坚持价格纪律 不追求低质量低利润销售 [7][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低收入消费者面临持续压力 家庭收入3万美元以下客户群体受经济环境影响 [19] - 竞争对手采取非理性定价策略 但公司坚持不参与利润稀释活动 [44] - 供应链和关税问题仍存在不确定性 预计2026年库存水平将正常化 [24] - 对春季2026年产品价格涨幅预期在5-7%之间 [69] - 预计下半年可比门店销售额将改善至下降低个位数 [34] 其他重要信息 - 8月份占财年天数不足8% 但贡献约25%的年利润 [5] - 公司无债务 现金和有价证券达1.48亿美元 同比增长超10% [20][31] - 重新品牌化投资对第二季度EPS影响为0.21美元 年初至今影响0.36美元 [32] - 预计全年重新品牌化投资影响约为0.70美元EPS 或2500万美元运营收入影响 [33] - 前CFO Kerry Jackson重返高管团队 拥有35年公司经验 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度销售额低于计划但毛利率超预期的原因 - opportunistic buys和额外库存表现超预期 以更低成本获得成功 [43] - Shoe Station业绩加速增长 占比提升推动毛利率超预期 [43] - 竞争对手采取非理性定价 但公司坚持价格纪律 [44] 问题: 第三季度业绩指引和预期 - 销售额指引2.9-3亿美元 同比下降2-5% 中点下降约3% [45] - 毛利率预期37-37.5% 同比提升100-150个基点 [46] - SG&A费用预计约9500万美元 与第二季度持平 [46] 问题: Shoe Carnival作为现金生成器的管理策略 - 坚持利润率完整性 不追求任何成本的流量增长 [48] - 战略性远离低收入客户群体 不支撑该细分市场 [48][49] - Shoe Carnival产生强劲现金流 为转型提供资金 [50] 问题: 重新品牌化对明年收益的影响 - 当Shoe Station占比达51%时 增长将开始超过下降 [52] - 预计明年下半年将实现可比销售额正增长 [52] - 重新品牌化将在上半年完成 财务影响将在今年晚些时候提供更多指引 [53] 问题: 库存水平和毛利率指引的可持续性 - 库存战略性地增加以支持返校季 帮助实现8月份可比销售额增长 [58] - 额外库存包括opportunistic buys和关键高毛利款式 [60] - 预计本财年不会出现利润率侵蚀 产品均为良品 [64] 问题: 品牌组合和产品表现 - 高端品牌表现优异 推动高收入客户获取和销售增长 [67] - 不透露具体新品牌信息 但对2026年初产品组合充满信心 [67] - 聚焦世界最佳品牌而非自有品牌 成为制胜策略 [68] 问题: 品牌价格调整趋势 - 中国关税目前处于90天暂停期 税率为30% [69] - 越南额外增加10%关税 总税率达10%之上再加10% [69] - 春季价格涨幅预计在5-7%之间 [69]

业绩表现 - 季度每股收益0.7美元 超出市场预期0.55美元27.27% 上年同期为0.83美元[1] - 季度营收3.0639亿美元 低于市场预期1.15% 上年同期为3.327亿美元[2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 但营收连续四个季度未达预期[2] 股价表现 - 年初至今股价下跌34.9% 同期标普500指数上涨9.6%[3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内将跑输大盘[6] - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的指引[3] 未来预期 - 下季度预期每股收益0.5美元 营收2.9354亿美元[7] - 本财年预期每股收益1.75美元 营收11.5亿美元[7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈不利态势[6] 行业状况 - 所属服装鞋类零售行业在Zacks行业排名中处于后39%分位[8] - Zacks排名前50%行业表现是后50%行业的两倍以上[8] - 同业公司Designer Brands预计季度每股收益0.22美元 同比下降24.1%[9] 同业比较 - Designer Brands预计季度营收7.48亿美元 同比下降3.1%[10] - 该公司过去30天内共识EPS预期上调53.3%[9] - 计划于9月9日发布季度财报[9]

根据您提供的财报关键点，我已经按照单一主题维度进行了分组。每个分组内的关键点都保留了原始内容及其对应的文档ID引用。 财务业绩：收入与利润 - 净销售额为3.064亿美元，同比下降7.9%[8] - 净销售额从2024年26周的63.3061亿美元下降至2025年26周的58.4103亿美元，同比下降7.7%[28] - 净利润从2024年26周的3.9859亿美元下降至2025年26周的2.8568亿美元，同比下降28.3%[28] - 毛利润从2024年26周的22.6743亿美元下降至2025年26周的21.4585亿美元，同比下降5.4%[28] - 运营收入从2024年26周的5.2586亿美元下降至2025年26周的3.7193亿美元，同比下降29.3%[28] - 每股基本收益从2024年26周的1.47美元下降至2025年26周的1.05美元，同比下降28.6%[28] 财务业绩：每股指标与股息 - 第二季度摊薄后每股收益为0.70美元，超出市场预期20%以上[5] - 每股股息从2024年26周的0.27美元增加至2025年26周的0.30美元，同比增长11.1%[28] 盈利能力指标 - 第二季度毛利率扩大270个基点至38.8%[5][7] 业务运营：销售表现 - 可比销售额下降7.5%，其中Shoe Carnival下降高个位数，Shoe Station持平[8] 业务运营：门店网络 - 截至8月2日运营428家门店，其中Shoe Station门店数自2024年第二季度以来增长超一倍达87家[4] 业务运营：库存管理 - 库存同比增长5%，支持返校季关键商品供应[14] - 商品库存从2024年8月3日的4.2546亿美元增加至2025年8月2日的4.4901亿美元，同比增长5.5%[30] 现金流与资本管理 - 经营活动产生的净现金从2024年26周的4074.2万美元大幅下降至2025年26周的362.2万美元，同比下降91.1%[32] - 资本支出（财产和设备购买）从2024年26周的1572.2万美元增加至2025年26周的2440.8万美元，同比增长55.3%[32] - 现金及现金等价物从2025年2月1日的1.0868亿美元下降至2025年8月2日的7871.9万美元，环比下降27.6%[30] 财务状况：流动性 - 现金及等价物与有价证券达9190万美元，保持零债务状态[13] - 截至8月财年末现金类资产增至1.48亿美元，同比增长超10%[16] 管理层展望与指引 - 2025财年展望：净销售额预期11.2-11.5亿美元，GAAP每股收益1.70-2.10美元[19] - 全年资本支出预计4500-5500万美元，其中3000-3500万美元用于门店改造[19]

核心观点 - Shoe Carnival预计在2025年7月结束的季度财报中营收和盈利同比下滑 每股收益预期为0.55美元(同比下降33.7%) 营收预期3.0996亿美元(同比下降6.8%)[1][3] - 实际业绩与预期对比将显著影响股价短期走势 超预期可能推高股价 低于预期则可能导致下跌[2] - 公司盈利惊喜预测指标(Earnings ESP)为0% 且Zacks评级为最低级5级 预示难以超越市场预期[12] 财务预期 - consensus EPS预期在过去30天内被下调15.25% 反映分析师集体修正初始预测[4] - 最准确估计值与共识估计值一致 表明近期无分析师提出差异化预测[12] - 历史表现显示公司过去四个季度均超越EPS预期 最近季度实现25.93%的正向惊喜(实际0.34美元 vs 预期0.27美元)[13][14] 预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最准确估计与共识估计来预测实际偏差 该模型对正向ESP预测更具参考价值[8][9] - 当ESP为正且结合Zacks 1-3级评级时 盈利超预期概率近70%[10] - 负ESP或4-5级评级情况下难以可靠预测盈利惊喜[11] 投资考量 - 盈利惊喜并非股价变动的唯一决定因素 其他未预见催化剂或利空因素可能覆盖盈利表现的影响[15] - 建议关注盈利ESP和Zacks评级组合 但当前指标显示公司缺乏盈利惊喜的 compelling 条件[16][17]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度可比门店净销售额下降8.1%，2024年第一季度下降3.4%[67] - 2025年第一季度净收入为930万美元，摊薄后每股0.34美元，低于2024年第一季度的1730万美元和摊薄后每股0.63美元[69] - 2025年第一季度净销售额较2024年第一季度下降7.5%，其中鞋狂欢品牌下降10.0%，鞋站品牌增长4.9%[70] - 2025年第一季度净销售额为2.777亿美元，较2024年第一季度减少2270万美元，降幅7.5%，可比门店净销售额下降8.1%[78] - 2025年第一季度毛利润为9580万美元，较2024年第一季度减少1100万美元，毛利率从35.6%降至34.5%[79] 成本和费用（同比环比） - 2025财年运营收入预计减少2000 - 2500万美元用于支持转型战略[73] - 2025年第一季度转型战略影响运营收入约550万美元，摊薄后每股0.15美元[75] - 2025财年支持转型计划的资本支出预计在3000 - 4000万美元，第一季度已发生1030万美元[75] - 2025年第一季度SG&A费用降至8380万美元，较2024年第一季度减少48.1万美元，占净销售额比例从28.1%升至30.2%[80] - 2025年第一季度所得税有效税率为28.1%，高于2024年第一季度的25.4%，预计2025财年税率约为26%[82] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为960万美元，而2024年第一季度为提供1710万美元[84] - 2025年第一季度投资活动现金支出为1330万美元，2024年第一季度为1020万美元[86] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为650万美元，高于2024年第一季度的440万美元[90] - 2025财年资本支出预计在4500万至6000万美元之间[96] 各条业务线表现 - 34家转型门店在2025年第一季度取得早期成功，包括两位数可比门店净销售额增长、平均单位零售售价两位数增长等[74] 管理层讨论和指引 - 预计到2025财年末约120家门店（占当前门店总数28%）将转变为鞋站门店，2027年3月超80%的当前门店将运营为鞋站门店[72] - 公司计划在2025财年最后三个季度将超50家鞋狂欢节门店重新品牌化为鞋站门店，预计到2027年3月超80%门店为鞋站门店[97] 其他财务数据 - 2025年第一季度末现金、现金等价物和有价证券较2024年第一季度末增长2350万美元，约为9300万美元[76] - 2025年第一季度末商品库存较2024年第一季度末增加约4%[77] 其他重要内容 - 2025年第一季度现金股息提高11.1%至每股0.15美元，2024年为每股0.135美元[98]

公司分析 - Shoe Carnival在过去一年中市值下跌50% 目前被认为是股息投资者分散投资组合的潜在机会 因其作为小型股未被市场充分关注 [1] - 公司符合价值投资标准 其长期成功潜力被与沃伦·巴菲特 查理·芒格等投资大师推崇的选股标准相类比 [1] 分析师背景 - 分析师Spencer Chrisman为注册会计师(CPA) 在结构化金融 资本市场和信用风险领域拥有多年经验 [1] - 采用价值导向投资策略 重点关注微型股和小型股跨行业投资机会 [1] - 近期开始在Seeking Alpha平台撰写投资分析 计划推出100万美元股息股票组合的投资系列文章 [1]

投资策略 - 专注于长期持有投资 从运营角度评估公司 而非市场驱动因素和未来价格走势 [1] - 研究重点在于理解公司长期盈利能力 以及所在行业的竞争动态 [1] - 买入标准为无论未来价格如何波动都愿意持有的公司 [1] - 大多数情况下建议持有 只有极少数公司会在特定时点达到买入标准 [1] 研究特点 - 持有类文章为未来投资者提供重要信息 [1] - 在普遍看涨的市场环境中保持适度怀疑态度 [1]

公司表现 - Shoe Carnival在过去几个月表现不佳 [1] - 去年7月该公司被重申为“买入”候选 [1] 投资服务 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务 [1] - 服务重点分析现金流及具备增长潜力的公司 [1] - 订阅者可访问包含50多只股票的投资组合模型 [2] - 提供勘探与生产公司的深入现金流分析 [2] - 包含该行业的实时聊天讨论功能 [2] 促销活动 - 新用户可享受两周免费试用 [3] - 试用旨在吸引用户关注石油和天然气领域 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净利润930万美元，摊薄后每股收益0.34美元，超分析师预期，但低于2024财年第一季度的1730万美元和每股0.63美元，主要因重新挂牌计划投资和行业逆风 [29] - 第一季度净销售额2.777亿美元，较去年的3.004亿美元下降7.5%，可比门店销售额下降8.1%，受24家重新挂牌门店影响约1% [35] - 第一季度毛利率34.5%，与预期一致，较2024年第一季度下降110个基点，BD和O导致160个基点下降，商品利润率提高50个基点 [40] - 第一季度SG&A为8380万美元，较2024年第一季度减少约50万美元，占净销售额的30.2%，较去年上升2.1个百分点 [41] - 第一季度税率28.1%，高于去年的25.4%，预计2025财年税率在26%左右 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Shoe Station本季度销售额增长4.9%，可比门店销售为正，运动业务增长低两位数，各品类表现均优于Shoe Carnival [10][36][37] - Rogan's净销售额连续两年超1900万美元，符合协同和整合计划 [36] - Shoe Carnival总销售额下降10%，可比门店销售高个位数下降，是整体可比门店销售下降的主要原因 [36] - 运动鞋类占本季度收入46%，需求较大，表现优于整体可比门店指标，Shoe Station运动业务增长低两位数 [37] - 女性非运动鞋类占本季度业务24%，可比销售额中双位数下降，Shoe Carnival降幅近双倍于Shoe Station，Shoe Station主要由女鞋表现推动 [38] - 男性非运动鞋类占本季度业务7%，低个位数下降，Shoe Station实现低个位数可比正增长，休闲鞋差异明显 [38] - 儿童鞋类占本季度业务18%，低两位数下降，Shoe Station儿童业务仅低个位数下降 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在阿拉巴马、密西西比、佐治亚、路易斯安那、南卡罗来纳、田纳西和佛罗里达等新市场显著扩张，Shoe Station在这些新市场表现出色 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注成为全国领先的家庭鞋类零售商，无批发业务，相比竞争对手更灵活，无直接制造风险且无生产承诺限制 [5][6] - 加速Shoe Station扩张，2025年完成75家重新挂牌，到2027年3月占门店总数超80%，预计2026年第三季度实现公司可比门店增长 [11][18][19] - 维持较高库存水平，利用现金优势提前投资关键产品，确保供应并捕捉利润增长机会，待风险降低时再减少库存 [21][25] - 继续寻求并购机会，目标是有规模的市场领先鞋类零售商，实现地理扩张和客户群体多元化 [25][26] - 公司将南卡罗来纳州Fort Mill的办公室指定为公司总部 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩好于预期，利润超预期约10%，对返校季谨慎乐观，产品成本未大幅上涨 [4] - 未经历超出指导范围的产品成本或价格大幅上涨，目前情况稳定，但可能会变化 [5] - 鉴于市场波动和不确定性，公司财务状况良好，重申2025年年度利润指导 [7] - 预计下半年销售下降趋势将缓和，主要由Shoe Station扩张、返校季产品组合和贸易谈判进展推动 [9] - 对关税情况谨慎乐观，目前未受重大影响，平衡表强劲，有能力应对 [80][83] - 消费者情绪是返校季的主要不确定因素，Shoe Carnival低收入客户谨慎，Shoe Station客户群体在扩大 [84] 其他重要信息 - 公司年度股东大会将于2025年6月25日举行，相关信息可在投资者网站查询 [48] 问答环节所有提问和回答 问题1: 加速扩张Shoe Station的原因及竞争情况 - 公司认为Shoe Station在全国有很大空白市场，竞争对手未完全满足高端客户需求，其提供的产品组合具有竞争优势 [58][60] 问题2: Shoe Station女鞋表现是否为证明点 - 公司表示Tanya团队打造的男女鞋类产品组合具有竞争力，品牌好、AUR高、利润率可观，是竞争优势 [61][62] 问题3: 竞争对手获得Jordan品牌，公司明年是否会引入 - 公司未提供具体信息，但表示专注于运动性能跑鞋类别，有最佳品牌和新产品，采购团队会努力引入客户想要的品牌 [64][65] 问题4: 重新挂牌的农村和低收入地区门店后续表现及营销情况 - 公司称去年一家农村门店表现出色，第二年仍保持增长，这些门店的成功在于独特产品组合和满足市场空白 [67][68] 问题5: 重新挂牌对明年损益表的影响 - 公司表示之前披露的2200 - 2700万美元投资已提前到前两个季度，第三、四季度及明年第一季度成本尚未确定，但预计会增加 [72][73] 问题6: 第二季度销售和盈利指导中包含的可比销售情况及业绩表现 - 公司认为指导假设Shoe Carnival表现不佳，Shoe Station继续表现出色 [76] 问题7: 返校季新增品牌是否都在Shoe Station - 公司表示重点是Shoe Station，采购团队积极与顶级品牌建立关系，引入新产品 [78] 问题8: 关税变化对供应商定价的影响 - 公司对关税情况谨慎乐观，目前未受重大影响，平衡表强劲，有能力应对 [80][83] 问题9: 第一季度各月趋势及第二季度指导假设 - 公司称2月表现不佳，3、4月组合情况尚可，Shoe Carnival表现差，Shoe Station表现好，Rogan符合预期，第二季度指导假设趋势无重大变化 [87][88][89] 问题10: 凉鞋业务趋势 - 公司表示凉鞋业务较计划稍软，但两年累计增长低两位数，AUR和利润率有所提高 [91][92] 问题11: 如何实现全年销售指导高端目标 - 公司认为下半年需要一些有利因素，如返校季市场份额增长和消费者情绪改善，Shoe Station占比增加将缓和Shoe Carnival的负面影响 [99] 问题12: Shoe Carnival和Shoe Station的自有品牌使用情况 - 公司自有品牌占比低于10%，风险极小，Shoe Station自有品牌可提供独特性和引流作用，但公司以品牌为主 [100][101] 问题13: 到2027年Shoe Carnival门店数量减少后是否合理 - 公司认为若Shoe Station能更好服务Shoe Carnival客户，将产生协同效应和内部效率提升，公司将通过市场数据验证 [107][108]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度利润超出预期约10%，净利润为930万美元，摊薄后每股收益0.34美元，低于2024年第一季度的1730万美元和每股0.63美元，主要因对重新挂牌计划的投资和行业逆风 [4][30] - 第一季度净销售额为2.777亿美元，较去年的3.004亿美元下降7.5%，可比门店销售额下降8.1%，受24家重新挂牌门店影响约1% [35] - 第一季度毛利率为34.5%，与预期一致，较2024年第一季度下降110个基点，BD和O导致160个基点下降，商品利润率提高50个基点 [40] - 第一季度SG&A为8380万美元，较2024年第一季度减少约50万美元，占净销售额的30.2%，较去年上升2.1个百分点，反映重新挂牌成本 [41] - 第一季度税率为28.1%，高于去年的25.4%，预计2025财年税率在26%左右 [43] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为9300万美元，较去年第一季度末增加超30%即2350万美元，无债务且有近1亿美元可用信贷，库存较去年增加4% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - Shoe Station第一季度销售额增长4.9%，可比门店销售为正增长，在各品类中均表现优于Shoe Carnival，如运动业务增长低两位数，儿童业务仅低个位数下降 [10][36] - Rogan's净销售额连续两年超过1900万美元，业绩符合协同和整合计划 [36] - Shoe Carnival总销售额下降10%，可比门店销售高个位数下降，是整体可比门店销售下降的主要原因 [36] - 运动鞋类占本季度收入46%，需求较大，表现优于整体可比门店指标；女性非运动鞋类占24%，可比销售额中两位数下降；男性非运动鞋类占7%，Shoe Station实现低个位数可比正增长；儿童鞋类占18%，整体低两位数下降，Shoe Station低个位数下降 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在阿拉巴马州、密西西比州、佐治亚州、路易斯安那州、南卡罗来纳州、田纳西州和佛罗里达州等新市场进行了扩张，Shoe Station在这些市场表现出色 [13] - 以佛罗里达州大西洋海岸、田纳西州农村市场、阿拉巴马州农村市场和佐治亚州低收入多元化市场为例，Shoe Station重新挂牌后销售额增长超20%，AUR增长，利润率提升 [14][15][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的单一企业重点是成为全国领先的家庭鞋类零售商，不经营批发业务，相比竞争对手具有更灵活的采购决策优势 [5][6] - 加速Shoe Station的扩张，计划到2027年3月，Shoe Station占门店总数超80%，到2026年7月至少51%的门店运营Shoe Station，2025年完成75家门店重新挂牌 [19] - 维持较高库存水平，以应对市场不确定性，确保返校和假日季节商品供应，同时战略采购商品以获取利润和价格优势 [22][24] - 继续寻求并购机会，目标是具有规模的市场领先鞋类零售商，以实现地理扩张和客户群体多元化 [26][27] - Shoe Station与DSW和诺德斯特龙折扣店等竞争，填补高端客户需求空白；Shoe Carnival与Shoe Show、Rack Room等传统家庭鞋类零售商竞争 [56][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动和不确定性高，但公司第一季度业绩好于预期，对第二季度开局的位置感到满意，对返校季持谨慎乐观态度 [4] - 预计下半年销售下滑趋势将缓和，返校购物季有望获得市场份额，同时利润率将保持稳定或改善 [46] - 目前未经历超出指导范围的产品成本或价格大幅上涨，但情况可能会变化 [5] - 对关税情况持乐观态度，认为长期来看对美国鞋类行业有益，短期内公司凭借强大的资产负债表和库存策略处于有利地位 [80][81] 其他重要信息 - 公司将位于南卡罗来纳州Fort Mill的办公室指定为公司总部，同时在印第安纳州的办公室和配送中心运营共享服务和供应链 [28] - 公司2025年年度股东大会将于6月25日举行，相关信息可在投资者网站查询 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Shoe Station扩张决策的影响因素及竞争情况 - 公司认为Shoe Station在全国有很多空白市场，高端客户需求未被完全满足，与竞争对手相比具有独特优势，如提供难以在其他地方找到的服装品类和品牌 [57][58] 问题2: Shoe Station中女鞋表现好是否是证明其成功的证据 - 公司表示Tanya团队打造的男女鞋类服装品类具有独特优势，品牌出色、平均售价高且利润率可观，是重要的竞争优势 [60][61] 问题3: 公司是否会在明年引入乔丹品牌 - 公司未提供前瞻性品牌信息，但表示专注于运动性能跑鞋类别，有新的产品系列推出，且采购团队会不断努力引入客户需求的品牌 [63][64] 问题4: Shoe Station重新挂牌的农村和低收入地区初始结果的参考性及是否有特殊营销 - 公司认为早期结果令人鼓舞，如去年一家农村门店在第二年仍保持两位数增长，且Shoe Station的独特产品组合能满足市场需求 [66][67] 问题5: 重新挂牌对明年损益表的影响 - 公司预计明年会有更多成本超出之前披露的2200 - 2700万美元，但具体成本尚未确定和规划 [71][73] 问题6: 第二季度销售和盈利指引中包含的可比销售情况及季度至今的表现 - 公司认为指引中的可比销售预期是Shoe Carnival表现不佳，Shoe Station继续表现出色 [76] 问题7: 返校季新增品牌是否都在Shoe Station - 公司表示重点关注Shoe Station的发展，采购团队正在积极与全球顶级品牌建立合作关系 [78] 问题8: 关税变化对供应商定价的影响 - 公司认为目前关税情况未对其产生重大影响，凭借强大的资产负债表和库存策略处于有利地位，对长期发展持乐观态度 [80][81] 问题9: 第一季度各月趋势及第二季度指引假设 - 公司表示2月表现不佳，3 - 4月情况有所改善但无重大趋势变化，Shoe Carnival表现不佳，Shoe Station表现出色，Rogan符合预期 [86][88] 问题10: 公司如何实现全年销售指导的高端目标 - 公司认为下半年需要一些有利因素，如返校季市场份额增加和消费者情绪改善，才能实现销售指导的高端目标，目前预计销售处于中低端水平 [98] 问题11: 公司在Shoe Carnival和Shoe Station对自有品牌的使用情况 - 公司自有品牌占比不到10%，且对高风险国家的暴露极小，在Shoe Station自有品牌可发挥独特作用，但公司的核心是打造品牌之家 [99][100] 问题12: 当Shoe Station占比大幅提高时，Shoe Carnival是否还有存在意义 - 公司认为如果Shoe Station能更好地服务Shoe Carnival的客户，特别是城市低收入多元化家庭，将带来显著的协同效应和内部效率提升，公司将在2026年初通过市场数据来验证这一可能性 [107][108]