销售业绩 - 2023年第二季度净销售额2.946亿美元，同比下降5.7%，主要因可比门店销售额下降6.5%，部分被电商净销售额增长5.4%和新鞋站门店净销售额抵消[46][52] - 2023年前7个月净销售额为5.758亿美元，同比下降8.6%，电商销售占比从10%降至8%[58] - 电商销售额在2023年和2022年第二季度均约占商品销售额的9%[52] 收益情况 - 2023年第二季度摊薄后每股净收益为0.71美元，低于2022年第二季度的1.04美元，主要因净销售额下降1770万美元[46] 库存状况 - 2023年第二季度末库存较上年增加2380万美元，低于第一季度末的4450万美元和2022财年末的1.052亿美元，预计2023年末库存较2022年末低约4000万美元[49] 资金状况 - 截至2023年7月29日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券4680万美元，借款能力9930万美元，自2022财年末连续无债务运营至2023年第二季度[50] - 2023年前7个月经营活动产生的净现金为2240万美元，高于2022年同期的890万美元[64] - 截至2023年7月29日，营运资金增至3.306亿美元，流动比率从2.5升至3.1[65] 门店情况 - 2023年第二季度末共有399家门店，其中鞋狂欢门店373家，鞋站门店26家，该季度新开1家鞋狂欢门店和1家鞋站门店，无门店关闭，2023年8月新开1家店使门店总数达400家[51] - 2023年前7个月新开2家Shoe Station和1家Shoe Carnival门店，关闭1家Shoe Carnival门店，目标2028年运营超500家门店[72] 毛利情况 - 2023年第二季度毛利润1.055亿美元，同比减少770万美元，毛利率为35.8%，低于2022年第二季度的36.2%，商品利润率下降20个基点[53] - 2023年前7个月毛利润为2.04亿美元，同比减少2200万美元，毛利率从35.9%降至35.4%[59] - 2023年第二季度是连续第十个季度毛利率超35%[47] 客户情况 - 2023年第二季度忠诚度客户较2022年第二季度增长超12%，达3330万客户[47] - 2023年第二季度门店转化率较2019年CRM和门店现代化前结果高超400个基点[47] SG&A费用 - 2023年前7个月SG&A费用增至1.584亿美元，同比增加660万美元，占净销售额比例从24.1%升至27.5%[60] 所得税税率 - 2023年前7个月有效所得税税率为22.4%，低于2022年同期的24.8%，预计2023财年税率在24%-25%[57][62] 资本支出 - 2023财年资本支出预计在5500万-6500万美元，其中4500万-5000万美元用于新店和现代化改造[71] 股息与分红 - 2023年第二季度现金股息为每股0.1美元，高于2022年同期的0.09美元，2023年前7个月分红570万美元[79] 股票回购 - 董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，2023财年至今未进行回购，2022年前7个月回购花费2050万美元[81][82] 市场风险 - 公司面临市场风险，信贷协议下应付利息基于可变利率，受市场利率变化影响[84] - 公司未使用利率衍生工具管理市场利率变化风险[84] 借款情况 - 2023年第二季度公司无未偿还借款[84]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2净销售额2.946亿美元，同比下降5.7%，较Q1增长5%；可比门店销售额下降6.5%，主要因客流量较上年减少约7%，部分被电子商务净销售额增长5.4%抵消 [43] - Q2毛利率35.8%，连续10个季度达到或超过35%；销售、一般及行政费用（SG&A）8080万美元，较2022年Q2增加650万美元，占净销售额的27.4%；营业利润2470万美元，占销售额的8.4%；净利润1940万美元，摊薄后每股收益0.71美元，较Q1增长18% [44][45][46] - 截至Q2末库存较上年增加2400万美元，预计9月库存低于上年，到2023年底库存将比2022年底低约4000万美元 [41][62] - 公司更新2023年全年销售指引至11.9 - 12.1亿美元，此前为12.3 - 12.5亿美元；预计SG&A费用在3.21 - 3.27亿美元，约占净销售额的27%；摊薄后每股收益指引降至3.10 - 3.25美元，此前为3.60 - 3.85美元 [74][75] 各条业务线数据和关键指标变化 整体业务 - 2023年Q2总可比销售额下降6.5%，较Q1低两位数的降幅有所改善；包含8月返校季，2023年剩余时间销售呈改善但同比下降趋势 [15] - Q3虽未实现同比增长，但较Q2在销售额、利润率、交易规模和转化率上有适度改善 [19] 会员业务 - 公司最盈利的黄金层级会员在Q2增长超25%，黄金会员的交易规模比非会员高逾15% [14] 品类业务 - 女性非运动 footwear Q2可比销售额低两位数下降，其中正装鞋下降超25% [15] - 靴子和凉鞋均下降中两位数，运动品类下降中个位数，休闲品类下降低个位数，休闲鞋类在本季度增长低个位数；男性非运动可比销售额下降中个位数，休闲鞋增长低个位数，正装鞋下降高两位数，靴子下降中两位数 [38] - 成人运动品类可比销售额改善至下降低个位数，男性降幅略大于女性；8月返校季期间，该品类延续下降低个位数趋势，由篮球和场地运动带动，滑板和跑步品类持续疲软 [39] - 儿童品类可比销售额增长低个位数，其中儿童运动品类增长低个位数，非运动品类下降低个位数；该品类趋势改善反映了返校季的强劲库存状况，8月持续改善 [65] 品牌业务 - Shoe Station Q2销售额低个位数增长，Q3迄今同比增长中两位数，每个季度表现均优于公司整体，推动盈利增长 [34] - Shoe Carnival品牌Q2销售额中个位数下降 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 历史上超50%的客户来自年收入低于5万美元的家庭，今年出现显著转变，超半数客户来自年收入超5万美元的家庭，其中年收入超7.5万美元的家庭客户比例大幅增加 [20] - 城市低收入客户市场仍面临挑战，客流量疲软；高收入、高利润客户市场呈现有利的组合转变，Shoe Station品牌和在线交易带动了这一转变 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 长期计划到2028年运营超500家门店，在市场条件进一步改善前，对近期有机增长采取更谨慎的方式 [10] - 继续投资品牌建设和客户体验领域，包括重新激活运动品类购物者、开展针对性营销活动、推进门店现代化计划、优化CRM平台等，以增加市场份额、加速销售增长和提高每股收益 [12][14][56] - 优先降低库存水平，维持强劲利润率，为客户提供合适的品牌产品组合，持续优化库存管理策略 [24] 行业竞争 - Q2和Q3返校季竞争激烈，许多竞争对手进行深度产品折扣和亏损促销活动；公司致力于利润转型和针对性促销策略，基于客户分析和对忠诚客户的深入了解开展营销活动 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀和经济逆风仍对低收入城市客户产生重大影响，预计2023年剩余时间经营环境仍具挑战性，尤其是城市客户市场 [12][21] - 尽管面临挑战，但公司看到一些改善迹象，如客户趋势和业绩有所提升，通胀对消费者的影响开始缓和，客户参与度和转化率提高，交易规模创Q2新高，产品利润率强劲 [28] - 公司认为有机会通过投资增加市场份额、加速销售增长和提高每股收益，尤其是在经济状况改善时，公司将处于有利地位推动盈利增长 [18][36] 其他重要信息 - 截至昨日，公司资产负债表状况增强，持有超9000万美元现金和有价证券，且无债务，通过业务产生的强劲运营现金流为业务增长投资提供资金 [35] - 公司CRM平台会员达3330万，较上年增长12%，会员销售额占比超70%，CRM成为推动盈利客户参与的核心驱动力 [60] - 门店现代化计划推进顺利，超两年时间里，52%的Shoe Carnival门店改造完成，预计到2024年夏季约三分之二的门店改造将完成 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从Q2开始看到的趋势以及投资驱动广告和品牌建设活动的原因 - 回答: Q1城市市场和更广泛市场面临挑战，客流量显著下降；Q2开始看到基础业务有意义的改善，因此进行投资以推动广告和品牌建设活动，且随着季度推进持续改善 [50] 问题2: BOGO策略的变化以及与4年前和2019年相比的毛利率情况 - 回答: 现在的BOGO活动是针对特定活动精心挑选产品，这些活动的利润率比4年前对整个库存进行BOGO时高约1000个基点；与2019年相比，本Q2毛利率高出超550个基点 [52][53] 问题3: 3Q与4Q的可比销售额和利润率情况，以及SG&A费用在Q2增加但预计下半年同比下降的原因 - 回答: 公司采取谨慎保守的方法，预计可比销售额在 - 8%至 - 6%之间，与Q2和8月情况相似；若经济状况改善，有上行潜力并将继续投资品牌建设和广告；Q2部分投资提前进行，下半年将适度控制费用并观察情况 [54][102] 问题4: 如何实现年底库存比上年低4000万美元，以及在减少收货的情况下如何保证新品供应 - 回答: 库存减少是多种策略的积累，包括收货量较上年减少，与供应商合作采取创新方式减少库存，根据销售趋势重新评估库存；公司有信心实现目标，并继续为门店提供优质产品组合和维持强劲利润率 [83][84] 问题5: 门店生产力同比情况以及Shoe Station的全年指引情况 - 回答: 过去5年门店生产力显著提升，单店收入接近历史最高水平，利润转变显著；Shoe Station在Q2开始有意义的增长，Q3加速至中两位数，虽未给出具体指引，但预计在困难环境下今年仍将实现增长 [85][86] 问题6: 公司削减EPS和收入指引但仍表现出信心的原因 - 回答: 公司对基础业务和全年改善情况感到满意，但门店客流量尤其是城市市场面临困难，预计今年剩余时间不会显著改善；另一方面，高收入客户业务表现积极，如Shoe Station增长、电子商务购物者情况改善、交易规模创新高；整体而言，市场环境具有挑战性，Q3和Q4预计不会实现增长 [88] 问题7: 历史上受影响较大的中等城市客户业务占总营收的比例 - 回答: 历史上约一半客户和一半营收来自年收入低于5万美元的家庭，其中年收入低于3万美元的家庭业务占比为两位数，尤其是城市市场中这部分家庭业务面临困境 [90] 问题8: Q2和Q3初靴子销售情况以及对靴子业务下半年的看法 - 回答: Q2和Q3初靴子销售无太多动作，西部靴因节日和演唱会等活动有短暂增长，有少量战斗靴早期销售情况；由于天气和时尚因素，目前靴子销售情况一般 [94] 问题9: 成人运动业务的库存销售比，以及在滑板和跑步品类疲软的情况下业务能否改善及前景 - 回答: 未提供具体库存销售比；公司认为篮球和场地运动业务强劲，将继续依靠这部分业务，同时看到性能跑步业务有改善迹象，但目前规模较小 [114][115] 问题10: 目前股票回购的支出情况 - 回答: 公司优先投资业务和支付股息，若有机会将考虑股票回购；年初授权的5000万美元股票回购额度仍可用，将持续评估 [116] 问题11: 如何调和对低收入消费者通胀影响开始缓和的表述与实际情况 - 回答: 全年情况在改善，Q1下降两位数，Q2降至中个位数，Q3较Q2有适度改善；预计下半年情况与目前相似 [100] 问题12: 商品利润率与2019年Q2相比情况，以及本季度BOGO活动商品利润率与4年前的比较 - 回答: 未明确给出与2019年Q2的商品利润率对比情况；目前BOGO活动利润率比4年前高约1000个基点 [52] 问题13: 公司在运动品类的定位，以及在线促销Air Max产品的情况和对利润率的影响 - 回答: 与去年相比，返校季前后运动品类库存状况更好，得益于关键供应商产品的按时交付；公司调整了促销策略，能够在处理需要清理的产品时保持有价值产品的价格，平衡实现利润率目标、清理滞销库存和保持市场竞争力 [103] 问题14: 年收入低于3万美元的家庭客户是否流失到其他竞争对手，以及宏观环境改善后能否重新获得 - 回答: 这些客户仍在参与公司活动，但转化率不如2021年和2022年；公司有机会继续与他们互动，如在Q2和返校季所做的那样 [110] 问题15: 高收入消费者业务表现较好是否因从专业零售或百货商店降级消费，以及如何在宏观环境改善后留住这些新客户 - 回答: 未明确回答高收入消费者业务表现好的原因；公司认为凭借丰富的产品组合能够留住从百货商店和专注自有品牌的家庭鞋类零售商那里吸引来的客户 [2][93]

财务业绩 - 2023年第一季度净销售额2.812亿美元，同比下降11.4%，主要因可比门店销售额下降11.9%，电商销售占比从2022年第一季度的11%降至8%[41][46] - 2023年第一季度摊薄后每股净收益为0.60美元，低于2022年第一季度的0.95美元，主要因净销售额减少3630万美元[41] - 2023年第一季度毛利润9850万美元，同比减少1430万美元，毛利率从2022年第一季度的35.5%降至35.0%[47] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为7760万美元，与2022年第一季度的7750万美元基本持平，占净销售额的比例从24.4%升至27.6%[48] - 2023年第一季度利息收入和费用变化使税前收入增加50万美元，主要因现金投资利息增加和未使用承诺费减少[49] - 2023年第一季度有效所得税税率为22.6%，低于2022年第一季度的23.8%，预计2023财年税率在24% - 26%之间[50] 库存情况 - 截至2023年4月29日，商品库存比2022年4月30日高4450万美元，较2022财年末的差值有所下降，目标是到2023财年末库存比2022财年末低约4000万美元[43] 资金状况 - 截至2023年4月29日，公司有现金、现金等价物和有价证券4410万美元，借款能力9930万美元，且连续18年无债务运营[44] - 2023年第一季度末公司流动性主要来源为4410万美元现金、现金等价物和有价证券，运营产生的现金以及1亿美元信贷协议下的可用资金，资源预计至少满足未来12个月现金需求[51] - 截至2023年4月29日，营运资金同比增加至3.183亿美元，2022年4月30日为2.718亿美元，流动比率从2.4升至3.4[53] - 2022年3月23日签订1亿美元修订并重述的信贷协议，2027年3月23日到期，截至2023年4月29日未借款或还款，信用证未偿还金额为70万美元，借款能力为9930万美元[61][64] 门店运营 - 2023年第一季度末共有397家门店，其中372家Shoe Carnival门店和25家Shoe Station门店，预计2023年第三季度运营超400家门店[45] - 2023年第一季度开设一家Shoe Station品牌店，关闭一家Shoe Carnival品牌店，预计2023年第三季度运营超400家店，2028年目标运营超500家店[60] 客户数据 - 2023年第一季度忠诚客户数量比2022年第一季度增长超12%，达到3270万，门店转化率升至连续七个季度以来的最高水平[42] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为210万美元，2022年同期为1770万美元，主要因2023年第一季度净销售额下降[52] - 2023年和2022年第一季度，投资活动现金流出分别为1500万美元和2690万美元，主要用于门店组合现代化计划相关的物业和设备购置[54] 资本支出 - 2023财年资本支出预计在6000万至7000万美元之间，其中约5500万至6000万美元用于新店和现代化，约500万至1000万美元用于配送中心和电子商务平台升级等[59] 股东回报 - 2023年第一季度向股东支付季度现金股息290万美元，每股0.10美元；2022年同期为260万美元，每股0.09美元[66] - 2022年12月14日董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，2023财年至今未进行股票回购，2022年第一季度回购682,886股，总成本2050万美元[68][69] 销售高峰期 - 公司有复活节、返校季和圣诞节三个销售高峰期，运营结果很大程度取决于这些时期的销售额[70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.812亿美元，同比下降11.4%，同店销售额下降11.9%，主要因客流量约减少10% [54] - 商品利润率同比下降30个基点，采购、配送和占用成本下降，但因销售额下降去杠杆化20个基点 [55] - 2023年第一季度净利润为1650万美元，摊薄后每股收益为0.60美元，处于预期低端 [56] - 第一季度末库存为3.89亿美元，较上年增加约4500万美元，即单店基础上增加12.3% [56] - 预计返校购物后库存低于去年，到2023年底较2022年底低约4000万美元 [57] - 第一季度末，公司拥有现金、现金等价物和有价证券共计4400万美元，无未偿债务，连续18年无债务运营，本季度无股票回购，股票回购计划仍有5000万美元额度可用 [57] - 更新2023财年销售指引为下降3% - 6%，此前为下降2% - 上升2%；预计毛利率在36% - 37%，此前约为37%；稀释后每股收益指引降至3.60 - 3.85美元，此前预期为3.96 - 4.20美元 [30] - SG&A费用预计与原指引一致，可能有30 - 50个基点的变化 [59] - 运营收入预计受销售额下降影响，变动范围在40 - 100个基点 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运动和休闲鞋类表现较好，运动类低个位数下降，休闲类中个位数增长；男士非运动类同店销售额低两位数下降，其中休闲类中个位数下降，男士正装鞋低两位数下降，靴子高两位数下降；儿童类同店销售额高个位数下降，非运动类持平，运动类低两位数下降；成人运动鞋类同店销售额低两位数下降 [12] - 女性非运动类鞋履第一季度同店销售额低两位数下降，其中正装鞋和靴子下降超20%，凉鞋受春季延迟影响，同店销售额高两位数下降 [23] - Shoe Station品牌第一季度销售额个位数下降，优于Shoe Carnival的低两位数下降，过去几周呈中高个位数增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 因通胀、退税减少和天气异常，春季季节性产品销售额较上年下降超20% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期计划到2028年门店数量超500家，成为数十亿美元级别的零售商 [26] - 聚焦连接消费者、利用CRM计划最大化销售、全年降低库存和提升产品利润率等战略目标 [23] - Shoe Station计划到2028年达到100家门店 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度因宏观经济不利和天气异常，客流量不佳，但公司基础稳固，客户增长加速，毛利率维持高位，客户转化率提升，库存水平改善 [10] - 若今年夏天经济状况改善，公司有望实现原年度指引低端目标，但目前经济形势好转时间不明，因此下调年度销售和利润指引 [17] - 虽部分客户经济状况不佳影响客流量，但公司今年仍有机会抢占运动市场份额，保持高转化率和健康毛利率 [21] - 对美国消费者的韧性和经济复苏有信心，经济好转时公司将迅速加速增长 [50] 其他重要信息 - CRM平台规模扩大，与约八分之一的美国成年人保持互动，较五年前增长近65%，70%的销售额来自忠诚会员 [6] - 库存清理工作完成，库存新鲜，无重大老化库存问题，预计返校季和年底库存低于上年 [8][13] - Shoe Carnival门店现代化改造快速推进，预计财年末约60%的门店完成改造 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新SG&A和运营利润率或EBIT的全年指引 - SG&A预计与原指引约25.6%一致，运营收入百分比也将与原指引一致，可能有30 - 50个基点的变化 [59] 问题: 修订后的销售指引较之前下降，但剩余时间同比增长可能持平或低个位数增长，原因是什么，对消费者的假设是什么，能否按季度提供更多信息 - 返校季较去年将显著改善，运动库存充足、新鲜且质量更好，去年供应链问题导致返校季受影响，预计今年第三季度返校季表现良好，随着通胀得到控制，后续表现将趋于平稳 [61] 问题: 第一季度凉鞋表现不佳，第二季度是最大的凉鞋销售季，是否有 pent - up 需求，如何处理凉鞋库存 - 随着中西部地区天气转暖，凉鞋业务有起色，对凉鞋业务感到鼓舞 [40] 问题: BOGO促销活动的利润率情况如何，与四年前相比有何改善 - 现在的BOGO促销活动针对特定季节性产品，仅在每周进行几次，利润率与公司整体利润率一致，某些情况下还有所提高；四年前的BOGO活动涵盖全库存，无针对性，利润率比现在低约1000个基点 [42][73] 问题: 运动库存与去年相比改善情况如何，返校季运动类的对比情况如何 - 去年运动库存受供应链影响，很多产品延迟交付或未收到，今年运动库存质量和品牌都有很大提升，预计返校季运动库存将增长至两位数；去年第二季度同店销售额下降13.8%，主要因6月和7月供应链中断导致同店销售额下降15% - 20%，今年有望借此机会夺回市场份额 [66][67] 问题: Shoe Station接入Shoe Perks后，是否有客户购买不同品牌和价格点的产品 - 已有近200万人在Shoe Station加入Shoe Perks，有很大增长机会，看到他们购买不同价格层级和类别的产品，同时Shoe Carnival的Shoe Perks会员也能接触到新品牌产品，未来几个季度有交叉销售的机会 [76]

门店运营 - 截至2022财年末，公司运营373家Shoe Carnival门店和24家Shoe Station门店，Shoe Station门店收购花费约7040万美元，2022财年净销售额为9990万美元[13][14][16] - 公司目标到2028年运营至少500家门店，2022财年新开4家门店，2023财年计划新开10 - 20家门店，同时目标到2028年Shoe Station门店达100家[18] - 2022财年和2021财年资本支出分别为7730万美元和3140万美元，主要用于门店现代化和新店建设，截至2022财年末，41%的门店现代化计划已完成，预计2023财年末超60%完成，2024 - 2025财年全部完成[19][21] 产品销售 - 2022财年非运动类产品销售占比52%，运动类产品占比42%，配饰占比5%，其他占比1%，过去五年各品类销售占比有一定变化[18] - 2022财年，耐克和斯凯奇合计占净销售额的27%，较2021财年的39%和2020财年的43%有所下降，耐克占14%，斯凯奇占13%[32] - 公司产品主要为全家庭时尚品牌鞋类，实体店分运动和非运动两类，电商平台产品种类更丰富[44] 电商业务 - 2023年2月Shoe Station电商网站上线，预计2023财年晚些时候重新推出Shoe Carnival电商网站，目标电商销售占企业商品销售的10% - 15%，2022财年电商销售占比约10%[23][24] - 公司实施第三方托管订单管理系统，支持全渠道履约，为电商业务扩展做准备[48] 会员情况 - 2022财年Shoe Perks会员增长至3210万，较2019财年末新增客户增长34%，较2021财年末增长13%，2022财年Shoe Perks会员购买约占可比净销售额的67%，“Gold”级客户平均交易价值比非“Gold”级会员高约39%[29][31] 财务指标 - 2022财年促销强度较2019财年下降超17%，毛利率增至37.1%，营业利润率为11.6%，2021财年毛利率为39.6%，营业利润率为15.6%，2019财年毛利率为30.1%，营业利润率为5.2%[35][36] - 2022财年末公司无债务，现金、现金等价物和有价证券为6300万美元，过去五个财年末均无债务且相关资产至少6100万美元[41] - 公司信贷协议应付利息基于浮动利率，受市场利率变化影响，未使用利率衍生工具管理风险[258] - 2022财年公司信贷协议下无借款[258] 商品配送 - 2022财年92%的商品进入配送中心，配送过程基本无纸化，每周向各门店发货一次[40] 员工构成 - 截至2022财年末，公司员工约5500人，其中约3000人为兼职[71] - 2022财年末，公司员工64%为女性，36%为男性；领导团队60%为女性，40%为男性；领导团队中64%为白人，36%为非白人[57] - 过去五年，公司企业领导岗位女性占比从5%显著提升至18%[58] - 目前公司非员工董事会成员中女性占比50%，全体董事会成员中女性占比约28.6%[59] 员工晋升与任期 - 目前运营鞋狂欢品牌门店的总经理均为内部培养晋升，90%的区域经理也是内部晋升[62] - 截至2022财年末，33名区域经理中61%在公司工作超20年，鞋狂欢和鞋站品牌门店总经理平均任期14年[62] - 公司领导团队成员在公司平均工作19年[63] 安全事件 - 2022年，公司记录71起非新冠相关OSHA可记录事件，较五年前约减少7%；排除鞋站业务后，较五年前减少20%[69] 公司高管 - Mr. Worden自2021年10月起担任公司总裁、首席执行官和董事[81] - Mr. Jackson自2019年9月起担任高级执行副总裁、首席财务和行政官兼财务主管，将于2023年5月退休[82][83] - Mr. Scibetta自2021年3月起担任高级执行副总裁兼首席商品官[84] - Mr. Chilton自2023年2月起担任执行副总裁兼首席运营官，曾负责约三分之一的门店[85] - Mr. Edwards自2021年3月起担任副总裁、首席会计官兼公司主计长，自2021年6月起担任公司秘书[86] 高管任免与关系 - 公司执行官员由董事会决定任免，董事和执行官员间无亲属关系[87]

财务数据和关键指标变化 - 2022年客户群增长至超3200万，忠诚度会员较3年前激增超34% [10] - 2022年每股收益3.96美元，较3年前增长171%，较5年前增长583%，2021 - 2022年总收益超此前13年收益总和 [11] - Q4净销售额2.908亿美元，为历史第二高Q4销售额，较2019年Q4增长5090万美元或21.2%，今年可比门店销售额同比增长13.9% [27] - 2022年Q4净利润2160万美元，摊薄后每股收益0.79美元，较2019年Q4增长558%，为GAAP基础上历史最高或仅次于去年Q4调整后收益 [28] - Q4库存3.904亿美元，较2019年Q4增加1.309亿美元，近40%来自去年收购或今年新开的Shoe Station门店及在途库存，其余主要是儿童和运动库存 [28] - 预计2023财年销售额在12.6 - 13.2亿美元，毛利率约37%与去年持平，营业利润率略降至11.4%，摊薄后每股收益在3.96 - 4.20美元，可比门店销售额较2022财年下降2%至增长2%，预计全年运营现金流在1.7 - 2.1亿美元，资本支出6000 - 7000万美元后，自由现金流在1.1 - 1.4亿美元 [29] - Q4销售、一般及行政费用（SG&A）8260万美元，占销售额28.4%，2019年Q4为6510万美元，占比27.1%，增长主要因广告、门店工资投资及去年收购的Shoe Station费用 [78] - Q4营业利润2870万美元，占销售额9.9%，2019年Q4为480万美元，占比2.0%，全年营业利润率11.6%，2019财年为5.2% [78] - Q4毛利率38.3%，较2019年Q4增加920个基点，全部来自商品毛利，采购、分销和占用成本持平，比去年Q4高100个基点，尽管今年采购分销活动成本较去年Q4增加150个基点 [96] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4非运动品类销售持续从运动品类转移，较2019年同期转移410个基点，非运动品类同店销售较2019年增长低20%多，运动品类同店销售增长中个位数，较2021年非运动品类销售下降低个位数，运动品类下降低20% [6][13] - 按部门划分，女性非运动品类较2019年增长高个位数，休闲鞋增长中40%多，运动鞋增长低30%多，皮鞋增长中20%多，女靴下降10% [13] - 男性非运动品类较2019年增长高20%多，休闲鞋增长超60%，男靴增长高个位数，男皮鞋下降低个位数 [71] - 儿童非运动品类较2019年增长中50%多，各品类均显著增长，休闲鞋增长近200%，婴儿非运动品类增长中50%多，儿童运动品类增长中十几%，成人运动品类较2019年下降不到1% [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 从2019 - 2022年3年来看，其他上市家庭鞋类零售商或中等百货公司销售额增长均不及公司一半，许多竞争对手销售额下降 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续提升能力和CRM优势，包括升级技术、提升分析能力和培养内部人才，制定针对性促销计划和细分营销活动 [3] - 有条不紊地进行新门店选址、并购活动和资本分配策略，今年门店将超400家，计划到2028年通过有机增长和有针对性的门店收购使门店超500家，今年计划新增10 - 20家门店，主要集中在下半年 [5] - 推进门店现代化计划，目前超40%的门店已完成，计划到2023财年末完成超60%的门店 [5][25] - 平衡有机销售增长和收购增长，将其作为战略增长路线的核心部分，目标是到2028年销售额超20亿美元 [73] - 新门店将成为未来增长的核心驱动力，2022年新开的Shoe Station门店远超历史新店开业成绩，有望在开业后18个月内实现两位数利润贡献，缩短约75%时间，可利用新店利润实现快速扩张 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前通胀环境高企，但业务基本面和长期增长前景强劲，今年客户和门店数量将增长，营业利润率连续第三年保持两位数，2023年每股收益很可能超4美元 [70] - 不确定的经济气候和凉爽天气导致春季销售开局缓慢，消费者需求延迟，但预计春夏后期销售将加速，供应链改善将为返校和秋季销售季提供更强的运动产品供应 [76][77] - 对Shoe Station未来充满热情，其超出内部预期，今年2月Shoe Station网站顺利上线，正在迅速吸引新客户和数据 [39] 其他重要信息 - 首席财务官Kerry Jackson将于5月退休，Erik Gast被任命为下一任首席财务官，将于4月加入公司 [12] - 公司资产负债表强劲，2022年底无债务，连续18年无债务，目前也无债务，进入返校销售旺季将快速产生自由现金流，各品类库存水平将正常化，2023年上半年资本投资采取适度策略，财务和运营状况良好，有能力在下半年和2024年实现加速增长 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1销售和收益预期情况 - 目前销售趋势略高于预期，随着天气转暖销售趋势有望改善，但仍预计Q1净销售额将下降中个位数，预计Q1每股收益下降，在年度指导范围内 [32] 问题2: 第一季度毛利率相关问题 - 目前毛利率仍较高，销售额下降主要是因为门店客流量减少 [101] 问题3: 第四季度同店销售同比情况 - 第四季度同店销售同比下降10.1% [81] 问题4: 2023年非运动和运动品类表现及库存流动情况 - 预计2023年非运动品类表现强于运动品类，下半年运动品类从返校季开始将有所改善，目前运动产品交付准时甚至提前，是一个机会 [83][99] 问题5: 第四季度商品毛利和同比情况 - 第四季度商品毛利同比增长250个基点，BD&O（采购、分销和占用成本）杠杆下降150个基点，GAAP基础上改善100个基点 [52] 问题6: 53周对销售和收益的影响 - 53周对销售额有一定影响，约为1400万美元，对每股收益有轻微利好，但对整体指导影响不大 [100][59] 问题7: Shoe Station第四季度情况及未来展望 - Shoe Station第四季度销售额略低于预期，约为1亿美元，客户数量超预期，整合进度也超预期，Shoe Station网站今年2月顺利上线并取得成功，未来前景光明，有低两位数的增长计划，主要驱动因素是新店开业和Shoe Station网站 [39][109] 问题8: 全年销售增长情况及各季度趋势 - 预计销售增长将在全年逐步改善，返校季前后将有显著加速，主要是因为去年同期运动业务供应挑战得到解决 [108] 问题9: 靴子销售在Q1早期情况 - 第四季度靴子销售疲软的情况在春季早期仍持续，公司正在等待明年的新款靴子 [44] 问题10: 凉鞋销售情况及与去年对比 - 多数门店位于中西部和北部，天气影响凉鞋销售，部分天气较好地区凉鞋销售尚可，去年凉鞋销售在4月底至5月才开始，今年可能因天气情况再次出现类似情况 [45] 问题11: 新门店数量是否包含在指导范围内 - 指导范围考虑了新门店数量及开业时间和销售生产力等因素，高指导范围包含了更高的同店销售和新门店数量 [46]

稀释后每股净收益情况 - 2022年第三季度稀释后每股净收益为1.18美元，是公司历史上第三季度第二高，仅次于2021年第三季度；2022年第一季度至第三季度稀释后每股净收益分别为0.95美元、1.04美元、1.18美元，较2019年同期分别增长107%、160%、151%；2022年年初至今每股收益3.17美元，仅次于去年[63] 净销售额情况 - 2022年第三季度净销售额为3.417亿美元，是公司历史上季度第二高，仅次于2021年第三季度；与2019年第三季度相比，净销售额增长24.4%，可比门店销售额增长18.3%，实体可比门店销售额增长13.5%，电子商务净销售额增长102.9%[64] - 与2021年第三季度相比，净销售额下降4.1%，可比门店销售额下降9.9%，主要因客户可支配收入波动、新冠相关制造延迟导致运动商品库存和销售减少[65] - 2022年第三季度净销售额较2021年第三季度下降4.1%，较2019年第三季度增长24.4%；年初至今净销售额较2021年同期下降4.5%，较2019年同期增长21.9%[70][74] 业绩影响因素 - 2022年第三季度和年初至今业绩受高于疫情前的毛利率、Shoe Station收购带来的新增长、Shoe Perks会员计划增长的积极影响[64] 门店数量与面积情况 - 2022年各季度末门店数量分别为395家（4月30日、7月30日、10月29日），年初至今净增2家；2021年各季度末门店数量分别为377家（5月1日、7月31日、10月30日），年初至今净减6家[58] - 2022年各季度末门店面积均为445万平方英尺，2021年各季度末门店面积分别为410万平方英尺（5月1日）、411.2万平方英尺（7月31日）、410.5万平方英尺（10月30日）[58] 可比门店销售额同比变化情况 - 2022年第三季度和年初至今可比门店销售额同比变化分别为 -9.9%、 -11.4%，2021年第三季度和年初至今可比门店销售额同比变化分别为30.1%、41.6%[58] 成本销售、毛利润、净利润占净销售额比例情况 - 2022年第三季度和年初至今成本销售占净销售额比例分别为61.7%、63.3%，2021年分别为59.6%、59.7%[62] - 2022年第三季度和年初至今毛利润占净销售额比例分别为38.3%、36.7%，2021年分别为40.4%、40.3%[62] - 2022年第三季度和年初至今净利润占净销售额比例分别为9.6%、9.1%，2021年分别为13.1%、13.2%[62] 运动与非运动销售情况 - 2022年第三季度可比门店运动销售较2021年第三季度下降22.2%，较2019年第三季度增长4.4%；非运动销售较2021年第三季度增长6.8%，较2019年第三季度增长35.1%[66] - 2022年第三季度运动销售净销售额占比47%，2021年第三季度为55%，2019年第三季度为54%[66] 毛利润与毛利率情况 - 2022年第三季度毛利润为1.308亿美元，较2021年第三季度减少1320万美元；毛利率为38.3%，2021年第三季度为40.4%[71] 商品库存情况 - 截至2022年10月29日，商品库存为3.923亿美元，较2019年第三季度增加9430万美元[67] 现金、现金等价物和有价证券及借款情况 - 2022年第三季度末现金、现金等价物和有价证券为4750万美元，信贷安排下无未偿还借款[68] - 2022年第三季度和年初至今无未偿还借款[100] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2022年年初至今经营活动产生的净现金为1890万美元，2021年同期为1.205亿美元[80] - 2022年年初至今投资活动现金流出为6360万美元，2021年为2040万美元[82] - 2022年年初至今融资活动使用的净现金为4000万美元，2021年为1580万美元[86] 资本支出预计情况 - 公司预计2022财年资本支出在7000万至7500万美元之间[87] 信贷协议情况 - 新信贷协议利息可选代理银行基准利率加0.0%至1.0%或调整后定期SOFR加0.9%至1.9%，承诺费按未使用额度的0.2%至0.3%收取[92] - 2022年10月29日，未偿还信用证为70万美元，借款能力为9930万美元[92] - 公司信贷协议利息基于可变利率，受市场利率变化影响，未使用利率衍生品管理风险[100] 现金股息情况 - 2022年第三季度现金股息为每股0.09美元，2021年第三季度为每股0.07美元；2022年前九个月和2021年分别通过股息向股东返还750万美元和600万美元[94] 股票回购计划情况 - 2021年12月16日，董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，有效期至2022年12月31日[96] - 2022年第三季度回购451,638股普通股，花费1000万美元；2022年年初至今回购约110万股，花费3050万美元[97] - 截至2022年10月29日，股票回购计划剩余1950万美元额度[97] - 2021年年初至今回购208,662股普通股，花费710万美元[97] 销售高峰期情况 - 公司有复活节、返校季和圣诞节三个销售高峰期[98]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年前九个月，公司每股收益达3.17美元，超过除一年外44年运营中任何一年的全年收益 [5] - Q3每股收益1.18美元，超市场普遍预期，且随着2022年推进，盈利能力增长逐季加速 [6] - Q3营业利润率达12.8%，为全年最高，连续七个季度保持两位数，此前10年营业利润率为6.0% [7][8] - 公司将2022年营业利润率预期提高至11.5% - 11.7%，接近此前10年历史水平的两倍 [9] - Q3净销售额3.42亿美元，较2019年增长24.4%，较2021年下降4.1% [10][12] - Q3末，公司忠诚度会员客户数量首次超3000万，达3150万，较2019年增长约35%，较2021年增长超10% [10] - Q3毛利润率为38.3%，较2019年第三季度增加740个基点 [35] - Q3销售、一般及行政费用（SG&A）为8730万美元，占销售额的25.5%，2019年Q3为6660万美元，占比24.3% [36] - Q3营业收入为4360万美元，占销售额的12.8% [36] - 2022年第三季度净利润为3270万美元，摊薄后每股收益1.18美元，较2019年第三季度增长151% [37] - Q3末库存为3.923亿美元，较2019年第三季度增加9430万美元，剔除相关因素后，库存较2019年Q3末高19% [38] - 第三季度，公司回购451,638股，总成本1000万美元，回购计划将于2022年12月31日到期，当时还有1950万美元额度可用 [39] - 公司预计2022财年销售额在12.7亿 - 13.0亿美元之间，毛利润率约为37.0%，营业利润率在11.5% - 11.7%之间，摊薄后每股收益在3.95 - 4.10美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3运动和非运动销售比例为50/50，与2019年相比，非运动品类销售占比增加700个基点 [23] - 非运动品类销售较2019年增长35.1%，运动品类销售在Q3企稳，较2019年增长4.4% [11] - 与2019年相比，非运动品类销售增长30%多，运动品类鞋类销售增长个位数；与2021年相比，非运动品类销售增长个位数，运动品类销售下降20%多 [27] - 女性非运动品类销售较2019年增长20%多，其中正装鞋增长40%多，运动鞋增长30%多，凉鞋增长20%多 [28] - 男性非运动品类销售较2019年增长30%多，其中休闲鞋增长超50%，靴子增长20%多，正装鞋增长10%多 [28] - 儿童非运动品类销售较2019年增长60%多，其中休闲鞋增长超100%，婴儿非运动鞋销售增长60%多；儿童运动品类销售增长10%多，成人运动品类销售增长个位数 [29] - 2022年前九个月，Shoe Station品牌销售额超7500万美元，公司预计其全年销售额和利润将超原预期，超出幅度为中个位数到低两位数 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进门店现代化计划，目标是到2023年夏季使超50%的门店完成现代化改造，目前已完成41%；本月晚些时候将盛大开业一家Shoe Station现代化原型店，并在阿拉巴马州和佐治亚州开设新门店 [14] - 公司持续提升先进的客户关系管理（CRM）、分析和数字营销能力，Q3完成Shoe Station融入CRM组织和平台技术，将Shoe Perks忠诚度计划扩展到两个品牌，ShoeStation.com预计在2022年假期或2023年初推出 [18] - 未来五年，公司计划扩大两个品牌的门店规模，2023年Shoe Carnival企业预计运营超400家门店，目标是在2026 - 2028年达到500多家门店；Shoe Station品牌目标是在2026 - 2028年开设超100家门店，预计2023年新开约10家门店，2024年及以后加速扩张 [21] - 行业内部分零售商通过全球促销、额外优惠券和价值总信息等方式促销，公司已从营销策略中消除全球促销，直接竞争对手此类促销活动较少，大型全国性零售商为清理库存或刺激客流量有此类活动 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个Q3，美国家庭面临通胀环境，可支配收入和公司客流量承压，但公司扩大客户数量和使营业利润率翻倍的战略仍有效 [6] - 2022年各季度无刺激政策利好，使管理层能清晰了解营业利润水平的可持续性 [9] - 预计Q4及假期期间，客户面临高通胀，可支配收入和公司客流量将受影响，公司预计销售额处于2022年全年指导范围低端，每股收益处于指导范围中低端 [13] - 随着进入2023财年，过去两年的供应链问题将持续改善至更正常状态 [25] - 基于时尚趋势和产品供应改善，预计2022年剩余时间非运动品类销售将有强劲表现 [30] - 公司对执行完2022年剩余时间的业务有信心，通过有机门店扩张、现代化改造和选择性收购，公司有望实现长期增长 [41] 其他重要信息 - 本月早些时候，公司销售额突破10亿美元，Q3销售额3.42亿美元，是公司44年历史中第二高的季度销售业绩 [12] - 库存方面，按类别划分的库存与预期销售相符，库存前置周数与2019年持平，陈旧库存和季节性结转库存情况正常，Q4无需大幅折扣或倾销商品 [24][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商品利润率和采购、配送及占用成本（BD&O）杠杆率同比数据 - 与2019年相比，本季度商品利润率增加760个基点，BD&O杠杆率下降20个基点；与去年相比，商品利润率下降70个基点，BD&O杠杆率下降140个基点 [45][47] 问题2: 公司年度最佳库存周转率是多少 - 因Shoe Station品牌上线且业务随门店开业加速发展，公司暂不提供该信息，目前对库存水平和未来规划有信心 [48] 问题3: 非运动休闲产品的定义及步行鞋的分类 - 能用于运动、跑步、锻炼等体育活动的归为运动品类；有运动感但无功能性的归为非运动休闲品类；步行鞋需看是真正的技术型步行鞋还是休闲型步行鞋 [51][52] 问题4: 供应链改善情况 - 第三季度和第四季度初，各品类鞋类产品交付更准时，过去12 - 18个月交付情况不稳定，现在各品类鞋类产品都能按时到货；从成本角度看，上半年供应链因燃料和运输成本增加超300个基点，本季度略超100个基点，预计Q4可能会略有下降 [53][54] 问题5: 本季度前几周销售情况对全年指引的影响 - 因销售旺季未到，目前销售情况对全年预期影响不大 [55] 问题6: 第四季度历史上运动与非运动销售占比及靴子销售占比 - 非运动品类中靴子在女性和儿童业务中约占45%；通常第四季度非运动与运动销售比例会从50/50变为60/40 [57] 问题7: 今年第四季度非运动与运动销售比例是否会达到65/35 - 这取决于天气，天气转冷会影响靴子销售占比 [59] 问题8: 过去六周销售趋势是否随天气变化 - 天气对销售有影响，公司靴子库存充足，交付情况比去年好，若天气持续寒冷，靴子销售有望在假期表现良好 [61] 问题9: Q3同店销售同比数据及各月销售情况 - Q3同店销售较2021年下降9.9%，除10月高于平均水平外，各月销售情况较一致 [64] 问题10: 10月销售趋势是否延续到11月 - 目前销售趋势对全年指引影响不大，真正的销售旺季从感恩节后开始 [66] 问题11: Q4毛利率情况及促销活动考虑 - Q4预计非运动品类销售占比增加，该品类商品利润率较高；同时供应链成本和BD&O杠杆率改善，有助于提高整体毛利率 [68][69] 问题12: Q3运动业务库存受限情况及Q4展望 - Q3初开学季产品交付延迟影响销售，后期库存情况改善，目前库存从新鲜度、时尚度和数量上看处于过去一年最佳状态，对Q4销售有信心 [70] 问题13: 去年第四季度靴子库存情况 - 去年第四季度靴子库存大幅下降，约四分之一的靴子库存未及时到货，错过销售旺季 [72] 问题14: 是否看到库存采购的好机会及对Q4利润率的影响 - 公司会把握合适机会，但此类机会数量无明显增加，未看到Q4促销活动大幅增加 [74][75] 问题15: Shoe Carnival和Shoe Station忠诚度计划整合时间及Shoe Station业务情况 - 整合在Q3末完成，目前数据显示Shoe Station客户富裕、来自郊区且所在市场与Shoe Carnival竞争小，公司有信心扩大Shoe Station门店规模 [77] 问题16: Shoe Station销售预期降低原因 - 并非降低预期，而是扩大预期范围，以考虑Q4供应链可能出现的细微变化，Shoe Station利润表现强劲，仍预计销售额和利润超原预期，超出幅度为中个位数到低两位数 [82] 问题17: 电子商务平台ShoeStation.com的推出时间 - 该平台处于最终测试阶段，需确保供应链完美后推出，预计在2022年假期或2023年第一季度初推出 [84] 问题18: 行业促销活动情况及公司竞争对手是否恢复到历史促销水平 - 部分零售商有全球促销活动，公司直接竞争对手此类活动较少，大型全国性零售商为清理库存或刺激客流量有此类活动；公司已消除全球促销，第四季度促销活动均已规划并纳入预测，不会稀释利润率 [85][88] 问题19: 明年新店增长和门店改造的资本支出需求及回购计划考虑 - 预计今年资本支出略超7000万美元，主要用于门店改造；明年新店增长和门店改造资本支出预计在5000 - 6000万美元之间；公司优先考虑业务增长和支付股息，有多余现金且股价被低估时会进行回购，明年主要关注业务增长 [90][92] 问题20: 近期线上靴子买一送一活动是否为计划内活动 - 该活动是对特定靴子的计划内促销，相关靴子是为此次促销专门采购 [96] 问题21: Shoe Station两家门店开业时间从Q4推迟到Q1是否影响销售预期范围扩大 - 无重大影响，只是为确保以新门店原型开业，原计划400家门店现变为398家 [97][98]

每股收益情况 - 2022年第二季度稀释后每股净收益为1.04美元，仅次于2021年第二季度，2022年年初至今每股收益1.99美元，除去年外高于公司44年运营中的任何全年收益[67] 净销售额情况 - 2022年第二季度净销售额为3.123亿美元，仅次于去年同期，较2019年第二季度增长16.4%，可比门店销售额增长8.0%，实体可比门店销售额增长4.2%，电子商务净销售额增长75.3%[68] - 与2021年第二季度相比，净销售额下降6.0%，可比门店销售额下降13.8%，可比门店运动销售下降25.6%，非运动销售下降1.9%，运动销售占净销售额比例从2021年的47%降至2022年的40%[70] - 2022年第二季度净销售额为3.123亿美元，较2021年第二季度下降6.0%；年初至2022年7月30日净销售额为6.298亿美元，较2021年同期下降4.7%[75][79] 毛利润率及毛利润情况 - 2022年第二季度毛利润率为36.2%，较2019年第二季度增加560个基点，鞋站门店本季度贡献净销售额2720万美元，年初至今贡献5340万美元，截至7月30日，Shoe Perks会员达2970万，较2021年第二季度新增6.9%，较2019年第二季度新增28.0%[69] - 2022年第二季度运输和燃料成本增加，使毛利润率较2021年第二季度降低270个基点，较2019年第二季度降低300个基点[71] - 2022年第二季度毛利润为1.131亿美元，较2021年第二季度减少2260万美元；年初至2022年7月30日毛利润为2.26亿美元，较2021年同期减少3990万美元[76][80] 库存情况 - 2022年第二季度末库存为3.855亿美元，较2019年第二季度增加4860万美元，其中约59%为去年收购或今年新开鞋站门店的库存，库存增长14.4%，支持年初至今净销售额较2019年增长20.6%[72] 现金及信贷情况 - 2022年第二季度末公司无信贷安排借款，现金、现金等价物和有价证券为6260万美元，新信贷安排于2027年3月23日到期[73] - 2022年第二季度末公司持有现金、现金等价物和有价证券6260万美元，信贷额度为1亿美元[83] 门店规划及数量面积情况 - 公司计划到2023年夏季将超50%的门店现代化，到2024财年末完成整个项目，2022年年初至今新开两家门店，无门店关闭，预计2022财年末门店数量达400家[74] - 2022年4月30日至7月30日，门店数量从393家增至395家，门店面积从445万平方英尺保持不变，2022年第二季度可比门店销售额下降13.8%，年初至今下降12.2%[63] 各项财务指标占净销售额比例情况 - 2022年第二季度各项财务指标占净销售额比例：销售成本63.8%，毛利润36.2%，销售、一般和行政费用23.8%，营业收入12.4%，所得税费用3.1%，净利润9.3%[66] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）降至7430万美元，较2021年第二季度减少170万美元；年初至2022年7月30日SG&A增至1.518亿美元，较2021年同期增加320万美元[77][81] 有效所得税税率情况 - 2022年第二季度有效所得税税率为25.6%，2021年第二季度为25.8%；年初至2022年7月30日有效所得税税率为24.8%，2021年同期为25.3%[78][82] 经营活动净现金情况 - 年初至2022年7月30日经营活动产生的净现金为890万美元，2021年同期为7980万美元[84] 营运资金情况 - 2022年7月30日营运资金为2.877亿美元，较2021年7月31日的2.987亿美元有所下降[85] 购买物业和设备支出情况 - 年初至2022年和2021年，公司分别支出5020万美元和1210万美元用于购买物业和设备[86] 融资活动净现金情况 - 年初至2022年融资活动使用的净现金为2760万美元，2021年同期为1030万美元，主要因2022年回购2050万美元股份[89] 资本支出预计情况 - 2022财年资本支出预计在6300万美元至7300万美元之间[90] 利率风险及借款情况 - 公司信贷安排下应付利息基于可变利率，受市场利率变化影响[103] - 公司未使用利率衍生工具管理市场利率变化风险[103] - 2022年第二季度公司无未偿还借款[103]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年上半年每股收益已超过除2021年外44年运营中任何一年的全年收益 [4] - Q2运营利润率为12.4%，连续六个季度保持两位数，且高于Q1的11.1% [5] - 2022年将运营利润率预期提高至11.4% - 11.6%，是公司历史水平的两倍 [6] - 2022财年上半年整体销售额增长20.6% [7] - Q2净销售额为3.123亿美元，是历史上第二高的Q2销售额，较2019年Q2增长16.4%；年初至今净销售额增长1.078亿美元，即20.6% [28] - Q2毛利率为36.2%，较2019年Q2增加560个基点 [29] - Q2销售、一般和行政费用（SG&A）为7430万美元，占销售额的23.8%，较2019年Q2的6640万美元或24.8%的销售额，费用率降低1个百分点 [32] - Q2运营收入为3880万美元，占销售额的12.4% [32] - 2022年Q2净收入为2890万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，较2019年Q2增长160% [33] - 截至Q2末，库存为3.855亿美元，较2019年Q2增加4860万美元，增长14.4% [33] - 截至Q2末，公司拥有现金、现金等价物和有价证券共计6260万美元，无未偿还债务 [34] - 预计2022财年销售额在12.9亿 - 13.4亿美元之间，毛利率在36.6% - 36.7%之间，运营利润率在11.4% - 11.6%之间，摊薄后每股收益在3.95 - 4.15美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 运动品类 - Q2末运动库存较2019年下降高个位数，男子、女子和儿童运动可比门店销售额较2019年下降低个位数，较去年下降中20% [19][22] - 按季度周平均计算，运动库存同比下降26% [43] 非运动品类 - 非运动销售增长出色，较2019年增长超30% [7] - 女子非运动鞋类较2019年增长高20%，其中正装鞋增长超50%，乐福鞋增长高30%，凉鞋增长中个位数；男子非运动销售较2019年增长中20%，正装和休闲鞋均增长超20%，靴子增长超30%；儿童非运动销售增长高50%，其中休闲鞋增长超90%，婴儿鞋增长高70% [22][23] Shoe Station业务 - 2022年上半年销售额为5400万美元，预计全年销售额将超过此前宣布的1亿美元预期约10% [11] - 将2022年运营利润预期提高至11% - 12% [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在未来五年内迅速扩大规模，到本财年末运营400家门店，且今年无门店关闭计划 [14][15] - Shoe Station品牌持续表现出色，预计到2023财年末将21家连锁店扩展到30家，并在未来五年内制定扩张路线图，使门店数量超过100家 [11][12] - 推进车队现代化计划，计划到2023年夏季使超50%的门店完成现代化改造，到2024财年末完成整个项目 [12] - 提升先进的客户关系管理（CRM）、分析和数字营销能力，本季度将完成Shoe Station整合到CRM组织和平台技术中，并将Shoe perks忠诚度计划扩展到两个品牌 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国消费者面临通胀环境，可支配收入和客流量受到压力，且本季度后半段供应链中断增加，但公司战略计划仍在发挥作用，盈利能力增长加速 [4][5] - 尽管2022年上半年运动库存不足限制了销售潜力，但公司仍实现了出色的毛利率、两位数的运营利润率和每股收益，客户在通胀压力下仍高度参与，关键返校季实现了关键利润计划，有望实现2022财年剩余时间的财务和战略目标 [16] - 基于新兴时尚品类的优势、运动库存流动的改善以及现代化促销策略的有效性，公司有信心实现全年剩余时间的销售和利润指引 [26] 其他重要信息 - 公司推出“通胀克星”计划，突出关键返校产品和品牌，以及全店活动和汽油、杂货激励措施，推动了客流量和利润率的增长，创造了公司历史上最佳的三天销售业绩 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：运动业务库存短缺是由于库存定位还是供应链挑战？ - 公司计划本季度运动业务相对平稳，但受新返校产品运动收货延迟影响，销售受到冲击；在非运动方面，因消费者转向时尚品类，公司过去一年积极拓展该业务 [41][42] 问题2：目前运动库存情况及第三季度走势？ - 公司预计随着季度推进，运动库存将得到改善，到季度末库存将达到预期位置 [44] 问题3：如何从8月至今的三年销售增长15%提升到Q3三年销售增长低至中20%？ - 一方面是运动库存情况持续改善，另一方面是客流量改善，此前因6月中旬至7月汽油价格超过5美元，客流量下降，随着7月底和8月汽油价格回落，客流量已回升 [46][47] 问题4：Shoe Station和Shoe Carnival业务的消费者行为、商品销售和价格点有何差异？ - Shoe Station消费者家庭收入较高，在通胀期间表现出韧性，销售和盈利能力远超预期；而Shoe Carnival的城市消费者在Q2通胀飙升时受到较大压力 [51][52] 问题5：对Shoe Station的1.1亿美元销售额预期是否保守，其下半年收入是否通常好于上半年，以及其对每股收益的增厚情况？ - Shoe Station上半年实现5400万美元销售额，有望全年超过原1亿美元指引约10%；原预期运营利润率为10%，目前预计在11% - 12%，可能与Shoe Carnival持平或略有增厚；在指导上限下，Shoe Station对每股收益的增厚约为0.35美元 [58][67] 问题6：非运动品类中表现最佳和改善最大的类别，以及正装业务的可持续性？ - 正装业务自2021年4月以来一直表现强劲，预计将持续增长；此外，2019年秋季出现的时尚趋势在2020 - 2021年因疫情中断后，在非运动领域的休闲和运动鞋、战斗平台鞋等类别中继续出现并获得动力 [60] 问题7：同类产品的通胀情况？ - 进入第三季度，产品通胀率约为高个位数，随着运费和集装箱成本下降，通胀情况正在缓和，且消费者对因通胀导致的价格上涨没有抵抗情绪，预计未来通胀将趋于平稳 [61] 问题8：当前新产品占比与疫情前同期相比如何？ - 与疫情前基本相同，非运动产品交付情况比去年好很多，与2019年情况更接近，靴子库存预计也将比去年好 [65] 问题9：上半年Shoe Station整合是否有增量成本，下半年情况如何？ - 没有重大且超出预期的成本 [71] 问题10：Shoe Station的电子商务推出情况及展望？ - 本季度将推出CRM平台，随后将在各品牌推出Shoe Perks计划，之后计划在今年假期季推出shoestation.com [72] 问题11：明年的门店开业计划，包括Shoe Carnival和Shoe Station？ - 从2023年开始，Shoe Carnival计划每年开设两位数的门店，并在2024年及以后随着更多房地产资源的出现加速扩张；Shoe Station预计到2023财年末将门店数量从21家增加到30家，并积极寻找新的门店地址 [73][74] 问题12：去年靴子业务的限制因素，以及当前对靴子趋势的看法和其在第四季度的重要性？ - 去年靴子交付延迟30 - 60天，导致库存压力；目前预计靴子交付将更接近2019年的正常水平；战斗靴、系带靴、切尔西短靴等款式表现良好，平台正装靴和一些高筒靴也有一定机会 [78][79][80] 问题13：去年靴子未及时交付的库存对利润率是否有好处？ - 这些库存对利润率有好处，可能会抵消部分新产品的通胀影响，但对整体影响可能不显著 [82] 问题14：在宏观环境不佳的情况下，今年实现11.5%的运营利润率的看法，以及是否可作为明年增长的基础？ - 这是新的基础，公司已连续六个季度实现两位数运营利润，较疫情前水平翻了一番；尽管2022年竞争环境恢复正常促销节奏，但公司在CRM、分析和促销方式上的投资改变了促销的盈利能力，预计运营利润率将保持两位数，并随着通胀环境缓和实现增长 [85][86][88] 问题15：8月利润率增长受产品组合影响程度，以及更正常产品组合下的利润率预期？ - Q3和Q2的利润率是可持续的，运动产品挑战导致的产品组合变化对利润率影响较小；随着供应链稳定，分销成本降低，公司有信心当前的运营利润和毛利率是合理的，预计高36%将成为新的基础 [92][93]