门店运营情况 - 2020财年第一财季约50%时间实体门店关闭，2020年二季度初约50%门店重新开业，6月初基本全部重新开业，2021年5月1日无门店关闭[67] - 截至2021年5月1日，门店数量从期初383家减至期末377家，关闭6家，净减少46,000平方英尺，总面积为4,100,000平方英尺，可比门店销售额为125.8%；2020年5月2日，门店数量从期初392家减至期末390家，关闭2家，净减少22,000平方英尺，总面积为4,198,000平方英尺，可比门店销售额为 - 42.3%[68] - 未来12个月预计完成门店现代化计划中的前100家门店，该计划将在未来三到五年内对三分之二的门店进行现代化改造[73] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一财季净销售额为3.285亿美元，较上一年第一财季大幅增加，总可比门店销售额增长125.8%，较2019年第一财季增长31.6%，电商销售额占商品销售额约12%[73] - 2021年第一财季净利润为4320万美元，摊薄后每股收益为3.02美元，而2020年第一财季净亏损1620万美元，摊薄后每股亏损1.16美元[73] - 2021年第一财季毛利润创纪录达1.302亿美元，较上一年增加9870万美元，毛利率增至39.6%，较2020年第一财季增加18.3个百分点，较2019年第一财季增加10.0个百分点[73][75] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）增至7260万美元，较2020财年第一季度的5470万美元增加1780万美元，占净销售额的比例从2020财年第一季度的37.1%和2019财年第一季度的23.4%降至22.1%[77] - 2021财年第一季度有效所得税税率为24.8%，低于2020财年同期的30.3%，预计2021财年全年税率与2020财年的25.8%相当[79] - 2021财年第一季度末公司持有现金及现金等价物1.746亿美元，信贷额度为1亿美元[80] - 2021财年第一季度经营活动产生的净现金为7650万美元，而2020财年第一季度经营活动使用的净现金为4290万美元[81] - 2021年5月1日营运资金为2.623亿美元，高于2020年5月2日的1.859亿美元，流动比率从2.2升至2.3[82] - 2021财年第一季度投资活动现金流出为410万美元，用于购买物业和设备，2020财年第一季度为320万美元[83] - 2021财年第一季度融资活动使用的净现金为430万美元，高于2020财年第一季度的300万美元[85] - 2021财年资本支出预计在3000万至3500万美元之间，其中约2400万至2600万美元用于新店、搬迁和改造，约200万至400万美元用于升级配送中心和电子商务平台[87] - 2021年3月18日，董事会将季度现金股息从每股0.09美元提高至0.14美元，增幅为56%，2021财年和2020财年第一季度分别向股东返还210万美元和130万美元[91] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一财季实体门店可比销售额较2020年第一财季增长161.1%，较2019年第一财季增长22.7%；电商平台可比销售额较2020年第一财季增长11.8%，较2019年第一财季增长191.3%[71] - 2021年第一财季所有产品类别可比门店销售额较2020年第一财季有两位数到低三位数的增长，部分类别较2019年第一财季有显著增长，但女式正装鞋较2019年第一财季可比门店销售额下降[72] 客户忠诚度计划情况 - 2021年第一财季Shoe Perks客户忠诚度计划会员数量较上一年第一财季增长超10%，截至2021年5月1日会员总数超2700万[73] 股票回购计划情况 - 2020年12月15日，董事会授权一项最高5000万美元的股票回购计划，截至2021财年尚未进行回购[93][94]

业绩总结 - 公司在2000年至2019年期间实现了4.9%的年复合增长率[8] - 在疫情之前，公司连续11年实现可比门店销售增长[8] - 截至2021年4月，公司在383个门店中，平均每个门店销售额为250万美元[17] - 公司在过去七年中向股东返还了2.18亿美元的现金[13] - 2021年4月，公司将股息提高了56%[11] 用户数据 - 截至2021年，公司的忠诚客户超过2700万，贡献了约70%的总销售额[27] 市场扩张 - 公司计划在2023年前在现有的Nike商店基础上再增加100家[30] - 公司在2021年4月的门店分布覆盖35个州及波多黎各[15] 未来展望 - 预计2021年至2023年，电子商务将带来超过1亿美元的增长机会[59] 其他信息 - 公司在2021年4月的领导团队中，26%为女性[36]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额达3.285亿美元，较2020财年第一季度增加近1.81亿美元，增幅123%，较2019财年第一季度增长29.4% [31] - 第一季度可比门店销售额较2020财年第一季度增长125.8%，较2019财年第一季度增长31.6% [31] - 2021年第一季度电子商务销售额占商品销售总额近12%，较2020年第一季度实现低两位数增长 [32] - 2021年第一季度毛利润利润率达39.6%，创历史新高，较2020财年第一季度增长18.3%，较2019财年第一季度增长10% [33] - 2021财年第一季度SG&A费用增至7260万美元，占净销售额比例降至22.1%，2020财年第一季度为37.1%，2019财年第一季度为23.4% [34] - 2021财年第一季度有效所得税税率为24.8%，2020财年第一季度为30.3%，预计全年有效税率与2020财年的25.8%相当 [35] - 2021年第一季度净收入为4320万美元，2020年同期净亏损1620万美元；摊薄后每股收益增至3.02美元，较2020年第一季度增加4.18美元，较2019年第一季度增加2.11美元 [35] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为430万美元，2020年第一季度为380万美元 [36] - 截至2021年第一季度末，库存为2.69亿美元，较上年减少3500万美元，单店库存下降8.6% [36] - 预计资本支出在3000万 - 3500万美元，其中2400万 - 2600万美元用于门店改造、搬迁和新店建设，200万 - 400万美元用于配送中心和电子商务平台升级 [36] - 截至2021年5月1日，无未偿债务，现金及现金等价物为1.75亿美元，季度末借款能力为9920万美元，自由现金流为7240万美元 [37] - 第二季度预计销售额在2.68亿 - 2.78亿美元，摊薄后每股收益在1 - 1.20美元，可比销售额降幅在高个位数至非常低的两位数，与2019年第二季度相比，可比门店销售额预计实现低至中个位数增长 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度各商品类别可比门店销售额较2020年同期增长90% - 160%，较2019年同期增长超31%，产品利润率较2019年第一季度提高超900个基点 [27] - 成人运动品类可比门店销售额较2019年同期实现中20%增长，男女运动品类表现强劲，篮球、滑板和跑步品类带动销售 [28] - 女性非运动品类销售额较2019年同期增长高20%，女性运动和季节性产品带动增长，随着社区重新开放，女鞋需求增加，女鞋销售额较2019年第一季度下降个位数，但较2020年增长三位数 [28] - 男性非运动品类销售额较2019年同期增长中20%，男性休闲、季节性和靴子品类带动增长 [29] - 儿童可比门店销售额较2019年同期增长超50%，儿童运动和非运动品类销售强劲，儿童凉鞋和婴儿鞋表现出色 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司整体可比销售额增长125.8%，门店销售额增长161%，所有门店部门增长140%以上 [17] - 预计2021年实体店销售增长将超过电子商务增长，在线销售额较2019年实现三位数增长，较2020年实现个位数同比下降 [18] - 未来2 - 3年，假设疫情不影响实体店购物，电子商务销售将以低两位数增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来2 - 3年，电子商务销售将是新客户获取和盈利销售增长的关键战略驱动力 [19] - 转变促销策略，减少全链深度折扣促销，取消买一送半促销，推动利润率增长和股东价值提升 [19][20] - 未来3 - 5年对超三分之二的门店进行现代化改造，目前已按计划完成首批100家门店改造，消费者反馈积极 [22] - 持续投资数字营销和CRM，增强数字营销、分析和CRM能力，加速新客户获取，将更多新客户转化为回头客 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度开局缓慢，受2月寒冷潮湿天气和退税延迟影响，随着春季新品到货、天气转暖、退税和刺激措施到位，以及疫苗接种和疫情缓解，销售增长 [8] - 行业面临供应链问题，公司与供应商保持沟通，确保产品供应，预计供应链问题将在下半年得到缓解 [14][15] - 尽管2021财年存在不确定性，包括疫情影响、返校季和供应链中断，但公司有信心实现战略目标，提高盈利能力和股东价值 [23] 其他重要信息 - 公司取消低利润率全球促销活动，专注关键品类和商品促销，提高产品利润率，较去年提高910个基点 [12] - Shoe Perks忠诚度计划会员在第一季度显著增长，活跃黄金会员数量增长低20%，黄金会员平均客单价更高、购物更频繁 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5月至今的增长是可比销售额还是销售额？能否提供两年期的可比销售额或销售额数据？ - 5月至今是可比销售额增长中20%，管理层暂无两年期数据，但会尝试获取 [46][47][48] 问题2: 能否量化刺激措施对业务的影响？目前业务数据中是否仍有刺激措施的影响？ - 第一季度难以量化刺激措施影响，因2月天气不利于春季业务，天气和刺激措施同时发挥作用；大部分刺激资金已发放，但儿童税收抵免尚未发放，将对业务产生影响 [49][50][52] 问题3: 第一季度商品利润率较两年前提高810个基点，这是否会成为全年的常态？ - 公司预计将实现永久性更高的商品利润率，但第二季度BD&O可能会对利润率提升产生一定影响；以去年第三、四季度为参考，毛利率有潜力维持在相应水平 [53][54] 问题4: 目前各品类的销售情况如何？哪些品类在市场开放后有改善？ - 随着市场开放，消费者购买品类更加多样化，此前受疫情严重影响的品类开始复苏，但并非所有品类都已恢复 [56] 问题5: 库存水平如何？是否存在高缺货率？库存水平对商品利润率有何影响？ - 与2019年第一季度末相比，单店库存下降2.7%，库存较低的品类是基于消费者在疫情期间的需求调整的；若供应链问题改善，市场上产品增多，可能会对利润率产生影响 [58][59][61] 问题6: 3月是否有返校季业务推动？库存准备金转回对毛利率有何影响？第二季度指导中返校季业务的预期如何？ - 3月业务好转是天气、刺激支票和退税共同作用的结果；库存准备金转回对毛利率影响不大；预计7月可比销售额较2020年实现低两位数增长 [66][67][70] 问题7: 第二季度的可比销售额预期如何？与去年和2019年相比情况怎样？ - 预计第二季度可比销售额较2020年下降高个位数至低两位数，较2019年实现低至中个位数增长；5月可比销售额增长将放缓，6月预计下降，7月有望恢复部分去年的跌幅 [73][78][84] 问题8: 今年退货率是否会大幅上升？商品品类如何进一步精简和深化？CRM改善是否是盈利收入驱动因素？ - 退货率未出现重大变化；公司多年来持续精简商品品类，本季根据消费者需求进一步调整；CRM是盈利能力增长的关键因素，将推动盈利增长，吸引新客户并转化为会员 [85][87][88] 问题9: 第一季度门店可比销售额较两年前的情况如何？第二季度凉鞋业务的重要性和前景如何？耐克批发分销调整何时开始对公司有利？如何考虑资本分配和优先事项？ - 第一季度门店可比销售额较2019年增长31.6%；预计第二季度凉鞋业务强劲，因预计今年度假季人们会更多前往海滩；耐克最新一轮调整从2021财年10月交付开始；公司优先将现金用于门店现代化改造以实现增长，股息和回购将根据多余资本情况进行，同时会保持较高现金水平以强化资产负债表 [90][91][96] 问题10: 门店关闭情况有何趋势？是因为更好的租赁条款还是整体业务原因？ - 门店关闭是计划内的，是自然租约到期，今年还剩2家待关闭，另有1家新店开业，无意外变化 [100]

门店运营数据 - 2020财年，公司实体店平均年销售额为250万美元，每店平均库存约25200双鞋，面积约10800平方英尺[8] - 截至2021年1月30日，公司在35个州和波多黎各运营383家门店[8][25][27] - 2020财年开设4家新门店，预计2021财年在现有市场开设数量有限的新门店；2020财年关闭13家门店，预计2021财年关闭9家门店[21][24] - 公司传统门店原型租赁面积通常在8000 - 12000平方英尺，销售面积约占典型门店总面积的85%[25] - 过去五年，公司门店数量变化：2016 - 2020财年开始时分别为405、415、408、397、392家，结束时分别为415、408、397、392、383家[26] - 过去五年，公司门店改造比例分别为4%、3%、1%、3%、<1%[26] - 2020年3月19日，公司临时关闭美国和波多黎各所有门店，4月下旬开始重新开业，第二财季初约50%门店重新开业，6月初基本全部重新开业[29] - 截至2021年1月30日，公司在35个州和波多黎各经营383家门店，约97%的现有门店租约提供固定最低租金，约51%提供基于销售额一定百分比的或有租金支付[157] - 2020财年关闭13家门店，新开4家门店，年末门店总数为383家[188] 财务数据关键指标变化 - 2020财年结束时，公司无债务，现金及现金等价物为1.065亿美元，过去五年每年末现金及现金等价物至少4800万美元，通过股票回购和股息向股东返还约1.816亿美元[20] - 2020财年净销售额降至9.768亿美元，较2019财年减少5980万美元，降幅5.8%，其中第一季度净销售额减少1.063亿美元[183][200] - 2020财年净利润为1600万美元，摊薄后每股收益为1.12美元，而2019财年净利润为4290万美元，摊薄后每股收益为2.92美元[183] - 2020财年毛利润降至2.8亿美元，较2019财年减少3190万美元，毛利率降至28.7%，下降1.4%[183][202] - 截至2021年1月30日，公司无未偿还债务，现金及现金等价物为1.065亿美元[183] - 2020财年加权平均折现率为5.2%，2019财年为5.5%[193] - 2020财年有效所得税税率为25.8%，2019财年为21.6%[205] - 截至2020财年末，公司主要流动性来源为1.065亿美元现金及现金等价物、经营活动产生的现金以及1亿美元信贷安排额度[206] - 新冠疫情导致的经济不确定性和对客户行为的影响使公司运营现金流更难预测[207] - 公司资源至少在未来12个月内足以满足现金需求[207] - 公司现金主要用于营运资金、门店计划、房地产租赁付款、潜在股息支付、潜在股票回购、资本项目融资等[207] - 2020财年，公司第一财季支付每股0.085美元的季度现金股息，第二、三、四季支付每股0.090美元；2021财年第一季度，董事会将季度现金股息从每股0.09美元提高到0.14美元，增幅56% [166][167] - 2020财年，公司回购72,369股普通股用于代扣所得税[169] 会员数据关键指标变化 - 2020财年，公司Shoe Perks会员新增230万，年末总数达2630万，较2019财年增长约10%[35] - Shoe Perks会员购买额约占可比净销售额的67%，“黄金”层级会员占会员总数约10%，2020财年平均交易价值比非“黄金”层级会员高约40%[35] - 2020财年Shoe Perks客户忠诚度计划会员数量增长近10%，截至2021年1月30日，会员总数超过2600万[183] 电商业务数据关键指标变化 - 2020财年电商销售额占商品销售额约19%，2019财年为6%[36] - 2020财年电商销售额较2019财年增长约175%，占商品销售额的比例从6%提升至19%[183] - 2020财年第一季度可比门店销售额下降42.3%，第二季度增长12.6%，第三季度增长0.9%，第四季度增长6.4%；电子商务平台销售额比2019财年增长约175% [181] - 公司电商平台销售额占比在2020财年大幅增长且可能持续增长[110] 供应商数据关键指标变化 - 2020财年，耐克和斯凯奇两家品牌供应商合计占公司净销售额约43%，其中耐克约占33%，斯凯奇约占10%[46][47] - 2020财年，耐克和斯凯奇两家品牌供应商合计约占公司净销售额的43%，其中耐克约占33%，斯凯奇约占10%[121] 广告预算数据 - 2020财年约70%的广告预算投向数字媒体[51] 配送中心数据 - 公司运营一个41万平方英尺的配送中心，可支持多达460家门店，有权将设施扩建20万平方英尺，以支持约650家门店[53] - 2006年2月公司租赁41万平方英尺的配送中心，初始租期15年，2019年4月续租15年至2034年，有权再续租最多八个5年期并最多扩建20万平方英尺[158] 人员结构数据 - 截至2021年1月30日，公司整体员工中66%为女性，34%为男性[62] - 截至2020财年末，公司广泛的领导团队中59%为女性，41%为男性[62] - 截至2021年1月30日，公司广泛的领导团队中61%为白人，39%为非白人[62] - 公司企业领导岗位中女性占比在过去三年从5%显著增至26%[63] - 目前董事会非员工成员中20%为女性，短期目标是到2021财年末实现40%的多元化[64] - 截至2021年1月30日，公司26名地区经理中81%在公司工作超过20年，383家门店的店长平均任期为13年[65] - 截至2021年1月30日，公司约有4700名员工，其中约2600名为兼职员工[73] 安全事故数据 - 2020年记录了49起OSHA可记录事故，较两年前减少约25%[71] 管理层变动数据 - 2021年3月，董事会一致选举Mark J. Worden为下一任总裁兼首席执行官，9月30日生效[92] - 2021年4月起，Marc A. Chilton接替Timothy T. Baker担任执行副总裁兼首席零售运营官[93] 销售高峰期数据 - 公司有三个销售高峰期：复活节、返校季和圣诞节[75] - 公司季度运营结果受季节性、天气等因素影响，有复活节、返校季和圣诞节三个销售高峰期，旺季需求减少或天气异常会影响净销售、利润率和盈利能力[133][134][135][136] 商标数据 - 公司拥有Shoe Carnival®等多个联邦注册商标和服务商标[77] 环保相关数据 - 公司通过实施环保流程来减少对环境的影响和碳足迹[78] - 公司预计当前财年及近期不会有重大的环保控制设施资本支出[79] 疫情影响数据 - 公司业务和经营业绩受COVID - 19疫情影响，2020年3月19日实体店临时关闭，二季度末全部重新开业[95] - 公司运营和财务业绩受COVID - 19疫情影响的程度取决于疫情持续时间、政府缓解措施、疫苗和治疗方法的发展等因素[96] - 公司实体门店重新开业后，员工和顾客面临一定安全风险，未来疫情爆发可能导致劳动力短缺或门店关闭[98] 风险因素数据 - 进口商品成本增加或供应中断可能降低公司销售和利润，供应链中断可能持续到2021财年[99] - 公司面临激烈市场竞争，许多竞争对手规模更大、资源更丰富，可能带来定价压力[102] - 未能识别时尚趋势可能导致销售额下降、折扣增加和毛利降低[103] - 未能成功管理营销活动可能对公司业务产生负面影响[104] - 未能有效管理房地产投资组合可能对公司经营业绩产生负面影响[105] - 公司Shoe Perks客户忠诚度计划会员销售额占比较大，会员销售额大幅下降可能影响经营业绩[116] - 公司依赖关键供应商提供商品和广告支持，失去关键供应商可能对业务产生重大不利影响[121] - 公司信息技术系统易受灾害、故障等影响，修复或更换可能需大量投资，若系统无法有效运行，会对运营和财务表现产生不利影响[127][128] - 公司将部分业务流程外包给第三方供应商，合作关系存在业务中断和成本增加风险，合作伙伴服务不足或出现其他问题会影响公司业务和财务结果[129][130][134] - 公司若无法维护积极的品牌形象和认知度，可能导致客户忠诚度和流量下降，影响品牌价值和收入[131] - 新兴技术如人工智能、区块链等可能改变客户采购和支付方式，公司可能无法快速适应，影响供应链、分销渠道和销售点能力[132] - 公司面临气候变化带来的物理和财务风险，可能影响房地产、客户和员工结构，增加资本支出和保险成本[138] - 公司若无法保护客户和员工个人数据安全，可能面临诉讼、声誉受损和财务损失，且随着隐私和信息安全法规变化，可能需承担额外合规成本[139][140] - 公司可能没有足够的保险覆盖所有潜在负债，保险市场的周期性和紧缩可能影响保险的可用性和条款[141] - 公司若无法有效管理关键高管继任和保留、吸引和留住合格人员，可能对业务产生不利影响[143][144] 股权相关数据 - 韦弗家族实益拥有公司约35.4%的流通普通股，能对公司管理和运营施加重大影响[154] - 截至2021年3月22日，公司普通股有大约127名在册持有人，2018 - 2020财年未出售任何未注册股权证券[165] - 公司当前股票回购计划授权在2021年12月31日前最多回购价值5000万美元的普通股，但公司无义务执行，且计划可随时修改、暂停或终止[153] 其他财务安排数据 - 公司将现有信贷安排的借款能力从5000万美元提高到1亿美元，并消除了可能限制使用增加借款能力的契约[181] - 公司与某些房东达成协议，推迟支付约310万美元的4、5、6月租金，这些延期款项在2020财年剩余时间基本偿还[181] 总部购买数据 - 2019财年第一季度，公司以约700万美元购买公司总部[159]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额达2.539亿美元，较去年同期增加1400万美元，其中可比门店销售额增加1600万美元，新开4家门店带来100万美元销售额，关闭14家门店及其他非可比销售损失300万美元 [38] - 第四季度可比门店销售额增长6.4%，2019财年第四季度可比门店销售额增长3.2% [39] - 第四季度毛利率为30.8%，去年同期为29.1%，商品利润率提高160个基点，采购、配送和占用费用占销售额的百分比基本持平 [40] - 第四季度SG&A费用从2020财年的6510万美元增至6760万美元，占净销售额的比例从27.1%降至26.6%，主要因支持电商销售增长的成本增加 [40] - 2020财年和2019财年第四季度有效所得税税率均为28.8%，2020年全年有效所得税税率为25.8%，2019年为21.6%，2019年税率包含约190万美元或每股摊薄收益0.13美元的一次性福利 [41] - 第四季度净利润为740万美元，去年同期为350万美元，摊薄后每股收益增加0.28美元至0.52美元 [41] - 2020财年折旧费用为1610万美元，2019年为1700万美元，资本支出为1240万美元，约590万美元用于新店、搬迁和改造 [42] - 2021财年预计资本支出2300 - 2500万美元，主要用于门店改造 [42] - 截至2021年1月30日，库存为2.333亿美元，较上年减少2620万美元，单店库存下降8%，无未偿债务，现金及现金等价物为1.065亿美元，借款能力为9800万美元，季度自由现金流为6100万美元，主要因库存减少 [43] - 2020财年公司支付现金股息510万美元，董事会批准将季度现金股息提高56%，每股0.14美元，将于2021年4月19日支付给4月5日收盘时登记在册的股东 [44] - 基于季度至今的业绩，预计2021年第一季度销售额至少2.73亿美元，摊薄后每股收益至少1.40美元，较2019年第一季度增长54% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度成人运动品类表现出色，整体增长中两位数，男女产品类别均增长中两位数，电商运动可比销售额实现三位数增长 [32] - 女性非运动品类销售受舒适运动鞋推动，男性非运动品类销售受工作靴和休闲徒步靴推动 [32] - 正装鞋类连续两个季度下降两位数，反映出人们生活方式更趋休闲 [33] - 第四季度儿童可比门店销售额增长中两位数，儿童休闲和运动品类销售强劲，非运动品类增长中两位数，运动品类增长低两位数 [33] - 2020年全年电商销售额增长超1.1亿美元，达175%，各季度均实现三位数增长，电商销售产品利润率较上年同期提高超300个基点，全年提高超150个基点，2020年电商销售额约占公司销售额的19%，上年约为6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来三到五年内对约三分之二的门店进行现代化改造，通过年度改造计划、搬迁和新店增长实现，目前正在进行门店体验和设计改进的测试，若疫情不影响发展计划，今年将迅速推进 [25] - 2021年公司采取保守资本策略，不续签约10家无长期盈利潜力且无法吸引高价值消费者的门店租约，预计开设1家新店，未来计划重启门店增长并加速电商业务发展 [26] - 公司通过减少促销强度提高商品利润率，利用客户关系平台和分析进行客户细分和个性化产品推荐，已取消第四季度所有买一送半促销活动，消费者反馈良好，销售超预期 [21] - 公司致力于与2600多万忠诚会员建立更紧密联系，第四季度新增超200万会员，同比增长近10%，黄金会员年平均订单金额约70美元，每单比其他会员多超15美元 [22] - 公司通过有针对性的数字营销活动吸引新客户，第四季度非忠诚会员销售额增长两位数，全年销售额增长至中个位数 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是不可预测的一年，但公司团队应对挑战，为客户和股东创造了价值，公司品牌、独特消费体验和广泛产品组合为第四季度增长奠定了良好基础 [19] - 尽管疫情影响，公司在过去一年超越了品牌建设战略计划，第四季度从新客户关系平台获得了丰富消费者数据，为未来与战略供应商合作创造了机会 [20] - 行业目前面临从工厂到港口再到配送中心的供应链问题，公司凭借优秀采购团队和与供应商的紧密合作，在供应链方面具有优势，将密切监控并及时应对 [33][34] - 2021年2月因退税延迟和恶劣天气销售困难，3月客户收到退税和刺激资金后销售迅速回升，若销售趋势持续，第一季度销售额和利润将创纪录，但月度销售波动使预测销售强度持续时间困难 [44][45] 其他重要信息 - 公司宣布CEO过渡计划，Cliff Sifford将于2021年9月30日过渡至副董事长角色，Mark Worden将接任总裁兼首席执行官 [5] - 公司进行多项领导层变动，Carl Scibetta晋升为高级执行副总裁兼首席商品官，Marc Chilton被任命为执行副总裁兼首席零售运营官，Patrick Edwards晋升为首席会计官 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 女性和男性非运动品类的可比销售额情况 - 女性和男性非运动品类可比销售额在第四季度均下降低个位数 [50] 问题2: 第一季度至今的销售情况以及对本季度剩余时间的销售假设 - 2月因天气和退税延迟销售困难，3月退税和刺激资金到位后销售回升，预计第一季度销售额较2020年增长约90%，较2019年增长约9%，目前销售趋势高于预期，但预计随着季度推进，退税和刺激资金影响将减弱 [52] 问题3: 第一季度利润率提升的原因 - 利润率提升得益于零售端良好的产品利润率，2020年下半年产品利润率持续提高，这一趋势延续至第一季度，电商业务通过数据分析减少促销强度，提高了商品利润率和销售增速 [54][55] 问题4: 如何看待当前的竞争格局 - 公司认为业务增长是因为拥有合适的产品、门店和服务，无法确定竞争对手破产和门店关闭对业务增长的具体影响 [58] 问题5: 如何看待2021年SG&A费用 - 2020年Q2 - Q4 SG&A费用同比增加，疫情期间SG&A费用减少使全年费用与2019年持平 [60] 问题6: 新首席商品官是否比旧首席商品官更出色 - Carl Scibetta未正面回应此问题 [64] 问题7: Nike的决策是否有助于加快门店开业 - 公司2021年采取保守资本策略，优先投资现有高盈利门店现代化改造，若有盈利机会，随时准备重启门店增长 [67] 问题8: 门店重新开业后，门店生产力情况以及电商收入的粘性 - 2020年电商销售额增长超1亿美元，部分来自现有门店销售转移，随着消费者购物习惯逐渐稳定，预计未来两到三年内电商销售额占比将稳定在低至中20%，门店将继续推动四壁贡献增长 [68] 问题9: 与2019年相比，商品品类是否变窄或加深 - 公司自2017年开始精简商品品类，使关键商品销量增长，这一策略将在2021年及以后继续实施 [69] 问题10: 库存何时能恢复正常，以及全年毛利率是否会受益 - 预计全年毛利率将继续提高，目前正处于买一送半促销与非促销的对比期，自然会带来毛利率提升，公司与供应商保持密切沟通，春季产品交付虽起步缓慢，但目前已恢复正常，希望每个月都能完成库存目标 [71] 问题11: 与Nike的关系以及是否计划在改造门店时增加Nike店铺 - 公司致力于提供独特客户体验，将继续投资打造差异化运动购物体验，并在改造门店时实施现代店铺设计 [73] 问题12: 减少买一送半促销活动是否会导致核心客户流失 - 公司每周监测2600多万忠诚会员的购买行为，若有变化将调整策略，此前在多个季度测试该策略均有效，第一季度取消该促销活动后效果持续良好，未来将密切关注客户行为变化并及时调整 [78] 问题13: 2021年关闭10家门店的原因 - 这些门店是自然租约到期，长期来看无四壁贡献潜力，且客户群体不符合公司CRM画像，部分门店面积小，无法提供差异化独特体验 [80] 问题14: 消费者洞察方面，未来一两年内的明显业务驱动力 - CRM计划将为现有门店带来多年可比销售增长和更多低促销、高利润机会，公司可通过消费者细分进行个性化产品推荐，还可与战略合作伙伴合作，帮助其转化和获取重要消费者 [85][88] 问题15: 消费者洞察计划处于什么阶段 - 该计划处于第二、三阶段，公司CRM平台已运行两年，未来还有很多年可挖掘消费者洞察、增长利润和销售 [86] 问题16: 随着疫情过去，产品机会是否会发生变化 - 目前运动产品和受疫情影响的产品销售仍在持续，同时季节性新产品销售良好，消费者有外出和更新产品的需求，预计运动产品和春季凉鞋销售将继续增长，时尚正装鞋销售也有轻微回升 [91] 问题17: 资本分配的优先顺序以及是否计划在当前水平回购股票 - 公司资本分配优先顺序为投资增长，如门店设计和改造；董事会提高股息；最后是回购股票，公司不会透露回购时机，待经济环境稳定后将考虑回购 [95]

业绩总结 - 公司在2000年至2019年期间实现了4.9%的年复合增长率[6] - 公司在过去六年中向股东返还了2.13亿美元，均为运营产生的现金[9] - 截至2020年11月，公司在383个门店中，平均每平方英尺销售额为245美元[15] - 公司在2019年实现了6%的电子商务收入增长[42] 用户数据 - 公司拥有超过2500万忠实客户，约占总销售额的70%[22] - 2020年，家庭收入在30K美元以下的客户占17%[21] - 公司在2020年推出了行业领先的客户关系管理系统，会员超过2500万[42] 未来展望 - 公司计划在2023年前在现有门店内增加100多个Nike专卖店[27] - 电子商务预计将增长1亿美元，目标是到2023年实现收入的15%至20%来自电子商务[42] - 公司在未来将专注于在强劲的填补市场中进行实体店增长[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为2.746亿美元，同店销售额增长近1%，电子商务业务保持三位数增长，实体店面销售额受返校购物延迟和新冠疫情不确定性影响为负增长 [38][39] - 本季度毛利率从去年同期的30.9%增至32.0%，商品利润率提高160个基点，采购、分销和占用费用占销售额的比例提高50个基点 [40] - SG&A费用在第三季度增加100万美元至6760万美元，占净销售额的比例从去年第三季度的24.3%增至24.7% [43] - 第三季度有效所得税率为26.8%，去年同期为24.9%，去年较低税率是因有利调整，今年未再发生 [43] - 第三季度净收入为1470万美元，去年同期为1370万美元；摊薄后每股净收入为1.03美元，去年同期为0.94美元，均创公司历史新高 [44] - 第三季度折旧费用为420万美元，去年同期为430万美元 [45] - 2020财年资本支出预计在1400万至1500万美元之间，约800万至900万美元用于新店、搬迁和改造，约400万美元用于配送中心升级 [46] - 截至2020年10月31日，无未偿债务，营运资金为2.15亿美元，现金及现金等价物为4670万美元，季度末借款能力接近1亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 成人运动品类 - 整体增长高个位数，女性和男性产品类别均实现强劲增长，女性运动品类增长低两位数，男性运动品类增长中个位数 [18] 成人非运动品类 - 男性和女性非运动品类销售受凉鞋、帆布休闲鞋和多功能鞋推动，与上一季度一致，正装鞋下降两位数，反映出因许多办公室仍关闭，人们生活方式更休闲和活跃 [19] 儿童品类 - 同店销售额下降低个位数，因返校延迟和远程学习；儿童非运动品类增长中个位数，儿童运动品类下降中个位数，但10月随着恢复线下学习销售额显著反弹 [20] 电子商务业务 - 第三季度销售额增长超150%，实现高两位数流量增长，销售额增长超2000万美元，收入占公司总收入超13%，而2019财年第三季度电子商务销售额占比不到6% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续投资技术，推动电子商务业务增长，目标是未来三到五年内电子商务销售额占比达20%以上 [81] - 推进Shoe Perks忠诚度计划，将客户转化为黄金会员是重要战略 [34] - 密切关注市场，根据店铺和市场盈利能力进行战略决策，预计年底新开一家店、关闭一家店，使门店总数达383家 [36] 行业竞争 - 公司凭借不实施休假政策、保持员工参与度，在重新开业时获得竞争优势，能快速高效地重新开放门店 [10][11] - 公司商品策略执行出色，与供应商合作确保商品新鲜且符合关键趋势和品牌，减少促销频率，提高平均销售价格和产品利润率，从而提升市场竞争力 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不可预测，难以提供明确的第四季度指引，但对第三季度市场份额增长感到鼓舞，认为公司有能力在未来继续抢占市场份额 [24] - 公司将继续关注员工和客户安全，执行战略，为所有利益相关者创造长期价值 [24] 其他重要信息 - 公司Shoe Perks忠诚度计划会员数量接近2600万，较2019年第三季度增长近10%，黄金会员在本季度销售额、利润率和利润美元均实现显著增长，平均购物篮金额比非会员高18美元以上 [17][33][34] - 公司在第二季度和第三季度成功推出新的仓库管理系统和订单管理系统，有助于实现2020年电子商务销售额三位数增长，并为未来电子商务盈利增长奠定基础 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商品利润率和产品利润率差异及第四季度产品利润率展望 - 电子商务运费增加带来120个基点的利润率压力；产品利润率提高260个基点是因本季度减少促销，公司商品选择优越，顾客主动购买 [51][52] - 由于第四季度不确定性太多，无法提供产品利润率相关指引 [56] 问题2: 靴子业务展望及天气影响 - 靴子业务约占第四季度总销量的25%，若天气转冷，顾客会购买靴子；今年靴子款式更休闲，适合寒冷天气 [57][58] 问题3: 竞争对手破产对公司的影响 - 难以区分竞争对手破产带来的具体影响，返校季延迟使销售集中在9月和10月，市场整体销售情况好转并非仅受竞争对手破产影响 [61][62][65] 问题4: 门店同店销售情况及未来门店开设计划 - 公司仅提供整体同店销售数据，未提供单个组成部分数据 [71] - 鉴于宏观环境的不确定性，目前采取保守的资本观点，不提供门店数量相关指引，预计2021年不会有净新店开业，但会持续评估市场情况 [73] 问题5: 各月同店销售趋势 - 8月下降中两位数，9月增长高两位数，10月增长中个位数 [74] 问题6: Nike关闭部分零售商对公司的影响及Nike店铺计划 - 公司与Nike合作良好，目前有超100家Nike购物店，未来三年计划再推出超100家，使Nike购物店占总店铺数量一半以上 [75] - 公司认为与Nike的合作机会将继续增加，双方会共同应对相关机遇 [77] 问题7: 电子商务销售目标是否调整 - 公司将电子商务多年目标从15%提高到未来三到五年内达到20%以上，因消费者转向电子商务的趋势强劲，且CRM活动带来流量增长和转化率提升 [81][82] 问题8: 门店扩张对降低运费成本的重要性 - 在现有35个州的运营范围内有足够的增长空间，可实现电子商务销售占比达20%的目标；长期来看，有全国性增长和渗透的机会 [86][87] 问题9: 电子商务业务增长趋势及第四季度展望 - 第三季度电子商务业务呈三位数增长，尤其在9月返校日期确定后至10月增长显著；第四季度虽不提供指引，但对电子商务业务的市场份额增长有信心 [93][95] 问题10: 10月与9月电子商务增长情况对比 - 9月和10月电子商务增长情况相似，均为强劲的三位数增长 [96] 问题11: 运费成本压力是否会缓解 - 每单运费持续上升，但由于去年第四季度电子商务渗透率提高，今年第四季度运费成本压力相对较小 [99][100] 问题12: 靴子业务季节规划情况 - 靴子业务计划下降中个位数 [103] 问题13: 第四季度同店销售增长的影响因素及顾虑 - 由于病毒感染人数激增，各州政策不确定，在疫苗普及、顾客恢复出行前，难以提供季度指引 [105] 问题14: 是否会有门店关闭情况 - 目前未看到有门店关闭的情况，且现阶段也不太可能发生 [106] 问题15: SG&A费用增长原因及后续考虑 - SG&A费用增长主要是因为广告费用重新分配和电子商务相关运营费用增加 [108][109] 问题16: 与去年相比，电子商务业务的优势及信心 - 公司对电子商务业务的战略进展充满信心，目前电子商务业务占联邦收入的比例从去年的不到6%提升至本季度的超13%，随着技术基础设施完善、团队优秀和商品采购出色，有信心在未来三到五年内使电子商务收入占公司总收入的20%以上 [113] 问题17: 部分学校未开学对假期销售的影响 - 部分1月开学的学校可能会带动相关地区的运动和靴子业务，但涉及的店铺占比很小，公司未作重点讨论 [115] 问题18: 成人和儿童运动业务增长与返校和健康趋势的关系及第四季度展望 - 成人运动业务在疫情期间因人们增加锻炼而增长，儿童运动业务受返校延迟影响，随着学校开学，第四季度儿童运动业务有望继续向好 [118][119][120] 问题19: 路边取货服务情况及未来吸引顾客到店的策略 - 公司目前专注于在线购买到店取货服务，该服务占在线订单的比例不到四分之一且增长迅速；未来目标是将顾客转化为全渠道购物者，强调到店购物的优势 [124][126][127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收超3亿美元，创季度营收新纪录，较2017年第三季度的上一销售纪录增长4.6% [9][44] - 同店销售额整体增长12.6%，若仅看门店营业日，同店销售额增长22.5% [11] - 电子商务业务持续三位数增长，第二季度电子商务收入占公司总收入超20%，超三年战略目标 [10][16] - 毛利润率为27.5%，去年同期为30.6%；商品利润率下降370个基点，采购、分销和占用成本占销售额的比例下降60个基点 [45] - SG&A费用在2020财年第二季度增加180万美元至6820万美元，占净销售额的比例降至22.7%，去年同期为24.8% [47] - 2020财年第二季度有效所得税税率为29.6%，去年同期为24.5% [48] - 2020财年第二季度净利润为1010万美元，去年同期为1180万美元；摊薄后每股收益为0.71美元，去年同期为0.80美元 [49] - 折旧费用为400万美元，去年同期为410万美元 [50] - 2020财年资本支出预计在1500万 - 1600万美元之间，约800万 - 1000万美元用于新店、搬迁和改造，300万 - 400万美元用于升级配送中心 [50][51] - 截至季度末，库存为2.989亿美元，较去年减少3810万美元，单店库存下降8.7% [51] - 截至2020年8月1日，无未偿债务，营运资金为2亿美元；季度末现金及现金等价物为7690万美元，借款能力为9880万美元；第二季度自由现金流为6510万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 第二季度电子商务销售额增长332%，实现高两位数转化率，季度增长超4500万美元 [29] - 电子商务收入占第二季度公司总收入超20%，2019财年第二季度占比不到6% [16][29] 成人运动业务 - 成人运动业务整体增长30%，男女产品类别均增长约30% [17] 成人非运动业务 - 成人非运动业务中，男女非运动品类受运动休闲产品中凉鞋的推动，正装鞋下降两位数 [17] 儿童业务 - 儿童同店销售额下降低个位数，非运动品类增长两位数，受儿童凉鞋和婴儿用品的强劲销售推动；儿童运动品类下降低两位数，因返校销售转移到第三季度 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至8月31日，仅65%的学校开学，预计大部分返校销售将在9月实现；公司预计8月和9月的同店销售额持平 [14][15] - 8月最后两周，可比门店销售额实现中个位数增长；在学校全部或部分恢复面授学习的市场，8月最后一周同店销售额实现两位数增长；选择仅进行线上学习的市场，同店销售额下降低两位数 [14][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 专注于四项关键战略举措：CRM、品牌客户体验、电子商务销售和门店发展 [28] - 继续扩大Shoe Perks忠诚度计划，目标是将更多客户转化为黄金会员 [31][32] - 持续投资技术平台，包括电子商务业务和CRM能力 [16] 门店策略 - 本季度在现有市场开设两家新店，并确定2020年下半年再开设两家新店，预计全年共开设四家新店 [41] - 决定不续租10家投资回报率低的门店，使年初至今的门店关闭总数达到12家，并计划在2020年再关闭一家门店 [42] 行业竞争 - 公司认为，竞争对手失去像耐克这样强大品牌的产品供应，对仍保有该品牌的零售商是利好消息 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来不确定性，但公司认为在不出现第二波关闭的情况下，有能力在今年剩余时间内抢占市场份额 [22] - 公司与供应商保持良好关系，有助于管理库存和满足客户需求 [21][22] - 鉴于疫情持续的不确定性，目前不适合提供业绩指引 [25] - 对靴子季有信心，认为公司在靴子销售方面比多数竞争对手更有优势，有望抢占市场份额 [66][67] - 预计电子商务业务将继续成为公司业务的重要平台，未来将稳定在总收入的15% - 20% [30][154] 其他重要信息 - 公司在疫情期间未裁员，使其能够比大多数竞争对手更快地让员工返回门店工作 [9] - 公司将返校季延长至10月底，以满足客户需求 [15] - 公司调整了返校营销计划，从传统的电视和印刷广告转向有针对性的数字营销、社交CRM和门店体验元素 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：能否提供8月整体的同店销售额数据 - 公司表示不会提供具体数据，认为将8月和9月结合起来看更有意义，预计这两个月的同店销售额持平 [55][56] 问题2：9月需要达到怎样的销售情况才能使8 - 9月销售额持平 - 公司认为需要学校开学，只要学校开学，业务就会表现出色，预计到9月底所有学校都会开学 [58] 问题3：8 - 9月销售额持平的假设是否意味着所有学校都开学但不一定是面授 - 公司预计约60%的学校以某种形式开学（全部或部分面授结合线上），约40%的学校仅进行线上学习，这种情况将使返校季销售额持平 [60] 问题4：除了线上学习的学校影响，是否还有其他因素导致8 - 9月销售额持平 - 公司认为最大的影响因素是仅进行线上学习的学校，不过电子商务业务的加速增长有助于抵消这一负面影响 [62] 问题5：成人运动业务的趋势在下半年是否会持续，如何规划靴子季 - 公司对靴子季有信心，认为不裁员使其员工能够根据业务进展调整订单，在靴子销售方面比多数竞争对手更有优势 [66][67] 问题6：能否量化竞争对手破产和门店关闭对公司的影响 - 公司表示除了东北部的一个市场外，目前没有足够时间来量化竞争对手破产和门店关闭的影响，尤其是考虑到返校销售的时间变化 [69] 问题7：Q3和Q4哪个季度的同比销售额会更好 - 公司表示Q3传统上是销售旺季，预计这种模式将持续，但目前不提供业绩指引，难以量化具体增长情况 [73][75] 问题8：7月15日至8月15日期间的返校销售缺失部分是否能在第三季度弥补 - 公司认为这种理解大致正确，预计公司在这两个月的整体同店销售额将持平 [77][78] 问题9：耐克从部分零售商撤货对公司有何影响 - 公司认为竞争对手失去强大品牌的产品供应是利好消息，但相关决策仍在变化中 [85] 问题10：公司目前有多少家门店设有耐克专卖店 - 目前超过100家门店设有耐克专卖店，预计未来一年占比将达到25% - 35% [86] 问题11：产品使用类型的趋势是否会发生变化，是否会影响靴子销售 - 公司认为自疫情以来的休闲生活方式趋势将持续，包括休闲非运动产品、运动产品和休闲靴子，预计正装产品在今年剩余时间内不会回升 [88] 问题12：第三季度和第四季度电子商务收入占比情况 - 第三季度电子商务收入约占总收入的6%，第四季度约占8% [92] 问题13：从长期来看，如何平衡电子商务和门店增长的投入 - 公司表示电子商务业务已超过三年目标，目前稳定在总收入的中个位数百分比，将其作为Q3和Q4的指导原则；公司仍致力于在现有市场扩大门店规模，但目前对资本投入持保守态度 [95][96][97] 问题14：去年8 - 10月的同店销售节奏如何 - 去年8月和9月为低个位数增长，10月为中个位数增长 [105] 问题15：8月的销售情况是否如描述的那样 - 公司确认8月前两周销售额双位数下降，月中持平，月底实现双位数增长，这得益于学校开学和电子商务业务的加速增长 [107][109] 问题16：电子商务业务在8月底是否加速增长 - 公司表示7月底至8月初电子商务业务增速放缓至高两位数、低三位数，8月中旬开始加速至稳定三位数，并在月底继续加速至非常强劲的三位数增长 [110] 问题17：要使8 - 9月销售额持平，是否需要60%的学校以某种形式开学，40%的学校仅进行线上学习 - 公司表示这是目前的大致情况，只要情况不恶化，就符合预期，且如果部分线上学习的学校转为混合模式，情况可能会更好 [112] 问题18：基于业务组合变化，预计毛利率会有何压力 - 公司预计Q3毛利率仍会面临压力，但由于电子商务业务渗透率降低，压力会小于Q2；Q4如果销售期正常，有望通过更精简的库存弥补运费成本的负面影响，实现毛利率增长 [114][115][116] 问题19：如何看待库存情况，是否能满足需求 - 公司表示采购团队与供应商密切合作，得到了供应商的大力支持，能够补充畅销品牌和品类的库存 [118][119] 问题20：如何看待年底的现金情况和股票回购 - 公司认为目前Q2期末库存现金余额处于临时高位，Q3会下降，年底应恢复到正常水平；目前更倾向于修复资产负债表，谨慎行事，今年不考虑回购股票 [123][124][125] 问题21：BD&O的杠杆点是多少，第三季度是否会出现去杠杆化 - 公司表示难以确定，预计Q3的BD&O可能持平或略有下降 [131] 问题22：SG&A费用预计会如何变化 - 公司预计SG&A费用会增加，原因一是广告费用转移到Q3，二是电子商务销售增加导致运营费用增加 [135] 问题23：成人非运动业务的同店销售情况如何 - 女性非运动业务销售额略有下降，男性非运动业务因工作类别增长中个位数 [140] 问题24：成人运动业务增长的具体原因是什么 - 跑步品类表现强劲，客户将跑步鞋用于步行 [142] 问题25：如果部分线上学习的学校转为面授，是否会带来第二波返校购物潮 - 公司认为如果部分线上学习的学校在10月、11月转为面授，有可能带来第二波返校购物潮 [145] 问题26：关闭10家门店对SG&A费用的抵消程度如何 - 公司表示SG&A费用存在波动，难以确定关闭门店的具体影响，除了电子商务运营费用和广告费用的变化外，其他因素相互抵消后影响不大 [149] 问题27：SG&A费用的增加是基于什么销售情况 - 公司表示基于电子商务销售预期和广告费用转移，预计Q3和Q4电子商务销售额占总销售额的中个位数百分比 [151] 问题28：电子商务业务目前的增长情况如何，Q3是否会类似Q2 - 公司表示电子商务业务持续三位数增长，所有门店开业后稳定在总收入的20%以上至中个位数百分比，预计未来将以此为基础继续增长 [152] 问题29：如何看待2021年电子商务和门店业务的发展 - 公司预计电子商务业务将稳定在总业务的15% - 20%，随着门店全部开业，业务将更加正常化 [154]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额降至1.475亿美元，同比下降41.9% [20] - 本季度毛利率为21.3%，去年第一季度为29.6% [20] - 商品利润率下降190个基点，主要因电商销售增加带来更高运输成本 [20] - 采购、配送和占用费用占销售额的百分比增加640个基点，部分由于销售额下降的去杠杆效应 [20] - SG&A费用降至5470万美元，较去年第一季度减少480万美元；占净销售额的比例升至37.1%，去年同期为23.4% [21] - 第一季度有效所得税税率为30.3%的收益，去年同期为12.8% [23] - 第一季度净亏损1620万美元，去年同期净利润为1390万美元 [24] - 第一季度摊薄后每股亏损1.16美元，去年同期摊薄后每股净利润为0.91美元 [24] - 第一季度折旧费用为380万美元，去年为430万美元 [25] - 2020财年资本支出预计在1500万 - 2000万美元之间 [25] - 截至季度末，应付账款为9000万美元 [27] - 截至2020年5月2日，无未偿还债务，营运资金为1.86亿美元 [27] - 现金及现金等价物为1310万美元，季度末借款能力约为9500万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务 - 第一季度后半段电商实现三位数增长，第一季度整体销售额增长超160% [10][16] - 2019财年第一季度电商约占公司收入的5%，2020财年第一季度电商收入约占2019财年第一季度收入的15% [16] - 截至5月16日的四周内，电商销售额增长超500% [17] 实体业务 - 截至今日，超80%的门店已开业，预计到6月第一财周结束时，95%的门店将开业 [11] - 5月公司实现中个位数同店销售增长，电商销售额增长超530% [18] - 重新开业的门店整体客流量较去年同期下降两位数，但顾客转化率显著提高，每笔交易购买的商品数量增加 [12] - 近70%的门店销售额来自Shoe Perks忠诚度会员，与去年同期基本持平 [13][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未对不同市场数据和关键指标变化进行详细披露，但提到在受COVID - 19影响严重的东北部和东海岸部分市场，如费城、纽约的某些地区，门店仍未开业；中西部受影响相对较小 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 持续推进CRM、品牌与客户体验、电商销售和门店开发四项战略举措，相关投资带来显著回报 [15] - 利用CRM和Shoe Perks忠诚度计划洞察，使营销工作与客户需求有效匹配，忠诚度计划会员数量在第一季度增长近10% [15] 行业竞争 - 公司在疫情期间迅速调整策略，将营销重点转向电商平台，电商业务取得显著增长，扩大了电商客户群体 [10][16] - 公司选择不暂时解雇员工，这使其在门店重新开业时具有明显竞争优势，能够高效地让销售人员回到岗位服务客户 [8][9] - 公司认为自身在门店重新开业方面比一些竞争对手更快，且部分门店所在位置允许开业，而一些商场未开业，因此能够从这些商场店铺中夺取市场份额 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度经营环境极具挑战，前半段销售良好，3月中旬因疫情暂时关闭所有实体店，随后迅速将重点转向电商 [6][19] - 尽管面临诸多不确定性，但公司财务实力和灵活性使其能够在不增加资产负债表债务的情况下度过危机 [14][15][19] - 对电商业务前景乐观，认为其加速增长将使公司比预期更早实现长期电商目标 [13][14][16] - 随着多数门店在6月第一财周结束前开业，公司有望抓住凉鞋销售旺季的重要月份 [13] - 对于返校季和下半年业务，由于存在诸多不确定性，如学校开学时间、竞争对手清仓销售等，公司暂不提供全年业绩指引 [29][30][41] 其他重要信息 - 公司与供应商密切合作，取消短期销售窗口的季节性产品订单，调整有较长销售期的季节性产品发货日期，审查并调整返校商品组合 [9] - 季度末库存较去年同期增长4.2%，但由于门店重新开业销售强劲，截至上周库存较去年同期下降6.3% [10] - 公司为门店配备个人防护设备，加强清洁协议，安装有机玻璃防护屏，设置标识和地板贴纸，并利用专业麦克风播音员提醒顾客保持社交距离 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：5月中个位数同店销售增长的统计范围 - 公司报告的同店销售包括所有门店和电商业务，是将今年已开业门店和电商销售与去年全部门店开业时的同期数据进行比较 [33][34] 问题2：不同市场门店的销售趋势是否存在差异 - 在受COVID - 19影响严重的市场，如费城、纽约的某些地区，门店仍未开业；在已开业的州，如得克萨斯州和佛罗里达州，门店重新开业后实现两位数增长，客流量虽下降两位数，但顾客转化率和每笔交易购买商品数量大幅提高 [36][37] 问题3：公司是否因门店开业速度快于竞争对手而受益并夺取市场份额 - 公司认为这两方面因素都有影响，公司提前做好准备，在收到州长开业命令后能够迅速开业，且未暂时解雇员工，使其在竞争中具有优势 [38][39] 问题4：公司对假日季业务的规划，特别是靴子业务 - 公司表示需要先观察返校季的情况以及消费者的反应，目前由于存在诸多不确定性，暂不适合对假日季业务发表评论 [40][41] 问题5：2019财年电商销售占总销售额的比例以及未来电商业务的预期占比 - 2019财年第一季度电商约占公司收入的5%，2019财年全年电商首次超过公司收入的8%；公司长期目标是使电商收入占公司收入的比例超过10%并达到两位数，但目前还需观察未来情况 [47][48][51] 问题6：门店业务良好是否与政府发放的资金有关 - 公司承认政府资金会刺激消费者购物，但在预测5、6、7月业绩时已考虑到这一因素 [53][54][55] 问题7：公司如何调整商品组合以应对不确定性 - 公司认为正装鞋未来需求将很少，业务将更加注重休闲风格，包括秋季的休闲靴子和短靴；目前主要关注运动和某些休闲凉鞋类别，这种趋势至少会持续到9月，之后休闲鞋市场可能会强劲复苏 [56][57][58] 问题8：去年竞争对手清仓销售的时间以及今年对公司业务的影响 - 去年竞争对手在6月底完成清仓销售，去年下半年公司某些品类的同店销售加速增长，可能受益于竞争对手的客户流失；今年上半年目前难以判断清仓销售对公司的影响，这也是公司不提供第二季度及全年业绩指引的原因之一 [66][67][68] 问题9：公司在石油产区的业务情况以及当地消费者表现 - 由于所有门店此前都已关闭，目前难以判断石油产区对业务的影响；但在这些地区门店重新开业后，销售也实现了加速增长 [69] 问题10：6月电商业务的预期增长情况以及在公司低个位数正增长同店销售中的占比 - 公司预计6月上半季度电商业务将保持低三位数增长，至少在返校季前将保持低个位数增长 [77][79] 问题11：电商业务的利润率情况以及与去年同期的对比 - 第一季度商品利润率下降190个基点，主要原因是电商业务在季度后半段增长，导致运输成本增加；公司的定价和促销策略旨在通过电商渠道实现盈利性收入和更高的投资回报率，同时通过提供免费送货吸引消费者加入忠诚度计划，这一策略取得了良好效果 [80][81][83] 问题12：如何看待当前库存情况以及未来的促销活动和利润率 - 公司认为目前库存状况良好，截至上周库存较去年同期下降；未来利润率可能会受到电商业务占比增加和运动品类利润率略低于棕色皮鞋业务的影响，但整体影响较小；公司认为目前不需要进行过度促销，因为客户反应良好，库存处于合理水平 [85][87][89] 问题13：6月同店销售增速放缓的原因以及7月业务情况的回顾 - 公司预计6月同店销售增速放缓是因为更多竞争对手门店开业，以及可能受到清仓销售的压力；7月如果学校继续进行在线学习或推迟开学，公司销售额可能会出现高个位数下降，导致第二季度同店销售出现低个位数下降；如果学校正常开学，第二季度销售额可能会实现低到中个位数增长 [93][94][95] 问题14：公司对凉鞋库存的看法 - 公司认为6月是凉鞋销售的最佳月份，目前凉鞋库存状况良好，对7月的销售也有信心；公司目前销售的凉鞋主要是适合在家办公时穿着的款式，如足床凉鞋、足球凉鞋和运动凉鞋等 [100][101] 问题15：破产竞争对手与公司业务的重叠情况以及公司的市场份额机会 - Modell's破产对公司在宾夕法尼亚州到纽约的东北地区业务有很大帮助，公司在该地区的运动品类业务将受益；Stage在休斯顿和得克萨斯州有一定市场，公司在该地区也有很强的业务布局，可能在休闲女鞋品类获得机会 [103][104] 问题16：公司如何管理营销支出 - 公司认为这是在电商领域夺取市场份额的机会，但由于收入下降，公司计划降低营销投资，同时保持灵活性，根据投资回报率调整营销投入；例如，在门店关闭期间，公司停止了一些针对门店客流量的营销活动，如发放传单，节省了成本 [105][106][107] 问题17：5、6月同店销售增长情况下的门店占用成本杠杆效应 - 在第二季度较高的销售预期下，公司仍将看到一定的杠杆效应；在较低预期下，杠杆效应可能更明显，但远低于第一季度的640个基点 [108][109] 问题18：公司今年的门店开业和关闭计划 - 公司目前有四家已签署租约的门店计划开业，但由于不同州的关闭时间不同，开业时间尚未确定；公司计划关闭7 - 10家投资回报率较低的门店，其中本季度已关闭两家，大部分关闭计划将在下半年进行，且公司认为不会出现库存问题 [113][114][115] 问题19：明年公司是否会净开设门店 - 公司目前无法提供明年的门店开设指导，将尽快评估机会并做出决策 [116] 问题20：目前市场上的促销活动情况以及公司的应对策略 - 目前市场情况较为平静，并非所有门店都已开业，公司未看到明显的竞争问题；由于公司库存水平合理，不会进行过度促销，反而在寻找更多产品以满足客户需求 [117][118]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司销售额增至10.37亿美元，净利润增长13%至4290万美元，摊薄后每股收益为2.92美元，同店销售额增长1.9%，实现连续11年增长 [13] - 2019年第四季度净销售额增加520万美元至2.399亿美元，主要因同店销售额增长3.2%和新开店贡献72万美元，部分被关店损失的330万美元销售额抵消 [34] - 2019年第四季度毛利率为29.1%，上年同期为28.4%，商品利润率提高70个基点，采购、分销和占用费用占销售额比例持平 [35] - 2019年第四季度SG&A费用略降至6510万美元，占净销售额比例降至27.1%，上年同期为27.8%，主要因销售增长的杠杆效应 [36] - 2019年第四季度有效所得税税率为28.8%，上年同期为25.1%；2019年全年有效所得税税率为21.6%，2018年为24.3%，2019年税率下降主要因第一季度剥离基于股票的薪酬获得190万美元税收优惠 [37] - 2019年第四季度净利润为350万美元，上年同期为140万美元；摊薄后每股收益增加0.15美元至0.24美元；加权平均摊薄流通股数量减少7.2% [38] - 2019年第四季度折旧费用为430万美元，全年为1700万美元，上年同期分别为530万美元和2180万美元；2019财年资本支出为1850万美元，约1040万美元用于新店、搬迁、改造和购买公司总部 [39] - 2019年第四季度回购18.4万股普通股，总成本690万美元；全年回购约110万股，总成本3780万美元；2019财年通过季度现金股息向股东返还570万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，女装非运动鞋类同店销售额中个位数增长，主要因女式皮鞋需求强劲，部分被靴子销量下降抵消，剔除靴子后该品类双位数增长；男装非运动鞋类低个位数增长，休闲鞋和季节性靴子中个位数增长，正装鞋下降；儿童非运动鞋类持续表现良好，带动低个位数同店增长；成人运动鞋类整体略有下降，女式运动鞋低个位数增长，男式运动鞋低个位数下降 [18][19] - 2019年忠诚度计划“Shoe Perks”实现双位数增长，带来超3500万美元销售增长，会员数超2300万，该计划实现中个位数销售增长，高于公司同期低个位数同店增长 [16] - 2019年在线销售额增长超15%，首次超过全年公司总收入的8%，在线平台在多个关键购物日创下参与度里程碑 [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四项关键举措：CRM计划、品牌和客户体验、在线销售和门店开发，以推动长期盈利增长，加强以客户为中心的组织，扩大在家庭鞋类渠道的领导地位 [15][23] - 长期战略优先事项是推动会员销售占公司总收入超80%，2019年CRM实施第一年，会员销售占比从上年的68%升至70%，超预期 [26] - 鉴于当前宏观环境和门店暂时关闭，公司将资源和营销举措从实体店转向电子商务，以加速在线增长趋势 [30] - 长期战略新店增长仍是优先事项，但公司正在重新评估2020年和2021年门店计划，战略仍为在现有35个州的业务范围内开设和运营门店，以实现价值创造和客户忠诚度最大化 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司因COVID - 19疫情决定暂时关闭门店至4月2日，首要关注员工、客户和社区的健康与安全，期间将继续按计划支付员工工资，并通过网站服务客户 [7] - 公司与供应商密切合作评估供应链影响，优秀的采购团队努力管理库存，控制成本，包括降低SG&A和资本支出，以保持利润率和财务灵活性 [10] - 公司有应对困难周期的经验，团队纪律严明，能随情况变化迅速行动，且财务状况和资产负债表强劲，截至2月底有5700万美元现金和5000万美元信贷额度，有能力满足利益相关者需求 [11][12] - 由于COVID - 19带来的重大不确定性，公司不提供2020财年业绩指引，但截至3月10日同店销售额增长4.5%，超预期，此后实体店流量显著下降，电子商务流量和销售额显著增长 [22] 其他重要信息 - 公司不计划在2020财年进行进一步股票回购，但会持续评估该策略，目前预计季度现金股息政策无变化 [21] - 营销费用通常约占销售额的4%，不同年份略有波动 [103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门店关闭期间销售和EBIT的影响 - 公司不评论2020财年任何前瞻性活动，包括销售、利润率、库存状况等，目前无法预见 [47] 问题2: 4月2日后门店开业决策的考虑因素 - 多数州发布了门店关闭声明，公司将关注政府决策，以员工、客户和社区的健康安全为首要考虑，会遵循当地和联邦官员的指导，情况多变，有消息会及时告知 [49] 问题3: 租赁相关问题，如商场关闭、租约条款违反及租金支付 - 这与2020年经营结果相关，目前无法提供指导 [51] 问题4: 若门店关闭超4月2日，如何补偿员工和管理层 - 公司将按计划支付员工工资至4月2日，情况变化快，后续会适时提供更新 [56] 问题5: 电子商务业务情况，如第四季度表现及占比变化 - 宣布门店关闭后，在线流量显著增加，第四季度在假期高峰表现出色，历史上第四季度电商销售是最强季度，今年也不例外；未提供第四季度具体占比数据 [58][60] 问题6: 正常化税率范围 - 剔除2019年190万美元税收影响后，税率约为25.1%，正常化范围在24.5% - 25% [61] 问题7: 2020年起始股数 - 年末流通股数约为1420万股 [62] 问题8: 供应商是否提供订单数据和付款期限延期 - 公司不谈论与供应商的谈判，但供应商合作良好 [63] 问题9: 能否假设应付账款压力因门店关闭得到缓解 - 公司在明确2020年情况前，不提及现金流、收益、库存状况等内容 [65] 问题10: 同店销售额按月数据 - 11月略为负增长，低个位数；12月中个位数增长；1月高个位数增长 [68] 问题11: 1月高个位数增长的驱动因素 - 1月女鞋销售强劲，不依赖靴子，儿童业务和男装非运动鞋类也表现良好 [69] 问题12: 截至3月10日同店销售增长的驱动因素 - 2月至3月初，女装业务表现良好，税收退款提前发放，加速了销售；儿童鞋业务强劲，运动鞋类也有一定加速，但不如非运动鞋类 [75][76] 问题13: 女装非靴子品类市场份额提升的原因 - 部分原因是Payless退出市场，竞争减少；公司采购团队加强了女式皮鞋和休闲鞋区域，满足了原Payless客户的需求 [77] 问题14: 4月2日后门店开业的灵活性考虑 - 若州或地方社区允许零售开业，公司门店将开业；会首先考虑员工和客户的健康安全，也会根据地区安全情况进行区域评估 [79][80] 问题15: 电子商务业务的利润率情况 - 电子商务业务利润率与公司整体盈利能力相当 [81] 问题16: 电子商务业务加速增长是否提高盈利能力 - 公司认为随着业务从去年低于8%增长到超过10%的公司收入目标，将获得杠杆效应并转化为更高盈利能力 [82] 问题17: SG&A和资本支出的费用节省方向 - 公司不提供2020年运营、SG&A等方面的指导 [84] 问题18: 截至某日期现金及循环信贷额度使用情况 - 财年2月底现金充足，未使用循环信贷额度，目前无法更新相关信息 [85] 问题19: 数字业务增长原因及如何利用会员鼓励流量和转化 - 增长原因包括消费者自然转向和公司将营销投资转向加速在线渠道新流量；通过CRM计划和对超2300万会员的了解，以高盈利和高效方式利用会员资源，订单实现三位数增长 [90] 问题20: 从门店发货的策略及相关安排 - 公司一直采用门店发货的电子商务履行策略，认为这在供应链效率和成本效益方面最有效；在政府允许的情况下，继续利用门店履行订单，同时也使用配送中心，以具备双重履行能力 [94][95] 问题21: 2019年第一季度电子商务业务占比 - 公司未提供具体数字，称全年占比8%，第四季度高于平均，第一季度低于平均，第一、二、三季度占比相对稳定 [109][111] 问题22: 第一季度库存中季节性商品的占比 - 公司不谈论当前库存状况 [99] 问题23: SG&A中其他项目（如差旅费、营销费）情况 - 公司不提供2020年指导，也不详细披露历史数据；营销费用通常约占销售额的4% [101][103]